Linc — Interim / Quarterly Report 2023

Jul 20, 2023

Delårsrapport Linc AB

1 januari–30 juni 2023

Delårsrapport Linc AB 1 januari – 30 juni 2023

Kvartal 2 2023:

• Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till -3,5% (-11,5%)
• Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till -137,4 mkr (-449,1 mkr)
• Rörelseresultatet uppgick till -140,0 mkr (-451,6 mkr)
• Resultat efter skatt uppgick till -111,8 mkr (-369,7 mkr)
• Resultat per aktie uppgick till -1,9 kr (-6,4 kr)

Halvåret januari - juni 2023:

• Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till 5,8% (-21,3%)
• Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till 199,4 mkr (-929,6 mkr)
• Rörelseresultatet uppgick till 194,2 mkr (-934,9 mkr)
• Resultat efter skatt uppgick till 168,0 mkr (-774,2 mkr)
• Resultat per aktie uppgick till 2,9 kr (-13,4 kr)

Väsentliga händelser under kvartalet

• Calliditas skickade in den kompletterade ansökan till FDA för fullständigt godkännande av TARPEYO i USA.
• InDex meddelade att ett licensavtal har ingåtts med Viatris Pharmaceutical för att registrera och kommersialisera cobitolimod i Japan för behandling av ulcerös kolit. Avtalet, inklusive milstolpsbetalningar, är värt upp till 50 miljoner USD, exklusive royalties.
• Initiator Pharma meddelade positiva och statistiskt signifikanta kliniska effektdata vid psykogenetisk erektil dysfunktion (ED). Inga observationer av allvarliga eller kritiska biverkningar i den kliniska fas IIa-studien av IP2018 hos patienter med mild till måttlig ED noterades.
• Egetis Therapeutics meddelade att diskussioner med en potentiell uppköpare har avslutats utan resultat.
• Synartro genomförde emission om 8 mkr och Linc investerade 3,5 mkr. Lincs ägande uppgick till 26,1% efter emissionen.
• Linc investerade 9,1 mkr i Xbrane Biopharma i samband med en riktad emission om 125 mkr. Utöver detta emitterades en konvertibel obligation om 250 mkr. Lincs ägande uppgick till 0,4% efter investeringen. Innehavet utgör en finansiell placering för Linc.
• Linc avyttrade en mindre post i Stille till en ny internationell investerare för totalt 5,6 mkr. Ägandet minskade från 40,4% till 39,4%.

Händelser efter rapportperiodens slut

• Linc investerade 1,8 mkr i ett konvertibelt brygglån till Gesynta Pharma.
• Linc investerade 10,0 mkr i ett konvertibelt brygglån till Cinclus Pharma.
• Linc investerade 2,2 mkr i en riktad emission om totalt 15 mkr i Fluoguide.

Substansvärdets fördelning den 30 juni 2023

	Kapital andel	Aktiekurs (SEK)	Antal aktier / andelar	Verkligt värde (mkr)	Kr / aktie (SEK)	Andel %
Arcoma	26,1%	9,2	3 445 131	31,7	0,5	1,0%
Calliditas Therapeutics	10,0%	86,7	5 962 312	516,9	8,9	16,8%
Egetis Therapeutics	3,0%	4,3	7 532 021	32,4	0,6	1,1%
FluoGuide	6,9%	82,6	819 630	67,7	1,2	2,2%
InDex Pharmaceuticals	13,1%	0,5	69 920 567	37,1	0,6	1,2%
Initiator Pharma	19,2%	7,1	10 091 219	71,6	1,2	2,3%
MedCap	20,0%	275,0	2 965 946	815,6	14,1	26,5%
Medivir	12,1%	7,1	6 840 172	48,9	0,8	1,6%
OncoZenge	10,0%	6,6	1 170 607	7,7	0,1	0,2%
OssDsign	5,4%	5,0	3 839 387	19,3	0,3	0,6%
Sedana Medical	10,2%	27,0	10 111 030	273,4	4,7	8,9%
Stille	39,4%	106,0	1 977 585	209,6	3,6	6,8%
Xbrane Biopharma	0,4%	77,2	125 000	9,7	0,2	0,3%
Summa noterade innehav				2 141,5	37,0	69,6%
Akiram Therapeutics	15,6%		333 334	20,0	0,3	0,6%
Alder Therapeutics	20,4%		295 267	17,2	0,3	0,6%
Animal Probiotics	19,7%		1 347 190	0,7	0,0	0,0%
Cinclus Pharma	4,1%		1 079 520	51,1	0,9	1,7%
Epicyt Pharma	13,3%		338 377	7,1	0,1	0,2%
Gesynta Pharma	13,4%		49 906	26,2	0,5	0,9%
Linc Ägande	100,0%		250	0,0	0,0	0,0%
Melius Pharma	21,5%		4 642 243	9,9	0,2	0,3%
nWise Ägare	50,0%		125	8,1	0,1	0,3%
Oncorena	14,7%		64 924	28,9	0,5	0,9%
Part production Sweden	50,0%		500	56,4	1,0	1,8%
Sciety	6,7%		5 310	3,0	0,1	0,1%
Sixera Pharma	9,9%		8 772	10,0	0,2	0,3%
Synartro	26,1%		127 795	13,8	0,2	0,4%
Summa onoterade innehav				252,4	4,4	8,2%
Övriga tillgångar och skulder 1				683,6	11,8	22,2%
Substansvärde				3 077,6	53,1	100,0%

1. Varav 2,8 mkr avser kapitalförsäkring, 648,3 mkr avser likvida medel samt 13,1 mkr avser uppskjuten och aktuell skattefordran.

VD-ord

Bästa aktieägare,

Under andra kvartalet var inflödet av investeringsmöjligheter fortsatt mycket stort och vi ser en tydlig trend där de större finansieringarna kräver relativt utmanande villkor för att kunna genomföras. Detta skapar tuffa förutsättningar speciellt för mindre biotech-projekt med, vid det här laget, relativt utmattade ägare. För Lincs del finns således många attraktiva möjligheter både i privat och noterad miljö. Vi är naturligtvis fortsatt mycket selektiva och varje möjlighet utvärderas i ljuset av vår investeringshorisont som inte sällan sträcker sig över 15 år. Vi är därför inställda på att de investeringar vi gör skall klara av att härda ut i både goda och mindre goda tider på kapitalmarknaderna.

Värt att notera under kvartalet är den utlicensieringsaffär som Index Pharmaceuticals gjorde med Viatris japanska dotterbolag för de japanska rättigheterna till cobitolimod. Under de snart sju åren vi varit investerade i Index har vi efterfrågat en industriell validering för att stärka trovärdigheten i den pågående kliniska utvecklingen vilken nu finns på plats. Transaktionen innebär sannolikt också att Index därmed finansierat det kapital som saknades för att genomföra första delen av pågående fas III program. Även Initiator Pharma meddelade positiva nyheter under kvartalet med statistiskt signifikanta effektdata i IP2018 programmet. Givet storleken på ED indikationen är det naturligt att även här söka utlicensiering inför vidare utveckling av programmet och vi ser med spänning fram emot framtida nyhetsflöde från Initiator Pharma.

Under kvartalet har vi sett en fortsatt fin utveckling i vårt största innehav MedCap. Operativt utvecklas rörelsen mycket fint med stark organisk tillväxt kompletterad med det omsättningsmässigt stora AdderaCare förvärvet. Givet den starka balansräkningen har MedCap en utmärkt möjlighet att fortsätta utvecklas genom förvärv samtidigt som historiken visar på förmågan att förvalta och utveckla dessa förvärv. Vidare konstaterar vi att Calliditas under kvartalet lämnat in ansökan om fullt godkännande till FDA vilket givet de fina data som presenterats från andra delen av fas III studien (långtidsuppföljning i Nefigard studien) innebär att det är sannolikt att myndigheten ger fullt godkännande. Vår tro är att den presenterade datan (och så småningom godkännandet) ger bra underlag för förskrivare att känna sig trygga med produkten som även i långtidsuppföljningen visar på begränsade biverkningar och mycket fina kliniska långtidsdata. Vi tror därför att även om lanseringen i USA varit långsammare än vi hoppats så är detta data som kan sätta fart på förskrivningen av Tarpeyo. I takt med att datan sprids på konferenser bland experter och behandlande läkare förväntar vi oss en kraftig acceleration i förskrivningen, primärt i USA. Även det troliga fulla godkännandet kommer ta bort eventuella osäkerheter och underlätta förskrivningsbeslutet för behandlande läkare.

