Kinnevik — Interim / Quarterly Report 2009

Feb 17, 2010

Investment AB Kinnevik

Skeppsbron 18 P.O. Box 2094 SE-103 13 Stockholm Sweden www.kinnevik.se

(Publ) Reg no 556047-9742 Phone +46 8 562 000 00 Fax +46 8 20 37 74

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2009

Finansiell utveckling under fjärde kvartalet

• • Marknadsvärdet på koncernens aktier och andelar i Noterade Kärninnehav uppgick per 31 december till 41.128 Mkr, vilket är en ökning med 12% 1) sedan den 30 september 2009.
• • Korsnäs intäkter ökade till 2.021(1.668) Mkr och rörelseresultatet uppgick till 242 (-138) Mkr.
• • Koncernens totala intäkter ökade till 2.131 (1.796) Mkr och rörelseresultatet uppgick till 238 (-180) Mkr.
• • Resultat efter skatt, inklusive förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar, uppgick till 4.734 (-6.805) Mkr.
• • Resultat per aktie uppgick till 17,07 (-26,11) kronor.

Händelser under fjärde kvartalet

• Beslut fattades om att Korsnäs avser att investera i en bioenergianläggning. För Korsnäs del kommer investeringen att uppgå till cirka 320 Mkr, motsvarande 50% i ett gemensamägt bolag Bomhus Energi AB.
• Kinnevik tecknade avtal om att investera 35 MEUR i European Internet Holding. Förvärvet slutfördes i början av februari 2010.

Finansiell utveckling under 2009

• • Marknadsvärdet på koncernens aktier i Noterade Kärninnehav ökademed 15.722 1) 2) Mkrmotsvarande 65%.
• • Korsnäs intäkter ökade 9% till 8.039 (7.396) Mkr. Rörelseresultatet ökade till 851 (429) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal om 10,6% (6,7%).
• • Koncernens totala intäkter uppgick till 8.397 (7.719) Mkr och rörelseresultatet var 842 (398) Mkr.
• • Resultat efter skatt, inklusive förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar, uppgick till 16.373 (-25.762) Mkr.
• • Resultat per aktie uppgick till 61,66 (-97,94) kronor.
• • Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en utdelning om 3,00 (2,00) kronor per aktie.

"Jag är stolt över att presentera Kinneviks resultat för 2009, ett år då Kinneviks portföljbolag visade styrka både operationellt och finansiellt trots det bistra ekonomiska klimatet. Kinneviks proportionella andel av portföljbolagens intäkter och rörelseresultat ökade med 4 respektive 14%. Vi gjorde fem nya investeringar och vår starka finansiella position medger en ökad utdelning om 50% till 3 kronor per aktie", säger Mia Brunell Livfors, verkställande direktör för Kinnevik.

¹⁾ Inklusive erhållna utdelningar.

²⁾ Exklusive förvärvsvärdena på aktier och andelar som ingick vid förvärvet av Emesco AB, 2.232 Mkr.

Kinnevik grundades 1936 och representerar därmed en mer än sjuttioårig företagartradition under samma grupp av huvudaktieägare. Kinneviks innehav består av tillväxtbolag fördelade på tre övergripande affärsområden; Onoterade Kärninnehav som består av kartong- och pappersbolaget Korsnäs inklusive aktier i Bergvik Skog, Noterade Kärninnehav som består av Millicom International Cellular S.A. ("Millicom"), Tele2 AB ("Tele2"), Modern Times Group MTG AB ("MTG"), Transcom WorldWide S.A. ("Transcom") och Metro International S.A. ("Metro"), samt Nya Investeringar som är aktivt i att finna nya investeringar i företag i tidiga skeden med betydande tillväxtpotential. Kinnevik har länge investerat i utvecklingsländer vilket har gett en betydande exponering mot konsumentsektorer i dessa marknader. Kinnevik söker att aktivt verka genom företagens styrelser.

AVKASTNING

Under de senaste 30 åren har Kinnevikaktien, genom kursstegring och utdelningar inklusive värdet av erbjudanden om teckning av aktier, givit en genomsnittlig totalavkastning om 19% per år. För de senaste fem åren är motsvarande siffra 12%. För 2009 var totalavkastningen för Kinnevikaktien 73%. Totalavkastningen beräknas under antagande att aktieägaren behållit tilldelade aktier i Tele2, MTG, Transcom och Metro.

KONCERNENS RESULTAT FÖR DET FJÄRDE KVARTALET

Koncernens intäkter för fjärde kvartalet ökade till 2.131 Mkr jämfört med 1.796 Mkr föregående år.

Koncernens rörelseresultat uppgick till 238 (-180) Mkr. Ökningen är framför allt hänförlig till ett förbättrat rörelseresultat inom Korsnäs med 380 Mkr, där resultatet för föregående år inkluderade omstruktureringskostnader om 71 Mkr. Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar, uppgick till 4.545 (-6.645) Mkr, varav 4.542 (-6.521) Mkr avsåg Noterade Kärninnehav, inklusive utdelning från Millicom om 340 Mkr, och -30 (-137) Mkr Nya Investeringar. Resultat efter skatt uppgick till 4.734 (-6.805) Mkr, motsvarande 17,07 (-26,11) kronor per aktie.

KONCERNENS RESULTAT FÖR 2009

Koncernens intäkter för helåret ökade till 8.397 Mkr jämfört med 7.719 Mkr föregående år.

Koncernens rörelseresultat ökade till 842 (398) Mkr. Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar och erhållna utdelningar uppgick till 15.853 (-25.726) Mkr, varav 15.722 (-24.977) Mkr avsåg Noterade Kärninnehav och 81 (-786) Mkr Nya Investeringar. Erhållna utdelningar uppgick till 1.027 (1.703) Mkr, varav ordinarie utdelningar 496 (453) Mkr.

Resultat efter skatt uppgick till 16.373 (-25.762) Mkr, motsvarande 61,66 (-97,94) kronor per aktie.

Förändring jämfört Mkr Redovisade Proportionell andel med jan-dec 2008 Jan-dec 2009 Kapitalandel intäkter EBIT intäkter EBIT intäkter EBIT Korsnäs 100,0% 8 039 851 8 039 851 9% 70% Millicom 34,8% 25 803 6 510 8 980 2 266 7% 4% Tele2 30,8% 39 265 5 538 12 094 1 706 3% 23% MTG 20,5% 14 173 1 924 2 905 394 8% -26% Transcom 22,3% 5 949 282 1 327 63 -11% -5% Metro 46,6% 2 196 -107 1 023 -50 -24% E/T Nya Investeringar - 959 -278 456 -51 4% E/T

Kinneviks proportionella andel av Innehavens intäkter och rörelseresultat

Summa Kinneviks proportionella

andel intäkter/rörelseresultat 34 824 5 179 4% 14%

Tabellen ovan är en sammanställning över innehavens redovisade intäkter och rörelseresultat för helåret 2009. Avyttrade verksamheter, tillgångar som innehas för försäljning och engångsposter har exkluderats.

Av bolagen redovisade intäkter och rörelseresultat har multiplicerats med Kinneviks ägarandel vid utgången av redovisningsperioden varvid Kinneviks proportionella andel av bolagens intäkter och rörelseresultat framgår.

Proportionell andel intäkter och rörelseresultat har ingen koppling till Kinneviks redovisning utan är endast en tilläggsupplysning.

KONCERNENS KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive förändring i rörelsekapital uppgick under året till 1.442 (756) Mkr. Det förbättrade kassaflödet förklaras främst av förbättrat rörelseresultat inom Korsnäs samt att föregående års första kvartal påverkades av skattebetalningar om 190 Mkr avseende 2007 års resultat. Förändring i rörelsekapital uppgick till 256 (-232) Mkr. I årets förändring av rörelsekapital ingår en positiv effekt från reduktion av varulager om 266 Mkr.

Investeringar i dotterbolag uppgick till 147 Mkr och avser Korsnäs förvärv av verksamhet i Rockhammars Bruk.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under perioden till 653 (226) Mkr, varav 329 Mkr avser den pågående investeringen i en ny indunstningsanläggning för massabruket i Gävle.

Under det andra kvartalet deltog Kinnevik i refinansiering av Metro varvid 274 Mkr investerades i förlagsbevis och teckningsoptioner. Kinnevik tecknade 51,9% av den totala emissionen, varav 44,1% med företrädesrätt och 7,8% utöver detta i enlighet med utställd emissionsgaranti. I Kinneviks redovisning värderas förlagsbevisen till upplupet anskaffningsvärde genom användande av effektivräntemetoden. Teckningsoptionerna redovisas till verkligt värde i balansräkningen och värdeförändringarna redovisas i resultaträkningen.

Investeringar i aktier och övriga värdepapper framgår av följande tabeller.

