Miraculum S.A.

Interim / Quarterly Report • Nov 14, 2025

{0}------------------------------------------------

{1}------------------------------------------------

SPIS TREŚCI

WYBRANE DANE FINANSOWE	3
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ MIRACULUM S.A.	8
SPRAWOZDANIE CAŁKOWITYCH DOCHODÓW MIRACULUM S.A.	10
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH MIRACULUM S.A.	12
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM MIRACULUM S.A.	15
INFORMACJA DODATKOWA	17
POZOSTAŁE INFORMACJE	34

{2}------------------------------------------------

Wybrane dane finansowe

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

			DYNA	MIKA
	01.07.2025 - 30.09.2025	01.07.2024 - 30.09.2024	WARTOŚCIOWO	PROCENTOWO
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	10 906 175,19	10 291 668,96	614 506,23	6%
Koszt własny sprzedaży	(7 492 030,39)	(7 036 126,86)	(455 903,53)	6%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	3 414 144,80	3 255 542,10	158 602,70	5%
Koszty sprzedaży	(2 356 590,66)	(2 791 320,39)	434 729,73	-16%
Koszty ogólnego zarządu	(1 269 957,75)	(1 665 760,10)	395 802,35	-24%
Pozostałe przychody operacyjne	20 444,54	19 072,25	1 372,29	7%
Pozostałe koszty operacyjne	(11 935,48)	(113 789,35)	101 853,87	-90%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(203 894,55)	(1 296 255,49)	1 092 360,94	84%
Przychody i koszty finansowe	(179 875,98)	(305 525,73)	125 649,75	41%
Zysk (strata) brutto	(383 770,53)	(1 601 781,22)	1 218 010,69	76%
Podatek dochodowy	(5 896,00)	(119 927,00)	114 031,00	95%
Zysk /(strata) netto za okres	(389 666,53)	(1 721 708,22)	1 332 041,69	77%

{3}------------------------------------------------

za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

WYBRANE POZYCJE SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH	KWOTY	/ W PLN	KWOTY W EUR
DOCHODÓW ORAZ SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	01.01.2025 - 30.09.2025	01.01.2024 - 30.09.2024	01.01.2025 - 30.09.2025	01.01.2024 - 30.09.2024
Przychody ze sprzedaży	38 558 582,32	35 945 320,99	9 101 518,31	8 355 102,27
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	320 049,69	(687 215,32)	75 545,78	(159 735,79)
Zysk (strata) brutto	(509 110,04)	(1 707 263,85)	(120 172,32)	(396 835,07)
Zysk (strata) netto za okres	(555 288,04)	(2 120 646,85)	(131 072,36)	(492 921,49)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	642 365,11	(805 098,56)	151 626,37	(187 136,48)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(198 195,03)	(84 520,42)	(46 782,73)	(19 645,86)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(575 064,87)	1 084 561,34	(135 740,56)	252 094,59
Przepływy pieniężne netto, razem	(130 894,79)	194 942,36	(30 896,92)	45 312,25
Liczba akcji (w szt.)	47 500 000	47 500 000	47 500 000	47 500 000
Zysk (strata) netto na jedną akcję	(0,0117)	(0,0446)	(0,0028)	(0,0104)
– podstawowy z zysku (straty) za okres (zł/akcję)	(0,0117)	(0,0466)	(0,0028)	(0,0108)
– podstawowy z zysku (straty) z działalności kontynuowanej (zł/akcję)	(0,0117)	(0,0466)	(0,0028)	(0,0108)
– podstawowy z zysku (straty) rozwodnionego na akcję (zł/akcję)	(0,0117)	(0,0466)	(0,0028)	(0,0108)

	KWOTY	W PLN	кwоту	W EUR
WYBRANE POZYCJE SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2025	31.12.2024
Suma Aktywów	57 316 265,29	59 695 892,44	13 425 528,27	13 970 487,35
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ogółem	29 044 008,17	30 868 347,28	6 803 150,04	7 224 045,70
Zobowiązania długoterminowe	14 382 254,36	13 892 142,32	3 368 840,62	3 251 144,94
Zobowiązania krótkoterminowe	14 661 753,81	16 976 204,96	3 434 309,43	3 972 900,76
Kapitał własny	28 272 257,12	28 827 545,16	6 622 378,23	6 746 441,65
Kapitał zakładowy	47 500 000,00	47 500 000,00	11 126 206,32	11 116 311,72
Liczba akcji (w szt.)	47 500 000	47 500 000	47 500 000	47 500 000
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)	0,5952	0,6069	0,1394	0,1420

Trzeci kwartał 2025 roku był dla spółki Miraculum okresem intensywnej pracy nad dalszym umacnianiem pozycji marek w kluczowych segmentach rynkowych oraz poszerzania portfolio o nowoczesne, atrakcyjne produkty odpowiadające na aktualne trendy konsumenckie.

Mimo wymagającego otoczenia rynkowego, spółka utrzymała pozytywną dynamikę rozwoju, koncentrując się na wdrożeniach produktowych, współpracy z sieciami handlowymi oraz dalszemu rozwojowi działań marketingowych.

{4}------------------------------------------------

Nowości produktowe i rozwój marek

Marka JOKO niezmiennie umacnia swoją pozycję w kategorii makijażu, odpowiadając na najnowsze trendy rynkowe i potrzeby współczesnych kobiet. W III kwartale wprowadzono:

• Paletkę cieni Smoky Nude klasyczne, uniwersalne odcienie w eleganckiej kompozycji,
• Kolekcję pigmentów do powiek (4 SKU) produkty o wysokiej trwałości i intensywnym połysku, pozwalające tworzyć nowoczesne, wyraziste makijaże,
• oraz lakiery do paznokci Summer Shine limitowaną kolekcję in & out w sieci Biedronka, która spotkała się z dużym zainteresowaniem klientek.

W segmencie pielęgnacji i depilacji marka Tanita rozszerzyła ofertę o innowacyjne produkty z linii Tanita Skin Lab:

• Plastry do depilacji ciała Cica & Skwalan oraz Plastry do depilacji twarzy Cica & Skwalan, łączące skuteczność z pielęgnacyjnymi właściwościami składników aktywnych,
• a także Tanita Pro Men Krem do depilacji ciała dla mężczyzn 150 ml, opracowany specjalnie z myślą o męskiej skórze, stanowiący nowoczesne uzupełnienie linii męskiej pielęgnacji Miraculum.

Marka Miraculum wprowadziła do sprzedaży dwie atrakcyjne kolekcje limitowane:

• Miraculum Hydro Glow (3 SKU) linię rozświetlająco-nawilżającą, dostępną w ramach akcji in & out w sieci Biedronka,
• oraz Miraculum Perfumetki Festiwal 30 ml lekkie, energetyzujące zapachy w poręcznych formatach, idealne do torebki.

Silna pozycja segmentu męskiego

Marka Wars – od lat filar męskiego portfolio Miraculum – konsekwentnie łączy tradycję z nowoczesnym podejściem do pielęgnacji. W III kwartale zadebiutowała linia Wars Classic Shave, obejmująca balsam po goleniu oraz wodę po goleniu, inspirowane klasycznym duchem marki, ale o nowoczesnych, łagodnych formułach pielęgnacyjnych. Nowe produkty zostały opracowane w odpowiedzi na potrzeby współczesnych mężczyzn poszukujących skutecznych, a jednocześnie delikatnych kosmetyków do codziennej pielęgnacji. Wars utrzymuje silną rozpoznawalność i zaufanie konsumentów, jednocześnie przyciągając młodsze pokolenie nowym designem, jakością i komunikacją.

Zestawy świąteczne – tradycja i nowoczesność w jednym

W III kwartale rozpoczęto przygotowania do wprowadzenia sezonowej oferty prezentowej, która co roku stanowi istotny element sprzedaży końcówki roku. W portfolio pojawią się eleganckie zestawy świąteczne marek:

• Pani Walewska klasyczne kompozycje zapachowe w nowoczesnej oprawie,
• Miraculum zestawy łączące pielęgnację i perfumerię,
• Wars propozycje dla mężczyzn, oparte na nowej linii Classic Shave,
• oraz Lider zestawy dedykowane tradycyjnym odbiorcom, ceniącym prostotę i niezawodność produktów.

Atrakcyjna szata graficzna, spójna identyfikacja wizualna oraz szeroka dostępność w sieciach handlowych i drogeriach wspierają budowę wizerunku marek Miraculum jako nowoczesnych, a jednocześnie zakorzenionych w tradycji.

{5}------------------------------------------------

Kierunki dalszego rozwoju

Spółka koncentruje się na umacnianiu relacji z kluczowymi partnerami handlowymi, rozwoju ekspozycji w sieciach detalicznych i wzmacnianiu działań marketingowych, w tym digitalowych i wizerunkowych. Równolegle kontynuowane są procesy optymalizacyjne i automatyzacja wewnętrzna, które sprzyjają szybszemu podejmowaniu decyzji i większej efektywności organizacyjnej.

Miraculum konsekwentnie realizuje strategię wzrostu opartą na jakości, innowacyjności i spójności marek, potwierdzając swoją silną pozycję na rynku kosmetycznym w Polsce i za granicą.

