NACON — Interim / Quarterly Report 2013

Oct 22, 2013

VACON
DRIVEN BY DRIVES

VACON OYJ
OSAVUOSIKATSAUS
TAMMI - SYYSKUU 2013

---

VACON DRIVEN BY DRIVES

Vacon Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. – 30.9.2013

Heinä-syyskuun pääkohdat:

• Saadut tilaukset olivat 97,9 miljoonaa euroa (101,6 milj. euroa). Laskua edellisen vuoden vastaavasta ajankohdasta oli 3,6 %.
• Liikevaihto oli 110,4 miljoonaa euroa (101,5 milj. euroa), jossa oli kasvua 8,8 % edellisen vuoden vastaavasta ajankohdasta.
• Liikevoitto oli 14,8 miljoonaa euroa ja 13,4 % liikevaihdosta (10,3 milj. euroa ja 10,1 %).
• Liiketoiminnan nettorahavirta oli 9,5 miljoonaa euroa (17,4 milj. euroa).
• Tulos/osake oli 0,65 euroa (0,45 euroa).

Tammi-syyskuun pääkohdat:

• Saadut tilaukset olivat 312,1 miljoonaa euroa (307,4 milj. euroa). Kasvua edellisen vuoden vastaavasta ajankohdasta oli 1,5 %.
• Liikevaihto oli 305,1 miljoonaa euroa (285,2 milj. euroa), jossa oli kasvua 7,0 % edellisen vuoden vastaavasta ajankohdasta.
• Liikevoitto oli 31,0 miljoonaa euroa ja 10,2 % liikevaihdosta (liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 24,3 milj. euroa ja 8,5 % liikevaihdosta tammi-syyskuussa 2012).
• Liiketoiminnan nettorahavirta oli 32,0 miljoonaa euroa (37,2 milj. euroa).
• Tulos/osake oli 1,40 euroa (1,21 euroa).

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Heinä-syyskuun avainluvut:

Milj. euroa	7-9/2013	oikaistu* 7-9/2012	Muutos, %
Saadut tilaukset	97,9	101,6	-3,6 %
Liikevaihto	110,4	101,5	8,8 %
Liikevoitto	14,8	10,3	44,4 %
% liikevaihdosta	13,4 %	10,1 %
Tulos ennen veroja	14,2	10,0	42,2 %

Tammi-syyskuun avainluvut:

Milj. euroa	1-9/2013	oikaistu* 1-9/2012	Muutos, %	oikaistu* 1-12/2012
Saadut tilaukset	312,1	307,4	1,5 %	401,9
Tilauskanta	57,0	58,8	-3,1 %	50,0
Liikevaihto	305,1	285,2	7,0 %	388,4
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä	31,0	24,3	27,4 %	36,5
% liikevaihdosta	10,2 %	8,5 %		9,4 %
Liikevoitto	31,0	27,0	14,7 %	38,0
% liikevaihdosta	10,2 %	9,5 %		9,8 %
Tulos ennen veroja	30,5	26,4	15,3 %	37,1
Liiketoiminnan nettorahavirta	32,0	37,2	-13,9 %	52,3
Tulos/osake, EUR	1,40	1,21		1,72
Korolliset nettovelat	-8,8	-1,7		-10,3
Nettovelkaantumisaste, %	-7,8 %	-1,6 %		-9,5 %
Bruttoinvestoinnit	14,1	8,7	61,7 %	14,0

*IAS 19 -standardin mukaiset oikaistut luvut. IFRS-standardimuutoksista on kerrottu tarkemmin tämän osavuosikatsauksen loppuosassa.

---

VACON DRIVEN BY DRIVES

Toimintaympäristö ja liiketoiminnan kehitys

Taajuusmuuttajamarkkinat kasvoivat markkinatutkimusten mukaan tammi–kesäkuussa noin 3 % edellisen vuoden vastaavaan kauteen verrattuna. Kasvua oli ensimmäisen vuosipuoliskon aikana kaikilla maantieteellisillä alueilla.

Vaconin liikevaihto kasvoi vahvasti heinä–syyskuussa ja liikevaihdon kasvu tuki yhtiön kannattavuuden paranemista. Liikevaihto oli yhtiön historian korkein.

Yhtiön tilaukset laskivat vuoden 2012 kolmanteen neljännekseen ja vuoden 2013 toiseen vuosineljännekseen verrattuna. Saatujen tilausten lasku sekä vertailukauteen että edelliseen vuosineljännekseen verrattuna johtui erityisesti uusiutuvaan energiaan suunnattujen tuotteiden tilausten laskusta. Vaconin uusiutuvan energian tuotantoon suunnattujen tuotteiden kysyntään liittyy tyypillisesti voimakasta kasvivaihtelua.

Tilaukset kasvoivat heinä–syyskuussa Aasian- ja Tyynenmeren (APAC) -alueella, mutta laskivat Euroopan, Lähi-idän ja Afrikan (EMEA) -alueella ja Pohjois- ja Etelä-Amerikassa viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Tilausten laskuun EMEA-alueella vaikutti edellä mainittu uusiutuvan energian tuotantoon suunnattujen tuotteiden tilausten lasku.

Liikevaihto kasvoi heinä–syyskuussa voimakkaimmin elintarvike- ja juomateollisuudessa, kemianteollisuudessa, rakennusautomaatiossa ja uusiutuvan energian tuotannossa. Alueellisesti liikevaihto kasvoi EMEA-alueella. APAC-alueella liikevaihto oli vertailukauden tasolla ja Pohjois- ja Etelä-Amerikassa liikevaihto laski viime vuoden vastaavasta ajankohdasta.