Investeringar i aktier och övriga värdepapper
	Förvärvad andel / finansiellt instrument	Likvid (Mkr)
1 jan-31 dec 2009
Dotterbolag
Korsnäs Rockhammar	100%	147
		147
Övriga aktier och värdepapper
Black Earth Farming Ltd	aktier	5
Vosvik/Kontakt East	kapitaltillskott	28
RawAgro, Ukraina	30%	33
Microvest II	fondandel	10
R2 International	33%	21
Bayport	6%	17
Metro	teckningsoptioner	106
Metro	förlagsbevis	168
		388

Genom förvärvet av

		2 241
Metro	förlagsbevis	9
Metro	teckningsoptioner	15
Metro aktier	2,5%	13
Transcom	5,1%	108
MTG	5,4%	1 114
Tele2	2,3%	982

	1 jan-31 dec 2008
--	-------------------	--	--

Dotterbolag
Karskär Energi AB	59%	200
Relevant Traffic Europe AB	42%	48
		248
Övriga aktier och värdepapper
Bayport		3
Black Earth Farming Ltd		37
Vosvik/Kontakt East		153
		193

FÖRVÄRVET AV EMESCO

I april träffade Kinnevik avtal om att förvärva samtliga aktier i Emesco AB från Sapere Aude Trust reg., Jan Hugo Stenbecks dödsbo och Hugo Stenbecks Stiftelse. Emescos tillgångar utgörs av en aktieportfölj som, förutom Kinnevik, består av Tele2, MTG, Transcom och Metro. Förvärvet slutfördes den 17 september vilket innebar att Kinnevik ökade kapitalandelarna i Tele2 till 30,8%, MTG till 20,5%, Transcom till 22,3% och Metro till 46,6%.

Betalning av Emescos aktieportfölj skedde genom en nyemission av 16.676.260 Kinnevik B-aktier till aktieägarna i Emesco, motsvarande cirka 6,0% av kapitalet och 2,3% av rösterna i Kinnevik efter emissionen. Härutöver betalade Kinnevik 24.780.367 Aaktier i Kinnevik, vilket motsvarade Emescos innehav av A-aktier, samt en kontantbetalning som motsvarade Emescos nettokassa.

I koncernredovisningen har förvärvet redovisats som ett förvärv av tillgångar. I moderbolaget har redovisat värde på de förvärvade aktierna i Emesco baserats på värdet på de nyemitterade B-aktierna i Kinnevik.

ÖVERSIKT ÖVER REDOVISADE OCH VERKLIGA VÄRDEN

	A-aktier	B-aktier	Andel kapital (%)	Andel röster (%)	Redo visade värden 31 dec 2009 (Mkr)	Verkliga värden 31 dec 2009 (Mkr)	Föränd ring i börskurs sedan 31 dec 2008 1)
Onoterade Kärninnehav
Korsnäs			100	100	6 629	9 7402)
Bergvik Skog			5	5	492	3) 492
Räntebärande nettoupplåning mot Korsnäs					-6 419	-6 419
Summa Onoterade Kärninnehav					702	3 813
Noterade Kärninnehav 4)
Millicom	37 835 438		34,8	34,8	20 166	20 166	53%
Tele2	20 493 492	115 002 645	30,8	48,0	14 932	14 932	68%
MTG	5 820 491	7 683 365	20,5	48,0	4 805	4 805	114%
Transcom	16 339 448		22,3	44,6	637	637	157%
Metro aktier	112 122 875	133 798 591	46,6	42,4	243	243	43%
teckningsoptioner 5)					345	345
förlagsbevis, räntebärande					192	196
Övrig räntebärande nettoupplåning mot Noterade Kärninnehav					-2 001	-2 001
Summa Noterade Kärninnehav					39 319	39 323
Nya Investeringar
Black Earth Farming	26 203 296		21,0	21,0	595	5954)	25%
Onoterade nya investeringar					777	816 6)
Räntebärande nettoupplåning mot Nya Investeringar					-117	-117
Summa Nya Investeringar					1 255	1 294
Övriga tillgångar och skulder					399	3997)
Summa eget kapital/substansvärde					41 675	44 829
Substansvärde per aktie, kronor						161,75
Slutkurs B-aktien 31 december 2009, kronor						107,00	73%

1) Inklusive erhållna utdelningar.

2) Genomsnittet av marknadsvärderingar gjorda av de analytiker som aktivt följer Kinnevik.

3) Motsvarande 5% av bolagets eget kapital, värderat enligt IFRS.

4) Marknadsvärde.

5) Teckningsoptioner i Metro värderas till verkligt värde och är inkluderade i värdeförändringen för Noterade Kärninnehav.

6) För fördelning per innehav se tabell sid 10.

7) Bokfört värde. Inkluderar 338 Mkr i utdelning från Millicom redovisad bland övriga omsättningstillgångar i koncernens balansräkning. Beloppet erhölls från Millicom den 5 januari 2010.

KONCERNENS LIKVIDITET OCH FINANSIERING

Koncernens tillgängliga likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar och tillgängliga kreditlöften, uppgick per den 31 decenber 2009 till 3.942 Mkr och per den 31 december 2008 till 2.031 Mkr.

Koncernens räntebärande nettoskuldsättning uppgick per den 31 december 2009 till 8.233 Mkr och per den 31 december 2008 till 8.906 Mkr. Av total nettoskuld per den 31 december 2009 utgjordes 6.419 Mkr av extern nettoskuld inom Korsnäs eller med aktier i Korsnäs som säkerhet samt 2.001 Mkr av nettoskuld säkerställd av aktier inom Noterade Kärninnehav.

Belåningsgraden inom Onoterade Kärninnehav och Noterade Kärninnehav har utvecklats enligt graferna nedan.

Samtliga lån har högst tre månaders räntebindning och löper med en räntesats om Stibor eller liknande basränta och en genomsnittlig marginal om 1,0%. Av koncernens räntekostnader och andra finansiella kostnader om 219 (574) Mkr under året uppgick räntekostnaderna till 214 (554) Mkr och valutakursdifferenser till -1 (-9) Mkr. Detta innebär att den genomsnittliga räntesatsen för året var 2,2% (5,6%) (räknat som räntekostnader i relation till genomsnittliga räntebärande skulder). Per den 31 december uppgick genomsnittlig återstående löptid för samtliga låneramar till 1,8 år. Under året förlängdes kreditfaciliteter om 2.050 Mkr i ytterligare tre år. Därutöver har två nya kreditfaciliteter om sammanlagt 850 Mkr med löptid på tre år tecknats. Koncernens upplåning sker i huvudsak i svenska kronor. Nettoflödet av utländsk valuta uppgår på årsbasis till ett nettoinflöde om cirka 600 Mkr, vilket främst utgörs av Korsnäs försäljning i Euro.

ONOTERADE KÄRNINNEHAV – KORSNÄS

	jan-dec		okt-dec
(Mkr)	2009	2008 1)	2009	2008 1)
Intäkter	8 039	7 396	2 021	1 668
Rörelseresultat före avskrivningar	1 462	1 124	394	91
Rörelseresultat efter avskrivningar	851	500	242	-67
Rörelsemarginal	10,6%	6,7%	12,0%	-4,1%

1) Exklusive omstruktureringskostnader om 71 Mkr i kvartal 4 2008.

Korsnäs och dess dotterbolag bedriver verksamhet inom tillverkning av fiberbaserade förpackningsmaterial från skogsråvara för företrädesvis konsumentprodukter vid de tre anläggningarna i Gävle, Frövi och Rockhammar. Korsnäs äger även 5% av aktierna i Bergvik Skog.

Korsnäs Industri

Nedgången i världskonjunkturen har resulterat i en fortsatt allmänt svag efterfrågan under 2009. Nedgången planade dock ut under året och efterfrågan har stabiliserats. Trots det svaga marknadsläget har Korsnäs lyckats öka leveransvolymerna för pappers- och kartongprodukter med 4,1% till 1.034 Kton under året jämfört med 993 Kton under 2008. För det fjärde kvartalet uppgick leveranserna till 253 Kton jämfört med 222 Kton föregående år, vilket motsvarar en ökning om 14%. Leveranserna för fjärde kvartalet 2008 påverkades av både den allmänna konjunkturnedgången och låg efterfrågan i Kina på grund av skandalen med melaminförgiftade mjölkprodukter.

Världsmarknaden för vätskekartong ökar normalt med 2-3% årligen, men tillväxten för 2009 förväntas bli cirka 1%. Korsnäs leveranser av vätskekartong har under 2009 legat på samma nivå som föregående år. Prishöjningar har skett i enlighet med de flerårsavtal Korsnäs har med ett antal kunder om leverans av vätskekartong.

Marknaden för White Top Liner (WTL) präglades under första halvåret av överutbud och prispress på flera marknader. Under andra halvåret stärktes efterfrågan vilket ledde till att prishöjningar har kunnat genomföras. Korsnäs leveranser av WTL har ökat under 2009 jämfört med föregående år.

Den europeiska marknaden för cartonboard har minskat under 2009. Trots lägre efterfrågan och fortsatt hård konkurrens har Korsnäs lyckats öka leveransvolymerna marginellt med bibehållna priser.

