Skip to main content

AI assistant

Sign in to chat with this filing

The assistant answers questions, extracts KPIs, and summarises risk factors directly from the filing text.

Lida Annual Report 2017

Jul 25, 2018

52404_rns_2018-07-25_d12b0327-f58a-447c-b6b2-a7cb2436db8f.pdf

Annual Report

Open in viewer

Opens in your device viewer

�����4552

��������http://mops.twse.com.tw

==> picture [212 x 69] intentionally omitted <==

�������� Lida Holdings Limited

2017 ��

��

2018 � 5 � 15 ��� �����http://www.lidaholdings.com

�������

������ ������ ��� (86)595-87599588

������� [email protected]

������� ������ ����������

��� (886)2-2732-8616

������� [email protected]

  • ����������

  • ( ) ������������ Lida Holdings Limited

    • ��� Floor 4, Willow House, Cricket Square, P.O. Box 2582,Grand

    • Cayman KY1-1103, Cayman Islands

��� (86)595-87599588

  • ( � ) ���������

  • ����������� Wellsoon International Limited

  • ��� 263 Main Street, P.O. Box 2196, Road Town, Tortola,British Virgin Islands

  • ��� (86)595-87599588

  • ( � ) �����

  • ��������������� Lida (HK) Holdings Co.,Limited ��� Unit 311, 3/F., Camel Paint Centre, NO. 1 Hing Yip Street,Kwun Tong, Kowloon, Hong Kong

��� (86)595-87599588

  • ( � ) �������

  • ���������������

  • ���������������

  • ��� (86)595-87599588

  • ���������������

  • ������������������������������� ��

��� (86)792-8228689

  • ��������

  • ������������������

��� (886)2-2314-8800

  • ������������ 2 � 5 �

��� http://www.kgi.com.tw

  • �������

  • �������������

  • �������������������

  • ����������� 333 � 27 �

��� www.pwc.tw

  • ��������������

  • ������� http://www.lidaholdings.com/index.jhtml

� �

�������� ................................................................................................................... 6 ������ ........................................................................................................................... 9 �� ������� .......................................................................................................... 9 �� ���� .................................................................................................................... 10 �������� ................................................................................................................. 12 �� ���� .................................................................................................................... 12 �� ������������������������������� ......... 13 �� ������������������������ .................................... 17 �� �������� .................................................................................................... 20 �� ������� ........................................................................................................ 39 �� ������� ........................................................................................................ 39 �� ����������������������������������� ���������������� ............................................................................. 40 �� ����������������������������������� ���������������� ............................................................................. 40 �� ����������������������������������� ��� ................................................................................................................................. 41 �� ����������������������������������� ������������������ ..................................................................... 41 ������ ......................................................................................................................... 42 �� ���� .................................................................................................................... 42 �� ���� .................................................................................................................... 42 �� ������ ............................................................................................................ 42 �� ������ ............................................................................................................ 43 �� ����������������������� ........................................ 44 �� ����������� ........................................................................................ 44

�� �������������������������................................ 45
�� �����������........................................................................................ 45
�� �����������........................................................................................ 46
�� ����.................................................................................................................... 46
�� ����.................................................................................................................... 47
�� ����.................................................................................................................... 47
�� �������........................................................................................................ 55
�� �����������������������������������
��������............................................................................................................. 65
�� ������............................................................................................................ 66
�� ����.................................................................................................................... 66
�� ����.................................................................................................................... 67
������......................................................................................................................... 69
�� ������������������............................................................ 69
�� ���������................................................................................................ 71
�� ����������������������............................................ 74
�� ����2017����������������.......................................... 76
�� ����������������������������������
76
�� �����������������������������������
���������������................................................................................. 76
���������������������............................................................. 77
�� ����.................................................................................................................... 77
�� ����.................................................................................................................... 77
��������................................................................................................................. 97
�� ��������.................................................................................................... 97
�� ������������������������.................................... 98
�� �����������������������������................. 98
�� ����������............................................................................................ 98

��������������������������������������

����������������� ............................................................................. 98

���� ................................................................................................................................. 99

��������

����������

�����

���� 2012 � 5 � 11 ����������� 2013 � 8 � 12 ���� ���������� (Wellsoon International Limited)100% ������� ��������������������������������� ����������������

  • �� 2017 ������

  • ( ) 2017 ����������

    • 2017 �������������� 8,123,832 ������ 2016 � ����������� 8,266,171 ������ 1.72% ������ �� 923,883 ������������ 9.24 ����������� ��������������������������

( � ) ����������

��������

��������
����� �������� ��������
���� ���� ��������� ���������
���� ��������� ���������
���� ��������� ���������
����� ����� ������
���� ��������� ���������

�����������

���������

����� ����� ������ ������
���� ���� ��������� ���������
���� ��������� ���������
���� ��������� ���������
����� ����� ������
���� ��������� ���������
���� ���������� ����� �����
�����
������
���� ������ ������
���� ������ ������
��������� ���� �����

- 6 -

�� 2018 ��������

� ( ) ���������

����������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���� 2000 ������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����� 7% ������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������

2018 ���������� : (1) ��������� F- ���� ������������������������������� � ; (2) ����������������� ; (3) �������� ������������ ; (4) ����������������� ��������������������� ; (5) �������� ������������������������������� �������

( � ) ������

����������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ���������������������� F- ������� ������������������������������� ��������������������

- 7 -

( � ) ����

����������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ 2025 �� �������������������������������� ������������������������������� ������������

���������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������

�������

���������

==> picture [42 x 41] intentionally omitted <==

��� ��� ��� ��� ��� ���

==> picture [42 x 41] intentionally omitted <==

==> picture [39 x 39] intentionally omitted <==

- 8 -

������

���������

� ( ) ���������

�������������� Lida Holdings Limited ������� ������������ 2012 � 5 � 11 ��������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������

������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������

������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������� ISO9001 ������� ������������������������ CCC ������ ��� CE � GS � CSA � CUSA �������������������� �������������������������������� ( � ) ����

- 9 -

==> picture [186 x 247] intentionally omitted <==

������

���

�������

  • 1993 � ���������

  • 1998 � 10 � ������ “ �������������� ” 1997 � 11 � �������� 1999 � 10 � �������� 2001 � 03 � �������� “ �������������� ” 2004 � 06 � ������������������ 2006 � 11 � ����������������� 2009 � 06 � �� ( �� ) �������� 2009 � 09 � �������������������

  • 2008 � 12 � ������������������

  • 2010 � 09 � �� ( �� ) ����������������������� 100% �������������������

  • 2010 � 12 � ������ ( �� ) �������

  • 2012 � 02 � �������� ( �� ) �������

  • 2012 � 05 � ��������������������������

- 10 -

�������

���

  • 2013 � 03 � ������������� ( �� )100% ������������� ������

  • 2013 � 08 � ������������������� 1,551:1 �������� ������� 100% ���

  • 2013 � 09 � ���������� 5 �������������������� 20,000 ���

  • 2014 � 02 � ������������� 1 ������ 10 ��������� ��������� 46,554,084 ���������� 10.00 ���� ����� 465,540,840 ���

  • 2014 � 05 � ������������ 29,910,916 ��

  • 2014 � 06 � ������������������� 13,455,000 ������� ����� 900,000 ���

  • 2014 � 07 � ����������

  • 2016 � 07 � �������������� 10,000,000 � � �������

  • 1,000,000 �� ����������������

  • 2017 � 02 � ��������� 2017 � 2 � 6 �����������

  • 2017 � 06 � �����������������

  • 2018 � 05 � ������������������

- 11 -

��������

������

� ( ) ����

==> picture [409 x 219] intentionally omitted <==

( � ) ��������

�� ����
��� �������������������������
����� ������������������������������
��
������
������������������������������
������������������������
��� ������������������������������
��������������
����� ������������������������������
���������������������������
����� �����������������������
����� ����������������
����� ������������������������������
�������������������������
����� ���������������
����� �����������������������������

- 12 -

�����
�����
����
������
��















��������������� ����������
��������������
�����������������
��(��)���������
�����������
�����������
��(��)���������
��(��)���������
���������
��������
Senior Trading Manager
������� ��������-�����
�����������������
������(�)������
������(�)���������
������(�)�������
����
����������
PrimePartnersAsset Management Group
����
��������
������-���������
�������
����
����
��
��








������
������
��
��

0.06%

��

64

��
����
��
31.50

16.44

6.23

��
31,500

16,440

6,229

���
����
��
31.50

16.44

12.46

��
31,500

16,440

12,455

�� 3�
3�
3�
3�
���� 2017.06.13
2017.06.13
2017.06.13
2017.06.13
���
���
2014.09.28
2014.02.19
2014.02.19
2014.09.28
��

�� �����
���
������

�����
���
������

LEO
HOLDING
INVESTMENT
LIMITED
�������
���
���
���
BVI ��
BVI
��
BVI
��
��







- 13 -



2. ���������������������
3. ����������
2018�4�30�




���������������
��������������
��������(�)�������
��
��������������
��������������
��������������
���������
��������������
��������������
��������
�����������
�����������������
�����������
���������
������������
���������
���������
������������
��������������
��������������
��������� �������� ��� Excelsior Capital Asia Partners �L.P.





0.00%

4
������ �������� �������� LEO HOLDING INVESTMENT LIMITED








3�
3�
3�
2017.06.13
2017.06.13
2017.06.13
2014.02.19
2014.05.22
2015.03.25


���
���
���
��
��
��











- 14 -

2018�04�30� ��������� ������������ Nakhoda III Holdings Limited(22.22%)�SFT Asset Plays LLC(17.78%)�
South Yorkshire Pensions Authority(11.11%)�The Northwestern Mutual Life
Insurance Company(8.33%)�LMI Partners, LLC(7.54)�Okabena Private
Markets Fund, LLC (6.67%)�Falmouth Ventures Limited(5.56%)
������ �������� Excelsior Capital Asia
Partners�L.P.