Under kvartalet genomförde Linc en finansiell investering i biosimilarbolaget XBrane Biopharma och ett antal mindre investeringar i befintliga bolag.

Sammanfattningsvis har samtliga av våra större innehav utvecklats starkt operativt de senaste åren samtidigt som värdeutvecklingen varit svag på aggregerad nivå för dessa. Vi ser dock den långsiktiga potentialen i dessa innehav och bekymrar oss inte speciellt över enskilda dalar i värdeutvecklingen utan ser det mer som tillfällen att opportunistiskt öka vårt innehav i respektive bolag.

För bolagsportföljen som helhet ser vi mycket stor potential, inte minst då vi under året ytterligare förstärkt förutsättningarna för framgångsrikt företagsbyggande för flera av våra bolag. Vi kommer fortsatta att vara selektiva och ha långsiktigt fokus i nya investeringar under 2023.

Stockholm 2023-07-20

Karl Tobieson, VD

Ekonomisk utveckling i sammandrag

Belopp i tkr där inte annat anges	Kvartalet		Halvåret	Helåret
	2023-04-01	2022-04-01	2023-01-01	2022-01-01	2022-01-01
	2023-06-30	2022-06-30	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Resultat
Resultat av förvaltningsverksamheten	-137 437	-449 124	199 441	-929 588	-887 368
Rörelseresultat (EBIT)*	-140 036	-451 647	194 247	-934 866	-898 426
Resultat före inkomstskatt	-136 080	-451 627	201 614	-934 827	-895 911
Periodens resultat	-111 787	-369 721	167 976	-774 201	-723 335
Finansiell ställning
Balansomslutning	3 079 557	2 860 468	3 079 557	2 860 468	2 912 443
Verkligt värde - Portföljbolag och andra
innehav	2 396 821	2 152 451	2 396 821	2 152 451	2 221 501
Substansvärde	3 077 573	2 858 730	3 077 573	2 858 730	2 909 596
Eget kapital	3 077 573	2 858 730	3 077 573	2 858 730	2 909 596
Nettoskuld	-648 318	-654 688	-648 318	-654 688	-600 547
Soliditet, %	99,9	99,9	99,9	99,9	99,9%
Per aktie**
Substansvärde per aktie, kr	53,1	49,4	53,1	49,4	50,2
Resultat per aktie, kr	-1,9	-6,4	2,9	-13,4	-12,5
Antal aktier per balansdagen, st	57 910 447	57 910 447	57 910 447	57 910 447	57 910 447
Genomsnittligt antal aktier perioden, st	57 910 447	57 910 447	57 910 447	57 910 447	57 910 447

Definition av begrepp som förekommer i rapporten

Icke IFRS-mått	Definition
Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag	Realiserat och orealiserat resultat av förändring av verkligt värde för andelar i portföljbolag under perioden.
Resultat av förvaltningsverksamheten	Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag (direkta innehav) samt övriga finansiella placeringar (indirekta innehav) plus utdelningar och erhållna garantiersättningar under perioden.
Avkastning på substansvärde, per aktie	Förändring av substansvärde per aktie (justerat för eventuell kapitalanskaffning) samt erhållen utdelning per aktie dividerat med substansvärde per aktie vid ingången av perioden
Substansvärde	Tillgångar värderade till verkligt värde med avdrag för kortfristiga och långfristiga skulder värderade till verkligt värde
Direkta innehav	Innehav där Linc innehar rösträtten samt rätt till utdelning
Indirekta innehav	Innehav via kapitalförsäkringar eller fordringar till portföljbolag eller andra parter
Nettoskuld	Räntebärande skulder minskat med likvida medel
Soliditet	Eget kapital dividerat med Balansomslutningen

Verksamheten

Linc investerar i bolag inom den nordiska Life Science industrin. Investeringarna görs i såväl privata som publika bolag och i forskningsrespektive verksamhetsdrivande bolag. Linc fokuserar på bolag med en produktorienterad affärsmodell som har global potential, ofta inom läkemedel eller medicinteknik.

Värdepappersportföljen

Substansvärde

Under första halvåret ökade substansvärdet med 168,0 mkr (-774,2 mkr). Avkastningen per aktie uppgick till 5,8% (--21,3%).

Under andra kvartalet minskade substansvärdet med 111,8 mkr (-369,7 mkr). Avkastningen per aktie uppgick till -3,5% (-11,5%).

Förvaltningsresultat

Förvaltningsresultatet är den del av resultatet som hänför sig till värdeutvecklingen i portföljbolagen och andra placeringar under perioden samt erhållna utdelningar, garantiersättningar och försäljningslikvider med avdrag för periodens anskaffningskostnader.

Förvaltningsresultatet för första halvåret uppgick till 199,4 mkr (-929,6 mkr). Värdeförändring i noterade innehav under första halvåret var 10,2%, 202,5 mkr (-33,8%, - 940,8 mkr) och i onoterade innehav -2,5%, -7,1 mkr (3,5%, +9,0 mkr). Det enskilt största positiva bidraget utgjordes av MedCap (+27,0%, +173,5 mkr). Värdeutvecklingen reflekterar den starka organiska utvecklingen med både tillväxt och marginalförbättring. Dessutom påverkas bolaget positivt i takt med att effekterna av genomförda förvärv materialiseras. Även Sedana har utvecklats starkt under första halvåret (+44,6%, +84,3 mkr), vilket är en reflektion av att aktiemarknaden reagerat positivt på den solida underliggande försäljningsutvecklingen. Det enskilt största negativa bidraget utgjordes av Calliditas (-34,3 mkr, -6,2%). Aktiemarknaden sätter fortsatt stor betydelse vid försäljningsutvecklingen för Tarpeyo i USA vilket gör att volatilitet i kvartalsrapporteringen får stort utslag i

värderingen. I den onoterade portföljen har Epicyt och Synartro genomfört mindre bryggfinansieringar. Värderingarna har justerats för att reflektera villkoren i dessa transaktioner. I övrigt har inga materiella värderingsjusteringar gjorts av onoterade innehav.

Förvaltningsresultatet för andra kvartalet uppgick till -137,4 mkr (-449,1 mkr). Värdeförändring i noterade innehav under andra kvartalet var -6,2%, -141,3 mkr (-19,8%, -457,1 mkr) och i onoterade innehav 0,0%, 0 mkr (+1,5%, +4,0 mkr). Det enskilt största negativa bidraget under andra kvartalet utgjordes av Calliditas (-230,1 mkr, -30,8%). Försäljningsutvecklingen för Tarpeyo i USA under inledningen av året var lägre än aktiemarknadens förväntan, vilket har reflekterats i aktiekursen. Även Egetis utvecklades negativt under kvartalet (-27,3 mkr, -45,8%) då man meddelade att diskussionerna med en potentiell köpare av bolaget avbrutits. Både MedCap och Sedana utvecklades positivt under kvartalet (+59,3 mkr, +7,8% respektive +57,2 mkr, +26,5%). InDex meddelade att man ingått ett licensavtal med Viatris Pharmaceutical för att registrera och kommersialisera cobitolimod i Japan och Initiator Pharma meddelade positiva data i den kliniska studien inom psykogenetisk erektil dysfunktion (ED). Det generella aktiemarknadsklimatet i sektorn förbättrades under inledningen av kvartalet. Dock ökade volatiliteten igen mot slutet av kvartalet då en ökad försiktighet återigen konstaterades hos investerare.

