Kojamo Oyj

Earnings Release • May 7, 2020

7.5.2020 Jani Nieminen, toimitusjohtaja Erik Hjelt, talousjohtaja

Osavuosikatsaus 1–3/2020

Kojamo Oyj

• Tammi–maaliskuu 2020 lyhyesti
• Taloudellinen kehitys
• Näkymät, taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka

COVID-19-pandemian vaikutukset Kojamon toimintaan

• Olemme siirtyneet sujuvasti etätyöskentelyyn.
  • Kaikki keskeiset toimintomme ovat edelleen käynnissä.
  • Fyysiset asiakaspalvelukeskukset on suljettu, mutta asiakaspalvelu toimii verkossa ja puhelimitse.
• Vuokraustoiminta jatkuu verkkokaupan kautta normaalisti.
  • Vuokrasopimukset on mahdollista tehdä ilman fyysistä kontaktia.
• Olemme ohjeistaneet asukkaitamme vastuulliseen toimintaan ja tarvittaessa olemme joustavia vuokranmaksun suhteen.
  • Olemme rajoittaneet yhteistilojen käyttöä sekä siirtäneet kiireettömiä korjauksia tulevaisuuteen.
• Uudiskohteiden rakentaminen ja kehityshankkeemme jatkuvat toistaiseksi normaalisti.
• Maksuvalmiutemme on hyvä, ja taloudellinen tilanteemme mahdollistaa operatiivisen toiminnan jatkamisen sekä kasvun.

Tammi–maaliskuu 2020 lyhyesti

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020 4

Toimintaympäristö

Yleinen toimintaympäristö

• Koronaviruspandemia heikentää talouden aktiviteettia. Suomen BTK:n ennustetaan laskevan skenaariosta riippuen 5–12 % vuonna 2020.
• Koronaviruspandemian ja rajoitustoimien kesto vaikuttaa merkittävästi talouden kehitykseen. Tulevan kehityksen arvioiminen on poikkeuksellisen epävarmaa.
• Kaupungistumisen odotetaan kuitenkin jatkuvan ja suurimpien kaupunkiseutujen merkityksen kasvavan.

2019

Väestön kasvuennuste 2019–2030

13,0 %

5

* Helsinki, Espoo, Kauniainen, Vantaa, ** Pääkaupunkiseutu, Hyvinkää, Järvenpää, Kerava, Kirkkonummi, Mäntsälä, Nurmijärvi, Pornainen, Sipoo, Tuusula, Vihti Lähteet: Yleinen toimintaympäristö, liiketoimintaympäristön avainluvut: Valtiovarainministeriön taloudellinen katsaus 4/2020; Väestön kasvuennuste: Tilastokeskus, Väestöennuste

Toimintaympäristö

Asuntotuotanto ja hintakehitys

• Asuntoaloitusten arvioidaan supistuvan useammalla tuhannella vuoteen 2021 asti, minkä jälkeen asuntoaloitusten määrä palaa lähemmäs pitkän aikavälin keskiarvoa, vajaaseen 32 000 asuntoaloitukseen vuodessa.
• Rakennusalalle koronan vaikutukset voivat näkyä työvoiman saannin vaikeutumisena, materiaalipulana sekä uusien rakennushankkeiden aloitusten lykkäyksinä.

Toimialan avainluvut	2020E	2019
Aloitetut asunnot, kpl	Laskee
	tuhansilla	38 770
Myönnetyt rakennusluvat vuositasolla*, kpl	36 234	42 219
Rakennuskustannukset, %	n/a	1,0
Vanhojen kerrostaloasuntojen hinnat koko
maassa, muutos %	1,0	1,2
Vanhojen kerrostaloasuntojen hinnat
pääkaupunkiseudulla, muutos %	1,0–3,1	0,5–3,4
Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrat koko
maassa, muutos %	1,6	1,4
Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrat
pääkaupunkiseudulla, muutos %	1,6–1,8	1,6–2,0

6

Asuntotuotantotarve 2015 – 2040

* Rullaava 12 kk, helmikuu 2020

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Lähteet: Asuntotuotanto ja hintakehitys: Valtiovarainministeriön taloudellinen katsaus 4/2020; Toimialan avainluvut: PTT, Tilastokeskus: Rakennus- ja asuntotuotanto 2020, helmikuu, RT; Asuntotuotantotarve: VTT, Asuntotuotantotarve 2015–2040. Koronapandemian jälkeisiä ennusteita on rajatusti saatavilla

Toimintaympäristö

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Vuokra-asumisen suosio kasvaa

• Pidemmällä aikavälillä muuttoliike pitää vuokraasuntojen kysynnän erityisesti hyvien yhteyksien varrella oleville asunnoille korkealla. Ihmisten asumistarpeissa korostuu yhä enemmän sijainnin ja palveluiden merkitys.
• Vuokra-asumisen vapaus kiinnostaa yhä enemmän, mikä tukee vuokramarkkinoiden kehitystä vielä pitkään.
• Helsingissä vuokralla asuvia kotitalouksia on omistusasujia enemmän, lähivuosina myös Tampereella ja Turussa. Tämä on vahva merkki kaupungistumisen kiihtymisestä sekä toisaalta asumispreferenssien muutoksesta.
• Koronaviruspandemian arvioidaan hidastavan asuntokauppaa ja epävarmuus kasvattaa vuokraasumisen suosiota.