- 15 -

�����
�����
����





���������
������
��





��





��





����������� ��(��)���������
��(��)���������
������������
��(��)���������
��(��)���������

��(��)������

������� ��������
��(��)����������
��������
�����������
�����������������
���
������
�������������
�����������������
�����������
���������
����������
�����
�����
��




��




������
������
��




��




���� ��




��




���� 2014.01.02
2018.03.26
2017.03.24
2009.08.18
2012.01.02
2014.01.02
��




�� ��
��
��
��
��
��
�� ���
���
���
���
���
���
�� ���
���
����
���
���
��
����
��

- 16 -

������������% �����
�����
�����
���
�����
���
�����
���
A�B�C�D�E� F�G����
�������
����1�
����
����

0.2%



���������� �����G� �����
����
��
��
��
��
��� ��
��
��
��
��
����F�
���
���
���



������
�����E�
���
���
���



A�B�C�D
�������
������
���
���
���
0.2%



���� �����
��D�
���
���
���
216



�����C� ���
���
���



�����
�B�
���
���
���



���A� ���
���
���
1,622


��
��������
�������
��������
�������
��
���
��

- 17 -

�1������������2017���������������� ��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
��2,000,000�
�����������
�����������
���������
��
����������

2,000,000�(�)�5,000,000�(��)
-
-
-
-
5,000,000�(�)�10,000,000�(��)
-
-
-
-
10,000,000�(�)�15,000,000�(��)
-
-
-
-
15,000,000�(�)�30,000,000�(��)
-
-
-
-
30,000,000�(�)�50,000,000�(��)
-
-
-
-
50,000,000�(�)�100,000,000�(��)
-
-
-
-
100,000,000���
-
-
-
-
��
3�
3�
3�
3�
(�) �����������������������
���� �������(A+B+C+D+E+F+G) ��������� ����������
- - - - - - - 3�
��� ���������
��
- - - - - - - 3�
�������(A+B+C+D) ��������� ����������� - - - - - - - 3�
��� ����������� - - - - - - - 3�
������������� ��2,000,000� 2,000,000�(�)�5,000,000�(��) 5,000,000�(�)�10,000,000�(��) 10,000,000�(�)�15,000,000�(��) 15,000,000�(�)�30,000,000�(��) 30,000,000�(�)�50,000,000�(��) 50,000,000�(�)�100,000,000�(��) 100,000,000��� ��
LEO HOLDING
INVESTMENT
LIMITED
�������
��� ��� ��� ���
�� �� ���� ���� ����

- 18 -

�������� ������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
�1������������2017����������������
�����
�����
��
���
���
���



�����
�����
���
���
���



A�B�C �
D �����
������
����1�
���
���
���
0.40%
���������� ��������� ������� - - - - - - - 2�



�������D� �����
����
���

���

687
��� ���

���

��� - - - - - - - - -
�����
���C�
���
���
���



�����
�B�
���
���
���
159
������������������� ��2,000,000� 2,000,000�(�)�5,000,000�(��) 5,000,000�(�)�10,000,000�(��) 10,000,000�(�)�15,000,000�(��) 15,000,000�(�)�30,000,000�(��) 30,000,000�(�)�50,000,000�(��) 50,000,000�(�)�100,000,000�(��) 100,000,000��� ��



���A� ���
���
���
2,822



��
���
���
��
���
���

- 19 -

配發員工紅利之經理人姓名及分派情形

職稱 姓名 股票金額 現金金額 總計 總額占稅後純益之比例(%)
總經理 陳乙平 0.00 1,907,817 1,907,817 0.21
技術總監 吳宗鴻
管理處資深經理 黃曉玲
銷售部經理 江杰昆
  • ( ) 本公司及合併報表所有公司於最近二年度支付本公司董事、監察人、總經 理及副總經理酬金總額占稅後純益比例之分析並說明給付酬金之政策、標 準與組合、訂定酬金之程序與經營績效之關聯性:

  • 本公司及合併報表所有公司支付本公司董事、監察人、總經理及副 總經理酬金總額佔稅後純益比率之分析:

項目 2016 年度 2017 年度
金額 % 金額 %
董事 2,013 0.19 1,838 0.2
總經理及
副總經理
4,056 0.4 3,668 0.4
合計 6,069 0.59 5,506 0.6
  1. 給付酬金之政策、標準及組合、訂定酬金、經營績效及未來風險之

  2. 關聯性:本公司對於董事及經理人之酬金給付政策、標準與組合, 係以其所擔任職務、對營運參與程度之貢獻價值以及參考同業水準 後,進行定期評估,並經委員會通過後給付,該酬金給付評估程序 已考量經營之績效與風險。

四、公司治理運作情形

( ) 董事會運作情形:

2017 年度董事會開會 9 次,董事出席情形如下:

職稱 姓名 實際出()
席次數
委託出
席次數
實際出()席率
(%)
備註
董事長 吳建能 9 0 100%
董事 黃達平 8 1 88.89%
董事 LEO HOLDING代表人:楊建平 9 0 100%
董事 江煒鋒 8 1 88.89%
獨立董事 馬嘉應 9 0 100%

- 20 -

獨立董事 申學仁 9 0 100%
獨立董事 黃翎芳 9 0 100%
其他應記載事項:1.證交法第14條之3所列事項暨其他經獨立董事反對或保留意見且有
紀錄或書面聲明之董事會議決事項,應敘明董事會日期、期別、議案內容、所有獨立董
事意見及公司對獨立董事意見之處理:無。
2.董事對利害關係議案迴避之執行情形,應敘明董事姓名、議案內容、應利益迴避原因以
及參與表決情形:無。
3.當年度及最近年度加強董事會職能之目標(例如設立審計委員會、提昇資訊透明度等)
執行情形評估:
(1)為增進董事會職能,本公司已訂定「董事會議事規範」,作為董事會議事運作之準則,
並經股東會選任3席獨立董事,且本公司並已設立審計委員會及薪資報酬委員會,進一
步健全公司治理組織架構。
(2)本公司設有發言人及代理發言人,指定專人負責公司資訊之蒐集及揭露工作,並已規
劃建立公開資訊網路申報作業系統,以確保可能影響股東及利害關係人決策之資訊,能
夠及時允當揭露。

( ) 審計委員會運作情形或監察人參與董事會運作情形:

2017 年度審計委員會開會 7 次,董事出席情形如下:

職稱 姓名 實際出席次數(B) 委託出席次數 實際出席率(%)(B/A)() 備註
獨立董事 馬嘉應 7 0 100%
獨立董事 申學仁 7 0 100%
獨立董事 黃翎芳 7 0 100%
其他應記載事項:
1.證交法第14條之5所列事項暨其他未經審計委員會通過,而經全體董事三分之二以上
同意之議決事項,應敘明董事會日期、期別、議案內容、審計委員會決議結果以及公司
對審計委員會意見之處理:無。
2.獨立董事對利害關係議案迴避之執行情形,應敘明獨立董事姓名、議案內容、應利益
迴避原因以及參與表決情形:無。
3.獨立董事與內部稽核主管及會計師之溝通情形(例如就公司財務、業務狀況進行溝通之
事項、方式及結果等)
本公司已建立符合「公開發行公司建立內部控制制度處理準則」規範之內部控制制度及
相關作業辦法,並設置直接隸屬於董事會之內部稽核單位。本公司內部稽核單位依主管
機關之規定編製年度內部稽核計劃,並於每月稽核報告完成後陳核董事長及交付各獨立
董事,以及於董事會作內部稽核業務報告,故本公司董事長、獨立董事、董事會均能瞭
解內部控制制度執行情形。此外,獨立董事於定期審查本公司財務報表時,必要時亦會
與會計師溝通,並指導本公司相關單位進行檢討改進。

- 21 -

(�)������������������������������� ������������
��������
������������
��������
����� �����
�����
���� ���� ������������������������
������������������������
������������������������
�������������������������
��������������������������
���������������������������
�������������������������
������������������������
�����������������������
���������������
(�)���������������������
�����������������������
�����������������������
�������
(�)����������������10%�����
�������

���� ����������������������
��������������
�������������
(�)�����������������
������������������
��
(�)������������������
�������������

- 22 -

������������
��������
�����
�����
������������
��������
�����
�����
�����
������������
�����������
��
�����������
��
�����
���� ����
(�)����������������������
���������������
(�)����������������������
�����������������������
����������
(�)�����������������������
�����������������������
�������������������
(�)�����������������������
��������������������
(�)����������������������
�������������
(�)�����������������������




����
(�)�������������������
��������
(�)�������������������
����������������
�����������
(�)������������������
�����
(�)������������������
������������������
��
(�)������������������
����������������
(�)�����������������

- 23 -

������������
��������
������������
��������
����� ������������
������������
��������
����� �����
���� ����
���������������������
�����������(�)������������
������������������������
������������������������
������������������������
������������������������
������������������������
�������������������
������������������������
������
(�)���������������������
���� �����������������(�)����
������������(�������
��������������������
����(�) ��������������
��������������������
��������������������
����������������)�
��������������(�������
������������)��������
��������������������
�������������������
����������������������
��
������
(�)�������������������
����

- 24 -

������������
��������
������������
��������
����� �����
���� ���� (�)�����������������������
���
(�)�����������������������
�����������������������
(�)�����������������������
�����������������������
������
(�)�����������������������
�����������������������
������������
(�)�����������������������
��
(�)�����������������������
��������������
(�)�����������������������
���� (�)�������������������
������������������
������������������
����������
����������������������
��������������������
��������������������
��������������������
��������������������
��������������������
�����

- 25 -

������������
��������
������������
��������
����� (�)������������������������������
1. ���������
�����2017�6�13�����������������������������������������
�����������������������������������������
���� ���� ����������������
(�)�����������������������
�����������������������
��������������
(�)�����������������������
����
(�)�����������������������
����������������������
���������������������
���� ����������������������
��������������������
��������������������
�����������

- 26 -

�����������

���
(�1)
����
����
����
��
��
���
���
���
����������
���������
����������
���������
����������
���������
�������(�2) �������(�2) �������(�2) �������(�2) �������(�2) �������(�2) �������(�2) �������(�2) ���
���
���
���
���
���
���
3
1
0
��
�������
�������
������
������
������
��
v
����������
���������
���������
���������
�������
v
������
������
�����
�����
���
v
v
1
v
v
v
2
v
v
v
3
v
v
v
4
v
v
v
5
v
v
v
6
v
v
v
7
v
v
v
8
v
v
v
  • 1 ��������������������

  • 2 ������������������������������������� “ � ” �

  • (1) ���������������

  • (2) ����������������������������������������������� �������������������

  • (3) ����������������������������������������������� ��

  • (4) ������������������������������

  • (5) ����������������������������������������������� �����������

  • (6) ����������������������� ( �� ) ���� ( �� ) �������������� ��

  • (7) ����������������������������������������������� ���������� ( �� ) ���� ( �� ) ���������

  • (8) ������ 30 ��������

2. ���������

  • ����������������������������� �����������

  • (1) ����������������������������� ������

  • (2) ���������������������������� �����������������������

- 27 -

3. �����������

  • (1) �������������� 3 �

  • (2) ������� 2017 � 06 � 13 �� 2020 � 06 � 12 ����

  • ����������� 3 ��������������

�����������3��������������
��
��
���(�)
���
�����

���(�)
��(%)
��
���
���
3
0
100%
����
���
3
0
100%
����
���
3
0
100%
��������
1. ����������������������������������
���������������������������(������
�����������������������������)���
2. ���������������������������������
����������������������������������
�������

( � ) ��������

- 28 -

������������ ������������



���� ���� ��������
(�)�����������������������
����
(�)�����������������
(�)�����������������������
������������������������
���
(�)�����������������������
������������������������
������
��������
(�)�����������������������
�������������
(�)����������������������
(�)�����������������������
������������������������




���� ��������
(�)���������������������
������
(�)�����������������
(�)��������������������
����������������������
��������
(�)���������������������
����������������������
����������
��������
(�)���������������������
���������������
(�)��������������������
��
(�)���������������������
����������������������

- 29 -

������������ ������������





���� ���� ��������
(�)�����������������������
��������
(�)����������������������
(�)�����������������������
������������
(�)�����������������������
������������������
(�)���������������������
��
(�)�����������������������
������������������
(�)�����������������������
������
(�)�����������������������
���������






���� ���� ��������
(�)���������������������
����������
(�)��������������������
��
(�)���������������������
��������������
(�)���������������������
��������������������
(�)��������������������
���
(�)���������������������
��������������������
(�)���������������������
��������
(�)���������������������
�����������

- 30 -

������������ ������������ ���������������������������������������������������������
������������������������������������������������
�������������������������
���������������������������������������������������������������
���������������������
������������������������������������
���� ���� (�)����������������������
������������������������
����������������
��������
(�)����������������������
������������������
���� (�)��������������������
����������������������
��������������������
��������
(�)��������������������
��������������������

- 31 -

������������
��������
������������
��������
�����
�����
�����
�����
���� ���� (�)�����������������������
�����������������������
��������������������
(�)�����������������������
�����������������������
����������������������
�����������������������
������
(�)�����������������������
�����������������������
�����������������������
�����
(�)�����������������������
�����������������������
�����������������������
�����������������������
��






�������������
(�)������������������
�������������������
����������
(�)�������������������
�������������������
�������������
(�)�������������������
������������������
�������������������
��
��������
(�)�������������������
������������������
����

- 32 -

������������
��������
������������
��������
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
�����
���� ���� (�)����������������������
����
(�)�����������������������
�����������������������
���
(�)����������������������
�����������������������
���������
(�)�����������������������
�������������
(�)����������������������
�����������������������
�����������������������
�����������
(�)����������������������
��������������
(�)����������������������
�����������������
(�)����������������������








(�)������������������
�������������������
������
(�)�������������������
�����������
(�)������������������
�������������������
����������������
(�)�������������������
����
�������������
(�)�������������������
�������������������
��������
(�)������������������
�����������
(�)������������������
��������
��������
(�)�������������������

- 33 -

������������
��������
������������
��������
���������������������������������������������������
����������������������������������
�����������������������������������������������
����2014�1�2������������������������������������
(�)����������������������������
������������������������������������������������������������
����������������������������������������������
(�)��������������������������������
(�)������������������
1. ��������
2. ����������������������������
���� ���� ����������������������
�����������������������
���



�����������������

- 34 -

��������� ����������

����������������

  • ����������������������������������

  • ���������������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������������� ���������

  • ���������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� ����������

  • ���������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������������� �������������������������������������

  • �����������������������������������������

  • �������������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������� ������������������

  • ���������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������

  • �������������������������������������������� ������������������������������������������ ��������

  • ������������������������������������������� �����������

==> picture [70 x 70] intentionally omitted <==

��������

==> picture [48 x 46] intentionally omitted <==

�����������

==> picture [49 x 48] intentionally omitted <==

������� ��

- 35 -

- 36 -

( � ) ������������������������������� ����

( �� ) ���������������������������

1. ���������

1. ���������
�� ���������
2017/03/24 1. 2016�����������
2.���2016������������2016����������
3.�����2016������������
4.���2016������������
5.���2016�������
6.�������������������
7.����������������
8.������������
9.����������(�����)�
10.�����������������
11.��������2017�������������������
12.�������
2017/04/28 ��������������������
2017/05/11 2017��������������
2017/06/13 ��������
���������
����������
4.����������
2017/06/23 �����������
2017/07/14 1.������
2.����������������������������
2017/08/11 2017��������������
2017/11/13 1. 2017��������������
2.���2016���������
2017/12/29 1.��2018�������
2.������2018��������
3.���������2018����������
4.���2017��������������������
5.���������2017���������
2018/03/26 1. 2017�����������
2.���2017������������2017����������

- 37 -

3.�����2017������������
4.���2017������������
5.���2017�������
6.��������
7.��������2018�������������������
8.���������
9.�����������������
10.�����
2018/05/11 ��2018��������������
2.�������
3.������

2. ���������

�� ��������
���� ����
2017/6/13 ���2016���
��������
��
��������������71,691,336���
�����������������97.25%��
��������������������
���2016���
����
��������������68,966,546���
�����������������93.55%��
��������������������
���������
���������
��������������71,691,336���
�����������������97.25%��
��������������������
��������
��(�����)�
������� ����
116,578,178
72,451,739
71,186,739
71,184,106
����
58,642,740
54,657,601
54,647,101
�� ����
�����������:��� 116,578,178
�����������:��� 72,451,739
LEO HOLDING INVESTMENT
LIMITED
71,186,739
��� 71,184,106
���������
�� ����
��� 58,642,740
��� 54,657,601
��� 54,647,101

- 38 -

��������
��������
��
��������������71,684,226���
�����������������97.24%��
��������������������
  • ( �� ) ����������������������������� ���������������������������

  • ( �� ) ������������������������������ ������������������������������� ������� 107 � 3 � 26 ����������������� �����������������������������

  • ( 十四 ) 最近年度及截至年報刊印日止,與公司有關人士(包括董事長、總 經理、會計主管、財務主管、內部稽核主管及研發主管等)辭職解任 情形之彙總:

職稱 姓名 到任日期 解任日期 辭職或解任原因
財務長 關上傑 105.06.20 107.03.26 公司營運需求進
行職務調動

���������

  • ( ) ���������

�������� �������� ����� ����� ���� ��
���������� ��� ��� 2017��
����
���� ���� ����� ��
1 ��2,000 ��
2 2,000������4,000��
3 4,000������6,000��
4 6,000������8,000��
5 8,000������10,000��
6 10,000������� V V
  • ( � ) ������������������������������� ������������������

  • ( � ) ������������������������������ ������������

- 39 -

  • ( � ) ��������������������������

  • ���������

  • ���������������������������� 106 � 7 � 14 ������� 106 �� 2 ����������������� ��

  • ����������������������������������� ������������������ �����

  • ����������������������������������� ������������������

�� � �

���� ����
�� �� 2017�� 2018����5�15�
����
�(�)�
����
�(�)�
�����
(�)�
�����
(�)�
����� ������
��
- - - -
���� ������
��
- - - -
���� LEO HOLDING
INVESTMENT
LIMITED
(6,226,000) - - -
���� ��� - - - -
������ ��� - - - -
������ ��� - - - -
������ ��� - - - -
����� ��� - - - -
���� ��� - - - -
���� ��� - - - -
����� ������
��
- - - -
����� ������
��
- - - -
�������� ��� �1 - - -
�������� ��� �1 - - -
�������� ��� �2 - - -
�������� ��� �2 - - -
  • 1 ������� 107 � 3 � 26 ���

  • 2 ������� 107 � 3 � 26 ����

- 40 -

  • ����������������������������������� �����

2018 � 04 � 15 ������� %

2018 2018 �04�15������ �04�15������ �%
��
��������
��������
����������
����������
����������
����������
���
����������
����
����������
��������
���
����������
�������
����������
������
������ �����
�����
��
�����
�����
��
�����������
�����������
�����������
������


-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
��
31,500,000
16,440,136
6,229,000
5,720,410
3,110,000
1,925,000
738,000
550,000
515,000
392,000
��
��
31.50
16.44
6.23
5.72
3.11
1.93
0.74
0.55
0.52
0.39
��
-
64
-
-
-
-
-
-
-
-
��
��
-
0.06%
-
-
-
-
-
-
-
-
��
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
��
��
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
��
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
��
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
  • ����������������������������������� ��������������������

2018 � 04 � 30 �������� %

�����
��������
��(��)������
��(��)������
��(��)������
�����
��
����
10
100
201,669
100

100

100
�������������������
����

��
����







����
��
����
10
100
201,669
100

100

100
  • ����������������

- 41 -

������

������

�������

2018 � 4 � 30 �������

2018�4�30�������
���� ���� ��
���
���
���� ��
���
���
100,000 50,000 150,000 2016��������

���������

�����������

��
2014/02
2014/05
2014/06
2016/07
��
��
���
10
10
45.98
96
���� ���� ���� ���� �� �� ��
��
150,000
150,000
150,000
150,000
��
1,500,000
1,500,000
1,500,000
1,500,000
��
46,554
76,545
90,000
100,000
��
465,541
765,450
900,000
100,000
����
��
�������
�������
�����
�������
���
�����
�����
��


��


������

2018 � 04 � 15 ��������� %

����
��
��
����
����
����


����
13
11,940,000
1.19%
����
36
36,350,000
3.64%
��
6,731
313,567,770
31.36%
����
����
36
638,142,230
63.81%
��
6,816
100,000,000
100.00%

�����������������������������������������

  • ����� 3 ����������������������������������� ��������������������� 16.5% �

��������

������

- 42 -

����
1�
999
1,000�
10,000
10,001�
20,000
20,001�
30,000
30,001�
40,000
40,001�
50,000
��1,000�
50,000
50,001�
100,000
100,001�
200,000
200,001�
400,000
400,001�
600,000
600,001�
800,000
800,001�
1,000,000
1,000,001��
��
����
128
6,194
258
88
41
24
6,605
42
20
12
2
1
-
6
6,816
����
17,290
15,268,888
3,863,674
2,282,000
1,518,000
1,120,000
24,052,562
2,931,602
2,825,000
3,446,000
1,065,000
738,000
-
64,924,546
100,000,000
����
0.02%
15.27%
3.86%
2.28%
1.52%
1.12%
24.05%
2.93%
2.83%
3.45%
1.07%
0.74%
-
64.91%
100.00%

����������������

��������

2018 � 04 � 15 �

������
��������
��������
���������������
�����
���������������
�����
���
��������������
���������������
���
���
���������������
�������
31,500,000
16,440,136
6,229,000
5,720,410
3,110,000
1,925,000
738,000
550,000
515,000
�����%�
31.50
16.44
6.23
5.72
3.11
1.93
0.74
0.55
0.52

- 43 -

��
���������������

��
392,000
67,119,546
0.39
67.12

�������������������������

��
��
��
��
��
��
��
��
��
���
���
��
�����
��
�����
2016�
142
2017�
126
2018�
���
109
����� 94.4 94 91.9
�����
������
115.18
48.64
106.88
49.29
98.75
52.10
������
����������
40.64
94,583
44.29
100,000

100,000
������������
�������
10.8
8
9.24
5
1.84
����
���
����
������
�������
���

10.66

11.57

10.8
��� 14.4 21.38
������� 6.95% 4.68%
  • �������������

  • ( ) �����������

    1. ����������������� / ������� / ���� ���������������� / ������������ ����������������������������� ���

    2. ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ���� / ������������������������ ���������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �������������������������������

- 44 -

     - ����������������������������� ����������������������������

  3. ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ������������������� / ���������� �� / ���������������� / ����������

  4. ����������������������������� �������������������������

  5. ����������������������������� ����������������������

  6. ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������

  7. ����������������������������� �������������
  • ( � ) ������������������� 2018 � 3 � 26 ����� � 2017 ������������������ 5.0 ������� ����

  • ��������������������������� ����

  • �������������

  • ( ) ���������������������������� ( ) � ����������

  • ( � ) ������������������������������� ������������������������������� ����

  • ( � ) ������������

- 45 -

  1. ����������������������������� ����������������������������� ���

  2. ����������������������������� �������������������

  3. ( � ) ������������������������������� ������������������������������� ��������������

�������������

  • ��

������

  • ( ) ����������������

  • ���������������

  • ������������

  • ����������������������������� �����

  • �����������

  • ����������������������

  • �������������

  • �����������������������������

  • ( � ) ����������

  • ( � ) �����������������

  • ( � ) ��������������

  • ( � ) �����������

  • ( � ) ���������

  • ( � ) ������������������

- 46 -

�� ����

������

  • ( ) ����

  • ����������������������������� ������������������������

  • ���������

��������� %

���� 2015�� 2015�� 2016�� 2016�� 2017�� 2017��
���� �� ���� �� ���� ��
������ 3,844,830 50.49 3,772,261 45.64 3,383,355 41.65
������ 2,855,091 37.49 3,362,649 40.68 3,581,067 44.08
������ 779,684 10.24 980,745 11.86 991,152 12.20
��� 136,044 1.78 150,516 1.82 168,258 2.07
�� 7,615,649 100.00 8,266,171 100.00 8,123,832 100.00

