Lida — Interim / Quarterly Report 2019

Nov 15, 2019

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力達控股有限公司 股票代號：4552

2019Q3營運報告

2019年11月15日

中國高階通用型空氣壓縮機領導廠商

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免責聲明

• 本資料由力達控股有限公司（以下稱「本公司」）製作，且未經獨立查證本 簡報資料所提供資訊，包含前瞻性看法以及展望，反應本公司截至目前為止 對於未來的看法。這些前瞻性看法及展望可能因各種無法掌控的風險、不確 定與不同假設等狀況而超出本公司的判斷，導致實際結果將可能有所出入或 是不依預期發生；讀者不應完全依賴此簡報資訊做其投資決策。

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公司簡介

控股成立日期 2012年5月11日，2016年7月掛牌TWSE 董事長 吳建能 總經理 陳乙平 實收資本額 新台幣11.6億元 以羅威、力達等自營品牌為主 主要營業項目 專業研發、製造及銷售空氣壓縮機。 集團合併營收 2019年前三季：NT41.2億元，EPS 2.28元 - 福建泉州 力達（中國）機電有限公司 - 生產基地 江西九江 力達（江西）機電有限公司 - 福建力達工業園區 興建中 集團員工人數 1,525人

主要營業項目

空壓機產品別	2019Q2 營收比重	2019Q3 營收比重	產品特性及應用領域
			⚫使用便捷、移動方便、經濟實用，客戶
活塞式	31.5%	28.6%	層面較廣，一般個人以至中小企業適用。
			⚫適合中大型的製造業使用，如：機械製
			造、大型工業、汽車業、紡織業、包裝
螺桿式	52.8%	54.9%	材料及化工業等。
			⚫操作方便、效率相對較高，特別是長期
			連續運行，節能效果較好
			⚫氣源潔淨度最佳廣泛運用於醫藥、食品、
			精密儀器等高端企業。
渦旋式	13.1%	13.5%	⚫近年來倍受重視並迅速發展，具有效率
			高、可靠性強、噪音低、重量輕和尺寸
			小等特點。

空氣壓縮機分類

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壓縮機
容積式 動力式
往復式 回轉式 噴射式 透平式
活塞式 滑片式 滾動轉子式 螺桿式 渦旋式 離心式 軸流式
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空氣壓縮機應用示意圖

				空氣傳輸、
				空氣乾淨基本設備
				吹塵
				通用專業噴砂
		儲氣罐
				氣動工具
				噴漆、電鍍、射出模
	動力來源機械
	空壓機			食品工業、加工化工、
				其他感應器
			乾燥機	終端應用面

主要應用行業

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雷射切割 生產線帶動
動感影院設備
噴塗上漆
機械手臂 CNC設備
紡織設備
食品飲料裝瓶
印刷設備 塑膠吹注
氣動工具應用 醫療設備
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空壓機出貨應用領域佔比

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2018年 2019YT9
其他, 9.7%
其他,
9.0%
食品加工, 食品加工,
9.9% 機械及製造, 9.7% 機械及製造,
33.9%
34.4%
生物製藥, 生物製藥9.5% ,
9.6%
電子電器, 紡織服裝, 電子電器7.6% ,
6.4% 汽車製造及養護,
7.3% 石化化工, 汽車製造及養 紡織服裝6.2% , 石化化工5.4% , 4.9%
5.2% 護, 4.8%
印刷包裝4.0% , 礦山冶金, 印刷包裝3.9% , 礦山冶金9.9% ,
8.6%
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螺桿機為空壓機市場主流

• ➢ 據前瞻產業研究院報告，西方發達國家螺桿市佔率已達8成，日本及德國更是達到8成5以上，目 前中國螺桿機市佔率僅不到3成，螺桿機的應用面及替代活塞速度增加，預估年成長約10%以上。

• ➢ 中國目前空壓機以120P以下的市場較大(泛稱通用型)，75P以上大部分已由螺桿式替代活塞式， 60P以下則逐步替代中，汰換商機浮現。

• ➢ 兼顧產能提升及節能效果，一般螺桿逐步轉節能高效螺桿。

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特種空壓機
馬力
兩級壓縮系列 螺桿式
無油系列
F 系列
中低壓系列
E 系列
渦旋式
活塞式
工業自動化程度
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9