7

* Helsinki, Espoo, Kauniainen, Vantaa, Hyvinkää, Järvenpää, Kerava, Kirkkonummi, Mäntsälä, Nurmijärvi, Pornainen, Sipoo, Tuusula, Vihti Lähteet: Vuokra-asumisen suosio kasvaa: MDI:n väestöennuste 2040,ja Pellervon taloustutkimuksen (PTT) Asuntomarkkinat 2020 -ennuste; Kotitalouksien koon sekä vuokralla asuvien kotitalouksien määrän kehitys: Tilastokeskus, Asunnot ja asuinolot 2018

							Asuntojen käyvästä arvosta 98,8 prosenttia seitsemässä
suurimmassa kasvukeskuksessa					Asuntojen määrä, %-osuudet
Alue	Asuntojen määrä, kpl	Liike- ja muut vuokrat tavat tilat, kpl	Käypä arvo, M€	Käypä arvo, tuhatta euroa / kpl	Käypä arvo, euroa / m2	Talou dellinen vuokraus aste, %	4,1 %2,3 % 4,7 % 5,0 % 6,3 % 5,4 %	Helsingin seutu Tampereen seutu
Helsingin seutu	20 629	311	4 325	207	3 661	97,3		Turun seutu
Tampereen seutu	4 942	126	626	124	2 394	96,1	14,0 % 58,3 %	Oulu
Turun seutu	1 904	17	223	116	2 026	98,3
Oulu	2 220	19	182	81	1 548	97,4	Käypä arvo, %-osuudet	Jyväskylä
Jyväskylä	1 771	2	184	104	1 979	92,8	2,5 %1,2 %
Kuopion seutu	1 674	47	162	94	1 763	96,0	2,7 % 3,1 %	Kuopion
Lahden seutu	1 436	4	147	102	1 819	95,9	3,1 %	seutu
Muut	816	20	70	84	1 499	95,7	3,8 %	Lahden seutu
Yhteensä	35 392	546	9191) 5	165	2 985	96,9	10,6 %
Muu			4252)					Muut
Portfolio yhteensä	35 392	546	6 344				73,1 %

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

1) Luvut liittyvät portfolion tuottoa tuottaviin omaisuuseriin, eli pois lukien käynnissä olevat projektit, yhtiön omistamat tontit ja tietyt osakkeiden kautta omistetut omaisuuserät. 2) Käynnissä olevien projektien, yhtiön omistamien tonttien ja tiettyjen osakkeiden kautta omistettujen omaisuuserien sekä käyttöoikeusomaisuuserien (IFRS 16) käypä arvo.

8

Asuntokanta kasvaa edelleen

• Katsauskaudella myytiin 3 (1) asuntoa, ostettiin 0 (16) asuntoa ja valmistui 119 (61) asuntoa.
• Kauden aikana aloitettiin 454 (277) asunnon rakentaminen. Näiden lisäksi tehtiin sopimukset yli 600 asunnon rakentamiseksi tulevina vuosina.

Vahvat lähtökohdat tulevaisuuden kasvun rakentamiseen

Yhteistyösopimus 2.3.2020 SRV:n kanssa

• 676 asuntoa, 6 kohdetta, kauppahinta noin 197 M€
• Kaikki hankkeet käynnistyvät keväällä 2020
• Keskeiset sijainnit Helsingissä ja Espoossa
• Sopimus pitää sisällään mm. Redin kauppakeskuksen päälle rakennettavan, Suomen korkeimman vuokratornitalon
• Tornitalon stabiloitunut tuotto ja muiden kohteiden nettoalkutuotto on noin 4 %

Yhteistyösopimukset vuonna 2019

SRV

• 527 asuntoa, 6 kohdetta, kauppahinta noin 120 M€
• Hankkeet käynnistyvät pääosin vuonna 2020, yksi kohde jo valmistunut
• Keskeiset sijainnit Helsingin seudulla
• Nettoalkutuotto noin 4 %

Hausia

• 378 asuntoa, 5 kohdetta, kauppahinta noin 90 M€
• Hankkeet käynnistyvät vuosina 2019 ja 2020
• Keskeiset sijainnit Espoossa
• Nettoalkutuotto noin 4 %

Metropoliakehityshanke

Kojamo osti vuonna 2017 Helsingin kaupungilta 7 aiempaa oppilaitosrakennusta, jotka muutetaan asunnoiksi.

