Keyware Technologies NV — Interim / Quarterly Report 2016

Nov 10, 2016

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Trimestrieel rapport Q3 -2016 10 november 2016 KERNCIJFERS

De kerncijfers voor de eerste negen maanden en het derde kwartaal van 2016 kunnen als volgt samengevat worden.

Eerste negen maanden van 2016:

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 13.239 kEUR in vergelijking met 12.513 kEUR in dezelfde periode in 2015, hetzij een toename van de omzet met 726 kEUR of 5,8%;
• de omzet van de eerste negen maanden van 2016 bestaat voor respectievelijk 7.626 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot terminals (tov 8.649 kEUR per 30 september 2015) en 5.613 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot autorisaties (tov 3.864 kEUR per 30 september 2015). Derhalve situeert de omzet verhoging zich voornamelijk in het segment van de autorisaties;
• inzake de terminal activiteit dient herhaald te worden dat de vergelijkende 9 maanden periode in 2015 de asset deal met GlobalPay omvatte. Dit verklaart waarom de omzet uit dit segment over de eerste negen maanden van 2016 zo'n 1.023 kEUR lager uitvalt, hetzij 11,8%. De terminalactiviteit vertegenwoordigt 57,6% van de omzet in vergelijking met 69,1% over dezelfde 9 maanden in 2015;
• Het segment van de autorisaties tekent een significante stijging op van 1.749 kEUR, hetzij 45,3%, door zowel hogere commissies als een stijging van het aantal contracten dat autorisatie-opbrengsten genereert. Mutatis mutandis vertegenwoordigt dit segment reeds 42,3% van de omzet in vergelijking met 30,9% over dezelfde periode in 2015;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor de negen eerste maanden bedraagt 3.671 kEUR ten opzichte van 3.455 kEUR voor de negen eerste maanden van 2015, hetzij een verbetering van 216 kEUR of 6,3%;
• de winst voor belastingen bedraagt 3.200 kEUR in vergelijking met 2.983 kEUR voor de negen eerste maanden van 2015, hetzij een verbetering van 217 kEUR of 7,27%, dat volledig verklaard wordt door een beter financieel resultaat bij een vergelijkbare bedrijfswinst;
• de nettowinst bedraagt 2.397 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 3.617 kEUR voor de eerste negen maanden in 2015, hetgeen een afname inhoudt van 1.220 kEUR of 33,7% in vergelijking hiermee. Dit verschil is te wijten aan het feit dat er in de vergelijkende periode van 2015 latente belastingsopbrengsten werden verwerkt van 636 kEUR in vergelijking met latente belastingskosten van 751 kEUR in 2016;
• de nettocashflow bedraagt 3.624 kEUR vergeleken met 4.723 kEUR over dezelfde periode in 2015 waarbij de afname verklaard wordt door het verschil inzake latente belastingen (zie hoger)

		Eerste 9 maanden
Kerncijfers	30.09.2016	30.09.2015
Over de periode eindigend op 30 september	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	13.239	12.513
Winst/(verlies) voor belastingen	3.200	2.983
Winst/(verlies)	2.397	3.617
EBITDA	3.671	3.455
Netto cashflow	3.624	4.723
Brutowinstmarge (winst voor belastingen / omzet)(%)	24,17	23,84
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	18,11	28,91
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	27,73	27,61

Derde kwartaal van 2016:

• de Groep heeft tijdens het derde kwartaal van 2016 een omzet gerealiseerd van 3.988 kEUR in vergelijking met 3.621 kEUR voor dezelfde periode in 2015, hetgeen neerkomt op een toename van de omzet met 367 kEUR of 10,1% in vergelijking met hetzelfde kwartaal in 2015;
• de omzet van het derde kwartaal van 2016 bestaat voor respectievelijk 2.170 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot terminals (tov 2.584 kEUR in 2015) en 1.818 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot autorisaties (tov 1.037 kEUR in 2015). Derhalve heeft de verhoging in het segment van de autorisaties de lagere omzet met betrekking tot de terminals kunnen compenseren;
• inzake de terminal activiteit dient herhaald te worden dat in de vergelijkende periode in 2015 een hoger aantal nieuwe contracten werden getekend. Dit verklaart waarom de omzet uit dit segment in dat derde kwartaal van 2016 zo'n 414 kEUR lager uitvalt, hetzij 16,0%;
• anderzijds tekent het segment van de autorisaties een significante stijging op van 781 kEUR, hetzij 75,3%, ten gevolge van betere kickbacks en een stijging van het aantal contracten dat autorisatie-opbrengsten genereert. Het brokering contract was in het derde kwartaal van 2015 slechts in een opstartfase;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor het derde kwartaal bedraagt 931 kEUR ten opzichte van 1.230 kEUR voor het derde kwartaal van 2015, hetzij een vermindering van 299 kEUR of 24,3%;
• de winst voor belastingen bedraagt 897 kEUR in vergelijking met 1.041 kEUR voor het derde kwartaal in 2015, hetzij een vermindering van 144 kEUR of 16,1% tijdens het derde kwartaal van 2016. Het betere financiële resultaat (93 kEUR hoger) was onvoldoende om het lagere bedrijfsresultaat (237 kEUR lager) te compenseren;
• de nettowinst bedraagt 532 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.253 kEUR voor het derde kwartaal in 2015, hetgeen een afname inhoudt van 721 kEUR of 57,5% in vergelijking met dit kwartaal in 2015. Naast de bovenstaande verklaring mbt de bedrijfswinst (237 kEUR lager) is het saldo te wijten aan het feit dat er in het derde kwartaal van 2015 latente belastingsopbrengsten werden verwerkt ten belope van 212 kEUR in vergelijking met latente belastingskosten ten belope van 313 kEUR in het derde kwartaal van 2016;
• de nettocashflow bedraagt 840 kEUR vergeleken met 1.621 kEUR voor het derde kwartaal in 2015. De afname wordt verklaard door het verschil in latente belastingen

		3de kwartaal
Kerncijfers	30.09.2016	30.09.2015
Over de periode eindigend op 30 september	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	3.988	3.621
Winst/(verlies) voor belastingen	897	1.041
Winst/(verlies)	532	1.253
EBITDA	931	1.230
Netto cashflow	840	1.621
Brutowinstmarge (winst voor belastingen / omzet)(%)	22,49	20,92
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	13,34	25,19
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	23,35	24,73

MANAGEMENTVERSLAG OVER DE EERSTE NEGEN MAANDEN EN HET DERDE KWARTAAL VAN 2016

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2015. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris.

