Keyware Technologies NV — Interim / Quarterly Report 2015

Nov 12, 2015

KERNCIJFERS

De kerncijfers voor de eerste negen maanden en het derde kwartaal van 2015 kunnen als volgt samengevat worden:

Eerste negen maanden van 2015:

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 9.281 kEUR in vergelijking met 6.636 kEUR voor dezelfde periode in 2014, hetgeen neerkomt op een stijging van de omzet met 2.645 kEUR of 39,86%;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor de eerste negen maanden bedraagt 3.455 kEUR, ten opzichte van 1.421 kEUR voor de eerste negen maanden van 2014. De vergelijkende periode in 2014 omvatte weliswaar de kost verbonden aan het warrantenplan van 2014 ad 230 kEUR. Abstractie makend van deze kost bedraagt de EBITDA dan 1.651 kEUR. In vergelijking met deze EBITDA van 1.651 kEUR is de over de eerste negen maanden van 2015 gerealiseerde EBITDA 1.804 kEUR hoger of 109,27%;
• de winst voor belastingen van de periode bedraagt 2.983 kEUR in vergelijking met 1.018 kEUR per 30 september 2014, hetzij 1.965 kEUR hoger. Abstractie makend van de voorheen vermelde kost verbonden aan het warrantenplan van 230 kEUR bedraagt de winst voor belastingen van de periode in 2014 eerder 1.248 kEUR, zodat de in 2015 gerealiseerde winst voor belastingen 1.735 kEUR hoger is of 139,02%;
• de nettowinst van de periode bedraagt 3.617 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.018 kEUR per 30 september 2014, hetzij een verbetering van 2.599 kEUR of 255,30%. De vergelijking tussen beide periodes is evenwel geïmpacteerd door enerzijds de in 2015 verwerkte latente belastingsopbrengst van 636 kEUR en anderzijds de in 2014 verwerkte kost verbonden aan de warranten van 230 kEUR hetgeen tesamen een verschil van 866 kEUR vertegenwoordigt;
• de nettocashflow bedraagt 4.623 kEUR in vergelijking met 1.814 kEUR per 30 september 2014 hetzij een toename van 2.809 kEUR of 154,85%;
• de brutowinstmarge (bruto marge /omzet) bedraagt 78,02% ten opzichte van 76,99% per 30 september 2014.

	Eerste negen maanden
Kerncijfers	30.09.2015	30.09.2014
Over de periode eindigend op 30 september	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	9.281	6.636
Winst/(verlies) voor belastingen	2.983	1.018
Winst/(verlies)	3.617	1.018
EBITDA	3.455	1.421
Netto cashflow	4.623	1.814
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	32,14	15,34
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	38,97	15,34
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	37,23	21,41

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Derde kwartaal van 2015:

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 2.807 kEUR in vergelijking met 2.371 kEUR voor dezelfde periode in 2014, hetgeen neerkomt op een stijging van de omzet met 436 kEUR of 18,39%;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor het derde kwartaal van 2015 bedraagt 1.230 kEUR, ten opzichte van 515 kEUR voor het derde kwartaal van 2014. In dat derde kwartaal van 2014 werd evenwel de kost verbonden aan het warrantenplan van 2014 verwerkt voor 230 kEUR. Abstractie makend van deze kost bedraagt de EBITDA dan 745 kEUR. In vergelijking met deze EBITDA van 745 kEUR is de in het derde kwartaal gerealiseerde EBITDA zo'n 485 kEUR hoger of 65,10%;
• de winst voor belastingen van het derde kwartaal bedraagt 1.041 kEUR in vergelijking met 387 kEUR in 2014, hetzij 654 kEUR hoger of 168,99%. Abstractie makend van de voorheen vermelde kost verbonden aan het warrantenplan van 230 kEUR bedraagt de winst voor belastingen van het derde kwartaal in 2014 eerder 617 kEUR, zodat de in het derde kwartaal van 2015 gerealiseerde winst voor belastingen 424 kEUR hoger is of 68,72%;
• de nettowinst van de periode bedraagt 1.253 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 387 kEUR in het derde kwartaal van 2014, hetzij een verbetering van 866 kEUR of 223,77%. De vergelijking tussen beide periodes is evenwel geïmpacteerd door enerzijds de in 2015 verwerkte latente belastingsopbrengst van 212 kEUR en anderzijds de in 2014 verwerkte kost verbonden aan de warranten van 230 kEUR hetgeen tesamen een verschil van 442 kEUR vertegenwoordigt voor het derde kwartaal alleen;
• de nettocashflow bedraagt 1.621 kEUR in vergelijking met 590 kEUR in het derde kwartaal van 2014 hetzij een toename van 1.031 kEUR of 174,75% ;
• de brutowinstmarge (bruto marge / omzet) bedraagt 84,15% ten opzichte van 79,33% in het derde kwartaal van 2014. De verhoging is toe te schrijven aan een meer winstgevende productmix bij de verhuuropbrengsten en hogere autorisatie-opbrengsten.

