AI assistant
Nekkar Interim / Quarterly Report 2010
3669_rns_2010-05-12_dec03a09-a6df-430c-baa0-6b0d26ee7d76.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
TTS
KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2010
INTERIM REPORT TO 31 MARCH 2010
Marine Port and Logistics Energy
TTS GROUP ASA
KVARTALSRAPPORT PR. 1. KVARTAL
STATUS PR. 31.03.10
Resultatet i TTS konsernet viser en forbedring sammenlignet med tidligere kvartal. Marine divisjonen og Port and Logistics divisjonen leverer resultater på linje med 1. kvartal i 2009. Samtidig er Energy divisjonen sterkt preget av lavt aktivitetsnivå i markedet, lav omsetning og for lav inntjening på eksisterende ordrer. Dette påvirker resultatene i konsernet negativt.
I 1. kvartal 2010 var fortjeneste pr. aksje -0,38 NOK mens omsetning var 818 MNOK. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var 1,2 MNOK.
Ordrereserven var MNOK 3.952 som er en reduksjon på 558 MNOK fra 4 kv. 2009.
NØKKELTALL 1. KVARTAL 2010
| MNOK | 1. kvartal | Året | |
|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2009 | |
| Omsetning | 818 | 1 062 | 3 825 |
| EBITDA | 1,2 | -27,4 | -84,3 |
| EBITDA margin (%) | 0,1 | -2,6 | -2,2 |
| Ordreinngang | 454 | 531 (*) | 1 201 |
| Ordrereserve | 3 952 | 6944 (*) | 4 510 |
| EPS (NOK) | -0,4 | -5,3 | -5,7 |
(*) ordeinngang og ordrereserve er justert for MIPPSA kontrakten som ble kansellert i Q4 2009. Ordrereserven inkluderer joint ventures.
BALANSE OG LIKVIDITET
Totalkapitalen pr. 31.03.10 var 3.592 MNOK (4.332 MNOK pr. 1. kv.2009) med en egenkapital på 906 MNOK (842 MNOK), tilsvarende en egenkapitalandel på 25,2 % (19,4 %).
Betingelser (Covenants) knyttet til låneavtalen med banksyndikatet ledet av Nordea har et krav til egenkapitalandel på 25 %. Selskapet er i forhandlinger om tilbakebetaling av 200 MNOK som forfallt ved utgangen av 1. kvartal og forventer at en ny avtale er på plass i løpet av 2. kvartal.
Obligasjonslånet (450 MNOK) til TTS har et krav på minimum 22,5 % egenkapitalandel.
Selskapets arbeid for å frigjøre kapital fortsetter. Det forventes en betydelig kapitalfrigjøring i løpet av 2010, blant annet gjennom salg av kansellerte og ferdigstilte produkter.
Netto rentebærende gjeld pr. 31.03.10 var 875,2 MNOK (878,8 MNOK pr. 31.03.09), mens kontantbeholdning pr. 31.03.10 var på 188,2 MNOK (190,6 MNOK).
2
REGNSKAPSPRINSIPPER
Regnskapsprinsippene er de samme som ble benyttet i forbindelse med regnskapet for 2009. Ved utarbeidelse av kvartalsrapporten er IAS 34 lagt til grunn.
ORDRERESERVE
Ordrereserven pr. 31.03.10 var 3.952 MNOK, mot 6.944 MNOK for et år siden (inkl. 50 % av J/V selskapene), og 4.510 MNOK for 3 måneder siden.
VIRKSOMHETSOMRÅDER
TTS har fra 1. januar 2010 reorganisert konsernet fra 5 til 3 divisjoner. Hovedformålet er å bedre driften og øke synergien innen divisjonene, blant annet gjennom lavere kostnader og større markedsfokus.
Marine divisjonen
| MNOK | 1. kvartal | Året | |
|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2009 | |
| Omsetning | 610,0 | 543,2 | 2 325,7 |
| EBITDA | 34,7 | 32,8 | 93,7 |
| EBITDA margin (%) | 5,7 | 6,0 | 4,0 |
Marine divisjonen har en omsetning og resultat på linje med 1. kvartal 2009. Dette er en vesentlig forbedring fra 4. kvartal hvor kanselleringer og kostnadsoverskridelser preget resultatene. Aktiviteten i markedet har økt i takt med en økende kontrahering av skip, spesielt i siste halvdel av kvartalet.
