Masoval AS — AGM Information 2024

Oct 25, 2024

Office tronslation. ln case of discrepancies, the Norwegian originol version sholl prevail.

PROTOKOLL FRA

EKSTRAORDI NÆR G EN ERALFORSAM LNG

MASøVAL A5

(oRG NR 933792854)

Den 25. oktober 2024 kl. 1 1 .00 ble det avholdt ekstraordinær generalforsamling i Måsøval AS, org. nr.933 792854 (Selskapet) på Selskapets lokaler i Nordfrøyveie n 413, 7 26O Sistranda, Frøya.

Generalforsamlingen ble åpnet av styreleder Lars Måsøval i henhold til innkallingen.

Fortegnelse over møtende aksjeeiere ble nedtegnet ved generalforsamlingens åpning. Fortegnelsen, inkludert antall aksjer og stemmer representert, er inntatt som Vedlegg 1 til protokollen.

Til behandling forelå følgende:

1 APNING AV GENERALFORSAMLINGEN OG OPPTAK AV FORTEGNELSE AV MøTENDE AKSJEEIERE

Styreleder Lars Måsøval åpnet møtet. Møteåpner opprettet fortegnelse over møtende aksjeeiere og fullmakter,

2 VALG AV MøTELEDER

Styreleder Lars Måsøval ble valgt til å lede møtet.

MINUTES FROM

EXTRAORDINARY GENERAL M EETI NG

OF

MASøVAL AS

(REG. NO.9337928541

An extraordinary general meeting of Måsøval AS (the "Company") was held on 25 October 2024 at 1 1.00 CET at Nordfrøyveien 413,7260 Sistranda, Frøya.

The general meeting was opened by Chairman Lars Måsøval as per the notice.

A list of attending shareholders was recorded at the opening of the general meeting. The list, including the number of shares and votes represented, is included as Appendix 1 to the minutes.

The following matters were on the agenda:

1

OPENING OF THE GENERAL MEETING AND RECORD OF THE SHAREHOLDERS PRESENT

The general meeting was opened by the chairman of the board of directors, Lars Måsøval. The person opening the meeting recorded attendance of present shareholders and proxies.

2 ELECTION OF A CHAIRPERSON OF THE MEETING

The Chairman Lars Måsøval was elected to chair the meeting.

3 VALG AV PERSON TIL A MEDUNDERTEGNE PROTOKOLLEN

Sandra Holm ble valgt til å undertegne protokollen sammen med møtelederen.

4 GODKJENNTNG AV TNNKALLTNG OG DAGSORDEN

Det fremkom ingen innvendinger til innkalling og dagsorden. lnnkalling og dagsorden ble godkjent. Møteleder erklærte generalforsamlingen som lovlig satt,

5 OMGJøRING AV BESLUTNTNG OM FTSJON oG TREKANTFUSJON

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende vedtak:

Selskapets tidligere beslutning om fisjon og trekantfusjon, dotert 25. september 2023, for fisjon ov Måsøvol AS (org nr 933 792 854) med Måsøvol Hjelpeselskop Lisens AS (org nr 931 693 522) og Måsøvol Hjelpeselskop Drift AS (org nr 931 693 484) som overtokende selskaper, og eXerfølgende fusjon mellom (i) Måsøvol Hjelpeselskop Lisens AS og Måsøvol Lisens AS (org nr 994 300 474), med Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS som overdrogende selskop, motvederlag i Måsøvol AS og (ii) Måsøval Hjelpeselskap Drift AS og Måsøval Drift AS (org nr 935 509 920), med Måsøval Hjelpeselskap Drift AS som overdragende selskap, mot vederlag i Måsøval AS, skal omgjøres, og dermed ikke gjennomføres. Den oktuelle fisjonen og trekantfisjonen ble vedtott i et generolforsomlingsvedtok dotert 25. september 2023 og fisjonsbeslutning ble kunngjort ⁱ Foretaksregisteret den 2. oktober 2023.

3 ELECTION OF A PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES

Sandra Holm was elected to sign the minutes together with the chairperson.

4

APPROVAL OF THE NOTICE AND AGENDA

There were no objections to the notice and agenda The notice and the agenda were approved. The chairperson declared the general meeting as duly convened,

5 WITHDRAWAL OF DECISION REGARDING DEMEGER AND MERGER

ln accordance with the board of directors' proposal, the general meeting passed the following resolution

The Compony's former decision on demerger and triongulor merger, doted September 25, 2023, for the demerger of Måsøval AS (reg. no. 933 792 854) with Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS (reg. no. 931 693 522) and Måsøval Hjelpeselskap Drift AS (reg. no. 931 693 484) as the ocquiring componies, and the subsequent merger betyveen (i) Mdsøvol Hjelpeselskop Lisens AS and Måsøvol Lisens AS (reg. no.994 300 474), with Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS os the transferring compony, in exchonge for compensotion in Måsøvol AS and (ii) Måsøvøl Hjelpeselskap Drift AS ond Måsøval Drift AS (reg. no. 935 509 920), with Måsøvol Hjelpeselskop Drift AS as the tronsferring compony, in exchonge for compensation in Måsøvol AS, sholl be reversed ond thus not carried out, The relevont merger and triongular merger were opproved in a generol meeting resolution dated September 25, 2023 and the onnouncement of the merger decision was made in the Business Register on October 2, 2023.