Kaavoitusvaihe on parhaillaan käynnissä, ja sen odotetaan valmistuvan vuoden 2020 aikana.

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020 11

*Arvio koko vuoden valmistuneista sisältää myös Q1/2020 valmistuneet 119 asuntoa.

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020 12 **Eivät sisällä Metropolia-kehityshankkeiden asuntoja. Sopimuksiin kuuluvat asunnot, joiden rakentaminen on jo aloitettu näkyvät rivillä "Rakenteilla olevat"

Lumo rakentaa asiakaskokemuksen uudella tavalla

Uuden asiakkaan palvelut Asumisen aikaiset palvelut

Henkilökohtainen esittely 250 € Edullinen vuokravakuus

Lemmikit tervetulleita Laajakaista sisältyy vuokraan Muutto- ja asennuspalvelu

Avainkuriiri

13

Taloudellinen kehitys

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020 14

Liikevaihto kasvoi

• Liikevaihto kasvoi 4,6 prosenttia vertailukaudesta johtuen pääasiassa sekä asuntokannan että Like-for-Like-vuokratuottojen kasvusta.

* Arvonmuutokset = Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta

15

Nettovuokratuotto ja FFO kasvoivat

• Nettovuokratuotto kehittyi positiivisesti ja kasvoi 10,2 prosenttia.
• Kasvuun vaikuttivat asuntokannan kasvu, vuokratuottojen Like-for-Like-kasvu ja vertailukautta alhaisemmat ylläpitokulut

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO)

Muutokset Kojamon osakemäärässä vaikuttavat osakekohtaisen kassavirran ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) suhteelliseen kehitykseen. Osakekohtaisten tunnuslukujen vertailutietoja on oikaistu ylimääräisen yhtiökokouksen 25.5.2018 tekemän osakkeiden jakamista koskevan päätöksen vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Osakkeiden jakamisessa osakkeenomistajat saivat 30 uutta osaketta kutakin omistamaansa osaketta kohden.

16

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Vuokrausaste edellisvuoden tasolla

• Taloudellinen vuokrausaste oli vertailukauden tasolla vaihtuvuuden lievästä kasvusta huolimatta

Taloudellinen vuokrausaste = (vuokratuotot / vuokrattavissa olevien asuntojen potentiaalinen vuokratuotto) * 100. Taloudellinen vuokrausaste ei sisällä peruskorjattavana olevia asuntoja. Vaihtuvuus = (kaudella irtisanotut sopimukset / asuntojen kokonaismäärä) * 100 Vaihtuvuuden laskentatapaa on muutettu 1.1.2017 alkaen, vertailutietoja ei ole muutettu vastaamaan uutta laskentatapaa.

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Investoinnit etenevät strategian mukaisesti

• Kiireettömät korjaus- ja huoltotoimenpiteet siirretty myöhemmäksi COVID-19 pandemiasta johtuen

Ajanmukaistamisinvestoinnit ja korjaustoiminta, M€

Sijoituskiinteistöjen arvo 6,3 miljardia euroa

• Sijoituskiinteistöjen käypää arvoa kasvatti merkittävästi siirtyminen kauppaarvomenetelmästä tuottoarvo-menetelmään 31.12.2019.

(katsauskauden lopussa)

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo, M€ 1)

19

1) Sijoituskiinteistöihin sisältyvät valmiit asunnot, kehityshankkeet ja maa-alueet sekä Myytävänä olevat sijoituskiinteistöt.

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Tontti- ja kiinteistökehitysvaranto 31.3.2020

	Rakenteilla olevat kohteet	Sitovat esi sopimukset	Omistetut tontit ja kiinteistö kehitys kohteet1	Yhteensä
Investointi / toteutuneet kustannukset	205,0	-	161,2	366,2
Loppuun saattamisen kustannukset	198,3	331,7	-	530,1
1 000 k-m2			193
Asunnot	1 651	1 305	~3 0002	~6 000

Tontti- ja kiinteistökehitysvarannosta 99 prosenttia sijaitsee Helsingin seudulla

Kojamo arvioi, että vuonna 2020 investoinnit kehityshankkeisiin tulevat olemaan noin 300–360 miljoonaa euroa.

Vuonna 2020 valmistuvia kohteita

20

1) Johdon arvio tonttien käyvästä arvosta, rakennusoikeudesta sekä asuntojen määrästä. 2) Johdon arvio, vanhoissa asuinrakennuksissa tällä hetkellä noin 300 asuntoa.

