Keyware Technologies NV — Interim / Quarterly Report 2016

May 19, 2016

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Trimestrieel rapport Q1 -2016 19 mei 2016

KERNCIJFERS

De kerncijfers voor het eerste kwartaal van 2016 kunnen als volgt samengevat worden:

	Het eerste kwartaal van 2016 samengevat
	Netto-winst bedraagt 749 kEUR ten opzichte van 926 kEUR
	Winst voor belastingen bedraagt 1.006 kEUR ten opzichte van 716 kEUR
	EBITDA neemt toe van 785 kEUR naar 1.180 kEUR
	Omzet stijgt met 2,6% van 3.918 kEUR naar 4.021 kEUR
	Financiële en handels- en overige schulden werden met respectivelijk 291 kEUR en 699
	kEUR afgebouwd ten opzichte van 31 december 2015

Voornaamste resultaat-indicatoren van het eerste kwartaal van 2016:

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 4.021 kEUR in vergelijking met 3.918 kEUR voor dezelfde periode in 2015, hetgeen neerkomt op een toename van de omzet met 103 kEUR of 2,6% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2015;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor het eerste kwartaal bedraagt 1.180 kEUR ten opzichte van 785 kEUR voor het eerste kwartaal van 2015 hetzij een verbetering van 395 kEUR of 50,3%;
• de winst voor belastingen bedraagt 1.006 kEUR in vergelijking met 716 kEUR voor het eerste kwartaal in 2015, hetzij een verbetering van 290 kEUR of 40,5% tijdens het eerste kwartaal van 2015;
• de nettowinst bedraagt 749 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 926 kEUR voor het eerste kwartaal in 2015, hetgeen een afname inhoudt van 177 kEUR of 19,1% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2015. Dit verschil is te wijten aan het feit dat er in het eerste kwartaal van 2015 latente belastingsopbrengsten werden verwerkt van 212 kEUR in vergelijking met latente belastingskosten van 255 kEUR in het eerste kwartaal van 2016;
• de nettocashflow bedraagt 1.152 kEUR en ligt in lijn van 1.161 kEUR voor het eerste kwartaal in 2015

	1ste kwartaal
Kerncijfers van winst- en verliesrekening	31.03.2016	31.03.2015
over de periode eindigend op 31 maart	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	4.021	3.918
Winst/(verlies) voor belastingen	1.006	716
Winst/(verlies)	749	926
EBITDA	1.180	785
Netto cashflow	1.152	1.161
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	25,02	18,27
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	18,63	23,63
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	29,35	20,04

Voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 31 maart 2016:

• het eigen vermogen bedraagt 24.432 kEUR en vertegenwoordigt 79,46% van de passiva;
• de financiële schulden werden met 291 kEUR afgebouwd sinds 31 december 2015 en bedragen 3.967 kEUR;
• de handels- en overige schulden kennen een afname van 699 kEUR ten opzichte van 31 december 2015 en bedragen 1.875 kEUR ten opzichte van 2.574 kEUR;

	1ste kwartaal
Kerncijfers van de balans	31.03.2016	31.12.2015
Over de periode eindigend op	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)
Eigen vermogen	24.432	23.683
Lange en korte termijn financiële schulden en
leningen	3.967	4.258
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	79,46	79,35
Lange en korte termijn Financiële schulden en
leningen / eigen vermogen (%)	16,24	17,98

Gewijzigde presentatie van de omzet en kostprijs der verkopen

Tot en met het boekjaar 2015 werden de verkregen commissies uit authorisatie-overeenkomsten als netto-baat verwerkt onder de omzet. Vanaf het boekjaar 2016 wordt deze omzet niet langer netto erkend doch gesplitst in een bruto-omzet en gerelateerde kosten.

De Europese Unie heeft op 29 april 2015 de zgn Interchange Fee Regulation uitgevaardigd (publicatie in Official Journal van Europese Unie op 19 mei 2015). Diverse bepalingen worden van kracht op diverse data. Zo worden de bepalingen inzake de interchange fee van kracht op 9 december 2015 terwijl het meerendeel van de andere bepalingen pas op 9 juni 2016 van kracht worden.

