Kinepolis Group NV — Earnings Release 2017

Aug 24, 2017

HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG 2017

Kinepolis ontving in het eerste semester 4,8% meer bezoekers en realiseerde 7,9% meer omzet en 11,2% meer REBITDA

Het aantal bezoekers steeg in het eerste semester, in hoofdzaak dankzij de bijdrage van de in 2016 en 2017 nieuw geopende bioscopen in Nederland en Frankrijk.

De verdere implementatie van de strategische pijlers en productinnovatie resulteerden in een blijvende toename van de verkoop per bezoeker in alle landen en in een voortdurende doorgedreven commerciële en operationele performantie.

Kerncijfers eerste semester 2017 1 2 :

• Het aantal bezoekers steeg met 4,8% tot 11,8 miljoen.
• De opbrengsten uit de verkoop van tickets, dranken en snacks namen toe met 9,2% en stegen zodoende sterker dan het bezoekcijfer. De totale opbrengsten stegen met 7,9% tot € 160,1 miljoen.
• De courante³ EBITDA⁴ (REBITDA) steeg met 11,2%, tot € 44,0 miljoen.
• De netto courante winst steeg met 17,4% tot € 16,4 miljoen door een beperkte stijging van de afschrijvingen en een lichte daling van de financiële lasten, ondanks een toegenomen belastingdruk.
• De vrije kasstroom⁵ daalde met 11,8% tot € 8,6 miljoen.
• De netto financiële schuld nam toe met € 25,3 miljoen tot € 195,0 miljoen⁶ , met name door de dividendbetaling, de betaling van de investeringen in de in november en december 2016 opgeleverde nieuwbouwprojecten en de normale werkkapitaalevolutie in het eerste halfjaar.

Het eerste kwartaal van 2017 legde eerder positieve resultaten voor, met onder meer "Fifty Shades Darker", "Sing", "La la Land", "Beauty and the Beast" en "Logan", maar kende een moeilijke vergelijkingsbasis door een erg sterk eerste kwartaal 2016, met onder meer 'Star Wars Episode VII: The Force Awakens', 'Deadpool' en 'The Revenant'. Het eerste kwartaal van 2017 werd gevolgd door een

¹ Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de eerste helft van 2016.

² Persbericht op basis van niet-geauditeerde cijfers.

³ Na eliminatie van niet-courante verrichtingen.

⁴ Onder IFRS is EBITDA geen erkend gegeven. Kinepolis Group definieerde het begrip door bij het bedrijfsresultaat de geboekte afschrijvingen, waardeverminderingen en provisies op te tellen en er eventuele terugnames of gebruiken van dezelfde rubrieken af te trekken.

⁵ Kinepolis Group definieert de vrije kasstroom als de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten verminderd met de

onderhoudsinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen en de betaalde intrestlasten.

⁶ Ten opzichte van 31 december 2016.

sterke maand april, maar het bezoekcijfer werd vervolgens negatief beïnvloed door het mooie weer in de maanden mei en juni, wat resulteerde in een eerder zwak tweede kwartaal.

De bezoekersgerelateerde opbrengsten (uit de verkoop van tickets, dranken en snacks) stegen met 9,2% ten opzichte van dezelfde periode het jaar voordien. De Box Office (BO)-opbrengsten per bezoeker stegen onder meer dankzij het hoger aandeel van 3D en de introductie van IMAX, het hoger aandeel alternatieve content, de positieve impact van de landenmix en prijsaanpassingen in de gerenoveerde complexen. De opbrengsten uit de verkoop van dranken en snacks (In-theatre sales, ITS) stegen eveneens in alle landen.

De inkomsten uit B2B en vastgoed namen ook sterker toe dan het bezoekcijfer. De inkomsten van Brightfish en Kinepolis Film Distribution (KFD) daalden. Bij Brightfish werd de daling veroorzaakt door minder evenementen met partners. De filmdistributie-activiteit leed onder minder filmreleases, zeker ten opzichte van een ijzersterk eerste semester vorig jaar, dankzij de lokale succesfilms 'Safety First' en 'Achter de Wolken'.

Eddy Duquenne, CEO Kinepolis Group, over het eerste semester: "Ik ben tevreden over onze prestatie in het eerste semester. Ondanks het mooie weer en een minder geslaagd filmaanbod in het tweede kwartaal, slaagden we erin om verder te groeien, mede door succesvolle productinnovatie en een verder toegenomen commerciële en operationele performantie. Als management zullen we ons de komende periode blijven focussen op de integratie van verworven bioscopen, de groei van de nieuw opgestarte bioscopen en de verdere expansie van de Groep."

Kerncijfers

In miljoen €	H1 2017	H1 2016	% verschil
Bezoekers ('000)	11.775	11.231	4,8%
Opbrengsten	160,1	148,3	7,9%
EBITDA	42,9	38,3	12,2%
Courante EBITDA (REBITDA)	44,0	39,6	11,2%
REBITDA-marge	27,5%	26,7%	80bp
REBITDA / bezoeker	3,74	3,52	6,0%
EBIT
	28,2	23,8	18,6%
Courante EBIT (REBIT)	29,2	25,1	16,2%
REBIT-marge	18,2%	16,9%	130bp
Winst	15,8	13,2	19,8%
Courante winst
	16,4	14,0	17,4%
Winst per aandeel (in €)	0,58	0,48	20,8%
Vrije kasstroom	8,6	9,8	-11,8%

In miljoen €	30 jun 2017	31 dec 2016	% verschil
Totale activa Eigen vermogen	470,5 142,8	503,4 149,9	-6,5% -4,7%
Netto financiële schuld (NFS)	195,0	169,8	-14,9%

Toelichting

Opbrengsten

De totale opbrengsten bedroegen in het eerste semester van 2017 € 160,1 miljoen, een toename van 7,9% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De bezoekersgerelateerde omzet (uit de verkoop van tickets, dranken en snacks) steeg met 9,2% en nam dus sterker toe dan het bezoekcijfer (+4,8%). De inkomsten uit B2B en vastgoed stegen met respectievelijk 5,8% en 16,0% 7 . Brightfish zag haar opbrengsten dalen in het eerste semester (-9,9%) evenals KFD (-26,7%).

