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Metro inc. Interim / Quarterly Report 2023
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Interim / Quarterly Report
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RAPPORT INTERMÉDIAIRE
Période de 13 semaines close le 30 septembre 2023
4 e trimestre 2023 et exercice 2023
FAITS SAILLANTS
QUATRIÈME TRIMESTRE 2023
- n Trimestre de 13 semaines versus 12 semaines en 2022
- n Chiffre d'affaires de 5 071,7 millions $, en hausse de 14,4 %
- n Chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables(1) en hausse de 6,8 %
- n Chiffre d'affaires des pharmacies comparables(1) en hausse de 5,5 %
- n Bénéfice net de 222,2 millions $, en hausse de 31,7 %, et bénéfice net ajusté(1) de 228,8 millions $, en hausse de 4,3 %
- n Bénéfice net dilué par action de 0,96 $, en hausse de 37,1 %, et bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 0,99 $, en hausse de 7,6 %
- n Impact négatif d'environ 0,12 $ par action en raison d'un conflit de travail dans 27 magasins Metro dans le Grand Toronto
EXERCICE 2023
- n Exercice de 53 semaines versus 52 semaines en 2022
- n Chiffre d'affaires de 20 724,6 millions $, en hausse de 9,7 %
- n Bénéfice net de 1 018,8 millions $, en hausse de 19,9 %, et bénéfice net ajusté(1) de 1 006,6 millions $, en hausse de 9,2 %
- n Bénéfice net dilué par action de 4,35 $, en hausse de 23,9 %, et bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 4,30 $, en hausse de 12,6 %
MESSAGE AUX ACTIONNAIRES
Chers actionnaires,
C'est avec plaisir que je vous présente notre rapport intermédiaire pour le quatrième trimestre de l'exercice 2023 qui s'est terminé le 30 septembre 2023.
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de l'exercice 2023 demeure fort atteignant 5 071,7 millions $, en hausse de 14,4 % par rapport au quatrième trimestre de l'exercice précédent. En excluant la 13e semaine du quatrième trimestre de 2023, l'augmentation du chiffre d'affaires a été de 5,4 %. Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables(1) a été en hausse de 6,8 % (8,0 % au quatrième trimestre de 2022), principalement attribuable à nos magasins d'escompte. Les ventes alimentaires en ligne(1) ont augmenté de 116,0 % par rapport à l'an dernier (33,0 % au quatrième trimestre de 2022) principalement attribuables à une hausse des ventes provenant de nos partenariats. Notre inflation alimentaire était d'environ 5,5 %, inférieur à l'IPC déclaré et en baisse par rapport à 8,0 % au troisième trimestre. Le chiffre d'affaires des pharmacies comparables(1) a connu une hausse de 5,5 % (7,4 % au quatrième trimestre de 2022), soit une hausse de 6,7 % pour les médicaments d'ordonnance(1) et une hausse de 3,1 % pour les produits de la section commerciale(1), avec des augmentations dans la plupart des catégories à l'exception des médicaments en vente libre alors que nous croisons des ventes très élevées l'an dernier en raison d'une forte saison de toux et rhume.
Nous avons réalisé, au quatrième trimestre de l'exercice 2023, un bénéfice net de 222,2 millions $ comparativement à 168,7 millions $ en 2022 et un bénéfice net dilué par action de 0,96 $ par rapport à 0,70 $ en 2022, en hausse de 31,7 % et 37,1 % respectivement. Le bénéfice net ajusté(1) du quatrième trimestre de l'exercice 2023 a totalisé 228,8 millions $ comparativement à 219,4 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) s'est établi à 0,99 $ comparativement à 0,92 $, en hausse de 4,3 % et de 7,6 % respectivement. Les quatrièmes trimestres de 2023 et 2022 comprenaient un ajustement pour l'amortissement après impôt des immobilisations intangibles acquises dans le cadre de l'acquisition du Groupe Jean Coutu ainsi que la perte de valeur non monétaire de 44,1 millions $ d'un programme de fidélisation au quatrième trimestre de 2022, nette des impôts afférents de 15,9 millions $. Le conflit de travail dans 27 magasins Metro dans le Grand Toronto a eu un impact défavorable d'environ 27,0 millions $ après impôts, ou 0,12 $ par action. La 13esemaine a eu un impact favorable de 27,0 millions $ après impôts ou 0,12 $ par action.
Le conseil d'administration a déclaré, le 6 octobre 2023, un dividende trimestriel de 0,3025 $ par action, le même montant que celui déclaré au dernier trimestre.
Nous sommes satisfaits des résultats de notre quatrième trimestre, qui ont été réalisés dans un environnement opérationnel difficile qui comprenait une grève de cinq semaines dans 27 magasins Metro en Ontario. Pour la première fois de notre histoire, le chiffre d'affaires de l'année a dépassé les 20 milliards $ et le bénéfice net a atteint 1 milliard $. La croissance de notre chiffre d'affaires demeure élevée, portée par nos bannières d'escompte et notre division pharmaceutique. L'inflation alimentaire a diminué progressivement au cours du trimestre et nos équipes continuent d'offrir chaque jour la meilleure valeur possible à nos clients. Nous avons franchi une étape clé dans notre programme de modernisation de la chaîne d'approvisionnement avec la mise en service de notre nouveau centre de distribution automatisé à la fine pointe de la technologie pour les produits frais et surgelés situé au nord de Montréal. Cette installation améliorera le service à nos magasins et alimentera notre croissance à long terme(2) .
