Halvårsrapport januari-juni 2012

APRIL-JUNI 2012 KVARVARANDE VERKSAMHETER (ANDRA KVARTALET)

• Nettoomsättningen uppgick till 210 Mkr (241), en minskning med 13 procent. Justerat för valutaomräkningseffekter och strukturförändringar ökade nettoomsättningen med 4 procent.
• Rörelseresultatet, EBIT, uppgick till 3 Mkr (14).
• Resultat före skatt uppgick till -1 Mkr (9).
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,07 kr (0,40).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten förbättrades till -2 Mkr (-11).
• Rörelsegrenen Supply, redovisad som avvecklad verksamhet, avyttrades för 64 Mkr på skuldfri basis. Avyttringen gav upphov till en realisationsförlust om 15 Mkr.
• Förvärvet av Nordsveen AS slutfördes. Kostnader av engångskaraktär i samband med förvärvet belastade rörelseresultatet, EBIT, med cirka 5 Mkr.

JANUARI-JUNI 2012 KVARVARANDE VERKSAMHETER (SEX MÅNADER)

• Nettoomsättningen uppgick till 431 Mkr (503), en minskning med 14 procent. Justerad för valutaomräkningseffekter och strukturförändringar ökade nettoomsättningen med 5 procent.
• Rörelseresultat, EBIT, uppgick till 14 Mkr (24).
• Resultat före skatt uppgick 5 Mkr (15).
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,18 kr (0,66).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten förbättrades till 17 Mkr (0).

Finansiell översikt, kvarvarande verksamheter	april-juni 2012	april-juni 2011	jan-juni 2012	jan-juni 2011	Rullande 12-månader	Helår 2010
Nettoomsättning, Mkr	210	241	431	503	959	1 031
Rörelseresultat, EBIT, Mkr	3	14	14	24	41	51
Rörelsemarginal, %	1,4	5,8	3,2	4,8	4,3	4,9
Resultat före skatt, Mkr	-1	9	5	15	22	32
Periodens resultat, Mkr	-2	9	4	15	19	30
Resultat per aktie efter skatt, kr	-0,07	0,40	0,18	0,66	0,84	1,33

Notera

Informationen i denna halvårsrapport är sådan som Midsona AB (publ) ska offentliggöra enligt lag om värdepappersmarknad. Informationen lämnades för offentliggörande den 20 juli 2012 klockan 08.00.

Koncernchefens kommentar

Midsona har under andra kvartalet tagit ett par viktiga steg mot att bli ett renodlat nordiskt bolag inom hälsa och välbefinnande med fokus på starka varumärken. Under kvartalet tillträdde Midsona förvärvet av norska Nordsveen. I och med förvärvet stärker koncernen sin ställning väsentligt i Norge. Förvärvet av Nordsveen förväntas ge synergier både på kostnadsoch intäktssidan. Midsona Supply som inte varit en del av koncernens kärnverksamhet avyttrades i slutet av kvartalet.

Genomförda strukturförändringar belastar resultatet under andra kvartalet. Integrations- och förvärvskostnader för Nordsveen om totalt cirka 5 Mkr ingår i resultatet. Avyttringen av Midsona Supply ger upphov till en realisationsförlust om 15 Mkr. I tillägg har vi högre kostnader i direktförsäljningsverksamheten till följd av misslyckade marknadssatsningar med en negativ resultateffekt om cirka 6 Mkr. Åtgärder, inklusive organisatoriska förändringar, är vidtagna för att återställa lönsamheten i direktförsäljningsverksamheten. Dessa poster av engångskaraktär förklarar huvudsakligen det svagare resultatet i andra kvartalet.

Vi har gjort förändringar som kortsiktigt tynger resultatet men som stärker oss för framtiden. Strukturförändringarna är strategiska viktiga. Midsona har tydliga fördelar av att fokusera på kärnverksamheten, inte minst lönsamhetsmässigt. Vi har avyttrat Midsona Supply som historiskt haft en svag lönsamhet och förvärvat Nordsveen som varit i tillväxt och haft en god lönsamhetsutveckling. Samtidigt har vi kunnat minska nettoskulden. Vi är nu ett renodlat bolag inom hälsa och välbefinnande med fokus på starka varumärken. I Norge ser vi goda möjligheter till lönsamhetstillväxt i och med förvärvet av Nordsveen. I direktförsäljningsverksamheten har vi kortsiktiga utmaningar men vi har genomfört åtgärder för att komma tillbaka till högre lönsamhetsnivåer. Vi har en stark finansiell ställning med kapacitet till investeringar i våra prioriterade varumärken samt förvärv om tillfälle uppstår. I och med detta kan vi närma oss uppfyllande av vår vision att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande.

Peter Åsberg, vd och koncernchef

Viktiga händelser 2012

Första kvartalet

Midsona avtalade om förvärv av Nordsveen AS, en av de ledande aktörerna inom hälsa och egenvård i Norge, med tillträde den 2 april 2012.

Marknadens första laktosfria viktkontrollprodukter lanserades i den svenska dagligvaruhandeln under varumärket Naturdiet med ett bra mottagande. Den nya serien Naturdiet Free består av en Red Berries Smoothie och en Choco Fudge Shake.

En ny typ av snacksprodukt, puffade majs- och rischips, lanserades under varumärket Friggs i den svenska dagligvaruhandeln.

Styrelsen i Midsona AB (publ) beslutade om att inleda en process att avyttra rörelsegrenen Supply, vilket följer den tidigare kommunicerade strategin att fokusera på kärnverksamheten. Rörelsegrenen Supply redovisas i enlighet med IFRS 5 i de finansiella rapporterna.

Andra kvartalet

Förvärvet av Nordsveen AS slutfördes. Koncernen får genom förvärvet en starkare marknadsposition på den norska hälso- och egenvårdsmarknaden.

