Keyware Technologies NV — Earnings Release 2019

Mar 12, 2020

Keyware positioneert zich voor de toekomst van elektronisch bestellen en betalen

Resultaten van 2019 weerspiegelen de overgang van servicebedrijf naar softwareontwikkelaar

Brussel, België – 12 maart 2020 – Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en software ontwikkeling, maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2019.

• ü Omzet neemt af met kEUR 1.519 (-7,7 %) van kEUR 19.635 tot kEUR 18.116
• ü EBITDA neemt af met kEUR 180 (-5,7 %) van kEUR 3.178 naar kEUR 2.998
• ü Winst voor belastingen neemt af met kEUR 71 (- 7,6 %) van kEUR 931 naar kEUR 860
• ü Netto-winst na belastingen vermindert met kEUR 306 (- 48,9%) van kEUR 626 naar kEUR 320
• ü De financiële schulden werden afgebouwd met kEUR 2.241 in 2019, afnemend van kEUR 6.450 eind 2018 tot kEUR 4.209 op 31 december 2019
• ü Netto financiële schuld neemt toe met kEUR 84 (+2,1 %) van kEUR 3.998 eind 2018 tot kEUR 4.082 op 31 december 2019

Commercieel

In lijn met de resultaten over de eerste 9 maanden van 2019, sluit Keyware 2019 af met een relatieve groei van het aandeel van het software segment ten opzichte van de totale omzet. De omschakeling van een zuiver servicebedrijf naar een volwaardige softwareontwikkelaar komt hierbij ook tot uiting in de rest van de cijfers, waarbij niet uit het oog mag verloren worden dat binnen deze early adopter markt nog een belangrijk deel van de geleverde inspanning gaat naar bijkomende softwareontwikkelingen en investeringen in het go-to-market model. Deze inspanningen vertalen zich in het aantrekken van bijkomende personeelsleden. Zowel bij EasyOrder als Magellan resulteert dit wel in een stijging van het aantal klanten en abonnementen.

Op economisch gebied kent de markt van de traditionele kleinhandelszaken een terugval. Voor Keyware vertaalt zich dat in een vermindering van het aantal betaalterminals en -transacties in dit segment. In 2019 werd dit qua betaalterminals meer dan gecompenseerd door een stijgend aantal startups in nieuwe sectoren, een toename van het aantal klanten in het hogere marktsegment en Keywares concurrentiële positionering. Qua inkomsten uit betaaltransacties kon dit niet volledig worden gecompenseerd, enerzijds door een scherpere prijszetting van het aanbod en anderzijds door het feit dat binnen de startupsegmenten het aantal transacties nog lager ligt in vergelijking met traditionele kleinhandelszaken.

Toch kan algemeen gesteld worden dat cashbetalingen verder op hun retour zijn ten voordele van betalingen met debet- of kredietkaarten of via betaalapps.

Stéphane Vandervelde, President & CEO : "De digitalisering van de bestel- betaalwereld is niet te stoppen en komt zelfs in een versnelling. Onze positionering met focus op het ontwikkelen van dergelijke software maakt ons een belangrijke speler voor de nabije toekomst."

Financieel

• De omzet daalt met kEUR 1.519 (- 7,7 %) van kEUR 19.635 tot kEUR 18.116. De omzetdaling is het gevolg van lagere autorisatie-inkomsten in 2019 in vergelijking met 2018
• In 2019 bedraagt de EBITDA kEUR 2.998 in vergelijking met kEUR 3.178 hetgeen een vermindering inhoudt van kEUR 180 (-5,7%) ten opzichte van 2018. De afname van de EBITDA situeert zich vooral in het segment van de autorisaties, terwijl het corporate segment een verbetering optekende
• De winst voor belastingen bedraagt kEUR 860 in 2019, hetgeen een vermindering inhoudt van kEUR 71 (-7,6%) t.o.v. kEUR 931 in 2018. De afname is het gevolg van een lager financieel resultaat (kEUR 175 lager) aangezien de bedrijfswinst (EBIT) kEUR 104 hoger is
• Keyware sluit het boekjaar 2019 af met een netto-winst van kEUR 320 ten opzichte van kEUR 626 in 2018. De daling bedraagt kEUR 306 (-48,9%) door de hogere belastingskosten in 2019. Het vergelijkend jaar 2018 was ook positief beïnvloed door een tariefwijziging in de Franse vennootschapsbelasting (latente baat van kEUR 406)
• De netto financiële schuld kent een toename van kEUR 84 (+2,1%) van kEUR 3.998 op 31 december 2018 tot kEUR 4.082 op 31 december 2019. De toename van de netto financiële schuld is grotendeels te wijten aan het nefast gevolg op de kaspositie van de vertraging van de inning van de sommige handelsvorderingen. Op het vlak van de financiële schuld zelf werd immers kEUR 2.647 terugbetaald in 2019

