MERCURIES — Investor Presentation 2021

Sep 10, 2021

三商投資控股股份有限公司(2905)
法人說明會

2021.09.10

1

Notes:

免責聲明

本公司並未發佈財務預測，但本簡報所作有關本公司財務上、
業務上、Q&A之說明，若涉及本公司對未來公司經營與產業發
展上之見解，可能與未來實際結果存有差異。造成此差異之原
因可能包括市場需求變化、價格波動、競爭行為、國際經濟狀
況、匯率波動、上下游供應鏈等其他各種本公司所不能掌握之
風險因素。

本簡報所揭露之財務資訊未完全經會計師審核或審閱。

本簡報中對未來的展望，反應本公司迄今對未來的看法。對於
這些看法未來若有任何改變或調整時，本公司並不負責隨時提
醒或更新。

本文件不得視為買賣有價證券或其他金融商品的要約或要約之
引誘。

2

Notes:

大 綱

公司簡介

營運概況
財務概況
Thanks You
3

Notes:

公 司 簡 介

公司設立：1965年2月
    掛牌時間：1988年9月
    2015年1月1日轉型為投資控股公司
    營業項目：一般投資業
    員工人數：17,301人(2020年12月31日)
    實收資本：90.94億元
    2021年Q2：合併資產總額：1兆3,990億元
          合併營業收入：1,031億元
          每股淨值：22.09元

4

Notes:

公 司 簡 介 - 主要投資

項 目	人身保險	民生用品及 餐飲零售	製藥業	資訊服務業	其 他	合 計
投資家數 註(1)	1	8	2	4	5	20
投資金額 (億元)註(2)	56	23	6	6	2	93
投資金額 佔比(%)	60%	25%	6.5%	6.5%	2%	100%
註(1)：編入合併報表的子公司(不含紙上公司及未實際營運部份)。
註(2)：本公司直接投資金額。
5

Notes:

人身保險(2867三商人壽)

1993年6月12日核准成立。
2012年12月18日股票掛牌上市。
2020年國內壽險公司保費收入市佔率4.22%，排名
第七。
2020年底每股隱含價值(EV)達49.3元。
2021.1.22中華信用評等TW A+。

                       一句承諾，一生的朋友

6

Notes:

營運概況-人身保險

單位：億元	2020	2019	2018
首年度保費	275	339	366
續年度保費	1,060	1,146	1,201
總保費	1,335	1,485	1,567
淨投資損益*	383	397	304
稅後淨利*	14.45	50.12	(3.12)
EPS(稅後)(元)*	0.61	2.11	(0.14)
總資產	13,388	12,626	11,438
股東權益	421	426	261
每股淨值(元)	16.83	17.97	11.00
*因2020年投資性不動產改採公允價值模式，重編追溯至2019/1/1財務報表
7

Notes:

營運概況-人身保險

單位：億元	2021Q2	2020Q2	YoY
首年度保費	153	156	-1.9%
續年度保費	516	546	-5.5%
總保費	669	702	-4.7%
淨投資損益	194	192	1.0%
稅後淨利	27.47	14.48	89.7%
EPS(稅後)(元)	1.10	0.61	80.3%
總資產	13,725	12,957	5.9%
股東權益	442	412	7.3%
每股淨值(元)	17.66	17.38	1.6%
8

Notes:

民生用品及餐飲零售

	滿足全家大小足下穿著之需求，一次就能購足全家鞋。
	以「物美價廉」為經營主軸，成為顧客「幸福生活的好幫手、鄰里信賴的好朋友」。
	全國最大的牛肉麵連鎖店，懷念的味道，盡在三商巧福。
	提供台灣人們「物超所值」的「優質美食體驗」，拿坡里披薩、炸雞。
	幸運幸福的日式豬排專賣，「福」吃得好幸福的感覺；「勝」吃日式豬排帶來好運。
	以「新鮮及健康」為訴求，嚴選食材，讓您每一口都可以吃到不同的感動。
	結合牛肉麵發源地「四川」及清燉味產地「蘭州」作為命名概念，強調純粹食材經慢火熬煮後釋放出的美味精華，甘甜湯頭搭配彈牙麵條及鮮嫩牛肉，展現精緻的牛肉麵印象。

9

Notes:

