Micro Systemation

Interim / Quarterly Report • Jul 21, 2017

• Nettoomsättningen ökade med 14 procent till 59,5 (52,0) mkr, (11 procent i lokala valutor)
• Rörelseresultatet minskade till 6,0 (8,5) mkr
• Rörelsemarginalen uppgick till 10,2 (16,3) procent (9,7 procent i lokala valutor)
• Resultat efter skatt uppgick till 4,5 (6,5) mkr
• Resultat per aktie uppgick till 0,24 (0,35) kr

• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -4,4 (3,3) mkr

• Nettoomsättningen ökade med 16 procent till 114,9 (98,8) mkr (15 procent i lokala valutor)

• Rörelseresultatet minskade till 12,0 (13,8) mkr
• Rörelsemarginalen uppgick till 10,4 (14,0) procent, (10,7 procent i lokala valutor)
• Resultat efter skatt uppgick till 8,7 (9,8) mkr
• Resultat per aktie uppgick till 0,46 (0,54) kr
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -1,7 (8,5) mkr
• Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid periodens utgång till 77,8 (78,6) mkr

MSAB är en världsledande aktör inom mobil kriminalteknologi med syfte att utvinna och analysera data ur beslagtagna mobila enheter, främst från mobiltelefoner. Bolaget har egna säljkontor och säljare i Europa, Nordamerika, Sydamerika, Kina, Australien, Singapore och Ryssland och täcker tillsammans med ett antal distributörer större delen av världen. De egenutvecklade produkterna har blivit en de facto-standard inom sitt område och används för bevissäkring i över 100 länder. Produkterna kompletteras med ett stort utbildningsutbud med möjlighet att bli certifierad på en kriminaltekniskt rättssäker helhetsmetod. Kunderna är främst brottsutredande myndigheter såsom polis, militär och tull. MSAB är noterat på Nasdaq Stockholm under tickernamn: MSAB B.

Omsättningen uppgick till 114,9 (98,8) mkr för årets första sex månader. Rörelseresultatet blev 12,0 (13,8) mkr, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 10,4 (14,0) procent. Rörelsemarginalen minskade något då vi ökade våra satsningar på produktutveckling och marknadsföring för fortsatt tillväxt. I det andra kvartalet uppgick omsättningen till 59,5 (52,0) mkr. Omsättningen för både halvåret och andra kvartalet är rekordhöga för bolaget.

Både nyförsäljning och licensförnyelser ökar. Våra produkter säljer bra och den mest efterfrågade produkten är fortfarande XRY Office. I början av året lanserade vi XAMN Spotlight 2.0, som är vår mest avancerade analysprodukt hittills. Mottagandet hos våra kunder har varit positivt. Vi har redan börjat sälja separata licenser av produkten och ser en stor potential framöver. Vi har en offensiv plan för framtiden vad gäller nya produkter och lösningar.

Marknaden för mobile forensic utvecklas i den riktning vi förutspått. Allt fler polismyndigheter börjar tänka nytt och inser värdet i digital bevisföring. Få saker har utmanat polisens arbete så mycket som digitaliseringen gör. Antalet förfrågningar vi får och projekt där decentralisering av mobile forensic-lösningar efterfrågas ökar i snabb takt. Med decentraliserade lösningar efterfrågas också mer integration med befintlig IT-infrastruktur och system.

I juni tecknade vi ett avtal med NUIX som är ett australiensiskt bolag med stor närvaro i både Europa och USA. NUIX levererar lösningar, till bland annat polismyndigheter, som hanterar data från en mängd olika källor såsom operatörer, datorer, minneskort mm.

NUIX lösning är ett bra komplement till våra erbjudanden då kompatibilitet och samarbete är vad våra kunder efterfrågar. Vi är övertygade om att samarbetet kommer att leda till fler affärer och nöjdare kunder.

Sydostasien och Australien visar en stark tillväxt, nästan en dubblering av försäljningen första halvåret. Under de senaste åren har vi succesivt ökat vår närvaro i regionen. Vi inledde med egen representation i Australien, därefter Kina och nu senast i Singapore.

I Singapore etablerade vi representation förra året och vi ser direkt de positiva effekterna av den satsningen. Vi kommer att fortsätta öka vår närvaro i regionen.

Nordamerika fortsätter växa, framförallt är det affärer från delstatlig och lokal polis som visar bra tillväxt för årets första sex månader. Vi har förstärkt våra resurser i regionen med fler säljare och lokal marknadsföring. Federala myndigheter har bokslut sista september, vilket innebär att många investeringsbeslut tas i vårt tredje kvartal.