Rörelsegrenen Supply, med produktionsanläggningar i Norrköping och Gällivare, avyttrades. Köpeskillingen uppgick till 64 Mkr på skuldfri basis, vilket medförde en koncernmässig realisationsförlust på 15 Mkr. Vid tidpunkten för avyttringen hade rörelsegrenen 87 anställda.

Finansiell information

Samtliga kommentarer avser kvartalssiffror för kvarvarande verksamheter om inte annat anges. Samtliga kommentarer avser efter poster av engångskaraktär om inte annat anges.

Koncernen

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 210 Mkr (241), en minskning med 13 procent. Justerat för valutaomräkningseffekter och strukturförändringar ökade nettoomsättningen med 4 procent.

Rörelsekostnader

Rörelsekostnaderna uppgick till 207 Mkr (227), en minskning med 9 procent. Justerat för valutaomräkningseffekter och strukturförändringar ökade rörelsekostnaderna med 11 procent. Ökningen i rörelsekostnader beror på högre försäljnings- och marknadsföringskostnader i prioriterade varumärken. Justerade försäljnings- och marknadsföringskostnader ökade med 18 procent eller 10 Mkr i huvudsak relaterade till direktförsäljningsverksamheten i affärsområde Sverige medan justerade administrationskostnader minskade med 8 procent eller 2 Mkr.

Resultat

Rörelseresultatet, EBIT, uppgick till 3 Mkr (14). Resultat före skatt uppgick till -1 Mkr (9), där netto finansiella poster påverkade resultatet med -4 Mkr (-5). Periodens resultat uppgick till -2 Mkr (9), motsvarande ett resultat per aktie på -0,07 kr (0,40). Periodens resultat totalt för koncernen uppgick till -17 Mkr (6), motsvarande ett resultat per aktie på -0,75 kr (0,26).

Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning

Kassaflöde från den löpande verksamheten förbättrades till -2 Mkr (-11), vilket i huvudsak förklaras av en lägre kapitalbindning i rörelsefordringar. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -25 Mkr (-5) och utgjordes av rörelseförvärv 25 Mkr. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -13 Mkr (11) och utgjordes av amortering lån 13 Mkr. För koncernen stärktes periodens kassaflöde med 62 Mkr från avvecklad verksamhet, där effekten av avyttringen av rörelsegrenen Supply redovisades. Likvida medel uppgick till 66 Mkr (30). Dessutom fanns det outnyttjade krediter på 109 Mkr (73) vid periodens utgång.

Nettoskuldsättningen uppgick vid periodens slut till 173 Mkr (288). Nettoskuldsättningen minskade innevarande kvartal med 36 Mkr. Nettoskuldsättningsgraden var 0,3 ggr (0,5).

Det egna kapitalet uppgick till 641 Mkr (636). Vid utgången av föregående kvartal uppgick det egna kapitalet till 658 Mkr. Förändringarna i det egna kapitalet under innevarande kvartal utgjordes av omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 0 Mkr och periodens resultat -17 Mkr.

Soliditeten var vid periodens slut 55 procent (51).

Investeringar

Investeringar i immateriella- och materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 Mkr (6). Periodens avskrivningar uppgick till 3 Mkr (3), fördelade på immateriella anläggningstillgångar 2 Mkr (2) och materiella anläggningstillgångar 1 Mkr (1).

Affärsområden

Extern nettoomsättning per affärsområde kvarvarande verksamheter, april-juni 2012, procent

Sverige

Nyckeltal Sverige
	april-juni 2012	april-juni 2011	Rullande 12-mån	Helår 2011
Nettoomsättning, Mkr	96	156	543	652
Rörelseresultat, EBIT, Mkr	3	17	28	46
Antal anställda, per balansdagen	42	84	42	50

Nettoomsättningen uppgick till 96 Mkr (156), en minskning med 38 procent. För jämförelseperioden ingick nettoomsättning 56 Mkr från den avyttrade grossiströrelsen HKC Egenvård AB. Den justerade nettoomsättningen minskade med 4 procent.

Försäljningen i dagligvaruhandeln var svag med avstannande volymer för de två viktigaste produktkategorierna – viktkontroll och kosttillskott. Särskilt svag var försäljningen av viktkontrollprodukter under varumärket Naturdiet, dock med en bibehållen marknadsandel på en vikande marknad. Åtgärder har vidtagits för att återta den tappade försäljningsvolymen och därmed stärka marknadspositionen för varumärket Naturdiet.

Försäljningen i apotekshandeln var stabil och den stöddes av butikskampanjer för prioriterade varumärken. I hälsofackhandeln var försäljningen stabil, men på låga försäljningsvolymer, vilket är fortsatt en utmaning.

Rörelseresultatet, EBIT, uppgick till 3 Mkr (17). För jämförelseperioden ingick rörelseresultat, EBIT, med 1 Mkr från den avyttrade grossiströrelsen HKC Egenvård AB. Det svaga rörelseresultatet i perioden var en besvikelse. Det påverkades negativt i huvudsak av den svaga försäljningen i dagligvaruhandeln och av väsentligt högre kostnader i direktförsäljningsverksamheten till följd av misslyckade marknadssatsningar. Åtgärder är vidtagna för återställa lönsamheten i direktförsäljningsverksamheten genom bland annat förbättrade kundselekteringsrutiner.

Norge

Nyckeltal Norge
	april-juni 2012	april-juni 2011	Rullande 12-mån	Helår 2011
Nettoomsättning, Mkr	84	63	304	283
Rörelseresultat, EBIT, Mkr	6	2	19	11
Antal anställda, per balansdagen	63	52	63	47

Nettoomsättningen ökade till 84 Mkr (63), dels genom en stark försäljning i den befintliga verksamheten och dels genom förvärvet av Nordsveen. Försäljningen i den befintliga verksamheten ökade med 9 procent i lokal valuta. Nettoomsättning ingick med 15 Mkr från den förvärvade verksamheten.

