LANSON - BCC Société Anonyme au capital de 71 099 100 € Siège social : Allée du Vignoble 51100 REIMS 389 391 434 RCS REIMS

Rapport financier semestriel au 30 juin 2016

1. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Monsieur Bruno PAILLARD Président Directeur Général

2. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE AU 30 JUIN 2016

Activité et résultat du 1er semestre

Le Groupe LANSON-BCC annonce ses résultats audités du premier semestre 2016 et affiche un résultat net bénéficiaire de 1,72 M€. Un résultat encourageant, si l'on considère que le premier semestre ne représente qu'environ un tiers des ventes mais la moitié des charges.

Les faits marquants

En volume, pour l'ensemble de la Champagne, les premiers semestres 2016 (+ 1,1 %) et 2015 (- 1 %) sont contrastés. Le marché français (51 % des volumes expédiés) est en repli de 2,1 % mais les autres pays de l'Union européenne et surtout les pays tiers (25 % des volumes expédiés) sont en nette progression (+ 4,6 %). (Source CIVC)

Dans ce contexte, les volumes du Groupe LANSON-BCC au premier semestre 2016 ont augmenté en France ainsi que vers plusieurs autres pays de l'Union européenne, notamment vers le Royaume Uni et la Suisse.

Le compte de résultat consolidé

normes IFRS - en M€	S1 2016	S1 2015
chiffre d'affaires	91,80	85,83
résultat opérationnel	6,14	2,08
résultat financier	-3,40	-3,36
résultat net	1,72	-1,32

Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2016 s'élève à 91,80 M€ contre 85,83 M€, en progression de 7 %. En faisant abstraction de la filiale de courtage, dont l'activité est traditionnellement fluctuante, le chiffre d'affaires consolidé s'élève pour le premier semestre 2015 à 88,70 M€ contre 84,29 M€ (+ 5,2 %).

La part du chiffre d'affaires réalisé à l'export est de 41,8 % contre 43,2 % au 30 juin 2015. Cette évolution résulte de l'accroissement des ventes sur le marché français et de moindre ventes vers plusieurs destinations européennes (Allemagne, Scandinavie, Pays Bas…). Au Japon, des ventes ont été reportées en raison de stocks suffisants.

Le résultat opérationnel (ROP) s'élève à 6,14 M€ contre 2,08 M€ au 30 juin 2015. Le taux de marge opérationnelle (MOP) atteint 6,7 % contre 2,4 % pour le 1° semestre 2015. Cette évolution tient à des effets volumes positifs principalement en France et au Royaume Uni, ainsi qu'à un effet prix positif sur les cuvées supérieures ; ce qui permet d'absorber la hausse du prix de revient des bouteilles commercialisées malgré un contexte fortement concurrentiel.

Le résultat financier s'établit à - 3,40 M€ contre - 3,36 M€ au 30 juin 2015. Le taux moyen de la dette consolidée ressort à 1,29 % contre 1,37 % au 31 décembre 2015.

Le résultat net s'élève à 1,72 M€ contre - 1,32 M€ au 30 juin 2015.

Le bilan consolidé

Les capitaux propres s'élèvent à 250,69 M€ contre 240,13 M€ au 30 juin 2015.

L'endettement net consolidé s'élève à 497,02 M€ contre 491,83 M€ au 30 juin 2015. Cette évolution permettra un accroissement raisonnable des ventes des qualités supérieures dans les années à venir. Cet endettement est affecté à 83 % au vieillissement d'un stock de vins de 3 ans en moyenne, partie intégrante du processus d'élaboration des vins de Champagne. Le gearing s'améliore encore à 1,98 contre 2,05 au 30 juin 2015.

Perspectives

En raison de la saisonnalité habituelle des ventes de vins de Champagne, le 1° semestre supportant 50 % des charges fixes mais générant à peine un tiers des ventes, les résultats du Groupe sont satisfaisants. Mais ces résultats ne peuvent pas être extrapolés à l'ensemble de l'exercice 2016. La visibilité sur la fin de l'année restant limitée, le Groupe ne publie pas de prévisionnel pour l'ensemble de l'exercice.

Informations complémentaires

Les comptes consolidés semestriels résumés ont fait l'objet d'un examen dit « limité » de la part des commissaires aux comptes (Grant Thornton et KPMG), conformément à la réglementation en vigueur. Le rapport financier semestriel arrêté le 8 septembre 2016 par le Conseil d'Administration est disponible sur le site du Groupe : www.lanson bcc.com.

Le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2016 sera communiqué le jeudi 3 novembre 2016, après Bourse.

3. COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS RESUMES AU 30 JUIN 2016

3.1. Comptes consolidés résumés au 30 juin 2016 3.1.1. Compte de résultat consolidé

en milliers d'euros (sauf résultat par action)	Notes	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Chiffre d'affaires	19	91 801	85 828	266 498
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis		( 3 412)	5 169	19 776
Achats consommés		( 49 326)	( 53 844)	( 184 943)
Marge brute		39 063	37 152	101 331
Charges de personnel	20	( 15 330)	( 15 313)	( 30 293)
Charges externes	21	( 13 191)	( 13 346)	( 32 460)
Impôts et taxes		( 2 698)	( 3 103)	( 4 859)
Dotation aux amortissements	5-6	( 2 880)	( 2 740)	( 5 845)
Dotation aux provisions et dépréciations		( 90)	( 178)	( 504)
Autres produits d'exploitation	22	637	387	806
Autres charges d'exploitation	22	( 113)	( 127)	( 225)
Résultat opérationnel courant		5 398	2 733	27 951
Autres produits opérationnels	23	895	259	346
Autres charges opérationnelles	23	( 155)	( 908)	( 1 221)
Résultat opérationnel		6 138	2 083	27 076
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		33	12	189
Coût de l'endettement financier brut		( 3 113)	( 3 376)	( 6 648)
Autres charges financières		( 315)	-	( 497)
Coût de l'endettement financier net		( 3 395)	( 3 364)	( 6 956)
Impôts sur les résultats	24	( 1 024)	( 35)	( 7 874)
Résultat net des sociétés consolidées		1 718	( 1 316)	12 246
. part du groupe		1 718	( 1 316)	12 243
. part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle		NS	NS	3
Résultat par action en euros :
Résultat net de base par action part du groupe		0,24	-0,19	1,72
Nombre moyen d'actions retenu pour le calcul	12	7 104 140	7 104 735	7 102 182
Résultat net dilué par action part du groupe		0,24	-0,19	1,72
Nombre moyen d'actions retenu pour le calcul	12	7 109 910	7 109 910	7 109 910