Struktura sprzedaży:

KRAJ	01.01.2025 - 30.09.2025	01.01.2024 - 30.09.2024	AKTYWA TRWAŁE ZGODNIE Z MSSF 8 PKT 33 B)
Polska	33 682 166,80	30 844 977,17	34 725 308,11
Eksport	4 876 415,52	5 100 343,82
Razem	38 558 582,32	35 945 320,99	34 725 308,11

	01.01.2025 - 30.09.2025	STRUKTURA [%]	01.01.2024 - 30.09.2024	STRUKTURA [%]
Kraj	33 682 166,80	87	30 844 977,17	86
Eksport	4 876 415,52	13	5 100 343,82	14
Razem	38 558 582,32	100	35 945 320,99	100

{6}------------------------------------------------

{7}------------------------------------------------

Sprawozdanie z sytuacji finansowej Miraculum S.A.

na dzień 30 września 2025 roku

AKTYWA	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2024
Aktywa trwałe (długoterminowe)	38 684 253,30	37 956 001,58	38 475 135,76
Rzeczowe aktywa trwałe	924 892,03	914 847,01	964 244,10
Aktywa z tyt. prawa do użytkowania	2 501 965,19	1 936 406,59	2 155 504,45
Pozostałe wartości niematerialne	33 490 456,43	33 500 086,43	33 521 459,66
Pozostałe aktywa finansowe
Należności pozostałe	309 959,65	174 654,55	174 654,55
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	1 456 980,00	1 430 007,00	1 659 273,00
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	18 632 011,99	21 739 890,86	21 309 239,82
Zapasy	14 228 924,36	16 348 909,98	15 263 282,64
Należności handlowe i pozostałe	4 377 610,26	5 234 646,14	5 730 184,36
Pozostałe aktywa finansowe	5 041,26	5 003,84
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	20 436,11	151 330,90	315 772,82
Suma Aktywów	57 316 265,29	59 695 892,44	59 784 375,58
PASYWA	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2024
Kapitał własny	28 272 257,12	28 827 545,16	30 308 556,75
Kapitał zakładowy	47 500 000,00	47 500 000,00	47 500 000,00
Kapitał zapasowy	8 385 000,00	8 385 000,00	8 385 000,00
Kapitał rezerwowy
Zyski zatrzymane	-27 612 742,88	-27 057 454,84	-25 576 443,25
Zobowiązania długoterminowe	14 382 254,36	13 892 142,32	13 909 911,07
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	8 501 762,73	8 517 072,00	8 525 204,96
Pozostałe zobowiązania finansowe	1 863 770,63	1 431 500,32	1 462 607,11
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	4 016 721,00	3 943 570,00	3 922 099,00
Zobowiązania krótkoterminowe	14 661 753,81	16 976 204,96	15 565 907,76
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki	2 997 983,26	2 569 967,55	2 218 015,14
Zobowiązania handlowe i pozostałe	10 451 465,09	13 259 341,13	12 217 595,72
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego		143 888,00	-
Pozostałe zobowiązania finansowe	937 004,94	727 707,76	868 623,10
Rezerwy	275 300,52	275 300,52	261 673,80
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ogółem	29 044 008,17	30 868 347,28	29 475 818,83
Suma Pasywów	57 316 265,29	59 695 892,44	59 784 375,58

{8}------------------------------------------------

{9}------------------------------------------------

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Miraculum S.A.

za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

	01.01.2025 - 30.09.2025	01.07.2025 - 30.09.2025	01.01.2024 - 30.09.2024	01.07.2024 - 30.09.2024
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	38 558 582,32	10 906 175,19	35 945 320,99	10 291 668,96
Koszt własny sprzedaży	(26 906 942,34)	(7 492 030,39)	(23 524 222,21)	(7 036 126,86)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	11 651 639,98	3 414 144,80	12 421 098,78	3 255 542,10
Koszty sprzedaży	(7 488 156,96)	(2 356 590,66)	(8 574 649,89)	(2 791 320,39)
Koszty ogólnego zarządu	(3 979 828,71)	(1 269 957,75)	(4 462 855,34)	(1 665 760,10)
Pozostałe przychody operacyjne	74 591,26	20 444,54	69 355,22	19 072,25
Pozostałe koszty operacyjne	61 804,12	(11 935,48)	(140 164,09)	(113 789,35)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	320 049,69	(203 894,55)	(687 215,32)	(1 296 255,49)
Przychody i koszty finansowe	(829 159,73)	(179 875,98)	(1 020 048,53)	(305 525,73)
Zysk (strata) brutto	(509 110,04)	(383 770,53)	(1 707 263,85)	(1 601 781,22)
Podatek dochodowy	(46 178,00)	(5 896,00)	(413 383,00)	(119 927,00)
Zysk /(strata) netto za okres	(555 288,04)	(389 666,53)	(2 120 646,85)	(1 721 708,22)
nne całkowite dochody (netto)
Całkowite dochody ogółem	(555 288,04)	(389 666,53)	(2 120 646,85)	(1 721 708,22)
Liczba akcji	47 500 000		47 500 000
Średnioważona liczba akcji zwykłych	47 500 000,00		45 507 299,27
Zysk/(strata) w zł na jedną akcję
– podstawowy z zysku (straty) za okres	(0,0117)		(0,0466)
podstawowy z zysku (straty) na działalności kontynuowanej	(0,0117)		(0,0466)
– podstawowy z zysku (straty) rozwodnionego na akcję	(0,0117)		(0,0466)

{10}------------------------------------------------

{11}------------------------------------------------

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Miraculum S.A.

za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

	Nota	01.01.2025 - 30.09.2025	01.07.2025 - 30.09.2025	01.01.2024 - 31.12.2024	01.01.2024 - 30.09.2024	01.07.2024 - 30.09.202
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/(strata) brutto		(509 110,04)	(383 770,53)	(2 793 650,44)	(1 707 263,85)	(1 601 781,22)
Korekty o pozycje:		1 151 475,15	720 017,52	1 882 812,76	902 165,29	1 308 676,85
Amortyzacja		795 325,38	247 221,92	1 172 211,04	870 890,50	307 838,06
Odsetki i dywidendy, netto		546 513,13	126 534,20	815 929,88	630 365,46	154 483,27
(Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej		(74 534,72)	(6 701,51)	74 861,25	52 162,75	37 902,94
(Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu należności	4.1	721 730,78	2 011 275,88	1 562 497,86	1 066 959,64	901 836,19
(Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zapasów		2 119 985,62	80 869,27	(2 861 975,86)	(1 776 348,52)	(856 949,89)
Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu zobowiązań	4.1	(2 813 657,04)	(1 739 182,24)	1 142 113,87	94 587,46	763 566,28
Zmiana stanu rezerw				13 626,72
Podatek dochodowy zapłacony		(143 888,00)		(36 452,00)	(36 452,00)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej		642 365,11	336 246,99	(910 837,68)	(805 098,56)	(293 104,37)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		73 983,74	36 585,37	2 774,90	1 838,68	254,44
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		(272 178,77)	(215 366,98)	(118 401,12)	(86 359,10)	(59 147,32)
Udzielenie pożyczek		2	-	(5 000,00)	-	-
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(198 195,03)	(178 781,61)	(120 626,22)	(84 520,42)	(58 892,88)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej						200
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu		(506 904,60)	(158 879,86)	(692 766,52)	(512 973,31)	(178 941,75)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów		460 838,92	102 609,75	2 518 964,34	2 168 070,75	996 539,29
Spłata pożyczek/kredytów		(13 635,00)	(4 545,00)	(162 128,88)	(157 583,88)	(4 545,00)
Odsetki zapłacone pozostałe		(377 318,10)	(75 016,60)	(434 294,48)	(286 126,96)	(112 658,77)
Odsetki z tyt. leasingu		(138 046,09)	(51 771,84)	(167 810,12)	(126 825,26)	(42 747,74)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej		(575 064,87)	(187 603,55)	1 061 964,34	1 084 561,34	657 646,03
Przepływy pieniężne netto razem		(130 894,79)	(30 138,17)	30 500,44	194 942,36	305 648,78
Zwiększenie (Zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych Lich ekwiwalentów		(130 894,79)	(30 138,17)	30 500,44	194 942,36	305 648,78
Różnice kursowe netto
Środki pieniężne na początek okresu	4.1	151 330,90	50 574,28	120 830,46	120 830,46	10 124,04
Środki pieniężne na koniec okresu, w tym	4.1	20 436,11	20 436,11	151 330,90	315 772,82	315 772,82
O ograniczonej możliwości dysponowania		529,71	529,71		856,13	856,13

{12}------------------------------------------------

4.1. Noty objaśniające do sprawozdania z przepływów pieniężnych

	30.09.2025	31.12.2024
rodki pieniężne w banku i w kasie	20 436,11	151 330,90
Lokaty krótkoterminowe	-	•
Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty	20 436,11	151 330,90

Wyjaśnienie różnic pomiędzy stanem bilansowym a stanem pokazanym w przepływach pieniężnych

	01.01.2025 - 30.09.2025	01.01.2024 - 30.09.2024
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności zaprezentowana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	721 730,78	1 066 959,64
Pozostałe
Zmiana stanu należności w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	721 730,78	1 066 959,64
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań zaprezentowana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	(2 807 876,04)	119 156,71
Zobowiązania z tyt zakupu środków trwałych	(5 781,00)	(24 569,25)
Zmiana stanu zobowiązań w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	(2 813 657,04)	94 587,46

{13}------------------------------------------------

{14}------------------------------------------------

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Miraculum S.A.

za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku

	NOTA	KAPITAŁ ZAKŁADOWY	KAPITAŁ REZERWOWY OGÓŁEM	KAPITAŁ ZAPASOWY	ZYSKI ZATRZYMANE	RAZEM KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał własny na dzień 01.01.2024		41 500 000,00	-	3 585 000,00	(23 455 796,40)	21 629 203,60
Całkowity dochód bieżącego okresu	2	-	÷		(2 120 646,85)	(2 120 646,85)
Podwyższenie kapitału zakładowego - emisja akcji serii Z		6 000 000,00		4 800 000,00	-	10 800 000,00
Kapitał własny na dzień 30.09.2024		47 500 000,00		8 385 000,00	(25 576 443,25)	30 308 556,75
Kapitał własny na dzień 01.01.2024		41 500 000,00	₹	3 585 000,00	(23 455 796,40)	21 629 203,60
Całkowity dochód bieżącego okresu	2	-	-		(3 601 658,44)	(3 601 658,44)
Podwyższenie kapitału zakładowego - emisja akcji serii Z		6 000 000,00	-	4 800 000,00	-	10 800 000,00
Kapitał własny na dzień 31.12.2024		47 500 000,00	-	8 385 000,00	(27 057 454,84)	28 827 545,16
Kapitał własny na dzień 01.01.2025		47 500 000,00		8 385 000,00	(27 057 454,84)	28 827 545,16
Całkowity dochód bieżącego okresu	2	-	-		(555 288,04)	(555 288,04)
Kapitał własny na dzień 30.09.2025		47 500 000,00		8 385 000,00	(27 612 742,88)	28 272 257,12

{15}------------------------------------------------

{16}------------------------------------------------

Informacja dodatkowa

6.1. Informacje ogólne

Podstawowe informacje o spółce

Firma: Miraculum Spółka Akcyjna

Siedziba: Warszawa

Adres: 02-226 Warszawa, ul. Wschodu Słońca 8

NIP 726 23 92 016

REGON 472905994

Numer telefonu: 48 22 203 48 85

Numer telefaksu: 48 22 205 06 05

E-mail: inwestor@miraculum.pl

Adres internetowy: www.miraculum.pl

W dniu 12 stycznia 2017 roku został utworzony oddział Spółki pod nazwą "Miraculum Spółka Akcyjna Oddział w Krakowie". Adresem oddziału Spółki jest ul. Michała Bobrzyńskiego 14, 30-348 Kraków.

Podstawa sporządzenia śródrocznego sprawozdania finansowego oraz oświadczenia o zgodności

Niniejsze skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Rachunkowości nr 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa", który został zatwierdzony przez Unię Europejską oraz zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2018 r poz.757).

Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

Prezentowane dane porównywalne za kwartał poprzedniego roku obrotowego

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, z wyjątkiem aktualizacji wyceny niektórych aktywów trwałych i instrumentów finansowych.

