Interim / Quarterly Report • Aug 16, 2018
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
$\bar{S}$
Side 1 af 18
Vedlagt fremsendes MT Højgaard A/S' delårsrapport for 1. halvår 2018 (1/1 -30/6 2018), som hermed offentliggøres.
Højgaard Holding A/S har en ejerandel på 54 % af MT Højgaard A/S.
Med venlig hilsen Højgaard Holding A/S Ditley Fløistrup Adm. direktør
$\overline{\alpha}$
Højgaard Holding A/S Smakkedalen 4, 1 DK-2820 Gentofte
Telefon: +45 4520 1500 Telefax: +45 4520 1501 [email protected] www.hojgaard.dk CVR nr. 16 88 84 19
| Indhold | | Resultat- og totalindkomstopgørelse |
|
|---|---|---|---|
| Hovedpunkter i andet kvartal | | Balance | |
| Hoved- og nøgletal |
| Pengestrømsopgørelse | |
| Beretning | | Egenkapitalopgørelse | |
| Ledelsens påtegning | | Noter | |
de arbejdskapital.
Negative pengestrømme fra driften som følge af lavere
indtjening og stigen-Ordreindgangen steg med 2,2 mia. kr. i kvartalet i forhold til sidste år, drevet af højere win rate på ordrer med god bonitet indenfor strategiske fokussegmenter.
Ordrebeholdning
mio. kr.
Ordrebeholdningen steg med 2,2 mia. kr. sammenholdt med sidste års udgang. Udviklingen var drevet af den høje ordreindgang i andet kvartal 2018.
6.906
9.192
Uændret forventning om en omsætning omkring kr.
� mia.
Omsætningen ventes at stige i de kommende kvartaler drevet af den eksisterende ordrebeholdning samt indgang af nye ordrer med fokus på bonitet.
Forventning til resultat af primær drift (EBIT) sænkes til kr.
- mio.
På baggrund af fortsatte nedskrivninger på et større anlægsprojekt og enkelte øvrige projekter, lav kapacitetsudnyttelse samt fratrædelsesomkostninger sænker MTH GROUP forventningerne til resultatet for 2018. Indtjeningen ventes at blive forbedret i andet halvår som følge af stigende omsætning, effekten af den allerede gennemførte kapacitetstilpasning i MT Højgaard samt en intensiveret indsats omkring Fokus 2018-programmet.
Med programmet Fokus 2018 har ledelsen igangsat en række konkrete initiativer, der skal styrke konkurrencekraften og dermed øge ordreindgangen og forbedre indtjeningen i den danske del af MT Højgaard. Initiativerne er samlet under overskrifterne:
mio. kr.
| | | | | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Beløb i mio. kr. | . kvt. | . kvt. | ÅTD | ÅTD | |
| Resultatopgørelse | |||||
| Nettoomsætning | � | � | � | � | � |
| Bruttoresultat | | | | | |
| Driftsresultat før særlige poster | - | | - | | |
| Særlige poster* | - | - | - | - | - |
| Resultat af primær drift (EBIT) | - | | - | | |
| Resultat før skat | - | | - | | |
| Resultat efter skat | - | | - | - | - |
| Pengestrømme | |||||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | - | | - | | |
| Køb af materielle aktiver | - | - | - | - | - |
| Andre investeringer, inkl. investeringer i værdi | |||||
| papirer | | | | | - |
| Pengestrøm til investeringsaktivitet | - | - | - | - | - |
| Pengestrøm fra drifts- og investeringsaktivitet | - | | - | | |
| Balance | |||||
| Langfristede aktiver | - | - | � | � | � |
| Kortfristede aktiver | - | - | � | � | � |
| Egenkapital | - | - | | | |
| Langfristede forpligtelser | - | - | | | |
| Kortfristede forpligtelser | - | - | � | � | � |
| Balancesum | - | - | � | � | � |
| | | | | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Beløb i mio. kr. | . kvt. | . kvt. | ÅTD | ÅTD | |
| Øvrige informationer | |||||
| Ordreindgang | � | � | � | � | � |
| Ordrebeholdning, ultimo | - | - | � | � | � |
| Arbejdskapital ** | - | - | | - | - |
| Nettorentebærende indestående/gæld (+/-) | - | - | - | | - |
| Gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill | - | - | � | | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | - | - | � | � | � |
| Nøgletal | |||||
| Bruttomargin i % | � | � | � | � | � |
| Driftsmargin før særlige poster i % | -� | � | -� | � | � |
| EBIT-margin i % | -� | � | -� | � | � |
| Resultatgrad (før skat-margin) i % | -� | � | -� | � | � |
| Afkast af investeret kapital inkl. goodwill (ROIC) i | |||||
| % | - | - | � | � | � |
| Afkast af investeret kapital inkl. goodwill efter | |||||
| skat i % | - | - | � | � | � |
| Egenkapitalforrentning (ROE) i % | - | - | -� | -� | -� |
| Soliditetsgrad i % | - | - | � | � | � |
| Soliditetsgrad i % inkl. ansvarligt lån | - | - | � | � | � |
*Særlige poster er resultatpåvirkningen af gamle offshore tvistsager.