Eric La Flèche Président et chef de la direction
Le 15 novembre 2023
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
RAPPORT DE GESTION
Le rapport de gestion qui suit porte sur la situation financière et les résultats consolidés de METRO INC. en date du 30 septembre 2023 et pour les périodes de 13 et 53 semaines closes à cette date. Il doit être lu en parallèle avec les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes afférentes inclus dans le présent rapport intermédiaire.
Les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de la période de 13 semaines et l'exercice clos le 30 septembre 2023 ont été préparés par la direction conformément à l'IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ils doivent être lus avec les états financiers annuels consolidés audités et les notes afférentes ainsi que le rapport de gestion qui sont présentés dans le rapport annuel 2022 de la Société. À moins d'indication contraire, le rapport intermédiaire tient compte des informations en date du 7 novembre 2023.
Des renseignements complémentaires, incluant les lettres d'attestation pour la période close le 30 septembre 2023 signées par le président et chef de la direction et le vice-président exécutif, chef de la direction financière et trésorier de la Société, seront disponibles en décembre sur le site SEDAR à l'adresse suivante : www.sedarplus.ca.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION
CHIFFRE D'AFFAIRES
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de l'exercice 2023 demeure fort atteignant 5 071,7 millions $, en hausse de 14,4 % par rapport au quatrième trimestre de l'exercice précédent. En excluant la 13e semaine du quatrième trimestre de 2023, l'augmentation du chiffre d'affaires a été de 5,4 %. Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables(1) a été en hausse de 6,8 % (8,0 % au quatrième trimestre de 2022), principalement attribuable à nos magasins d'escompte. Les ventes alimentaires en ligne(1) ont augmenté de 116,0 % par rapport à l'an dernier (33,0 % au quatrième trimestre de 2022) principalement attribuables à une hausse des ventes provenant de nos partenariats. Notre inflation alimentaire était d'environ 5,5 %, inférieur à l'IPC déclaré et en baisse par rapport à 8,0 % au troisième trimestre. Le chiffre d'affaires des pharmacies comparables(1) a connu une hausse de 5,5 % (7,4 % au quatrième trimestre de 2022), soit une hausse de 6,7 % pour les médicaments d'ordonnance(1) et une hausse de 3,1 % pour les produits de la section commerciale(1), avec des augmentations dans la plupart des catégories à l'exception des médicaments en vente libre alors que nous croisons des ventes très élevées l'an dernier en raison d'une forte saison de toux et rhume.
Le chiffre d'affaires de l'exercice 2023 a atteint 20 724,6 millions $ comparativement à 18 888,9 millions $ pour la période correspondante de 2022, une hausse de 9,7 %. En excluant la 53e semaine de l'exercice 2023, l'augmentation du chiffre d'affaires a été de 7,6 %.
BÉNÉFICE OPÉRATIONNEL AVANT AMORTISSEMENT ET PERTES DE VALEUR D'ACTIFS, NETTES DES REPRISES
Cette mesure du bénéfice exclut les frais financiers, les impôts et l'amortissement et les pertes de valeur d'actifs, nettes des reprises.
Le bénéfice opérationnel avant amortissement et pertes de valeur d'actifs, nettes des reprises du quatrième trimestre de l'exercice 2023, a été de 448,0 millions $ ou 8,8 % du chiffre d'affaires, une hausse de 1,5 % comparativement au trimestre correspondant de l'exercice 2022. Le quatrième trimestre de 2023 a été impacté défavorablement par des pertes de bénéfices et des coûts directs estimés à 36,7 millions $ d'un conflit de travail dans 27 magasins Metro dans le Grand Toronto. Pour l'exercice 2023, le bénéfice opérationnel avant amortissement et pertes de valeur d'actifs, nettes des reprises, a été de 1 969,6 millions $ ou 9,5 % du chiffre d'affaires, une hausse de 6,8 % comparativement à 2022.
Notre marge brute pour le quatrième trimestre de 2023 a été impacté défavorablement par une perte de bénéfices et des coûts directs estimés à 36,3 millions $ résultant d'un conflit de travail dans 27 magasins Metro dans le Grand Toronto. Notre taux de marge brute(1) a été de 19,5 % et 19,7 % pour le quatrième trimestre et l'exercice 2023 comparativement à 20,4 % et 20,0 % pour les périodes correspondantes de 2022, reflétant l'incidence de la perte de ventes liée à la grève et de la baisse de notre marge alimentaire, en partie compensée par une augmentation de la marge de notre division pharmaceutique.
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
Notre pourcentage de charges d'exploitation sur le chiffre d'affaires a été de 10,7 % et 10,2 % au quatrième trimestre et durant l'exercice 2023, comparativement à 10,7 % et 10,4 % pour les périodes correspondantes de 2022. Le conflit de travail dans 27 magasins Metro dans le Grand Toronto a engendré une hausse de 0,4 million $ des charges d'exploitation du quatrième trimestre de 2023. N'eût été de la perte de ventes due à la grève, notre pourcentage de charges d'exploitation sur le chiffre d'affaires aurait été inférieur à celui de l'an dernier.