De opbrengsten uit ticketverkoop (Box Office, BO) namen toe met 7,5% en de opbrengsten uit de verkoop van dranken en snacks (In-theatre sales, ITS) met 13,4%. Per bezoeker stegen de BOopbrengsten met 2,6% en de ITS-opbrengsten met 8,1%. De BO en ITS-opbrengsten per bezoeker stegen

⁷ Bij gelijkblijvende wisselkoersen

in alle landen, met uitzondering van de BO-opbrengsten per bezoeker in Spanje, waar het aandeel van 3D daalde.

Opbrengsten per land

Opbrengsten per activiteit

De Box Office-opbrengsten namen toe met 7,5% tot € 89,2 miljoen, dankzij het gestegen bezoekcijfer en de toegenomen verkoop per bezoeker in nagenoeg alle landen, onder meer door het hoger aandeel van 3D en alternatieve content, meer inkomsten uit Cosy Seats en prijsaanpassingen in gerenoveerde complexen.

De toename van het aantal bezoekers (+4,8%) is geheel te danken aan de nieuw geopende bioscopen. De impact van de expansie buiten beschouwing gelaten, liet het aantal bezoekers een lichte daling zien. Dit is te verklaren door een sterk internationaal en lokaal filmaanbod in het eerste kwartaal vorig jaar, zwakkere maanden mei en juni door de vroege zomer en minder lokale content in het eerste semester 2017 in nagenoeg alle landen.

De top 5 van het eerste semester 2017 werd gevormd door "Beauty and the Beast", "The Fate of the Furious", "Fifty Shades Darker", "Pirates of the Caribbean: Salazar's Revenge" en "The Boss Baby". De meest succesvolle lokale films waren 'D5R' en 'Ghost Rockers' in België, 'Raid Dingue' en 'Alibi.com' in Frankrijk, 'Soof 2' en 'Onze Jongens' in Nederland en 'Es por tu bien' in Spanje.

Bezoekers (miljoen)	België	Frankrijk	Spanje	Nederland	Luxemburg	Zwitserland	Totaal
Aantal bioscopen*	11	11	6	15	3	1	47
H1 2017	4,0	3,6	2,1	1,5	0,5	0,1	11,8
H1 2016	4,0	3,5	2,0	1,1	0,5	0,1	11,2
H1 2017 vs H1 2016	-0,3%	+4,1%	+3,3%	+30,4%	-0,7%	-6,2%	+4,8%

(*) Door Kinepolis uitgebaat. Daarnaast wordt één bioscoop (in Polen) verhuurd aan derden.

De in-theatre sales stegen met 13,4% dankzij de stijging van de consumptie per bezoeker in alle landen en dit ondanks de gewijzigde landenmix. Het lagere aandeel van België, met een hoger dan gemiddelde consumptie per bezoeker, werd grotendeels gecompenseerd door een stijging van het aandeel van Nederland, een globale stijging van het aantal gekochte producten per persoon en het feit dat meer mensen de shops bezochten.

De B2B-opbrengsten namen toe met 5,8% door meer events, een toegenomen verkoop van bioscoopcheques aan bedrijven en een stijging van de inkomsten uit schermreclame in alle landen, behalve in Spanje en Luxemburg.

De vastgoedinkomsten stegen met 16,0% ⁸ dankzij de verhuur van de concessies in Luxemburg, hogere variabele en vaste huurinkomsten in Polen, meer inkomsten uit bestaande concessies, onder meer dankzij minder leegstand, en meer parkinginkomsten.

⁸ Bij gelijkblijvende wisselkoersen

De opbrengsten van Kinepolis Film Distribution (KFD) daalden met 26,7%, dit door weinig releases in het eerste semester en door de moeilijke vergelijkingsbasis met dezelfde periode vorig jaar, met de toenmalige lokale successen 'Safety First' en 'Achter de Wolken'.

De opbrengsten van Brightfish daalden met 9,9%, in hoofdzaak door minder evenementen met partners.

REBITDA

De courante EBITDA (REBITDA) nam toe met 11,2% tot € 44,0 miljoen. Deze stijging is te danken aan de stijging van de winstgevendheid van de overgenomen ondernemingen van de voorbije jaren en de verdere toename van de commerciële en operationele performantie. De REBITDA-marge bedraagt 27,5% en de REBITDA per bezoeker stijgt met 6% van € 3,52 naar € 3,74. De stijging van de REBITDAmarge en REBITDA per bezoeker is te verklaren door de gestegen inkomsten per bezoeker, een dalende cost of sales en vaste kosten die in mindere mate stegen.

Winst over het boekjaar

De courante winst in het eerste semester steeg met 17,4%, tot € 16,4 miljoen, ten opzichte van dezelfde periode het jaar voordien (€ 14,0 miljoen), ondanks een stijging van de belastingdruk.