Za okres od 1 stycznia 2025 roku do 30 września 2025 roku Spółka sporządza jednostkowe sprawozdanie finansowe.

Niniejsze sprawozdanie przedstawia sytuację finansową Spółki na dzień 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku. Sprawozdanie z całkowitych dochodów zawiera dane za okresy 3 i 9 miesięcy zakończone 30 września 2025 i 2024 roku. Przepływy pieniężne zawierają dane za okresy 9 miesięcy zakończone 30 września 2025 i 2024 roku.

Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 30 września 2025 roku oraz prezentowane dane porównawcze, za wyjątkiem danych dotyczących sprawozdania rocznego sporządzonego na dzień 31 grudnia 2024 roku, nie podlegały badaniu przez biegłego rewidenta.

{17}------------------------------------------------

Zarys ogólny działalności

W III kwartale 2025 roku Spółka uzyskiwała przychody z następujących tytułów:

• sprzedaż produktów i towarów oznaczonych znakiem towarowym "Miraculum", "Pani Walewska", "Paloma", "Wars", "Lider", "Być może", "Chopin", "Prastara" oraz znakiem towarowym "Tanita" i "Gracja", "Joko" i "Virtual"

Spółka działa na rynku sprzedaży hurtowej w kanale tradycyjnym (hurtownie kosmetyczne), w kanale nowoczesnym (sieci handlowe) oraz sprzedaży detalicznej (drogerie, sklepy przemysłowo-kosmetyczne). Produkty Spółki oferowane są zarówno na rynku krajowym jak i na rynkach zagranicznych. Obecnie Spółka eksportuje m.in.: do Arabii Saudyjskiej, USA, Jordanii, Hiszpanii, Litwy, Estonii, Chorwacji, Finlandii, Kazachstanu, Serbii, Niemiec, Łotwy, Francji czy Włoch.

Produkty Miraculum opracowywane są na podstawie najnowszej wiedzy z zakresu współczesnej kosmetologii, zgodnie z aktualnie panującymi trendami rynkowymi i obowiązującymi przepisami o kosmetykach. W celu zapewnienia maksymalnego bezpieczeństwa stosowania, preparaty poddawane są badaniom dermatologicznym oraz aplikacyjnym, przeprowadzanym w niezależnych i wyspecjalizowanych instytucjach badawczych.

Produkty Spółki plasowane są na niższej i średniej półce cenowej oraz w głównej mierze adresowane są do segmentu osób średniozamożnych. Zgodnie z MSSF 8 Spółka zidentyfikowała segmenty operacyjne, wykorzystując kategoryzacje prezentowaną przez AC Nielsen Polska. W związku z tym asortyment został podzielony na następujące segmenty:

• kosmetyki do i po goleniu,
• perfumeria,
• pielęgnacja ciała,
• pielęgnacja twarzy,
• kosmetyki do makijażu,
• inne (wyroby nie spełniające kryteriów segmentów podstawowych (np. zestawy) bądź towarów innych niż tradycyjne kosmetyki)

W okresie sprawozdawczym segmenty nie podlegały łączeniu.

Za największą grupę produktową w ofercie Emitenta uznać należy kosmetyki do i po goleniu. Kolejne pod względem wartości sprzedaży grupy to perfumeria i kosmetyki do makijażu, a w dalszej kolejności pielęgnacja twarzy oraz pielęgnacja ciała.

Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy Spółki ujawniony w KRS na dzień 30 września 2025 roku wynosi 47.500.000 zł i dzieli się na 47.500.000 akcji o wartości nominalnej po 1 zł każda akcja i dających łączną ilość 47.500.000 głosów.

6.2. Stosowane zasady rachunkowości i metody wyceny

Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzania

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za III kwartał 2025 roku zostało przygotowane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej jak również interpretacjami opublikowanymi przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.

Sprawozdanie Spółki za III kwartał 2025 roku zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Miraculum S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości.

Uwzględnienie standardów, zmian w standardach rachunkowości oraz interpretacji obowiązujących na dzień 1 stycznia 2025 roku

Zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2025 roku:

➢ MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych" – brak wymienialności, zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku i później

Wyżej wymienione standardy nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe.

{18}------------------------------------------------

Nowe standardy i interpretacje oczekujące na zatwierdzenie do stosowania w Unii Europejskiej

• ➢ MSSF 14 "Regulacja rozliczenia międzyokresowe" zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku i później
• ➢ MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych" w zakresie sprzedaży lub przeniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostkami stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami. Prace nad zatwierdzeniem zostały odłożone bezterminowo.
• ➢ Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 zmiany dotyczące klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku i później;
• ➢ Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 umowy odwołujące się do energii elektrycznej zależnej od warunków naturalnych. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku i później;
• ➢ MSSF 18: Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku i później;
• ➢ MSSF 19: Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji. Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku i później;

Zarząd Spółki nie oczekuje istotnego wpływu zastosowania powyższych nowych standardów oraz interpretacji na sprawozdanie finansowe.

6.3. Informacje o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości

W III kwartale 2025 roku nie wystąpiła korekta błędu ani zmiana zasad rachunkowości.

6.4. Zastosowane kursy walut

Wybrane dane finansowe prezentowano w sprawozdaniu finansowym w następujący sposób:

• pozycje bilansu przeliczono na EUR według średniego kursu wymiany złotego w stosunku do EUR ustalonego przez Narodowy Bank Polski na koniec III kwartału 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku;
• pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na EUR po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca.

Dane porównawcze

Dane porównywalne dotyczące pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów prezentowane są za okres od 01.01.2024 roku do 30.09.2024 roku, natomiast dane dotyczące pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej są prezentowane na dzień 31 grudnia 2024 roku (koniec poprzedniego roku obrotowego).

Kursy euro przyjęte do przeliczania wybranych danych finansowych:

• dla pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów i sprawozdania z przepływów pieniężnych:

Średnia arytmetyczna średnich kursów NBP na koniec każdego miesiąca za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 września 2024 roku: 4,3022.

Średnia arytmetyczna średnich kursów NBP na koniec każdego miesiąca za okres od 1 stycznia 2025 roku do 30 września 2025 roku: 4,2365.

• dla pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej:

Średni kurs NBP na dzień 31 grudnia 2024 roku: 4,2730.

Średni kurs NBP na dzień 30 września 2025 roku: 4,2692.

{19}------------------------------------------------

6.5. Informacje o istotnych zmianach wartości szacunkowych

Zestawienie ruchu rezerw i odpisów za trzy pierwsze kwartały 2025 roku i 2024 roku.

WYSZCZEGÓLNIENIE	OCZEKIWANE STRATY KREDYTOWE	ODPIS AKTUALIZUJĄCY ZAPASY	ODPIS AKTUALIZUJĄCY WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH, RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWALYCH, WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH	REZERWA NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE	POZOSTAŁE REZERWY	RAZEM
Stan na 31.12.2024	20 234,44	208 479,87	30 874 816,46	275 300,52	2	31 378 831,29
Rozwiązanie/wykorzystanie rezerw, odpisów	(17 924,17)	(345 866,07)		. 50		(363 790,24)
Utworzenie rezerw	4 863,91	314 064,88				318 928,79
Stan na 30.09.2025	7 174,18	176 678,68	30 874 816,46	275 300,52		31 333 969,84

WYSZCZEGÓLNIENIE	OCZEKIWANE STRATY KREDYTOWE	ODPIS AKTUALIZUJĄCY ZAPASY	ODPIS AKTUALIZUJĄCY WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH, RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWALYCH, WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH	REZERWA NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE	POZOSTAŁE REZERWY	RAZEM
Stan na 31.12.2023	57 909,44	184 733,17	30 858 926,80	261 673,80	-	31 363 243,21
Rozwiązanie/wykorzystanie rezerw, odpisów	(14 277,69)	(112 955,13)	-	2	-	(127 232,82)
Utworzenie rezerw	13 645,55	165 444,37	2	- 2	-	179 089,92
Stan na 30.09.2024	57 277,30	237 222,41	30 858 926,80	261 673,80		31 415 100,31

6.6. Opis istotnych dokonań emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących

Zarząd Emitenta ocenia, iż dotychczasowe wyniki Spółki (strata netto poniesiona za okres Q1-Q3 2025), a w szczególności niskie wskaźniki płynności na dzień 30 września 2025 r., nie powodują ryzyka zamierzonego lub przymusowego zaniechania, bądź istotnego ograniczenia przez Spółkę dotychczasowej działalności.

Poniżej przedstawiony jest stosunek strat do kapitałów:

31.12.2024 0,00 47 500 000,00	30.09.2024
0,00 47 500 000,00
	47 500 000,00
0,00 8 385 000,00	8 385 000,00
	-
0,00 55 885 000,00	55 885 000,00
2,88 -27 057 454,84	-25 576 443,25
-48.4%	-45.8%
	55 885 000,00 12,88 -27 057 454,84

	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2024
Kapitał zapasowy, kapitał rezerowy i jednej trzeciej kapitału zakładowego	24 218 333,33	24 218 333,33	24 218 333,33
Stosunek strat do sumy kapitału zapasowego, kapitału rezerowego i jednej trzeciej kapitału zakładowego	-114%	-112%	-106%

W opinii Emitenta nie istnieją przesłanki zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez Spółkę dotychczasowej działalności.

Zarząd przeprowadził ocenę ryzyka i zagrożeń w zakresie zdolności Spółki do kontynuowania działalności. W oparciu o przeprowadzoną analizę, sprawozdanie finansowe za III kwartał 2025 roku zostało sporządzone przez Emitenta przy założeniu kontynuacji działalności przez Spółkę przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia kończącego ostatni okres sprawozdawczy. Zarząd Emitenta jest świadomy występowania niepewności dotyczących zdarzeń lub okoliczności mogących wpłynąć na realizację zaplanowanych założeń i działań, których niepowodzenie lub zakłócenie mogłoby nasuwać wątpliwości, co do kontynuowania działalności. Emitent przeprowadził analizę przepływów pieniężnych na okres 12 miesięcy po dniu bilansowym, przy uwzględnieniu spodziewanych wpływów i wydatków, która wykazała, że Spółka będzie w stanie kontynuować działalność w przeciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Ocena zdolności do dalszego prowadzenia działalności wymaga uwzględnienia istotnych niepewności. Jednym z kluczowych czynników ryzyka jest możliwość nieosiągnięcia założonego poziomu sprzedaży i wyników finansowych, co

{20}------------------------------------------------

stanowi wyzwanie dla każdego przedsiębiorstwa. Przyszłe rezultaty finansowe Emitenta zależą bezpośrednio od skutecznej realizacji przyjętych założeń oraz dynamicznie zmieniającej się sytuacji geopolitycznej, w tym ewentualnych konfliktów zbrojnych. Istnieje ryzyko, że przyjęte założenia nie będą wystarczająco skuteczne, co może prowadzić do wyników poniżej oczekiwanych.

