Keyware Technologies NV — Earnings Release 2016

Nov 10, 2016

PERSBERICHT 10 november 2016 – 20:00 uur

Impact van de groei authorisatie-opbrengsten op de rendabiliteit eveneens in het derde kwartaal bevestigd

Brussel, België – 10 november 2016 – Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het derde kwartaal van 2016, dat werd afgesloten op 30 september 2016.

De kerncijfers voor de eerste 3 kwartalen van 2016 kunnen als volgt samengevat worden:

De eerste 3 kwartalen van 2016 vergeleken met 2015 en samengevat

• Winst voor belastingen neemt toe van 2.983 kEUR tot 3.200 kEUR
• EBITDA neemt toe van 3.455 kEUR tot 3.671 kEUR
• Omzet stijgt met 5,8% van 12.513 kEUR tot 13.239 kEUR
• Netto-winst bedraagt 2.397 kEUR ten opzichte van 3.617 kEUR waarbij het verschil in grote mate wordt verklaard door latente belastingen (non cash)
• Op 30 september 2016 werd een 40% participatie genomen in Magellan SAS voor een bedrag van 4.000 kEUR
• Financiële schulden nemen toe met 2.383 kEUR in vergelijking met 31 december 2015 door de financiering van 3.000 kEUR in het kader van voormelde acquisitie
• De handels- en overige schulden werden met 833 kEUR afgebouwd ten opzichte van 31 december 2015

Voornaamste resultaat-indicatoren van de eerste 9 maanden van 2016:

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van 13.239 kEUR in vergelijking met 12.513 kEUR in dezelfde periode in 2015, hetgeen neerkomt op een toename van de omzet met 726 kEUR of 5,8%;
• de omzet van de eerste negen maanden van 2016 bestaat voor respectievelijk 7.626 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot terminals (tov 8.649 kEUR per 30 september 2015) en 5.613 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot authorisaties (tov 3.864 kEUR per 30 september 2015). Derhalve situeert de omzet verhoging zich voornamelijk in het segment van de authorisaties;
• inzake de terminal activiteit dient herhaald te worden dat de vergelijkende 9 maanden periode in 2015 de asset deal met GlobalPay omvatte. Dit verklaart waarom de omzet uit dit segment over de eerste negen maanden van 2016 zo'n 1.023 kEUR lager uitvalt, hetzij 11,8%. De terminalactiviteit vertegenwoordigt 57,6% van de omzet in vergelijking met 69,1% over dezelfde 9 maanden in 2015;

• Het segment van de authorisaties tekent een significante stijging op van 1.749 kEUR, hetzij 45,3%, door zowel hogere commissies als een stijging van het aantal contracten dat authorisatie-opbrengsten genereert. Mutatis mutandis vertegenwoordigt dit segment reeds 42,3% van de omzet in vergelijking met 30,9% over dezelfde periode in 2015;

• de operationele cashflow (EBITDA) voor de negen eerste maanden bedraagt 3.671 kEUR ten opzichte van 3.455 kEUR voor de negen eerste maanden van 2015, hetzij een verbetering van 216 kEUR of 6,3%;

• de winst voor belastingen bedraagt 3.200 kEUR in vergelijking met 2.983 kEUR voor de negen eerste maanden van 2015, hetzij een verbetering van 217 kEUR of 7,27%, dat volledig verklaard wordt door een beter financieel resultaat bij een vergelijkbare bedrijfswinst;
• de nettowinst bedraagt 2.397 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 3.617 kEUR voor de eerste negen maanden in 2015, hetgeen een afname inhoudt van 1.220 kEUR of 33,7% in vergelijking hiermee. Dit verschil is te wijten aan het feit dat er in de vergelijkende periode van 2015 latente belastingsopbrengsten werden verwerkt van 636 kEUR in vergelijking met latente belastingskosten van 751 kEUR in 2016;
• de nettocashflow bedraagt 3.624 kEUR vergeleken met 4.723 kEUR over dezelfde periode in 2015 waarbij de afname verklaard wordt door het verschil inzake latente belastingen (zie hoger)

	Eerste 9 maanden
Kerncijfers	30.09.2016	30.09.2015
Over de periode eindigend op 30 september	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	13.239	12.513
Winst/(verlies) voor belastingen	3.200	2.983
Winst/(verlies)	2.397	3.617
EBITDA	3.671	3.455
Netto cashflow	3.624	4.723
Brutowinstmarge (winst voor belastingen / omzet)(%)	24,17	23,84
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	18,11	28,91
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	27,73	27,61

Voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 september 2016:

• het eigen vermogen bedraagt 25.623 kEUR en vertegenwoordigt 73,2% van de passiva;
• de financiële schulden werden aanvankelijk over de eerste zes maanden van 2016 afgebouwd met 589 kEUR sinds 31 december 2015 tot 3.600 kEUR. In het derde kwartaal werd een lening verstrekt in het kader van de acquisitie van 40% van de aandelen van Magellan waardoor de financiële schulden een toename vertonen tot 6.572 kEUR;
• de handels- en overige schulden kennen een afname van 833 kEUR ten opzichte van 31 december 2015 en bedragen 1.741 kEUR ten opzichte van 2.574 kEUR

Kerncijfers	30.09.2016	31.12.2015	30.09.2015
Over de periode eindigend	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Eigen vermogen	25.623	23.683	21.598
Lange en korte termijn financiële schulden en
leningen	6.572	4.189	4.451
Eigen vermogen / totaal passiva (%)	73,19	76,35	74,86
LT en KT Financiële schulden en leningen / eigen
vermogen (%)	25,65	17,69	20,61

Voornaamste resultaat-indicatoren van het derde kwartaal van 2016:

• de Groep heeft tijdens het derde kwartaal van 2016 een omzet gerealiseerd van 3.988 kEUR in vergelijking met 3.621 kEUR voor dezelfde periode in 2015, hetgeen neerkomt op een toename van de omzet met 367 kEUR of 10,1% in vergelijking met hetzelfde kwartaal in 2015;
• de omzet van het derde kwartaal van 2016 bestaat voor respectievelijk 2.170 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot terminals (tov 2.584 kEUR in 2015) en 1.818 kEUR uit opbrengsten met betrekking tot authorisaties (tov 1.037 kEUR in 2015). Derhalve heeft de verhoging in hetsegment van de authorisaties de lagere omzet met betrekking tot de terminals kunnen compenseren;
• inzake de terminal activiteit dient herhaald te worden dat in de vergelijkende periode in 2015 een hoger aantal nieuwe contracten werden getekend. Dit verklaart waarom de omzet uit dit segment in dat derde kwartaal van 2016 zo'n 414 kEUR lager uitvalt, hetzij 16,0%;
• anderzijds tekent het segment van de authorisaties een significante stijging op van 781 kEUR, hetzij 75,3%, ten gevolge van betere kickbacks en een stijging van het aantal contracten dat authorisatie-opbrengsten genereert. Het brokering contract was in het derde kwartaal van 2015 slechts in een opstartfase;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor het derde kwartaal bedraagt 931 kEUR ten opzichte van 1.230 kEUR voor het derde kwartaal van 2015, hetzij een vermindering van 299 kEUR of 24,3%;
• de winst voor belastingen bedraagt 897 kEUR in vergelijking met 1.041 kEUR voor het derde kwartaal in 2015, hetzij een vermindering van 144 kEUR of 16,1% tijdens het derde kwartaal van 2016. Het betere financiële resultaat (93 kEUR hoger) was onvoldoende om het lagere bedrijfsresultaat (237 kEUR lager) te compenseren;
• de nettowinst bedraagt 532 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.253 kEUR voor het derde kwartaal in 2015, hetgeen een afname inhoudt van 721 kEUR of 57,5% in vergelijking met dit kwartaal in 2015. Naast de bovenstaande verklaring mbt de bedrijfswinst (237 kEUR lager) is het saldo te wijten aan het feit dat er in het derde kwartaal van 2015 latente belastingsopbrengsten werden verwerkt ten belope van 212 kEUR in vergelijking met latente belastingskosten ten belope van 313 kEUR in het derde kwartaal van 2016;
• de nettocashflow bedraagt 840 kEUR vergeleken met 1.621 kEUR voor het derde kwartaal in 2015. De afname wordt verklaard door het verschil in latente belastingen

	3de kwartaal
Kerncijfers	30.09.2016	30.09.2015
Over de periode eindigend op 30 september	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Omzet	3.988	3.621
Winst/(verlies) voor belastingen	897	1.041
Winst/(verlies)	532	1.253
EBITDA	931	1.230
Netto cashflow	840	1.621
Brutowinstmarge (winst voor belastingen / omzet)(%)	22,49	20,92
Winstmarge (netto winst / omzet) (%)	13,34	25,19
EBITDA marge (EBITDA / omzet) (%)	23,35	24,73

Participatie van 40% in Magellan SAS

Op 30 september 2016 werd een koop/verkoopovereenkomst ondertekend m.b.t. de acquisitie van een participatie van 40% in de vennootschap naar Frans recht Magellan SAS. De aanschaffingswaarde van deze acquisitie bedraagt 4.000 kEUR. Dit bedrag werd deels betaald via eigen aandelen (1.000 kEUR) en deels via een bankfinanciering over 5 jaar aan marktvoorwaarden (3.000 kEUR). De betaling van de schijf van 1.000 kEUR werd gerealiseerd via de inkoop van eigen aandelen.

