Delårsrapport för New Wave Group AB (publ) JANUARI–MARS 2012

Bild från Sagaform, serien Spectra

PERIODEN 1 januari–31 mars 2012

Omsättningen uppgick till 975 mkr, vilket var 5 % högre än föregående år (928 mkr).
Förvärvade enheter bidrog med 64 mkr i omsättning och -7,2 mkr i resultat efter skatt.
Rörelseresultatet uppgick till 2,6 (17,7) mkr.
Resultat efter skatt uppgick till -8,2 (5,7) mkr.
Resultat per aktie uppgick till -0,13 (0,08) kr.
Kassafl öde från löpande verksamheten uppgick till 45,0 (-142,6) mkr.
Soliditeten uppgick till 44,2 (44,0) %.
Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 83,8 (81,1) %.

UTSIKTER FÖR 2012

För 2012 förväntar vi oss en högre omsättning och ett högre resultat än 2011 års utfall.

Kommentar från vd

2012 har börjat ungefär som jag förväntade mig. Jag är fortfarande optimistisk, även om det är ett svårbedömt år, och jag är fortfarande orolig för utvecklingen i Europa, och då främst Sydeuropa. Om man tittar närmare på första kvartalet så har USA gått något bättre än förväntat och profi l i Norden varit något sämre än förväntat. I övrigt följer utvecklingen mer eller mindre planen. Avgörande för vårt helårsresultat är att vi får ett hyggligt andra och fj ärde kvartal.

Resultat före skatt

I övrigt är jag mycket nöjd med vår organisation på alla marknader och det känns oerhört bra att ha breda och stabila managmentteam på plats, framförallt i Asien och USA men självklart också i Europa.

Sammanfattningsvis är jag alltså relativt nöjd med hur året börjat och ganska optimistisk för helåret, även om vi som jag nämnt står inför ett otroligt svårbedömt läge, inte minst i Europa.

Kommentarer till periodens utfall

SAMMANFATTNING AV KVARTALET JANUARI-MARS

Omsättningen under årets första kvartal var 5 % högre än föregående år. Det inkluderar våra förvärvade enheter som bidrog med 64 mkr (7 %). Inom våra rörelsesegment har Profil minskat med 7 %, vilket är relaterat till en svagare marknad i främst Norden och Sydeuropa. Sport & Fritid har en positiv utveckling, vilket främst är relaterat till bra tillväxt i Centraleuropa och USA. Den svenska marknaden och den milda vintern har dock gjort att omgåendeförsäljningen inte nått upp till fjolårets nivåer. Gåvor & Heminredning har en oförändrad försäljning där Sagaform haft en god utveckling medan Orrefors Kosta Boda haft en minskad försäljning på exportmarknaderna.

Inom våra försäljningskanaler – profil och detaljhandel – har vi sett en minskning inom profil, men en ökning inom detaljhandel. Ökningen är främst relaterad till regionerna Centraleuropa och USA.

Bruttovinstmarginalen var lägre än föregående år, vilket främst beror på vår mix av kunder och länder.

Koncernens kostnader har ökat jämfört med föregående år, vilket är relaterat till de förvärvade enheterna. Exklusive förvärv har kostnaderna minskat, vilket beror på besparingsåtgärder.

Periodens resultat uppgick till -8,2 (5,7) mkr. Det lägre resultatet beror främst på den säsongsmässiga förlust på -7,2 mkr som våra förvärvade enheter bidrar med, men också på lägre bruttovinstmarginal.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 45,0 (-142,6) mkr och förbättringen är främst hänförbar till mindre varuinköp och bättre kredittider. Varulagret uppgick per 31 mars till 1 993 mkr, varav 134 mkr avser förvärvade enheter. Nettoskulden uppgick till 1 727 (1 528) mkr och skuldsättningsgraden till 83,8 (81,1) %. Ökningarna är relaterade till fjolårets förvärv som uppgick till 258 mkr.

JANUARI–MARS

Omsättningen

Omsättningen ökade med 47 mkr och uppgick till 975 (928) mkr. Förvärvade enheter bidrog med 64 mkr eller 7 %.

Rörelsesegmentet Profil minskade med 7 % och det är främst Norden och Sydeuropa som minskat sin försäljning. Sport & Fritid ökade sin omsättning med 20 %, vilket främst är relaterat till förvärvade enheter. Exklusive förvärv ökade försäljningen med 3 % där Centraleuropa och USA haft god tillväxt medan Sverige har minskat. Gåvor & Heminrednings omsättning var i nivå med föregående år. Sagaform har haft en bra utveckling medan Orrefors Kosta Boda minskade sin omsättning på exportmarknaderna.

Omsättningen i Sverige minskade med 10 % och försämringen skedde i båda försäljningskanalerna. Övriga Norden minskade med 3 %, men den danska marknaden visade dock tillväxt. Försäljningen i Centraleuropa ökade med 1 % medan Sydeuropa minskade med 11 %, vilket främst beror på försämrade marknadsförutsättningar. USA ökade med 43 %, vilket främst är hänförligt till förvärvade enheter, men även en bra utveckling inom Cutter & Buck.

Bruttovinst

Bruttovinstmarginalen uppgick till 45,5 (46,8) %. Minskningen är främst relaterad till mix av kunder och länder.

Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader

Övriga rörelseintäkter minskade med 4,1 mkr till 8,5 (12,6) mkr. Övriga rörelseintäkter är främst hänförliga till rörelsens valutavinster, men även fakturerade kostnadsersättningar och ska ställas mot resultatraden "Övriga rörelsekostnader" där främst rörelsens valutaförluster redovisas. Övriga rörelsekostnader minskade med 4,1 mkr och uppgick till -3,8 (-7,9) mkr. Nettot av ovan poster uppgick till 4,7 (4,7) mkr.

Kostnader och avskrivningar

Externa kostnader ökade med 5,7 mkr och uppgick till -247,2 (-241,5) mkr. Förvärvade enheter påverkade med -20,1 mkr och övriga enheter har genomfört besparingar.

Kostnaderna för personal uppgick till -186,3 mkr, vilket är 18,1 mkr högre än föregående år (-168,2 mkr). De högre kostnaderna beror främst på förvärvade enheter, vilka påverkade med -14,9 mkr.

Avskrivningarna uppgick till -11,9 (-11,1) mkr.

Rörelsemarginalen minskade och uppgick till 0,3 (1,9) %, vilket främst beror på en lägre bruttovinst samt de förvärvade enheternas säsongsmässigt lägre marginal.

Finansnetto och skatter

Finansnetto uppgick till -14,0 (-9,9) mkr. Ökningen beror på högre nettoskuld och högre räntenivåer. Den högre nettoskulden är främst relaterad till de förvärv som gjordes under fjolåret. Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

Periodens skatter avser uppskjutna skattefordringar och uppgick till 3,2 (-2,1) mkr. Skattesatsen uppgick till 28,1 (-26,9) %.

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till -8,2 (5,7) mkr och resultat per aktie uppgick till -0,13 (0,08) kr. Förvärvade enheter påverkade med -7,2 mkr och den lägre bruttovinstmarginalen påverkade negativt.

RAPPORTERING AV RÖRELSESEGMENT

New Wave Group AB delar upp sin verksamhet i segmenten Profil, Sport & Fritid och Gåvor & Heminredning. Koncernen följer segmentens och varumärkenas försäljning samt resultat (EBITDA). Rörelsesegmenten bygger på koncernens operativa styrning.