Yhtiön liikevoittoprosentti parani heinä–syyskuussa vertailukauteen nähden, ja oli hyvällä tasolla. Yhtiön kannattavuuden paranemiseen heinä–syyskuussa vaikuttivat liikevaihdon kasvu ja kustannushyöty materiaalihankintojen siirtämisestä matalamman kustannustason maihin. Lisäksi kannattavuutta paransi hieman myynnin tuotejakauman muutos.

Tilaukset ja tilauskanta

Saatujen tilausten arvo oli heinä–syyskuussa 97,9 miljoonaa euroa (101,6 milj. euroa). Tilausten alueellinen kehitys vertailukauteen verrattuna oli seuraava: APAC-alueella kasvua 7,7 %, EMEA-alueella laskua 8,5 % ja Pohjois- ja Etelä-Amerikassa laskua 3,4 %.

Tammi–syyskuussa tilaukset olivat 312,1 miljoonaa euroa (307,4 milj. euroa). Tilauskanta kasvoi vuoden alusta 13,9 % ja oli kauden lopussa 57,0 miljoonaa euroa (58,8 milj. euroa).

---

VACON DRIVEN BY DRIVES

Liikevaihto

Vaconin liikevaihto oli heinä-syyskuussa 110,4 miljoonaa euroa (101,5 milj. euroa). Liikevaihto kasvoi 8,8 % edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna.

Vacon-konsernin liikevaihdon jakauma alueittain:

Milj. euroa	7-9/2013	% liike- vaihdosta	7-9/2012	% liike- vaihdosta	1-9/2013	% liike- vaihdosta	1-9/2012	% liike- vaihdosta	1-12/2012	% liike- vaihdosta
Eurooppa, Lähi-itä, Afrikka	67,2	60,9 %	55,3	54,5 %	187,0	61,3 %	165,1	57,9 %	225,5	58,1 %
Pohjois- ja Etelä-Amerikka	19,1	17,3 %	22,1	21,8 %	51,8	17,0 %	56,7	19,9 %	76,6	19,7 %
Aasia ja Tyynenmeren alue	24,0	21,8 %	24,1	23,7 %	66,4	21,8 %	63,4	22,2 %	86,2	22,2 %
Yhteensä	110,4	100,0 %	101,5	100,0 %	305,1	100,0 %	285,2	100,0 %	388,4	100,0 %

Liikevaihto EMEA-alueella kasvoi heinä-syyskuussa noin 21,6 % edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Liikevaihto kasvoi mm. kemianteollisuudessa, meriteollisuudessa, rakennusautomaatiossa ja uusiutuvan energian tuotannossa.

APAC-alueella liikevaihto säilyi vertailukauden tasolla heinä-syyskuun aikana. Alueen liikevaihto kehittyi myönteisesti erityisesti rakennusautomaatiossa.

Pohjois- ja Etelä-Amerikassa liikevaihto laski heinä-syyskuussa noin 13,6 % vertailukauteen verrattuna. Liikevaihto laski usealla eri teollisuudenaalla. Liikevaihto kasvoi prosessiteollisuudessa sekä öljy- ja kaasuteollisuudessa.

Vaconin alueellisen myynnin raportointi perustuu laskutusosoitteisiin, ei tuotteiden loppusijoituspaikkaan.

Vacon-konsernin liikevaihdon jakauma jakelukanavittain:

Milj. euroa	7-9/2013	% liike- vaihdosta	7-9/2012	% liike- vaihdosta	1-9/2013	% liike- vaihdosta	1-9/2012	% liike- vaihdosta	1-12/2012	% liike- vaihdosta
Loppuasiakkaat	7,8	7,1 %	7,4	7,3 %	23,1	7,6 %	21,6	7,6 %	32,1	8,3 %
Jakelijat	17,6	15,9 %	16,3	16,0 %	48,1	15,8 %	44,0	15,4 %	62,6	16,1 %
Kone- ja laitevalmistajat	37,1	33,6 %	33,3	32,8 %	104,9	34,4 %	89,9	31,5 %	124,5	32,1 %
Brand label -asiakkaat	17,9	16,2 %	20,3	20,0 %	47,0	15,4 %	53,7	18,8 %	69,9	18,0 %
Järjestelmätoimittajat	30,0	27,2 %	24,2	23,8 %	82,1	26,9 %	75,9	26,6 %	99,3	25,6 %
Yhteensä	110,4	100,0 %	101,5	100,0 %	305,1	100,0 %	285,2	100,0 %	388,4	100,0 %

Vaconin myynti kone- ja laitevalmistajille kasvoi heinä-syyskuussa ja oli 33,6 % liikevaihdosta. Myös myynti järjestelmätoimittajille kasvoi. Myynti loppuasiakkaille ja jakelijoille pysyi vertailukauden tasolla. Myynti Brand label -asiakkaille sen sijaan laski heinä-syyskuussa.

---

VACON DRIVEN BY DRIVES

Liikevoitto ja tulos

Liikevoitto parani 44,4 % heinä-syyskuussa viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Liikevoitto oli heinä-syyskuussa 14,8 miljoonaa euroa, mikä on 13,4 % liikevaihdosta (10,3 milj. euroa ja 10,1 %). Tammi-syyskuussa liikevoitto oli 31,0 miljoonaa euroa ja 10,2 % liikevaihdosta (liikevoitto ilman kertaluonteisia eri 24,3 milj. euroa ja 8,5 % tammi-syyskuussa 2012). Tammi-syyskuun 2012 liikevoittoa kasvatti yhteensä 2,7 miljoonan euron kertaluontoiset erät.

