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Lida Investor Presentation 2016

Nov 22, 2016

52404_rns_2016-11-22_558a86e0-7ffe-436f-a83d-c8a86c8475a3.pdf

Investor Presentation

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股票代號：4552

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力達控股有限公司 法人說明會

2016年11月

簡報大綱

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公司簡介 產品及產業概況 營運模式 競爭優勢 經營績效 展望

2

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一. 公司簡介

可靠，源於專業 專業，始於創新

3

基本資料

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公司成立日期 2012年5月11日
董事長 吳建能(益源企業有限公司代表人)
總經理 陳乙平
實收資本額 新台幣10億元
主要營業項目 以羅威、力達、超豹等自營品牌專業研發、製
造及銷售空氣壓縮機。
集團合併營收 2015年：新台幣76億元
2016年首三季營收:新台幣61億元
生產基地 福建泉州-力達（中國）機電有限公司
江西九江-力達（江西）機電有限公司
集團員工人數 1,495人(截止2016年09月30日)

4

集團架構

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力達控股有限公司(CAYMAN) 100% 偉信國際有限公司(BVI) 100% 力達(香港)控股有限公司(HK) 100% 力達(中國)機電有限公司 (CHINA) 營 成立於2001年3月 負責生產與銷售空壓機產品 運 100% 實 力達(江西)機電有限公司 體 (CHINA) 成立於2012年2月 負責生產與銷售空壓機產品

5

公司發展沿革

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1993年 投入空氣壓縮機行業
1998年10月 成立內資企業“福建省泉州市力達機械有限公司”
1997年11月 「羅威」商標註冊
1999年10月 「力達」商標註冊
2001年03月 成立中外合資企業“福建省泉州市億達機電有限公司”
2004年06月 「羅威」商標獲得「福建名牌產品」稱號
2006年11月 「羅威」被認定為「中國馳名商標」
2009年06月 力達(香港)控股有限公司成立
2008年12月 「力達」品牌獲得「福建名牌產品」稱號
2010年12月 更名為「力達(中國)機電有限公司」
2012年02月 轉投資成立「力達(江西)機電有限公司」
2012年05月 第一上市申請主體「力達控股有限公司」於開曼群島設立。
2014年07月 力達江西廠正式啟用。
2016年07月 力達控股在台灣交易所掛牌。
6

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二. 產品及產業概況

可靠，源於專業 專業，始於創新

7

壓縮機類別

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----- Start of picture text -----

往復式
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

噴射式
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

透平式
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

渦旋式
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

離心式
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

軸流式
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

活塞式
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

滑片式
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滾動轉子式
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----- Start of picture text -----

螺桿式
----- End of picture text -----

8

空氣壓縮機應用示意圖

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----- Start of picture text -----

空氣傳輸、空氣乾淨基本
設備
吹塵
通用專業噴砂
儲氣罐
氣動工具
噴漆、電鍍、射出模
空壓機
食品工業、加工化工、其
他感應器
乾燥機
9
----- End of picture text -----

空壓機應用領域

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應用領域 功能描述 具體應用範例
機械製造 空氣動力 驅動各種風動機械,例如：風鎬、鉚釘機、壓力機、搗固機、升降
機、風鑽等
自動化裝置,例如：動感電影院、機械手、鐳射設備、印刷設備、
數控加工中心、機床、氣動閥門、電力儀器等
噴塗噴砂,例如噴漆、除鏽等
食品、製藥 空氣動力 吹瓶吹塑,例如用壓縮機配套吹瓶機吹瓶
壓縮攪拌
食品藥物之罐裝例如啤酒罐裝二氧化碳,包裝生產線自動化設備
紡織、服裝 空氣動力 噴氣編織,例如用壓縮機帶動噴氣式編織機
緯紗吹送、牛仔布砂洗
交通運輸 空氣動力 車輛制動、車門啟閉,軌道安裝工程設備
化工及石化 空氣動力 油井壓裂,通過空氣壓力作用把地層壓開,採油
合成及聚合 合成聚合化工原料,例如合成氮、合成甲醇、合成尿素
氣體輸送 遠程輸送煤氣、天然氣
製冷與氣體
分離		 製冷和氣體分離 人工製冷,例如氮壓縮機、氟利昂壓縮機
氣體輸送 輸送製冷用氣體或分離後氣體
礦山、冶金 空氣動力 鑽鑿設備驅動,例如鑿岩機、風鑽、衝擊器
高壓爆破開採,例如高壓爆破採煤
氣體輸送 輸送助燃氣體,例如高爐送風,高爐送氧,水泥輸送,礦坑送風