De totale winst bedroeg € 15,8 miljoen tegenover € 13,2 miljoen in het eerste semester van 2016, een stijging van 19,8%.

De belangrijkste niet-courante items in het eerste semester 2017 waren transformatie- en expansiekosten (€ -0,9 miljoen) en een aantal overige kosten (€ -0,1 miljoen). Het positief belastingeffect op deze niet-courante items bedroeg € 0,3 miljoen.

De belangrijkste niet-courante items in het eerste semester 2016 waren transformatie- en expansiekosten (€ -1,1 miljoen), winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten (€ +0,1 miljoen) en een aantal overige kosten (€ -0,2 miljoen). Het positief belastingeffect op deze niet-courante items bedroeg € 0,4 miljoen.

De netto financiële kosten bleven stabiel en bedroegen € 4,1 miljoen.

Het effectief belastingpercentage bedroeg 34,6% tegenover 33,4% in dezelfde periode het jaar voordien. De gestegen belastingvoet is te verklaren door een daling van de notionele intrestaftrek.

De winst per aandeel bedroeg € 0,58. Dit is 20,8% meer dan in de eerste helft van 2016.

Vrije kasstroom en netto financiële schuld

De vrije kasstroom bedroeg € 8,6 miljoen tegenover € 9,8 miljoen in het eerste semester van 2016.

De lagere vrije kasstroom was het gevolg van een hogere EBITDA gecorrigeerd met niet-kaselementen (€ +5,1 miljoen), gecompenseerd door een stijging van betaalde belastingen (€ -2,8 miljoen), hogere betaalde intresten (€ -0,5 miljoen), hogere onderhoudsinvesteringen (€ -0,5 miljoen) en bewegingen in het werkkapitaal (€ -2,4 miljoen).

De vrije kasstroom na expansie-investeringen, dividenden en inkoop eigen aandelen bedroeg € -25,1 miljoen, € 26,3 miljoen beter dan vorig jaar, omwille van een daling van € 31,2 miljoen aan interne

expansie-investeringen en acquisities, deels gecompenseerd door € 2,2 miljoen meer dividendbetalingen en geen ontvangsten uit de uitoefening van opties, wat vorig jaar € 1,5 miljoen bedroeg.

In de eerste helft van 2017 werd er voor € 15,0 miljoen geïnvesteerd in de aanschaffing van vaste activa, € 30,7 miljoen minder dan vorig jaar. Dit is het gevolg van onder meer de acquisitie van Utopolis België in 2016 en de toen lopende investeringen met betrekking tot de bouw van nieuwe complexen in Dordrecht, Breda en Utrecht (Nederland), de installatie van Cosy Seating in negen bioscopen en de herinrichting van Kinepolis Groningen en Enschede (Nederland) en Bourgoin (Frankrijk).

De netto financiële schuld bedroeg € 195,0 miljoen op 30 juni 2017, een toename van € 25,3 miljoen tegenover 31 december 2016 (€ 169,8 miljoen). De NFS/REBITDA–ratio steeg van 1,8 op 31 december 2016 naar 2,0 op 30 juni 2017.

De totale bruto financiële schuld daalde met € 0,3 miljoen tot € 214,0 miljoen op 30 juni 2017 ten opzichte van 31 december 2016 (€ 214,3 miljoen).

Balans

De vaste activa (€ 409,7 miljoen) maakten 87,1% van het balanstotaal (€ 470,5 miljoen) uit op 30 juni 2017. Hierin begrepen zijn de terreinen en gebouwen (inclusief de vastgoedbeleggingen) met een boekwaarde van € 275,5 miljoen.

Op 30 juni 2017 bedroeg het eigen vermogen € 142,8 miljoen. De solvabiliteit bedroeg 30,4% tegenover 29,8% eind 2016.

Belangrijke gebeurtenissen sinds 1 januari 2017

Opening Kinepolis Jaarbeurs

Op 7 maart werd Kinepolis Jaarbeurs, de grootste bioscoop van Utrecht en omstreken, officieel ingehuldigd door Eddy Duquenne en Joost Bert (CEO's Kinepolis Group), Albert Arp (CEO Jaarbeurs) en Utrechts wethouder Kees Diepeveen. Kinepolis Jaarbeurs was na Dordrecht en Breda het derde nieuwbouwproject in Nederland dat Kinepolis opende in een jaar tijd. Met 14 zalen en nagenoeg 3.200 stoelen is Kinepolis Jaarbeurs één van de grootste bioscopen van Nederland. De grootste zaal heeft een capaciteit van 600 stoelen en een gigantisch scherm van 26 meter breed en 10,9 meter hoog. Alle zalen zijn bovendien voorzien van laserprojectie, waardoor de beeldkwaliteit haarscherp is. Kinepolis Jaarbeurs is na Kinepolis Breda de tweede Kinepolis-bioscoop in Nederland die volledig werd uitgerust met laserprojectoren.

Start Bouw Kinepolis Den Bosch

Op 1 mei 2017 werd de bouw van Kinepolis Den Bosch gestart. Deze bioscoop komt in het Paleiskwartier, een stuk binnenstad in volle ontwikkeling, en zal 7 zalen huisvesten, goed voor ongeveer 1.000 zitplaatsen. De bioscoop zal worden omringd door onder meer kantoren, appartementen, een supermarkt en een restaurant. Op 9 juni werd de symbolische eerste steen gelegd; de opening is voorzien in het tweede kwartaal 2018.