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Kojamon rakenteilla olevia kohteita

Omavaraisuusaste ja Loan to Value (LTV)

• Omavaraisuusaste ja Loan to Value (LTV) vahvistuivat merkittävästi.

Listautumisen osakeanti kasvatti omavaraisuusastetta 1,6 prosenttiyksikköä.

Osakekohtainen EPRA NAV parani

• Osakekohtaiset tunnusluvut paranivat merkittävästi.

1) Osakekohtaisten tunnuslukujen vertailutietoja on oikaistu ylimääräisen yhtiökokouksen 25.5.2018 tekemän osakkeiden jakamista koskevan päätöksen vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Osakkeiden jakamisessa osakkeenomistajat saivat 30 uutta osaketta kutakin omistamaansa osaketta kohden.

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Monipuolinen rahoitusrakenne

24

pääomaan.

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Kojamon maksuvalmius hyvällä tasolla

Tehtyjä toimenpiteitä

• Allekirjoitimme OP Yrityspankki Oyj:n kanssa maaliskuussa 75 miljoonan euron määräisen reaalivakuudettoman lainasopimuksen. Laina on 5,5-vuotinen ja rahoitus käytetään konsernin yleisiin rahoitustarpeisiin. Katsauskauden lopussa laina oli nostamatta.
• Katsauskauden jälkeen huhtikuun alussa allekirjoitimme Danske Bankin kanssa 50 miljoonan euron suuruisen vakuudettoman lainasopimuksen. Lisäksi allekirjoitimme huhtikuussa EIP:n kanssa 34 miljoonan euron suuruisen vakuudettoman lainasopimuksen
• Olemme varmuuden vuoksi kasvattaneet rahavaroja lisäämällä liikkeeseen laskettujen yritystodistusten määrää.
• Monipuolinen rahoitusrakenne tukee rahoituksen saatavuutta. Kojamon vahva rahoitusasema mahdollistaa operatiivisen toiminnan ja strategisen kasvun jatkamisen suunnitellusti.
• Perustimme maaliskuussa EMTN (Euro Medium Term Notes) -joukkovelkakirjaohjelman, jonka puitteissa on tarkoitus laskea liikkeeseen vakuudettomia Eurobondeja.

Tilanne 31.3.2020

237,3 M€ (206,5) Rahavarat

70,9 M€ (187,5) Likvidit rahoitusvarat

250 miljoonan euron yritystodistusohjelmasta käytössä 129,9 (50,0) milj. euroa

300 miljoonan euron sitovat luottolimiitit ja 5 miljoonan euron eisitova luottolimiitti, jotka katsauskauden lopussa käyttämättä

Strategiatavoitteet 2020–2023

Avainluku	Toteuma 1–3/2020	Strategiatavoite
Liikevaihdon vuosikasvu, %	4,6	4–5 %
Vuosittaiset investoinnit, M€	62,1	200–400 M€
FFO/liikevaihto, %	30,7	> 36
Loan to Value (LTV), %	39,5	< 50
Omavaraisuusaste, %	45,3	> 40
Nettosuositteluindeksi (NPS)	36	40

Näkymät, taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020 27

Kojamon näkymät 2020 (täsmennetty)

Kojamo arvioi konsernin liikevaihdon kasvavan vuonna 2020 edellisestä vuodesta 2–6 prosenttia. Lisäksi yhtiö arvioi konsernin kassavirran ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) vuonna 2020 olevan 146–158 miljoonaa euroa ilman kertaluonteisia kuluja (aiemmin 142–156 miljoonaa euroa).

Näkymissä on otettu huomioon toteutuneiden asuntojen myyntien ja ostojen vaikutukset, arvio vuokrausasteesta ja vuokrien kehityksestä sekä valmistuvien asuntojen määrä. Näkymät perustuvat yhtiön johdon arvioon liikevaihdon kehityksestä, nettovuokratuotosta, hallintokuluista, rahoituskuluista, maksettavista veroista ja valmistuvasta uudistuotannosta sekä johdon näkemykseen toimintaympäristön kehityksestä.

Näkymät perustuvat myös muuttoliikkeen ylläpitämään vahvaan kysyntään, joka kasvattaa Like-for-Like-vuokratuottoja. Yhtiön johto voi vaikuttaa liikevaihtoon ja kassavirtaan ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) yhtiön oman liiketoiminnan kautta. Yhtiön johto ei voi vaikuttaa markkinoiden kehitykseen, säädösympäristöön eikä kilpailutilanteeseen.

