Keyware Technologies NV — Earnings Release 2020

Aug 27, 2020

PERSBERICHT 27 augustus 2020 – 22:00 uur

COVID-19 impacteert voornamelijk de omzet

EBITDA kan zich door kostenbesparingen evenwel handhaven

Brussel, België – 27 augustus 2020 – Keyware Technologies (EURONEXT Brussel: KEYW) maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het eerste semester van 2020, dat werd afgesloten op 30 juni 2020.

Het financiële plaatje van het eerste semester van 2020 samengevat

• ✓ nettowinst bedraagt 278 kEUR ten opzichte van 438 kEUR in 2019 (- 160 kEUR)
• ✓ EBITDA evolueert van 1.525 kEUR naar 1.532 kEUR (+ 7 kEUR)
• ✓ omzet bedraagt 7.695 kEUR ten opzichte van 9.131 kEUR in 2019 (- 1.436 kEUR)
• ✓ winst voor belastingen bedraagt 355 kEUR ten opzichte van 542 kEUR in 2019 (- 187 kEUR)
• ✓ de financiële schulden per 30 juni 2020 bedragen 2.842 kEUR t.o.v. 4.209 kEUR op 31 december 2019

Commercieel

De resultaten van het eerste semester van 2020 worden in hoofdzaak geïmpacteerd door enerzijds COVID-19 en anderzijds door de beslissing om in zee te gaan met een nieuwe autorisatiepartner voor het verwerken van betaaltransacties. Deze impact situeert zich hoofdzakelijk op het gebied van de gerealiseerde omzet, terwijl EBITDA nagenoeg onveranderd blijft in vergelijking met dezelfde periode van het vorige boekjaar dankzij kostenbesparingen.

COVID-19 zorgde voor een omzetdaling in een aantal sectoren waaronder horeca en retail. Lockdown en capaciteitsbeperkingen resulteerden in een vermindering van het aantal betaaltransacties en reduceerden de activiteiten van de commerciële teams. Positief is wel dat mede door de impact van COVID-19 het belang van elektronische (contactloze) betalingen blijft toenemen.

De strategische keuze voor een nieuwe autorisatiepartner resulteert op korte termijn in een daling van de resultaten. Na de onboarding van de contracten moet de nieuwe samenwerking leiden tot hogere marges met betrekking tot de autorisatie-inkomsten.

In vergelijking met het eerste semester van 2019 stijgt het aandeel van de fintechafdeling in de geconsolideerde omzet van 16,2% tot 18,2% per 30 juni 2020.

Stéphane Vandervelde, CEO: "Zowel COVID-19 als de keuze voor een nieuwe autorisatiepartner beïnvloeden momenteel onze cijfers. Toch slagen we erin een belangrijke resultaatsindicator (EBITDA) onder controle te houden. We verwachten dat COVID-19 zal bijdragen tot het verder stimuleren van elektronisch en contactloos betalen, terwijl onze nieuwe samenwerking op het gebied van betaaltransacties voor een verdere verbetering van onze marges zal zorgen."

Financieel

	1ste semester (6 maanden)
Kerncijfers	30.06.2020	30.06.2019	Verschil	Verschil
Over de periode eindigend op 30 juni	kEUR	kEUR	kEUR	%
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzet	7.695	9.131	(1.436)	(15,7)
EBIT	128	276	(148)	(53,6)
EBITDA	1.532	1.525	7	0,5
Winst voor belastingen van de periode	355	542	(187)	(34,5)
Winst van de periode	278	438	(160)	(36,5)
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet)(%)	4,6	5,9
Winstmarge (nettowinst / omzet) (%)	3,6	4,8
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	19,9	16,7

1. Voornaamste resultaatindicatoren van het eerste semester van 2020

Omzet en bruto-marge

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 7.695 kEUR in vergelijking met 9.131 kEUR voor dezelfde periode in 2019, hetgeen neerkomt op een afname van de omzet met 1.436 kEUR of 15,7% in vergelijking met het eerste semester van 2019;
• de voornaamste oorzaak van de daling van de omzet situeert zich in het segment van de autorisaties, zijnde de commissies die ontvangen worden van acquirers m.b.t. transacties die op de betaalterminals worden verwerkt. Een lager aantal contracten dat commissies genereert, de terugval van de consumptie tijdens de lockdown periode (COVID-19) en de overgang naar een andere autorisatiepartner verklaren die omzetafname van dat segment ad 1.122 kEUR (-27,1%);
• het betaalterminal segment kent een geringere afname van de omzet van 287 kEUR (-8,2%) en dit ondanks de tijdelijke werkloosheid van de vertegenwoordigers tijdens de lockdown periode. Dat de terugval beperkt is kunnen worden is te danken aan de herneming van de activiteiten begin mei 2020 en commerciële acties die in juni 2020 werden genomen ;
• het segment van de software-activiteiten kent een vergelijkbare omzet als in het eerste semester van 2019, de fluctuatie is derhalve gering. Dit segment zag evenwel tijdens de lockdown de vraag naar de betaalapp aanhouden