Aby zminimalizować te zagrożenia, Zarząd Spółki analizuje istotne czynniki wewnętrzne i zewnętrzne mające wpływ na jej funkcjonowanie oraz monitoruje efektywność realizowanych założeń, uwzględniając także aspekty geopolityczne. Działalność Spółki odbywa się w dynamicznie zmieniającym się otoczeniu, co niesie ze sobą ryzyko typowe dla każdej firmy. Obecnie Spółka koncentruje się na odbudowie swojej pozycji rynkowej. W tym celu korzysta z różnych form finansowania, takich jak kredyt bankowy, faktoring oraz pożyczki. Należy jednak pamiętać, że poziom finansowania zewnętrznego może ograniczać tempo rozwoju produktu i ekspansję na nowe rynki, co w konsekwencji może wpłynąć na jej konkurencyjność.

Zadłużenie finansowe sprawia, że Spółka jest podatna na ryzyko związane ze zmianami stóp procentowych, a wzrost kosztów pozyskania kredytów bankowych i pożyczek, wynikający zarówno ze zmian stóp procentowych, jak i ewentualnego zwiększenia marż bankowych, może niekorzystnie odbić się na jej wynikach finansowych, co znajduje odzwierciedlenie w wysokości jej kosztów odsetkowych.

Polski rynek cechuje się dużą konkurencyjnością, której nasilenie wynika z pojawiania się nowej konkurencji, wzrastającego stopnia nasycenia rynku oraz agresywnej strategii cenowej. Konkurencję dla Miraculum S.A. w szczególności stanowią spółki zależne od zagranicznych podmiotów, które dzięki większym zasobom finansowym skutecznie pozyskują klientów na krajowym rynku kosmetycznym, wykorzystując wysokie budżety na promocję.

Spółka dostrzega rosnące koszty produkcji kosmetyków, związane między innymi ze wzrostem cen surowców oraz koniecznością dostosowania produktów do regulacji unijnych. Na to ryzyko wpływają zarówno zmiany cen ropy, jak i kurs złotego. Dlatego Miraculum S.A. przykłada dużą wagę do monitorowania i optymalizacji kosztów na wszystkich etapach produkcji.

Polski rynek kosmetyczny staje się coraz bardziej wymagający, a konsumenci oczekują starannie dopracowanych serii kosmetyków, które precyzyjnie odpowiadają na ich potrzeby. Czas życia nowych produktów bywa krótki, niekiedy nie przekracza roku, co zmusza firmy do szybkiego reagowania na zmiany w preferencjach klientów. Może pojawić się konieczność wycofania mniej popularnej serii kosmetyków i zastąpienia jej nowymi produktami.

Aby sprostać tym wyzwaniom, Spółka dynamicznie reaguje na zmiany rynkowe, dbając o skuteczne zarządzanie cyklem życia produktów od ich wprowadzenia aż do wycofania. Szerokie portfolio kosmetyków pozwala na dotarcie do rozległej grupy odbiorców. Spółka konsekwentnie rozwija swoją ofertę, dostosowując ją do oczekiwań klientów w Europie oraz na rynkach zagranicznych, gdzie dostrzega potencjał wzrostu. Istnieje jednak ryzyko, że nowe serie produktów nie osiągną zamierzonych rezultatów lub ich wdrożenie nie przyniesie oczekiwanych efektów.

Emitent dostrzega pogorszenie warunków makroekonomicznych, w których funkcjonuje Spółka z trwającymi konfliktami na Ukrainie oraz Bliskim Wschodzie. Dodatkowo, wewnętrzne problemy Unii Europejskiej mogą negatywnie oddziaływać na sytuację gospodarczą, prowadząc do spadku siły nabywczej społeczeństw europejskich oraz powstawania barier w handlu międzynarodowym.

Spółka mierzy się z istotną presją kosztową, wynagrodzeń, wynikające z presji płacowej na rynku pracy. W odpowiedzi na te wyzwania Spółka nieustannie monitoruje poziom kosztów i podejmuje działania mające na celu ich optymalizację.

W ramach bieżącej działalności Zarząd Spółki podejmuje działania zmierzające do wzrostu sprzedaży i poprawy wyniku finansowego Spółki. Obszarem, nad którym obecnie Spółka skupia się najmocniej jest działalność handlowa, ze szczególnym uwzględnieniem kolejnych wdrożeń oraz odbudowaniem wizerunku marek.

Wpływ tych czynników trudno jednak oszacować, gdyż przyszła ekonomiczna i regulacyjna sytuacja może różnić się od oczekiwań Zarządu Spółki. Spółka uważnie przygląda się rozwojowi wydarzeń i dostosowuje zamierzenia strategiczne w celu minimalizowania tych zagrożeń.

W III kwartale 2025 przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej były dodatnie.

Emitent wskazuje, że dalsza jego działalność oparta jest na realizacji szeregu założeń i działań, m.in. sukcesywnego rebrandingu marek z portfela Miraculum S.A. Spółka w istotnym zakresie finansuje swoją działalność zobowiązaniami,

{21}------------------------------------------------

zarówno krótko, jak i długoterminowymi, na które składają się pożyczka od Akcjonariusza, pożyczka płynnościowa z Agencji Rozwoju Regionalnego oraz kredyt w rachunku bieżącym w banku PKO BP S.A.

Poziom zobowiązań Emitenta na dzień 30 września 2025 roku w zł:

KREDYTODAWCA / POŻYCZKODAWCA	RODZAJ FINANSOWANIA	KWOTA WG UMOWY (W ZŁ)	STAN NA 30.09.2025 - WARTOŚĆ NOMINALNA	TERMIN SPŁATY
Marek Kamola	Pożyczka	do 18 000 000	8 500 000,00	31.12.2027
Agencja Rozwoju Regionalnego	Pożyczka	100 000	22 735,00	17.12.2026
PKO BP S.A.	Kredyt	do 3 000 000	2 278 453,65	05.02.2026

W dniu 11 marca 2024 r. Spółka zawarła aneks do umowy pożyczki z dnia 22 listopada 2021 r. pomiędzy Markiem Kamolą a Spółką. Strony uzgodniły zmianę terminu spłaty pożyczki na 31 grudnia 2027 r., a także zmianę okresów naliczania i wypłaty odsetek - odsetki od pożyczki wypłacane będą co miesiąc. W przypadku terminowej wypłaty odsetek, będą one redukowane o 1/3. Realizacja postanowień aneksu znacznie obniży koszty finansowe Spółki.

W dniu 30 stycznia 2025 r. Emitent zawarł z bankiem PKO BP S.A. aneks do umowy o kredyt złotowy w rachunku bieżącym na podstawie którego okres kredytowania został przedłużony do 5 lutego 2026 r. Kredyt jest oprocentowany według zmiennej stopy procentowej, ustalonej przez Bank w oparciu o stawkę referencyjną WIBOR 1m, powiększonej o marżę Banku. Strony ustaliły zabezpieczenie spłaty kredytu, w następującej formie:

• a) gwarancji udzielonej przez Bank Gospodarstwa Krajowego na podstawie linii gwarancyjnej de minimis w kwocie 1.800.000,00 zł., stanowiącej 60,00% przyznanej kwoty kredytu na okres kredytowania wydłużony o 3 miesiące, tj. do dnia 5 maja 2026 r.,
• b) weksel własny,
• c) przelew na rzecz PKO BP S.A. wierzytelności pieniężnych Marka Kamoli z umów pożyczek udzielonych Spółce wraz z podporządkowaniem spłaty pożyczek wszelkim zobowiązaniom Spółki wobec PKO BP S.A wynikającym z zawartej umowy kredytu.

Pozostałe warunki nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów.

W dniu 28 kwietnia 2025 r. Spółka zawarła umowę najmu magazynu położonego w Łódzkiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej (ŁSSE). Marek Kamola udzielił poręczenia zapłaty wszelkich należności wynikających z umowy najmu, w szczególności czynszu, opłat eksploatacyjnych, gdyby Spółka nie wywiązała się ze zobowiązań wobec ŁSSE. Ponadto Marek Kamola poddał się w akcie notarialnym, na podstawie art. 777 § 1 pkt 5 k.p.c., egzekucji w zakresie zapłaty wszelkich należności wynikających z umowy najmu łącznie do kwoty 493.951,83 zł.

Istotne dokonania Spółki w III kwartale 2025r. zostały opisane w nocie 1.

Poniżej została przedstawiona informacja o utworzonych/rozwiązanych odpisach na zapas, likwidacji towarów, rezerw na przeceny, zwroty towarów, optymalizacji zapasów produktów wolnorotujących itd., oraz ich wpływ na wyniki.

	I_IX 2024	I_IX 2025
Utworzone i rozwiązane odpisy na zapas, likwidacje towarów i materiałów	(56 886,91)	(279 042,59)
Utworzone i rozwiązane rezerwy na przeceny, bonusy, zwroty towarów	475 096,09	(45 833,57)
Optymalizacja zapasów produktów wolnorotujących	(119 957,02)	(247 436,16)
Razem	298 252,16	(572 312,32)
Noty odsetkowe i inne	(65 128,24)	(42 371,39)
Wpłwy na wynik	233 123,92	(614 683,71)

W okresie I-IX 2024 roku saldo operacji związanych z rezerwami, optymalizacją zapasów produktów wolnorotujących wpłynęło pozytywnie na marżę i wynik Spółki w kwocie 298 tys zł. W okresie I-IX 2025 roku, zgodnie z deklaracjami nowego Zarządu, Spółka konsekwentnie dąży do optymalizacji stanów magazynowych, wykorzystania materiałów i komponentów, dokonuje utylizacji i prowadzi konserwatywną politykę w zakresie rezerw. Miało to negatywny wpływ na marżę i wyniki na poziomie -572 tys zł.

{22}------------------------------------------------

Dodatkowo Spółka zwraca uwagę, że w porównywalnych okresach poniosła koszt związany z odsetkami od przeterminowanych zobowiązań na podobnym poziomie ok 42 tys zł. Do dnia publikacji raportu kwestie rozliczeń z Partnerami, którzy wystawiali noty odsetkowe zostały uregulowane, stąd Zarząd przewiduje znaczący spadek lub całkowite wyeliminowanie tego kosztu w kolejnych okresach.

Eliminując te czynniki, wyniki r/r byłyby lepsze dodatkowo o 848 tys zł.

