Linc — Interim / Quarterly Report 2022

Jul 20, 2022

Delårsrapport Linc AB

1 januari–30 juni 2022

Delårsrapport Linc AB 1 januari – 30 juni 2022

Kvartal 2 2022:

• Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till -11,5% (-3,8%)
• Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till -449,1 mkr (-109,1 mkr)
• Rörelseresultatet uppgick till -451,6 mkr (-111,3 mkr)
• Resultat efter skatt uppgick till -369,7 mkr (-93,3 mkr)
• Resultat per aktie uppgick till -6,4 kr (-2,1 kr)

Halvåret januari - juni 2022:

• Avkastning på substansvärdet per aktie uppgick till -21,3% (-5,1%)
• Resultat från förvaltningsverksamheten uppgick till -929,6 mkr (-157,0 mkr)
• Rörelseresultatet uppgick till -934,9 mkr (-167,7 mkr)
• Resultat efter skatt uppgick till -774,2 mkr (-127,7 mkr)
• Resultat per aktie uppgick till -13,4 kr (-3,0 kr)

Väsentliga händelser under kvartalet

• Linc investerade 10 mkr i Melius Pharma, ett nytt onoterat bolag i portföljen. Ägandet uppgår till 21,5%.
• Initiator Pharma genomförde en riktad emission om 20 mkr samt en företrädesemission om 41 mkr. Linc investerade 10 mkr i den riktade emissionen samt tecknade 6 mkr i företrädesemissionen. Lincs ägande ökade från 13,2% till 15,3%.
• Cinclus Pharma genomförde en emission om ca 240 mkr. Linc tecknade aktier för 7 mkr samt förvärvade ytterligare aktier för 6 mkr och ökade ägandet från 3,6% till 4,0%.
• Emissionen i Egetis Therapeutics slutfördes och Linc tecknade aktier för 23 mkr. Ägandet efter emissionen uppgår till 3,0%. Emissionen övertecknades och inga aktier allokerades således genom garantiåtagandet.
• Linc förvärvade aktier i Sedana Medical för 67 mkr och ökade ägandet från 8,1% till 10,1%.
• Calliditas Therapeutics genomförde en emission av C-akter för att möjliggöra framtida potentiella kapitalanskaffningar genom ett s.k. "at-the-market" förförande. Lincs ägande minskade från 10,3% till 9,3% genom utspädning i samband med emissionen. Lincs andel av rösterna i bolaget uppgår till 10,2%.

Händelser efter rapportperiodens slut

• Initiator Pharma meddelade att 42,3% av företrädesemissionen tecknats och att 57,7% av emissionen därmed har allokerats i enlighet med lämnade garantiåtaganden. Linc har allokerats drygt 2,1 miljoner aktier genom sitt garantiåtagande.
• Calliditas Therapeutics har meddelat att Europeiska kommissionen har beviljat villkorat marknadsgodkännande för Kinpeygo®.

Substansvärdets fördelning den 30 juni 2022

	Kapital andel	Aktiekurs (SEK)	Antal aktier / andelar	Verkligt värde (mkr)	Kr / aktie (SEK)	Andel %
AdderaCare	24,4%	2,1	8 212 500	17,2	0,3	0,6%
Arcoma	26,4%	7,4	3 445 131	25,6	0,4	0,9%
Calliditas Therapeutics	9,3%	92,4	5 486 108	506,6	8,7	17,7%
Egetis Therapeutics	3,0%	3,3	6 432 021	21,3	0,4	0,7%
FluoGuide	6,9%	51,0	819 630	41,8	0,7	1,5%
InDex Pharmaceuticals	13,1%	1,1	69 920 567	76,6	1,3	2,7%
Initiator Pharma	15,3%	7,4	7 114 114	52,5	0,9	1,8%
Initiator Pharma BTA	na	4,4	836 954	3,7	0,1	0,1%
MedCap	20,0%	179,6	2 965 946	532,7	9,2	18,6%
Medivir	12,3%	7,7	6 840 172	52,9	0,9	1,8%
OncoZenge	10,0%	3,3	1 170 607	3,9	0,1	0,1%
OssDsign	5,4%	4,7	3 071 510	14,3	0,2	0,5%
Sedana Medical	10,1%	27,0	9 983 804	269,6	4,7	9,4%
Stille	40,6%	111,5	2 036 355	227,1	3,9	7,9%
Summa noterade innehav				1 845,7	31,9	64,6%
Animal Probiotics	19,7%		1 347 190	0,7	0,0	0,0%
Athera Biotechnologies	10,9%	957 000		0,0	0,0	0,0%
Cinclus Pharma	4,0%	13 072		49,5	0,9	1,7%
Epicyt Pharma	12,0%	271 942		4,1	0,1	0,1%
Gesynta Pharma	13,4%		49 906	52,5	0,9	1,8%
Linc Ägande	100,0%		250	0,0	0,0	0,0%
Melius Pharma	21,5%		4 642 243	9,9	0,2	0,3%
nWise Ägare	50,0%		125	7,0	0,1	0,2%
Oncorena	14,7%		64 924	28,9	0,5	1,0%
Part production Sweden	50,0%		500	53,9	0,9	1,9%
Sciety	6,7%		5 310	3,0	0,1	0,1%
Sixera Pharma	9,9%		8 772	10,0	0,2	0,3%
Swevet	27,0%	11 843 558		25,1	0,4	0,9%
Synartro	22,9%		95 388	19,6	0,3	0,7%
Summa onoterade innehav				264,2	4,6	9,2%
Övriga tillgångar och skulder 1				748,8	12,9	26,2%

1. Varav 42,5 mkr avser kapitalförsäkring, 654,7 mkr avser likvida medel samt 34,5 mkr avser uppskjuten och aktuell skattefordran.

Substansvärde 2 858,7 49,4 100,0%

VD-ord

Bästa aktieägare,

Den turbulenta inledningen på 2022 har gett Linc ett stort inflöde av möjligheter. Många fina projekt och bolag har hamnat i knepiga finansieringssituationer. Vårt fokus är dock alltjämt långsiktigt i de bolag vi engagerar oss. I turbulenta tider som dessa är det en klar styrka att hålla fokus på den långsiktiga operativa utvecklingen och inte dras med i kortsiktiga sentimentssvängningar. En betydande del av inflödet är relativt nyligen noterade bolag som söker stärka kapitalbasen inför framtida expansion respektive för att genomföra kliniska studier. Vi är fortsatt mycket selektiva i dessa situationer givet att de flesta av dessa bolag trots allt kommer vara kapitalslukande en bra tid framöver. Under andra kvartalet bidrog dock Linc till framgångsrika utfall i Egetis företrädesemission samt ledde finansieringen av Initiator Pharma i egenskap av största ägare och huvudsaklig finansiär (slutfördes under tredje kvartalet). Dessutom investerade Linc i Melius Pharma som blev ett nytt onoterat bolag i portföljen. Genom investeringen inleds en fas 2a studie för behandling av idiopatisk lungfibros. Vi bedömer att projektet har en attraktiv riskprofil i kombination med ett starkt team med stor och relevant erfarenhet.

Bland befintliga bolag är av naturliga skäl fokus fortsatt stort på Calliditas pågående lansering av Tarpeyo i USA. Vi tror det finns ett betydande utrymme för Calliditas att vinna mark givet att Tarpeyo representerar den första godkända behandling där relevanta alternativ tidigare saknats. Vi tror att det är lätt att underskatta betydelsen av dynamiken i att vara först ut och vi har en väsentligt mer optimistisk syn på kommande årens försäljning av Tarpeyo i USA än konsensus i aktiemarknaden. Självklart finns det fortsatt risker kvar i kommersialiseringen men även med dessa i beaktande ser vi en ljus framtid för Calliditas. Även Sedana har under året påbörjat försäljning och leveranser av läkemedlet Sedaconda (isofluran) till patienter i Europa vilket markerar en milstolpe i den kommersiella utvecklingen av bolaget. Med dessa två lanseringar inledda ser vi att bolagen går in i en delvis ny fas där allt större vikt läggs på framtida försäljningsutveckling. I Sedanas fall ligger dock den riktigt stora potentialen i den amerikanska marknaden vilket fortsatt är några år bort.

