GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Semestrieel rapport S1 -2020 27 augustus 2020

KERNCIJFERS

1. Voornaamste resultaatindicatoren

	1ste semester (6 maanden)
Kerncijfers	30.06.2020	30.06.2019	Verschil	Verschil
Over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR	kEUR	%
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzet	7.695	9.131	(1.436)	(15,7)
EBIT	128	276	(148)	(53,6)
EBITDA	1.532	1.525	7	0,5
Winst voor belastingen van de periode	355	542	(187)	(34,5)
Winst van de periode	278	438	(160)	(36,5)
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	4,6	5,9
Winstmarge (nettowinst / omzet) (%)	3,6	4,8
EBITDA-marge (EBITDA / omzet) (%)	19,9	16,7

Omzet en bruto-marge

de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 7.695 kEUR in vergelijking met 9.131 kEUR voor dezelfde periode in 2019, hetgeen neerkomt op een afname van de omzet met 1.436 kEUR of 15,7% in vergelijking met het eerste semester van 2019;
de voornaamste oorzaak van de daling van de omzet situeert zich in het segment van de autorisaties, zijnde de commissies die ontvangen worden van acquirers m.b.t. transacties die op de betaalterminals worden verwerkt. Een lager aantal contracten dat commissies genereert, de terugval van de consumptie tijdens de lockdown periode (COVID-19) en de overgang naar een andere autorisatiepartner verklaren die omzetafname van dat segment ad 1.122 kEUR (-27,1%);
het betaalterminal segment kent een geringere afname van de omzet van 287 kEUR (-8,2%) en dit ondanks de tijdelijke werkloosheid van de vertegenwoordigers tijdens de lockdown periode. Dat de terugval beperkt is kunnen worden is te danken aan de herneming van de activiteiten begin mei 2020 en commerciële acties die in juni 2020 werden genomen;
het segment van de software-activiteiten kent een vergelijkbare omzet als in het eerste semester van 2019, de fluctuatie is daarom gering. Dit segment zag evenwel tijdens de lockdown de vraag naar de betaalapp aanhouden

	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment
Segmentgegevens	(niet-geaudit) (niet-geaudit)		(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)
Omzet	3.230	3.015	1.575	(125)	7.695
Kostprijs der verkopen	(298)	(2.317)	(15)	125	(2.505)
Brutomarge	2.932	698	1.560	-	5.190
Brutomarge (%)	90,8	23,2	99,0	-	67,4
Aandeel in de omzet (%)	42,0	39,2	18,8	-	100,0

	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit) (niet-geaudit)		(niet-geaudit)	(niet geaudit)
Omzet	3.517	4.137	1.609	(132)	9.131
Kostprijs der verkopen	(402)	(3.274)	(27)	132	(3.571)
Brutomarge	3.115	863	1.582	-	5.560
Brutomarge (%)	88,6	20,9	98,3	-	60,9
Aandeel in de omzet (%)	38,5	45,3	16,2	-	100,0

de bruto-marge over het eerste semester 2020 bedraagt 67,4% in vergelijking met 60,9% in het eerste semester van 2019. Het hoger aandeel van de software in het geheel van de omzet heeft een positieve impact op de geconsolideerde bruto-marge, aangezien dit voor dit segment de kostprijs van de verkopen in wezen de personeelskosten zijn die niet in de brutomarge worden opgenomen;
deze hogere bruto-marge heeft als gevolg dat de bruto-marge in absolute waarden uitgedrukt slechts met 6,7% afneemt (-370 kEUR t.o.v. 5.560 kEUR) terwijl de omzet met 15,7% afneemt

Rendabiliteitsindicatoren

de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste semester van 2020 bedraagt 128 kEUR ten opzichte van 276 kEUR voor het eerste semester van 2019, hetzij een vermindering van 148 kEUR of 53,6%.

De vermindering in EBIT is te wijten aan een lagere bruto-marge van 370 kEUR en hogere afwaarderingen op vlottende activa (269 kEUR), terwijl besparingen werden gerealiseerd op de algemene onkosten ten belope van 507 kEUR;

dat de EBITDA in dezelfde orde van grootte blijft is te danken aan het feit dat de lagere bruto-marge van 370 kEUR en de lagere andere bedrijfsopbrengsten van 59 kEUR tesamen lager zijn dan de besparing gerealiseerd in de algemene onkosten (507 kEUR). Die gerealiseerde besparingen situeren zich o.m. op het vlak van sponsoring, vergoedingen van derden en onderaannemers, publiciteit en marketing uitgaven;
de winst voor belastingen bedraagt 355 kEUR in vergelijking met 542 kEUR voor het eerste semester van 2019, hetzij een vermindering van 187 kEUR (of 34,5%) en dit ten gevolge van zowel een lager bedrijfsresultaat of EBIT (148 kEUR lager) als een lager financieel resultaat (39 kEUR lager). De lagere financiële opbrengsten zijn het gevolg van de vermindering van het park aan verhuurde betaalterminals;
de nettowinst bedraagt 278 kEUR op 30 juni 2020 in vergelijking met een nettowinst van 438 kEUR voor het eerste semester van 2019, hetgeen een afname inhoudt van 160 kEUR of 36,5% in vergelijking hiermee. Deze afname ligt in lijn met die van de winst voor belastingen

2. Kwartaalinformatie m.b.t. de omzet

Omzet	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment	Totaal
Per segment	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
(in kEUR)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzet Q1-2020	1.654	1.754	835	(58)	4.185
Omzet Q1-2019	1.997	1.940	820	(68)	4.689
Verschil	(343)	(186)	15	10	(504)
Omzet Q2-2020	1.576	1.261	740	(67)	3.510
Omzet Q2-2019	1.520	2.197	789	(64)	4.442
Verschil	56	(936)	(49)	(3)	(932)
Omzet S1-2020	3.230	3.015	1.575	(125)	7.695
Omzet S1-2019	3.517	4.137	1.609	(132)	9.131
Verschil	(287)	(1.122)	(34)	7	(1.436)

De omzet per segment en per kwartaal kan als volgt worden voorgesteld:

De voornaamste reden van de algemene daling van de omzet situeert zich aldus bij het segment van de autorisaties en meer bepaald in het tweede kwartaal gedurende hetwelk vele handelaars en ondernemingen gesloten waren. Dat vertaalt zich in de terugloop van de commissies. Deze daling kwam er niet alleen door COVID-19, maar ook door de gekozen strategie om met een andere autorisatiepartner samen te werken.

Inzake de activiteit van de terminals valt op dat zij eigenlijk minder te kampen heeft gehad dan de autorisaties aangezien zelfs een betere omzet werd gehaald in het tweede kwartaal van 2020 in vergelijking met het tweede kwartaal van 2019.

De lagere omzet in het softwaresegment in het tweede kwartaal is het gevolg van de lockdown in Frankrijk. Zoals gesteld waren er in België eerder omzetopportuniteiten voor de betaalapp.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE MANAGEMENTVERSLAG OVER HET EERSTE SEMESTER VAN 2020

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2019. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris.

