New Wave Group AB — Annual Report 2008

Feb 20, 2009

Bokslutsrapport för New Wave Group AB (publ)

JANUARI – DECEMBER 2008

Perioden 1 oktober – 31 december 2008

• • Omsättningen uppgick till 1 227 mkr, vilket var 8 % lägre än föregående år (1 331).
• • Resultat efter skatt försämrades med 88,8 mkr till 2,4 (91,2) mkr.
• • Resultat per aktie för moderbolaget uppgick till -0,01 (1,37) kr.
• • Rörelsemarginalen uppgick till 5,0 (11,4) %.
• • Resultat efter finansnetto försämrades med 88,9 mkr till 33,2 (122,1) mkr.
• • Soliditeten uppgick till 34,1 (29,9) %.
• • Nettoskuldsättningsgrad uppgick till 140,5 (163,9) %.

Perioden 1 januari – 31 december 2008

• • Omsättningen ökade med 10 % till 4 604 (4 194) mkr, varvid den organiska tillväxten uppgick till 1 %.
• • Resultat efter skatt försämrades med 83,4 mkr till 147,9 (231,3) mkr.
• • Resultat per aktie för moderbolaget uppgick till 2,18 (3,46) kr.
• • Rörelsemarginalen uppgick till 8,0 (9,7) %.
• • Resultat efter finansnetto försämrades med 82,2 mkr till 232,8 (315,0) mkr.

Utdelning

• Styrelsen har beslutat föreslå årsstämman en utdelningen på 0,18 (1,00) kr per aktie motsvarande 11,9 mkr.

Viktiga händelser efter kvartalet

• Ett nytt sparpaket innefattande åtgärder för effektivisering och lönsamhetsförbättring har lanserats i Orrefors Kosta Boda.

Utsikter för 2009

• Marknadsförutsättningarna är svårbedömda på grund av osäkerheten i konjunkturläget, för 2009 räknar New Wave med att resultat före skatt kommer att bli i nivå med 2008, medan försäljningen dock inte förväntas nå samma nivå som fjolåret.

OMSÄTTNINGEN Oktober – december

Omsättningen under perioden uppgick till 1 227 (1 331) mkr, vilket var 8 % lägre än föregående år. Valutakurserna påverkade omsättningen positivt med 76 mkr.

Minskningen är främst relaterad till affärsområdet Profil 10 % samt Gåvor & Heminredning 9 %, även Sport & Fritid minskade med 4 % (se indelning av nya segment/ affärsområden under Rapportering av Segment/Affärsområde).

Omsättningen minskade under kvartalet i de nordiska länderna, USA samt Mellaneuropa. Södra Europas försäljning var något högre än föregående år, främst i Schweiz. Positiv valutaeffekt uppkom främst i Euroländer och USA. Den minskade försäljningen beror på det allmänna ekonomiska läget.

Januari – december

Omsättningen under perioden ökade med 10 % till 4 604 (4 194) mkr. Valutakurserna hade en positiv påverkan på omsättningen med 73 mkr. Den organiska tillväxten uppgick till 1 %.

Affärsområde Profil samt Sport & Fritid ökade med 2 % respektive 32 %. Sport & Fritid inkluderar Cutter & Buck som förvärvades under 2007. Tillväxten för Sport & Fritid var 18 % exklusive detta förvärv. Gåvor & Heminredning minskade med 7 %.

Försäljningen i norden var i nivå med föregående år, medan Europas försäljning ökade. De amerikanska verksamheterna, främst bestående av Cutter & Buck och Orrefors Kosta Boda Inc, påverkades negativt av den svagare konjunkturen i USA. Övriga länder såsom Kina och Ryssland har utvecklades positivt och då främst inom affärsområdet Gåvor & Heminredning respektive Profil.

RESULTAT

Oktober – december

Resultatet efter finansnetto försämrades med 88,9 mkr till 33,2 (122,1) mkr.

Bruttovinstmarginalen minskade under kvartalet och uppgick till 46,0 (47,7) %. Minskningen är främst relaterad till en ökad avsättning för inkurans avseende varulager som påverkat negativt med 24 mkr. I övrigt har tidigare prishöjningar fått önskad effekt. Koncernens verksamheter i USA påverkades negativt av den svagare amerikanska konjunkturen.

Övriga intäkter ökade med 10,7 mkr till 20,7 (10,0). Ökningen är hänförlig till rörelsens valuta vinster och skall ställas mot resultatraden "Övriga kostnader" där rörelsens valutaförluster redovisas. Nettoresultat av dessa två poster innebär en vinst på 3,8 mkr.

De externa kostnaderna ökade i jämförelse med föregående år och uppgick till 24,3 (20,6) % som andel av omsättningen. Ökningen beror på valutaeffekter pga den svagare kronan samt ökade reserveringar för kundförluster. Kostnaderna för personal som andel av omsättningen ökade och uppgick till 16,1 (15,0) %. I absoluta tal är personalkostnaderna oförändrade.

Rörelsemarginalen uppgick till 5,0 (11,4) %, försämringen beror främst på lägre omsättning och bruttovinstmarginal.

Avskrivningarna uppgick till 18,5 (16,7) mkr.

Finansnettot uppgick till -28,4 (-29,4) mkr. Minskningen beror på lägre räntenivåer. Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

Skattekostnaden för koncernen uppgick till 30,8 (30,9) mkr. Perioden påverkades främst av förändring i uppskjutna skatter. Resultat efter skatt försämrades med 88,8 mkr till 2,4 (91,2) mkr och resultat per aktie avseende moderbolaget uppgick till -0,01 (1,37) kr.

Januari – december

Resultatet efter finansnetto försämrades med 82,2 till 232,8 (315,0) mkr.

Cutter & Bucks påverkan på resultat före skatt uppgick till 27,1 (41,2) mkr och dess förvärvsräntor belastade med 41,9 (25,0) mkr. Föregående års siffror är hänförliga till tiden från och med förvärvsdatumet 8 juni 2007.

Bruttovinstmarginalen uppgick till 48,5 (47,6) %. Underliggande trend är att marginalen ökar och detta främst på grund av prisökningar. Orrefors Kosta Boda's amerikanska bolag påverkade marginalen negativt då den den svagare USD under de tre första kvartalen gav högre varukostnader för inköp gjorda i SEK. Under fjärde kvartalet stärktes USD, vilket ännu ej fått någon väsentlig effekt på resultatet. Den allmänt svaga amerikanska konjunkturen har påverkat Cutter & Buck's marginaler

negativt. Koncernen har även ökat avsättningen för inkurans med 24 mkr.

De externa kostnaderna uttryckt som andel av omsättningen ökade och uppgick till 24,0 (22,0) %. Kostnadsökningen är främst hänförlig till de förvärvade enheterna. Ökade marknads- och försäljningskostnader har också belastat resultatet, bla lanseringen av New Wave/Clique konceptet i USA samt Cutter & Buck i Europa. Kostnaderna för personal som andel av omsättningen är något högre än föregående år och uppgick till 15,9 (15,4) %. Kostnadsökningen är relaterad till helårseffekt för de förvärvade enheterna.