Under kvartalet deltog vi med mindre belopp i ett antal finansieringar av befintliga portföljbolag. Av dessa är det värt att lyfta fram finansieringen av Cinclus som trots marknadens turbulens få till en betydande finansiering om 240 msek totalt med ett antal nya professionella specialistinvesterare som ledde rundan. Ett mycket starkt betyg till teamet på Cinclus samt en kvalitetsstämpel på projektet.

Substansvärdet minskade med 11,5 procent under andra kvartalet. Den enskilt största förklaringen är den negativa aktiekursutvecklingen i Sedana. Vi noterar samtidigt att den operativa utvecklingen i våra större innehav utvecklats enligt plan och att bolagen har stärkt sina positioner. Beslutet att öka ägandet i Sedana under kvartalet reflekterar vår bedömning att aktiemarknadens negativa sentiment och en mer kortsiktig värderinghorisont skapar möjligheter för Linc att agera med utgångspunkt från vår längre ägarhorisont och syn att det största kommersiella värdet ligger i den amerikanska marknaden för Sedana.

Sammanfattningsvis känner vi oss trygga i tron på den långsiktiga potentialen i våra innehav. Dessutom är möjligheten att hitta nya attraktiva investeringar, noterade så väl som onoterade, bättre än någonsin. Vårt fokus framåt ligger på att selektivt värdera det stora inflödet av möjligheter för att på bästa sätt utnyttja vår starka kapitalisering i en mycket turbulent miljö.

Stockholm 2022-07-20

Karl Tobieson, VD

Ekonomisk utveckling i sammandrag

Belopp i tkr där inte annat anges	Kvartalet		Halvåret	Helåret
	2022-04-01	2021-04-01	2022-01-01	2021-01-01	2021-01-01
	2022-06-30	2021-06-30	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
Resultat
Resultat av förvaltningsverksamheten	-449 124	-109 088	-929 588	-156 964	-16 986
Rörelseresultat (EBIT)*	-451 647	-111 314	-934 866	-167 658	-37 143
Resultat före inkomstskatt	-451 627	-111 944	-934 827	-168 689	-38 101
Periodens resultat	-369 721	-93 326	-774 201	-127 727	-30 029
Finansiell ställning
Balansomslutning	2 860 468	3 631 517	2 860 468	3 631 517	3 763 411
Verkligt värde - Portföljbolag och andra
innehav	2 152 451	2 668 097	2 152 451	2 668 097	2 915 392
Substansvärde	2 858 730	3 535 234	2 858 730	3 535 234	3 632 932
Eget kapital	2 858 730	3 535 234	2 858 730	3 535 234	3 632 932
Nettoskuld	-654 688	-951 888	-654 688	-951 888	-828 693
Soliditet, %	99,9	97,3	99,9	97,3	96,5
Per aktie**
Substansvärde per aktie, kr	49,4	61,0	49,4	61,0	62,7
Resultat per aktie, kr	-6,4	-2,1	-13,4	-3,0	-0,6
Antal aktier per balansdagen, st	57 910 447	57 910 447	57 910 447	57 910 447	57 910 447
Genomsnittligt antal aktier perioden, st	57 910 447	45 373 134	57 910 447	42 686 567	50 382 155

* Rörelseresultatet (EBIT) 2021 har belastats med 4,7 mkr i kostnader relaterade till förberedelser för notering på Nasdaq Stockholm.

Definition av begrepp som förekommer i rapporten

Icke IFRS-mått	Definition
Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag	Realiserat och orealiserat resultat av förändring av verkligt värde för andelar i portföljbolag under perioden.
Resultat av förvaltningsverksamheten	Resultat av verkligt värdeförändring av andelar i portföljbolag (direkta innehav) samt övriga finansiella placeringar (indirekta innehav) plus utdelningar och erhållna garantiersättningar under perioden.
Avkastning på substansvärde, per aktie	Förändring av substansvärde per aktie (justerat för eventuell kapitalanskaffning) samt erhållen utdelning per aktie dividerat med substansvärde per aktie vid ingången av perioden
Substansvärde	Tillgångar värderade till verkligt värde med avdrag för kortfristiga och långfristiga skulder värderade till verkligt värde
Direkta innehav	Innehav där Linc innehar rösträtten samt rätt till utdelning
Indirekta innehav	Innehav via kapitalförsäkringar eller fordringar till portföljbolag eller andra parter
Nettoskuld	Räntebärande skulder minskat med likvida medel
Soliditet	Eget kapital dividerat med Balansomslutningen

Verksamheten

Linc investerar i bolag inom den nordiska Life Science industrin. Investeringarna görs i såväl privata som publika bolag och i forskningsrespektive verksamhetsdrivande bolag. Linc fokuserar på bolag med en produktorienterad affärsmodell som har global potential, ofta inom läkemedel eller medicinteknik.

Värdepappersportföljen

Substansvärde

Under första halvåret minskade substansvärdet med 774,2 mkr (-127,7 mkr). Avkastningen per aktie uppgick till -21,3% (-5,1%).

Under andra kvartalet minskade substansvärdet med 369,7 mkr (-93,3 mkr). Avkastningen per aktie uppgick till -11,5% (-3,8%).

Förvaltningsresultat

Förvaltningsresultatet är den del av resultatet som hänför sig till värdeutvecklingen i portföljbolagen och andra placeringar under perioden samt erhållna utdelningar, garantiersättningar och försäljningslikvider med avdrag för periodens anskaffningskostnader.

Förvaltningsresultatet för första halvåret uppgick till -929,6 mkr (-157,0 mkr). Värdeförändring i noterade innehav under första halvåret var -33,8%, -940,8 mkr (-6,7%, - 179,1 mkr) och i onoterade innehav 3,5%, +9,0 mkr (8,7%, +12,7 mkr). Det enskilt största negativa bidraget utgörs av Sedana (-587,9 mkr, -68,6%). Samtliga noterade innehav, med undantag för MedCap, har utvecklats värdemässigt negativt under perioden. Hela aktiemarknaden har under perioden upplevt hög volatilitet. Lincs noterade portföljbolag har påverkats av detta samtidigt som den operativa utvecklingen under perioden varit positiv (se kommentar nedan kring utvecklingen under andra kvartalet). I den onoterade portföljen har Cinclus Pharma genomfört en emission om 240 mkr. Även i den onoterade portföljen har bolagen utvecklats väl operativt under perioden.

Förvaltningsresultatet för andra kvartalet uppgick till -449,1 mkr (-109,1 mkr).

Värdeförändring i noterade innehav under andra kvartalet var -19,8%, -457,1 mkr (-4,6%, -119,6 mkr) och i onoterade innehav 1,5%, +4,0 mkr (2,8%, +4,2 mkr). Det enskilt största negativa bidraget utgörs av Sedana (-344,7 mkr, -56,1%). Samtliga noterade innehav, med undantag för Calliditas, har utvecklats värdemässigt negativt under kvartalet. Aktiemarknadens volatilitet har fortsatt varit mycket hög under kvartalet. Av de större noterade bolaget har påverkan på MedCap och Calliditas varit relativt begränsad. Dock har påverkan på värderingen av Sedana varit stor. Den operativa utvecklingen i de större innehaven under kvartalet har varit positiv. Framför allt kan noteras tidiga indikationer på att försäljningen av Calliditas produkt Tarpeyo i USA går enligt plan och att Sedanas produkt Sedaconda nu säljs i Europa samtidigt som processen mot regulatoriskt godkännande i USA pågår enligt plan. I den onoterade portföljen har ett flertal nya långsiktiga och starka ägare tillkommit genom emissionen i Cinclus Pharma om 240 mkr, vilket är ett tydligt styrkebesked i nuvarande marknadsklimat.