營運概況-主要民生用品及餐飲零售

品 牌	店數		員工人數		營業面積(坪數)
	202106	202006	202106	202006	202106	202006
全家福	223	218	1,154	1,169	17,470	17,057
美廉社	789	739	3,111	2,926	22,859	21,516
三商巧福	164	162	1,525	1,644	5,269	5,242
拿帕里	125	117	1,393	1,340	4,858	4,603
福勝亭	56	54	663	736	3,033	2,960
鮮五丼	21	19	186	188	585	523
品川蘭	5	7	49	68	213	267
BANCO	3	2	37	31	188	124
合計	1,386	1,318	8,118	8,102	54,475	52,292
註：員工人數不含總部人員。
10

Notes:

製藥業(4119旭富製藥)

| 公司設立：1987年9月18日 |
| --- |
| 實收資本：7.95億元 |
| 員工人數：211人(2021年6月30日) |
| 營業項目： |
| 原料藥API（59%） |
| 中間體Intermediate（39%） |
| 特用化學品 Custom-made chemicals（2%） |
11

Notes:

營運概況-製藥業

製藥產業的上、中、下游 SCI’s position

基本原料
上游

中間體:生產原料藥之
中間步驟所產出之產品

旭富營業範圍

原料藥:
製劑中之有效成分
中游

下游
製劑: 成品藥
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Notes:

營運概況-製藥業

主要産品	應 用
VA Series	癲癇、躁鬱症、偏頭痛
(S)-MMAA/Duloxetine HCI	重鬱症、廣泛性焦慮症 、糖尿病週邊神經痛、纖維肌痛、慢性腰痛(日本地區)
Pyrogallolaldehyde	治療帕金森氏症之中間體
Hydroxychloroquine sulfate	類風濕性關節炎、瘧疾 、慢性多形性日光疹、慢性圓板狀紅斑症
Pent-2 / PEB.Na	鎮定安眠用中間體及原料藥
Menthadienol , Olivetol,Ethyl Olivetolate	兒童罕見癲癇以及多發性硬化症、化療引起的噁心及嘔吐 、愛滋病引起之厭食症
LPF.Na	消炎止痛

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Notes:

營運概況-製藥業

產 品	2021Q2	2020Q2	2020	2019
VA Series	11.83%	27.28%	26.67%	22.19%
S-MMAA / Dulo	13.23%	11.65%	13.65%	15.55%
PGA	27.07%	12.51%	11.22%	12.45%
HOCLQ Sulfate	5.36%	22.99%	20.72%	10.32%
Pent-2 / PEB.Na	8.03%	4.91%	6.31%	6.12%
PMDOL / Olivetol	1.36%	3.42%	1.92%	5.84%
LPF.Na	0.40%	2.02%	0.20%	4.07%
合計	67.28%	84.78%	80.69%	76.54%
14

Notes:

資訊服務業(2427三商電腦)

| 公司設立：1976年 |
| --- |
| 實收資本：18.43億元 |
| 員工人數：778人(2021年6月30日) |
| 營業項目： |
| 金融自動化系統業務 |
| 系統工程整合業務 |
| |
15

Notes:

營運概況-金融自動化系統業務

| 2021年隨19吋螢幕新產品的加入，ATM的汰換， 將進入一個新循環，預估將持續2-3年。 維護收入持續增加。 市佔率：48% |
| --- |
16

Notes:

營運概況-系統工程整合業務

台鐵TETRA（Terrestrial Trunked Radio）系統。
國道高速公路局交控中心專用數位無線電通信系統。 警用無線電通訊系統。 台電新電費核算系統（NBS）、新配電工程系統 (NDCIS)與高壓用戶服務入口網站(HVCSP)。
新世代高頻電波監測系統建置案。

17

Notes:

營運概況

三商電腦(2427)-簡式合併綜合損益表(百萬元)
科 目	2021Q2	2020Q2	2020	2019
營業收入	1,464.75	1,243.23	3,021.96	3,039.68
營業成本	996.48	783.81	2,037.05	2,115.17
營業毛利	468.27	459.42	984.91	924.51
營業費用	411.16	405.92	871.82	869.43
營業利益	57.11	53.50	113.09	55.08
營業外收(支)	5.04	20.35	31.81	67.48
税前淨利	62.15	73.85	144.90	122.56
18

Notes:

財務資訊 三商投控-簡式合併綜合損益表(億元)