Poniżej zostały zaprezentowane wskaźniki rentowności:

	01.07.2025 - 30.09.2025	01.07.2024 - 30.09.2024
Przychody ze sprzedaży	10 906 175,19	10 291 668,96
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	3 414 144,80	3 255 542,10
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(203 894,55)	(1 296 255,49)
Amortyzacja	247 221,92	307 838,06
EBITDA	43 327,37	(988 417,43)
Zysk /(strata) netto	(389 666,53)	(1 721 708,22)
Suma Aktywów ogółem	57 316 265,29	59 784 375,58
Kapitał własny	28 272 257,12	30 308 556,75

Wskaźniki rentowności	01.07.2025 - 30.09.2025	01.07.2024 - 30.09.2024
Rentowność brutto na sprzedaży (marża brutto na sprzedaży / przychody netto)	31,3%	31,6%
Rentowność działalności operacyjnej (zysk z dział. operacyjnej / przychody netto)	-1,9%	-12,6%
Rentowność EBITDA (EBITDA/ przychody netto)	0,4%	-9,6%
Rentowność sprzedaży netto ROS (zysk netto / przychody netto)	-3,6%	-16,7%
Rentowność aktywów ogółem ROA (zysk netto / suma aktywów)	-0,7%	-2,9%
Rentowność kapitału własnego ROE (zysk netto / kapitał własny)	-1,4%	-5,7%

	01.01.2025 - 30.09.2025	01.01.2024 - 30.09.2024
Przychody ze sprzedaży	38 558 582,32	35 945 320,99
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	11 651 639,98	12 421 098,78
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	320 049,69	(687 215,32)
Amortyzacja	795 325,38	870 890,50
EBITDA	1 115 375,07	183 675,18
Zysk /(strata) netto	(555 288,04)	(2 120 646,85)
Suma Aktywów ogółem	57 316 265,29	59 784 375,58
Kapitał własny	28 272 257.12	30 308 556.75

Wskaźniki rentowności	01.01.2025 - 30.09.2025	01.01.2024 - 30.09.2024
Rentowność brutto na sprzedaży (marża brutto na sprzedaży / przychody netto)	30,2%	34,6%
Rentowność działalności operacyjnej (zysk z dział. operacyjnej / przychody netto)	0,8%	-1,9%
Rentowność EBITDA (EBITDA/ przychody netto)	2,9%	0,5%
Rentowność sprzedaży netto ROS (zysk netto / przychody netto)	-1,4%	-5,9%
Rentowność aktywów ogółem ROA (zysk netto / suma aktywów)	-1,0%	-3,6%
Rentowność kapitału własnego ROE (zysk netto / kapitał własny)	-2,0%	-7,0%

Wskaźnik rentowności sprzedaży brutto informuje o wysokości zysku brutto (in. marży brutto) pozostającym po pokryciu kosztów wytworzenia sprzedanych produktów lub wartości sprzedanych towarów i materiałów. W okresie Q1-Q3 2025 był niższy niż w roku ubiegłym.

{23}------------------------------------------------

Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej informuje o tym, jak kształtuje się rentowność z całej działalności operacyjnej, czyli do przychodów netto ze sprzedaży zostały dodane pozostałe przychody operacyjne. W okresie Q1-Q3 2025 wskaźnik ten uległ poprawie.

Wskaźnik rentowności na działalności operacyjnej (EBITDA) wyraża efektywność działalności przedsiębiorstwa na poziomie zysku operacyjnego jednak bez kosztów amortyzacji. W okresie Q1-Q3 2025 wskaźnik ten uległ poprawie.

Wskaźnik rentowności sprzedaży netto ROS konfrontuje zysk netto wypracowany na całej działalności przedsiębiorstwa w relacji do przychodów netto ze sprzedaży. W okresie Q1-Q3 2025 wskaźnik ten uległ poprawie.

Wskaźnik rentowności aktywów ROA przedstawia zysk netto w relacji do majątku ogółem i informuje o skuteczności wykorzystania posiadanego majątku. W okresie Q1-Q3 2025 wskaźnik ten uległ poprawie.

Wskaźniki rentowności kapitału własnego ROE przedstawia stopę zwrotu jaką można uzyskać z danej inwestycji. Wskaźnik ten oznacza, jak wiele zysku udało się wygospodarować spółce z wniesionych kapitałów własnych. W okresie Q1-Q3 2025 wskaźnik ten uległ poprawie.

Ryzyko utraty płynności jest to ryzyko wystąpienia trudności w spełnieniu przez Spółkę obowiązków związanych ze zobowiązaniami finansowymi, które rozliczane są w drodze wydania środków pieniężnych lub innych aktywów finansowych.

Celem zarządzania ryzykiem płynności jest zapewnienie zdolności do wywiązania się zarówno z bieżących, jak i przyszłych zobowiązań, z uwzględnieniem kosztów pozyskania płynności.

Obecny Zarząd podtrzymuje działania mające na celu ograniczenie ryzyka utraty płynności:

• monitorując na bieżąco efektywność prowadzonej działalności pod kątem generowania nadwyżki finansowej,
• monitorując na bieżąco poziom kosztów prowadzenia działalności,
• ustanawiając limity kredytowe dla poszczególnych klientów.

Polityka Spółki zakłada szereg procedur pozwalających zarządzać tym ryzykiem. Do najważniejszych zaliczyć można:

• bieżące raportowanie stanu zobowiązań i należności i ich bieżąca analiza,
• bieżąca analiza kosztów prowadzonej działalności i opłacalności podejmowanych działań z uwzględnieniem kosztów finansowania,
• bieżący monitoring zapasów, wyrobów gotowych i surowców.

Spółka posiada zobowiązania handlowe, które nie zostały uregulowane terminowo.

Na dzień publikacji sprawozdania finansowego z kwoty zobowiązań handlowych przeterminowanych na dzień 30 września 2025 pozostało 175 tys. zł.

Spółka w dniu 8 stycznia 2024 roku zawarła układ z ZUS, który spłaciła w styczniu 2025 roku (ok. 588 tys zł).

{24}------------------------------------------------

Poniżej przedstawione są wybrane pozycje aktywów i pasywów Spółki na dzień 30 września 2025 roku według terminów zapadalności (w złotych).

BILANS	- DO 1 MIESIĄCA	- POWYŻEJ 1 M-CA DO 3 M-CY	- POWYŻEJ 3 M-CY DO ROKU	- POWYŻEJ 1 ROKU DO 5 LAT	- POWYŻEJ 5 LAT	O NIEOKREŚLONEJ ZAPADALNOŚCI	Razem
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe	1.5		-	-		924 892,03	924 892,03
Aktywa z tyt. prawa do użytkowania			-			2 501 965,19	2 501 965,19
Pozostałe wartości niematerialne		-	-	-		33 490 456,43	33 490 456,43
Pozostałe aktywa finansowe	1.0		-	(2)
Należności pozostałe	121	127	-	309 959,65	-	-	309 959,65
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	-					1 456 980,00	1 456 980,00
Zapasy	14 228 924,36						14 228 924,36
Należności handlowe i pozostałe	3 364 634,27	1 012 975,99					4 377 610,26
Pozostałe aktywa finansowe			5 041,26				5 041,26
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	20 436,11	(2)	124	Ta Ta	-		20 436,11
Suma Aktywów	17 613 994,74	1 012 975,99	5 041,26	309 959,65		38 374 293,65	57 316 265,29
PASYWA
Kapitał zakładowy			-			47 500 000,00	47 500 000,00
Kapitał zapasowy		•		ı.		8 385 000,00	8 385 000,00
Kapitał rezerwowy
Zyski zatrzymane	121	1-1	-	G.	-	(27 612 742,88)	(27 612 742,88)
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	1-1		-	8 501 762,73			8 501 762,73
Pozostałe zobowiązania finansowe	1 - 1	-	-	448 843,73	1 414 926,90		1 863 770,63
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		-	-			4 016 721,00	4 016 721,00
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki	1 515,00	3 030,00	2 993 438,26	i i			2 997 983,26
Zobowiązania handlowe i pozostałe	8 810 692,67	1 626 128,42	14 644,00	i.	12		10 451 465,09
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego				14		-
Pozostałe zobowiązania finansowe	18 920,56	38 261,87	879 822,51				937 004,94
Rezerwy			-			275 300,52	275 300,52
Suma Pasywów	8 831 128,23	1 667 420,29	3 887 904,77	8 950 606,46	1 414 926,90	32 564 278,64	57 316 265,29

Poniżej Emitent przedstawia analizę wskaźników płynności. Dotychczas wartość wskaźnika bieżącej płynności była na poziomie poniżej 1,0, co świadczy o trudnościach w regulowaniu zobowiązań w terminie oraz że Spółka posiada zbyt niską wartość majątku obrotowego, aby w danej chwili pokryć wszystkie zobowiązania. Na dzień 30 września 2025 roku wskaźnik bieżącej płynności był na poziomie 1,27.

WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI	30.09.2025		30.09.2024
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	18 632 011,99	21 739 890,86	21 309 239,82
Zapasy	14 228 924,36	16 348 909,98	15 263 282,64
Zobowiązania krótkoterminowe	14 661 753,81	16 976 204,96	15 565 907,76

WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2024
Wskaźnik bieżącej płynności (aktywa obrotowe (krótkoterminowe)/ zobowiązania krótkoterminowe)	1,27	1,28	1,37
Wskaźnik płynności przyśpieszonej ((aktywa obrotowe (krótkoterminowe) - zapasy) /zobowiazania krótkoterminowe)	0,30	0,32	0,39

Wartość wskaźnika płynności przyśpieszonej jest na poziomie 0,30. Ponieważ wartość tego wskaźnika jest poniżej 1,0, stąd Spółka bez konieczności upłynniania rzeczowych aktywów obrotowych nie jest w stanie na czas uregulować w jednym momencie wszystkich zobowiązań krótkoterminowych.

{25}------------------------------------------------

Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe odpowiada wartości bilansowej następujących aktywów:

	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2024
Pozostałe aktywa finansowe		-
Należności długoterminowe	309 959,65	174 654,55	174 654,55
Pozostałe aktywa finansowe	5 041,26	5 003,84
Należności handlowe krótkoterminowe i pozostałe	4 377 610,26	5 234 646,14	5 730 184,36
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	20 436,11	151 330,90	315 772,82
Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe	4 713 047,28	5 565 635,43	6 220 611,73

Ocena oczekiwanych strat kredytowych

Spółka przeprowadziła analizę wpływu wojny na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie na kalkulację oczekiwanych strat kredytowych pod kątem uwzględnienia dodatkowego ryzyka kredytowego związanego z obecną sytuacją gospodarczą, która może spowodować pogorszenie sytuacji płynnościowej kontrahentów, a tym samym wpłynąć na odzyskiwalność należności handlowych. Na podstawie analizy dotychczasowych spłat należności Spółka zaobserwowała, iż poziom spłaty należności handlowych prezentowanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 30 września 2025 roku nie uległ istotnej zmianie w stosunku do poprzednich okresów. Spółka jest w stałym kontakcie z kluczowymi kontrahentami i nie ma sygnałów świadczących o istotnym wzroście ryzyka niespłacalności należności. Biorąc pod uwagę powyższe, Spółka nie dysponuje danymi, na bazie których mogłaby oszacować dodatkowe ryzyko kredytowe, a tym samym nie zidentyfikowała przesłanek do zmiany szacunków przyjętych do oceny oczekiwanych strat kredytowych na dzień 30 września 2025 roku. Spółka na bieżąco analizuje sytuację i w razie zaistnienia przesłanek dokona aktualizacji założeń przyjętych w modelu kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych.

