Masoval AS — AGM Information 2022

Jun 9, 2022

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:

"Lars Måsøval velges som møteleder. Tone Småge Måsøval velges til å medundertegne protokollen sammen med møtelederen."

The general meeting was opened by the chair of the board of directors, Lars Måsøval. A record of the attending shareholders was updated at the general meeting's opening. The record of attending shareholders, including the number of shares and votes represented, is attached to these minutes as Appendix 1.

I henhold til fortegnelsen var 101 255 887 av totalt According to the record, 101 255 887 of a total of 122,508,455 issued shares and votes, corresponding to 82,65% of the total number of voting shares in the Company, were represented at the general

In addition, the company's auditor, Arve Garberg, BDO Trondheim was present.

The following matters were discussed:

ELECTION OF A CHAIR OF THE MEETING $\mathbf{1}$ AND A PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES

The general meeting passed the following resolution.

"Lars Måsøval is elected to chair the meeting. Tone Småge Måsøval is elected to co-sign the minutes together with the chair of the meeting."

$\frac{1}{2}$

MÅSØVAL AS

(ORG NR 933 792 854)

Den 9. juni 2022 kl 10.00 ble det avholdt ordinær generalforsamling i Måsøval AS, org nr 933 792 854 ("Selskapet") i Selskapets kontorer i Nordfrøyveien 413, 7260 Sistranda, Frøya.

Generalforsamlingen ble åpnet av styrets leder, Lars Måsøval. Fortegnelse over møtende aksjeeiere ble nedtegnet ved generalforsamlingens åpning.

Fortegnelsen, inkludert antall aksjer og stemmer representert, er inntatt som Vedlegg 1 til protokollen.

122.508.455 utstedte aksjer og stemmer, som tilsvarer 82,65 % av det totale antall stemmeberettigede aksjer i Selskapet, representert på generalforsamlingen.

I tillegg møtte Selskapets revisor, Arve Garberg, BDO Trondheim

VALG AV MØTELEDER OG EN PERSON

Følgende saker ble behandlet:

GENERALFORSAMLING

PROTOKOLL FRA ORDINÆR

Ü

MINUTES OF ORDINARY

GENERAL MEETING

OF

MÅSØVAL AS

(ORG NR 933 792 854)

An ordinary general meeting of Måsøval AS, reg no

933 792 854 (the "Company") was held on 9 June

20212at 10.00 hours (CEST) at the Company's office

at Nordfrøyveien 413, 7260 Sistranda, Frøya.

$\mathcal{I}$

meeting.

$\mathbf{1}$

Vedtaket ble truffet enstemmig.

$\overline{2}$ GODKIENNING AV INNKALLING OG DAGSORDEN

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:

"Innkallingen og dagsorden godkjennes."

Vedtaket ble truffet enstemmig:

$\overline{\mathbf{3}}$ GODKJENNE ÅRSREGNSKAP FOR 2021

Møteleder opplyste om at styrets forslag til Selskapets årsregnskap for regnskapsåret 2021, herunder konsernregnskapet, resultatdisponering og konsernets årsberetning, ble publisert 26. april 2022 og sendt ut sammen med innkallingen til generalforsamling.

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:

"Selskapets årsregnskap for regnskapsåret 2021, herunder konsernregnskap, resultatdisponering og styrets årsberetning, for regnskapsåret 2021, godkjennes."

Vedtaket ble truffet enstemmig.

$\overline{\mathbf{4}}$ GODKJENNELSE AV GODTGJØRELSE TIL REVISOR

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:

"Generalforsamlingen godkjenner revisors honorar for 2021 etter regning."

Vedtaket ble truffet enstemmiga

5 VALG AV STYREMEDLEMMER

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:

"I overensstemmelse med forslag fremmet for generalforsamlingen ble Lars Måsøval og Ola Loe gjenvalgt som styremedlemmer og Nina Santi ble The resolution was passed unanimously.

$\overline{2}$ APPROVAL OF THE NOTICE AND AGENDA

The general meeting passed the following resolution:

"The notice and the agenda are approved."

The resolution was passed unanimously.