科 目	2021Q2	2020Q2	YoY
利息收入	153.36	170.09	-9.84%
保費收入	495.45	564.74	-12.27%
透過損益按公允價值衡量之金融資產及負債利益	80.05	0.00	-
除列按攤銷後成本衡量之金融資產利益	68.61	37.53	82.84%
銷貨收入淨額	136.14	135.35	0.58%
採用覆蓋法重分類之利益	0.00	38.35	-100.00%
其他	96.97	46.09	110.41%
收入合計	1,030.58	992.16	3.87%
佣金費用及保險賠款與給付	407.70	341.41	19.41%
其他保險負債淨變動	259.17	381.27	-32.03%
透過損益按公允價值衡量之金融資產及負債損失	0.00	19.15	-
銷貨成本	92.74	88.45	4.85%
營業費用及其他支出	257.70	135.81	89.75%
支出合計	1,017.30	966.10	5.30%
繼續營業單位稅前淨利（淨損）	13.28	26.06	-49.04%
所得稅(費用)利益	17.99	(5.64)	418.87%
本期淨利（淨損）	31.27	20.42	53.13%
其他綜合損益	(6.42)	(29.67)	-78.36%
本期綜合損益總額	24.85	(9.25)	-368.51%
淨利（淨損）歸屬
母公司業主	15.74	9.02	74.42%
非控制權益	15.53	11.39	36.28%
合 計	31.27	20.42	53.13%
綜合損益總額歸屬
母公司業主	12.82	(4.19)	-405.90%
非控制權益	12.03	(5.06)	-337.56%
合 計	24.85	(9.25)	-368.51%
每股盈餘(元)	1.83	1.05	74.29%

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Notes:

財務資訊 三商投控-簡式合併綜合損益表(億元)

科 目	2020	2019(重編)	2018
利息收入	329.03	349.82	328.28
保費收入	1,070.18	1,205.09	1,281.12
透過損益按公允價值衡量之金融資產及負債利益	116.00	152.34	0.00
銷貨收入淨額	279.94	264.68	254.00
採用覆蓋法重分類之利益	30.48	0.00	132.45
兌換利益	0.00	0.00	124.24
其他	280.97	316.75	131.84
收入合計	2,106.59	2,288.69	2,251.94
佣金費用及保險賠款與給付	701.66	711.30	737.00
其他保險負債淨變動	701.59	803.46	824.05
透過損益按公允價值衡量之金融資產及負債損失	0.00	0.00	304.27
銷貨成本	192.58	184.64	174.36
採用覆蓋法重分類之損失	0.00	102.91	0.00
兌換損失	240.83	113.67	0.00
營業費用及其他支出	238.22	305.06	215.54
支出合計	2,074.87	2,221.04	2,255.22
繼續營業單位稅前淨利（淨損）	31.72	67.65	(3.28)
所得稅(費用)利益	(6.50)	(2.10)	8.15
本期淨利（淨損）	25.22	65.55	4.86
其他綜合損益	(29.53)	88.15	(154.76)
本期綜合損益總額	(4.31)	153.70	(149.90)
淨利（淨損）歸屬
母公司業主	13.98	34.52	3.32
非控制權益	11.25	31.03	1.54
合 計	25.22	65.55	4.86
綜合損益總額歸屬
母公司業主	0.73	74.43	(67.60)
非控制權益	(5.03)	79.27	(82.30)
合 計	(4.31)	153.70	(149.90)
每股盈餘(元)	1.63	4.03	0.43

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Notes:

財務資訊 三商投控-簡式合併資產負債表(億元)

科 目	2021Q2	2020	2019(重編)	2018
現金及約當現金	1,262.69	1,482.15	964.09	690.78
貼現及放款淨額	707.07	702.76	712.66	723.86
其他	218.39	189.33	199.04	193.90
流動資產	2,188.15	2,374.24	1,875.79	1,608.54
金融資產-非流動	1,134.58	1,326.01	1,497.96	1,477.72
按攤銷後成本衡量之金融資産	8,729.37	8,170.23	7,912.95	7,248.38
其他	1,938.35	1,783.64	1,595.15	1,297.27
非流動資產	11,802.30	11,279.89	11,006.06	10,023.37
資產總額	13,990.45	13,654.13	12,881.85	11,631.92
流動負債	189.09	159.39	152.30	129.99
負債準備	11,804.78	11,595.33	11,028.82	10,277.24
其他	1,513.98	1,431.27	1,223.62	936.47
非流動負債	13,318.76	13,026.60	12,252.44	11,213.71
負債合計	13,507.85	13,185.98	12,404.74	11,343.71
股本(含待分配股票股利)	90.94	90.94	82.67	82.67
其他	109.98	105.36	123.05	25.97
歸屬於母公司業主之權益	200.91	196.29	205.72	108.64
非控制權益	281.69	271.85	271.39	179.57
權益合計	482.60	468.14	477.11	288.21

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Notes:

三商投資控股股份有限公司

| Thanks You |
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Notes: