Keyware Technologies NV — Earnings Release 2014

Mar 12, 2015

COMMUNIQUÉ DE PRESSE 12 mars 2015 – 21.00 hr

Le profit net de Keyware double presque en 2014

Bruxelles, Belgique – le 12 mars 2015 – Keyware (EURONEXT Brussels : KEYW), fournisseur de premier plan de solutions en matière de paiements électroniques et de gestion de transactions y afférents, publie aujourd'hui ses résultats financiers pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2014.

Keyware clôture l'exercice 2014 par un bénéfice net et un EBITDA de respectivement 1.910 kEUR et 2.299 kEUR. Le profit net augmente par rapport à l'exercice précédent 2013 de 881 kEUR soit 85,62%. En 2014 le taux de bénéfice net (bénéfice net/ chiffre d'affaires) s'établit à 19,65% contre 11,76% en 2013, ce qui représente une augmentation de 67,09% (soit 7,89 points pourcentage).

En 2014 l'EBITDA s'établit à 2.299 kEUR ce qui représente une augmentation de 404 kEUR soit 21,32% comparé à l'exercice 2013. En 2014 le taux d'EBITDA (EBITDA/chiffre d'affaires) est de 23,66% contre 21,66%, ce qui représente une augmentation de 9,23% (soit 2 points pourcentage).

Keyware réalise un accroissement du chiffre d'affaires de 11,08% ce qui résulte en une hausse du chiffre d'affaires de 969 kEUR de 8.749 kEUR à 9.718 kEUR. Cette augmentation se réalise à la fois dans l'activité des terminaux de paiement ainsi que dans l'activité des autorisations. Hormis la clientèle en croissance, l'augmentation du chiffre d'affaires provient entre autres de la plus grande importance des terminaux Worldline dans le mix des nouveaux contrats signés, sachant que ces appareils génèrent un loyer plus élevé en comparaison aux autres terminaux. Les exercices précédents le mix était essentiellement constitué de terminaux Ingenico et Verifone.

L'augmentation du chiffre d'affaires de 969 kEUR se traduit en une hausse de la marge brute de 554 kEUR.

Par ailleurs, en 2014 un nombre nettement inférieur de réductions de valeur sur créances a été acté de sorte que cette rubrique a diminué de 861 kEUR par rapport à 2013. Il doit être souligné que 2013 avait été impacté par un nombre extrêmement élevé de terminaisons et de faillites subies par des entreprises actives au sein de segments sensibles à la conjoncture. Les réductions de valeur actuelles sont plus en ligne avec les exercices précédents celui de 2013.

Le chiffre d'affaires et la marge brute plus élevés ainsi que les réductions de valeur sur créances et stocks inférieures ont contribué à l'augmentation du bénéfice opérationnel de 892 kEUR, qui en 2014 comprend pourtant le coût lié à l'évaluation des warrants (260 kEUR) ainsi qu'une perte de valeur non-récurrente ('impairment') actée sur les actifs immobilisés (100 kEUR). En ce qui concerne la valorisation des warrants non seulement le coût est non-récurrent mais n'entraine aucun décaissement.

L'accroissement de la base des clients et des contrats a pu se réaliser par une gestion administrative des contrats et une planification des installations de terminaux rapides ainsi qu'une prestation de service optimale par rapport aux aspects techniques. A la fin de la durée du contrat de location initial les clients gardent souvent le terminal ou signent à nouveau un contrat de location pour plusieurs années, parfois avec un autre terminal.

En ce qui concerne l'évolution continuelle en matière de la technologie de paiements nous tenons à rappeler que l'offre de terminaux de paiements proposé par Keyware au sein de la gamme PayFix, PayAway et PayMobile sont prêts à accueillir les modes de paiement « sans contact » par le biais d'entre autres Pay Wave ou Apple Pay. Apple lançait l'application Apple Pay par laquelle les clients peuvent effectuer des paiements en utilisant l'identification 'Touch ID' sur l'iPhone 6 et l'iPhone 6 Plus. Avant de lancer cette application Keyware attend l'accord des acquéreurs concernés.