De kerncijfers voor het eerste semester van 2020 kunnen als volgt samengevat worden:

De omzet en de brutomarge voor het eerste semester kunnen als volgt voorgesteld worden:

Brutomarge (in kEUR)	1ste semester 30.06.2020 kEUR	30.06.2019 kEUR	Verschil
Omzet	7.695	9.131	(1.436)
Kostprijs der verkopen	(2.505)	(3.571)	1.066
Brutomarge	5.190	5.560	(370)
Procentuele brutomarge	67,4%	60,9%	-

De geconsolideerde omzet voor het eerste semester van 2020 bedraagt 7.695 kEUR ten opzichte van 9.131 kEUR voor dezelfde periode in 2019, of een daling met 15,7%. Zoals voorheen uitgelegd situeert de daling zich voornamelijk in het segment van de autorisaties;
De brutomarge neemt in absolute termen af met 370 kEUR (of 6,7%) in vergelijking met het eerste semester van 2019 en in procentuele termen toe met 6,5 pp tot 67,4%;
De personeelskosten bedragen 1.320 kEUR in vergelijking met 1.346 kEUR en kennen een afname van 26 kEUR die te wijten is aan de tijdelijke werkloosheid tijdens de lockdown;
De afschrijvingen bedragen 769 kEUR in vergelijking met 786 kEUR en zijn in lijn;
De waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 732 kEUR in vergelijking met 463 kEUR over dezelfde periode in 2019, hetgeen een stijging van 269 kEUR of 58,1%. De stijging is het gevolg van hogere afwaarderingen op voorraden omdat een bepaald gedeelte van de voorraad betaalterminals niet langer wordt ingezet in de markt. De afwaarderingen op debiteuren liggen in lijn met het vergelijkbare semester;
De overige lasten bedragen 2.548 kEUR ten opzichte van 3.055 kEUR over dezelfde periode in 2019 hetgeen een besparing inhoudt van 507 kEUR of 16,6%. De besparing werd in diverse domeinen gerealiseerd waaronder op het vlak van sponsoring, vergoedingen van derden en onderaannemers, publiciteit en marketing uitgaven;
De winst voor belastingen bedraagt 355 kEUR in vergelijking met 542 kEUR voor het eerste semester van 2019, hetzij een vermindering van 187 kEUR (of 34,5%) en dit ten gevolge van zowel een lager bedrijfsresultaat of EBIT (148 kEUR lager) als een lager financieel resultaat (39 kEUR lager). De lagere financiële opbrengsten zijn het gevolg van de vermindering van het park aan verhuurde betaalterminals;
De winstbelastingen betreffen het terminal segment en bedragen 250 kEUR. De latente belastingen vertonen een baat die in lijn ligt met die van het eerste semester van 2019;
de nettowinst bedraagt 278 kEUR op 30 juni 2020 in vergelijking met een nettowinst van 438 kEUR voor het eerste semester van 2019, hetgeen een afname inhoudt van 160 kEUR of 36,5% in vergelijking hiermee. Deze afname ligt in lijn met die van de winst voor belastingen

Managementbespreking en –analyse van de financiële positie

Kerncijfers	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Over de periode eindigend	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet		(niet
	geauditeerd)	(geauditeerd)	geauditeerd)
Eigen vermogen	27.483	27.319	27.949
Lange en korte termijn financiële schulden en
leningen	2.842	4.209	5.572
Liquide middelen	1.319	1.187	2.692
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	72,5	69,4	66,9
Lange en korte termijn financiële schulden en
leningen / eigen vermogen (%)	10,3	15,4	19,6

De voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 juni 2020 zijn:

het eigen vermogen bedraagt 27.483 kEUR en vertegenwoordigt 72,5% van de passiva. De toename van dit percentage vloeit voort uit de aangroeiing van het eigen vermogen ten belope van het resultaat van 278 kEUR, partieel gecompenseerd door inkopen eigen aandelen;
de financiële schulden en leningen nemen netto af met 1.367 kEUR in vergelijking met 31 december 2019 zodat zij op 30 juni 2020 nog 2.842 kEUR bedragen. Het gedeelte op meer dan één jaar vertegenwoordigt nog slechts 194 kEUR;
de liquide middelen bedragen 1.319 kEUR per 30 juni 2020 ten opzichte van 1.187 kEUR op 31 december 2019. De toename is deels te wijten aan de inning van significante handelsvorderingen die per 31 december 2019 nog uitstaand waren;
voor het overige weze vermeld dat COVID-19 niet heeft geleid tot vertragingen in betalingen of problemen bij de aflossing van de schulden

Impact van COVID-19

De raming van de impact wordt per trimester weergegeven, waarbij die op het eerste trimester van 2020 reeds in het voorgaande persbericht werd gepubliceerd. Dat wordt hierna hernomen.

Impact op het eerste kwartaal van 2020

De COVID-19 maatregelen hebben het eerste kwartaal van 2020 deels beïnvloed. De becijfering voor de Groep van het effect op de maand maart 2020 kan als volgt synthetisch worden voorgesteld:

Covid-19	Omzet	Kostprijs	Personeel en onderaannemers	EBITDA	Nettowinst
Impact op Q1/2020 (Cijfers in kEUR)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzetverlies	-275			-275
Lagere kostprijs Personeel en		45		45
onderaannemers			69	69
EBITDA	-275	45	69	-161
Nettowinst	-220	34	50	-136	-136

Het verlies aan omzet wordt geraamd op 275 kEUR. Dit betreft voornamelijk het segment van de betaalterminals en in minder mate het software segment. Wat het segment van de terminals betreft valt er eveneens een kostprijs der verkopen weg die wordt geraamd op 45 kEUR.

Een deel van de personeelsleden en onderaannemers was niet meer actief in de groep door de tijdelijke werkloosheid. Dit vertegenwoordigde een lagere personeelskost van 69 kEUR.

In totaliteit is de impact van de COVID-19 pandemie op de EBITDA van het eerste kwartaal van 2020 geraamd op - 161 kEUR. Wat de impact op de nettowinst betreft bedraagt deze - 136 kEUR voor het eerste kwartaal van 2020. Daarbij werd rekening gehouden met de fiscale positie van de desbetreffende vennootschappen.

Impact op het tweede kwartaal van 2020

De Belgische bedrijven en de handelszaken konden respectievelijk in de week van 4 mei 2020 en 11 mei 2020 terug opstarten zodat de grootste impact op de cijfers zich in de eerste 5 weken laat gevoelen. In Frankrijk en Luxemburg werden de activiteiten later hernomen. De impact is als volgt:

Covid-19	Omzet	Kostprijs	Personeel en onderaannemers	EBITDA	Nettowinst
Impact op Q2/2020 (cijfers in kEUR)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzetverlies	-553			-553
Lagere kostprijs Personeel en		283		283
onderaannemers			225	225
EBITDA	-553	283	225	-45
Nettowinst	-533	280	210	-43	-43

Het grotere verlies aan omzet is toe te schrijven aan de autorisaties, waar de commissies een sterke inkrimping kenden, en in bijkomende mate aan software. Het omzetverlies van het segment betaalterminals is uiterst gering gebleken. De lagere kostprijs betreft vooral de autorisaties.

Gedurende de 6 à 8 weken lockdown periode werd in de Groep zo'n 225 kEUR bespaard aan personeelsuitgaven dan wel als toelage ontvangen vanwege de overheden. Dit vertaalt zich in een EBITDA-impact van -45 kEUR in het 2de trimester van 2020 en een analoog verlies van nettowinst.

Totaal impact op het eerste semester van 2020

Covid-19	Omzet	Kostprijs	Personeel en onderaannemers	EBITDA	Nettowinst
Impact op S1/2020 (cijfers in kEUR)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzetverlies	-828			-828
Lagere kostprijs Personeel en		328		328
onderaannemers			294	294
EBITDA	-828	328	294	-206
Nettowinst	-753	314	260	-179	-179

Per 30 juni 2020 dient de goodwill niet het voorwerp uit te maken van enige correctie voor impairment.

De goodwill heeft betrekking op de segmenten betaalterminals en software. Hun gerealiseerde cijfers over de eerste 6 maanden brachten geen impairment indicatoren aan het licht die zouden leiden tot een aanpassing van de goodwill.

In het segment van de autorisaties is er geen goodwill.

Overige verklaringen rond COVID-19

Naast vorig vermelde impacten op de winst- en verliesrekening heeft COVID-19 eveneens de liquiditeit negatief beïnvloed aangezien de inning van de vorderingen in het tweede kwartaal van 2020 minder vlot verliep. Daarnaast hebben de lagere autorisatie-inkomsten eveneens de liquiditeit negatief beïnvloed. Desalniettemin ontstonden daardoor geen betalingsachterstanden in de eigen verplichtingen van de Vennootschap en haar dochtervennootschappen.

Inzake de impact van COVID-19 op de strategie van de Groep dient vermeld te worden dat COVID-19 niet echt heeft geleid tot een grote verandering van de strategie. De strategie werd op sommige punten evenwel wat aangepast. Zo wordt de voorkeur eraan gegeven om de betaalterminals via de post op te sturen naar de klant. In juni 2020 werd een commerciële campagne gevoerd waarbij betaalterminals aan voordelige prijzen werden aangeboden. De overgang naar een andere autorisatiepartner is geen strategie die in verband gebracht kan worden met COVID-19, dit is een beslissing die reeds eerder werd genomen.

Er werd wel een analyse verricht met als doel de kosten te reduceren waar mogelijk. Het minder beroep doen op externe presteerders of onderaannemers is daar het logische gevolg van. Hierbij wordt verwezen naar de toelichting m.b.t. overige lasten. De Groep heeft dus ook beroep gedaan op technische werkloosheid voor de personeelscategorieën die niet langer aan het werk konden zijn tijdens de lockdown.

Wij wensen evenwel te benadrukken dat de Groep niet is overgegaan tot enig ontslag ten gevolge van de COVID-19 pandemie en dat de personeelsleden die tijdens de lockdown langer operationeel waren dit onder verscherpte veiligheidsmaatregelen dienden te doen.

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste semester van 2020 en na 30 juni 2020

Naast de voormelde overgang naar een andere autorisatiepartner en de gevolgen van de uitbraak van de COVID-19 pandemie, zijn er geen andere significante gebeurtenissen te vermelden.

Er hebben zich evenmin belangrijke gebeurtenissen voorgedaan na 30 juni 2020 tot op heden.

De verdere impact van COVID-19 na 30 juni 2020 kan moeilijk accuraat worden ingeschat.

Naar best vermogen vermoeden wij dat de verwachte omzet uit autorisaties ook in het tweede semester 2020 niet alleen onder het niveau van het vergelijkbaar 2^e semester van 2019 zal blijven, maar tevens onder het niveau van het eerste semester van 2020.

Enerzijds is er nog het gevolg van de COVID-19 pandemie, met name dat het herstel van de activiteiten bij de handelszaken traag verloopt zodat het terug bereiken van het niveau van voor de pandemie nog lang kan duren.

Anderzijds is er de migratie naar de andere autorisatiepartner. Wij verwachten op dit vlak dan ook een verdere daling aan autorisatie-inkomsten in het tweede semester van 2020 mede door de migratie die nog lopende is. Afhankelijk van de technische beperkingen kan de beëindiging van de migratie uitlopen tot medio 2021.

Voor de segmenten betaalterminals en software zijn er geen indicatoren dat het tweede semester 2020 zwaar onder COVID-19 zou te lijden hebben, uitgaande op de trends van het eerste semester van 2020 en de opportuniteiten door de verhoogde vraag naar betaalapps en de nood aan contactloze betaalterminals.

Dit onderdeel dient in samenhang te worden gelezen met de risico's en onzekerheden.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

		1ste semester
Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening over de periode		30.06.2020	30.06.2019
eindigend op 30 juni		kEUR	kEUR
		(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet		7.695	9.131
Overige winsten		307	366
Kostprijs der verkopen		(2.505)	(3.571)
Personeelskosten		(1.320)	(1.346)
Afschrijvingen		(769)	(786)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende	(6)
activa		(732)	(463)
Overige lasten	(6)	(2.548)	(3.055)
Bedrijfswinst		128	276
Financiële opbrengsten		277	351
Financiële kosten		(50)	(85)
Winst voor belastingen		355	542
Belastingen op resultaat		(227)	(250)
Uitgestelde belastingen		150	146
Winst van de periode uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten		278	438
Winst van de periode		278	438

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen		22.714.589	21.941.571
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd
resultaat per aandeel		22.714.589	22.936.092

Winst per aandeel uit de voortgezette
bedrijfsactiviteiten

Winst per aandeel (in EUR)		0,0122	0,0200
Winst per gedillueerd aandeel (in EUR)		0,0122	0,0191

Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

	1ste semester
Verkort overzicht van de gerealiseerde en niet	30.06.2020	30.06.2019
gerealiseerde resultaten over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Winst van de periode	278	438
Andere niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen	-	-
Herwaardering aan reële waarde van "voor verkoop
beschikbare financiële vaste activa"	-	-
Cashflow hedges	-	-
Belasting op andere niet-gerealiseerde resultaten	-	-
Andere niet-gerealiseerde resultaten (netto van
belasting)	-	-

Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten van de periode	278	438

Winst van de periode toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	278	438
Minderheidsbelangen	-	-

Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	-	-
Minderheidsbelangen	-	-

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone
aandelen	22.714.589	21.941.571
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd resultaat per aandeel	22.714.589	22.936.092

Winst per aandeel uit de voortgezette en beëindigde
bedrijfsactiviteiten
Winst per aandeel (in EUR)	0,0122	0,0200
Winst per gedillueerd aandeel (in EUR)	0,0122	0,0191

Verkorte geconsolideerde balans

		30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Verkorte geconsolideerde balans op		kEUR	kEUR	kEUR
		(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Activa
Goodwill	(7)	7.993	7.993	7.993
Andere immateriële vaste activa	(7)	5.521	5.762	6.173
Materiële vaste activa		1.877	2.073	1.884
Actieve latente belastingen		2.784	2.784	2.713
Vorderingen uit financiële leasing	(7)	7.506	7.306	7.417
Andere activa		162	163	158
Niet-vlottende activa		25.843	26.081	26.338
Voorraden		946	996	944
Vorderingen uit financiële leasing	(7)	7.124	7.366	8.037
Handels- en overige vorderingen	(7)	2.470	3.531	4.307
Overlopende rekeningen		228	182	244
Liquide middelen	CF	1.319	1.187	2.692
Vlottende activa		12.087	13.262	16.224
Totaal activa		37.930	39.343	42.562

Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	(7)	8.052	8.052	8.052
Uitgiftepremies		3.407	3.407	3.407
Andere reserves		797	797	797
Ingekochte eigen aandelen		(851)	(799)	(665)
Overgedragen resultaat		16.078	15.862	16.875
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders
van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij		27.483	27.319	28.466
Voorzieningen		130	130	138
Uitgestelde belastingen	(7)	3.408	3.558	3.911
Leningen	(7)	194	1.468	2.629
Leasingverplichtingen		682	815	775
Langlopende verplichtingen		876	2.283	3.404
Handels-, fiscale en sociale schulden	(7)	2.296	2.552	2.766
Leningen	(7)	2.648	2.741	2.943
Leasingverplichtingen		245	245	172
Overige schulden		7	9	-
Overlopende rekeningen	(7)	837	506	762
Kortlopende verplichtingen		6.033	6.053	6.643
Totaal verplichtingen		6.909	8.336	10.047
Totaal schulden en eigen vermogen		37.930	39.343	42.562

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	1ste semester
Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	30.06.2020	30.06.2019
eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode	278	438
Aanpassingen voor:
- Latente belastingen	(150)	(146)
- Financiële opbrengsten	(277)	(351)
- Financiële kosten	50	85
- Afschrijvingen	769	786
- Bijzondere waardeverminderingen op debiteuren en
voorraden	732	463
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	1.402	1.275
Afname/(toename) van voorraden	(258)	43
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease (LT & KT)	(382)	164
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	1.061	(1.408)
Afname/(toename) van overlopend actief	(46)	(68)
Toename/(afname) van handelsschulden en overige schulden	(258)	(309)
Toename/(afname) van de overlopende rekeningen	331	238
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	448	(1.340)
Betaalde rente	(50)	(85)
Ontvangen rente	277	351
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	2.077	201
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(378)	(563)
Verkoop van materiële vaste activa	45	98
(Toename)/afname van verstrekte waarborgen	1	(2)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(332)	(467)
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
Kapitaalverhoging door uitoefening van warranten	-	569
(Aflossing) van leningen (LT & KT)	(1.367)	(878)
Ontvangsten uit de opname van leningen (LT & KT)	-	-
(Aflossing) van leasingverplichtingen (LT & KT)	(133)	(121)
Ontvangsten uit de opname van leasingverplichtingen (LT & KT)	-	-
Eigen aandelen: verrichte inkopen	(113)	(157)
Eigen aandelen: verrichte verkopen	-	25
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	(1.613)	(562)
Netto (afname)/toename in liquide middelen	132	(828)
Liquide middelen begin van de periode	1.187	3.520
Liquide middelen einde van de periode	1.319	2.692

Verkorte geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen

Verkorte geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgifte premies	Andere reserves	Inkoop eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
(niet-geauditeerd)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2020	8.052	3.407	797	(799)	15.862	27.319	-	27.319
Winst van de periode	-	-	-	-	278	278	-	278
Afwaardering ingekochte aandelen	-	-	-	61	(61)	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en
niet-gerealiseerde resultaten van
de periode	-	-	-	61	217	278	-	278
Ingekochte aandelen	-	-	-	(113)	-	(113)	-	(113)
Balans per 30.06.2020	8.052	3.407	797	(851)	16.078	27.483	-	27.483

Verkorte geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgifte premies	Andere reserves	Inkoop eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
(niet-geauditeerd)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2019	7.682	3.208	797	(557)	16.462	27.592	-	27.592
Winst van de periode	-	-	-	-	438	438	-	438
Afwaardering ingekochte aandelen	-	-	-	24	(24)	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en
niet-gerealiseerde resultaten van
de periode	-	-	-	24	414	438	-	438
Ingekochte aandelen	-	-	-	(157)	-	(157)	-	(157)
Uitoefening warranten	370	199	-	-	-	569	-	569
Verkochte aandelen	-	-	-	25	-	25	-	25
Balans per 30.06.2019	8.052	3.407	797	(665)	16.875	28.466	-	28.466

TOELICHTING BIJ HET VERKORT GECONSOLIDEERD TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG

(1) Identificatie

Keyware Technologies NV werd in juni 1996 opgericht als een naamloze vennootschap volgens de Belgische wetgeving. De Vennootschap is gevestigd te Ikaroslaan 24, 1930 Zaventem, België. Haar ondernemingsnummer is 0458.430.512.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor het eerste semester eindigend op 30 juni 2020 bevat de geconsolideerde balans en resultaten van de Vennootschap en haar dochterondernemingen. In vergelijking met het eerste semester van 2019 is de perimeter ongewijzigd gebleven met uitzondering van PayItEasy BV die ondertussen verdwenen is via opslorping door de zustervennootschap Keyware Transaction & Processing NV in het derde kwartaal van 2019.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur op 27 augustus 2020.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd.

(2) Verklaring van de verantwoordelijke personen

Onder vermelde leidinggevenden, verklaren hierbij dat naar hun beste weten:

de verkorte financiële verslagen voor de periode van zes maanden die eindigt op 30 juni 2020, werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals aanvaard binnen de Europese Unie, een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst/het verlies van de vennootschap en haar dochterondernemingen die als geheel in de consolidatie zijn opgenomen ; en
dat het tussentijdse beheersverslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan, van de belangrijke transacties met de verbonden partijen, en van hun impact op de geconsolideerde financiële verslagen, samen met een beschrijving van de belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende zes maanden van het boekjaar.

Stéphane Vandervelde	Alain Hubert
CEO	CFO

(3) Belangrijkste waarderingsregels

(a) Basisprincipes

Het verkort geconsolideerd tussentijdse financieel verslag is opgesteld in overeenstemming met de door de Europese Unie voor gebruik goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS) en in het bijzonder International Accounting Standard (IAS) 34 (Tussentijdse financiële verslaggeving).