Profil

Omsättningen för perioden minskade med 28 mkr och uppgick till 383 (411) mkr. Minskningen beror på en försämrad profilmarknad i främst Norden och Sydeuropa. Resultatet (EBITDA) minskade till 12,9 (24,6) mkr. Resultatförsämringen är främst relaterad till den lägre försäljningen.

Sport & Fritid

Omsättningen för perioden ökade med 20 % och uppgick till 465 (389) mkr. Resultatet (EBITDA) uppgick till 27,9 mkr, vilket var 8,5 mkr sämre än föregående år (36,4 mkr). Den högre omsättningen beror främst på förvärvade enheter som har bidragit med 64 mkr. Den amerikanska verksamheten har haft en bra försäljningsutveckling medan segmentets omgående försäljning i Sverige har påverkats negativt av den milda vintern och inte nått upp till föregående års försäljning. Resultatförsämringen är relaterad till de förvärvade enheterna som påverkade negativt med -8,4 mkr. De förvärvade enheternas förlust är säsongsrelaterad.

Gåvor & Heminredning

Omsättningen för perioden minskade med 1 % och uppgick till 127 (128) mkr. Resultatet (EBITDA) uppgick till -26,3 mkr, vilket var 5,9 mkr bättre än föregående år (-32,2). Segmentet har en omsättningsökning avseende Sagaform, men en minskning på exportmarknaderna för Orrefors Kosta Boda. Resultatförbättringen är relaterad till omsättningsökningen i Sagaform och till besparingar inom Orrefors Kosta Boda.

GEOGRAFISK FÖRDELNING

En tabell för omsättning i regionerna Sverige, Övriga Norden, Centraleuropa, Sydeuropa, USA och Övriga länder redovisas på sidan 14.

Under perioden januari–mars minskade försäljningen i Sverige med 10 % och minskningen skedde i båda försäljningskanalerna. Övriga Norden minskade på grund av lägre försäljning i Finland och Norge. I Europa har främst Nederländerna och Belgien tillväxt medan övriga länder är lägre än föregående år. USA ökade sin omsättning med 43 %, varav förvärvade enheter påverkade med 26 %. Den ökade försäljningen skedde främst i försäljningskanalen detaljhandel.

KAPITALBINDNING

Kapitalbindningen av varor har ökat med 306 mkr, varav förvärvade enheter har bidragit med 134 mkr. Ökningen är planerad då vi under tidigare perioder haft för lågt varulager inom vissa segment och därmed inte kunnat uppnå en tillfredsställande servicenivå till våra kunder. Omsättningshastigheten av varulager uppgick till 1,1 (1,2).

	2012-03	2011-03
Råvarulager	65,4	75,8
Varor under tillverkning	18,1	15,9
Varor på väg	73,3	94,5
Handelsvaror på lager	1 836,0	1 500,7
Summa	1 992,8	1 686,9

Inkuransreserv per den 31 mars 2012 uppgick till 76 (64) mkr och är 4,2 (4,2) % av handelsvaror på lager.

Kundfordringarna uppgick till 720 (719) mkr, varav förvärvade enheter påverkade med 40 mkr. Exklusive förvärv minskade kundfordringarna, vilket beror på förbättrade kredittider. Kapitalbindningen i kundfordringar har dock påverkats av den ekonomiska oron i främst Grekland, vilket medfört att koncernen har förhandlat med kunder och agenter i de länder som bedöms vara speciellt påverkade av denna oro och ökade risk.

INVESTERINGAR, FINANSIERING OCH LIKVIDITET

Koncernens kassafl öde från den löpande verksamheten förbättrades med 187,6 mkr under kvartalet och uppgick till 45,0 (-142,6) mkr. Det är främst lägre varuinköp och förbättrade kredittider som förbättrat kassafl ödet jämfört med föregående år. Koncernens kassapåverkande nettoinvesteringar minskade och uppgick till -10,8 (-27,1) mkr.

Nettoskulden ökade jämfört med samma period föregående år med 199 mkr till 1 727 (1 528) mkr, vilket är relaterat till fj olårets förvärv av AHEAD och Paris Glove som uppgick till totalt 258 mkr. Förvärven har även medfört att nettoskulden i förhållande till eget kapital och rörelsekapital ökade och uppgick till 83,8 (81,1) % respektive 77,7 (76,8) %.

Soliditeten förbättrades med 0,2 procentenheter och uppgick till 44,2 (44,0) %.

Koncernen har en kreditram om 2 372 mkr där huvudavtalet uppgår till 2 200 mkr och gäller till och med 15 september 2013. Huvudavtalet innehåller nyckeltal (covenants) som ska uppfyllas för vidmakthållande av avtalet. Räntan är baserad på respektive valutas basränta samt fast marginal.

Baserat på föreliggande prognos gör ledningen bedömningen att koncernen kommer att kunna uppfylla dessa nyckeltal med tillfredställande marginal. Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

PERSONAL OCH ORGANISATION

Antalet årsanställda uppgick per 31 mars 2012 till 2 440 (2 181) personer varav 49 % var kvinnor och 51 % var män. Av antalet anställda arbetar 664 (554) personer inom produktion. Den produktion som fi nns inom New Wave-koncernen är hänförlig till AHEAD (brodyr), Cutter & Buck (brodyr), Dahetra, Orrefors Kosta Boda, Paris Glove, Seger och Toppoint. Förvärvade enheter påverkade med 360 anställda varav 147 arbetar inom produktion.

TECKNINGSOPTIONER I NEW WAVE GROUP AB

New Wave Group har två utestående program för teckningsoptioner.

Under juni 2009 gavs ett program ut som riktar sig till ledande befattningshavare. Optionsprogrammet omfattar 1 000 000 optionsrätter och löper tom juni 2012 med ett lösenpris om 26,10 kr. Optionerna tecknades med en premie om 0,21 kr per styck.

I juli 2008 gavs ett program ut som riktar sig till styrelsen. Optionsprogrammet omfattar 200 000 optionsrätter och löper tom juni 2013 med ett lösenpris om 85,40 kr. Optionerna tecknades med en premie om 0,88 kr per styck.

Erhållna premier inom ovanstående program har baserats på att optionerna värderas till sina respektive verkliga värden.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Hyresavtal fi nns med närstående bolag. Närstående bolag till vd har köpt handelsvaror. Koncernen har köpt konsulttjänster av styrelseledamot. Samtliga transaktioner har skett till marknadsmässiga villkor.

UTSIKTERNA FÖR 2012

För 2012 förväntar vi oss en högre omsättning och ett högre resultat än 2011 års utfall.

MODERBOLAGET

Summa intäkter under perioden januari–mars uppgick till 35,4 (42,3) mkr. Resultat före skatt uppgick till -8,7 (0,8) mkr. Nettoupplåningen uppgick till 1 724 (1 531) mkr, varav 1 449 (1 442) mkr avser fi nansiering till dotterbolag. Nettoinvesteringarna uppgick till -0,8 (-15,0) mkr. Balansomslutningen uppgick till 3 340 (3 425) mkr och det egna kapitalet, inklusive 73,7 % av obeskattade reserver, till 1 090 (1 379) mkr. Resultatet har påverkats negativt med 10,4 mkr avseende nedskrivning av anläggningstillgångar. Detta är hänförligt till kapitaltillskott i dotterbolag avseende tidigare års förluster. Tillskotten anses inte medföra ytterligare värde till dotterbolagen och har därmed belastats resultatet.