** Arbejdskapital er opgjort eksklusive grunde til videresalg.
Nøgletallene er beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens "Anbefalinger og Nøgletal". Definitio-
nen af de anvendte nøgletal fremgår af årsrapporten for 2017 under anvendt regnskabspraksis.
Som ventet faldt omsætningen, og resultatet af primær drift (EBIT) var utilfredsstillende. Perioden viste stigende ordreindgang indenfor strategiske fokussegmenter samt en intensiveret indsats omkring Fokus 2018 -programmet, der skal styrke konkurrencekraften i MT Højgaards danske forretning.
Som ventet medførte den lavere ordreindgang i 2017 et fald i omsætningen på 11 % på tværs af koncernens forretningsområder i første halvår 2018 .
Resultat af primær drift (EBIT) var utilfredsstillende og væsentligt påvirket af nedskrivning på enkelte projekter, primært et større anlægsprojekt, med samlet 80 mio.kr. år til dato, samtidig med at et muligt erstatningskrav mod partnere på anlægsprojektet endnu ikke kan indregnes. Derudover var resultatet påvirket af den lave omsætning og heraf følgende lav kapacitetsudnyttelse.
Risikoen til garantiforpligtelser på ældre og for længst afsluttede offshore -projekter anses for at være væsentligt reduceret efter at koncernen i første kvartal indgik forlig vedrørende en ældre offshore garantiforpligtelse , som var fuldt hensat. Afregning af forliget har som ventet påvirke t pengestrømmene negativt i første kvartal.
Ordreindgangen i andet kvartal var med 4,0 mia. kr. 2,2 mia. kr. højere end i samme kvartal sidste år, og ordrebeholdningen var pr. 30. juni 2018 steget med 2,2 mia. kr. sammenholdt med beholdningen ultimo 2017. Stigningen var drevet af ordrer med tilfredsstillende bonitet indenfor koncernens strategiske fokussegmenter. Blandt andet som følge af indsatser i Fokus 2018 -programme t steg MT Højgaards win rate i perioden, og en række kontraherede og ej kontraherede opgaver har planlagt opstart i 2018 og 2019.
Koncernledelsen lancerede i første halvår en række initiativer, der skal styrke konkurrencekraften i MT Højgaard for at øge ordreindgangen og forbedre indtjeningen. Initiativerne er samlet i programmet Fokus 2018 med indsatsområderne
De første resultater af Fokus 2018 -programmet viste sig i første halvår i form af lavere tilbudsomkostninger samt en forbedret win rate. Programmet ventes fortsat at bidrage til at
forbedre MT Højgaards indtjening i andet halvår 2018 med fuld effekt fra 2019. Programmet ventes at sænke de samlede omkostninger i niveauet 100 mio. kr.
For at styrke konkurrencekraften og sikre et lavere omkostningsniveau gennemførte MT Højgaard i starten af første kvartal en opsigelsesrunde og indførte et generelt ansættelsestop, som fortsætter og medfører, at der kun rekrutteres til kritiske positioner. I maj (selskabsmeddelelse fra 14. maj 2018) blev koncernledelsen tilpasset med fratrædelsen af koncerndirektørerne Jesper Nordby og Arne Becker. Dette dels som effekt af utilfredsstilende resultater samt behov for at forenkle beslutningsgangene og positionere MT Højgaard bedst muligt til at skabe de påkrævede resultater med den fornødne hastighed.
I forbindelse med denne beslutning blev der i MT Højgaard etableret en Fokus 2018 ledergruppe. Denne består af repræsentanter fra koncernledelsen samt de drivende kræfter i MT Højgaard for at skabe forøget transparens og reagere hurtigere på omstillingsbeslutninger.
I andet kvartal reorganiserede MT Højgaard kundeorganisationen for at styrke ordreindgangen ved at skabe større lokal forankring og sikre ledelsesmæssigt og geografisk nærvær i forhold til kunderne. Derudover blev det besluttet at intensivere indsatsen i selskabets nøglekundeprogram for at skabe en mere systematisk betjening af de store landsdækkende kunder og være tæt på markedsudviklingen. Tiltagene suppleres af bedre udvælgelse af projekter og skal bidrage til, at MT Højgaard vinder flere sager og opnår en bedre sammensætning af virksomhedens projektportefølje med hensyn til bl.a. risici, timing, størrelse, kompetencer og organisering. Fremskridtene i første halve år på dette område skal fastholdes og udbygges.
MT Højgaard arbejdede i andet kvartal målrettet med at styrke balancen mellem positive og negative projektafvigelser ved at sikre, at der i alle sager er et klart ledelsesmæssigt fokus på kunder og projekteksekvering. Samtidig har der været fokus på implementeringen af en stage-gate mødestruktur, som sikrer en vurdering af projekternes parathed inden opstart på design-, projekterings- og produktionsfasen. Ledelsen i MT Højgaard har anvendt den nyligt implementerede struktur på alle projekter påbegyndt i 2018.
I diagrammet vises de største igangværende projekter i MTH GROUP. Projekterne er placeret i forhold til ledelsens krav til dækningsgraden og bør som udgangspunkt ligge tæt på midteraksen og gerne til højre for midten. Dog vil mindre udsving i negativ retning altid kunne forekomme og være acceptable, men de få store tabsgivende sager skal elimineres.