Yhtiön kannattavuuden paranemiseen heinä-syyskuussa vaikuttivat liikevaihdon kasvu ja kustannus-hyöty materiaalihankintojen siirtämisestä matalamman kustannustason maihin. Lisäksi kannattavuutta paransi hieman myynnin tuotejakauman muutos.

Osakekohtainen tulos oli 0,65 euroa heinä-syyskuussa (0,45 euroa) ja 1,40 euroa tammi-syyskuussa (1,21 euroa).

Tase ja rahavirta

Yhtiön tase säilyi vahvana ja liiketoiminnan nettorahavirta oli heinä-syyskuussa 9,5 miljoonaa euroa (17,4 milj. euroa). Liikevaihdon kasvu sitoi aiempaa enemmän käyttöpääomaa. Nettorahavirta oli tammi-syyskuussa 32,0 miljoonaa euroa (37,2 milj. euroa).

Yhtiö on nettovelaton. Liiketoiminnan vahvan nettorahavirran ansiosta yhtiön nettovelkaantumisaste oli -7,8 % (-1,6 %). Nettovelka oli katsauskauden lopussa -8,8 miljoonaa euroa ja kassavarat 32,6 miljoonaa euroa. Taseen loppusumma oli 216,9 miljoonaa euroa (206,5 milj. euroa). Omavaraisuusaste oli 52,6 % (50,1 %). Konsernin pääomarakenne ja maksuvalmius säilyivät hyvinä. Korolliset velat olivat 23,8 miljoonaa euroa kauden lopussa (22,9 milj. euroa).

Tutkimus ja tuotekehitys

Tutkimus- ja tuotekehitysmenot olivat tammi-syyskuun aikana 20,2 miljoonaa euroa (17,4 milj. euroa), joista 4,1 miljoonaa euroa (3,4 milj. euroa) aktivoitiin tuotekehitysmenoina. Tutkimus- ja tuotekehitysmenojen osuus oli 6,6 % konsernin liikevaihdosta (6,1 %).

Tutkimuksessa ja tuotekehityksessä on panostettu isotehoisten taajuusmuuttajien tutkimukseen sekä asiakaskohtaisten ratkaisujen kehittämiseen.

Investoinnit

Konsernin bruttoinvestoinnit olivat tammi-syyskuussa 14,1 miljoonaa euroa (8,7 milj. euroa). Investoinnit kohdistuivat muun muassa tuotannon ja tietojärjestelmien kehittämiseen. Yhtiö on käynnistänyt tietojärjestelmien kehitysohjelman tukemaan tulevaisuuden kasvutavoitteita. Kehitysohjelman käynnistämiseen liittyvät kertaluonteiset panostukset vaikuttivat vertailukautta suurempiin investointeihin.

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Organisaatio ja henkilöstö

Syyskuun lopussa konsernin palveluksessa oli 1 579 henkilöä (1 466), joista 738 (681) oli Suomessa ja 841 (786) muissa maissa. Maantieteellisesti henkilöstömäärä kasvoi voimakkaimmin Suomessa. Henkilöstömäärän kasvuun Suomessa vaikutti yhtiön tietojärjestelmien kehitysohjelmaan ja tuotekehitykseen liittyvät rekrytoinnit.

Alla olevassa taulukossa on esitetty Vaconin katsauskauden keskimääräiset henkilömäärät:

	1-9/2013	1-9/2012	1-12/2012
Toimihenkilöitä	1 003	950	955
Työntekijöitä	537	507	513
Yhteensä	1 540	1 457	1 468

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Vaconin markkina-arvo syyskuun lopussa oli 887,2 miljoonaa euroa (612,9 milj. euroa). Osakkeen päätöskurssi 30.9.2013 oli 58,20 euroa. Se oli tammi-syyskuun aikana alimmillaan 40,00 euroa ja ylimmillään 59,90 euroa.

Tammi-syyskuun aikana yhtiön osakkeita vaihdettiin pörssissä yhteensä 1 554 424 osaketta 78,7 miljoonan euron arvosta eli 10,2 % osakekannasta. Vaconilla oli 30.9.2013 päivätyn osakasrekisterin mukaan 4 710 rekisteröityä osakkeenomistajaa. Hallintarekistereissä ja ulkomaisten rekisteröimiä osakkeita oli yhteensä 51,0 % (53,5) osakekannasta.

Suurimmat osakkeenomistajat 30.9.2013 olivat:

	Osakkeita, kpl	Omistusosuus, %
AC Invest Three B.V.	2 064 844	13,5 %
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	858 968	5,6 %
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Tapiola	584 500	3,8 %
Koskinen Jari	366 104	2,4 %
Ehrnrooth Martti	325 070	2,1 %
Vaasa Engineering Oy	299 514	2,0 %
Holma Mauri	220 000	1,4 %
Erikoissijoitusrahasto Handelsbanken Pohjoismaat Selective	206 000	1,3 %
Fondita Nordic Micro Cap Placeringsfond	166 000	1,1 %
OP-Focus-erikoissijoitusrahasto	159 368	1,1 %
Omat osakkeet	51 415	0,3 %
Muut	9 993 217	65,3 %
Yhteensä	15 295 000	100,0 %
Ulkona olevat osakkeet	15 243 585

30.9.2013 Vaconin hallituksen jäsenten, toimitusjohtajan ja toimitusjohtajan sijaisen suorassa omistuksessa oli 35 870 osaketta eli 0,2 % Vaconin osakekannasta.