JV selskapene i Kina viser fortsatt en positiv utvikling og selskapene er godt posisjonert med en høy markedsandel i sitt marked.
Ved utgangen av kvartalet hadde divisjonen en ordrereserve på 2.301 MNOK. Inklusive Joint Ventures er ordrereserven til Marine divisjonen på 3.337 MNOK.
Port and Logistics divisjonen
| MNOK | 1. kvartal | Året | |
|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2009 | |
| Omsetning | 75,5 | 65,3 | 331,0 |
| EBITDA | 5,6 | 4,6 | 19,6 |
| EBITDA margin (%) | 7,4 | 7,0 | 5,9 |
Både omsetningen og resultat i Port and Logistics har økt i forhold til samme kvartal i fjor. Høyere aktivitet i vedlikeholdsmarkedet samt salg av flere linkspan prosjekter forklarer veksten i resultatet.
Ordrereserven i divisjonen var 208 MNOK ved utgangen av 1. kvartal.
3
Energy divisjonen
| MNOK | 1. kvartal | Året | |
|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2009 | |
| Omsetning | 132,9 | 453,0 | 1 180,4 |
| EBITDA | -38,6 | -65,3 | -192,0 |
| EBITDA margin (%) | -29,0 | -14,4 | -16,3 |
Omsetningen i divisjonen er vesentlig redusert fra første kvartal i fjor grunnet lavere aktivitet. Lav inntjening på deler av eksisterende ordremasse bidrar også til det svake resultatet. Resultatet er likevel en forbedring sammenlignet med de siste kvartalene.
Ordrereserven ved utgangen av kvartalet var 407 MNOK. I april 2010 mottok selskapet et "letter of award" med PetroVietnam Marine Shipyard Company for en boreutstyrspakke for en jack-up rigg med verdi på 23 MUSD (ca.130 MNOK). Endelig kontrakt forvents signert i inneværende kvartal.
FREMTIDSUTSIKTER
Det er fremdeles knyttet usikkerhet til hvordan markedene vil utvikle seg på kort sikt. Innen Marine og Port & Logistics er det tegn til økt aktivitet og det forvents en forbedring av markedet i disse divisjonene.
For Energy forventes 2010 fortsatt å være krevende. Selv om markedet også her viser tegn til bedring, har divisjonen en lav ordrereserve ved utgangen av kvartalet og inntjeningen forventes å være lav i 2010.
Tvisten med Ability er nå berammet til 10.Januar 2011.
Bergen, 11.05.2010
Styret i TTS Group ASA
TTS Group ASA Q1 2010
| NOK 1 000 | |||
|---|---|---|---|
| Ikke Unaudited | Ikke Unaudited | Revidert/Audited | |
| RESULTAT / PROFIT AND LOSS ACCOUNT | PR. 31.03.10 | PR. 31.03.09 | PR. 31.12.09 |
| Driftsinntekter/Turnover | 814 771 | 1 058 023 | 3 784 085 |
| Andre driftsinntekter/Other operating income | 3 621 | 5 526 | 41 232 |
| Sum driftsinntekter/Total operating income | 818 392 | 1 063 550 | 3 825 317 |
| Varekostnad/Flaw materials and consumables used | 652 415 | 846 535 | 3 089 789 |
| Andre driftskostnader/Other operating costs | 170 936 | 249 009 | 841 434 |
| Resultat fra JV (- er inntekt)/ Result from JV (- is income) | -6 139 | -4 579 | -21 641 |
| Driftsresultat før avskrivninger/EBITDA | 1 180 | -27 415 | -84 265 |
| Avskrivninger/Depreciation | 14 046 | 10 237 | 47 278 |
| Andre avskrivninger/nedskrivninger/other depreciation/writedowns | 0 | 99 257 | 99 257 |
| Driftsresultat/Operating profit | -12 866 | -136 909 | -230 800 |
| Finansinntekter/Financial income | 10 170 | 10 789 | 42 439 |
| Finanskostnader/Financial expense | 35 536 | 26 817 | 123 581 |
| Resultat før skattekostnader/Profit/loss before tax | -38 232 | -152 937 | -311 942 |
