Keyware Technologies NV — Interim / Quarterly Report 2018

Aug 30, 2018

{0}------------------------------------------------

Semestrieel rapport S1 -2018 30 augustus 2018

KERNCIJFERS

De kerncijfers voor het eerste semester en het tweede kwartaal van 2018 kunnen als volgt samengevat worden:

Voornaamste resultaat-indicatoren van het eerste semester van 2018:

Omzet

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 9.742 kEUR in vergelijking met 9.010 kEUR voor dezelfde periode in 2017, hetgeen neerkomt op een toename van de omzet met 732 kEUR of 8,1% in vergelijking met het eerste semester van 2017;
• de omzet van het eerste semester van 2018 bestaat voor respectievelijk 4.039 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot terminals (ten opzichte van 4.588 kEUR per 30 juni 2017), 4.381 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot autorisaties (ten opzichte van 4.130 kEUR per 30 juni 2017), terwijl de omzet met betrekking tot software-activiteiten 1.322 kEUR bedraagt (ten opzichte van 82 kEUR per 30 juni 2017). Het segment van de software-activiteiten verklaart de groei van de omzet;
• inzake de terminal activiteit wordt de afname van 549 kEUR of 12,0% verklaard door een beduidend lager aantal nieuwe contracten getekend in het eerste semester van 2018 ten opzichte van 2017 met een gelijkaardige produktmix ten voordele van goedkopere terminals;
• anderzijds bevestigt het segment van de autorisaties de groei door een significante stijging van 251 kEUR hetzij 6,1% door een betere commissies en een stijging van het aantal contracten dat autorisatie-opbrengsten genereert;
• het segment van de software-activiteiten tekent een groei op van 1.240 kEUR ten gevolge van acquisitie van Magellan. In de vergelijkende cijfers van het eerste semester van 2017 was Magellan nog niet volgens de integrale methode geconsolideerd;
• De omzet van het eerste semester van 2017 omvatte eveneens een bedrag van 210 kEUR uit hoofde van consulting fees, dat niet van toepassing is in 2018

Rendabiliteitsindicatoren

• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste semester bedraagt 294 kEUR ten opzichte van 1.148 kEUR voor het eerste semester van 2017, hetzij een vermindering van 854 kEUR of 74,4%. Naast de vermindering in EBITDA (zie onder) is dit bijkomend te wijten aan de integratie van Magellan in de cijfers van het eerste semester van 2018 (hogere afschrijvingen) en aan hogere afwaarderingen op voorraden en debiteuren;
• de EBITDA voor het eerste semester bedraagt 1.953 kEUR ten opzichte van 2.064 kEUR voor het eerste semester van 2017 hetzij een vermindering van 111 kEUR of 5,4%. Ondanks de toename van de bruto-marge is deze vermindering toe te schrijven aan de integratie van Magellan in de cijfers van het eerste semester van 2018, meer bepaald extra personeelskosten en diensten en diverse goederen. Zoals eerder gesteld is het verschil tussen EBITDA en EBIT groter geworden door het impact van de overnames, waarbij hogere afschrijvingen nadien inherent zijn;
• de winst voor belastingen bedraagt 660 kEUR in vergelijking met 1.583 kEUR voor het eerste semester van 2017, hetzij een vermindering van 923 kEUR of 58,3% ten gevolge van zowel een lager bedrijfsresultaat (854 kEUR lager) als een lager financieel resultaat (69 kEUR lager);

{1}------------------------------------------------

• de nettowinst bedraagt 325 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.060 kEUR voor het eerste semester van 2017, hetgeen een afname inhoudt van 735 kEUR of 69,3% in vergelijking hiermee. De vermindering vloeit voort uit de bovenvermelde factoren

	1ste semester
Kerncijfers	30.06.2018	30.06.2017
Over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR
	(niet	(niet
	geauditeerd)	geauditeerd)
Omzet	9.742	9.010
Winst voor belastingen van de periode	660	1.583
Winst van de periode	325	1.060
EBITDA	1.953	2.064
Brutowinstmarge (winst voor belastingen / omzet)(%)	6,78	17,57
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	3,33	11,76
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	20,04	22,91

{2}------------------------------------------------

Voornaamste resultaat-indicatoren van het tweede kwartaal van 2018:

Omzet

• de Groep heeft tijdens het tweede kwartaal van 2018 een omzet gerealiseerd van 5.113 kEUR in vergelijking met 4.482 kEUR voor dezelfde periode in 2017, hetgeen neerkomt op een toename van de omzet met 631 kEUR of 14,1% in vergelijking met 2017;
• de omzet van het tweede kwartaal van 2018 bestaat voornamelijk uit respectievelijk 2.077 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot terminals (ten opzichte van 2.086 kEUR per 30 juni 2017), 2.290 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot autorisaties (ten opzichte van 2.345 kEUR per 30 juni 2017) terwijl de software-activiteiten een omzet van 746 kEUR vertegenwoordigen (ten opzichte van 51 kEUR per 30 juni 2017);
• inzake de terminal activiteit wordt vastgesteld dat de daling die opgetekend was in het eerste kwartaal kon worden gestopt in het tweede kwartaal. In het tweede kwartaal heeft deze divisie nagenoeg dezelfde omzet gegenereerd als vorig jaar over dezelfde periode;
• het segment van de autorisaties kende een afname van 55 kEUR hetzij 2,3% in vergelijking met het tweede kwartaal van 2017;
• de software-activiteiten kennen een groei van 695 kEUR door de integratie van Magellan

Rendabiliteitsindicatoren

• de EBIT voor het tweede kwartaal bedraagt 25 kEUR ten opzichte van 316 kEUR voor het tweede kwartaal van 2017, hetzij een vermindering van 291 kEUR of 92,1%. De hogere EBITDA (zie onder) werd volledig gecompenseerd door hogere afschrijvingen ten gevolge van de acquisitie van Magellan (229 kEUR hoger) en hogere afwaarderingen op voorraden en debiteuren (242 kEUR). De hogere afschrijvingen zijn inherent aan de overnames: de uitgedrukte vaste activa maken het voorwerp uit van afschrijvingen zodat het verschil tussen EBIT en EBITDA groter is geworden;
• de EBITDA voor het tweede kwartaal bedraagt 915 kEUR ten opzichte van 805 kEUR voor het tweede kwartaal van 2017 hetzij een vermeerdering van 110 kEUR of 13,7%. Deze toename resulteert voornamelijk uit de hogere brutomarge (+526 kEUR) die de bijkomende diensten en diverse goederen en personeelskosten overtreft zodat er netto nog een vermeerdering is van 110 kEUR;
• de winst voor belastingen bedraagt 206 kEUR in vergelijking met 495 kEUR voor het tweede kwartaal in 2017, hetzij een vermindering van 289 kEUR of 58,4% ten gevolge van voornamelijk een lager bedrijfsresultaat (291 kEUR lager);
• de nettowinst bedraagt 80 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 338 kEUR voor het tweede kwartaal in 2017, hetgeen een afname inhoudt van 258 kEUR of 76,3% in vergelijking hiermee. De afname is te wijten aan de hierboven vermelde factoren

	2de kwartaal
Kerncijfers	30.06.2018	30.06.2017
Over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR
	(niet	(niet
	geauditeerd)	geauditeerd)
Omzet	5.113	4.482
Winst voor belastingen	206	495
Winst	80	338
EBITDA	915	805
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	4,02	11,04
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	1,56	7,54
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	17,90	17,96

{3}------------------------------------------------

MANAGEMENTVERSLAG OVER HET EERSTE SEMESTER EN HET TWEEDE KWARTAAL VAN 2018

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2017. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris.

De kerncijfers voor het eerste semester van 2018 kunnen als volgt samengevat worden:

• De omzet en de brutomarge voor het eerste semester kunnen als volgt voorgesteld worden:

		1ste semester
Brutomarge	30.06.2018	30.06.2017	Verschil
	kEUR	kEUR
Omzet	9.742	9.010	732
Aankopen grond- en hulpstoffen	(3.990)	(3.884)	(6)
Brutomarge	5.752	5.126	726
Procentuele brutomarge	59,05%	56,89%

• De geconsolideerde omzet voor het eerste semester van 2017 bedraagt 9.742 kEUR ten opzichte van 9.010 kEUR voor dezelfde periode in 2017, of een stijging met 8,1%. De omzetstijging wordt gerealiseerd door de divisie software. De extra omzet ten gevolge van de acquisities kon de omzetdaling in het segment van de betaalterminals compenseren terwijl het segment van de autorisaties nog een toename registreerde;
• De brutomarge neemt in absolute termen toe met 726 kEUR (of 14,2%) in vergelijking met het eerste semester van 2017 en in procentuele termen met 2,2 pp tot 59,1%;
• De personeelskosten bedragen 1.094 kEUR en kennen een toename van 296 kEUR die te wijten is aan de integratie van Magellan (ca 20 VTE);
• De afschrijvingen bedragen 694 kEUR en vertegenwoordigen een significante toename van 473 kEUR in vergelijking met het eerste semester van 2017. Dit is te wijten aan de bijkomende afschrijvingen op vaste activa m.b.t. de overgenomen softwarevennootschappen;
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 1.034 kEUR in vergelijking met 745 kEUR over dezelfde periode in 2017, hetgeen een stijging van 289 kEUR. Het betreffen in concreto waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing die het gevolg zijn van falingen, stopzetting van activiteiten door de klant of stopzetting van het contract door de klant alsmede afwaarderingen van voorraden. De verhoging is vooreerst te wijten aan meer falingen en vervolgens aan hogere afwaarderingen op voorraden;
• De overige lasten bedragen 2.925 kEUR ten opzichte van 2.365 kEUR over dezelfde periode in 2017. Zoals bij de personeelskosten vloeit de toename hoofdzakelijk voort uit de integratie van Magellan in de cijfers van 2018;
• De winst voor belastingen bedraagt 660 kEUR ten opzichte van 1.583 kEUR over dezelfde periode in 2017, hetgeen een afname is van 923 kEUR. De afname is het gevolg van zowel een lager bedrijfsresultaat (854 kEUR lager) als een lager financieel resultaat (69 kEUR lager);
• De netto winst voor het eerste semester bedraagt 325 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.060 kEUR over dezelfde periode in 2017, hetzij een vermindering van 735 kEUR.

De kerncijfers voor het tweede kwartaal van 2018 kunnen als volgt samengevat worden:

{4}------------------------------------------------

• De omzet en de brutomarge voor het tweede kwartaal kunnen als volgt voorgesteld worden:

		2de kwartaal
Brutomarge	30.06.2018	30.06.2017	Variatie
	kEUR	kEUR
Omzet	5.113	4.482	631
Aankopen handelsgoederen	(2.189)	(2.084)	(105)
Brutomarge	2.924	2.398	526
Procentuele brutomarge	57,19%	53,50%

• De geconsolideerde omzet voor het tweede kwartaal bedraagt 5.113 kEUR ten opzichte van 4.482 kEUR voor dezelfde periode in 2017, of een stijging met 14,1%. De omzetstijging wordt gegenereerd door de softwaredivisie. Het tweede kwartaal kende een handhaving van de omzet uit de betaalterminals en uit autorisaties;
• De brutomarge voor het tweede kwartaal kent een toename van 526 kEUR (hetzij 21,9%) in absolute termen terwijl de procentuele brutomarge met 3,7 pp toeneemt tot 57,2%;
• De personeelskosten bedragen 510 kEUR ten opzichte van 388 kEUR hetgeen 122 kEUR hoger is dan over dezelfde periode in 2017 ten gevolge van de integratie van Magellan;
• De afschrijvingen bedragen 358 kEUR ten opzichte van 129 kEUR, waarbij de toename te wijten is aan afschrijvingen van de vaste activa van de overgenomen ondernemingen;
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 602 kEUR ten opzichte van 360 kEUR over dezelfde periode in 2017. De stijging van 242 kEUR is zowel te wijten aan hogere afwaarderingen op voorraden als op debiteuren (vnl falingen);
• De overige lasten bedragen 1.573 kEUR ten opzichte van 1.244 kEUR over dezelfde periode in 2017, waarbij de toename voortvloeit uit de opname in de consolidatie van Magellan;
• De winst voor belastingen bedraagt voor het tweede kwartaal 206 kEUR in vergelijking met 495 kEUR over dezelfde periode in 2017. De afname van 289 kEUR is zo goed als volledig te wijten aan een lager bedrijfsresultaat (291 kEUR lager);
• De netto winst voor het tweede kwartaal bedraagt 80 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 338 kEUR over dezelfde periode in 2017. Deze daling van 258 kEUR vloeit voornamelijk voort uit het lager bedrijfsresultaat (291 kEUR lager), dat gedeeltelijk kon worden gecompenseerd door lagere belastingen

{5}------------------------------------------------

Managementbespreking en –analyse van de financiële positie

De voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 juni 2018 zijn:

• het eigen vermogen bedraagt 27.929 kEUR en vertegenwoordigt 67,1% van de passiva. De toename is voornamelijk het gevolg van de aangroeiing van het eigen vermogen;
• de financiële schulden en leningen nemen netto af met 1.398 kEUR in vergelijking met 31 december 2017. Op 30 juni 2017 bedroegen zij 10.330 kEUR ten gevolge van de nieuwe lening van 4.500 kEUR ter financiering van de Magellan acquisitie. Sindsdien werden de financiële schulden sterk afgebouwd met 2.433 kEUR in één jaar;
• de liquide middelen bedragen 4.099 kEUR per 30 juni 2018 ten opzichte van 3.325 kEUR op 31 december 2017

Kerncijfers	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
Over de periode eindigend	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet		(niet
	geauditeerd)	(geauditeerd)	geauditeerd)
Eigen vermogen	27.949	27.433	27.929
Lange en korte termijn financiële
schulden en leningen	7.897	9.295	10.330
Liquide middelen	4.099	3.325	3.028
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	67,10	63,95	63,10
Lange en korte termijn financiële
schulden en leningen / eigen vermogen
(%)	28,26	33,88	36,99

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste semester van 2018

EASYORDER

Tijdens het eerste semester van 2018 werd de nieuwe release met bijkomende functionaliteiten uitgebracht. Er wordt geinvesteerd in een digitaal marketing platform voor klantenwerving. Naast de verregaande automatisatie inzake de communicatie met de prospecten heeft dit platform als voordeel dat men makkelijker buiten de landsgrenzen kan opereren.

INKOOP EIGEN AANDELEN 2017

Het 2017 programma van inkoop van eigen aandelen werd beëindigd. Op 30/06/2018 beschikt de Vennootschap nog over 573.245 ingekochte aandelen, hetgeen 2,54% vertegenwoordigt van het aantal aandelen. In totaliteit werd er onder dit programma 625.576 aandelen ingekocht voor 912 kEUR. Er vonden 2 vervreemdingen plaats voor totaal van 64.287 aandelen. Voor meer informatie wordt verwezen naar het persbericht van 05/06/2018.

UITOEFENING WARRANTEN

Tijdens het eerste semester van 2018 werden 730.000 warranten uitgeoefend van het Plan 2014. De notariële akte vond plaats op 27/06/2018. Ten gevolge van de uitoefening van de warranten werden

{6}------------------------------------------------

het kapitaal en de uitgifepremies respectievelijk verhoogd met 270 kEUR en 145 kEUR. Het aantal overblijvende warranten bedraagt 1.000.000. De uitoefenprijs is 0,569 EUR.

Belangrijke gebeurtenissen na 30 juni 2018

Er hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan na 30 juni 2018 tot op heden.

Vooruitzichten

Sinds 2017 werd volop de kaart van de fintech getrokken door de acquisities van Magellan en EasyOrder, waardoor de activiteiten van de Groep met een software segment werden uitgebouwd.

Veel middelen worden verder ingezet voor de ontwikkeling van de software en de commercialisering ervan. Verwacht wordt dat deze activiteiten een nieuwe fase inluiden van stijgende recurrente resultaten en van internationalisering van de Keyware Groep. Beide vennootschappen bevinden zich in een snel groeiende markt en bieden oplossingen aan die zich nog aan het begin van hun productlevenscyclus bevinden. Er wordt verwacht dat de recurrente inkomsten uit software als uit betaaltransacties tegen 2019-2020 op kruissnelheid zullen komen.

Wat de traditionele segmenten betreft, is het beleid afgestemd op het behoud van het huidig cliënteel en de groei van het geïnstalleerde park aan betaalterminals en autorisatiecontracten. Dit kan door verdere diversificatie en door in te zetten op sectoren die als stabieler of minder conjunctuurgevoelig worden aanzien. Zoals hoger vermeld kon in het tweede kwartaal de omzet uit de betaalterminals worden gehandhaafd ten opzichte van dezelfde periode in 2017, terwijl in het eerste kwartaal van 2018 er een afname werd geregistreerd. De verdere groei van de autorisatie-opbrengsten bevestigt dat de destijdse investering in de know-how van het eigen transactieplatform wel degelijk lonend was daar dit hoe langer hoe optimaler wordt benut.

Tenslotte kunnen er synergie-effecten ontstaan tussen het software segment en dat van de betaalterminals en autorisaties. Dit kan in beide richtingen. Door de aanwezigheid van Keyware Groep op de Belgische, Franse en Duitse markt en door de investering in een digitaal marketing platform kan er ook buiten de landsgrenzen een groei worden gerealiseerd.

{7}------------------------------------------------

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

2de kwartaal 1ste semester Geconsolideerde winst-en verliesrekening 30.06.2018 30.06.2017 30.06.2018 30.06.2017 over de periode
eindigend op 30 juni kEUR kEUR kEUR kEUR
(niet (niet (niet (niet geauditeerd) geauditeerd) geauditeerd) geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet 9.742 9.010 5.113 4.482
Overige winsten en verliezen 289 151 144	39
Grond- en hulpstoffen (3.990) (3.884) (2.189) (2.084)
Personeelskosten (1.094) (798) (510) (388)
Afschrijvingen (694) (221) (358) (129)
Netto bijzondere waardeverminderingen op (6)
vlottende activa (1.034) (745) (602) (360)
(7) Overige lasten (2.925) (2.365) (1.573) (1.244)
Bedrijfswinst 294 1.148 25 316
Financiële opbrengsten 460 601 224 301
Financiële kosten (94) (166) (43) (122)
Winst voor belastingen 660 1.583 206 495
Belastingen op resultaat (335) (501) (126) (210)
Resultaat uit deelneming in geassocieerde
ondernemingen - (22) -	53
Winst van de periode uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten 325 1.060 80 338
Winst van de periode 325 1.060 80 338
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande
gewone aandelen 21.417.391 21.309.025 21.417.391 21.309.025
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor
het verwaterd resultaat per aandeel 23.141.391 23.527.061 23.141.391 23.527.061
Winst per aandeel uit de voortgezette
bedrijfsactiviteiten
Winst per aandeel 0,0151 0,0497 0,0037 0,0158
Winst per gedillueerd aandeel 0,0140 0,0451 0,0035 0,0144

{8}------------------------------------------------

Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

	1ste semester			2de kwartaal
Overzicht van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	30.06.2018	30.06.2017	30.06.2018	30.06.2017
over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Winst van de periode	325	1.060	80	338
Andere niet-gerealiseerde resultaten Omrekeningsverschillen	-	-	-	-
Herwaardering aan reële waarde van "voor verkoop beschikbare financiële vaste activa"	-	-	-	-
Cashflow hedges	-	-	-	-
Belasting op andere niet-gerealiseerde resultaten	-	-	-	-
Andere niet-gerealiseerde resultaten (netto
van belasting)	-	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten van de periode	325	1.060	80	338
Winst van de periode toerekenbaar aan:
De houders van eigen
vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	325	1.060	80	338
Minderheidsbelangen	-	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	-	-	-	-
Minderheidsbelangen	-	-	-	-
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	21.417.391	21.309.025	21.417.391	21.309.025
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor
het verwaterd resultaat per aandeel	23.141.391	23.527.061	23.141.391	23.527.061
Winst per aandeel uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst per aandeel	0,0151	0,0497	0,0037	0,0158
Winst per gedillueerd aandeel	0,0140	0,0451	0,0035	0,0144