AMORTISSEMENT
La dépense d'amortissement pour le quatrième trimestre et l'exercice 2023 a été de 125,0 millions $ et 525,2 millions $ comparativement à 119,8 millions $ et 503,3 millions pour les périodes correspondantes en 2022.
PERTES DE VALEUR D'ACTIFS, NETTES DES REPRISES
Il n'y a pas eu de pertes de valeur d'actifs, nettes des reprises, au cours de l'exercice 2023. Au cours du quatrième trimestre de 2022, la Société a comptabilisé des pertes de valeur d'actifs, nettes des reprises, totalisant 70,1 millions $, dont une tranche de 60,0 millions $(1) découlant de notre décision de retirer Jean Coutu du programme de fidélisation Air Miles® au printemps 2023. Cette perte de valeur représente la valeur comptable totale de l'actif au titre du programme de fidélisation de Jean Coutu. Des pertes de valeur ont également été comptabilisées pour des actifs de magasins, principalement des actifs au titre de droits d'utilisation, dont la valeur recouvrable était inférieure à leur valeur comptable. Des reprises de pertes de valeur ont été comptabilisées au cours du quatrième trimestre de 2022 pour d'autres sites, par suite de changements dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable.
FRAIS FINANCIERS NETS
Les frais financiers nets pour le quatrième trimestre de l'exercice 2023 ont été de 30,1 millions $ comparativement à 25,3 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022. La hausse est principalement attribuable à une augmentation de la dette partiellement compensée par des intérêts capitalisés plus élevés liés à nos projets d'automatisation des centres de distribution. Pour l'exercice 2023, les frais financiers nets ont été de 122,6 millions $ comparativement à 117,6 millions $ pour l'exercice 2022.
IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES
La charge d'impôts a été de 70,7 millions $ au quatrième trimestre de l'exercice 2023 avec un taux d'imposition effectif de 24,1 % comparativement à 57,5 millions $ et un taux d'imposition effectif de 25,4 % au quatrième trimestre de l'exercice 2022. Pour l'exercice 2023, la charge d'impôts a été de 303,0 millions $ comparativement à 304,1 millions $ pour l'exercice 2022, avec un taux d'imposition effectif de 22,9 % et 26,4 % respectivement. La diminution du taux d'imposition effectif en 2023 est principalement attribuable à l'enregistrement d'actifs d'impôts de 40,7 millions $ au troisième trimestre de l'exercice 2023, pour des pertes en capital ayant été précédemment refusées par l'Agence du revenu du Canada.
BÉNÉFICE NET ET BÉNÉFICE NET AJUSTÉ(1)
Le bénéfice net du quatrième trimestre de l'exercice 2023 a été de 222,2 millions $ comparativement à 168,7 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022, et le bénéfice net dilué par action de 0,96 $ par rapport à 0,70 $ en 2022, en hausse de 31,7 % et 37,1 % respectivement. En excluant les éléments spécifiques présentés dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net ajusté(1) du quatrième trimestre de l'exercice 2023 a été de 228,8 millions $ comparativement à 219,4 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 0,99 $ comparativement à 0,92 $, soit des hausses de 4,3 % et 7,6 % respectivement. Le conflit de travail dans 27 magasins Metro dans le Grand Toronto a eu un impact défavorable d'environ 27,0 millions $ après impôts, ou 0,12 $ par action. La 13esemaine a eu un impact favorable de 27,0 millions $ après impôts ou 0,12 $ par action.
Le bénéfice net de l'exercice 2023 a été de 1 018,8 millions $ comparativement à 849,5 millions $ en 2022, soit une hausse de 19,9 %. Le bénéfice net dilué par action a été de 4,35 $ par rapport à 3,51 $ l'an passé, en hausse de 23,9 %. En excluant les éléments spécifiques présentés dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net ajusté(1) de l'exercice 2023 a été de 1 006,6 millions $ comparativement à 922,1 millions $ en 2022 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 4,30 $ comparativement à 3,82 $, soit des augmentations de 9,2 % et 12,6 % respectivement.