COVID-19-pandemian vaikutukset Kojamon näkymiin

Operatiivinen toiminta	Johto arvioi, että yhtiön operatiivinen toiminta jatkuu pääosin häiriöttä • Asuntojen vuokraaminen jatkuu lähes normaalisti verkkokaupan mahdollistamana • Vuokrasaamisten ei odoteta merkittävästi kasvavan lähiaikoina
Kysyntä	Johto arvioi vuokra-asuntojen kysynnän säilyvän vahvana myös jatkossa • Pandemiasta johtuvat rajoitukset voivat lyhyellä aikavälillä vaikuttaa muuttohalukkuuteen ja estää muuttovirtoja • Epävarmuuden arvioidaan heikentävän asuntolainanottohalukkuutta, ja näin lisäävän vuokra-asumisen suosiota
Investoinnit ja kasvu	Kojamo jatkaa kasvustrategiansa toteuttamista • Toistaiseksi kaikki kehityshankkeet ovat edenneet suunnitellusti, mutta rakennusyhtiöiden mahdolliset pandemiasta johtuvat haasteet voivat kuitenkin viivästyttää Kojamon hankkeita • Kojamon johto arvioi, että hankkeiden mahdollisella viivästymisellä ei ole olennaista vaikutusta kuluvan vuoden liikevaihtoon eikä FFO:hon
Rahoitus	Kojamon taloudellinen asema ja maksuvalmius ovat hyvät • Kojamo on pystynyt monipuolisen rahoitusrakenteensa ansiosta tekemään rahoitusjärjestelyjä keskeytyksettä. • Kojamon johto arvioi, että mikäli rahoitusmarkkinat jatkuvat epävakaina, uuden rahoituksen hinta voi nousta merkittävästi.

Osinkopolitiikka

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Kojamon tavoitteena on olla vakaa osingonmaksaja ja maksaa osinkoa vuosittain vähintään 60 prosenttia FFO:sta, edellyttäen, että konsernin omavaraisuusaste on vähintään 40 prosenttia ja ottaen huomioon yhtiön taloudellinen asema.

Osinkohistoria

* Sisältää lisäosinkoa 0,29 euroa / osake.

Osakekohtaisten tunnuslukujen vertailutietoja on oikaistu ylimääräisen yhtiökokouksen 25.5.2018 tekemän osakkeiden jakamista koskevan päätöksen vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Osakkeiden jakamisessa osakkeenomistajat saivat 30 uutta osaketta kutakin omistamaansa osaketta kohden.

30

Yhteenveto

Vuosi alkoi vahvasti, ja liikevaihto, nettovuokratuotto ja FFO kasvoivat.

Investoinnit etenivät suunnitellusti: alkuvuonna ilmoitettu yhteistyösopimus SRV:n kanssa tukee ennestään vahvaa hankeputkea.

Olemme hyvässä asemassa jatkamaan toimintaamme ja kasvuamme COVID-19 pandemiasta huolimatta.

Kiitos!

Yhteystiedot:

Toimitusjohtaja Jani Nieminen, puh. 020 508 3201

Talousjohtaja Erik Hjelt, puh. 020 508 3225

Sijoittajasuhdepäällikkö Maija Hongas, puh. 020 508 3004

www.kojamo.fi

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020

Puolivuosikatsaus tammi– kesäkuulta 2020 julkaistaan 20.8.2020

Kojamon ensimmäinen pääomamarkkinapäivä järjestetään Helsingissä 29.9.2020 olosuhteiden salliessa.

Varaa päivä, lisätietoa tulossa myöhemmin!

32

Liitteet

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020 33

Kojamon historia: VVO:sta Kojamoksi

Nykyaikainen asuntoportfolio, jonka painopiste on siirtynyt Lumo-asuntoihin

Konserni raportoi v. 2014 alkaen IFRS-lukuja.

Yllä oleva kuvaaja esittää sijoituskiinteistöjen käyvän arvon kehitystä. Sijoituskiinteistöihin sisältyvät valmiit asunnot, kehityshankkeet ja maa-alueet sekä Myytävänä olevat sijoituskiinteistöt. * 31.3.2020