| Skattekostnad/Tax | -12 400 | -16 576 | -63 460 |
| Periodens resultat/Net profit/loss for the period | -25 832 | -136 361 | -248 482 |
| Oppstilling av totalresultatet | |||
| Periodens resultat/Net profit/loss for the period | -25 832 | -136 361 | -248 482 |
| Ontregningsdifferanser/Translation differences | -4 082 | -10 857 | -41 337 |
| Totalresultat/ Comprehensive income | -29 914 | -147 218 | -289 819 |
| BALANSE / BALANCE SHEET | PR. 31.03.10 | PR. 31.03.09 | PR. 31.12.09 |
| Immaterielle eiendeler/Intangible assets | 1 324 098 | 1 187 903 | 1 309 814 |
| Varige driftsmidler/Tangible assets | 124 861 | 127 376 | 129 784 |
| Finansielle anleggsmidler/Financial assets | 124 136 | 108 143 | 111 157 |
| Sum anleggsmidler/Total fixed assets | 1 573 094 | 1 423 422 | 1 550 755 |
| Varer/Inventories | 399 195 | 331 068 | 420 495 |
| Andre fordringer/Other debitors | 1 431 151 | 2 386 471 | 1 526 318 |
| Sum fordringer/Total debitors | 1 830 346 | 2 717 358 | 1 946 814 |
| Bankinnskudd/kontanter/Bank deposits/cash | 188 239 | 190 631 | 191 907 |
| Sum omlapsmidler/Total current assets | 2 018 585 | 2 908 169 | 2 138 720 |
| Sum eiendeler/Total assets | 3 591 679 | 4 331 591 | 3 689 474 |
| Aksjekapital/Share capital | 33 935 | 12 887 | 33 935 |
| Sum opptjent egenkapital/Retained earnings | 872 034 | 828 952 | 901 948 |
| Sum egenkapital/Total equity | 905 969 | 841 839 | 935 883 |
| Avsetning for forpliktelser/Provisions | 24 771 | 22 341 | 22 339 |
| Annen langsiktig gjeld/Other long-term liabilities | 455 267 | 67 874 | 430 537 |
| Langsiktig gjeld/Long term liabilities | 480 038 | 90 215 | 452 876 |
| Kortsiktig gjeld/Current liabilities | 2 205 673 | 3 399 537 | 2 300 715 |
| Sum gjeld/Total liabilities | 2 685 711 | 3 489 753 | 2 753 591 |
| Sum egenkapital og gjeld/Total equity and liabilities | 3 591 679 | 4 331 591 | 3 689 474 |
| NØKKELTALL / KEY RATIOS | PR. 31.03.10 | PR. 31.03.09 | PR. 31.12.09 |
| EK-andel/Equity to assets ratio | 25,2% | 19,4% | 25,4% |
| Fortjeneste pr. aksje (NOK)/Earnings per share (NOK) | -0,38 | -5,26 | -5,72 |
| Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK)/Diluted earnings per share (NOK) | -0,38 | -5,26 | -5,72 |
| EGENKAPITAL / EQUITY | PR. 31.03.10 | PR. 31.03.09 | PR. 31.12.09 |
| Egenkapital IB/Equity OB | 935 883 | 989 056 | 989 056 |
| Egne aksjer/ Own shares | - | - | 625 |
| Emisjon/Share issue | - | - | 230 583 |
| Totalresultat/ Comprehensive income | -29 914 | -147 218 | -289 819 |
| Opsjonsplaner/Options cost | - | - | 5 437 |
| Egenkapital UB/Equity CB | 905 969 | 841 839 | 935 883 |
| KONTANTSTRØMSANALYSE / ANALYSIS OF CASHFLOW | PR. 31.03.10 | PR. 31.03.09 | PR. 31.12.09 |
|---|---|---|---|
| Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/Cash from operations | -4 090 | -342 611 | -372 464 |
| Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/Cash from investments | -5 684 | -12 917 | -109 942 |
| Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter/Cash from financing | 6 106 | 278 928 | 407 082 |
| Endring i kontantbeholdning/Change in cash | -3 668 | -76 600 | -75 324 |
| Kontantbeholdning IB/Cash position OB | 191 907 | 267 231 | 267 231 |
| Kontantbeholdning UB/Cash position CB | 188 239 | 190 631 | 191 907 |
5