De voornaamste beweegreden van de IFR bestaat erin de interchange fees te beperken hetgeen de handelaren (kostenbesparking) ten goede zal komen. Terzelvertijd heeft de IFRS tot doel de transparantie van de kostprijs van het gebruik van betaalkaarten te verbeteren.

Door deze hogere transparantie van de diverse bestanddelen werd een totaalbeeld van de kosten bekomen. Keyware heeft ervoor geopteerd om enerzijds de globale opbrengsten (zijnde de Merchant Service Charge) en anderzijds alle gerelateerde kosten seperaat tot uitdrukking te brengen in de omzet en kostprijs der verkopen.

• Deze gewijzigde voorstelling van de autorisatie-opbrengsten en kostprijzen heeft derhalve alleen een impact op de individuele bestanddelen van de bruto-marge, nl. de omzet en de kostprijs der verkopen (grond- en hulpstoffen), voor het vergelijkend kwartaal van 2015 elk 935 kEUR hoger zijn

	1ste kwartaal 31.03.2016			1ste kwartaal 31.03.2015
	Terminals	Autorisaties	Totaal	Terminals	Autorisaties	Totaal
Omzet	2 889	1 132	4 021	2 788	1 130	3 918
Kostprijs	-555	-892	-1 447	-847	-935	-1 782
Bruto-marge	2 334	240	2 574	1 941	195	2 136
Bruto-marge %	80,8	21,2	64,0	69,6	17,3	54,5

• de overige rubriek van de winst-en verliesrekening ondergaan geen enkele wijziging
• er is geen wijziging aan te brengen in de balans per 31 maart 2015 noch in het (openings) eigen vermogen per 1 januari 2016
• evenmin is het kasstroomoverzicht per 31 maart 2015 hierdoor geïmpacteerd.

MANAGEMENTVERSLAG OVER HET EERSTE KWARTAAL VAN 2016

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2015. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris.

De kerncijfers voor het eerste kwartaal van 2016 kunnen als volgt samengevat worden:

• De omzet, kostprijs en de brutomarge voor het eerste kwartaal kunnen als volgt voorgesteld worden:

	1ste kwartaal 31.03.2016			1ste kwartaal 31.03.2015
	Terminals	Autorisaties	Totaal	Terminals	Autorisaties	Totaal
Omzet	2 889	1 132	4 021	2 788	1 130	3 918
Kostprijs	-555	-892	-1 447	-847	-935	-1 782
Bruto-marge	2 334	240	2 574	1 941	195	2 136
Bruto-marge %	80,8	21,2	64,0	69,6	17,3	54,5

• De geconsolideerde omzet voor het eerste kwartaal van 2016 bedraagt 4.021 kEUR ten opzichte van 3.918 kEUR voor dezelfde periode in 2015 op basis van eenzelfde presentatie. De kwartaalcijfers per 31 maart 2015 gaven in de vroegere voorstelling een omzet van slechts 2.983 kEUR doordat de authorisatie-opbrengsten netto waren erkend;
• De kostprijs der verkopen voor het eerste kwartaal van 2016 bedraagt 1.447 kEUR ten opzichte van 1.782 kEUR per 31 maart 2015. De kwartaalcijfers per 31 maart 2015 gaven in de vroegere voorstelling een kostprijs van slechts 847 kEUR weer doordat er geen kosten m.b.t. de authorisatie-opbrengsten werden erkend. Een gewijzigde product mix in 2016 alsook het wegvallen in 2016 van het (eenmalige) impact van de asset-deal zijn de voornaamste verklaringen voor de lagere kostprijs;
• De bruto-marge voor het eerste kwartaal van 2016 bedraagt 2.574 kEUR (of 64,0% van de omzet) in vergelijking met 2.136 kEUR in 2015 (of 54,5%). In absolute termen heeft de gewijzigde voorstelling geen impact op de bruto-marge maar wel in relatieve termen;
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 368 kEUR in vergelijking met 287 kEUR over dezelfde periode in 2015. Het betreft enerzijds waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing die het gevolg zijn van falingen, stopzetting van activiteiten door de klant of stopzetting van het contract door de klant en anderzijds waarderverminderingen op voorraden;
• De overige lasten bedragen 1.084 kEUR ten opzichte van 930 kEUR over dezelfde periode in 2015. De toename heeft voornamelijk betrekking op erelonen en administratiekosten. De

administratiekosten omvatten een bedrag van 50 kEUR dat betaald werd in het kader van de afloop van een geschil;