De verkort geconsolideerd tussentijdse financieel verslag is bedoeld om een actualisering te verschaffen omtrent de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2019. De toelichtingen in dit document hernemen bijgevolg niet alle informatie die reeds werd gerapporteerd in de jaarrekening per 31 december 2019. Ze dienen vooral om de verkorte halfjaarlijkse rekening per 30 juni 2020 te vergelijken met de jaarrekening per 31 december 2019 en de lezer in kennis

te stellen van elke significante wijziging in de bedragen in de rekeningen en van elke evolutie tijdens het eerste semester van 2020. Vandaar dat vooral uitleg wordt verschaft rond tendensen en slechts een detail wordt verschaft waar nuttig. Dit document moet dus in samenhang worden gelezen met de jaarrekening per 31 december 2019.

De voorbereiding van dit verkort financieel verslag vereist dat het management schattingen maakt en veronderstellingen doet die een invloed hebben op de gerapporteerde bedragen van activa en verplichtingen en de bekendmaking van voorwaardelijke activa en verplichtingen op de datum van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de gerapporteerde bedragen van opbrengsten en kosten tijdens de verslagperiode. Als in de toekomst zou blijken dat deze schattingen en veronderstellingen, die door het management redelijk geacht worden op dit ogenblik in de gegeven omstandigheden, zouden afwijken van de werkelijke resultaten, dan zullen de originele schattingen en veronderstellingen aangepast worden. De effecten van deze wijzigingen zullen weerspiegeld worden in de periode waarin ze geacht worden noodzakelijk te zijn.

(b) Rapporteringsmunt

De rapporteringsmunt van Keyware Technologies NV is de EURO. Alle waarden zijn afgerond tot het dichtstbijzijnde duizend, tenzij anders vermeld.

(c) Wijzigingen in de boekhoudkundige waarderingsgrondslagen en informatieverschaffing

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep

De Groep heeft gedurende het huidige semester alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2020, toegepast.

De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC en goedgekeurd door de Europese Unie, en voor zover van toepassing voor de Groep, zijn van kracht vanaf 1 januari 2020:

Wijzigingen aan verwijzingen naar het conceptueel raamwerk in de IFRS standaarden (effectief vanaf 1 januari 2020)
Wijzigingen aan de definitie van 'materieel' in IAS 1 en IAS 8 (effectief vanaf 1 januari 2020);
Wijzigingen aan IFRS 9, IAS 39 en IFRS 7: Hervorming referentierentevoet (effectief vanaf 1 januari 2020);
Wijzigingen aan IFRS 3, 'Bedrijfscombinaties' (effectief vanaf 1 januari 2020)

De toepassing van deze wijzigingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Nog niet toegepaste nieuwe standaarden en interpretaties

Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen van standaarden en interpretaties zijn nog niet van kracht voor boekjaren eindigend op 31 december 2020 en werden niet toegepast bij het opstellen van deze verkorte geconsolideerde jaarrekening:

Wijzigingen in IAS 1 Presentatie van de jaarrekening: classificatie van schulden als kortlopend of langlopend (uitgegeven op 23 januari 2020), verduidelijkt een criteria in IAS 1 voor het classificeren van een schuld als langlopend: het vereist dat een entiteit het recht heeft de afwikkeling van de verplichting uit te stellen tot tenminste 12 maanden na de verslagperiode.

De wijzigingen:

• specificeren dat het recht van een entiteit om afwikkeling uit te stellen aan het einde van de verslagperiode moet bestaan;

• verduidelijken dat de classificatie niet wordt beïnvloed door de intenties of verwachtingen van het management over de vraag of de entiteit haar recht om de afwikkeling uit te stellen zal uitoefenen;

• verduidelijken hoe leningsvoorwaarden de classificatie beïnvloeden; en

• omvatten een verduidelijking van de vereisten voor de classificatie van schulden die een entiteit zal of kan afwikkelen door haar eigen eigenvermogensinstrumenten uit te geven.

De wijzigingen zijn van kracht voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2022. De IASB heeft echter een voorstel gepubliceerd om dit uit te stellen tot 1 januari 2023 als gevolg van de Covid-19 pandemie. De wijzigingen zijn nog niet goedgekeurd door de Europese Unie. Deze wijziging zal naar verwachting geen belangrijke invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep.

Wijzigingen in IFRS 3 Bedrijfscombinaties; IAS 16 Materiële vaste activa; IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa, evenals jaarlijkse verbeteringen, uitgegeven op 14 mei 2020, bevatten verschillende nauwgezette wijzigingen die bepaalde formuleringen verduidelijken of kleine fouten of conflicten tussen vereisten in de normen corrigeren:
Wijzigingen in IFRS 3 Bedrijfscombinaties passen een verwijzing in IFRS 3 naar het conceptueel kader voor financiële verslaggeving aan, zonder de boekhoudkundige vereisten voor bedrijfscombinaties te wijzigen;
Wijzigingen in IAS 16 Materiële vaste activa verbieden een entiteit om de aanschafwaarde voor materiële vaste activa te verlagen met verkoopopbrengsten die worden ontvangen van de verkoop van artikelen die worden geproduceerd terwijl de entiteit het actief voorbereidt op het beoogde gebruik. In plaats daarvan zal een entiteit dergelijke verkoopopbrengsten en gerelateerde kosten in winst of verlies opnemen;
Aanpassingen aan IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa specificeren welke kosten een onderneming meeneemt bij de beoordeling of een contract verlieslatend zal zijn;
Jaarlijkse verbeteringen brengen kleine wijzigingen aan in IFRS 1

De wijzigingen zijn van kracht voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2022. De wijzigingen zijn nog niet goedgekeurd door de Europese Unie. Deze wijzigingen zullen naar verwachting geen belangrijke invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep.

COVID-19 gerelateerde huurconcessies Tenslotte, op 28 mei 2020 heeft de IASB Covid-19-gerelateerde huurconcessies uitgegeven (wijziging in IFRS 16). De wijziging biedt een praktisch hulpmiddel waarmee huurders niet dienen te beoordelen of huurconcessies die een direct gevolg zijn van de

Covid-19 pandemie, en aan bepaalde voorwaarden voldoen, huuraanpassingen zijn en, in plaats daarvan, deze huurconcessies te verantwoorden alsof het geen huuraanpassingen zijn. De wijziging is van kracht voor boekjaren die beginnen op of na 1 juni 2020, waarbij eerdere toepassing is toegestaan. De wijziging is nog niet goedgekeurd door de Europese Unie en is niet toegepast bij het opstellen van deze verkorte geconsolideerde jaarrekening. Er zijn geen toegevingen te melden zodat deze standaard geen impact heeft op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep.

(4) Seizoensgebonden activiteiten

Niettegenstaande de zomermaanden (meer bepaald juli) gepaard gaan met een vermindering van de activiteiten in het segment van de betaalterminals vertonen de cijfers geen belangrijke seizoensgebonden patronen.