Efterfrågan på säck- och kraftpapper har efter en svag inledning successivt förbättrats under året. Marknaden för vitt papper, vilket är det segment Korsnäs sedan ett par år tillbaka fokuserar på, befinner sig i bättre balans mellan utbud och efterfrågan än marknaden för brunt papper. Korsnäs leveranser av säckpapper ökade under 2009 jämfört med föregående år, varav brunt papper svarade för merparten av ökningen. Med stöd av den stärkta efterfrågan har Korsnäs under det fjärde kvartalet aviserat prisökningar.

Produktionsutfallet uppgick för 2009 till 1.025 Kton att jämföra med 1.052 Kton 2008. Den lägre produktionen under 2009 förklaras främst av konjunkturrelaterade produktionsstopp på enskilda pappersmaskiner under det första kvartalet (cirka 20 Kton) och under det fjärde kvartalet (cirka 6 Kton). De konjunkturrelaterade produktionsstoppen har haft till syfte att reducera kapitalbindningen i varulager. Trots de korta konjunkturrelaterade produktionsstoppen under det fjärde kvartalet uppgick produktionen till 261 Kton jämfört med 235 Kton motsvarande period föregående år, vilket främst förklaras av att föregående års underhållsstopp i såväl Gävle som Frövi genomfördes under det fjärde kvartalet. Årets underhållsstopp genomfördes under det andra och tredje kvartalet.

I samband med underhållsstoppet under det andra kvartalet i Gävle genomfördes en ombyggnad av torkoch presspartiet på Pappersmaskin 5 för cirka 65 Mkr. Investeringsprojektet avseende en ny indunstningsanläggning för massabruket i Gävle löper enligt plan. Investeringen beräknas uppgå till totalt 570 Mkr varav 329 Mkr har utbetalats under 2009. Indunstningsanläggningen planeras driftsättas under maj 2010 och kommer att halvera oljeförbrukningen i Gävlefabriken.

I november 2008 lanserades ett resultatförbättringsprogram med målsättningen att Korsnäs åter ska nå en rörelsemarginal över 10%. Programmet, som bland annat omfattar en bemanningsreduktion om 125 befattningar, löper enligt plan och har haft positiv effekt på rörelseresultatet och kapitalbindningen under 2009.

I mars tecknade Korsnäs avtal om att förvärva verksamheten i Rockhammars Bruk från Rottneros. Rockhammars Bruk har idag tillstånd att producera 60.000 ton kemisk termomekanisk massa, CTMP, per år och har i ett pågående koncessionsärende ansökt om att öka produktionen till 90.000 ton per år. En ökad produktion i Rockhammar kommer att innebära att Korsnäs blir självförsörjande av massa till hela koncernens pappers- och kartongproduktion, vilket förväntas sänka produktionskostnaderna. Köpeskillingen inklusive transaktionskostnader uppgick till 147 Mkr. Enligt förvärvsanalysen gav transaktionen upphov till en goodwill om 37 Mkr. Korsnäs Rockhammar har bidragit till koncernens resultat med 10 Mkr sedan förvärvet slutfördes den 1 april. I resultatet ingår kostnader i samband med integrationen av Rockhammar med bruket i Frövi, varvid bland annat en bemanningsreduktion förhandlats med de fackliga organisationerna. All försäljning från Korsnäs Rockhammar efter förvärvet har skett internt inom Korsnäs. Om Korsnäs Rockhammar hade ingått i koncernen från 1 januari beräknas resultatet ha varit cirka 8 Mkr högre.

I december fattades beslut om att tillsammans med Gävle kommun investera 1,8 miljarder kronor i en bioenergianläggning på Korsnäs industriområde i Gävle. För Korsnäs del innebär det att man kommer att investera cirka 320 Mkr i aktier och förlagslån, motsvarande 50%, i ett gemensamt ägt bolag, Bomhus Energi AB. I tillägg till denna investering kommer Korsnäs att göra ytterligare energiinvesteringar om cirka 145 Mkr i befintlig anläggning för leverans av spillvärme till Gävle Energi AB. Syftet med investeringen är att från år 2013 säkra leverans av miljövänlig el och ånga till Korsnäsfabriken samt fjärrvärme till Gävle Energis kunder. Investeringarna medför att Korsnäs oljeförbrukning minskar väsentligt samtidigt som elproduktionen och användandet av spillvärme från Korsnäs fabrik ökar. Korsnäs Gävle kommer i och med investeringarna att höja andelen egenproducerad el från 38% till 45%. Investeringarna kommer också att sänka oljeförbrukningen med 21.000 m3 per år. Sammantaget med den nya indunstningsanläggningen som är under byggnation, kommer oljeförbrukningen att minska från dagens nivå om 44.000 m3 per år till 4.000 m3 per år och därmed sänks den totala miljöbelastningen från Korsnäs Gävle från nuvarande nivå om 125.000 ton till 10.000 ton CO2 per år. Den nya bioenergianläggningen skall vara driftklar under hösten 2012. Investeringarna om cirka 465 Mkr kommer att påverka Korsnäs kassaflöde under 2010-2012. Investeringsbeslutet är villkorat av att slutliga avtal undertecknas av parterna samt att Bomhus Energi AB erhåller erforderlig extern finansiering.

Korsnäs Industris intäkter uppgick för helåret till 7.098 (6.608) Mkr och rörelseresultatet var 826 (401) Mkr. Jämförelsetal för 2008 inkluderar omstruktureringskostnader om 71 Mkr. Jämfört med föregående år har minskade kostnader för massaved och extern massa om cirka 285 Mkr och ökade försäljningspriser, inklusive valutaeffekter, om cirka 190 Mkr haft en positiv effekt på resultatet. Lägre produktionsvolym samt ändrad produktmix har påverkat resultatet negativt med cirka 15 Mkr. Övriga negativa förklaringsposter är kostnadsökningar på energi, kemikalier och löner om totalt cirka 105 Mkr.

Rörelseresultatet för det fjärde kvartalet uppgick till 231 (-139) Mkr. Jämförelsetal för 2008 inkluderar omstruktureringskostnader om 71 Mkr. Övriga positiva förklaringsposter jämfört med fjärde kvartalet 2008 utgörs av minskade kostnader för massaved och extern massa om cirka 85 Mkr, ökade försäljningspriser, inklusive valutaeffekter, om cirka 10 Mkr, högre produktionsvolym samt ändrad produktmix vilka påverkat resultatet positivt med cirka 140 Mkr, lägre kostnader för energi, kemikalier och löner om totalt cirka 25 Mkr, samt cirka 40 Mkr lägre underhållskostnader. Under 2008 belastades det fjärde kvartalet med högre kostnader för underhåll i samband med underhållsstopp i såväl Gävle som Frövi, medan underhållsstoppen under 2009 legat tidigare under året.

Inför 2010 är marknadsläget fortsatt något osäkert med kort visibilitet i efterfrågan. Genomfört resultatförbättringsprogram förväntas fortsätta påverka resultatet positivt, liksom idrifttagandet av den nya indunstningsanläggningen i Gävle i maj. Den i december 2009 annonserade prishöjningen om 25 kronor per m3 fub på massaved inom Korsnäs upptagningsområde kommer att påverka resultatet negativt med cirka 3-6 månaders fördröjning.

Under januari 2010 drabbades Frövi av ett oplanerat driftstopp i sodapannan vilket orsakade ett produktionsbortfall om cirka 7 Kton på Kartongmaskin 5.

Korsnäs Skog

Från en svag inledning på året, med fortsatt sjunkande priser på massaved, vände virkesmarknaden under det andra och tredje kvartalet med ökad efterfrågan och höjda priser på sågtimmer. Under fjärde kvartalet började därefter massavedspriserna stiga, först i södra och norra Sverige och i slutet av året även i Korsnäs upptagningsområde.

Korsnäs Skog har under året drivit ett framgångsrikt program för att reducera kapitalbindningen i lager av avverkningsrätter och massaved.

Korsnäs Skogs intäkter, exklusive intern försäljning till Korsnäs Industri, uppgick under året till 941 (788) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till 25 (28) Mkr.

NOTERADE KÄRNINNEHAV

Marknadsvärdet på koncernens innehav i Noterade Kärninnehav ökade under 2009 med 15.722 Mkr motsvarande 65%, inklusive erhållna utdelningar men exklusive förvärvsvärdet på de innehav som förvärvats genom Emesco om 2.232 Mkr. Marknadsvärdet uppgick vid årets utgång till 41.128 Mkr (24.085 Mkr 31 december 2008). Värdeförändringarna redovisas över koncernens resultaträkning. Se vidare tabell på sidan 21 för fördelning per innehav. Erhållna utdelningar från Noterade Kärninnehav uppgick till 1.017 (1.699) Mkr, varav 627 (985) Mkr från Tele2, 50 (149) Mkr från MTG, 340 (541) Mkr från Millicom och 0 (24) Mkr från Transcom. Avstämningsdag för utdelningen från Millicom var den 28 december 2009. Utdelningen utbetalades först den 5 januari 2010 varför den har redovisats under övriga omsättningstillgångar i koncernens balansräkning per den 31 december 2009.