• De brutowinst voor het eerste kwartaal bedraagt 1.006 kEUR in vergelijking met een brutowinst van 716 kEUR per 31 maart 2015. Deze verbetering van 290 kEUR is voor 228 kEUR toe te schrijven aan een beter operationeel resultaat en voor 62 kEUR aan aan beter financieel resultaat;
• De nettowinst voor het eerste kwartaal bedraagt 749 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 926 kEUR per 31 maart 2015.

Deze vergelijking is evenwel beïnvloed door het feit dat er in het vergelijkend eerste kwartaal van 2015 er voor 212 kEUR latente belastingsopbrengsten waren verwerkt als erkenning van bijkomende fiscale verliezen. Ultimo 2015 werd op die manier het geheel van de resterende fiscale verliezen van Keyware Smart Card Division uitgedrukt als actieve belastingslatentie. Vanaf 2016 wordt de opgebouwde belastingslatentie aangewend a rato van de gerecupereerde fiscale verliezen uit hoofde van de betrokken dochtervennootschap. Voor het eerste kwartaal van 2016 betekent dit een latente belastingskost van 255 kEUR.

• De nettocashflow bedraagt 1.152 kEUR en ligt in lijn met 1.161 kEUR per 31 maart 2015.

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste kwartaal van 2016

Er zijn geen belangrijke of markente gebeurtenissen te melden die verband houden met het eerste kwartaal van 2016.

Gebeurtenissen na balansdatum

De Groep heeft geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden, die een impact hebben op de presentatie van de voorgelegde tussentijdse financiële staten per 31 maart 2016.

Vooruitzichten

Het beleid blijft verder afgestemd op enerzijds de toename van de installed base door het verwerven van een substantieel martkaandeel in sectoren die stabiel of weinig conjunctuurgevoelig zijn (terminal activiteiten) en anderzijds het bestendigen van de groei inzake autorisatiecontracten zodat de investering en de know-how van het eigen transactieplatform optimaal worden benut (autorisaties).

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

		1ste kwartaal
Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de periode		31.03.2016	31.03.2015
eindigend op 31 maart		kEUR	kEUR
		(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet		4.021	3.918
Overige winsten en verliezen		92	77
Grond- en hulpstoffen		(1.447)	(1.782)
Personeelsbeloningen		(375)	(387)
Afschrijvingen		(62)	(60)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	(6)	(368)	(287)
Overige lasten	(7)	(1.084)	(930)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)		777	549
Financiële opbrengsten		294	268
Financiële kosten		(65)	(101)
Resultaat voor belastingen		1.006	716
Belastingen op resultaat		(257)	210
Winst/(verlies) van de periode uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten		749	926
Winst/(verlies) van de periode		749	926
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen		20.609.600	20.428.930
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd
resultaat per aandeel		23.583.670	22.838.935
Winst/(verlies) per aandeel uit de voortgezette
bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel		0,0363	0,0453
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel		0,0318	0,0405

Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

		1ste kwartaal
Overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	31.03.201 6	31.03.2015
over de periode eindigend op 31 maart	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Winst/(verlies) van de periode	749	926
Andere niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen	-	-
Herwaardering aan reële waarde van "voor verkoop beschikbare financiële vaste activa"	-	-
Cashflow hedges	-	-
Belasting op andere niet-gerealiseerde resultaten	-	-
Andere niet-gerealiseerde resultaten (netto van belasting)	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van
de periode	749	926
Winst/(verlies) van de periode toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	749	926
Minderheidsbelangen	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	-	-
Minderheidsbelangen	-	-
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	20.609.600	20.428.930
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd
resultaat per aandeel	23.583.670	22.838.935
Winst/(verlies) per aandeel uit de voortgezette en beëindigde
bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel	0,0363	0,0453
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel	0,0318	0,0405