	Boekjaar per
Kerncijfers over het boekjaar	31.12.2019	31.12.2018
eindigend op 31 december	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	18.116	19.635
Bruto-marge	10.682	10.927
EBIT	367	263
Winst voor belastingen	860	931
Winst na belastingen	320	626
EBITDA	2.998	3.178
Brutowinstmarge (winst voor belastingen / omzet) (%)	4,7	4,7
Winstmarge (winst/omzet) (%)	1,8	3,2
EBITDA marge (EBITDA/omzet) (%)	16,5	16,2

De cijfers

Managementverslag van de resultaten voor 2019

• De omzet en de bruto-marge kunnen als volgt voorgesteld worden:

	Boekjaar per
Bruto-marge	31.12.2019	31.12.2018	Mutatie
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	18.116	19.635	(1.519)
Grond- en hulpstoffen	(7.434)	(8.708)	1.274
Bruto-marge	10.682	10.927	(245)
Procentuele bruto-marge	59,0%	55,7%

	Boekjaar per
Bruto-marge per segment	31.12.2019	31.12.2018	Mutatie
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet betaalterminals	7.010	7.163	(153)
Aankopen betaalterminals	(1.143)	(1.283)	140
Bruto-marge betaalterminals	5.867	5.880	(13)
Omzet autorisaties	8.317	9.642	(1.325)
Kostprijs autorisaties	(6.247)	(7.377)	1.130
Bruto-marge autorisaties	2.070	2.265	(195)
Omzet software	2.789	2.830	(41)
Kostprijs software	(44)	(48)	4
Bruto-marge software	2.745	2.782	(37)
Bruto-marge % terminals	83,7	82,1
Bruto-marge % autorisaties	24,9	23,5

• De geconsolideerde omzet voor het boekjaar 2019 bedraagt kEUR 18.116 ten opzichte van kEUR 19.635 voor 2018 en kent aldus een afname van kEUR 1.519 of 7,7%.

De omzet van het segment van de betaalterminals bedraagt kEUR 7.010, hetgeen een afname inhoudt van kEUR 153 (-2,1%) ten opzichte van kEUR 7.163 in 2018. Deze afname vloeit voort uit de prijsdruk in de markt. De gewijzigde produktmix ten voordele van meer goedkopere toestellen, zette zich ook in 2019 verder door. Dit segment vertegenwoordigt nu een aandeel in de omzet van 38,7% ten opzichte van 36,5% in 2018, doordat haar afname in absolute termen geringer is dan de afname van de geconsolideerde omzet.

Het segment van de autorisaties kent in 2019 een afname van kEUR 1.325 van kEUR 9.642 tot kEUR 8.317 (-13,7%). Het lager aantal contracten dat dergelijke commissies genereert vormt daarbij de hoofdreden. Autorisaties vertegenwoordigen hierdoor nog slechts 45,9% ten opzichte van 49,1% in 2018.

Tenslotte is er het softwaresegment, die een omzet van kEUR 2.789 vertegenwoordigt in 2019 in vergelijking met kEUR 2.830 in 2018. Dit bedrag is evenwel netto, na aftrek van de intersegment omzet van kEUR 342. Het softwaresegment heeft zo een contributie in het geheel van 15,4% ten opzichte van 14,4% in 2018.