Per den 16 februari 2010 uppgick marknadsvärdet på de noterade kärninnehaven till 42.883 Mkr, vilket är en ökning med 4% sedan den 31 december 2009.

Millicom

	jan-dec		okt-dec
(MUSD)	2009	2008	2009	2008
Intäkter 1)	3 373	3 151	924	841
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)1)	1 545	1 366	431	382
Rörelseresultat (EBIT)1)	851	818	225	230
Nettoresultat	851	518	454	66
Antal abonnenter per 31 dec (milj)1)	33,9	27,7

1) Exklusive avyttrad verksamhet.

Marknadsvärdet på Kinneviks innehav av aktier i Millicom uppgick per den 31 december 2009 till 20.166 Mkr. Millicoms aktie är noterad på NASDAQ Global Select Market i New York och inkluderas i NASDAQ 100 samt på NASDAQ OMX Stockholms lista för stora bolag.

Millicom erbjuder prisvärda och lättillgängliga förbetalda mobiltelefonitjänster till alla marknadssegment i 13 länder i Latinamerika och Afrika. Bolaget bedriver även kabel- och bredbandsverksamhet i fem länder i Centralamerika.

Under 2009 har Millicom, i enlighet med ett strategiskt beslut att avyttra samtliga sina asiatiska verksamheter, träffat avtal om försäljning av sina ägarandelar i Kambodja, Laos och Sri Lanka för sammanlagt 566 MUSD i tre separata transaktioner. Kambodja avyttrades till Millicoms partner i landet. Laos avyttrades till Vimpelcom och Sri Lanka såldes till Etisalat. Även verksamheten i Sierra Leone har avyttrats. En realisationsvinst om 309 MUSD ingår i resultatet för det fjärde kvartalet avseende Kambodja, Sri Lanka och Sierra Leone, medan försäljningen av Laos förväntas slutföras under det första kvartalet 2010.

I december lanserade Millicom under varumärket Tigo mobila tjänster i Rwanda. Millicoms nät har en täckning som når cirka 50% av landets befolkning och man avser utöka täckningen betydligt under de kommande tre åren.

I januari 2010 offentliggjorde Millicom att man tecknat avtal om att avyttra infrastruktur i Ghana i form av cirka 750 master till Helios Towers Africa, ett bolag i vilket Millicom kommer att äga en minoritetspost. Syftet med transaktionen är att frigöra kapital och fokusera på kärnområdena inom försäljning, marknadsföring och kundvård.

I november offentliggjorde Millicoms styrelse att man antagit en utdelningspolicy vilken innebär att man avser att dela ut minst 25% av den årliga nettovinsten exklusive extraordinära poster. I december beslutades vid en extra stämma att dela ut 1,24 USD per aktie avseende 2008. Millicoms styrelse kommer att föreslå att årsstämman i maj 2010 beslutar om en utdelning om 1,40 USD per aktie avseende 2009.

Tele2

	jan-dec		okt-dec
(Mkr)	2009	2008	2009	2008
Intäkter	39 265	38 272	9 889	9 986
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	9 185	8 169	2 188	2 162
Rörelseresultat (EBIT)1)	5 538	4 490	1 300	1 198
Nettoresultat	4 555	2 433	1 049	894
Antal kunder per 31 dec (miljoner)	26,6	24,5

1) Exkluisve poster av engångskaraktär.

Marknadsvärdet på Kinneviks innehav av aktier i Tele2 uppgick per den 31 december 2009 till 14.932 Mkr. Tele2s aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholms lista för stora bolag.

Tele2 erbjuder produkter och tjänster inom fast och mobil telefoni, bredband, datanät och kabel-TV och har 27 miljoner kunder i 10 länder med geografiskt fokus på Ryssland, Östeuropa och Norden.

Tele2s finansiella utveckling är ett resultat av ett fortsatt fokus på mobila tjänster över egen infrastruktur kompletterat i vissa länder med tjänster inom fast bredband och företagserbjudanden. Försäljningen av mobila tjänster fortsatte att utvecklas väl jämfört med föregående år och ett ökat fokus på mobila tjänster över egen infrastruktur har lett till en uthållig positiv utveckling av EBITDA-marginalen. Inom fast telefoni väntas en fortsatt nedgång och Tele2 kommer att fokusera på att maximera avkastningen.

Tillväxten inom Tele2 Ryssland fortsatte under fjärde kvartalet 2009 med lansering i tio nya regioner. Det totala nettokundintaget inom Tele2 Ryssland uppgick till 1.149.000 under kvartalet, av vilka 944.000 härleds från nya verksamheter.

I december tecknade Tele2 avtal om att förvärva 51% av den kazakstanska mobiloperatören NEO för cirka 550 Mkr samt att ge bolaget ett kapitaltillskott om cirka 360 Mkr efter att transaktionen slutförts. Tele2 kommer att ha option att köpa resterande 49% fem år efter slutförandet. NEO har en GSM licens i Kazakstan som har cirka 16,2 miljoner invånare.

Under fjärde kvartalet avyttrade Tele2 sin verksamhet i Frankrike till Virgin Mobile för cirka 575 Mkr.

Tele2s styrelse föreslår att årsstämman 2010 beslutar om en ordinarie utdelning om 3,85 (3,50) kr per aktie samt en extra utdelning om 2,00 (1,50) kr per aktie.

MTG

	jan-dec		okt-dec
(Mkr)	2009	2008	2009	2008
Intäkter	14 173	13 166	4 076	3 845
Rörelseresultat (EBIT)1)	1 924	2 597	725	746
Nettoresultat	-2 008	2 927	-2 845	528

1) Exklusive engångsposter.

Marknadsvärdet på Kinneviks innehav av aktier i MTG uppgick per den 31 december 2009 till 4.805 Mkr. MTGs aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholms lista för stora bolag.

MTG är ett internationellt medieföretag vars kärnverksamhet återfinns inom television. MTG är den största fri- och betal-TV-operatören i Norden och Baltikum och den största aktieägaren i Rysslands största oberoende TV-nätverk CTC Media. Viasats kanaler når mer än 100 miljoner människor och distribueras genom Viasats satellit-TV-plattform och tredjepartsbolag i 29 länder i framför allt Norden, Baltikum och Östeuropa.

MTGs försäljning ökade exklusive valutakursförändringar med 4% under det fjärde kvartalet jämfört med föregående år och med 3% under helåret. I MTGs resultat för fjärde kvartalet ingår 3.352 Mkr i kostnader av engångskaraktär härrörande till främst nedskrivning av goodwill om cirka 3.151 Mkr som uppstod genom koncernens förvärv av Nova Televizia i Bulgarien för 620 MEUR under 2008.

MTGs styrelse kommer att föreslå att årsstämman 2010 beslutar om en ordinarie utdelning om 5,50 (5,00) kronor per aktie.

Transcom

	jan-dec		okt-dec
(MEUR)	2009	2008	2009	2008
Intäkter	560,2	631,8	145,3	151,9
Rörelseresultat (EBIT)	26,6	27,9	5,4	4,5
Nettoresultat	22,5	16,3	5,0	2,2

Marknadsvärdet på Kinneviks innehav av aktier i Transcom uppgick per den 31 december 2009 till 637 Mkr. Transcoms aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholms lista för medelstora bolag.

Transcom är verksamt inom outsourcing av Customer Relationship Management (CRM) och inkasso. Bolaget har över 24.000 anställda och bedriver en global verksamhet i 29 länder. Transcom tillhandahåller lösningar inom CRM till företag inom ett flertal industrisektorer som bland annat telekommunikation, elektronisk handel, resor & turism, handel, finansiella tjänster samt inom basindustrin.

Transcoms fokus på kostnadsbesparande åtgärder har resulterat i en förbättrad bruttomarginal jämfört med föregående år, vilket delvis motverkat den negativa effekt som minskad omsättning haft på bolagets rörelseresultat för 2009.

Metro

	jan-dec		okt-dec
(MEUR)	2009	2008	2009	2008
Intäkter1)	206,8	272,6	60,3	77,1
Rörelseresultat (EBIT)1)	-10,1	-14,6	9,3	-0,5
Nettoresultat	-21,7	4,1	5,9	-9,8

1) Kvarvarande verksamhet och exklusive resultat vid försäljning av dotterbolag.

Marknadsvärdet på Kinneviks innehav av aktier i Metro uppgick per den 31 december 2009 till 243 Mkr. Utöver detta har Kinnevik teckningsoptioner i Metro till ett marknadsvärde av 345 Mkr samt förlagsbevis till ett marknadsvärde av 196 Mkr. Metros aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholms lista för mindre bolag.

Metro är världens största internationella dagstidning och publiceras i över 100 större städer i 18 länder runt om i Europa, Nord- och Sydamerika samt Asien. Metro har en global räckvidd som lockar en läsekrets om över 17 miljoner dagliga läsare.

Trots svaga annonsmarknader, levererade Metro ett rörelseresultat om 9,3 MEUR för det fjärde kvartalet 2009, vilket är bolagets bästa rörelseresultat någonsin för ett enskilt kvartal. Försäljningen, exklusive valutaeffekter, nedlagda och avyttrade verksamheter, minskade 2% jämfört med fjärde kvartalet 2008.