Les chiffres

Pour l'exercice 2014 :

• La plus forte croissance du chiffre d'affaires a eu lieu en 2012 étant 43,15%. Depuis lors Keyware a pu consolider cette croissance par les augmentations respectives de 5,66% et de 11,08% enregistrées dans les exercices 2013 et 2014, suite auquel le chiffre d'affaires évolue vers le cap des 10.000 kEUR;
• le taux de marge brute connaît une légère diminution de 78,25% en 2013 à 76,15% en 2014;
• le bénéfice net de l'exercice 2014 s'élève à 1.910 kEUR contre 1.029 kEUR en 2013, ce qui représente une augmentation de 881 kEUR ou 85,62%. Ceci se traduit également par une amélioration du taux de bénéfice net de 11,76% en 2013 à 19,65% en 2014 ce qui résulte en une hausse de 7,89 points pourcentage;
• le cash-flow opérationnel (EBITDA) pour l'exercice 2014 s'élève à 2.299 kEUR contre 1.895 kEUR pour l'exercice 2013, ce qui représente une augmentation de 404 kEUR ou 21,32%. Le taux d'EBITDA s'élève par conséquent à 23,66% contre 21,66% ce qui revient à une hausse de 2 points pourcentage;

			Exercice clôturé au
	Chiffres-clés	31.12.2014	31.12.2013
	de la période clôturée au 31 décembre	kEUR	kEUR
		(audité)	(audité)
Chiffre d'affaires		9.718	8.749
Marge brute		7.400	6.846
Bénéfice/(perte) de la période		1.910	1.029
EBITDA		2.299	1.895
Cash-flow net		2.863	2.476
	Taux de bénéfice (bénéfice / chiffre d'affaires) (%)	19,65	11,76
	Taux d'EBITDA (EBITDA / chiffre d'affaires) (%)	23,66	21,66

• le cash-flow net s'élève à 2.863 kEUR contre 2.476 kEUR pour l'exercice 2013, soit une augmentation de 387 kEUR ou 15,63 % ;

Rapport de gestion relatif aux résultats de 2014

Les chiffres-clés de l'exercice peuvent se résumer de la manière suivante.

		Exercice clôturé au
Marge brute	31.12.2014	31.12.2013	Variation
	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Chiffre d'affaires	9.718	8.749	11,08 %
Achats de marchandises	(2.318)	(1.903)	21,81 %
Marge brute	7.400	6.846	8,09 %
Marge brute en pourcentage	76,15%	78,25%

• Le chiffre d'affaires et la marge brute se présentent comme suit :

• Le chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2014 s'élève à 9.718 kEUR contre 8.749 kEUR en 2013, soit une augmentation de 11,08 %.

La progression du chiffre d'affaires se manifeste aussi bien au sein de la division des terminaux de paiement que de la division autorisations. En 2014 une hausse a été réalisée en termes de nouveaux contrats de location comparée à l'exercice précédent. Préserver la base de clients existante en remplaçant les appareils existants par de nouveaux appareils et la signature d'un contrat important y ont contribué. Par contre, l'accroissement plus élevé des achats de marchandises comparé à celle du chiffre d'affaires provient du coût de la plateforme au travers de laquelle les transactions s'effectuent et de la valorisation des terminaux en stocks. Comme signalé précédemment cette plateforme se situait dans une phase de démarrage en 2013 de sorte que 2014 constitue le premier exercice complet d'utilisation ;

• Les autres charges ont augmenté de 236 kEUR en comparaison à 2013. En 2014 cette rubrique comprend le coût lié à la valorisation des warrants (260 kEUR) de sorte que les autres charges diminuent légèrement en y faisant abstraction ;
• Les dépréciations d'actifs courants ont diminué de 861 kEUR de 1.863 kEUR à 1.002 kEUR. Il s'agit en l'occurrence de dépréciations enregistrées sur des créances au titre de contrats de location-financement et, dans une moindre mesure, de dépréciations de stocks. Les dépréciations enregistrées relatives à des créances liées à des contrats de locationfinancement ou des réductions de valeur proviennent de faillites, de cessations d'activité chez des clients ou de la rupture de contrats par les clients. L'exercice comparatif 2013 était impacté par un nombre record de faillites et de cessations en comparaison aux exercices antérieurs et même à 2014. Les dépréciations actées en 2014 sont dès lors plus dans l'alignée des montants enregistrés en 2012;
• Le bénéfice net de l'exercice s'établit à 1.910 kEUR contre 1.029 kEUR en 2013. Le quasi double résultat net provient d'une marge brute plus élevée et des dépréciations de créances nettement inférieures;
• Le cash-flow net s'élève à 2.863 kEUR contre 2.476 kEUR en 2013. Cette hausse provient des éléments sus-mentionnés.

Rapport de gestion relatif à la position bilantaire au 31 décembre 2014

	Exercice clôturé au
Chiffres-clés de la période	31.12.2014 kEUR (audité)	31.12.2013 kEUR (audité)
Capitaux propres Dettes financières et emprunts à long et court	17.981	15.793

Les chiffres-clés de l'exercice peuvent se résumer de la manière suivante.

Dettes financières et emprunts LT et CT / capitaux

• Les capitaux propres ont augmenté de 2.188 kEUR en comparaison au 31 décembre 2013. Le tableau de mutation des capitaux propres comprend une présentation détaillée des divers éléments y contribuant (bénéfice net de 1.910 kEUR, valorisation des warrants de 260 kEUR et dans une moindre mesure l'augmentation du capital de 18 kEUR) ;

terme 4.884 4.083 Capitaux propres / total des passifs (%) 66,38 65,33

propres (%) 27,16 25,85

• Les capitaux propres constituent fin 2014 une quote-part de 66,38% du pied de bilan, ce qui est en ligne avec les 65,33% en date du 31 décembre 2013 ;
• Les dettes financières ont enregistré une augmentation de 801 kEUR en comparaison à fin 2013. Cette mutation nette provient des nouvelles sources de financement accordées par les actionnaires et le management (1.950 kEUR dont 1.650 kEUR utilisé en 2014) ainsi que par les institutions de crédit (750 kEUR dont 298 kEUR d'utilisé en 2014). La diminution des dettes financières à court terme provient des remboursements effectués en 2014 ainsi que de la conversion de straight loans de 1.000 kEUR en un crédit d'investissement (à long terme) ;
• Les dettes financières représentent 27,16% des capitaux propres comparé à 25,85% au 31 décembre 2013.

Evénements importants de 2014

WORLDLINE

En 2013 Keyware avait conclu un double partenariat avec Worldline pour le Bénélux, à savoir un contrat de vente indépendant ainsi qu'un contrat d'agence en matière de contrats d'acquiring. Ce partenariat avait commencé à partir du second semestre de 2013 de sorte qu'il impacte 2014 pour une année complète.

PAYITEASY

En 2013 une joint-venture 50%-50% avait été constituée, « PayItEasy BVBA », avec le partenaire J4S BVBA dans un but de pouvoir étendre davantage les services de paiement aux tiers. Un nombre de transactions en croissance se déroulent sur la plateforme de sorte qu'en 2014 et surtout par après les fruits de cet investissement peuvent être attendus.

En septembre 2014 le Groupe Keyware a acquis la quote-part de partenaire de sorte que PayItEasy BVBA est depuis lors une filiale à 100%.

Dans la présentation des résultats consolidés la quote-part (50%) dans le résultat de cette société est présentée selon la méthode d'une mise en équivalence. A partir du quatrième trimestre de 2014 le résultat est repris sur base de la méthode intégrale de consolidation. Durant l'exercice 2014 PayItEasy BVBA a subi une perte de 29 kEUR.

PARFIP

Depuis juillet 2014 Keyware a repris en gestion propre le solde résiduel des contrats PARFIP. Par conséquent, les engagements à long terme liés deviennent immédiatement des engagements à court terme en vue d'un décompte pour solde de tout compte. Cet engagement provisoire a été intégré dans les comptes annuels de 2014 et n'a jusqu'à présent pas encore été effectué.

PLAN DE WARRANTS 2014

En 2014 un plan de warrants a été émis en faveur du management et des administrateurs de Keyware. Il s'agit de 2.065.000 warrants « 2014 ». Conformément aux dispositifs des normes IFRS en la matière un coût y relatif a été inscrit de 260 kEUR.

FINANCEMENT

Alors qu'en 2013 un montant significatif avait pu être levé au titre d'exercice de warrants (+966 kEUR) ainsi qu'en augmentant les straight loans accordés par Belfius Bank (+940 kEUR), durant l'exercice 2014 les nouvelles sources de financement proviennent essentiellement des actionnaires et du management en dans une moindre mesure d'un nouveau crédit d'investissement accordé par ING Bank (+ 750 kEUR utilisé à concurrence de 298 kEUR en 2014).