De kerncijfers voor de eerste negen maanden van 2016 kunnen als volgt samengevat worden:

• De omzet en de brutomarge voor de eerste negen maanden kunnen als volgt voorgesteld worden:

	Eerste negen maanden
Brutomarge	30.09.2016	30.09.2015	Variantie
	kEUR	kEUR
Omzet	13.239	12.513	5,80%
Aankopen handelsgoederen	(5.587)	(5.272)	5,97%
Brutomarge	7.652	7.241	5,68%
Procentuele brutomarge	57,80%	57,87%

• De geconsolideerde omzet voor de eerste negen maanden van het boekjaar 2016 bedraagt 13.239 kEUR ten opzichte van 12.513 kEUR voor dezelfde periode in 2015, hetzij een stijging met 5,80%. De omzet verhoging situeert zich voornamelijk in het segment van de autorisaties daar de omzet van de betaalterminals een vermindering kende. De terminalactiviteit vertegenwoordigt 57,6% van de omzet (in vergelijking met 69,1% in 2015) zodat de autorisaties 42,4% van de omzet vertegenwoordigen (in vergelijking met 30,9% in 2015).
• De personeelskosten bedragen 1.028 kEUR in vergelijking met 1.116 kEUR in 2015 door een lager gemiddeld aantal personeelsleden over de eerste 9 maanden van het jaar.
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 1.080 kEUR in vergelijking met 1.033 kEUR over dezelfde periode in 2015. Het betreffen in concreto waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing (die het gevolg zijn van falingen, stopzetting van activiteiten en contracten) alsmede waardeverminderingen van voorraden.
• De overige lasten bedragen 3.193 kEUR ten opzichte van 2.626 kEUR over dezelfde periode in 2015. Meerdere factoren verklaren de toename van 567 kEUR: hogere erelonen, hogere marketing en gerelateerde kosten en meer corporate gerelateerde uitgaven. Deze rubriek omvat in 2015 een niet-recurrent gedeelte van ca 100 kEUR.
• De financiële resultaten bedragen 755 kEUR ten opzichte van 534 kEUR over dezelfde periode in 2015 en dit voornamelijk door veel lagere financiële kosten. Dit is te wijten aan het aflopen van bepaalde schulden en de herfinanciering van de aandeelhoudersleningen aan lagere rentevoeten.
• De netto winst voor de eerste negen maanden van 2016 bedraagt 2.397 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 3.617 kEUR over dezelfde periode in 2015. Deze vermindering van de netto winst ad 1.220 kEUR wordt voornamelijk verklaard door de latente belastingen. Daar waar in 2015 er latente belastingsopbrengsten werden aangelegd ten belope van 636

kEUR vindt men in 2016 latente belastingskosten terug voor een bedrag van 751 kEUR, hetgeen dus een verschil uitmaakt van 1.387 kEUR.

• Derhalve is het resultaat voor belastingen de beste maatstaf voor een vergelijking. Deze neemt toe van 2.983 kEUR tot 3.200 kEUR.
• De netto cashflow bedraagt 3.624 kEUR in vergelijking met 4.723 kEUR over de eerste negen maanden van 2015. De daling van de netto cashflow met 999 kEUR wordt grotendeels verklaard door het verschil inzake latente belastingen tussen beide periodes.

De kerncijfers voor het derde kwartaal van 2016 kunnen als volgt samengevat worden:

Procentuele brutomarge 56,24% 65,23%

3de kwartaal Brutomarge 30.09.2016 30.09.2015 Variantie kEUR kEUR

Omzet 3.988 3.621 10,14% Aankopen handelsgoederen (1.745) (1.259) 38,60% Brutomarge 2.243 2.362 -5,04%

• De omzet en de brutomarge voor het derde kwartaal kunnen als volgt voorgesteld worden:

• De geconsolideerde omzet voor het derde kwartaal van het boekjaar 2016 bedraagt 3.988 kEUR ten opzichte van 3.621 kEUR voor dezelfde periode in 2015, of een stijging met 10,1%. De omzetstijging van 367 kEUR wordt uitsluitend gegenereerd door de divisie van de autorisaties daar de omzet van de divisie van de betaalterminals een afname kende. De sterke toename van de autorisatie-opbrengsten (met lagere marge dan de divisie van de betaalterminals) verklaren waarom de procentule brutomarge afneemt van 65,23% tot 56,24%

• De personeelskosten bedragen 312 kEUR en kennen geen significante schommeling in het derde kwartaal.
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 252 kEUR in vergelijking met 358 kEUR over dezelfde periode in 2015. Het betreft in concreto waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing die het gevolg zijn van falingen en stopzettingen (van activiteiten of van het contract) alsmede afwaarderingen op voorraden. De daling t.o.v. het derde kwartaal van 2015 is voornamelijk toe te wijzen aan lagere afwaarderingen op debiteuren.
• De overige lasten bedragen 1.092 kEUR ten opzichte van 801 kEUR over dezelfde periode in 2015. De stijging is te wijten aan dezelfde factoren zoals vermeld in het kader van de resultaten van de eerste 9 maanden.
• De financiële resultaten kennen een toename van 180 kEUR tot 273 kEUR. Deze toename is voornamelijk toe te schrijven aan lagere financiële kosten. Dit heeft voornamelijk te maken met de herfinanciering van de aandeelhoudersleningen (van kracht in het derde kwartaal van 2016) en met in het algemeen lagere kosten door o.m. beëindigde leningen.
• De netto winst voor het derde kwartaal bedraagt 532 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.253 kEUR over dezelfde periode in 2015. De daling van de netto winst ad