---

VACON DRIVEN BY DRIVES

Omat osakkeet

Vacon Oyj:llä oli 30.9.2013 hallussaan omia osakkeita yhteensä 51 415 kappaletta, jotka on hankittu keskikurssilla 38,08 euroa osakkeelta. Osakkeet vastaavat 0,3 % osakepääomasta ja äänimäärästä eli merkitys omistuksen ja äänivallan jakautumiselle ei ole merkittävä. Vuoden 2012 lopussa yhtiön hallussa oli omia osakkeita yhteensä 83 227 eli 0,5 % osakepääomasta ja äänimäärästä.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Maailmantalouden kehitykseen liittyy edelleen epävarmuustekijöitä, jotka saattavat heikentää taajuusmuuttajien kysyntää maailmanlaajuisesti tai tietyillä alueilla.

Vaconin Kiinan-tytäryhtiön tullausmenettelyihin liittyvä oikeusprosessi jatkuu ylemmässä oikeusasteessa, kun kaksi asianosaista valitti alemman oikeusasteen joulukuussa 2011 langettamasta tuomiosta. On mahdollista, että tuomio muuttuu ylemmässä tuomioistuimessa myös Vaconin osalta, joten asiaan liittyy epävarmuustekijöitä. Vacon on tehnyt edellä mainittuun riskiin liittyen varaukset vuosina 2010 ja 2011.

Vaconin vuosikertomus 2012 sisältää perusteellisen kuvauksen yhtiön toimintaan liittyvistä yleisistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä sekä riskienhallinnan periaatteista.

Näkymät vuodelle 2013

Taajuusmuuttajamarkkinat kasvoivat markkinatutkimusten mukaan tammi-kesäkuussa noin 3 % edellisen vuoden vastaavaan kauteen verrattuna. Kasvua oli ensimmäisen vuosipuoliskon aikana kaikilla maantieteellisillä alueilla.

Vacon on aiemmin arvioinut markkinatutkimuslaitosten tietoihin perustuen, että maailmanlaajuiset taajuusmuuttajamarkkinat kasvavat keskimääräistä teollisen tuotannon kasvua nopeammin, arviolta noin 5-10 % vuonna 2013. Yhtiö näkee, että markkinan kasvuarvioon liittyy alkuvuoden markkinakehitys huomioon ottaen aiempaa enemmän epävarmuustekijöitä.

Vaconin arvio yhtiön loppuvuoden kehityksestä tukee annettua markkinaohjeistusta, vaikka saadut tilaukset laskivat heinä-syyskuussa edelliseen vuosineljännekseen verrattuna.

Markkinaohjeistus vuodelle 2013

Vacon säilyttää aiemmin esittämänsä markkinaohjeistuksensa ja arvioi, että sen liikevaihto kasvaa 5-15 % ja että sen liikevoittoprosentti ilman kertaeriä on 10-12 % vuonna 2013.

Vuonna 2012 liikevaihto oli 388,4 miljoonaa euroa ja liikevoittoprosentti ilman kertaeriä 9,4 %.

Vaconin tavoitteena on saavuttaa 500 miljoonan euron liikevaihto vuonna 2014. Kannattavuustavoitteena vuodelle 2014 on 14 %:n liikevoitto ja oman pääoman tuotolle on tavoitteena yli 30 %.

---

VACON DRIVEN BY DRIVES

Laadintaperiaatteet

Tämä osavuosikatsaus on laadittu noudattaen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) IAS 34 Osavuosikatsaukset-standardia. Osavuosikatsauksen laatimisessa on noudatettu samoja laadintaperiaatteita kuin vuoden 2012 tilinpäätössä, sekä 1.1.2013 voimaantulleita IFRS-standardimuutoksia. Nämä ovat IAS 19 Työsuhde-etuudet, IFRS 7 Rahoitusinstrumentit ja IFRS 13 Käyvän arvon määrittäminen.

IAS 19 Työsuhde-etuudet

Muutos standardissa IAS 19 poistaa yhtiön käyttämän putkimenetelmän soveltamisen mahdollisuuden. Standardin mukaan kaikki vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot kirjataan laajan tuloslaskelman uudelleen määrittämisestä johtuvan erän kautta. Takautuvaan työsuoritukseen perustuva meno kirjataan välittömästi henkilöstökuluihin osana eläkekulua. Odotettavissa olevasta tuoton määrittelystä luovutaan ja siirrytään käyttämään diskonttauskorkoa myös omaisuuden tuoton määrittelyssä. Konserniyhtiöiden eläkevelvoite määritetään laskemalla arvioitujen rahavirtojen nykyarvo käyttäen diskonttauskorkona yritysten liikkeelle laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen korkoa. Jos tällaisille joukkovelkakirjalainoille ei ole syviä markkinoita, diskonttauskorkona käytetään valtion joukkovelkakirjalainojen markkinatuottoja. Määrityksessä käytetyt joukkovelkakirjalainat ovat saman valuutan määräisiä kuin maksettavat etuudet. Valittu diskonttauskorko kuvastaa etuuksien arvioitua keskimääräistä maksuhetkeä. Järjestelyyn kuuluvien varojen käyvän arvon määrittämiseen käytetään ensisijaisesti tilinpäätöspäivän markkinahintaa. Mikäli markkinahintaa ei ole käytettävissä, arvioidaan käypä arvo diskonttaamalla vastaiset odotettavissa olevat rahavirrat käyttäen samaa diskonttauskorkoa kuin eläkevelvoitteen määrittelyssä. Muutoksilla on vähäinen vaikutus yhtiön omaan pääomaan ja eläkevelvoitteen määrään. Muutoksen seurauksena hetken 31.12.2012 eläkevelvoite kasvaa 0,2 miljoonaa euroa ja oma pääoma pienenee 0,2 miljoonaa euroa. Yhtiö otti uudistetun standardin käytöön vuoden 2013 alusta.

IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot

Muutos standardissa IFRS 7 tarkentaa liitetietovaatimuksia, jotka koskevat taseessa nettomääräisesti esitettyjä rahoitusinstrumentteja sekä yleisiä netotusjärjestelyjä tai vastaavanlaisia sopimuksia. Muutoksella ei ole olennaista vaikutusta. Yhtiö otti uudistetun standardin käytöön vuoden 2013 alusta.

IFRS 13 Käyvän arvon määrittäminen

Standardi sisältää yhtenäiset käyvän arvon määrittämistä ja liitetietoja koskevat vaatimukset, jotka koskevat kaikkia IFRS-standardeja. Muutoksella ei ole olennaista vaikutusta. Yhtiö otti uudistetun standardin käytöön vuoden 2013 alusta.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Konsernin tuloslaskelma, IFRS, milj. euroa

	7-9/2013	oikaistu* 7-9/2012	1-9/2013	oikaistu* 1-9/2012	oikaistu* 1-12/2012
Liikevaihto	110,4	101,5	305,1	285,2	388,4
Liiketoiminnan muut tuotot	0,1	0,1	0,2	0,2	0,2
Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos	-0,9	0,1	0,8	-0,7	-1,9
Materiaalit ja palvelut	-55,6	-55,0	-156,2	-150,8	-201,5
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-20,4	-18,9	-62,5	-57,0	-76,7
Liiketoiminnan muut kulut	-15,3	-13,9	-46,2	-39,9	-56,8
Poistot aineellisista hyödykkeistä	-1,7	-1,6	-4,8	-4,7	-6,4
Poistot aineettomista hyödykkeistä	-1,8	-1,9	-5,4	-5,4	-7,3
Liikevoitto	14,8	10,3	31,0	27,0	38,0
Rahoitustuotot ja -kulut	-0,6	-0,3	-0,5	-0,6	-0,9
Tulos ennen veroja	14,2	10,0	30,5	26,4	37,1
Tuloverot	-4,2	-2,9	-8,5	-7,5	-10,3
Tilikauden voitto	10,0	7,1	22,0	18,9	26,9
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	9,9	6,9	21,4	18,4	26,2
Määräysvallattomille omistajille	0,2	0,2	0,6	0,5	0,7
Osakekohtainen tulos, euroa	0,65	0,45	1,40	1,21	1,72
Osakekohtainen tulos laimennettuna, euroa	0,65	0,45	1,40	1,21	1,72

Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS, milj. euroa

	7-9/2013	oikaistu 7-9/2012	1-9/2013	oikaistu 1-9/2012	oikaistu 1-12/2012
Tilikauden voitto	10,0	7,1	22,0	18,9	26,9
Muut laajan tuloksen erät
Uudelleen määrittämisestä johtuva erä	0,1	-0,3	0,1	-0,5	-0,5
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi	0,1	-0,3	0,1	-0,5	-0,5
Muuntoerot	-0,5	0,0	-0,2	0,3	0,1
Erät, jotka voidaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi	-0,5	0,0	-0,2	0,3	0,1
Laaja tulos yhteensä	9,6	6,9	22,0	18,8	26,5
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	9,4	6,7	21,4	18,3	25,8
Määräysvallattomille omistajille	0,2	0,2	0,6	0,5	0,7

*IAS 19 –standardin mukaiset oikaistut luvut. Taulukko-osiossa myöhemmin esitettävät oikaistut luvut perustuvat edellä mainittuun uudistuneeseen IAS 19 –standardiin.

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Konsernin tase, IFRS, milj. euroa

	30.9.2013	oikaistu 30.9.2012	oikaistu 31.12.2012
VARAT
Liikearvo	9,1	9,2	9,2
Kehittämismenot	19,6	18,5	18,7
Muut aineettomat hyödykkeet	6,8	6,9	6,8
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	26,8	24,9	24,4
Myytävissä olevat rahoitusvarat	3,7	3,7	3,7
Laskennalliset verosaamiset	7,5	6,2	7,2
Muut rahoitusvarat	3,2	2,1	3,1
Pitkäaikaiset varat yhteensä	76,6	71,6	73,0
Vaihto-omaisuus	26,1	28,1	25,7
Myyntisaamiset ja muut saamiset	81,6	82,2	76,9
Rahavarat	32,6	24,6	31,1
Lyhytaikaiset varat yhteensä	140,3	134,9	133,7
Varat yhteensä	216,9	206,5	206,7
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Osakepääoma	3,1	3,1	3,1
Ylikurssirahasto	5,0	5,0	5,0
Sidotut muut rahastot	2,0	0,1	0,1
Omat osakkeet	-5,0	-3,6	-5,0
Arvonmuutosrahasto	2,3	2,3	2,3
Kertyneet voittovarat	102,9	93,3	100,8
Määräysvallattomien omistajien osuus	1,8	1,9	2,0
Oma pääoma yhteensä	112,2	102,0	108,3
Laskennalliset verovelat	6,5	5,8	5,9
Eläkevelvoitteet	2,2	2,0	2,1
Korolliset velat	15,0	20,7	17,9
Pitkäaikaiset velat yhteensä	23,6	28,6	25,9
Ostovelat ja muut velat	59,0	61,1	54,7
Verovelat	1,9	2,6	3,8
Varaukset	11,3	10,0	11,1
Korolliset velat	8,8	2,2	2,9
Lyhytaikaiset velat yhteensä	81,1	75,9	72,5
Oma pääoma ja velat yhteensä	216,9	206,5	206,7