Värdeutvecklingen per innehav samt för portföljen som helhet framgår av tabell på sid 8.

Investeringar och avyttringar

Egetis Therapeutics har tillkommit som ett nytt noterat innehav genom att Linc deltog i en företrädesemission. Under perioden har dessutom Oncorena och Melius Pharma tillkommit som nya onoterade portföljbolag genom investeringar i emissioner.

En mindre aktiepost i OncoZenge har avyttrats under perioden.

I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i Fluoguide, Epicyt Pharma, Initiator Pharma och Cinclus Pharma genom emissioner. Linc ökade dessutom ägandet i Sedana Medical och Cinclus Pharma under perioden genom förvärv av ytterligare aktier.

En sammanställning av investeringar och avyttringar under perioden framgår tabellen på sid 9.

Finansiering och likviditet

Likvida medel uppgick per balansdagen till 654,7 mkr (951,9 mkr). Per bokslutsdatumet uppgick nettoskulden till -654,7 mkr (-951,9 mkr)

Skatter

Linc uppfyller inte kraven på ett investmentföretag i skatterättslig mening och blir således beskattade för vinster och utdelningar på direktägda icke näringsbetingade aktier och andelar. Utdelningar och vinster på näringsbetingade innehav är inte skattepliktiga. Som skattepliktiga innehav räknas innehav i noterade aktier där Linc har en ägarandel under 10% av rösterna, alternativt att andelen av rösterna inte uppgått till 10% under minst 12 månader. Inga skattepliktiga utdelningar eller garantiersättningar har erhållits under perioden. Skatteeffekten på nettoresultatet under kvartalet var +81,9 mkr primärt pga. minskade marknadsvärden i skattepliktiga innehav.

Transaktioner med närstående

Som närstående definieras personer i ledande ställning, styrelsens ledamöter samt närstående personer och företag till dessa. Dessutom ingår i definitionen av närstående portföljbolag i vilka Linc har ett ägande över 20% eller på annat sätt utövar ett betydande inflytande. Under perioden har inga närståendetransaktioner skett utöver erhållande av utdelningar och ränta från närstående portföljbolag.

För ytterligare information, se not 4.

Antal aktier och aktiestruktur

Linc har en aktieklass och varje aktie motsvarar en röst. Aktierna är registrerade hos Euroclear och handlas på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Antalet aktier vid halvårsskiftet 2022 uppgick till totalt 57 910 447. Under 2021 har en aktiesplit genomförts om 1:40 000 där varje befintlig stamaktie blev 40 000 aktier. Resultat per aktie har räknats om i samtliga perioder med hänsyn till denna split.

Incitamentsprogram

Under andra kvartalet har det inte ställts ut eller införts några nya incitamentsprogram. Rörlig ersättning till VD och ekonomichef utgår baserat avkastningen på aktiekurs i förhållande till svenska börsens småbolagsindex. Se även not 4 för upplysning om ledningens innehav av köpoptioner utställda av ägaren.

Anställda

Vid utgången av perioden fanns två permanent anställda i Linc.

Händelser efter periodens slut

Linc har allokerats 2 140 151 aktier genom sitt garantiåtagande i Initiator Pharmas företrädesemission. Calliditas har meddelat att Europeiska kommissionen givit villkorat marknadsgodkännande för Kinpeygo. För en komplett sammanställning av händelser efter periodens slut se not 10.

Risker och osäkerhetsfaktorer

För en mer fullständig beskrivning av Lincs risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till not 3 i årsredovisningen 2021.

Nyckelrisken i verksamheten är kursutvecklingen på portföljinnehaven. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är definierat.

Moderföretaget

Moderföretaget har en liknande Resultat- och Balansräkning som Investmentföretaget, med undantag för att Värdepappersportföljen inte värderas till verkligt värde. Av not 2 framgår anskaffningsvärde på innehaven, vilket är det som är upptaget i Moderföretaget. Resultatoch Balansräkning redovisas separat för moderföretaget.

Redovisningsprinciper

Linc tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen, och RFR 1 Komplet terande redovisningsregler för koncerner.

Moderföretagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för Juridiska personer. Samma redovisningsprinciper som för investmentföretaget tillämpas utom i de fall som anges under avsnittet "Moderföretagets redovisningsprinciper" i årsredovisningen för 20 2 1 .

Redovisningsprinciperna är i övrigt oförändrade sedan senast avgiven årsredovisning.

För en utförligare beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpas för investmentföretaget och moderföretaget i denna delårsrapport, se årsredovisningen för räkenskapsåret 20 2 1 .

Nya redovisningsprinciper från och med innevarande räkenskapsår

Några väsentliga ändringar i redovisningsprinciper har inte inträffat sedan senast avgiven årsredovisning 20 2 1.

Några nya standarder eller förändringar i befintliga standarder har inte ägt rum under 202 2, som bedöms få någon inverkan på företagets redovisning.

Resultat av förvaltningsverksamheten

	2022-04-01 - 2022-06-30		2022-01-01 - 2022-06-30
	mkr	%	mkr	%
AdderaCare	-20,9	-55,0%	-21,8	-56,0%
Arcoma	-6,9	-21,2%	-19,2	-42,8%
Calliditas Therapeutics	14,0	2,8%	-112,2	-18,1%
Egetis Therapeutics	-2,2	-9,3%	-2,2	-9,3%
FluoGuide	-11,4	-21,4%	-26,8	-39,1%
InDex Pharmaceuticals	-24,5	-24,2%	-45,0	-37,0%
Initiator Pharma	-7,0	-11,1%	-7,1	-11,3%
MedCap	-10,1	-1,9%	4,7	0,9%
Medivir	-1,8	-3,4%	-21,7	-29,1%
OncoZenge	-6,2	-61,3%	-9,9	-71,6%
OssDsign	-7,9	-35,5%	-12,4	-46,4%
Sedana Medical	-344,7	-56,1%	-587,9	-68,6%
Stille	-27,5	-10,8%	-79,4	-25,9%
Resultat noterade innehav (exklusive kapitalförsäkring)	-457,1	-19,9%	-940,8	-33,8%
Animal Probiotics	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Athera Biotechnologies	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Cinclus Pharma	4,0	8,8%	4,0	8,8%
Epicyt Pharma	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Gesynta Pharma	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Linc Ägande	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Melius Pharma	0,0	0,0%	0,0	0,0%
nWise Ägare	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Oncorena	0,0	0,0%	-0,1	-0,5%
Part Production Sweden	0,0	0,0%	2,3	4,4%
Sciety	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Sixera Pharma	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Swevet	0,0	0,0%	2,9	12,9%
Synartro	0,0	0,0%	0,0	0,0%
Resultat onoterade innehav	4,0	1,5%	9,0	3,5%
1 Förändringar verkligt värde andra innehav	-0,2	-0,5%	-1,9	-4,3%
Garantiersättningar från portföljbolag 2	1,8	nm	1,8	nm
Utdelningar från portföljbolag	2,4	nm	2,4	nm
Resultat av förvaltningsverksamheten	-449,1	-17,3%	-929,6	-30,2%