721 kEUR wordt verklaard door een lagere bedrijfswinst en de latente belastingen. Vooral deze laatste factor heeft een groot impact op het verschil tussen beide kwartalen. Daar waar er in het derde kwartaal van 2015 nog 212 kEUR aan latente belastingsopbrengsten werd geboekt vindt men in het derde kwartaal van 2016 eerder latente belastingskosten terug ad 313 kEUR. Dit vertegenwoordigt dus een verschil van 525 kEUR.

• Derhalve is het resultaat voor belastingen de beste maatstaf voor een vergelijking. Deze neemt in mindere mate af van 1.041 kEUR in 2015 tot 897 kEUR in 2016.
• De netto cashflow bedraagt 840 kEUR in vergelijking met 1.621 kEUR in het derde kwartaal van 2015. De daling van de netto cashflow van 781 kEUR wordt grotendeels verklaard door het verschil inzake de latente belastingen tussen de beide periodes.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Belangrijke gebeurtenissen tijdens de eerste negen maanden van 2016

PARTICIPATIE VAN 40% IN MAGELLAN

Op 30 september 2016 werd een koop/verkoopovereenkomst ondertekend m.b.t. de acquisitie van een participatie van 40% in de vennootschap naar Frans recht Magellan SAS. De aanschaffingswaarde van deze acquisitie bedraagt 4.000 kEUR.

Dit bedrag werd deels betaald via eigen aandelen (1.000 kEUR) en deels via een bankfinanciering (3.000 kEUR) over 5 jaar aan marktvoorwaarden. De betaling van de schijf van 1.000 kEUR werd gerealiseerd via de inkoop van eigen aandelen.

Keyware beschikt over een aankoopoptie voor de overige 60% van de aandelen. Bij het lichten van de aankoopoptie, contractueel mogelijk tussen 1 januari 2017 en 30 juni 2018, zal overeenkomstig een bedrag van 6.000 kEUR betaald dienen te worden voor deze 60%.

Ten opzichte van het patrimonium van Magellan SAS op 30 september 2016 vertegenwoordigt dit bedrag een goodwill van 586 kEUR. De toewijzing van dit consolidatieverschil zal in de loop van het vierde kwartaal van 2016 worden uitgewerkt en zal derhalve tot uiting komen in de balanspositie per 31 december 2016. Gelet op het belang van 40% wordt deze participatie verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode ("equity method").

DIVIDENDEN EN INKOOP VAN EIGEN AANDELEN

Tijdens het derde kwartaal van 2016 vond een dividend betaling plaats van 424 kEUR (interimdividend op het resultaat van 2016) en werd tevens gestart met een programma van inkoop van eigen aandelen tot beloop van 1.000 kEUR. De ingekochte eigen aandelen werden gebruikt als deelbetaling voor de verwerving van de Magellan aandelen.

Gebeurtenissen na balansdatum

De Groep heeft geen nieuwe belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden, die een impact hebben op de presentatie van de voorgelegde tussentijdse financiële staten per 30 september 2016.

Vooruitzichten

SUBSTANTIEEL MARKTAANDEEL IN ECONOMISCH STABIELE SECTOREN

Keyware's politiek om marktaandeel te vergroten in economisch stabiele sectoren wordt verder gezet. De opstart van de activiteiten van het filiaal Keyware Transactions & Processing GmbH zal daarbij moeten contribueren vanaf het vierde kwartaal van 2016.

GROEI INZAKE BETAALTERMINALS EN AUTORISATIECONTRACTEN

Er wordt verder gestreefd naar een substantiële groei waarbij de uitbreiding van de installed base aan betaalterminals blijft de motor voor de verdere groei. Door het toenemend aantal transacties dat via het eigen platform worden verwerkt genereert dit autorisatie segment steeds hogere transactie-inkomsten die trouwens van recurrente aard zijn en hoe langer een hoe meer een groter deel van de totale omzet vertegenwoordigen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

		Eerste negen maanden		3de kwartaal
Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de periode		30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
eindigend op 30 september		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
		(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet		13.239	12.513	3.988	3.621
Overige winsten en verliezen		288	172	100	43
Grond- en hulpstoffen		(5.587)	(5.272)	(1.745)	(1.259)
Personeelsbeloningen		(1.028)	(1.116)	(312)	(319)
Afschrijvingen		(194)	(189)	(63)	(66)
Netto bijzondere waardeverminderingen op
vlottende activa	(6)	(1.080)	(1.033)	(252)	(358)
Overige lasten	(7)	(3.193)	(2.626)	(1.092)	(801)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)		2.445	2.449	624	861
Financiële opbrengsten		896	845	302	299
Financiële kosten		(141)	(311)	(29)	(119)
Resultaat voor belastingen		3.200	2.983	897	1.041
Belastingen op resultaat		(803)	634	(365)	212
Resultaat uit deelnemingen in Joint
ventures		-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten		2.397	3.617	532	1.253
Winst/(verlies) van de periode		2.397	3.617	532	1.253
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen		20.940.401	20.438.793	20.940.401	20.438.793
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor
het verwaterd resultaat per aandeel		23.564.108	23 766 937	23.564.108	23 766 937
Winst/(verlies) per aandeel uit de
voortgezette bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel		0,1145	0,1770	0,0254	0,0613
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel		0,1017	0,1522	0,0226	0,0527

Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

	Eerste negen maanden		3de kwartaal
Overzicht van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
over de periode eindigend op 30 september	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Winst/(verlies) van de periode	2.397	3.617	532	1.253
Andere niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen	-	-	-	-
Herwaardering aan reële waarde van "voor
verkoop beschikbare financiële vaste activa"	-	-	-	-
Cashflow hedges	-	-	-	-
Belasting op andere niet-gerealiseerde
resultaten	-	-	-	-
Andere niet-gerealiseerde resultaten (netto
van belasting)	-	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten van de periode	2.397	3.617	532	1.253
Winst/(verlies) van de periode
toerekenbaar aan:
De houders van eigen
vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	2.397	3.617	532	1.253
Minderheidsbelangen	-	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten toerekenbaar aan:
De houders van eigen
vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij
Minderheidsbelangen
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande
gewone aandelen	20.940.401	20.438.793	20.940.401	20.438.793
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor
het verwaterd resultaat per aandeel	23.564.108	23 766 937	23.564.108	23 766 937
Winst/(verlies) per aandeel uit de
voortgezette en beëindigde
bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel	0,1145	0,1770	0,0254	0,0613
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel	0,1017	0,1522	0,0226	0,0527

Verkorte geconsolideerde balans

		30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
Geconsolideerde balans op		kEUR	kEUR	kEUR
		(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	(8)	5.834	5.248	5.248
Andere immateriële vaste activa		163	200	237
Materiële vaste activa		552	428	456
Actieve latente belastingen		2.309	3.058	2.321
Vorderingen uit financiële leasing	(9)	15.690	15.346	15.825
Investeringen in geassocieerde
ondernemingen		3.414	-	-
Andere activa		478	325	324
Niet-vlottende activa		28.440	24.605	24.411
Voorraden		731	992	498
Handels- en overige vorderingen		741	626	588
Vorderingen uit financiële leasing		4.391	3.806	3.046
Overlopende rekeningen		58	8	24
Liquide middelen		648	981	286
Vlottende activa		6.569	6.413	4.442
Totaal activa		35.009	31.018	28.853
Schulden en eigen vermogen Geplaatst kapitaal	(10)	7.194	8.771	8.490
Uitgiftepremies		2.868	4.846	4.716
Andere reserves		797	797	797
Ingekochte eigen aandelen		(124)	-	-
Overgedragen resultaat		14.891	9.269	7.595
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders
van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij		25.626	23.683	21.598
Voorzieningen		-	-	198
Leningen	(11)	5.137	2.675	2.902
Leasingverplichtingen	(12)	73	43	108
Totaal van de langlopende verplichtingen		5.210	2.718	3.010
Handels- en overige schulden	(14)	1.741	2.574	1.936
Leningen	(13)	1.435	1.514	1.549
Leasingverplichtingen	(12)	87	26	61
Overige schulden		463	11	-
Overlopende rekeningen	(15)	447	492	501
Kortlopende verplichtingen		4.173	4.617	4.047
Totaal verplichtingen		9.383	7.335	7.057
Totaal schulden en eigen vermogen		35.009	31.018	28.853

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	Eerste 9 maanden
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	30.09.2016	30.09.2015
eindigend op 30 september	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Kasstromen uit operationele activiteiten
Resultaat van de periode	2.397	3.617
Latente belastingen	746	(636)
Financiële opbrengsten	(896)	(845)
Financiële kosten	141	311
Resultaat uit verkoop vaste activa	28	-
Afschrijvingen	194	189
Bijzondere waardeverminderingen op debiteuren en voorraden	1.080	1.033
Warranten opgenomen als kost	-	-
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	3.690	3.669
Afname/(toename) van voorraden	29	(34)
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease (lt & kt)	(1.778)	(2.563)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	(115)	255
Afname/(toename) van overlopend actief	(50)	(5)
Toename/(afname) van voorzieningen	-	198
Toename/(afname) van handelsschulden (lt & kt)	(833)	(1.897)
Toename/(afname) van overige schulden en overlopende rekeningen	407	111
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	(2.337)	(3.935)
Betaalde rente	(141)	(311)
Ontvangen rente	896	845
Resultaat uit joint-ventures	-	-
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	2.108	268
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(309)	(383)
Investeringen in geassocieerde ondernemingen	(4.000)	-
Investeringen in andere financiële vaste activa	(150)	(250)
(Toename)/afname van verstrekte waarborgen	(3)	-
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(4.462)	(633)
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
Kapitaalstorting	95	-
(Aflossing)/ontvangsten leningen (lt & kt)	2.383	(334)
(Aflossing)/ontvangsten leasingverplichtingen (lt & kt)	91	70
Inkoop van eigen aandelen	(124)	-
Betaling dividenden	(424)	-
Kasstromen uit financiële activiteiten	2.021	(264)
Netto (afname)/toename in liquide middelen	(333)	(629)
Liquide middelen begin van de periode	981	915
Liquide middelen einde van de periode	648	286

Verkorte geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Ingekochte eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2016	8.771	4.846	797	-	9.269	23.683	-	23.683
Resultaat van de periode	-	-	-	-	2.397	2.397	-	2.397
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten van de periode	-	-	-	-	2.397	2.397	-	2.397
Uitoefening van warranten	59	36	-	-	-	95	-	95
Kapitaalvermindering	(1.636)	(2.014)	-	-	3.650	-	-	-
Betaling dividenden	-	-	-	-	(424)	(424)	-	(424)
Inkoop eigen aandelen	-	-	-	(124)	-	(124)	-	(124)
Balans per 30.09.2016	7.194	2.868	797	(124)	14.891	25.626	-	25.626

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Ingekochte eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2015	8.490	4.716	797		3.978	17.981	-	17.981
Resultaat van de periode	-	-	-		3.617	3.617	-	3.617
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten van de periode	-	-	-		3.617	3.617	-	3.617
Balans per 30.09.2015	8.490	4.716	797		7.595	21.598	-	21.598

TOELICHTING BIJ HET VERKORT GECONSOLIDEERD TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG

(1) Identificatie

Keyware Technologies NV werd in juni 1996 opgericht als een naamloze vennootschap volgens de Belgische wetgeving. De Vennootschap is gevestigd te Ikaroslaan 24, 1930 Zaventem, België. Haar ondernemingsnummer is 0458.430.512.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor de eerste negen maanden eindigend op 30 september 2016 bevat de geconsolideerde balans, resultaten en kasstromen van de Vennootschap en haar 4 dochterondernemingen. De activiteiten van het Duitse filiaal Keyware Transactions & Processing GmbH zijn evenwel nog niet significant totdusver.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur gehouden op 10 november 2016.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd.