Belgische Mededingingsautoriteit heft 20 jaar oude gedragsvoorwaarden gedeeltelijk op

In het kader van het verzoek van Kinepolis Group NV tot opheffing van de gedragsvoorwaarden die haar in 1997 opgelegd werden door de Belgische Raad voor de Mededinging, heeft de Belgische Mededingingsautoriteit op 31 mei 2017 beslist om deze voorwaarden te versoepelen en de opening in België van nieuwe bioscoopcomplexen vanaf 31 mei 2019 niet langer aan haar voorafgaandelijke toestemming te onderwerpen. De overige voorwaarden, waaronder de voorafgaandelijke goedkeuring van de Mededingingsautoriteit voor de overname van bioscoopcomplexen en het verbod om exclusiviteit of prioriteit te verzoeken aan filmdistributeurs, blijven behouden voor een verlengbare periode van drie jaar. Twee Belgische bioscoopgroepen tekenden beroep aan tegen voormelde Beslissing van 31 mei 2017. Het dossier wordt begin 2018 gepleit voor het Hof van Beroep.

Eddy Duquenne krijgt "International Exhibitor of the Year Award"

Eddy Duquenne, CEO Kinepolis Group, mocht de "International Exhibitor of the Year Award" in ontvangst nemen tijdens CineEurope in Barcelona, Spanje. Deze award wordt elk jaar tijdens CineEurope uitgereikt door UNIC en Film Expo Group aan een bioscoopuitbater wiens prestaties, nieuwe ontwikkelingen, groei en marktleiderschap maken dat ze een vaandeldrager voor de industrie zijn. Albert Bert mocht deze award ook al ontvangen in 1997, het jaar van de oprichting van Kinepolis Group. UNIC President Phil Clapp: "Kinepolis staat voorop wat betreft recente innovaties ten behoeve van 'the big screen experience' en hanteert nieuwe en verrassende benaderingen. Daarbij wordt benadrukt dat de klant steeds in het centrum van de business moet blijven staan. Deze award is zeker een passende erkenning voor de prestaties van Eddy en zijn collega's."

Verkoop gebouw Toison d'Or Brussel

Kinepolis, eigenaar van het pand gelegen in de Galerie Toison d'Or te Brussel, en UGC, huurder ervan, hebben per 27 april 2017 een overeenkomst bereikt tot verkoop van voormeld pand aan UGC. De authentieke akte werd op 18 juli ll. verleden.

Luxemburgse Utopolis-bioscopen Belval en Kirchberg worden Kinepolis

De transitie van Utopolis Kirchberg en Utopolis Belval naar Kinepolis werd in het eerste semester ook voor bezoekers stilaan zichtbaar. Beide bioscopen schakelden vanaf 5 april voor alle klantentransacties over op het software-systeem van Kinepolis Group en de website www.utopolis.lu werd vervangen door www.kinepolisluxembourg.lu. Ook de Kinepolis-abonnementsformules werden geïntroduceerd. De commerciële namen van Utopolis Kirchberg en Utopolis Belval werden gewijzigd naar Kinepolis Kirchberg en Kinepolis Belval. De naam van Ciné Utopia daarentegen blijft ongewijzigd. In het eerste semester werden automatische kassa's geïnstalleerd, zowel in Kirchberg als Belval. Daarnaast werden ook de zetels en het tapijt in de zalen van Kinepolis Kirchberg vernieuwd en werd het Kinepolis-concept Cosy Seating er geïntroduceerd.

Begin volgend jaar volgt een grotere verbouwing van het Kirchberg-complex, waarvoor de nodige vergunningen worden aangevraagd. Het Utopolis-embleem op de buitenkant van de complexen blijft hangen tot na de grotere verbouwing en het verkrijgen van de nodige vergunningen.

Verdere uitrol Cosy Seating

Het Cosy Seating-concept wordt goed onthaald door klanten en Kinepolis heeft in het eerste semester van 2017 nog meer cosy seats geïnstalleerd in haar Belgische bioscopen (Brugge, Brussel, Antwerpen, Hasselt, Gent, Kortrijk, Braine-l'Alleud). Cosy Seats zijn nog comfortabelere zetels met extra brede armleuningen, een handig tafeltje voor dranken en snacks en een kapstokje. Bezoekers kunnen kiezen voor 'Cosy Seats' mits het betalen van een supplement op de normale ticketprijs.

Line-up tweede jaarhelft 2017

De succesfilms van dit moment zijn onder meer 'Despicable Me 3', 'Dunkirk', 'War for the Planet of the Apes', 'Spider-Man: Homecoming' en 'Pirates of the Caribbean: Salazar's Revenge'. In het najaar staan onder meer volgende toppers op de affiche: 'Thor: Ragnarok', 'Star Wars: The Last Jedi', 'Justice League', 'Paddington 2' en 'Blade Runner 2049'. Ook het lokale aanbod oogt veelbelovend met 'Het Tweede Gelaat' en 'F.C. De Kampioenen 3' in België, 'Le sens de la Fête' en 'Au-revoir là-haut' in Frankrijk en 'Tad Jones: The Hero Returns' in Spanje. Live opera en ballet worden aangevuld met kunst ('Exhibition on Screen') en concerten.