$\overline{\mathbf{3}}$ APPROVE THE ANNUAL ACCOUNTS FOR 2021

The chair informed that the board of directors' proposal for the Company's annual accounts for the financial year 2021, including the group's annual accounts, allocation of profits and the group's board of directors' report, were made public on 26^th of April and sent together with the notice of general meeting.

The general meeting passed the following resolution:

"The Company's annual accounts for the financial year ended 2021, including the group's annual accounts, allocation of profits and the board of directors' report, for the financial year 2021, are approved."

The resolution was passed unanimously.

$\overline{\mathbf{4}}$ APPROVAL OF REMUNERATION TO THE AUDITOR

The general meeting passed the following resolution:

"The general meeting approves the auditor's fees for the financial year 2021 as per the auditor's invoice."

The resolution was passed unanimously.

5 ELECTION OF BOARD MEMBERS

The general meeting resolved the following:

"In accordance with the proposal to the general meeting, Lars Måsøval and Ola Loe was re-elected as board members and Nina Santi was elected as

$\int 8x^2$ in

valgt som nytt styremedlem, alle for en periode på $to$ $\delta r$ .

Martin Staveli ble valgt som varamedlem for en periode på ett år.

Lars Måsøval ble gjenvalgt som styreleder for en periode på ett år.

Følgende personer utgjør da selskapets styre:

Lars Måsøval (styreleder) Ola Loe (styremedlem) Kari Skeidsvoll Moe (styremedlem) Arnfinn Aunsmo (styremedlem) Nina Santi (styremedlem) Martin Staveli (varamedlem)"

Forslaget ble vedtatt med følgende stemmegivning: Stemmer for: 97 780 173, Stemmer mot: 3 475 714

6 STYRETS HONORAR

Styret fremmmet følgende forslag til styrets honorar for perioden fra 01.07.2022 til 30.06.2023.

Styrets leder: kr 270 000

Styremedlemmer: kr 234 000

I tillegg får både styrets leder og styremedlemmer særskilt kompensasjon på kr 5 200 for hvert ordinære styremøte de deltar på og kr 5 200 for hvert ekstraordinære møte med fysisk oppmøte. Det gis ingen særskilt kompensasjon for ekstraordinære styremøter uten fysisk oppmøte.

Generalforsamlingen beslutter å vedta følgende:

"Styrets forslag om godtgjørelse til medlemmene av styret for perioden 01.07.2022 til 30.06.2023 godkjennes."

board member in the company, all for a period of two years.

Martin Staveli was elected deputy member for a period of one year.

Lars Måsøval was re-elected as chariman for a period of one year.

Accordingly, the board of directors in the Company is as follows:

Lars Måsøval (chairman) Ola Loe (board member) Kari Skeidsvoll Moe (board member) Arnfinn Aunsmo (board member) Nina Santi (styremedlem Martin Staveli (Deputy member)"

The resolution was passed with the following vote: Votes in favor: 97 780 173 Votes against: 3 475 714

REMUNERATION TO THE BOARD OF DIRECTORS

The board of directors proposed that the remuneration to the board of directors will be as follows from the period from 01.07.2022 and until 30.06.2022:

Chairman of the board: NOK 270,000

Board members: NOK 234,000

6

In addition, the chairman of the board and the board members will each receive NOK 5,200 in additional compensation for each ordinary board meeting they attend, and NOK 5,200 for each extraordinary board meeting with physical attendance. There will be no additional compensation for non-physical attendance in extraordinary board meetings.

T the general meeting resolved the following:

"The board of directors proposal for remuneration for the members of the board of directors for the period 01.07.2022 until 30.06.2023 is approved."

$TSW³ $Ln$$

Vedtaket ble truffet enstemmig,

The resolution was passed unanimously.

$\overline{7}$ KOMPENSASJONSKOMITEENS HONORAR

Styret har foreslått at kompensasjonskomiteen, konstituert av styret, gis følgende årlige honorar:

• Leder: NOK 30.000
• Medlem: NOK 25,000

Det ble også foreslått at honoraret godkjennes både for arbeid utført av kompensasjonskomiteen i 2021 og 2022 frem til den ordinær generalforsamlingen i 2022, samt for arbeid som utøves frem til neste ordinære generalforsamling.