Avskrivningarna ökade till 64,2 (53,9) mkr, ökningen är främst hänförlig till de förvärvade enheterna.

Finansnettot uppgick till -136,0 (-90,8) mkr. Ökningen beror främst på högre nettoskuld med anledning av Cutter & Buck-förvärvet 2007 men även på att räntenivån under större delen av året varit högre samt den större kapitalbindningen. Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

Rörelsemarginalen uppgick till 8,0 (9,7) % och avkastning på sysselsatt kapital till 6,6 (12,8) %.

Skattesatsen uppgick till 36,5% mot föregående år 26,6 %, vilket beror på förändring av uppskjutna skatter. Resultatet efter skatt försämrades med 83,4 mkr till 147,9 (231,3) mkr och resultat per aktie uppgick till 2,18 (3,46) kr.

RAPPORTERING AV SEGMENT/AFFÄRSOMRÅDE

New Wave Group AB tillämpar i förtid från och med fjärde kvartalets rapportering IFRS 8 nya krav på Rörelsesegment/Affärsområde som träder i kraft 1 januari 2009. Affärsområdena Profil och Detaljhandel delas upp i de nya områdena Profil, Sport & Fritid samt Gåvor & Heminredning. Den nya uppdelningen innebär att varje varumärke grupperas in i det affärsområde som det anses tillhöra (se bilaga för uppdelning av varumärkena per affärsområde). Koncernen följer områdets och varumärkenas försäljning samt resultat (EBITDA), som tidigare presenterats som profil- respektive detaljhandelsmarknaden. De nya Rörelsesegmenten bygger på koncernens operativa styrning.

New Wave har valt att presentera resultatet för affärsområdena på EBITDA-nivå (Earning Before Interest, Tax and Depreciation), dvs rörelseresultatet justerat för avskrivningar.

AFFÄRSOMRÅDE PROFIL

För perioden oktober-december minskade omsättningen med 10 % till 614 (679) mkr och resultatet (EBITDA) försämrades med 26,1 mkr 83,6 (109,7) mkr. Omsättning och resultat var lägre både i Norden och Europa.

För perioden januari-december ökade omsättningen med 2 % till 2 216 (2 172) mkr och resultatet (EBITDA) förbättrades med 39,4 mkr till 316,9 (277,5) mkr. Omsättningsoch resultatförbättringarna är relaterade till regionerna utanför Sverige.

AFFÄRSOMRÅDE SPORT & FRITID

För perioden oktober-december minskade omsättningen med 4% till 395 (413) mkr och resultatet (EBITDA) försämrades med 40,1 mkr till 2,5 (42,6) mkr. Omsättningen har främst påverkats negativt av den svaga amerikanska marknaden. EBITDA påverkades negativt av volymminskningen men även av högre marknadsföringskostnader samt kostnader i samband med etableringen av det nya sport bolaget New Wave Sports AB.

För perioden januari-december ökade omsättningen med 32 % till 1 714 (1 300) mkr och resultatet (EBITDA) förbättrades med 10,7 mkr till 160,3 (149,6) mkr. Affärsområdet inkluderar Cutter & Buck som förvärvades under 2007. Tillväxten var 18 % exklusive detta förvärv, vilket beror på Crafts goda tillväxt såväl i Norden som i Europa. Affärsområdets verksamheter på den amerikanska marknaden har påverkat negativt. Cutter & Buck's omsättning uppgick till 807 (533) mkr och resultat (EBITDA) till 39,6 (49,6) mkr, där föregående års siffror är från och med förvärvsdatumet 8 juni 2007.

AFFÄRSOMRÅDE GÅVOR & HEMINREDNING

För perioden oktober-december minskade omsättningen med 9% till 217 (238) mkr och resultatet (EBITDA) försämrades med 21,8 mkr till -6,0 (15,8) mkr. Omsättningoch resultatförsämring är relaterad till Orrefors Kosta Boda.

För perioden januari-december minskade omsättningen med 7 % till 674 (721) mkr och resultatet (EBITDA) försämrades med 76,8 mkr till -44,2 (32,6) mkr. Förutom en lägre omsättning har resultatet påverkats av högre produktionskostnader för energi och personal i Orrefors Kosta Boda. Orrefors Kosta Boda's amerikanska bolag hade en negativ påverkan på marginalen då den svaga USD under de tre första kvartalen

gav högre varukostnader för inköp som skett i SEK. Under fjärde kvartalet har USD stärkts, vilket ännu ej fått någon väsentlig effekt på resultatet.

Varumärkena Orrefors och Kosta Boda fortsätter sin etablering i Kina. Under perioden har ytterligare 3 butiker öppnats och det finns nu sammanlagt 23 butiker i landet.

GEOGRAFISK FÖRDELNING

Tabell för omsättning i regionerna Norden, Mellan-europa, Södra Europa, USA och Övriga regioner redovisas på sidan 16.

Oktober – december

Under perioden minskade försäljningen i den nordiska regionen med 19 %, vilket främst hänför sig till Sverige och Norge. Mellan-europa påverkades av en positiv valutaeffekt men försäljningen minskade något i lokal valuta. Även Södra Europa påverkades positivt av valutaeffekten men hade en tillväxt, främst i Schweiz. Försäljningen i USA minskade med 13 %, valutakursutvecklingen bidrog positivt och försäljningen i lokal valuta i regionen föll med 26 %. Försäljningsökningen på övriga marknader är främst hänförlig till Kina.

Januari – december

Försäljningen i den nordiska regionen var i nivå med föregående år. Länderna utanför Sverige ökade medan försäljningen i Sverige minskade. Mellan-europas försäljning ökade främst i Tyskland men även fjolårets förvärvade bolag i Polen ökade. Södra Europa hade en positiv utveckling, främst i Schweiz. Försäljningsökningen i USA är hänförlig till det förvärvade bolaget Cutter & Buck, som förvärvades 8 juni 2007. Ökningen på övriga marknader är främst hänförlig till Ryssland och Kina.

KAPITALBINDNING

Kapitalbindningen av varor minskade under perioden oktober-december med 25 mkr till 2 200 mkr. Den försvagade svenska kronan ökade det redovisade värdet på varulagret under perioden med 111 mkr, vilket innebär att minskningen vid oförändrad valuta kurs var 136 mkr.

Kapitalbindningen av varor ökade under perioden januari-december med 338 mkr till 2 200 (1 862) mkr. Periodens ökning är till stor del hänförlig till Orrefors Kosta Boda, nyetableringarna av New Wave/Clique konceptet i USA och Cutter & Buck i Europa. Valutaeffekter gav en ökning på 144 mkr på grund av den svagare kronan. Inkuransreserv per den 31 december 2008 ökade med 24 mkr och uppgick till 109 (85) mkr eller 5 % av redovisat lagervärde.

Omsättningshastigheten på varulager för perioden uppgick till 1,2 (1,3), försämringen beror främst Orrefors Kosta Boda och nyetableringar.