{9}------------------------------------------------

Verkorte geconsolideerde balans

		30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
Geconsolideerde balans op		kEUR	kEUR	kEUR
		(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Activa
Goodwill	(8)	7.993	7.993	7.866
Andere immateriële vaste activa	(9)	6.513	6.679	6.895
Materiële vaste activa	(10)	895	992	959
Actieve latente belastingen		469	860	1.495
Vorderingen uit financiële leasing	(11)	9.935	10.556	13.797
Overige deelnemingen	(12)	-	-	400
Andere activa		152	150	143
Niet-vlottende activa		25.957	27.230	31.555
Voorraden		1.110	1.276	1.132
Vorderingen uit financiële leasing	(13)	7.574	8.183	6.439
Handels- en overige vorderingen	(14)	2.699	2.812	2.022
Overlopende rekeningen		211	72	88
Liquide middelen	CF	4.099	3.325	3.028
Vlottende activa		15.693	15.668	12.709
Totaal activa		41.650	42.898	44.264
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	(15)	7.682	7.412	7.412
Uitgiftepremies		3.208	3.063	3.064
Andere reserves		797	797	797
Ingekochte eigen aandelen		(632)	(609)	-
Overgedragen resultaat		16.894	16.770	16.656
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders
van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij		27.949	27.433	27.929
Voorzieningen	(16)	246	230	200
Uitgestelde belastingen	(17)	1.943	2.023	2.140
Leningen	(18)	3.340	6.426	7.720
Leasingverplichtingen		-	39	157
Langlopende verplichtingen		3.340	6.465	7.877
Handels- en fiscale en sociale schulden	(20)	2.645	3.129	2.319
Leningen	(19)	4.557	2.869	2.610
Leasingverplichtingen		126	217	281
Overige schulden		-	31	-
Overlopende rekeningen	(21)	844	501	908
Kortlopende verplichtingen		8.172	6.747	6.118
Totaal verplichtingen		11.512	13.212	13.995
Totaal schulden en eigen vermogen		41.650	42.898	44.264

{10}------------------------------------------------

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	1ste semester
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	30.06.2018	30.06.2017
eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd) (*)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
Winst van de periode	325	1.060
Aanpassingen voor:
- Latente belastingen	311	501
- Financiële opbrengsten	(460)	(601)
- Financiële kosten	94	166
- Afschrijvingen	694	221
- Bijzondere waardeverminderingen op debiteuren en
voorraden	1.034	745
- Minderwaarde / meerwaarde op verkoop vaste activa	20	10
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	2.018	2.102
Afname/(toename) van voorraden	(2)	(53)
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease (LT & KT)	364	(413)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	113	(1.046)
Afname/(toename) van overlopend actief	(139)	(52)
Toename/(afname) van handelsschulden en overige schulden	(515)	(600)
Toename/(afname) van de overlopende rekeningen	343	440
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	164	(1.724)
Toename (afname) van voorzieningen	-	200
Toename (afname) van passieve latente belastingen	-	2.164
Non cash correcties (voorzieningen, passieve latente belast. & over.)	-	(2.072)
Betaalde rente	(94)	(82)
Ontvangen rente	460	601
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	2.548	1.189
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Acquisitie dochtervennootschappen (onder aftrek liquide middelen)	-	(3.619)
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(539)	(168)
Verkoop van materiële vaste activa	103	21
Investeringen in financiële vaste activa en andere activa	-	-
(Toename)/afname van verstrekte waarborgen	(2)	-
Dividend uit geassocieerde ondernemingen	-	400
Winst (verlies) van de geassocieerde ondernemingen	-	22
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(438)	(3.344)
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
Kapitaalverhoging door uitoefening van warranten	415	414
(Aflossing) van leningen (LT & KT)	(1.398)	(770)
Ontvangsten uit de opname van leningen (LT & KT)	-	4.525
(Aflossing) van leasingverplichtingen (LT & KT)	(130)	(50)
Ontvangsten uit de opname van leasingverplichtingen (LT & KT)	-	-
Eigen aandelen : inkoop	(223)	-
Eigen aandelen : verkoop	-	19
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	(1.336)	4.138
Netto (afname)/toename in liquide middelen	774	1.983
Liquide middelen begin van de periode	3.325	1.045
Liquide middelen einde van de periode	4.099	3.028

^(*) volgens finale voorstelling Jaarverslag 2017

{11}------------------------------------------------

Verkorte geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgifte- premies	Andere reserves	Inkoop eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder- maatschappij	Minderheids- belangen	Totaal
(niet-geauditeerd)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2018	7.412	3.063	797	(609)	16.770	27.433	-	27.433
Winst van de periode	-	-	-	-	325	325	-	325
Afwaardering ingekochte aandelen	-	-	-	200	(200)	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van
de periode	-	-	-	200	125	325	-	325
ingekochte aandelen	-	-	-	(223)	-	(223)	-	(223)
Uitoefening warranten	270	145	-	-	-	415	-	415
Balans per 30.06.2018	7.682	3.208	797	(632)	16.894	27.949	-	27.949

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgifte- premies	Andere reserves	Inkoop eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder- maatschappij	Minderheids- belangen	Totaal
(niet-geauditeerd)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2017	7.194	2.868	797	(19)	15.596	26.436	-	26.436
Winst van de periode	-	-	-	-	1.060	1.060	-	1.060
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van
de periode	-	-	-	-	1.060	1.060	-	1.060
Verkoop ingekochte aandelen	-	-	-	19	-	19	-	19
Uitoefening warranten	218	196	-	-	-	414	-	414
Balans per 30.06.2017	7.412	3.064	797	-	16.656	27.929	-	27.929

{12}------------------------------------------------

TOELICHTING BIJ HET VERKORT GECONSOLIDEERD TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG

(1) Identificatie

Keyware Technologies NV werd in juni 1996 opgericht als een naamloze vennootschap volgens de Belgische wetgeving. De Vennootschap is gevestigd te Ikaroslaan 24, 1930 Zaventem, België. Haar ondernemingsnummer is 0458.430.512.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor het eerste semester eindigend op 30 juni 2018 bevat de geconsolideerde balans en resultaten van de Vennootschap en haar dochterondernemingen. In vergelijking met het eerste semester van 2017 heeft Magellan SAS een impact over het volledige semester daar waar zij in de vergelijkende cijfers volgens de vermogensmutatiemethode werd verwerkt tot 30 juni 2017.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur op 30 augustus 2018.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd.