		31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
Geconsolideerde balans op		kEUR	kEUR	kEUR
		(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	(8)	5.248	5.248	5.248
Andere immateriële vaste activa		188	200	272
Materiële vaste activa		525	428	500
Actieve latente belastingen		2.803	3.058	1.897
Vorderingen uit financiële leasing	(9)	15.758	15.346	14.775
Andere activa		324	325	74
Niet-vlottende activa		24.846	24.605	22.766
Voorraden		596	992	369
Handels- en overige vorderingen		624	626	652
Vorderingen uit financiële leasing		4.189	3.806	2.871
Overlopende rekeningen		46	8	200
Liquide middelen		445	981	160
Vlottende activa		5.900	6.413	4.252
Totaal activa		30.746	31.018	27.018
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal		8.771	8.771	8.490
Uitgiftepremies		4.846	4.846	4.716
Andere reserves		797	797	797
Overgedragen resultaat		10.018	9.269	4.904
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders
van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij		24.432	23.683	18.907
Voorzieningen		-	-	198
Leningen	(11)	2.249	2.675	3.342
Leasingverplichtingen	(12)	114	43	69
Handelsschulden		-	-	-
Totaal van de langlopende verplichtingen		2.363	2.718	3.411
Handels- en overige schulden	(14)	1.875	2.574	2.475
Leningen	(13)	1.519	1.514	1.520
Leasingverplichtingen		85	26	24
Overige schulden		-	11	-
Overlopende rekeningen	(15)	472	492	483
Kortlopende verplichtingen		3.951	4.617	4.502
Totaal verplichtingen		6.314	7.335	7.913
Totaal schulden en eigen vermogen		30.746	31.018	27.018

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	1ste kwartaal
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	31.03.2016	31.03.2015
eindigend op 31 maart	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Kasstromen uit operationele activiteiten
Resultaat van de periode	749	926
Latente belastingen	255	(212)
Financiële opbrengsten	(294)	(268)
Financiële kosten	65	101
Afschrijvingen	62	60
Bijzondere waardeverminderingen op debiteuren en voorraden	368	287
Meerwaarde op verkoop van vaste activa	(6)	-
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	1.199	895
Afname/(toename) van voorraden	313	363
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease (lt & kt)	(1.080)	(860)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	2	191
Afname/(toename) van overlopend actief	(38)	(181)
Toename/(afname) van voorzieningen	-	198
Toename/(afname) van handelsschulden (lt & kt)	(687)	(1.340)
Toename/(afname) van overige schulden en overlopende rekeningen	(43)	71
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	(1.533)	(1.558)
Betaalde rente	(65)	(98)
Ontvangen rente	294	264
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	(105)	(497)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(169)	(329)
Verkoop van materiële vaste activa	28	-
(Toename)/afname van verstrekte waarborgen	1	-
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(140)	(329)
Kasstromen uit financiële activiteiten
(Aflossing)/ontvangsten leningen (lt & kt)	(421) 130	77 (6)
(Aflossing)/ontvangsten leasingverplichtingen (lt & kt)
Kasstromen uit financiële activiteiten	(291)	71
Netto (afname)/toename in liquide middelen	(536)	(755)
Liquide middelen begin van de periode	981	915
Liquide middelen einde van de periode	445	160

Verkorte geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgiftepremie	Andere reserves	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2016	8.771	4.846	797	9.269	23.683	-	23.683
Resultaat van de periode	-	-	-	749	749	-	749
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode	-	-	-	749	749	-	749
Balans per 31.03.2016	8.771	4.846	797	10.018	24.432	-	24.432
Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgiftepremie	Andere reserves	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2015	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981
Resultaat van de periode	-	-	-	926	926	-	926
Totaal van de gerealiseerde en
niet-gerealiseerde resultaten van de periode Balans per 31.03.2015	- 8.490	- 4.716	- 797	926 4.904	926 18.907	- -	926 18.907