3. �����������

������ ����
������ ���������������������������,��
�������������������������
������ ������������������������������
������������������������������
����������
������ ������������������������������
�������������������������

4. ���������������

���� �������
����� ����������������������������
�����������������������������
���� �����������������������������
�����������������������������
��������������������������

- 47 -

����
�����
�����������������������������
�������������������������
������
���
�����������������������������
�����������������������������
����
����� �����������������������������
�����������������������������
����������

( � ) �����

1. �������

��������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �����������������������������

==> picture [356 x 155] intentionally omitted <==

����������������������

��������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �����������������������������

- 48 -

������������������������������ ����������������������������� ��������������� 2018 ������������ ��� 416 ������������������������ �������������� 20% �

==> picture [424 x 537] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

������������
��� �� / �� / �����
������������ ( ������ ������������������
�� ) ����������� �������������
������������� ��������
���
����� �����
������������������
������������������
�� ( �������� ) ����
�������������
��
����
����� �����
������������������ ������������ ( ������
������������ �������� ) ������
���
����� ���
������������������
�������������������
��
�����������
----- End of picture text -----

- 49 -

==> picture [437 x 243] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

���� ����
������������������ ����������� ( �������
������������� ����������� ) ��
������������� �������
������ ����� /DIY ��
������������������ ������������������
�� �
----- End of picture text -----

�������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����� 2012 �������������� 240 ���� 2016 ������� 360 ���������� 10.67% ������� ���������� 2012~2016 � GDP ��������� 8.33% ��������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ���������� 2021 ������� 507 ��� 2016 �� 2021 ���������� 7.09% �

==> picture [389 x 199] intentionally omitted <==

- 50 -

2. ������������

��������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �������

������� ������� ������ ������� ��� �� ����� �� �� �� �� �� �� �� ( �� ) ���� �� ( �� ) ���� �� ����� �� ������� ��� ����� ����

3. ���������

��������������������������� ����������������������������� ����������������������������� 2009 � 10 � 26 ���������������������� ������������������������������ ������������������� 2010 � 3 � 1 ����

- 51 -

����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������� ” ��� ”( ������� �������������������� ) � ” �� ” ������ ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ��

4. ������

��������������������������� ����������������������� ; ������ ����������������������������� ����������������������������� �������� 1994 ��������������� - ���� ������������ 10 ���������������� ����������������������������� ����������������������������� ���������� 1937 ������������������ ����� 12 ����

���������������������� ( �� ) �� ��������������������������� A � ������ 2017 ������� 22.21 ����������� ����������������������������� ����������������������������� ��������

( � ) ��������

1. ��������������

��������������������������� �����������������������������

- 52 -

����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����

��������������������������� ����������������������������� ��� 5 �������� 2011 ��������������� ������������������������������ ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� 2. �����������

����� %

�����% �����%


��
��
����
��
2015�� 2016�� 2017�� 2018�4�15��
��
7
1
1
9
��
77.78
11.11
11.11
100.00
��
8
2
1
11
��
72.73
18.18
9.09
100.00
��
13
2
1
16
��
81.25
12.5
6.25
100
��
14
2
1
17
��
82.36
11.76
5.88
100

3. ��������������

��������� %

��
������(A)
��������(B)
��(A/B)
2013��
93,971
5,607,788
1.68
2014��
130,562
6,748,419
1.93
2015��
153,463
7,615,649
2.02
2016��
166,572
8,266,171
2.02
2017��
164,431
8,123,832
2.02

4. ���������������

4. ���������������
�� ��
2012 ��0.17/8 380V����0.08/8����1.5/8����2.0/8�����

- 53 -

�� ��
��LW-10��������
���0.2/12.5 380V����0.17/8 380V��������
2013 ���0.22�������
��LW-15A���LW-20A��������
2014 ��WX-7.5A���WX-5.5A������
750W��������
2015 ��LZ-1.6/40���LZ-0.7/40��������
��WWX-3KW���WWX-4KW����������
2016 ���WWX-1.1KW�WWX-1.5KW����������
2017 ���(����) - LW-100MP(����1.0MPa)�
��TWX-10HP��������1.0MPa��TWX-7.5HP��������
1.0MPa�

( � ) �����������

1. ������

  • A. ���������������������������

  • B. ���������������������������� ���������������������������

  • C. ���������������������������� �������

  • D. ���������������������������

  • E. ���������������������������� �����

  • ������

  • A. �������������������� (10 �� 50 � ) � �����

  • B. ���������������������������� ����

  • C. ��������������������������

  • D. ���������������������������

- 54 -

  - E. ���������������������������� �������������������������� ��
  • ���������

  • ( ) ����

1. ���� ( �� ) ��� ( �� ) �����

������ %

���� ����

2015�� 2016�� 2017��
���� �� ���� �� ���� ��

6,931,984 91.02 7,532,458 91.12 7,250,205 89.25

683,665 8.98 733,713 8.88 873,627 10.75

7,615,649 100.00 8,266,171 100.00 8,123,832 100.00

2. �����

��������������������������� ����������������������� ; ������ ����������������������������� ����������������������������� ���������������������� 2017 ����� ��������� 386 ����������� 2017 ����� ���������������� 4.7% ����������� ����� 2017 ���������������������� � 5.8% � 4.2% ���������������������� �������

  1. �������������

  2. (1) ���������

�������������������������� ����������� Atlas Copco ������� Ingersoll Rand �� ����� Gardoner Denver ������� Sullair ������ ���������������������������� ����������������������������

- 55 -

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� “ ��� ” ������������������������ �������������������������� ( � ��� ) ������������������������ ���������������������������� ���������������������������� 440 ��������������������������� ����������������� 156 ��������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �������������������������

(2) ���������

�������������� ( � 1)

��������������(�1) ��������������(�1) ��������������(�1) ��������������(�1) ��������������(�1)
��
���(�2)
�������
�����
�����
���
�����
2013��
10.5%
9.2%
14.9%
(�2)
8.7%
(�2)
2014��
9.4%
9.1%
11.8%
8.6%
6.7%
12.3%
2015��
7.0%
2.9%
6.7%
7.5%
7.0%
9.9%
2016��
6.8%
5.9%
15.5%
8.8%
5.5%
10.8%
2017��
7.2%
10.5%
12.2%
9.1%
4.0%
12.4%

������������

� 1 ��������� : ��������������������������� ������

� 2 �������������

������������������� ( � 1)

�������������������(�1) �������������������(�1) �������������������(�1) �������������������(�1) �������������������(�1)
�� 2013�� 2014�� 2015�� 2016�� 2017��
��� 18.5% 13.5% 8.1% 4.2% 4.8%
������� 23.5% 16.4% 10.1% -2.3% 3.9%

- 56 -

�������������������(�1) �������������������(�1) �������������������(�1) �������������������(�1)
����� 15.0% 8.3% 14.2% 4.5% 10.2%
����� (�2) 22.0% 14.4% 14.5% 1.7%
��� (�2) 12.4% 12.8% 10.7% 5.9%
����� (�2) 15.1% 11.9% 8.4% -3.0%

������������

� 1 ������������������������������������ ��������������������������������� � 2 �������������

��������������� 9 ����������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ������ 2013~ 2017 ������������������������ ����������������������������������� �������

������������������������������� 2013~2017 ������������������������������ ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���

��������������������������������� ����������������������������������� ����������� 2025 ��������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ���������

  1. ����

- 57 -

  • (1) ����������

  • A. ���������

    • �������������������������� �������������������������� ������������������
  • B. �����������

    • ��������������������������� �������������������������� �������������������������� ������
  • C. �����������

    • �������������������������� ��������������������������� �������������������������� ���
  • D. �����������

    • �������������������������� ������������������������� 24 �������������������������� ��������� ���������������� ����
  • (2) ���������

  • A. ��������

    • �������������������������� �������������������������� ��������������������
  • B. ��������

    • �������������������������� �������������������������� �������������������������� ��������
  • C. ������������

    • ��������������������������

- 58 -

�������������������������� ������������������������

  • (3) ���������

  • A. �� 20 ������

    • ������� 20 ������������������ �������������������������� �����
  • B. ���������

�������������������������� ������

  • (4) ���������

    • A. ���������

      • �������������������������� �������������������������� ����������������
    • B. ���������

      • �������������������������� �������������������������� �������������������������� �����������
    • C. ����������

      • �������������������������� �������������������������� �������������������������� ����������������
  • �����������������

  • (1) ����

    • A. ��������

2016 � 3 ���������������������� ����������������� 2016-2020 ����� ��������������������������� ������������������ ” ��� ” ���� �������������������� 2020 ����

- 59 -

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������

  • B. ��������������������

  • �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ���

  • C. �������� , ������

  • �������������������������� ��������������������������� �������������������������� ������������������������� , �������������� , ������������ ���������

  • D. �������

  • �������������������������� ��������������� ( ���� 440 �� ) ��� ������������������������ ( �� ����������� 80 �� ) ����������� � (2005 � ) � ( ������������ 40 � ) ��� , �� ������������������������� , ����������������������� , �� ������������

  • E. �����������������

  • �������������������������� �������������������������� ��� ; �� / ������������������� ; � ��������������������������

- 60 -

�����������������������

  • (2) ����

  • A. �������������������������� �

�������������������������� �������������������������� �������������������������� ������

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������

  • B. ���������������

  • �������������������������� �������������� 2008 ����������� �������������������������� �������������������������� �������� 10% ���������������� ���������

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ��� ( �� ) ��������������������� ��������������������������

  • C. ���������������

�������������������������� �������������������������� �������������������������� ������

��������������������������

- 61 -

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �����������������

( � ) ���������������

������

���� ���� ������
���� ���� ��������,��:�������������
���������
����������,��:�����������
���������
����,��������
����� ���� ����,��������������
����������
����� ���� ����,�������������
����
�����������������,������
����
���� ���� ������������������
����� ���� ����,�������������,��
����� �������������������������
���� ����������
���
����
������� ����,�������������
���� �������������
����� ���� ������,������������
������,��������
���� ������,������,����,����,��
��
������

- 62 -

A. ����������

==> picture [409 x 131] intentionally omitted <==

�����������

B. ����������

==> picture [445 x 387] intentionally omitted <==

�����������

- 63 -

( � ) ���������

������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������

  • ( � ) ������������������������������� ����������������������

  • ��������������������������

��������



1
2
2016��
��
��
���
���
���
�(%)
��
��
��

A1
804,256
14.18

��
4,868,662
85.82

��
5,672,918
100.00
2017��
��
��
���
���
���
�(%)
��
��
��

A1
750,542
13.34

��
4,875,841
86.66

��
5,626,383
100.00
2018�����
��
��
���
���
���
�(%)
��
��
��

A1
177,581
13.79

��
1,109,877
86.21

��
1,287,458
100
  • ���������� A1 �����������������

  • ������������������������������� ����������

  • ����������������������������� ���

( � ) ���������

�����������

����������� ����������� �����������
��
����
����
2016�� 2017��
�� �� �� �� �� ��
������ 1,145,988 1,047,007 3,772,261 1,029,458 910,696 3,383,355