Les actionnaires et le management ont en 2014 accordé des crédits à court et moyen terme pour un montant total de 1.950 kEUR, la majeure partie venant à échéance après 5 ans en date du 31/12/2019. Ceci confirme la confiance des actionnaires et du management au niveau de la croissance à venir du Groupe.

Grâce à notamment ces financements le besoin en matière de nouvelles sources de financement diminuera progressivement à partir de 2015.

Evénements postérieurs à la date de clôture de l'exercice

GLOBALPAY

En décembre 2014 une convention d'achat des contrats de location et d'achat de terminaux de paiements appartenant à GlobalPay NV a été signée prenant effet au 01/01/2015. Cette reprise a fait l'objet de 2 communiqués de presse séparés. Le prix d'acquisition dépendra du nombre de contrats encore actifs à la fin de 2015 et pourra dès lors être chiffré à ce moment. Cette reprise est partiellement financée par fonds propres et partiellement par un crédit d'investissement de 250 kEUR, accordé par ING Bank, avec une durée de 3 ans.

PARFIP

Comme stipulé ci-dessus le nombre résiduel des contrats précédemment gérés par PARFIP a été repris en gestion propre à partir du 01/07/2014. Dans ce cadre PARFIP et Keyware sont en négociations pour un décompte final pour solde de tout compte. L'engagement qui en résulte a été enregistré dans les comptes annuels de 2014 sur base des montants provisoires.

Déclaration du commissaire

« Le commissaire de Keyware Technologies S.A., les Réviseurs d'entreprises BDO Soc. Civ. S.C.R.L. a confirmé que ses activités d'audit réalisées quant au fond n'ont révélé aucune erreur significative à rectifier dans le compte de résultats consolidé abrégé, le bilan, le tableau de flux de trésorerie et dans les mutations des capitaux propres du groupe pour 2014 figurant dans ce communiqué de presse. »

Au sujet de Keyware:

Keyware (EURONEXT Brussels : KEYW), fournisseur de premier plan de solutions en matière de paiements électroniques, de systèmes de fidélité, d'identification et de gestion de transactions afférente. La société est établie à Zaventem, Belgique. De plus amples informations sont disponibles sur le site web : www.keyware.com

Pour obtenir de plus amples informations, veuillez contacter :

M. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies SA Tél. : +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

Le compte de résultat consolidé peut être résumé de la manière suivante :

Compte de résultat consolidé pour la période	Exercice clôturé au
	31.12.2014	31.12.2013
	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Activités poursuivies
Chiffre d'affaires	9.718	8.749
Autres pertes et profits	278	335
Approvisionnements et marchandises	(2.318)	(1.903)
Frais de personnel	(1.478)	(1.405)
Amortissements	(141)	(84)
Pertes de valeur	(100)	-
Dépréciations nettes d'actifs courants	(1.002)	(1.863)
Autres charges	(3.587)	(3.351)
Profit/(perte) d'exploitation	1.370	478
Produits financiers	1.005	875
Charges financières	(442)	(293)
Résultat avant impôts	1.933	1.060
Impôts sur le résultat	-	-
Résultat des participations dans les joint-ventures	(23)	(31)
Profit/(perte) de la période provenant des activités poursuivies	1.910	1.029
Profit/(perte) de la période provenant des activités poursuivies Profit/(perte) de la période provenant des activités abandonnées Profit/(perte) de la période provenant des activités abandonnées	-	-
Profit/(perte) de la période	1.910	1.029
Profit/(perte) de la période
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation	20.422.766	19.755.327
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires pour le calcul du résultat dilué par action	22.396.786	21.217.827
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires pour le calcul du résultat dilué par action
Profit/(perte) par action provenant des activités poursuivies et
abandonnées
Profit/(perte) par action Profit/(perte) dilué(e) par action	0,0935 0,0853	0,0521 0,0469