(1) Identificatie

Keyware Technologies NV werd in juni 1996 opgericht als een naamloze vennootschap volgens de Belgische wetgeving. De Vennootschap is gevestigd te Ikaroslaan 24, 1930 Zaventem, België. Haar ondernemingsnummer is 0458.430.512.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor het eerste kwartaal eindigend op 31 maart 2016 bevat de geconsolideerde balans en resultaten van de Vennootschap en haar 3 dochterondernemingen.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur op 19 mei 2016.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd.

TOELICHTING BIJ HET VERKORT GECONSOLIDEERD TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG

(2) Conformiteitsverklaring

De heer Stéphane Vandervelde (CEO) en de heer Alain Hubert (CFO) verklaren hierbij dat, naar ons beste weten, de verkorte financiële verslagen voor de periode van drie maanden die eindigt op 31 maart 2016, werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals aanvaard binnen de Europese Unie, een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst/het verlies van de vennootschap en haar dochterondernemingen die als geheel in de consolidatie zijn opgenomen, en dat het tussentijdse beheersverslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de eerste drie maanden van het boekjaar hebben voorgedaan, van de belangrijke transacties met de verbonden partijen, en van hun impact op de geconsolideerde financiële verslagen, samen met een beschrijving van de belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende negen maanden van het boekjaar.

(3) Belangrijkste waarderingsregels

(a) Basisprincipe

Het verkort geconsolideerd tussentijdse financieel verslag is opgesteld in overeenstemming met de door de Europese Unie voor gebruik goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS) en in het bijzonder International Accounting Standard (IAS) 34 (Tussentijdse financiële verslaggeving).

Dit verslag bevat niet al de informatie die verplicht gerapporteerd moet worden in de volledige geconsolideerde jaarrekening en moet samen met de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2015 worden gelezen.

De voorbereiding van dit verkort financieel verslag vereist dat het management schattingen maakt en veronderstellingen doet die een invloed hebben op de gerapporteerde bedragen van activa en verplichtingen en de bekendmaking van voorwaardelijke activa en verplichtingen op de datum van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de gerapporteerde bedragen van opbrengsten en kosten tijdens de verslagperiode. Indien in de toekomst zou blijken dat deze schattingen en veronderstellingen, die door het management redelijk geacht worden op dit ogenblik in de gegeven omstandigheden, zouden afwijken van de werkelijke resultaten, dan zullen de originele schattingen en veronderstellingen aangepast worden. De

effecten van deze wijzigingen zullen weerspiegeld worden in de periode waarin ze geacht worden noodzakelijk te zijn.

(b) Rapporteringsmunt

De rapporteringsmunt van Keyware Technologies NV is de EURO. Alle waarden zijn afgerond tot het dichtstbijzijnde duizendtal, tenzij anders vermeld.

(c) Wijzigingen in de boekhoudkundige waarderingsgrondslagen en informatieverschaffing

Zoals hoger vermeld worden de autorisatie-opbrengsten (commissies) vanaf het boekjaar 2016 niet langer als netto-baten voorgesteld maar opgedeeld in bruto-omzet (waarbij de omzet de Merchant Service Charge is) en in gerelateerde kosten.

Bij de gewijzigde voorstelling in de cijfers van het eerste kwartaal van 2016 werden de betrokken rubrieken (omzet en kostprijs der verkopen) ook aangepast voor het vergelijkend eerste kwartaal van 2015.

Bij de opmaak van de tussentijdse financiële overzichten zijn voor het overige dezelfde waarderingsregels, presentaties en berekeningsmethodes gebruikt als deze toegepast bij het opstellen van de financiële staten van de Groep over het boekjaar dat is afgesloten per 31 december 2015, evenwel met uitzondering van de eventuele impact die voortvloeit uit de toepassing van de standaarden hieronder vermeld.