Kundfordringarna minskade med 47 mkr till 836 (883) mkr.

Kapitalbindningen är hög och arbetet med att minska den har intensifierats. De åtgärder som vidtagits är bland annat ny inköpsorganisation, incitamentsprogram, påbörjad analys avseende ny lagerstruktur samt förbättrade analysverktyg. Åtgärderna beräknas ge resultat under 2009.

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH IMPAIRMENT TEST

Koncernen följer upp verksamheten per affärsområde. Från och med kvartal fyra finns följande affärsområden; Profil, Sport & Fritid samt Gåvor & Heminredning.

Fördelningen av de immateriella anläggningstillgångarna mellan segmenten har baserats på förhållandet vid förvärvstillfället för respektive bolag/varumärke och hänförts till det affärsområde som det anses tillhöra. New Wave Group följer upp kassagenererande enheter på affärsområdes nivå. Goodwill baseras på lokal valuta och ger i koncernredovisningen upphov till valutaomräkningseffekter. Värdet på goodwill testas årligen för att säkerställa att värdet inte avviker negativt från bokfört värde, men kan testas oftare om indikationer finns på att värdet minskat. Nedskrivning för affärsområdena innehållande goodwill och varumärken baseras på beräkning av nyttjandevärde. Detta värde bygger på kassaflödesprognoser för de kommande fem åren och en terminalperiod. Affärsområdenas kassaflöden påverkas av kommersiella faktorer som bla marknadstillväxt, konkurrenskraft, kostnadsutveckling, investeringsnivåer och rörelsekapitalbindning. Vid diskonteringen tillkommer bedömning av finansiella faktorer som ränteläge, lånekostnader, marknadsrisk, betavärden och skattesatser.

Antaganden som gjorts i prövningen är koncernledningens bästa bedömning i nuläget av de ekonomiska förhållandena som förväntas råda under nyttjandeperioden. De försämrade marknadsförutsättningarna och konjunkturläget medför att en prognos för kommande perioder är i nuläget svårbedömd. De första fem åren 2009- 2013 baseras på av styrelsen fastställda interna prognoser och för perioden därefter har använts en genomsnittlig tillväxt takt på 3 % för terminalperioden. Känslighetsanalyser har gjorts för samtliga affärsområden.

Vid nuvärdesberäkning av förväntade framtida kassaflöden används en genomsnittlig vägd kapitalkostnad (WACC) på 12 % före skatt. Diskonterade kassaflöden jämförs med bokfört värde per kassaflödesgenererande enhet/affärsområde. 2008 års prövning visade att det inte föreligger något nedskrivningsbehov.

Nedan följer några korta kommentarer för respektive affärsområde:

Affärsområde Profil

Beräkningen innefattar affärsområdets kassaflöde som baseras på de interna prognoserna. Den inkluderar en ökning av försäljningen som är något högre än inflation samt att kapitalbindningen under slutet av interna prognosperioden (2009-2013) förväntas återgå till de nivåer som fanns 2003-2004. Marginalerna förväntats vara på ungefär samma nivå som de föregående åren.

Affärsområde Sport & Fritid

Beräkningen innefattar affärsområdets kassaflöde som baseras på de interna prognoserna. Avseende det för affärsområdet väsentliga Cutter & Buck inkluderas de uppskattade marginal- och resultatförbättringarna som de genomförda åtgärderna skall ge. Åtgärderna innefattar även att försäljningen samt kapitalbindningen förväntas återgå till de nivåer som bolaget hade under 2002-2004.

Affärsområde Gåvor & Heminredning

Beräkningen innefattar affärsområdets kassaflöde som baseras på de interna prognoserna. Avseende det för affärsområdet väsentliga Orrefors Kosta Boda har åtgärder vidtagits för att effektivisera och lönsamhetsförbättra. Åtgärderna inkluderar de uppskattade marginal - och resultatförbättringar som dessa åtgärder förväntas ge, vilket bla innebär en kraftigt förbättrad lagersituation. Den innefattar även att försäljningen och kapitalbindningen i slutet av prognosperioden förväntas återgå till de nivåer som bolaget hade 2005.

INVESTERINGAR, FINANSIERING OCH LIKVIDITET

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -268 (83) mkr och efter investeringar till -333 (-1 083) mkr. Koncernens kassapåverkande nettoinvesteringar uppgick till -65 (-1 166) mkr. I fjolårets investeringar ingår förvärvet av Cutter & Buck Inc. samt Texet Poland Sp z.o.o som uppgick till 1 087 mkr. Upplysning om föregående års förvärv enligt IFRS 3 finns som separat not till denna delårsrapport.

Nettoskulden ökade under januari – december med 219 mkr och uppgick till 2 576 (2 357) mkr, där valuta förändringar har ökat skulden med 70,0 mkr. Nettoskulden i förhållande till eget kapital minskade och uppgick till 140 (164) %. Koncernen hade cirka 3 355 mkr i kreditramar den 31 december 2008 och lånefaciliteten löper till och med April 2011. Räntan är baserad på STIBOR samt fast marginal. Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto. Finansieringen kräver att vissa nyckeltal uppfylls, sk covenants.

Koncernens covenants är sedan december 2008 fastställda för perioden 31 december 2008 till och med 31 december 2009 och är följande;

• Räntetäckningsgrad under perioden 2008-12-31 till och med 2009-06-30 skall vid varje tid överstiga 2,5 och för tiden därefter överstiga 3,0 beräknad på underlag för de senaste fyra kvartalen.

• Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA, beräknat på rullande 12-månadersperiod, vid avstämningstidpunkterna 2008-12-31, 2009-03-31, 2009-09-30 och 2009-12-31 får ej överstiga 6,5 gånger

• Varulageromsättningshastigheten, beräknat på rullande 12 månadersperiod, får vid avstämningstidpunkterna 2008-12-31 inte understiga 1,09 gånger, 2009-03-31 inte understiga 1,05, 2009-09-30 inte understiga 1,07 och 2009-12-31 inte understiga 1,13.

• Soliditeten får vid avstämningstidpunkten 2008-12-31 inte understiga 25 % och vid därefter kommande kalenderkvartalsskiften inte understiga 30 %.

Koncernen förväntas med nuvarande prognos uppfylla ovanstående nyckeltal.

Från och med oktober har koncernen upprättat en ny legal organisationsstruktur på den amerikanska marknaden. I samband med detta har ca 650 mkr av den ursprungliga finansieringen på 1 085 mkr överförts till ett nytt holdingbolag i USA . Denna del av upplåningen har därmed förändrats från SEK till USD. Koncernen minskar därmed sin valuta exponering av tillgångar i USD.

PERSONAL OCH ORGANISATION

Antalet årsanställda den 31 december 2008 uppgick till 2 671 (2 350) personer varav 46 % var kvinnor och 54 % var män. Av antalet anställda är 811 personer inom produktion. Den produktion som finns inom New Wave är hänförlig till Orrefors Kosta Boda, Seger, Dahetra, Toppoint och Cutter & Buck (brodyr).