	3de kwartaal
Kerncijfers	30.09.2015	30.09.2014
Over de periode eindigend op 30 september	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	2.807	2.371
Winst/(verlies) voor belastingen	1.041	387
Winst/(verlies)	1.253	387
EBITDA	1.230	515
Netto cashflow	1.621	590
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	37,09	16,32
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	44,63	16,32
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	43,82	21,72

MANAGEMENTVERSLAG OVER DE EERSTE NEGEN MAANDEN EN HET DERDE KWARTAAL VAN 2015

Managementbespreking en –analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2014. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris.

De kerncijfers voor de eerste negen maanden van 2015 kunnen als volgt samengevat worden:

• De omzet en de brutomarge voor de eerste negen maanden kunnen als volgt voorgesteld worden:

	Eerste negen maanden
Brutomarge	30.09.2015 30.09.2014 kEUR kEUR				Variantie
Omzet	9.281	6.636	39,9%
Aankopen handelsgoederen	(2.040)	(1.527)	33,6%
Brutomarge	7.241	5.109	41,7%
Procentuele brutomarge	78,02%	76,99%

• De geconsolideerde omzet voor de eerste negen maanden van het boekjaar 2015 bedraagt 9.281 kEUR ten opzichte van 6.636 kEUR voor dezelfde periode in 2014, hetzij een stijging met 39,9%. Zowel de activiteit van de verhuur / verkoop van de betaalterminals als de activiteit van de autorisaties contribueren tot deze omzetstijging van 2.645 kEUR.
• De personeelskosten bedragen 1.116 kEUR en kennen geen significante schommeling.
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 1.033 kEUR in vergelijking met 864 kEUR over dezelfde periode in 2014. Het betreffen in concreto waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing die het gevolg zijn van falingen, stopzetting van activiteiten en contracten, alsmede afwaarderingen van voorraden.
• De overige lasten bedragen 2.626 kEUR ten opzichte van 2.628 kEUR over dezelfde periode in 2014. Abstractie makend van de kost verbonden aan het warrantenplan van 230 kEUR verwerkt in het derde kwartaal van 2014, kent deze rubriek een stijging van 228 kEUR in vergelijking met vorig jaar. De toename heeft voornamelijk betrekking op erelonen en de algemene onkosten van PayItEasy, die ten gevolge van de toepassing van de integrale consolidatie-methode sinds eind 2014 integraal deel uitmaken van de overige lasten.
• De netto winst voor de eerste negen maanden van 2015 bedraagt 3.617 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.018 kEUR over dezelfde periode in 2014. Deze stijging van de netto winst ad 2.599 kEUR wordt in eerste instantie verklaard door de significant hogere omzet en bruto-marge, goed voor een contributie tot het hogere bedrijfsresultaat van 2.132 kEUR, en in tweede instantie door de in 2015 verwerkte belastingslatenties ten belope van 636 kEUR. Anderzijds werden hogere netto bijzondere waardeverminderingen aangelegd op vlottende activa ten belope van 169 kEUR.
• De netto cashflow bedraagt 4.623 kEUR in vergelijking met 1.814 kEUR over de eerste negen maanden van 2014. De stijging van de netto cashflow van 2.809 kEUR wordt grotendeels verklaard door een verbetering van het bedrijfsresultaat en door de belastingsopbrengst.

De kerncijfers voor het derde kwartaal van 2015 kunnen als volgt samengevat worden:

• De omzet en de brutomarge voor het derde kwartaal kunnen als volgt voorgesteld worden:

	3de kwartaal
Brutomarge	30.09.2015	30.09.2014	Variantie
	kEUR	kEUR
Omzet	2.807	2.371	18,39%
Aankopen handelsgoederen	(445)	(490)	-9,18%
Brutomarge	2.362	1.881	25,57%
Procentuele brutomarge	84,15%	79,33%

• De geconsolideerde omzet voor het derde kwartaal van het boekjaar 2015 bedraagt 2.807 kEUR ten opzichte van 2.371 kEUR voor dezelfde periode in 2014, of een stijging met 18,4%. De omzetstijging van 436 kEUR wordt gegenereerd door zowel de divisie van de betaalterminals als de divisie van de autorisaties.
• De personeelskosten bedragen 319 kEUR en kennen geen significante schommeling.
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa bedragen 358 kEUR in vergelijking met 204 kEUR over dezelfde periode in 2014. Het betreft in concreto waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing die het gevolg zijn van falingen en stopzettingen (van activiteiten of van het contract) alsmede afwaarderingen op voorraden. De stijging t.o.v. het derde kwartaal van 2014 is voornamelijk toe te wijzen aan hogere afwaarderingen op voorraden.
• De overige lasten bedragen 801 kEUR ten opzichte van 1.027 kEUR over dezelfde periode in 2014, waarbij de afname verklaard wordt door de kost verbonden aan het warrantenplan van 2014 dat voor 230 kEUR ten laste kwam in het derde kwartaal van 2014. Anderzijds omvat deze rubriek de kosten van PayItEasy die in het vergelijkend derde kwartaal van 2014 nog niet via de integrale methode waren geconsolideerd.
• De netto winst voor het derde kwartaal bedraagt 1.438 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 412 kEUR over dezelfde periode in 2014. De stijging van de netto winst ad 866 kEUR wordt in eerste instantie verklaard door de significant hogere omzet en bruto-marge, waardoor het bedrijfsresultaat met 481 kEUR toenam. Vervolgens is het hogere resultaat eveneens verklaard door het uitdrukken van een bijkomende actieve belastingslatentie (212 kEUR in derde kwartaal van 2015) en het nietrecurrent karakter van de kost van het warrantenplan (230 kEUR in het derde kwartaal van 2014). Anderzijds werden hogere afwaarderingen op debiteuren en vooral voorraden geboekt hetgeen de netto winst met 154 kEUR vermindert.
• De netto cashflow bedraagt 1.621 kEUR in vergelijking met 590 kEUR in het derde kwartaal van 2014. De stijging van de netto cashflow van 1.031 kEUR wordt grotendeels verklaard door een verbetering van het bedrijfsresultaat en door de belastingsopbrengst.