Värdeutvecklingen per innehav samt för portföljen som helhet framgår av tabell på sid 8.

Investeringar och avyttringar

Under halvåret har nya investeringar gjorts i Akiram Therapeutics och Xbrane Biopharma.

I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i Egetis Therapeutics, Alder Therapeutics, Epicyt Pharma och Synartro i samband med emissioner.

Under halvåret har innehaven i AdderaCare, Swevet och Isofol Medical avyttrats. Dessutom har mindre aktieposter i Stille avyttrats.

En sammanställning av investeringar och avyttringar under perioden framgår tabellen på sid 9.

Finansiering och likviditet

Likvida medel uppgick per balansdagen till 648,3 mkr (654,7 mkr). Per bokslutsdatumet uppgick nettoskulden till -648,3 mkr (-654,7 mkr)

Skatter

Linc uppfyller inte kraven på ett investmentföretag i skatterättslig mening och blir således beskattade för vinster och utdelningar på direktägda icke näringsbetingade aktier och andelar. Utdelningar och vinster på näringsbetingade innehav är inte skattepliktiga. Som skattepliktiga innehav räknas innehav i noterade aktier där Linc har en ägarandel under 10% av rösterna, alternativt att andelen av rösterna inte uppgått till 10% under minst 12 månader. Inga skattepliktiga utdelningar eller garantiersättningar har erhållits under perioden. Skatteeffekten på nettoresultatet under kvartalet var +24,3 mkr primärt pga. minskade marknadsvärden i skattepliktiga innehav.

Transaktioner med närstående

Som närstående definieras personer i ledande ställning, styrelsens ledamöter samt närstående personer och företag till dessa. Dessutom ingår i definitionen av närstående portföljbolag i vilka Linc har ett ägande över 20% eller på annat sätt utövar ett betydande inflytande. Under perioden har ett kortfristigt lån om 5 mkr återbetalats av AdderaCare. En investering om 3,5 mkr har gjorts i Synartro i samband med nyemission. Utdelning på 3,6 mkr har erhållits från Stille. Låneränta på lån till Part Production Sweden, AdderaCare och nWise Ägare har uppräknats.

För ytterligare information, se not 4.

Antal aktier och aktiestruktur

Linc har en aktieklass och varje aktie motsvarar en röst. Aktierna är registrerade hos Euroclear och handlas på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Antalet aktier per 31 maj 2023 uppgick till totalt 57 910 447.

Incitamentsprogram

Under andra kvartalet har det inte ställts ut eller införts några nya incitamentsprogram. Rörlig ersättning till VD och ekonomichef utgår baserat avkastningen på aktiekurs i förhållande till svenska börsens småbolagsindex. Se även not 4 för upplysning om ledningens innehav av köpoptioner utställda av ägaren.

Anställda

Vid utgången av perioden fanns två permanent anställda i Linc.

Händelser efter periodens slut

Linc investerade 1,8 mkr i ett konvertibelt brygglån till Gesynta Pharma och 10,0 mkr i ett konvertibelt brygglån till Cinclus Pharma. Fluoguide genomförde en riktad emission om 15 mkr till existerande aktieägare. För en komplett sammanställning av händelser efter periodens slut se not 10.

Risker och osäkerhetsfaktorer

För en mer fullständig beskrivning av Lincs risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till not 3 i årsredovisningen 2022.

Nyckelrisken i verksamheten är kursutvecklingen på portföljinnehaven. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är definierat.

Moderföretaget

Moderföretaget har en liknande Resultat - och Balansräkning som Investmentföretaget, med undantag för att Värdepappersportföljen inte värderas till verkligt värde. Av not 2 framgår anskaffningsvärde på innehaven, vilket är det som är upptaget i Moderföretaget. Resultat och Balansräkning redovisa s separat för moderföretaget .

Redovisningsprinciper

Linc tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen, och RFR 1 Komplet terande redovisningsregler för koncerner.

Moderföretagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för Juridiska personer. Samma redovisningsprinciper som för investmentföretaget tillämpas utom i de fall som anges under avsnittet "Moderföretagets redovisningsprinciper" i årsredovisningen för 20 2 2 .

Redovisningsprinciperna är i övrigt oförändrade sedan senast avgiven årsredovisning.

För en utförligare beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpas för investmentföretaget och moderföretaget i denna delårsrapport, se årsredovisningen för räkenskapsåret 20 2 2 .

Nya redovisningsprinciper från och med innevarande räkenskapsår

Några väsentliga ändringar i redovisningsprinciper har inte inträffat sedan senast avgiven årsredovisning 20 2 2 .

Några nya standarder eller förändringar i befintliga standarder har inte ägt rum under 202 3, som bedöms få någon inverkan på företagets redovisning.

Resultat av förvaltningsverksamheten

mkr % mkr AdderaCare 0,0 nm 0,0 Arcoma -0,8 -2,3% 5,2 Calliditas Therapeutics -230,1 -30,8% -34,3 Egetis Therapeutics -27,3 -45,8% -19,9 FluoGuide -15,1 -18,2% 37,0 InDex Pharmaceuticals 10,5 39,7% -22,0 Initiator Pharma 10,2 16,6% 10,5 Isofol Medical 0,0 nm 0,2 MedCap 59,3 7,8% 173,5 Medivir -5,8 -10,7% -18,8 OncoZenge -1,0 -11,5% 1,2 OssDsign 0,8 4,3% -3,1 Sedana Medical 57,2 26,5% 84,3 Stille 0,3 0,2% -11,8 Xbrane Biopharma 0,5 5,6% 0,5 Resultat noterade innehav (exklusive -141,3 -6,2% 202,5 kapitalförsäkring) Akiram Therapeutics 0,0 0,0% 0,0 Alder Therapeutics 0,0 0,0% 0,0 Animal Probi 0,0 0,0% 0,0 Cinclus Pharma 0,0 0,0% 0,0 Epicyt Pharma 0,0 0,0% 1,9 Gesynta Pharma 0,0 0,0% 0,0 Linc Ägande 0,0 0,0% 0,0 Melius Pharma 0,0 0,0% 0,0 nWise Ägare 0,0 0,0% 0,0 Oncorena 0,0 0,0% 0,0 Part Production Sweden 0,0 0,0% 0,1 Sixera Pharma 0,0 0,0% 0,0 Sciety 0,0 0,0% 0,0 Swevet 0,0 nm 0,3 Synartro 0,0 0,0% -9,3 Resultat onoterade innehav 0,0 0,0% -7,1 Förändringar verkligt värde andra innehav 1 0,2 7,3% 0,4 Garantiersättningar från portföljbolag 0,0 nm 0,0			2023-04-01 - 2023-06-30		2023-01-01 - 2023-06-30
					%
					0,0%
					19,8%
					-6,2%
					-38,0%
					120,3%
					-37,3%
					17,2%
					9,2%
					27,0%
					-27,8%
					19,1%
					-13,7%
					44,6%
					-5,2%
					5,6%
					10,2%
					0,0%
					0,0%
					0,0%
					0,0%
					36,1%
					0,0%
					0,0%
					0,0%
					0,0%
					0,0%
					0,1%
					0,0%
					0,0%
					0,9%
					-40,4%
					-2,5%
					15,7%
					nm
	Utdelningar från portföljbolag	3,6	nm	3,7	nm
Resultat av förvaltningsverksamheten -137,4 -5,4% 199,4					8,8%

1. Inkluderar värdeförändringar i kapitalförsäkring, övriga onoterade värdepapper samt utställda optioner.

nm = Ej meningsfull ("not meaningful")

Förvärv, investeringar och avyttringar

	2023-04-01 – 2023-06-30		2023-01-01 – 2023-06-30
tkr	Investeringar	Avyttringar	Investeringar	Avyttringar
AdderaCare	-	-	-	-29 565
Egetis Therapeutics	-	-	6 600	-
Isofol Medical	-	-	-	-2 403
Stille	-	-5 625	-	-6 625
Xbrane Biopharma	9 138	-	9 138	-
Summa noterade aktier och andelar	9 138	-5 625	15 738	-38 593
Akiram Therapeutics	-	-	20 000	-
Alder Therapeutics	-	-	7 206	-
Epicyt Pharma	800	-	1 140	-
Swevet	-	-	-	-29 458
Synartro	3 500	-	3 500	-
Summa onoterade aktier och andelar	4 300	-	31 846	-29 458
Kapitalförsäkringar	-	-	-	-
Summa kapitalförsäkring och räntefond	-	-	-	-
Summa	13 438	-5 625	47 583	-68 050

Förvärv (halvåret)

Under perioden har investeringar gjorts i Akiram Therapeutics och Xbrane Biopharma.