3.1.2. Etat du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (montants nets d'impôt)

en milliers d'euros	Notes	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Résultat net des sociétés consolidées		1 718	( 1 316)	12 246
Eléments qui seront reclassés ultérieurment en résultat net :
Ecart de conversion		( 684)	635	460
Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat net :
Ecarts actuariels sur avantages au personnel	14	( 1 465)	881	918
Variation de valeur des terres à vignes nette d'impôt	6	-	-	-
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres		( 2 149)	1 516	1 378
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres		( 431)	200	13 623
- part du groupe		( 431)	200	13 620
- part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle		NS	NS	3

3.1.3. Bilan consolidé

en milliers d'euros	Notes	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Ecarts d'acquisition	5	50 077	50 077	50 077
Marques et autres immobilisations incorporelles	5	69 185	69 378	69 180
Immobilisations corporelles	6	193 274	188 492	191 677
Actifs financiers non courants	7	1 189	1 096	1 057
Actifs d'impôt différé	8	156	404	218
Actif non courant		313 881	309 447	312 209
Stocks et en-cours	9	482 505	472 377	486 092
Créances clients	10	46 314	48 578	116 851
Autres actifs courants	10	20 615	23 747	23 225
Trésorerie et équivalents de trésorerie	11	3 635	4 675	4 366
Actif courant		553 069	549 377	630 536
Total de l'actif		866 949	858 824	942 745
Capital		71 099	71 099	71 099
Primes d'émission		1 781	1 781	1 781
Ecart de réévaluation		30 930	30 930	30 930
Réserves consolidées		145 163	137 634	137 464
Résultat		1 718	-1 316	12 243
Capitaux propres Groupe	12	250 691	240 128	253 516
Participations ne donnant pas le contrôle		43	42	45
Total capitaux propres	12	250 734	240 170	253 562
Provisions non courantes	13	975	733	988
Provisions pour avantages au personnel	14	16 873	14 401	14 583
Dettes financières non courantes affectées aux stocks	15	172 280	307 700	173 700
Dettes financières non courantes affectées aux
immobilisations corporelles et incorporelles	15	48 044	64 228	61 747
Passifs d'impôt différé	16	18 032	18 794	19 038
Passif non courant		256 204	405 856	270 057
Dettes financières courantes	15	280 331	124 576	267 797
Dettes Fournisseurs et autres dettes d'exploitation	17	66 106	72 638	134 638
Dettes d'impôts		3 841	4 860	2 862
Autres passifs courants	17	9 734	10 724	13 829
Passif courant		360 012	212 798	419 127
Total du passif et des capitaux propres		866 949	858 824	942 745

3.1.4. Tableau de variation de la trésorerie consolidée

en milliers d'euros	Notes	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Résultat net des sociétés consolidées		1 718	( 1 316)	12 246
Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions (hors actif courant)		2 904	3 252	6 820
Plus et moins values de cession		( 62)	240	12
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier		4 560	2 176	19 078
Coût de l'endettement financier		3 113	3 376	6 648
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	24	1 024	35	7 874
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et impôts		8 697	5 587	33 600
Impôts versés		( 1 965)	( 1 252)	( 7 439)
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :		5 423	( 7 469)	( 27 515)
- variation des stocks et en-cours		3 298	( 4 661)	( 18 499)
- variation des créances clients et autres débiteurs		72 741	72 797	2 793
- variation des fournisseurs et autres créditeurs		( 70 616)	( 75 605)	( 11 809)
Flux net de trésorerie lié à l'activité (A)		12 155	( 3 134)	( 1 353)
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	5-6	( 4 568)	( 9 279)	( 15 011)
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières		( 100)	( 20)	1
Diminution des immobilisations financières		( 14)	206	221
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles		25	159	219
Subventions d'investisssement reçues		-	-	340
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissements (B)		( 4 656)	( 8 935)	( 14 230)
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère		( 2 486)	( 2 485)	( 2 485)
Dividendes versés aux minoritaires de sociétés intégrées		( 2)	( 2)	( 2)
Acquisitions et cessions d'actions LANSON-BCC	12	91	( 156)	3
Réduction de capital		-	-	-
Encaissements liés aux nouveaux emprunts		21 725	34 823	47 155
Remboursements d'emprunts		( 24 458)	( 24 170)	( 29 252)
Intérêts financiers versés		( 3 127)	( 3 399)	( 6 677)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C)		( 8 257)	4 610	8 741
Incidence des variations des cours des devises (D)		( 132)	188	155
Variation de la trésorerie nette (A + B + C + D)		( 890)	( 7 270)	( 6 688)
Trésorerie à l'ouverture de l'exercice (E)		1 426	8 115	8 115
Trésorerie à la clôture de l'exercice (A + B + C + D + E)	11	536	845	1 426

La « Trésorerie nette » prise en compte pour l'établissement du Tableau des Flux de Trésorerie se compose :

De la « Trésorerie et équivalents de trésorerie » (cf. note 11) qui inclut :

o les disponibilités,

o les titres détenus aux fins de transaction sans risque et les SICAV monétaires ;

sous déduction des concours bancaires et des comptes courants financiers créditeurs, compris dans les dettes financières courantes (cf. note 15).