10

空壓機應用實境

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----- Start of picture text -----

雷
射
切
割
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----- Start of picture text -----

機
械
手
臂
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----- Start of picture text -----

C
N
C
設
備
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

測
量
儀
器
的
配
套
----- End of picture text -----

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11

空壓機應用實境

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紡 織 設 備

醫 療 設 備

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生 產 線 帶 動

印 刷 設 備

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12

空壓機應用實境

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動 感 影 院 設 備

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噴 塗 上 漆

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塑 膠 吹 注

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氣 動 工 具 應 用

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13

中國空壓機市場規模

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----- Start of picture text -----

單位：人民幣億元
500 456
427
398
369
400
340
312
280
300
252
228
193
200 149
100
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E
資料來源：中國通用機械工業協會壓縮機分會,千訊資詢
----- End of picture text -----

目前順應中國經濟成長及產業逐步自動化， 預計2019年度中國空壓機 市場將達到456億人民幣的規模 ，未來隨著中國「供給側結構改革」及「新 型城鎮化」的發展政策推動，中國空壓機市場仍將持續成長。

14

產品簡介

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產品簡介 產品簡介
產品別 2016
首三季
比重		 產品特性及應用領域
活塞式空壓機 46% 使用便捷、移動方便、經濟實用
客戶層面較廣，一般個人以至中
小企業適用。
螺桿式空壓機 40% 適合中大型的製造業使用，如：
機械製造、大型工業、汽車業、
紡織業、包裝材料及化工業等。
操作方便、效率相對較高，特別
是長期連續運行，節能效果較好
渦旋式空壓機 12% 氣源潔淨度最佳廣泛運用於醫藥
食品、精密儀器等高端企業
近年來倍受重視並迅速發展，具
有效率高、可靠性強、噪音低、
重量輕和尺寸小等特點。
15

產品別成長率

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單位：新台幣仟元

單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元
-
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000
3,000,000
3,500,000
4,000,000
類別 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 複合成長率
活塞式空壓機 2,825,968 3,262,922 3,655,178 3,844,830 10.81%
螺杆式空壓機 1,571,557 2,012,290 2,423,332 2,855,091 22.02%
渦旋式空壓機 - 213,914 542,384 779,684 90.91%
其他類 94,990 118,662 127,525 136,044 12.72%
合
計		 4,492,515 5,607,788 6,748,419 7,615,649 19.24%

16

產品別分析

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 F-變頻螺杆機，於2016年第三季營收142,376仟元，較2016年第二季100,137仟元， QoQ+42.18%。另外，渦旋機營收253,572仟元，YoY+10.48%，QoQ+3.39% 。

2015年首三季 2016年第三季
金額
％
979,575
45%
744,778
34%
142,376
7%
887,154
41%
253,572
12%
40,693
2%
2,160,994 100%		 單位：新台幣仟元

2016年第二季
與上季
比較
金額
％
967,981 46%
1.20%
740,224 35%
0.62%
100,137
5% 42.18%
840,361 40%
5.57%
245,265 12%
3.39%
36,693
2% 10.90%
2,090,300 100%
3.38%		 單位：新台幣仟元

