New Wave Group AB — Interim / Quarterly Report 2009

Apr 24, 2009

Delårsrapport för New Wave Group AB (publ) JANUARI – MARS 2009

Kvartalet i korthet

Perioden 1 januari – 31 mars 2009

• • Omsättningen uppgick till 979 mkr, vilket var 4 % lägre än föregående år (1 015).
• • Resultat efter skatt försämrades med 38,3 mkr till -53,3 (-15,0) mkr
• • Resultat per aktie uppgick till -0,81 (-0,23) kr.
• • Omstruktureringskostnader har belastat resultat före skatt med 77,2 mkr.
• • Soliditeten uppgick till 33,4 (27,3) %.
• • Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 148,9 (196,5) %.

Utsikter för 2009

• Marknadsförutsättningarna är fortsatt svårbedömda på grund av osäkerheten i konjunkturläget New Wave räknar dock med att resultat före skatt kommer att bli i nivå med 2008, medan försäljningen inte förväntas nå samma nivå som fjolåret.

Omsättning

200 Resultat före skatt

Kommentar från VD

Kvartalet har präglats av en tuff marknad försäljningmässigt, med nedgång inom både Profil och Gåvor & Heminredning. Styrkan med flera affärsområden och distributionskanaler som berörs olika och vid skilda tidpunkter av konjunkturändringar är tydlig, där Sport & Fritid har en fortsatt stabil försäljningsutveckling med Craft i spetsen, som visar en stark utveckling både resultat- och försäljningsmässigt. Den omfattande omstruktureringen av Orrefors Kosta Boda har både påbörjats och slutförts i kvartalet, helt i linje med våra planer och förväntningar. Vi börjar se resultat av alla åtgärder som genomförts under det senaste året på kapitalbindningssidan som syftar till att sänka lagernivåerna och förbättra kassaflödet. Kassaflödet förbättrades under kvartalet med 50 mkr och vi förväntar oss att se sänkningar i lagernivåerna från och med andra kvartalet. Sammantaget är utfallet i kvartalet i linje med våra förväntningar.

Göran Härstedt Koncernchef och VD

Kommentarer till periodens utfall

JANUARI – MARS

Omsättningen

Omsättningen under perioden uppgick till 979 (1 015) mkr, vilket var 4 % lägre än föregående år. Valutakurserna påverkade omsättningen positivt med 108 mkr.

Minskningen är främst relaterad till affärsområdet Profil 7 % samt Gåvor & Heminredning 4 %. Sport & Fritid var i nivå med föregående år.

Omsättningen minskade under kvartalet i de nordiska länderna, och då främst Sverige, samt i USA. Europas försäljning var något högre än föregående år, där Tyskland och Schweiz har ökad försäljning. Positiv valutaeffekt uppkom främst i Euroländer och USA.

Den minskade försäljningen beror på det allmänna ekonomiska läget.

Bruttovinst

Bruttovinsten har under perioden påverkats av omstruktureringskostnader i Orrefors Kosta Boda om 25 mkr. Marginalen uppgick till 48,6 (47,6) % exklusive nämnda omstrukturerings kostnad. Den förbättrade marginalen är främst relaterad till de prishöjningar som är gjorda under 2008 och 2009.

Övriga intäkter och övriga kostnader

Övriga intäkter ökade med 16,7 mkr till 22,9 (6,2). Ökningen är främst hänförlig till rörelsens valuta vinster och skall ställas mot resultatraden "Övriga kostnader" där rörelsens valutaförluster redovisas. Övriga kostnader ökade med 9,9 till -14,7 (-4,8) mkr. Resultatet av dessa två poster innebär en ökad nettovinst på 6,8 mkr.

Kostnader och avskrivningar

De externa kostnaderna minskade med 9,7 och uppgick till -267,7 (-277,4 ). Kostnaderna har påverkats positivt beroende på besparingar men negativt vid omräkning av utländska dotterbolag till SEK. Omstruktureringskostnader på 7,1 mkr har belastat externa kostnader i samband med förändringar i Cutter & Buck's division för direktförsäljning till slutkund.

Kostnaderna för personal har ökat med 52,6 till -231,2 (-178,6) mkr. Personal kostnader har belastats med omstruktureringskostnader i Orrefors Kosta Boda på 45,1 mkr samt en negativ valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag till SEK. Exklusive dessa poster är personal kostnader något lägre än föregående år. Under kvartalet har den omstrukturering inom Orrefors Kosta Boda som aviserats slutförs med berörda fackföreningar och slutresultatet är en personalminskning om 154 personer. Detta innebär att bolaget har gjort en avsättning för omstrukturering i form av en engångskostnad om totalt 70,1 mkr. Utav dessa redovisas 45,1 mkr under personalkostnader och 25,0 mkr under bruttovinst, då de är hänförliga till ett försämrat produktionsresultat. Periodiseringseffekten av dessa kostnader är 17,5 mkr per kvartal.

Avskrivningarna uppgick till 18,5 (12,5) mkr.

Rörelsemarginalen uppgick till -5,9 (1,5) %, försämringen beror på omstruktureringskostnaderna.

Finansnetto och skatter

Finansnettot uppgick till -15,5 (-32,1) mkr. Minskningen beror på lägre räntenivåer. Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

Skattekostnaden har i absoluta tal påverkat resultatet positivt med 19,5 (1,5) mkr pga uppbokade latenta skattefordringar.

Resultat

Resultat efter skatt försämrades med 38,3 mkr till -53,3 (-15,0) mkr och resultat per aktie uppgick till -0,81 (-0,23) kr.