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Orrefors Kosta Boda AB har under året överlåtit del av fastigheten Lessebo Kosta 13:13 till Torsten Jansson, huvudägare och styrelseordförande i New Wave Group AB (publ). Köpeskilling var 2,7 mkr och baseras på en värdering genomförd av en oberoende extern värderingsman.

TECKNINGSOPTIONER I NEW WAVE GROUP AB

New Wave har tre program för teckningsoptioner utestående. Det ena gavs ut under juli 2007 och omfattar 1 653 250 optionsrätter som löper tom juni 2010 med ett lösenpris om 102,50. Optionerna tecknades med en premie om 7 kr per styck. Ursprungligen emitterades 2 000 000 optionsrätter, varefter 346 750 har makulerats.

De två andra programmen gavs ut i juli 2008 och riktar sig dels till ledande befattningshavare och dels till styrelsen. Optionsprogrammet till ledande befattningshavare omfattar 1 800 000 optionsrätter och löper tom juni 2011 med ett lösen pris om 64,05 kr. Optionerna tecknades med en premie om 1,11 kr per styck. Optionsprogrammet till styrelsen omfattar 200 000 optionsrätter och löper tom juni 2013 med ett lösen pris om 85,40 kr. Optionerna tecknades med en premie om 0,88 kr per styck. Erhållna premier har baserats på marknadsvärde.

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET

Ett nytt sparpaket innefattande åtgärder för effektivisering och lönsamhetsförbättring har lanserats i Orrefors Kosta Boda, där ytterligare 200 anställda berörs.

UTSIKTERNA FÖR 2009

Marknadsförutsättningarna är svårbedömda på grund av osäkerheten i konjunkturläget, för 2009 räknar New Wave med att resultat före skatt kommer att vara i nivå med 2008, medan försäljningen dock inte förväntas nå samma nivå som fjolåret.

MODERBOLAGET

Försäljningen uppgick till 133 (87) mkr. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 274,6 (81,5) mkr. Nettoupplåningen uppgick till 1 731 (1 611) mkr varav 1 200 (313) mkr avser finansiering till dotterbolag. Nettoinvesteringarna uppgick till -124 (-1 126) mkr. Balansomslutningen uppgår till 3 408 (3 041) mkr och det egna kapitalet till 1 046 (812) mkr.

RISKER OCH RISKKONTROLL

New Wave är, med sin internationella verksamhet, löpande utsatt för olika finansiella risker. De finansiella riskerna är valuta-, upplånings- och ränterisker samt likviditetsoch kreditrisker. För att minimera dessa riskers påverkan på resultatet har koncernen upprättat en finanspolicy. För en utförligare beskrivning av koncernens hantering av risker hänvisas till årsredovisningen 2007; www.nwg.se.

Koncernen har i oktober förändrat 650 mkr av sin ursprungliga upplåning på 1 085 mkr avseende föregående års förvärv av Cutter & Buck från SEK till USD. Förvärvet gjordes 8 juni 2007 och gav en immateriell anläggningstillgång i USD. Koncernen har i och med förändringen av upplåningen, minskat sin valuta exponering mot USD.

Koncernens policy är att ha kort räntebindning, vilket gör att ändrade korträntor snabbt får genomslag i koncernens räntenetto.

Koncernen har under december tecknat ett nytt kreditavtal som löper till och med april 2011 vilket kräver att vissa nyckeltal uppnås (se ovan under avsnitt Investeringar, finansiering och likviditet).

Koncernens redovisade risker bedöms i allt väsentligt vara oförändrade. Konjunkturläget samt finanskrisen har dock skapat en osäkerhet, vilket innebär att de finansiella riskerna i marknaden totalt därmed har ökat.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen samt enligt redovisningsrådet FRF 2 vad gäller moderbolaget. Tillämpade redovisningsprinciper överrensstämmer med vad som framgår av Årsredovisningen för 2007.

ÅRSTÄMMA

Årstämman äger rum den 19 maj kl 10.00 på huvudkontoret i Göteborg. Årsredovisningen beräknas finnas tillgänglig den 6 maj på bolagets huvudkontor.

UTDELNING

Målsättningen är att dela ut 30 % av koncernens nettoresultat över en konjunkturcykel. Styrelsen har beslutat att föreslå årsstämman en utdelning om 0.18 (1.00) krona per aktie, motsvarande 11,9 mkr. Förslaget motsvarar 8 % av nettoresultatet.

KALENDARIUM

• • 24 april 2009 Delårsrapport för första kvartalet • 19 maj 2009
• Årsstämma 2009
• • 25 augusti 2009
• Delårsrapport för andra kvartalet
• • 12 november 2009 (nytt datum, tidigare 5 november) Delårsrapport för tredje kvartalet

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Maria Andark Styrelseledamot

Peter Nilsson Styrelseledamot

Göran Härstedt Verkställande Direktör

Göteborg den 20 februari 2009 New Wave Group AB (publ)

Torsten Jansson Styrelseordförande

Hans Johansson Styrelseledamot

Mats Årjes

Styrelseledamot

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA:

Verkställande direktör Göran Härstedt Telefon: 031–712 89 02 E-post: goran.harstedt@nwg.se Finanschef Lars Jönsson Telefon: 031–712 89 12 E-post: lars.jonsson@nwg.se

Informationen i denna bokslutsrapport är sådan som New Wave ska offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 20 februari 2009 klockan 7.00 (CET).

Koncernens resultaträkning

	12 mån	12 mån	12 mån	12 mån
	jan–dec	jan–dec	jan–dec	jan–dec
MSEK	2008	2007	2006	2005
Nettoomsättning	4 604,2	4 194,0	3 530,5	3 059,0
Handelsvaror	-2 371,8	-2 196,1	-1 839,6	-1 638,7
Bruttoresultat	2 232,4	1 997,9	1 690,9	1 420,3
Övriga rörelseintäkter*	56,5	37,7	23,1	25,8
Externa kostnader	-1 105,6	-921,3	-793,4	-653,9
Personalkostnader	-731,0	-647,2	-522,2	-461,5
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-64,2	-53,9	-40,1	-31,5
Övriga kostnader	-20,4	-7,4	-13,6	-3,5
Andelar i intresseföretags resultat	1,1	0,0	0,1	-0,1
Rörelseresultat	368,8	405,8	344,8	295,6
Finansiella intäkter	12,4	15,0	9,4	6,9
Finansiella kostnader	-148,4	-105,8	-64,0	-48,5
Finansnetto	-136,0	-90,8	-54,6	-41,6
Resultat före skatt	232,8	315,0	290,2	254,0
Skatt på periodens resultat	-84,9	-83,7	-63,1	-47,3
Periodens resultat	147,9	231,3	227,1	206,7
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	144,6	229,3	225,7	203,0
Minoritetsintresse	3,3	2,0	1,4	3,7
	147,9	231,3	227,1	206,7
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning	2,18	3,46	3,45	3,16
Resultat per aktie efter utspädning	2,10	3,33	3,44	3,11
Vägt antal aktier före utspädning	66 343 543	66 343 543	65 430 660	64 210 410
Vägt antal aktier efter utspädning	68 996 793	68 843 543	65 681 234	65 306 999