RISKER OCH RISKKONTROLL

New Wave Group är med sin internationella verksamhet löpande utsatt för olika fi nansiella risker. De fi nansiella riskerna är valuta-, upplånings- och ränterisker samt likviditets- och kreditrisker. För att minimera dessa riskers påverkan på resultatet har koncernen upprättat en fi nanspolicy. För en utförligare beskrivning av koncernens hantering av risker hänvisas till Årsredovisning 2011; www.nwg.se.

Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

Koncernens redovisade risker bedöms i allt väsentligt vara oförändrade.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget är utformad i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för fi nansiell rapportering rekommendation RFR 2 – Redovisning för juridisk person. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen för 2011.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma äger rum den 15 maj kl. 13.00 på Kosta Boda Art Hotel i Kosta. Årsredovisningen fi nns tillgänglig på bolagets hemsida www.nwg.se och på huvudkontoret i Göteborg.

UTDELNING

Målsättningen är att dela ut 30 % av koncerns nettoresultat över en konjunkturcykel. Styrelsen har beslutat att föreslå årsstämman en utdelning om 1,00 (1,00) krona per aktie, motsvarande 66,3 mkr. Förslaget motsvarar 33 % av 2011 års resultat.

NOMINERINGSKOMMITTÉ

Sammansättningen av valberedningen inför styrelsevalet på 2012 års årsstämma är:

Arne Lööw, representant för Fjärde AP-fonden och ordförande i valberedningen • Torsten Jansson, verkställande direktör och representant för Torsten Jansson
Förvaltnings AB • Kenneth Andersen, representant för Home Capital

För mer information om valberedningen och dess arbete hänvisas till http://www.nwg.se/aktieagare/bolagsstyrning/valberedning.html.

KALENDARIUM

• 15 maj 2012

Årsstämma 2012
22 augusti 2012 Delårsrapport för andra kvartalet
13 november 2012
Delårsrapport för tredje kvartalet

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Göteborg den 26 april 2012 New Wave Group AB (publ)

Anders Dahlvig Christina Bellander Göran Härstedt Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Helle Kruse Nielsen Mats Årjes Torsten Jansson

Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA:

Verkställande direktör Torsten Jansson Telefon: 031–712 89 01

E-post: [email protected]

Vice Verkställande direktör Rolf Karp Telefon: 031–712 89 05

E-post: [email protected]

Finanschef Lars Jönsson

Telefon: 031–712 89 12 E-post: [email protected]

Informationen i denna rapport är sådan som New Wave ska off entliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med fi nansiella instrument. Informationen lämnades för off entliggörande den 26 april 2012 klockan 7.00 (CET).

Rapport över totalresultat, koncernen

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	jan–mar	jan–mar	jan–dec	jan–dec
MSEK	2012	2011	2011	2010
Intäkter	975,4	927,6	4 236,9	4 243,4
Handelsvaror	-531,2	-493,9	-2 214,1	-2 243,5
Bruttoresultat	444,2	433,7	2 022,8	1 999,9
Övriga rörelseintäkter*	8,5	12,6	39,4	32,2
Externa kostnader	-247,2	-241,5	-970,5	-946,2
Personalkostnader	-186,3	-168,2	-691,1	-679,2
Avskrivning av materiella och
immateriella anläggningstillgångar	-11,9	-11,1	-50,6	-58,4
Övriga rörelsekostnader	-3,8	-7,9	-24,8	-21,6
Andelar i intresseföretags resultat	-0,9	0,1	1,7	0,9
Rörelseresultat	2,6	17,7	326,9	327,6
Finansiella intäkter	1,4	1,6	6,9	5,1
Finansiella kostnader	-15,4	-11,5	-57,9	-32,4
Finansnetto	-14,0	-9,9	-51,0	-27,3
Resultat före skatt	-11,4	7,8	275,9	300,3
Skatt på periodens resultat	3,2	-2,1	-76,8	-78,8
Periodens resultat	-8,2	5,7	199,1	221,5

Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser	-20,0	-48,1	20,0	-65,8
Kassaflödessäkringar	-5,5	-7,8	9,5	-4,8
Inkomst skatt relaterat till poster i
övrigt totalresultat	1,4	2,1	-2,5	1,3
Periodens övrigt totalresultat netto efter skatt	-24,1	-53,8	27,0	-69,3
Totalresultat för perioden	-32,3	-48,1	226,1	152,2
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-8,4	5,2	198,3	219,8
Innehav utan bestämmande inflytande	0,2	0,5	0,8	1,7
	-8,2	5,7	199,1	221,5
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-32,3	-48,0	226,6	151,3
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	-0,1	-0,5	0,9
	-32,3	-48,1	226,1	152,2
Resultat per aktie (kr)
Resultat per aktie före utspädning	-0,13	0,08	2,99	3,31
Resultat per aktie efter utspädning	-0,12	0,08	2,94	3,26
Vägt antal aktier före utspädning	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543
Vägt antal aktier efter utspädning	67 343 543	67 343 543	67 343 543	67 343 543

* Avser huvudsakligen valutakursvinster och realisationsvinster

Rapport över kassaflöde, koncernen

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	jan–mar	jan–mar	jan–dec	jan–dec
MSEK	2012	2011	2011	2010
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	2,6	17,7	326,9	327,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	14,8	16,3	71,1	77,0
Erhållen ränta	1,4	1,6	6,9	5,1
Erlagd ränta	-15,4	-11,5	-57,9	-32,4
Betald inkomstskatt	-16,2	-46,7	-77,4	-45,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-12,8	-22,6	269,6	332,1
före förändring av rörelsekapital
Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager	-44,9	-124,7	-252,4	-36,7
Ökning/minskning av rörelsefordringar	77,1	51,2	168,6	-37,0
Ökning/minskning av rörelseskulder	25,6	-46,5	-119,8	85,2
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	57,8	-120,0	-203,6	11,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	45,0	-142,6	66,0	343,6

Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-10,6	-23,2	-56,8	-61,2
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0,3	0,0	4,8	3,1
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-0,4	0,0	-13,2	-2,0
Förvärv av dotterbolag*	0,0	0,0	-254,5	0,0
Återbetalning av köpeskilling*	0,0	0,0	0,0	2,4
Avyttring av finansiella tillgångar	0,0	0,0	0,0	0,1
Förvärv av finansiella tillgångar	-0,1	-3,9	-6,8	0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-10,8	-27,1	-326,5	-57,6
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	34,2	-169,7	-260,5	286,0
Finansieringsverksamheten
Upptagen långfristig fordran	0,0	0,0	0,0	-0,1
Återbetalning av långfristig fordran	0,0	4,2	0,0	0,0
Amorterade lån	-79,0	0,0	0,0	-278,4
Upptagna lån	0,0	133,5	322,3	53,9
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	0,0	0,0	-66,3	-16,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-79,0	137,7	256,0	-241,2
Periodens kassaflöde	-44,8	-32,0	-4,5	44,8
Likvida medel vid periodens början	117,7	121,7	121,7	80,4
Valutakursdifferens i likvida medel	-2,5	-3,6	0,5	-3,5
Likvida medel vid periodens slut	70,4	86,1	117,7	121,7

*I posten ingår:
Goodwill	-	-	4,6	2,4
Varumärken	-	-	-54,2	-
Rörelsekapital	-	-	-223,6	-
Övertagna lån	-	-	57,2	-
Anläggningstillgångar	-	-	-49,4	-
Kassa	-	-	10,9	-