Försäljningen i dagligvaru- och servicehandeln var fortsatt stark för prioriterade varumärken. I perioden genomfördes investeringar i form av reklam i media och butikskampanjer för prioriterade varumärken i syfte att ytterligare stärka marknadspositionen. I samband med förvärvet av Nordsveen stärktes närvaron i den norska dagligvaruoch servicehandeln väsentligt. I apotekshandeln var försäljningen stabil, med en bra avslutning i perioden stödd av butikskampanjer. Försäljningen av viktkontrollprodukter under varumärket Atkins, som lanserades i den norska apotekshandeln under det första kvartalet 2012, var mycket stark. Försäljningen i hälsofackhandeln var fortsatt något vikande. En kanalglidning från hälsofackhandeln till dagligvaru- och apotekshandeln är tydlig för vissa produktkategorier. Generellt växte sig de prioriterade varumärkena allt starkare och med bättre listningar i handeln ligger nu fokus på produktlanseringar, kampanjer och en ökad aktivitet i butik för att ytterligare driva upp försäljningen.

Rörelseresultatet, EBIT, ökade till 6 Mkr (2), som en följd av bra försäljning och kostnadskontroll i den befintliga verksamheten. Den förvärvade verksamheten bidrog med ett rörelseresultat, EBIT, 3 Mkr i perioden.

Den organisatoriska integrationen av den förvärvade verksamheten både påbörjades och slutfördes under perioden. Den legala integrationen beräknas vara slutförd under det tredje kvartalet 2012. Omstruktureringskostnader uppgick till 2 Mkr och redovisades som försäljnings- och marknadsföringskostnader i periodens resultat från kvarvarande verksamheter. Den legala integrationen kommer inte medföra några betydande kostnader.

Ett distributionsavtal tecknades i perioden om att ta över försäljnings- och marknadsföringsansvaret för ett antal varumärken från den 1 september 2012. Distributionsavtalet kommer generera en nettoomsättning om cirka 10 miljoner norska kronor på årsbasis, vilket ytterligare stärker Midsonas närvaro i den norska apoteks- och fackhandeln. Dessutom förlängdes i perioden två strategiskt viktiga distributionsavtal med uppdragsgivare fram till 2014 respektive 2015.

Finland

Nyckeltal Finland
	april-juni 2012	april-juni 2011	Rullande 12-mån	Helår 2011
Nettoomsättning, Mkr	35	30	145	132
Rörelseresultat, EBIT, Mkr	4	4	18	19
Poster av engångskaraktär ingående i rörelseresultatet, Mkr	1	-	7	5
Rörelseresultat, EBIT, före poster av engångskaraktär, Mkr	3	4	11	14
Antal anställda, per balansdagen	18	21	18	22

Nettoomsättningen uppgick till 35 Mkr (30), en ökning med 17 procent. Försäljningen i dagligvaruhandeln var fortsatt bra, dock med viss avmattning i försäljningen mot slutet av perioden. Försäljningen i dagligvaruhandeln stöddes av både butikskampanjer och reklam i media för prioriterade varumärken. Speciellt intensifierades aktiviteterna för varumärket Tri Tolonen med ny reklamfilm och ny paketering för att möta den ökade konkurrensen av lågprisprodukter. Försäljningen i apotekshandeln var stabil och arbetet fortsätter med att successivt bygga närvaro i apotekshandeln. Distributionsavtalet med Reckitt Benckiser utökades i perioden med varumärket Scholl, produkter inom fotvård, vilket ytterligare stärker närvaron i den finska apotekshandeln. Försäljningen i hälsofackhandeln var svag med vikande försäljningsvolymer, trots fortsatta stora reklamkampanjer tillsammans med hälsofackkedjorna. En kanalglidning från hälsofackhandeln till dagligvaru- och apotekshandeln är tydlig för vissa produktkategorier.

Rörelseresultatet, EBIT, uppgick till 4 Mkr (4). Resultatet påverkades negativt av en ogynnsam produktmix och av ökade försäljnings- och marknadsföringskostnader till följd av fortsatta marknadsinvesteringar i prioriterade varumärken. Rörelseresultatet, EBIT, före poster av engångskaraktär uppgick till 3 Mkr (4). Rörelseresultatet, EBIT, påverkades positivt med 1 Mkr av en återförd villkorad köpeskilling rörande tidigare års förvärv.

Framtidsutsikter

Midsonas bedömning är att marknaden för egenvårds- och hälsoprodukter i Norden kommer att uppvisa en viss tillväxt för 2012. Ambitionen är att bolaget ytterligare ska kunna stärka sin marknadsposition.

Övrig information

Personal

För kvarvarande verksamheter var medelantal anställda under perioden januari-juni 134 (171) och antalet anställda var vid periodens utgång 133 (169). Totalt för koncernen var medelantal anställda under perioden januari-juni 211 (282) och antalet anställda var vid periodens utgång 133 (273). Reduceringen av antalet anställda beror på genomförda omorganisationer för att öka effektiviteten och sänka kostnadsbasen samt på avyttring av rörelse och rörelsegren.

Moderbolaget

Nettoomsättningen för perioden januari-juni uppgick till 11 Mkr (19) och resultat före skatt till 7 Mkr (3). I resultatet före skatt ingick en realisationsförlust på 8 Mkr vid

avyttring av aktier i dotterbolag och en utdelning från dotterbolag på 20 Mkr.

Investeringar i immateriella- och materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 Mkr (0). Likvida medel, inklusive outnyttjade krediter, uppgick till 141 Mkr (74). Upplåningen från kreditinstitut var vid periodens utgång 120 Mkr (196).

Antalet anställda var vid periodens utgång 10 (12).