	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020	30.06.2020
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)
Omzet	3.230	3.015	1.575	(125)	7.695
Kostprijs der verkopen	(298)	(2.317)	(15)	125	(2.505)
Bruto-marge	2.932	698	1.560	-	5.190
Bruto-marge (%)	90,8	23,2	99,0	-	67,4
Aandeel in de omzet (%)	42,0	39,2	18,8	-	100,0

	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019	30.06.2019
Cijfers in kEUR	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment
Segmentgegevens	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet-geaudit)	(niet geaudit)
Omzet	3.517	4.137	1.609	(132)	9.131
Kostprijs der verkopen	(402)	(3.274)	(27)	132	(3.571)
Bruto-marge	3.115	863	1.582	-	5.560
Bruto-marge (%)	88,6	20,9	98,3	-	60,9
Aandeel in de omzet (%)	38,5	45,3	16,2	-	100,0

• de bruto-marge over het eerste semester 2020 bedraagt 67,4% in vergelijking met 60,9% in het eerste semester van 2019. Het hoger aandeel van de software in het geheel van de omzet heeft een positieve impact op de geconsolideerde bruto-marge, aangezien dit voor dit segment de kostprijs van de verkopen in wezen de personeelskosten zijn die niet in de brutomarge worden opgenomen;
• deze hogere bruto-marge heeft als gevolg dat de bruto-marge in absolute waarden uitgedrukt slechts met 6,7% afneemt (-370 kEUR t.o.v. 5.560 kEUR) terwijl de omzet met 15,7% afneemt

Rendabiliteitsindicatoren

• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste semester van 2020 bedraagt 128 kEUR ten opzichte van 276 kEUR voor het eerste semester van 2019, hetzij een vermindering van 148 kEUR of 53,6%. De vermindering in EBIT is te wijten aan een lagere bruto-marge van 370 kEUR en hogere afwaarderingen op vlottende activa (269 kEUR), terwijl besparingen werden gerealiseerd op de algemene onkosten ten belope van 507 kEUR;
• dat de EBITDA in dezelfde orde van grootte blijft is te danken aan het feit dat de lagere brutomarge van 370 kEUR en de lagere andere bedrijfsopbrengsten van 59 kEUR tesamen lager zijn dan de besparing gerealiseerd in de algemene onkosten (507 kEUR). Die gerealiseerde besparingen situeren zich o.m. op het vlak van sponsoring, vergoedingen van derden en onderaannemers, publiciteit en marketing uitgaven;
• de winst voor belastingen bedraagt 355 kEUR in vergelijking met 542 kEUR voor het eerste semester van 2019, hetzij een vermindering van 187 kEUR (of 34,5%) en dit ten gevolge van zowel een lager bedrijfsresultaat of EBIT (148 kEUR lager) als een lager financieel resultaat (39 kEUR lager). De lagere financiële opbrengsten zijn het gevolg van de vermindering van het park aan verhuurde betaalterminals;
• de nettowinst bedraagt 278 kEUR op 30 juni 2020 in vergelijking met een nettowinst van 438 kEUR voor het eerste semester van 2019, hetgeen een afname inhoudt van 160 kEUR of 36,5% in vergelijking hiermee. Deze afname ligt in lijn met die van de winst voor belastingen

2. Kwartaalinformatie m.b.t. de omzet

Omzet	Terminals	Autorisaties	Software	Intersegment	Totaal
Per segment	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
(in kEUR)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzet Q1-2020	1.654	1.754	835	(58)	4.185
Omzet Q1-2019	1.997	1.940	820	(68)	4.689
Verschil	(343)	(186)	15	10	(504)
Omzet Q2-2020	1.576	1.261	740	(67)	3.510
Omzet Q2-2019	1.520	2.197	789	(64)	4.442
Verschil	56	(936)	(49)	(3)	(932)
Omzet S1-2020	3.230	3.015	1.575	(125)	7.695
Omzet S1-2019	3.517	4.137	1.609	(132)	9.131
Verschil	(287)	(1.122)	(34)	7	(1.436)

De omzet per segment en per kwartaal kan als volgt worden voorgesteld :

De voornaamste reden van de algemene daling van de omzet situeert zich aldus bij het segment van de autorisaties en meer bepaald in het tweede kwartaal gedurende hetwelk vele handelaars en ondernemingen gesloten waren. Dat vertaalt zich in de terugloop van de commissies. Deze daling kwam er niet alleen door COVID-19, maar tevens door de gekozen strategie om met een andere autorisatiepartner samen te werken.