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep

De Groep heeft gedurende het huidige boekjaar alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2016, toegepast. De Groep heeft geen nieuwe IFRS-richtlijnen toegepast die nog niet van kracht zijn per 31 maart 2016.

De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC zijn van kracht vanaf 1 januari 2016 of een andere datum tijdens het eerste kwartaal van 2016:

• Jaarlijks verbeteringsproces 2010–2012 (december 2013);
• Jaarlijks verbeteringsproces 2012–2014 (september 2014);
• IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten Wijzigingen m.b.t. de verwerking van gezamenlijke overeenkomsten in de geconsolideerde jaarrekening (mei 2014);
• IAS 1 Presentatie van de jaarrekening Aanpassing van de vereisten voor de presentatie en verstrekking van de (aanvullende) vergelijkende informatie (december 2014);
• IAS 16 Materiële vaste activa Wijzigingen m.b.t. verduidelijken van aanvaardbare afschrijvingsmethoden (mei 2014);
• IAS 16 Materiële vaste activa Wijzigingen om het toepassingsgebied van IAS 16 uit te breiden tot dragende planten (juni 2014);

• IAS 19 Personeelsbeloningen Wijzigingen gerelateerd aan werknemersbijdragen in het kader van Toegezegd pensioenregelingen (november 2013);

• IAS 27 Enkelvoudige financiële staten Wijzigingen herstel van de equity-methode als een boekhoudkundige optie voor investeringen in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen in de enkelvoudige jaarrekening van een entiteit (augustus 2014);

• IAS 38 Immateriële activa— Wijzigingen m.b.t. verduidelijken van aanvaardbare afschrijvingsmethoden (mei 2014);
• IAS 41 Landbouw Wijzigingen om het toepassingsgebied van IAS 16 uit te breiden tot dragende planten (juni 2014)

De toepassing van deze wijzigingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Er werden voor het overige door de Groep op 31 maart 2016 geen effectieve standaarden, amenderingen, interpretaties en verbeteringen vervroegd toegepast.

(4) Seizoensgebonden activiteiten

Niettegenstaande de zomermaanden gepaard gaan met een vermindering van de activiteiten vertonen de cijfers geen belangrijke seizoensgebonden patronen.

(5) Gesegmenteerde informatie

De bedrijfssegmentinformatie per 31.03.2016 kan als volgt voorgesteld worden:

	31.03.2016	31.03.2016	31.03.2016	31.03.2016
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Netto-omzet	2.889	1.132	-	4.021
Overige winsten en verliezen	59	2	31	92
Grond- en hulpstoffen	(555)	(892)	-	(1.447)
Personeelsbeloningen	(307)	(44)	(24)	(375)
Afschrijvingen	(12)	(10)	(40)	(62)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(368)	-	-	(368)
Overige lasten	(802)	(176)	(106)	(1.084)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	904	12	(139)	777
Financiële opbrengsten	294	-	-	294
Financiële kosten	(47)	-	(18)	(65)
Resultaat voor belastingen	1.151	12	(157)	1.006
Belastingen op resultaat	(257)	-	-	(257)
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	894	12	(157)	749
Winst/(verlies) van de periode	894	12	(157)	749

Rekening met de gewijzigde presentatie van de autorisatie-opbrengsten, kan de bedrijfssegmentinformatie per 31.03.2015 kan als volgt pro forma voorgesteld worden:

	31.03.2015	31.03.2015	31.03.2015	31.03.2015
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Netto-omzet	2.788	1.130	-	3.918
Overige winsten en verliezen	75	1	1	77
Grond- en hulpstoffen	(847)	(935)	-	(1.782)
Personeelsbeloningen	(325)	(36)	(26)	(387)
Afschrijvingen	(17)	(10)	(33)	(60)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(287)	-	-	(287)
Overige lasten	(687)	(137)	(106)	(930)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	702	11	(164)	549
Financiële opbrengsten	268	-	-	268
Financiële kosten	(57)	-	(44)	(101)
Resultaat voor belastingen	913	11	(208)	716
Belastingen op resultaat	210	-	-	210
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	1.123	11	(208)	926
Winst/(verlies) van de periode	1.123	11	(208)	926