NYA INVESTERINGAR

Bolag	Andel kapital och röster	Verksamhet	Typ av innehav	Första investe ring	Redovisade värden 31 dec 2009 (Mkr)	Uppskat tade verkliga värden 31 dec 2009 (Mkr)
Black Earth
Farming, Ryssland	21%	jordbruksverksamhet	noterat intressebolag	2006	595	595
Rolnyvik, Polen	100%	jordbruksverksamhet	dotterbolag	2001	211	250
RawAgro, Ukraina	30%	jordbruksverksamhet	onoterat intressebolag	2009	33	33
Latgran, Lettland	51%	pelletsproduktion	dotterbolag	2005	189	189
Kontakt East, Ryssland	50%	sök- och vägledningsmedia	joint venture	2006	133	133
Relevant Traffic, Europa	99%	sökmarknadsföring	dotterbolag	2006	53	53
R2 International, Europa	33%	prisjämförelsesiter	onoterat intressebolag	2009	21	21
Bayport, Afrika	6%	mikrokrediter	aktier /räntebärande fordran	2007	129	129
Microvest II	-	mikrokrediter	fondandelar	2009	8	8
					1 372	1 411

Inom Nya Investeringar investerar Kinnevik i sektorer och marknader som kännetecknas av en hög tillväxtpotential. Hittills gjorda investeringar finns främst inom tillväxtmarknader där Kinnevik har en lång tradition och en stark plattform att utnyttja de tillväxtmöjligheter som finns. Kinneviks nya investeringar ska ha en betydande marknadspotential och investeringarna måste ha förutsättningar att växa genom marknadstillväxt och skalbarhet. Kinnevik investerar i ett tidigt skede och är en aktiv ägare.

Rörelseresultatet inom Nya Investeringar uppgick under året till 39 (-30) Mkr, varav 12 (17) Mkr avsåg Rolnyvik, 36 (14) Mkr Latgran och -8 (-59) Mkr Relevant Traffic. I jämförelsetal för Relevant Traffic ingår omstruktureringskostnader om 10 Mkr samt nedskrivning av goodwill om 37 Mkr. Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar uppgick till 81 (-786) Mkr, där 119 (-775) Mkr avsåg Black Earth Farming, -36 (-93) Mkr avsåg Kontakt East och 0 (82) Mkr avsåg försäljningen av Gateway TV.

Black Earth Farming

Marknadsvärdet på Kinneviks innehav av aktier i Black Earth Farming uppgick per den 31 december 2009 till 595 Mkr. Black Earth Farmings aktie är sedan juni 2009 noterad på NASDAQ OMX Stockholms lista för medelstora bolag.

Black Earth Farming är ett ledande jordbruksbolag med verksamhet i Ryssland. Bolaget förvärvar, äger och brukar jordbruksmark huvudsakligen i den fertila Svarta Jorden-regionen i sydvästra Ryssland. Black Earth Farming har etablerat en stark position inom områdena Kursk, Tambov, Lipetsk, Samara, Voronezh och Ryazan.

Per den 30 september 2009 kontrollerade Black Earth Farming 323.000 hektar mark, varav 196.000 hektar där ägarregistreringen var slutförd.

Under 2009 har 183.000 hektar odlats upp och 531.000 ton grödor skördats. Vete utgör den största grödan, följt av korn, raps, solrosor och majs. Bolaget har under 2009 investerat för att höja den interna lagringskapaciteten, som per 30 september uppgick till drygt 300.000 ton.

Rolnyvik

Trots en förhållandevis gynnsam vår och försommar blev årets skörd vid det polska jordbruket Rolnyvik inte så hög som förväntat, då avsaknaden av regn under den känsliga försommarperioden begränsade utfallet. Därtill resulterade en ostadig väderlek under själva skördeperioden till en något högre skördekostnad än beräknat på grund av ett ökat torkningsbehov av spannmålen. Hösten var synnerligen nederbördsrik vilket gjorde att fältarbete periodvis var omöjligt. Tack vare en mild november månad kunde dock säsongen avslutas som planerat.

Tillgången av spannmål på marknaden är stor, delvis på grund av överlagring från förra årets skörd, vilket i kombination med en låg efterfrågan resulterat i låga priser. Beslutet från EU under hösten att åter öppna för möjligheten till interventionsköp av spannmål har resulterat i en svag ökning av efterfrågan under senare delen av året. Rolnyvik har i likhet med tidigare år lagrat majoriteten av 2009 års skörd för att säljas under 2010.

Rolnyvik omsatte 34 (58) Mkr under året och redovisade ett rörelseresultat om 12 (17) Mkr.

RawAgro

I juni förvärvade Kinnevik 30% av aktierna i det ukrainska jordbruksbolaget RawAgro från det lokala investmentbolaget TAS för en köpeskilling om cirka 4 MUSD. Kinnevik har option att öka ägarandelen till 50% i bolaget. RawAgro kontrollerar cirka 19.000 hektar leasad jordbruksmark i Ukraina.

Latgran

Pelletsproduktionen inom det lettiska bolaget Sia Latgran uppgick till 213 Kton under året, att jämföra med 105 Kton under 2008. Produktionsökningen förklaras huvudsakligen av att bolagets andra produktionsanläggning i Jekabpils togs i drift under det tredje kvartalet 2008.

Efterfrågan på pellets har varit god under året och bolaget har tecknat kontrakt om försäljning av merparten av 2010 års volym. Försäljningspriserna i de nytecknade kontrakten har stigit något under året.

Såväl råvarukostnader som kostnader för sjöfrakter har sjunkit under året. Till följd av den begränsade sågverksproduktionen i Lettland är dock utbudet av sågspån och flis otillräckligt för Latgrans behov och bolaget tvingas därför att i högre utsträckning än normalt använda rundved i pelletsproduktionen, vilket medför en högre produktionskostnad.

I februari 2010 har beslut fattats om att bygga en tredje pelletsfabrik med en planerad årsproduktion om cirka 140,000 ton. Fabriken kommer att uppföras i sydöstra Lettland med planerad produktionsstart under andra halvåret 2011.

Latgrans totala intäkter uppgick under året till 265 (137) Mkr och rörelseresultatet var 36 (14) Mkr.

Kontakt East

Kontakt Easts verksamhet med tryckta kataloger inom directory services har påverkats kraftigt negativt av nedgången i den ryska ekonomin och den svaga annonsmarknaden. Försvagningen har varit mest märkbar i Moskva och betydande omstruktureringar av verksamheten har genomförts under 2009. Verksamheten omsatte 64 Mkr under 2009 och redovisade ett negativt rörelseresultat. Verksamheten inom directory services kommer framöver att fokuseras mer mot online-tjänster.

Utvecklingen för den konsumentinriktade e-handelsplattformen Avito.ru har varit positiv med en kraftig tillväxt i både trafik och uppladdade annonser. Antalet unika besökare ökade till 3,4 miljoner i december 2009 jämfört med 0,7 miljoner motsvarande månad året innan. Samtidigt ökade antalet uppladdade annonser till 251.000 i december jämfört med 38.000 motsvarande månad året innan.

Relevant Traffic

Relevant Traffic hjälper sina kunder att öka deras försäljning på nätet genom att kostnadseffektivt öka trafiken på kundernas webplatser. Verksamheten är inriktad på rådgivning och kampanjplanering för alla former av onlinemarknadsföring med ett fokus på SEO (sökmotoroptimering) och SEM (sökmotormarknadsföring). Kunderna är nationella och internationella, medelstora och större företag. Bolaget bedriver sin verksamhet från servicecenter i Sverige, Frankrike och Spanien.

Relevant Traffics totala intäkter uppgick under året till 167 (177) Mkr och rörelseresultatet var -8 (-34) Mkr. Satsningarna inom SEO och vägledningsmedier har fortsatt att växa och bolaget ser betydande tillväxtmöjligheter inom området.

European Internet Holding

I december tecknade Kinnevik avtal om att inleda samarbete med European Internet Holding ("EIH") (tidigare Rocket Internet) och att samtidigt förvärva aktier och optioner i EIH för sammanlagt 35 MEUR. Investeringen ger Kinnevik rätten att förvärva upp till 25% av bolaget om man utnyttjar samtliga optioner.

EIH äger en portfölj med olika e-handelsbolag och andra konsumentinriktade onlinebolag, inklusive en ägarandel av e-handelsplatsen Zalando. Kinnevik kommer att arbeta nära EIH för att bygga upp det till ett ledande europeiskt internetbolag.

Förvärvet av aktier och optioner i EIH fullföljdes i början av februari 2010 efter att transaktionen godkänts av relevanta konkurrensmyndigheter.

R2 International

Kinnevik har under 2009 investerat 2 MEUR för motsvarande 33% av aktierna i R2 International, ett bolag grundat av EIH. R2 International driver ledande prisjämförelsesiter för tjänster såsom försäkringar och el på sina huvudmarknader Polen, Spanien och Turkiet.

