Masoval AS — AGM Information 2023

Sep 25, 2023

Office translation. In case of discrepancies, the Norwegian original version shall prevail.

PROTOKOLL FRA

EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLNG

$\mathbf{I}$

MÅSØVAL AS

(ORG NR 933 792 854)

Den 25. september 2023 kl. 11.00 ble det avholdt ekstraordinær generalforsamling i Måsøval AS, org. nr. 933 792 854 (Selskapet) på Selskapets lokaler i Nordfrøyveien 413, 7260 Sistranda, Frøya.

Generalforsamlingen ble åpnet av styreleder Lars Måsøval i henhold til innkallingen.

Fortegnelse over møtende aksjeeiere ble nedtegnet ved generalforsamlingens åpning. Fortegnelsen, inkludert antall aksjer og stemmer representert, er inntatt som Vedlegg 1 til protokollen.

Til behandling forelå følgende:

$\mathbf 1$ ÅPNING AV GENERALFORSAMLINGEN OG 1 OPPTAK AV FORTEGNELSE AV MØTENDE ASKJEEIERE

Styreleder Lars Måsøval åpnet møtet. Møteåpner opprettet fortegnelse over møtende aksjeeiere og fullmakter.

VALG AV MØTELEDER $\overline{2}$

Styreleder Lars Måsøval ble valgt til å lede møtet.

MINUTES FROM

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

OF

MÅSØVAL AS

(REG. NO. 933 792 854)

An extraordinary general meeting of Måsøval AS (the "Company") was held on 25 September 2023 at 11.00 CET at Nordfrøyveien 413, 7260 Sistranda, Frøya.

The general meeting was opened by Chairman Lars Måsøval as per the notice.

A list of attending shareholders was recorded at the opening of the general meeting. The list, including the number of shares and votes represented, is included as Appendix 1 to the minutes.

The following matters were on the agenda!

OPENING OF THE GENERAL MEETING AND RECORD OF THE SHAREHOLDERS PRESENT

The general meeting was opened by the chairman of the board of directors, Lars Måsøval. The person opening the meeting recorded attendance of present shareholders and proxies.

ELECTION OF A CHAIRPERSON OF THE $2¹$ MEETING

The Chairman Lars Måsøval was elected to chair the meeting.

VALG AV PERSON TIL Å MEDUNDERTEGNE 3 $\overline{\mathbf{3}}$ PROTOKOLLEN

Ole Nygård ble valgt til å undertegne protokollen sammen med møtelederen.

GODKIENNING INNKALLING $OG$ $4$ $\mathbf{A}$ AV DAGSORDEN

Det fremkom ingen innvendinger til innkalling og dagsorden. Innkalling og dagsorden ble godkjent. Møteleder erklærte generalforsamlingen som lovlig satt.

FISJON OG KAPITALNEDSETTELSE 5

Styret i Selskapet har utarbeidet en plan for fisjon og datert $10.$ september 2023 trekantfusjon, ("Fisjonsplanen"). Fisjonsplanen er vedlagt protokollen som Vedlegg 2.

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende vedtak:

• i. Plan for fisjon og trekantfusjon, datert 10. september 2023, for fisjon av Måsøval AS (org nr 933 792 854) med Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS (org nr 931 693 522) og Måsøval Hjelpeselskap Drift AS (org nr 931 693 484) som overtakende selskaper, godkjennes.
• ii. Som følge av fisjonen nedsettes aksjekapitalen i Måsøval AS (org nr 933 792 854) med NOK 23 276 606,450, fra NOK 30 627 113,75 til NOK 7 350 507,30, ved at aksjenes pålydende reduseres med NOK 0,190, fra NOK 0,25 til NOK 0,060 per aksje. I tillegg nedsettes overkurs med NOK 663 048 316,3444 og annen egenkapital med NOK 704 142 769,4880.

$\lambda$

ELECTION OF A PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES

Ole Nygård was elected to sign the minutes together with the chairperson.