發展高階產品多樣化

螺桿系列 F系列 兩級壓縮系列 E系列 渦漩系列 10

節能螺桿產品發展

螺桿機主要系列 產品特性及應用領域	螺桿機主要系列 產品特性及應用領域
	⚫智能化雲端觸控版面，操作便捷
F變頻系列	⚫壓縮機專用變頻器，高效節能
	⚫恆壓排氣供應，提高行業生產效率，節能效果較顯著
	⚫ 馬達採永磁變頻電機，高過載能力、高排氣量適合生產規模較
兩級壓縮螺 桿系列	大的客戶，經兩次壓縮更能提升節能效果
	⚫ 智能控制系統，方便準確控制較大規模生產運作情形
	⚫馬達採永磁變頻電機，IE4高功率馬達，比IE3馬達更節省
E系列	5~15%電能
	⚫一體化主機設計，結構簡單可靠，輕量經濟型設計
	⚫符合中小型規模客戶購機及換機需求，節能及提高生產效率

關鍵技術_螺桿主機

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自製意義 自製效益 自製進度
提升研發地位
✓ 研發技術門檻高， ✓ 107年8月啟動
完成三大產品關鍵零組件
同業具備自製能力者不多 100%自製，提升技術層次 ✓ 107年底完成30P
✓ 螺桿機是行業主流， ✓ 108年上半年完成50P
✓ 108年10月完成20P
掌握自製才能掌握螺桿發展關鍵
✓ 108年11月啟動15P
提升獲利能力
提升供貨及品質穩定性
掌握供貨數量穩定性，
垂直整合上游，
提高螺桿毛利 及控管品質一致性
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營運銷售模式

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—
北京奧運主體育場 鳥巢建
築
內銷 ：
中國近70家地區一級經銷商通
路分布，由內向外拓展二、三
級經銷或零售，遍及全國。
空
壓
機
成
外銷 ：
品
銷 透過各國進
售 口商及大型
參展爭取外
銷訂單。
P.S.顏色深淺按經銷商銷售比重分布
13
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拓展外銷市場

• 、

• ➢ 今年積極拓展外銷展覽商機，包含上半年的德國漢諾威工業大展 中國進出口商品 交易會(春季廣交會)及眾多地區性展覽，下半年ComVac ASIA 2019上海國際壓縮機 設備展覽會，及秋季廣交會等，今年前三季亞洲出貨比重從去年同期的5.4%躍升至 10.6%，力拼外銷品牌知名度。

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CAGR
14
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興建力達工業園區

➢ 目的

因應長期主力發展各項高階螺桿機之 研發生產製造基地。

➢ 面積

於泉州台商投資區，自有工業用地總 面積185,514平方公尺。

➢ 金額

興建廠房預算約為人民幣4.9億元，依 整體工程時程規畫陸續發包

➢ 進度

2018年8月動工，目前進度約40%， 預計整體興建完工約2020年底。

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15
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興建力達工業園區-施工進度

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2019.04 2019.06
2019.07 2019.10
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營運能力

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單位：新臺幣仟元，EPS按股本11.6億元
1,964,794
2,000,000 2.50
2.17
1,537,312 2.00
1,466,334
1,500,000
1,378,085
1,279,793
1.50
1,000,000
1.07
1.00
0.88
0.84
500,000
324,523 0.55 0.50
249,842
145,145 147,929
104,625
252,027
123,883 64,342 102,591 97,008
0 0.00
2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3
營業收入 營業利益 稅後淨利 EPS
◼ YoY-29.9% ◼ YoY-54.4% ◼ YoY-61.5%
◼ QoQ-6.0% ◼ QoQ+1.9% ◼ QoQ-5.4%
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17

獲利能力

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25.0% 23.6%
23.2%
20.5%
20.2%
19.0%
20.0%
16.5% 16.3%
15.0%
10.7%
12.8% 9.9%
10.0%
8.2%
8.1%
7.0% 7.0%
5.0%
5.0%
0.0%
2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3
毛利率 營益率 稅後淨利率
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18

區域別營收

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100%
12.3%
90% 18.4% 24.3% 20.9% 5.4% 亞洲 10.6%
80%
70%
60%
50%
87.7% 85.9%
40% 81.6% 79.1% 79.9%
75.7%
30%
20%
10%
0%
2018Q2 2018Q3 2019Q2 2019Q3 2018YT9 2019YT9
中國 其他地區
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19