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Q3 2013 laskelma konsernin oman pääoman muutoksista, IFRS, milj. euroa

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

	Osake-pääoma	Ylikurssi rahasto	Sidotut muut rahastot	Omat osakkeet	Arvon-muutos-rahasto	Kertyneet voitto-varat	Yhteensä	Määräys-vallattomien omistajien osuus	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2013, oikaistu	3,1	5,0	0,1	-5,0	2,3	100,8	106,3	2,0	108,3
Muut oikaisut *)			1,9			-2,3	-0,3	0,0	-0,3
Tilikauden tulos						21,4	21,4	0,6	22,0
Muut laajan tuloksen erät:
Uudelleen määrittämisestä johtuva erä						0,1	0,1		0,1
Muuntoerot						-0,2	-0,2		-0,2
Laaja tulos yhteensä						21,4	21,4	0,6	22,0
Osakepalkkiot						1,0	1,0		1,0
Osingonjako						-16,8	-16,8	-0,5	-17,3
Määräysvallattomilta omistajilta hankittu osuus						-1,2	-1,2	-0,3	-1,4
Oma pääoma 30.9.2013	3,1	5,0	2,0	-5,0	2,3	102,9	110,3	1,8	112,2

*) Vararahastosiirto 1,9 MEUR oman pääoman sisällä.

Q3 2012 laskelma konsernin oman pääoman muutoksista, IFRS, milj. euroa

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

	Osake-pääoma	Ylikurssi rahasto	Sidotut muut rahastot	Omat osakkeet	Arvon-muutos-rahasto	Kertyneet voitto-varat	Yhteensä	Määräys-vallattomien omistajien osuus	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 31.12.2011	3,1	5,0	0,1	-2,6	2,3	88,0	95,8	1,9	97,7
Laatimisperiaatteen muutos (IAS 19)						0,0	0,0		0,0
Oma pääoma 1.1.2012, oikaistu	3,1	5,0	0,1	-2,6	2,3	88,0	95,8	1,9	97,7
Tilikauden tulos						18,4	18,4	0,5	18,9
Muut laajan tuloksen erät:
Uudelleen määrittämisestä johtuva erä						-0,5	-0,5		-0,5
Muuntoerot						0,3	0,3		0,3
Laaja tulos yhteensä						18,3	18,3	0,5	18,8
Osakepalkkiot						1,1	1,1		1,1
Osingonjako						-13,7	-13,7	-0,6	-14,3
Omien osakkeiden hankinta				-1,0			-1,0		-1,0
Määräysvallattomilta omistajilta hankittu osuus						-0,3	-0,3	0,0	-0,3
Oma pääoma 30.9.2012	3,1	5,0	0,1	-3,6	2,3	93,3	100,1	1,9	102,0

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS, milj. euroa

	7-9/2013	oikaistu 7-9/2012	1-9/2013	oikaistu 1-9/2012	oikaistu 1-12/2012
Tilikauden voitto	10,0	7,1	22,0	18,9	26,9
Poistot	3,5	3,5	10,2	10,1	13,7
Rahoitustuotot ja-kulut	0,6	0,3	0,5	0,6	0,9
Verot	4,2	2,9	8,5	7,5	10,3
Muut oikaisut	1,0	0,5	2,2	-1,9	-1,4
Käyttöpääoman muutos	-7,1	5,9	-2,3	11,8	12,9
Rahoituserien ja verojen rahavirta	-2,6	-2,8	-9,1	-9,9	-10,9
Liiketoiminnan nettorahavirta	9,5	17,4	32,0	37,2	52,3
Tytäryhtiön hankinta	0,0	-0,1	-1,5	-0,4	-0,5
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-3,9	-2,1	-13,7	-8,5	-11,8
Investoinnit muihin sijoituksiin	-0,1	0,0	-0,2	0,3	-0,5
Investointien nettorahavirta	-4,0	-2,2	-15,4	-8,6	-12,9
Pitkäaikaisten lainojen nostot	0,0	1,0	0,0	1,4	0,5
Lyhytaikaisten lainojen nostot	-2,6	0,0	5,7	13,0	13,0
Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	-1,4	-9,3	-2,9	-19,4	-21,0
Omien osakkeiden hankinta	0,0	-1,0	0,0	-1,0	-2,3
Maksetut osingot	0,0	-0,1	-17,3	-14,4	-14,6
Rahoituksen nettorahavirta	-4,0	-9,4	-14,5	-20,4	-24,4
Rahavarojen muutos	1,6	5,9	2,2	8,1	15,0
Rahavarat tilikauden alussa	31,7	18,8	31,1	16,3	16,3
Rahavarojen muuntoerot	-0,7	-0,1	-0,7	0,1	-0,3
Rahavarat tilikauden lopussa	32,6	24,6	32,6	24,6	31,1

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Segmentti-informaatio

Vacon on keskittynyt yhteen tuotteeseen, taajuusmuuttajaan, joka on myös Vaconin ainoa liiketoimintasegmentti.