Påverkan på kassaflödet 0,0 0,0 -254,5 2,4

Rapport över finansiell ställning, koncernen

	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec
MSEK	2012	2011	2011	2010
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	1 191,9	1 102,9	1 223,5	1 141,7
Materiella anläggningstillgångar	359,2	328,7	366,1	333,9
Andelar i intresseföretag	59,4	55,6	60,2	51,7
Övriga långfristiga fordringar	41,6	10,2	40,6	14,4
Uppskjutna skattefordringar	82,5	93,8	82,9	101,8
Summa anläggningstillgångar	1 734,6	1 591,2	1 773,3	1 643,5
Varulager	1 992,8	1 686,9	1 973,9	1 594,7
Aktuell skattefordran	29,2	73,9	17,7	46,6
Kundfordringar	720,3	718,7	782,3	787,9
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	71,0	71,5	73,4	72,3
Övriga fordringar	43,2	58,1	68,1	51,9
Likvida medel	70,4	86,1	117,7	121,7
Summa omsättningstillgångar	2 926,9	2 695,2	3 033,1	2 675,1
SUMMA TILLGÅNGAR	4 661,5	4 286,4	4 806,4	4 318,6
EGET KAPITAL
Aktiekapital	199,1	199,1	199,1	199,1
Övrigt tillskjutet kapital	219,4	219,4	219,4	219,4
Reserver	42,0	-15,6	65,9	37,6
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	1 575,8	1 457,4	1 584,2	1 452,2

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 036,3	1 860,3	2 068,6	1 908,3
Innehav utan bestämmande inflytande	24,2	24,6	24,2	24,7
Summa eget kapital	2 060,5	1 884,9	2 092,8	1 933,0
SKULDER
Långfristiga räntebärande skulder	1 785,7	1 598,0	1 873,5	1 492,4
Avsättningar till pensioner	9,4	8,4	9,3	8,1
Övriga avsättningar	0,6	7,2	0,6	16,0
Uppskjutna skatteskulder	158,3	151,1	163,2	148,2
Summa långfristiga skulder	1 954,0	1 764,7	2 046,6	1 664,7
Kortfristiga räntebärande skulder	11,5	15,5	41,5	35,9
Leverantörsskulder	329,7	295,2	283,5	305,6
Aktuell skatteskuld	22,9	46,8	32,2	66,4
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	209,9	197,6	226,4	204,2
Övriga skulder	73,0	81,7	83,4	108,8
Summa kortfristiga skulder	647,0	636,8	667,0	720,9
Summa skulder	2 601,0	2 401,5	2 713,6	2 385,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 661,5	4 286,4	4 806,4	4 318,6
Poster inom linjen
Ställda säkerheter	3 120,2	2 651,0	3 211,5	2 714,3
Eventualförpliktelser	25,1	39,7	24,4	39,8

Rapport över förändringar i eget kapital, koncernen

		Övrigt		Balanserade		Innehav utan
		tillskjutet		vinstmedel inkl		bestämmande	Summa eget
MSEK	Aktiekapital	kapital	Reserver	årets resultat	Summa	inflytande	kapital
Ingående eget kapital 2011-01-01	199,1	219,4	37,6	1 452,2	1 908,3	24,7	1 933,0
Årets resultat				198,3	198,3	0,8	199,1
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser			21,3		21,3	-1,3	20,0
Kassaflödessäkringar			9,5		9,5		9,5
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat			-2,5		-2,5		-2,5
Transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar				-66,3	-66,3		-66,3
Kapitalsandelsförändring i innehav utan bestämmande inflytande				0,0	0,0	0,0	0,0
Utgående eget kapital 2011-12-31	199,1	219,4	65,9	1 584,2	2 068,6	24,2	2 092,8

MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 2012-01-01	199,1	219,4	65,9	1 584,2	2 068,6	24,2	2 092,8
Periodens resultat				-8,4	-8,4	0,2	-8,2
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser			-19,8		-19,8	-0,2	-20,0
Kassaflödessäkringar			-5,5		-5,5		-5,5
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat			1,4		1,4		1,4
Transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar				0,0	0,0		0,0
Kapitalsandelsförändring i innehav utan bestämmande inflytande				0,0	0,0	0,0	0,0
Utgående eget kapital 2012-03-31	199,1	219,4	42,0	1 575,8	2 036,3	24,2	2 060,5
				3 mån	3 mån	Helår	Helår
Ackumulerad omräkningsdifferens i eget kapital				2012	2011	2011	2010
Ackumulerad omräkningsdifferens vid årets början				69,9	49,9	49,9	115,7
Periodens omräkningsdifferens i utländska dotterbolag				-20,0	-48,1	20,0	-65,8

Ackumulerad omräkningsdifferens vid periodens slut 49,9 1,8 69,9 49,9

Nyckeltal koncernen

	3 mån	3 mån	12 mån
	jan–mar	jan–mar	jan–dec	jan–dec
	2012	2011	2011	2010
Försäljningstillväxt, %	5,2	1,3	-0,2	3,8
Antal årsanställda	2 440	2 181	2 470	2 196
Bruttovinstmarginal, %	45,5	46,8	47,7	47,1
Rörelsemarginal före avskrivningar, %	1,5	3,1	8,9	9,1
Rörelsemarginal, %	0,3	1,9	7,7	7,7
Vinstmarginal, %	-1,2	0,8	6,5	7,1
Nettomarginal, %	-0,7	0,8	4,6	5,3
Avkastning på eget kapital, %	-1,3	1,6	9,9	12,1
Avkastning på sysselsatt kapital, %	0,4	2,0	8,9	9,4
Soliditet, %	44,2	44,0	43,5	44,8
Nettoskuldsättningsgrad, %	83,8	81,1	85,9	72,8
Nettoskuld genom rörelsekapitalet, %	77,7	76,8	78,6	75,3
Nettoskuld, MSEK	1 726,7	1 527,5	1 797,4	1 406,6
Räntetäckningsgrad, ggr	0,3	1,7	5,8	10,4
Kapitalomsättningshastighet, ggr	0,8	0,9	0,9	1,0
Varulagrets omsättningshastighet, ggr	1,1	1,2	1,2	1,4
Kassaflöde före investeringar, MSEK	45,0	-142,6	66,0	343,6
Nettoinvesteringar, MSEK	-10,8	-27,1	-326,5	-57,6
Kassaflöde efter investeringar, MSEK	34,2	-169,7	-260,5	286,0
Eget kapital per aktie, SEK	31,06	28,41	31,54	29,14
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK	30,60	27,99	31,08	28,70
Aktiekurs 31 december, SEK	-	-	23,00	40,40
Utdelning/aktie, SEK	-	-	1,00	1,00
P/E-tal	-	-	7,76	12,03
P/S-tal	-	-	0,36	0,63
Kurs/Eget kapital	-	-	0,73	1,39

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Nettovinsten enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt justerat eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Bruttomarginal

Intäkter med avdrag för handelsvaror i procent av rörelsens intäkter.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar.

Kapitalomsättningshastighet

Intäkter dividerat med genomsnittlig balansomslutning.

Nettomarginal

Nettoresultatet i procent av periodens intäkter.

Nettoskuldsättningsgrad

Räntebärande skulder reducerade med finansiella räntebärande tillgångar i procent av eget kapital.

Räntetäckningsgrad

Resultat före skatt plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av periodens intäkter.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel minskade med kortfristiga icke räntebärande skulder.

Soliditet

Eget kapital inkl innehav utan bestämmande inflytande (minoritet) i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Balansomslutningen minskat med icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar.

Vinstmarginal

Resultat före skatt i procent av periodens intäkter.

Varulagrets omsättningshastighet

Kostnaden för sålda varor dividerat med genomsnittligt varulager.