Inzake de activiteit van de terminals valt op dat zij eigenlijk minder te kampen heeft gehad dan de autorisaties aangezien zelfs een betere omzet werd gehaald in het tweede kwartaal van 2020 in vergelijking met het tweede kwartaal van 2019.

De lagere omzet in het softwaresegment in het tweede kwartaal is het gevolg van de lockdown in Frankrijk. Zoals gesteld waren er in België eerder omzetopportuniteiten voor de betaalapp.

3. COVID-19 impact

De raming van de impact wordt per trimester weergegeven, waarbij die op het eerste trimester reeds in het voorgaande persbericht werd gepubliceerd. Dat wordt hierna hernomen.

Impact op het eerste kwartaal van 2020

De COVID-19 maatregelen hebben het eerste kwartaal van 2020 deels beïnvloed. De becijfering voor de Groep van het effect op de maand maart 2020 kan als volgt synthetisch worden voorgesteld :

Covid-19	Omzet	Kostprijs	Personeel en onderaannemers	EBITDA	Nettowinst
Impact op Q1/2020 (Cijfers in kEUR)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzetverlies	-275			-275
Lagere kostprijs		45		45
Personeel en
onderaannemers			69	69
EBITDA	-275	45	69	-161
Nettowinst	-220	34	50	-136	-136

Het verlies aan omzet wordt geraamd op 275 kEUR. Dit betreft voornamelijk het segment van de betaalterminals en in minder mate het software segment. Wat het segment van de terminals betreft valt er eveneens een kostprijs der verkopen weg die wordt geraamd op 45 kEUR.

Een deel van de personeelsleden en onderaannemers was niet meer actief in de groep door de tijdelijke werkloosheid. Dit vertegenwoordigde een lagere personeelskost van 69 kEUR.

In totaliteit is de impact van de COVID-19 pandemie op de EBITDA van het eerste kwartaal van 2020 geraamd op - 161 kEUR. Wat de impact op de nettowinst betreft bedraagt deze - 136 kEUR voor het eerste kwartaal van 2020. Daarbij werd rekening gehouden met de fiscale positie van de desbetreffende vennootschappen.

Impact op het tweede kwartaal van 2020

De Belgische bedrijven en de handelszaken konden respectievelijk in de week van 4 mei 2020 en 11 mei 2020 terug opstarten zodat de grootste impact op de cijfers zich in de eerste 5 weken laat gevoelen. In Frankrijk en Luxemburg werden de activiteiten later hernomen. Het impact is als volgt :

Covid-19	Omzet	Kostprijs	Personeel en onderaannemers	EBITDA	Nettowinst
Impact op Q2/2020 (cijfers in kEUR)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzetverlies	-553			-553
Lagere kostprijs Personeel en		283		283
onderaannemers			225	225
EBITDA	-553	283	225	-45
Nettowinst	-533	280	210	-43	-43

Het grotere verlies aan omzet is toe te schrijven aan de autorisaties, waar de commissies een sterke inkrimping kenden, en in bijkomende mate aan software. Het omzetverlies van het segment betaalterminals is uiterst gering gebleken. De lagere kostprijs betreft vooral de autorisaties.

Gedurende de 6 à 8 weken lockdown periode werd in de Groep zo'n 225 kEUR bespaard aan personeelsuitgaven dan wel als toelage ontvangen vanwege de overheden. Dit vertaalt zich in een EBITDA impact van -45 kEUR in het tweede trimester van 2020 en een analoog verlies inzake nettowinst.

Impact op het eerste semester van 2020

Covid-19	Omzet	Kostprijs	Personeel en onderaannemers	EBITDA	Nettowinst
Impact op S1/2020 (cijfers in kEUR)	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet geauditeerd)	(niet geauditeerd)
Omzetverlies	-828			-828
Lagere kostprijs Personeel en		328		328
onderaannemers			294	294
EBITDA	-828	328	294	-206
Nettowinst	-753	314	260	-179	-179

De impact op het eerste semester van 2020 in haar geheel is als volgt:

Per 30 juni 2020 dient de goodwill niet het voorwerp uit te maken van enige impairment. De goodwill heeft betrekking op de segmenten betaalterminals en software. Hun gerealiseerde cijfers over de eerste 6 maanden brachten geen impairment indicatoren aan het licht die zouden leiden tot een aanpassing van de goodwill. In het segment van de autorisaties is er geen goodwill.

Vooruitzichten en impact na 30 juni 2020

De verdere impact van COVID-19 na 30 juni 2020 kan moeilijk accuraat worden ingeschat.