(2) Conformiteitsverklaring

De heer Stéphane Vandervelde (CEO) en de heer Alain Hubert (CFO) verklaren hierbij dat, naar ons beste weten, de verkorte financiële verslagen voor de periode van zes maanden die eindigt op 30 juni 2018, werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals aanvaard binnen de Europese Unie, een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst/het verlies van de vennootschap en haar dochterondernemingen die als geheel in de consolidatie zijn opgenomen, en dat het tussentijdse beheersverslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan, van de belangrijke transacties met de verbonden partijen, en van hun impact op de geconsolideerde financiële verslagen, samen met een beschrijving van de belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende zes maanden van het boekjaar.

(3) Belangrijkste waarderingsregels

(a) Basisprincipe

Het verkort geconsolideerd tussentijdse financieel verslag is opgesteld in overeenstemming met de door de Europese Unie voor gebruik goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS) en in het bijzonder International Accounting Standard (IAS) 34 (Tussentijdse financiële verslaggeving).

Dit verslag bevat niet al de informatie die verplicht gerapporteerd moet worden in de volledige geconsolideerde jaarrekening en moet samen met de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2017 worden gelezen.

De voorbereiding van dit verkort financieel verslag vereist dat het management schattingen maakt en veronderstellingen doet die een invloed hebben op de gerapporteerde bedragen van activa en verplichtingen en de bekendmaking van voorwaardelijke activa en verplichtingen op de datum van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de gerapporteerde bedragen van opbrengsten en kosten tijdens de verslagperiode. Indien in de toekomst zou blijken dat deze schattingen en veronderstellingen, die door het management redelijk geacht worden op dit ogenblik in de gegeven omstandigheden, zouden afwijken van de werkelijke

{13}------------------------------------------------

resultaten, dan zullen de originele schattingen en veronderstellingen aangepast worden. De effecten van deze wijzigingen zullen weerspiegeld worden in de periode waarin ze geacht worden noodzakelijk te zijn.

(b) Rapporteringsmunt

De rapporteringsmunt van Keyware Technologies NV is de EURO. Alle waarden zijn afgerond tot het dichtstbijzijnde duizend, tenzij anders vermeld.

(c) Wijzigingen in de boekhoudkundige waarderingsgrondslagen en informatieverschaffing

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep

De Groep heeft gedurende het huidige kwartaal alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2018, toegepast.

De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC, en voor zover van toepassing voor de Groep, zijn van kracht vanaf 1 januari 2018:

• Aanpassingen aan IFRS 2 Op aandelen gebaseerde verloningen Classificatie en waardering
• IFRS 9 Financiële instrumenten
• IFRS 15 Opbrengsten van contracten met klanten : werd al vervroegd toegepast in 2017 tesamen met IFRS 16 – Leasing (pas effectief vanaf 1 januari 2019)
• Jaarlijks verbeterproces 2014-2016

De toepassing van deze wijzigingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

(4) Seizoensgebonden activiteiten

Niettegenstaande de zomermaanden gepaard gaan met een vermindering van de activiteiten in het segment van de betaalterminals vertonen de cijfers geen belangrijke seizoensgebonden patronen.

Inzake de activiteiten van de software divisie dient te worden vermeld dat het zwaartepunt van de activiteit en de omzet traditioneel in het tweede semester (en vooral het vierde kwartaal) valt.

{14}------------------------------------------------

(5) Gesegmenteerde informatie

De Groep rapporteert haar operationele segmenten naar aard van de activiteiten. Hierbij wordt een onderscheid gemaakt tussen vier segmenten:

• Het segment van de betaalterminals omvat de verhuur, de verkoop en de installatie van betaalterminals evenals de activiteiten m.b.t. helpdesk, maintenance en interventies;
• Het segment van de autorisaties betreft de opbrengsten m.b.t. betaaltransacties en autorisatiediensten, transactiebeheer voor derden, loyaltyprocessing & analysediensten, etc.;
• Het segment van de corporate activiteiten. Een aantal groepsondersteunende activiteiten, zoals financiën en administratie, kosten m.b.t. de beursnotering, e.d.m. worden als niet-toewijsbare elementen gerapporteerd onder dit segment;
• Het segment van de software waaronder de activiteiten van Magellan SAS en EasyOrder BVBA worden ondergebracht

Onder het eerste segment kunnen de activiteiten van Keyware Smart Card Division NV en Keyware Transactions & Processing GmbH worden ondergebracht. Wat de Duitse dochtervennootschap betreft is dit evenwel slechts een deel van haar activiteiten vermits zij tevens opbrengsten uit autorisaties zal genereren.

Onder het tweede segment vallen enerzijds de Belgische vennootschappen Keyware Transaction & Processing NV en PayItEasy BVBA, en anderzijds het andere deel van de activiteiten van Keyware Transactions & Processing GmbH.

De gesegmenteerde informatie voor het eerste semester 30.06.2018 is als volgt :

Cijfers in kEUR	30.06.2018 Terminals	30.06.2018 Autorisaties	30.06.2018 Corporate	30.06.2018 Software	30.06.2018
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	4.039	4.381	-	1.322	9.742
Overige winsten en verliezen	163	12	16	98	289
Grond- en hulpstoffen	(572)	(3.372)	-	(46)	(3.990)
Personeelskosten	(560)	(87)	(48)	(399)	(1.094)
Afschrijvingen Netto bijzondere waardeverminderingen	(25)	-	(122)	(547)	(694)
op vlottende activa	(1.034)	-	-	-	(1.034)
Overige lasten	(1.534)	(403)	(385)	(603)	(2.925)
Bedrijfswinst	477	531	(539)	(175)	294
Financiële opbrengsten	451	-	-	9	460
Financiële kosten	(29)	-	(62)	(3)	(94)
Winst voor belastingen	899	531	(601)	(169)	660
Belastingen op resultaat Resultaat uit deelneming in geassocieerde ondernemingen	(396) -	- -	- -	61 -	(335) -
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	503	531	(601)	(108)	325
Winst van de periode	503	531	(601)	(108)	325

De bedrijfssegmentinformatie voor het semester per 30.06.2017 kan als volgt voorgesteld worden:

{15}------------------------------------------------

Cijfers in kEUR	30.06.2017 Terminals	30.06.2017 Autorisaties	30.06.2017 Corporate	30.06.2017 Software	30.06.2017
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	4.588	4.130	210	82	9.010
Overige winsten en verliezen	127	2	22	-	151
Grond- en hulpstoffen	(707)	(3.177)	-	-	(3.884)
Personeelskosten	(666)	(69)	(55)	(8)	(798)
Afschrijvingen	(25)	-	(125)	(71)	(221)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	(710)	(35)	-	-	(745)
Overige lasten	(1.635)	(411)	(312)	(7)	(2.365)
Bedrijfswinst	972	440	(260)	(4)	1.148
Financiële opbrengsten	601	-	-	-	601
Financiële kosten	(123)	(1)	(41)	(1)	(166)
Winst voor belastingen	1.450	439	(301)	(5)	1.583
Belastingen op resultaat	(525)	-	-	24	(501)
Resultaat uit deelneming in geassocieerde ondernemingen	-	-	-	(22)	(22)
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	925	439	(301)	(3)	1.060
Winst van de periode	925	439	(301)	(3)	1.060

De bedrijfssegmentinformatie voor het tweede kwartaal van 2018 is als volgt:

Cijfers in kEUR	30.06.2018 Terminals	30.06.2018 Autorisaties	30.06.2018 Corporate	30.06.2018 Software	30.06.2018
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	2.077	2.290	-	746	5.113
Overige winsten en verliezen	57	11	5	71	144
Grond- en hulpstoffen	(384)	(1.759)	-	(46)	(2.189)
Personeelskosten	(265)	(51)	(23)	(171)	(510)
Afschrijvingen Netto bijzondere waardeverminderingen	(13)	-	(56)	(289)	(358)
op vlottende activa	(602)	-	-	-	(602)
Overige lasten	(833)	(204)	(307)	(303)	(1.573)
Bedrijfswinst	37	287	(307)	8	25
Financiële opbrengsten	219	-	-	5	224
Financiële kosten	(14)	-	(29)	(1)	(43)
Winst voor belastingen	242	288	(336)	12	206
Belastingen op resultaat	(143)	-	-	17	(126)
Resultaat uit deelneming in geassoc. ond.	-	-	-	-	-
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	99	288	(336)	29	80
Winst van de periode	99	288	(336)	29	80

{16}------------------------------------------------

De bedrijfssegmentinformatie voor de vergelijkende periode van het tweede kwartaal van 2017 kan als volgt voorgesteld worden:

Cijfers in kEUR	30.06.2017	30.06.2017	30.06.2017	30.06.2017	30.06.2017
	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	2.086	2.345	-	51	4.482
Overige winsten en verliezen	28	1	10	-	39
Grond- en hulpstoffen	(313)	(1.771)	-	-	(2.084)
Personeelskosten	(317)	(33)	(30)	(8)	(388)
Afschrijvingen	(12)	-	(81)	(36)	(129)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	(325)	(35)	-	-	(360)
Overige lasten	(817)	(205)	(217)	(5)	(1.244)
Bedrijfswinst	330	302	(318)	2	316
Financiële opbrengsten	301	-	-	-	301
Financiële kosten	(101)	(1)	(19)	(1)	(122)
Winst voor belastingen	530	301	(337)	1	495
Belastingen op resultaat	(234)	-	-	24	(210)
Resultaat uit deelneming in geassoc. ond.	-	-	-	53	53
Winst van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	296	301	(337)	78	338
Winst van de periode	296	301	(337)	78	338

(6) Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa

De netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa voor het eerste semester van 2018 kunnen als volgt voorgesteld worden:

Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	1ste semester
	30.06.2018	30.06.2017
	kEUR	kEUR
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	866	624
Waardeverminderingen op voorraden	168	121
Totaal	1.034	745

Het betreft hier voornamelijk waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing. Deze waardeverminderingen of afwaarderingen zijn het gevolg van falingen, stopzetting van activiteiten door de klant of stopzetting van het contract door de klant.

De cijfers voor het tweede kwartaal zijn respectievelijk:

Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	2de kwartaal
	30.06.2018 30.06.2017
	kEUR	kEUR
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	454	308
Waardeverminderingen op voorraden	148	52
Totaal	602	360

{17}------------------------------------------------

(7) Overige lasten

De overige lasten voor het eerste semester kunnen als volgt voorgesteld worden:

Overige lasten	1ste semester
	30.06.2018	30.06.2017
	kEUR	kEUR
Huisvesting	117	45
Autokosten	200	192
Materiaalkosten	22	25
Communicatiekosten	157	102
Erelonen	1.611	1.424
Onderaanneming	158	-
Beursnotering	33	46
Representatie en vertegenwoordiging	91	80
Sales & marketing	310	247
Interim	17	69
Administratie	143	96
Niet-aftrekbare BTW	46	29
Andere	20	10
Totaal	2.925	2.365

De toename van de overige lasten in het eerste semester van 2018, alsook in het tweede kwartaal van 2018, is voornamelijk toe te schrijven aan de integratie van Magellan (volledige consolidatie). In mindere mate valt het effect van de kostenbesparing bij KTP GmbH te melden.

De overige lasten voor het tweede kwartaal kunnen separaat als volgt voorgesteld worden:

Overige lasten	2de kwartaal
	30.06.2018	30.06.2017
	kEUR	kEUR
Huisvesting	58	21
Autokosten	99	97
Materiaalkosten	12	15
Communicatiekosten	79	58
Erelonen	865	759
Onderaanneming	75	-
Beursnotering	10	25
Representatie en vertegenwoordiging	35	40
Sales & marketing	196	125
Interim	13	35
Administratie	94	41
Niet-aftrekbare BTW	29	28
Andere	8	-
Totaal	1.573	1.244

{18}------------------------------------------------

(8) Goodwill

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Goodwill	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Keyware Smart Card Division	5.248	5.248	5.248
EasyOrder	231	231	231
Magellan	2.514	2.514	2.387
Totaal	7.993	7.993	7.866

Goodwill wordt getest op bijzondere waardeverminderingen ("impairment test") op het niveau van de kasstroomgenererende eenheden, hetgeen het laagste niveau is waarop goodwill wordt opgevolgd voor managementdoeleinden. De toetsing gebeurt hierbij steeds op balansdatum.