Wpływ sytuacji polityczno - gospodarczej w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie na założenie o kontynuacji działalności Spółki

Zarząd informuje, że aktualna sytuacja polityczno - gospodarcza w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie może mieć potencjalnie wpływ na działalność Spółki, w szczególności jej wyniki finansowe w perspektywie kolejnych okresów.

Dział Exportu intensywnie pracuje nad zdywersyfikowaniem rynków zbytu, aby trwające konflikty zbrojne nie miały dużego wpływu na jej sprzedaż i wyniki finansowe w perspektywie długoterminowej.

Duża dynamika wydarzeń sprawia, że prognozowanie skutków gospodarczych wojny obarczone jest istotnym ryzykiem przyjęcia błędnych założeń. Biorąc pod uwagę dynamikę zmian sytuacji geopolitycznej oraz gospodarczej i brak dostatecznej ilości danych, na ten moment nie jest możliwe oszacowanie skutków finansowych dla Spółki.

Mając na względzie powyższe, Spółka identyfikuje następujące potencjalne ryzyka rynkowe:

• ryzyko kursowe
• możliwe utrudnienia w logistyce towarów spowodowane odpływem z tej branży pracowników z Ukrainy,
• zwiększone koszty transportu, ogrzewania i zakupu energii elektrycznej wynikające ze wzrostu cen surowców energetycznych;
• pogorszenie nastrojów konsumenckich skutkujące spadkiem sprzedaży oraz realizowanej marży;
• zapewnienie bezpieczeństwa teleinformatycznego, służące realizacji celów biznesowych Spółki w związku z podwyższonym ryzykiem wystąpienia ataków na tę infrastrukturę, co rodzić będzie konieczność poniesienia wyższych kosztów ochrony systemów, zastosowania bardziej zaawansowanych narzędzi, urządzeń, systemów zabezpieczających;
• sytuacja na rynku pracy, zarówno pod kątem presji płacowej jak i dostępności pracowników.

W ocenie Zarządu jest niskie prawdopodobieństwo, iż COVID-19 może wpłynąć negatywnie na aktualne i przyszłe wyniki finansowe Miraculum S.A.

{26}------------------------------------------------

6.7. Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty branżowe

Sprzedaż produktów Miraculum S.A., w podziale na główne segmenty

01	01	2025 -	30.09.2025	Działalność k	kontynuowana

	KOSMETYKI DO I PO GOLENIU	KOSMETYKI DO MAKIJAŻU	PERFUMERIA	PIELĘGNACJA CIAŁA	PIELĘGNACJA TWARZY	POZOSTAŁE	RAZEM
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych, w tym	11 737 598,29	7 717 104,30	8 695 051,24	882 010,07	4 675 921,16	4 850 897,26	38 558 582,32
- do klientów, z którymi wartość transakcji w okresie przekracza 10% lub więcej przychodów	4 990 425,48	3 634 134,72	1 890 387,88	-	262 801,11	228 427,20	11 006 176,39
Sprzedaż między segmentami	-	4	*	19	-		-
Przychody segmentu ogółem	11 737 598,29	7 717 104,30	8 695 051,24	882 010,07	4 675 921,16	4 850 897,26	38 558 582,32
Koszty
Koszt własny sprzedaży na rzecz klientów zewnętrznych	(7 892 961,00)	(5 562 539,09)	(5 448 440,42)	(629 679,88)	(3 104 469,60)	(4 268 852,35)	(26 906 942,34)
Koszt własny sprzedaży między segmentami	-			-	-		-
Koszty segmentu ogółem	(7 892 961,00)	(5 562 539,09)	(5 448 440,42)	(629 679,88)	(3 104 469,60)	(4 268 852,35)	(26 906 942,34)
Zysk (strata) segmentu	3 844 637,29	2 154 565,21	3 246 610,82	252 330,19	1 571 451,56	582 044,91	11 651 639,98

	KOSMETYKI DO I PO GOLENIU	KOSMETYKI DO MAKIJAŻU	PERFUMERIA	PIELĘGNACJA CIAŁA	PIELĘGNACJA TWARZY	POZOSTAŁE	RAZEM
Przychody
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych, w tym	9 123 164,79	9 763 881,02	8 188 260,32	885 394,73	4 415 072,50	3 569 547,64	35 945 320,99
- do klientów, z którymi wartość transakcji w okresie przekracza 10% lub więcej przychodów	2 047 949,85	6 615 631,43	1 164 314,88	21 917,40			9 849 813,56
Sprzedaż między segmentami			¥	-
Przychody segmentu ogółem	9 123 164,79	9 763 881,02	8 188 260,32	885 394,73	4 415 072,50	3 569 547,64	35 945 320,99
Koszty
Koszt własny sprzedaży na rzecz klientów zewnętrznych	(6 428 426,14)	(6 336 132,48)	(4 711 223,96)	(595 409,40)	(2 613 722,33)	(2 839 307,90)	(23 524 222,21)
Koszt własny sprzedaży między segmentami	-	-	÷		-
Koszty segmentu ogółem	(6 428 426,14)	(6 336 132,48)	(4 711 223,96)	(595 409,40)	(2 613 722,33)	(2 839 307,90)	(23 524 222,21)
Zysk (strata) segmentu	2 694 738,65	3 427 748,54	3 477 036,36	289 985,33	1 801 350,17	730 239,74	12 421 098,78

W pozycji "Pozostałe" znajdują się wyroby nie spełniające kryteriów segmentów podstawowych (np. zestawy kosmetyków) bądź towarów innych niż tradycyjne kosmetyki.

Poniższa tabela przedstawia udział poszczególnych grup asortymentowych w całkowitej wartości sprzedaży emitenta w raportowanym okresie oraz w okresie porównywalnym.

GRUPA ASORTYMENTOWA	01.01.2025 - 30.09.2025		01.01.2024 - 30.09.2024
GRUPA ASORTYMENTOWA	WARTOŚĆ	%	WARTOŚĆ	%
Kosmetyki do i po goleniu	11 737 598,29	30	9 123 164,79	25
Kosmetyki do makijażu	7 717 104,30	20	9 763 881,02	27
Perfumeria	8 695 051,24	23	8 188 260,32	23
Pielęgnacja ciała	882 010,07	2	885 394,73	2
Pielęgnacja twarzy	4 675 921,16	12	4 415 072,50	12
Pozostałe	4 850 897,26	13	3 569 547,64	11
Łącznie	38 558 582,32	100	35 945 320,99	100

{27}------------------------------------------------

6.8. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

W okresie objętym jednostkowym sprawozdaniem nie wystąpiły żadne inne niż wcześniej wspomniane zdarzenia i czynniki o nietypowym charakterze.

6.9. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Spółki w prezentowanym okresie

Ze względu na dywersyfikację sprzedaży zarówno w zakresie kanałów dystrybucji jak i oferowanego asortymentu, cykliczność nie ma istotnego wpływu na działalność Spółki.

6.10. Informacje o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu

Informacja została przedstawiona w tabeli w pkt 6.5 niniejszego sprawozdania.

6.11. Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów

Informacja została przedstawiona w tabeli w pkt 6.5 niniejszego sprawozdania.

6.12. Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw

Informacja została przedstawiona w tabeli w pkt 6.5 niniejszego sprawozdania.

6.13. Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Stan rezerwy i aktywa z tytułu podatku odroczonego przedstawia poniższa tabela.

	AKT	AKTYWA		RWY	WARTOŚ	Ć NETTO
	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2025	31.12.2024
Rzeczowe aktywa trwałe	188 873,26	179 747,36	-	-	188 873,26	179 747,36
Wartości niematerialne	-	-	(4 016 190,47)	(3 943 357,58)	(4 016 190,47)	(3 943 357,58)
Udziały	-	(-)	-	-	-	(=)
Zapasy	33 568,95	39 611,18	-	, - 5	33 568,95	39 611,18
Należności handlowe i pozostałe krótkoterminowe	1 223,33	3 554,86	-	141	1 223,33	3 554,86
Rozliczenia międzyokresowe	17 808,27	26 569,19	-	-	17 808,27	26 569,19
Kredyty, pożyczki, obligacje	-	6 236,41	(530,53)	(212,42)	(530,53)	6 023,99
Rezerwy	125 791,56	117 083,18		140	125 791,56	117 083,18
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	6 823,91	7 284,33	-	:	6 823,91	7 284,33
Zobowiązania handlowe i pozostałe	56 164,59	23 194,36			56 164,59	23 194,36
Straty podatkowe	1 556 726,13	1 556 726,13			1 556 726,13	1 556 726,13
Odpisy aktualizujące wartość aktywa z tytułu podatku odroczonego	(530 000,00)	(530 000,00)	-	-	(530 000,00)	(530 000,00)
Aktywa / (rezerwy) z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	1 456 980,00	1 430 007,00	(4 016 721,00)	(3 943 570,00)	(2 559 741,00)	(2 513 563,00)

{28}------------------------------------------------

ZMIANA RÓŻNIC PRZEJŚCIOWYCH W OKRESIE	STAN NA 31.12.2024	ZMIANA RÓŻNIC PRZEJŚCIOWCH UJĘTA W SPRAWOZDANIU Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	STAN NA 30.09.2025
Rzeczowe aktywa trwałe	179 747,36	9 125,90	188 873,26
Wartości niematerialne	(3 943 357,58)	(72 832,89)	(4 016 190,47)
Udziały		-
Zapasy	39 611,18	(6 042,23)	33 568,95
Należności handlowe i pozostałe krótkoterminowe	3 554,86	(2 331,53)	1 223,33
Rozliczenia międzyokresowe	26 569,19	(8 760,92)	17 808,27
Kredyty, pożyczki, obligacje	6 023,99	(6 554,52)	(530,53)
Rezerwy	117 083,18	8 708,38	125 791,56
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	7 284,33	(460,42)	6 823,91
Zobowiązania handlowe i pozostałe	23 194,36	32 970,23	56 164,59
Straty podatkowe	1 556 726,13	-	1 556 726,13
Odpisy aktualizujące wartość aktywa z tytułu podatku odroczonego	(530 000,00)		(530 000,00)
	(2 513 563,00)	(46 178,00)	(2 559 741,00)

6.14. Informacje o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

W III kwartale 2025 roku nie dokonano istotnych inwestycji w tym obszarze.

6.15. Informacje o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Na dzień 30 września 2025 roku Spółka ma zobowiązania z tytułu dokonanego już zakupu rzeczowych aktywów trwałych na kwotę 6 tys. zł, nie ma natomiast zobowiązań na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych.

6.16. Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych

W 2022 roku Spółka wniosła powództwo o zapłatę odszkodowania w wysokości 3 mln zł, za szkodę jaka powstała na jej majątku, w związku z transakcjami na marce "Gracja".

Spółka wniosła o zasądzenie odszkodowania od Moniki Nowakowskiej (była Prezes Zarządu), Grzegorza Golca, Marka Jankowskiego, Piotra Smolucha, Piotra Nadolskiego, Janusza Auleytnera (byli członkowie Rady Nadzorczej), Emilii Sójki (była prokurent) , Jerzego Koska (rzeczoznawca dokonujący wycen marki Gracja) , SOR Faktoring Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi. Doszło do próby ugodowej, która zakończyła się niepowodzeniem.

Były Członek Zarządu wniósł pozew o zapłatę odszkodowania z tytułu wypowiedzenia umowy o pracę. Rozstrzygnięcie sprawy nie będzie miało istotnego wpływu na finanse Spółki z uwagi na niską kwotę roszczenia.

Poza ww. sprawami nie toczyły się i nie toczą przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej żadne inne postępowania dotyczące zobowiązań albo wierzytelności Spółki lub jednostki od niego zależnej.

6.17. Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów

W III kwartale 2025 roku nie dokonywano korekt błędów poprzednich okresów.

{29}------------------------------------------------

6.18. Informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki, niezależnie od tego, czy te aktywa i zobowiązania są ujęte w wartości godziwej czy w skorygowanej cenie nabycia (koszcie zamortyzowanym)

W III kwartale 2025 roku Spółka nie zidentyfikowała istotnych zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które wywarłyby istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki.

6.19. Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu sprawozdawczego

W III kwartale 2025 roku Spółka regulowała zobowiązania wynikające z podpisanych umów zgodnie z zapisami tychże umów.

6.20. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

W analizowanym okresie Miraculum S.A. lub jednostki od niej zależne nie zawierały z podmiotami powiązanymi transakcji na innych warunkach niż rynkowe. Szczegółowy opis transakcji z podmiotami powiązanymi znajduje się w pkt. 6.29 niniejszego sprawozdania.

6.21. Informacje dotyczące zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów

W prezentowanym okresie nie miały miejsca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych.

6.22. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych oraz kapitałowych papierów wartościowych

W III kwartale 2025 roku takie zdarzenia nie wystąpiły.

6.23. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane

Spółka nie deklarowała wypłaty dywidendy.

6.24. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono raport, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe

Po 30 września 2025 roku takie zdarzenia nie wystąpiły.

6.25. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

Za zobowiązania warunkowe Miraculum uznaje potencjalny przyszły obowiązek wykonania świadczeń, których powstanie jest uzależnione od zaistnienia określonych zdarzeń.

30 | MIRACULUM | Raport finansowy za III kwartał 2025 roku

{30}------------------------------------------------

➢ Zastawy rejestrowe

Umowa zastawu rejestrowego z dnia 22 listopada 2021 roku na grupie praw ochronnych do znaków towarowych "Miraculum"

W dniu 22 listopada 2021 roku doszło do zawarcia przez Spółkę z Panem Markiem Kamolą umowy o ustanowienie zastawu rejestrowego na zbiorze praw do znaków towarowych "Miraculum…" ("Umowa") Umowa została zawarta w wykonaniu zobowiązania wynikającego z Umowy Pożyczki zawartej pomiędzy Spółką a Panem Markiem Kamolą w dniu 22 listopada 2021 roku. Zastaw rejestrowy został ustanowiony do najwyższej sumy zabezpieczenia w wysokości 4.000.000 zł. W kwietniu 2025 r. Marek Kamola zrzekł się częściowo ochrony poprzez wyłączenie z grupy znaków towarowych stanowiących przedmiot zastawu części tych znaków i zwolnienie ich spod zastawu rejestrowego celem rezygnacji z ich ochrony prawnej przed Urzędem Patentowym RP. Znaki w stosunku do których strony zdecydowały o rezygnacji z ochrony prawnej nie były wykorzystywane przez Spółkę a utrzymywanie ich dalszej ochrony nie miało sensu ekonomicznego. W związku z upływem czasu oraz wzrostem sprzedaży produktów pod marką Miraculum strony postanowiły o aktualizacji wartości szacunkowej zbioru znaków Miraculum będących przedmiotem zastawu na 6.000.000 zł.

➢ Weksle wystawione przez Spółkę

Weksel na rzecz banku PKO BP S.A.

W dniu 30 stycznia 2025 r. Emitent zawarł z bankiem PKO BP S.A. aneks do umowy o kredyt złotowy w rachunku bieżącym o na podstawie którego okres kredytowania został przedłużony do 5 lutego 2026 r. Kredyt jest oprocentowany według zmiennej stopy procentowej, ustalonej przez Bank w oparciu o stawkę referencyjną WIBOR 1m, powiększonej o marżę Banku. Strony ustaliły zabezpieczenie spłaty kredytu, w następującej formie:

• a) gwarancji udzielonej przez Bank Gospodarstwa Krajowego na podstawie linii gwarancyjnej de minimis w kwocie 1.800.000,00 zł., stanowiącej 60,00% przyznanej kwoty kredytu na okres kredytowania wydłużony o 3 miesiące, tj. do dnia 5 maja 2026 r.,
• b) weksel własny,
• c) przelew na rzecz PKO BP S.A. wierzytelności pieniężnych Marka Kamoli z umów pożyczek udzielonych Spółce wraz z podporządkowaniem spłaty pożyczek wszelkim zobowiązaniom Spółki wobec PKO BP S.A wynikającym z zawartej umowy kredytu.

Pozostałe warunki nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów.

Poręczenie do umowy najmu

W dniu 28 kwietnia 2025 r. Spółka zawarła umowę najmu magazynu położonego w Łódzkiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej (ŁSSE). Marek Kamola udzielił poręczenia zapłaty wszelkich należności wynikających z umowy najmu, w szczególności czynszu, opłat eksploatacyjnych, gdyby Spółka nie wywiązała się ze zobowiązań wobec ŁSSE. Ponadto Marek Kamola poddał się w akcie notarialnym, na podstawie art. 777 § 1 pkt 5 k.p.c., egzekucji w zakresie zapłaty wszelkich należności wynikających z umowy najmu łącznie do kwoty 493.951,83 zł.

Ponadto Marek Kamola zawarł umowę z PKO BP S.A. opisaną w pkt 6.25 niniejszego sprawozdania.

Ujawnienia dotyczącego klauzuli GAAR

Z dniem 15 lipca 2016 r. do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisy ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie

• (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji,
• (ii) angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego,
• (iii) elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz
• (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych,

mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji. Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które

{31}------------------------------------------------

zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja spółki.

6.26. Inne informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego

W obliczu nowej rzeczywistości zdominowanej przez wojny na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie Spółka stworzyła nowe scenariusze działania Miraculum S.A., które w naszej opinii pozwolą nam przezwyciężyć czas ograniczeń w handlu oraz niepewnych nastrojów konsumenckich. Spółka postanowiła skupić uwagę na kilku filarach: dywersyfikacji i umocnieniu kanałów dystrybucji, ścisłej dyscyplinie kosztowej, wprowadzeniu usprawnień w logistyce oraz efektywnym zarządzaniu zapasami. Spółka cały czas dąży do obniżenia kosztów zadłużenia finansowego oraz pozyskuje niezbędne środki na rozwój i kapitał obrotowy, gdyż osiągane przychody nie są jeszcze wystarczające do uzyskania równowagi finansowej.

6.27. Zobowiązania finansowe

Wysokość zobowiązań finansowych Emitenta przedstawia poniższa tabela.

ZOBOWIAZANIA FINANSOWE	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2024
Długoterminowe:	10 365 533,36	9 948 572,32	9 987 812,07
Kredyty bankowe	-	-
Pożyczki	8 501 762,73	8 517 072,00	8 525 204,96
Inne zobowiązania finansowe	1 863 770,63	1 431 500,32	1 462 607,11
Krótkoterminowe:	3 934 988,20	3 297 675,31	3 086 638,24
Kredyty bankowe	2 979 803,26	2 518 964,34	2 168 070,75
Pożyczki	18 180,00	51 003,21	49 944,39
Inne zobowiązania finansowe	937 004,94	727 707,76	868 623,10

W III kwartale 2025 spłacono raty leasingowe na kwotę 159 tys. zł i odsetki na kwotę 52 tys. zł.

6.28. Wartość godziwa instrumentów finansowych

Spółka w III kwartale 2025 roku nie stosowała instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem finansowym.

6.29. Transakcje z podmiotami powiązanymi

W okresie od 1 lipca 2025 r. do 30 września 2025 r. Spółka nie zawierała transakcji z podmiotami powiązanymi poza niżej wykazanymi:

	PODMIOTY POWIĄZANE	PODMIOTY POWIĄZANE
Okres	01.01.2025-30.09.2025	01.07.2025-30.09.2025
Wielkość transakcji
Zakupy	348 538,36	104 086,14
Sprzedaż

	PODMIOTY POWIĄZANE
	30.09.2025
Saldo rozrachunków
Należności z tytułu dostaw i usług
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	189 762,15

{32}------------------------------------------------

{33}------------------------------------------------

Pozostałe informacje

7.1. Kapitał Spółki wg stanu na dzień 30 września 2025 roku

Wysokość kapitału zakładowego: 47.500.000zł

Liczba akcji wszystkich emisji: 47.500.000

Wartość nominalna akcji: 1,00 zł

Kwotowe określenie części kapitału wpłaconego: 47.500.000,00 zł

Na dzień 30 września 2025 r. kapitał zakładowy Spółki wynosił 47.500.000 zł i dzielił się na 47.500.000 akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każda akcja, w tym: 41.500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii A oraz 6.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B.

7.2. Podmioty zarządzające i nadzorujące

Skład osobowy Zarządu Spółki Miraculum S.A. na dzień 30 września 2025 roku i na dzień przekazania sprawozdania:

• 1. Radosław Celiński Członek Zarządu
• 1. Marek Kamola Członek Zarządu

W okresie sprawozdawczym i do dnia publikacji sprawozdania nie doszło do zmian w składzie Zarządu.