• De bruto-marge voor het boekjaar 2019 bedraagt kEUR 10.682 ten opzichte van kEUR 10.927 voor 2018, of een daling van kEUR 245 of 2,2%.

Per segment ontleed kan gesteld worden dat de globale afname van kEUR 245 vooral toe te schrijven is aan het segment van de autorisaties (- kEUR 195).

De bruto-marge van de betaalterminals kent in relatieve termen een toename van 1,6 pp van 82,1% tot 83,7% voornamelijk door lagere support kosten alsmede de goedkopere productmix. De bruto-marge van de autorisaties gaat er ook op vooruit met 1,4 pp van 23,5% tot 24,9%.

De geconsolideerde bruto-marge neemt toe van 55,7% in 2018 tot 59,0% in 2019. De toename is het gevolg van het feit dat de autorisaties, die laagste procentuele bruto-marge hebben onder de segmenten, minder zwaar doorwegen in het geconsolideerde geheel van 2019.

• De personeelskosten kennen een toename met kEUR 471 (+20,8%) van kEUR 2.259 in 2018 tot kEUR 2.730 in 2019. Het aantrekken van extra verkopers voornamelijk in het software segment en de opstart van de terminalactiviteiten in Luxemburg vormen hiervoor een verklaring.
• Daarentegen kennen de overige lasten een afname door besparingen en door het intern uitvoeren van bepaalde diensten. Dit leidt tot een globale afname van kEUR 420 (-6,7%) tot kEUR 5.840 in vergelijking met kEUR 6.260 in 2018.
• De afschrijvingskosten nemen met kEUR 183 (+12,5%) toe van kEUR 1.465 tot kEUR 1.648. De toename is o.m. het effect van de investeringen van voorgaand boekjaar in 2019.
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa zijn beduidend afgenomen met kEUR 513 (-32,1%) in vergelijking met kEUR 1.597 tijdens het vorige boekjaar. Dit is het effect van zowel terugnames op afwaarderingen voorraden als lagere verliezen ten gevolge van minder falingen in 2019.
• Bovenstaande elementen vormen een verklaring voor de toename van het bedrijfsresultaat (EBIT) met kEUR 104 (+39,5%) van kEUR 263 in 2018 tot kEUR 367 in 2019.
• Het financieel resultaat bedraagt in 2019 kEUR 493 ten opzichte van kEUR 668 in 2018. Deze afname van kEUR 175 (-26,2%) situeert zich bij de financiële opbrengsten en vloeit voornamelijk voort uit de lagere verdisconteringsrente ("WACC") van de financiële lease contracten sinds 2017 alsook het dalend terminalpark in het algemeen.
• De winst voor belastingen bedraagt kEUR 860 in vergelijking met kEUR 931 in 2018. Deze afname van kEUR 71 (-7,6%) vloeit voornamelijk voort uit het lager financieel resultaat ad kEUR 175 aangezien het bedrijfsresultaat kEUR 104 hoger uitvalt in 2019.
• De netto-winst voor het boekjaar 2019 bedraagt kEUR 320 in vergelijking met een netto-winst van kEUR 626 in 2018, hetzij een daling van kEUR 306 (-48,9%). Deze daling is o.m. het gevolg van het feit dat de vergelijkende cijfers van 2018 een latente belastingsbaat van kEUR 406 omvatten ten gevolge van de verlaging van de Franse vennootschapsbelasting.
• De EBITDA bedraagt kEUR 2.998 in vergelijking met kEUR 3.178, hetgeen dus een daling vertegenwoordigt van kEUR 180 (of 5,7%). De lagere EBITDA ondanks de hogere EBIT is het gevolg van het feit dat het vorige boekjaar 2018 hogere niet-kaskosten registreerde.

Op segment niveau ontleed, is de EBITDA afname van kEUR 180 vooral toe te schrijven aan het software segment (-kEUR 287 door uitbreiding sales afdeling), autorisaties (- kEUR 135 door lagere bruto-marge. Anderzijds kent het corporate segment een toename van kEUR 279 zodat de uiteindelijk afname van de EBITDA zich beperkt tot kEUR 180 (-5,7%).