Resultaträkning, moderbolaget

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	jan–mar	jan–mar	jan–dec	jan–dec
MSEK	2012	2011	2011	2010
Intäkter	30,9	36,2	120,6	137,2
Övriga rörelseintäkter*	4,5	6,1	19,6	19,2
Summa intäkter	35,4	42,3	140,2	156,4
Externa kostnader	-26,2	-32,2	-90,9	-101,8
Personalkostnader	-6,3	-5,7	-24,2	-23,7
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-0,8	-0,6	-3,0	-0,9
Övriga rörelsekostnader **	-2,8	-5,7	-18,9	-16,7
Rörelseresultat	-0,7	-1,9	3,2	13,3
Resultat från andelar i koncernföretag	0,0	0,0	188,6	230,5
Nedskrivningar av finansiella anläggningstillgångar	-10,4	0,0	-345,0	-122,4
Finansiella intäkter	19,6	16,1	77,3	54,6
Finansiella kostnader	-17,2	-13,4	-127,2	-36,1
Finansnetto	-8,0	2,7	-206,3	126,6
Resultat före skatt	-8,7	0,8	-203,1	139,9
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	3,7	-19,3
Skatt på periodens resultat	-0,4	-0,2	-10,4	-3,6
Periodens resultat	-9,1	0,6	-209,8	117,0

Periodens totalresultat överensstämmer med periodens resultat

* Avser valutakursvinster och realisationsvinster

** Avser valutakursförluster

Rapport över kassaflöde, moderbolaget

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	jan–mar	jan–mar	jan–dec	jan–dec
MSEK	2012	2011	2011	2010
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	-0,7	-1,9	3,2	13,3
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	0,8	0,6	3,4	-3,9
Erhållen utdelning	0,0	0,0	0,0	118,7
Erhållen ränta	19,6	16,1	77,3	54,6
Erlagd ränta	-17,2	-13,4	-64,0	-36,1
Betald inkomstskatt	-4,4	-12,2	5,5	-3,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	-1,9	-10,8	25,4	142,9
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Minskning/ökning av varulager	0,0	-1,3	0,0	0,0
Minskning/ökning av kortfristiga fordringar	15,5	-64,7	-28,1	151,3
Minskning/ökning av kortfristiga skulder	-7,5	-51,6	-33,6	-33,3
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet	8,0	-117,6	-61,7	118,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	6,1	-128,4	-36,3	260,9
Investeringsverksamheten
Kapitaltillskott till dotterbolag	0,0	-6,1	0,0	-28,8
Koncernintern bolagsförsäljning	0,0	0,0	0,0	3,4
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-0,7	-3,3	-3,5	-0,2
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-0,1	-5,6	-5,8	-0,5
Förvärv av aktier och andelar	0,0	0,0	-24,5	0,0
Återbetalning av köpeskilling	0,0	0,0	0,0	2,4
Lämnade lån till dotterbolag	0,0	0,0	-171,1	0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,8	-15,0	-204,9	-23,7
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	5,3	-143,4	-241,2	237,2
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	0,0	144,5	309,0	0,0
Amorterade lån	-5,3	0,0	0,0	-220,6
Upptagen långfristig fordran	0,0	-1,1	-1,5	0,0
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	0,0	0,0	-66,3	-16,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-5,3	143,4	241,2	-237,2
Periodens kassaflöde	0,0	0,0	0,0	0,0
Likvida medel vid årets början	0,0	0,0	0,0	0,0
Likvida medel vid periodens slut	0,0	0,0	0,0	0,0

Rapport över finansiell ställning, moderbolaget

MSEK	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec
TILLGÅNGAR	2012	2011	2011	2010
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	4,8	6,0	5,0	0,7
Materiella anläggningstillgångar	2,6	3,5	2,4	0,4
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	1 371,7	1 405,0	1 382,1	1 400,0
Andelar i intresseföretag	58,9	53,2	58,9	52,2
Fordringar hos koncernföretag	759,6	554,1	793,4	598,1
Övriga långfristiga fordringar	2,0	1,6	2,0	0,5
Summa finansiella anläggningstillgångar	2 192,2	2 013,9	2 236,4	2 050,8

Summa anläggningstillgångar	2 199,6	2 023,4	2 243,8	2 051,9
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Varulager	0,0	1,3	0,0	0,0
Kundfordringar	2,2	4,3	2,8	4,3
Fordringar hos koncernföretag	1 117,1	1 356,1	1 098,9	1 275,7
Aktuell skattefordran	3,5	26,5	2,3	14,4
Övriga fordringar	7,7	4,3	40,6	16,0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	9,9	8,9	10,2	12,8
Summa kortfristiga fordringar	1 140,4	1 401,4	1 154,8	1 323,2
Likvida medel	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa omsättningstillgångar	1 140,4	1 401,4	1 154,8	1 323,2
SUMMA TILLGÅNGAR	3 340,0	3 424,8	3 398,6	3 375,1

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	199,1	199,1	199,1	199,1
Reservfond	249,4	249,4	249,4	249,4
	448,5	448,5	448,5	448,5
Fritt eget kapital
Balanserad vinst	566,4	842,5	776,2	725,5
Överkursfond	48,0	48,0	48,0	48,0
Periodens resultat	-9,1	0,6	-209,8	117,0
	605,3	891,1	614,4	890,5
Summa eget kapital	1 053,8	1 339,6	1 062,9	1 339,0
Obeskattade reserver	49,3	53,0	49,3	53,0

Långfristiga skulder
Checkräkningskredit	1 724,5	1 530,8	1 763,5	1 430,2
Summa långfristiga skulder	1 724,5	1 530,8	1 763,5	1 430,2
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	73,2	28,0	32,8	44,9
Skulder till koncernföretag	427,8	468,7	478,0	501,2
Aktuell skatteskuld	0,9	0,1	3,8	0,0
Övriga skulder	2,6	0,0	0,8	0,7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	7,9	4,6	7,5	6,1
Summa kortfristiga skulder	512,4	501,4	522,9	552,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 340,0	3 424,8	3 398,6	3 375,1

Poster inom linjen
Ställda säkerheter Eventualförpliktelser	1 136,7 277,2	1 110,4 446,7	1 136,7 302,1	1 110,4 467,1

Rapport över förändringar i eget kapital, moderbolaget

			Balanserade		Årets	Summa eget
MSEK	Aktiekapital	Reservfond	vinstmedel	Överkursfond	resultat	kapital
Ingående eget kapital 2011-01-01	199,1	249,4	725,5	48,0	117,0	1 339,0
Omföring enligt stämmobeslut			117,0		-117,0	0,0
Årets resultat					-209,8	-209,8
Summa förmögenhetsförändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare	0,0	0,0	0,0	0,0	-209,8	-209,8
Utdelningar			-66,3			-66,3
Utgående eget kapital 2011-12-31	199,1	249,4	776,2	48,0	-209,8	1 062,9

			Balanserade		Periodens	Summa eget
MSEK	Aktiekapital	Reservfond	vinstmedel	Överkursfond	resultat	kapital
Ingående eget kapital 2012-01-01	199,1	249,4	776,2	48,0	-209,8	1 062,9
Överföring föregående års resultat			-209,8		209,8	0,0
Periodens resultat					-9,1	-9,1
Summa förmögenhetsförändringar	0,0	0,0	0,0	0,0	-9,1	-9,1
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar			0,0			0,0
Utgående eget kapital 2012-03-31	199,1	249,4	566,4	48,0	-9,1	1 053,8