1. Inkluderar värdeförändringar i kapitalförsäkring, övriga onoterade värdepapper samt utställda optioner.

2. Inkluderar garantiersättning från Egetis Therapeutics.

nm = Ej meningsfull ("not meaningful")

Förvärv, investeringar och avyttringar

	2022-04-01 – 2022-06-30		2022-01-01 – 2022-06-30
tkr	Investeringar	Avyttringar	Investeringar	Avyttringar
Egetis Therapeutics	23 477	-	23 477	-
FluoGuide	-	-	2 449	-
Initiator Pharma	16 277	-	16 277	-
Medivir	-	-	9 134	-
OncoZenge	-	-51	-	-51
Sedana Medical	66 659	-	66 659	-
Summa noterade aktier och andelar	106 413	-51	117 996	-51
Cinclus Pharma	12 965	-	12 965	-
Epicyt Pharma	0	-	1 005	-
Melius Pharma	9 900	-	9 900	-
Oncorena	0	-	29 007	-
Summa onoterade aktier och andelar	22 865	-	52 877	-
Kapitalförsäkringar
Summa kapitalförsäkring och räntefond	-	-	-	-
Summa	129 279	-51	170 873	-51

Förvärv

Under perioden har investeringar gjorts i Egetis Therapeutics, Melius Pharma och Oncorena.

I befintliga portföljbolag har Linc gjort investeringar i Fluoguide, Epicyt, Cinclus Pharma och Initiator Pharma i samband med emissioner. Dessutom har ytterligare aktier i Sedana Medical och Cinclus Pharma förvärvats under perioden.

Avyttringar

Under perioden har en mindre aktiepost avyttrats i OncoZenge.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretagets och investmentföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och investmentföretaget står inför.

Stockholm den 20 juli 2022

Bengt Julander Anders Hansen Styrelseordförande Styrelseledamot

Marianne Dicander Alexandersson Ulrika Dellby Styrelseledamot Styrelseledamot

Karl Tobieson Verkställande direktör

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Linc AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 20 juli 2022 kl 07:00 CEST.

Kommande rapporttillfällen

Kvartalsrapport 3 2022 20 oktober 2022 Bokslutskommuniké 2022 8 februari 2023

För ytterligare information kontakta

Karl Tobieson, VD 070-935 85 74 karl.tobieson@linc.se

Thomas Bergh, CFO 072-231 45 00 thomas.bergh@linc.se

Websida: www.linc.se

Linc AB (publ) Organisationsnummer: 556232-0811 Styrelsens säte: Stockholm Besöksadress: Strandvägen 7A, 114 51 Stockholm Telefon: 070-935 85 74 E-mail: info@linc.se

Investmentföretagets resultaträkningar

		2022-04-01		2021-04-01 2022-01-01		2021-01-01 2021-01-01
tkr	Not	2022-06-30		2021-06-30 2022-06-30		2021-06-30 2021-12-31
Förändringar i verkligt värde av andelar i
portföljbolag och andra investeringar	1	-453 275	-114 972	-933 739	-165 227	-27 254
Övriga rörelseintäkter	8	1 780	2 422	1 780	4 801	6 130
Utdelningar från portföljbolag	1	2 371	3 462	2 371	3 462	4 138
Resultat från förvaltningsverksamheten	1	-449 124	-109 088	-929 588	-156 964	-16 986
Övriga externa kostnader		-563	-535	-1 254	-7 309	-10 745
Personalkostnader		-1 959	-1 691	-4 024	-3 385	-9 412
Rörelseresultat		-451 647	-111 314	-934 866	-167 658	-37 143
Finansiella intäkter		20	64	39	143	216
Finansiella kostnader		0	-694	0	-1 174	-1 174
Resultat från finansiella poster		20	-630	39	-1 031	-958
Resultat före skatt		-451 627	-111 944	-934 827	-168 689	-38 101
Inkomstskatt	2	81 906	18 617	160 625	40 962	8 072
Periodens resultat		-369 721	-93 326	-774 201	-127 727	-30 029

Investmentföretagets rapport över totalresultat

tkr	Not		2022-04-01 2021-04-01 2022-06-30 2021-06-30	2022-01-01 2022-06-30	2021-01-01 2021-06-30	2021-01-01 2021-12-31
Periodens resultat Summa övrigt totalresultat för året		-369 721 –	-93 326 –	-774 201 –	-127 727 –	-30 029 –
Summa totalresultat för året		-369 721	-93 326	-774 201	-127 727	-30 029
Årets resultat hänförligt: Moderföretagets aktieägare		-369 721	-93 326	-774 201	-127 727	-30 029
Summa totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare		-369 721	-93 326	-774 201	-127 727	-30 029
Resultat per aktie, SEK* Genomsnittligt antal aktier Antal utestående aktier vid periodens utgång		-6,4 57 910 447 57 910 447	-2,1 45 373 134 57 910 447	-13,4 57 910 447 57 910 447	-3,0 42 686 567 57 910 447	-0,6 50 382 155 57 910 447

* Resultat per aktie avser före och efter utspädning.

Investmentföretagets balansräkning

tkr	Not	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Investeringar i aktier och värdepapper	2	2 109 921	2 619 163	2 870 941
Investeringar i kapitalförsäkring och räntefonder	2	42 530	48 934	44 451
Lånefordringar portföljbolag	3	17 801	7 651	17 801
Uppskjutna skattefordringar	2	34 804	–	–
Summa anläggningstillgångar		2 205 056	2 675 747	2 933 193
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar		225	3 633	1 141
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		499	249	384
Likvida medel		654 688	951 888	828 693
Summa omsättningstillgångar		655 413	955 770	830 218
SUMMA TILLGÅNGAR		2 860 468	3 631 517	3 763 411
tkr	Not	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Aktiekapital		5 791	5 791	5 791
Övrigt tillskjutet kapital		1 166 945	1 166 945	1 166 945
Upparbetat resultat inklusive periodens resultat		1 685 994	2 362 498	2 460 196
Summa eget kapital		2 858 730	3 535 234	3 632 932
SKULDER
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder	2	–	92 932	125 821
Summa långfristiga skulder		–	92 932	125 821
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		20	503	410
Aktuella skatteskulder		27	–	43
Derivatinstrument		22	152	47
Övriga skulder		251	258	258
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		1 418	2 438	3 900
Summa kortfristiga skulder		1 738	3 351	4 658
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		2 860 468	3 631 517	3 763 411

Investmentföretagets rapport över förändringar i eget kapital

	Hänförligt till moderföretagets aktieägare
	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserat resultat inkl årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 2021-01-01	100	–	2 494 125	2 494 225
Totalresultat
Årets resultat			-30 029	-30 029
Övrigt totalresultat Summa totalresultat	–	–	– -30 029	– -30 029
Transaktioner med aktieägare
Fondemission	3 900		-3 900	–
Nyemission	1 791	1 198 209		1 200 000
Nyemissionskostnader		-39 375		-39 375
Uppskjuten skatt hänförlig
emissionskostnader Summa transaktioner med aktieägare	5 691	8 111 1 166 945	-3 900	8 111 1 168 736
Utgående balans per 2021-12-31	5 791	1 166 945	2 460 196	3 632 932
Ingående balans per 2022-01-01	5 791	1 166 945	2 460 196	3 632 932
Totalresultat
Årets resultat			-774 201	-774 201
Övrigt totalresultat			–	–
Summa Totalresultat	–	–	-774 201	-774 201
Transaktioner med aktieägare
Summa Transaktioner med aktieägare	–	–	–	–
Utgående balans per 2022-06-30	5 791	1 166 945	1 685 994	2 858 730
Ingående balans per 2021-01-01	100	–	2 494 125	2 494 225
Totalresultat
Årets resultat			-127 727	-127 727
Övrigt totalresultat			–	–
Summa Totalresultat	–	–	-127 727	-127 727
Transaktioner med aktieägare Fondemission	3 900		-3 900	–
Emission av aktier	1 791	1 198 209		1 200 000
Emissionskostnader		-39 375		-39 375
Uppskjuten skatt hänförlig
emissionskostnader		8 111		8 111
Summa Transaktioner med aktieägare	5 691	1 166 945	-3 900	1 168 738
Utgående balans per 2021-06-30	5 791	1 166 945	2 362 498	3 535 234