WORLDLINE PARTNERSHIP

In juni 2015 sloot Keyware een verregaand partnership met concurrent-partner Worldline, waardoor beiden hun respectievelijke marktpositie zullen versterken.

ASSET DEAL

In december 2014 werd een overname-overeenkomst getekend met GlobalPay NV, waardoor de verhuur- en koopcontracten per 1 januari 2015 werden overgenomen door Keyware. De finale prijs hangt af van een aantal parameters en zal pas op 31 december 2015 bepaald zal worden. Een voorschotbetaling van 275 kEUR werd verricht in het eerste kwartaal van 2015 en werd toegewezen aan cliënteel. Op basis van een tussentijdse raming werd een voorziening aangelegd van 198 kEUR met het oog op de latente verplichting ultimo 2015. Dit betekent dat deze investering ongeveer 473 kEUR zal vertegenwoordigen rekening houdend met de evolutie van de parameters tot op 30 september 2015. Op basis van de verrichte toetsing op 30 september 2015 dient de voorziening van 198 kEUR niet te worden aangepast.

FINANCIERING

Bovenvermelde overname wordt deels met eigen middelen, deels met een lening gefinancierd. Met ING Bank NV werd een leningsovereenkomst getekend waarbij een bedrag van 250 kEUR werd ontleend voor een periode van 3 jaar.

Anderzijds werd met Belfius Lease een lease overeenkomst afgesloten voor de financiering van 4 personenwagens alsmede de financiering van het vakantiegeld.

Tenslotte heeft de Groep in het derde kwartaal van 2015 nog de resterende schijf van 129 kEUR opgenomen van het investeringkrediet van 750 kEUR dat door ING Bank werd toegekend.

Gebeurtenissen na balansdatum

De Groep heeft geen nieuwe belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden, die een impact hebben op de presentatie van de voorgelegde tussentijdse financiële staten per 30 september 2015.

Vooruitzichten

SUBSTANTIEEL MARKTAANDEEL IN ECONOMISCH STABIELE SECTOREN

In 2015 slaagde Keyware erin om haar marktaandeel uit te breiden in economisch stabiele kernmarktsegmenten. Dit komt voornamelijk tot uiting in het eerste en vooral het tweede kwartaal van 2015 waarin, zelfs abstractie makend van het positieve impact van de GlobalPay asset deal, er een groot aantal nieuwe contracten werd getekend.

GROEI INZAKE BETAALTERMINALS EN AUTORISATIECONTRACTEN

Er wordt verder gestreefd naar een substantiële groei waarbij de uitbreiding van de installed base aan betaalterminals blijft de motor voor de verdere groei. Bovendien biedt Keywares transactieplatform de mogelijkheid het dienstenaanbod verder uit te breiden. Door het toenemend aantal transacties dat via het eigen platform worden verwerkt genereert dit segment steeds hogere transactie-inkomsten die van recurrente aard zijn.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE STATEN

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

	Eerste negen maanden			3de kwartaal
Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de periode		30.09.2015	30.09.2014	30.09.2015	30.09.2014
eindigend op 30 september		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
		(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet		9.281	6.636	2.807	2.371
Overige winsten en verliezen		172	190	43	36
Grond- en hulpstoffen		(2.040)	(1.527)	(445)	(490)
Personeelsbeloningen		(1.116)	(1.067)	(319)	(337)
Afschrijvingen		(189)	(101)	(66)	(37)
Netto bijzondere waardeverminderingen op
vlottende activa	(6)	(1.033)	(864)	(358)	(204)
Overige lasten	(7)	(2.626)	(2.628)	(801)	(1.027)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)		2.449	639	861	312
Financiële opbrengsten		845	653	299	164
Financiële kosten		(311)	(251)	(119)	(79)
Resultaat voor belastingen		2.983	1.041	1.041	397
Belastingen op resultaat		634	-	212	-
Resultaat uit deelnemingen in Joint
ventures		-	(23)	-	(10)
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten		3.617	1.018	1.253	387
Winst/(verlies) van de periode		3.617	1.018	1.253	387
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande
gewone aandelen		20.438.793	20.416.464	20.438.793	20.416.464
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor
het verwaterd resultaat per aandeel		23 766 937	21.881.951	23 766 937	21.881.951
Winst/(verlies) per aandeel uit de
voortgezette bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel		0,1770	0,0498	0,0613	0,0190
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel		0,1522	0,0465	0,0527	0,0177

Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

	Eerste negen maanden			3de kwartaal
Overzicht van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	30.09.2015	30.09.2014	30.09.2015	30.09.2014
over de periode eindigend op 30 september	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Winst/(verlies) van de periode	3.617	1.018	1.253	387
Andere niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen	-	-	-	-
Herwaardering aan reële waarde van "voor
verkoop beschikbare financiële vaste activa"	-	-	-	-
Cashflow hedges	-	-	-	-
Belasting op andere niet-gerealiseerde
resultaten	-	-	-	-
Andere niet-gerealiseerde resultaten (netto
van belasting)	-	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten van de periode	3.617	1.018	1.253	387
Winst/(verlies) van de periode
toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	3.617	1.018	1.253	387
Minderheidsbelangen	-	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten toerekenbaar aan:	3.617	1.018	1.253	387
De houders van eigen
vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij	-	-	-	-
Minderheidsbelangen	-	-	-	-
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	20.438.793	20.416.464	20.438.793	20.416.464
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor
het verwaterd resultaat per aandeel	23 766 937	21.881.951	23 766 937	21.881.951
Winst/(verlies) per aandeel uit de
voortgezette en beëindigde
bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel	0,1770	0,0498	0,0613	0,0190
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel	0,1522	0,0465	0,0527	0,0177

Verkorte geconsolideerde balans

		30.09.2015	31.12.2014	30.09.2014
Geconsolideerde balans op		kEUR	kEUR	kEUR
		(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	(8)	5.248	5.248	5.248
Andere immateriële vaste activa		237	14	18
Materiële vaste activa		456	485	527
Actieve latente belastingen		2.321	1.685	1.685
Vorderingen uit financiële leasing	(9)	15.825	14.088	14.230
Andere activa		324	74	74
Niet-vlottende activa		24.411	21.594	21.782
Voorraden		498	736	553
Handels- en overige vorderingen		588	843	791
Vorderingen uit financiële leasing		3.046	2.981	2.883
Overlopende rekeningen		24	19	15
Liquide middelen		286	915	272
Vlottende activa		4.442	5.494	4.514
Totaal activa		28.853	27.088	26.296
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	(10)	8.490	8.490	8.490
Uitgiftepremies		4.716	4.716	4.715
Andere reserves		797	797	767
Overgedragen resultaat		7.595	3.978	3.086
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders
van eigen vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij		21.598	17.981	17.058
Voorzieningen	(11)	198	-	47
Leningen	(12)	2.902	3.342	2.309
Leasingverplichtingen	(13)	108	69	75
Totaal van de langlopende verplichtingen		3.010	3.411	2.384
Handels- en overige schulden	(14)	1.936	3.833	3.966
Leningen		1.549	1.443	2.313
Leasingverplichtingen	(13)	61	30	24
Overige schulden		-	22	43
Overlopende rekeningen	(15)	501	368	461
Kortlopende verplichtingen		4.047	5.696	6.807
Totaal verplichtingen		7.057	9.107	9.191
Totaal schulden en eigen vermogen		28.853	27.088	26.296

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	Eerste 9 maanden
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	30.09.2015	30.09.2014
eindigend op 30 september	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Kasstromen uit operationele activiteiten
Resultaat van de periode	3.617	1.018
Lantente belastingen	(636)	-
Financiële opbrengsten	(845)	(653)
Financiële kosten	311	251
Resultaat uit verkoop vaste activa	-	8
Afschrijvingen	189	101
Bijzondere waardeverminderingen op debiteuren en voorraden	1.033	864
Warranten opgenomen als kost	-	230
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	3.669	1.819
Afname/(toename) van voorraden	(34)	(307)
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease (lt & kt)	(2.563)	(2.393)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	255	(112)
Afname/(toename) van overlopend actief	(5)	38
Toename/(afname) van voorzieningen	198	-
Toename/(afname) van handelsschulden (lt & kt)	(1.897)	70
Toename/(afname) van overige schulden en overlopende rekeningen	111	130
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	(3.935)	(2.574)
Betaalde rente	(311)	(217)
Ontvangen rente	845	619
Resultaat uit joint-ventures	-	23
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	268	(330)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(383)	(139)
Investeringen in financiële vaste activa	(250)	(3)
Verkoop van vaste active (uitboeking netto boekwaarde)	-	(10)
(Toename)/afname van verstrekte waarborgen	-	1
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(633)	(151)
Kasstromen uit financiële activiteiten
Kapitaalstorting	-	18
(Aflossing)/ontvangsten leningen (lt & kt)	(334)	556
(Aflossing)/ontvangsten leasingverplichtingen (lt & kt)	70	82
Kasstromen uit financiële activiteiten	(264)	656
Netto (afname)/toename in liquide middelen	(629)	175
Liquide middelen begin van de periode	915	97
Liquide middelen einde van de periode	286	272