	Boekjaar per
EBITDA per segment	31.12.2019	31.12.2018	Mutatie
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Betaalterminals	1.975	2.012	(37)
Autorisaties	752	887	(135)
Software	533	820	(287)
Corporate	(262)	(541)	279
EBITDA	2.998	3.178	(180)

Managementverslag van de balanspositie per 31 december 2019

De kerncijfers kunnen als volgt worden samengevat.

	Boekjaar per
Kerncijfers over het boekjaar	31.12.2019	31.12.2018
eindigend op 31 december	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Eigen vermogen	27.319	27.592
Lange (LT) en korte termijn (KT) financiële schulden en
leningen	4.209	6.450
Liquide middelen	1.187	3.520
Netto financiële schuld	4.082	3.998
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	69,4	64,3
LT en KT financiële schulden en leningen / eigen
vermogen (%)	15,4	23,4

• Het eigen vermogen bedraagt kEUR 27.319 en is met kEUR 273 afgenomen in vergelijking met 31 december 2018. Het mutatieoverzicht van het eigen vermogen verschaft een gedetailleerd overzicht van de onderliggende factoren. De belangrijkste bewegingen van het jaar 2019 zijn naast de nettowinst van kEUR 320 eveneens de kapitaalverhoging door uitoefening van warranten (kEUR 569) en de uitbetaling van een (interim)dividend (kEUR 913).
• Het eigen vermogen vertegenwoordigt ultimo 2019 een aandeel van 69,4% in het balanstotaal ten opzichte van 64,3 % zoals op 31 december 2018. De toename van dit percentage vloeit louter en alleen voort uit de afname van het balanstotaal.
• De financiële schulden en leningen bedragen kEUR 4.209 en kennen in totaliteit een afname van kEUR 2.241 in vergelijking met ultimo 2018. Er werden hierbij nieuwe leningen verkregen voor kEUR 406 en bestaande afgelost ten belope van kEUR 2.647.
• De liquide middelen bedragen kEUR 1.187 ten opzichte van kEUR 3.520 of een afname van kEUR 2.333 (-66,3%). De afname is het gevolg van een vertraging in de inning van sommige handelsvorderingen. Ondertussen werd een groot gedeelte van de vervallen vorderingen geïnd na balansdatum. Voor meer duiding rond de dynamiek van de kasstromen wordt verwezen naar het kasstroomoverzicht.

Belangrijke gebeurtenissen van 2019

RECHTSZAAK OPENBAAR MINISTERIE TEGEN KEYWARE SMART CARD DIVISION

Op 6 februari 2019 heeft Keyware Smart Card Division in hoger beroep de rechtszaak gewonnen die door het Openbaar Ministerie was aangespannen. Het Openbaar Ministerie heeft hiertegen een cassatieberoep ingediend. Dit betreft alleen het onderdeel van het vonnis m.b.t. verboden reclame. Tot op heden is er geen evolutie in deze zaak.

INKOOP EIGEN AANDELEN

Op 30 augustus 2018 werd een nieuw programma tot inkoop van eigen aandelen goedgekeurd door de Raad van Bestuur voor een maximaal bedrag van kEUR 1.000, met toepassing van de "safe harbour" regeling (cfr. artikel 3 van de Gedelegeerde Verordening 2016 / 1052). De eerste aankopen onder dit programma dateren van begin januari 2019.

Gedurende het boekjaar 2019 werden in totaliteit 290.179 aandelen ingekocht voor een bedrag van kEUR 274. Dit is meteen het aantal ingekochte aandelen van het lopende programma.

In het kader van de afwikkeling van een verbintenis werd begin januari 2019 een bedrag van kEUR 25 vereffend via 26.323 eigen aandelen. Dit is de enige vervreemding die te melden valt in 2019.