Perioden har belastats med omstruktureringskostnader på 77,2 mkr före skatt. Vid en skattesats om 26,9% för berörda bolag, blir nettopåverkan av omstruktureringskostnaden -56,4 mkr. Resultat efter skatt exklusive omstruktureringskostnader uppgick därmed till 3,1 (-15,0) mkr. Dock har periodiseringseffekten av omstruktureringskostnaden bidragit positivt med cirka 13,5 mkr efter skatt.

RAPPORTERING AV AFFÄRSOMRÅDE

New Wave Group AB delar upp sin verksamhet i affärsområdena Profil, Sport & Fritid samt Gåvor & Heminredning (se bilaga för uppdelning av varumärkena per affärsområde). Koncernen följer områdets och varumärkenas försäljning samt resultat (EBITDA). Rörelsesegmenten bygger på koncernens operativa styrning.

Profil

För perioden januari-mars minskade omsättningen med 7 % till 442 (474) mkr och resultatet (EBITDA) försämrades med 5,6 mkr till 22,8 (28,4) mkr. Omsättning och resultat var lägre i Norden, och då främst Sverige och Finland. Även Europa var lägre men har kompenserats av en positiv valutaeffekt. Försämringen beror på det allmänna konjunkturläget.

Sport & Fritid

Omsättningen för perioden januari-mars var i nivå med föregående år 413 (411) mkr men resultatet (EBITDA) försämrades med 12,8 mkr till 19,4 (32,2) mkr. Omsättningen och resultat för Craft har varit fortsatt positiv. Cutter & Buck har påverkats negativt av den fortsatt svaga amerikanska marknaden. Cutter & Buck USA har även belastats med 7,1 mkr i omstruktureringskostnader pga förändringar i divisionen för direktförsäljning till kund. Periodiseringseffekten av omstruktureringskostnaden har bidragit positivt med ca 1 mkr.

Gåvor & Heminredning

För perioden oktober-december minskade omsättningen med 4% till 124 (130) mkr och resultatet (EBITDA) försämrades med 48,5 mkr till -81,0 (-32,5) mkr. Den lägre omsättningen är relaterad till den svenska detaljhandelsmarknaden för Orrefors Kosta Boda och det försämrade resultatet till bolagets omstruktureringskostnader på 70,1 mkr. Periodiseringseffekten av omstruktureringskostnaden har bidragit positivt med ca 17,5 mkr.

GEOGRAFISK FÖRDELNING

Tabell för omsättning i regionerna Norden, Mellan-europa, Södra Europa, USA och Övriga regioner redovisas på sidan 15.

Under perioden januari – mars minskade försäljningen i den nordiska regionen med 12 %, vilket främst hänför sig till Sverige och Finland. Förutom en positiv valutaeffekt har Mellaneuropa god tillväxt i Tyskland och Södra Europa i Schweiz. Försäljningen i USA minskade med 3 %, valutakursutvecklingen bidrog positivt och försäljningen i lokal valuta i regionen föll med 35 %. Försäljningsökningen på övriga marknader är främst hänförlig till Kina.

KAPITALBINDNING

Kapitalbindningen av varor ökade under perioden med 103 mkr till 2 303 ( 2 200) mkr. Föregående års ökning var 118 mkr. Den försvagade svenska kronan påverkar det redovisade värdet vid omräkning till SEK. Detta har påverkat varulagret under perioden med 38 mkr, vilket innebär att ökningen vid oförändrad valuta kurs var 65 mkr. Inkuransreserv per den 31 mars 2009 uppgick till 106 (109) mkr eller cirka 5 % av redovisat lagervärde.

Omsättningshastigheten på varulager för perioden uppgick till 0,9 (1,1).

Kundfordringarna minskade med 2 mkr till 834 (836) mkr.

Åtgärder för att minska kapitalbindningen fortgår och beräknas ge resultat under främst andra halvåret 2009.

INVESTERINGAR, FINANSIERING OCH LIKVIDITET

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -139 (-189) mkr och efter investeringar till -145 (-205) mkr. Koncernens kassapåverkande nettoinvesteringar uppgick till -6 (-16) mkr.

Nettoskulden ökade under januari – mars med 108 mkr och uppgick till 2 684 (2 576) mkr, där valuta förändringar har ökat skulden med 50 mkr. Nettoskulden i förhållande till eget kapital ökade och uppgick till 149 (141) %, vilket dels är en normal följd av att första kvartalet är ett säsongsmässigt svagt kvartal dels för de redovisade omstruktureringskostnader. Motsvarande nettoskuld första kvartalet 2008 var 197 %. Koncernen hade cirka 3 357 mkr i kreditramar den 31 mars 2009 och lånefaciliteten löper till och med April 2011. Räntan är baserad på STIBOR samt fast marginal. Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto. Finansieringen kräver att vissa nyckeltal, sk covenants uppfylls.

Koncernens covenants är sedan december 2008 fastställda för perioden 31 december 2008 till och med 31 december 2009 och är följande;

• Räntetäckningsgrad under perioden 2008-12-31 till och med 2009-06-30 vid varje tid överstiga 2,5 och för tiden därefter överstiga 3,0 beräknad på underlag för de senaste fyra kvartalen.

• Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA, beräknat på rullande 12-månadersperiod, vid avstämningstidpunkterna, 2008-12-31, 2009-03-31, 2009-06-30, 2009-09-30 och 2009-12-31 får ej överstiga 6,5 gånger

• Varulageromsättningshastigheten, beräknat på rullande 12 månadersperiod, får vid avstämningstidpunkterna 2008-12-31 inte understiga 1,09 gånger, 2009-03-31 inte understiga 1,05, 2009-06-30 inte understiga 1,03, 2009-09-30 inte understiga 1,07 och 2009-12-31 inte understiga 1,13.