Transaktioner med närstående

För moderbolaget avsåg 11 Mkr (19) motsvarande 96 procent (100) av periodens försäljning och 0 Mkr (3) motsvarande 1 procent (14) av periodens inköp dotterföretag inom koncernen. Försäljningen till dotterföretag avsåg i huvudsak administrativa tjänster, medan inköp från dotterföretag i huvudsak avser konsulttjänster och kostnadsersättningar. All prissättning sker på marknadsmässiga villkor.

Det har inte förekommit några lån, inköp eller försäljning med styrelse eller ledande befattningshavare som väsentligt påverkat företagets resultat och ställning.

Förvärv av rörelse

Den 2 april 2012 förvärvade koncernen samtliga röstberättigade aktier i det onoterade bolaget Nordsveen AS, en av de ledande aktörerna inom hälsa och välbefinnande i Norge. Bolaget representerar välkända varumärken som Biopharma, Otrivin, Nicotinell, Listerin, Paracet och Ibux i den norska dagligvaruhandeln. Koncernen stärker sin position på den norska marknaden och får genom förvärvet tillgång till en stark försäljningsorganisation. Förvärvet väntas ge synergieffekter både i form av reducerade kostnader och en ökad försäljning. Företaget, som marknadsför och säljer hälsoprodukter på den norska marknaden, hade vid förvärvstidpunkten 22 anställda. Under de 3 månaderna fram till 30 juni 2012 bidrog dotterbolaget med 15 Mkr till koncernens intäkter och 3 Mkr till koncernens rörelseresultat, EBIT. Om förvärvet inträffat per den 1 januari 2012, hade uppskattningsvis koncernens nettoomsättning blivit 457 Mkr och koncernens rörelseresultat, EBIT, blivit 18 Mkr för perioden januari-juni.

Specifikation av förvärv

Det förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten, Mkr Verkligt värde
Materiella anläggningstillgångar	0
Finansiella anläggningstillgångar	0
Varulager	0
Kundfordringar och övriga fordringar	8
Likvida medel	7
Leverantörsskulder och övriga skulder	-12
Summa	3
Koncerngoodwill	76
Summa	79

Överförd ersättning, Mkr	Verkligt värde
Kontant	32
Villkorad köpeskilling	47
Summa	79

Den totala köpeskillingen på skuldfri basis uppgick till 79 Mkr, där 32 Mkr betalades kontant vid tillträdet och 47 Mkr utgjorde villkorad köpeskilling. Den villkorade köpeskillingen kan komma att utges baserat på resultatmål fram till december 2014 och dess verkliga värde utgår ifrån en bedömning av sannolikheten att uppställda mål nås. Det verkliga värdet på identifierade tillgångar och skulder netto uppgick till 79 Mkr, varav koncerngoodwill 76 Mkr. Koncerngoodwill motsvarar det förvärvade företagets marknadsposition. Verkligt värde, tillika bruttovärdet, på kundfordringarna uppgick till 7 Mkr och blev i sin helhet reglerade i perioden. Förvärvsrelaterade utgifter uppgick till 3 Mkr och redovisades som övriga rörelsekostnader i periodens resultat från kvarvarande verksamheter.

Den förvärvade verksamheten konsolideras i Midsona koncernen från och med den 2 april 2012 och ingår i affärsområde Norge som redovisas i rörelsesegment Norge i segmentredovisningen.

Den organisatoriska integrationen av den förvärvade verksamheten både påbörjades och slutfördes i perioden. Den legala integrationen beräknas vara slutförd under det tredje kvartalet 2012. Omstruktureringskostnader uppgick till 2 Mkr och redovisades som försäljnings- och marknadsföringskostnader i periodens resultat från kvarvarande verksamheter. Den legala integrationen kommer inte medföra några betydande kostnader.

Avvecklad verksamhet

Den 29 juni avyttrades affärsområdet Supply, som var en självständig rörelsegren med produktionsanläggningar i Norrköping och i Gällivare, till Thompson and Capper Limited ingående i den irländska koncernen DCC. Transaktionen av avyttringsgruppen följer den tidigare kommunicerade strategin att fokusera på kärnverksamheten. Köpeskillingen på skuldfri basis uppgick till 64 Mkr. En förlust före och efter skatt på 15 Mkr redovisades. Vid tidpunkten för avyttringen hade rörelsegrenen 87 anställda.

Specifikation av avvecklad verksamhet
Effekten på enskilda tillgångar och skulder i koncernen, Mkr	Verkligt värde
Immateriella anläggningstillgångar	23
Materiella anläggningstillgångar	29
Finansiella anläggningstillgångar	0
Varulager	26
Kundfordringar och övriga fordringar	28
Likvida medel	-
Räntebärande skulder	-7
Leverantörsskulder och övriga skulder	-22
Summa	77

Erhållen köpeskilling, totalt	64
Avgår: Preliminära försäljningskostnader	-2
Erhållen köpeskilling, kontant	62
Avgår: Likvida medel i den avyttrade verksamheten	-
Netto kassainflöde	62

Aktien

Midsonas A-aktie och B-aktie är noterade på NASDAQ OMX Stockholm Small Cap List under benämningen MSON A respektive MSON B.

Det totala antalet aktier var vid periodens utgång 22 744 790 aktier, fördelade på 379 932 A-aktier och 22 364 858 B-aktier. Antalet röster var vid periodens utgång 26 164 178 röster, där en A-aktie motsvarar tio röster och en B-aktie en röst. Aktiens kvotvärde var 20,00 kr.

Det fanns vid periodens utgång 495 000 utestående teckningsoptioner som maximalt kan ge 123 750 B-aktier vid full konvertering. Teckningskursen för utestående teckningsoptioner översteg B-aktiens genomsnittskurs på balansdagen, varför resultat per aktie efter utspädning inte beräknas.

Under perioden januari-juni 2012 omsattes 644 572 aktier. Högsta betalkurs för B-aktien var 15,40 kr medan lägsta betalkurs var 11,10 kr. Den 29 juni noterades aktien, senast betalt, till 11,50 kr.