Financiële kalender

Donderdag 22 februari 2018 Jaarresultaten 2017 Woensdag 9 mei 2018 Algemene Vergadering

Donderdag 16 november 2017 Business update derde kwartaal 2017

Contact

+32 (0)9 241 00 16 +32 (0)9 241 00 22

Kinepolis Press Office Kinepolis Investor Relations pressoffice@kinepolis.com investor-relations@kinepolis.com

Over Kinepolis

Kinepolis Group NV ontstond in 1997 uit een fusie van twee familiale bioscoopgroepen, en werd beursgenoteerd in 1998. Kinepolis staat voor een innovatief bioscoopconcept dat als baanbrekend geldt binnen de sector. Kinepolis Group NV telt 48 bioscopen, verspreid over België, Nederland, Frankrijk, Spanje, Luxemburg, Zwitserland en Polen. Naast haar bioscoopactiviteit is de Groep ook actief in filmdistributie, eventorganisatie, schermreclame en vastgoedbeheer. 2.300 medewerkers zetten zich elke dag in om miljoenen bioscoopbezoekers een onvergetelijke filmbeleving te bezorgen.

TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE STATEN 2017

1. Informatie over de Onderneming

Kinepolis Group NV (de 'Onderneming') is een in België gevestigde onderneming. De verkorte tussentijdse geconsolideerde staten van Kinepolis Group NV voor de periode eindigend op 30 juni 2017 omvatten de Onderneming en haar dochterondernemingen (gezamenlijk de 'Groep' genoemd) en het belang van de Groep in geassocieerde ondernemingen.

De niet-geauditeerde verkorte tussentijdse geconsolideerde staten werden door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie op 22 augustus 2017.

2. Conformiteitsverklaring

De verkorte tussentijdse geconsolideerde staten voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2017 werden opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard (IFRS) IAS 34 "Tussentijdse financiële rapportering", zoals gepubliceerd door het International Accounting Standards Board (IASB) en goedgekeurd door de Europese Gemeenschap. Ze bevatten niet alle informatie zoals vereist voor het volledige jaarverslag, en dienen samen met het geconsolideerde jaarverslag van de Groep voor het boekjaar eindigend op 31 december 2016 gelezen te worden.

De geconsolideerde jaarrekening van de Groep over het boekjaar 2016 is consulteerbaar via de website corporate.kinepolis.com en kan op verzoek kosteloos bij Investor Relations verkregen worden.

3. Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes

De gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving die de Groep in deze verkorte tussentijdse geconsolideerde staten heeft toegepast, zijn gelijk aan de door de Groep toegepaste grondslagen in de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2016. De wijzigingen aan standaarden die vanaf 1 januari 2017 van toepassing zijn, hebben geen materiële impact op de verkorte tussentijdse geconsolideerde staten voor de zes maanden afgesloten op 30 juni 2017.

IFRS 16 Leaseovereenkomsten gepubliceerd op 13 januari 2016 maakt een verschil tussen dienstverleningscontracten en leaseovereenkomsten op basis van de aanwezigheid van zeggenschap door de klant over het gehuurde actief en introduceert hierbij een nieuwe boekhoudkundige verwerking waarbij alle leaseovereenkomsten op de balans van de lessee zullen komen. Bij aanvang van de leaseperiode neemt de lessee een 'recht op gebruik' actief en een leaseverplichting op. De nieuwe standaard voorziet optionele vrijstellingen in het geval van leaseovereenkomsten met een leaseperiode van 12 maanden of minder en voor leaseovereenkomsten waarvoor het onderliggend actief een beperkte waarde heeft. De standaard behoudt ongeveer alle bepalingen uit IAS 17 – leaseovereenkomsten met betrekking tot de verwerking van leaseovereenkomsten door de lessor. Dit wil zeggen dat lessors de leaseovereenkomsten moeten classificeren als operationele of financiële leaseovereenkomsten op basis van hun aard. Voor de lessors zijn er slechts beperkte wijzigingen ten opzichte van de huidige boekhoudkundige verwerking onder IAS 17 – leaseovereenkomsten.

De standaard vervangt IAS 17 – leaseovereenkomst, IFRIC 4 – Vaststelling of een overeenkomst een leaseovereenkomst bevat, SIC 15 – Operationele leases – incentives en SIC 27 – Evaluatie van de economische realiteit van transacties in de juridische vorm van een leaseovereenkomst. De standaard is van toepassing voor boekjaren die starten op of na 1 januari 2019. Vervroegde toepassing is mogelijk voor entiteiten die op dat moment IFRS 15 – Opbrengsten uit contracten met klanten ook reeds toepassen. Deze nieuwe standaard werd nog niet bekrachtigd door de EU.

De Groep is gestart met de initiële analyse van de mogelijke impacten op haar geconsolideerde jaarrekening. Hieruit blijkt dat de grootste impact voor de Groep de erkenning betreft van nieuwe activa en schulden voor haar operationele leaseovereenkomsten met betrekking tot voornamelijk haar gebouwen en wagenpark. Daarnaast zal het de aard van de kost gelinkt aan deze leaseovereenkomsten wijzigen vermits IFRS 16 de erkenning van een operationele leasekost vervangt door een afschrijvingskost gelinkt aan de nieuwe 'recht op gebruik' activa en een intrestkost gelinkt aan de leaseverplichting. De Groep beslist om gebruikt te maken van de optionele vrijstellingen, die bijgevolg een beperkte materiële impact hebben.

Als leasenemer kan de Groep bij het toepassen van de standaard kiezen tussen een volledige retroactieve benadering of een aangepaste retroactieve benadering met optionele praktische oplossingen. De keuze moet consistent toegepast worden op al haar leaseovereenkomsten. De Groep zal IFRS 16 toepassen vanaf 1 januari 2019, maar heeft nog niet beslist welke methode het zal toepassen op transitiedatum.