Intäkter och resultat per rörelsesegment

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	jan–mar	jan–mar	jan–dec	jan–dec
Profil	2012	2011	2011	2010
Intäkter	383,3	411,2	1 834,9	1 818,6
Resultat EBITDA	12,9	24,6	251,7	209,6
Sport & Fritid
Intäkter	465,4	388,8	1 724,0	1 702,8
Resultat EBITDA	27,9	36,4	177,3	220,1
Gåvor & Heminredning
Intäkter	126,7	127,6	678,0	722,0
Resultat EBITDA	-26,3	-32,2	-51,5	-43,7
Totala intäkter	975,4	927,6	4 236,9	4 243,4
Totalt resultat EBITDA	14,5	28,8	377,5	386,0
Totalt resultat EBITDA	14,5	28,8	377,5	386,0
Avskrivningar	-11,9	-11,1	-50,6	-58,4
Finansnetto	-14,0	-9,9	-51,0	-27,3
Resultat före skatt	-11,4	7,8	275,9	300,3

Tillgångar/Skulder per rörelsesegment

MSEK	Totala tillgångar	Anläggnings- tillgångar*	Uppskjutna Skattefordringar	Investeringar	Avskrivningar	Totala Skulder

31 mar 2012
Profil	2 171,0	583,0	31,3	-9,1	-6,0	1 709,6
Sport & Fritid	1 803,7	779,5	14,5	-1,4	-4,4	526,2
Gåvor & Heminredning	686,8	188,6	36,7	-0,3	-1,5	365,2
Totalt	4 661,5	1 551,1	82,5	-10,8	-11,9	2 601,0
31 mar 2011
Profil	2 040,7	534,8	39,2	-21,3	-5,6	1 482,3
Sport & Fritid	1 472,4	700,7	31,1	-3,7	-3,6	483,3
Gåvor & Heminredning	773,3	196,1	23,5	-2,1	-1,9	435,9
Totalt	4 286,4	1 431,6	93,8	-27,1	-11,1	2 401,5
31 dec 2011
Profil	2 216,6	583,6	32,3	-50,4	-28,0	1 746,2
Sport & Fritid	1 857,5	807,4	27,0	-274,8	-13,4	534,3
Gåvor & Heminredning	732,3	198,6	23,6	-13,0	-9,2	433,1
Totalt	4 806,4	1 589,6	82,9	-338,2	-50,6	2 713,6

Intäkter per region

	3 mån		3 mån
	jan–mar	Andel av	jan–mar	Andel av	Förändring	Förändring
	2012	intäkterna	2011	intäkterna	MSEK	%
Sverige	244	25%	272	29%	-28	-10%
USA	244	25%	171	19%	73	43%
Norden exkl Sverige	147	15%	151	16%	-4	-3%
Centraleuropa	199	20%	197	21%	2	1%
Sydeuropa	92	10%	103	11%	-11	-11%
Övriga länder	49	5%	34	4%	15	44%
Totalt	975	100%	928	100%	47	5%

	12 mån		12 mån
	jan–dec	Andel av	jan–dec	Andel av	Förändring	Förändring
	2011	intäkterna	2010	intäkterna	MSEK	%
Sverige	1 285	30%	1 288	30%	-3	0%
USA	894	21%	893	21%	1	0%
Norden exkl Sverige	661	16%	651	15%	10	2%
Centraleuropa	781	18%	798	19%	-17	-2%
Sydeuropa	443	11%	468	11%	-25	-5%
Övriga länder	173	4%	145	4%	28	19%
Totalt	4 237	100%	4 243	100%	-6	0%

Anläggningstillgångar och uppskjutna skattefordringar per region

	31 mar 2012		31 mar 2011		31 dec 2011		31 dec 2010
	Anläggnings- tillgångar *	Uppskjutna skattefordringar	Anläggnings- tillgångar *	Uppskjutna skattefordringar	Anläggnings-	Uppskjutna tillgångar * skattefordringar	Anläggnings-	Uppskjutna tillgångar * skattefordringar
Sverige	500	13	507	15	495	14	494	14
USA	694	36	622	39	730	36	673	47
Norden exkl Sverige	24	6	25	2	23	7	26	3
Centraleuropa	180	24	183	35	181	22	186	35
Sydeuropa	145	4	88	3	145	4	90	3
Övriga länder	8	0	6	0	16	0	7	0
Totalt	1 551	83	1 431	94	1 590	83	1 476	102

* Inkluderar ej anläggningstillgångar som är klassificerade som finansiella anläggningstillgångar

Kvartalsvisa rapporter över totalresultatet, koncernen

MSEK	2012	2011				2010				2009
Kvartal	Q1	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2		Q3	Q4	Q1 Q2	Q3	Q4
Intäkter	975,4	927,6	1 020,9	1 100,9	1 187,5	915,3	1 065,3	1 060,7		1202,1 979,5	1 022,9	1 002,2	1082,4
Handelsvaror	-531,2	-493,9	-522,7	-590,2	-607,3	-477,9	-563,7	-581,2		-620,7 -528,1	-519,3	-555,5	-582,4
Bruttoresultat	444,2	433,7	498,2	510,7	580,2	437,4	501,6	479,5		581,4 451,4	503,6	446,7	500,0

Bruttovinst i %	45,5	46,8	48,8	46,4	48,9	47,8	47,1		45,2	48,4	46,1 49,2	44,6	46,2
Övriga rörelseintäkter	8,5	12,6	8,4	11,5	6,9	5,1	5,1		12,6	9,4	22,9 22,0	2,1	21,9
Externa kostnader	-247,2	-241,5	-241,6	-231,4	-256,0	-240,4	-230,6	-222,3		-252,9 -267,7	-220,1	-226,5	-234,8
Personalkostnader	-186,3	-168,2	-173,2	-165,2	-184,5	-167,0	-171,7	-161,1		-179,4 -231,2	-182,8	-166,6	-170,9
Avskrivningar	-11,9	-11,1	-13,2	-12,7	-13,6	-14,9	-15,1		-14,2	-14,2 -18,5	-19,0	-17,1	-16,0
Övriga rörelsekostnader	-3,8	-7,9	-5,5	-6,7	-4,7	-3,9	-1,5		-10,2	-6,0 -14,7	-8,7	-1,8	-2,4
Andelar i intresseföretags resultat	-0,9	0,1	-0,4	0,0	2,0	0,6	0,1		0,4	-0,2	0,5 0,4	0,9	-1,2
Rörelseresultat	2,6	17,7	72,7	106,2	130,3	16,9	87,9		84,7	138,1 -57,3	95,4	37,7	96,6

Ränteintäkter	1,4	1,6	1,0	1,1	3,2	1,0	1,5		0,6	2,0	4,3 0,7	0,0	1,2
Räntekostnader	-15,4	-11,5	-12,2	-14,9	-19,3	-7,6	-6,6		-8,3	-9,9 -19,8	-13,5	-11,4	-7,7
Resultat före skatt	-11,4	7,8	61,5	92,4	114,2	10,3	82,8		77,0	130,2 -72,8	82,6	26,3	90,1
Skatt	3,2	-2,1	-24,2	-19,0	-31,5	-2,7	-23,4		-21,5	-31,2	19,5 -22,1	-7,0	-28,8
Periodens resultat	-8,2	5,7	37,3	73,4	82,7	7,6	59,4		55,5	99,0 -53,3	60,5	19,3	61,3
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferenser	-20,0	-48,1	54,7	29,9	-16,5	-29,0	39,0	-100,8		25,0	13,1 -27,3	-106,1	30,3