APPROVAL OF THE NOTICE AND AGENDA

There were no objections to the notice and agenda. The notice and the agenda were approved. The chairperson declared the general meeting as duly convened.

DEMERGER AND CAPITAL DECREASE 5

The board of directors of the Company has prepared a plan for demerger and merger, dated 10 September 2023 ("The Demerger Plan"). The Demerger Plan is attached to the minutes as Appendix 2.

In accordance with the board of directors' proposal, the general meeting passed the following resolution:

• The demerger and merger plan, dated 10 $\hat{L}$ September 2023, for the demerger of Måsøval AS (org no. 933 792 854) with Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS (org no. 931 693 522) and Måsøval Hjelpeselskap Drift AS (org no. 931 693 484) as acquiring companies, is approved.
• As a result of the demerger, the share capital ii. of Måsøval AS (org no. 933 792 854) is reduced by NOK 23 276 606.450, from NOK 30 627 113.75 to NOK 7 350 507.30, by reducing the nominal value of the shares by NOK 0.190, from NOK 0.25 to NOK 0.060 per share. Additionally, the share premium is reduced by

$\overline{2}$

NOK 663 048 316.3444 and other equity by NOK 704 142 769 4880

Med virkning fra fisjonens selskapsrettslige ikrafttredelse endres vedtektenes § 4 til å lyde:

"Selskapets aksjekapital er NOK 7 350 507,30, fordelt på 122 508 455 aksjer, hver pålydende NOK 0,060. Selskapets aksjer skal være registrert i verdipapirsentralen."

Vedtaket ble truffet enstemmig.

Effective from the legal commencement of the demerger, Article 4 of the articles of association is amended to read as follows:

"The company's share capital is NOK 7 350 507.30, divided into 122 508 455 shares, each with a nominal value of NOK 0.060. The company's shares shall be registered in the Norwegian Central Securities Depository."

The resolution was passed unanimously.

$6\overline{6}$ FUSION/KAPITALFORHØYELSE

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende vedtak:

$(i)$ Plan for fisjon og trekantfusjon, datert 10. september 2023, for fusjon mellom Måsøval Hielpeselskap Lisens AS (org nr 931 693 522) og Pure Farming AS (org nr 994 300 474), med Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS som overdragende selskap, og fusjon mellom Måsøval Hjelpeselskap Drift AS (org nr 931 693 484) og Aqua Farms Vartdal AS (org nr 935 509 920), med Måsøval Hjelpeselskap Drift AS som overdragende selskap, godkjennes. Aksjonærene i Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS og Måsøval Hjelpeselskap Drift AS mottar vederlag i form av økning av pålydende på aksjene i Måsøval AS (org nr 933 792 854). Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS og Måsøval Hielpeselskap Drift AS oppløses ved ikrafttredelse av trekantfusjonen.

MERGER/SHARE CAPITAL INCREASE

ĥ.

In accordance with the board of directors' proposal, the general meeting passed the following resolution!

$(i)$ The demerger and merger plan, dated 10 September 2023, for the merger between Måsøval Hielpeselskap Lisens AS (org no. 931 693 522) and Pure Farming AS (org no. 994 300 474), with Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS as the transferring company, and the merger between Måsøval Hjelpeselskap Drift AS (org no. 931 693 484) and Aqua Farms Vartdal AS (org no. 935 509 920), with Måsøval Hjelpeselskap Drift AS as the transferring company, is approved. The shareholders in Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS and Måsøval Hjelpeselskap Drift AS receive consideration in the form of an increase in the nominal value of the shares in Måsøval AS (org no. 933 792 854). Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS and Måsøval Hielpeselskap Drift AS will be dissolved when the merger takes effect.

