Keyware Technologies NV — Earnings Release 2015

Mar 10, 2016

Winst verdubbelt in 2015

Brussel, België – 10 maart 2016 – Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en daaraan verwant transactiebeheer, maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2015.

	Het financiële jaar 2015 van Keyware samengevat
	Netto-winst neemt toe met 177,02% van 1.910 kEUR naar 5.291 kEUR
	Winst voor belastingen neemt toe met 108,38% van 1.933 kEUR naar 4.028 kEUR
	EBITDA neemt toe met 117,18% van 2.299 kEUR naar 4.993 kEUR
	Omzet stijgt met 28,53% van 9.718 kEUR naar 12.491 kEUR
	Financiële en handels- en overige schulden werden met respectivelijk 626 kEUR en 1.259
	kEUR afgebouwd

• Keyware sluit het boekjaar 2015 af met een netto-winst en een EBITDA van respectievelijk 5.291 kEUR en 4.993 kEUR. De netto-winst neemt t.o.v. het boekjaar 2014 toe met 3.381 kEUR of 177,02%. In 2015 bedraagt de netto-winst marge (netto-winst/omzet) 42,36% t.o.v. 19,65% in 2014, hetgeen een stijging inhoudt van 22,71 procentpunten.
• De vergelijkbaarheid van de netto-winst tussen beide boekjaren wordt beïnvloed door het uitdrukken van bijkomende latente belastingen in 2015. Een vergelijking van de rendabiliteit op basis van het resultaat voor belastingen is derhalve een betere maatstaf. In 2015 bedraagt deze 4.028 kEUR hetgeen ten opzichte van 2014 een verbetering inhoudt van 2.095 kEUR of 108,38%. De brutowinstmarge (winst voor belastingen /omzet) bedraagt respectievelijk 32,24% en 19,89%, hetgeen een verbetering inhoudt van 12,35 procentpunten.
• In 2015 bedraagt de EBITDA 4.993 kEUR hetgeen een verhoging inhoudt van 2.694 kEUR of 117,18% t.o.v. het boekjaar 2014. In 2015 bedraagt de EBITDA marge (EBITDA/omzet) 39,97% t.o.v. 23,66%, hetzij een toename van 16,31 procentpunten.
• In de balans valt de vermindering van de financiële schulden op van 4.884 kEUR naar 4.258 kEUR, hetgeen een vermindering inhoudt van 626 kEUR terwijl de handels- en overige schulden afnemen van 3.833 kEUR naar 2.574 kEUR, hetzij een vermindering van 1.259 kEUR

Keyware realiseert een stijging van de omzet van 28,53% waardoor de omzet met 2.773 kEUR toeneemt van 9.718 kEUR tot 12.491 kEUR. Zowel het segment van de betaalterminals als het segment van de autorisaties contribueren tot de algemene stijging. Twee factoren verklaren de stijging van de omzet. Vooreerst werd een groter aantal contracten getekend in 2015 in vergelijking met 2014. Ten tweede heeft de asset deal met GlobalPay een contributie geleverd tot de omzet van 850 kEUR, hetzij 30,65% van de totale toename.

In 2015 werden er hogere afwaarderingen geboekt op de vlottende activa. De toename van 783 kEUR is vooral toe te schrijven aan hogere afwaarderingen op voorraden ten gevolge van de obsolescentie van bepaalde terminals en een gewijzigde RMA politiek.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

De winst-en verliesrekening vertoont een (netto) belastingsopbrengst van 1.263 kEUR. Hierin zit een latente belastingsopbrengst vervat van 1.373 kEUR die verband houdt met het bijkomend erkennen van fiscaal recupereerbare verliezen. Ultimo 2015 werden op deze manier de actieve latentie met betrekking tot de overblijvende fiscale verliezen van Keyware Smart Card Division NV tot uitdrukking gebracht. De actieve latente belastingen van 3.058 kEUR zullen de volgende boekjaren ten laste worden genomen a rato van de gerecupereerde fiscale verliezen.

De geconsolideerde cijfers van 2015 verwerken de dochter Pay It Easy BVBA volgens de integrale methode, daar waar in 2014 deze gedurende de eerste drie kwartalen verwerkt was volgens de vermogensmutatiemethode. Deze wijziging komt voornamelijk tot uiting als een verschuiving van de grond-en hulpstoffen (in 2014) naar de diensten en diverse goederen (in 2015).

De kerncijfers van de GlobalPay acquisitie kunnen als volgt worden voorgesteld:

• ongeveer 75% van de per 1 januari 2015 overgenomen contracten zijn nog actief einde 2015;
• de overnameprijs bedraagt 445 kEUR, toegewezen aan cliënteel en aangekochte terminals voor respectievelijk 250 kEUR en 195 kEUR;
• de aan cliënteel toegekende waarde van 250 kEUR wordt over 5 jaar afgeschreven, waarbij reeds 50 kEUR is verwerkt in 2015;
• het aandeel in de omzet en in de grond-en hulpstoffen is respectievelijk 850 kEUR en 316 kEUR;
• het aandeel in het bedrijfsresultaat (EBIT) en in de EBITDA is respectievelijk 437 kEUR en 534 kEUR;
• het aandeel in de winst voor belastingen en in de netto-winst is 450 kEUR

De cijfers

Voor het boekjaar 2015:

	Boekjaar per
Kerncijfers over de periode	31.12.2015	31.12.2014
eindigend op 31 december	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	12.491	9.718
Bruto-marge	10.178	7.400
Winst/(verlies) voor belastingen	4.028	1.933
Winst/(verlies) na belastingen	5.291	1.910
EBITDA	4.993	2.299
Netto cashflow	7.047	2.863
Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
omzet) (%)	32,24	19,89
Winstmarge (winst/omzet) (%)	42,36	19,65
EBITDA marge (EBITDA/omzet) (%)	39,97	23,66

• na een respectievelijke omzetgroei van 5,66% en 11,08% in de boekjaren 2013 en 2014, kent de omzet een stijging van 28,53% in 2015;
• de brutowinstmarge kent een toename van 76,15% in 2014 tot 81,48% in 2015;
• de nettowinst van het boekjaar 2015 bedraagt 5.291 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.910 kEUR in 2014, zijnde een stijging van 3.381 kEUR of 177,02%. Dit vertaalt zich eveneens in een toename van de nettowinst marge van 19,65% in 2014 tot 42,36% in 2015 of een verbetering van 22,71 procentpunten;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor het boekjaar 2015 bedraagt 4.993 kEUR, ten opzichte van 2.299 kEUR voor het boekjaar 2014, zijnde een stijging van 2.694 kEUR of 117,18%. Bijgevolg bedraagt de EBITDA marge 39,97% t.o.v. 23,66% hetzij een stijging van 16,31 procentpunten;
• de nettocashflow bedraagt 7.047 kEUR in vergelijking met 2.863 kEUR in het boekjaar 2014, zijnde een stijging van 4.184 kEUR of 146,14%;

De kerncijfers voor het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden.

• De omzet en de brutomarge kunnen als volgt voorgesteld worden:

	Boekjaar per
Brutomarge	31.12.2015	31.12.2014	Mutatie
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	12.491	9.718	28,53 %
Aankopen handelsgoederen	(2.313)	(2.318)	- 0,22 %
Brutomarge	10.178	7.400	37,54 %
Procentuele brutomarge	81,48%	76,15%

• De geconsolideerde omzet voor het boekjaar 2015 bedraagt 12.491 kEUR ten opzichte van 9.718 kEUR voor 2014, of een stijging met 28,53%.

De omzetstijging komt zowel tot uiting binnen de divisie van de betaalterminals, mede door de GlobalPay acquisitie, als binnen de divisie van de autorisaties. In 2015 werd er een record aantal nieuw afgesloten contracten geregistreerd. De grond- en hulpstoffen blijven stabiel ondanks de toename van de omzet. Naast verbeterde aankoopprijzen is dit tevens te wijten aan het impact van de verwerking van Pay It Easy. In 2014 werd de kostprijs van het eigen platform waarover de transacties verliepen nog verwerkt onder de grond- en hulpstoffen terwijl dit in 2015 deel uitmaakt van de diensten en diverse goederen;

• De overige lasten zijn met 125 kEUR toegenomen in vergelijking met 2014 voornamelijk omwille van de bovenvermelde reden. Anderzijds weze herinnerd dat deze rubriek in 2014 nog de kost verbonden aan de waardering van de warranten omvatte ad 260 kEUR;
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa zijn met 783 kEUR toegenomen van 1.002 kEUR in 2014 tot 1.785 kEUR in 2015. Het betreft hier waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing (1.224 kEUR) evenals waardeverminderingen op voorraden (561 kEUR). De toename is hoofdzakelijk toe te wijzen aan hogere afwaarderingen op voorraden;

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

• De winst voor belastingen bedraagt 4.028 kEUR in vergelijking met 1.933 kEUR in 2014. De verbetering van 2.095 kEUR (+108,38%) vloeit voornamelijk voort uit de hogere bruto-marge, evenwel gereduceerd door hogere afwaarderingen;
• De nettowinst voor het boekjaar bedraagt 5.291 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.910 kEUR in 2014 hetzij een toename van 3.381 kEUR (+177,02%). Naast eerder vermelde verklaringen is de toename eveneens te wijten aan de latente belastingsopbrengsten die in 2015 werden erkend door de activering van fiscale verliezen;
• De nettocashflow bedraagt 7.047 kEUR in vergelijking met 2.863 kEUR in 2014. Deze stijging wordt verklaard door hetgeen besproken hierboven.