Som det fremgår af diagrammet, lever nogle projekter ikke op til kravene. Projekterne påvirker dermed p.t. brutto- og driftsmarginerne negativt. Det er primært projekter i MT Højgaard.
Diagrammet viser endvidere, at koncernen arbejder på en række større og sunde sager, hvor boniteten lever op til og overgår ledelsens forventninger.
I andet kvartal 2018 kontraherede MTH GROUP nye ordrer for i alt 4,0 mia. kr. mod 1,8 mia. kr. i samme periode sidste år. Væksten var drevet af en række større, mellemstore og mindre ordrer indenfor de strategiske fokussegmenter i MT Højgaard og koncernens øvrige selskaber som alle understøtter resultatet for de kommende år.
Ordrebeholdningen udgjorde 9,2 mia. kr. ved udgangen af andet kvartal 2018 mod 7,8 mia. kr. på samme tidspunkt i 2017.
Ordrebeholdningen omfatter en række større projekter samt en mængde små projekter med hurtig opstart og omsætning allerede i 2018.
Vundne, ej kontraherede opgaver udgjorde omkring 0,8 mia. kr. ved udgangen af andet kvartal mod 1,4 mia. kr. i andet kvartal 2017.
Koncernen arbejder desuden på en række samarbejdsaftaler og projekter i afklaringsfasen, som kan føre til indgåelse af endelige, ubetingede aftaler.
Den samlede ordreindgang i forretningsområdet steg med 1,4 mia. kr. i andet kvartal og 1,8 mia. kr. i første halvår 2018 i forhold til 2017.
Ordrebeholdningen steg med 1,1 mia. kr. primært som følge af større ordrer inden for MT Højgaards strategiske fokussegmenter.
Beløb i mio. kr. K K Ordrebeholdning primo � � � Ordreindgang i perioden � � � Produktion i perioden � � � Ordrebeholdning ultimo � � �
Koncernen forventer fortsat markedsvækst inden for renoverings- og boligbyggeriopgaver i og omkring de større byer samt høj aktivitet inden for datacentre i Danmark.
Ordreindgangen steg med 0,7 mia. kr. i kvartalet og 0,8 mia. kr. i første halvår sammenholdt med samme perioder i 2017. Væksten skyldes større ordrer i MT Højgaard.
Der er fortsat grundlag for god aktivitet i de kommende år med en positiv udvikling i efterspørgslen inden for infrastruktur, datacentre og supersygehuse. Markedet er dog samtidig præget af stor priskonkurrence, udenlandske aktører og færre større offentlige anlægsprojekter.
Ordreindgangen for kvartalet steg med 0,1 mia. kr. og var uændret sammenholdt med 2017. Serviceforretningen er præget af stor konkurrence og udløbet af Greenland Contractors-kontrakten med U.S. Air Force.
Koncernens omsætning udgjorde 1.713 mio. kr. i andet kvartal mod 1.931 mio. kr. i samme periode sidste år. Det ventede fald skyldtes lavere ordreindgang i 2017.
I første halvår faldt omsætningen med 11% til 3.244 mio. kr. mod 3.625 mio. kr. i sammenligningsperioden.
Omsætningen i byggeriforretningerne steg 1% til 1.337 mio. kr. mod 1.324 mio. kr. i samme kvartal i 2017.
De væsentligste byggeriaktiviteter i kvartalet omfattede:
· MT Højgaards arbejde på et datacenter i Odense, Nyt Aalborg Universitetshospital, aflevering af Kalvebod Fælled Skole, boligprojektet AARhus i Århus, ny sengebygning på Sydvestjysk Sygehus i Esbjerg samt renovering af 40 boligblokke i Møllevangen i Vejle.
I første halvår faldt byggeriforretningernes samlede omsætning med 2% til 2.474 mio. kr. sammenlignet med samme periode sidste år.
Forretningsområdets omsætning faldt 44% til 187 mio. kr. sammenlignet med 336 mio. kr. i samme kvartal i 2017.
De væsentligste anlægsaktiviteter i kvartalet omfattede:
· MT Højgaards etablering af råhus på Nyt Aalborg Universitetshospital, fornyelse og forbedring af 56 broer langs jernbanen mellem Ringsted og Rødby for Banedanmark, ombygning af Amagerværket for HOFOR samt opførelse af Hisingsbron i Göteborg i joint venture med Skanska.
Omsætningen i forretningsområdet faldt med 28% til 405 mio. kr. i første halvår sammenlignet med samme periode i 2017.
Omsætningen i forretningsområdet faldt 30% til 189 mio. kr. sammenlignet med 270 mio. kr. i samme kvartal i 2017. Korrigeret for udløbet af Greenland Contractors-kontrakten med U.S. Air Force steg omsætningen med 9%.
I første halvår faldt serviceforretningernes samlede omsætning med 33% til 365 mio.kr. sammenlignet med samme periode sidste år, dog udviste perioden en vækst på 3% korrigeret for Greenland Contractors.
Koncernens resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster udgjorde -34 mio. kr. i andet kvartal mod 38 mio. kr. i samme periode 2017.
I hele første halvår 2018 faldt driftsresultat før særlige poster til -90 mio. kr. svarende til en driftsmargin før særlige poster på -2,8% sammenlignet med 41 mio. kr. og 1,1% i samme periode sidste år.