OPSTART ACTIVITEITEN LUXEMBURG

In april 2019 werd de dochtervennootschap naar Luxemburgs recht Keyware SARL opgericht. Zij heeft tot doel de terminalactiviteit te ontplooien in ons buurland. De contributie tot de geconsolideerde omzet beperkt zich tot kEUR 30. De EBITDA en tevens het netto-resultaat zijn negatief ten belope van kEUR 130 (verlies).

KAPITAALVERHOGING DOOR MIDDEL VAN UITOEFENING WARRANTEN

In juni 2019 werd een kapitaalverhoging doorgevoerd van kEUR 569 door middel van uitoefening van 1.000.000 Warranten. Zodoende zijn er geen uitstaande warranten meer.

Gebeurtenissen na balansdatum

Tot op heden zijn er geen bijzondere gebeurtenissen na balansdatum te vermelden.

Verklaring van de commissaris

Onze commissaris, Ernst & Young Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Marleen Mannekens, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden van de geconsolideerde jaarrekening ten gronde zijn afgewerkt en dat deze geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige gegevens, opgenomen in dit perscommuniqué, zouden moeten doorgevoerd worden.

Lexicon
EBIT	Earnings Before Interest and Taxes
EBITDA	Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen + waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren + bijzondere verliezen ('Impairments') Gerealiseerde verliezen op debiteuren maken deel uit van de EBIT en
kEUR	derhalve niet van de EBITDA Duizenden euros
KT	Korte termijn
LT	Lange termijn
Netto financiële schuld	LT en KT leningen en leaseverplichtingen min liquide middelen
Pp	Percentage punten

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en transactiebeheer, alsmede softwareontwikkelaar van betaaloplossingen. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com

Voor bijkomende informatie, contacteer :

Mr. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com

GECONSOLIDEERDE WINST – EN VERLIESREKENING

De geconsolideerde winst- en verliesrekening kan als volgt samengevat worden:

		Boekjaar per
Geconsolideerde winst- en verliesrekening over het boekjaar afgesloten op	31.12.2019	31.12.2018
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	18.116	19.635
Overige winsten	987	917
Grond- en hulpstoffen	(7.434)	(8.708)
Personeelskosten	(2.730)	(2.259)
Afschrijvingen	(1.648)	(1.465)
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op vlottende activa	(1.084)	(1.597)
Overige lasten	(5.840)	(6.260)
Bedrijfswinst	367	263
Financiële opbrengsten	637	846
Financiële kosten	(144)	(178)
Winst van het boekjaar voor belastingen	860	931
Belastingen op resultaat	(540)	(305)
Winst van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	320	626
Winst/(verlies) van het boekjaar uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-
Winst van het boekjaar	320	626
EBITDA	2.998	3.178
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	22.361.654	21.629.552
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd resultaat per aandeel	22.846.585	22.985.552
Winst per aandeel uit de voortgezette en beëindigde
bedrijfsactiviteiten
Winst per aandeel (in EUR)	0,0143	0,0289
Winst per gedillueerd aandeel (in EUR)	0,0140	0,0272

GECONSOLIDEERDE BALANS

	Boekjaar per 31.12.2019 31.12.2018
Geconsolideerde balans afgesloten op	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	7.993	7.993
Immateriële vaste activa	5.762	6.332
Materiële vaste activa	2.073	2.050
Actieve latente belastingen	2.784	2.713
Vorderingen uit financiële leasing	7.306	7.798
Andere activa	163	156
Niet vlottende activa	26.081	27.042
Voorraden	996	928
Handels- en overige vorderingen	3.531	2.899
Vorderingen uit financiële leasing	7.366	8.342
Overlopende rekeningen	182	176
Liquide middelen	1.187	3.520
Vlottende activa	13.262	15.865
Totaal activa	39.343	42.907
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	8.052	7.682
Uitgiftepremies	3.407	3.208
Andere reserves	797	797
Ingekochte eigen aandelen	(799)	(557)
Overgedragen resultaat	15.862	16.462
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders van eigen
vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	27.319	27.592
Voorzieningen	130	138
Passieve latente belastingen	3.558	4.057
Leningen	1.415	2.337
Leasingverplichtingen	815	861
Langlopende verplichtingen	2.230	3.198
Handels-, fiscale en sociale schulden	2.552	3.050
Leningen	2.794	4.113
Leasingverplichtingen	245	207
Overige schulden	9	25
Overlopende rekeningen	506	527
Kortlopende verplichtingen	6.106	7.922
Totaal verplichtingen	8.336	11.120
Totaal schulden en eigen vermogen	39.343	42.907