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
Ajustements au bénéfice net et au bénéfice net dilué par action (BPA)(1)
| 2023 | 2022 | Variation (%) | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (13 semaines) | (12 semaines) | |||||
| Bénéfice net(en millionsde dollars) | BPA dilué(en dollars) | Bénéfice net(en millionsde dollars) | BPA dilué(en dollars) | Bénéficenet | BPAdilué | |
| Selon les états financiers | 222,2 | 0,96 | 168,7 | 0,70 | 31,7 | 37,1 |
| Perte de valeur au titre d'un programme defidélisation, nette d'impôts de 15,9 $ | — | 44,1 | ||||
| Amortissement des immobilisationsincorporelles acquises dans le cadre del'acquisition du Groupe Jean Coutu, netd'impôts de 2,4 $ | 6,6 | 6,6 | ||||
| Mesures ajustées(1) | 228,8 | 0,99 | 219,4 | 0,92 | 4,3 | 7,6 |
| 2023(53 semaines) | 2022(52 semaines) | Variation (%) | ||||
| Bénéfice net(en millionsde dollars) | BPA dilué(en dollars) | Bénéfice net(en millionsde dollars) | BPA dilué(en dollars) | Bénéficenet | BPAdilué | |
| Selon les états financiers | 1 018,8 | 4,35 | 849,5 | 3,51 | 19,9 | 23,9 |
| Perte de valeur au titre d'un programme de |
| Mesures ajustées(1) | 1 006,6 | 4,30 | 922,1 | 3,82 | 9,2 | 12,6 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ajustement favorable d'impôt au titred'exercices antérieurs | (40,7) | — | ||||
| Amortissement des immobilisationsincorporelles acquises dans le cadre del'acquisition du Groupe Jean Coutu, netd'impôts de 10,2 $ | 28,5 | 28,5 | ||||
| fidélisation, nette d'impôts de 15,9 $ | — | 44,1 |
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
RÉSUMÉ DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS
| (en millions de dollars, sauf indication contraire) | 2023 | 2022 | Variation(%) |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | |||
| etrim.(3)4 | 5 071,7 | 4 432,6 | 14,4 |
| etrim.(4)3 | 6 427,5 | 5 865,5 | 9,6 |
| etrim.(5)2 | 4 554,5 | 4 274,2 | 6,6 |
| er trim.(5)1 | 4 670,9 | 4 316,6 | 8,2 |
| Bénéfice net | |||
| etrim.(3)4 | 222,2 | 168,7 | 31,7 |
| etrim.(4)3 | 346,7 | 275,0 | 26,1 |
| etrim.(5)2 | 218,8 | 198,1 | 10,4 |
| er trim.(5)1 | 231,1 | 207,7 | 11,3 |
| Bénéfice net ajusté(1) | |||
| etrim.(3)4 | 228,8 | 219,4 | 4,3 |
| etrim.(4)3 | 314,8 | 283,8 | 10,9 |
| etrim.(5)2 | 225,4 | 204,7 | 10,1 |
| er trim.(5)1 | 237,6 | 214,2 | 10,9 |
| Bénéfice net dilué par action (en dollars) | |||
| etrim.(3)4 | 0,96 | 0,70 | 37,1 |
| etrim.(4)3 | 1,49 | 1,14 | 30,7 |
| etrim.(5)2 | 0,93 | 0,82 | 13,4 |
| er trim.(5)1 | 0,97 | 0,85 | 14,1 |
| Bénéfice net dilué par action ajusté(1) (en dollars) | |||
| etrim.(3)4 | 0,99 | 0,92 | 7,6 |
| etrim.(4)3 | 1,35 | 1,18 | 14,4 |
| etrim.(5)2 | 0,96 | 0,84 | 14,3 |
| er trim.(5)1 | 1,00 | 0,88 | 13,6 |
(3) 13 semaines
(4) 16 semaines
(5) 12 semaines
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de l'exercice 2023 demeure fort atteignant 5 071,7 millions $, en hausse de 14,4 % par rapport au quatrième trimestre de l'exercice précédent. En excluant la 13e semaine du quatrième trimestre de 2023, l'augmentation du chiffre d'affaires a été de 5,4 %. Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables(1) a été en hausse de 6,8 % (8,0 % au quatrième trimestre de 2022), principalement attribuable à nos magasins d'escompte. Les ventes alimentaires en ligne(1) ont augmenté de 116,0 % par rapport à l'an dernier (33,0 % au quatrième trimestre de 2022) principalement attribuables à une hausse des ventes provenant de nos partenariats. Notre inflation alimentaire était d'environ 5,5 %, inférieur à l'IPC déclaré et en baisse par rapport à 8,0 % au troisième trimestre. Le chiffre d'affaires des pharmacies comparables(1) a connu une hausse de 5,5 % (7,4 % au quatrième trimestre de 2022), soit une hausse de 6,7 % pour les médicaments d'ordonnance(1) et une hausse de 3,1 % pour les produits de la section commerciale(1), avec des augmentations dans la plupart des catégories à l'exception des médicaments en vente libre alors que nous croisons des ventes très élevées l'an dernier en raison d'une forte saison de toux et rhume.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de l'exercice 2023 demeure fort atteignant 6 427,5 millions $, en hausse de 9,6 %. Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables(1) a été en hausse de 9,4 % (1,1 % au troisième trimestre de 2022), principalement attribuable à la progression des ventes de nos magasins d'escompte
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
ainsi qu'à l'inflation. Les ventes alimentaires en ligne(1) ont augmenté de 99,0 % par rapport à l'an dernier (stable au troisième trimestre de 2022) principalement attribuables à une hausse des ventes provenant de nos partenariats. Notre inflation alimentaire était d'environ 8,0 %, inférieure à l'IPC alimentaire et moins élevée qu'au trimestre précédent. Le chiffre d'affaires des pharmacies comparables(1) a connu une hausse de 5,9 % (7,2 % au troisième trimestre de 2022), soit une hausse de 6,7 % pour les médicaments d'ordonnance(1) et une hausse de 4,1 % pour les produits de la section commerciale(1), avec des augmentations dans la plupart des catégories à l'exception des médicaments en vente libre.
Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'exercice 2023 demeure fort atteignant 4 554,5 millions $, en hausse de 6,6 % par rapport au chiffre d'affaires élevé de l'an dernier en raison des restrictions liées à la COVID en vigueur dans les deux provinces. Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables(1) a été en hausse de 5,8 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent principalement attribuable à la forte inflation enregistrée ce trimestre (0,8 % au deuxième trimestre de 2022). Les ventes alimentaires en ligne(1) ont augmenté de 41,0 % par rapport à l'an dernier (6,0 % au deuxième trimestre de 2022) principalement attribuables aux ventes provenant de nouveaux partenariats. Notre panier alimentaire a connu une inflation de 9,0 %, en légère baisse par rapport au trimestre précédent. Le chiffre d'affaires des pharmacies comparables(1) a connu une hausse de 7,3 % (9,4 % au deuxième trimestre de 2022), soit une hausse de 5,0 % pour les médicaments d'ordonnance(1) et une hausse de 12,2 % pour les produits de la section commerciale(1), principalement les médicaments en vente libre, les cosmétiques et les produits de santé et beauté.
Le chiffre d'affaires du premier trimestre de l'exercice 2023 demeure élevé atteignant 4 670,9 millions $, une hausse de 8,2 % comparativement au chiffre d'affaires du premier trimestre de 2022 principalement attribuable à la forte inflation enregistrée ce trimestre. Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables(1) a été en hausse de 7,5 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent (en baisse de 1,4 % au premier trimestre de 2022). Les ventes alimentaires en ligne(1) ont augmenté de 40,0 % par rapport à l'an dernier (stable en 2022). Notre panier alimentaire a connu une inflation de 10,0 %, le même niveau qu'au trimestre précédent. Le chiffre d'affaires des pharmacies comparables(1) a connu une hausse de 7,7 % (7,7 % au premier trimestre de 2022), soit une hausse de 6,5 % pour les médicaments d'ordonnance(1) et une hausse de 10,2 % pour les produits de la section commerciale(1), principalement les médicaments en vente libre, les cosmétiques et les produits de santé et beauté.
Le bénéfice net du quatrième trimestre de l'exercice 2023 a été de 222,2 millions $ comparativement à 168,7 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022, et le bénéfice net dilué par action de 0,96 $ par rapport à 0,70 $ en 2022, en hausse de 31,7 % et 37,1 % respectivement. Le bénéfice net ajusté(1) du quatrième trimestre de l'exercice 2023 a totalisé 228,8 millions $ comparativement à 219,4 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) s'est établi à 0,99 $ comparativement à 0,92 $, en hausse de 4,3 % et de 7,6 % respectivement. Les quatrièmes trimestres de 2023 et 2022 comprenaient un ajustement pour l'amortissement avant impôt des immobilisations intangibles acquises dans le cadre de l'acquisition du Groupe Jean Coutu au montant de 9,0 millions $, la radiation d'un programme de fidélisation de 60,0 millions $ au quatrième trimestre de 2022 ainsi que les impôts relatifs à ces éléments. Le conflit de travail dans 27 magasins Metro dans le Grand Toronto a eu un impact défavorable d'environ 27,0 millions $ après impôts, ou 0,12 $ par action. La 13e semaine a eu un impact favorable de 27,0 millions $ après impôts ou 0,12 $ par action.
Le bénéfice net du troisième trimestre de l'exercice 2023 a été de 346,7 millions $ comparativement à 275,0 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022, et le bénéfice net dilué par action de 1,49 $ par rapport à 1,14 $ en 2022, en hausse de 26,1 % et 30,7 % respectivement. Le bénéfice net ajusté(1) du troisième trimestre de l'exercice 2023 a totalisé 314,8 millions $ comparativement à 283,8 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) s'est établi à 1,35 $ comparativement à 1,18 $, en hausse de 10,9 % et de 14,4 % respectivement. Les troisièmes trimestres de 2023 et 2022 comprenaient un ajustement pour l'amortissement avant impôt des immobilisations intangibles acquises dans le cadre de l'acquisition du Groupe Jean Coutu au montant de 11,9 millions $, ainsi que les impôts relatifs à cet élément et le troisième trimestre de 2023 comprenait également un ajustement de 40,7 millions $ lié à la comptabilisation d'un actif au titre des impôts sur les exercices précédents.
Le bénéfice net du deuxième trimestre de l'exercice 2023 a été de 218,8 millions $ comparativement à 198,1 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022, et le bénéfice net dilué par action de 0,93 $ par rapport à 0,82 $ en 2022, en hausse de 10,4 % et 13,4 % respectivement. En excluant du deuxième trimestre des exercices 2023 et 2022, l'amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition du Groupe Jean Coutu au montant de 8,9 millions $, ainsi que les impôts relatifs à cet élément, le bénéfice net ajusté(1) du
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
deuxième trimestre de l'exercice 2023 a été de 225,4 millions $ comparativement à 204,7 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 0,96 $ comparativement à 0,84 $, soit des hausses de 10,1 % et 14,3 % respectivement.