Les renouvellements de crédits de vieillissement sont présentés net des remboursements.

3.1.5. Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Au 30 juin 2015 :

	Nombre d'actions	Capital	Primes d'émission	Actions propres	Réserves et résultats consolidés	Gains et pertes comptabilisés directement en	Capitaux propres part du Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
en milliers d'euros						capitaux propres			-
Capitaux propres clôture 2014	7 109 910	71 099	1 781	6	144 894	24 599	242 379	45	242 424
Résultat net					( 1 316)		( 1 316)	( 1)	( 1 317)
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres						1 516	1 516		1 516
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres		-	-	-	( 1 316)	1 516	200	44	244
Opérations sur capital							-		-
Opérations sur titres auto-détenus				35			35		35
Dividendes versés (hors actions propres)					( 2 485)		( 2 485)	( 2)	( 2 487)
Autres mouvements					( 3)		( 3)		( 3)
Capitaux propres clôture 30 juin 2015	7 109 910	71 099	1 781	41	141 090	26 115	240 128	42	240 170

Au 31 décembre 2015 :

en milliers d'euros	Nombre d'actions	Capital	Primes d'émission	Actions propres	Réserves et résultats consolidés	Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	Capitaux propres part du Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
Capitaux propres clôture 2014	7 109 910	71 099	1 781	6	144 894	24 599	242 379	45	- 242 424
Résultat net de l'exercice					12 243		12 243	3	12 246
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres						1 378	1 378		1 378
Résultat net et gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres		-	-	-	12 243	1 378	13 621	3	13 623
Opérations sur capital							-		-
Opérations sur titres auto-détenus				3			3		3
Dividendes versés (hors actions propres)					( 2 485)		( 2 485)	( 2)	( 2 488)
Autres mouvements					( 1)		( 1)		( 1)
Capitaux propres clôture 2015	7 109 910	71 099	1 781	8	154 651	25 977	253 516	45	253 562

Au 30 juin 2016 :

en milliers d'euros	Nombre d'actions	Capital	Primes d'émission	Actions propres	Réserves et résultats consolidés	Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	Capitaux propres part du Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
									-
Capitaux propres clôture 2015 Résultat net	7 109 910	71 099	1 781	8	154 651 1 718	25 977	253 516 1 718	45 ( 0)	253 562 1 718
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres						( 2 149)	( 2 149)		( 2 149)
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres		-	-	-	1 718	( 2 149)	( 431)	45	( 386)
Opérations sur capital							-		-
Opérations sur titres auto-détenus				91			91		91
Dividendes versés (hors actions propres)					( 2 486)		( 2 486)	( 2)	( 2 488)
Autres mouvements					( 3)		( 3)		( 3)
Capitaux propres clôture 30 juin 2016	7 109 910	71 099	1 781	99	153 881	23 828	250 691	43	250 734

3.2. Notes annexes aux états financiers consolidés

Note 1 Principes et méthodes comptables
Note 2 Faits marquants de la période
Note 3 Evolution du référentiel comptable
Note 4 Variation de périmètre
Note 5 Ecarts d'acquisition, marques et autres immobilisations incorporelles
Note 6 Immobilisations corporelles
Note 7 Actifs financiers non courants
Note 8 Actifs d'impôt différé
Note 9 Stocks et en-cours
Note 10 Créances clients et autres actifs courants
Note 11 Trésorerie et équivalents de trésorerie
Note 12 Capitaux propres
Note 13 Provisions non courantes
Note 14 Provisions pour avantages au personnel
Note 15 Dette financière
Note 16 Passifs d'impôt différé
Note 17 Fournisseurs et autres passifs courants
Note 18 Autres engagements hors bilan et passifs éventuels
Note 19 Segments opérationnels
Note 20 Charges de personnel
Note 21 Charges externes
Note 22 Autres produits et charges d'exploitation
Note 23 Autres produits et charges opérationnels
Note 24 Impôts sur les résultats
Note 25 Parties liées
Note 26 Évènements postérieurs à la clôture
Note 27 Liste des sociétés consolidées

Les montants sont exprimés en milliers d'euros sauf mention contraire.

Note 1 Principes et méthodes comptables

Les comptes consolidés résumés du premier semestre 2016 ont été arrêtés par le conseil d'administration du 8 septembre 2016.

Ils sont établis en conformité avec le référentiel IFRS et plus particulièrement la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire et les normes et interprétations comptables internationales (IAS/IFRS) adoptées dans l'Union Européenne et applicables au 30 juin 2016.

Les comptes consolidés semestriels résumés n'incluent pas toutes les informations requises lors de l'établissement de comptes consolidés annuels et doivent être lus en corrélation avec les comptes consolidés annuels au 31 décembre 2015 disponibles sur le site internet de la société : www.lanson-bcc.com.

Les comptes consolidés semestriels sont établis selon les mêmes règles et méthodes comptables que celles retenues pour la préparation des comptes consolidés annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2015.

Le Groupe n'a pas anticipé de normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire en 2016.

En outre, la comparabilité des comptes semestriels et annuels peut être affectée par la nature saisonnière des activités du Groupe qui réalise sur la seconde partie de l'année un volume d'affaires supérieur à celui du premier semestre.

Note 2 Faits marquants de la période

Aucun fait marquant n'est intervenu sur la période.

Note 3 Evolution du référentiel comptable

Les normes et interprétations qui concernent le Groupe Lanson-BCC, applicables à compter du 1er janvier 2016, concernent principalement les amendements d'IAS 16 et IAS 41 concernant les actifs biologiques. Leur application n'a pas d'effet significatif sur les états financiers du Groupe.