• Aksjekapitalen forhøyes med totalt NOK 23 $(ii)$ 276 606,450, fra NOK 7 350 507,30 til NOK 30 627 113,75, ved økning av aksjenes pålydende med NOK 0.190, fra NOK 0.060 til NOK 0,25 per aksje.
• Tegningskursen tilsvarer NOK 11,34997 per $(iii)$ eksisterende aksje. Totalt aksjeinnskudd er NOK 1 390 467 692,28240, hvorav NOK 23 276 606.450 er aksiekapital, NOK 663 048 316,3444 er overkurs og NOK 704 142 769.488 er annen egenkapital.
• $(iv)$ Kapitalforhøvelsen anses tegnet når generalforsamlingen har godkjent planen for fisjon og trekantfusjon. Kapitalforhøyelsen tegnes av aksjonærene i Måsøval Hielpeselskap Lisens AS (org nr 931 693 522) og Måsøval Hielpeselskap Drift AS (org nr 931 693 484) (dvs. aksjonærene i Måsøval AS) og tilfaller aksjonærene i selskapet ved fusionens ikrafttredelse som beskrevet i planen for fisjon og trekantfusjon.

• Kapitalforhøyelsen gjøres opp med innskudd $(V)$ i andre eiendeler enn penger ved at Måsøval AS (org nr 933 792 854) får en fordring på Pure Farming AS (org nr 994 300 474) og en fordring på Aqua Farms Vartdal AS (org nr 935 509 920) lik den bokførte egenkapital som tilføres Pure Farming AS og Aqua Farms Vartdal AS ved fusjonen med Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS og Måsøval Hielpeselskap Drift AS, justert for utsatt skatt tilknyttet fusjonsgjelden som etableres. Verdien av det samlede innskuddet settes lik fordringenes pålydende verdi på hhv (i) NOK 1 227 905 840,27 (Pure Farming AS) med fradrag for utsatt skatt tilknyttet fordringen på NOK 148 832 636,96 og (ii) NOK 310 707 953,76 (Aqua Farms Vartdal AS) med tillegg

• $(ii)$ The share capital is increased by a total of NOK 23 276 606.450, from NOK 7 350 507.30 to NOK 30 627 113.75, by raising the nominal value of the shares by NOK 0.190, from NOK 0.060 to NOK 0.25 per share.

• The subscription price equals NOK $(iii)$ 11.34997 per existing share. The total share contribution is NOK 1 390 467 692.28240, of which NOK 23 276 606.450 is share capital, NOK 663 048 316.3444 is share premium, and NOK 704 142 769.488 is other equity.
• The capital increase is considered $(iv)$ subscribed once the general meeting has approved the demerger and merger plan. The capital increase is subscribed by the shareholders of Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS (org no. 931 693 522) and Måsøval Hjelpeselskap Drift AS (org no. 931 693 484) (i.e., the shareholders of Måsøval AS) and is accruing to the shareholders of the company upon the entry into force of the merger as described in the merger plan.
• The capital increase is settled with $(v)$ contributions in-kind by Måsøval AS (org no. 933 792 854) obtaining a receivable from Pure Farming AS (org no. 994 300 474) and a receivable from Aqua Farms Vartdal AS (org no. 935 509 920) equal to the book value of equity that is transferred to Pure Farming AS and Aqua Farms Vartdal AS through the merger with Måsøval Hjelpeselskap Lisens AS and Måsøval Hjelpeselskap Drift AS, adjusted for deferred tax associated with the merger debt that is established. The value of the total contribution are set equal to the nominal value of the receivables of (i) NOK 1 227 905 840.27 (Pure Farming AS) less deferred tax associated with the

av utsatt skattefordel på NOK 686 535,21, det vil si samlet verdi på NOK 1 390 467 692.28.

Ingen nye aksjer utstedes. Eksisterende aksjer $(vi)$ gir allerede stemmerett, rett til utbytte og andre rettigheter som følger av vedtektene til Måsøval AS og den til enhver tid gjeldende aksjelov.

Anslåtte kostnader ved kapitalforhøyelsen er $(vii)$ NOK 20 000 (eks mva) og dekkes av Måsøval AS (org nr 933 792 854).