Naar best vermogen vermoeden wij dat de verwachte omzet uit autorisaties ook in het tweede semester 2020 niet alleen onder het niveau van het vergelijkbaar 2^e semester van 2019 zal blijven, maar tevens onder het niveau van het eerste semester van 2020.

Enerzijds is er nog het gevolg van de COVID-19 Pandemie, met name dat het herstel van de activiteiten bij de handelszaken traag verloopt zodat het terug bereiken van het niveau van voor de pandemie nog lang kan duren.

Anderzijds is er de migratie naar de andere autorisatiepartner. Wij verwachten op dit vlak dan ook een verdere daling aan autorisatie-inkomsten in het tweede semester van 2020 mede door de migratie die nog lopende is. Afhankelijk van de technische beperkingen kan de beëindiging van de migratie uitlopen tot medio 2021.

Voor de segmenten betaalterminals en software zijn er geen indicatoren dat het tweede semester 2020 zwaar onder COVID-19 zou te lijden hebben, uitgaande op de trends van het eerste semester van 2020 en de opportuniteiten door de verhoogde vraag naar betaalapps en de nood aan contactloze betaalterminals.

4. Financiële positie per 30 juni 2020

De voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 juni 2020 zijn:

Kerncijfers	30.06.2020	31.12.2019	30.06.2019
Over de periode eindigend	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet		(niet
	geauditeerd)	(geauditeerd)	geauditeerd)
Eigen vermogen	27.483	27.319	27.949
Lange en korte termijn financiële schulden en
leningen	2.842	4.209	5.572
Liquide middelen	1.319	1.187	2.692
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	72,5	69,4	66,9
Lange en korte termijn financiële schulden en
leningen / eigen vermogen (%)	10,3	15,4	19,6

• het eigen vermogen bedraagt 27.483 kEUR en vertegenwoordigt 72,5% van de passiva. De toename van dit percentage vloeit voort uit de aangroeiing van het eigen vermogen ten belope van het resultaat van 278 kEUR, partieel gecompenseerd door inkopen eigen aandelen;

• de financiële schulden en leningen nemen netto af met 1.367 kEUR in vergelijking met 31 december 2019 zodat zij op 30 juni 2020 nog 2.842 kEUR bedragen. Het gedeelte op meer dan één jaar vertegenwoordigt nog slechts 194 kEUR;

• de liquide middelen bedragen 1.319 kEUR per 30 juni 2020 ten opzichte van 1.187 kEUR op 31 december 2019. De toename is deels te wijten aan de inning van significante handelsvorderingen die per 31 december 2019 nog uitstaand waren;
• voor het overige weze vermeld dat COVID-19 niet heeft geleid tot vertragingen in betalingen of problemen bij de aflossing van de schulden

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste semester van 2020 en na 30 juni 2020

Naast de voormelde overgang naar een andere autorisatiepartner en de gevolgen van de uitbraak van de COVID-19 pandemie, zijn er geen andere significante gebeurtenissen te vermelden.

Er hebben zich evenmin belangrijke gebeurtenissen voorgedaan na 30 juni 2020 tot op heden.

Programma tot inkoop van eigen aandelen

In augustus 2018 heeft de Raad van Bestuur een nieuw programma tot inkoop van eigen aandelen goedgekeurd. Aanvankelijk zou dit programma gestart zijn op 1 oktober 2018 gestart voor een periode van maximaal één jaar, maar de eerste aankopen vonden pas in januari 2019 plaats.

Het vooropgestelde doel om een bedrag van 1.000 kEUR in te kopen zal niet worden bereikt aangezien er tot en met 21 augustus 2020 zo'n 479.272 aandelen werden ingekocht voor een bedrag van 419 kEUR en dit over een tijdsspanne van 20 maanden. De Raad van Bestuur van 29 augustus 2019 had immers al besloten het programma te verlengen voor één extra jaar, dat weldra ten einde zou komen. De Raad van Bestuur van 27 augustus 2020 (vandaag) heeft beslist dit programma niet langer te verlengen en te beëindigen.

Het samenvattend overzicht van de verrichte inkopen onder dit plan zal worden gepubliceerd in een persbericht volgende week.

Lexicon

EBIT	Earnings Before Interest and Taxes
	Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations
	Wordt gedefinieerd als het Bedrijfsresultaat (EBIT) + Afschrijvingen +
	waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren +
	bijzondere verliezen ('Impairments')
	Gerealiseerde verliezen op debiteuren maken deel uit van de EBIT en derhalve
	niet van de EBITDA
kEUR	Duizenden euros

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en software-ontwikkeling. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com.

Voor bijkomende informatie, contacteer:

Mr. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com