Resultatet var utilfredsstillende som følge af fortsatte nedskrivninger på et større anlægsprojekt samt enkelte øvrige projekter, lavere omsætning og lav kapacitetsudnyttelse.
Som led i Fokus 2018-programmet har en række initiativer med fokus på øget konkurrencekraft resulteret i de første besparelser på kapacitets- og tilbudsomkostninger.
Således faldt salgsomkostningerne 19% i første halvår som følge af en mere fokuseret tilbudsstrategi samt ekstraordinær høj tilbudsaktivitet i første halvår 2017.
Administrationsomkostningerne var stabile som følge af besparelser og effektiviseringer modsvaret af de fortsatte investeringer i ny itplatform (delvist aktiveret).
Resultat efter skat udgjorde -50 mio. kr. i andet kvartal mod 16 mio. kr. i samme periode i 2017. I første halvår 2018 udgjorde resultat efter skat -96 mio. kr. mod -3 mio. kr. i sammenligningsperioden.
Varebeholdninger udgjorde 522 mio. kr. ved udgangen af andet kvartal mod 569 mio. kr. ved årets begyndelse. Beholdningen kan primært henføres til grunde og byggeri i eget regi til videresalg, som udgjorde 485 mio. kr. Faldet siden ultimo 2017 består primært af Solrækkerne i Hedehusene, hvor første etape blev afleveret i første kvartal 2018.
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser udgjorde 1.508 mio. kr. ved kvartalets udgang mod 1.403 mio. kr. ultimo 2017. Igangværende entreprisekontrakter udgjorde netto en passivpost på 215 mio. kr. ultimo juni 2018 mod en passivpost på 245 mio. kr. ultimo 2017. Udviklingerne kan henføres til projektsammensætning og aktivitetsomfang.
Gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser udgjorde 966 mio. kr. den 30. juni mod 1.005 mio. kr. ultimo 2017, hvilket skal ses i sammenhæng med udviklingen i aktivitetsniveauet.
Andre kortfristede forpligtelser udgjorde 678 mio. kr. ved udgangen af juni sammenholdt med 905 mio. kr. ved årets udgang. Udviklingen kan primært henføres til afregning af offshoregarantiforpligtelsen samt lavere skyldig moms.
Samlet set udgjorde koncernens arbejdskapital eksklusive grunde til videresalg 34 mio. kr. mod -264 mio. kr. ultimo 2017. Arbejdskapitalen er især drevet af stigende tilgodehavender fra salg drevet af høj aktivitet i Enemærke & Petersen, faldende negative igangværende arbejder drevet af produktion samt reduktion af leverandører.
ARBEJDSKAPITAL (EKSKL. GRUNDE)
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde -152 mio. kr. i andet kvartal mod 143 mio. kr. i samme periode sidste år. I første halvår var pengestrømme fra driftsaktivitet -474 mio. kr. mod 144 mio. kr. i samme periode i 2017.
Udviklingen var primært drevet af lavere aktivitet, faldende driftsindtjening, stigende arbejdskapital samt afregning af forliget vedrørende en ældre offshoregarantiforpligtelse.
Pengestrømme fra investeringer, udgjorde -69 mio. kr. i første halvår mod -66 mio. kr. i samme periode 2017. Årets investeringer vedrører primært udlejningsudstyr i Ajos samt koncernens nye it-platform. Jf. IFRS er der dog foretaget en reklassifikation af investeringer med leasingfinansiering i datterselskabet Ajos for 58 mio. kr. Investeringerne i anlægsnoten vil derfor udvise i alt 127 mio. kr.
Koncernens samlede kapitalberedskab udgjorde 208 mio. kr. ultimo juni 2018 mod 584 mio. kr. ved årets begyndelse. Kapitalberedskabet anses for tilstrækkeligt sammenholdt med det forventede aktivitetsniveau.
MTH GROUPs ejerkreds har i maj 2018 styrket likviditets- og kapitalgrundlaget med et ansvarligt lån på 150 mio. kr. for at sikre, at MTH GROUPs udviklingsmuligheder ikke begrænses af likviditetseffekten af de gamle, afsluttede offshore projekter. Lånet skal også understøtte den strategiske udvikling, herunder Fokus 2018-programmet, der skal styrke konkurrencekraften, ordreindgangen og driften i MT Højgaard.
Soliditetsgraden var 20,0% ultimo juni 2018 mod 23,9% sidste år. Faldet kan tilskrives årets resultat. Medregnes det ansvarlige lån udgjorde soliditetsgraden 23,9% ultimo juni 2018.
Bestyrelsen i MT Højgaard A/S meddelte den 15. august 2018, at adm. koncerndirektør Torben Biilmann fratrådte sin stilling pr. 16. august 2018, som følge af det utilfredsstillende resultat.
Knud Højgaards Fond vil tilføre op til 250 mio. kr. i likviditet til MT Højgaard A/S. En sådan likviditetstilførsel vil formentlig kræve fondsmyndighedens godkendelse.