Le bénéfice net du premier trimestre de l'exercice 2023 a été de 231,1 millions $ comparativement à 207,7 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022, et le bénéfice net dilué par action de 0,97 $ par rapport à 0,85 $ en 2022, en hausse de 11,3 % et 14,1 % respectivement. En excluant du premier trimestre des exercices 2023 et 2022, l'amortissement des immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de l'acquisition du Groupe Jean Coutu au montant de 8,9 millions $, ainsi que les impôts relatifs à cet élément, le bénéfice net ajusté(1) du premier trimestre de l'exercice 2023 a été de 237,6 millions $ comparativement à 214,2 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022 et le bénéfice net dilué par action ajusté(1) de 1,00 $ comparativement à 0,88 $, soit des hausses de 10,9 % et 13,6 % respectivement.
| 2023 | 2022 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions de dollars) | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 |
| Bénéfice net | 222,2 | 346,7 | 218,8 | 231,1 | 168,7 | 275,0 | 198,1 207,7 | |
| Perte de valeur d'un programme de fidélisation,nette d'impôts | — | — | — | — | 44,1 | — | — | — |
| Amortissement des immobilisations incorporellesacquises dans le cadre de l'acquisition duGroupe Jean Coutu, net d'impôts | 6,6 | 8,8 | 6,6 | 6,5 | 6,6 | 8,8 | 6,6 | 6,5 |
| Ajustement favorable d'impôt au titre d'exercicesantérieurs | — | (40,7) | — | — | — | — | — | — |
| Bénéfice net ajusté(1) | 228,8 | 314,8 | 225,4 | 237,6 | 219,4 | 283,8 | 204,7 214,2 | |
| 20232022 | ||||||||
| (en dollars) | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 |
| Bénéfice net dilué par action | 0,96 | 1,49 | 0,93 | 0,97 | 0,70 | 1,14 | 0,82 | 0,85 |
| Impact des ajustements | 0,03 | (0,14) | 0,03 | 0,03 | 0,22 | 0,04 | 0,02 | 0,03 |
| Bénéfice net dilué par action ajusté(1) | 0,99 | 1,35 | 0,96 | 1,00 | 0,92 | 1,18 | 0,84 | 0,88 |
SITUATION DE TRÉSORERIE
ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
Au quatrième trimestre de l'exercice 2023, les activités opérationnelles ont généré des fonds de 387,1 millions $ comparativement à 466,6 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022. La baisse est principalement attribuable à la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement. Pour l'exercice 2023, les activités opérationnelles ont généré des fonds de 1 563,5 millions $ comparativement à 1 461,4 millions $ pour la période correspondante de 2022. L'écart pour l'exercice provient principalement de la hausse des bénéfices en 2023.
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Les activités d'investissement ont nécessité des fonds de 207,6 millions $ au quatrième trimestre de 2023 comparativement à 136,0 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022. Pour l'exercice 2023, les activités d'investissement ont nécessité des fonds de 572,5 millions $ comparativement à 477,8 millions $ pour l'exercice 2022. La variation s'explique principalement par des acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles plus élevées de 58,9 millions $ en 2023.
Au cours de l'exercice 2023, nous avons procédé avec les détaillants à l'ouverture de 8 magasins, à des rénovations majeures et agrandissements dans 10 magasins et 2 magasins ont été fermés pour une augmentation nette de 256 300 pieds carrés ou 1,2 % de notre réseau de détail alimentaire.
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Au quatrième trimestre de 2023, les activités de financement ont nécessité des fonds de 174,7 millions $ comparativement à 317,2 millions $ pour le trimestre correspondant de 2022. Cet écart s'explique principalement par des rachats d'actions moins élevés de 62,4 millions $ au quatrième trimestre de 2023.
Pour l'exercice 2023, les activités de financement ont nécessité des fonds de 974,9 millions $ comparativement à 1 416,0 millions $ pour l'exercice 2022. Cet écart s'explique principalement par une augmentation nette de la dette de 312,7 millions $ en 2023 comparé à une diminution nette de la dette de 286,3 millions $ en 2022, partiellement compensée par la hausse des rachats d'actions de 116,0 millions $ en 2023.
SITUATION FINANCIÈRE
Nous n'anticipons(2) aucun risque de liquidité et nous considérons notre situation financière à la fin de l'exercice 2023 comme étant très saine. Nous avions une facilité de crédit renouvelable autorisée non utilisée de 560,1 millions $.
Les principaux éléments de dette à la fin de l'exercice 2023 se présentaient ainsi :
| Taux d'intérêt | Échéance | Notionnel(en millions de dollars) | |
|---|---|---|---|
| Facilité de créditrenouvelable | Taux qui fluctuent selon les variations destaux des acceptations bancaires | 27 octobre 2028 | 39,9 |
| Billets de Série J | Taux nominal fixe de 1,92 % | 2 décembre 2024 | 300,0 |
| Billets de Série G | Taux nominal fixe de 3,39 % | 6 décembre 2027 | 450,0 |
| Billets de Série K | Taux nominal fixe de 4,66 % | 7 février 2033 | 300,0 |
| Billets de Série B | Taux nominal fixe de 5,97 % | 15 octobre 2035 | 400,0 |
| Billets de Série D | Taux nominal fixe de 5,03 % | er décembre 20441 | 300,0 |
| Billets de Série H | Taux nominal fixe de 4,27 % | 4 décembre 2047 | 450,0 |
| Billets de Série I | Taux nominal fixe de 3,41 % | 28 février 2050 | 400,0 |
Le 30 novembre 2021, la Société a émis dans le cadre d'un placement privé des billets non garantis de premier rang de Série J, portant intérêt à un taux nominal fixe de 1,92 %, échéant le 2 décembre 2024, d'un capital total de 300,0 millions $. Parallèlement à ce placement, Metro a conclu un swap de taux d'intérêt de 300,0 millions $ ayant pour effet de fixer le taux d'intérêt à un taux variable équivalent au taux des acceptations bancaires à 3 mois (CDOR) majoré de 11 points de base (0,11 %) sur la durée des billets de Série J. Au 30 septembre 2023, le solde des billets non garantis de premier rang de Série J était de 288,9 millions $ (285,1 millions $ au 24 septembre 2022), reflétant une augmentation des réévaluations à la juste valeur se rapportant à des swaps de taux d'intérêt de 3,8 millions $ en 2023 (diminution de 14,9 millions $ en 2022) désignés comme des couvertures de juste valeur.