Verkorte geconsolideerde staat van de wijzigingen in het eigen vermogen

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2015	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981
Resultaat van de periode	-	-	-	3.617	3.617	-	3.617
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode	-	-	-	3.617	3.617	-	3.617
Balans per 30.09.2015	8.490	4.716	797	7.595	21.598	-	21.598
Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2014	8.479	4.709	537	2.068	15.793	-	15.793
Resultaat van de periode	-	-	-	1.018	1.018	-	1.018
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode	-	-	-	1.018	1.018	-	1.018

Uitoefening warranten 11 6 - - 17 - 17

TOELICHTING BIJ HET VERKORT GECONSOLIDEERD TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG

(1) Identificatie

Keyware Technologies NV werd in juni 1996 opgericht als een naamloze vennootschap volgens de Belgische wetgeving. De Vennootschap is gevestigd te Ikaroslaan 24, 1930 Zaventem, België. Haar ondernemingsnummer is 0458.430.512.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor de eerste negen maanden eindigend op 30 september 2015 bevat de geconsolideerde balans, resultaten en kasstromen van de Vennootschap en haar 3 dochterondernemingen.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur gehouden op 5 november 2015.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd.

(2) Conformiteitsverklaring

De heer Stéphane Vandervelde (CEO) en de heer Alain Hubert (CFO) verklaren hierbij dat, naar ons beste weten, de verkorte financiële verslagen voor de periode van negen maanden die eindigt op 30 september 2015, werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse financiële verslaggeving", zoals aanvaard binnen de Europese Unie, een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst/het verlies van de vennootschap en haar dochterondernemingen die als geheel in de consolidatie zijn opgenomen, en dat het tussentijdse beheersverslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de eerste negen maanden van het boekjaar hebben voorgedaan, van de belangrijke transacties met de verbonden partijen, en van hun impact op de geconsolideerde financiële verslagen, samen met een beschrijving van de belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende drie maanden van het boekjaar.

(3) Belangrijkste waarderingsregels

(a) Basisprincipe

Het verkort geconsolideerd tussentijdse financieel verslag is opgesteld in overeenstemming met de door de Europese Unie voor gebruik goedgekeurde International Financial Reporting Standards (IFRS) en in het bijzonder International Accounting Standard (IAS) 34 (Tussentijdse financiële verslaggeving).

Dit verslag bevat niet al de informatie die verplicht gerapporteerd moet worden in de volledige geconsolideerde jaarrekening en moet samen met de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2014 worden gelezen.

De voorbereiding van dit verkort financieel verslag vereist dat het management schattingen maakt en veronderstellingen doet die een invloed hebben op de gerapporteerde bedragen van activa en verplichtingen en de bekendmaking van voorwaardelijke activa en verplichtingen op de datum van dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de gerapporteerde bedragen van opbrengsten en kosten tijdens de verslagperiode. Indien in de toekomst zou blijken dat deze schattingen en veronderstellingen, die door het management redelijk geacht worden op dit ogenblik in de gegeven omstandigheden, zouden afwijken van de werkelijke resultaten, dan zullen de originele schattingen en veronderstellingen aangepast worden. De

effecten van deze wijzigingen zullen weerspiegeld worden in de periode waarin ze geacht worden noodzakelijk te zijn.

(b) Rapporteringsmunt

De rapporteringsmunt van Keyware Technologies NV is de EURO. Alle waarden zijn afgerond tot het dichtstbijzijnde duizend, tenzij anders vermeld.

(c) Wijzigingen in de boekhoudkundige waarderingsgrondslagen en informatieverschaffing

Bij de opmaak van de tussentijdse financiële overzichten zijn dezelfde waarderingsregels, presentaties en berekeningsmethodes gebruikt als deze toegepast bij het opstellen van de financiële staten van de Groep over het boekjaar dat is afgesloten per 31 december 2014, evenwel met uitzondering van de eventuele impact die voortvloeit uit de toepassing van de standaarden hieronder vermeld.

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep

De Groep heeft gedurende het huidige boekjaar alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2015, toegepast. De Groep heeft geen nieuwe IFRS-richtlijnen toegepast die nog niet van kracht zijn per 30 september 2015.

De volgende nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC zijn van kracht vanaf 1 januari 2015 of een andere datum tijdens het eerste negen maanden van 2015:

• Jaarlijks verbeteringsproces 2011-2013 (december 2013);
• IFRIC 21 Heffingen (mei 2013).

De toepassing van deze wijzigingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Er werden voor het overige door de Groep op 30 september 2015 geen effectieve standaarden, amenderingen, interpretaties en verbeteringen vervroegd toegepast.

(4) Seizoensgebonden activiteiten

Niettegenstaande de zomermaanden gepaard gaan met een vermindering van de activiteiten vertonen de cijfers geen belangrijke seizoensgebonden patronen.