* Avser valutakursvinster och realisationsvinster

Kvartalsvisa resultaträkningar

MSEK	2008				2007				2006
Kvartal	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Nettoomsättning	1 015,0	1 245,4	1 117,3	1 226,5	760,4	977,5	1124,7	1331,4	755,3	896,7	799,6	1078,9
Handelsvaror	-532,3	-626,8	-549,8	-662,9	-399,5	-508,3	-591,8	-696,5	-407,7	-468,8	-424,0	-539,1
Bruttoresultat	482,7	618,6	567,5	563,6	360,9	469,2	532,9	634,9	347,6	427,9	375,6	539,8
Bruttovinst i %	47,6	49,7	50,8	46,0	47,5	48,0	47,4	47,7	46,0	47,7	47,0	50,0
Övriga intäkter	6,2	6,4	23,2	20,7	2,3	18,6	6,8	10,0	1,8	5,5	5,7	10,1
Externa kostnader	-277,4	-270,6	-259,9	-297,7	-189,7	-204,7	-252,6	-274,3	-199,9	-184,4	-186,2	-222,9
Personalkostnader	-178,6	-186,9	-167,5	-198,0	-134,1	-150,2	-163,2	-199,7	-129,4	-132,3	-116,8	-143,7
Avskrivningar	-12,5	-16,7	-16,5	-18,5	-10,7	-10,1	-16,4	-16,7	-9,4	-9,3	-10,2	-11,2
Övriga kostnader	-4,8	-2,0	-4,0	-9,6	-2,0	-2,9	0,3	-2,7	-0,8	-3,7	-5,3	-3,8
Andelar i intresseföretags resultat	0,0	0,0	0,0	1,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,1	0,2
Rörelseresultat	15,6	148,8	142,8	61,6	26,7	119,9	107,8	151,5	9,9	103,7	62,7	168,5
Ränteintäkter	2,6	2,6	2,6	4,6	1,4	2,0	4,1	7,5	2,0	4,2	1,7	1,5
Räntekostnader	-34,7	-38,9	-41,8	-33,0	-16,3	-21,4	-31,3	-36,9	-14,8	-18,8	-16,5	-13,9
Resultat efter finansnetto	-16,5	112,5	103,6	33,2	11,8	100,5	80,6	122,1	-2,9	89,1	47,9	156,1
Skatt	1,5	-26,7	-28,9	-30,8	-3,1	-26,5	-23,2	-30,9	0,8	-23,4	-10,7	-29,8
Periodens resultat	-15,0	85,8	74,7	2,4	8,7	74,0	57,4	91,2	-2,1	65,7	37,2	126,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-15,1	81,2	78,9	-0,4	8,6	74,0	55,8	90,8	-2,8	66,2	35,5	126,8
Minoritetsintresse	0,1	4,6	-4,2	2,8	0,1	0,0	1,6	0,4	0,7	-0,5	1,7	-0,5
	-15,0	85,8	74,7	2,4	8,7	74,0	57,4	91,2	-2,1	65,7	37,2	126,3
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning	-0,23	1,22	1,19	-0,01	0,13	1,12	0,84	1,37	-0,04	1,03	0,54	1,91
Resultat per aktie efter utspädning	-0,22	1,17	1,15	-0,01	0,13	1,09	0,84	1,27	-0,04	1,00	0,52	1,96
Vägt antal aktier före utspädning	66 343 543	66 343 544	66 343 545	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	66 343 543	64 517 776	64 517 776	66 343 543	66 343 543
Vägt antal aktier efter utspädning	68 996 793	69 496 793	68 446 793	68 996 793	67 843 543	67 843 543	66 448 692	68 843 543	66 003 728	66 040 365	67 719 546	66 553 928

Koncernens balansräkning

	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
MSEK	2008	2007	2006	2005
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	444,6	387,9	136,1	138,3
Goodwill	831,1	764,7	375,6	371,8
Materiella anläggningstillgångar	415,3	380,8	345,0	319,9
Övriga långfristiga fordringar	190,6	186,7	105,8	95,8
Summa anläggningstillgångar	1 881,6	1 720,1	962,5	925,8
Varulager	2 200,3	1 862,1	1 519,3	1 466,8
Kundfordringar	835,8	883,0	745,2	708,5
Övriga fordringar	261,8	229,0	138,3	147,5
Likvida medel	191,2	115,5	114,2	133,8
Summa omsättningstillgångar	3 489,1	3 089,6	2 517,0	2 456,6
SUMMA TILLGÅNGAR	5 370,7	4 809,7	3 479,5	3 382,4
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 833,8	1 438,2	1 310,7	1 144,0
Långfristiga räntebärande skulder	2 716,5	2 414,9	1 373,5	1 540,3
Övriga långfristiga skulder	203,0	210,0	109,7	104,4
Summa långfristiga skulder	2 919,5	2 624,9	1 483,2	1 644,7
Kortfristiga räntebärande skulder	51,0	57,6	57,1	82,2
Övriga skulder	566,4	689,0	628,5	511,5
Summa kortfristiga skulder	617,4	746,6	685,6	593,7
Summa skulder	3 536,9	3 371,5	2 168,8	2 238,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 370,7	4 809,7	3 479,5	3 382,4

Sammandrag avseende förändringar i koncernens eget kapital

		Övrigt		Balanserade
MSEK	Aktiekapital	tillskjutet kapital	Reserver	vinstmedel inkl årets resultat	Summa	Minoritets intresse	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 2007-01-01	199,1	217,1	-37,8	922,3	1 300,7	10,0	1 310,7
Årets omräkningsdifferenser	-	-	-47,6	-	-47,6	-	-47,6
Kassaflödessäkring	-	-	-1,3	-	-1,3	-	-1,3
Kapitalsandelsförändring i minoriteten	-	-	-	-	-	-0,1	-0,1
Summa förmögenhetsförändringar	0	0	-48,9	0	-48,9	-0,1	-49,0
redovisade direkt mot eget kapital, exklusive
transaktioner mot bolagets ägare
Årets resultat	-	-	-	229,3	229,3	2,0	231,3
Summa förmögenhetsförändringar,	0	0	0	229,3	229,3	2,0	231,3
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar	-	-	-	-66,3	-66,3	-	-66,3
Av personalen betald optionspremie	-	-	-	11,5	11,5	-	11,5
Utgående eget kapital 2007-12-31	199,1	217,1	-86,7	1 096,8	1 426,3	11,9	1 438,2