Säsongsvariationer

Midsonas verksamhet är inte i så stor utsträckning säsongsbetonad då försäljningen är relativt jämnt fördelad mellan kvartalen, beroende på att s.k. säsongsproduktkategorier mer eller mindre finns under varje kvartal.

Årsstämma 2012

På årsstämman den 4 maj avhandlades bland annat aktieutdelning, om- och nyval av styrelseledamöter samt omval av revisionsbolag. Beslut fattades om att inte lämna någon utdelning till aktieägarna för 2011. Vidare beslutade årsstämman om nyval av Ola Erici samt omval av Tina Andersson, Lennart Bohlin, Celina Midelfart, Åke Modig, Ralph Mühlrad och Johan Wester till styrelseledamöter. Till styrelseordförande valdes Åke Modig. Till revisionsbolag omvaldes KPMG AB med Alf Svensson som huvudansvarig revisor.

Övrigt

Delårsrapport för januari-september 2012 kommer att offentliggöras den 26 oktober 2012.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Malmö den 20 juli 2012 Midsona AB (publ)

Åke Modig STYRELSENS ORDFÖRANDE

Tina Andersson Lennart Bohlin Ola Erici

STYRELSELEDAMOT STYRELSELEDAMOT STYRELSELEDAMOT

Celina Midelfart Ralph Mühlrad Johan Wester

Peter Åsberg VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR

Granskning av revisor Denna halvårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

Resultaträkning i sammandrag koncernen
	april–juni	april–juni	jan–juni	jan–juni	Rullande	Helår
Mkr	2012	2011	2012	2011	12-mån	2011
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning	210	241	431	503	959	1 031
Kostnad för sålda varor1	-113	-149	-237	-313	-581	-657
Bruttoresultat	97	92	194	190	378	374
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-73	-57	-142	-122	-267	-247
Administrationskostnader	-20	-23	-38	-45	-82	-89
Övriga rörelseintäkter	2	2	3	4	16	17
Övriga rörelsekostnader	-3	0	-3	-3	-4	-4
Rörelseresultat	3	14	14	24	41	51
Finansiella intäkter	0	0	0	0	0	0
Finansiella kostnader	-4	-5	-9	-9	-19	-19
Resultat före skatt	-1	9	5	15	22	32
Skatt på periodens resultat	-1	0	-1	0	-3	-2
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	-2	9	4	15	19	30
Avvecklad verksamhet2
Resultat för avvecklad verksamhet, netto efter skatt	-15	-3	-15	-3	-10	2
Periodens resultat	-17	6	-11	12	9	32
Periodens resultat fördelas på:
Moderbolagets aktieägare (Mkr)	-17	6	-11	12	9	32
Resultat per aktie före och efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare (kr)	-0,75	0,26	-0,48	0,53	0,40	1,42
Resultat per aktie före och efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare från kvarvarande verksamheter (kr)	-0,07	0,40	0,18	0,66	0,84	1,33
Antal aktier (tusen)
Per balansdagen, före och efter utspädning	22 745	22 745	22 745	22 745	22 745	22 745
Genomsnittligt under perioden, före och efter utspädning	22 745	22 745	22 745	22 745	22 745	22 745

Totalresultaträkning koncernen
Mkr	april–juni 2012	april–juni 2011	jan–juni 2012	jan–juni 2011	Rullande 12-mån	Helår 2011
Periodens resultat	-17	6	-11	12	9	32
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	0	3	0	4	-4	0
Övrigt totalresultat	0	3	0	4	-4	0
Periodens totalresultat	-17	9	-11	16	5	32
Periodens totalresultat fördelas på: Moderbolagets aktieägare (Mkr)	-17	9	-11	16	5	32

1) I kostnad för sålda varor för kvarvarande verksamheter har kostnader för koncerninterna varuinköp från avvecklad verksamhet inkluderats, vilka efter avyttringen av rörelsegrenen Supply kommer utgöra externa varukostnader. Denna justering har gjorts för att få en rättvisande bild av kvarvarande verksamheters kostnad för sålda varor.

redovisas i periodens resultat Intäkter och kostnader för avvecklad verksamhet som
Mkr	april–juni 2012	april–juni 2011	jan–juni 2012	jan–juni 2011	Rullande 12-mån	Helår 2011
Nettoomsättning	14	37	42	71	114	143
Rörelsens kostnader	-15	-40	-43	-74	-112	-143
Rörelseresultat	-1	-3	-1	-3	2	0
Finansnetto	0	0	0	0	1	1
Resultat före skatt	-1	-3	-1	-3	3	1
Skatt på periodens resultat	1	0	1	0	2	1
Periodens resultat	0	-3	0	-3	5	2
Realisationsresultat på avvecklad verksamhet	-15	-	-15	-	-15	-
Skatt hänförlig till realisationsresultat på avvecklad verksamhet	-	-	-	-	-	-
Resultat för avvecklad verksamhet, netto efter skatt, hänförligt till moderbolagets	-15	-3	-15	-3	-10	2
aktieägare

Balansräkning i sammandrag koncernen
Mkr	30 juni 2012	30 juni 2011	31 dec 2011
TILLGÅNGAR
Varumärken	304	311	307
Goodwill	519	481	462
Övriga immateriella anläggningstillgångar	11	6	12
Immateriella anläggningstillgångar	834	798	781
Materiella anläggningstillgångar	9	38	36
Finansiella anläggningstillgångar	0	0	0
Uppskjutna skattefordringar	38	40	40
Anläggningstillgångar	881	876	857
Varulager	101	160	125
Kundfordringar	95	152	128
Andra fordringar	15	33	24
Likvida medel	66	30	42
Omsättningstillgångar	277	375	319
TILLGÅNGAR	1 158	1 251	1 176