2016年第二季
與上季
比較
金額
％
967,981 46%
1.20%
740,224 35%
0.62%
100,137
5% 42.18%
840,361 40%
5.57%
245,265 12%
3.39%
36,693
2% 10.90%
2,090,300 100%
3.38%
項
目
活塞式空壓機		 2016年首三季
金額
％
2,825,046
46%
2,168,475
35%
303,270
5%
2,471,745
40%
728,238
12%
110,139
2%
6,135,168 100%		 與去年
同期比較		 2016年第三季
金額
％		 金額
％
2,906,454
51%		 -2.80% 979,575
45%		 1.20%
螺
桿
式
一般螺桿式
F變頻
小計		 2,084,108
37%
25,032
-
2,109,140
37%		 4.05%
1112%
17.19%		 744,778
34%
142,376
7%
887,154
41%		 0.62%
42.18%
5.57%
渦旋式空壓機 544,844
10%		 33.66% 253,572
12%		 3.39%
其
他		 101,989
2%		 7.99% 40,693
2%		 10.90%
合計 5,662,427 100% 8.35% 2,160,994 100% 3.38%

17

產品應用領域

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2015年度

2016年首三季

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----- Start of picture text -----

其他, 15.0%
其他, 16.3%
機械及製造,
機械及製造,
30.6%
31.4%
食品加工, 12.3%
食品加工, 12.5%
生物製藥, 9.7%
汽車製造及養護,
生物製藥, 汽車製造及養護,
6.5%
8.8% 6.7%
建築業, 5.2%
電子電器, 7.90% 建築業, 4.6%
電子電器, 8.6%
印刷包裝, 4.8 % 印刷包裝, 5.0 %
紡織服裝, 6.7% 紡織服裝, 7.4%
----- End of picture text -----

資料來源：力達公司整理

18

終端使用者

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19

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三.營運模式

可靠，源於專業 專業，始於創新

20

行銷網路

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銷售管道

  • 中國地區：通過70家經銷商銷售給終端客戶

  • 海外地區：透過各國進口商出貨。

主要市場

  • 內銷：北京、四川、湖北、江蘇等25個省市

  • 外銷：南非、土耳其、東南亞等，

  • 積極拓展東南亞市場，2016年首三季亞洲市場營收2.82億元， 其中印尼市場2016年首三季較2015年首三季同比增長10%。

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----- Start of picture text -----

100.00%
89.46% 91.70% 90.10% 91.02% 91.09% 內銷
50.00%
外銷
10.54% 8.30% 9.90% 8.98% 8.91%
0.00%
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年
----- End of picture text -----

21

競爭對手

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外國主要廠商

外國主要廠商
公司名稱 企業簡介 主要產品
阿特拉斯科普柯(無
錫)壓縮機有限公司		 阿特拉斯•科普柯成立於1873年，
總部位於瑞典的斯德哥爾摩。於
1944年設立阿特拉斯科普柯（無錫
壓縮機有限公司。		 活塞式壓縮機，無油壓縮機，螺桿式壓
縮機，無油鼓風機，無油離心式壓縮機
氣體和工藝壓縮機，真空設備，空氣和
氣體處理設備以及可擕式無油螺桿壓縮
機。
上海英格索蘭壓縮
機有限公司		 由美國英格索蘭公司和上海壓縮機
有限公司於1937年合資興建，英格
索蘭控股80%。母公司英格索蘭為
全球500 大企業		 螺桿式空壓機、移動式空壓機、離心式
空壓機

外商的行銷定位差異：

1.外商主攻中大型壓縮機，訴求產品生命週期30~40年。

2.產品價格定位高於國內品牌一倍以上。

3.主要服務大型製造業客戶。

22

競爭對手

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中國主要廠商

公司名稱 企業簡介 主要產品
浙江開山壓縮
機股份有限公司		 公司成立於2002年，為國內產銷規模最大
的螺桿式空氣壓縮機製造企業，為A股上市
公司。		 產品有螺桿式壓縮機、膨脹機、冷媒壓縮機等
礦山冶金產業大型特種空壓機
上海漢鍾精機
股份有限公司		 為台資企業，公司設立於1996年，為A股上
市公司。		 製冷壓縮機、冷凍壓縮機、空氣壓縮機、空
壓機機體、真空泵。
浙江紅五環機械
股份有限公司		 設立於1997年，產品主要應用於通用機械
工程機械、掘進機械、動力機械、礦山機械		 工程用活塞式空壓機、礦山用活塞式空壓機、
螺桿式空氣壓縮機、移動式螺桿式空氣壓縮
機
無錫壓縮機
股份有限公司		 公司設立於1955年，2011年日本神戶製鋼
入股投資。		 工業能源壓縮機、石化行業迷宮壓縮機、活塞
式壓縮機、螺桿式壓縮機、離心式壓縮機、軍
品及機場地面保障設備和壓縮機輔機