		Övrigt tillskjutet		Balanserade vinstmedel inkl		Minoritets	Totalt eget
MSEK	Aktiekapital	kapital	Reserver	årets resultat	Summa	intresse	kapital
Ingående eget kapital 2008-01-01	199,1	217,1	-86,7	1 096,8	1 426,3	11,9	1 438,2
Årets omräkningsdifferenser	-	-	285,9	-	285,9	-	285,9
Kassaflödessäkring	-	-	10,1	-	10,1	-	10,1
Kapitalsandelsförändring i minoriteten	-	-	-	-	-	15,9	15,9
Summa förmögenhetsförändringar	0	0	296,0	0	296,0	15,9	311,9
redovisade direkt mot eget kapital, exklusive
transaktioner mot bolagets ägare
Årets resultat	-	-	-	144,6	144,6	3,3	147,9
Summa förmögenhetsförändringar,	0	0	0	144,6	144,6	3,3	147,9
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar	-	-	-	-66,3	-66,3	-	-66,3
Av personalen betald optionspremie	-	-	-	2,1	2,1	-	2,1
Utgående eget kapital 2008-12-31	199,1	217,1	209,3	1 177,2	1 802,7	31,1	1 833,8

Ackumulerad omräkningsdifferens i eget kapital

	Helår	Helår	Helår
	2008	2007	2006
Ackumulerad valutakursdifferens vid årets början	-80,2	-32,6	21,1
Årets valutakursdifferens i utländska dotterbolag	285,9	-47,6	-53,7
Ackumulerad omräkningsdifferens vid periodens slut	205,7	-80,2	-32,6

Koncernens kassaflödesanalys

	1 jan–31 dec	1 jan–31 dec	1 jan–31 dec	1 jan–31 dec
MSEK	2008	2007	2006	2005
Den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster	368,9	405,8	344,8	295,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	29,1	60,5	41,8	17,9
Erhållen ränta	12,4	15,0	9,4	6,9
Erlagd ränta	-148,4	-105,8	-63,9	-48,5
Betald inkomstskatt	-98,9	-116,2	-32,4	-53,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	163,1	259,3	299,7	218,2
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Ökning av varulager	-194,2	-119,0	-48,7	-244,7
Ökning/minskning av rörelsefordringar	153,0	-26,5	-27,0	-90,1
Ökning/minskning av rörelseskulder	-389,9	-30,8	57,3	19,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-268,0	83,0	281,3	-97,4
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-61,3	-64,9	-41,9	-79,6
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	8,5	8,5	3,1	0,4
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-0,1	0,0	3,3	-8,9
Förvärv av dotterbolag*	-0,6	-1 087,3	-6,4	-88,3
Förvärv av finansiella tillgångar	-11,7	-22,0	-7,4	-45,0
Avyttring av finansiella tillgångar	0,0	0,0	0,0	1,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-65,2	-1 165,7	-49,3	-220,2
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-333,2	-1 082,7	232,0	-317,6
Finansieringsverksamheten
Nyemission	0,0	0,0	53,5	44,0
Upptagna lån	441,0	1 136,3	0,0	365,2
Amortering av lån	0,4	0,0	-241,8	0,0
Optionspremie	2,1	11,5	0,0	0,0
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-66,3	-66,3	-58,1	-47,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	377,2	1 081,5	-246,4	361,7
Årets kassaflöde	44,0	-1,2	-14,4	44,1
Likvida medel vid årets början	115,5	114,2	133,8	84,1
Valutakursdifferens i likvida medel	31,7	2,5	-5,2	5,6
Likvida medel vid årets slut	191,2	115,5	114,2	133,8
*I posten ingår:
Goodwill	0,1	-403,2	-4,9	-46,1
Varumärken	-	-251,0	-	-112,0
Kundrelationer	-	-15,0	-	-
Rörelsekapital	-0,7	-223,7	-6,2	-192,2
Anläggningstillgångar	-	-23,1	-0,1	-87,7
Övertagna lån	-	-171,3	4,8	361,8
Betalt genom apportemission	-	-	-	-12,1
Påverkan på kassaflödet	-0,6	-1 087,3	-6,4	-88,3

Nyckeltal koncernen

	1 jan–31 dec	1 jan–31 dec	1 jan–31 dec	1 jan–31 dec
	2008	2007	2006	2005
Försäljningstillväxt %	9,8	18,8	15,4	32,9
Antal årsanställda	2 671	2 350	2 207	2 032
Bruttovinstmarginal %	48,5	47,6	47,9	46,4
Rörelsemarginal före avskrivningar %	9,4	11,0	10,9	10,7
Rörelsemarginal %	8,0	9,7	9,8	9,7
Vinstmarginal %	5,1	7,5	8,2	8,3
Nettomarginal %	3,2	5,5	6,4	6,8
Avkastning på eget kapital %	9,2	17,1	18,7	20,3
Avkastning på sysselsatt kapital %	6,6	12,8	12,9	13,0
Soliditet %	34,1	29,9	37,7	33,8
Nettoskuldsättningsgrad %	140,5	163,9	100,4	130,1
Nettoskuld SEK Mkr	2 576,4	2 357,0	1 316,4	1 488,7
Räntetäckningsgrad ggr	2,1	4,0	5,5	6,2
Kapitalomsättningshastighet ggr	0,9	1,1	1,0	1,2
Varulagrets omsättningshastighet ggr	1,2	1,3	1,2	1,5
Kassaflöde före investeringar SEK Mkr	-268,0	83,0	281,3	-97,4
Nettoinvesteringar SEK Mkr	-65,2	-1 165,7	-49,3	-220,2
Kassaflöde efter investeringar SEK Mkr	-333,2	-1 082,7	232,0	-317,6
Eget kapital per aktie SEK Kr	27,64	21,68	20,03	17,82
Eget kapital per aktie efter utspädning SEK Kr	26,58	20,89	19,96	17,38
Aktiekurs 31 december SEK Kr	6,25	67,50	77,25	88,00
Utdelning/aktie SEK Kr	0,18	1,00	1,00	0,90
P/E-tal	2,80	19,36	22,26	27,33
P/S-tal	0,09	1,07	1,43	1,85
Kurs/Eget kapital	0,23	3,11	3,86	4,94

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Nettovinsten enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt justerat eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Bruttomarginal

Försäljning med avdrag för direkta varukostnader i procent av rörelsens nettoomsättning.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar.

Kapitalomsättningshastighet

Omsättningen dividerat med genomsnittlig balansomslutning.

Nettomarginal

Nettoresultatet i procent av årets fakturering.

Nettoskuldsättningsgrad

Räntebärande skulder reducerade med finansiella räntebärande tillgångar i procent av eget kapital.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av årets fakturering.

Soliditet

Eget kapital inkl minoritet i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Balansomslutningen minskat med icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar.

Vinstmarginal

Resultat efter finansnetto i procent av årets fakturering.