Als leasegever is de Groep niet verplicht om aanpassingen te verwerken, met uitzondering voor de gevallen waar het een sub-leaseovereenkomst betreft.

De Groep heeft het effect van de toepassing van IFRS 16 op haar gerapporteerde activa en verplichtingen nog niet gekwantificeerd. Deze impact zal beïnvloed worden door de gekozen transitiemethode en alle bijkomende leaseovereenkomsten die het zal afsluiten. De Groep verwacht zijn gekozen transitiemethode en kwantificeerbare impact toe te lichten vóór de toepassing van deze standaard.

De Groep verwacht dat de toepassing van IFRS 16 geen impact zal hebben op haar capaciteit om te voldoen aan de maximale hefboomratio van haar financiële covenanten.

4. Segmentinformatie

Zie afzonderlijke tabel

5. Risico's en onzekerheden

Er zijn geen wezenlijke wijzigingen betreffende de risico's en onzekerheden voor de Groep zoals uiteengezet in het 2016 Verslag van de Raad van Bestuur. Deze informatie over risico's en onzekerheden werd opgenomen in het jaarverslag 2016 (Hoofdstuk 03 – Verslag van de Raad van Bestuur).

6. Transacties met verbonden partijen

Er zijn geen bijkomende transacties met verbonden partijen naast deze vermeld in het jaarverslag 2016 (Hoofdstuk 05 – Financieel Rapport – Toelichting 28).

7. Financiële verplichtingen – toekomstige kasstromen

De volgende tabel geeft de contractuele looptijden van de financiële verplichtingen, inclusief geschatte rentebetalingen, weer:

	1 JAAR OF		MEER DAN 5
IN '000 €	MINDER	1-5 JAAR	JAAR	TOTAAL
Niet afgeleide financiële passiva
Private plaatsing obligaties	2.743	72.374	37.857	112.975
Obligatielening	3.443	64.471	16.513	84.427
Leningen bij kredietinstellingen	6.419	24.821	5.950	37.190
Leaseschulden	1.164	3.131	6.496	10.792
Bankoverschrijdingen	154			154
Handelsschulden	47.153			47.153
Schulden rekening courant derden	43			43
Afgeleide financiële passiva
Renteswaps	235			235
Termijnwisselcontracten
- Uitstroom	1.451			1.451
- Instroom	-1.358			-1.358
TOTAAL	61.447	164.797	66.816	293.060

8. Belangrijke gebeurtenissen na 30 juni 2017

Behalve voor wat betreft de verkoop van Toison d'Or Brussel aan UGC op 18 juli, hebben er zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan na 30 juni 2017.

9. Overige toelichtingen

Voor bijkomende informatie betreffende de financiering van de Groep, de eigen aandelen, de opties toegekend aan bepaalde personeelsleden en bestuurders, de dividenden en de belangrijke gebeurtenissen na 30 juni 2017 wordt verwezen naar het eerste deel van het persbericht.

VERKLARING OVER VERANTWOORDELIJKHEID VAN HET MANAGEMENT

Joost Bert en Eddy Duquenne, CEO's van Kinepolis Group, en Nicolas De Clercq, CFO van Kinepolis Group, verklaren dat, voor zover hen bekend, de verkorte tussentijdse geconsolideerde staten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards ("IFRS"), een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Kinepolis Group. Het tussentijds financiële verslag geeft een getrouw overzicht van de ontwikkeling en de resultaten van de Onderneming en van de positie van de Groep.

GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING	30/06/2017	30/06/2016
IN '000 €		(herzien)*
Opbrengsten	160 086	148 310
Kostprijs van verkopen	-113 541	-106 343
Brutowinst	46 545	41 967
Brutowinst in % van Opbrengsten	29,1%	28,3%
Verkoop- en marketingkosten	-8 660	-7 711
Administratiekosten	-10 060	-10 791
Overige bedrijfsopbrengsten	605	452
Overige bedrijfskosten	-204	-110
Bedrijfsresultaat	28 226	23 807
Bedrijfsresultaat in % van Opbrengsten	17,6%	16,1%
Financiële opbrengsten	402	428
Financiële kosten	-4 497	-4 536
Winst voor belastingen	24 131	19 699
Winstbelastingen	-8 351	-6 578
Winst over de verslagperiode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	15 780	13 121
Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten, na winstbelastingen	0	51
Winst over de verslagperiode	15 780	13 172
Winst over het boekjaar in % van Opbrengsten	9,9%	8,9%
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap	15 780	13 172
Winst over de verslagperiode	15 780	13 172
Gewone winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (€)	0,58	0,48
Gewone winst per aandeel uit beëindigde bedrijfsactiviteit (€)	0,00	0,00
Gewone winst per aandeel (€)	0,58	0,48
Verwaterde winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (€)	0,58	0,48
Verwaterde winst per aandeel uit beëindigde bedrijfsactiviteiten (€)	0,00	0,00
Verwaterde winst per aandeel (€)	0,58	0,48