Aktiekapital	455	455	455
Övrigt tillskjutet kapital	220	220	220
Ansamlad förlust, inklusive periodens totalresultat	-34	-39	-23
Eget kapital	641	636	652
Långfristiga räntebärande skulder	212	240	214
Avsättningar till pensioner	1	0	1
Andra avsättningar och andra skulder	33	11	7
Uppskjutna skatteskulder	80	82	80
Långfristiga skulder	326	333	302
Kortfristiga räntebärande skulder	26	78	51
Leverantörsskulder	82	125	106
Avsättningar och andra skulder	83	79	65
Kortfristiga skulder	191	282	222
Skulder	517	615	524
EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 158	1 251	1 176

Ställda säkerheter	705	622	647
Ansvarsförbindelser	-	0	0

Förändringar i eget kapital i sammandrag koncernen
Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Ansamlad förlust inkl periodens resultat	Summa eget kapital
Ingående eget kapital 2011-01-01	455	336	24	-195	620
Periodens totalresultat	–	–	4	12	16
Behandling av förlust enligt årsstämma 2011	–	-116	–	116	0
Utgående eget kapital 2011-06-30	455	220	28	-67	636
Ingående eget kapital 2011-07-01	455	220	28	-67	636
Periodens totalresultat	–	–	-4	20	16
Utgående eget kapital 2011-12-31	455	220	24	-47	652
Ingående eget kapital 2012-01-01	455	220	24	-47	652
Periodens totalresultat	–	–	0	-11	-11
Utgående eget kapital 2012-06-30	455	220	24	-58	641

Kassaflödesanalys i sammandrag koncernen5
Mkr	april-juni 2012	april-juni 2011	jan-juni 2012	jan-juni 2011	Rullande 12-månader	Helår 2011
Resultat före skatt1	-17	6	-11	12	10	33
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	20	4	26	8	25	7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar
i rörelsekapital	3	10	15	20	35	40
Förändringar i rörelsekapital	-8	-18	1	-13	15	1
Kassaflöde från den löpande verksamheten2	-5	-8	16	7	50	41
Kassaflöde från investeringsverksamheten3	36	-7	34	-33	65	-2
Kassaflöde efter investeringsverksamheten	31	-15	50	-26	115	39
Kassaflöde från finansieringsverksamheten4	-13	11	-26	26	-79	-27
Periodens kassaflöde	18	-4	24	0	36	12
Likvida medel vid periodens början	42	34	42	30	30	30
Omklassificering till tillgångar som innehas för försäljning	7	-	-		-	-
Kursdifferens i likvida medel	-1	0	0	0	0	0
Likvida medel vid periodens slut	66	30	66	30	66	42

1) Resultat före skatt för kvarvarande verksamhet var 5 Mkr (15) och för avvecklad verksamhet -16 Mkr (-3) för perioden januari-juni. Resultat före skatt för kvarvarande verksamhet var -1 Mkr (9) och för avvecklad verksamhet -16 Mkr (-3) för perioden april-juni.

2) Kassaflöde från den löpande verksamheten för kvarvarande verksamhet var 17 Mkr (0) och för avvecklad verksamhet -1 Mkr (7) för perioden januari-juni. Kassaflöde från den löpande verksamheten för kvarvarande verksamhet var -2 Mkr (-11) och för avvecklad verksamhet -3 Mkr (3) för perioden april-juni.

3) Kassaflöde från investeringsverksamheten för kvarvarande verksamhet var -27 Mkr (-30) och för avvecklad verksamhet 61 Mkr (-3) för perioden januari-juni. Kassaflöde från investerings verksamheten för kvarvarande verksamhet var -25 Mkr (-5) och för avvecklad verksamhet 61 Mkr (-2) för perioden april-juni.

4) Kassaflöde från finansieringsverksamheten för kvarvarande verksamhet var -26 Mkr (26) och för avvecklad verksamhet 0 Mkr (0) för perioden januari-juni. Kassaflöde från finansierings verksamheten för kvarvarande verksamhet var -13 Mkr (11) och för avvecklad verksamhet 0 Mkr (0) för perioden april-juni.

5) I kassaflöden från avvecklad verksamhet ingår effekten av avyttringen rörelsegrenen Supply om 62 Mkr.

Koncernens organiska nettoomsättning för kvarvarande verksamheter

Mkr	Utfall 2012	Omräknings effekt	Strukturför ändring	Justerat 2012	Utfall 2011	Strukturför ändring1	Justerat 2011
Nettoomsättning	210	-2	-15	193	241	-56	185
	januari-juni
Mkr	Utfall 2012	Omräknings effekt	Strukturför ändring	Justerat 2012	Utfall 2011	Strukturför ändring1	Justerat 2011
Nettoomsättning	431	-4	-15	412	503	-111	392

Koncernens organiska rörelsekostnader för kvarvarande verksamheter

	april-juni
Mkr	Utfall 2012	Omräknings effekt	Strukturför ändring	Justerat 2012	Utfall 2011	Strukturför ändring1	Justerat 2011
Rörelsekostnader	207	-2	-12	193	227	-55	172
Realisationsvinster/-förluster	0	0	0	0	0	-	0
Valutakursvinster/-förluster	1	0	-	1	1	-	1
Förvärvsrelaterade kostnader/intäkter	-2	-	-	-2	-	-	-
Avskrivningar	-3	0	0	-3	-3	0	-3
Justerade rörelsekostnader	203	-2	-12	189	225	-55	170

		januari-juni
Mkr	Utfall 2012	Omräknings effekt	Strukturför ändring	Justerat 2012	Utfall 2011	Strukturför ändring1	Justerat 2011
Rörelsekostnader	417	-4	-12	401	479	-109	370
Realisationsvinster/-förluster	0	0	0	0	1	-	1
Valutakursvinster/-förluster	1	0	-	1	-3	-	-3
Förvärvsrelaterade kostnader/intäkter	-1	-	-	-1	-2	-	-2
Avskrivningar	-6	0	0	-6	-6	0	-6
Justerade rörelsekostnader	411	-4	-12	395	469	-109	360

1) Avser den i december 2011 avyttrade rörelsen HKC Egenvård AB.

