Keyware Technologies NV — Earnings Release 2016

Nov 10, 2016

INFORMATION REGLEMENTEE

COMMUNIQUÉ DE PRESSE 10 novembre 2016 – 20h00

L'impact de la croissance des revenus d'autorisation sur la rentabilité se confirme également dans le troisième trimestre

Bruxelles, Belgique – le 10 novembre 2016 – Keyware (EURONEXT Bruxelles : KEYW) publie aujourd'hui les résultats financiers pour le troisième trimestre de 2016, qui s'est clôturé le 30 septembre 2016.

Les chiffres-clés pour les 3 premiers trimestres de 2016 peuvent être résumés comme suit :

Résumé des chiffres-clés pour les 3 premiers trimestres de 2016 comparé à 2015 :

• ✓ Le bénéfice avant impôts augmente de 2.983 kEUR à 3.200 kEUR
• ✓ L'EBITDA augmente de 3.455 kEUR à 3.671 kEUR
• ✓ Le chiffre d'affaires augmente de 5,8% de 12.513 kEUR à 13.239 kEUR
• ✓ Le bénéfice net s'élève à 2.397 kEUR comparé à 3.617 kEUR, la différence étant en grande partie expliquée par les latences fiscales (non cash)
• ✓ Le 30 septembre 2016 une participation de 40% a été prise dans Magellan SAS pour un montant de 4.000 kEUR
• ✓ Les dettes financières augmentent de 2.383 kEUR comparé au 31 décembre 2015 suite au financement de 3.000 kEUR dans le cadre de ladite acquisition
• ✓ Les dettes commerciales et les autres dettes ont diminué de 833 kEUR par rapport au 31 décembre 2015

Principaux indicateurs du résultat des 9 premiers mois de 2016

• Le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 13.239 kEUR en comparaison avec 12.513 kEUR pour la même période en 2015, ce qui revient à une augmentation du chiffre d'affaires de 726 kEUR ou 5,8%;
• Le chiffre d'affaires des 9 premiers mois de 2016 est constitué pour respectivement 7.626 kEUR de revenus relatifs aux terminaux (contre 8.649 kEUR au 30 septembre 2015) et 5.613 kEUR de revenus relatifs aux autorisations (contre 3.864 kEUR au 30 septembre 2015). L'augmentation se situe donc essentiellement dans le segment des autorisations;
• En ce qui concerne l'activité des terminaux, il faut indiquer que la période comparative de 9 mois en 2015 inclut la cession d'actifs avec GlobalPay. Cela explique pourquoi le chiffre d'affaires sur les 9 premiers mois de ce segment est quelques 1.023 kEUR ou 11,8% inférieur. L'activité des terminaux représente 57,6% du chiffre d'affaires comparé à 69,1% sur la même période en 2015;
• D'autre part, le segment des autorisations enregistre une augmentation significative de 1.749 kEUR ou 45,3% du fait de meilleures commissions ('kickbacks') et d'une augmentation du nombre de contrats qui génèrent des revenus d'autorisations. Par analogie, ce segment représente déjà 42,3% du chiffre d'affaires comparé à 30,9% sur la même période en 2015 ;
• Le cashflow opérationnel (EBITDA) pour les 9 premiers mois s'élève à 3.671 kEUR par rapport à 3.455 kEUR pour les 9 premiers mois en 2015, ce qui représente une amélioration de 216 kEUR ou 6,3% ;

INFORMATIONS RÉGLEMENTÉES

• Le bénéfice avant impôts s'élève à 3.200 kEUR par rapport à 2.983 kEUR pour les 9 premiers mois de 2015, ce qui représente une amélioration de 217 kEUR ou 7,3% et ce grâce à un meilleur résultat financier compte tenu d'un résultat d'exploitation comparable;
• Le bénéfice net s'élève à 2.397 kEUR par rapport à un bénéfice net de 3.617 kEUR pour les 9 premiers mois de 2015, ce qui représente une diminution de 1.220 kEUR ou 33,7% comparé à 2015. Cette différence est due au fait qu'au cours de la période comparative de 2015 des produits d'impôts différés de 636 kEUR avaient été enregistrés comparé à des charges d'impôts différés de 751 kEUR en 2016;
• Le cashflow net s'élève à 3.624 kEUR par rapport à 4.723 kEUR pour la même période en 2015. La diminution est expliquée par la différence au niveau des impôts différés (voir cidessus)