6 FtsjoN oG KAPTTALN EDSETTELSE

DEMERGER AND CAPITAL DECREASE

6 Styret i Selskapet har utarbeidet en plan for fisjon og trekantfusjon, datert 1 0. oktober ²⁰²⁴ ("Fisjonsplanen"). Fisjonsplanen er vedlagt protokollen som Vedlegg 2.

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende vedtak:

• (i) PIan for fisjon og trekontfusjon, datert 1 0. oktober 2024, for fisjon ov Måsøvol AS (org nr 933 792 854) med Måsøval Hjelpeselskop Lisens AS (org nr 931 693 522) og Måsøvol Hjelpeselskop Drift AS (org nr 931 693 484) som overtakende selskoper, godkjennes.
• (ii) Som følge ov fisjonen nedseftes oksjekopitalen i Måsøval AS med NOK 26 449 575,4345, fro NOK 30 627 113,75 til NOK 4 177 538,31 55, ved ot aksjenes pålydende reduseres med NOK 0,2159, fro NOK 0,25 til NOK 0,0341 per aksje. I tillegg nedsettes overku rs/a n n e n ege n ka pita I m ed NOK 1 231 157 291,0842.
• (iii) Kopitalnedsettelsen skjer i forbindelse med fisjon og utdeles til aksjonærene i Måsøvol AS, gjennom overføring til Måsøvol Hjelpeselskøp Lisens AS og Måsøvol Hjelpeselskap Drift AS ved at aksjonærene i Måsøval AS får utstedt nye oksjer i Måsøvol Hjelpeselskap Lisens AS og Måsøvol Hjelpeselskap Drift AS.
• (iv) Med virkning fra fisjonens selskopsrettslige ikrafxredelse endres vedtektenes 5 4 til å lyde:
• (v) "Selskapets oksjekapitol er NOK ⁴177 538,3155, fordelt på 122 508 ⁴⁵⁵ oksjer, hver pålydende NOK 0,0341. Selskapets aksjer skal være registrert i verd i po p i rse ntrol e n."

The board of directors of the Company has prepared a plan for demerger and merger, dated 10 October 2024 ("The Demerger Plan"). The Demerger Plan is attached to the minutes as Appendix 2.

ln accordance with the board of directors' proposal, the general meeting passed the following resolution

• (i) The demerger ond merger plan, doted 10 October 2024, for the demerger of Måsøvol AS (reg no 933 792 854) with Måsøvol Hjelpeselskop Lisens AS (reg no 931 693 522) ond Måsøval Hjelpeselskøp Drift AS (reg no 931 693 484) as acquiring componies, is approved,
• (ii) As a result of the demerger, the shore copitol of Måsøvol AS is reduced by NOK 26,449,575.4345, from NOK 30,627,113.75 to NOK 4,177,538.3155, by reducing the nominol volue of the shores by NOK 0.2159, from NOK 0.25 to NOK 0.0341, per shore. Additionolly, the shore premium/other equity is reduced by NOK 1,231,157,291 .0842.
• (iii) The copital reduction occurs in connection with the demerger ond is distributed to the shareholders of Måsøvol AS, through the tronsfer to Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS ond Måsøval Hjelpeselskap Drift AS, by issuing new shares in Måsøvol Hjelpeselskop Lisens AS ond Måsøvol Hjelpeselskap Drift AS to the shoreholders of Måsøval AS.
• Effective from the legal commencement of the demerger, Article 4 of the articles of association is amended to read as follows: (iv)
• "The compony's shore copitol is NOK 4,1 77,538.31 55, divided into 1 22,508,455 shares, eoch with o nominol value of NOK 0.0341. The company's shares shall be registered in the Norwegion Central Securities Depository." (v)