Moderbolagets resultaträkning

	12 mån	12 mån	12 mån	12 mån
	jan–dec	jan–dec	jan–dec	jan–dec
MSEK	2008	2007	2006	2005
Nettoomsättning	133,0	87,0	83,4	76,3
Övriga rörelseintäkter*	16,8	5,0	0,0	0,7
Summa intäkter	149,8	92,0	83,4	77,0
Handelsvaror	0,0	0,0	-1,1	-8,5
Externa kostnader	-101,2	-73,1	-57,3	-42,0
Personalkostnader	-26,7	-24,7	-17,1	-17,0
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-2,7	-3,1	-1,2	-1,1
Övriga kostnader	-11,1	-3,0	0,0	0,0
Rörelseresultat	8,1	-11,9	6,7	8,4
Resultat från andelar i koncernföretag	302,7	115,2	89,0	12,3
Finansiella intäkter	150,5	99,3	42,4	27,8
Finansiella kostnader	-186,7	-121,1	-38,4	-28,7
Finansnetto	266,5	93,4	93,0	11,4
Resultat före skatt	274,6	81,5	99,7	19,8
Bokslutsdispositioner	24,0	-5,0	-9,7	-10,4
Skatt på periodens resultat	-0,1	10,4	-0,6	0,7
Periodens resultat	298,5	86,9	89,4	10,1

* Avser valutakursvinster och realisationsvinster

Moderbolagets balansräkning

	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
MSEK	2008	2007	2006	2005
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2,4	5,6	3,5	4,4
Materiella anläggningstillgångar	1,3	1,8	1,0	0,7
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	1 485,2	2 117,0	1 016,9	927,7
Andelar i intresseföretag	51,2	37,7	15,7	8,3
Fordringar hos koncernföretag	788,8	0,0	0,0	0,0
Summa finansiella anläggningstillgångar	2 325,2	2 154,7	1 032,6	936,0
Summa anläggningstillgångar	2 328,9	2 162,1	1 037,1	941,1
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	0,6	0,2	0,6	0,7
Fordringar hos koncernföretag	984,3	833,5	977,6	875,7
Aktuell skattefordran	36,0	0,0	0,0	0,0
Övriga fordringar	52,2	27,1	10,4	9,7
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	6,0	17,9	3,2	3,8
Summa kortfristiga fordringar	1 079,1	878,7	991,8	889,9
Likvida medel	0,0	0,0	0,1	2,5
Summa omsättningstillgångar	1 079,1	878,7	991,9	892,4
SUMMA TILLGÅNGAR	3 408,0	3 040,8	2 029,0	1 833,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	199,1	199,1	199,1	193,6
Reservfond	249,4	249,4	249,4	249,4
	448,5	448,5	448,5	443,0
Fritt eget kapital
Balanserad vinst	250,6	228,4	157,9	173,5
Överkursfond	48,0	48,0	48,0	0,0
Årets resultat	298,5	86,9	89,4	10,1
	597,1	363,3	295,3	183,6
Summa eget kapital	1 045,6	811,8	743,8	626,6
Obeskattade reserver	33,4	57,3	52,3	42,6
Långfristiga skulder
Checkräkningskredit	1 731,1	1 610,9	903,5	1 008,3
Övriga skulder	0,0	0,0	0,0	17,1
Summa långfristiga skulder	1 731,1	1 610,9	903,5	1 025,4
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	15,7	27,7	8,5	18,3
Skulder till koncernföretag	573,2	520,3	277,7	105,6
Aktuell skatteskuld	0,0	0,6	7,4	3,1
Övriga skulder	0,0	0,7	29,9	7,3
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	9,0	11,5	5,9	4,6
Summa kortfristiga skulder	597,9	560,8	329,4	138,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 408,0	3 040,8	2 029,0	1 833,5

Sammandrag avseende förändringar i moderbolagets eget kapital

			Balanserade			Totalt eget
MSEK	Aktiekapital	Reservfond	vinstmedel	Överkursfond	Årets resultat	kapital
Ingående eget kapital 2007-01-01	199,1	249,4	157,9	48,0	89,4	743,8
Omföring enligt stämmobeslut			89,4		-89,4	0,0
Koncernbidrag			47,4			47,4
Årets resultat					86,9	86,9
Summa förmögenhetsförändringar	0	0	47,4	0	86,9	134,3
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar			-66,3			-66,3
Utgående eget kapital 2007-12-31	199,1	249,4	228,4	48,0	86,9	811,8

Koncernbidrag 47,4 MSEK avser erhållet koncernbidrag om 65.8 MSEK med beräknad skatteeffekt på -18,4 MSEK

MSEK	Aktiekapital	Reservfond	Balanserade vinstmedel	Överkursfond	Årets resultat	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 2008-01-01	199,1	249,4	228,4	48,0	86,9	811,8
Omföring enligt stämmobeslut			86,9		-86,9	0,0
Koncernbidrag			1,6			1,6
Årets resultat					298,5	298,5
Summa förmögenhetsförändringar	0	0	1,6	0	298,5	300,1
exklusive transaktioner med bolagets ägare
Utdelningar			-66,3			-66,3
Utgående eget kapital 2008-12-31	199,1	249,4	250,6	48,0	298,5	1 045,6

Koncernbidrag 1,6 MSEK avser erhållet koncernbidrag om 2,2 MSEK med beräknad skatteeffekt på -0,6 MSEK

Kassaflöde moderbolaget

MSEK	2008	2007	2006	2005
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster	8,1	-11,9	6,7	8,4
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	1,3	0,4	3,5	1,1
Erhållen utdelning	266,5	115,2	112,2	12,3
Erhållen ränta	150,5	99,3	42,4	27,8
Erlagd ränta	-186,7	-121,0	-38,4	-28,7
Betald inkomstskatt	-37,3	-14,7	-8,9	-13,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	202,4	67,3	117,5	7,6
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Minskning/ökning av kortfristiga fordringar	-164,4	113,1	-101,9	-372,5
Minskning/ökning av kortfristiga skulder	30,4	238,3	186,1	-50,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	68,4	418,7	201,7	-415,3
Investeringsverksamheten
Kapitaltillskott till dotterbolag	-48,6	-8,8	-12,5	-51,5
Koncernintern bolagsförsäljning	725,4	7,1	0,0	0,0
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-0,7	-2,1	-0,6	-0,2
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	1,7	-3,9	-0,1	-1,3
Förvärv av dotterbolag	0,6	-1 118,2	-109,3	-130,0
Förvärv av finansiella tillgångar	-802,8	0,0	0,0	0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-124,4	-1 125,9	-122,5	-183,2
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	-56,0	-707,2	79,2	-598,5
Finansieringsverksamheten
Nyemission	0,0	0,0	53,5	44,0
Upptagna lån	120,1	707,4	0,0	562,6
Amorterade lån	0,0	0,0	-121,9	0,0
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-66,3	-66,3	-58,1	-47,5
Erhållna/lämnade koncernbidrag	2,2	65,8	45,1	41,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	56,0	706,9	-81,4	601,0
Periodens kassaflöde	0,0	-0,3	-2,2	2,5
Likvida medel vid årets början	0,0	0,3	2,5	0,0
Likvida medel vid periodens slut	0,0	0,0	0,3	2,5

Not Företagsförvärv

Den 8 juni 2007 förvärvades 100% av aktiekapitalet i det i USA-belägna företaget Cutter & Buck Inc. Bolaget var noterat på den amerikanska börsen NASDAQ och är en ledande aktör inom exklusiva golf- och sportkläder i USA. Cutter & Buck har ca 380 anställda och hade under sitt senaste officiella räkenskapsår (1 maj 2005 - 30 april 2006) en omsättning på 131 MUSD och ett nettoresultat om 6,3 MUSD.