Toimintasegmentin luvut ovat yhtenevät koko konsernin lukujen kanssa. Vaconin liiketoiminta on organisoitu seuraaviin pääalueisiin: Market Operations, Product Operations ja Support Functions. Organisaation asiakaslähtöisyyden varmistamiseksi toimintaa ohjataan myyntikanavittain: jakelijat, järjestelmäintegraattorit, loppuasiakkaat, OEM-asiakkaat ja brand label -asiakkaat.

Taloudelliset tunnusluvut

Osakekohtaiset tunnusluvut	30.9.2013	oikaistu 30.9.2012	oikaistu 31.12.2012
Tulos/osake, EUR	1,40	1,21	1,72
Oma pääoma/osake, EUR	7,24	6,57	6,99
Kauden alin, EUR	40,00	31,11	31,11
Kauden ylin, EUR	59,90	42,00	42,54
Kauden lopussa, EUR	58,20	40,20	40,20
Tilikauden keskikurssi, EUR	50,44	37,49	38,36
Osakekannan markkina-arvo, MEUR	887,2	612,9	611,5
Osakkeiden vaihto, kpl	1 554 424	1 243 123	3 150 916
Osakkeiden vaihto, %	10,2	8,1	20,7
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana	15 233 501	15 264 091	15 254 256
Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa	15 243 585	15 246 206	15 211 773
Omat osakkeet	51 415	48 794	83 227

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Konsernin taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

	30.9.2013	oikaistu 30.9.2012	oikaistu 31.12.2012
Liikevaihto, MEUR	305,1	285,2	388,4
Liikevaihdon muutos, %	7,0	-2,8	2,0
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, MEUR	31,0	24,3	36,5
Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä muutos, %	27,4	-16,4	4,9
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, % liikevaihdosta	10,2	8,5	9,4
Liikevoitto, MEUR	31,0	27,0	38,0
Liikevoiton muutos, %	14,7	-5,5	53,6
Liikevoitto, % liikevaihdosta	10,2	9,5	9,8
Tulos ennen veroja, MEUR	30,5	26,4	37,1
Tulos ennen veroja, % liikevaihdosta	10,0	9,3	9,6
Korolliset nettovelat, MEUR	-8,8	-1,7	-10,3
Nettovelkaantumisaste, %	-7,8	-1,6	-9,5
Käyttöpääoma, MEUR	35,5	36,6	33,0
Omavaraisuusaste, %	52,6	50,1	53,0
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen, MEUR	14,1	8,7	14,0
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen, % liikevaihdosta	4,6	3,0	3,6
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, MEUR	20,2	17,4	25,1
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot, % liikevaihdosta	6,6	6,1	6,5
Henkilöstö kauden lopussa	1 579	1 466	1 513
Tilauskanta, MEUR	57,0	58,8	50,0

Konsernin vastuut, milj. euroa

	30.9.2013	30.9.2012	31.12.2012
Vakuudet ja vastuusitoumukset	15,0	14,3	16,1
Rahoitussitoumukset	0,0	0,0	0,0

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

IAS 19 –uudistuksen vaikutukset, milj. euroa

| | raportoitu
30.9.2012 | muutos | oikaistu
30.9.2012 | raportoitu
31.12.2012 | muutos | oikaistu
31.12.2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Konsernin tuloslaskelma | | | | | | |
| Työsuhde-etuuksista aiheutavat kulut | -57,2 | 0,2 | -57,0 | -77,0 | 0,3 | -76,7 |
| Liikevoitto | 26,8 | 0,2 | 27,0 | 37,7 | 0,3 | 38,0 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -0,6 | 0,0 | -0,6 | -0,9 | 0,0 | -0,9 |
| Tulos ennen veroja | 26,2 | 0,2 | 26,4 | 36,8 | 0,3 | 37,1 |
| Tulovero | -7,4 | -0,1 | -7,5 | -10,2 | -0,1 | -10,3 |
| Tilikauden voitto | 18,8 | 0,2 | 18,9 | 26,6 | 0,2 | 26,9 |
| Vaikutus tuloslaskelmaan | | 0,2 | | | 0,2 | |
| Jakautuminen: | | | | | | |
| Emoyhtiön omistajille | 18,2 | 0,2 | 18,4 | 25,9 | 0,2 | 26,2 |
| Määräysvallattomille omistajille | 0,5 | | 0,5 | 0,7 | | 0,7 |
| Konsernin laaja tuloslaskelma | | | | | | |
| Tilikauden voitto | 18,8 | 0,2 | 18,9 | 26,6 | 0,2 | 26,9 |
| Muut laajan tuloksen erät | | | | | | |
| Rahavirran suojaukset | 0,0 | | 0,0 | 0,0 | | 0,0 |
| Muuntoero | 0,3 | | 0,3 | 0,1 | | 0,1 |
| Uudelleen määrittämisestä johtuva erä | | -0,5 | -0,5 | | -0,5 | -0,5 |
| Laaja tulos yhteensä | 19,1 | -0,3 | 18,8 | 26,7 | -0,2 | 26,5 |
| Vaikutus laajaan tuloslaskelmaan | | -0,3 | | | -0,2 | |
| Jakautuminen: | | | | | | |
| Emoyhtiön omistajille | 18,5 | -0,3 | 18,3 | 26,1 | -0,2 | 25,8 |
| Määräysvallattomille omistajille | 0,5 | | 0,5 | 0,7 | | 0,7 |
| Konsernitase | | | | | | |
| VARAT | | | | | | |
| Varat etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | -0,1 | 0,0 |
| Vaikutus varoihin | | 0,0 | | | -0,1 | |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | | | | | | |
| Oma pääoma | 102,3 | -0,3 | 102,0 | 108,5 | -0,2 | 108,3 |
| Laskennalliset verovelat | 5,9 | -0,1 | 5,8 | 6,0 | -0,1 | 5,9 |
| Eläkevelvoitteet | 1,7 | 0,4 | 2,0 | 1,9 | 0,2 | 2,1 |
| Vaikutus omaan pääomaan ja velkoihin | | 0,0 | | | -0,1 | |