(6) Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa

De netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa voor het eerste kwartaal van 2015 en 2016 kunnen als volgt voorgesteld worden:

		1ste kwartaal
Bijzondere waardeverminderingen	31.03.2016	31.03.2015
	kEUR	kEUR
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease en voorraden	368	287
Totaal	368	287

Het betreft hier voornamelijk waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing. Deze waardeverminderingen of afwaarderingen zijn het gevolg van falingen, stopzetting van activiteiten door de klant of stopzetting van het contract door de klant.

(7) Overige lasten

De overige lasten voor het eerste kwartaal van 2015 en 2016 kunnen als volgt voorgesteld worden:

	1ste kwartaal
Overige lasten	31.03.2016	31.03.2015
	kEUR	kEUR
Huisvesting	39	33
Autokosten	83	95
Materiaalkosten	7	5
Communicatiekosten	44	48
Erelonen	574	536
Beursnotering	16	16
Representatie en vertegenwoordiging	60	31
Sales & marketing	129	117
Interim	27	-
Administratie	97	41
Niet-aftrekbare BTW	8	8
Totaal	1.084	930

(8) Consolidatieverschillen

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Consolidatieverschillen	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Keyware Smart Card Division	5.248	5.248	5.248
Totaal	5.248	5.248	5.248

Goodwill wordt getest op bijzondere waardeverminderingen ("impairment test") op het niveau van de kasstroomgenererende eenheden, hetgeen het laagste niveau is waarop goodwill wordt opgevolgd voor managementdoeleinden. De toetsing gebeurt hierbij steeds op balansdatum.

Binnen de groep Keyware worden de volgende kasstroomgenererende eenheden bepaald, zijnde:

• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals (de activiteiten van de vennootschap Keyware Smart Card NV);
• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalautorisaties (de activiteiten van de vennootschap Keyware Transaction&Processing NV)

De per 31 maart 2016 en 31 december 2015 verwerkte goodwill heeft integraal betrekking op de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals. Bij het testen op de aanwezigheid van bijzondere waardeverminderingen is de realiseerbare waarde gebaseerd op de gebruikswaarde dewelke berekend werd door de toekomstige kasstromen uit het voortdurend gebruik van de kasstroomgenererende eenheid te verdisconteren. De toekomstige kasstromen

zijn gebaseerd op een kasstroomprognose zoals goedgekeurd door het management en de raad van bestuur van de Vennootschap en dewelke een tijdshorizon van 5 jaar omvat.

Op basis van de meest recent uitgevoerde impairment op 31 december 2015 kon worden besloten dat er geen bijzondere waardevermindering diende geboekt te worden.

(9) Vorderingen uit financiële lease – lange termijn

Deze rubriek kan als volgt samengevat worden:

Vorderingen uit financiële lease	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Openstaand kapitaal contracten Provisie verbreking openstaande contracten	16.693 (935)	16.121 (775)	16.182 (1.407)
Totaal	15.758	15.346	14.775

Onder de handelsvorderingen op lange termijn wordt het lange termijngedeelte van de vordering m.b.t. de financiële lease-overeenkomsten conform IAS 17 – Lease-overeenkomsten van de betaalterminals opgenomen. Per 31 december 2015 en 31 maart 2016 stemt deze netto-vordering overeen met een bedrag van respectievelijk 15.346 kEUR en 15.758 kEUR. Net zoals in het boekjaar 2015 wordt een WACC toegepast van 7% om de netto contante waarde van de lease-overeenkomsten te erkennen.

(10) Kapitaalstructuur

Per 31 maart 2016 bedraagt het geplaatst – statutaire – kapitaal van de Groep 9.447 kEUR vertegenwoordigd door 21.063.793 gewone aandelen zonder nominale waarde. Deze bedragen stemmen overeen met 31 december 2015.