	9 premiers mois
Chiffres-clés	30.09.2016	30.09.2015
Sur la période se terminant le 30 septembre	kEUR	kEUR
	(non audité)	(non audité)
Chiffre d'affaires	13.239	12.513
Bénéfice/(perte) avant impôts	3.200	2.983
Bénéfice/(perte)	2.397	3.617
EBITDA	3.671	3.455
Cashflow net	3.624	4.723
Taux de marge bénéficiaire brute (bénéfice avant
impôts / chiffre d'affaires) (%)	24,17	23,84
Taux de marge bénéficiaire nette (bénéfice net /
chiffre d'affaires) (%)	18,11	28,91
Taux de marge EBITDA (EBITDA / chiffre d'affaires) (%)	27,73	27,61

Principaux points d'attention dans la position financière au 30 septembre 2016 :

• les fonds propres s'élèvent à 25.623 kEUR et représentent 73,2% du passif;
• durant les 6 premiers mois de 2016 les dettes financières avaient diminué de 589 kEUR depuis le 31 décembre 2015 à 3.600 kEUR. Durant le troisième trimestre un prêt a été consenti dans le cadre de l'acquisition de 40% des actions de Magellan ce qui fait que les dettes financières ont augmenté à 6.572 kEUR;
• les dettes commerciales et autres dettes connaissent une diminution de 833 kEUR par rapport au 31 décembre 2015 et s'élèvent à 1.741 kEUR par rapport à 2.574 kEUR à cette date

Chiffres-clés	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
Sur la période se terminant le	kEUR	kEUR	kEUR
	(non audité)	(audité)	(non audité)
Fonds propres	25.623	23.683	21.598
Dettes et emprunts financiers à long et à court
terme	6.572	4.189	4.451
Fonds propres / Passif total (%)	73,19	76,35	74,86
Dettes et emprunts financiers à LT et CT / fonds
propres (%)	25,65	17,69	20,61

INFORMATIONS RÉGLEMENTÉES Principaux indicateurs du résultat du troisième trimestre de 2016

• le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 3.988 kEUR au cours du troisième trimestre de 2016 comparé à 3.621 kEUR pour la même période en 2015, ce qui revient à une augmentation du chiffre d'affaires de 367 kEUR ou 10,1% comparé au même trimestre en 2015;
• le chiffre d'affaires du troisième trimestre de 2016 est constitué de respectivement 2.170 kEUR de revenus relatifs aux terminaux (contre 2.587 kEUR en 2015) et 1.818 kEUR de revenus relatifs aux autorisations (contre 1.037 kEUR en 2015). L'augmentation dans le segment des autorisations a donc pu compenser la baisse du chiffre d'affaires relatif aux terminaux;
• en ce qui concerne l'activité des terminaux, il convient de répéter qu'au cours de la période comparative en 2015 un nombre plus élevé de nouveaux contrats avaient été signés. Cela explique pourquoi le chiffre d'affaires de ce segment au cours de ce troisième trimestre de 2016 est de quelques 414 kEUR inférieur ou 16,0%;
• d'autre part, le segment des autorisations enregistre une augmentation significative de 781 kEUR ou 75,3% du fait des meilleures conditions ('kickbacks') et de l'augmentation du nombre de contrats qui génèrent des revenus d'autorisation. Le contrat de brokering n'était que dans une phase de démarrage au cours du troisième trimestre de 2015;
• le cashflow opérationnel (EBITDA) pour le troisième trimestre s'élève à 931 kEUR par rapport à 1.230 kEUR pour le troisième trimestre de 2015, ce qui représente une diminution de 299 kEUR ou 24,3%;
• le bénéfice avant impôts s'élève à 897 kEUR par rapport à 1.041 kEUR pour le troisième trimestre de 2015, ce qui représente une diminution de 144 kEUR ou 16,1%. Le meilleur résultat financier (93 kEUR supérieur) s'est avéré insuffisant pour compenser le résultat d'exploitation inférieur (237 kEUR plus bas);
• le bénéfice net s'élève à 532 kEUR par rapport à un bénéfice net de 1.253 kEUR pour le troisième trimestre de 2015, ce qui représente une diminution de 721 kEUR ou 57,5% en comparaison avec ce trimestre en 2015. En outre de la précédente explication concernant le résultat d'exploitation (237 kEUR inférieur) cette diminution provient du fait qu'au cours du troisième trimestre de 2015 des produits d'impôts différés avaient été comptabilisés de l'ordre de 212 kEUR alors qu'au cours du troisième trimestre de 2016 des charges d'impôts différés de l'ordre de 313 kEUR ont été comptabilisées;