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET GEREALISEERDE RESULTATEN IN '000 €	30/06/2017	30/06/2016 (herzien)*
Winst over de verslagperiode	15 780	13 172
Gerealiseerde resultaten	15 780	13 172
Zullen naar winst of verlies geboekt worden indien in de toekomst aan specifieke
voorwaarden wordt voldaan:
Omrekeningsverschillen	299	-384
Kasstroomafdekkingen - effectief deel van wijzigingen in reële waarde	0	-453
Kasstroomafdekkingen - overgeboekt naar de winst- en verliesrekening	0	-32
Winstbelastingen op niet-gerealiseerde resultaten	0	165
Niet-gerealiseerde resultaten, na belastingen	299	-704
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode	16 079	12 468
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap	16 079	12 468
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode	16 079	12 468

GECONSOLIDEERDE BALANS / ACTIVA IN '000 €	30/06/2017	31/12/2016
Immateriële activa	6 336	5 900
Goodwill	53 255	53 255
Materiële vaste activa	319 602	321 457
Vastgoedbeleggingen	17 699	31 007
Uitgestelde belastingvorderingen	1 005	902
Overige vorderingen	11 809	11 574
Overige financiële activa	27	27
Vaste activa	409 733	424 122
Voorraden	4 203	5 292
Handelsvorderingen en overige activa	23 830	29 370
Actuele belastingvorderingen	468	418
Geldmiddelen en kasequivalenten	18 672	44 244
Activa aangehouden voor verkoop	13 602	0
Vlottende activa	60 775	79 324
TOTALE ACTIVA	470 508	503 446
GECONSOLIDEERDE BALANS / PASSIVA	30/06/2017	31/12/2016
IN '000 €
Kapitaal	18 952	18 952
Uitgiftepremie	1 154	1 154
Geconsolideerde reserves	123 485	130 863
Omrekeningsverschillen	-772	-1 071
Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van de vennootschap	142 819	149 898
Totaal eigen vermogen	142 819	149 898
Financieringsverplichtingen	207 020	207 278
Voorzieningen voor personeelsvoordelen	544	544
Voorzieningen	6 094	6 664
Uitgestelde belastingverplichtingen	18 135	18 324
Afgeleide financiële instrumenten	235	333
Overige schulden	8 911	9 174
Langlopende verplichtingen	240 939	242 317
Bankoverschrijdingen	154	34
Financieringsverplichtingen	6 828	6 996
Handels- en overige schulden	66 766	90 653
Voorzieningen	1 103	1 366
Afgeleide financiële instrumenten	98	0
Actuele belastingverplichtingen	11 801	12 182
Kortlopende verplichtingen	86 750	111 231
TOTALE PASSIVA	470 508	503 446

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT	30/06/2017	30/06/2016
IN '000 €		(herzien)*
Winst voor belastingen	24 131	19 699
Aanpassingen voor:
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteit	0	51
Afschrijvingen	15 256	14 444
Voorzieningen en waardeverminderingen	-802	-263
Kapitaalsubsidies	-474	-516
(Meer-) Minderwaarde op de realisatie van materiële vaste activa	13	121
Verandering in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten en niet-gerealiseerde	-31	-5
wisselkoersresultaten
Verdiscontering langetermijnvorderingen	-253	-292
Op aandelen gebaseerde betalingen	535	36
Inresultaatname kosten herfinanciering	157	163
Interestlasten en -opbrengsten	3 627	3 651
Wijziging van de voorraden	1 089	251
Wijziging van de handelsvorderingen en overige activa	5 645	9 734
Wijziging van de handels- en overige schulden	-19 427	-20 267
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	29 466	26 807
Betaalde winstbelastingen	-9 188	-6 379
Netto-kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	20 278	20 428
Aanschaffingen immateriële activa	-1 247	-572
Aanschaffingen materiële vaste activa en vastgoedbeleggingen en ondernemingen na aftrek
verworven geldmiddelen	-13 780	-45 109
Ontvangsten uit verkopen immateriële activa	0	4
Ontvangsten uit verkopen materiële activa	212	239
Netto-kasstroom gebruikt bij investeringsactiviteiten	-14 815	-45 438
Ontvangen uit hoofde van leningen	0	15 000
Terugbetaling leningen	-582	-1 450
Betaling van transactiekosten in verband met herfinancieringsverplichtingen	0	-45
Betaalde intresten	-6 883	-6 436
Ontvangen intresten	7	30
Inkoop en verkoop eigen aandelen	0	1 516
Betaalde dividenden	-23 693	-21 481
Netto-kasstroom - gebruikt bij / + uit financieringsactiviteiten	-31 151	-12 866
+Toename/-afname van geldmiddelen en kasequivalenten	-25 688	-37 876
Geldmiddelen en kasequivalenten bij het begin van de periode	44 210	60 388
Geldmiddelen en kasequivalenten bij het einde van de periode	18 518	22 499
Omrekeningsverschillen op geldmiddelen en kasequivalenten	-4	-13
+Toename/-afname van geldmiddelen en kasequivalenten	-25 688	-37 876

							2017
GECONSOLIDEERD MUTATIE-OVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN					TOE TE REKENEN AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP		TOTAAL
IN '000 €	KAPITAAL EN UITGIFTE PREMIES	RESERVE VOOR OMREKE NINGSVER SCHILLEN	RESERVE MBT INDEKKING	RESERVE EIGEN AANDELEN	RESERVE VOOR OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN	OVER GEDRAGEN RESULTATEN	EIGEN VERMOGEN
Op 31 december 2016	20 106	-1 071	-38	-3 727	0	134 628	149 898
Winst over de verslagperiode						15 780	15 780
Gerealiseerde resultaten	0	0	0	0	0	15 780	15 780
Zullen naar winst of verlies geboekt worden indien in de toekomst aan specifieke voorwaarden wordt voldaan:
Omrekeningsverschillen		299					299
Niet-gerealiseerde resultaten, na belastingen	0	299	0	0	0	0	299
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	0	299	0	0	0	15 780	16 079
Dividenden aan aandeelhouders						-23 693	-23 693
Op aandelen gebaseerde transacties					535		535
Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in eigen vermogen	0	0	0	0	535	-23 693	-23 158
Op 30 juni 2017	20 106	-772	-38	-3 727	535	126 715	142 819