(2) Conformiteitsverklaring

De heer Stéphane Vandervelde (CEO) en de heer Alain Hubert (CFO) verklaren hierbij dat, naar ons beste weten, de verkorte financiële verslagen voor de periode van negen maanden die eindigt op 30 september 2016, werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals aanvaard binnen de Europese Unie, een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst/het verlies van de vennootschap en haar dochterondernemingen die als geheel in de consolidatie zijn opgenomen, en dat het tussentijdse beheersverslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de eerste negen maanden van het boekjaar hebben voorgedaan, van de belangrijke transacties met de verbonden partijen, en van hun impact op de geconsolideerde financiële verslagen, samen met een beschrijving van de belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende drie maanden van het boekjaar.

(3) Belangrijkste waarderingsregels

(a) Basisprincipe

Het verkort geconsolideerd tussentijdse financieel verslag is opgesteld in overeenstemming met de door de Europese Unie voor gebruik goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS) en in het bijzonder International Accounting Standard (IAS) 34 (Tussentijdse financiële verslaggeving).

Dit verslag bevat niet al de informatie die verplicht gerapporteerd moet worden in de volledige geconsolideerde jaarrekening en moet samen met de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2015 worden gelezen.

De voorbereiding van dit verkort financieel verslag vereist dat het management schattingen maakt en veronderstellingen doet die een invloed hebben op de gerapporteerde bedragen van activa en verplichtingen en de bekendmaking van voorwaardelijke activa en verplichtingen op de datum van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de gerapporteerde bedragen van opbrengsten en kosten tijdens de verslagperiode.

Indien in de toekomst zou blijken dat deze schattingen en veronderstellingen, die door het management redelijk geacht worden op dit ogenblik in de gegeven omstandigheden, zouden

afwijken van de werkelijke resultaten, dan zullen de originele schattingen en veronderstellingen aangepast worden. De effecten van deze wijzigingen zullen weerspiegeld worden in de periode waarin ze geacht worden noodzakelijk te zijn.

(b) Rapporteringsmunt

De rapporteringsmunt van Keyware Technologies NV is de EURO. Alle waarden zijn afgerond tot het dichtstbijzijnde duizend, tenzij anders vermeld.

(c) Wijzigingen in de boekhoudkundige waarderingsgrondslagen en informatieverschaffing

Zoals hoger vermeld worden de autorisatie-opbrengsten (commissies) vanaf het boekjaar 2016 niet langer als netto-baten voorgesteld maar opgedeeld in bruto-omzet (waarbij de omzet de Merchant Service Charge of 'MSC' is) en in gerelateerde kosten.

Bij de gewijzigde voorstelling in de cijfers van de eerste 3 kwartalen van 2016 werden de betrokken rubrieken (omzet en kostprijs der verkopen) ook aangepast voor de vergelijkende periode van 3 kwartalen van 2015.

We verwijzen naar nota (19) in dit verband voor meer duiding.

Bij de opmaak van de tussentijdse financiële overzichten zijn voor het overige dezelfde waarderingsregels, presentaties en berekeningsmethodes gebruikt als deze toegepast bij het opstellen van de financiële staten van de Groep over het boekjaar dat is afgesloten per 31 december 2015, evenwel met uitzondering van de eventuele impact die voortvloeit uit de toepassing van de standaarden hieronder vermeld.

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep

De Groep heeft gedurende het huidige boekjaar alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2016, toegepast. De Groep heeft geen nieuwe IFRS-richtlijnen toegepast die nog niet van kracht zijn per 30 september 2016.

De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC zijn van kracht vanaf 1 januari 2016 of een andere datum tijdens het eerste negen maanden van 2016:

• Jaarlijks verbeteringsproces 2010–2012 (december 2013)
• Jaarlijks verbeteringsproces 2012–2014 (september 2014)
• IAS 1 Presentatie van de jaarrekening Aanpassing van de vereisten voor de presentatie en verstrekking van de (aanvullende) vergelijkende informatie (december 2014)
• IAS 16 Materiële vaste activa Wijzigingen m.b.t. verduidelijken van aanvaardbare afschrijvingsmethoden (mei 2014)
• IAS 19 Personeelsbeloningen Wijzigingen gerelateerd aan werknemersbijdragen in het kader van toegezegde pensioenregelingen (november 2013)

• IAS 27 Enkelvoudige financiële staten Wijzigingen herstel van de equity-methode als een boekhoudkundige optie voor investeringen in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen in de enkelvoudige jaarrekening van een entiteit (augustus 2014)

• IAS 28 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures Wijzigingen m.b.t. de uitzondering op de consolidatie van beleggingsentiteit (december 2014)

• IAS 38 Immateriële activa— Wijzigingen m.b.t. verduidelijken van aanvaardbare afschrijvingsmethoden (mei 2014)
• IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekening Wijzigingen m.b.t. de uitzondering op de consolidatie van beleggingsentiteit (december 2014)
• IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten Wijzigingen m.b.t. de verwerking van gezamenlijke overeenkomsten in de geconsolideerde jaarrekening (mei 2014)
• IFRS 12 Informatieverschaffing over investeringen in andere entiteiten Wijzigingen m.b.t. de uitzondering op de consolidatie van beleggingsentiteit (december 2014)

De toepassing van deze wijzigingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Er werden voor het overige door de Groep op 30 september 2016 geen effectieve standaarden, amenderingen, interpretaties en verbeteringen vervroegd toegepast.