Wat de autorisaties betreft, zijn pieken te verwachten in periodes van grote spenderingen door de consumenten zoals in december. Voor het overige zijn er geen grote schommelingen. De schommelingen die in het voorgestelde eerste semester van 2020 zich hebben voorgedaan zijn zoals gemeld voor een groot deel toe te schrijven aan de overgang naar een andere autorisatiepartner, waarbij de migratie van de contracten afhankelijk van de technische beperkingen kan uitlopen tot medio 2021.

Inzake de activiteiten van het software segment dient te worden vermeld dat het zwaartepunt van de activiteit en de omzet traditioneel in het tweede semester (en vooral het vierde kwartaal) valt.

(5) Gesegmenteerde informatie

De Groep rapporteert haar operationele segmenten naar aard van de activiteiten. Hierbij wordt een onderscheid gemaakt tussen vier segmenten:

Het segment van de betaalterminals omvat de verhuur, de verkoop en de installatie van betaalterminals evenals de activiteiten m.b.t. helpdesk, maintenance en interventies;
Het segment van de autorisaties betreft de opbrengsten m.b.t. betaaltransacties en autorisatiediensten, transactiebeheer voor derden, loyaltyprocessing & analysediensten, etc.;
Het segment van de corporate activiteiten. Een aantal groepsondersteunende activiteiten, zoals financiën en administratie, kosten m.b.t. de beursnotering, e.d.m. worden als niet-toewijsbare elementen gerapporteerd onder dit segment;
Het segment van de software waaronder de activiteiten van Magellan SAS en EasyOrder BV worden ondergebracht

Onder het eerste segment kunnen de activiteiten van Keyware Smart Card Division NV en Keyware Transactions & Processing GmbH worden ondergebracht, evenals Keyware SARL.

Onder het tweede segment valt enerzijds de Belgische vennootschap Keyware Transaction & Processing NV en anderzijds het andere deel van de activiteiten van Keyware Transactions & Processing GmbH.

	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software	Int. Segm	Conso
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)	(niet geaudit)	(niet geaudit)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	3.230	3.015	-	1.575	(125)	7.695
Overige winsten	190	8	3	106	-	307
Kostprijs der verkopen	(298)	(2.317)	-	(15)	125	(2.505)
Personeelskosten	(595)	(67)	(57)	(601)	-	(1.320)
Afschrijvingen	(8)	-	(156)	(605)	-	(769)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende
activa	(714)	-	-	(18)	-	(732)
Overige lasten	(1.405)	(316)	(105)	(722)	-	(2.548)
Bedrijfswinst / (-verlies)	400	323	(315)	(280)	-	128
Financiële opbrengsten	266	-	-	11	-	277
Financiële kosten	(5)	(1)	(34)	(10)	-	(50)
Winst / verlies voor belastingen	661	322	(349)	(279)	-	355
Belastingen op resultaat	(226)	-	-	(1)	-	(227)
Uitgestelde belastingen	98	-	-	52	-	150
Winst / verlies van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	533	322	(349)	(228)	-	278
Winst / verlies van de periode	533	322	(349)	(228)	-	278

De gesegmenteerde informatie voor het eerste semester 30.06.2020 is als volgt:

De bedrijfssegmentinformatie voor het semester per 30.06.2019 kan als volgt voorgesteld worden:

	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software	Int. Sgmt
Segmentgegevens	(niet geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)	(niet geaudit)	(niet geaudit)	(niet geaudit)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	3.517	4.137	-	1.609	(132)	9.131
Overige winsten	181	29	39	117	-	366
Kostprijs der verkopen	(402)	(3.274)	-	(27)	132	(3.571)
Personeelskosten	(489)	(211)	(55)	(591)	-	(1.346)
Afschrijvingen	(25)	-	(145)	(616)	-	(786)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	(463)	-	-	-	-	(463)
Overige lasten	(1.710)	(306)	(307)	(732)	-	(3.055)
Bedrijfswinst / (-verlies)	609	507	(468)	(372)	-	276
Financiële opbrengsten	340	-	-	11	-	351
Financiële kosten	(24)	(1)	(52)	(8)	-	(85)
Winst / verlies voor belastingen	925	506	(520)	(369)	-	542
Belastingen op resultaat	(249)	(1)	-	-	-	(250)
Uitgestelde belastingen	128	-	-	18	-	146
Winst / verlies van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	804	505	(520)	(351)	-	438
Winst / verlies van de periode	804	505	(520)	(351)	-	438

Inzake geografische opdeling zijn er geen significante verschillen met voorgaande informatie uit het Geconsolideerde jaarverslag van 2019.

(6) Toelichting tot de winst- en verliesrekening

Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa

Over de eerste 6 maanden van 2020 werden minder falingen geregistreerd in vergelijking met de eerste 6 maanden van 2019, waardoor de waardeverminderingen in dit semester 424 kEUR bedragen in vergelijking met 522 kEUR per 30 juni 2019. Tot op heden werden er nog geen hogere falingen vastgesteld ten gevolge van de COVID-19.

Anderzijds omvat deze rubriek ook waardeverminderingen op voorraden. In het eerste semester van 2020 werden grotere afwaarderingen aangelegd doordat sommige toestellen niet langer kunnen worden ingezet op de markt. Het gamma aan betaalterminals werd ook uitgebreid waardoor bepaalde modellen minder worden ingezet. Beide elementen verklaren de hogere afwaardering in dit semester. De afwaardering per 30 juni 2020 bedraagt 308 kEUR terwijl er per 30 juni 2019 nog een terugname van de waardevermindering was geboekt ad 59 kEUR.

Een gedeelte van 97 kEUR van de aangelegde waardevermindering op voorraden zal na 30 juni 2020 effectief worden vernietigd. Dit gedeelte werd dan ook niet weerhouden in de bepaling van de EBITDA van het semester.

Overige lasten

Dankzij een verlaging van de overige lasten kon de EBITDA van het eerste semester 2020, ondanks de inkrimping van de omzet en bruto-marge, toch standhouden. Teneinde inzicht te verschaffen in de onderliggende posten, wordt onderstaande opdeling verschaft:

Overige lasten	1ste semester
	30.06.2020	30.06.2019
	kEUR	kEUR
Huisvesting	85	109
Autokosten	166	207
Materiaalkosten	68	48
Communicatiekosten	95	106
Erelonen	1.418	1.559
Onderaanneming	91	223
Beursnotering	16	39
Representatie en vertegenwoordiging	110	123
Sales & marketing	253	312
Interim	69	32
Administratie	133	153
Niet-aftrekbare BTW	28	53
Andere	13	91
Totaal	2.545	3.055

Zoals gesteld worden besparingen in diverse posten gerealiseerd zoals erelonen en kosten van onderaannemers, sales & marketing.