Generalforsamlingen beslutter å vedta følgende:

"Styrets forslag om godtgjørelse til medlemmene av kompensasjonskomiteen for perioden 30.06.2021 til ordinær generalforsamling i 2023 godkjennes."

Vedtaket ble truffet enstemmig.

8 FULLMAKT TIL Å FORHØYE AKSJEKAPITALEN 8

Styret har foreslått for generalforsamlingen å treffe beslutning om å utstede en fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil 10% i samsvar med aksjeloven §10-14 slik som beskrevet nedenfor.

Generalforsamlingen besluttet å vedta følgende:

$(i)$ I henhold til aksjeloven § 10-14 gis styret fullmakt til å forhøye Selskapets aksjekapital, i én eller flere omganger, med inntil kr 3 062 500.

$\overline{7}$ REMUNERATION TO THE COMPENSATION COMMITTEE

The board of directors has proposed that the yearly remuneration to the compensation committee, appointed by the board of directors, will be as follows:

• Leader: NOK 30,000
• Member: NOK 25,000

It was also suggested that the remuneration is approved for work conducted by the compensation committee in 2021 and 2022 up until the annual general meeting in 2022, and for the work that shall be conducted until the next annual general meeting.

The general meeting resolved the following:

"The board of directors proposal for remuneration for the members of the compensation committee for the period 30.06.2021 until the annual general meeting in 2023 is approved."

The resolution was passed unanimously.

AUTHORISATION TO THE BOARD OF DIRECTORS TO INCREASE THE SHARE CAPITAL

The board of directors has proposed to the general meeting to grant an authorisation to the board of directors to increase the share capital with up to 10% pursuant to section 10-14 of the Companies Act.

The general meeting resolved the following:

$(i)$ Pursuant to section 10-14 of the Companies Act, the board of directors is granted an authorisation to increase the share capital, in one or several rounds, by up to NOK 3,062,500.

• $(ii)$ Aksieeiernes fortrinnsrett fravikes, if aksieloven § $(ii)$ 10-5, if. § 10-4.
• $(iii)$ Fullmakten omfatter kapitalforhøyelse mot innskudd i andre eiendeler enn penger og rett til å pådra Selskapet særlige plikter etter aksjeloven $$10-2.$
• Fullmakten omfatter ikke kapitalforhøyelse ved $(iv)$ fusjon etter aksjeloven § 13-5.
• Fullmakten gjelder fra registrering i $(V)$ Foretaksregisteret og frem til Selskapets ordinære generalforsamling i 2023.
• (vi) Fullmakten omfatter også retten til å gjøre eventuelle endringer i Selskapets vedtekter som kapitalforhøyelsen nødvendiggjør.

Vedtaket ble truffet enstemmig.

The shareholders' preferential right is deviated from, cf section 10-5, cf section 10-4 of the Companies Act.

• The authorization comprises share capital $(iii)$ increases against contribution in kind and the right to incur specific obligations on behalf of the Company, cf. Section 10-2 of the Companies Act.
• The power of attorney does not include a $(iv)$ decision on a merger pursuant to section 13-5 of the Companies Act.
• The authorization shall be effective from the date $(V)$ it is registered in the Norwegian Register of Business Enterprises and shall be valid until the Company's annual general meeting in 2023.
• (vi) The power of attorney also includes the right to make any amendments to the Company's articles of association that the share capital increase necessitates.

The resolution was passed unanimously.

$\overline{9}$ FULLMAKT TIL Å ERVERVE EGNE AKSIER -INCENTIVPROGRAM FOR ANSATTE

Generalforsamlingen ga styret fullmakt til å erverve egne aksjer med det formål at Selskapet skal kunne gjennomførehelt eller delvis oppgjør i aksjer i forbindelse med et fremtidig bonusprogram for nøkkelansatte:

• $(i)$ Styret gis fullmakt til, ved enten en eller fler anledninger, å erverve, på vegne av Selskapet, egne aksjer med en samlet pålydende verdi på inntil NOK 153 250 (tilsvarende 0,5 % av Selskapets aksjekapital).
• Det høyeste beløp som kan betales per aksje er (ii) $(ii)$ NOK70 og det minste NOK 30.