BILAN CONSOLIDÉ

	Exercice clôturé au
	31.12.2014	31.12.2013
Bilan consolidé en date du 31 décembre de la période	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Actifs
Ecarts de consolidation	5.248	5.248
Autres immobilisations incorporelles	14	28
Immobilisations corporelles	485	479
Impôts différés actifs	1.685	1.685
Créances en vertu de contrats de leasing	14.088	12.834
Autres actifs	74	75
Actifs immobilisés	21.594	20.349
Stocks	736	386
Créances commerciales et autres	843	679
Créances de leasing financier	2.981	2.610
Comptes de régularisation	19	53
Valeurs disponibles	915	97
Actifs circulants	5.494	3.825
Total de l'actif	27.088	24.174
Dettes et capitaux propres
Capital souscrit	8.490	8.479
Primes d'émission	4.716	4.709
Autres réserves	797	537
Résultat reporté	3.978	2.068
Capitaux propres attribuables aux propriétaires d'instruments de capitaux propres de la maison mère	17.981	15.793
Provisions	-	28
Emprunts	3.231	1.593
Dettes de leasing	69	-
Dettes commerciales	-	385
Autres dettes	111	150
Total des dettes à plus d'un an	3.411	2.128
Dettes commerciales et autres	3.833	3.511
Emprunts	1.443	2.323
Dettes de leasing	30	17
Autres dettes	22	37
Comptes de régularisation	368	337
Dettes à un an au plus	5.696	6.225
Total des dettes	9.107	8.353
Total des dettes et capitaux propres	27.088	24.174

ÉTAT CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE

	Exercice clôturé au
État consolidé des flux de trésorerie de la période	31.12.2014	31.12.2013
	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
Résultat de la période	1.910	1.029
Produits financiers	(1.005)	(875)
Charges financières	442	293
Amortissements et perte de valeur sur actifs immobilisés	241	84
Dépréciations de créances au titre de contrats de location-financement	924	1.284
Dépréciations de stocks	78	49
Warrants comptabilisés comme coûts	260	-
Flux de trésorerie hors variations du fonds de roulement	2.850	1.864
Diminution/(augmentation) des stocks	(428)	(74)
Diminution/(augmentation) des créances liées à des contrats de location
financement	(2.549)	(3.143)
Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances	(164)	106
Ajustement pour conversion créance en participation	(131)	-
Diminution/(augmentation) des comptes de régularisation de l'actif	34	132
Augmentation/(diminution) des fournisseurs	(81)	(537)
Augmentation/(diminution) des autres dettes	35	21
Variations du fonds de roulement	(3.284)	(3.495)
Intérêts versés	(399)	(246)
Intérêts reçus	962	828
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation	129	(1.049)
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement
Investissements en immobilisations incorporelles et corporelles	(192)	(271)
Désinvestissement d'immobilisations incorporelles et corporelles	12	-
Investissements et résultats des joint ventures	49	27
(Augmentation)/diminution de garanties données	1	(4)
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement	(130)	(248)
Flux de trésorerie provenant des activités financières
Augmentations de capital	18	966
(Remboursement)/montants reçus de prêts (lt & ct)	719	656
(Remboursement)/montants reçus de dettes de leasing (lt & ct)	82	(343)
Flux de trésorerie provenant des activités financières	819	1.279
(Diminution)/augmentation nette des liquidités	818	(18)
Valeurs disponibles au début de la période	97	115
Valeurs disponibles à la fin de la période	915	97

INFORMATION RÉGLEMENTÉE ÉTAT CONSOLIDÉ DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

État des variations des capitaux propres au cours de la période	Nombre d'actions	Capital	Primes d'émission	Autres réserves	Résultat reporté	Imputable aux actionnaires de la maison mère	Intérêts minoritaires	Total
		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Bilan au 01.01.2014	20.413.793	8.479	4.709	537	2.068	15.793	-	15.793
Résultat de la période	-	-	-	-	1.910	1.910	-	1.910
Total des résultats réalisés et non réalisés de la période	-	-	-	-	1.910	1.910	-	1.910
Augmentation de capital	25.000	11	7	-	-	18	-	18
Valorisation des warrants	-	-	-	260	-	-	-	260
Bilan au 31.12.2014	20.438.793	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981

État des variations des capitaux propres au cours de la période	Nombre d'actions	Capital	Primes d'émission	Autres réserves	Résultat reporté	Imputable aux actionnaires de la maison mère	Intérêts minoritaires	Total
		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Bilan au 01.01.2013	19.033.793	7.700	4.522	537	1.039	13.798	-	13.798
Résultat de la période Total des résultats réalisés et non réalisés de la période	- -	- -	- -	- -	1.029 1.029	1.029 1.029	- -	1.029 1.029
Augmentation de capital	1.380.000	779	187	-	-	966	-	966
Bilan au 31.12.2013	20.413.793	8.479	4.709	537	2.068	15.793	-	15.793