23

競爭對手

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項目/公司 力達控股
（4552 TW)		 開山股份
（300257 CH）		 上海漢鐘
（002158 CH）
銷售地區
(2015年度)		 中國境內91%
外銷9%。		 中國境內95%
外銷5%。		 中國境內93%
外銷7%。
銷售模式 經銷模式100% 經銷模式為主
直銷模式為輔		 直銷模式為主
經銷模式為輔
銷售客戶群 下遊客戶為經銷商，產
品主要應用於機械製造、
食品與製藥、汽車業、
紡織業、自動化生產設
備業等。		 下遊客戶主要為經銷商，
產品主要應用於冶金業、
化工業、大型工程建設
業等。		 下遊客戶多為製冷設備
製造商，產品主要應用
於中央空調、中小型冷
凍和空壓機製造業。
主要產品
(2015年度)		 活塞式空壓機50%
螺桿式空壓機37%
渦旋式空壓機10%
其他2%		 活塞式空壓機7%
螺桿式空壓機69%
其他24%		 螺桿式製冷壓縮機65%
空壓機產品21%
其他14%

24

市場佔有率

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  • 1.根據中國通用機械工業協會壓縮機分會統計，2014年度全球壓縮機市場規模約為350億美元。 2.根據《壓縮機》雜誌統計，中國空氣壓縮機（提供空氣動力用）2014年達到人民幣312億 （主要包括螺桿式、活塞式及其他類型的空氣壓縮機），預計未來仍將保持穩定增長，2015 年市場容量將達人民幣340億元。

  • 2014年中國空壓機市規模為人民幣312億元，以此推算本公司之2014年銷售金額在中國空壓 機產品之市場佔有率約為4.40%，推估目前大型外資企業仍佔據了多數中國空壓機之市場佔 有率。

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----- Start of picture text -----

外商
50%
力達為通用型
空壓機領先企業
其他 力達
29.86% 開山 4.40%
6.33%
紅五環
漢鐘 錫壓
2.52%
計算基礎: 以2014年營收數據為基準
3.06% 3.83% 25
----- End of picture text -----

計算基礎: 以2014年營收數據為基準 資料來源：千訊諮詢及公司整理

競爭優勢

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----- Start of picture text -----

通路
----- End of picture text -----

經驗豐富 厚實堅強 優質可靠 成熟穩定 的生產技術 的研發實力 的品質品牌 的經銷通路

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26

新產品-螺桿式空壓機

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F變頻空壓機

可任意設定所需壓力並保持供壓恒定，節能效果顯著

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空壓機使用成本結構

力達F變頻空壓機

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----- Start of picture text -----

採購成本
保養成本
14%
9%
能源成本
77%
----- End of picture text -----

  • 1.與一般空壓機相比節能23%-40%

  • 2.與同業變頻機相比節能13%-20%

資料來源：同業網站及公司自行比較

27

新產品-渦旋式空壓機

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渦旋式空壓機

體積小，可靠性高，壽命長

節能，容積效率高。 力矩變化幅度小，振動小，雜 訊低。

維護保養簡單，費用低。

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==> picture [228 x 176] intentionally omitted <==

徑向柔性技術，能效提升10%

噴油溫度低，主機壓縮過程多 方指數靠近等溫線，壓縮效率 提升1~5%；

電機運行於80%~90%負荷條 件，電機效率相對全負荷提升 2~5%；

採用雙冷卻系統

人性化的控制系統，可根據使 用工況自動調節。

智慧化的保護系統，溫度保護、 缺相保護、超壓保護等多項保 護功能。

==> picture [242 x 178] intentionally omitted <==

28

==> picture [124 x 41] intentionally omitted <==

四. 經營績效

可靠，源於專業 專業，始於創新

29

營收獲利

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==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [604 x 354] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