7 FUSJON/KAPITALFORH øYELSE

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende vedtak

• (i) Plon for fisjon og trekontfusjon, datert 10. oktober 2024, for fusjon mellom Måsøvol Hjelpeselskop Lisens AS (org nr 931 693 522) og Måsøvol Lisens AS (org nr 994 300 474), med Måsøval Hjelpeselskop Lisens AS som overdragende selskap, og fusjon mellom Måsøval Hjelpeselskop Drift AS (org nr 931 ⁶⁹³484) og Måsøvol Drift AS (org nr 935 ⁵⁰⁹ 920), med Måsøvol Hjelpeselskop Drift AS som overdrogende selskop, godkjennes.
• (ii) Aksjonærene i Måsøval Hjelpeselskap Lisens (i0AS og Måsøvol Hjelpeselskap Drift AS mottor vederlog i form ov økning ov pålydende på oksjene i Måsøvol AS (org nr 933 792 854). Måsøvol Hjelpeselskap Lisens AS og Måsøvol Hjelpeselskop Drift AS oppløses ved ⁱkr ofttre d e I se ov tr e ko ntf u sj o n e n,
• (iii) Aksjekopitolen forhøyes med totdlt NOK 26 449 575,4345, fra NOK 4 177 538,3155 til NOK 30 627 113,7500, ved økning av oksjenes pålydende med NOK 0,2159, fra NOK 0,0341 til NOK 0,25, per aksje.
• (iv) Tegningskursen tilsvorer NOK 10,26547 per eksisterende oksje. Totolt oksjeinnskudd er NOK 1 257 606 866,5187, hvorav NOK 26 449 575,4345 er aksjekopital og NOK 1 231 157 291,0842 er overkurs/onnen egenkopital.
• (v) Ko p italfo rhøyelsen onses tegn et n ^år generalforsomlingen hor godkjent plonen for fisjon og trekontfusjon, Kopitolforhøyelsen

MERGER/SHARE CAPITAL INCREASE

7

ln accordance with the board of directors' proposal, the general meeting passed the following resolution:

• (i) The demerger and merger plon, doted 10 October 2024, for the merger between Måsøval Hjelpeselskop Lisens AS (reg no 931 693 522) ond Måsøvol Lisens AS (reg no 994 300 474), with Måsøvol Hjelpeselskop Lisens AS os the tronsferring compony, qnd the merger between Måsøval Hjel peselsko p Drift AS (reg no 931 693 484) ond Måsøvol Drift AS (reg no 935 509 920), with Måsøval Hjelpeselskop Drift AS as the transferring company, is approved.
• The shareholders in Måsøval Hjelpeselskop Lisens AS ond Måsøvol Hjelpeselskap Drift AS receive considerotion in the form of qn increase in the nominal value of the shares in Måsøval AS (reg no. 933 792 854). Måsøvol Hjelpeselskap Lisens AS and Måsøval Hjelpeselskop Drift AS will be dissolved when the merger takes effect.
  • (iii) The share copitol is increosed by o totol of NOK 26,449,575.4345, from NOK 4,1 77,538.31 55 to NOK 30,627,1 1 3.7500, by roising the nominøl value of the shares by NOK 0.2159, from NOK 0.0341 to NOK 0.25 per shore.
  • (iv) The subscription price equols NOK 10.26547 per existing share. The totol share contribution is NOK 1,257,606,866.5187, of which NOK 26,449,575.4345 is shore copital and NOK 1,231,157,291 ,0842 is share premium/other equity.
    • The capital increase is considered subscribed once the general meeting hos opproved the demerger ond merger plon. The copitol

(v)

tegnes ov aksjonærene i Måsøval Hjelpeselskop Lisens AS (org nr 931 693 522) og Måsøvol Hjelpeselskop Drift AS (org nr 931 693 484) (dvs. oksjonærene i Måsøvol AS) og tilfoller oksjonærene i selskopet ved fusjonens ikrofftredelse som beskrevet ⁱ plonen for fisjon og trekontfusjon.

• (vi) Kopitolforhøyelsen gjøres opp med innskudd (vi)i ondre eiendeler enn penger ved ot Måsøvol AS (org nr 933 792 854 får en fordring på Måsøval Lisens AS (org nr 994 300 474) og en fordring på Måsøval Drift AS (org nr 935 509 920) lik den bokførte egenkopital som tilføres Måsøvol Lisens AS og Måsøvol Drift AS ved fusjonen med Måsøvol Hjelpeselskøp Lisens AS og Måsøvol Hjelpeselskap Drift AS. Verdien ov det somlede innskuddet settes lik fordringenes pålydende verdi på hhv (i) NOK ¹202 71 4 704,6244 (Måsøval Lisens AS) og (ii) NOK 54 892 161,8944 (Måsøvol Drift AS).
• (vii) lngen nye aksjer utstedes. Eksisterende oksjer (vii)gir ollerede stemmerett, rett til utbytte og andre rettigheter som følger ov vedtektene til Måsøval AS og den til enhver tid gjeldende oksjelov.
• (viii) Anslåtte kostnoder ved kapitalforhøyelsen er (viii)NOK 20 000 (eks mva) og dekkes av Måsøvol AS (org nr 933 792 854).
• (ix) Som følge av kapitalforhøyelsen endres vedtektenes 5 4 til å lyde:

"Selskapets oksjekapitol er NOK 30 627 1 13,75, fordelt på 122 508 455 aksjer, hver pålydende NOK 0,25. Selskapets aksjer skal være registrert i ve rd i pa p i rse ntrole n."

increose is subscribed by the shoreholders of Måsøval Hjelpeselskop Lisens AS (reg no 931 693 522) ond Måsøvol Hjelpeselskap Drift AS (reg no 931 693 484) (i,e,, the shoreholders of Måsøvol AS) ond is occruing to the shoreholders of the compony upon the entry into force of the merger as described in the merger plan.

• The capitol increase is settled with contributions in-kind by Måsøval AS (reg no 933 792 854) obtaining a receivable from Måsøvol Lisens AS (reg no 994 300 474) and a receivable from Måsøvol Drift AS (reg no ⁹³⁵ 509 920) equol to the book value of equity thot is transferred to Måsøvol Lisens AS and Måsøval Drift AS through the merger with Måsøval Hjelpeselskop Llsens 45 ond Måsøvol Hjelpeselskap Drift AS. The value of the total contribution ore set equal to the nominal volue of the receivables of (i) NOK 1,202,714,704.6244 (Måsøvol Lisens AS) ond (ii) NOK 54,892,161.8944 (Måsøvol Drift).
  • No new shares ore issued. Existing shores already provide voting rights, entitlement to dividends, and other rights os specified in the orticles of ossociotion of Måsøval AS and the opplicable compony low.
  • The estimoted costs of the capitol increose omount to NOK 20 000 (excluding VAD and will be covered by Måsøvol AS (reg no 933 792 8s4I
• (ix) As a result of the copital increose, Article 4 of the articles of associotion will be omended to reod as follows:

"The compony's share capitol is NOK 30,627,113.75 divided into 122,508,455 shores, eoch with o nominol value of NOK 0.25. The company's shores sholl be registered in the Norwegian Central Securities Depository."

Alle beslutninger var enstemmige

Det var ingen flere saker til behandling, og generalforsamlingen ble hevet.

***

All resolutions were unanimous.

There were no further matters on the agenda, and the general meeting was adjourned.

***

Frøya,25. oktober 2024 I 25 October 2024

Lars Måsøval (møteleder/chairperson)

Sandra Holm (med u ndertegner/co-sign e r)

Vedlegg

• 1, Fortegnelse over møtende aksjeeiere
• 1. Fisjonsplan

Appendices

• 1. Record of attending shareholders
• 1. The plan for demerger

VEDLEGG 1 /APPENDIX 1

ovERsrKT ovER DELTAGENDE AKSJONÆRER OG STEMMER / RECORD OF ATTENDING SHAREHOLDERS AND VOTES

					Stemmegivning / voting
	Mottatte fullmakter /			Antall aksjer /
	Received Power of	Fullmakt til /	Møtt/ representert av:	number of							Fullmektigen
Tilstede / present	attorney	POA to	Present / represented by:	shares	1	2	3	4	5	6	bestemmer 7
MÅSØVAL EIENDOM AS			v/Lars Måsøval	85 727 553	For	For	For	For	For	For	For
Nordea 1 SICAV	ok	Lars Måsøval		77 000	For	For	For	For	For	For	For
Handelsbanken Nordiska Smabolag	ok	Lars Måsøval		2 099 608	For	For	For	For	For	For	For
Handelsbanken Microcap Norden	ok	Lars Måsøval		873 789	For	For	For	For	For	For	For
Nordea Avkastning Fund	ok	Lars Måsøval		286 889	For	For	For	For	For	For	For
Nordea Norge Pluss fund	ok	Lars Måsøval		251 111	For	For	For	For	For	For	For
Nordea Norge Verdi Fund	ok	Lars Måsøval		1 346 200	For	For	For	For	For	For	For
Verdipapirfond Odin Norge	ok	Lars Måsøval		10 252 827	For	For	For	For	For	For	For
Verdipapirfond Holberg Triton	ok	Lars Måsøval		755 036	For	For	For	For	For	For	For
Sandra Holm			Sandra Holm	357	For	For	For	For	For	For	For
Storeskjeret AS			Helge Kvalvik	12 000	For	For	For	For	For	For	For
Anders Hagestande			Anders Hagestande	5 000	For	For	For	For	For	For	For
Totalt stemmer tilstede/shares present				101 687 370	83,00 %
Lars Måsøval stemmer for / votes for				101 687 370
Totalt antall aksjer/Total number of shares				122 508 455

Generalforsamling / General meeting 25.10.24