Med virkning fra 2018 har MTH GROUP blandt andet implementeret IFRS 9 "Financial Instruments" og IFRS 15 "Revenue from Contracts with Customers". Den samlede nettoeffekt af implementeringen er uvæsentlig og har derfor ikke indflydelse på forventningerne til 2018. Der henvises til note 1 i denne delårsrapport eller til note 27 i Årsrapport 2017.
Som meddelt den 15. august 2018 sænker MTH GROUP forventningerne til det primære driftsresultat (EBIT) til niveauet 0-50 mod tidligere udmeldt 140-180 mio. kr. som følge af fortsatte nedskrivninger på et større anlægsprojekt og enkelte øvrige projekter, lav kapacitetsudnyttelse samt fratrædelsesomkostninger.
Omsætningen ventes uændret at blive omkring 6,8 mia. kr.
Indtjeningen ventes at blive forbedret i andet halvår som følge af stigende omsætning, effekten af den allerede gennemførte kapacitetstilpasning i MT Højgaard samt en intensiveret indsats omkring Fokus 2018-programmet, der skal styrke konkurrencekraften i MT Højgaards danske forretning.
Fokus 2018-programmet ventes fortsat at sænke de samlede omkostninger i MT Højgaard med cirka 100 mio. kr. med stigende effekt i andet halvår 2018 og med fuld effekt fra 2019.
Forventningerne til omsætningsvækst understøttes af, at MTH GROUP i andet kvartal mere end fordoblede ordreindgangen til 4,0 mia. kr. mod 1,8 mia. kr. i samme periode sidste år. Investeringerne i koncernens nye it-platform fortsætter.
Forventningen til resultat af primær drift (EBIT) kan blive negativt påvirket af koncernens warrantsprogram.
| Omsætning | ~ � mia. kr. |
|---|---|
| Resultat af primær drift (EBIT) | - mio. kr. |
| Driftsmargin | ≥% |
|---|---|
| Pengestrømme fra driften (CFFO) | Positive |
| Soliditetsgrad | -% |
Delårsrapporten indeholder udsagn om fremtiden, herunder ovenstående økonomiske forventninger til 2018, der som følge af deres natur er forbundet med risici og usikkerhedsfaktorer, hvilket indebærer, at den faktiske udvikling kan afvige væsentligt fra det forventede.
Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. juni 2018 for MT Højgaard A/S.
Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2018 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 30. juni 2018.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsens beretning indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for.
Søborg, den 16. august 2018
Torben Biilmann Adm. koncerndirektør Egil Mølsted Madsen Koncernøkonomidirektør
Anders Heine Jensen Næstformand
Søren Bjerre-Nielsen Formand
Carsten Dilling Ole Røsdahl
Pernille Fabricius Christine Thorsen
Irene Chabior Medarbejderrepræsentant
Vinnie Sunke Heimann Medarbejderrepræsentant
Hans-Henrik Hannibal Hansen Medarbejderrepræsentant
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Beløb i mio, kr. | 2. kvt | 2. kvt | ÅTD | ÅTD | Året |
| RESULTATOPGØRELSE | |||||
| Nettoomsætning | 1.713,0 | 1.930,5 | 3.243,7 | 3.624,7 | 7.648,1 |
| Produktionsomkostninger | $-1.655,5$ | $-1.747,6$ | $-3.134,8$ | $-3.350,2$ | $-7.017,3$ |
| Bruttoresultat | 57,5 | 182,9 | 108,9 | 274,5 | 630,8 |
| Salgsomkostninger | $-37,8$ | $-55,8$ | $-91,4$ | $-112,8$ | $-219,1$ |
| Administrationsomkostninger | $-66,4$ | $-65,0$ | $-129.8$ | $-129.5$ | $-261,8$ |
| Resultat før andel af resultat i joint ventures | $-46,7$ | 62,1 | $-112,3$ | 32,2 | 149,9 |
| Andel af resultat efter skat i joint ventures | 13,1 | 1,2 | 22,8 | 8,7 | 26,4 |
| Driftsresultat før særlige poster | $-33,6$ | 63,3 | $-89.5$ | 40,9 | 176,3 |
| Særlige poster | $-25,0$ | $-25,0$ | $-125,0$ | ||
| Resultat af primær drift (EBIT) | $-33,6$ | 38,3 | $-89.5$ | 15,9 | 51,3 |
| Finansielle poster | 0,6 | $-2,3$ | $-3,5$ | $-5,6$ | $-11,5$ |
| Resultat før skat | $-33,0$ | 36,0 | $-93.0$ | 10,3 | 39,8 |
| Skat af resultatet | $-17.1$ | $-19,9$ | $-3,4$ | $-13,6$ | $-98,2$ |
| Resultat efter skat | $-50,1$ | 16,1 | $-96,4$ | $-3,3$ | $-58,4$ |
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Beløb i mio, kr. | 2. kvt | 2. kvt. | ÅTD | ÅTD | Året |
| Fordeles således: | |||||
| Aktionærer i MT Højgaard A/S | $-50,1$ | 11,8 | $-96,4$ | $-12,6$ | $-84,1$ |
| Minoritetsinteresser | 4,3 | 9,3 | 25,7 | ||
| I alt | $-50,1$ | 16,1 | $-96.4$ | $-3,3$ | $-58,4$ |
| Totalindkomstopgørelse | |||||
| Resultat efter skat | $-50,1$ | 16,1 | $-96,4$ | $-3,3$ | $-58,4$ |
| Anden totalindkomst | |||||
| Poster, der kan blive reklassificeret til | |||||
| resultatopgørelsen: | |||||
| Valutakursreguleringer, udenlandske virksom- | |||||
| heder | $-1,1$ | $-2,6$ | $-0,8$ | $-2,7$ | $-3,7$ |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter, joint | |||||
| ventures | 0,1 | 2,4 | 0,2 | 4,2 | 3,7 |
| Totalindkomst i alt | $-51,1$ | 15,9 | $-97,0$ | $-1,8$ | $-58,4$ |
| Fordeles således: | |||||
| Aktionærer i MT Højgaard A/S | $-51,1$ | 11,6 | $-97,0$ | $-11.1$ | $-84,1$ |
| Minoritetsinteresser | 4,3 | 9,3 | 25,7 | ||
| I alt | $-51,1$ | 15,9 | $-97,0$ | $-1,8$ | $-58,4$ |
| AKTIVER | 2018 | 2017 | 2017 |
|---|---|---|---|
| Beløb i mio, kr. | $30 - 06$ | $30 - 06$ | $31 - 12$ |
| LANGFRISTEDE AKTIVER | |||
| Immaterielle aktiver | 250.7 | 186.2 | 216.1 |
| Materielle aktiver | 670.0 | 619.5 | 629.5 |
| Udskudte skatteaktiver | 210.4 | 263.4 | 210,4 |
| Øvrige finansielle aktiver | 117,9 | 83.8 | 97,0 |
| Langfristede aktiver i alt | 1.249,0 | 1.152,9 | 1.153,0 |
| KORTFRISTEDE AKTIVER | |||
| Varebeholdninger | 522,4 | 679.3 | 568,9 |
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 1.508.1 | 1.380.5 | 1.402.7 |
| Igangværende entreprisekontrakter | 306.6 | 322.3 | 334,5 |
| Øvrige tilgodehavender | 132,4 | 93.6 | 80,5 |
| Likvide beholdninger | 81,1 | 261,8 | 135,4 |
| Kortfristede aktiver i alt | 2.550,6 | 2.737,5 | 2.522,0 |
| Aktiver i alt | 3.799,6 | 3.890.4 | 3.675,0 |
| PASSIVER | 2018 | 2017 | 2017 |
|---|---|---|---|
| Beløb i mio, kr. | $30 - 06$ | $30 - 06$ | $31 - 12$ |
| EGENKAPITAL | |||
| Aktionærernes andel af egenkapitalen | 758,2 | 930.5 | 855,8 |
| Minoritetsinteresser | 17,8 | 31,4 | 27,8 |
| Egenkapital i alt | 776,0 | 961,9 | 883,6 |
| LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER | |||
| Ansvarligt lån | 150,0 | ||
| Kreditinstitutter mv. | 210,1 | 157,2 | 162,6 |
| Udskudte skatteforpligtelser | 21,8 | 12,9 | 13,0 |
| Hensatte forpligtelser | 72,6 | 111,6 | 80,5 |
| Langfristede forpligtelser i alt | 454.5 | 281.7 | 256,1 |
| KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER | |||
| Kreditinstitutter mv. | 404,1 | 93,7 | 46,0 |
| Igangværende entreprisekontrakter | 521,1 | 647.5 | 579,9 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 965,9 | 890.2 | 1.004,7 |
| Andre kortfristede forpligtelser | 678,0 | 1.015,4 | 904,7 |
| Kortfristede forpligtelser i alt | 2.569,1 | 2.646,8 | 2.535,3 |
| Forpligtelser i alt | 3.023,6 | 2.928,5 | 2.791,4 |
| Passiver i alt | 3.799,6 | 3.890,4 | 3.675,0 |
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Beløb i mio. kr. | 2. kvt | 2. kvt | ÅTD | ÅTD | Året |
| DRIFT | |||||
| Resultat af primær drift (EBIT) | $-33,6$ | 38,3 | $-89,5$ | 15,9 | 51,3 |
| Regulering for ikke-likvide driftsposter mv. | 7,0 | 40,2 | 20,3 | 67,4 | 192,1 |
| Pengestrømme fra primær drift før ændring i | |||||
| driftskapital | $-26.6$ | 78,5 | $-69.2$ | 83.3 | 243.4 |
| Ændringer i driftskapital | |||||
| Varebeholdninger | 7,9 | $-38.4$ | 46.4 | $-37.1$ | 73,5 |
| Tilgodehavender ekskl. igangværende entrepri- | |||||
| sekontrakter | $-94,1$ | $-27,8$ | $-156,7$ | 1,9 | $-7,8$ |
| Igangværende entreprisekontrakter | 12,0 | $-61,3$ | $-31,0$ | $-126.9$ | $-206,6$ |
| Leverandørgæld og andre kortfristede forplig- | |||||
| telser | $-50,9$ | 193,3 | $-258,7$ | 230,2 | 105,5 |
| Pengestrømme fra primær drift | $-151,7$ | 144.3 | $-469.2$ | 151.4 | 208,0 |
| Finansielle poster (netto) | 0,6 | $-2,3$ | $-3,5$ | $-5,6$ | $-11,5$ |
| Pengestrømme fra ordinær drift | $-151,1$ | 142,0 | $-472,7$ | 145,8 | 196,5 |
| Betalte selskabsskatter, netto | $-0,9$ | 0,8 | $-0,9$ | $-2,3$ | $-28,7$ |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | $-152,0$ | 142,8 | $-473.6$ | 143,5 | 167,8 |
| INVESTERINGER | |||||
| Køb af materielle aktiver | $-34,6$ | $-45,0$ | $-71,9$ | $-70,4$ | $-86,0$ |
| Andre investeringer, netto | 5,1 | 0,8 | 3,2 | 4,9 | $-12,4$ |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | $-29,5$ | $-44,2$ | $-68,7$ | $-65,5$ | $-98,4$ |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | 126,5 | 51,3 | 140,3 | 38,1 | $-35,4$ |
| Pengestrømme, netto | $-55,0$ | 149,9 | $-402,0$ | 116,1 | 34,0 |
| Likviditet primo perioden | $-211,6$ | 67,6 | 135,4 | 101,4 | 101,4 |
| Likviditet ultimo perioden | $-266.6$ | 217,5 | $-266.6$ | 217.5 | 135.4 |
| Aktiekapi- tal |
Reserve for |
Reserve for |
Overført resultat |
Aktionæ- rernes |
Minori- tets- |
Egen- kapital i alt |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sikrings- transakti- |
valuta- kursregu- |
andel af egenkapi- |
aktionæ- rernes |
||||
| Egenkapitalopgørelse | on | lering | talen | andel | |||
| 2018 | |||||||
| Egenkapital 1. januar | 520.0 | $-34,3$ | 1,5 | 368.6 | 855.8 | 27,8 | 883.6 |
| Effekt af regnskabspraksis, IFRS 15 | $-0.7$ | $-0,7$ | $-0,7$ | ||||
| Skatteeffekt, IFRS 15 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | ||||
| Tilpasset egenkapital 1. januar | 520,0 | $-34,3$ | 1,5 | 368,1 | 855,3 | 27,8 | 883,1 |
| Resultat efter skat | $-96,4$ | $-96,4$ | $-96,4$ | ||||
| Anden totalindkomst: | |||||||
| Valutakursreguleringer, udenlandske virksom- | |||||||
| heder | $-1,1$ | $-1,1$ | $-1,1$ | ||||
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter, joint | |||||||
| ventures | 0,1 | 0,1 | 0,1 | ||||
| Anden totalindkomst i alt | 0,1 | $-1,1$ | $-1,0$ | $-1,0$ | |||
| Transaktioner med ejere: | |||||||
| Udstedte warrants, egenbetaling | 0,3 | 0,3 | 0,3 | ||||
| Udloddet udbytte | $-10,0$ | $-10,0$ | |||||
| Transaktioner med ejere i alt | $\overline{\phantom{a}}$ | 0,3 | 0,3 | $-10,0$ | $-9.7$ | ||
| Periodens bevægelser i alt | 0,1 | $-1,1$ | $-96,1$ | $-97,1$ | $-10,0$ | $-107,1$ | |
| Egenkapital ultimo | 520.0 | $-34,2$ | 0,4 | 272,0 | 758,2 | 17,8 | 776,0 |
| 2017 | |||||||
| Egenkapital 1. januar | 520,0 | $-38,0$ | 5,2 | 454,4 | 941,6 | 22,1 | 963,7 |
| Resultat efter skat | $-12,6$ | $-12,6$ | 9,3 | $-3,3$ | |||
| Anden totalindkomst: | |||||||
| Valutakursreguleringer, udenlandske virksom- | |||||||
| heder | $-2,7$ | $-2,7$ | $-2,7$ | ||||
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter, joint | |||||||
| ventures | 4,2 | 4,2 | 4,2 | ||||
| Skat af anden totalindkomst | |||||||
| Anden totalindkomst i alt | 4,2 | $-2,7$ | 1,5 | 1,5 | |||
| Transaktioner med ejere: | |||||||
| Udloddet udbytte | |||||||
| Transaktioner med ejere i alt | |||||||
| Periodens bevægelser i alt | 4,2 | $-2,7$ | $-12,6$ | $-11,1$ | 9,3 | $-1,8$ | |
| Egenkapital ultimo | 520.0 | $-33,8$ | 2,5 | 441,8 | 930,5 | 31,4 | 961,9 |
Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav til delårsrapporter.
Årsrapporten for 2017 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2017 bortset fra nedenstående.
Koncernen har med virkning fra 1. januar 2018 implementeret IFRS 9 "Financial Instruments" og IFRS 15 "Revenue from Contracts with Customers".
IFRS 9 "Financial Instruments", der erstatter IAS 39, kræver blandt andet indregning af forventede kredittab ved første indregning, og ikke længere som tidligere ved indikationer af værditab. Dette har ikke haft væsentlig effekt for koncernen og implementeringen pr. 1. januar 2018 og har derfor ikke haft nogen effekt på primo egenkapitalen.
Det er alene IFRS 15, som har påvirket indregning og måling i delårsrapporten. Effekten har alene ubetydelig indflydelse på resultat og udvandet resultat pr. aktie, balance og nøgletal. Effekten har ingen indflydelse på pengestrømmen.