Skład Rady Nadzorczej Miraculum S.A. na dzień 30 września 2025 roku i na dzień przekazania sprawozdania przedstawia się następująco:

• − Robert Kierzek Przewodniczący Rady Nadzorczej
• − Katarzyna Szczepkowska Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej
• − Leszek Kordek Członek Rady Nadzorczej
• − Mariusz Obszański Członek Rady Nadzorczej
• − Piotr Skowron Członek Rady Nadzorczej
• − Jan Załubski Członek Rady Nadzorczej

Walne zgromadzenie w dniu 6 czerwca 2025 r., w związku z upływem kadencji Członków Rady Nadzorczej powołało na kolejną kadencję dotychczasowych Członków Rady: Katarzynę Szczepkowską, Roberta Kierzka, Leszka Kordka, Piotra Skowrona. W okresie sprawozdawczym i do dnia przekazania sprawozdania nie doszło do zmian w składzie Rady Nadzorczej.

Skład Komitetu Audytu Miraculum S.A. na dzień 30 września 2025 roku i na dzień przekazania sprawozdania przedstawia się następująco:

• − Mariusz Obszański Przewodniczący Komitetu Audytu
• − Robert Kierzek Członek Komitetu Audytu
• − Katarzyna Szczepkowska Członek Komitetu Audytu

W okresie sprawozdawczym i do dnia publikacji sprawozdania nie doszło do zmian w składzie Komitetu Audytu

{34}------------------------------------------------

7.3. Struktura organizacyjna Grupy

Na dzień publikacji Grupę Miraculum S.A. tworzą następujące podmioty: Miraculum S.A. jako podmiot dominujący oraz podmiot zależny: BIONIQ Institute of Skin Care Technology sp. z o.o. (w którym Miraculum S.A. posiada 50% udziałów).

7.4. Opis organizacji emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji

BIONIQ. Institute of Skin Care Technology Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie

Organ prowadzący rejestr – Sąd Rejonowy dla Krakowa Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

NIP 6762411288

REGON 121085451

Siedziba – 30-348 Kraków, ul. Prof. Michała Bobrzyńskiego 14

Skład osobowy Zarządu na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji:

Na dzień sporządzenia raportu w KRS nie widnieje żaden członek Zarządu

BIONIQ. Institute of Skin Care Technology Sp. z o.o. (BIONIQ) została powołana w celu prowadzenia działań w obszarze badawczo-rozwojowym oraz tworzenia zaawansowanych produktów kosmetycznych. Z uwagi na posiadaną liczbę udziałów, sumę bilansową spółki BIONIQ, wysokość kapitału zakładowego oraz ze względu na zawieszenie przez Spółkę prowadzenia działalności z dniem 16 lutego 2015 roku - sprawozdanie finansowe spółki BIONIQ nie podlega konsolidacji ze sprawozdaniem Miraculum S.A. Ponadto, dane BIONIQ nie były istotne. Wartość posiadanych przez Spółkę udziałów w kapitale zakładowym BIONIQ na dzień 30 września 2025 roku wynosi 5.000,00 zł – w całości objęte odpisem.

7.5. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności

W III kwartale 2025 roku takie zdarzenia nie wystąpiły.

7.6. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do wyników prognozowanych

Spółka nie publikowała prognoz.

{35}------------------------------------------------

7.7. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego

LP.	NAZWA PODMIOTU	UWAGI	LICZBA POSIADANYCH AKCJI	UDZIAŁ W KAPITALE AKCYJNYM (%)	LICZBA GŁOSÓW NA WZ	UDZIAŁ GŁOSÓW NA WZ (%)
1	Kamola Marek		20 122 000	42,36%	20 122 000	42,36%
2	Skowron Piotr		4 388 814	9,24%	4 388 814	9,24%
3	Załubski Jan	wraz z osobą blisko związaną i podmiotami powiązanymi	3 867 240	8,14%	3 867 240	8,14%
4	Ziemski Sławomir		2 375 047	5,00%	2 375 047	5,00%
	Razem		30 753 101	64,74%	30 753 101	64,74%

Podmioty powiązane z Panem Janem Załubskim tj. Zet Transport Sp. z o.o. (Prezes Zarządu) i Zet Transport Agencja Celna Sp. z o.o. (Prezes Zarządu) i Pani Paulina Załubska (córka Pana Jana Załubskiego) posiadają łącznie 959.740 akcji.

Dane zostały sporządzone na podstawie zawiadomień otrzymanych w trybie art 69 ustawy o ofercie oraz zawiadomień otrzymanych w trybie art 19 rozporządzenia MAR.

7.8. Zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji emitenta w okresie sprawozdawczym i od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego:

W dniu 15 października Spółka otrzymała od Marka Kamoli, powiadomienie o nabyciu na rynku regulowanym 195.000 akcji Miraculum. Transakcje zostały zawarte od dnia 19 lutego 2025 r. do dnia 10 października 2025 r.

7.9. Stan posiadania akcji lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego oraz zmiany w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego, odrębnie dla każdej z osób

Dane dotyczące Członków Zarządu (liczba posiadanych akcji emitenta)

LP	IMIĘ I NAZWISKO	LICZBA AKCJI (W SZT.) NA DZIEŃ 29.08.2025 R.	ZWIĘKSZENIE AKCJI	ZMNIEJSZENIE AKCJI	LICZBA AKCJI (W SZT.) NA DZIEŃ 14.11.2025 R.
1	Radosław Celiński
2	Marek Kamola	19 927 000	195 000		20 122 000
Razem		19 927 000	195 000		20 122 000

Dane zostały sporządzone na podstawie zawiadomień otrzymanych w trybie art 69 ustawy o ofercie oraz zawiadomień otrzymanych w trybie art 19 rozporządzenia MAR.

{36}------------------------------------------------

Dane dotyczące Członków Rady Nadzorczej (liczba posiadanych akcji emitenta)

LP.	IMIĘ I NAZWISKO	LICZBA AKCJI (W SZT.) NA DZIEŃ 29.08.2025 R.	ZWIĘKSZENIE AKCJI	ZMNIEJSZENIE AKCJI	LICZBA AKCJI (W SZT.) NA DZIEŃ 14.11.2025 R.
1	Mariusz Obszański
2	Piotr Skowron	4 388 814		1-	4 388 814
3	Katarzyna Szczepkowska	47 000			47 000
4	Robert Kierzek	100 009			100 009
5	Jan Załubski	2 907 500		1-	2 907 500
6	Leszek Kordek	35 000			35 000
Razem		7 478 323			7 478 323

Podmiot powiązany (QP 2 Sp. z o.o.), w którym Pani Katarzyna Szczepkowska jest Prezesem Zarządu, posiada 1.233.333 szt. akcji.

Podmioty powiązane z Panem Janem Załubskim tj. Zet Transport Sp. z o.o. (Prezes Zarządu) i Zet Transport Agencja Celna Sp. z o.o. (Prezes Zarządu) i Pani Paulina Załubska (córka Pana Jana Załubskiego) posiadają łącznie 959.740 akcji.

Dane zostały sporządzone na podstawie zawiadomień otrzymanych w trybie art 69 ustawy o ofercie oraz zawiadomień otrzymanych w trybie art 19 rozporządzenia MAR.

7.10. Informacja dotycząca istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska emitent.

W 2022 roku Spółka wniosła powództwo o zapłatę odszkodowania w wysokości 3 mln zł, za szkodę jaka powstała na jej majątku, w związku z transakcjami na marce "Gracja".

Spółka wniosła o zasądzenie odszkodowania od Moniki Nowakowskiej (była Prezes Zarządu), Grzegorza Golca, Marka Jankowskiego, Piotra Smolucha, Piotra Nadolskiego, Janusza Auleytnera (byli członkowie Rady Nadzorczej), Emilii Sójki (była prokurent) , Jerzego Koska (rzeczoznawca dokonujący wycen marki Gracja) , SOR Faktoring Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi. Doszło do próby ugodowej, która zakończyła się niepowodzeniem.

7.11. Informacja o zawarciu przez emitenta lub jednostkę zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotem powiązanym, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

W analizowanym okresie Miraculum S.A. lub jednostki od niej zależne nie zawierały z podmiotami powiązanymi transakcji na innych warunkach niż rynkowe.

7.12. Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca

Emitent oraz jego jednostki zależne nie udzieliły poręczeń lub gwarancji stanowiących łącznie 10% kapitałów własnych Miraculum S.A..

{37}------------------------------------------------

7.13. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majatkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań

W III kwartale 2025 roku Spółka nie zidentyfikowała istotnych zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które wywarłyby istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki.

7.14. Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez Emitenta wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału.

Największy wpływ na wyniki osiągane przez Spółkę będą miały w przyszłości:

• (i) uzyskanie ciągłości asortymentowej we wszystkich markach,
• (ii) zwiększenie obecności produktów w sieciach handlowych sprzedaży,
• (iii) realizacja dywersyfikacji kanałów dystrybucji (zwiększenie sprzedaży w sieciach i sprzedaży eksportowej)
• (iv) skuteczność podjetych działań proeksportowych;
• (v) rozwój gospodarczy w Polsce, w tym zwłaszcza wzrost rynku kosmetycznego;
• (vi) stopy procentowe wpływające na koszt finansowania zewnętrznego;
• (vii) poziom inflacii;
• (viii) wahania kursów walut wpływające z jednej strony na marżę sprzedaży eksportowej, z drugiej jednak na poziom cen surowców i kosztów spedycji;
• (ix) sytuacja na rynku pracy, zarówno pod kątem presji płacowej jak i dostępności pracowników;
• (x) sytuacja polityczno gospodarcza w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, długość trwania wojny i sankcje z nią zwiazane

W ocenie Zarządu jest niskie prawdopodobieństwo, iż COVID-19 może wpłynąć negatywnie na aktualne i przyszłe wyniki finansowe Miraculum S.A..

Spółka planuje pozyskać nowych dystrybutorów zagranicznych, aby zwiekszyć udział sprzedaży zagranicznej w wielkości sprzedaży ogółem. Rozszerzana jest współpraca z klientami z rynku nowoczesnego oraz e-commerce.

Spółka planuje pozyskać nowych dystrybutorów zagranicznych na rynkach zachodnich, aby zwiekszyć udział sprzedaży zagranicznej w wielkości sprzedaży ogółem. Rozszerzana jest współpraca z klientami z rynku nowoczesnego oraz ecommerce

Warszawa, dnia 14 listopada 2025 roku

Radosław Celiński

Elektronicznie podpisany przez Radosław Celiński Data: 2025.11.14 07:49:11 +01'00'

Radosław Celiński, Członek Zarządu

Podpisano przez:

Marek Kamola

Date / Data: 2025-11-14 07:03

Marek Kamola, Członek Zarządu