Bayport

Bayport erbjuder mikrokrediter och finansiella tjänster i Ghana, Uganda, Zambia och Tanzania. Ghana och Zambia är de största marknaderna, medan Tanzania uppvisar snabb tillväxt. Bayport grundades 2002 och har vuxit under lönsamhet till ett ledande afrikanskt mikrokreditföretag. Antalet kunder fortsätter öka och produktportföljen utökas ständigt, framför allt med lån med längre löptid. Lånen används främst för att finansiera större engångsutgifter såsom skolavgifter, investeringar i jordbruk eller för att starta mindre företag.

Under tredje kvartalet förvärvade Kinnevik aktier i Bayport från en tidigare mindre aktieägare samt löste in aktieoptioner för en sammanlagd likvid om 17 Mkr. Efter dessa transaktioner äger Kinnevik 6% av kapital och röster i bolaget och har aktieoptioner som berättigar till ytterligare 1% av kapitalet efter full utspädning, utöver tidigare utställda krediter om 15,5 MUSD.

Microvest

Kinnevik har åtagit sig att investera 10 MUSD i mikrofinansfonden Microvest II som har fokus på aktieinvesteringar i mikrofinansbolag i utvecklingsländer. Per den 31 december hade 1,3 MUSD av åtagandet betalats ut. Kinnevik har för avsikt att aktivt arbeta tillsammans med fondens ledning och söka direktinvesteringar tillsammans med fonden.

Fondens första investering är en snabbväxande indisk mikrofinansinstitution med cirka 400.000 låntagare.

ARM Capital Partners

I augusti tecknade Kinnevik avtal med Asset & Resource Management Company Ltd ("ARM"), en av Nigerias största kapitalförvaltare, om att inleda ett samarbete med syfte att skapa en av Västafrikas ledande private equity fonder. Kinnevik äger 30% av ARM Capital Partners (fondbolaget) och Kinnevik och ARM har åtagit sig att investera 15 MUSD vardera i den första fonden som bolaget har lanserat.

MODERBOLAG OCH ÖVRIGT

Administrationskostnaderna inom moderbolaget och koncernens övriga bolag uppgick till netto -47 (-37) Mkr efter fakturering för utförda tjänster.

I jämförelsetal för 2008 ingår bland övriga rörelsekostnader en upplösning om 36 Mkr av en avsättning för pensionsåtagande i England, avseende tidigare bedriven verksamhet i dotterbolaget Korsnäs Paper Sacks Ltd.

En intern försäljning av moderbolagets innehav i Millicom till marknadsvärde har resulterat i en internvinst om 15.076 Mkr redovisad under resultat från finansiella anläggningstillgångar i det fjärde kvartalet 2009.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens finansiering och hantering av finansiella risker är centraliserad till Kinneviks finansfunktion och bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy. Koncernens operativa risker bedöms och hanteras främst inom respektive affärsområde och rapporteras till Kinneviks styrelse.

Koncernen har en modell för riskhantering, vilken syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Rapportering av identifierade risker och hantering av dessa sker en gång per kvartal till Kinneviks styrelse.

De operationella riskerna finns huvudsakligen inom Kinneviks helägda dotterbolag Korsnäs och är främst relaterade till relationer med kunder och leverantörer samt till risken för ett större haveri i produktionen.

Kinnevik är exponerat för finansiella risker främst vad avser värdeförändringar i den noterade aktieportföljen, förändringar i marknadsräntor, valutarisker samt likviditets- och refinansieringsrisk.

Koncernen är även exponerad för politiska risker eftersom de bolag Kinnevik investerat i har betydande verksamhet på utvecklingsmarknader i till exempel Latinamerika, Afrika och Ryssland.

För en mer detaljerad beskrivning av företagets risker och osäkerhetsfaktorer samt riskhantering hänvisas till förvaltningsberättelsen samt Not 30 i årsredovisningen för 2008.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Vid upprättande av koncernredovisningen tillämpas International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Denna rapport har upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering.

De redovisningsprinciper som har tillämpats i denna rapport är desamma som de som beskrivs i årsredovisningen för 2008, med undantag för vad som anges nedan.

Nya redovisningsprinciper 2009

Omarbetade IAS 1 Utformning av finansiella rapporter tillämpas från den 1 januari 2009. Ändringarna har påverkat Kinneviks redovisning retroaktivt från den 31 december 2007. Ändringarna medför bland annat att intäkter och kostnader som tidigare redovisats direkt i eget kapital numera redovisas i en separat rapport direkt efter resultatrapporten samt en ny uppställning över förändringar i eget kapital för koncernen.

Övriga nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella ställning eller resultat.

UTDELNING

Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en kontantutdelning om 3,00 (2,00) kronor per aktie.

KINNEVIKS ÅRSSTÄMMA 2010

Årsstämman kommer att hållas i Stockholm måndagen den 17 maj 2010, klockan 10.00 på Hotell Rival, Mariatorget 3.

Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman skall inkomma med skriftligt förslag till arsstamma@kinnevik.se, eller till Company Secretary, Investment AB Kinnevik, Box 2094, 103 13 Stockholm, senast sju veckor före årsstämman, för att garantera att ärendet kan inkluderas i kallelsen till årsstämman. Ytterligare information om hur och när registrering skall ske kommer att offentliggöras före årsstämman.

VALBEREDNING INFÖR ÅRSSTÄMMA 2010

I enlighet med beslut vid årsstämman 2009 har Cristina Stenbeck sammankallat en valberedning bestående av ledamöter som representerar de största aktieägarna i Kinnevik. Valberedningen består av Cristina Stenbeck, Ramsay Brufer som företrädare för Alecta, Henry Guy som företrädare för Anima Regni LP, Edvard von Horn som företrädare för familjen von Horn samt Wilhelm Klingspor som företrädare för familjen Klingspor.

Information om valberedningens arbete finns på Kinneviks webbplats www.kinnevik.se.

FINANSIELLA RAPPORTER

Årsredovisningen för 2009 beräknas utkomma i början av april 2010 och kommer att hållas tillgänglig på bolagets hemsida.

Datum för 2010 års finansiella rapporter:

22 april Delårsrapport januari-mars

22 juli Delårsrapport januari-juni

21 oktober Delårsrapport januari-september

Stockholm den 17 februari 2010

Styrelsen

Informationen i denna kommuniké är sådan som Kinnevik ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 17 februari 2010 klockan 8.00 (CET).

GRANSKNINGSRAPPORT

Vi har utfört en översiktlig granskning av bokslutskommunikén för Investment AB Kinnevik för perioden 1 januari – 31 december 2009. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna bokslutskommuniké i enlighet med IAS 34 och Årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna bokslutskommuniké grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 "Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor". En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att bokslutskommunikén inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och Årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med Årsredovisningslagen.

Stockholm den 17 februari 2010

Ernst & Young AB

Thomas Forslund Auktoriserad revisor

FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, BESÖK WWW.KINNEVIK.SE ELLER KONTAKTA:

Mia Brunell Livfors, Verkställande Direktör och Koncernchef, tel +46 (0) 8 562 000 00

Torun Litzén, Informations- och IR-chef tel +46 (0) 8 562 000 83, mobil +46 (0) 70 762 00 83

Investment AB Kinneviks syfte är att bereda vinst till sina aktieägare, i huvudsak genom värdeökning i sin portfölj av tillgångar. Kinnevik förvaltar en värdepappersportfölj fördelad på tre övergripande affärsområden; Onoterade Kärninnehav som består av kartong- och pappersföretaget Korsnäs inklusive aktier i Bergvik Skog, Noterade Kärninnehav som består av Millicom International Cellular, Tele2, Modern Times Group MTG, Metro International och Transcom WorldWide, samt Nya Investeringar som är aktivt i att finna nya investeringar i företag i tidiga skeden med betydande tillväxtpotential. Kinnevik söker att aktivt verka genom företagens styrelser.

Kinneviks aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholms lista för stora bolag och ingår i sektorn finans och fastigheter. Aktien handlas under kortnamnen KINV A och KINV B.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING i Sammandrag (Mkr)

	2009 Helår	2008 Helår	2009 1 okt 31 dec	2008 1 okt 31 dec
Intäkter	8 397	7 719	2 131	1 796
Kostnad för sålda varor och tjänster	-7 075	-6 918	-1 758	-1 841
Bruttoresultat	1 322	801	373	-45
Försäljnings- och administrationskostnader
samt forsknings- och utvecklingskostnader	-520	-480	-151	-128
Övriga rörelseintäkter	243	173	38	76
Övriga rörelsekostnader	-203	-96	-22	-83
Rörelseresultat	842	398	238	-180
Erhållna utdelningar	1 027	1 703	340	0
Förändring i verkligt värde av finansiella tillgångar	14 826	-27 429	4 205	-6 645
Ränteintäkter och andra finansiella intäkter	40	30	14	9
Räntekostnader och andra finansiella kostnader	-219	-574	-36	-154
Resultat efter finansiella poster	16 516	-25 872	4 761	-6 970
Skatt	-143	110	-27	165
Periodens resultat	16 373	-25 762	4 734	-6 805
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	16 361	-25 765	4 730	-6 807
Minoriteten	12	3	4	2
Resultat per aktie före/efter utspädning, kronor Genomsnittligt antal utestående aktier före/efter	61,66	-97,94	17,07	-26,11
utspädning	265 324 899	263 078 396	277 158 190	260 677 205

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN (Mkr)

	2009 Helår	2008 Helår	2009 1 okt 31 dec	2008 1 okt 31 dec
Periodens resultat	16 373	-25 762	4 734	-6 805
Periodens övriga totalresultat
Omräkningsdifferenser	-23	23	3	-1
Kassaflödessäkringar	81	-211	137	-243
Aktuariella vinster och förluster	-1	-59	-1	-59
Skatt hänförligt till övrigt totalresultat	-21	71	-36	80
Summa övrigt totalresultat	36	-176	103	-223
Periodens totalresultat	16 409	-25 938	4 837	-7 028
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	16 398	-25 945	4 832	-7 034
Minoriteten	11	7	5	6

15 (22)

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (Mkr)

.