Het impact van de volgende standaarden zal in het vierde kwartaal van 2016 worden onderzocht:

• IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers (uitgevaardigd in mei 2014, en latere aanpassingen)
• IFRS 16 Leases (januari 2016)

(4) Seizoensgebonden activiteiten

Niettegenstaande de zomermaanden gepaard gaan met een vermindering van de activiteiten vertonen deze tussentijdse cijfers geen belangrijke seizoensgebonden patronen.

(5) Gesegmenteerde informatie

Conform aan voorgaande boekjaren worden de onderstaande segmenten onderscheiden:

• Het terminal segment: betreft de verhuur en verkoop van betaalterminals en toebehoren evenals het verschaffen van gerelateerde diensten. Volgens de IFRS normen wordt de verhuur van betaalterminals als een financiële lease verwerkt
• Het autorisatie segment: betreft het genereren van commissies uit de transacties verwerkt op de betaalterminals van het bestaande park
• Het corporate segment. Heeft betrekking op de overige kosten die niet tot de vorige categoriëen kunnen worden toegewezen. Deze kosten worden aldus ondergebracht onder de onderscheiden corporate activiteit

De bedrijfssegmentinformatie per 30.09.2016 kan als volgt voorgesteld worden:

	30.09.2016	30.09.2016	30.09.2016	30.09.2016
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet (intern en extern)	7.626	5.613	-	13.239
Omzet (intern tov andere segment)	-	-	-	-
Netto-omzet	7.626	5.613	-	13.239
Overige winsten en verliezen	209	14	65	288
Grond- en hulpstoffen	(1.285)	(4.302)	-	(5.587)
Personeelsbeloningen	(846)	(108)	(74)	(1.028)
Afschrijvingen	(36)	(30)	(128)	(194)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(1.080)	-	-	(1.080)
Overige lasten	(2.338)	(546)	(309)	(3.193)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	2.250	641	(446)	2.445
Financiële opbrengsten	896	-	-	896
Financiële kosten	(112)	-	(29)	(141)
Resultaat voor belastingen	3.034	641	(475)	3.200
Belastingen op resultaat	(803)	-	-	(803)
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	2.231	641	(475)	2.397
Winst/(verlies) van de periode uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode	2.231	641	(475)	2.397

De bedrijfssegmentinformatie voor de vergelijkende periode 30.09.2015 kan als volgt voorgesteld worden:

	30.09.2015	30.09.2015	30.09.2015	30.09.2015
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet (intern en extern)	8.649	3.864	-	12.513
Omzet (intern tov andere segment)	-	-	-	-
Netto-omzet	8.649	3.864	-	12.513
Overige winsten en verliezen	143	7	22	172
Grond- en hulpstoffen	(2.040)	(3.232)	-	(5.272)
Personeelsbeloningen	(937)	(108)	(71)	(1.116)
Afschrijvingen	(52)	(29)	(108)	(189)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(1.033)	-	-	(1.033)
Overige lasten	(1.909)	(405)	(312)	(2.626)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	2.821	97	(469)	2.449
Financiële opbrengsten	835	-	10	845
Financiële kosten	(182)	-	(129)	(311)
Resultaat voor belastingen	3.474	97	(588)	2.983
Belastingen op resultaat	634	-	-	634
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	4.108	97	(588)	3.617
Winst/(verlies) van de periode uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode	4.108	97	(588)	3.617

De bedrijfssegmentinformatie voor het derde kwartaal van 2016 kan als volgt voorgesteld worden:

	30.09.2016	30.09.2016	30.09.2016	30.09.2016
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet (intern en extern)	2.170	1.818	-	3.988
Omzet (intern tov andere segment)	-	-	-	-
Netto-omzet	2.170	1.818	-	3.988
Overige winsten en verliezen	83	3	14	100
Grond- en hulpstoffen	(410)	(1.335)	-	(1.745)
Personeelsbeloningen	(255)	(33)	(24)	(312)
Afschrijvingen	(11)	(10)	(42)	(63)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(252)	-	-	(252)
Overige lasten	(784)	(197)	(111)	(1.092)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	541	246	(163)	624
Financiële opbrengsten	302	-	-	302
Financiële kosten	(27)	-	(2)	(29)
Resultaat voor belastingen	816	246	(165)	897
Belastingen op resultaat	(365)	-	-	(365)
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	451	246	(165)	532
Winst/(verlies) van de periode uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode	451	246	(165)	532

De bedrijfssegmentinformatie voor het vergelijkende derde kwartaal van 2015 kan als volgt voorgesteld worden:

	30.09.2015	30.09.2015	30.09.2015	30.09.2015
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet (intern en extern)	2.584	1.037	-	3.621
Omzet (intern tov andere segment)	-	-	-	-
Netto-omzet	2.584	1.037	-	3.621
Overige winsten en verliezen	30	2	11	43
Grond- en hulpstoffen	(445)	(814)	-	(1.259)
Personeelsbeloningen	(264)	(35)	(20)	(319)
Afschrijvingen	(18)	(9)	(39)	(66)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(358)	-	-	(358)
Overige lasten	(542)	(129)	(130)	(801)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	987	52	(178)	861
Financiële opbrengsten	289	-	10	299
Financiële kosten	(72)	-	(47)	(119)
Resultaat voor belastingen	1.204	52	(215)	1.041
Belastingen op resultaat	212	-	-	212
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	1.416	52	(215)	1.253
Winst/(verlies) van de periode uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode	1.416	52	(215)	1.253

(6) Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa

De netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa voor de negen eerste maanden van het boekjaar kunnen als volgt voorgesteld worden:

Bijzondere waardeverminderingen over de	Negen maanden
periode eindigend op 30 september	30.09.2016	30.09.2015
	kEUR	kEUR
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	848	761
Waardeverminderingen op voorraden	232	272
Totaal	1.080	1.033

Het betreft hier voornamelijk waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing. Deze waardeverminderingen of afwaarderingen zijn het gevolg van falingen, stopzetting van activiteiten door de klant of stopzetting van het contract door de klant.