Uusi sijoituskiinteistöjen käyvän arvon arvostusmenetelmä voimaan 31.12.2019

Muutos	Kojamo siirtyy sijoituskiinteistöjensä käyvän arvon määrittämisessä ns. kauppa-arvomenetelmästä tuottoihin perustuvaan arvostusmenetelmään.
Muutoksen syy	Muutos mahdollistaa yhtiön paremman vertailtavuuden sen keskeisiin kansainvälisiin verrokkiyhtiöihin.
Ulkoinen arvioitsija	Jones Lang LaSalle Finland Oy (JLL)
Voimaantulo	Uusi arvostusmenetelmä otettiin käyttöön 31.12.2019. Muutoksessa on kyse kirjanpidollisen arvion muutoksesta, ja sitä ei sovelleta takautuvasti.
Menetelmän kuvaus	Uusi arvostusmenetelmä perustuu 10 vuoden diskonttaamalla tehtävään kassavirtalaskentaan (DCF). Diskonttokorkona käytetään 10 vuoden kassavirran tuottovaatimusta inflaatiolla lisättynä. Käytetyt painotetut tuottovaatimukset ovat seuraavat: • Pääkaupunkiseutu 3,85 % • Muu Suomi 5,05 % • Konserni yhteensä 4,25 % JLL on antanut Kojamon arvonmäärityksestä lausunnon, ja arvioinnin piirissä olleiden sijoituskiinteistöjen käypä arvo tilinpäätöksessä vastaa tätä lausuntoa.

Uusi strategiakausi 2020–2023

• Strategiamme on osoittautunut vahvaksi ja jatkamme sen pohjalta myös tulevaisuudessa.
• Hallitus on hyväksynyt päivitetyt strategiset tavoitteet ja painopisteet vuosille 2020–2023.
• Haemme vahvaa kasvua optimoidulla rahoitusrakenteella ja kannattavaa liiketoimintaa alan parhailla toimintamalleilla. Meillä on kyky toteuttaa kasvua monikanavaisesti ja reagoida nopeasti mahdollisuuksiin. Panostamme vahvasti palvelullistumiseen ja hyödynnämme digitalisaation tuomia ratkaisuja toiminnassamme.

Strategiset painopisteet 2020–2023

Paras asiakaskokemus

Tarjoamme asiakkaillemme helppoa ja vaivatonta asioimista sekä tuotamme lisäarvoa palveluin.

Vahva kasvu

Etsimme monikanavaista ja kannattavaa kasvua optimoidulla rahoitusrakenteella.

Operatiivinen erinomaisuus

Luomme kilpailukykyä ja kannattavuutta toimialan parhailla toimintamalleilla.

Vastuullisuus ja kestävä kehitys

Vastuullisuus on DNA:ssamme ja osa kaikkien kojamolaisten työtä.

Osaavin henkilöstö ja energinen työpaikka

Olemme tunnettuja dynaamisesta ja tuloksellisesta yrityskulttuurista. Varmistamme osaamisen kehittämisellä ja työntekijäkokemuksella tulevaisuuden kilpailukyvyn.

Uusiutuminen digitalisaatioratkaisuin

Parannamme liiketoimintaamme ja tuotamme lisäarvoa asiakkaillemme ja työntekijöillemme hyödyntäen digitalisaation ratkaisuita.

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020 38

Vastuullisuuden ydin on missiossamme: Luomme parempaa kaupunkiasumista

• Raportoimamme yritysvastuuteemat ympäristö, asiakaskokemus, henkilöstö ja taloudellinen vastuu perustuvat keskusteluihin sekä jatkuvaan yhteydenpitoon sidosryhmiemme kanssa että omaan arvioomme olennaisimmista teemoista. Näihin sidosryhmiin kuuluvat asiakkaat, henkilöstö, omistajat, rahoittajat, yhteistyökumppanit, kansalaisjärjestöt ja paikalliset toimijat, viranomaiset ja päättäjät sekä media.
• Raportoimme vuodelta 2019 ensimmäistä kertaa soveltaen Global Reporting Initiativen (GRI):n raportointiviitekehystä sekä EPRA:n (European Public Real Estate Association) vastuullisuusraportoinnin parhaita käytäntöjä koskevia suosituksia.
• Osallistumme vuonna 2020 ensimmäistä kertaa kansainväliseen vastuullisuuden Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB) -arviointiin.

YMPÄRISTÖ Vastuullisuus ja kestävä kehitys

ASIAKKAAT Paras asiakaskokemus

HENKILÖSTÖ Osaavin henkilöstö ja energinen työpaikka

TALOUDELLINEN VASTUU Vastuullinen yrityskansalainen

Vahva kasvu | Operatiivinen erinomaisuus | Uusiutuminen digitalisaatioratkaisuin

Vastuullisuus näkyy arjessamme

Harmaan talouden torjunnassa toimintamallimme

ovat lain vaatimuksia tiukemmat

Innostavimmat työpaikat

-tunnustus kolmatta vuotta peräkkäin

90 miljoonaa euroa verojalanjälki

4 951 vuotta välillinen työllistämisvaikutus

75 % Henkilöstötyytyväisyysindeksi korkealla tasolla (verrokkiryhmä: 68 %)

0 tietoturvarikkomusta tai -poikkeamaa

93,7 työolosuhdemittari korkealla tasolla

-7,5% Tavoite energiankulutuksen vähentämiselle vuosina 2017–2025 VAETS II –ohjelman mukaisesti