Investmentföretagets rapport över kassaflöden

tkr	Not	2022-04-01 2022-06-30	2021-04-01 2021-06-30	2022-01-01 2022-06-30	2021-01-01 2021-06-30	2021-01-01 2021-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat Justeringar för poster som inte ingår i		-451 647	-111 314	-934 866	-167 658	-37 143
kassaflödet
- Övriga poster ej kassapåverkande		476	108	-2 220	133	2 894
- Resultat av verkligt värdeförändring		450 905	111 510	931 368	161 765	23 116
Erhållen ränta		–	149	–	149	344
Erlagd ränta		0	-703	0	-1 174	-1 174
Betald skatt		-24	11	-23	394	484
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital och
operationella investeringar		-289	-238	-5 741	-6 390	-11 478
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning kundfordringar		-225	–	-225	–	–
Ökning/minskning rörelsefordringar		–	–	136	–	-136
Ökning/minskning rörelseskulder		-213	-1 625	-728	1 313	-338
Operationella investeringar
Förvärv och investeringar i portföljbolag,
kapitalförsäkring och räntefonder		-129 279	-108 762	-169 868	-273 727	-384 405
Försäljning av andelar i portföljbolag,
kapitalförsäkring och räntefonder		51	–	51	44 957	44 957
Utdelningar från portföljbolag		2 371	3 462	2 371	3 462	4 138
Lämnade lån till portföljbolag		–	–	–	–	-10 150
Ökning fordran hos portföljbolag		-10 000	-13 508	-10 000	-14 758	-1 005
Minskning fordran hos portföljbolag		10 000	12 500	10 000	12 500	–
Återbetalning av lån från övriga Summa förändringar i rörelsekapital samt		–	1 998	–	1 998	4 578
kassaflöde från operationella investeringar		-127 296	-105 935	-168 264	-224 255	-342 361
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-127 585	-106 173	-174 005	-230 645	-353 839
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–	–	–	–	–
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Nyemission		–	1 200 000	–	1 200 000	1 200 000
Emissionskostnader		–	-39 375	–	-39 375	-39 375
Upplåning depåkredit		–	57 304	–	182 033	182 033
Amortering depåkredit		–	-182 033	–	-182 033	-182 033
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		–	1 035 896	–	1 160 625	1 160 625
Periodens kassaflöde		-127 585	929 723	-174 005	929 980	806 786
Likvida medel vid periodens början		782 273	22 165	828 693	21 908	21 908
Likvida medel vid periodens slut		654 688	951 888	654 688	951 888	828 693

Resultaträkning för juridisk person

		2022-04-01	2021-04-01	2022-01-01	2021-01-01	2021-01-01
tkr	Not	2022-06-30	2021-06-30	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
Rörelsens intäkter
Övriga rörelseintäkter	8	1 780	2 422	1 780	4 801	6 130
Summa rörelsens intäkter		1 780	2 422	1 780	4 801	6 130
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader		-563	-535	-1 254	-7 309	-10 745
Personalkostnader		-1 959	-1 691	-4 024	-3 385	-9 412
Summa rörelsens kostnader		-2 522	-2 226	-5 278	-10 694	-20 157
Rörelseresultat		-742	196	-3 497	-5 893	-14 027
Resultat från andelar i intresseföretag och
gemensamt styrda företag		-8 280	3 462	-8 280	3 462	4 138
Resultat från övriga värdepapper och
fordringar som är anläggningstillgångar		-41 665	-16 620	-66 099	5 942	24 774
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter		20	64	39	143	216
Räntekostnader och liknade resultatposter		0	-694	0	-1 174	-1 174
Resultat från finansiella poster		-49 925	-13 788	-74 340	8 373	27 954
Resultat före skatt		-50 667	-13 593	-77 837	2 480	13 927
Förändring periodiseringsfond		–	–	–	–	3 200
Skatt på årets resultat		183	89	747	4 200	5 162
Årets resultat		-50 484	-13 503	-77 090	6 680	22 289

Balansräkning för juridisk person

tkr	Not	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterbolag	7	49	25	49
Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag		163 825	146 157	164 241
Andra långfristiga placeringar		717 751	513 110	623 262
Andra långfristiga fordringar		17 801	7 651	17 801
Summa finansiella anläggningstillgångar		899 426	666 943	805 353
Uppskjuten skattefordran		14 020	12 312	13 273
Summa anläggningstillgångar		913 446	679 254	818 626
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar		225	3 633	1 141
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		499	249	384
Summa kortfristiga fordringar		724	3 881	1 525
Kassa och bank		654 688	951 888	828 693
Summa omsättningstillgångar		655 412	955 770	830 218
SUMMA TILLGÅNGAR		1 568 859	1 635 024	1 648 844

Balansräkning för juridisk person, forts.

tkr	Not	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital		5 791	5 791	5 791
Reservfond		20	20	20
Summa bundet eget kapital		5 811	5 811	5 811
Fritt eget kapital
Överkursfond		1 166 945	1 166 945	1 166 945
Balanserat resultat		471 477	449 189	449 189
Årets resultat		-77 090	6 680	22 289
Summa fritt eget kapital		1 561 332	1 622 814	1 638 422
Summa eget kapital		1 567 143	1 628 625	1 644 233
Obeskattade reserver
Avsättning till periodiseringsfond		–	3 200	–
Summa obeskattade reserver		–	3 200	–
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		20	503	410
Aktuella skatteskulder		27	–	43
Övriga skulder		251	258	258
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter		1 418	2 438	3 900
Summa kortfristiga skulder		1 716	3 199	4 611
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL		1 568 859	1 635 024	1 648 844

Noter till delårsrapporten*

*) Delårsrapporten omfattar sidorna 1-28 och sidorna 1-11 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport.

Not 1 Segmentinformation

	2022-04-01	2021-04-01	2022-01-01	2021-01-01	2021-01-01
Verkligt värdeförändring	2022-06-30	2021-06-30	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
- Noterade innehav	-457 097	-119 617	-940 826	-179 090	-64 643
- Onoterade innehav	3 997	4 218	8 983	12 733	40 635
- Ofördelade resultatposter**	-175	428	-1 897	1 131	-3 247
Summa verkligt värde förändringar	-453 275	-114 972	-933 739	-165 227	-27 254

**) I delraden ofördelade resultatposter ingår värdeförändringar på kapitalförsäkringar samt räntefonder, vilka inte ingår i utvärderingen av segmenten.

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2022-04-01--2022-06-30	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-457 097	3 997	-175	-453 275
Utdelningar	2 036	335	–	2 371
Övriga rörelseintäkter	–	–	1 780	1 780
Resultat från förvaltningsverksamheten	-455 061	4 332	1 605	-449 124
Övriga externa kostnader			-563	-563
Personalkostnader			-1 959	-1 959
Rörelseresultat			-918	-451 647
Finansiella intäkter			20	20
Finansiella kostnader			0	0
Resultat före Skatt			-898	-451 627
Verkligt värde Ingången av perioden	2 196 435	237 358	42 725	2 476 517
Verkligt värdeförändringar under perioden	-457 097	3 997	-175	-453 275
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner	–	–	-19	-19
Tillkommer Inköp och Tillskott	106 413	22 865	–	129 279
Avgår Försäljningar	-51	–	–	-51
Verkligt värde utgången av perioden	1 845 700	264 221	42 530	2 152 451

Not 1 Segmentinformation, forts.