Le 1er décembre 2021, la Société a remboursé la totalité des billets de Série C, portant intérêt à un taux nominal fixe de 3,20 %, d'un montant de 300,0 millions $ venant à échéance ce même jour.
Le 6 juin 2022, la Société a procédé au remboursement de la totalité des billets de Série F, à un taux d'intérêt nominal fixe de 2,68 %, d'un montant de 300,0 millions $ qui venait à échéance le 5 décembre 2022. La prime de rachat anticipé représente un montant de 0,4 million $ avant impôt.
Le 6 février 2023, la Société a émis en placement privé des billets non garantis de premier rang Série K, à un taux d'intérêt nominal fixe de 4,66 %, échéant le 7 février 2033, d'un capital total de 300,0 millions $. En prévision de cette émission la Société a conclu, le 14 novembre 2022, un contrat à terme sur obligations désigné comme couvertures de flux de trésorerie sur une composante d'une émission de dette future hautement probable d'un montant de 250,0 millions $ ayant pour effet de fixer le taux d'intérêt à un taux sur 10 ans de 2,996 %. La partie efficace de la perte sur l'instrument de couverture était comptabilisée dans les autres éléments du résultat global. À la suite de l'émission des billets Série K, les montants cumulés dans les capitaux propres sont reclassés dans les frais financiers nets sur une base linéaire sur la durée de la dette.
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
Au cours du deuxième trimestre 2023, la Société a procédé au remboursement de la totalité de sa facilité de crédit renouvelable tirée en USD et les swaps de taux d'intérêt interdevises conclus au premier trimestre 2023 sont arrivés à échéance.
CAPITAL-ACTIONS, OPTIONS D'ACHAT D'ACTIONS ET UNITÉS D'ACTIONS AU RENDEMENT
| Au | Au | |
|---|---|---|
| 30 septembre 2023 | 24 septembre 2022 | |
| Nombre d'actions ordinaires en circulation (en milliers) | 228 653 | 236 594 |
| Options d'achat d'actions : | ||
| Nombre en circulation (en milliers) | 2 226 | 2 092 |
| Prix d'exercice (en dollars) | 40,23 à 77,75 | 40,23 à 62,82 |
| Prix d'exercice moyen pondéré (en dollars) | 56,42 | 51,47 |
| Unités d'actions au rendement : | ||
| Nombre en circulation (en milliers) | 572 | 557 |
PROGRAMME DE RACHAT D'ACTIONS
Le programme de rachat d'actions dans le cours normal des activités présentement en vigueur permet à la Société de racheter jusqu'à concurrence de 7 000 000 de ses actions ordinaires entre le 25 novembre 2022 et le 24 novembre 2023. Entre le 25 novembre 2022 et le 7 novembre 2023, la Société a racheté 6 719 700 de ses actions ordinaires à un prix moyen de 72,09 $, pour une considération totale de 484,4 millions $. La Société a l'intention(2) de renouveler son programme de rachat d'actions afin de se doter d'une option supplémentaire pour utiliser ses liquidités excédentaires.
DIVIDENDES
Le conseil d'administration a déclaré, le 6 octobre 2023, un dividende trimestriel de 0,3025 $ par action, le même montant que celui déclaré au dernier trimestre.
OPÉRATIONS BOURSIÈRES
La valeur de l'action de METRO s'est maintenue dans une fourchette de 67,09 $ à 78,90 $ au cours de l'exercice 2023. Durant cette période, le nombre d'actions négociées à la Bourse de Toronto s'est élevé à 118,6 millions. Le cours de clôture du 7 novembre 2023 était de 73,92 $ comparativement à 70,54 $ à la fin de l'exercice 2023.
INFORMATIONS PROSPECTIVES
Nous avons utilisé, dans le présent rapport, diverses expressions qui pourraient, au sens de la réglementation des Autorités canadiennes en valeurs mobilières, constituer des informations prospectives. De façon générale, toute déclaration contenue dans le présent rapport qui ne constitue pas un fait historique peut être considérée comme une déclaration prospective. Les expressions « anticiper », « avoir l'intention de », « prévoir » et autres expressions similaires indiquent en général des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives pouvant être contenues dans le présent rapport font référence à des hypothèses sur les industries alimentaire et pharmaceutique au Canada, l'économie en général, notre budget annuel ainsi que notre plan d'action 2024.
Ces déclarations prospectives ne donnent pas de garantie quant à la performance future de la Société et elles supposent des risques connus et inconnus ainsi que des incertitudes pouvant faire en sorte qu'elles ne se réalisent pas. Les facteurs de risque qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent de façon significative des attentes exprimées ou sous-entendues décrites dans nos déclarations prospectives sont présentés sous la rubrique « Gestion des risques » se trouvant dans le rapport annuel 2022 de la Société.