(5) Gesegmenteerde informatie

De bedrijfssegmentinformatie per 30.09.2015 kan als volgt voorgesteld worden:

	30.09.2015	30.09.2015	30.09.2015	30.09.2015
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet (intern en extern)	8.649	632	-	9.281
Omzet (intern tov andere segment)	-	-	-	-
Netto-omzet	8.649	632	-	9.281
Overige winsten en verliezen	143	7	22	172
Grond- en hulpstoffen	(2.040)	-	-	(2.040)
Personeelsbeloningen	(937)	(108)	(71)	(1.116)
Afschrijvingen	(52)	(29)	(108)	(189)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(1.033)	-	-	(1.033)
Overige lasten	(1.909)	(405)	(312)	(2.626)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	2.821	97	(469)	2.449
Financiële opbrengsten	835	-	10	845
Financiële kosten	(182)	-	(129)	(311)
Resultaat voor belastingen	3.474	97	(588)	2.983
Belastingen op resultaat	634	-	-	634
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	4.108	97	(588)	3.617
Winst/(verlies) van de periode uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode	4.108	97	(588)	3.617

De dochtervennootschap PayItEasy is ondergebracht in het segment Autorisaties in deze voorstelling.

De bedrijfssegmentinformatie per 30.09.2014 kan als volgt voorgesteld worden:

	30.09.2014	30.09.2014	30.09.2014	30.09.2014
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet (intern en extern)	6.202	434	-	6.636
Omzet (intern tov andere segment)	-	-	-	-
Netto-omzet	6.202	434	-	6.636
Overige winsten en verliezen	178	12	-	190
Grond- en hulpstoffen	(1.378)	(133)	(16)	(1.527)
Personeelsbeloningen	(879)	(108)	(80)	(1.067)
Afschrijvingen	(11)	-	(90)	(101)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(864)	-	-	(864)
Overige lasten	(2.078)	(295)	(255)	(2.628)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	1.170	(90)	(441)	639
Financiële opbrengsten	653	-	-	653
Financiële kosten	(132)	(1)	(118)	(251)
Resultaat voor belastingen	1.691	(91)	(559)	1.041
Belastingen op resultaat	-	-	-	-
Resultaat uit deelneming in JV	-	-	(23)	(23)
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	1.691	(91)	(582)	1.018
Winst/(verlies) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode	1.691	(91)	(582)	1.018

De vennootschap PayItEasy was in deze periode nog geen dochtervennootschap van de Groep zodat wij volgens een vermogensmutatiemethode werd opgenomen in de consolidatie, hetgeen tot uiting komt in de rubriek resultaat uit deelneming in joint-ventures.

Vanaf 1 oktober 2014 is PayItEasy een 100% dochtervennootschap zodat zij via de integrale methode wordt opgenomen in de consolidatie.

De bedrijfssegmentinformatie voor het derde kwartaal van 2015 kan als volgt voorgesteld worden:

	30.09.2015	30.09.2015	30.09.2015	30.09.2015
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet (intern en extern)	2.584	223	-	2.807
Omzet (intern tov andere segment)	-	-	-	-
Netto-omzet	2.584	223	-	2.807
Overige winsten en verliezen	30	2	11	43
Grond- en hulpstoffen	(445)	-	-	(445)
Personeelsbeloningen	(264)	(35)	(20)	(319)
Afschrijvingen	(18)	(9)	(39)	(66)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(358)	-	-	(358)
Overige lasten	(542)	(129)	(130)	(801)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	987	52	(178)	861
Financiële opbrengsten	289	-	10	299
Financiële kosten	(72)	-	(47)	(119)
Resultaat voor belastingen	1.204	52	(215)	1.041
				-
Belastingen op resultaat	212	-	-	212
Winst/(verlies) van de periode uit
voortgezette bedrijfsactiviteiten	1.416	52	(215)	1.253
Winst/(verlies) van de periode uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode	1.416	52	(215)	1.253

De dochtervennootschap PayItEasy is ondergebracht in het segment Autorisaties in deze voorstelling.

De bedrijfssegmentinformatie voor het derde kwartaal van 2014 als volgt voorgesteld worden:

	30.09.2014	30.09.2014	30.09.2014	30.09.2014
Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet (intern en extern)	2.223	148	-	2.371
Omzet (intern tov andere segment)	-	-	-	-
Netto-omzet	2.223	148	-	2.371
Overige winsten en verliezen	25	6	5	36
Grond- en hulpstoffen	(439)	(46)	(5)	(490)
Personeelsbeloningen	(279)	(31)	(27)	(337)
Afschrijvingen	(4)	-	(33)	(37)
Netto bijzondere waardevermin
deringen op vlottende activa	(204)	-	-	(204)
Overige lasten	(887)	(99)	(41)	(1.027)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	435	(22)	(101)	312
Financiële opbrengsten	164	-	-	164
Financiële kosten	(35)	-	(44)	(79)
Resultaat voor belastingen	564	(22)	(145)	397
Belastingen op resultaat	-	-	-	-
Resultaat uit deelneming in JV	-	-	(10)	(10)
Winst/(verlies) van de periode uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	564	(22)	(155)	387
Winst/(verlies) van de periode uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst/(verlies) van de periode	564	(22)	(155)	387

De vennootschap PayItEasy was in deze periode nog geen dochtervennootschap van de Groep zodat wij volgens een vermogensmutatiemethode werd opgenomen in de consolidatie, hetgeen tot uiting komt in de rubriek resultaat uit deelneming in joint-ventures.