單位：新台幣仟元
營業收入 本期淨利
8,000,000
7,615,649
7,000,000
6,748,419
6,135,168
6,000,000
5,607,788
5,000,000 4,492,515
4,000,000
3,000,000
2,000,000
758,945 934,530
587,118 740,376
1,000,000 453,239
0
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年首三季
----- End of picture text -----

30

營收獲利

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2015年首三季及2016首三季獲利比較

單位：新台幣仟元 2015年Q3及2016Q3獲利比較

0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000		 5,662,428
6,135,168
703,404
740,376
2015首三季
2016首三季
營業收入
本期淨利
0
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000		 營業收入
本期淨利		 營業收入
本期淨利
2,036,995
2,160,995
249,162
248,025
2015Q3
2016Q3

31

獲利指標

==> picture [125 x 41] intentionally omitted <==

==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%		 毛利率
營業淨利率
純益率
23.71%
2377%
24.90%
22.19%

.
24.27%
15.37%
17.38%
17.10%
18.29%
17.71%
12.27%
12.07%
10.09%
10.47%
11.25%
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年首三李

32

獲利指標

==> picture [125 x 41] intentionally omitted <==

==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

  • 2016年首三季毛利率也比去年同期減少，主要受今年以來鋼材價格持續攀升， 2016Q3比2016Q2毛利率有改善，主要是公司在2016Q3調升部分產品售價，以抵 銷部分鋼價上升的影響。

2015年首三季及2016首三季毛利率比較

2016年Q2及Q3毛利率比較

0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%		 25.17%
24.27%
18.65%
17.71%
12.42%
12.07%
毛利率
營業淨利率
純益率
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%		 25.17%
24.27%
18.65%
17.71%
12.42%
12.07%
毛利率
營業淨利率
純益率
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%		 毛利率
營業淨利率
純益率		 毛利率
營業淨利率
純益率
25.17%
24.27%		 2381%
1865% .
23.96%
.
17.71%
 17.12%
17.58%
12.42%
12.07%		 11.20%
11.48%

2015 首三季

2016 首三季

33

2016Q2

2016Q3

中國國內冷軋鋼鐵報價

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==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

圖1: 近期冷軋鋼報價，美元/噸

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資料來源: Bloomberg

34

產品別毛利率

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==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

==> picture [641 x 386] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年首三季
活塞式空壓機 20.56% 22.08% 23.02% 23.57% 22.04%
螺桿式空壓機 24.37% 26.01% 24.49% 25.81% 25.64%
渦旋式空壓機 19.01% 22.60% 25.64% 26.51%
其他類 34.34% 38.11% 36.93% 39.13% 36.08%
總計 22.19% 23.71% 23.77% 24.90% 24.27%
----- End of picture text -----

35

產品別毛利率

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==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

分析項目 2016年首三季 2015年首三季 2016年第三季 2016年第二季
活塞式空壓機
螺桿式空壓機
渦旋式空壓機
其他類
總計		 22.04%
25.64%
26.51%
36.08%
24.27%		 23.98%
26.05%
25.40%
39.23%
25.17%		 20.51%
26.86%
25.94%
32.54%
23.96%		 22.03%
24.53%
26.59%
36.25%
23.82%

36

資產負債表

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==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

項
目
現金
應收帳款
存貨
其他流動資產
不動產、廠房及設備
其他資產		 單位：新台幣仟元
37
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年第三季
409,213
945,189
1,474,402
1,179,482
2,656,885
499,188
629,374
720,605
799,463
869,846
239,940
275,063
258,653
231,324
315,189
427,358
8,846
421,943
1,609,153
1,648,135
232,142
487,541
510,467
483,323
433,726
40,701
62,871
44,590
42,461
59,858
1,848,542
2,408,884
3,430,660
4,345,206
5,983,639
714,545
98,459
106,932
104,895
98,553
296,631
388,735
438,950
459,892
553,506
286,393
931,412
419,947
550,965
669,958
114,385
－
－
－
-
1,411,954
1,418,606
965,829
1,115,752
1,322,017
1,000,000
465,541
900,000
900,000
1,000,000
1,548,200
352,753
536,966
536,966
1,548,200
2,301,186
164,335
923,280
1,740,810
2,301,186
(187,764)
7,649
104,585
51,678
(187,764)
436,588
990,278
2,464,831
3,229,454
4,661,622
資產總額
短期借款
應付帳款
其他流動負債
非流動負債
負債總額
股本
資本公積
保留盈餘
其他權益
權益總額