I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i Egetis Therapeutics, Alder Therapeutics, Epicyt Pharma och Synartro i samband med emissioner.

Avyttringar (halvåret)

Under perioden har innehaven i AdderaCare, Swevet och Isofol Medical avyttrats. Dessutom har mindre aktieposter i Stille avyttrats.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretagets och investmentföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och investmentföretaget står inför.

Stockholm den 20 juli 2023

Bengt Julander Anders Hansen Styrelseordförande Styrelseledamot

Marianne Dicander Alexandersson Ulrika Dellby Styrelseledamot Styrelseledamot

Karl Tobieson Verkställande direktör

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Linc AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 20 juli 2023 kl 07:00 CEST.

Kommande rapporttillfällen

Kvartalsrapport 3 2023 24 oktober 2023 Bokslutskommuniké 2023 25 januari 2024

För ytterligare information kontakta

Karl Tobieson, VD 070-935 85 74 karl.tobieson@linc.se

Thomas Bergh, CFO 072-231 45 00 thomas.bergh@linc.se

Websida: www.linc.se

Linc AB (publ) Organisationsnummer: 556232-0811 Styrelsens säte: Stockholm Besöksadress: Vasagatan 28, 111 20 Stockholm Telefon: 070-935 85 74 E-mail: info@linc.se

Investmentföretagets resultaträkningar

		2023-04-01		2022-04-01 2023-01-01		2022-01-01 2022-01-01
tkr	Not	2023-06-30		2022-06-30 2023-06-30		2022-06-30 2022-12-31
Förändringar i verkligt värde av andelar i
portföljbolag och andra investeringar	1	-141 087	-453 275	195 787	-933 739	-894 600
Övriga rörelseintäkter	8	–	1 780	4	1 780	4 860
Utdelningar från portföljbolag	1	3 650	2 371	3 650	2 371	2 371
Resultat från förvaltningsverksamheten	1	-137 437	-449 124	199 441	-929 588	-887 368
Övriga externa kostnader		-439	-563	-1 027	-1 254	-3 311
Personalkostnader		-2 159	-1 959	-4 167	-4 024	-7 747
Rörelseresultat		-140 036	-451 647	194 247	-934 866	-898 426
Finansiella intäkter		3 956	20	7 367	39	2 515
Finansiella kostnader		0	0	0	0	0
Resultat från finansiella poster		3 956	20	7 367	39	2 515
Resultat före skatt		-136 080	-451 627	201 614	-934 827	-895 911
Inkomstskatt	2	24 294	81 906	-33 638	160 625	172 576
Periodens resultat		-111 787	-369 721	167 976	-774 201	-723 335

Investmentföretagets rapport över totalresultat

tkr Periodens resultat	Not	-111 787	2023-04-01 2022-04-01 2023-06-30 2022-06-30 -369 721	2023-01-01 2023-06-30 167 976	2022-01-01 2022-06-30 -774 201	2022-01-01 2022-12-31 -723 335
Summa övrigt totalresultat för året		–	–	–	–	–
Summa totalresultat för året		-111 787	-369 721	167 976	-774 201	-723 335
Årets resultat hänförligt: Moderföretagets aktieägare		-111 787	-369 721	167 976	-774 201	-723 335
Summa totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare		-111 787	-369 721	167 976	-774 201	-723 335
Resultat per aktie, SEK* Genomsnittligt antal aktier Antal utestående aktier vid periodens utgång		-1,9 57 910 447 57 910 447	-6,4 57 910 447 57 910 447	2,9 57 910 447 57 910 447	-13,4 57 910 447 57 910 447	-12,5 57 910 447 57 910 447

* Resultat per aktie avser före och efter utspädning.

Investmentföretagets balansräkning

tkr	Not	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Investeringar i aktier och värdepapper	2	2 393 974	2 109 921	2 219 040
Investeringar i kapitalförsäkring och räntefonder	2	2 848	42 530	2 461
Lånefordringar portföljbolag	3	17 801	17 801	17 801
Uppskjutna skattefordringar	2	13 117	34 804	46 754
Summa anläggningstillgångar		2 427 739	2 205 056	2 286 056
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar		–	225	25 340
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		3 501	499	500
Likvida medel		648 318	654 688	600 547
Summa omsättningstillgångar		651 818	655 413	626 387
SUMMA TILLGÅNGAR		3 079 557	2 860 468	2 912 443
tkr	Not	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Aktiekapital		5 791	5 791	5 791
Övrigt tillskjutet kapital		1 166 945	1 166 945	1 166 945
Upparbetat resultat inklusive periodens resultat		1 904 837	1 685 994	1 736 860
Summa eget kapital		3 077 573	2 858 730	2 909 596
SKULDER
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		78	20	147
Aktuella skatteskulder		7	27	55
Derivatinstrument		–	22	–
Övriga skulder		270	251	252
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		1 629	1 418	2 392
Summa kortfristiga skulder		1 985	1 738	2 847
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		3 079 557	2 860 468	2 912 443

Investmentföretagets rapport över förändringar i eget kapital

	Hänförligt till moderföretagets aktieägare
	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserat resultat inkl årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 2022-01-01	5 791	1 166 945	2 460 196	3 632 932
Totalresultat Årets resultat			-723 335	-723 335
Övrigt totalresultat			–	–
Summa totalresultat	–	–	-723 335	-723 335
Transaktioner med aktieägare Summa transaktioner med aktieägare	–	–	–	–
Utgående balans per 2022-12-31	5 791	1 166 945	1 736 860	2 909 596
Ingående balans per 2023-01-01	5 791	1 166 945	1 736 860	2 909 596
Totalresultat Årets resultat			167 976	167 976
Övrigt totalresultat Summa Totalresultat	–	–	– 167 976	– 167 976
Transaktioner med aktieägare Summa Transaktioner med aktieägare	–	–	–	–
Utgående balans per 2023-06-30	5 791	1 166 945	1 904 837	3 077 573
Ingående balans per 2022-01-01	5 791	1 166 945	2 460 196	3 632 932
Totalresultat Årets resultat			-774 201	-774 201
Övrigt totalresultat Summa Totalresultat	–	–	– -774 201	– -774 201
Transaktioner med aktieägare Summa Transaktioner med aktieägare	–	–	–	–
Utgående balans per 2022-06-30	5 791	1 166 945	1 685 994	2 858 730