• Soliditeten får vid avstämningstidpunkten 2008-12-31 inte understiga 25 % och vid därefter kommande kalenderkvartalsskiften inte understiga 30 %.

I samband med Orrefors Kosta Boda's avsättning för omstrukturering i form av en engångskostnad om cirka 70,1 mkr har New Wave Group kommit överens med kreditgivare om att nämnda engångskostnad ska återföras vid beräkningen av de finansiella åtagandena som New Wave Group åtagit sig att uppfylla enligt ovan. Överenskommelsen innebär att engångskostnaden i sin helhet skall återföras under kvartal 1 och istället fördelas jämnt över de fyra kvartalen 2009, dvs med ett belopp om cirka 17,5 mkr i vart och ett av kvartalsboksluten för kvartal 1-4 under 2009.

Koncernen förväntas med nuvarande prognos för 2009 uppfylla ovanstående nyckeltal.

PERSONAL OCH ORGANISATION

Antalet årsanställda den 31 mars 2009 uppgick till 2 417 (2 562) personer varav 47 % var kvinnor och 53 % var män. Av antalet anställda är 723 personer inom produktion. Den produktion som finns inom New Wave är hänförlig till Orrefors Kosta Boda, Seger, Dahetra, Toppoint och Cutter & Buck (brodyr).

TECKNINGSOPTIONER I NEW WAVE GROUP AB

New Wave har tre program för teckningsoptioner utestående. Det ena gavs ut under juli 2007 och omfattar 1 653 250 optionsrätter som löper tom juni 2010 med ett lösenpris om 102,50. Optionerna tecknades med en premie om 7 kr per styck. Ursprungligen emitterades 2 000 000 optionsrätter, varefter 346 750 har makulerats.

De två andra programmen gavs ut i juli 2008 och riktar sig dels till ledande befattningshavare och dels till styrelsen. Optionsprogrammet till ledande befattningshavare omfattar 1 800 000 optionsrätter och löper tom juni 2011 med ett lösen pris om 64,05 kr. Optionerna tecknades med en premie om 1,11 kr per styck. Optionsprogrammet till styrelsen omfattar 200 000 optionsrätter och löper tom juni 2013 med ett lösen pris om 85,40 kr. Optionerna tecknades med en premie om 0,88 kr per styck. Erhållna premier har baserats på marknadsvärde.

UTSIKTERNA FÖR 2009

Marknadsförutsättningarna är fortsatt svårbedömda på grund av osäkerheten i konjunkturläget. New Wave räknar dock med att resultat före skatt kommer att vara i nivå med 2008, medan försäljningen inte förväntas nå samma nivå som fjolåret.

MODERBOLAGET

Försäljningen uppgick till 57 (35) mkr. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 12,6 (-16,5) mkr. Nettoupplåningen uppgick till 2 558 (2 536) mkr varav 2 507 (2 528) mkr avser finansiering till dotterbolag. Nettoinvesteringarna uppgick till -0,2 (-13,5) mkr. Balansomslutningen uppgår till 4 094 (4 163) mkr och det egna kapitalet till 1 055 (1 046) mkr.

RISKER OCH RISKKONTROLL

New Wave är, med sin internationella verksamhet, löpande utsatt för olika finansiella risker. De finansiella riskerna är valuta-, upplånings- och ränterisker samt likviditetsoch kreditrisker. För att minimera dessa riskers påverkan på resultatet har koncernen upprättat en finanspolicy. För en utförligare beskrivning av koncernens hantering av risker hänvisas till årsredovisningen 2007; www.nwg.se.

Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

Koncernens kreditavtal som löper till och med april 2011 kräver att vissa nyckeltal uppnås (se ovan under avsnitt Investeringar, finansiering och likviditet).

Koncernens redovisade risker bedöms i allt väsentligt vara oförändrade. Konjunkturläget samt finanskrisen har dock skapat en osäkerhet, vilket innebär att de finansiella riskerna i marknaden totalt därmed har ökat.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen samt enligt redovisningsrådet FRF 2:1 vad gäller moderbolaget. Tillämpade redovisningsprinciper överrensstämmer med vad som framgår av Årsredovisningen för 2007.

ÅRSTÄMMA

Årstämman äger rum den 19 maj kl 10.00 på huvudkontoret i Göteborg. Årsredovisningen beräknas finnas tillgänglig den 6 maj på bolagets huvudkontor.

UTDELNING

Målsättningen är att dela ut 30 % av koncernens nettoresultat över en konjunkturcykel. Styrelsen har beslutat att föreslå årsstämman en utdelning om 0.18 (1.00) krona per aktie, motsvarande 11,9 mkr. Förslaget motsvarar 8 % av nettoresultatet.

NOMINERINGSKOMMITTE

Sammansättningen av nomineringskommitten inför styrelsevalet på årstämman är: - Torsten Jansson, styrelseordförande och största aktieägare

• • Anders Algotsson, representant för AFA försäkringar
• • Arne Lööw, representant för Fjärde AP fonden

Valberedningen har föreslagit följande: Såsom styrelseval föreslås omval av Torsten Jansson och Mats Årjes såsom ledamöter samt nyval av Göran Härstedt, Kinna Bellander och Helle Kruse Nielsen. Därutöver föreslås nyval av ytterligare en ledamot, tillika styrelseordförande, som kommer att presenteras i god tid före årsstämman. Inga styrelsesuppleanter föreslås. Hans Johansson, Maria Andark och Peter Nilsson har avböjt omval.