主要產品營收變化

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100%
2.8% 3.1% 2.7% 2.5% 3.0%
90% 13.1% 13.0% 13.1% 13.1% 13.5%
80%
70%
60% 48.6%
50.5% 51.0% 52.8%
54.9%
50%
40%
30%
20%
35.5%
33.4% 33.2% 31.5%
28.6%
10%
0%
2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3
活塞式 螺桿式 渦漩式 其他 20
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螺桿機銷售系列變化

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100%
6.1% 6.9% 8.5%
11.7%
14.2%
90%
80% 24.1% 24.4% 23.7%
23.4%
24.2%
70%
60%
50%
40%
69.8% 68.7% 67.8%
64.9%
30% 61.7%
20%
10%
0%
2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3
一般螺桿 F變頻系列 兩級壓縮系列 21
----- End of picture text -----

產品毛利

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28.0%
26.1%
25.5%
26.0%
24.2%
23.9%
25.5%
25.0%
24.0%
22.8%
22.0%
20.5% 20.5%
20.0%
19.6%
20.0% 19.1%
18.0%
16.0%
14.2% 14.3%
13.4%
14.0%
12.0%
2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3
活塞式 螺桿式 渦漩式
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近五年中國原物料鋼品價格

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23

損益表_單季合併

單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元	單位：新台幣仟元
項目/年度	2019Q3	2019Q2 2018Q3 QoQ(%) YoY(%)
	金額 ％	金額 ％ 金額 ％ TWD RMB TWD RMB
營業收入	1,378,085 100.0%	1,466,334 100.0% 1,964,794 100.0% -6.0% -3.7%-29.9% -28.9%
營業毛利	282,998 20.5%	295,738 20.2% 456,766 23.2% -4.3% -2.0%-38.0% -37.3%
營業利益	147,929 10.7%	145,145 9.9% 324,523 16.5% 1.9% 4.2%-54.4% -53.9%
營業外收支	2,678 0.2%	13,727 0.9% 39,270 2.0% -80.5% -79.5%-93.2% -92.7%
稅前淨利	150,607 10.9%	158,872 10.8% 363,793 18.5% -5.2% -3.0%-58.6% -58.0%
所得稅	(53,599) -3.9%	(56,281) -3.8% (111,766) -5.7% -4.8% -2.5%-52.0% -51.5%
本期淨利	97,008 7.0%	102,591 7.0% 252,027 12.8% -5.4% -3.3%-61.5% -60.9%
EPS(註)	0.84	0.88 2.17

(註)：股本由10億增加至11.6億

24

損益表_累計合併

單位：新台幣仟元

項目/年度	2019Q1~Q3	2018Q1~Q3 YoY(%)
	金額 ％	金額 ％ TWD RMB
營業收入	4,124,212 100.0%	6,005,669 100.0% -31.33% -30.21%
營業毛利	821,459 19.9%	1,418,565 23.6% -42.09% -41.15%
營業利益	397,699 9.6%	991,515 16.5% -59.89% -59.24%
營業外收支	15,057 0.4%	(6,998) -0.1% -315.16% -318.72%
稅前淨利	412,756 10.0%	984,517 16.4% -58.08% -57.39%
所得稅	(148,815) -3.6%	(338,795) -5.6% -56.08% -55.36%
本期淨利	263,941 6.4%	645,722 10.8% -59.12% -58.46%
EPS(註)	2.28	5.57

(註)：股本由10億增加至11.6億

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資產負債表

單位：新台幣仟元

項目/年度	2019Q3	2019Q2 2018Q3
現金	3,327,009	2,463,748 3,070,023
應收帳款	1,183,453	1,130,183 761,660
存貨	228,145	257,476 278,876
其他流動資產	800,503	1,851,213 1,788,449
不動產、廠房及設備	1,107,809	948,753 756,073
其他資產	304,118	254,818 178,352
資產總額	6,951,037	6,906,191 6,833,433
短期借款	91,350	49,731 93,156
應付帳款	860,692	785,560 484,841
其他流動負債	994,995	968,083 1,315,297
負債總額	1,947,037	1,803,374 1,893,294
股本	1,160,000	1,160,000 1,000,000
資本公積	1,548,200	1,548,200 1,548,200
保留盈餘	2,850,070	2,753,062 2,852,246
其他權益	(554,270)	(358,445) (460,307)
權益總額	5,004,000	5,102,817 4,940,139

26

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Thank You. Q&A

27