							2016
GECONSOLIDEERD MUTATIE-OVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN			TOE TE REKENEN AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP				TOTAAL
IN '000 €	KAPITAAL EN UITGIFTE PREMIES	RESERVE VOOR OMREKE NINGSVER SCHILLEN	RESERVE MBT INDEKKING	RESERVE EIGEN AANDELEN	RESERVE VOOR OP AANDELEN GEBASEERDE BETALINGEN	OVER GEDRAGEN RESULTATEN	EIGEN VERMOGEN
Op 31 december 2015	20 106	-794	40	-4 439	247	107 873	123 033
Winst over de verslagperiode						13 172	13 172
Gerealiseerde resultaten	0	0	0	0	0	13 172	13 172
Zullen naar winst of verlies geboekt worden indien in de toekomst aan specifieke voorwaarden wordt voldaan:
Omrekeningsverschillen		-385					-385
Kasstroomafdekkingen - effectief deel van wijzigingen in reële waarde			-453				-453
Kasstroomafdekkingen - overgeboekt naar de winst- en verliesrekening			-32				-32
Winstbelastingen op niet-gerealiseerde resultaten			165				165
Niet-gerealiseerde resultaten, na belastingen	0	-385	-320	0	0	0	-705
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	0	-385	-320	0	0	13 172	12 467
Dividenden aan aandeelhouders						-21 484	-21 484
Inkoop / verkoop eigen aandelen				712		804	1 516
Op aandelen gebaseerde transacties					-295	331	36
Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in eigen vermogen	0	0	0	712	-295	-20 349	-19 932
Op 30 juni 2016	20 106	-1 179	-280	-3 727	-48	100 696	115 568

								30 juni 2017
SEGMENTINFORMATIE IN '000 €	BELGIË	FRANKRIJK	SPANJE	NEDERLAND	LUXEMBURG	ANDERE* (POLEN EN ZWITSERLAND)	NIET GEALLOCEERD	TOTAAL
Segmentopbrengsten	85 569	36 084	20 661	21 116	7 367	2 549	0	173 346
Inter-segment opbrengsten	-13 026	-70	-133	0	0	-31	0	-13 260
Opbrengsten	72 543	36 014	20 528	21 116	7 367	2 518	0	160 086
Segmentresultaat	9 977	9 790	3 983	2 378	1 252	846	0	28 226
Financiële opbrengsten							402	402
Financiële kosten							-4 497	-4 497
Winst voor belastingen								24 131
Winstbelastingen							-8 351	-8 351
Winst over de verslagperiode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten								15 780
Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteit, na winstbelasting								0
Winst over de verslagperiode								15 780
Investeringen	4 875	2 255	742	6 152	772	230	0	15 026

								30 juni 2017
SEGMENTINFORMATIE IN '000 €	BELGIË	FRANKRIJK	SPANJE	NEDERLAND	LUXEMBURG	ANDERE*	NIET	TOTAAL
						(POLEN EN	GEALLOCEERD
						ZWITSERLAND)
Totale activa	114 013	104 239	61 371	125 450	20 345	24 918	20 172	470 508

Totale passiva 38 672 25 992 4 235 10 589 3 291 639 387 090 470 508

								30 juni 2016
SEGMENTINFORMATIE IN '000 €	BELGIË	FRANKRIJK	SPANJE	NEDERLAND	LUXEMBURG	ANDERE* (POLEN EN ZWITSERLAND)	NIET GEALLOCEERD	TOTAAL
Segmentopbrengsten	81 582	34 268	19 886	15 251	7 156	2 225	0	160 368
Inter-segment opbrengsten	-11 414	-325	-281	-4	-21	-13	0	-12 058
Opbrengsten	70 168	33 943	19 605	15 247	7 135	2 212	0	148 310
Segmentresultaat	10 193	8 492	3 991	839	-247	539	0	23 807
Financiële opbrengsten							428	428
Financiële kosten							-4 536	-4 536
Winst voor belastingen	10 193	8 492	3 991	839	-247	539		19 699
Winstbelastingen							-6 578	-6 578
Winst over de verslagperiode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten								13 121
Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteit, na winstbelasting	51							51
Winst over de verslagperiode								13 172
Investeringen	27 382	2 854	1 059	14 319	15	53	0	45 682
								31 december 2016

SEGMENTINFORMATIE IN '000 €	BELGIË	FRANKRIJK	SPANJE	NEDERLAND	LUXEMBURG	ANDERE*	NIET	TOTAAL
						(POLEN EN	GEALLOCEERD
						ZWITSERLAND)
Totale activa	122 088	106 963	62 691	121 365	20 098	24 650	45 591	503 446
Totale passiva	52 385	29 704	8 842	14 143	2 719	608	395 045	503 446

* Het andere operationele segment bevat Polen en Zwitserland. Geen van deze segmenten had in 2016 en 2017 de benodigde omvang om te voldoen aan de kwantitatieve vereisten voor een te rapporteren segment.