Managementverslag van de balanspositie per 31 december 2015

	Boekjaar per
Kerncijfers over de periode	31.12.2015	31.12.2014
eindigend op 31 december	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Eigen vermogen	23.683	17.981
Lange en korte termijn financiële schulden en leningen	4.258	4.884
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	76,35	66,38
LT en KT Financiële schulden en leningen / eigen
vermogen (%)	17,98	27,16

De kerncijfers voor het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden.

• Het eigen vermogen is met 5.702 kEUR toegenomen in vergelijking met 31 december 2014. Het mutatieoverzicht van het eigen vermogen verschaft een gedetailleerd overzicht van de onderliggende factoren (netto-winst van 5.291 kEUR en de kapitaalverhoging van 411 kEUR);
• Het eigen vermogen vertegenwoordigt hierdoor ultimo 2015 een aandeel van 76,35% in het balanstotaal ten opzichte van 66,38 % zoals op 31 december 2014;
• De financiële schulden kennen in totaliteit een afname van 626 kEUR in vergelijking met ultimo 2014. Het boekjaar 2015 vertegenwoordigt dan ook een kantelmoment in de financiering van de Groep daar voor het eerst de mutatie van de financiële schulden een afname vertoont hetgeen erop wijst dat de Groep niet langer additionele geldmiddelen nodig heeft om de groei te ondersteunen;
• De financiële schulden vertegenwoordigen 17,98 % van het eigen vermogen t.o.v. 27,16 % op 31 december 2014;
• Voor het overige heeft de settlement met PARFIP Benelux in 2015 geleid tot een betaling van 800 kEUR, hetgeen tot uitdrukking komt in de daling van de handelsschulden en derhalve de schuldgraad

PARFIP BENELUX

In maart 2015 werd een settlement getekend met PARFIP Benelux voor een bedrag van 800 kEUR. Keyware staat daarbij in voor de administratieve afwikkeling van de overgang die per 01/07/2014 plaatsvond.

FINANCIERING

In 2015 werd het saldo van het investeringskrediet van 750 kEUR opgenomen bij ING Bank, a rato van 452 kEUR en werd een nieuwe lening aangegaan bij ING Bank van 250 kEUR ter gedeeltelijke financiering van de GlobalPay overname.

Bijkomend werd er 411 kEUR opgehaald uit de uitoefening van de Warranten in december 2015, waardoor er 625.000 nieuwe aandelen werden uitgereikt.

Gebeurtenissen na balansdatum

Tot op heden wij er geen bijzonder gebeurtenissen na balansdatum te vermelden.

Verklaring van de commissaris

"De commissaris van Keyware Technologies NV, BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die aan de verkorte geconsolideerde resultatenrekening, balans, kasstroomtabel en mutaties in het eigen vermogen van de groep over 2015, opgenomen in dit perscommuniqué, zouden moeten worden doorgevoerd."

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen, getrouwheidssystemen, identiteitstoepassingen en daaraan verwant transactiebeheer. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com

Voor bijkomende informatie, contacteer :

Mr. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE GECONSOLIDEERDE WINST – EN VERLIESREKENING

De geconsolideerde winst- en verliesrekening kan als volgt samengevat worden:

Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de periode	Boekjaar per
afgesloten op	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	12.491	9.718
Overige winsten en verliezen	314	278
Grond- en hulpstoffen	(2.313)	(2.318)
Personeelsbeloningen	(1.508)	(1.478)
Afschrijvingen	(251)	(141)
Impairment	-	(100)
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op vlottende
activa	(1.785)	(1.002)
Overige lasten	(3.712)	(3.587)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	3.236	1.370
Financiële opbrengsten	1.141	1.005
Financiële kosten	(349)	(442)
Resultaat voor belastingen	4.028	1.933
Belastingen op resultaat	1.263	-
Resultaat uit deelnemingen in Joint-ventures	-	(23)
Winst/(verlies) van de periode uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten	5.291	1.910
Winst/(verlies) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten		-
Winst/(verlies) van de periode	5.291	1.910
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	20.454.204	20.422.766
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd resultaat per aandeel	23.659.183	22.396.786
Winst/(verlies) per aandeel uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel	0,2587	0,0935
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel	0,2236	0,0853