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2021-04-01--2021-06-30	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-119 617	4 218	428	-114 972
Utdelningar	3 462	–	–	3 462
Övriga rörelseintäkter	–	–	2 422	2 422
Resultat från förvaltningsverksamheten	-116 155	4 218	2 850	-109 088
Övriga externa kostnader			-535	-535
Personalkostnader			-1 691	-1 691
Rörelseresultat			624	-111 314
Finansiella intäkter			64	64
Finansiella kostnader			-694	-694
Resultat före Skatt			-6	-111 944
Verkligt värde Ingången av perioden	2 518 703	135 847	18 506	2 673 057
Verkligt värdeförändringar under perioden	-119 617	4 218	428	-114 972
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner		–	–	–
Tillkommer Inköp och Tillskott	63 831	16 180	30 000	110 012
Avgår Försäljningar	–	–	–	–
Verkligt värde utgången av perioden	2 462 918	156 245	48 934	2 668 097

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2022-01-01--2022-06-30	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-940 826	8 983	-1 897	-933 739
Utdelningar	2 036	335	–	2 371
Övriga rörelseintäkter	–	–	1 780	1 780
Resultat från förvaltningsverksamheten	-938 789	9 318	-116	-929 588
Övriga externa kostnader			-1 254	-1 254
Personalkostnader			-4 024	-4 024
Rörelseresultat			-5 394	-934 866
Finansiella intäkter			39	39
Finansiella kostnader			0	0
Resultat före Skatt			-5 355	-934 827
Verkligt värde Ingången av perioden	2 668 580	202 361	44 451	2 915 392
Verkligt värdeförändringar under perioden	-940 826	8 983	-1 897	-933 739
Justering verkligt värdeförändring utställda optioner	–	–	-25	-25
Tillkommer Inköp och Tillskott	117 996	52 877	–	170 873
Avgår Försäljningar	-51	–	–	-51
Verkligt värde utgången av perioden	1 845 700	264 221	42 530	2 152 451

Not 1 Segmentinformation, forts.

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2021-01-01--2021-06-30	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-179 090	12 733	1 131	-165 227
Utdelningar	3 462	–	–	3 462
Övriga rörelseintäkter	–	–	4 801	4 801
Resultat från förvaltningsverksamheten	-175 628	12 733	5 932	-156 964
Övriga externa kostnader			-7 309	-7 309
Personalkostnader			-3 385	-3 385
Rörelseresultat			-4 762	-167 658
Finansiella intäkter			143	143
Finansiella kostnader			-1 174	-1 174
Resultat före Skatt			-5 793	-168 689
Verkligt värde Ingången av perioden	2 454 957	129 623	18 994	2 603 574
Verkligt värdeförändringar under perioden	-179 090	12 733	1 131	-165 227
Justering verkligt värdeförändringar utställda optioner		–	-270	-270
Tillkommer Inköp och Tillskott	228 088	16 889	30 000	274 977
Avgår Försäljningar	-44 037	–	-920	-44 957
Skifte kategori*	3 000	-3 000		–
Verkligt värde utgången av perioden	2 462 918	156 245	48 934	2 668 097

*) Skifte kategori under perioden avser flytt av aktier i OncoZenge AB från onoterat innehav till noterat innehav.

	Noterade	Onoterade	Ofördelade
2021-01-01--2021-12-31	innehav	innehav	poster	Total
Verkligt värdeförändring under perioden	-64 643	40 635	-3 247	-27 254
Utdelningar	3 462	676		4 138
Övriga rörelseintäkter	–	–	6 130	6 130
Resultat från förvaltningsverksamheten	-61 181	41 311	2 884	-16 986
Övriga externa kostnader			-10 745	-10 745
Personalkostnader			-9 412	-9 412
Rörelseresultat			-17 273	-37 143
Finansiella intäkter			216	216
Finansiella kostnader			-1 174	-1 174
Resultat före Skatt			-18 231	-38 101
Verkligt värde Ingången av perioden	2 454 957	129 623	18 994	2 603 574
Verkligt värdeförändringar under perioden	-64 643	40 635	-3 247	-27 254
Justering verkligt värdeförändringar utställda optioner	–	–	-375	-375
Tillkommer Inköp och Tillskott	319 303	35 102	30 000	384 405
Avgår Försäljningar	-44 037	–	-920	-44 957
Skifte kategori*	3 000	-3 000		–
Verkligt värde utgången av perioden	2 668 580	202 361	44 452	2 915 392

*) Skifte kategori avser flytt av OncoZenge AB från onoterat till noterat innehav i samband med bolagets börsnotering under första kvartalet 2021.

Not 2 Investeringsverksamheten

		2022-04-01 2021-04-01 2022-01-01		2021-01-01	2021-01-01
Investmentföretaget		2022-06-30 2021-06-30 2022-06-30		2021-06-30	2021-12-31
Ingående anskaffningsvärde perioden	859 768	598 734	818 173	460 387	460 387
Anskaffningar under perioden	129 279	110 012	170 873	274 977	384 405
Avyttringar under perioden	-217	–	-217	-26 618	-26 619
Summa anskaffningsvärde utgången perioden	988 829	708 746	988 829	708 746	818 173
Ingående värdeförändringar	1 616 749	2 074 323	2 097 218	2 143 187	2 143 187
Periodens värdeförändring	-453 275	-114 972	-933 739	-165 227	-27 629
Avgår realiserade värdeförändringar, avyttringar	148	-	143	-18 609	-18 339
Summa värdeförändringar	1 163 622	1 959 351	1 163 622	1 959 351	2 097 218
Summa verkligt värde utgången perioden	2 152 451	2 668 097	2 152 451	2 668 097	2 915 392
Varav direkta innehav	2 109 921	2 619 163	2 109 921	2 619 163	2 870 941
Varav innehav via kapitalförsäkringar och
räntefonder	42 530	48 934	42 530	48 934	44 451
Summa innehav	2 152 451	2 668 097	2 152 451	2 668 097	2 915 392

Not 2 Investeringsverksamheten, forts.

	Information per utgången av delåret
	Anskaffnings
Verkligt värde per innehav	Ägarandel	värde	2022-06-30		2021-06-30 2021-12-31
AdderaCare AB	24,4%	27 480	17 164	49 111	39 009
Arcoma AB	26,4%	20 018	25 632	65 457	44 787
Calliditas Therapeutics AB	9,3%	215 088	506 642	642 014	618 833
Egetis Therapeutics AB	3,0%	23 477	21 290	–	–
FluoGuide A/S	6,9%	12 736	41 801	79 581	66 163
InDex Pharmaceuticals Holding AB	13,1%	132 731	76 633	103 063	121 662
Initiator Pharma A/S	15,3%	37 666	56 193	28 000	47 056
MedCap AB	20,0%	46 523	532 684	628 781	527 938
Medivir AB	12,3%	54 155	52 875	47 072	65 410
OncoZenge AB	10,0%	12 136	3 857	12 095	13 775
OssDsign AB	5,4%	23 804	14 313	26 937	26 722
Sedana Medical AB	10,1%	130 685	269 563	542 555	790 754
Stille AB	40,6%	34 730	227 054	238 254	306 471
Summa noterade innehav		771 230	1 845 700	2 462 918	2 668 580
Animal Probiotics AB	19,7%	4 246	741	741	741
Athera Biotechnologies AB	10,9%	16 020	0	0	0
Cinclus Pharma Holding AB	4,0%	34 053	49 491	24 666	32 528
Epicyt Pharma AB	12,0%	3 042	4 079	2 562	3 074
Gesynta Pharma AB	13,4%	39 766	52 451	52 451	52 451
Linc Ägande AB	100,0%	75	49	25	49
Melius Pharma AB	21,5%	9 900	9 900	–	–
nWise Ägare AB	50,0%	138	7 013	6 286	7 013
Oncorena Holding AB	14,7%	29 007	28 875	–	–
Part Production Sweden AB	50,0%	11 107	53 870	35 779	51 619
Sciety AB	6,7%	3 000	3 000	3 000	3 000
Sixera Pharma AB	9,9%	10 000	10 000	10 000	10 000
Swevet Holding AB	27,0%	6 161	25 102	13 953	22 236
Synartro AB	22,9%	18 084	19 650	6 783	19 650
Summa onoterade innehav och andelar		184 599	264 221	156 245	202 361
Avanza Kapitalförsäkring		33 000	42 530	48 934	44 451
Summa innehav i kapitalförsäkringar och räntefonder		33 000	42 530	48 934	44 451
Redovisat värde		988 829	2 152 451	2 668 097	2 915 392