Investmentföretagets rapport över kassaflöden

		2023-04-01	2022-04-01	2023-01-01	2022-01-01	2022-01-01
tkr	Not	2023-06-30	2022-06-30	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat		-140 036	-451 647	194 247	-934 866	-898 426
Justeringar för poster som inte ingår i
kassaflödet
- Övriga poster ej kassapåverkande		587	476	-694	-2 220	-1 432
- Resultat av verkligt värdeförändring		137 437	450 905	-199 437	931 368	892 229
Erhållen ränta		4 044	–	4 700	–	2 356
Erlagd ränta		0	0	0	0	0
Betald skatt		-48	-24	-56	-23	5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital och operationella investeringar		1 984	-289	-1 241	-5 741	-5 269
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning kundfordringar		–	-225	–	-225	–
Ökning/minskning rörelsefordringar		–	–	–	136	-136
Ökning/minskning rörelseskulder		-440	-213	-445	-728	-338
Operationella investeringar
Förvärv och investeringar i portföljbolag,
kapitalförsäkring och räntefonder		-13 438	-129 279	-27 243	-169 868	-240 304
Försäljning av andelar i portföljbolag,
kapitalförsäkring och räntefonder		5 625	51	68 050	51	40 553
Utdelningar från portföljbolag		3 650	2 371	3 650	2 371	2 371
Lämnade lån till portföljbolag		–	–	–	–	-5 000
Ökning fordran hos portföljbolag		–	-10 000	-8 006	-10 000	-40 348
Minskning fordran hos portföljbolag Summa förändringar i rörelsekapital samt		800	10 000	13 006	10 000	20 008
kassaflöde från operationella investeringar		-3 803	-127 296	49 012	-168 264	-222 878
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-1 819	-127 585	47 771	-174 005	-228 147
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–	–	–	–	–
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		–	–	–	–	–
Periodens kassaflöde		-1 819	-127 585	47 771	-174 005	-228 147
Likvida medel vid periodens början		650 136	782 273	600 547	828 693	828 693
Likvida medel vid periodens slut		648 318	654 688	648 318	654 688	600 547

Resultaträkning för juridisk person

		2023-04-01	2022-04-01	2023-01-01	2022-01-01	2022-01-01
tkr	Not	2023-06-30	2022-06-30	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Rörelsens intäkter
Övriga rörelseintäkter	8	–	1 780	4	1 780	4 860
Summa rörelsens intäkter		–	1 780	4	1 780	4 860
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader		-439	-563	-1 027	-1 254	-3 311
Personalkostnader		-2 159	-1 959	-4 167	-4 024	-7 747
Summa rörelsens kostnader		-2 599	-2 522	-5 194	-5 278	-11 058
Rörelseresultat		-2 599	-742	-5 190	-3 497	-6 197
Resultat från andelar i intresseföretag och
gemensamt styrda företag		8 422	-8 280	34 654	-8 280	2 021
Resultat från övriga värdepapper och
fordringar som är anläggningstillgångar		5 199	-41 665	-36 005	-66 099	-76 677
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter		3 956	20	7 367	39	2 515
Räntekostnader och liknade resultatposter		0	0	0	0	0
Resultat från finansiella poster		17 577	-49 925	6 016	-74 340	-72 141
Resultat före skatt		14 978	-50 667	827	-77 837	-78 338
Skatt på årets resultat		-280	183	-566	747	788
Årets resultat		14 698	-50 484	261	-77 090	-77 550

Balansräkning för juridisk person

tkr	Not	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterbolag	7	33	49	33
Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag		152 430	163 825	174 141
Andra långfristiga placeringar		733 351	717 751	737 106
Andra långfristiga fordringar		17 801	17 801	17 801
Summa finansiella anläggningstillgångar		903 614	899 426	929 082
Uppskjuten skattefordran		13 496	14 020	14 062
Summa anläggningstillgångar		917 110	913 446	943 143
Omsättningstillgångar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		– 3 501	225 499	25 340 500
Summa kortfristiga fordringar		3 501	724	25 840
Kassa och bank		648 318	654 688	600 547
Summa omsättningstillgångar		651 818	655 412	626 387
SUMMA TILLGÅNGAR		1 568 929	1 568 859	1 569 530

Balansräkning för juridisk person, forts.

tkr	Not	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital		5 791	5 791	5 791
Reservfond		20	20	20
Summa bundet eget kapital		5 811	5 811	5 811
Fritt eget kapital
Överkursfond		1 166 945	1 166 945	1 166 945
Balanserat resultat		393 927	471 477	471 477
Årets resultat		261	-77 090	-77 550
Summa fritt eget kapital		1 561 133	1 561 332	1 560 872
Summa eget kapital		1 566 944	1 567 143	1 566 683
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		78	20	147
Aktuella skatteskulder		7	27	55
Övriga skulder		270	251	252
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		1 629	1 418	2 392
Summa kortfristiga skulder		1 984	1 716	2 846
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		1 568 929	1 568 859	1 569 530

Noter till delårsrapporten*

*) Delårsrapporten omfattar sidorna 1-29 och sidorna 1-11 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport.

Not 1 Segmentinformation

Verkligt värdeförändring	2023-04-01 2023-06-30	2022-04-01 2022-06-30	2023-01-01 2023-06-30	2022-01-01 2022-06-30	2022-01-01 2022-12-31
- Noterade innehav	-141 282	-457 097	202 548	-940 826	-883 532
- Onoterade innehav	–	3 997	-7 148	8 983	-9 124
- Ofördelade resultatposter**	195	-175	386	-1 897	-1 943
Summa verkligt värde förändringar	-141 087	-453 275	195 787	-933 739	-894 600

**) I delraden ofördelade resultatposter ingår värdeförändringar på kapitalförsäkringar samt räntefonder, vilka inte ingår i utvärderingen av segmenten.

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2023-04-01--2023-06-30	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-141 282	–	195	-141 087
Utdelningar	3 650	–	–	3 650
Övriga rörelseintäkter	–	–	–	–
Resultat från förvaltningsverksamheten	-137 632	–	195	-137 437
Övriga externa kostnader			-439	-439
Personalkostnader			-2 159	-2 159
Rörelseresultat			-2 404	-140 036
Finansiella intäkter			3 956	3 956
Finansiella kostnader			0	0
Resultat före Skatt			1 552	-136 080
Verkligt värde Ingången av perioden	2 279 317	248 126	2 653	2 530 096
Verkligt värdeförändringar under perioden	-141 282	–	195	-141 087
Tillkommer Inköp och Tillskott	9 138	4 300	–	13 438
Avgår Försäljningar	-5 625	–	–	-5 625
Verkligt värde utgången av perioden	2 141 548	252 426	2 848	2 396 821

Not 1 Segmentinformation, forts.

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2022-04-01--2022-06-30	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-457 097	3 997	-175	-453 275
Utdelningar	2 036	335	–	2 371
Övriga rörelseintäkter	–	–	1 780	1 780
Resultat från förvaltningsverksamheten	-455 061	4 332	1 605	-449 124
Övriga externa kostnader			-563	-563
Personalkostnader			-1 959	-1 959
Rörelseresultat			-918	-451 647
Finansiella intäkter			20	20
Finansiella kostnader			0	0
Resultat före Skatt			-898	-451 627
Verkligt värde Ingången av perioden	2 196 435	237 358	42 725	2 476 517
Verkligt värdeförändringar under perioden	-457 097	3 997	-175	-453 275
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner	–	–	-19	-19
Tillkommer Inköp och Tillskott	106 413	22 865	–	129 279
Avgår Försäljningar	-51	–	–	-51
Verkligt värde utgången av perioden	1 845 700	264 221	42 530	2 152 451

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2023-01-01--2023-06-30	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	202 548	-7 148	386	195 787
Utdelningar	3 650	–	–	3 650
Övriga rörelseintäkter	–	–	4	4
Resultat från förvaltningsverksamheten	206 198	-7 148	391	199 441
Övriga externa kostnader			-1 027	-1 027
Personalkostnader			-4 167	-4 167
Rörelseresultat			-4 803	194 247
Finansiella intäkter			7 367	7 367
Finansiella kostnader			0	0
Resultat före Skatt			2 564	201 614
Verkligt värde Ingången av perioden	1 961 855	257 185	2 461	2 221 501
Verkligt värdeförändringar under perioden	202 548	-7 148	386	195 787
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner	–	–	–	–
Tillkommer Inköp och Tillskott	15 738	31 846	–	47 583
Avgår Försäljningar	-38 593	-29 458	–	-68 050
Verkligt värde utgången av perioden	2 141 548	252 426	2 848	2 396 821

Not 1 Segmentinformation, forts.