Kaikki

Kojamon toimistot WWF:n Green Office – sertifioituja

Yhteiskäyttöautot asukkaidemme käytössä

Vesisertifioitu

kiinteistösähkö kaikissa kiinteistöissä

1 706 valmistunutta, 1 586

rakenteilla asuntoja lähes nollaenergiataloissa

29 000 asuntomme sisälämpötilaa ohjaa tekoäly

-1,2 % veden ominaiskulutus (l/m³ )

-1,4 % kiinteistöjen lämpöindeksi (kWh/m³ )

-1,2 %

kiinteistöjen kokonaisenergian kulutus (kWh/m³ )

-1,0 % jätteet (kg/asunto)

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1–3/2020 40

Kojamon 10 suurinta osakkeenomistajaa (tilanne 31.3.2020)

	Osakkeenomistaja	Osakkeita	% osakkeista
	Hallintarekisteröidyt ja suorat ulkomaiset osakkeenomistajat	84 338 152	34,1
1.	Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	28 037 814	11,3
2.	Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma	26 862 375	10,9
3.	Teollisuusliitto ry	25 311 700	10,2
4.	Opetusalan Ammattijärjestö OAJ ry	15 081 498	6,1
5.	Julkisten ja hyvinvointialojen liitto JHL ry	12 400 000	5,0
6.	Rakennusliitto ry	11 308 609	4,6
7.	Ammattiliitto PRO ry	9 960 270	4,0
8.	Palvelualojen ammattiliitto PAM ry	8 000 000	3,2
9.	Stiftelsen för Åbo Akademi sr	2 198 763	0,9
10.	Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo	1 795 345	0,7
	Muut osakkeenomistajat	21 849 873	8,8
Yhteensä		247 144 399	100,0

Lähde: Euroclear Finland

	1–3/2020	1–3/2019	Muutos,%	2019
Liikevaihto, M€	95,7	91,5	4,6	375,3
Nettovuokratuotto, M€	56,0	50,8	10,2	247,3
Nettovuokratuotto liikevaihdosta, %	58,6	55,6		65,9
Voitto ennen veroja, M€	51,7	38,9	32,8	1 031,3
Bruttoinvestoinnit, M€	62,1	38,0	63,4	259,9
Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO), M€	29,4	26,3	11,8	140,7
Osakekohtainen kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta, €	0,12	0,11	9,1	0,57
Taloudellinen vuokrausaste, %	96,9	96,9		97,2
Sijoituskiinteistöt, Mrd€	6,3	5,2	22,0	6,3
Omistuksessa olevat vuokra-asunnot	35 392	34 792	1,7	35 272
Rakenteilla olevat vuokra-asunnot	1 651	1 280	29,0	1 316
Osakekohtainen EPRA NAV, €	15,35	11,55	32,9	15,49
Omavaraisuusaste, %	45,3	40,7		46,9
Loan to Value (LTV), %	39,5	46,7		40,5

Tuloslaskelma

M€	1–3/2020	1–3/2019	1–12/2019
Liikevaihto	95,7	91,5	375,3
Kiinteistöjen ylläpitokulut	-33,1	-33,9	-91,1
Korjaukset	-6,5	-6,7	-36,9
Nettovuokratuotto	56,0	50,8	247,3
Hallinnon kulut	-10,2	-9,3	-38,7
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	0,6	0,4	1,7
Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja -tappiot	-0,1	0,0	0,1
Vaihto-omaisuuden luovutusvoitot ja -tappiot			0,2
Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta	22,0	10,4	872,4
Poistot ja arvonalentumiset	-0,3	-0,3	-1,1
Liikevoitto	68,1	52,0	1 081,9
Rahoitustuotot ja -kulut	-16,3	-13,1	-50,8
Osuus osakkuusyritysten tuloksista	0,0	0,0	0,2
Voitto ennen veroja	51,7	38,9	1 031,3
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero	-4,6	-3,6	-19,9
Laskennallisten verojen muutos	-5,7	-3,2	-186,2
Tilikauden voitto	41,5	32,2	825,2

M€	31.3.2020	31.3.2019	31.12.2019
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	0,2	0,2	0,2
Sijoituskiinteistöt	6 344,2	5 201,8	6 260,8
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	30,7	31,3	30,9
Osuudet osakkuusyrityksistä	2,4	2,2	2,4
Rahoitusvarat	0,7	0,6	0,7
Pitkäaikaiset saamiset	3,1	5,2	3,2
Johdannaissopimukset		0,4	0,2
Laskennalliset verosaamiset	18,6	15,7	14,4
Pitkäaikaiset varat yhteensä	6 400,0	5 257,4	6 312,8
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	0,1	0,4	0,1
Johdannaissopimukset	0,3	0,4	0,3
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	0,8	2,2	0,1
Myyntisaamiset ja muut saamiset	8,2	7,5	7,7
Rahoitusvarat	70,9	187,5	132,1
Rahavarat	237,3	206,5	137,3
Lyhytaikaiset varat yhteensä	317,7	404,4	277,6
VARAT	6 717,7	5 661,9	6 590,4