資產負債表

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2016年第二季
金額
％
1,463,604
31.28
812,966
17.37
323,273
6.91
1,583,435
33.84
453,435
9.69
42,257
0.91		 單位：新台幣仟元
2015年第三季
金額
％
1,654,463
36.72
833,817
18.50
312,092
6.93
1,149,859
25.52
506,477
11.24
49,258
1.09
4,505,966
100.00
108,696
2.41
544,610
12.09
741,827
16.46
1,395,133
30.96
900,000
19.97
536,966
11.92
1,509,684
33.50
164,183
3.64
3,110,833
69.03
項
目		 2016年第三季
金額
％
2,656,885
44.40
869,846
14.54
315,189
5.27
1,648,135
27.54
433,726
7.25
59,858
1.00
現金
應收帳款
存貨
其他流動資產
不動產、廠房及設備
其他資產
資產總額 5,983,639
100.00		 4,678,970
100.00
短期借款
應付帳款
其他流動負債		 98,553
1.65
553,506
9.24
669,958
11.20		 101,745
2.17
562,789
12.03
582,143
12.44
負債總額 1,322,017
22.09		 1,246,677
26.64
股本
資本公積
保留盈餘
其他權益		 1,000,000
16.71
1,548,200
25.87
2,301,186
38.47
(187,764)
-3.14		 900,000
19.24
536,966
11.48
2,053,161
43.88
(57,834)
-1.24
權益總額 4,661,622
77.91		 3,432,293
73.36

38

損益表

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==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

項
目
營業收入
營業毛利
營業利益
稅前淨利
所得稅
本期淨利
EPS(註)		 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元 單位：新台幣仟元
2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年首三季
金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％
4,492,515 100%
996,710
22%
690,602
15%
671,795
15%
218,556
5%
453,239
10%
5.92		 5,607,788
100%
1,329,677
24%
974,685
17%
898,959
16%
311,841
6%
587,118
10%
7.67		 6,748,419
100%
1,604,375
24%
1,154,017
17%
1,144,557
17%
385,612
6%
758,945
11%
9.15		 7,615,649
100%
1,896,336
25%
1,392,685
18%
1,403,075
18%
468,545
6%
934,530
12%
10.38		 6,135,168
100%
1,489,269
24%
1,086,278
18%
1,113,558
18%
373,182
6%
740,376
12%
7.98
  • 註：按追溯後加權平均流通在外股數計算EPS，2012年至2016年首三季追溯後加權平均流通在外股數分別為76,545仟股、 76,545仟股、82,908仟股、90,000仟股及92,778仟股。

39

損益表

==> picture [125 x 41] intentionally omitted <==

==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

單位：新台幣仟元

項
目		 2016年首三季
金額
％
6,135,168 100%
1,489,269
24%
1,086,278
18%
1,113,558
18%
373,182
6%
740,376
12%
7.98		 2015年首三季 與去年
同期比較
8.35%
4.51%
2.85%
5.36%
5.58%
5.26%
2.05%		 2016年第三季
金額
％
2,160,995 100%
517,820
24%
379,822
18%
387,654
18%
139,629
7%
248,025
11%
2.52		 2016年第二季 與上季比較
金額
％		 金額
％
營業收入
營業毛利
營業利益
稅前淨利
所得稅
本期淨利
EPS		 5,662,428 100%
1,424,976 25%
1,056,194 18%
1,056,867 18%
353,463
6%
703,404 12%
7.82		 2,090,300 100%
497,695
24%
357,935
17%
357,724
17%
123,571
6%
234,153
11%
2.60		 3.38%
4.04%
6.11%
8.37%
12.99%
5.92%
-3.08%

40

損益表 (按人民幣算)