KALENDARIUM

• • 19 maj 2009
• Årsstämma 2009 • 25 augusti 2009
• Delårsrapport för andra kvartalet
• • 12 november 2009
• Delårsrapport för tredje kvartalet

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Göteborg den 24 april 2009 New Wave Group AB (publ)

Maria Andark Styrelseledamot

Peter Nilsson Styrelseledamot

Göran Härstedt Verkställande Direktör

Torsten Jansson Styrelseordförande

Hans Johansson Styrelseledamot

Mats Årjes

Styrelseledamot

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA:

Verkställande direktör Göran Härstedt Telefon: 031–712 89 02 E-post: goran.harstedt@nwg.se Finanschef Lars Jönsson Telefon: 031–712 89 12 E-post: lars.jonsson@nwg.se

Informationen i denna rapport är sådan som New Wave ska offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 april 2009 klockan 7.00 (CET).

Koncernens resultaträkning

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	jan-mars	jan-mars	jan-dec	jan-dec
MSEK	2009	2008	2008	2007
Intäkter	979,5	1 015,0	4 604,2	4 194,0
Handelsvaror	-528,1	-532,3	-2 371,8	-2 196,1
Bruttoresultat	451,4	482,7	2 232,4	1 997,9
Övriga rörelseintäkter*	22,9	6,2	56,5	37,7
Externa kostnader	-267,7	-277,4	-1 105,6	-921,3
Personalkostnader	-231,2	-178,6	-731,0	-647,2
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-18,5	-12,5	-64,2	-53,9
Övriga kostnader	-14,7	-4,8	-20,4	-7,4
Andelar i intresseföretags resultat	0,5	-	1,1	-
Rörelseresultat	-57,3	15,6	368,8	405,8
Finansiella intäkter	4,3	2,6	12,4	15,0
Finansiella kostnader	-19,8	-34,7	-148,4	-105,8
Finansnetto	-15,5	-32,1	-136,0	-90,8
Resultat före skatt	-72,8	-16,5	232,8	315,0
Skatt på periodens resultat	19,5	1,5	-84,9	-83,7
Periodens resultat	-53,3	-15,0	147,9	231,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-53,6	-15,1	144,6	229,3
Minoritetsintresse	0,3	0,1	3,3	2,0
	-53,3	-15,0	147,9	231,3
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning	-0,81	-0,23	2,18	3,46
Resultat per aktie efter utspädning	-0,80	-0,22	2,15	3,33
Vägt antal aktier före utspädning	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543
Vägt antal aktier efter utspädning	67 343 543	69 496 793	67 343 543	68 843 543

* Avser valutakursvinster och realisationsvinster

Kvartalsvisa resultaträkningar

MSEK	2009	2008				2007				2006
Kvartal	Q1	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Intäkter	979,5	1 015,0	1 245,4	1 117,3	1 226,5	760,4	977,5	1124,7	1331,4	755,3	896,7	799,6	1078,9
Handelsvaror	-528,1	-532,3	-626,8	-549,8	-662,9	-399,5	-508,3	-591,8	-696,5	-407,7	-468,8	-424,0	-539,1
Bruttoresultat	451,4	482,7	618,6	567,5	563,6	360,9	469,2	532,9	634,9	347,6	427,9	375,6	539,8
Bruttovinst i %	46,1	47,6	49,7	50,8	46,0	47,5	48,0	47,4	47,7	46,0	47,7	47,0	50,0
Övriga intäkter	22,9	6,2	6,4	23,2	20,7	2,3	18,6	6,8	10,0	1,8	5,5	5,7	10,1
Externa kostnader	-267,7	-277,4	-270,6	-259,9	-297,7	-189,7	-204,7	-252,6	-274,3	-199,9	-184,4	-186,2	-222,9
Personalkostnader	-231,2	-178,6	-186,9	-167,5	-198,0	-134,1	-150,2	-163,2	-199,7	-129,4	-132,3	-116,8	-143,7
Avskrivningar	-18,5	-12,5	-16,7	-16,5	-18,5	-10,7	-10,1	-16,4	-16,7	-9,4	-9,3	-10,2	-11,2
Övriga kostnader	-14,7	-4,8	-2,0	-4,0	-9,6	-2,0	-2,9	0,3	-2,7	-0,8	-3,7	-5,3	-3,8
Andelari intresseföretagsresultat	0,5	0	0	0	1,1	-	-	-	0	-	-	-0,1	0,2
Rörelseresultat	-57,3	15,6	148,8	142,8	61,6	26,7	119,9	107,8	151,5	9,9	103,7	62,7	168,5
Ränteintäkter	4,3	2,6	2,6	2,6	4,6	1,4	2,0	4,1	7,5	2,0	4,2	1,7	1,5
Räntekostnader	-19,8	-34,7	-38,9	-41,8	-33,0	-16,3	-21,4	-31,3	-36,9	-14,8	-18,8	-16,5	-13,9
Resultat före skatt	-72,8	-16,5	112,5	103,6	33,2	11,8	100,5	80,6	122,1	-2,9	89,1	47,9	156,1
Skatt	19,5	1,5	-26,7	-28,9	-30,8	-3,1	-26,5	-23,2	-30,9	0,8	-23,4	-10,7	-29,8
Periodens resultat	-53,3	-15,0	85,8	74,7	2,4	8,7	74,0	57,4	91,2	-2,1	65,7	37,2	126,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-53,6	-15,1	81,2	78,9	-0,4	8,6	74,0	55,8	90,8	-2,8	66,2	35,5	126,8
Minoritetsintresse	0,3	0,1	4,6	-4,2	2,8	0,1	0	1,6	0,4	0,7	-0,5	1,7	-0,5
	-53,3	-15,0	85,8	74,7	2,4	8,7	74,0	57,4	91,2	-2,1	65,7	37,2	126,3
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning	-0,81	-0,23	1,22	1,19	0,00	0,13	1,12	0,84	1,37	-0,04	1,03	0,54	1,91
Resultat per aktie efter utspädning	-0,80	-0,22	1,17	1,15	0,05	0,13	1,09	0,84	1,27	-0,04	1,00	0,52	1,96
Vägt antal aktier före utspädning			66 343 543 66 343 543 66 343 544 66 343 545 66 343 543 66 343 543 66 343 543 66 343 543 66 343 543 64 517 776 64 517 776 66 343 543 66 343 543
Vägt antal aktier efter utspädning			67 343 543 68 996 793 69 496 793 68 446 793 67 343 543 67 843 543 67 843 543 66 448 692 68 843 543 66 003 728 66 040 365 67 719 546 66 553 928