(7) Toelichting tot de balans

Goodwill

Binnen de groep Keyware worden de volgende kasstroomgenererende eenheden bepaald, zijnde:

de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals (de activiteiten van de vennootschap Keyware Smart Card Division NV);
de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalautorisaties (de activiteiten van de vennootschap Keyware Transaction & Processing NV);
de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. software (de activiteiten van de vennootschappen EasyOrder BV en Magellan SAS)

Het eerste bedrag aan goodwill heeft integraal betrekking op de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals, Keyware Smart Card Division. Bij het testen op de aanwezigheid van bijzondere waardeverminderingen is de realiseerbare waarde gebaseerd op de gebruikswaarde dewelke berekend werd door de toekomstige kasstromen uit het voortdurend gebruik van de kasstroomgenererende eenheid te verdisconteren. De toekomstige kasstromen zijn gebaseerd op een kasstroomprognose zoals goedgekeurd door het management en de raad van bestuur van de Vennootschap en dewelke een tijdshorizon van 5 jaar omvat. De tussentijdse toetsing per 30 juni 2020 bracht geen impairment aan het licht op het segment van de betaalterminals. Daarenboven is deze activiteit winstgevend en wordt er effectief winstbelasting betaald sinds 2018.

Wat de kasstroomgenererende eenheden m.b.t. de software betreft, kan worden gesteld dat een tussentijdse toetsing per 30 juni 2020 geen impairment heeft aangetoond. Enerzijds werden er tijdens de lockdown periode opportuniteiten gerealiseerd bij EasyOrder en anderzijds kende Magellan slechts een beperkt omzetverlies ten gevolge van de tijdelijke stopzetting van de werkzaamheden door COVID-19.

Andere immateriële vaste activa

Deze rubriek omvat cliënteel en intellectuele eigendom.

Het cliënteel heeft betrekking op Magellan. De klantenbasis bij Magellan bestaat uit enkele grote klanten die elk jaar contribueren voor een recurrente inkomstenstroom die in 2020 ook wordt vastgesteld. Er werden derhalve geen impairmentsindicatoren vastgesteld per 30 juni 2020.

Intellectuele eigendom heeft voornamelijk betrekking op de bij acquisitie toegekende waarde van de Magellan intellectuele eigendom (IP en O&O). Er dient tussentijds geen impairment te worden aangelegd. De recurrente inkomstenstroom van Magellan en de heel lage 'churn rate' van haar klanten staven het behoud van de geactiveerde bedragen aan hun boekwaarde. De tendensen van het eerste semester van 2020 wijken niet af van deze vaststelling.

Vorderingen uit financiële leasing

De lange termijn vorderingen uit financiële leasing vertonen een toename van 200 kEUR t.o.v. het jaareinde van 2019 en bedragen 7.506 kEUR per 30 juni 2020. Deze stijging is toe te schrijven aan de softwareactiviteiten aangezien het segment van de betaalterminals een daling kent in termen van het park verhuurde betaalterminals. Dit is een weerspiegeling van de daling van het aantal nieuwe contracten sinds 2018 en het feit dat ook een groter aantal contracten een kortere duur hebben.

Het kortlopend gedeelte van de vorderingen uit financiële lease vertoont een daling van 7.366 kEUR tot 7.124 kEUR die enerzijds het gevolg is van het aantal nieuw getekende contracten en anderzijds ook door inningen.

Handels- en overige vorderingen

Deze rubriek kent een afname ad 1.061 kEUR van 3.531 kEUR per 31 december 2019 tot 2.470 kEUR per 30 juni 2020. De voornaamste verklaring situeert zich in de scherpe daling van de handelsvorderingen, daar waar de overige vorderingen eerder een toename kennen.

Eind 2019 vertoonden de handelsvorderingen een exceptioneel hoog saldo ten gevolge van vertragingen in de inningen. Het gros van dit bedrag werd dan ook effectief geïnd na balansdatum zodat deze post per 30 juni 2020 een meer genormaliseerd saldo vertoont.

De fluctuatie van deze rubriek komt sterk tot uiting in de operationele kasstromen.

Kapitaalstructuur

Per 30 juni 2020 bedraagt het geplaatst – statutaire – kapitaal van Keyware Technologies 8.729 kEUR vertegenwoordigd door 23.543.793 gewone aandelen zonder nominale waarde. Alle aandelen zijn gedematerialiseerd.

De laatste warrantoefening vond plaats in juni 2019, sindsdien zijn er geen uitstaande warranten meer.

Er werd in juni 2020 evenwel een aandelen optieplan goedgekeurd via een Buitengewone Algemene Vergadering der aandeelhouders. Deze komt in totaliteit neer op het toekennen van opties op 450.000 aandelen van Keyware Technologies. Deze opties kunnen worden uitgeoefend gedurende een termijn van 5 jaar aan een prijs van EUR 0,98 voor één aandeel. Het aantal uitstaande opties is ondertussen gereduceerd tot 420.000 ten gevolge van het vertrek van een lid uit het directiecomité die de toegekende optie voor 30.000 aandelen niet heeft uitgeoefend. Tot op heden heeft geen enkele begunstigde van het aandelenoptieplan 2019 reeds opties uitgeoefend.

Uitgestelde belastingen

De daling van passieve uitgestelde belastingen van 150 kEUR t.o.v. 31 december 2019 tot 3.408 kEUR is het gevolg van een terugname van uitgestelde belastingen aangezien de daarop betrekking hebbende financiële leasevorderingen per 30 juni 2020 zijn afgenomen.

Leningen op meer dan één jaar en minder dan één jaar

Op 30 juni 2020 is het lange termijn gedeelte ondertussen verminderd tot 194 kEUR, terwijl het binnen het jaar vervallend gedeelte 2.648 kEUR bedraagt. De enige mutaties zijn de terugbetalingen van leningen (1.367 kEUR over het eerste semester) die volgens de aflossingsplannen verlopen zijn. Er werden in het eerste semester van 2020 dus geen nieuwe leningen aangegaan. Wij hebben geen achterstanden in betalingen te melden en de bankcovenanten staan evenmin onder druk.

Handels-, fiscale en sociale schulden

De afname van de rubriek van 2.552 kEUR per 31 december 2019 tot 2.296 kEUR per 30 juni 2020 is voornamelijk het gevolg van een afname van de handelsschulden door minder bestellingen van betaalterminals en dito schulden alsook een dading ('settlement') met een partner. Die dading had betrekking zowel op de handelsvorderingen als op de handelsschulden zodat beide posten dan ook significant verminderen. De handelsschulden vertonen daardoor een meer genormaliseerd niveau per 30 juni 2020.

De fiscale en sociale schulden kennen dan weer een toename, verklaard door het aanleggen van de provisie voor eindejaarspremies en eveneens de fiscale provisie m.b.t. de winst over de eerste 6 maanden van 2020 (terminalsegment).

Noch de handelsschulden, noch de fiscale- en sociale schulden kennen enige vervallen bedragen noch achterstanden.