Binnen de groep Keyware worden de volgende kasstroomgenererende eenheden bepaald, zijnde:

• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals (de activiteiten van de vennootschap Keyware Smart Card Division NV);
• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalautorisaties (de activiteiten van de vennootschap Keyware Transaction&Processing NV en PayItEasy BVBA);
• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. software (de activiteiten van de vennootschappen EasyOrder BVBA en Magellan SAS)

Het eerste bedrag aan goodwill heeft integraal betrekking op de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals, Keyware Smart Card Division. Bij het testen op de aanwezigheid van bijzondere waardeverminderingen is de realiseerbare waarde gebaseerd op de gebruikswaarde dewelke berekend werd door de toekomstige kasstromen uit het voortdurend gebruik van de kasstroomgenererende eenheid te verdisconteren. De toekomstige kasstromen zijn gebaseerd op een kasstroomprognose zoals goedgekeurd door het management en de raad van bestuur van de Vennootschap en dewelke een tijdshorizon van 5 jaar omvat.

Op basis van de meest recent uitgevoerde impairment op 31 december 2017 kon worden besloten dat er geen bijzondere waardevermindering diende geboekt te worden.

Ten gevolge van de acquisities in 2017 ontstond de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. de software, die aldus Magellan en EasyOrder omvat. Wij verwijzen naar het overeenkomstig hoofdstuk van het Jaarverslag van 2017 voor verdere onderbouw bij de bepaling van deze bedragen.

Gelet op het recente karakter van deze acquisities wordt de eerste impairment test pas in 2018 uitgevoerd. Deze test wordt niet tussentijds uitgevoerd.

{19}------------------------------------------------

(9) Andere immateriële vaste activa

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Andere immateriële vaste activa	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Cliënteel	1.155	1.325	1.420
Intellectuele eigendom (IP)	5.358	5.354	5.475
Totaal	6.513	6.679	6.895

Het cliënteel heeft voornamelijk betrekking op Magellan. De netto-boekwaarde bedraagt 1.295 kEUR en wordt lineair afgeschreven over 10 jaar. Het cliënteel heeft in mindere mate betrekking op de asset deal met GlobalPay NV, waarbij de betaalde koopsom deels gealloceerd werd aan cliënteel. De netto boekwaarde bedraagt nog 75 kEUR. Een jaarlijkse impairment test zal hierop worden toegepast.

IP heeft voornamelijk betreft betrekking op de toegekende waarde van de Magellan IP en R&D. De netto boekwaarde bedraagt 4.868 kEUR. De IP en R&D worden afgeschreven over respectievelijk 20 jaar en 3 jaar. In mindere mate heeft de IP betrekking op de betaalapp van EasyOrder, verworven per 1 januari 2017. De toegekende waarde bedraagt 700 kEUR. Dit bedrag wordt lineair afgeschreven over 5 jaar, zodat de netto boekwaarde 490 kEUR bedraagt. Deze posten maken het voorwerp uit van een jaarlijkse impairment test.

(10) Materiële vaste activa

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Materiële vaste activa	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Meubilair, IT en rollend materieel	750	664	558
Gebruiksrechten op activa	115	237	370
Activa in leasing	30	91	31
Totaal	895	992	959

De vervroegde toepassing van IFRS 16 had in 2017 al aanleiding gegeven tot de uitdrukking van de resterende huur van het onroerend goed als een gebruiksrecht op activa ('right-of-use assets'). Er werd geopteerd om de adoptie van deze norm te doen ingaan op 1 januari 2017 zonder enige correctie van de vergelijkende periodes. De netto-boekwaarde van deze activa in leasing bedraagt 155 kEUR.

Anderzijds werd op datum van 30 juni 2017 een netto-boekwaarde van 268 kEUR opgenomen betrekking hebbend op Magellan. Het betreft materiële vaste activa en activa in leasing ('rightof-use assets') voor een respectievelijk bedrag van 53 kEUR en 215 kEUR. Tesamen met de hoger vermelde 155 kEUR vertegenwoordigde dit 370 kEUR aan extra activa en passiva.

Tijdens het eerste semester van 2018 werd het wagenpark vernieuwd hetgeen tot uitdrukking kwam in enerzijds investeringen en anderzijds desinvesteringen (vnl. bij de wagens in leasing).

{20}------------------------------------------------

(11) Vorderingen uit financiële leasing - langlopend

Deze rubriek kan als volgt samengevat worden:

Vorderingen uit financiële leasing	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Openstaand kapitaal contracten	10.266	10.887	14.197
Provisie verbreking openstaande contracten	(331)	(331)	(400)
Totaal	9.935	10.556	13.797

Onder de handelsvorderingen op lange termijn wordt het lange termijngedeelte van de vordering m.b.t. de financiële lease-overeenkomsten opgenomen. De daling van deze rubriek is een weerspiegeling van de daling van het aantal nieuwe contracten als van het feit dat er meer en meer contracten een kortere duurtijd hebben.

(12) Overige deelnemingen

Ten informatieven titel weze herhaald dat die participatie van 400 kEUR werd verkocht in het tweede semester van 2017 voor 597 kEUR.

(13) Vorderingen uit financiële leasing - kortlopend

Het detail van de rubriek vordering uit financiële leasing op korte termijn is als volgt:

Vorderingen uit financiële leasing	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Openstaand kapitaal contracten	8.645	9.254	7.466
Provisie verbreking openstaande contracten	(1.071)	(1.071)	(1.027)
Totaal	7.574	8.183	6.439

(14) Handels- en overige vorderingen

Het detail van de rubriek is als volgt:

Handels- en overige vorderingen	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Handelsvorderingen	1.590	1.179	1.000
Te innen opbrengsten	410	568	296
Op te maken creditnota's	(72)	(72)	(107)
Dubieuze vorderingen	956	956	956
Waardeverminderingen	(785)	(785)	(785)
Overige vorderingen	600	966	662
Totaal	2.699	2.812	2.022

Hogere handelsvorderingen zijn te wijten aan vertragingen in de betalingen vanwege sommige klanten. De vermindering van de overige vorderingen wordt vooral verklaard door de inning van fiscale incentives m.b.t. O&O (R&D tax credit).

{21}------------------------------------------------

(15) Kapitaalstructuur

Per 30 juni 2018 bedraagt het geplaatst – statutaire – kapitaal van de Groep 8.359 kEUR vertegenwoordigd door 22.543.793 gewone aandelen zonder nominale waarde.

In de loop van het eerste semester van 2018 vond een kapitaalverhogingen plaats op 27 juni 2018. In totaliteit werden er 730.000 warranten uitgeoefend, waardoor het kapitaal en uitgiftepremies werden verhoogd met respectievelijk 270 kEUR en 145 kEUR.

Het overblijvend aantal warranten bedraagt 1.000.000 en heeft uitsluitend betrekking op het Warrantenplan 2014. De uitoefenprijs van deze warranten bedraagt 0,569 EUR.