Segmentsredovisning

								april-juni
Mkr		Sverige1	Norge		Finland		Supply (avvecklad)		Koncern funktioner	gemensamma	Koncernen		Avgår Supply (avvecklad)		Kvarvarande verksamheter
	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning, extern	90	151	84	60	35	30	14	37	1	-	224	278	-14	-37	210	241
Nettoomsättning, koncernintern	6	5	0	3	0	-	10	11	-16	-19	0	0	-	-	0	0
Nettoomsättning	96	156	84	63	35	30	24	48	-15	-19	224	278	-14	-37	210	241
Rörelsekostnader, externa2	-82	-126	-75	-58	-26	-21	-25	-50	-14	-12	-222	-267	15	40	-207	-227
Rörelsekostnader, koncerninterna	-11	-13	-3	-3	-5	-5	0	-1	19	22	0	0	-	-	0	0
Rörelsekostnader	-93	-139	-78	-61	-31	-26	-25	-51	5	10	-222	-267	15	40	-207	-227
Rörelseresultat, ofördelat 3	3	17	6	2	4	4	-1	-3	-10	-9	2	11	1	3	3	14
Finansiella poster											-4	-5			-4	-5
Resultat före skatt											-2	6			-1	9
Väsentliga intäkts-och kostnadsposter som redovisas i resultaträkningen:
Återföring villko rad köpeskilling	-	-	-	-	1	-	-	-	-	-	1	-	-	-	1	-
Medelantal anställda	45	82	62	55	20	21	65	108	10	12	202	278	-65	-108	137	170
Antal anställda, per balansdagen	42	84	63	52	18	21	-	104	10	12	133	273	-	-104	133	169

								januari-juni
Mkr		Sverige 1	Norge		Finland		Supply (avvecklad)		Koncern funktioner	gemensamma	Koncernen		Avgår Supply (avvecklad)		Kvarvarande verksamheter
	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011
Nettoomsättning, extern	200	312	158	132	72	59	42	71	1	-	473	574	-42	-71	431	503
Nettoomsättning, koncernintern	13	10	0	5	0	-	24	30	-37	-45	0	0	-	-	0	0
Nettoomsättning	213	322	158	137	72	59	66	101	-36	-45	473	574	-42	-71	431	503
Rörelsekostnader, externa2	-175	-259	-142	-127	-54	-41	-66	-102	-23	-24	-460	-553	43	74	-417	-479
Rörelsekostnader, koncerninterna	-26	-33	-4	-6	-11	-10	-1	-2	42	51	0	0	-	-	0	0
Rörelsekostnader	-201	-292	-146	-133	-65	-51	-67	-104	19	27	-460	-553	43	74	-417	-479
Rörelseresultat, ofördelat 3	12	30	12	4	7	8	-1	-3	-17	-18	13	21	1	3	14	24
Finansiella poster											-9	-9			-9	-9
Resultat före skatt											4	12			5	15
Väsentliga intäkts-och kostnadsposter som redovisas i resultaträkningen:
Återföring villko rad köpeskilling	-	-	-	-	2	-	-	-	-	-	2	-	-	-	2	-
Medelantal anställda	47	81	56	60	21	18	77	111	10	12	211	282	-77	-111	134	171
Antal anställda, per balansdagen	42	84	63	52	18	21	-	104	10	12	133	273	-	-104	133	169

1) Den avyttrade rörelsen HKC Egenvård AB ingick i rörelsesegmentet Sverige fram till 29 december 2011. För perioden april-juni 2011 ingick nettoomsättning 56 Mkr, rörelsekostnader -55 Mkr, rörelseresultat 1 Mkr, medelantal anställda 38 och antal anställda per balansdagen 39 från den avyttrade rörelsen i rörelsesegment Sverige. För perioden januari-juni ingick nettoomsättning 111 Mkr, rörelsekostnader 110 Mkr, rörelseresultat 1 Mkr, medelantal anställda 36 och antal anställda per balansdagen 39 från den avyttrade rörelsen i rörelsesegment Sverige.

2) I kostnad för sålda varor för kvarvarande verksamher har kostnader för koncerninterna varuinköp från avvecklad verksamhet inkluderats, vilka efter avyttringen av rörelsegrenen Supply kommer utgöra externa varukostnader. Denna justering har gjorts för att få en rättvisande bild av kvarvarande verksamheters kostnad för sålda varor.

3) Presentationen av rörelseresultat i segmentredovisningen har från 1 januari 2012 ändrats. Koncerngemensamma kostnader fördelas inte längre ut på respektive rörelsesegment. Jämförelsesiffror för 2011 är omräknade.

Nyckeltal för koncernen
	april-juni	april-juni	jan-juni	jan-juni	Rullande	Helår
Kvarvarande verksamheter	2012	2011	2012	2011	12-månader	2011
Bruttomarginal, %	46,2	38,2	45,0	37,8	39,4	36,3
Rörelsemarginal före poster av engångskaraktär, %	1,0	5,8	2,8	4,8	3,0	4,0
Rörelsemarginal, %	1,4	5,8	3,2	4,8	4,3	4,9
Vinstmarginal, %	-0,5	3,7	1,2	3,0	2,3	3,1
Genomsnittligt sysselsatt kapital, Mkr	895	942	899	931	917	913
Avkastning på sysselsatt kapital, %	0,3	1,5	1,6	2,6	4,5	5,6
Avkastning på eget kapital, %	neg.	1,4	0,6	2,4	3,0	4,7
Nettoskuldsättning, Mkr	173	288	173	288	173	224
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,3	0,5	0,3	0,5	0,3	0,3
Räntetäckningsgrad, ggr	0,8	2,8	1,6	2,7	2,2	2,7
Soliditet, %	55,4	50,8	55,4	50,8	55,4	55,4