Overlopende rekeningen

De hoofdcomponente van deze rubriek zijn de over te dragen opbrengsten, die de toename met 331 kEUR ten opzichte van 31 december 2019 verklaren. Dit is te wijten aan de facturaties van onderhoud bij aanvang van het jaar hetgeen eigen is in het software segment. Zij worden nadien prorata temporis maandelijks in het resultaat genomen en kennen dus een afnemende trend doorheen het boekjaar, net zoals in 2019.

(8) Transacties met verbonden partijen

In vergelijking met het boekjaar 2019 zijn er in het eerste semester van 2020 geen nieuwe partijen te vermelden die als verbonden partijen kunnen worden beschouwd. De referentieaandeelhouders zijn onveranderd gebleven.

De transacties met aandeelhouders en verbonden partijen zijn van aard en bedrag niet materieel gewijzigd ten opzichte van het einde van vorig boekjaar, bijgevolg werd geen aangepaste informatie toegevoegd aan deze tussentijdse financiële staten.

De vergoedingen van de leden van de Raad van Bestuur en het uitvoerend management worden op jaarlijkse basis bepaald door het remuneratiecomité. Er zijn geen afwijkingen t.o.v. deze bepalingen zodat er geen verdere details dienen te worden opgenomen.

(9) Hangende geschillen en voorwaardelijke verplichtingen

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar het geconsolideerde jaarverslag van 2019 (hoofdstuk (54) Hangende geschillen) dat is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Inzake de strafzaak ingeleid door het Openbaar Ministerie tegen Keyware Smart Card Division NV, werd de volledige vrijspraak gemeld van de behandeling in hoger beroep (persbericht van 6 februari 2019). Het Hof van Cassatie heeft het merendeel van de punten waarvoor een cassatieverzoek was ingediend weerlegd. Enkel het punt inzake verboden reclame was volgens het Hof van Cassatie onvoldoende gemotiveerd in de vrijspraak. Dit onderdeel dient dan ook te worden herhaald voor het Hof van Beroep van Antwerpen. Tot dusver is er geen evolutie in dit hoger beroep.

In een tweede rechtszaak die Keyware Smart Card Division in 2019 had gewonnen, gaat de tegenpartij in beroep tegen het vonnis teneinde de betaling van een som van 52 kEUR te bekomen. Mocht in hoger beroep deze zaak worden verloren, dan zou dit een kost van 52 kEUR vertegenwoordigen (exclusief juridische kosten).

Het jaarverslag van 2019 maakte eveneens gewag voor voorwaardelijke activa (hoofdstuk (47) Voorwaardelijke activa). In deze zaak die een potentiële baat van 223 kEUR inhoudt, zijn er nog geen pleidooien aan de gang bij CEPANI. Het is onzeker of in deze zaak er nog een uitspraak zal zijn in 2020.

Wat de overige geschillen betreft, weze vermeld dat gedurende het eerste semester van 2020 er zich geen andere ontwikkelingen hebben voorgedaan.

(10) Belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende zes maanden van het boekjaar

Wij verwijzen naar het jaarverslag 2019 waarin enerzijds de belangrijkste risico's, geschillen en onzekerheden geïdentificeerd op het einde van het boekjaar 2019 worden beschreven. Op datum van de halfjaarlijkse cijfers van 2020 zijn er volgende actualisaties weer te geven.

De eerste onzekerheid betreft de duur van de COVID-19 pandemie. Zelfs al zijn de meeste handelszaken per 30 juni 2020 terug actief, zal het nog naar verwachting een hele tijd duren vooraleer zij terug het activiteiten- en omzetniveau van voor het uitbreken van de COVID-19

pandemie bereiken. Dit zal niet zozeer het segment van de betaalterminals impacteren, maar eerder het segment van de autorisaties. Door de lagere consumptie zal het aantal betaaltransacties afnemen, hetgeen leidt tot lagere commissies te verwachten voor de Groep.

Een tweede onzekerheid betreft het aantal falingen en stopzettingen ten gevolge van de COVID-19 pandemie. Vele handelaren en bedrijven genoten vanaf het tweede kwartaal van 2020 steunmaatregelen van diverse aard. Eenmaal deze steunmaatregelen beëindigd zullen zijn, zullen de handelaren en bedrijven over minder ademruimte beschikken. Op macroeconomisch vlak wordt dan ook gevreesd dat er een hoger aantal falingen en stopzettingen zal zijn in het derde en het vierde kwartaal van 2020. Tot dusver hebben we in ons eigen cliënteel nog geen verhoging waargenomen bij de stopzettingen en falingen, noch in het eerste semester van 2020 noch in juli en augustus 2020. Het weze vermeld dat er 'collateral damage' zou zijn in geval van een hoger aantal falingen en stopzettingen: immers, niet alleen de huurinkomsten van de betaalterminals zouden wegvallen, maar ook de commissies op de transacties.

Ten derde is er het aspect van de migratie naar de nieuwe autorisatiepartner. De impact op de inkomsten van 2020 zal mede bepaald worden door de cadans van de onboarding (met name de overdracht van de contracten) en de activatie. Afhankelijk van technische beperkingen kan deze overdracht uitlopen tot medio 2021. Dit wil concreet zeggen dat de autorisatie-inkomsten verder zullen afnemen in het tweede semester van 2020. Wanneer zij terug hetzelfde niveau zullen bereiken als in 2019 zal mede bepaald worden door de timing van de effectieve beëindiging van het onboardings- en activatieproces.

Bovenstaande elementen kunnen de kaspositie negatief beïnvloeden. In dit verband wensen wij ter herhalen dat de afbetaling van de leningen binnen één jaar zo goed als volledig zullen zijn zodat er op jaarbasis een afbetaling van ca 2.500 kEUR zal wegvallen na 30 september 2021. Anderzijds bieden sommige landen waar Keyware Groep actief is toegang tot kredieten aan voordelige tarieven, teneinde bedrijven doorheen de COVID-19 te ondersteunen. Dit is eveneens een financieringsbron die kan worden overwogen teneinde een extra buffer aan te leggen, eerder dan uit noodzaak.

* * *

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Lexicon

Brutomarge Bruto winstmarge BTW CF EBIT	Verkopen min kostprijs der verkopen Winst voor belastingen/ omzet (%) Belasting over de Toegevoegde Waarde Cashflow statement (kasstromenstabel) Earnings Before Interest and Taxes
EBITDA	Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen + waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren + bijzondere verliezen ('Impairments') Gerealiseerde verliezen op debiteuren en voorraden maken deel uit van de EBIT en derhalve van niet de EBITDA
EBITDA-marge	EBITDA / omzet (%)
IAS	International Accounting Standards
IASB	International Accounting Standards Board
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee
IFRS	International Financial Reporting Standards
Int Sgmt	Inter-segment, tussen de segmenten
IP	Intellectual Property
kEUR	Duizenden euros
KPI's	Key Performance Indicators
KT	Korte termijn
LT	Lange termijn
O&O	Onderzoek en ontwikkeling ('R&D')
Pp	Procentpunt
Winstmarge	Winst / omzet (%)