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2022-01-01--2022-06-30	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-940 826	8 983	-1 897	-933 739
Utdelningar	2 036	335	–	2 371
Övriga rörelseintäkter	–	–	1 780	1 780
Resultat från förvaltningsverksamheten	-938 789	9 318	-116	-929 588
Övriga externa kostnader			-1 254	-1 254
Personalkostnader			-4 024	-4 024
Rörelseresultat			-5 394	-934 866
Finansiella intäkter			39	39
Finansiella kostnader			0	0
Resultat före Skatt			-5 355	-934 827
Verkligt värde Ingången av perioden	2 668 580	202 361	44 451	2 915 392
Verkligt värdeförändringar under perioden	-940 826	8 983	-1 897	-933 739
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner	–	–	-25	-25
Tillkommer Inköp och Tillskott	117 996	52 877	–	170 873
Avgår Försäljningar	-51	–	–	-51
Verkligt värde utgången av perioden	1 845 700	264 221	42 530	2 152 451

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2022-01-01--2022-12-31	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-883 532	-9 124	-1 943	-894 600
Utdelningar	2 036	335	–	2 371
Övriga rörelseintäkter	–	–	4 860	4 860
Resultat från förvaltningsverksamheten	-881 496	-8 789	2 917	-887 368
Övriga externa kostnader			-3 311	-3 311
Personalkostnader			-7 747	-7 747
Rörelseresultat			-8 141	-898 426
Finansiella intäkter			2 515	2 515
Finansiella kostnader			0	0
Resultat före Skatt			-5 626	-895 911
Verkligt värde Ingången av perioden	2 668 580	202 361	44 451	2 915 392
Verkligt värdeförändringar under perioden	-883 532	-9 124	-1 943	-894 600
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner	–	–	-47	-47
Tillkommer Inköp och Tillskott	176 858	64 451	–	241 309
Avgår Försäljningar	-51	-503	-40 000	-40 553
Verkligt värde utgången av perioden	1 961 855	257 185	2 461	2 221 501

Not 2 Investeringsverksamheten

		2023-04-01 2022-04-01	2023-01-01	2022-01-01	2022-01-01
Investmentföretaget		2023-06-30 2022-06-30	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Ingående anskaffningsvärde perioden	1 011 420	859 768	1 012 706	818 173	818 173
Anskaffningar under perioden	13 438	129 279	47 583	170 873	241 309
Avyttringar under perioden	-4 987	-217	-40 419	-217	-46 776
Summa anskaffningsvärde utgången perioden	1 019 871	988 829	1 019 871	988 829	1 012 706
Ingående värdeförändringar	1 518 676	1 616 749	1 208 795	2 097 218	2 097 218
Periodens värdeförändring	-141 087	-453 275	195 787	-933 739	-894 600
Avgår realiserade värdeförändringar, avyttringar	-638	148	-27 631	143	6 177
Summa värdeförändringar	1 376 951	1 163 622	1 376 951	1 163 622	1 208 795
Summa verkligt värde utgången perioden	2 396 821	2 152 451	2 396 821	2 152 451	2 221 501
Varav direkta innehav	2 393 974	2 109 921	2 393 974	2 109 921	2 219 040
Varav kapitalförsäkringar och räntefonder	2 848	42 530	2 848	42 530	2 461
Summa innehav	2 396 821	2 152 451	2 396 821	2 152 451	2 221 501

Not 2 Investeringsverksamheten, forts.

	Information per utgången av delåret
		Anskaffnings- Värderings
Verkligt värde per innehav	Ägarandel	värde	metod	2023-06-30		2022-06-30 2022-12-31
AdderaCare AB	nm	–	–	–	17 164	29 565
Arcoma AB	26,1%	20 018	1A	31 695	25 632	26 459
Calliditas Therapeutics AB	10,0%	249 330	1A	516 932	506 642	551 216
Egetis Therapeutics AB	3,0%	30 077	1A	32 388	21 290	45 667
FluoGuide A/S	6,9%	12 736	1A	67 701	41 801	30 736
InDex Pharmaceuticals Holding AB	13,1%	132 731	1A	37 058	76 633	59 083
Initiator Pharma A/S	19,3%	53 717	1A	71 648	56 193	61 153
Isofol Medical AB	nm	–	–	–	–	2 200
MedCap AB	20,0%	46 523	1A	815 635	532 684	642 127
Medivir AB	12,1%	54 155	1A	48 873	52 875	67 718
OncoZenge AB	10,0%	12 136	1A	7 667	3 857	6 438
OssDsign AB	5,4%	27 336	1A	19 274	14 313	22 345
Sedana Medical AB	10,2%	133 887	1A	273 402	269 563	189 076
Stille AB	39,4%	33 728	1A	209 624	227 054	228 072
Xbrane Biopharma AB	0,4%	9 138	1A	9 650	–	–
Summa noterade innehav		815 513		2 141 548	1 845 700	1 961 855
Akiram Therapeutics AB	15,6%	20 000	3A	20 000	–	–
Alder Therapeutics AB	20,4%	17 214	3A	17 214	–	10 008
Animal Probiotics AB	19,7%	4 246	3B	741	741	741
Cinclus Pharma Holding AB	4,1%	35 619	3B	51 088	49 491	51 088
Epicyt Pharma AB	13,3%	3 382	3A	7 106	4 079	4 079
Gesynta Pharma AB	13,4%	39 766	3F	26 226	52 451	26 226
Linc Ägande AB	100,0%	75	3F	33	49	33
Melius Pharma AB	21,5%	9 900	3B	9 900	9 900	9 900
nWise Ägare AB	50,0%	138	3C	8 060	7 013	8 060
Oncorena Holding AB	14,7%	29 007	3B	28 875	28 875	28 875
Part Production Sweden AB	50,0%	11 107	3D	56 380	53 870	56 318
Sciety AB	6,7%	3 000	3B	3 000	3 000	3 000
Sixera Pharma AB	9,9%	10 000	3B	10 000	10 000	10 000
Swevet Holding AB	nm	–	–	–	25 102	29 206
Synartro AB	26,1%	18 084	3A	13 802	19 650	19 650
Summa onoterade innehav och andelar		201 538		252 426	264 221	257 185
Avanza Kapitalförsäkring		2 819	1A	2 848	42 530	2 461
Summa innehav i kapitalförsäkringar och räntefonder		2 819		2 848	42 530	2 461

Redovisat värde 1 019 871 2 396 821 2 152 451 2 221 501

Samtliga noterade innehav är nivå 1-innehav enligt definitionen i IFRS 13. Samtliga innehav som är onoterade utgörs av nivå 3-innehav, vilka i bedömning av verkligt värde är föremål för en hög grad av subjektiva indata och bedömningar.

Förklaringar till värderingsmetod:

-

• 2 A Andra observerbara data 3 C Senast kända transaktion av andelar 3 F Annan värderingsmetod

• 3 A Senaste nyemission 3 D Relativ- / Multipelvärdering

• 1 A Senaste handelskurs 3 B Senaste investering justerad 3 E Diskonterade kassaflöden
  -

Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument

Nivå 2: Indata andra än noterade priser som är observerbara på marknaden.

Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden

Följande innehav är kategoriserade som ej näringsbetingade (alternativt delvis ej näringsbetingade) andelar och föranleder beskattning vid avyttring och/eller utdelningar

Innehav 2023-06-30	Skattemässigt värde	Verkligt värde	Temporär skillnad	Uppskjuten skatt	Skattesats
Calliditas Therapeutics AB***	559 734	516 932	-42 801	-8 817	20,6%
Egetis Therapeutics AB	30 077	32 388	2 311	476	20,6%
FluoGuide AS	12 736	67 701	54 966	11 323	20,6%
Initiator Pharma AS*	72 504	71 648	-856	-176	20,6%
OncoZenge AB	12 136	7 667	-4 469	-921	20,6%
OssDsign AB	27 336	19 274	-8 063	-1 661	20,6%
Sedana Medical AB*, **	273 164	273 402	238	49	20,6%
Xbrane Biopharma AB	9 138	9 650	513	106	20,6%
Summa	996 824	998 663	1 839	379
Underskottsavdrag****				-13 496	20,6%

Summa -13 117

Innehav 2022-06-30	Skattemässigt värde	Verkligt värde	Temporär skillnad	Uppskjuten skatt	Skattesats
Calliditas Therapeutics AB*	521 570	506 642	-14 928	-3 075	20,6%
Egetis Therapeutics AB	23 477	21 290	-2 187	-450	20,6%
FluoGuide AS	12 736	41 801	29 065	5 987	20,6%
Initiator Pharma AS*	58 939	56 193	-2 746	-566	20,6%
Medivir AB*	54 278	52 875	-1 404	-289	20,6%
OncoZenge AB	12 136	3 857	-8 279	-1 705	20,6%
OssDsign AB	23 804	14 313	-9 491	-1 955	20,6%
Sedana Medical AB**	360 487	269 563	-90 924	-18 730	20,6%
Summa	1 067 427	966 534	-100 893	-20 784
Underskottsavdrag****				-14 020	20,6%

Summa -34 804

Innehav 2022-12-31	Skattemässigt värde	Verkligt värde	Temporär skillnad	Uppskjuten skatt	Skattesats
Calliditas Therapeutics AB***	559 734	551 216	-8 518	-1 755	20,6%
Egetis Therapeutics AB	23 477	45 667	22 190	4 571	20,6%
FluoGuide AS	12 736	30 736	18 000	3 708	20,6%
Initiator Pharma AS*	67 360	61 153	-6 207	-1 279	20,6%
Isofol Medical AB	1 833	2 200	366	75	20,6%
Medivir AB*	66 951	67 718	766	158	20,6%
OncoZenge AB	12 136	6 438	-5 698	-1 174	20,6%
OssDsign AB	27 336	22 345	-4 991	-1 028	20,6%
Sedana Medical AB**	363 689	189 076	-174 613	-35 970	20,6%
Summa	1 135 253	976 549	-158 704	-32 693
Underskottsavdrag****				-14 062	20,6%
Summa				-46 754

*) Innehaven är delvis näringsbetingade, dvs. Lincs ägande har överskridit 10% under minst 12 månader men det finns aktier som förvärvats under den senaste 12-månadersperioden. Skattemässigt anskaffningsvärde för hela innehavet beräknas då baserat på aktiekurs per bokslutsdatum för näringsbetingade aktier (dvs. beskattningsbart resultat är noll för

dessa aktier) samt på anskaffningskurs för icke näringsbetingade aktier. Per 2023-06-30 var innehaven i Initiator Pharma och Sedana Medical delvis näringsbetingade.

**) Innehavet i Sedana Medical AB har varit ett näringsbetingat innehav, dvs. Lincs ägande har varit >10% i minst 12 månader. Per 2019-10-10 minskades ägandet till under 10% vilket medförde att det blev skattepliktigt (ej längre ett s.k. näringsbetingade innehav). Innebörden är att uppskjuten skatt beräknas på mellanskillnaden mellan marknadsvärdet på balansdagen och marknadsvärdet per dagen då Lincs ägande minskade under 10%. Under andra kvartalet 2022 ökade innehavet över 10% vilket innebär att innehavet blev näringsbetingat under andra kvartalet 2023.

***) Per 2023-06-30 var innehavet i Calliditas inte näringsbetingat då ägandet per 2022-07-25 minskade under 10% (pga utspädning). Skattemässigt anskaffningsvärde för de aktier som innan utspädningen var näringsbetingade är baserat på genomsnittlig dagsaktiekurs vid tidpunkten för utspädningen. De aktier som inte var näringsbetingade vid utspädningen har ett skattemässigt anskaffningsvärde som motsvaras av anskaffningskursen. Under fjärde kvartalet 2022 har ytterligare aktier i Calliditas förvärvats som ökat ägandet över 10%. Under förutsättning att ägandet uppgår till minst 10% den 27 oktober 2023 kommer större delen av innehavet då att vara näringsbetingat.

****) Det finns en realiserad förlust avseende avyttring av aktier i Medivir AB till skattemässig förlust som kommer att kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga vinster vid avyttring värdepapper. Per 2023-06-30 kvarstod 13,6 mkr av denna avdragsgilla förlust. Per 2023-06-30 fanns även avdragsgilla kostnader relaterade till emissionskostnader om 39,4 mkr samt 12,5 mkr relaterade till övriga avdragsgilla förluster. Dessa uppskjutna skattefordringar har redovisats som avdragsposter bland de uppskjutna skatteskulderna.

Uppskjuten skatt beräknas på innehav som inte är näringsbetingade. Vid ändring av karaktär kan större fluktuationer förekomma avseende uppskjuten skatteskuld – vilket redovisas i resultaträkningen. Resterande del av uppskjuten skatt avser kvittningsbara skattemässiga förluster.

Not 3 Upplysningar om lånefordringar portföljbolag

Linc har under 2021 investerat 10,0 mkr i ett konvertibelt lån i Lantmännen Medical AB med förfallodatum 31 oktober 2026. Lånet konverteras till aktier i Lantmännen Medical förutsatt att resultatet av den pågående pilotstudien (AF-16) är positivt och att Linc och Lantmännen (nuvarande huvudägare) då väljer att investera för att finansiera en klinisk fas IIa studie. Det konvertibla lånet har klassificerats som lånefordran till portföljbolag givet att investeringen är gjord i syfte att investera i Lantmännen Medical som ett portföljbolag. Lånet har vid periodens utgång värderats till investerat belopp, vilket bedöms motsvara dess marknadsvärde. Värdet av fordran kommer att löpande utvärderas med hänsyn till bedömning av sannolikheten att beloppet återbetalas i sin helhet samt värdet av underliggande aktier vid eventuell konvertering.

Not 4 Upplysningar om närståendetransaktioner

Fordran hos närstående parter

tkr	2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Part Production Sweden	5 651	5 651	5 651
nWise Ägare	2 150	2 150	2 150
AdderaCare	–	–	5 000
Summa	7 801	7 801	12 801

Löner och andra ersättningar till nyckelpersoner i ledande ställning, samt närstående till dessa.

	2023-01-01--2021-06-30			2022-01-01--2022-06-30
	Lön	Annan ersättning	Leverantörs -faktura	Lön	Annan ersättning	Leverantörs -faktura
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare	214	–	–	203	–	–
Anders Hansen, Styrelseledamot	107	–	–	102	–	–
Ulrika Dellby, Styrelseledamot	107	–	–	102	–	–
Marianne Dicander Alexandersson,
Styrelseledamot	107	–	–	102	–	–
Karl Tobieson, VD	1 398	281	–	1 276	283	–
Thomas Bergh, ekonomidirektör	752	107	–	663	108	–
Summa	2 684	388	–	2 447	391	–

	2022-01-01--2022-12-31
	Lön	Annan ersättning	Leverantörs faktura
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare	413	5	–
Anders Hansen, Styrelseledamot	207	–	–
Ulrika Dellby, Styrelseledamot	207	–	–
Marianne Dicander Alexandersson, Styrelseledamot	207	16	–
Karl Tobieson, VD	2 565	578	–
Thomas Bergh, ekonomidirektör	1 335	219	–
Summa	4 933	818	–

Definitionen av närstående inkluderar företagsledningen, styrelsen i bolaget, dotterföretag och intresseföretag till Linc AB, och andra företag där Linc på annat sätt än ett ägande över 20% av rösterna utövar väsentligt inflytande, samt huvudägare till Linc AB och närstående till dessa.