Bijzondere waardeverminderingen over de	3de kwartaal
periode eindigend op 30 september	30.09.2016	30.09.2015
	kEUR	kEUR
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	203	306
Waardeverminderingen op voorraden	49	52
Totaal	252	358

(7) Overige lasten

De overige lasten voor de eerste negen maanden kunnen als volgt voorgesteld worden:

Overige lasten over de periode	Negen maanden
eindigend op 30 september	30.09.2016	30.09.2015
	kEUR	kEUR
Huisvesting	103	113
Autokosten	241	252
Materiaalkosten	22	22
Communicatiekosten	179	135
Erelonen	1.812	1.582
Beursnotering	57	50
Representatie en vertegenwoordiging	151	93
Sales & marketing	399	290
Interim	64	9
Administratie	150	57
Niet-aftrekbare BTW	15	23
Andere	-	-
Totaal	3.193	2.626

De overige lasten voor het derde kwartaal kunnen als volgt voorgesteld worden:

Overige lasten over de periode	3de kwartaal
eindigend op 30 september	30.09.2016	30.09.2015
	kEUR	kEUR
Huisvesting	30	39
Autokosten	74	81
Materiaalkosten	6	6
Communicatiekosten	56	24
Erelonen	694	514
Beursnotering	10	27
Representatie en vertegenwoordiging	47	19
Sales & marketing	85	71
Interim	12	6
Administratie	78	7
Niet-aftrekbare BTW	-	7
Andere	-	-
Totaal	1.092	801

(8) Consolidatieverschillen

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Consolidatieverschillen	30.09.2016	31.12.2014	30.09.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Keyware Smart Card Division	5.834	5.248	5.248
Totaal	5.834	5.248	5.248

Goodwill wordt getest op bijzondere waardeverminderingen ("impairment test") op het niveau van de kasstroomgenererende eenheden, hetgeen het laagste niveau is waarop goodwill wordt opgevolgd voor managementdoeleinden. De toetsing gebeurt hierbij steeds op balansdatum.

De toename van kEUR 586 heeft betrekking op de verwerving van 40% van de aandelen van Magellan SAS. Hieruit ontstond per 30 september 2016 een consolidatieverschil van kEUR 586 dat nog toegewezen dient te worden. De toewijzing van de koopprijs zal in het vierde kwartaal van 2016 geschieden en derhalve weerspiegeld worden in de jaareinde cijfers van 2016.

Binnen de groep Keyware worden de volgende kasstroomgenererende eenheden bepaald, zijnde:

• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals;
• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalautorisaties

De per 30 september 2016 en 31 december 2015 verwerkte goodwill heeft integraal betrekking op de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals. Bij het testen op de aanwezigheid van bijzondere waardeverminderingen is de realiseerbare waarde gebaseerd op de gebruikswaarde dewelke berekend werd door de toekomstige kasstromen uit het voortdurend gebruik van de kasstroomgenererende eenheid te verdisconteren. De toekomstige kasstromen zijn gebaseerd op een kasstroomprognose zoals goedgekeurd door

het management en de raad van bestuur van de Vennootschap en dewelke een tijdshorizon van 5 jaar omvat.

Op basis van de meest recent uitgevoerde impairment op 31 december 2015 kon worden besloten dat er geen bijzondere waardevermindering diende geboekt te worden.

(9) Vorderingen uit financiële leasing

Deze rubriek kan als volgt samengevat worden:

Vorderingen uit financiële lease	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Openstaand kapitaal contracten Provisie verbreking openstaande	16.850	16.121	17.542
contracten	(1.160)	(775)	(1.717)
Totaal	15.690	15.346	15.825

Onder de handelsvorderingen op lange termijn wordt het lange termijngedeelte van de vordering m.b.t. de financiële lease-overeenkomsten conform IAS 17 – Lease-overeenkomsten van de betaalterminals opgenomen. Per 31 december 2015 en 30 september 2016 stemt deze vordering overeen met een bedrag van respectievelijk 15.346 kEUR en 15.690 kEUR.

(10) Kapitaalstructuur

Per 30 september 2016 bedraagt het geplaatst – statutaire – kapitaal van de Groep 7.870 kEUR vertegenwoordigd door 21.223.793 gewone aandelen zonder nominale waarde.

In 2016 vonden er 2 kapitaalverhogingen plaats:

• Kapitaalverhoging op 13 juni 2016 : uitoefening van 125.000 Warranten
• Kapitaalverhoging op 29 september 2016 : uitoefening van 35.000 Warranten

Er werden dan ook overeenkomstig 160.000 nieuwe aandelen uitgegeven waardoor het aantal aandelen in omloop 21.223.793 bedraagt.

(11) Leningen

Leningen	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering ING Bank	334	646	667
Financiering Belfius Bank	4.470	802	916
Financiering State Bank of India	333	-	-
Financiering Big Friend	-	162	174
Financiering Parana Management Corp	-	983	1.055
Financiering derden	-	82	90
Totaal	5.137	2.675	2.902

De voornaamste wijzigingen zijn de financiering van de acquisitie van 40% van de aandelen van Magellan SAS en de herfinanciering van de aandeelhoudersleningen. Hiertoe werd voor de

acquisitie vanwege Belfius Bank een financiering bekomen van kEUR 3.000. Hierbij is er één jaar stand still bedongen zodat de afbetalingen slechts in oktober 2017 starten.