	2009 Helår	2008 Helår	2009 1 okt 31 dec	2008 1 okt 31 dec
Periodens rörelseresultat	842	398	238	-180
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	613	592	167	212
Betald skatt	-13	-234	-18	-6
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	1 442	756	387	26
Förändring av rörelsekapital	256	-232	63	-20
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 698	524	450	6
Förvärv av dotterbolag	-147	-248	-	-
Investeringar i materiella och biologiska anläggningstillgångar	-653	-226	-212	-75
Försäljning av materiella och biologiska anläggningstillgångar	2	12	0	0
Investering i aktier och övriga värdepapper	-388	-193	-19	-35
Försäljning av aktier och övriga värdepapper	-	183	-	183
Erhållen utdelning	687	1 703	-	-
Förändring av lånefordringar	-	-	-	-4
Erhållen ränta	24	30	5	9
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-475	1 261	-226	78
Förändring av räntebärande lån	-751	-43	-113	504
Betalda räntor	-223	-532	-49	-112
Erlagd utdelning	-521	-528	-	-
Återköp av egna aktier	-	-279	-	-105
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 495	-1 382	-162	287
Periodens kassaflöde	-272	403	62	371
Kursdifferens i likvida medel	0	5	0	2
Likvida medel vid periodens början	509	101	175	136
Likvida medel vid periodens slut	237	509	237	509

SEGMENTSREDOVISNING I SAMMANDRAG (Mkr)

1 jan-31 dec 2009	Onoterade Kärn innehav	Noterade Kärn innehav	Nya Investe ringar	Moder bolag och övrigt	Elimi neringar	Summa koncern
Intäkter	8 039		467	26	-135	8 397
Rörelsens kostnader	-6 605		-422	-69	135	-6 961
Avskrivningar	-611		-19	-4		-634
Övriga intäkter och kostnader	28		13	-1		40
Rörelseresultat	851		39	-48	0	842
Erhållna utdelningar	6	1 017		4		1 027
Förändring i verkligt värde av
finansiella tillgångar	40	14 705	81			14 826
Finansnetto	-148	-48	17			-179
Resultat efter finansiella poster	749	15 674	137	-44	0	16 516
Investeringar i aktier och övriga värdepapper		2 515	114			2 629
Investeringar i immateriella anlägg ningstillgångar (företagsförvärv)	37					37
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	740		10	3		753
- varav företagsförvärv	100					100

1 jan-31 dec 2008	Onoterade Kärn innehav	Noterade Kärn innehav	Nya Investe ringar	Moder bolag och övrigt	Elimi neringar	Summa koncern
Intäkter	7 396		317	18	-12	7 719
Rörelsens kostnader	-6 483		-288	-55	73	-6 753
Avskrivningar	-624		-18	-3		-645
Övriga intäkter och kostnader	140		-41	39	-61	77
Rörelseresultat	429		-30	-1	0	398
Erhållna utdelningar	4	1 699				1 703
Förändring i verkligt värde av
finansiella tillgångar	33	-26 676	-786			-27 429
Finansnetto	-372	-175	3			-544
Resultat efter finansiella poster	94	-25 152	-813	-1		-25 872
Investeringar i aktier och övriga
värdepapper			193			193
Investeringar i immateriella anlägg ningstillgångar	126		89			215
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	171		53	2		226
Nedskrivning av goodwill			-37			-37

SEGMENTSREDOVISNING I SAMMANDRAG (Mkr)

1 okt-31 dec 2009	Onoterade Kärn innehav	Noterade Kärn innehav	Nya Investe ringar	Moder bolag och övrigt	Elimi neringar	Summa koncern
Intäkter	2 021		138	4	-32	2 131
Rörelsens kostnader	-1 640		-122	-22	32	-1 752
Avskrivningar	-152		-5	0		-157
Övriga intäkter och kostnader	13		5	-2		16
Rörelseresultat	242		16	-20	0	238
Erhållna utdelningar		340				340
Förändring i verkligt värde av
finansiella tillgångar	33	4 202	-30			4 205
Finansnetto	-28	-3	9			-22
Resultat efter finansiella poster	247	4 539	-5	-20		4 761
Investeringar i aktier och övriga
värdepapper			19			19
Investeringar i materiella anläggnings tillgångar	208		4			212

1 okt-31 dec 2008	Onoterade Kärn innehav	Noterade Kärn innehav	Nya Investe ringar	Moder bolag och övrigt	Elimi neringar	Summa koncern
Intäkter	1 668		127	4	-3	1 796
Rörelsens kostnader	-1 713		-107	-8	23	-1 805
Avskrivningar	-158		-5	-1		-164
Övriga intäkter och kostnader	65		-52		-20	-7
Rörelseresultat	-138		-37	-5	0	-180
Förändring i verkligt värde av
finansiella tillgångar	13	-6 521	-137			-6 645
Finansnetto	-105	-45	5			-145
Resultat efter finansiella poster	-230	-6 566	-169	-5		-6 970
Investeringar i aktier och övriga värdepapper			35			35
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	69		4	2		75
Nedskrivning av goodwill			-37			-37

KONCERNENS BALANSRÄKNING i sammandrag (Mkr)

TILLGÅNGAR	2009 31 dec	2008 31 dec
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	836	799
Materiella och biologiska anläggningstillgångar	6 368	6 268
Finansiella tillgångar värderade till verkligt
värde via resultaträkningen	42 776	25 315
varav räntebärande	307	122
Aktier i intresseföretag redovisade i enlighet
med kapitalandelsmetoden	11	11
Övriga anläggningstillgångar	0	0
	49 991	32 393
Omsättningstillgångar
Varulager	1 725	1 977
Kundfordringar Skattefordringar	741 16	718 63
Övriga omsättningstillgångar	530	211
Kortfristiga placeringar	51	4
Likvida medel	186	505
	3 249	3 478
SUMMA TILLGÅNGAR	53 240	35 871
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	41 637	23 503
Eget kapital hänförligt till minoriteten	38	27
	41 675	23 530
Långfristiga skulder
Räntebärande lån	7 611	7 875
Avsättningar för pensioner	580	580
Övriga avsättningar	51	110
Uppskjuten skatteskuld	1 146	1 217
Övriga skulder	4	4
	9 392	9 786
Kortfristiga skulder
Räntebärande lån	586	1 082
Avsättningar	59	27
Leverantörsskulder	843	833
Skatteskulder	163	4
Övriga skulder	522	609
	2 173	2 555
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	53 240	35 871

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEn (Mkr)

	2009 Helår	2008 Helår	2009 1 okt 31 dec	2008 1 okt 31 dec
Eget kapital vid periodens ingång	23 530	50 267	36 836	30 663
Periodens totalresultat	16 409	-25 938	4 837	-7 028
Tillskott från minoriteten	-	7	-	-
Nyemission (tillgångsförvärv Emesco)	2 253	-	-	-
Kontantutdelning	-521	-528	-	-
Effekt av aktiesparprogram	4	1	2	0
Återköp av egna aktier	-	-279		-105
Eget kapital vid periodens utgång	41 675	23 530	41 675	23 530
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	41 637	23 503	41 637	23 503
Hänförligt till minoriteten	38	27	38	27

	2009 31 dec
NYCKELTAL
Skuldsättningsgrad	0,21	0,41
Soliditet	78%	66%
Nettoskuldsättning	8 233	8 906

DEFINITIONER AV NYCKELTAL

Skuldsättningsgrad	Räntebärande skulder inklusive räntebärande avsättningar dividerat med eget kapital.
Soliditet	Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutningen.
Nettoskuld	Räntebärande skulder inklusive räntebärande avsättningar minus summan av räntebärande fordringar, kortfristiga placeringar och likvida medel.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat efter avskrivningar dividerat med nettoomsättning.
Operativt kapital	Periodens genomsnitt av immateriella och materiella anläggningstillgångar, aktier i intresse företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden, varulager och kortfristiga icke räntebärande fordringar med avdrag för övriga avsättningar och kortfristiga icke räntebärande skulder.
Avkastning på operativt kapital	Rörelseresultat efter avskrivningar dividerat med genomsnittligt operativt kapital.