	ème trimestre 3
Chiffres-clés	30.09.2016	30.09.2015
Sur la période se terminant le 30 septembre	kEUR	kEUR
	(non audité)	(non audité)(*)
Chiffre d'affaires	3.988	3.621
Bénéfice/(perte) avant impôts	897	1.041
Bénéfice/(perte)	532	1.253
EBITDA	931	1.230
Cashflow net	840	1.621
Taux de marge bénéficiaire brute (bénéfice avant impôts / chiffre
d'affaires)(%)	22,49	20,92
Taux de marge bénéficiaire (bénéfice net / chiffre d'affaires) (%)	13,34	25,19
Taux de marge EBITDA (EBITDA / chiffre d'affaires) (%)	23,35	24,73

• le cashflow net s'élève à 840 kEUR par rapport à 1.621 kEUR pour le troisième trimestre de 2015. La diminution est expliquée par la différence au niveau des impôts différés

INFORMATIONS RÉGLEMENTÉES Participation de 40% dans Magellan SAS

Le 30 septembre 2016 une convention d'achat et de vente a été signée par rapport à l'acquisition d'une participation de 40% dans une société de droit français Magellan SAS. Sa valeur d'acquisition est de 4.000 kEUR. Ce montant a été payé en partie en actions propres (1.000 kEUR) et en partie par un emprunt bancaire sur 5 ans à des conditions de marché (3.000 kEUR). Le paiement de la tranche de 1.000 kEUR a été réalisé par le biais du rachat des actions propres.

Par rapport au patrimoine de Magellan SAS au 30 septembre 2016 ce montant représente un écart de consolidation (goodwill) de 586 kEUR. L'allocation de cet écart de consolidation sera élaborée dans le courant du quatrième trimestre de 2016 et sera dès lors visible dans la présentation du bilan au 31 décembre 2016. Compte tenu de l'intérêt de 40% cette participation est traitée sur base d'une mise en équivalence (« equity method »).

Dividendes et rachat d'actions propres

Durant le troisième trimestre de 2016 un dividende de 424 kEUR a été payé (acompte sur dividende sur le résultat de 2016) et un programme de rachat d'actions propres a débuté. Le montant est limité à 1.000 kEUR. Les actions rachetées ont été utilisées comme paiement partiel pour l'acquisition des actions de Magellan.

Présentation modifiée du chiffre d'affaires et du prix de revient des ventes

Cette modification a été expliquée dans les communiqués de presse précédents relatifs aux résultats des trimestres précédents de 2016. Jusqu'à l'exercice 2015 inclus, les commissions perçues sur les contrats d'autorisation ont été reconnu dans le chiffre d'affaires comme un produit net. A partir du premier trimestre de 2016, ce revenu n'est plus reconnu pour son montant net mais il est scindé.