==> picture [125 x 41] intentionally omitted <==

==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

營收及獲利以台幣計算增長普遍較低，主要是受從2016年7月起，台幣對人民幣大幅 升值所致，但對實際營運沒有影響，總體上今年第三季營收同比都取得兩位數的增 長。 單位：人民幣仟元

單位：人民幣仟元

長。 單位 ：人民幣仟元
2015年首三季
金額
％
1,128,257 100%
283,931 25%
210,450 18%
210,584 18%
70,429
6%
140,155 12%		 與去年
同期比較
10.57%
6.65%
4.96%
7.52%
7.74%
7.41%		 2016年第三季
金額
％
452,927 100%
108,596
24%
79,634
18%
81,923
18%
29,186
7%
52,107
11%		 2016年第二季 與上季比較
項
目		 2016年首三季
金額
％
1,247,516 100%
302,826
24%
220,882
18%
226,429
18%
75,882
6%
150,547
12%		 2015年首三季
金額
％		 金額
％
營業收入
營業毛利
營業利益
稅前淨利
所得稅
本期淨利		 1,128,257 100%
283,931 25%
210,450 18%
210,584 18%
70,429
6%
140,155 12%		 404,377 100%
100,431
24%
74,878
17%
74,196
17%
24,738
6%
49,458
11%		 12.00%
8.13%
6.35%
10.41%
17.98%
5.36%

41

財務比率分析

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==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

分析項目 2016年首三季 2015年首三季 2016年第三季 2016年第二季
應收款項收現天數
存貨周轉天數
純益率(%)
股東權益報酬率(%)
每股盈餘(元)		 37
16
12.07
18.76
7.98		 37
18
12.42
17.73
7.82		 35
18
11.48
6.13
2.53		 35
19
11.20
6.79
2.60

42

同業財務比例比較

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==> picture [698 x 9] intentionally omitted <==

分析項目 年度
公司		 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度
首三季
銷貨金額 力達 4,492,515 5,607,788 6,748,419 7,615,649 6,135,168
開山股份 7,582,292 9,412,969 9,817,193 8,243,332 6,068,553
漢鐘精機 3,282,639 4,102,403 4,869,666 4,474,689 3,472,539
應收款項
收現天數(天)		 力達 37 37 37 36 37
開山股份 59 62 108 185 211
漢鐘精機 119 109 102 117 102
存貨
周轉天數(天)		 力達 26 22 19 16 16
開山股份 128 130 150 181 212
漢鐘精機 84 89 79 89 101
純益率(%) 力達 10.09 10.47 11.25 12.27 12.07
開山股份 18.65 18.29 16.69 10.90 6.30
漢鐘精機 15.22 17.56 18.52 17.63 18.2543

==> picture [124 x 41] intentionally omitted <==

五. 展望

可靠，源於專業 專業，始於創新

44

展望

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 近月中國各項經濟指標如中國製造業採購經理指數 (PMI) 及生產者物價指數 (PPI) 近月轉趨向好， PMI 在 2016 年 8 至 10 月持續高於 50 ，代表製造業需求擴張，另 PPI 在 2016 年 9 至 10 月也扭轉過去跌勢，分別取得同比增長 0.10% 及 1.20% ，這 些數據對整體製造業十分利好，加上公司產品受益於中國工廠自動化升級，預期 公司未來的營收將因而受益。

  • 中國的國家發展政策支持如「十三五規劃」、「中國製造2025」、「一帶一 路」、「供給側結構改革」及「新型城鎮化」等，推動各產業朝節能減排、提高 能源利用率發展，帶動各行業進行自動化升級，可望提升空機壓的市場需求。

  • 7 月份加推兩款渦旋機， 4P 及 5.5P 以應付市場強勁需求，這兩款渦旋機在 2016 年 第三季銷售收入已達 23,831 仟元，剛推出市場已經反應不俗。

  • 由於2016年受鋼材價格上漲影響毛利率有所下跌，公司已經在第三季調升部分 產品售價，以抵銷部分影響 。由於 鋼材價格上漲在第四季持續，公司會考慮在明 年1月調升產品售價。

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謝 謝 大 家

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