Upplysning närståendetransaktioner under perioden (halvåret)

Under perioden har ett kortfristigt lån om 5 mkr återbetalats av AdderaCare. En investering om 3,5 mkr har gjorts i Synartro i samband med nyemission. Utdelning på 3,6 mkr har erhållits från Stille. Låneränta på lån till Part Production Sweden, AdderaCare och nWise Ägare har uppräknats.

Upplysning kring köpoptioner utställda av bolagets ägare till ledningen

Bolagets VD, ekonomidirektör samt styrelseledamöterna Ulrika Dellby, Marianne Dicander Alexandersson och Anders Hansen har förvärvat köpoptioner som utställts av bolagets huvudägare Cronham Invest AB. Köpoptionernas löptid redovisas i nedanstående tabell. Vid förvärven har en premie motsvarande marknadsvärdet av optionerna (Black-Scholes värdering) erlagts. Köpoptionerna omfattar maximalt 3 800 000 aktier i bolaget. Ett eventuellt utnyttjande av köpoptionerna leder inte till någon ökning eller utspädning av aktiekapitalet i Linc AB.

Köpoptioner utställda av bolaget ägare	Senaste lösentidpunkt	Antal
Karl Tobieson, VD	1 oktober 2023	2 000 000
Thomas Bergh, ekonomidirektör	1 oktober 2023	1 000 000
Anders Hansen, styrelseledamot	1 oktober 2023	400 000
Ulrika Dellby, styrelseledamot	21 februari 2024	200 000
Marianne Dicander Alexandersson, styrelseledamot	21 februari 2024	200 000

Not 5 Investeringsåtaganden

Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 10,0 mkr (konvertibelt lån), investera ytterligare 40,0 mkr vid framgångsrikt resultat av pilotstudien (AF-16) i Lantmännen Medical. Förutsatt att hela finansieringen genomförs kommer Lincs totala investering uppgå till 50 miljoner kronor och resultera i en ägarandel om drygt 24%.

Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 28,9 mkr investera upp till 41,1 mkr i Oncorena AB för att finansiera den kliniska fas I/II studien av Orellanin, en läkemedelskandidat för behandling av avancerad njurcancer. Åtagandet om att investera i den andra tranchen är villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första delen. Om hela investeringen genomförs kommer Lincs ägande uppgå till ca 20% (den första delen av affären genomfördes under första kvartalet 2022).

Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 9,9 mkr investera upp till 12,1 mkr i Melius Pharma AB för att finansiera den kliniska fas IIa studien av ME-015, en läkemedelskandidat för behandling av idiopatisk lungfibros (IPF). Åtagandet om att investera i den andra tranchen är villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första delen. Om hela investeringen genomförs kommer Lincs ägande uppgå till ca 32% (den första delen av affären genomfördes under andra kvartalet 2022).

Not 6 Upptagna lån, ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Upptagna lån Per 30 juni 2023 fanns inga upptagna lån.

Ställda säkerheter Per 30 juni 2023 fanns inga ställda säkerheter.

Eventualförpliktelser

Per 30 juni 2023 fanns inga eventualförpliktelser.

Not 7 Andelar i dotterföretag

Moderföretaget	2023-01-01 2023-06-30	2022-01-01 2022-06-30	2022-01-01 2022-12-31
Ingående anskaffningsvärde	33	49	49
Periodens anskaffningar och tillskott	–	–	–
Periodens nedskrivningar	–	–	-16
Periodens avyttringar / omklassificeringar	–	–	–
Utgående redovisat värde	33	49	33

Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag:

	Organisations		Kapital	Röst andel		Redovisat värde
Namn	-nummer	Säte	andel		2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Linc Ägande AB	559306-6268	Stockholm	100,0%	100,0%	33	49	33
Summa					33	49	33

Not 8 Garantiersättningar

Övriga rörelseintäkter består primärt av garantiersättningar. Under första halvåret 2023 har inga garantiersättningar erhållits.

Not 9 Resultat per aktie

Vid bokslutsdatumet uppgick det totala antalet aktier och röster i Linc till 57 910 447. Antalet aktier har inte förändrats under perioden.

Not 10 Händelser efter perioden utgång

Linc investerade 1,8 mkr i ett konvertibelt lån om 10 mkr från befintliga ägare till Gesynta Pharma för att finansiera bolagets drift fram till slutförande av pågående finansiering av en kliniskt Proof of Concept studie inom indikationen endometrios.

Linc investerade 10,0 mkr i ett konvertibelt lån från befintliga ägare till Cinclus Pharma för att finansiera bolagets drift fram till slutförande av pågående finansiering av en registreringsgrundande fas-III studie inom indikationen eGERD (erosiv gastroesofageal refluxsjukdom).

Fluoguide genomförde en riktad emission om 15 mkr till existerande aktieägare. Linc investerade 2,2 mkr.

Avstämningstabeller för icke IFRS-mått

Substansvärde			2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Totala tillgångar			3 079 557	2 860 468	2 912 443
Långfristiga skulder			–	–	–
Kortfristiga skulder			-1 985	-1 738	-2 847
Substansvärde			3 077 573	2 858 730	2 909 596
Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav			2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Investeringar i aktier och värdepapper			2 393 974	2 109 921	2 219 040
Investering i kapitalförsäkring och räntefonder			2 848	42 530	2 461
Verkligt värde - portföljbolag och andra innehav			2 396 821	2 152 451	2 221 501
Nettoskuld			2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Räntebärande skulder			–	–	–
Likvida medel			-648 318	-654 688	-600 547
Nettoskuld			-648 318	-654 688	-600 547
Soliditet			2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Eget kapital			3 077 573	2 858 730	2 909 596
Summa tillgångar			3 079 557	2 860 468	2 912 443
Soliditet (Eget kapital / Summa tillgångar) (%)			99,9%	99,9%	99,9%
Substansvärde per aktie			2023-06-30	2022-06-30	2022-12-31
Substansvärde (Tkr)			3 077 573	2 858 730	2 909 596
Antal aktier per balansdag			57 910 447	57 910 447	57 910 447
Substansvärde per aktie (Kr)			53,1	49,4	50,2
Avkastning på substansvärde, per aktie	2023-04-01 2023-06-30	2022-04-01 2022-06-31	2023-01-01 2023-06-30	2022-01-01 2022-06-30	2022-01-01 2022-12-31
Ingående substansvärde	3 189 359	3 228 451	2 909 596	3 632 932	3 632 932
Förändring av substansvärde	-111 787	-369 721	167 976	-774 202	-723 336
Kapitalanskaffning	–	–		–	– –
Utdelning till aktieägare	–	–		–	– –
Total avkastning på substansvärde	-111 787	-369 721	167 976	-774 202	-723 336

Total avkastning på substansvärde	-111 787	-369 721	167 976	-774 202	-723 336
Avkastning på substansvärde, per aktie (total avkastning / IB substansvärde) (%)	-3,5%	-11,5%	5,8%	-21,3%	-19,9%

Resultat per aktie	2023-04-01 2023-06-30	2022-04-01 2022-06-31	2023-01-01 2023-06-30	2022-01-01 2022-06-30	2022-01-01 2022-12-31
Periodens resultat (Tkr)	-111 787	-369 721	167 976	-774 201	-723 335
Genomsnittligt antal aktier	57 910 447	57 910 447	57 910 447	57 910 447	57 910 447
Resultat per aktie (Periodens resultat / antal aktier) (Kr)	-1,9	-6,4	2,9	-13,4	-12,5