(11) Leningen

Het overzicht van de leningen op meer dan één jaar is als volgt:

Leningen	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering ING Bank	500	646	495
Financiering Big Friend	150	162	196
Financiering Parana Management Corp	909	983	1.195
Financiering Belfius Bank	615	802	1.352
Financiering derden	75	82	104
Totaal	2.249	2.675	3.342

(12) Leasingverplichtingen

De leasingverplichtingen op lange termijn bedragen 114 kEUR en hebben betrekking op de financiering van 8 personenwagens. Het korte termijn gedeelte bedraagt 85 kEUR. Deze lease schulden hebben betrekking op de financiering van personenwagens.

(13) Leningen

Het overzicht van de leningen op minder dan één jaar is als volgt:

Leningen	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering ING Bank	333	271	62
Financiering Big Friend	58	77	193
Financiering Parana Management Corp	357	340	378
Financiering Belfius Bank	730	788	854
Financiering derden	41	38	33
Totaal	1.519	1.514	1.520

(14) Handels-en overige schulden – kortlopende verplichtingen

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Kortlopende handelsschulden	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Handelsschulden	1.565	2.253	2.233
Sociale en fiscale schulden	310	321	242
Totaal	1.875	2.574	2.475

De kortlopende handelsschulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Kortlopende handelsschulden	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Courante leveranciers	704	1.047	985
Hangende geschillen	346	346	428
Interne consultants	137	59	241
Leverancier en tevens klant	31	31	31
Te ontvangen facturen	462	885	663
Te ontvangen kredietnota's	(115)	(115)	(115)
Totaal	1.565	2.253	2.233

De hangende geschillen met leveranciers blijven onveranderd op 346 kEUR. Tijdens het eerste kwartaal van 2016 heeft er zich hier geen verdere evolutie voorgedaan.

De interne consultants betreffen zelfstandigen die prestaties leveren voor de Groep, zoals o.a. de officers, directors en developers.

De sociale en fiscale schulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Sociale en fiscale schulden	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Geraamd bedrag
vennootschapsbelasting	105	105	-
Te betalen BTW	-	-	4
Te betalen bedrijfsvoorheffing en RSZ	25	76	38
Te betalen lonen	19	12	30
Provisie vakantiegeld	142	128	148
Provisie eindejaarspremie	19	-	22
Totaal	310	321	242

Het geraamd bedrag van de vennootschapsbelasting betreft eigenlijk de fairness tax.

(15) Overlopende rekeningen

De overlopende rekeningen kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Overlopende rekeningen	31.03.2016	31.12.2015	31.03.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Toe te rekenen kosten	82	134	145
Over te dragen opbrengsten	390	358	338
Totaal	472	492	483

(16) Transacties met verbonden partijen

Wat betreft transacties met verbonden partijen zijn er gedurende het eerste kwartaal van 2016 geen bijzonderheden te vermelden.

(17) Hangende geschillen

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar het geconsolideerde jaarverslag van 2015 (hoofdstuk Hangende geschillen) dat is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com). In de kwartaalcijfers per 31 maart 2016 werd rekening gehouden met de afloop van een geschil waarvoor er nadien 50 kEUR werd betaald tot slot van alle rekeningen.

Gedurende het eerste kwartaal van 2016 hebben er zich geen andere ontwikkelingen voorgedaan dan deze die beschreven zijn in het jaarverslag van 2015.

(18) Belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende negen maanden van het boekjaar

Wij verwijzen naar het jaarverslag 2015 waarin enerzijds de belangrijkste risico's en onzekerheden eind 2015 worden beschreven.

In voorgaande boekjaren was er een significante behoefte aan bijkomende financieringen ter ondersteuning van de uitbreiding van de betaalterminal activiteiten en anderzijds voor de vereiste investeringen m.b.t. de autorisaties. Deze behoeften zijn sterk afgenomen hetgeen tot uiting komt in de financierings kasstromen.

Voor het overige zijn er geen andere belangrijke risico's of onzekerheden te melden dan deze waarover er reeds gecommuniceerd werd in het jaarverslag van 2015.