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE GECONSOLIDEERDE BALANS

	Boekjaar per
	31.12.2015	31.12.2014
Geconsolideerde balans afgesloten op	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	5.248	5.248
Andere immateriële vaste activa	200	14
Materiële vaste activa	428	485
Actieve latente belastingen	3.058	1.685
Vorderingen uit financiële leasing	15.346	14.088
Andere activa	325	74
Niet vlottende activa	24.605	21.594
Voorraden	992	736
Handels- en overige vorderingen	626	843
Vorderingen uit financiële leasing	3.806	2.981
Overlopende rekeningen	8	19
Liquide middelen	981	915
Vlottende activa	6.413	5.494
Totaal activa	31.018	27.088
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	8.771	8.490
Uitgiftepremies	4.846	4.716
Andere reserves	797	797
Overgedragen resultaat	9.269	3.978
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders van eigen
vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	23.683	17.981
	-	-
Voorzieningen Leningen	2.593	3.231
Leasingverplichtingen	43	69
Overige schulden	82	111
Totaal van de langlopende verplichtingen	2.718	3.411
Handels- en overige schulden	2.574	3.833
Leningen	1.514	1.443
Leasingverplichtingen	26	30
Overige schulden	11	22
Overlopende rekeningen	492	368
Kortlopende verplichtingen	4.617	5.696
Totaal verplichtingen	7.335	9.107
Totaal schulden en eigen vermogen	31.018	27.088

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

Geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	Boekjaar per
afgesloten op	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Kasstromen uit operationele activiteiten
Resultaat van de periode	5.291	1.910
Financiële opbrengsten	(1.141)	(1.005)
Financiële kosten	349	442
Afschrijvingen en impairment of vast actief	251	241
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	1.224	924
Bijzondere waardeverminderingen op voorraden	561	78
Warranten opgenomen als kost	-	260
Latente belastingen	(1.373)	-
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	5.162	2.850
Afname/(toename) van voorraden	(817)	(428)
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease	(3.308)	(2.549)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	217	(164)
Correctie conversie vordering in participatie	-	(131)
Afname/(toename) van overlopend actief	11	34
Toename/(afname) van handelsschulden	(1.259)	(81)
Toename/(afname) van overige schulden	114	35
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	(5.042)	(3.284)
Betaalde rente	(337)	(399)
Ontvangen rente	1.129	962
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	912	129
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(380)	(192)
Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa	-	12
Verwerving van participatie	(250)	-
Investeringen en resultaat in joint ventures	-	49
(Toename)/Afname van verstrekte waarborgen	(1)	1
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(631)	(130)
Kasstromen uit financiële activiteiten
Kapitaalverhoging (inclusief uitgiftepremies)	411	18
(Aflossing)/ontvangsten lt en kt leningen en overige schulden	(596)	719
(Aflossing)/ontvangsten lt en kt leasing schulden	(30)	82
Kasstromen uit financiële activiteiten	(215)	819
Netto (afname)/toename in liquide middelen	66	818
Liquide middelen begin van de periode	915	97
Liquide middelen einde van de periode	981	915

GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN DE WIJZIGINGEN IN HET GECONSOLIDEERD EIGEN VERMOGEN

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Aantal aandelen	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhou ders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
Geauditeerd		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2015	20.438.793	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981
Resultaat van de periode	-	-	-	-	5.291	5.291	-	5.291
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten van de periode	-	-	-	-	5.291	5.291	-	5.291
Kapitaalverhoging	625.000	281	130	-	-	411	-	411
Balans per 31.12.2015	21.063.793	8.771	4.846	797	9.269	23.683	-	23.683

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Aantal aandelen	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhou ders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
Geauditeerd		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2014	20.413.793	8.479	4.709	537	2.068	15.793	-	15.793
Resultaat van de periode Totaal van de gerealiseerde	-	-	-	-	1.910	1.910	-	1.910
en niet-gerealiseerde resultaten van de periode	-	-	-	-	1.910	1.910	-	1.910
Kapitaalverhoging	25.000	11	7	-	-	18	-	18
Waardering van warranten	-	-	-	260	-	260	-	260
Balans per 31.12.2014	20.438.793	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981