Specifikation av förvärvade nettotillgångar och goodwill

Erlagd köpeskilling inklusive förvärvskostnader	1 085,6
Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar	-682,7
Goodwill	402,9

Goodwillen är hänförlig till den höga lönsamheten i det förvärvade bolaget samt synergieffekter som förväntas uppstå på grund av förvärvet.

Specifikation av tillgångar och skulder i det förvärvade bolaget

		Bokfört värde
	Verkligt värde	i Cutter & Buck
Specifikation av tillgångar och skulder i det förvärvade bolaget Immateriella anläggningstillgångar	266,0	0,0
Materiella anläggningstillgångar	22,8	22,8
Varulager och rörelsefordringar	457,5	457,5
Likvida medel	171,3	171,3
Summa tillgångar	917,6	651,6
Övriga avsättningar och skulder	-234,9	-160,4
Summa förvärvade nettotillgångar	682,7	491,2
Kontantreglerad köpeskilling		-1 085,6
Likvida medel i förvärvat dotterbolag		171,3
Förändring av koncernens likvida medel		-914,3

I övrigt har koncernen under året förvärvat 51% av Texet Poland Sp. z o.o. för 1,9 MSEK, motsvarande nettotillgångar om 2,1 MSEK.

Påverkan på kassaflödet	2007
Goodwill	-403,2
Varumärken	-251,0
Kundrelationer	-15,0
Rörelsekapital	-223,7
Anläggningstillgångar	-23,1
Likvida medel	-171,3
Övertagna lån	-
Totalt	-1 087,3

Omsättning och resultat per affärsområde

	okt–dec	okt–dec	Förändring	jan–dec	jan–dec	Förändring
Affärsområde Profil	2008	2007	MSEK	2008	2007	MSEK
Intäkter	613,5	678,9	-65,4	2 216,2	2 172,3	43,9
Resultat EBITDA	83,6	109,7	-26,1	316,9	277,5	39,4
Affärsområde Sport & Fritid
Intäkter	395,6	413,4	-17,8	1 714,2	1 300,4	413,8
Resultat EBITDA	2,5	42,6	-40,1	160,3	149,6	10,7
Affärsområde Gåvor & Heminredning
Intäkter	217,4	238,7	-21,3	673,8	721,3	-47,5
Resultat EBITDA	-6,0	15,8	-21,8	-44,2	32,6	-76,8
Total intäkter	1 226,5	1 331,0	104,5	4 604,2	4194,0	410,2
Total resultat EBITDA	80,1	168,1	-88,0	433,0	459,7	-26,7

Omsättning per region

	okt–dec 2008	Andel av omsättningen	okt–dec 2007	Andel av omsättningen	Förändring MSEK	Förändring %
Norden	509	42%	630	47%	-121	-19
Mellan-Europa	260	21%	247	18%	14	6
Södra Europa	182	15%	157	12%	25	16
USA	214	17%	245	18%	-31	-13
Övriga länder	61	5%	54	4%	6	12
Totalt	1 226	100%	1 333	100%	-106	-8

	jan–dec 2008	Andel av omsättningen	jan–dec 2007	Andel av omsättningen	Förändring MSEK	Förändring %
Norden	2 075	45%	2 061	49%	14	1
Mellan-Europa	859	19%	797	19%	63	8
Södra Europa	560	12%	511	12%	49	10
USA	929	20%	689	16%	240	35
Övriga länder	180	4%	136	3%	44	32
Totalt	4 604	100%	4 194	100%	410	10

New Wave Groups Aktie

Aktiekapitalet i New Wave uppgår till 199.030.629 kronor, fördelat på totalt 66.343.543 aktier, varje aktie på nominellt 3,00 kronor. Aktierna har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Varje aktie av serie A berättigar till tio röster och varje aktie av serie B berättigar till en röst. New Waves aktier av serie B är sedan den 11 december 1997 noterade vid Stockholmsbörsen och noteras nu på börsens Mid Cap-lista. En noteringspost uppgår till 100 aktier.

Utdelningspolitik

Styrelsens mål är att utdelningen till aktieägare ska motsvara 30 procent av koncernens resultat efter skatt över en konjunkturcykel.

Aktieägare

Antalet aktieägare uppgick den 31 december 2008 till 12 786 (11 824). De institutionella investerarna kontrollerade totalt 41 procent av kapitalet och 11 procent av rösterna. De tio största aktieägarna svarade vid samma tidpunkt för 69 procent av kapitalet och 91 procent av rösterna. Utländska ägare svarade för 12 procent av kapitalet och 4 procent av rösterna.

New Waves tio största ägare 2008-12-31

Aktieägare	Antal aktier	Antal röster	Kapital %	Röster %
Torsten Jansson genom bolag	21 462 505	207 831 625	32,4%	81,7%
AFA Försäkringar	6 628 100	6 628 100	10,0%	2,6%
Fjärde AP-Fonden	5 280 026	5 280 026	8,0%	2,1%
Robur	3 833 420	3 833 420	5,8%	1,5%
Home Capital	2 677 000	2 677 000	4,0%	1,1%
Svenska Handelsbanken	1 959 950	1 959 950	3,0%	0,8%
Svenskt Näringsliv	1 500 000	1 500 000	2,3%	0,6%
Andra AP-Fonden	1 203 783	1 203 783	1,8%	0,5%
Danske Fonder	836 200	836 200	1,3%	0,3%
Domani AB	603 960	603 960	0,9%	0,2%
	45 984 944	232 354 064	69,3%	91,3%
Ägarfördelning i New Wave 2008-12-31	Antal aktier	Antal röster	Kapital %	Röster %
Sverige	59 056 105	245 425 225	89,0%	96,4%
Ägare bosatta utanför Sverige, exkl.USA	6 835 247	8 635 247	10,3%	3,4%
USA	452 191	452 191	0,7%	0,2%

Varumärken per affärsområde

Affärsområde Profil Affärsområde Sport & Fritid Affärsområde Gåvor & Heminredning

New Wave Group i korthet

New Wave Group är en tillväxtkoncern som skapar, förvärvar och utvecklar varumärken inom profilmarknaden, sport- gåvo- och inredningssektorn. Koncernen ska nå synergier genom att samordna design, inköp, marknadsföring och distribution av koncernens kollektioner samt genom att utnyttja samordningsfördelar mellan koncernens varumärken. Koncernen ska verka inom profilmarknaden och detaljhandelsmarknaden för att få en god riskspridning.

New Wave Group AB (publ) Org nr 556350-0916 Orrekulla Industrigata 61, SE-425 36 Hisings Kärra Phone +46 (0)31 712 89 00 Fax +46 (0)31 712 89 99 info@nwg.se www.nwg.se