EMEA växer med 12 procent och fortsätter visa styrka. Tyvärr har Europa drabbats av flera terroristattacker. Hur många som polisen lyckats förhindra är okänt, men de har ett ökat tryck på sig att vara effektiva och förhindra att dessa attacker över huvud taget sker.

Vi arbetar på många nivåer inom olika polismyndigheter för att hjälpa dem att bli effektivare i sitt sätt att genomföra brottsutredningar. Genom att bistå polisen i sitt förändringsarbete skapar vi många nya möjligheter för MSAB att fortsätta växa med bra marginaler.

Vi är nu inne i andra halvan av 2017 med mängder av spännande utmaningar. MSAB kommer växla upp ytterligare för att ta ännu fler affärer. Våra kunder är hjältar som ser till att skapa ett tryggare samhälle åt oss alla.

Stockholm i juli 2017

Joel Bollö Verkställande direktör

EMEA & Latinamerika – regionen växer med 12 procent under första halvåret. Till stor del generas tillväxten i Storbritannien med ett antal större Kiosk-affärer i början av året. Övriga länder utvecklas också väl, särskilt Frankrike har haft ett lovande första halvår.

Nordamerika – en god försäljning till lokala delstatspolismyndigheter genererar tillväxt för regionen. Ytterligare tillväxt förväntas andra halvan av året, då flera federala kunder beräknas inkomma med större ordrar.

Asien och CIS – Den fokuserade satsningen på regionen fortsätter att generera resultat, tillväxten uppgår till mer än 70 procent jämfört med föregående år där försäljningsframgångar har skett i alla delar av regionen.

Under kvartalet har en uppdaterad version av XAMN Spotlight lanserats. Detta är ett verktyg som primärt adresserar utredares behov av att kunna söka och filtrera information i extraherad data på ett effektivt sätt. Även uppdateringar av både XRY och Kiosk har lanserats under kvartalet. Stöd finns nu för över 21,000 mobila enheter och över 250 av de mest använda apparna.

Omsättningen har utvecklats väl under årets första halvår med en tillväxt på över 40 procent, genererad i samtliga geografiska regioner. För perioden utgör omsättningen för utbildningsverksamheten 11 (9) procent av total omsättning.

I juni meddelades att ett samarbete har inletts med det globala IT-företaget Nuix, vilket har en digital plattform ämnad för brottsutredare. Tillsammans skall MSAB och Nuix kunna erbjuda brottsutredare effektiva verktyg för hantering av digitala bevismaterial.

3

Koncernens nettoomsättning ökade under det andra kvartalet med 14,4 procent till 59,5 (52,0) mkr och ökade för perioden med 16,2 procent till 114,9 (98,8) mkr. I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 11 procent för kvartalet och med 15 procent för perioden.

Kostnaderna för handelsvaror uppgick för kvartalet till 2,7 (1,8) mkr och för perioden till 5,8 (5,7) mkr. Kvartalets övriga externa kostnader uppgick till 18,6 (14,5) mkr och för perioden till 34,2 (25,7) mkr. Personalkostnaderna uppgick för kvartalet till 32,0 (26,8) mkr och för perioden till 62,3 (52,8). De ökade kostnaderna är hänförliga till produkt och marknad för att främja ytterligare tillväxt.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 6,0 (8,5) mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 10,2 (16,3) procent. För perioden uppgick rörelseresultatet till 12,0 (13,8) mkr vilket motsvarar en rörelsemarginal på 10,4 (14,0) procent. I lokala valutor uppgick rörelsemarginalen för kvartalet till 9,7 procent och för perioden till 10,7 procent.

Finansnettot uppgick till 0,2 (0,5) mkr för kvartalet och till -0,1 (0,5 ) mkr för perioden. Finansnettot utgörs primärt av omvärdering av likvida medel i utländsk valuta. Matchning av intäkter och kostnader i samma valutor görs i den utsträckning det är möjligt. Resultat efter skatt uppgick för kvartalet till 4,5 (6,5) mkr och för perioden till 8,7 (9,8) mkr.

Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 52,0 (53,3) procent. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för kvartalet till -4,4 (3,3) mkr och för perioden till -1,7 (8,5) mkr. Det negativa kassaflödet beror på att en stor del av försäljningen skedde i slutet av kvartalet och därmed ej ännu reglerat. Under kvartalet har aktieutdelning utbetalats om 40,4 (40,4 ) mkr.

Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 77,8 (78,6) mkr.