L'Union Européenne a édicté le 29 avril 2015 le Règlement relatif aux commissions d'interchange (publication dans le Journal Officiel de l'Union Européenne du 19 mai 2015). Diverses dispositions entrent en vigueur à diverses dates. C'est ainsi que les dispositions en matière de commissions d'interchange sont entrées en vigueur le 9 décembre 2015 tandis que la majeure partie des autres dispositions ne sont entrées en vigueur que récemment le 9 juin 2016.

La principale motivation de ce règlement consiste à limiter les commissions d'interchange et à améliorer la transparence du prix de revient de l'utilisation des cartes de paiement.

Cette meilleure transparence des diverses composantes a permis d'obtenir une vue d'ensemble des frais. Keyware a choisi de présenter séparément le chiffre d'affaires brut (à savoir le Merchant Service Charge qui est porté en compte au commerçant) et l'ensemble des charges liées dans respectivement le chiffre d'affaires et le prix de revient.

La modification de cette présentation a uniquement un impact sur les composantes de marge brute :

Marge brute	Q3-2016	Upgrossing	Q3-2016	Q3-2015	Upgrossing	Q3-2015
Chiffre d'affaires	8 937	4 302	13 239	9 281	3 232	12 513
Prix de revient	-1 285	-4 302	-5 587	-2 040	-3 232	-5 272
Marge brute	7 652	0	7 652	7 241	0	7 241
Taux de marge brute %	85,62%		57,80%	78,02%		57,87%

INFORMATIONS RÉGLEMENTÉES Présentation comparative du compte des pertes et profits

	9 premiers mois
Compte de pertes et profits consolidé sur la période	30.09.2016	30.09.2015 (1)	30.09.2015 (2)
se terminant le 30 septembre	kEUR	kEUR	kEUR
	(non audité)	(non audité)	(non audité)
Activités d'exploitation poursuivies
Chiffre d'affaires	13.239	12.513	9.281
Autres pertes et profits	288	172	172
Matières premières et consommables	(5.587)	(5.272)	(2.040)
Avantages du personnel	(1.028)	(1.116)	(1.116)
Amortissements	(194)	(189)	(189)
Réductions de valeur spéciales nettes sur les actifs
circulants	(1.080)	(1.033)	(1.033)
Autres charges	(3.193)	(2.626)	(2.626)
Bénéfice d'exploitation/(perte d'exploitation)	2.445	2.449	2.449
Produits financières	896	845	845
Charges financières	(141)	(311)	(311)
Résultat avant impôts	3.200	2.983	2.983
Impôts sur le résultat	(803)	634	634
Bénéfice/(perte) de la période tiré(e) des activités
d'exploitation poursuivies	2.397	3.617	3.617
Bénéfice/(perte) de la période	2.397	3.617	3.617

• (1) compte de pertes et profits au 30 septembre 2015 suivant la nouvelle présentation (avec application de l'upgrossing)
• (2) compte de pertes et profits au 30 septembre 2015 suivant la précédente présentation
• cette présentation modifiée des revenus et du prix de revient des autorisations a par conséquent uniquement un impact sur les composantes individuelles de la marge brute, à savoir le chiffre d'affaires et le prix de revient des ventes (matières premières et consommables) ;
• les autres rubriques du compte de pertes et profits au 30 septembre 2015 ne subissent aucune modification ;
• il n'y a pas d'impact sur les fonds propres (d'ouverture) au 1er janvier 2016 ;
• il ne faut pas apporter de modification dans le bilan ni dans le tableau des flux de trésorerie au 30 septembre 2015

INFORMATIONS RÉGLEMENTÉES A propos de Keyware

Keyware (EURONEXT Bruxelles : KEYW) est un fournisseur de premier plan de solutions pour le paiement électronique, les systèmes de fidélité, les applications en matière d'identité et la gestion de transaction qui y est liée. Keyware est installée à Zaventem en Belgique et vous pouvez obtenir de plus amples informations sur www.keyware.com.

Pour des informations complémentaires, contactez :

M. Stéphane Vandervelde Président & CEO Keyware Technologies

Tél : +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com