Les comptes consolidés ne tiennent pas compte des nouvelles normes non encore approuvées par l'Union européenne :

IFRS 9 « Instruments financiers » applicable au 1er janvier 2018
IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les clients » applicable au 1er janvier 2018
IFRS 16 concernant la « comptabilisation des contrats de location » applicable au 1er janvier 2019
Amendements à IAS 7 « Etat des flux de trésorerie »

Le Groupe étudie les éventuels impacts de ces normes et interprétations sur la présentation de ses comptes consolidés.

La direction du Groupe a retenu la position de ne pas provisionner la contribution sociale de solidarité calculée sur le chiffre d'affaires réalisé en 2016, anticipant sa suppression via la nouvelle loi de finances à venir. Compte tenu de l'application obligatoire d'IFRIC 21 dans les comptes consolidés semestriels, l'impact sur le résultat est un boni de 222 K€ net d'impôts différés.

Note 4 Variation de périmètre

Au cours du 1er semestre 2016, le Groupe n'a conclu aucune acquisition ou cession affectant le périmètre de consolidation.

Note 5 Ecarts d'acquisition, marques et autres immobilisations incorporelles

La variation des immobilisations incorporelles par catégorie d'immobilisation s'analyse de la façon suivante :

Valeurs brutes [en K€]	01/01/2016	Acquisitions	Cessions	Autres mouvements	30/06/2016
Ecarts d'acquisition	50 077				50 077
Marques	68 764				68 764
Autres	2 392	25			2 415
Total brut ( a )	121 231	25	-	-	121 256
Amortissements et dépréciations [en K€]	01/01/2016	Dotations	Reprises	Autres mouvements	30/06/2016
Ecarts d'acquisition	-				-
Marques	661				661
Autres	1 314	20			1 333
Total amortissements et dépréciations ( b )	1 975	20	-	-	1 994
Valeur nette ( a )-( b )	119 256				119 262

5.1 Ecarts d'acquisition

[en K€]	Année d'acquisition	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Sous-groupe Maison Burtin	2006-2007-2008	44 950	44 950	44 950
Autres Maisons	1994-1997-1998-2003	5 127	5 127	5 127
Total écarts d'acquisition		50 077	50 077	50 077

5.2 Marques

Valeur nette comptable des principales marques identifiées à l'actif :

[en k€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Lanson	54 759	54 759	54 759
Besserat de Bellefon	11 106	11 106	11 106
Total sous-groupe Maison Burtin	65 865	65 865	65 865
Boizel	697	697	697
Autres marques	1 541	1 732	1 541
Total marques	68 103	68 294	68 103

5.3 Autres immobilisations incorporelles

La rubrique « Autres » concerne principalement des indemnités sur acquisition de certains contrats d'approvisionnement et des licences de logiciels.

Au cours du 1er semestre 2016, le Groupe n'ayant pas observé d'indice de perte valeur, aucune dépréciation d'écart d'acquisition, de marque ou d'autres immobilisations incorporelles n'est intervenue.

Note 6 Immobilisations corporelles

Valeurs brutes [en K€]	01/01/2016	Acquisitions	Cessions	Autres mouvements	30/06/2016
Terrains	8 746	2		( 1)	8 747
Vignobles	126 284	971	( 0)	( 1)	127 254
Constructions et agencements	77 380	203	( 8)	63	77 639
Installations, matériels et outillages	93 221	1 732	( 318)	( 10)	94 625
Autres immobilisations	9 883	1 637	( 59)	( 76)	11 386
					-
Total brut (a)	315 514	4 545	( 385)	( 25)	319 649

Les immobilisations présentées au bilan s'analysent comme suit :

Les autres mouvements correspondent essentiellement aux immobilisations en cours affectées dans les autres postes d'immobilisations ainsi qu'aux variations des cours de change.

L'analyse des amortissements et dépréciations se présente comme suit :

Amortissements et dépréciations [en K€]	01/01/2016	Dotations	Reprises	Autres	30/06/2016
				mouvements
Terrains	116	4		7	127
Vignobles	2 697	91			2 788
Constructions et agencements	40 880	1 200	( 8)		42 073
Installations, matériels et outillages	72 441	1 445	( 264)	( 9)	73 613
Autres immobilisations	7 703	120	( 30)	( 19)	7 775
					-
Total amortissements et dépréciations ( b )	123 837	2 860	( 302)	( 21)	126 375
					-
Valeur nette ( a ) - ( b )	191 677				193 274

Les terres à vignes font l'objet d'une analyse de leur valeur de marché à chaque clôture par rapport à leur coût d'acquisition.

Compte tenu de la variation jugée non significative de la valeur de marché des terres à vignes en 2016, aucune réévaluation complémentaire de leur valeur n'a été comptabilisée au 30 juin 2016. La dernière réévaluation a été effectuée au 31 décembre 2014 et a été enregistrée dans les capitaux propres en réserve de réévaluation pour son montant net d'impôt.

Note 7 Actifs financiers non courants

[en K€]			30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
	Brut	Dépréciation	Net	Net	Net
Titres de participation non consolidés	294		294	194	194
Titres immobilisés	43		43	42	42
Compte de liquidité hors actions LANSON-BCC	235		235	176	144
Prêts	617	0	617	684	677
Total net	1 189	0	1 189	1 096	1 057

Les prêts correspondent principalement à des prêts accordés à des partenaires viticulteurs et sont couverts par des garanties.

La filiale « Les dépendances », dont l'activité est l'exploitation d'un bar à Champagne et la location de chambres d'hôtes, a été créée en février 2016. Celle-ci n'a pas été intégrée compte tenu du démarrage de l'activité prévue en septembre 2016.

Note 8 Actifs d'impôt différé

Les principales sociétés du Groupe sont intégrées fiscalement. Les impôts différés actifs et passifs des sociétés intégrées sont présentés compensés au bilan (IAS12). L'impôt différé actif correspond à l'impôt de la filiale anglaise qui n'est pas intégrée fiscalement.