Antalet anställda i koncernen uppgick vid periodens utgång till 134 (116). Medelantalet anställda uppgick till 129 (114).

MSAB är inte beroende av vissa säsonger i den bemärkelse som normalt avses med begreppet säsongseffekt. Däremot har flertalet av bolagets kunder kalenderår som budgetperiod. Detta har historiskt sett avspeglats i försäljningen på så sätt att fjärde kvartalet är starkare än övriga kvartal under ett kalenderår.

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för risker och osäkerhetsfaktorer. Utöver den valutaexponering som följer med de utländska dotterbolagen samt det faktum att merparten av faktureringen från Sverige sker i utländsk valuta, så framgår information om risker och osäkerhetsfaktorer mer utförligt i årsredovisningen för 2016. Årsredovisningen finns tillgänglig på bolagets hemsida.

Denna delårsrapport, har för koncernen upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapporteringsrekommendation RFR 2 Redovisning i juridiska personer. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om inget annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Nya och ändrade IFRS standarder, tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee samt ändringar i RFR 2 som

tillämpas från och med den 1 januari 2017 har ej någon effekt på moderbolagets eller koncernens finansiella rapporter.

Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 78,3 (70,4) mkr. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 6,2 (10,6) mkr. Periodens investeringar uppgick till 0,7 (0,3) mkr. 99 (88) personer var anställda i moderbolaget vid periodens utgång.

Inga transaktioner med närstående förekom under kvartalet.

20 oktober	Delårsrapport januari-september
2 februari 2018	Bokslutskommuniké 2017

Denna information är sådan som MSAB, 556244-3050, är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 21 juli 2017 klockan 08:00 CEST.

Denna rapport samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida www.msab.com.

Frågor ställs till: Verkställande direktör Joel Bollö, tel. 08-739 02 70, e-mail: joel.bollo@msab.com

Undertecknade försäkrar att denna delårsrapport ger en, enligt gällande regelverk, korrekt översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 21 juli 2017

Organisationsnummer 556244-3050

Henrik Tjernberg Joel Bollö Robert Ahldin Örjan Gatu Styrelseordförande Verkställande direktör Styrelseledamot Styrelseledamot

Jan-Olof Backman Carl Bildt Katarina G Bonde Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer.

		apr-juni	jan-juni		12 mån
MSEK	2017	2016	2017	2016	juli-juni	2016
Nettoomsättning	59,5	52,0	114,9	98,8	258,5	242,4
Handelsvaror	2,7 -	1,8 -	5,8 -	5,7 -	19,2 -	19,1 -
Övriga externa kostnader	18,6 -	14,5 -	34,2 -	25,7 -	59,9 -	51,4 -
Personalkostnader	32,0 -	26,8 -	62,3 -	52,8 -	- 121,3	- 111,8
Avskrivningar av anläggningstillgångar	0,2 -	0,4 -	0,6 -	0,8 -	1,4 -	1,6 -
Rörelsens kostnader	53,5 -	43,5 -	102,9 -	85,0 -	- 201,8	- 183,9
Rörelseresultat - EBIT	6,0	8,5	12,0	13,8	56,7	58,5
Finansiella intäkter	1,2	1,1	2,1	1,9	8,3	8,1
Finansiella kostnader	1,0 -	0,6 -	2,2 -	1,4 -	6,7 -	5,9 -
Resultat före skatt	6,2	9,0	11,9	14,3	58,3	60,7
Skatt	1,7 -	2,5 -	3,2 -	4,5 -	14,0 -	15,3 -
Resultat efter skatt	4,5	6,5	8,7	9,8	44,3	45,4

	apr-juni		jan-juni		12 mån
MSEK	2017	2016	2017	2016	juli-juni	2016
Resultat efter skatt	4,5	6,5	8,7	9,8	44,3	45,4
Valutakursdifferenser	1,5 -	0,6	1,6 -	0,4 -	0,6 -	0,6
Skatt på valutakursdifferenser	-	-	-	0,1	0,1 -	0,1
Periodens totalresultat	3,0	7,1	7,1	9,5	43,6	46,1
Periodens totalresultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare	3,0	7,1	7,1	9,5	43,6	46,1

	apr-juni		jan-juni		12 mån
	2017	2016	2017	2016	juli-juni	2016
Omsättningstillväxt, %	14,4	0,9	16,2	-3,2	15,5	6,8
EBIT marginal, %	10,2	16,3	10,4	14,0	21,9	24,1
Kassaflöde löpande verksamheten/aktie, SEK	-0,24	0,18	-0,09	0,46	2,28	2,84
Avkastning på eget kapital, %	6,4	9,9	12,3	14,9	63,2	46,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,9	14,6	16,9	24,0	84,0	63,9
Eget kapital per aktie, SEK	3,87	3,69	3,87	3,69	3,87	5,68
Resultat per aktie före utspädning, SEK	0,24	0,35	0,46	0,54	2,39	2,47
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	0,24	0,35	0,46	0,54	2,39	2,46
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, milj	18,4	18,4	18,4	18,4	18,4	18,4
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, milj	18,4	18,4	18,4	18,4	18,4	18,4