Som følge av kapitalforhøyelsen endres $(viii)$ vedtektenes § 4 til å lyde:

"Selskapets aksjekapital er NOK 30 627 113,75, fordelt på 122 508 455 aksjer, hver pålydende NOK 0,25. Selskapets aksjer skal være registrert i verdipapirsentralen."

receivable of NOK 148 832 636.96 and (ii) NOK 310 707 953.76 (Agua Farms Vartdal AS) plus deferred tax assets of NOK 686 535.21, i.e. a total value of NOK 1 390 467 692., a total of NOK 1 390 467 692.28.

• $(vi)$ No new shares are issued. Existing shares already provide voting rights, entitlement to dividends, and other rights as specified in the articles of association of Måsøval AS and the applicable company law.
• $(vii)$ The estimated costs of the capital increase amount to NOK 20 000 (excluding VAT) and will be covered by Måsøval AS (org no. 933 792 854).
• As a result of the capital increase, Article 4 $(viii)$ of the articles of association will be amended to read as follows:

"The company's share capital is NOK 30 627 113.75, divided into 122 508 455 shares, each with a nominal value of NOK 0.25. The company's shares shall be registered in the Norwegian Central Securities Depository."

The resolution was passed unanimously.

Vedtaket ble truffet enstemmig.

VEDTEKTSENDRING $\overline{7}$

I samsvar med styrets forslag traff generalforsamlingen følgende vedtak:

Vedtektenes § 6 endres til å lyde som følger:

"Selskapet tegnes av to styremedlemmer i fellesskap. Styret kan meddele prokura."

AMENDMENT TO THE ARTICLES OF $\overline{7}$ ASSOCIATION

In accordance with the board of directors' proposal, the general meeting passed the following resolution.

Article 6 of the articles of association will be amended to read as follows:

"The company is signed by two board members jointly. The Board of Directors may grant proxy."

The resolution was passed unanimously.

Vedtaket ble truffet enstemmig.

Det var ingen flere saker til behandling, og generalforsamlingen ble hevet.

$***$

There were no further matters on the agenda, and the general meeting was adjourned.

$***$

Frøya, 25. september 2023 / 25 September 2023

$L$ as Ne

Lars Måsøval (møteleder/chairperson)

Ole Nygård (medundertegner/co-signer)

Vedlegg

• 1. Fortegnelse over møtende aksjeeiere
• 1. Fisjonsplan

Appendices

• 1. Record of attending shareholders
• 1. The plan for demerger

VEDLEGG 1 / APPENDIX 1

$\bar{I}$

OVERSIKT OVER DELTAGENDE AKSJONÆRER OG STEMMER / RECORD OF ATTENDING SHAREHOLDERS AND VOTES

$\sim 10^{-11}$

All control in the control

$\sim 10^{11}$ m $^{-1}$

$\sim 10^{-11}$

$\overline{7}$

Ekstraordinær Generalforsamling 25.09.2023
					Stemmegivning / voting
	Mottatte fullmakter
	Received Power of		Møtt/representert av:								Fullmektigen
Tilstede / present	attorney	Fullmakt til	Present / represented by: Antall aksjer			$\sim$	$\mathbf{m}$	4	o n,		7 bestemmer
MÅSØVAL EIENDOM AS			v/Lars Måsøval	85727553	Ĕō	$\overline{5}$	For	$\overline{5}$	$\overline{5}$ For	For
Storeskjeret AS			v/Helge Kvalvik	12000	Εō	For	For	For	$\frac{5}{2}$ For	$\overline{P}$
Ole Nygård AS			v/Ole Nygård	15 200	$\overline{5}$	$\overline{5}$	For	Ēδ	$\overline{5}$ For	è
NINS				85754753	70,00 %
Lars Måsøval stemmer for / votes for				85 754 753
Totalt antall aksjer/stemmer tilstede (number of votes/shares present)				122 508 455

$\alpha$