FINANSIELLA NYCKELTAL

ONOTERADE KÄRNINNEHAV (Mkr)
	2009 Helår	2009 kv 4	2009 kv 3	2009 kv 2	2009 kv 1	2008 Helår1)	2008 kv 41)	2008 kv 3	2008 kv 2	2008 kv 1	2007 Helår	2007 kv 4
Intäkter
Korsnäs Industri	7 098	1 757	1 730	1 823	1 788	6 608	1 465	1 602	1 785	1 756	6 625	1 572
Korsnäs Skog	941	264	185	317	175	788	203	166	221	198	894	249
Summa Korsnäs	8 039	2 021	1 915	2 140	1 963	7 396	1 668	1 768	2 006	1 954	7 519	1 821
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)
Korsnäs Industri	1 430	381	464	318	267	1 090	89	361	332	308	1 353	155
Korsnäs Skog	32	13	8	4	7	34	2	13	8	11	96	6
Summa Korsnäs	1 462	394	472	322	274	1 124	91	374	340	319	1 449	161
Rörelseresultat efter avskrivningar (EBIT)
Korsnäs Industri	826	231	315	165	115	472	-68	208	178	154	745	2
Korsnäs Skog	25	11	7	2	5	28	1	11	6	10	91	5
Summa Korsnäs	851	242	322	167	120	500	-67	219	184	164	836	7
Rörelsemarginal
Korsnäs Industri	11,6%	13,1%	18,2%	9,1%	6,4%	7,1%	-4,7%	13,0%	10,0%	8,8%	11,2%	0,1%
Korsnäs Skog	2,7%	4,2%	3,8%	0,6%	2,9%	3,6%	0,5%	2,1%	2,7%	5,1%	10,2%	2,0%
Korsnäs	10,6%	12,0%	16,8%	7,8%	6,1%	6,7%	-4,1%	12,4%	9,2%	8,4%	11,1%	0,4%
Operativt kapital
Korsnäs Industri	7 411	7 332	7 345	7 443	7 476	7 746	7 620	7 807	7 886	7 879	7 743	7 696
Korsnäs Skog	438	389	449	449	471	429	475	408	415	370	267	328
Summa Korsnäs	7 849	7 721	7 794	7 892	7 947	8 175	8 095	8 215	8 301	8 249	8 010	8 024
Avkastning på operativt kapital
Korsnäs Industri	11,1%	12,6%	17,2%	8,9%	6,2%	6,1%	-3,6%	10,7%	9,0%	7,8%	9,6%	0,1%
Korsnäs Skog	5,7%	11,3%	6,2%	1,8%	4,2%	6,5%	0,8%	10,8%	5,8%	10,8%	34,1%	6,1%
Korsnäs	10,8%	12,5%	16,5%	8,5%	6,0%	6,1%	-3,4%	10,7%	8,9%	8,0%	10,4%	0,3%
Produktion, tusentals
ton	1 025	261	268	253	243	1 052	235	273	270	274	1 069	243
Leveranser, tusentals ton	1 034	253	255	271	255	993	222	247	264	260	1 073	252

1) Exklusive omstruktureringskostnader om 71 Mkr i kvartal 4 2008.

FINANSIELLA NYCKELTAL

	2009 Helår	2009 kv 4	2009 kv 3	2009 kv 2	2009 kv 1	2008 Helår	2008 kv 4	2008 kv 3	2008 kv 2	2008 kv 1	2007 Helår	2007 kv 4
Förändring i verkligt värde och erhållna utdelningar
Millicom	7 075	1 286	2 800	4 786	-1 797	-14 329	-4 200	-6 016	2 773	-6 886	11 974	7 454
Tele2	5 950	2 398	1 776	1 713	63	-6 606	-1 129	-4 988	1 675	-2 164	3 899	-1 192
MTG	2 067	734	827	788	-281	-2 668	-765	-1 078	-437	-388	95	358
Transcom	337	152	92	102	-9	-395	-67	-127	-29	-172	-386	16
Metro aktier	69	-28	94	-42	44	-979	-360	-433	-165	-21	-976	-395
Metro tecknings
optioner	224	0	172	51	-	-	-	-	-	-	-	-
Invik 1)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	407	-
	15 722	4 542	5 761	7 398		-1 980 -24 977		-6 521 -12 642	3 817	-9 631	15 013	6 241
Bokfört värde vid periodens utgång
Millicom	20 166	20 166	19 220	16 421	11 635	13 432	13 432	17 631	23 647	21 415	28 301	28 301
Tele2	14 932	14 932	12 533	9 775	8 690	8 627	8 627	9 756	14 744	14 054	16 218	16 218
MTG	4 805	4 805	4 071	2 131	1 393	1 674	1 674	2 439	3 517	4 103	4 491	4 491
Transcom	637	637	485	285	183	192	192	259	386	439	611	611
Metro aktier	243	243	271	163	204	160	160	521	954	1 119	1 140	1 140
Metro tecknings
optioner	345	345	345	157	-	-	-	-	-	-	-	-
	41 128	41 128	36 925	28 932	22 105	24 085	24 085	30 606	43 248	41 130	50 761	50 761
Investeringar	-	-	2 232	106	-	-	-	-	-	-	-	-

1) Hela innehavet i Invik avyttrades den 28 juni 2007.

NYA INVESTERINGAR (Mkr)

	2009 Helår	2009 kv 4	2009 kv 3	2009 kv 2	2009 kv 1	2008 Helår	2008 kv 4	2008 kv 3	2008 kv 2	2008 kv 1	2007 Helår	2007 kv 4
Förändring i verkligt värde över resultaträkningen
Black Earth Farming	119	-29	-31	189	-10	-775	-86	-571	-397	279	717	351
Kontakt East	-36	0	0	-36	0	-93	-114	0	28	-7	-15	-4
Övriga onoterade innehav	-2	-1	-1	0	0	82	63	5	4	10	0	0
	81	-30	-32	153	-10	-786	-137	-566	-365	282	702	347
Bokfört värde vid periodens utgång
Black Earth Farming	595	595	618	649	460	470	470	521	1 092	1 489	1 208	1 208
Kontakt East	133	133	119	118	149	141	141	254	105	77	81	81
Övriga onoterade innehav	644	644	633	608	554	551	551	659	598	556	546	546
	1 372	1 372	1 370	1 375	1 163	1 162	1 162	1 434	1 795	2 122	1 835	1 835
Investeringar	114	19	30	57	8	193	35	149	1	8	519	181

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (Mkr)

	2009 Helår	2008 Helår	2009 1 okt 31 dec	2008 1 okt 31 dec
Nettoomsättning	22	12	5	3
Administrationskostnader	-71	-53	-25	-10
Övriga rörelseintäkter	3	5	1	1
Rörelseresultat	-46	-36	-19	-6
Erhållna utdelningar	1 754	1 658	0	0
Resultat från finansiella anläggningstillgångar	15 128	-1 959	15 120	-2 810
Finansnetto	-88	-307	-13	-79
Resultat efter finansiella poster	16 748	-644	15 088	-2 895
Förändring av obeskattade reserver	-	-1	-	-1
Resultat före skatt	16 748	-645	15 088	-2 896
Skatt	34	86	8	24
Periodens resultat	16 782	-559	15 096	-2 872

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (Mkr)

	2009 31 dec	2008 31 dec
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	2	2
Finansiella anläggningstillgångar	40 846	23 831
Kortfristiga fordringar	412	346
Kassa och bank	53	185
SUMMA TILLGÅNGAR	41 313	24 364
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	35 740	17 740
Avsättningar	44	70
Långfristiga skulder	4 666	5 396
Kortfristiga skulder	863	1 158
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	41 313	24 364

Moderbolagets likviditet inklusive kortfristiga placeringar och outnyttjade kreditlöften uppgick per 31 december 2009 till 3.182 Mkr och per 31 december 2008 till 1.302 Mkr. De räntebärande externa skulderna uppgick per samma datum till 3.645 (4.809) Mkr.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 (0) Mkr under året.

Antalet aktier i Investment AB Kinnevik uppgick per den 31 december 2009 till 277.448.190 aktier, varav 48.665.324 A-aktier med tio röster vardera, 228.492.866 B-aktier med en röst vardera samt 290.000 C-aktier med en röst vardera i eget förvar. Det totala antalet röster i bolaget uppgick till 715.436.106 (715.146.106 exklusive 290.000 C-aktier i eget förvar). Under året har, efter godkännande på årsstämman och en extra bolagsstämma i maj, följande förändringar skett i antalet aktier: nyemission av 290.000 C-aktier som innehas i eget förvar för leverans till deltagare i prestationsbaserade incitamentsprogram, nyemission av 16.676.260 B-aktier erlagda till säljarna av Emesco samt makulering av 3.500.000 återköpta B-aktier. Netto har därmed antalet aktier ökat med 13.466.260. Styrelsen har bemyndigande att återköpa maximalt 10% av samtliga aktier i bolaget. Det finns inga utestående konvertibler eller teckningsoptioner.