Koncernens balansräkning

	31-mar	31-mar	31-dec	31-dec
MSEK	2009	2008	2008	2007
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	462,5	383,6	444,6	387,9
Goodwill	868,3	742,6	831,1	764,7
Materiella anläggningstillgångar	409,1	376,1	415,3	380,8
Övriga långfristiga fordringar	198,0	195,3	190,6	186,7
Summa anläggningstillgångar	1 937,9	1 697,6	1 881,6	1 720,1
Varulager	2 303,4	1 980,5	2 200,3	1 862,1
Kundfordringar	834,0	805,9	835,8	883,0
Övriga fordringar	243,5	229,7	261,8	229,0
Likvida medel	77,9	41,1	191,2	115,5
Summa omsättningstillgångar	3 458,8	3 057,2	3 489,1	3 089,6
SUMMA TILLGÅNGAR	5 396,7	4 754,8	5 370,7	4 809,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 802,1	1 298,3	1 833,8	1 438,2
Långfristiga räntebärande skulder	2 694,8	2 547,6	2 716,5	2 414,9
Övriga långfristiga skulder	194,9	271,8	203,0	210,0
Summa långfristiga skulder	2 889,7	2 819,4	2 919,5	2 624,9
Kortfristiga räntebärande skulder	66,9	44,0	51,0	57,6
Övriga skulder	638,0	593,1	566,4	689,0
Summa kortfristiga skulder	704,9	637,1	617,4	746,6
Summa skulder	3 594,6	3 456,5	3 536,9	3 371,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 396,7	4 754,8	5 370,7	4 809,7

Sammandrag avseende förändringar i koncernens eget kapital

		Övrigt	Balanserade			Minoritets	Totalt eget
MSEK	Aktiekapital	tillskjutet kapital	Reserver	vinstmedel inkl årets resultat	Summa	intresse	kapital
Ingående eget kapital 2008-01-01	199,1	217,1	-86,7	1 096,8	1 426,3	11,9	1 438,2
Årets omräkningsdifferenser	-	-	285,9	-	285,9	-	285,9
Kassaflödessäkring	-	-	10,1	-	10,1	-	10,1
Summa förmögenhetsförändringar	0	0	296,0	0	296,0	0	296,0
redovisade direkt mot eget kapital,
exklusive transaktioner mot bolagets ägare
Årets resultat	-	-	-	144,6	144,6	3,3	147,9
Summa förmögenhetsförändringar,	0	0	0	144,6	144,6	3,3	147,9
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar	-	-	-	-66,3	-66,3	-	-66,3
Av personalen betald optionspremie	-	-	-	2,1	2,1	-	2,1
Kapitalsandelsförändring i minoriteten	-	-	-	-	0,0	15,9	15,9
Utgående eget kapital 2008-12-31	199,1	217,1	209,3	1 177,2	1 802,7	31,1	1 833,8

		Övrigt tillskjutet		Balanserade vinstmedel inkl		Minoritets	Totalt eget
MSEK	Aktiekapital	kapital	Reserver	årets resultat	Summa	intresse	kapital
Ingående eget kapital 2009-01-01	199,1	217,1	209,3	1 177,2	1 802,7	31,1	1 833,8
Periodens omräkningsdifferenser	-	-	13,1	-	13,1	-	13,1
Kassaflödessäkring	-	-	7,5	-	7,5	-	7,5
Summa förmögenhetsförändringar	0	0	20,6	0	20,6	0	20,6
redovisade direkt mot eget kapital,
exklusive transaktioner mot bolagets ägare
Periodens resultat	-	-	-	-53,6	-53,6	0,3	-53,3
Summa förmögenhetsförändringar,	0	0	0	-53,6	-53,6	0,3	-53,3
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Kapitalsandelsförändring i minoriteten	-	-	-	-	0,0	1,0	1,0
Utgående eget kapital 2009-03-31	199,1	217,1	229,9	1 123,6	1 769,7	32,4	1 802,1

Ackumulerad omräkningsdifferens i eget kapital

	3 månader	3 månader	Helår	Helår
	2009	2008	2008	2007
Ackumulerad valutakursdifferens vid årets början	205,7	-80,2	-80,2	-32,6
Årets valutakursdifferens i utländska dotterbolag	13,1	-121,3	285,9	-47,6
Ackumulerad omräkningsdifferens vid periodens slut	218,8	-201,5	205,7	-80,2