Kvartalsdata för koncernen
Mkr	april-juni 2012	jan-mars 2012	okt-dec 2011	juli-sept 2011	april-juni 2011	jan-mars 2011
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning	210	221	260	268	241	262
Kostnad för sålda varor	-113	-124	-170	-174	-149	-164
Bruttoresultat	97	97	90	94	92	98
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-73	-69	-64	-61	-57	-65
Administrationskostnader	-20	-18	-24	-20	-23	-22
Övriga rörelseintäkter	2	1	9	4	2	2
Övriga rörelsekostnader	-3	0	-1	0	0	-3
Rörelseresultat	3	11	10	17	14	10
Finansiella intäkter	0	0	0	0	0	0
Finansiella kostnader	-4	-5	-5	-5	-5	-4
Resultat före skatt	-1	6	5	12	9	6
Skatt på periodens resultat	-1	0	-1	-1	0	0
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	-2	6	4	11	9	6
Avvecklad verksamhet
Resultat för avvecklad verksamhet, netto efter skatt	-15	0	3	2	-3	0
Periodens resultat	-17	6	7	13	6	6
Poster av engångskaraktär ingående i rörelseresul tatet	-1	-1	-10	-	-	-
Rörelseresultat före poster av engångskaraktär	2	10	0	17	14	10
Av- och nedskrivningar i rörelseresultatet	3	3	4	3	3	3
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar	6	14	14	20	17	13
Kassaflöde från den löpande verksamheten Antal anställda, per balansdagen	-2 133	19 128	27 130	4 168	-11 169	11 171

Resultaträkning i sammandrag moderbolaget
Mkr	april-juni 2012	april-juni 2011	jan-juni 2012	jan-juni 2011	Rullande 12-månader	Helår 2011
Nettoomsättning	5	10	11	19	28	36
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	0	-1	0	-2	-3	-5
Administrationskostnader	-10	-10	-18	-19	-34	-35
Övriga rörelseintäkter	1	2	1	2	6	7
Övriga rörelsekostnader	-9	-2	-10	-2	-49	-41
Rörelseresultat	-13	-1	-16	-2	-52	-38
Resultat från andelar i dotterbolag	20	-	20	-	59	39
Finansnetto	2	3	3	5	7	9
Resultat före skatt	9	2	7	3	14	10
Skatt på periodens resultat	0	0	-	0	0	-
Periodens resultat	9	2	7	3	14	10

Totalresultaträkning moderbolaget

Mkr	april-juni 2012	april-juni 2011	jan-juni 2012	jan-juni 2011	Rullande 12-månader	Helår 2011
Periodens resultat	9	2	7	3	14	10
Valutakursdifferens på monetär post klassificerad som utvidgad investering	0	0	0	0	0	0
Övrigt totalresultat	0	0	0	0	0	0
Periodens totalresultat	9	2	7	3	14	10

Balansräkning i sammandrag moderbolaget
Mkr	30 juni 2012	30 juni 2011	31 dec 2011
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	2	1	2
Materiella anläggningstillgångar	1	1	1
Andelar i dotterbolag	414	632	431
Fordringar hos dotterbolag	329	148	301
Uppskjutna skattefordringar	14	14	14
Finansiella anläggningstillgångar	757	794	746
Anläggningstillgångar	760	796	749
Fordringar hos dotterbolag	29	19	42
Övriga fordringar	4	5	6
Likvida medel	33	0	7
Omsättningstillgångar	66	24	55
TILLGÅNGAR	826	820	804

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	455	455	455
Reservfond	57	57	57
Ansamlad förlust, inklusive periodens resultat och övriga reserver	18	3	10
Eget kapital	530	515	522
Avsättningar	3	3	-
Skulder till kreditinstitut	95	120	95
Skulder till dotterbolag	113	1	25
Övriga långfristiga skulder	-	-	-
Långfristiga skulder	208	121	120
Skulder till kreditinstitut	25	76	50
Skulder till dotterbolag	51	95	104
Övriga kortfristiga skulder	9	10	8
Kortfristiga skulder	85	181	162
EGET KAPITAL OCH SKULDER	826	820	804

Definitioner

För definitioner av nyckeltal hänvisas till årsredovisningen 2011, sid 80.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Midsona-koncernen är i sin verksamhet utsatt för både operationella risker och finansiella risker som kan påverka resultaten i mindre eller större omfattning. Bedömningen att inga nya väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har tillkommit. För en detaljerad redogörelse av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till årsredovisningen för 2011.

Bedömningar och uppskattningar

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

För en detaljerad redogörelse, av bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande finansiella rapporter, hänvisas till årsredovisningen för 2011.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB), samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Vidare har rekommendation från Rådet för finansiell rapportering, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats.

Denna halvårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, samt i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL). Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL) samt rekommendation från Rådet för finansiell rapportering, RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Även av Rådet för finansiell rapporterings utgivna uttalanden gällande noterade företag tillämpas, vilket innebär att moderbolaget tillämpar samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

De ändringar i och omarbetningar av standards samt nya tolkningsuttalanden (IFRIC) som trädde i kraft 1 januari 2012 påverkade inte koncernens redovisning under de sex första månaderna 2012.

I övrigt har samma redovisningsprinciper tillämpats som i den senaste avgivna årsredovisningen. För detaljerad information om redovisningsprinciperna hänvisas till årsredovisningen för 2011.

Kommande informationstillfällen

Delårsrapport, januari-september 2012 26 oktober 2012 Bokslutskommuniké 2012 8 februari 2013

Midsona AB (publ.) Organisationsnummer 556241-5322 Besöksadress: Dockplatsen 16, Malmö, Postadress: Box 210 09, SE-200 21 Malmö Telefon +46 40 601 82 00, E-post, [email protected], www.midsona.com