Vanaf 1 oktober 2014 is PayItEasy een 100% dochtervennootschap zodat zij via de integrale methode wordt opgenomen in de consolidatie.

(6) Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa

De netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa voor de negen eerste maanden van het boekjaar kunnen als volgt voorgesteld worden:

Bijzondere waardeverminderingen over de	Negen maanden
periode eindigend op 30 september	30.09.2015	30.09.2014
	kEUR	kEUR
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	761	724
Waardeverminderingen op voorraden	272	140
Totaal	1.033	864

Het betreft hier voornamelijk waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing. Deze waardeverminderingen of afwaarderingen zijn het gevolg van falingen, stopzetting van activiteiten door de klant of stopzetting van het contract door de klant.

Bijzondere waardeverminderingen over de	3de kwartaal
periode eindigend op 30 september	30.09.2015 30.09.2014
	kEUR	kEUR
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	256	139
Waardeverminderingen op voorraden	102	65
Totaal	358	204

(7) Overige lasten

De overige lasten voor de eerste negen maanden kunnen als volgt voorgesteld worden:

Overige lasten over de periode	Negen maanden
eindigend op 30 september	30.09.2015	30.09.2014
	kEUR	kEUR
Huisvesting	113	124
Autokosten	252	264
Materiaalkosten	22	30
Communicatiekosten	135	169
Erelonen	1.582	1.289
Beursnotering	50	40
Representatie en vertegenwoordiging	93	87
Sales & marketing	290	243
Interim	9	10
Administratie	57	102
Niet-aftrekbare BTW	23	25
Waardering warranten	-	230
Andere	-	15
Totaal	2.626	2.628

Overige lasten over de periode	3de kwartaal
eindigend op 30 september	30.09.2015	30.09.2014
	kEUR	kEUR
Huisvesting	39	35
Autokosten	81	85
Materiaalkosten	6	8
Communicatiekosten	24	55
Erelonen	514	450
Beursnotering	27	16
Representatie en vertegenwoordiging	19	16
Sales & marketing	71	71
Interim	6	4
Administratie	7	46
Niet-aftrekbare BTW	7	9
Waardering warranten	-	230
Overige	-	2
Totaal	801	1.027

De overige lasten voor het tweede kwartaal kunnen als volgt voorgesteld worden:

(8) Consolidatieverschillen

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Consolidatieverschillen	30.09.2015	31.12.2014	30.09.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Keyware Smart Card Division	5.248	5.248	5.248
Totaal	5.248	5.248	5.248

Goodwill wordt getest op bijzondere waardeverminderingen ("impairment test") op het niveau van de kasstroomgenererende eenheden, hetgeen het laagste niveau is waarop goodwill wordt opgevolgd voor managementdoeleinden. De toetsing gebeurt hierbij steeds op balansdatum.

Binnen de groep Keyware worden de volgende kasstroomgenererende eenheden bepaald, zijnde:

• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals (de activiteiten van de vennootschap Keyware Smart Card NV);
• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalautorisaties (de activiteiten van de vennootschap Keyware Transaction&Processing NV).

De per 30 september 2015 en 31 december 2014 verwerkte goodwill heeft integraal betrekking op de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals. Bij het testen op de aanwezigheid van bijzondere waardeverminderingen is de realiseerbare waarde gebaseerd op de gebruikswaarde dewelke berekend werd door de toekomstige kasstromen uit het voortdurend gebruik van de kasstroomgenererende eenheid te verdisconteren. De toekomstige kasstromen zijn gebaseerd op een kasstroomprognose zoals goedgekeurd door het management en de raad van bestuur van de Vennootschap en dewelke een tijdshorizon van 5 jaar omvat.

Op basis van de meest recent uitgevoerde impairment op 31 december 2014 kon worden besloten dat er geen bijzondere waardevermindering diende geboekt te worden.

(9) Vorderingen uit financiële lease

Deze rubriek kan als volgt samengevat worden:

Vorderingen uit financiële lease	30.09.2015	31.12.2014	30.09.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Openstaand kapitaal contracten Openstaand kapitaal financiering Parfip Provisie verbreking openstaande contracten	17.542 - (1.717)	15.355 - (1.267)	14.927 237 (934)
Totaal	15.825	14.088	14.230

Onder de handelsvorderingen op lange termijn wordt het lange termijngedeelte van de vordering m.b.t. de financiële lease-overeenkomsten conform IAS 17 – Lease-overeenkomsten van de betaalterminals opgenomen. Per 31 december 2014 en 30 september 2015 stemt deze vordering overeen met een bedrag van respectievelijk 14.088 kEUR en 15.825 kEUR.

Ten gevolge van de overname van de contracten in eigen beheer en de afwikkeling met Parfip Benelux bevat de geconsolideerde balans geen vorderingen noch schulden meer die aan Parfip Benelux gerelateerd zijn.

(10) Kapitaalstructuur

Per 30 september 2015 bedraagt het geplaatst – statutaire – kapitaal van de Groep 9.166 kEUR vertegenwoordigd door 20.438.793 gewone aandelen zonder nominale waarde.