Note 9 Stocks et en-cours

			Net	Net	Net
[en K€]	Brut	Dépréciation	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Matières premières et produits en cours	15 390	( 896)	14 494	13 494	12 131
Marchandises et produits finis	468 380	( 369)	468 011	458 884	473 962
Total	483 769	( 1 265)	482 505	472 377	486 092

La valeur comptable du stock inclut l'impact de la mise à la valeur de marché des raisins provenant des vignobles du Groupe (IAS 41).

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Incidence sur le stock	1 454	1 811	1 879
Incidence sur le résultat	( 425)	( 649)	( 581)
Fiscalité différée	146	224	200
Incidence nette sur le résultat	( 279)	( 426)	( 381)

Note 10 Créances clients et autres actifs courants

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Créances clients	46 314	48 758	116 851
Créances fiscales et sociales	12 897	14 994	16 181
Charges diverses payées d'avance	2 667	4 546	1 667
Avances versées	4 563	3 808	4 719
Autres créances	488	399	659
Total	66 929	72 504	140 077
Dont provisions pour créances douteuses	( 202)	( 179)	( 226)

L'évolution des dépréciations des créances se présente ainsi :

En K€	01/01/2016	Dotations pour dépréciations	Reprises de dépréciation	30/06/2016
Dépréciations sur créances clients	226	49	( 73)	202
Dépréciations sur autres créances	-			-
Total	226	49	( 73)	202

Les effets remis à l'escompte et les effets remis à l'encaissement ont été rattachés aux comptes clients. Il n'y a pas de concentration du risque de crédit au titre des créances clients en raison du nombre important de clients. Le Groupe a mis en place une politique d'assurance crédit qui couvre le risque client.

Note 11 Trésorerie et équivalents de trésorerie

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Valeurs mobilières de placements	3	3	3
Comptes bancaires et autres disponibilités	3 632	4 671	4 363
Trésorerie brute	3 635	4 675	4 366
Concours bancaires	( 3 099)	( 3 822)	( 2 940)
Total trésorerie nette à la clôture	536	853	1 426

Note 12 Capitaux propres

12.1 Capital social, primes d'émission et actions auto-détenues

	Nombre	Actions auto			Primes
	d'actions	détenues	Total actions	Capital social	d'émission
Au 31/12/2014	7 109 910	( 8 564)	7 101 346	71 099 100	1 780 716
Attribution actions nouvelles			-
Actions propres		( 3 863)	( 3 863)
Variation du compte de liquidité		3 961	3 961
Au 31/12/2015	7 109 910	( 8 466)	7 101 444	71 099 100	1 780 716
Attribution actions nouvelles			-
Actions propres			-
Variation du compte de liquidité		2 904	2 904
Au 30/06/2016	7 109 910	( 5 562)	7 104 348	71 099 100	1 780 716

12.1.1 Capital social et primes d'émission

Au 30 juin 2016, le capital social est composé de 7 109 910 actions de 10 € de valeur nominale, dont 6 138 783 actions ayant un droit de vote double et 5 562 actions auto détenues privées du droit de vote.

12.1.2 Actions auto-détenues

Au 30 juin 2016, LANSON-BCC détient 5 562 titres LANSON-BCC (dont 4 996 dans le contrat de liquidité) pour une valeur de 171 K€. Ces titres auto-détenus sont présentés en déduction des capitaux propres à leur coût d'acquisition.

12.2 Nombre d'actions retenues dans le calcul du résultat par action

	30/06/2016	31/12/2015
Nombre moyen d'actions ordinaires :
Nombre moyen d'actions en circulation	7 109 910	7 109 910
Nombre moyen d'actions auto-détenues	(5 770)	(7 728)
Total pris en compte pour le résultat de base par action	7 104 140	7 102 182
Nombre moyen d'actions dilué : Nombre moyen d'actions ordinaires utilisé pour le calcul du résultat de base par action Effet de dilution	7 104 140 5 770	7 102 182 7 728
Total pris en compte pour le résultat par action dilué	7 109 910	7 109 910

12.3 Dividendes

Les dividendes versés au cours des exercices 2016 et 2015 se sont élevés chaque année à 0,35€ par action.

12.4 Plan d'options et assimilés

12.4.1 Plan d'options de souscription ou d'achat d'actions Il n'existe pas de plan en cours au 30 juin 2016 comme au 31 décembre 2015.

12.4.2 Attribution gratuite d'action

Il n'existe pas de plan en cours au 30 juin 2016 comme au 31 décembre 2015.

Note 13 Provisions non courantes

[en K€]	01/01/2016	Dotations	Reprises	30/06/2016
Total	988	0	-13	975

[en K€]	01/01/2015	Dotations	Reprises	31/12/2015
Total	296	749	( 57)	988

Les provisions non courantes sont essentiellement constituées par des provisions pour risques commerciaux, une provision au titre d'une réclamation concernant la Contribution sociale de solidarité des sociétés (C3S) de Lanson International Diffusion et des provisions pour litiges avec des fournisseurs, suivant une estimation des risques effectuée par la direction de chaque entité du Groupe. Le risque concernant la contribution sociale de solidarité de Lanson International Diffusion est couvert à hauteur de 747 K€, soit 50 %.

Note 14 Provisions pour avantages au personnel

Au 30 juin 2016, les principales hypothèses utilisées, notamment l'évolution du taux d'actualisation, ont été revues pour tenir compte de leur évolution sur le semestre.

Le taux d'actualisation utilisé au 30 juin 2016 est de :

1,05 % pour les engagements de retraite vs 2,03 % au 31/12/2015
1,48 % pour les frais de santé vs 2,56 % au 31/12/2015

Les autres hypothèses actuarielles sont identiques à celles utilisées pour la clôture au 31 décembre 2015.