	31-dec
2017	2016	2016
0,4	0,5	0,4
2,1	2,3	1,9
0,2	0,4	0,5
2,7	3,2	2,8
6,6	6,4	3,7
37,5	28,7	41,3
2,4	1,6	0,3
9,6	8,6	8,0
77,8	78,6	123,2
133,9	123,9	176,5
136,6	127,1	179,3
71,1	67,8	104,4
		4,6
		6,2
		64,1
		74,9
		179,3
	4,1 3,1 58,3 65,5 136,6	30-jun 2,2 4,2 52,9 59,3 127,1

		30-jun	31-dec
MSEK	2017	2016	2016
Ingående balans	104,4	90,9	90,9
Totalresultat för perioden	7,1	9,5	46,1
Konvertering av teckningsoptioner	-	7,8	7,8
Utdelning	40,4 -	40,4 -	40,4 -
Eget kapital vid periodens utgång	71,1	67,8	104,4

		apr-juni		jan-juni	12 mån	helår
MSEK	2017	2016	2017	2016	juli-juni	2016
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	0,0	7,6	2,9	11,9	43,5	52,5
Förändring av rörelsekapital	4,4 -	4,3 -	4,6 -	3,4 -	1,5 -	0,3 -
Kassaflöde från den löpande verksamheten	4,4 -	3,3	1,7 -	8,5	42,0	52,2
Förvärv av anläggningstillgångar	0,4 -	0,1 -	0,7 -	0,3 -	1,1 -	0,7 -
Avyttring av fondandelar	-	-	-	-	-	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	0,4 -	0,1 -	0,7 -	0,3 -	1,1 -	0,7 -
Utbetald utdelning	- 40,4	40,4 -	40,4 -	40,4 -	- 40,4	- 40,4
Emission/konvertering teckningsoptioner	-	-	-	7,8	-	7,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	- 40,4	40,4 -	40,4 -	32,6 -	- 40,4	- 32,6
Periodens kassaflöde	- 45,2	37,2 -	42,8 -	24,4 -	0,5	18,9
Likvida medel vid periodens början	124,8	115,1	123,2	103,7	78,6	103,7
Omräkningsdifferens i likvida medel	1,8 -	0,7	2,6 -	0,7 -	1,3 -	0,6
Likvida medel vid periodens slut	77,8	78,6	77,8	78,6	77,8	123,2

	2017		2016				2015				2014
	Q 2	Q 1	Q 4	Q 3	Q 2	Q 1	Q 4	Q 3	Q 2	Q 1	Q 4	Q 3	Q 2	Q 1
Nettoomsättning, MSEK	59,5	55,4	71,9	71,6	52,0	46,8	65,2	59,6	51,5	50,5	65,5	45,9	37,6	31,9
EBIT, MSEK	6,1	5,8	21,3	23,3	8,5	5,3	18,2	15,3	10,1	12,8	19,5	11,4	-7,0	-9,8
EBIT-marginal, %	10,2	10,6	29,6	32,5	16,3	11,3	28,0	25,7	19,5	25,4	29,7		24,7 -18,5 -30,5
Resultat per aktie, SEK	0,24	0,22	0,93	0,99	0,35	0,18	0,87	0,66	0,34	0,61	0,81		0,56 -0,37 -0,43
Avkastning på eget kapital, %	6,4	3,9	17,5	22,5	9,9	3,7	20,7	19,4	12,2	19,0	26,1		21,2 -15,9 -16,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,9	5,3	22,9	30,0	14,6	7,0	26,6	28,2	21,7	27,3	38,4		24,8 -14,9 -20,7
Soliditet, %	52,0	60,6	58,2	55,7	53,3	62,6	56,5	51,8	51,2	55,6	50,0	48,2	42,0	49,6
Kassaflöde löp. verksamhet/aktie, SEK	-0,24	0,15	0,88	1,49	0,18	0,28	1,12	0,79	0,33	0,92	1,30	0,06		0,49 -1,04
Eget kapital per aktie, SEK	3,87	5,90	5,68	4,73	3,69	5,54	4,97	4,14	3,49	4,20	3,52	2,67	2,05	2,30

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation.