Koncernens kassaflödesanalys

	1 jan–31 mar	1 jan–31 mar	1 jan–31 dec	1 jan–31 dec
MSEK	2009	2008	2008	2007
Den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster	-57,3	15,6	368,8	405,8
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	12,3	28,8	29,2	60,5
Erhållen ränta	4,3	2,6	12,4	15,0
Erlagd ränta	-19,8	-34,7	-148,4	-105,8
Betald inkomstskatt	-19,9	-18,7	-98,9	-116,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet	-80,4	-6,4	163,1	259,3
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning av varulager	-65,5	-118,4	-194,2	-119,0
Ökning/minskning av rörelsefordringar	7,2	108,7	153,0	-26,5
Ökning/minskning av rörelseskulder	0	-172,6	-389,9	-30,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-138,7	-188,7	-268,0	83,0
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-4,4	-1,3	-61,3	-64,9
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	2,1	0	8,5	8,5
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-3,3	-0,3	-0,1	0
Förvärv av dotterbolag*	0	0	-0,6	-1 087,3
Förvärv av finansiella tillgångar	-0,7	-14,2	-11,7	-22,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6,3	-15,8	-65,2	-1 165,7
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-145,0	-204,5	-333,2	-1 082,7
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	26,2	0,0	441,0	1 136,3
Amortering av lån	0	135,6	0,4	-
Optionspremie	0	2,1	2,1	11,5
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	0	0,0	-66,3	-66,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	26,2	137,7	377,2	1 081,5
Årets kassaflöde	-118,8	-66,8	44,0	-1,2
Likvida medel vid årets början	191,2	115,5	115,5	114,2
Valutakursdifferens i likvida medel	5,5	-7,6	31,7	2,5
Likvida medel vid årets slut	77,9	41,1	191,2	115,5
*I posten ingår:
Goodwill	-	-	0,1	-403,2
Varumärken	-	-	-	-251,0
Kundrelationer	-	-	-	-15,0
Rörelsekapital	-	-	-0,7	-223,7
Anläggningstillgångar	-	-	-	-23,1
Övertagna lån	-	-	-	-171,3
Påverkan på kassaflödet	0,0	0,0	-0,6	-1 087,3

Nyckeltal koncernen

	jan-mars 2009	jan-mars 2008	jan-dec 2008	jan-dec 2007
Försäljningstillväxt %	-3,5	33,5	9,8	18,8
Antal årsanställda	2 417	2 587	2 562	2 350
Bruttovinstmarginal %	46,1	47,6	48,5	47,6
Rörelsemarginal före avskrivningar %	-4,0	2,8	9,4	11,0
Rörelsemarginal %	-5,9	1,5	8,0	9,7
Vinstmarginal %	-7,4	-1,6	5,1	7,5
Nettomarginal %	-5,4	-1,5	3,2	5,5
Avkastning på eget kapital %	-12,0	-4,4	9,2	17,1
Avkastning på sysselsatt kapital %	-4,8	2,0	9,0	12,8
Soliditet %	33,4	27,3	34,1	29,9
Nettoskuldsättningsgrad %	148,9	196,5	140,5	163,9
Nettoskuld SEK Mkr	2 683,8	2 550,5	2 576,3	2 357,0
Räntetäckningsgrad ggr	-2,7	0,5	2,6	4,0
Kapitalomsättningshastighet ggr	0,7	0,9	0,9	1,1
Varulagrets omsättningshastighet ggr	0,9	1,1	1,2	1,3
Kassaflöde före investeringar SEK Mkr	-138,7	-188,7	-268,0	83,0
Nettoinvesteringar SEK Mkr	-6,3	-15,8	-65,2	-1 165,7
Kassaflöde efter investeringar SEK Mkr	-145,0	-204,5	-333,2	-1 082,7
Eget kapital per aktie SEK Kr	27,16	19,57	27,64	21,68
Eget kapital per aktie efter utspädning SEK Kr	26,76	18,68	27,23	20,89
Aktiekurs 31 december SEK Kr	-	-	6,25	67,50
Utdelning/aktie SEK Kr	-	-	0,18	1,00
P/E-tal	-	-	2,87	19,36
P/S-tal	-	-	0,09	1,07
Kurs/Eget kapital	-	-	0,23	3,11

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Nettovinsten enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt justerat eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Bruttomarginal

Försäljning med avdrag för direkta varukostnader i procent av rörelsens intäkter.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar.

Kapitalomsättningshastighet

Intäkter dividerat med genomsnittlig balansomslutning.

Nettomarginal

Nettoresultatet i procent av periodens intäkter.

Nettoskuldsättningsgrad

Räntebärande skulder reducerade med finansiella räntebärande tillgångar i procent av eget kapital.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av periodens intäkter.

Soliditet

Eget kapital inkl minoritet i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Balansomslutningen minskat med icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar.

Vinstmarginal

Resultat efter finansnetto i procent av periodens intäkter.