Dit bedrag bleef totdusver onveranderd in 2015.

(11) Voorzieningen

De voorzieningen hebben betrekking op de raming van de uitgestelde betaling van de overname van activa en contracten van GlobalPay ('asset deal') op 1 januari 2015. Er werd een voorschot betaald van 275 kEUR (excl. BTW). De betaling van het saldo hangt af van een reeks parameters en zal voor 1 januari 2015 verricht worden. Te dien einde werd er een voorziening opgenomen van 198 kEUR. De recentste toetsing van de paramaters op 30 september 2015 leidt niet tot een aanpassing van de uitgedrukte voorziening.

(12) Leningen

Leningen	30.09.2015	31.12.2014	30.09.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering ING Bank	667	298	-
Financiering Big Friend	174	228	144
Financiering Parana Management Corp	1.055	1.263	1.270
Financiering Belfius Bank	916	1.442	776
Financiering derden	90	111	119
Totaal	2.902	3.342	2.309

(13) Leasingverplichtingen

De leasingverplichtingen op lange termijn bedragen 108 kEUR en hebben betrekking op de financiering van personenwagens. Het korte termijn gedeelte bedraagt 61 kEUR.

(14) Handels- en overige schulden – kortlopende verplichtingen

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Kortlopende handelsschulden	30.09.2015	31.12.2014	30.09.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Handelsschulden	1.708	3.533	3.718
Sociale en fiscale schulden	228	300	248
Totaal	1.936	3.833	3.966

De kortlopende handelsschulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Kortlopende handelsschulden	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Courante leveranciers	775	1.545	1.283
Latente schuld Parfip Benelux	-	384	580
Hangende geschillen	428	428	428
Interne consultants	64	68	71
Leverancier en tevens klant	31	31	32
Te ontvangen facturen	525	1.192	1.439
Te ontvangen kredietnota's	(115)	(115)	(115)
Totaal	1.708	3.533	3.718

De hangende geschillen met leveranciers blijven onveranderd op 428 kEUR. Tijdens de eerste negen maanden van 2015 hebben er zich hier geen verdere evolutie voorgedaan.

De interne consultants betreffen leveranciers die hun prestaties factureren aan de Groep (zoals o.a. de CEO, CFO, COO, CCO).

De sociale en fiscale schulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Sociale en fiscale schulden	30.09.2015	31.12.2014	30.09.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Te betalen fiscale schulden	-	63	-
Te betalen sociale schulden	25	63	32
Te betalen wedden	36	44	40
Provisie vakantiegeld en
eindejaarspremie	167	130	176
Totaal	228	300	248

(15) Overlopende rekeningen

De overlopende rekeningen kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Overlopende rekeningen	30.09.2015	31.12.2014	30.09.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Toe te rekenen kosten	151	66	170
Over te dragen opbrengsten	350	302	291
Totaal	501	368	461

(16) Transacties met verbonden partijen

Wat betreft transacties met verbonden partijen zijn er gedurende de eerste negen maanden van 2015 geen bijzonderheden te vermelden.

(17) Hangende geschillen

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar het geconsolideerde jaarverslag van 2014 (hoofdstuk 51 Hangende geschillen) dat is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Gedurende de eerste negen maanden van 2015 zijn er geen nieuwe geschillen te vermelden dan deze die beschreven zijn in het jaarverslag van 2014.

(18) Belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende drie maanden van het boekjaar

Wij verwijzen naar het jaarverslag 2014 waarin de belangrijkste risico's, geschillen en onzekerheden geïdentificeerd op het einde van het boekjaar 2014 worden beschreven. Op datum van de kwartaalcijfers afgesloten op 30 september 2015 zijn er geen bijkomende risico's of onzekerheden te vermelden.

Tijdens de eerste negen maanden en in het bijzonder reeds tijdens het eerste kwartaal van 2015 werd een significant bedrag betaald tot vereffening van alle schuldposities t.o.v. Parfip Benelux (voornamelijk handelsschulden). Dit is een niet-recurrente uitgave.

In voorgaande boekjaren was er een significante behoefte aan bijkomende financieringen voor enerzijds de verdere financiering en uitbreiding van de activiteiten inzake de betaalterminals en anderzijds voor het uitvoeren van de vereiste investeringen voor de autorisatie van betalingstransacties.

De nood aan bijkomende geldmiddelen is ondertussen fors afgenomen. Wij verwijzen naar het kasstroomoverzicht waaruit blijkt dat de operationele kasstromen, abstractie makend van de fluctuatie van het bedrijfskapitaal, verbeteren en zelfs een excedent vertonen op 30 september 2015.

Met betrekking tot de asset deal (GlobalPay) omvat de balans een voorziening van 198 kEUR voor de uitgestelde betaling die ultimo 2015 zal plaatsvinden. De meest recente toetsing van de parameters op 30 september 2015 leidt niet tot een aanpassing van de initiële raming van 198 kEUR.

Voor het overige zijn er geen andere belangrijke risico's of onzekerheden te vermelden.