Ten opzichte van het patrimonium van Magellan SAS op 30 september 2016 vertegenwoordigt dit bedrag een goodwill van 586 kEUR. De toewijzing van dit consolidatieverschil zal in de loop van het vierde kwartaal van 2016 worden uitgewerkt en zal derhalve tot uiting komen in de balanspositie per 31 december 2016. Gelet op het belang van 40% wordt deze participatie verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode ("equity method").

Dividenden en inkoop eigen aandelen

Tijdens het derde kwartaal van 2016 vond een dividend betaling plaats van 424 kEUR (interimdividend op het resultaat van 2016) en werd tevens gestart met een programma van inkoop van eigen aandelen tot beloop van 1.000 kEUR. De ingekochte eigen aandelen werden gebruikt als deelbetaling voor de verwerving van de Magellan aandelen.

Gewijzigde presentatie van de omzet en kostprijs der verkopen

In voorgaande persberichten met betrekking tot de resultaten van voorgaande kwartalen in 2016 werd deze wijziging reeds toegelicht. Tot en met het boekjaar 2015 werden de verkregen commissies uit authorisatie-overeenkomsten als netto-baat verwerkt in de rubriek omzet. Vanaf het eerste kwartaal van het boekjaar 2016 wordt deze omzet niet langer netto erkend doch uitgesplitst.

De Europese Unie heeft op 29 april 2015 de zgn Interchange Fee Regulation uitgevaardigd (publicatie in Official Journal van Europese Unie op 19 mei 2015). Diverse bepalingen worden van kracht op diverse data. Zo worden de bepalingen inzake de interchange fee van kracht op 9 december 2015 terwijl het meerendeel van de andere bepalingen pas recentelijk op 9 juni 2016 van kracht werden.

De voornaamste beweegreden van de IFR bestaat erin de interchange fees te beperken en de transparantie van de kostprijs van het gebruik van betaalkaarten te verbeteren.

Door deze hogere transparantie van de diverse bestanddelen werd een totaalbeeld van de kosten bekomen. Keyware heeft ervoor geopteerd om enerzijds de globale opbrengsten (zijnde de Merchant Service Charge die aan de handelaar wordt aangerekend) en anderzijds alle gerelateerde kosten seperaat tot uitdrukking te brengen in respectievelijk de omzet en kostprijs der verkopen.

De wijziging van deze presentatie heeft alleen een impact op bestanddelen van de bruto-marge:

Bruto-marge	Q3-2016	Upgrossing	Q3-2016	Q3-2015	Upgrossing	Q3-2015
Omzet	8 937	4 302	13 239	9 281	3 232	12 513
Kostprijs	-1 285	-4 302	-5 587	-2 040	-3 232	-5 272
Bruto-marge	7 652	0	7 652	7 241	0	7 241
Bruto-marge %	85,62%		57,80%	78,02%		57,87%

Vergelijkende presentatie van de winst-en verliesrekening

	Eerste 9 maanden
Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de		30.09.2015	30.09.2015
periode	30.09.2016	(1)	(2)
eindigend op 30 september	kEUR	kEUR	kEUR
	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)	(niet-geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	13.239	12.513	9.281
Overige winsten en verliezen	288	172	172
Grond- en hulpstoffen	(5.587)	(5.272)	(2.040)
Personeelsbeloningen	(1.028)	(1.116)	(1.116)
Afschrijvingen	(194)	(189)	(189)
Netto bijzondere waardeverminderingen op
vlottende activa	(1.080)	(1.033)	(1.033)
Overige lasten	(3.193)	(2.626)	(2.626)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	2.445	2.449	2.449
Financiële opbrengsten	896	845	845
Financiële kosten	(141)	(311)	(311)
Resultaat voor belastingen	3.200	2.983	2.983
Belastingen op resultaat	(803)	634	634
Winst/(verlies) van de periode uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten	2.397	3.617	3.617
Winst/(verlies) van de periode	2.397	3.617	3.617

• (1) winst- en verliesrekening per 30 september 2015 volgens de nieuwe voorstelling (met upgrossing)
• (2) winst- en verliesrekening per 30 september 2015 volgens de vroegere voorstelling
• deze gewijzigde voorstelling van de authorisatie-opbrengsten en kostprijzen heeft derhalve alleen een impact op de individuele bestanddelen van de bruto-marge, nl. de omzet en de kostprijs der verkopen (grond- en hulpstoffen);
• de overige rubrieken van de winst-en verliesrekening per 30 september 2015 ondergaan geen enkele wijziging;
• er is geen impact op het (openings) eigen vermogen per 1 januari 2016;
• evenmin is er enige wijziging aan te brengen in de balans noch in het kasstroomoverzicht per 30 september 2015

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen, getrouwheidssystemen, identiteitstoepassingen en daaraan verwant transactiebeheer. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com.

Voor bijkomende informatie, contacteer:

Mr. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies

Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com