Nous croyons que nos déclarations sont raisonnables et pertinentes à la date de publication du présent rapport et qu'elles représentent nos attentes. La Société n'a pas l'intention de mettre à jour les déclarations prospectives qui pourraient être contenues dans le présent rapport, sauf si cela est requis par la loi.
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR ET AUTRES MESURES FINANCIÈRES
En plus de fournir des mesures du bénéfice selon les Normes internationales d'information financière (IFRS), nous avons inclus certaines mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières. Ces mesures sont présentées à titre d'information relative, elles n'ont pas de sens normalisé par les IFRS et elles ne peuvent pas être comparées à des mesures du même type présentées par d'autres sociétés publiques.
Le Règlement 52-112 sur l'information concernant les mesures financières non conformes aux PCGR et d'autres mesures financières prévoit des obligations d'information s'appliquant aux mesures financières non conformes aux PCGR, aux ratios non conformes aux PCGR et à d'autres mesures financières, soit les mesures de gestion du capital, les mesures financières supplémentaires et le total des mesures sectorielles, au sens du Règlement 52-112 (collectivement, les « mesures financières déterminées »).
Les mesures financières déterminées que nous présentons dans nos documents rendus publics sont décrites cidessous par type de mesures.
MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR
Le bénéfice net ajusté est une mesure financière non conforme aux PCGR qui, en ce qui concerne sa composition, est ajustée pour exclure un montant inclus ou inclure un montant qui est exclus de la composition de la mesure financière la plus directement comparable présentée dans nos états financiers consolidés.
Pour les mesures de performance financière, nous estimons que la présentation d'un bénéfice ajusté en fonction de ces éléments, qui ne reflètent pas nécessairement la performance de la Société, permet aux lecteurs des états financiers d'être mieux informés des résultats d'exploitation de la période considérée et de la période comparative, leur permettant ainsi de mieux analyser les tendances, d'évaluer la performance financière de la Société et d'évaluer ses perspectives. Le fait d'apporter des ajustements pour ces éléments ne veut pas dire qu'ils sont de nature non récurrente.
RATIOS NON CONFORMES AUX PCGR
Le bénéfice net dilué par action ajusté est un ratio non conforme aux PCGR en raison du fait qu'au moins une mesure financière non conforme aux PCGR est une composante.
Nous sommes d'avis que la présentation de ce ratio, dont au moins une mesure financière non conforme aux PCGR est une composante, permet aux lecteurs des états financiers d'être mieux informés des résultats d'exploitation de la période considérée et de la période comparative. Ainsi, les lecteurs des états financiers sont en mesure de mieux analyser les tendances, d'évaluer la performance financière de la Société et d'évaluer ses perspectives. Le fait d'apporter des ajustements pour ces éléments ne veut pas dire qu'ils sont de nature non récurrente.
MESURES FINANCIÈRES SUPPLÉMENTAIRES
Les mesures financières supplémentaires décrites ci-dessous sont, ou devraient être, communiquées périodiquement en vue de représenter la performance financière, la situation financière ou les flux de trésorerie historiques ou attendus de la Société.
Le chiffre d'affaires des magasins d'alimentation comparables et le chiffre d'affaires des pharmacies comparables (incluant le chiffre d'affaires total, de la section commerciale et des médicaments d'ordonnance) sont définis comme étant les ventes au détail de magasins ou pharmacies comparables ayant plus de 52 semaines consécutives d'opérations incluant les magasins et pharmacies relocalisés, agrandis et rénovés.
Les ventes alimentaires en ligne sont la somme des ventes effectuées par l'entremise de tous nos canaux en ligne.
Le taux de marge brute est calculé en divisant la marge brute par le chiffre d'affaires.
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »
PERSPECTIVES(2)
Alors que nous entamons notre nouvel exercice financier, nous procédons à la mise en service de notre nouveau centre de distribution automatisé à la fine pointe de la technologie au nord de Montréal et l'agrandissement de notre centre de fruits et légumes de Montréal comme prévu. Nous nous préparons également au lancement de la phase finale de notre centre automatisé de produits frais à Toronto au printemps prochain. Bien que ces investissements nous placent en bonne position pour poursuivre notre croissance profitable à long terme, nous sommes confrontés à d'importants vents contraires au cours de l'exercice 2024, alors que nous subissons un dédoublement temporaire des coûts et des inefficacités de la courbe d'apprentissage, ainsi qu'une augmentation de l'amortissement et une baisse des intérêts capitalisés. Nous n'absorberons pas entièrement ces dépenses supplémentaires et nous prévoyons actuellement que le bénéfice opérationnel avant amortissement et pertes de valeur d'actifs, nettes des reprises augmentera de moins de 2 % au cours de l'exercice 2024, par rapport au niveau déclaré au cours de l'exercice 2023, et que le bénéfice net ajusté par action pour l'exercice 2024 sera stable à 0,10 $ de moins que celui déclaré pour l'exercice 2023. Nous prévoyons renouer avec la croissance de nos bénéfices après l'exercice 2024 et maintenons notre objectif de croissance annuel divulgué entre 8 % et 10 % pour le bénéfice net par action à moyen et long terme.
Montréal, le 15 novembre 2023
(1) Consulter le tableau dans la section « Résultats d'exploitation » et la section « Mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières»
(2) Consulter la section « Informations prospectives »