Kassaflödessäkringar	-5,5	-7,8	-1,7	18,2	0,8	1,6	3,7		-16,7	6,6	10,2 -11,7	-17,5	5,4
Inkomst skatt relaterat till övrigt
totalresultat poster	1,4	2,1	0,4	-4,8	-0,2	-0,4	-1,0		4,4	-1,7	-2,7 3,1	4,6	-1,4
Periodens övrigt totalresultat netto efter skatt	-24,1	-53,8	53,4	43,3	-15,9	-27,8	41,7		-113,1	29,9	20,6 -35,9	-119,0	34,3
Totalresultat för perioden	-32,3	-48,1	90,7	116,7	66,8	-20,2	101,1		-57,6	128,9 -32,7	24,6	-99,7	95,6
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-8,4	5,2	36,8	73,1	83,2	7,5	59,4		55,0	97,9 -53,6	60,6	19,2	59,6
Innehav utan bestämmande inflytande	0,2	0,5	0,5	0,3	-0,5	0,1	0,0		0,5	1,1	0,3 -0,1	0,1	1,7
	-8,2	5,7	37,3	73,4	82,7	7,6	59,4		55,5	99,0 -53,3	60,5	19,3	61,3
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-32,3	-48,0	89,5	116,0	69,1	-19,8	100,4		-56,6	127,3 -33,3	25,3	-98,1	93,5
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	-0,1	1,2	0,7	-2,3	-0,4	0,7		-1,0	1,6	0,6 -0,7	-1,6	2,1
	-32,3	-48,1	90,7	116,7	66,8	-20,2	101,1		-57,6	128,9 -32,7	24,6	-99,7	95,6
Resultat per aktie (kr)
Resultat per aktie före utspädning	-0,13	0,08	0,55	1,10	1,25	0,11	0,90		0,83	1,47 -0,81	0,91	0,29	0,90
Resultat per aktie efter utspädning	-0,12	0,08	0,55	1,09	1,22	0,11	0,88		0,82	1,45 -0,81	0,91	0,29	0,89
Vägt antal aktier före utspädning	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543
Vägt antal aktier efter utspädning	67 343 543	67 343 543	67 343 543	67 343 543	67 343 543	67 343 543	67 343 543	67 343 543	67 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	67 343 543
MSEK	2008				2007					2006
Kvartal	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1		Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Intäkter	1 015,0	1 245,4	1 117,3	1 226,5	760,4	977,5		1124,7	1331,4	755,3	896,7	799,6	1078,9
Handelsvaror	-532,3	-626,8	-549,8	-662,9	-399,5	-508,3		-591,8	-696,5	-407,7	-468,8	-424,0	-539,1
Bruttoresultat	482,7	618,6	567,5	563,6	360,9	469,2		532,9	634,9	347,6	427,9	375,6	539,8
Bruttovinst i%	47,6	49,7	50,8	46,0	47,5		48,0	47,4	47,7	46,0	47,7	47,0	50,0
Övriga rörelseintäkter	6,2	6,4	23,2	20,7	2,3		18,6	6,8	10,0	1,8	5,5	5,7	10,1
Externa rörelsekostnader	-277,4	-270,6	-259,9	-297,7	-189,7	-204,7		-252,6	-274,3	-199,9	-184,4	-186,2	-222,9

Personalkostnader	-178,6	-186,9	-167,5	-198,0	-134,1	-150,2		-163,2	-199,7	-129,4	-132,3	-116,8	-143,7
Avskrivningar	-12,5	-16,7	-16,5	-18,5	-10,7	-10,1		-16,4	-16,7	-9,4	-9,3	-10,2	-11,2
Övriga rörelsekostnader	-4,8	-2,0	-4,0	-9,6	-2,0		-2,9	0,3	-2,7	-0,8	-3,7	-5,3	-3,8
Andelar i intresseföretags resultat	0,0	0,0	0,0	1,1	0,0		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,1	0,2
Rörelseresultat	15,6	148,8	142,8	61,6	26,7	119,9		107,8	151,5	9,9	103,7	62,7	168,5
Ränteintäkter	2,6	2,6	2,6	4,6	1,4		2,0	4,1	7,5	2,0	4,2	1,7	1,5
Räntekostnader	-34,7	-38,9	-41,8	-33,0	-16,3	-21,4		-31,3	-36,9	-14,8	-18,8	-16,5	-13,9
Resultat efter finansnetto	-16,5	112,5	103,6	33,2	11,8	100,5		80,6	122,1	-2,9	89,1	47,9	156,1

Skatt Periodens resultat	1,5 -15,0	-26,7 85,8	-28,9 74,7	-30,8 2,4	-3,1 8,7	-26,5	74,0	-23,2 57,4	-30,9 91,2	0,8 -2,1	-23,4 65,7	-10,7 37,2	-29,8 126,3

Resultat per aktie (kr)
Resultat per aktie före utspädning	-0,23	1,22	1,19	-0,01	0,13		1,12	0,84	1,37	-0,04	1,03	0,54	1,91
Resultat per aktie efter utspädning	-0,22	1,17	1,15	-0,01	0,13		1,09	0,84	1,27	-0,04	1,00	0,52	1,96
Vägt antal aktier före utspädning	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543		66 343 543	66 343 543	64 517 776	64 517 776	66 343 543	66 343 543
Vägt antal aktier efter utspädning	68 996 793	69 496 793	68 446 793	66 343 543	67 843 543	67 843 543		66 448 692	68 843 543	66 003 728	66 040 365	67 719 546	66 553 928

Kvartalsvisa rapporter över kassaflöde, koncernen

MSEK	2012	2011				2010				2009
Kvartal	Q1	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	2,6	17,7	72,8	106,2	130,2	16,9	87,9	84,7	138,1	-57,3	95,4	37,7	96,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	14,8	16,3	15,3	21,8	17,7	15,3	10,0	39,6	12,1	12,3	-9,1	-2,3	3,0
Erhållen ränta	1,4	1,6	1,0	1,1	3,2	1,0	1,4	0,7	2,0	4,3	0,7	0,0	1,2
Erlagd ränta	-15,4	-11,5	-12,2	-14,9	-19,3	-7,6	-6,6	-8,3	-9,9	-19,8	-13,5	-11,4	-7,7
Betald inkomstskatt	-16,2	-46,7	-14,9	-1,6	-14,2	-5,5	-10,3	-1,2	-28,2	-19,9	-8,2	10,2	-21,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-12,8	-22,6	62,0	112,6	117,6	20,1	82,4	115,5	114,1	-80,4	65,3	34,2	71,4
före förändring av rörelsekapital


Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager	-44,9	-124,7	-77,8	-155,1	105,2	15,7	24,6	-104,5	27,5	-65,5	199,3	147,3	245,0
Ökning/minskning av rörelsefordringar	77,1	51,2	45,4	-86,5	158,5	10,0	-83,9	5,3	31,6	7,2	47,3	12,5	100,6
Ökning/minskning av rörelseskulder	25,6	-46,5	-3,4	33,1	-103,0	19,6	94,4	-57,8	29,0	0	61,5	-52,7	13,3
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	57,8	-120,0	-35,8	-208,5	160,7	45,3	35,1	-157,0	88,1	-58,3	308,1	107,1	358,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	45,0	-142,6	26,2	-95,9	278,3	65,4	117,5	-41,5	202,2	-138,7	373,4	141,3	430,3
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-10,6	-23,2	-10,1	-11,3	-12,2	-16,0	-10,4	-20,8	-14,0	-4,4	-17,9	-37,7	-1,9
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0,3	0,0	0,3	0,0	4,5	0,0	1,3	1,8	0,0	2,1	17,8	0,0	20,8
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-0,4	0,0	-10,4	-1,7	-1,1	0,0	0,0	0,0	-2,0	-3,3	0,0	3,3	0,0
Förvärv av dotterbolag*	0,0	0,0	0,0	-152,1	-102,4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Återbetalning av köpeskilling *	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	2,4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Avyttring av finansiella tillgångar	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0
Förvärv av finansiella tillgångar	-0,1	-3,9	0,6	-0,3	-3,2	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,7	-0,2	-0,9	0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-10,8	-27,1	-19,6	-165,4	-114,4	-16,0	-6,7	-19,0	-15,9	-6,3	-0,3	-35,3	18,9