Samtliga noterade innehav är nivå 1-innehav enligt definitionen i IFRS 13. Samtliga innehav som är onoterade utgörs av nivå 3-innehav, vilka i bedömning av verkligt värde är föremål för en hög grad av subjektiva indata och bedömningar.

Följande innehav är kategoriserade som ej näringsbetingade (alternativt delvis ej näringsbetingade) andelar och föranleder beskattning vid avyttring och/eller utdelningar

Innehav 2022-06-30	Skattemässigt värde	Verkligt värde	Temporär skillnad	Uppskjuten skatt	Skattesats
Calliditas Therapeutics AB*	521 570	506 642	-14 928	-3 075	20,6%
Egetis Therapeutics AB	23 477	21 290	-2 187	-450	20,6%
FluoGuide AS	12 736	41 801	29 065	5 987	20,6%
Initiator Pharma AS*	58 939	56 193	-2 746	-566	20,6%
Medivir AB*	54 278	52 875	-1 404	-289	20,6%
OncoZenge AB	12 136	3 857	-8 279	-1 705	20,6%
OssDsign AB	23 804	14 313	-9 491	-1 955	20,6%
Sedana Medical AB	360 487	269 563	-90 924	-18 730	20,6%
Summa	1 067 427	966 534	-100 893	-20 784
Underskottsavdrag***				-14 020	20,6%
Summa				-34 804

Innehav 2021-06-30	Skattemässigt värde	Verkligt värde	Temporär skillnad	Uppskjuten skatt	Skattesats
AdderaCare AB	27 480	49 111	21 631	4 456	20,6%
Calliditas Therapeutics AB	500 023	642 014	141 990	29 250	20,6%
FluoGuide A/S	10 287	79 581	69 294	14 275	20,6%
InDex Pharmaceuticals Holding AB	132 731	103 063	-29 669	-6 112	20,6%
Initiator Pharma AS	17 500	28 000	10 500	2 163	20,6%
Medivir AB	45 022	47 072	2 050	422	20,6%
OncoZenge AB	12 354	12 095	-259	-53	20,6%
OssDsign AB	23 804	26 937	3 133	645	20,6%
Sedana Medical AB	253 752	542 555	288 803	59 493	20,6%
Summa	1 022 953	1 530 426	507 474	104 540
Obeskattade reserver				704	22,0%
Underskottsavdrag*				-12 312	20,6%
Summa				92 932

Innehav 2021-12-31	Skattemässigt värde	Verkligt värde	Temporär skillnad	Uppskjuten skatt	Skattesats
AdderaCare AB	27 480	39 009	11 529	2 375	20,6%
Calliditas Therapeutics AB**	547 273	618 833	71 560	14 741	20,6%
FluoGuide A/S	10 287	66 163	55 876	11 511	20,6%
InDex Pharmaceuticals Holding AB	132 731	121 662	-11 070	-2 280	20,6%
Initiator Pharma AS	21 389	47 056	25 667	5 287	20,6%
Medivir AB	45 022	65 410	20 388	4 200	20,6%
OncoZenge AB	12 354	13 775	1 421	293	20,6%
OssDsign AB	23 804	26 722	2 918	601	20,6%
Sedana Medical AB**	293 828	790 754	496 926	102 367	20,6%
Summa	1 114 167	1 789 384	675 216	139 095
Underskottsavdrag***				-13 273	20,6%
Summa	1 114 167	1 789 384	675 216	125 821

*) Innehaven är delvis näringsbetingade, dvs. Lincs ägande har överskridit 10% under minst 12 månader men det finns aktier som förvärvats under den senaste 12-månadersperioden. Skattemässigt anskaffningsvärde för hela innehavet

beräknas då baserat på aktiekurs per bokslutsdatum för näringsbetingade aktier (dvs. beskattningsbart resultat är noll för dessa aktier) samt på anskaffningskurs för icke näringsbetingade aktier. Per 2022-06-30 var innehaven i Calliditas, Initiator Pharma och Medivir delvis näringsbetingade.

**) Innehaven i Sedana Medical AB och Calliditas Therapeutics AB har varit näringsbetingade innehav, dvs. Lincs ägande har varit >10% i minst 12 månader. Per 2019-10-10 (Sedana) respektive 2020-06-30 (Calliditas) minskades ägandet till under 10% i dessa innehav vilket medförde att de blev skattepliktiga (ej längre ett s.k. näringsbetingade innehav). Innebörden är att uppskjuten skatt beräknas på mellanskillnaden mellan marknadsvärdet på balansdagen och marknadsvärdet per dagen då Lincs ägande minskade under 10%. Per 2022-06-30 var innehavet i Calliditas återigen näringsbetingat då ägandet överskridit 10% under 12 månader. De aktier som förvärvats under den senaste 12 månadersperioden var dock ännu inte näringsbetingade (se * ovan).

***) Det finns en realiserad förlust avseende avyttring av aktier i Medivir AB till skattemässig förlust som kommer att kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga vinster vid avyttring värdepapper. Per 2022-06-30 kvarstod 13,5 mkr av denna avdragsgilla förlust. Per 2022-06-30 fanns även avdragsgilla kostnader relaterade till emissionskostnader om 39,4 mkr samt 15,2 mkr relaterade till övriga avdragsgilla förluster. Dessa uppskjutna skattefordringar har redovisats som avdragsposter bland de uppskjutna skatteskulderna.

Uppskjuten skatt beräknas på innehav som inte är näringsbetingade. Vid ändring av karaktär kan större fluktuationer förekomma avseende uppskjuten skatteskuld – vilket redovisas i resultaträkningen. Resterande del av uppskjuten skatt avser kvittningsbara skattemässiga förluster.

Not 3 Upplysningar om lånefordringar portföljbolag

Linc har under 2021 investerat 10,0 mkr i ett konvertibelt lån i Lantmännen Medical AB med förfallodatum 31 oktober 2026. Lånet konverteras till aktier i Lantmännen Medical förutsatt att resultatet av den pågående pilotstudien (AF-16) är positivt och att Linc och Lantmännen (nuvarande huvudägare) då väljer att investera för att finansiera en klinisk fas IIa studie. Det konvertibla lånet har klassificerats som lånefordran till portföljbolag givet att investeringen är gjord i syfte att investera i Lantmännen Medical som ett portföljbolag. Lånet har vid periodens utgång värderats till investerat belopp, vilket bedöms motsvara dess marknadsvärde. Värdet av fordran kommer att löpande utvärderas med hänsyn till bedömning av sannolikheten att beloppet återbetalas i sin helhet samt värdet av underliggande aktier vid eventuell konvertering.