Moderbolagets resultaträkning

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	jan-mars	jan-mars	jan-dec	jan-dec
MSEK	2009	2008	2008	2007
Intäkter	43,9	33,7	133,0	87,0
Övriga rörelseintäkter*	12,6	1,3	16,8	5,0
Summa intäkter	56,5	35,0	149,8	92,0
Externa kostnader	-34,5	-29,8	-101,2	-73,1
Personalkostnader	-6,4	-7,9	-26,7	-24,7
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-0,6	-0,8	-2,7	-3,1
Övriga kostnader	-10,1	-2,7	-11,1	-3,0
Rörelseresultat	4,9	-6,2	8,1	-11,9
Resultat från andelar i koncernföretag	0	0	302,7	115,2
Finansiella intäkter	27,5	30,6	150,5	99,3
Finansiella kostnader	-19,8	-40,9	-186,7	-121,1
Finansnetto	7,7	-10,3	266,5	93,4
Resultat före skatt	12,6	-16,5	274,6	81,5
Bokslutsdispositioner	0	0	24,0	-5,0
Skatt på periodens resultat	-3,3	4,6	-0,1	10,4
Periodens resultat	9,3	-11,9	298,5	86,9

* Avser valutakursvinster och realisationsvinster

Moderbolagets balansräkning

	31-mar	31-mar	31-dec	31-dec
MSEK	2009	2008	2008	2007
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2,0	5,0	2,4	5,6
Materiella anläggningstillgångar	1,1	1,7	1,3	1,8
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	1 485,2	2 117,0	1 485,2	2 117,0
Andelar i intresseföretag	51,4	51,2	51,2	37,7
Fordringar hos koncernföretag	835,7	-	788,8	-
Summa finansiella anläggningstillgångar	2 372,3	2 168,2	2 325,2	2 154,7
Summa anläggningstillgångar	2 375,4	2 174,9	2 328,9	2 162,1
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	0,7	0,1	0,6	0,2
Fordringar hos koncernföretag	1 671,0	632,6	1 739,6	833,5
Aktuell skattefordran	38,2	30,1	36,0	-
Övriga fordringar	0	16,9	52,2	27,1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	8,7	13,0	6,0	17,9
Summa kortfristiga fordringar	1 718,6	692,7	1 834,4	878,7
Likvida medel	0	0	0	0
Summa omsättningstillgångar	1 718,6	692,7	1 834,4	878,7
SUMMA TILLGÅNGAR	4 094,0	2 867,6	4 163,3	3 040,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	199,1	199,1	199,1	199,1
Reservfond	249,4	249,4	249,4	249,4
	448,5	448,5	448,5	448,5
Fritt eget kapital
Balanserad vinst	549,1	315,3	250,6	228,4
Överkursfond	48,0	48,0	48,0	48,0
Årets resultat	9,3	-11,9	298,5	86,9
	606,4	351,4	597,1	363,3
Summa eget kapital	1 054,9	799,9	1 045,6	811,8
Obeskattade reserver	33,4	57,3	33,4	57,3
Långfristiga skulder
Checkräkningskredit	2 558,0	1 589,4	2 536,0	1 610,9
Summa långfristiga skulder	2 558,0	1 589,4	2 536,0	1 610,9
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	22,6	11,8	15,7	27,7
Skulder till koncernföretag	417,8	392,8	523,6	520,3
Aktuell skatteskuld	-	-	-	0,6
Övriga skulder	1,3	4,9	-	0,7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	6,0	11,5	9,0	11,5
Summa kortfristiga skulder	447,7	421,0	548,3	560,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 094,0	2 867,6	4 163,3	3 040,8

Sammandrag avseende förändringar i moderbolagets eget kapital

			Balanserade			Totalt eget
MSEK	Aktiekapital	Reservfond	vinstmedel	Överkursfond	Årets resultat	kapital
Ingående eget kapital 2008-01-01	199,1	249,4	228,4	48,0	86,9	811,8
Omföring enligt stämmobeslut			86,9		-86,9	0,0
Koncernbidrag			1,6			1,6
Årets resultat					298,5	298,5
Summa förmögenhetsförändringar	0	0	1,6	0	298,5	300,1
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar			-66,3			-66,3
Utgående eget kapital 2008-12-31	199,1	249,4	250,6	48,0	298,5	1 045,6

Koncernbidrag 1,6 MSEK avser erhållet koncernbidrag om 2,2 MSEK med beräknad skatteeffekt på -0,6 MSEK

MSEK Ingående eget kapital 2009-01-01	Aktiekapital 199,1	Reservfond 249,4	Balanserade vinstmedel 250,6	Överkursfond 48,0	Årets resultat 298,5	Totalt eget kapital 1 045,6
Omföring enligt stämmobeslut			0		0	0
Koncernbidrag			0			0
Periodens resultat					9,3	9,3
Summa förmögenhetsförändringar	0	0	0	0	9,3	9,3
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar			0			0
Utgående eget kapital 2009-03-31	199,1	249,4	250,6	48,0	307,8	1 054,9

Kassaflöde moderbolaget

	1 jan - 31 mar	1 jan - 31 mar	1 jan - 31 dec	1 jan - 31 dec
MSEK	2009	2008	2008	2007
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	4,9	-6,2	8,1	-11,9
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	0,5	0,4	1,3	0,4
Erhållen utdelning	0	0	266,5	115,2
Erhållen ränta	27,5	30,6	150,5	99,3
Erlagd ränta	-19,7	-40,9	-186,7	-121,0
Betald inkomstskatt	-5,8	-26,1	-37,3	-14,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	7,4	-42,2	202,4	67,3
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Minskning/ökning av kortfristiga fordringar	115,7	216,6	-164,4	113,1
Minskning/ökning av kortfristiga skulder	-144,9	-139,3	30,4	238,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-21,8	35,1	68,4	418,7
Investeringsverksamheten
Kapitaltillskott till dotterbolag	0	0	-48,6	-8,8
Koncernintern bolagsförsäljning	0	0	725,4	7,1
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	0	0	-0,7	-2,1
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	0	0	1,7	-3,9
Förvärv av dotterbolag	0	0	0,6	-1 118,2
Förvärv av finansiella tillgångar	-0,2	-13,5	-802,8	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,2	-13,5	-124,4	-1 125,9
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-22,0	21,6	-56,0	-707,2
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	22,0	0	120,1	707,4
Amorterade lån	0	-21,6	0	0
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	0	0	-66,3	-66,3
Erhållna/lämnade koncernbidrag	0	0	2,2	65,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	22,0	-21,6	56,0	706,9
Periodens kassaflöde	0	0	0	-0,3
Likvida medel vid årets början	0	0	0	0,3
Likvida medel vid periodens slut	0	0	0	0