AUTHORISATION TO THE BOARD OF $\overline{9}$ DIRECTORS TO ACOUIRE OWN SHARES -INCENTIVE SCHEME FOR EMPLOYEES

The general meeting gave the board of directors a power of attorney to acquire own shares in order to give the Company the opportunity to use own shares as consideration, in full or in part, in the future bonus incentive scheme:

The board of directors is given an authorization to, $(i)$ on one or several occasions, on behalf of the Company, acquire own shares with a maximum aggregate value of NOK 153,250 (equivalent to 0.5 % of the Company's share capital).

The highest amount that may be paid per share is NOK 70 and the lowest amount is NOK 30.

$sin^{5}$ LM

• $(iii)$ Erverv og avhendelse av egne aksjer skal (iii) benyttes til utstedelse av aksjer til nøkkelansatte i Selskapet i forbindelse med incentivprogram.
• $(iv)$ Fullmakten gjelder fra tidspunktet fullmakten (iv) registreres i Foretaksregisteret, og varer i to år fra datoen for generalforsamlingens vedtak.

Forslaget ble vedtatt med følgende stemmegivning: Stemmer for: 97 780 173 Stemmer mot: 3 475 714

10 VEDTEKTSENDRINGER

Styret i selskapet ser det som fordelaktig å kunne kommunisere med Selskapets aksjonærer ved bruk av elektroniske hjelpemidler og gjøre dokumenter tilgjengelige for aksjonærene Selskapets рå hjemmeside.

Generalforsamlingen vedtok å endre vedtektene som følger, ved å legge til et nytt § 8:

"Når dokumenter som gjelder saker som skal behandles på generalforsamlingen er gjort tilgjengelig for aksjeeierne på selskapets internettsider, gjelder ikke aksjelovens krav om at dokumentene skal sendes til aksjeeierne. Dette gjelder også dokumenter som etter lov skal inntas i eller vedlegges innkallingen til generalforsamlingen."

Videre, ettersom Selskapets aksjer er registrert i VPS, vedtok generalforsamlingen å endre § 4 til å lyde som følger:

"Aksjekapitalen er kr 30.627.113,75 fordelt på 122.508.455 aksjer, hver pålydende kr 0,25. Selskapets aksjer skal være registrert i verdipapirsentralen."

Forslaget ble vedtatt med følgende stemmegivning: Stemmer for: 101 208 428 Avsto fra å stemme: 47 459

• Acquisition and sale of shares shall be used to issue shares to key employees in the Company in relation to a bonus incentive scheme.
• The authorisation is valid from the time of registration in the Norwegian Register of Business Enterprises and lasts for two years from the date of the general meeting's resolution.

The proposal was approved with the following votes: Votes in favor: 97 780 173. Votes against: 3 475 714

10 AMENDMENT OF THE ARTICLES OF ASSOCIATION

The board of directors of the Company acknowledges the benefit of being able to communicate with the Company's shareholders by way of electronic means and by making documents available to shareholders at the Company's website.

The General meeting adopted the following amendment of the Articles of Association, by adding a new paragraph 8:

"Documents related to matters that are to be discussed at the company's general meeting, including documents which pursuant to law shall be included in or enclosed to the notice of the general meeting, are not required to be sent to the shareholders if such documents are available at the company's website."

Further, as the Company's shares are registered in the VPS, the Board proposes that the General meeting amends section 4 in the Articles of Association to read as follows:

"The share capital is NOK 30,627,113.75 divided into 122,508,455 shares, each with a nominal value of NOK 0.25. The Company's shares shall be registered in the Central Securities Depositary."

The proposal was approved by the following vote Votes in favor: 101 208 428 Abstained: 47 459

Jm⁶ Lm

FULLMAKT TIL Å UTDELE UTBYTTE $11$

Generalforsamlingen kan gi styret fullmakt til å utdele utbytte. Slik fullmakt er betinget av at selskapet har utbyttekapasitet i henhold til det siste godkjente årsregnskapet.

En fullmakt til styret til å utdele utbytte vil gi selskapet fleksibilitet og medføre at selskapet, med utgangspunkt i utbyttekapasitet i henhold til det siste godkjente årsregnskap, kan utdele flere utbytter uten å måtte innkalle til ekstraordinær generalforsamling.