EBIT (rörelseresultat)

Nettoomsättning minus rörelsens kostnader.

EBIT-marginal (rörelsemarginal)

EBIT (rörelseresultat) i förhållande till nettoomsättningen.

Resultat per aktie *

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.

Avkastning på eget kapital

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

EBIT (rörelseresultat) plus finansiella intäkter i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.

Eget kapital i förhållande till summa tillgångar.

Kassaflöde löpande verksamhet/aktie

Kassaflöde löpande verksamhet i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.

Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till antal aktier vid periodens slut.

Genomsnittligt eget kapital

Eget kapital under en 12 månadersperiod. Eget kapital vid periodens början plus eget kapital vid periodens slut dividerat med två.

Sysselsatt kapital resp. genomsnittligt sysselsatt kapital

Sysselsatt kapital beräknas som summa tillgångar med avdrag för ej räntebärande skulder. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital under en 12 månadersperiod. Sysselsatt kapital vid periodens början plus sysselsatt kapital vid perioden slut dividerat med två.

Omsättningstillväxt, %

Omsättningsökning eller minskning uttryckt i procent i förhållande till motsvarande period föregående år.

Finansnetto

Netto av finansiella intäkter och finansiella kostnader

* Definierade enligt IFRS

Avstämningar av mått som ej definieras enligt IFRS

	2017		2016				2015				2014
	Q 2	Q 1	Q 4	Q 3	Q 2	Q 1	Q 4	Q 3	Q 2	Q 1	Q 4	Q 3	Q 2	Q 1
Summa tillgångar, MSEK	136,5	179,0	179,3			156,0 127,1 161,6 161,0 145,7 124,4 137,0 126,4						99,6	86,8	82,1
Leverantörsskulder, MSEK	4,1	-4,5	-4,6	-3,1	-2,2	-3,4	-5,0	-6,7	-5,2		-3,1 -12,7	-4,3	-3,1	-3,6
Aktuella skatteskulder. MSEK	3,1	-4,7	-6,2	-9,4	-4,2	-3,8	-2,5	-8,3	-5,9	-4,7	-2,0	-1,8	-2,8	-2,5
Övriga skulder, MSEK	58,3	-61,4	-64,1			-56,7 -52,9 -53,3 -62,6 -55,2 -49,6 -52,9 -48,5 -45,5 -44,5 -35,2
Sysselsatt kapital. MSEK	202,0	108,4	104,4	86,8		67,8 101,1	90,9	75,5	63,7	76,2	63,2	47,9	36,4	40,7
Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK	134,9	104,8	97,7	81,1	65,8	88,7	77,1	61,7	50,1	58,5	55,7	47,2	41,2	45,8

			jan-juni
MSEK		2017		2016
Nettoomsättning		78,3		70,4
Handelsvaror	-	5,8	-	5,7
Övriga externa kostnader	-	23,5	-	17,2
Personalkostnader	-	42,2	-	36,1
Avskrivningar av anläggningstillgångar	-	0,6	-	0,8
Summa rörelsens kostnader	-	72,1	-	59,8
Rörelseresultat - EBIT		6,2		10,6
Finansnetto		0,5		2,9
Resultat före skatt		6,7		13,5
Skatt	-	1,5	-	3,0
Resultat efter skatt		5,2		10,5

		jan-juni
MSEK	2017	2016
Resultat efter skatt	5,2	10,5
Periodens totalresultat	5,2	10,5

		30-jun
MSEK	2017	2016
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	0,4	0,5
Materiella anläggningstillgångar	1,9	2,1
Andelar i koncernföretag	0	0
Summa anläggningstillgångar	2,3	2,6
Färdiga varor och handelsvaror	6,6	6,4
Kundfordringar	14,4	10,2
Övriga fordringar	31,6	31,8
Likvida medel	37,0	35,9
Summa omsättningstillgångar	89,6	84,3
SUMMA TILLGÅNGAR	91,9	86,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital	3,8	3,8
Reservfond	20,3	20,3
Bundet eget kapital	24,1	24,1
Överkursfond	7,8	7,8
Balanserade medel och periodens resultat	22,6	23,3
Fritt eget kapital	30,4	31,1
Summa eget kapital	54,5	55,2
Leverantörsskulder	3,8	1,9
Skatteskulder	1,5	3,0
Övriga skulder	32,1	26,8
Summa kortfristiga skulder	37,4	31,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	91,9	86,9