[en K€]	01/01/2016 Dotations		Reprises	Autres variations	30/06/2016
Engagements vis à vis du personnel	14 583	355	( 300)	2 235	16 873

[en K€]	01/01/2015 Dotations		Reprises	Autres variations	31/12/2015
Engagements vis-à-vis du personnel	15 660	498	( 174)	( 1 400)	14 583

La variation des provisions pour retraite et avantages assimilés se détaille comme suit :

en K€	30/06/2016			31/12/2015
	Engagements de			Engagements de
	retraite	Frais de santé	Total	retraite	Frais de santé	Total
Charge de la période	45	309	355	440	330	770
Prestations versées	( 170)	( 130)	( 300)	( 206)	( 239)	( 445)
Ecarts actuariels bruts reconnus dans le résultat global	568	1 667	2 235	( 549)	( 851)	( 1 400)
Total	443	1 847	2 290	-316	-760	-1 075

La composante de la charge nette comptabilisée en résultat se présente de la manière suivante :

en K€	30/06/2016	31/12/2015
Coût des services rendus	181	505
Coût financier / Effet de l'actualisation des droits acquis	174	265
Total	355	770

Le détail de la dette actuarielle s'analyse comme suit :

Dette actuarielle en K€	30/06/2016			31/12/2015
	Engagements de			Engagements	Frais de
	retraite	Frais de santé	Total	de retraite	santé	Total
Dette actuarielle brute à l'ouverture	6 126	8 512	14 639	6 442	9 272	15 714
Coût des services rendus	( 17)	198	181	347	158	505
Coût financier / Effet de l'actualisation des droits acquis 62		112	174	93	172	265
Ecarts actuariels reconnus dans le résultat
global	568	1 667	2 235	( 549)	( 851)	( 1 400)
Prestations versées	( 170)	( 130)	( 300)	( 206)	( 239)	( 445)
Dette actuarielle brute à la clôture	6 570	10 359	16 928	6 126	8 512	14 639
Juste valeur des actifs de couverture	( 55)		( 55)	( 55)		( 55)
Solde au bilan	6 515	10 359	16 873	6 071	8 512	14 583

La variation des écarts actuariels résulte principalement de l'impact de la baisse des taux d'actualisation.

Note 15 Dette financière

15.1 Dette financière brute par nature

[en K€]		30/06/2016 30/06/2015	31/12/2015
Emprunts auprès des établissements de crédit (crédit d'investissement)	48 044	64 228	61 747
Emprunts auprès des établissements de crédit (crédit d'exploitation)	172 280	307 700	173 700
Dette financière brute non courante	220 324	371 928	235 447

Emprunts auprès des établissements de crédit (crédit d'investissement)	23 736	18 177	18 414
Emprunts auprès des établissements de crédit (crédit d'exploitation)	253 148	102 456	246 031
Contrats de location financement	261	3	302
Découverts bancaires	3 099	3 822	2 946
Intérêts courus	87	119	105
Dette financière brute courante	280 331	124 576	267 797

Dette financière brute	500 654	496 504	503 244

Aucune de ces dettes ne comporte de clauses de remboursement anticipé lié au respect de ratios financiers.

15.2 Dette financière brute par échéance

La dette financière du Groupe se divise en :

Crédits de vieillissement du stock de vins de Champagne. Ces crédits ont un caractère renouvelable. Ils représentent environ 80 % de la dette nette du Groupe ; - Crédits amortissables d'investissements (foncier et outils industriels).

Dette financière brute par échéance :

En K€	Valeur au bilan	-1 an	+1an à - 5ans	+5 ans
Crédits de vieillissement	172 280	-	172 280	-
Crédits d'investissement	48 044	-	44 936	3 108
Passifs financiers non courants	220 324	-	217 216	3 108
Emprunts et dettes financières courants	276 883	276 883	-	-
Intérêts courus	87	87	-	-
Concours bancaires	3 099	3 099	-	-
Contrat de location financement	261	261		-
Passifs financiers courants	280 331	280 331	-	-
Total	500 654	280 331	217 216	3 108

Les emprunts et dettes financières courants sont constitués à hauteur de 253M€ par des financements renouvelables du vieillissement des stocks de vins, dont l'échéance est inférieure à un an.

Les financements du vieillissement des stocks de vins sont répartis sur la durée de ce cycle. En conséquence, chaque année, compte tenu des autorisations de tirages, environ un quart de ces financements fait l'objet d'un renouvellement naturel et sans difficulté spécifique auprès de nos banques principales.

15.3 Dette financière par type de taux

La structure de l'endettement est la suivante :

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Taux variable	153 307	191 813	156 526
Taux fixe	343 712	304 692	346 718
Total	497 018	496 504	503 244

15.4 Dette financière brute par devise

La devise des dettes financières est l'euro.

15.5 Dette financière nette

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Dette financière non courante	220 324	371 928	235 446
Dette financière courante	280 331	124 576	267 798
Dette financière brute	500 654	496 504	503 244
Trésorerie et équivalents de trésorerie	(3 635)	(4 675)	(4 366)
Dette financière nette	497 018	491 829	498 877

Par ailleurs, le Groupe dispose d'une ligne de crédit non utilisée de 27 M€ au 30 juin 2016, mobilisable immédiatement et sans condition pour faire face aux besoins à court terme de liquidité.

Note 16 Passifs d'impôt différé

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Réévaluation des terres à vignes	14 808	14 808	14 808
Mise à la valeur de marché de la récolte	501	623	647
Retraitement des provisions réglementées	2 549	2 881	2 708
Retraitement sur levée de crédits-bails	1 468	1 530	1 499
Ecart d'évaluation affecté aux vignes de la Sci Les Vignerons	937	937	937
Ecart affecté à la marque Lanson	3 107	3 107	3 107
Elimination des marges sur stocks	( 637)	( 1 202)	( 730)
Avantages au personnel	( 5 828)	( 4 958)	( 5 040)
Taxes prélevées par une autorité publique	( 237)	( 351)	-
Autres impôts	1 210	1 015	884
Total	17 877	18 390	18 821
Rapprochement avec le bilan :
Actifs d'impôt différé	( 156)	( 404)	( 218)
Passifs d'impôt différé	18 032	18 794	19 038
Total net	17 877	18 390	18 821

Le montant net des impôts différés par nature se présente comme suit :

L'essentiel de la rubrique « autres impôts » est représenté notamment par des différences temporaires entre le résultat fiscal et le résultat comptable ainsi que des frais d'acquisition de vignes.