M€	31.3.2020	31.3.2019	31.12.2019
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	58,0	58,0	58,0
Ylikurssirahasto	35,8	35,8	35,8
Käyvän arvon rahasto	-51,5	-37,2	-44,7
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	164,4	164,4	164,4
Kertyneet voittovarat	2 833,5	2 083,4	2 877,0
Emoyhtiön omistajien osuus	3 040,2	2 304,4	3 090,6
Oma pääoma yhteensä	3 040,2	2 304,4	3 090,6
Pitkäaikaiset velat
Lainat	2 313,2	2 534,9	2 429,3
Laskennalliset verovelat	692,0	503,8	683,8
Johdannaissopimukset	78,4	61,3	69,8
Varaukset	0,5	0,6	0,5
Muut pitkäaikaiset velat	4,9	13,9	5,1
Pitkäaikaiset velat yhteensä	3 089,0	3 114,4	3 188,4
Lyhytaikaiset velat
Lainat	432,4	99,8	244,9
Johdannaissopimukset	1,4	0,1	0,2
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	0,9	0,6	2,0
Ostovelat ja muut velat	153,8	142,6	64,3
Lyhytaikaiset velat yhteensä	588,4	243,0	311,4
Velat yhteensä	3 677,4	3 357,5	3 499,8
OMA PÄÄOMA JA VELAT	6 717,7	5 661,9	6 590,4

Kojamo Oyj:n osavuosikatsaus 1 –3/2020

Rahoituksen avainluvut

	31.3.2020	31.12.2019	30.9.2019	30.6.2019	31.3.2019
Omavaraisuusaste, %	45,3	46,9	42,0	41,9	40,7
Korkokatekerroin (interest cover)	4,3	4,3	4,4	4,4	4,3
Loan to Value (LTV), %	39,5	40,5	46,7	46,9	46,7
Suojausaste, %	85	88	90	89	93
Keskikorko, % 1)	1,8	1,8	1,8	1,8	1,8
Keskimääräinen laina-aika, vuotta	4,4	4,7	4,9	5,1	5,3
Keskimääräinen korkosidonnaisuusaika, vuotta	4,6	4,9	5,2	5,4	5,6

1) Sisältää korkojohdannaiset

Asuntotuotannon kehitys

Valmistuneet asunnot, kpl

Kehitys vuosineljänneksittäin Helsingissä, kpl

(74 % vuonna 2018).

Tätä esitystä ei tule tulkita tarjoukseksi myydä tai tarjouspyynnöksi ostaa arvopapereita millään lainkäyttöalueella. Minkään osan tästä esityksestä tai sen jakelun, ei tule muodostaa perustetta, eikä siihen tule luottaa perusteena, sopimukselle, sitoumukselle tai investointipäätökselle.

Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, joihin kuuluvat lausumat koskien Kojamon liiketoiminnan strategiaa, operatiivisia ja taloudellisia tavoitteita, taloudellista tilaa, kannattavuutta, toiminnan tulosta ja markkinatietoa sekä muut lausumat, jotka eivät ole historiallista tietoa. Lausumat, joiden yhteydessä on käytetty sanoja "aikoa", "arvioida", "ennakoida", "ennustaa", "jatkua", "odottaa", "olettaa", "pyrkiä", "saattaa", "suunnitella", "tavoitella", "tulla", "tähdätä", "uskoa", "voisi" ja muut vastaavat tai niiden kielteiset vastaavat ilmaisut ilmentävät tulevaisuutta koskevia lausumia, mutta kyseiset lausumat eivät rajoitu näihin ilmaisuihin. Tulevaisuutta koskeviin lausumiin liittyy luonnostaan riskejä, epävarmuustekijöitä ja lukuisia tekijöitä, jotka saattavat aiheuttaa sen, että toteutuneet seuraukset tai todellinen liiketoiminnan tulos eroavat olennaisesti ennakoidusta. Näihin tulevaisuutta koskeviin lausumiin ei tule tukeutua liikaa. Lukuun ottamatta laista johtuvaa jatkuvaa tiedonantovelvollisuutta, Kojamo ei sitoudu julkisesti päivittämään tai arvioimaan uudelleen mitään tulevaisuutta koskevia lausumia uusien tapahtumien tai olosuhteiden perusteella tai muusta syystä.