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

	Boekjaar per
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar	31.12.2019	31.12.2018
afgesloten op	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
Winst van het boekjaar	320	626
Financiële opbrengsten	(637)	(846)
Financiële kosten	144	178
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op vast actief	1.648	1.465
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	1.247	1.485
Bijzondere waardeverminderingen op voorraden	(163)	112
Latente belastingen	(586)	181
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	1.973	3.201
Afname/(toename) van voorraden	95	236
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease	221	1.114
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	(632)	(87)
Afname/(toename) van overlopende rekeningen van het actief	(6)	(104)
Toename/(afname) van handels, fiscale en sociale schulden	(498)	(79)
Toename/(afname) van overige schulden en overlopende rekeningen van het
passief	(37)	20
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	(857)	1.100
Toename/(afname) van voorzieningen	-	(92)
Toename/(afname) van latente belastingen	-	-
Non cash correcties m.b.t. voorzieningen, pass. latente belastingen en overige	21	133
Betaalde rente	(144)	(178)
Ontvangen rente	637	846
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	1.630	5.010
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(986)	(1.360)
Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa	86	162
(Toename)/Afname van verstrekte waarborgen	(7)	(6)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(907)	(1.204)
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
Kapitaalverhoging door uitoefening van warranten	569	415
Ontvangsten LT en KT leningen	406	40
(Aflossing) LT en KT leningen	(2.647)	(2.885)
Ontvangsten LT en KT leasing schulden	-	-
(Aflossing) LT en KT leasing schulden	(222)	(299)
Inkoop eigen aandelen	(274)	(223)
Verkoop eigen aandelen	25	-
Betaling dividenden	(913)	(659)
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	(3.056)	(3.611)
Netto (afname)/toename in liquide middelen	(2.333)	195
Liquide middelen begin van het boekjaar	3.520	3.325
Liquide middelen einde van het boekjaar	1.187	3.520

GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN DE WIJZIGINGEN IN HET EIGEN VERMOGEN

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over het boekjaar	Aantal aandelen	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Inkoop eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhou ders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
(Geauditeerd)		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2019	22.543.793	7.682	3.208	797	(557)	16.462	27.592	-	27.592
Winst van het boekjaar Afwaardering ingekochte	-	-	-	-	-	320	320	-	320
aandelen Totaal van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	-	-	-	-	7	(7)	-	-	-
van het boekjaar	-	-	-	-	7	313	320	-	320
Uitoefening warranten	1.000.000	370	199	-	-	-	569	-	569
Betaling dividenden	-	-	-	-	-	(913)	(913)	-	(913)
Verkoop eigen aandelen	-	-	-	-	25	-	25	-	25
Inkoop eigen aandelen	-	-	-	-	(274)	-	(274)	-	(274)
Balans per 31.12.2019	23.543.793	8.052	3.407	797	(799)	15.862	27.319	-	27.319

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over het boekjaar	Aantal aandelen	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Inkoop eigen aandelen	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhou ders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
(Geauditeerd)		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2018	21.813.793	7.412	3.063	797	(609)	16.770	27.433	-	27.433
Winst van het boekjaar Afwaardering ingekochte aandelen Totaal van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	- -	- -	- -	- -	- 275	626 (275)	626 -	- -	626 -
van het boekjaar	-	-	-	-	275	351	626	-	626
Uitoefening warranten	730.000	270	145	-	-	-	415	-	415
Betaling dividenden	-	-	-	-	-	(659)	(659)	-	(659)
Inkoop eigen aandelen	-	-	-	-	(223)	-	(223)	-	(223)
Balans per 31.12.2018	22.543.793	7.682	3.208	797	(557)	16.462	27.592	-	27.592