Innenfor de rammer som følger av fullmakt og aksjeloven, avgjør styret om fullmakten skal benyttes, om den eventuelt skal benyttes én eller flere ganger, størrelsen på det enkelte utbyttet mv.

Styret foreslår derfor at generalforsamlingen fatter følgende vedtak:

• 1. I henhold til aksjeloven § 8-2 (2) gis styret fullmakt 1. til å beslutte utdeling av utbytte på grunnlag av $2021.$ selskapets årsregnskap for
• 1. Utbyttet er begrenset til maks 1,5 kr per aksje. 2.
• 1. Fullmakten gjelder fra 9 juni 2022 og frem til 3. selskapets ordinære generalforsamling i 2023, likevel ikke lenger enn til 30. juni 2023.

Vedtaket ble truffet enstemmig.

$11$ POWER OF ATTORNEY TO DISTRIBUTE DIVIDEND

The general meeting may authorise the board to distribute dividends. Such authorisation is conditional on the Company having a dividend capacity in accordance with the most recently approved annual accounts.

An authorisation for the board of directors to distribute dividends will give the Company flexibility and entails that the Company, based on dividend capacity in accordance with the most recently approved annual accounts, may distribute dividends on several occasions without having to convene an extraordinary general meeting.

Within the framework of the authorisation and the Companies Act, the board of directors decides whether the authorisation is to be used, whether it is to be used one or several times, the size of the dividend in question, etc.

The board of directors therefore proposes that the general meeting makes the following resolution:

• In accordance with Section 8-2 (2) of the Companies Act, the board of directors is granted a power of attorney to resolve to distribute dividend on the basis of the company's annual accounts for 2021.
• The dividend shall be limited to maximum NOK 1,5 per share.
• The power of attorney is valid from 9 June 2022 and until the company's Annual General Meeting in 2023, but no longer than 30 June 2023.

The resolution was passed unanimously.

$**$ *

Mer forelå ikke til behandling og generalforsamlingen ble hevet.

There were no further matters to be discussed and the general meeting was adjourned.

$ * $

$1^2 L$

$\star \star \star$

Frøya, 9 juni 2022

Las Manuel

Lars Måsøval (Styrets leder / Chair of the board of directors)

$\star$ $\star$ $\star$

Frøya, 9 June 2022

Smige Lieud me

Tone Småge Måsøval (Medundertegner / Co-signer)

$***$

÷.

Vedlegg

Appendix

Protokoll for deltagende aksjonærer og fullmakter

Tilstede / present	Mottatte fullmakter / Received Power of attorney	Fullmakt til	Møtt/representert av: Present / represented by:	Antall aksjer
VERDIPAPIRFOND ODIN NORGE	Mottatt / received	Lars Mäsøval		9,827,218
HANDELSBANKEN NORDISKA SMABOLAG	Mottatt / received	Lars Måsøval		2,097,104
TAIGA INVESTMENT FUNDS PLC - TAIGA	Mottatt / received	Lars Måsøval		1,651,176
HANDELSBANKEN MICROCAP NORDEN	Mottatt / received	Lars Måsøval		700,977
HANDELSBANKEN NORGE TEMA	Mottatt / received	Lars Måsøval		477,633
VERDIPAPIRFONDET HOLBERG TRITON	Mottatt / received	Lars Måsøval		395,000
VPF FIRST OPPORTUNITIES	Mottatt / received	Lars Måsøval		200,000
AR-INVESTAS	Present		v/Asle Rønning	57,285
KONSTANSE HOLDING AS	Present		v/Tone Småge Måsøval	49,140
JANT INVEST AS	Mottatt / received	Lars Måsøval		47,459
Gunnar Sigurd Aftret	Present			16.425
Øyvind Kristoffer Høgseth	Mottatt / received	Lars Másøval		6,150
Anne Lise Løland	Mottatt / received	Lars Másøval		2,440
May Britt Masøval Knutsen	Mottatt / received	Lars Másøval		200
Haakon Alexander Lund	Mottatt / received	Lars Masoval		107
Gustav Selnes	Mottatt / received	Lars Måsøval		20
SUM				101,255,887
Lars Måsøval stemmer for / votes for				101, 133, 037
Totalt antall aksjer/ stemmer tilstede (number of votes/shares present)				122,508,455

$TSM$ ⁹ $LM$