- 64 -

������ 31,493 28,541 3,362,649 32,045 29,174 3,581,067
������ 25,920 23,185 980,745 26,695 24,278 991,152
�� �1 51,879 150,516 �1 67,062 168,258
�� 1,203,401 1,150,612 8,266,171 1,088,198 1,031,210 8,123,832

� 1 ������������������������������������ ������

( � ) ���������

�����������

����������� ����������� ����������� �����������
��
����
����
������
������
������
��
��
2016�� 2017��





1,013,826
24,846
20,936
34,872
1,094,480

3,545,020
2,962,584
888,891
135,963
7,532,458

33,181
3,695
2,249
17,007
56,132

227,241
400,065
91,854
14,553
733,713

867,653
24,932
21,196
33,892
947,673

3,126,433
3,106,844
872,537
144,391
7,250,205

43,043
4,242
3,082
33,170
83,537

256,922
474,223
118,615
23,867
873,627

������� 2017 ������������������������������

����������������������������������� ����������

������ %



��
��
���
����
�����
��


��
��
���
����
�����
��
2015��
5
2016��
5
2017��
5
2018��
���
5
���� 225 240 263 266
����� 1,145 1,243 1258 1255
�� 1,375 1,488 1526 1526

- 65 -

���� ���� 35 36 38 37
������
��
��
��
(%)
�������
��
��
����
4.48
1
4.83
1
5.43
1
5.67
1
�� 76 91 104 108
�� 137 159 182 176
���� 1,161 1,237 1239 1241

��������

  • ( ) ������������������������������� ������������������������������� ���

    • ��������� ( �� ) �����������������

    • ������������������ 2013 ���� 72 ����� ������� 2016 � 10 � 24 ��

    • ��������� ( �� ) �����������������

    • ��������������������� [2015]002 ������ ������ 2016 � 7 � 14 ��

  • ( � ) ������������������������������ ����

  • ( � ) ������������������������������� ��������������������

  • ( � ) ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������

  • ( � ) ������������������������������� �����������������

    1. ����������������������������� ��

    2. �������������������

  • ������

  • ( ) �������������������������������

- 66 -

���������������������

  1. ������

     - (1) �����������������

     - (2) �����������������

     - (3) ���������������������������� ��

     - (4) ���������������

  - (5) ���������������������������� ��������������������

  - 2. �������

  - ������������������������� 6S( �

  - ���������������� ) ������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������� , ������ ����������������������������� �������������������

  - 3. ����������

     - ���������������������������

     - ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����

  4. �������������������

     - ����������������������������

     - ����������������������������� �������������������������
  • ( � ) ������������������������������� �������������������������������� ����������������������������

  • ������

  • ( ) ����������

  • ( � ) ����������

- 67 -

  • ( � ) �� ( �� ) ������������ ( �� ) ��� ( �� ) �� 9,500 � ������

( � ) �� ( �� ) ����

���� ���� ��� ��� ������ ������ ���� ���� ����
�����
���
�����������
����������
2016 �6 �14 ��
2019�6�13�
����(��)��
�������
���� ��(��)������ 2013 �11 �1 ��
2018�10�31�
��(��)���(�
�)��9,500���
���
�����
�����������
���
2015 �1 �1 ��
2020�12�31�
��2015-2020��
�����
�����
���
���� 2017 �1 �16 ��
2019�1�15�
���������
���
�����
���
(2016��)
�����������
����������
2017 �6 �22 ��
2018�5�10�
������
�����
��
�����������
����������
2017 �6 �22 ��
2018�5�10�
���������
�����
���
���� 2018 �1 �11 ��
2020�1�10�
���������
�������
�����
���
���� 2018 �1 �17 ��
2020�1�16�
���������
������
�����
�����
���
�����������
����
2018�3�30�� ������
�����
���
(2016��)
�����������
����������
2018 �4 �10 ��
2019�2�20�
������
�����
��
�����������
����������
2018 �4 �10 ��
2019�2�20�
���������
(�) ��(��)����
����
���
������
����
����
����
����
����������

2013�3�25��
��������
��

����
���
����������
��
2017 �12 �20 ��
2022�12�19�
������
���� ��� ������ ���� ����
����
����
����������
2013�3�25�� ��������
��
����
���
����������
��
2017 �12 �20 ��
2022�12�19�
������

- 68 -

������

��������������������

� ( ) �������������

1. ������� — ��������

��������

�������� �������� �������� �������� �������� ��������
��
��
���������
2013� 2014� 2015� 2016� 2017� 2018�
���



1,858,472 2,875,603 3,819,422 5,659,807 5,563,368 5,676,330
��������� 487,541 510,467 483,323 445,417 669,336 672,963






62,871 44,590 42,461 47,154 64,507 174,158








���
���









���
���
�����������
2,408,884
1,350,124
1,350,124
68,482
1,418,606
1,418,606
990,278
3,430,660
802,851
919,851
162,978
965,829
1,082,829
2,464,831
4,345,206
855,615
1,035,615
260,137
1,115,752
1,295,752
3,229,454
6,152,378
951,786
1,751,786
336,599
1,288,385
2,088,385
4,863,993
6,297,211
960,251
1,460,251
407,913
1,368,164
1,868,164
4,929,047
6,523,451
865,759
1,365,759
447,381
1,313,140
1,813,140
5,210,311

465,541 900,000 900,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000








���
���



352,753
164,335
164,335
7,649
536,966
923,280
806,280
104,585
536,966
1,740,810
1,560,810
51,678
1,548,200
2,582,641
1,782,641
-266,848
1,548,200
2,439,676
1,939,676
-325,677
1,548,200
2,623,763
2,123,763
-228,500












���
���

990,278
990,278

2,464,831
2,347,831

3,229,454
3,049,454

4,863,993
4,063,993

4,929,047
4,429,047

5,210,311
4,710,311
�����2013��2014��2015��2016���2017�������������2013���2014���
2015���2016���2017���������2018��������������2018���
��������

����� 2013 �� 2014 �� 2015 �� 2016 ��� 2017 ������������� 2013 ��� 2014 ��� 2015 ��� 2016 ��� 2017 ��������� 2018 �������������� 2018 ��� � �������

- 69 -

2. ������� — ��������

��������

�������� �������� �������� �������� �������� ��������
��
��
���������
2013� 2014� 2015� 2016� 2017� 2018�
���



5,607,788 6,748,419 7,615,649 8,266,171 8,123,832 1,887,308



1,329,677 1,604,375 1,896,336 1,980,860 1,910,269 451,110



974,685 1,154,017 1,392,685 1,443,630 1,385,923 306,907







(75,726) (9,460) 10,390 74,990 4,488 (20,522)



898,959 1,144,557 1,403,075 1,518,620 1,390,411 286,385









587,118
758,945
934,530 1,021,831 923,883 184,087








587,118
758,945
934,530 1,021,831 923,883 184,087
��������(����) 7,649 96,936 ( 52,907 ) (318,526) (58,829) 97,177







594,767 855,881 881,623 703,305 865,054 281,264









164,335 758,945 934,530 1,021,831 923,883 184,087









422,783
�������������� 594,767 855,881 881,623 703,305 865,054 281,264
��������������
������( �1 ) 7.67 9.15 10.38 10.80 9.24 1.84
�����2013��2014��2015��2016���2017�������������2013���2014
���2015���2016���2017���������2018��������������
2018�����������
�1�������������������
  • ( � ) ������������������������������

  • �������������������������

( � ) �����������������

- 70 -

  1. ��������������������
��
2013
2014
2015
2016
2017





����������
����������
����������
����������
����������





�������
�������
�������
�������
�������




��������
�����
�����
�����
�����
  1. ����������������������������� �����������������������������

  2. ���������� 106 � 7 � 14 ������� 106 �� 2 �������������������

�����������

( ) ����������

��������

��
����
��
��
(%)
�������
����������������
��
��
(%)
����
����
������
��
����
��
��
(%)
�������
����������������
��
��
(%)
����
����
������
��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ���������
2013�
58.89
217.16
137.65
117.26
18
2014�
28.15
514.79
358.17
325.94
76
2015�
25.68
722
446.39
419.34
230
2016�
20.94
1167.58
594.65
567.97
330
2017�
21.73
797.35
579.37
549.72
522
2018�
���
20.13
840.71
655.65
622.1
515
��
��
�������(�) 9.94 10 10.02 9.59 8.66 8.39
������ 36.73 36.51 36.43 38.08 42.14 43.5
�����(�) 16.61 19.28 23.35 25.91 23.09 19.99
�������(�) 12.48 12.43 12.73 12.21 10.39 10.02
������ 21.97 18.94 15.63 14.08 15.8 18.26
������������(�) 13.73 12.31 14.2 16.37 14.58 11.25
������(�) 263.44 231.13 195.88 157.49 130.51 117.77

- 71 -

��
��
�����(%)
29.41
26.39
24.15
19.53
14.87
2.88
�����(%)
82.29
43.93
32.82
25.25
18.87
3.63
����
�������(%)
209.37
128.22
154.74
144.36
138.59
30.69
����
193.1
127.17
155.9
151.86
139.04
28.64
���(%)
10.47
11.25
12.27
12.36
11.37
9.75
����(�)(�1)
7.67
9.15
10.38
10.8
9.24
1.84
��
��
(%)
������
53.29
106.10
124.41
112.36
106.96
120.4
��������
99.98
160.02
215.73
290.05
240.10
337.13
�������
40.34
32.42
27.15
17.1
4.25
18.37
���
�����
124.21
127.47
126.19
126.8
129.61
141.51
�����
1.06
1.01
1.00
1.00
1.00
1.00
���������������������������20�������
1.
�����������������2017�����������������������
2.
�������2017���������������������������������
�������������������2014�6������������2017����
�����2017�����������
3.
������2017����������������������������������
����������
4.
������2017����������������������������������
��������
5.
�������2017�������������������������������
6.
��������2017��������������������������������
��
29.41
82.29
209.37
26.39
43.93
128.22
24.15
32.82
154.74
19.53
25.25
144.36
14.87
18.87
138.59
2.88
3.63
30.69
  1. ����������������� 2017 �����������������������

  2. �������������������������������������

  3. ����

  4. (1) ������������������

  5. (2) ������������������������������������������

  6. ����

  7. (1) ���������������

  8. (2) �������������������������

  9. (3) ��������������������������

  10. ����

  11. (1) ���� ( ������������������ ) ����������������� ( ��� ��������������� ) ���

  12. (2) ������� 365 ���������

  13. (3) �����������������

  14. (4) ���� ( ������������������ ) ����������������� ( ��� ��������������� ) ���

  15. (5) ������� 365 �������

  16. (6) ��������������������������������

- 72 -

  • (7) �������������������

  • ����

  • (1) ���������������� × ���������������

  • (2) ������������������

  • (3) ��������������

  • (4) �����������������������������������

  • ����

  • (1) ����������������������

  • (2) ������������������������������ ( ������������� �� ) �

  • (3) �������� ( �������������� ) � ( �������������������� �

  • ��������� )