IFRS 15 "Revenue from Contracts with Customers" erstatter de tidligere omsætningsstandarder (IAS 11 og IAS 18) og fortolkningsbidrag, og den nye standard indfører en ny fem-trins model for indregning og måling af omsætning.
Koncernen har besluttet at anvende den fremadrettede overgangsregel, hvorfor nettoresultateffekten på i alt 0,5 mio. kr. indregnes pr. 1. januar 2018 på egenkapitalen, samtidig med, at der ikke sker tilretning af sammenligningstal. For bruttobevægelsen henvises til note 27 i Årsrapporten for 2017.
Da den fremadrettede overgangsregel er anvendt, har ledelsen vurderet forskellene mellem IFRS 15 og den tidligere regnskabspraksis for perioden 1. januar til 30. juni 2018. Ledelsen har ikke fundet væsentlige forskelle, som har påvirket perioden og de individuelle regnskabsposter. Koncernen har ikke aktiveret væsentlige omkostninger ved at opnå kontrakter.
Nettoomsætningen omfatter afsluttede og igangværende entreprisekontrakter, salg af udviklingsprojekter, salg af boliger, lejeindtægter, serviceydelser mv.
Omsætning fra entreprisekontrakter, hvor der leveres aktiver eller anlæg med høj grad af individuel tilpasning til kunden, indregnes i resultatopgørelsen i takt med produktionens udførelse, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden). Skøn og vurderinger af eksempelvis modifikationer til kontrakten, variable vederlag, identifikation af salgskontrakters delkomponenter mv. vurderes løbende af ledelsen.
Indtægter fra entreprisekontrakter omfatter den aftalte entreprisesum med tillæg eller fradrag af aftalte ændringer til det kontraktfastsatte arbejde, krav vedrørende ekstraydelser og eventuelle rentebetalinger i forbindelse hermed mv.
Nettoomsætning fra projektudviklingssager for egen regning og boliger indregnes løbende i takt med at kontrollen overgår i det omfang salget til kunden er endeligt, og der er juridisk ret og sikkerhed for betaling (efter færdiggørelsesgrad)
Nettoomsætning vedrørende lejeindtægter, serviceydelser mv. indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at ydelsen leveres til køber, når indtægten kan opgøres pålideligt, og betaling er sandsynlig.
Nettoomsætningen måles eksklusive moms og afgifter og inklusiv rabatter i forbindelse med salget.
Nedenfor fremgår omsætningens sammensætning jf. oplysningskravene i IFRS 15:
| Beløb i mio. kr. | K | K | |
|---|---|---|---|
| Igangværende arbejder | � | � | � |
| Service | | | � |
| Øvrig omsætning herunder projektsalg | | | |
| Nettoomsætning | � | � | � |
Udarbejdelsen af delårsregnskaber kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og vurderinger, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn.
Regnskabsmæssige skøn og den tilknyttede skønsmæssige usikkerhed, som anses for sædvanlig og i al væsentlighed uændret, er beskrevet i note 2 til årsrapporten for 2017.
Koncernen etablerede i april 2014 et warrantprogram for koncernledelsen, der løber i perioden frem til 2019. Ultimo 2016 blev warrantprogrammet klassificeret som kontantbaseret.
Den samlede dagsværdi af programmet udgør for 2014-2015 opgjort på tildelingstidspunkterne 3,1 mio. kr. og er opgjort på baggrund af en optionsværdiansættelsesmodel. Dagsværdien udgjorde pr. 30. juni 2018 0,2 mio. kr. Fremtidige reguleringer til dagsværdi omkostningsføres lineært frem til april 2019, hvor programmet ophører.
I april 2018 etablerede koncernen endnu et warrantprogram for koncernledelsen, der løber i perioden frem til 2020. Dette er ligeledes klassificeret som kontantbaseret.
Dagsværdien af programmet udgør for 2018 opgjort på tildelingstidspunktet 0,3 mio. kr. og er ligeledes opgjort på baggrund af en optionsværdiansættelsesmodel. Dagsværdien udgjorde pr. 30. juni 2018 0,2 mio. kr. og omkostningsføres lineært frem til udløb.
Ultimo juni 2018 udgjorde antallet af udestående warrants i alt 25.154 á nom. 1.000 kr., svarende til 4,8% af aktiekapitalen. Programmet skal værdiansættes ved udgangen af hvert kvartal og 2014 programmet sidste gang april 2019 og 2018 programmet sidste gang april 2020. Serviceperioden udløber ligeledes i henholdsvis april 2019 og april 2020.
MTH GROUPs ejerkreds har i maj 2018 styrket likviditets- og kapitalgrundlaget med et ansvarligt lån på 150 mio. kr. Lånet er et efterstillet krav, som træder tilbage i forhold til alle øvrige kreditorer og långivere.
Faciliteten er afdragsfri til og med den 30. april 2021. Herefter afdrages 50 mio. kr. den 1. maj 2021, 50 mio. kr. den 1. maj 2022 og den resterende del 1. maj 2023.
Knud Højgaards vej 7 2860 Søborg Danmark
+45 7012 2400 mthgroup.com
CVR Nr. 12562233
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.