Omsättning och resultat per affärsområde

	jan–mar	jan–mar	Förändring
Affärsområde Profil	2009	2008	MSEK
Intäkter	442,5	474,0	-31,5
Resultat EBITDA	22,8	28,4	-5,6
Affärsområde Sport & Fritid
Intäkter	412,8	411,0	1,8
Resultat EBITDA	19,4	32,2	-12,8
Affärsområde Gåvor & Heminredning
Intäkter	124,2	130,0	-5,8
Resultat EBITDA	-81,0	-32,5	-48,5
Total intäkter	979,5	1 015,0	-35,5
Total resultat EBITDA	-38,8	28,1	-66,9

	jan–mar	apr–jun	jul–sept	okt–dec	jan-dec
Affärsområde Profil	2008	2008	2008	2008	2008
Intäkter	474,0	625,9	502,8	613,5	2 216,2
Resultat EBITDA	28,4	127,7	77,2	83,6	316,9
Affärsområde Sport och fritid
Intäkter	411,0	451,1	456,5	395,6	1 714,2
Resultat EBITDA	32,2	46,2	79,4	2,5	160,3
Affärsområde Gåvor och heminredning
Intäkter	130,0	168,4	158,0	217,4	673,8
Resultat EBITDA	-32,5	-8,4	2,7	-6,0	-44,2
Total intäkter	1 015,0	1 245,4	1 117,3	1 226,5	4 604,2
Total resultat EBITDA	28,1	165,5	159,3	80,1	433,0

Omsättning per region

	jan-mar 2009	Andel av omsättningen	jan-mar 2008	Andel av omsättningen	Förändring MSEK	Förändring %
Norden	404	41%	456	45%	-52	-12
Mellan-Europa	197	20%	190	19%	7	4
Södra Europa	121	12%	118	11%	3	2
USA	205	21%	211	21%	-6	-3
Övriga länder	53	6%	40	4%	13	33
Totalt	980	100%	1 015	100%	-35	-4

New Wave Groups Aktie

Aktiekapitalet i New Wave uppgår till 199.030.629 kronor, fördelat på totalt 66.343.543 aktier, varje aktie på nominellt 3,00 kronor. Aktierna har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Varje aktie av serie A berättigar till tio röster och varje aktie av serie B berättigar till en röst. New Waves aktier av serie B är sedan den 11 december 1997 noterade vid Stockholmsbörsen och noteras nu på börsens Mid Cap-lista. En noteringspost uppgår till 100 aktier.

Utdelningspolitik

Styrelsens mål är att utdelningen till aktieägare ska motsvara 30 procent av koncernens resultat efter skatt över en konjunkturcykel.

Aktieägare

Antalet aktieägare uppgick den 31 mars 2009 till 13 216 (12 786). De institutionella investerarna kontrollerade totalt 39 procent av kapitalet och 10 procent av rösterna. De tio största aktieägarna svarade vid samma tidpunkt för 65 procent av kapitalet och 90 procent av rösterna. Utländska ägare svarade för 10 procent av kapitalet och 3 procent av rösterna.

New Waves tio största ägare 2009-03-31

Aktieägare	Antal Aktier	Antal Röster	Kapital %	Röster %
Torsten Jansson genom bolag	21 473 905	207 843 025	32,4%	81,7%
AFA Försäkringar	6 628 100	6 628 100	10,0%	2,6%
Fjärde AP-Fonden	5 280 026	5 280 026	8,0%	2,1%
Home Capital	2 850 460	2 850 460	4,3%	1,1%
Robur	2 463 895	2 463 895	3,7%	1,0%
Svenskt Näringsliv	1 500 000	1 500 000	2,3%	0,6%
Andra AP-Fonden	894 428	894 428	1,3%	0,4%
Danske Fonder	836 200	836 200	1,3%	0,3%
Avanza Pension	760 563	760 563	1,1%	0,3%
Domani AB	603 960	603 960	0,9%	0,2%
	43 291 537	229 660 657	65,3%	90,2%
Ägarfördelning i New Wave 2009-03-31	Antal aktier	Antal röster	Kapital %	Röster %
Sverige	59 815 710	246 184 830	90,2%	96,7%
Ägare bosatta utanför Sverige, exkl.USA	6 075 642	7 875 642	9,1%	3,1%
USA	452 191	452 191	0,7%	0,2%

Varumärken per affärsområde

Affärsområde Profil
Affärsområde Sport & Fritid
Affärsområde Gåvor & Heminredning

New Wave Group i korthet

New Wave Group är en tillväxtkoncern som skapar, förvärvar och utvecklar varumärken och produkter inom profilbranschen samt sport- gåvo- och inredningssektorn. Koncernen ska nå synergier genom att samordna design, inköp, marknadsföring, lager och distribution av sortimentet. Koncernen ska erbjuda sina produkter inom profilmarknaden och detaljhandelsmarknaden för att nå god riskspridning.

New Wave Group AB (publ) Org nr 556350-0916 Orrekulla Industrigata 61, SE-425 36 Hisings Kärra Phone +46 (0)31 712 89 00 Fax +46 (0)31 712 89 99 info@nwg.se www.nwg.se