Not 4 Upplysningar om närståendetransaktioner

Fordran hos närstående parter

tkr	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
Part Production Sweden	5 651	5 651	5 651
nWise Ägare	2 150	2 000	2 150
Summa	7 801	7 651	7 801

Löner och andra ersättningar till nyckelpersoner i ledande ställning, samt närstående till dessa.

	2022-01-01--2022-06-30			2021-01-01--2021-06-30
	Lön	Annan ersättning	Leverantörs faktura	Lön	Annan ersättning	Leverantörs faktura
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare	203	–	–	–	–	–
Anders Hansen, Styrelseledamot	102	–	–	–	–	–
Ulrika Dellby, Styrelseledamot	102	–	–	–	–	–
Marianne Dicander Alexandersson, Styrelseledamot	102	–	–	–	–	–
Henning Julander, Head of trading	–	–	–	255	–	–
Karl Tobieson, VD	1 276	283	–	1 148	274	–
Thomas Bergh, ekonomidirektör	663	108	–	660	109	–
Johan Hähnel, IR-ansvarig (Comir AB)	–	–	–	–	–	900
Summa	2 447	391	–	2 063	382	900

	2021-01-01 -- 2021-12-31
	Lön	Annan ersättning	Leverantörs faktura
Bengt Julander, Styrelseordförande / huvudägare	400	5	–
Anders Hansen, Styrelseledamot	200	–	–
Ulrika Dellby, Styrelseledamot	200	–	–
Marianne Dicander Alexandersson, Styrelseledamot	200	–	–
Henning Julander, Head of trading	371	–	–
Karl Tobieson, VD	3 444	552	–
Thomas Bergh, ekonomidirektör	1 663	218	–
Johan Hähnel, IR-ansvarig (Comir AB)	–	–	1 800
Summa	6 479	775	1 800

Definitionen av närstående inkluderar företagsledningen, styrelsen i bolaget, dotterföretag och intresseföretag till Linc AB, och andra företag där Linc på annat sätt än ett ägande över 20% av rösterna utövar väsentligt inflytande, samt huvudägare till Linc AB och närstående till dessa.

Upplysning närståendetransaktioner under perioden

Under perioden har inga närståendetransaktioner skett. Låneränta på fordringar till Part Production Sweden och nWise Ägare har uppräknats.

Upplysning kring köpoptioner utställda av bolagets ägare till ledningen

Bolagets VD, ekonomidirektör samt styrelseledamöterna Ulrika Dellby, Marianne Dicander Alexandersson och Anders Hansen har förvärvat köpoptioner som utställts av bolagets huvudägare Cronham Invest AB. Köpoptionernas löptid redovisas i nedanstående tabell. Vid förvärven har en premie motsvarande marknadsvärdet av optionerna (Black-Scholes värdering) erlagts. Köpoptionerna omfattar maximalt 3 800 000 aktier i bolaget. Ett eventuellt utnyttjande av köpoptionerna leder inte till någon ökning eller utspädning av aktiekapitalet i Linc AB.

Köpoptioner utställda av bolaget ägare	Senaste lösentidpunkt	Antal
Karl Tobieson, VD	1 oktober 2023	2 000 000
Thomas Bergh, ekonomidirektör	1 oktober 2023	1 000 000
Anders Hansen, styrelseledamot	1 oktober 2023	400 000
Ulrika Dellby, styrelseledamot	21 februari 2024	200 000
Marianne Dicander Alexandersson, styrelseledamot	21 februari 2024	200 000

Not 5 Investeringsåtaganden

Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 10,0 mkr (konvertibelt lån), investera ytterligare 40,0 mkr vid framgångsrikt resultat av pilotstudien (AF-16) i Lantmännen Medical. Förutsatt att hela finansieringen genomförs uppgår Lincs totala investering till 50 miljoner kronor och resulterar i en ägarandel om drygt 24%.

Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 28,9 mkr investera upp till 41,1 mkr i Oncorena AB för att finansiera den kliniska fas I/II studien av Orellanin, en läkemedelskandidat för behandling av avancerad njurcancer. Åtagandet om att investera i den andra tranchen är villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den första delen. Om hela investeringen genomförs uppgår Lincs ägande ca 20% (den första delen av affären genomfördes under första kvartalet 2022).

Linc har vid periodens utgång åtagit sig att utöver befintlig investering om 9,9 mkr investera upp till 12,1 mkr i Melius Pharma AB för att finansiera den kliniska fas IIa studien av ME-015, en läkemedelskandidat för behandling av idiopatisk lungfibros (IPF). Åtagandet om att investera i den andra tranchen är villkorat till att bolaget uppnår definierade mål i den

första delen. Om hela investeringen genomförs uppgår Lincs ägande ca 32% (den första delen av affären genomfördes under andra kvartalet 2022).

Not 6 Upptagna lån, ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Upptagna lån Per 30 juni 2022 fanns inga upptagna lån.

Ställda säkerheter Per 30 juni 2022 fanns inga ställda säkerheter.

Eventualförpliktelser

Per 30 juni 2022 fanns åtaganden avseende emissionsgarantier om totalt 22 000 tkr avseende företrädesemission i Initiator Pharma A/S.

Not 7 Andelar i dotterföretag

Moderföretaget	2022-01-01 2022-06-30	2021-01-01 2021-06-30	2021-01-01 2021-12-31
Ingående anskaffningsvärde	49	17 268	17 268
Periodens anskaffningar och tillskott	–	25	75
Periodens nedskrivningar	–	–	-26
Periodens avyttringar / omklassificeringar	–	-17 268	-17 268
Utgående redovisat värde	49	25	49

Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag:

	Organisations		Kapital	Röst		Redovisat värde
Namn	-nummer	Säte	andel	andel	2022-06-30	2021-06-30	2021-12-31
Linc Ägande AB	559306-6268	Stockholm	100,0%	100,0%	49	25	49
Summa					49	25	49

Not 8 Garantiersättningar

Övriga rörelseintäkter består av garantiersättningar. Garantiersättning har under första halvåret 2022 erhållits från Egetis Therapeutics.

Not 9 Resultat per aktie

Den 12 april 2021 beslutade årsstämman att genomföra en aktiesplit om 1:40 000 där varje befintlig stamaktie blev 40 000 aktier. Totalt antal aktier efter aktiespliten var 40 000 000. Resultat per aktie har räknats om i samtliga perioder med hänsyn till denna split.

Under andra kvartalet 2021 har antalet aktier ökats med 17 910 447 st genom den nyemission som genomfördes i samband med noteringen av Lincs aktier på Nasdaq Stockholm. Efter nyemissionen samt vid bokslutsdatumet uppgick det totala antalet aktier och röster i Linc till 57 910 447. Genomsnittligt antal aktier under perioden är beräknat baserat på datumet för registreringen av nyemissionen hos Bolagsverket den 3 juni 2021.

Not 10 Händelser efter perioden utgång

Initiator Pharma meddelade att 42,3% av företrädesemissionen tecknats och att 57,7% av emissionen därmed har allokerats i enlighet med lämnade garantiåtaganden. Linc har allokerats 2 140 151 aktier genom sitt garantiåtagande, vilket motsvarar en investering på 16,1 mkr. Garantiersättningen uppgår till 3,1 mkr. Ägandet uppgår till 19,3% efter den slutgiltiga allokeringen.

Calliditas Therapeutics har tillkännagivit att Europeiska kommissionen har beviljat villkorat marknadsgodkännande för Kinpeygo® för behandling av primär immunglobulin A-nefropati (IgAN) hos vuxna med risk för snabb sjukdomsprogression, definierad som UPCR ≥1,5 g/g.