Kassaflöde efter investeringsverksamheten	34,2	-169,7	6,6	-261,3	163,9	49,4	110,8	-60,5	186,3	-145,0	373,1	106,0	449,2
Finansieringsverksamheten
Av personalen betald optionspremie	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,2	0,0	0,0
Upptagna lån	0,0	133,5	36,0	339,1	-186,3	0,0	0,0	53,9	0,0	26,2	0,0	0,0	15,9
Upptagen långfristig fordran	0,0	0,0	-0,3	0,0	0,3	-0,3	0,0	-6,8	5,9	-0,5	0,0	-0,6	-0,4
Återbetalning av långfristig fordran	0,0	4,2	0,0	0,7	-4,9	1,5	0,0	3,8	-4,2	0,5	1,7	1,8	0,0
Amorterade lån	-79,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-58,2	-90,2	0,0	-130,0	0,0	-339,4	-139,2	-439,1
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	0,0	0,0	-66,3	0,0	0,0	0,0	-16,6	0,0	0,0	0,0	-11,9	0,0	0,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-79,0	137,7	-30,6	339,8	-190,9	-57,0	-106,8	50,9	-128,3	26,2	-349,4	-138,0	-423,6
Periodens kassaflöde	-44,8	-32,0	-24,0	78,5	-27,0	-7,6	4,0	-9,6	58,0	-118,8	23,7	-32,0	25,6
Likvida medel vid periodens början	117,7	121,7	86,1	64,2	146,0	80,4	72,4	80,1	63,2	191,2	77,9	95,2	51,3
Valutakursdifferens i likvida medel	-2,5	-3,6	2,1	3,3	-1,3	-0,4	3,7	-7,3	0,5	5,5	-6,4	-11,9	3,5
Likvida medel vid periodens slut	70,4	86,1	64,2	146,0	117,7	72,4	80,1	63,2	121,7	77,9	95,2	51,3	80,4

*I posten ingår:
Goodwill	-	-	-	2,0	2,6	-	2,4	-	-	-	-	-	-
Varumärken	-	-	-	-10,7	-43,5	-	-	-	-	-	-	-	-
Rörelsekapital	-	-	-	-100,2	-123,4	-	-	-	-	-	-	-	-
Övertagna lån	-	-	-	-	57,2	-	-	-	-	-	-	-	-
Anläggningstillgångar	-	-	-	-46,3	-3,1	-	-	-	-	-	-	-	-
Kassa	-	-	-	3,1	7,8	-	-	-	-	-	-	-	-
Påverkan på kassaflödet	0,0	0,0	0,0	-152,1	-102,4	0,0	2,4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

New Wave Groups aktie

Aktiekapitalet i New Wave uppgår till 199 030 629 kronor, fördelat på totalt 66 343 543 aktier, varje aktie på nominellt 3,00 kronor. Aktierna har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Varje aktie av serie A berättigar till tio röster och varje aktie av serie B berättigar till en röst. New Waves aktier av serie B är noterade på OMX Stockholm Mid Cap.

Utdelningspolitik

Styrelsens mål är att utdelningen till aktieägare ska motsvara 30 procent av koncernens resultat efter skatt över en konjunkturcykel.

Aktieägare

Antalet aktieägare uppgick den 31 mars 2012 till 15 250 (15 223). De institutionella investerarna kontrollerade totalt 43 procent av kapitalet och 11 procent av rösterna. De tio största aktieägarna svarade vid samma tidpunkt för 62 procent av kapitalet och 90 procent av rösterna. Utländska ägare svarade för 15 procent av kapitalet och 4 procent av rösterna.

New Wave Groups tio största ägare 2012-03-31

AKTIEÄGARE	Antal Aktier	Antal Röster	Kapital %	Röster %
Torsten Jansson genom bolag	22 604 656	208 973 776	34,1%	82,7%
SHB: Fjärde AP-Fonden	3 616 127	3 616 127	5,5%	1,4%
Avanza Pension	3 308 273	3 308 273	5,0%	1,3%
Home Capital	3 283 784	3 283 784	4,9%	1,3%
Länsförsäkringar Småbolagsfond	2 012 263	2 012 263	3,0%	0,8%
Handelsbanken fonder	1 691 817	1 691 817	2,6%	0,7%
City Bank New York	1 290 408	1 290 408	1,9%	0,5%
AMF	1 168 000	1 168 000	1,8%	0,5%
Den Danske Bank	995 975	995 975	1,5%	0,4%
Nordea fonder	986 610	986 610	1,5%	0,4%
	40 957 913	227 327 033	61,7%	90,0%

Ägarfördelning i New Wave Group 2012-03-31	Antal aktier	Antal röster	Kapital %	Röster %
Sverige	56 069 709	242 438 829	84,5%	95,9%
Ägare bosatta utanför Sverige, exkl. USA	8 084 464	8 084 464	12,2%	3,2%
USA	2 189 370	2 189 370	3,3%	0,9%
Totalt	66 343 543	252 712 663	100,0%	100,0%

Varumärken per rörelsesegment

Profil
CLIQUE		$q$ , $A$ , $D$	d-vice	.9:17444 active profile outfit	HARVEST
hurricane	U JINGHAM	JOBMAN WORKWEAR	NewMave	Lord NELSON	LORD NELSON
MAC ONE	nightingale	queen	PROJOB SWEDISH WORKWEAR	TEXAS BULL®	Pinter CTIVE
TOPPOINT®
Sport & Fritid
ANNIKA LZ CUTTER & BUCK	$\boldsymbol{\mu}$ CUTTER & BUCK	CLIQUE	CRAFT:		ON
*imarie*	speedo>	umbro		KATE LORD	ario alova
Auclair®	GANTS CANTS URENTIDE LTÉE
Gåvor & Heminredning
KOSTA BODA SWEDEN 1742	$\sum_{\substack{\beta \text{ odd}\ \beta \text{ odd}}}$	KOSTA LINNEWÄFVERI	Orrefors	Orrefors JERNVERK	aga†or
COMPANY AND ALL AND ARRAIGNMENT OF STATE	KOSTA	. 4

New Wave Group i korthet

New Wave Group är en tillväxtkoncern som skapar, förvärvar och utvecklar varumärken och produkter inom profilbranschen samt sport- gåvo- och inredningssektorn. Koncernen ska nå synergier genom att samordna design, inköp, marknadsföring, lager och distribution av sortimentet. Koncernen ska erbjuda sina produkter inom profilmarknaden och detaljhandelsmarknaden för att nå god riskspridning.

New Wave Group AB (publ) Org nr 556350-0916 Orrekulla Industrigata 61, SE-425 36 Hisings Kärra Phone +46 (0)31 712 89 00 Fax +46 (0)31 712 89 99 [email protected] www.nwg.se