La contribution sociale de solidarité n'a pas été comptabilisée sur la période compte tenu de l'anticipation de la suppression de celle-ci. L'impact au 30 juin 2015 représentait 222 K€ net d'impôts différés.

Note 17 Fournisseurs et autres passifs courants

En K€	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Fournisseurs	47 008	50 923	102 937
Factures à recevoir	19 098	21 715	31 701
Total fournisseurs	66 106	72 638	134 638

Dettes sociales	7 040	7 493	8 748
Avances clients	1 076	1 524	2 127
Autres dettes	1 618	1 706	2 954
Autres passifs courants	9 734	10 724	13 829

Note 18 Autres engagements hors bilan et passifs éventuels

Engagements liés aux activités opérationnelles

Certaines filiales se sont engagées contractuellement auprès de divers fournisseurs pour l'achat d'une partie significative de leur approvisionnement en raisins. Ces engagements portent sur des surfaces et des durées variables.

Dès lors, en raison des écarts pouvant affecter d'une année sur l'autre tant les rendements que les prix, la valeur de ces engagements ne peut pas être quantifiée

avec une approximation raisonnable. Ces engagements représentent des atouts essentiels à l'activité d'une Maison de Champagne.

Le Groupe détient dans ses caves des vins bloqués qui constituent une réserve qualitative à acquérir au prix du marché en cas de déblocage. Seuls les coûts de pressurage sont portés à l'actif du bilan en actifs courants.

Autres engagements

Les autres engagements existants au 31 décembre 2015 n'ont pas évolué de manière significative au cours du 1er semestre de l'exercice 2016.

Passifs éventuels

Il n'existe actuellement aucun fait exceptionnel ni affaire contentieuse risquant d'affecter significativement et avec une probabilité sérieuse les résultats, la situation financière, le patrimoine ou l'activité de LANSON-BCC et du Groupe.

Note 19 Segments opérationnels

Le Groupe n'a pas identifié de secteur opérationnel distinct de l'activité de production et de vente de champagne répondant aux critères de la norme IFRS 8.

19.1 Ventilation du chiffre d'affaires par zone géographique

Chiffre d'affaires par localisation des clients [en k€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
France	54 618	51 515	158 927
Europe (hors France)	33 245	29 335	93 337
Amérique	1 263	1 468	3 970
Asie-Océanie	2 160	2 946	8 875
Autres régions	515	564	1 389
Total	91 801	85 828	266 498

19.2 Répartition du résultat opérationnel consolidé par zone géographique d'implantation des filiales

Le Groupe n'a pas identifié de secteur opérationnel distinct de l'activité de production et de vente de champagne répondant aux critères de la norme IFRS 8.

19.3 Ventilation des actifs du bilan par zone géographique d'implantation des filiales

actif du bilan en K€	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
France	853 927	844 162	920 343
Europe (hors France)	13 273	14 557	22 366
Amérique	49	105	36
Total	867 249	858 824	942 745

19.4 Répartition des investissements par zone géographique d'implantation des filiales en K€

L'essentiel des investissements corporels et incorporels est réalisé par les filiales françaises.

La part des investissements réalisés par les filiales étrangères n'est pas significative.

Note 20 Charges de personnel

Les frais de personnel incluent les salaires, charges sociales y afférents, la participation des salariés au résultat de l'entreprise ainsi que les charges de mutuelle et de retraite.

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Salaires et charges sociales	15 548	15 443	32 610
Participation des salariés	-	-	106
Crédit impôt compétitivité emploi (Cice)	( 272)	( 215)	( 580)
Charges de départ en retraite et frais de santé	354	54	498
Reprise provision retraite et frais santé	( 300)	31	( 174)
Total	15 330	15313	32460

NOTE 21. Charges externes

Les charges externes se décomposent principalement ainsi :

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015
Achat d'études	655	583
Achats non stockés de matières et fournitures	1 589	1 436
Locations et charges locatives	651	694
Entretiens et réparations	1 411	1 638
Rémunérations d'intermédiaires et honoraires	1 720	1 651
Publicités	2 715	2 906
Transports	1 208	1 197
Déplacements, missions	1 295	1 325
Autres charges externes	1 947	1 916
Total	13 191	13 346

Les autres charges externes comprennent principalement les primes d'assurances, les charges du personnel intérimaire et les cotisations professionnelles.

Note 22 Autres produits et charges d'exploitation

[en K€]		30/06/2016 30/06/2015		31/12/2015
	Produits	Charges	Produits	Charges	Produits	Charges
Reprises de provisions	155		91		149
Subventions d'exploitation	31		10		99
Autres	452	( 113)	285	( 127)	558	( 225)
Total	637	( 113)	387	( 127)	806	( 225)

Les autres produits d'exploitation sont constitués de remboursements divers (formations, frais de personnel, …). Au 30 juin 2016, ils incluent également un dégrèvement reçu par la société Lanson-BCC concernant la quote-part de 5 % sur les dividendes (82 K€).

Les autres charges d'exploitation sont constituées principalement par des pertes sur créances, couvertes à 90% par notre assureur crédit Coface dont les indemnités sont enregistrées dans les autres produits.