Wat de herfinanciering van de aandeelhoudersleningen betreft gaat het om een totaal saldo (lange termijn en korte termijn) van kEUR 1.407 dat geherfinancierd werd tegen huidige marktvoorwaarden waarbij de duur van de contracten werd behouden. Deze lening zal worden afgelost via 7 semestrialiteiten.

(12) Leasingverplichtingen

De leasingverplichtingen op lange termijn bedragen 73 kEUR en hebben betrekking op de financiering van personenwagens. Het korte termijn gedeelte bedraagt 87 kEUR.

(13) Leningen

Leningen	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering ING Bank	333	271	271
Financiering Belfius Bank	935	788	788
Financiering State Bank of India	167	-	-
Financiering Big Friend	-	77	99
Financiering Parana Management Corp	-	340	354
Financiering derden	-	38	37
Totaal	1.435	1.514	1.549

(14) Handels- en overige schulden – kortlopende verplichtingen

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Kortlopende handelsschulden	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Handelsschulden	1.379	2.253	1.708
Sociale en fiscale schulden	362	321	228
Totaal	1.741	2.574	1.936

De kortlopende handelsschulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Kortlopende handelsschulden	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Courante leveranciers	533	1.047	775
Hangende geschillen	346	346	428
Interne consultants	86	59	64
Leverancier en tevens klant	31	31	31
Te ontvangen facturen	498	885	525
Te ontvangen kredietnota's	(115)	(115)	(115)
Totaal	1.379	2.253	1.708

De hangende geschillen met leveranciers blijven onveranderd op 346 kEUR in vergelijking met het jaareinde van 2015. Tijdens de eerste negen maanden van 2016 hebben er zich hier geen verdere evoluties voorgedaan.

De interne consultants betreffen leveranciers die hun prestaties factureren aan de Groep (zoals o.a. de CEO, CFO, COO, CCO).

Sociale en fiscale schulden 30.09.2016 31.12.2015 30.09.2015 kEUR kEUR kEUR

De sociale en fiscale schulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

		228
172	128	167
19	12	36
15	76	25
169	105	-
		362 321

(15) Overlopende rekeningen

De overlopende rekeningen kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Overlopende rekeningen	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Toe te rekenen kosten	52	134	151
Over te dragen opbrengsten	395	358	350
Totaal	447	492	501

(16) Transacties met verbonden partijen

Wat betreft transacties met verbonden partijen zijn er gedurende de eerste negen maanden van 2016 geen bijzonderheden te vermelden.

(17) Hangende geschillen

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar het geconsolideerde jaarverslag van 2015 (hoofdstuk 52 Hangende geschillen) dat is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Gedurende de eerste negen maanden van 2016 zijn er geen nieuwe geschillen te vermelden dan deze die beschreven zijn in het jaarverslag van 2015.

(18) Belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende drie maanden van het boekjaar

Wij verwijzen naar het jaarverslag van 2015 waarin de belangrijkste risico's, geschillen en onzekerheden geïdentificeerd op het einde van het vorige boekjaar 2015 worden beschreven.

Op datum van de tussentijdse cijfers van 30 september 2016 zijn er geen significante wijzigingen te vermelden.

In voorgaande boekjaren was er een significante behoefte aan bijkomende financieringen voor enerzijds de verdere financiering en uitbreiding van de activiteiten inzake de betaalterminals en anderzijds voor het uitvoeren van de vereiste investeringen voor de autorisatie van betalingstransacties.

De nood aan bijkomende geldmiddelen is fors afgenomen zoals blijkt uit het kasstroomoverzicht. De operationele kasstromen, inclusief de fluctuatie van het bedrijfskapitaal, verbeteren. Bovendien werden de handelsschulden sterk afgebouwd in vergelijking met 31 december 2015.

In het vierde kwartaal van 2016 zullen de activiteiten van Keyware Transactions & Processing GmbH de operationele opstart kennen.

Voor het overige zijn er geen andere belangrijke risico's of onzekerheden te vermelden.

(19) Vergelijkende presentatie van de winst-en verliesrekening

	Eerste 9 maanden
Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de periode	30.09.2016	30.09.2015 (1)	30.09.2015 (2)
eindigend op 30 september	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	13.239	12.513	9.281
Overige winsten en verliezen	288	172	172
Grond- en hulpstoffen	(5.587)	(5.272)	(2.040)
Personeelsbeloningen	(1.028)	(1.116)	(1.116)
Afschrijvingen	(194)	(189)	(189)
Netto bijzondere waardeverminderingen op
vlottende activa	(1.080)	(1.033)	(1.033)
Overige lasten	(3.193)	(2.626)	(2.626)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	2.445	2.449	2.449
Financiële opbrengsten	896	845	845
Financiële kosten	(141)	(311)	(311)
Resultaat voor belastingen	3.200	2.983	2.983
Belastingen op resultaat	(803)	634	634
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	2.397	3.617	3.617
Winst/(verlies) van de periode	2.397	3.617	3.617

• (1) winst- en verliesrekening per 30 september 2015 volgens de nieuwe voorstelling (met upgrossing)
• (2) winst- en verliesrekening per 30 september 2015 volgens de vroegere voorstelling
• deze gewijzigde voorstelling van de autorisatie-opbrengsten en kostprijzen heeft derhalve alleen een impact op de individuele bestanddelen van de bruto-marge, nl. de omzet en de kostprijs der verkopen (grond- en hulpstoffen);
• de overige rubrieken van de winst-en verliesrekening per 30 september 2015 ondergaan geen enkele wijziging;
• er is geen impact op het (openings) eigen vermogen per 1 januari 2016;
• evenmin is er enige wijziging aan te brengen in de balans noch in het kasstroomoverzicht per 30 september 2015