  • ����

  • (1) ������ ( ���������������� ) ������

  • (2) ����������� ( ��������� )

() ������������������������������� ������������������������������� ��������������

��������� %

����
�������
������
������
�������
�����
����
����
����
����
2016�� 2016�� 2017�� 2017�� ���� ���� �����
��2017�������
���
�����������
��2017�������
�����������
���
����������
��
����������
�����������
�����������
��������
��2017�������
��
��2017�������
��
��2017�������
��


2,853,285
925,129
1,619,301
95,586
2,582,641
-266,848
8,266,171
6,285,311
1,980,860
%
46.38
15.04
26.32
7.42
41.98
-4.34
100
76.04
23.96


2,331,573
950,824
1,989,759
89,448
2,439,676
-325,677
8,123,832
6,213,563
1,910,269
%
37.03
15.1
31.6
6.54
38.74
-5.17
100
76.49
23.51


-521,712
25,695
370,458
-6,138
-142,965
-58,829
-142,339
-71,748
-70,591
%
-18.28
2.78
22.88
-6.42
-5.54
22.05
-1.72
-1.14
-3.56

- 73 -

��������� %

����
����
����
����
�����
����
��������
��������

���������
����
2016�� 2016�� 2017�� 2017�� ���� ���� �����
��2017�������
��
��2017�������
�����������
����
��2017�������
�����������
����
�����������
����������
��2017�������
�����������
����
��2017�������
�����������
�������
��2017�������
�����������
����





537,230
1,443,630
1,518,620
496,789
1,021,831
-318,526
1,021,831
%
6.5
17.46
18.37
6.01
12.36
-3.85
12.36


524,346
1,385,923
1,390,411
466,528
923,883
-58,829
923,883
%
6.45
17.06
17.12
5.74
11.37
-0.72
11.37


-12,884
-57,707
-128,209
-30,261
-97,948
259,697
-97,948
%
-2.4
-4
-8.44
-6.09
-9.59
-81.53
-9.59

������������������������

- 74 -

�������

�����������

������������������������������ ������������������������������ ���������������������������������

����������������

����

��������������������������

����������

�������

==> picture [54 x 52] intentionally omitted <==

����������

�����������������

- 75 -

  • ������ 2017 ���������������� �������

  • ����������������������������������� �

  • ����

  • ����������������������������������� �����������������

  • �����

- 76 -

���������������������

������

������ ������ ������
���������%
��
��
2016�� 2017�� ��
�� %
���� 5,659,807 5,563,368 -96,439 -1.7
��������� 445,417 669,336 223,919 50.27
����
���� 47,154 64,507 17,353 36.8
���� 6,152,378 6,297,211 144,833 2.35
���� 951,786 960,251 8,465 0.89
����� 336,599 407,913 71,314 21.19
���� 1,288,385 1,368,164 79,779 6.19
�� 1,000,000 1,000,000 0 0
���� 1,548,200 1,548,200 0 0
���� 2,582,641 2,439,676 -142,965 -5.54
���� -266,848 -325,677 -58,829 22.05
���� 4,863,993 4,929,047 65,054 1.34
�����20%��������������������������
1.
������������������������
2.
����������������
3.
����������������
4.
��������������

������

� ( ) ��������

��������� %

��
��
2016�� 2017�� �� %
���� 8,266,171 8,123,832 -142,339 -1.72
���� 6,285,311 6,213,563 -71,748 -1.14
���� 1,980,860 1,910,269 -70,591 -3.56
���� 537,230 524,346 -12,884 -2.4
���� 1,443,630 1,385,923 -57,707 -4
�������� 74,990 4,488 -70,502 -94.02

- 77 -

���� 1,518,620 1,390,411 -128,209 -8.44
����� 496,789 466,528 -30,261 -6.09
���� 1,021,831 923,883 -97,948 -9.59
�������� -318,526 -58,829 259,697 -81.53
�������� 703,305 865,054 161,749 23
������������� 1,021,831 923,883 -97,948 -9.59
�������������� 703,305 865,054 161,749 23
�����20%��������������������������
1.�����������2017�������
2.�����������2017���������������������������
3.������������������
4.������������������������
  • ( � ) ������������������������������� �

����� 2018 ��������������������� ������������������������������� �����������

  • ����������������������������������� ����������

  • ( ) ����������������

��������� %

���������% ���������%
�� 2016�� 2017�� �(�)��
�� %
�������� 1,069,441 1,027,039 -42,402 -3.96
����������� -181,637 -631,760 -450,123 247.81
����������� 931,234 -845,650 -1,776,884 -190.81
������������������
(1)�������������2017����������
(2)�����������������������������
(3)�������������������������
  • ( � ) �����������������������

- 78 -

����� 2018 ��������������������� ������������������������������� ����������������

��������������������

� ( ) ��������������

( � ) ����������

����������������������������������� ��

� ( ) ���������

����������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������������������������

( � ) ���� (2017 �� ) ��������������

��������

����� ���� �������� ����
�������� 989,839 �����������������
��(��)������ 989,956 �����������������
��(��)������ 1,057,231 ������
��(��)������ (17,648) 2012 ����2014 �7 ������ ���
  • �� ( �� ) � 2014 � 7 ��������������������

� 2017 � 4 ������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����

( � ) �����������

�����������������������������

  • ( ) ����������������������������� 1. ����

�������������������� 2016 ��� 2017 �� �������� 40,827 ��� 37,250 ������������� �� 0.49% � 0.46% ��������� 4,622 ��� 2,668 ���� ����������� 0.06% � 0.03% ������ 2016 ��� 2017

- 79 -

������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������

  1. ����

2016 ��� 2017 ������ ( �� ) ��� 37,930 ��� (11,609) ��� ���� ( �� ) ������������ 3.71% � (1.26)% ����� ������������������������������� ���������� 10% ������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������������������������

  1. ����

��� 2016 ��� 2017 �������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������

( � ) ������������������������������� ����������������������

������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �����������������������

( � ) �����������������

  1. �����������������������������

- 80 -

����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ������������� F- ��������������� ������������������������������ �������������

  1. �������� 2016 ��� 2017 ���������� 166,572 ��� 164,431 ������������� 2.02% � 2.02% ��� 2018 ��� 202,148 �������������� �������������������������

  2. ( � ) ���������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������

  3. ( � ) ������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������������������������

  4. ( � ) ����������������������

  5. ������������������������������� ������������������������������ ��

  6. ( � ) ��������������������

  7. ������������������������������ ��

  8. ( � ) ��������������������

  9. �����������������������������

  10. ������������������������������� ������������������������������� 107 � 5 ���������������������������

- 81 -

����������������������������

����������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������

( � ) �������������������

  1. ��

������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������������� 2016 ��� 2017 �������� ��������� 2016 ��� 2017 ������������� ������������� 15% ���������������� 2. ��

��� 2016 ��� 2017 ����������������� 2,653,830 ��� 2,900,861 ����������������� 32.10% � 35.71% ������������������������ ������������������������������� ������������������������� 2016 ��� 2017 ��������������������� 5% ������ ����������������������������

  • ( � ) ������������������������������� ��������������

  • ���������������������� LEO HOLDING INVESTMENT LIMITED ����������� 2017 � 7 ����� �� 6,226,000 ����������������� 6.23% �����

- 82 -

����� 6,229,000 ��������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������������������

  • ( �� ) ��������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������

  • ( �� ) ������������������������������ ������������������������������ ������������������

  • ( �� ) ������������ ������������������������������� ������������������������������� �����������������

  • �������

  • (1) �����������

    • ����� The Cayman Islands ���������������� ����������������������������� ������������ George Town ������������� ����������������������������� ����������������������������� ��������� Ordinary Company ���������� Ordinary Non-Resident Company ������� Exempted Company ������ �� Limited Duration Company ������� Foreign Company ��� ������������������������������ ����������������������� 1986 ��� ��������������������� Mutual Legal Assistance Treaty ��������������������������� ���������

����������������������������� �����������������������������

- 83 -

���

����������������������������� ��� Exempted Company ������������������� ����������������������������� ���������������������������� ��

  • (2) ����������

  • ���������������� (profits) ��� (income) ��� (gains) ����� (appreciations) ���������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �����������������

  • (3) ����������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ����������������������������� �����������������

  • A. ��������������

    • ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������
  • B. ��������������� ���������������������������� �������������������������

  • C. ����

    • ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������

- 84 -

D. ������

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������� ( ������ �������� ) �������������������� ������������������� ( ���� ) ����� ���������������������������� ������

���� ( �� ) ������������������ (registration) ���� (filing) ���������������� ����������������������� (fraudulent trading) ������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������� ( ���������������� ) �� ���������������������������� ���������������������� ( ���� ) � ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���� / ����������������������� / ������������������ ( ��������� ������� ) �� (1) ����������������� ���� (2) ����������������������� ��������������� (3) ������������

- 85 -

��������������������������� �������������������� / �������� ���������������������������� ��������������������

���������������������������� ���������������������������� ����

  • (4) ����������������

  • A. �������

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �����������������

  • B. ����������

���������������������������� ���������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������

- 86 -

���������������������������� ������������������������� � Exempted Company ������������������� ���������������������������� ����������������������

��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �����������������������

(5) �������������������������

����������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �����������������������������

- 87 -

����������������������������� ������������������������������ ������������������

  • (6) ���������������������

����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ���������������������������

����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �����

  1. �����������

  2. (1) �����������

    • ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������� 1959 ������������������ ���
  3. (2) ������������

    • ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������� business company ������ ����������������������������

- 88 -

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������������ 2004 ������������� ���������������������������� ����������������������

  • (3) ������������������

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������� common law �� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �������

  1. ���������

  2. (1) �����������

���������������������������� ���������������������������� ����� 263 ���� 1984 �������������� ������ 1997 � 7 � 1 �������������� ���������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������

- 89 -

  • (2) ��������������

    • ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �������������
  • (3) ������������������ ���������������������������� ������� 9 ���������������� 319 �� �� 597 ���������� / �������������� ���������������������������� �����������������

    • A. �������������������������� �������������

    • B. �����������

    • C. �������������������������� �������������������������� ��������

    • D. ��������������������������� �������������������������� �������������� / ������������ ��������������������������� ��������������

    • E. ������������������������

    • F. ���������������

    • G. �������������� ( ���������� � ) �

    • H. ������������������� ( ������� ������������� )

  • �����������

  • (1) �����������

    • ����������������������������

- 90 -

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������� 2012 ���������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������

  • (2) ������������

  • A. ����

1978 ������������������������ ��������������������������� �������������������������� ��������������������� 2005 � 7 � 21 ������������������������ �������������������������� �������������������������� ������������

�������������������������� ��������������� ( ������ ) ����� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ���������������������������

- 91 -

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ��������������������������� ����������������

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ��������

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �����������

B. ����

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ����� 10% ������������������� ���������� 50% ��������������� �������������������������� �������������������������� �����������

C. ���������

��� 2007 � 3 � 16 ���������������� ������������������������� 25% � �������� 20 ����������� 2008 � 1

  • 1 ������� 2007 � 3 � 16 ��������

- 92 -

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �� 2008 � 11 � 5 ���������������� ����������������������� 2009 � 1 � 1 ������������������������ �������������������������� ��� 0%~17% ������������������� �������������������������� ��������������

D. �����

2008 � 1 � 1 ������������������� ������������ ( ���� ) ������ ( ��� � ) ������������������������� �������������������������� ��������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������� 2008 ��������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ��������������������������

- 93 -

����������

E. ����������

���������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �����������������������

�������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �����������

�������������������������� �������������������������� �������������������������� ��������������������������� �������������������������� �������������������������� ��������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ���������

F. ������

�������������������������� �����������������������������

- 94 -

��������������������������� ��������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ��������������������������� ��������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ������

(3) ���������������������

���������������������������� ���������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ����� (1) ������������� (2) �������� �� (3) ������������ ( ������������

- 95 -

���������������������������� � ) ��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������������

���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������

  • ��������

  • ��

- 96 -

����������
(�) ���������������
(�) ��������
��:�����
��������� ���� ���� ����������� ����������� (�) �������������������������������������������������101��142
��
(�) ����������
����� 1,038,589 42 304,928 535,924
�� The Office of CCS Trustees
Limited, 263 Main Street,
Road Town, Tortola, British
Virgin Islands.
���������1�
�����3�311�
�����������
��
�����������
����������
������������
���� 2009�9�3� 2009�6�26� 2001�3�7� 2012�2�14�
�� ������� �������� ��(��)���� ��(��)����
������ ��������
(����)
��(��)������
(��(��))
��(��)������
(��(��))
��(��)������
(��(��))

- 97 -

- 98 -

��������

�������������������

������������

�����

���������������������������������������� ������������������������������������������ ��������������������������������������� ������������

������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������������������������ ���������������������������������������

��������

������������������������������������ �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� �����������������������

�������

������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������

����������������������������

- 99 -

��������

����

������������������������������������� �������������������������������������������

������������������������������������ ���������������������������

������������������������������������� �������������������������������������� ����

�������

��������������������������

  • ��������������������������������������� ����������������������

  • ��������������������������������������� ������������������������������������

  • ��������������������������������������� �������

  • ��������������������������������������� ����

  • ����������������

��������������������

������������������������������������ ��������������������������������������� �������������������������������������� �������������

- 100 -

������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������

��������������������������������

���������������

������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������

������������������������������������ ���������������

  • ��������������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������

  • ��������������������������������������� ���������������������

  • ��������������������������������������

  • ��������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������� �������������������

  • ���������������������������������������� ������������

- 101 -

��������������������������������������� �������������������������������������

������������������������������������ �������������������������

����������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������

������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������� �������������������������

==> picture [273 x 137] intentionally omitted <==

����������

������������������������� ������������

�������������������������

==> picture [248 x 12] intentionally omitted <==

- 102 -

������������ ������������ ������������ ������������ ������������
�������
����������������������
��������
�������������
��������������������

��
����
���� ������� ���� ��������� �� ��������� ��
���� ������ ���� ������� �� ������� ��
���� ����� ����� �����
���� �� ���� ������� �������
���� ���� ��� ���
���� ������ ���� ��������� �� ��������� ��
���� ������ ��������� �� ��������� ��
�����
���� ��������� ������ ������� �� �������
���� ������� ����� ����� �����
���� ������� ������ ������ ������
���� ������� ������� �� �������
���� ���� ��������� ��� ��������� ���
�����
����
���� ���� ������ ������ ������
���� ���� ������� �� �������
���� ����� ���� ������� �������
���� ������� ����� ������ ������
���� ������� ������ ������
���� ������ ����� �����
���� ������ ������� �� ������� ��
�����
���� ������� ����� ������� �������
���� ���� ��������� �� ��������� ��
��
�����������
�� ����
���� ����� ��������� �� ��������� ��
���� �����
���� ���� ��������� �� ��������� ��
���� �����
���� ������ �������
���� ����� ��������� �� ��������� ��
����
���� ���� ��������� ��� ���������
���� ������������
��������� �� ��������� ��
���� ���� ��������� �� ��������� ��
������������
���
������� ��
���� ������� ��������� ��� ��������� ���

������������������������������

==> picture [48 x 46] intentionally omitted <==

��������

�������� ���������

==> picture [45 x 46] intentionally omitted <==

- 103 -

������������������������ �������������������� ����������������������

��������
�������������
��������
�������������
��������
�������������
���

����


��
��





���� ���� ����� ��������� ��� ��������� ���
���� ���� ���������
��������� ����������� ��� ����������� ��
���� ���� ��������� �� ��������� ��
���� ���������
���������
����
���� ���� �������� �� ���������
���� ���� �������� �� ���������
���� ������ �������� �� ���������
���� ������ �������� �� ���������
���� ���� ��������� �� ��������� ��
��������
���� ���� ������� ������ ������
���� ������� ����� ������ ������
���� ���� ����� ����� �� ������
���� ���������� ����� ������
���� ���� ��������� �� ��������� ��
���� ����� ����� �������� �� ���������
���� ���� ������� �� ��������� ��
����������
����������
���� �����������
�� ������� �� ���������
���� ���������� �� ������� �� ���������
���� �������� ������� �� �������
���������
���� ����� ������� �� ��������� ��
����������
���� ����� ������� �� �������
���� �������� ����� ���� �����
���� �������� ����� ���� �����

��������

������������������������������ �������� ���������

==> picture [45 x 46] intentionally omitted <==

- 104 -

��������
�������� �������





������

���������


��������

���������

���������

��������
��������
��
��������

���������
��
��������

���������



��������

�������

�������
������
��
��������

���������
��������
������������ ������� ����������������������












��������




������




�������

�������


���������


��
��������
�������
���������




���������



���������

���������


���������
���������

���������


���������


�������

��������


��
��������



�������



���������

���������

�������

���������
����������������������������� �������
���

���������� �������
�����
������ ���� ������ - ��������
������������
105
- ����� ���������� �������
�����
�������� ������ ������ �������� ������������ �������

������������������������ �������������������� ����������������������

�������� ��������
�������� ��������
�� �� ����� �� �����
���������
������ ��������� ���������
����
������
���� �������� ������ ������
���� ���� ��� ���
���������� ���� ���� ���
���� ����� �������� �������
���� ����� ����� �����
������������� ����� ��� ���
����������������
��������������
���� �������� ��������
����� ������ ����
�� �������� �������
���� ���� ��
������ ������� �����
��������������
���� ������ �������
����� ������� ������
������� ��� �����
������ ����� �����
��������� ��������� ���������
����� ������ ������
����� ������� ������
������ ��������� ��������
���������� ��������� ���������
���������
�������� ��������� ��������
������������� ������ ��������� �������
������������� ����� �����
������� �������� ������
������� ����
���������� ��������� ��������
���������
������ �������
������ ��������� ��������
���� ���������
�������������� �������� �������
��������������� �������� ��������
���������������� �������� ���������
����������� ��������� ���������
����������� ��������� ���������

������������������������������

�������� �������� ���������

==> picture [46 x 45] intentionally omitted <==

- 106 -

��������� ����������

==> picture [166 x 48] intentionally omitted <==

�� ����

���������������������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������������� �������������������������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������

�� ������������

  • �����������������������������

  • �� ��������������

  • �������������������� ����������� ��� �����������

    • ��������������������������������� �����������

���������������

����������������������������� ��������������������

��������������������������� ���

��������������������

������������������

���������������������������� ������

����������������������������

��������������������������� �������������������������

����������������������������

������� ��������� ����������

����������

���������� ���������� ����������

���������� ���������� ����������

  • ����������

- 107 -

������� ��������������� ��������� ���������������������������� ���������� ������ ���������������� ���������� ���������������� ���������� ���������������� ���������� ���������������� ����������

������������������������������� ���

� ���������������� ��������������

��������������������������������� ������������

���������������

��������������������������� ���

���������� ������ ����������

��������������������������� ���������� ���������������������������� ����������������� ���������� ��������������������� ���������� ���������������������������� ���������� ������������� ������������������ ���������� ���������������������������� ���������� ������������������������ ���������� �������������������������� ���������� ��������������������������������� ���������� ��������� ��������������������������������� ���������� ��������� ��������������������������������� ���������� �����

������������������������������� ���

- 108 -

������������������������������������

�������������������������������� ��������������������

������� ��������������� ��������� ��������������������������� ���������� ����������������������������� ������� �������������������� ����� ���������������� ���������� ������������������ ���������� �������������������������� ���������� ��������������������������� ���������� ������������������������ ���������� ���������������� ����������

�������������������������������� ���������������������������

  • ����������������

��������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� �����������������������������

�� �����������

���������������������������������� ���������������

�������

�������������������������������� ������������������������������������

�������

  • ������������������

  • ����������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��

- 109 -

�������

  • ������������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������

  • ��������������������������������� ���������������������

  • ���������������

����
��
����� ����
����
����
��������
������
��������
������
����
����
������
������
����
����
����
����
����
����
����
����
�������
��
����
������
����
����
����
����
  • ����������������

    • �����
  • ��������������������

    • �����
  • �������

    • �����
  • ���������������������

    • �����
  • �������

��������������������������������

- 110 -

  • ��������������������������������� �������������������������������� ������������

  • �������

    • �������������������������������� �����������

    • ��������������������������������� ���

    • ��������������������������������� �����������

    • ��������������������������������� ��������������

    • ��������������������������

  • ���������

    • ��������������������������������� ������������������

    • ��������������������������������� �������������������

    • ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ����������������������������

    • ��������������������������������� ��

  • ��������������������

  • ����������������������

    • �������������������������������� ���������������

    • ����������������������

    • ��������������������������������� ����������

- 111 -

  • �����������������������

  • ����������������������

  • ������������������

  • ���������������

  • ������������������������

  • ��������������������������������� ������������������������������ ������

  • �����������������������

�������

  • �������������������������������� �������������������������������� �������������������

  • ���������

  • ������

    • �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��
  • ������������

    • �������������������������������� �������������������������

���������

  • ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������

  • ���������������������������� ������������������

  • �����������������������

  • ��������������������������������� ��������

- 112 -

  - �������������������������

  - ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ��
  • ��������������������������������� �����

    • �������������

    • ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������

  • ����������

  • �������������������������������� ��

  • �������

  • �������������������������������� �����������������������

������

  • ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������

� ������� �����

  • �������������������������������� ������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������

- 113 -

  • ����������

  • �������������������������������� ������������������������������ ��

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ���������������������

��������� ������ ������� ��� ������� �� ������� �� ������� ��

�����������

������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �����������

������

������������������������������� ������������������������������� ��������

��������

������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� �����

�����������

����������������������������

- 114 -

��������

  • �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������

��������

  • ��������

  • ������������������������������� �����

  • �����

  • ������������������������������� ������������������������������� ������

  • �����������

  • ������������������������������� ������������������������������� ��������

�������

  • �������������������������������� ����������������������������� ������������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ���������������

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������

- 115 -

������������������������������ ������������������������������ ����������������������

  • �������������������������������� ������������������������������ ����

  • �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ �����������������������������

������

������������������������������� �����������������

���������

������������������������������ ������������������������������ �������������������

���������

������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ��

���������

������������������������������ ������������������������������� �������������������

�� ������ � ��������������

  • ����������������������������������

- 116 -

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���

  • �� ���������

������������

���������� ����������
��������
���

��

���������
���������
���������
����
������
���������
���������
  • ��������������������������������� ��������������������

  • �����������������������

  • ���������

���������� ����������
���� �������
�������
������ ����
����
�������
�������
  • ��������������������������������� ������
���
���
����������
����������
�������

�������

������
������
�������

�������
����������
  • ���������������������

    • �������������������
  • ����������������������

- 117 -

���������� ����������
���� �������
�������
������
�����
���
�������
�����
��
������

���
�������

�������
  • �������������������

  • ����������������

������������������������������������ ������������

  • �������������
����
����
����
�����
����
�����
����
����
��
����
��
������

����

������
���

�����
��
��
������
����
��
����
��
����
����
�����
����
����
�����

����������������

�������

��
������
����
��
�������

����
��
�������

���
������

������
���
������

������
��
�������

����
��
�������

����������
��
������
����
��
������

���
��
������

���
������

������
���
������

������
��
�������

���
��
�������

����������
����������
����
�������

����������������

- 118 -

����� �����
������� ���������
���������
������������ ���
����
����� ������

������

���������

���������

��������������������������������� ������

�����������

���������� ����

���������� ����������
���������
���������
������
����
���������

���������

������

- 119 -

�����
����
����
����
����
��
�������� ��
�������

�������

������

�����

�����

�������
����
�������

��������

�������

������

������

��������
�������

�������

�����

�����

�����

�������
���� ����
�������

�������

�����

�����

�����

�������
��
������
�������
������
�����
���
�������
��

������


����

���

������

������

�����



�����
����
������

�������

������

����

����

�������

�����
������

�����
��
���

���

������
������
�������

�������

������

�����

�����

�������
���������� ��
�������

�������

������

�����

�����

�������
����
�������

��������

�������

������

������

��������
�������

�������

������

�����

�����

�������

- 120 -

�����
����
����
����
����
��
�������� ��
�������

�������

������

�����

�����

�������
����
�������

��������

������

������

������

��������
�������

�������

������

�����

�����

�������
���� ����
�������

�������

������

�����

�����

�������
��

������

���
���
������
��

������




������

����
������

�������

������

����

����

�������

�����
�������

������

����

����

����

�������
������
�������

�������

�����

�����

�����

�������
���������� ��
�������

�������

������

�����

�����

�������
����
�������

��������

�������

������

������

��������
�������

�������

�����

�����

�����

�������
��������������������������� �������������������������������� ��������������

- 121 -

������������

���������� ����������
����� ������
������
�����
������
�����
�����
���
��
������

������
  • ����������������������������� �������������������������� ������������������������ ��������������������������� ������������������������ ������������������������� �������������������������� ������������������������� ���������������������������

  • ��������������������������

��������

����
����
����
����
����
����
����������
����
���
������

����
�����������
����������
����
���
������

����
�����������

����������

���������� ����������
���� ������
������
������
������
������
�����
������
������
�����
�����
�����
�����
�����
�����
���
������
��
����
����
�������

�������

��������

  • �������������������������� ������������������������

- 122 -

  - ���������������������������� �������������������������� ��������������
  • ��������������������������� ���������

  • ����������������������������� ������������������������

  • �������

  • ������������������������������ ������������� ������� ���������� ������������������������������ �������

    • ����������������������
����
���� ����
����
�����������
����������
����

����������
������
�����������
�����������
  • ��������������������������� ���� �� ������������������ ����������������������������� ������������������������������ �������������������������� �������������������

  • ���������

    • ���������

    • �������������������������� ������������������������ ������������������������� ������������������������ ������������������������ ������������������������ �������

    • �������������������������� ������������������������

- 123 -

������������������������ ����������

���������

  • �������������������������� ������������������������ ������������������������ ��������������������������� �����������

  • ��������������������������� ����

  • ������������������������� ����������������������� ����������������������� ����������������������� ����������������������� �����������

  • �������������������������� ����������������������� ���������������������� ����������������������� ���������������������� ��������������������� ��

  • �������������������������� ����������������������� ������������������������ ���������

  • ����������������������������� ������������������������� ��

��
������� �������
���� ����


���

���
������
�������



����
�������
���

�������
���
�����������������������������

- 124 -

���������

������� �������
����

���
������ ������
���� �������
���
��������������������������
��������������
��������������������������
���������
���������
���������
������������
��������
��������
��������
����
��
�����
�����
���������

���������

������
������
���������

���������

�����
�����
������

������


�����
�����

������

������
�����
���������

������
����� �����
����
�������
��


�����������
�������

������
���
����

����
������������� ����
����
�� ���


�������
��
������
���������
����� �����
�������� �����

�����

- 125 -

�������������

����� �����
������������ �������
��
�������
��
��������
���������
���������
������
�������
�������
����
�������
�������
�����
�������
�������
��
������
������
�������������
������
������
���
������
������
�����
������
������
����
�����
������
���
�����
�����
�������
�������
�������
���������
���������

���������

�����������

����� �����
���� �������
�������
�����
������
������
�����
������
������
������
������
������
�������

�������
  • �������������������������� �������������������������� ������������������������ ������������������������ ������������������������ ������������������������ ����������������������� ��

  • ���������������������������� ������������������������������ ����������

  • ��������������������������� ���������������������������� ����������������

  • ������������������������ �������������������

- 126 -

����������������������� ����������

  • ��������

  • �������

�������������

������
����������
����������
�������
������
�������������
�������
�����
�����
�����
�������

�������

����
����
������
������
������
������
������
������
�������

�������
�����
�������

����
������
������
������
  • �������������������
����� �����
��������������� �������
�������
����������
�������
������
���������������
�����
����
����������
����
����
����� �������
�������

������������������������� ���

���� ����
���� ����� ���� ������
��������
�������
������
�����

���

���
��
�����

����
���
���

��

���
������
��
��

��
��
�����

���

���
��
�����

���������
������� ��������
��
��������
��
������
��������
��
�� ��������
��
��������
��
������
��������
��

- 127 -

���� ����
���� ����� ���� ������
��������
�������
������
�����

���

����
��
�����

����
��
���
���

���
������
��
���

��

��
�����

���

����
��
�����

���������
������� ��������
��
��������
��
������
��������
��
�� ��������
��
��������
��
������
��������
��
  • �������������������������� �����

  • �������������������������� ������

  • �������������������������� ������������������������ ��������������������������� ����������

  • ���������������������������� ������������������������� ����

  • ���������

����
����
����
����
������
���
������
������������
����
�������

�������
���

������
������������
����
�������

�������
��������������
����

��
��������������
����������
�������

�������
���

�����
�����
����
���

- 128 -

�����
����
���� ����
���� ������ ���
������
������������
���� ���������
������
����
������
������������
����
���������

������
��������������
���� ��
��������������
���������� ���������
������
����
���������
��������������� ����������
��������������� ������������
���������������������������
�������������������
���������� ����������
�����
���

�����

����������

���
���

�����
����������������������
�������������
��������������
����� �����
�����������
������

�����

���������

��������� �������
������ �������
������

�� ����� ��������������

���������������������������

����������������������������

- 129 -

��������������

��������������

�����

�������

��������������� ��������������� ������������������ ���������������

�����������������

���������

��������������������������� �������������������������� ��������������������������������� �����������������������

����
����
����������
����������
�����

�����

�����
�����
������

������
����������

��������������������������� ������������������������������ ��������������������������� ����

���������������

�����������
�����
��
�����
�����
�����

�����

���
���
�����

�����
�����
  • �� �����

���������������

����
�����������
�����
�����
����������
����������
����
������

������

������
�����
�����

�������

������

����
����

- 130 -

�� ���������������

  • ���������

��

  • ���������

  • ����������������������������� ����

  • �������������������

==> picture [413 x 31] intentionally omitted <==

  • �� �������

  • ���

��� �������

����������������������������� ���������������

��� ��

  • �������

������������������������� ������������������������� ������������������������� ������������������������� ���

�������

  • ������������

����������������������� ������������������������� ������������������������ �����������

  • ����������

������������������������� ����������������������� ���������������������� ���������������������� ������������������

- 131 -

  • ������������������������� ���������������������� ���������������������� ���������������������� ����������������������� ������������

  • ��������������

�������

  • ������

  • ��������������������� ��������������������� ����������������������� ������������

  • ������

  • ���������������������� �������������������� �������������������� ������������

  • ���������������������� �������������������� ������������

  • ���������������������� ���������

  • ���������������������� ��������������������� �������������������� �����

- 132 -

����������

����������
����
������ �� �����
����������
����
�����
������ �����
����
�������
����
�����
������ ���
����
�����
����������
����
������ �� �����
����������
����
�����
������ ������
����
���������
����
�����
������ ���
����
�����
����������������������
��������������� ��������
�������������������
������������������
  • ���������������������� ����
����������
����
�����
������
����
�����
������
����� �����
�����
����
��
��
����
����


- 133 -

����� ����� ���� ����

����������

���� ����� ������ �� ������������� ���� ����� ������ �� � �� ������

  • ��������������������� ��������������������� �����

�������

  • ����������������������� ��������������������� ��������������������� ��������������������� ��������������������� ���������������������� ��������������������� ��������������������� ��������������������� ���������������������

  • ���������������������

  • ��������������������� ��������

  • ������������������������� ��������������������� ����������

  • ����������������������� ��������������

  • ����������������������� ��������������

  • ���������������������

- 134 -

���������

��������

  • ����������������������� ��������������������� ��������������������� ��������������������� �������������������� ��������������������� ��������������������� ���

  • ����������������������� ��������������������� ��������������������� ��������������������� ��������������������� ������������������������ ������������������������������ ��������������������� � �������������������������� �����

  • ����������������������� ��������������������� ��������������������� �����������������

���������

����
���������� ����� ��� ����
����
���

������



����
�������

����� ������� �����
�������
������

- 135 -

���������

����
���������� ����� ��� ����
����
�����

������



����
�������

����� ������� �����
�������
�������
  • ����������������������� ������������������

���������

��

  • ��� ������

  • �������������

    • ���������������

    • ������������

    • ���������������

    • ������������������������� ����������������

    • ������������������������� ��������

    • ������������������������� ��������

    • �������������������������� ����������

    • ������������������������� �����������

    • ����������������

    • �������������������������� ��������������

  • ������������

    • ������������������������
  • ���������

    • �������������

- 136 -

  - ������������������������� �������������������
  • ��� ����

  • ���� ����

    • ������������������������� ������������������������
  • ����������

    • ������������������������ ���
  • �������

    • ���������������������
����
������
������
������
����
����
����
�����
���������
�����
�����
�����
�����
���������

���������



���������

���������

���������

���������

������

������

������

������

�����

�����

�������

�������

����������
����������
���������

���������

���������

���������

������������

  • �������������������������� ������������������������ �����

  • �������������������������� ��������������������

  • ������������������������� ������������������������

- 137 -

����

���������

  • ������������������������

  • �������������������������

  • ���������������������������

  • �����������

���
���
��
�����
�����
���������

���������

�������
�������
���������

���������
�����

���������� �

�����������������������

����� ����� ����� �����
��� �� ����� �� �����
���� ���������
�������
���������
�������
����
�������

�������

��
�������

�������

����
������

������

��
������

�����

��
������

������

��
������

������

���
������

������

��
�������

�������
���������
�������
���������
�������

��������� �

��������������������������� ��������������������

- 138 -

��������� ����������������������

�������

==> picture [57 x 55] intentionally omitted <==