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

IAS 19 -uudistuksen vaikutukset, milj. euroa

Tilikauden voitto	30.9.2013	30.9.2012	31.12.2012
Tilikauden voitto ennen IAS 19 -uudistusta	21,2	18,8	26,6
IAS 19 -uudistus	0,2	0,2	0,2
Tilikauden voitto IAS 19 -uudistuksen jälkeen	21,5	18,9	26,9
Tilikauden laaja tulos ennen IAS 19 -uudistusta	21,5	19,1	26,7
IAS 19 -uudistus	-0,1	-0,3	-0,2
Tilikauden laaja tulos IAS 19 -uudistuksen jälkeen	21,4	18,8	26,5
Oma pääoma	30.9.2013	30.9.2012	31.12.2012
---	---	---	---
Oma pääoma ennen IAS 19 -uudistusta	111,7	102,3	108,5
IAS 19 -uudistus	-0,1	0,0	-0,2
Oma pääoma IAS 19 -uudistuksen jälkeen	111,6	102,3	108,3

Avaavan taseen 1.1.2012 vaikutus omaan pääomaan on -16 tuhatta euroa.

17

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista ja -veloista, milj. euroa

Käyvät arvot raportointikauden lopussa

	30.9.2013	Taso 1	Taso 2	Taso 3
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Valuuttatermiinit ja -optiot	0,2		0,2
joista rahavirran suojauslaskennassa	0,0		0,0
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Osakesijoitukset	5,5			5,5
Lainat ja muut saamiset
Vaihtovelkakirjalaina	1,0			1,0
Yhteensä	6,6	0,0	0,2	6,5
Käypään arvoon arvostetut velat
Valuuttatermiinit ja -optiot	0,1		0,1
joista rahavirran suojauslaskennassa	0,0		0,0
Yhteensä	0,1	0,0	0,1	0,0

Hierarkian tason 1 käyvät arvot perustuvat täysin samanlaisten omaisuuserien tai velkojen noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla.

Tason 2 instrumenttien käyvät arvot perustuvat merkittäviltä osin muihin syöttötietoihin kuin tasoon 1 sisältyviin noteerattuihin hintoihin, mutta kuitenkin tietoihin, jotka kyseiselle omaisuuserälle tai velalle ovat todettavissa joko suoraan tai epäsuorasti. Näiden instrumenttien käyvän arvon määrittämisessä konserni käyttää Nordea-, Danske- ja Svenska Enskilda -pankkien tekemiä markkina-arvoraportteja.

Tason 3 instrumenttien käyvät arvot puolestaan perustuvat hankintamenoon tai omaisuuserää koskeviin syöttötietoihin, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon, vaan merkittäviltä osin johdon arvioihin.

18

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Konsernin tuloskehitys neljännesvuosittain, milj. euroa

	7-9/2013	4-6/2013	1-3/2013	oikaistu 10-12/2012	oikaistu 7-9/2012	oikaistu 4-6/2012	oikaistu 1-3/2012
Liikevaihto	110,4	103,4	91,3	103,2	101,5	99,5	84,2
Liikevoitto	14,8	10,4	5,8	11,0	10,3	10,3	6,4
Tulos ennen veroja	14,2	10,2	6,0	10,7	10,0	10,3	6,2

---

VACON
DRIVEN BY DRIVES

Tunnuslukujen laskentakaavat

| Tulos/osake = | Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto
Osakkeiden osakeantikorjattu keskimääräinen lukumäärä |
| --- | --- |
| Oma pääoma/osake = | Oma pääoma – määräysvallattomien omistajien osuus
Osakkeiden osakeantikorjattu lukumäärä tilikauden lopussa |
| Osinko/osake = | Tilikaudelta jaettu osinko
Osakkeiden osakeantikorjattu lukumäärä tilikauden lopussa |
| Omavaraisuusaste, % = | Oma pääoma x 100
Taseen loppusumma – saadut ennakot |
| Nettovelkaantumisaste, % = | (Korollinen vieras pääoma – rahat, pankkisaamiset ja rahoitusarvopaperit) x 100
Oma pääoma |
| Käyttöpääoma = | Varastot + korottomat lyhytaikaiset saatavat-korottomat lyhytaikaiset velat |
| Tutkimus- ja tuotekehitysmenot = | Tuloslaskelmaan kirjatut tutkimus- ja tuotekehityskulut (ml. saaduilla avustuksilla katetut kulut) sekä aktivoidut tuotekehitysmenot |
| Osakekannan markkina-arvo = | Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kauden lopussa x viimeinen kaupantekokurssi |
| Osakkeiden vaihto, % = | Kauden aikana vaihdettujen osakkeiden lukumäärä x 100
Osakkeiden osakeantikorjattu keskimääräinen lukumäärä |