Note 23 Autres produits et charges opérationnels

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Produits de cessions d'actifs	25	159	222
Reprises sur provisions	-	31	46
Autres produits opérationnels non courants	870	69	79
Total produits opérationnels	895	259	346

Valeurs nettes des cessions d'actifs	( 55)	( 208)	( 220)
Dotations sur provisions	-	( 469)	( 749)
Autres charges opérationnelles non courantes	( 100)	( 231)	( 253)
Total charges opérationnelles	( 155)	( 908)	( 1 221)

Total	740	( 649)	( 875)

Au 30 juin 2016, les autres produits opérationnels comprennent une indemnité perçue suite au litige avec un fournisseur de verrerie (763 K€).

Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2015, les charges opérationnelles sont principalement composées d'une dotation sur provision exceptionnelle relative à une réclamation du Régime Social des Indépendants, contestée par le Groupe, concernant la contribution sociale de solidarité des sociétés (C3S) de la société Lanson International Diffusion et à des retours de marchandises non récurrents chez Champagne Chanoine et Champagne Lanson.

Note 24 Impôts sur les résultats

24.1 Effet net des impôts sur le résultat

[en K€]	30/06/2016	30/06/2015	31/12/2015
Impôts sur les résultats sociaux	1 199	941	8 371
Impôts différés	( 175)	( 906)	( 497)
Total	1 024	35	7 874

La charge totale d'impôt du semestre intègre pour 151 K€ les effets de la réintégration de 25% des frais financiers.

Le crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE) a été comptabilisé en déduction des charges de personnel pour un montant de 272 K€. Ce dernier est calculé sur la base de 6% des rémunérations versées inférieures à 2,5 fois le Smic.

Le taux réel au 30 juin 2016 est proche du taux théorique moyen que le Groupe aurait dû pratiquer.

Note 25 Parties liées

Au cours du 1er semestre 2016, les relations entre le Groupe et les sociétés liées, ses administrateurs, actionnaires et dirigeants sont restées comparables à celles de l'exercice 2015. En particulier, aucune transaction inhabituelle, par sa nature ou son montant, n'est intervenue au cours de cette période.

Note 26 Évènements postérieurs à la clôture

A la date d'arrêté des comptes consolidés semestriels par le Conseil d'administration du 8 septembre 2016, il n'existe aucun évènement postérieur à la clôture susceptible d'avoir un effet significatif sur la situation financière et le patrimoine du Groupe.

Note 27 Liste des sociétés consolidées

			% de	%	Méthode de
Société	Siège	N°Siren	contrôle	d'intérêt	consolidation
	Allée du vignoble
Lanson BCC	51100 Reims	389 391 434	100,00		100,00 Intégration globale
	66 rue de Courlancy
Champagne Lanson	51100 Reims	381 835 529	100,00		99,99 Intégration globale
Lanson International Diffusion	66 rue de Courlancy 51100 Reims
	18 Bolton street London W	398 656 587	100,00		99,99 Intégration globale
Lanson International UK	177 PA	/	100,00		99,99 Intégration globale

	1541 Brickell avenue
	Apt B-1103
Lanson International Americas, Inc.	Miami FL 33129 Allée du vignoble	/	100,00		99,99 Intégration globale
	51100 Reims
Champagne Chanoine frères	Allée du vignoble	329 165 344	99,98		99,98 Intégration globale
Champagne Abel Lepitre	51100 Reims	435 088 802	100,00		99,97 Intégration globale
	Allée du vignoble
Champenoise des Grands Vins	51100 Reims	301 055 489	99,59		99,59 Intégration globale
	22 rue Maurice Cerveaux
Maison Burtin	51200 Epernay	O95 850 624	99,99		99,99 Intégration globale
	22 rue Maurice Cerveaux
SNC AR	51200 Epernay	424 834 448	100,00		99,99 Intégration globale
	22 rue Maurice Cerveaux
SCEV Domaine de la Malmaison	51200 Epernay	401 147 574	99,99		99,99 Intégration globale
	46 avenue de Champagne
Champagne Boizel	51205 Epernay	095 750 501	99,97		99,97 Intégration globale
	33 avenue de Champagne
Champagne de Venoge	51205 Epernay	420 429 482	99,99		99,99 Intégration globale
	13 rue du Pont
Champagne Philipponnat	51160 Mareuil/Ay	335 580 874	99,99		99,99 Intégration globale
	13 rue du Pont
Scea Philipponnat	51160 Mareuil/Ay	391 899 325	100,00		99,99 Intégration globale
	13 rue du Pont
Philiponnat Les Domaines Associés	51160 Mareuil/Ay	338 777 378	99,99		99,99 Intégration globale
	138 rue du Général de
Charmoy	Gaulle 10 340 Les Riceys 138 rue du Général de	407 655 224	99,99		99,99 Intégration globale
Maison Alexandre Bonnet	Gaulle 10 340 Les Riceys	316 619 790	99,85		99,84 Intégration globale
	138 rue du Général de
Vignobles Alexandre Bonnet	Gaulle 10 340 Les Riceys	338 260 052	99,94		99,94 Intégration globale
	138 rue du Général de
Pressoirs Alexandre Bonnet	Gaulle 10 340 Les Riceys	341 336 451	99,97		99,83 Intégration globale
	138 rue du Général de
SCI Val Ronceux	Gaulle 10 340 Les Riceys	348 217 951	99,98		99,80 Intégration globale
	138 rue du Général de
SCI Des Vaucelles	Gaulle 10 340 Les Riceys	341 203 305	99,90		99,73 Intégration globale
	138 rue du Général de
SCI Les Vignerons	Gaulle 10 340 Les Riceys	347 490 146	100,00		99,99 Intégration globale
	66 rue de Courlancy
SCEV Le corroy	51100 Reims	380 509 893	100,00		99,99 Intégration globale
	22 rue Maurice Cerveaux
SARL Grande Vallée Eploitation	51200 Epernay	537 884 272	99,99		99,99 Intégration globale
	Allée du Vignoble 51100
SCI Grande Vallée Patrimoine	Reims	538 054 560	99,99		99,97 Intégration globale