(16) Voorzieningen

De voorzieningen bedragen 246 kEUR per 30 juni 2018. Zij hebben deels betrekking op de uitgesteld te betalen schijf van 100 kEUR m.b.t. de investering in EasyOrder. De voorziening heeft dus betrekking op het overblijvend saldo dat in functie van het behalen van bepaalde KPI's betaald dient te worden in 2018 en zoniet in 2019. Anderzijds omvat deze rubriek ook de voorzieningen voor pensioenen voor 146 kEUR.

(17) Uitgestelde belastingen

Uitgestelde belastingen betreffen passieve latente belastingsverplichtingen die verband houden met geïdentificeerde activa naar aanleiding van de toewijzing van de betaalde prijs. In casu hebben zij betrekking op de uitgedrukte immateriële vaste activa ('IP'). Deze rubriek is ontstaan naar aanleiding van de verwerving van de aandelen van EasyOrder met effect per 1 januari 2017 en bedraagt 145 kEUR op 30 juni 2018.

Anderzijds hebben zij eveneens betrekking op de uitgedrukte immateriële vaste activa ter gelegenheid van de purchase price allocation van Magellan. Op 30 juni 2018 bedragen deze passieve latente belastingen 1.798 kEUR.

(18) Leningen op meer dan één jaar

Het detail van de leningen op meer dan één jaar is als volgt:

Leningen op meer dan één jaar	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering Belfius Bank	3.340	6.343	7.407
Financiering ING Bank	-	-	125
Financiering State Bank of India	-	83	167
Financiering Bred Banque	-	-	21
Totaal	3.340	6.426	7.720

Op 30 juni 2017 kenden de lange termijn financiële schulden een forse toename ten gevolge van de acquisitie van de overige 60% van de Magellan aandelen. Hiervoor werd er een banklening van 4.500 kEUR bekomen.

De significante daling op 30 juni 2018 ten opzichte van 31 december 2017 is voornamelijk te wijten aan de presentatie op korte termijn van de bullet loan (2.000 kEUR) die opeisbaar wordt op 30 juni 2019 en zodoende een kortlopend karakter heeft.

{22}------------------------------------------------

(19) Leningen op minder dan één jaar

Het detail van de leningen op minder dan één jaar is als volgt:

Leningen op minder dan één jaar	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering Belfius Bank	4.244	2.301	1.889
Financiering ING Bank	125	250	292
Financiering State Bank of India	167	167	167
Financiering Bred Banque	21	151	262
Totaal	4.557	2.869	2.610

De voornaamste mutaties zijn:

• de toename van de schuld jegens Belfius Bank door de herklassering van de bullet loan van 2.000 kEUR die opeisbaar wordt op 30 juni 2019
• een terugbetaling van 1.398 kEUR gedurende het eerste semester van 2018

(20) Handels-, fiscale en sociale schulden

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Handels-, fiscale en sociale schulden	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Handelsschulden	2.065	2.522	1.513
Fiscale en sociale schulden	580	607	773
Totaal	2.645	3.129	2.319

De handelsschulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Handelsschulden	30.06.2018 31.12.2017		30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Courante leveranciers	649	963	408
Hangende geschillen	310	310	351
Interne consultants	79	69	130
Te ontvangen facturen	1.142	1.305	739
Te ontvangen kredietnota's	(115)	(125)	(115)
Totaal	2.065	2.522	1.513

De hangende geschillen met leveranciers blijven onveranderd op 310 kEUR. Tijdens het eerste semester van 2018 heeft er zich hier geen verdere evolutie voorgedaan mbt deze geschillen.

De interne consultants betreffen leveranciers die hun prestaties factureren aan de Groep (waaronder de CEO, CFO, COO, CCO).

{23}------------------------------------------------

De sociale en fiscale schulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Fiscale en sociale schulden	30.06.2018 kEUR	31.12.2017 kEUR	30.06.2017 kEUR
Te betalen fiscale schulden	134	148	384
Te betalen sociale schulden	117	154	124
Te betalen wedden	34	70	31
Provisie vakantiegeld en eindejaarspremie	295	235	234
Totaal	580	607	773

(21) Overlopende rekeningen

De overlopende rekeningen kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Overlopende rekeningen	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
	kEUR	kEUR	kEUR
Toe te rekenen kosten	35	28	40
Over te dragen opbrengsten	809	473	868
Totaal	844	501	908

De toename van de over te dragen opbrengsten is te wijten aan de integratie van Magellan en heeft betrekking op vooruitgefactureerde licentie opbrengsten die prorata temporis in resultaat worden erkend.

(22) Transacties met verbonden partijen

Wat betreft transacties met verbonden partijen zijn er gedurende het eerste semester van 2018 geen bijzonderheden te vermelden.

(23) Hangende geschillen

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar het geconsolideerde jaarverslag van 2017 (hoofdstuk Hangende geschillen) dat is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com). Gedurende het eerste semester van 2018 hebben er zich geen andere ontwikkelingen voorgedaan dan deze die beschreven zijn in het jaarverslag van 2017.

(24) Belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende zes maanden van het boekjaar

Wij verwijzen naar het jaarverslag 2017 waarin enerzijds de belangrijkste risico's, geschillen en onzekerheden geïdentificeerd op het einde van het boekjaar 2017 worden beschreven. Op datum van de halfjaarlijkse cijfers van 2018 zijn er geen significante wijzigingen te vermelden.

In voorgaande boekjaren was er een significante behoefte aan bijkomende financieringen voor enerzijds de verdere financiering en uitbreiding van de activiteiten inzake de betaalterminals en anderzijds voor het uitvoeren van de vereiste investeringen voor de autorisatie van betalingstransacties. De nood aan bijkomende geldmiddelen is fors afgenomen zoals blijkt uit het kasstroomoverzicht : de bedrijfskasstromen verbeteren.

Voor het overige zijn er geen andere belangrijke risico's of onzekerheden te vermelden.

{24}------------------------------------------------

Lexicon

Bruto marge Verkopen min grond- en hulpstoffen Bruto winstmarge Winst voor belastingen / omzet (%) BTW Belasting over de Toegevoegde Waarde CF Cash flow statement (kasstromenstabel) EBIT Earnings Before Interest and Taxes

Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies

EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations

Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen + waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren +

bijzondere verliezen ('Impairments')

Gerealiseerde verliezen op debiteuren maken deel uit van de EBIT en derhalve van

niet de EBITDA

EBITDA marge EBITDA / omzet (%)

IAS International Accounting Standards IASB International Accounting Standards Board

IFRIC International Financial Reporting Interpretations Committee

IFRS International Financial Reporting Standards

IP Intellectual Property kEUR Duizenden euros

KPI's Key Performance Indicators

KT Korte termijn LT Lange termijn pp Procentpunt Winstmarge Winst / omzet (%)