Keyware Technologies NV — Earnings Release 2010

Mar 10, 2011

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

PERSBERICHT 10 maart 2011

Keyware winstgevend

Winst van 446 kEUR voor 2010 Vanaf 21 maart opgenomen in BEL Small Index

Brussel, België – 10 maart 2011 – Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen, getrouwheidssystemen, identiteitstoepassingen en daaraan verwant transactiebeheer, maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het boekjaar 2010, dat werd afgesloten op 31 december 2010. Keyware realiseert een winst van 446 kEUR ten opzichte van een verlies van (794) kEUR voor 2009. Qua nettocashflow groeide Keyware naar 1.013 kEUR, of een stijging van 86,90% ten opzichte van vorig jaar.

Keyware heeft een fantastisch jaar achter de rug. Gedurende drie kwartalen op rij wordt een positief resultaat gegenereerd. Het eerste semester werd een winst gerealiseerd ten belope van 172 kEUR, wat in het tweede semester verder steeg tot een winst van 274 kEUR.

Keyware schrijft deze winstgevende resultaten toe aan de opbrengsten uit autorisatieactiviteiten en aan de sterke omzetgroei, die het gevolg is van de uitbreiding van het product-en dienstenaanbod en het succes van nieuwe betaaloplossingen voor mobiele toepassingen zoals GRPS (via satelliet) en internet.

Stéphane Vandervelde, CEO : "De grootste betrachting voor 2010 was het realiseren van een substantieel positief nettoresultaat. Deze doelstelling werd overtroffen. De markt reageert enthousiast op onze nieuwe betaaldiensten én Keyware genereert een belangrijke winst over het hele boekjaar. Voor 2011 blijven wij focussen op een rendabele groei met een belangrijke meerwaardecreatie voor alle stakeholders. Met betrekking tot de financiële markten willen wij er tenslotte de aandacht op vestigen dat Keyware vanaf 21 maart deel zal uitmaken van de BEL Small-index op NYSE Euronext Brussels."

Strategische keuzes

Guido Van der Schueren, Voorzitter van de Raad van Bestuur : "De investeerders en het management van Keyware hebben het bedrijf tijdens de voorbije jaren succesvol omgevormd tot een rendabele en gerespecteerde speler op de Belgische markt voor elektronisch betalen. Wij verwachten dat deze winstgevende groei zich zal verderzetten in 2011. De bevestiging van onze resultaten tijdens het eerste semester van 2011 zou in belangrijke mate kunnen bijdragen tot de evolutie van onze gesprekken met verschillende industriële partners in het kader van een mogelijke overname. Keyware verwacht om tijdens het derde kwartaal van 2011 haar strategische keuze hieromtrent kenbaar te kunnen maken."

De cijfers

Voor het boekjaar 2010:

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd ten belope van 5.806 kEUR in vergelijking met 5.683 kEUR voor dezelfde periode in 2009, hetgeen neerkomt op een stijging van de omzet met 2,16%;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor het boekjaar 2010 bedraagt 1.050 kEUR, ten opzichte van 595 kEUR voor het boekjaar 2009, zijnde een stijging van 76,47%;
• de nettowinst van de periode bedraagt 446 kEUR in vergelijking met een nettoverlies van (794) kEUR per 31 december 2009;
• de nettocashflow bedraagt 1.013 kEUR in vergelijking met 542 kEUR per 31 december 2009, zijnde een stijging van 86,90%;
• de brutowinstmarge is gedaald van 80,96% tot 80,42%.

	Boekjaar per
Kerncijfers over de periode	31.12.2010	31.12.2009
eindigend op 31 december	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	5.806	5.683
Winst/(verlies) van de periode	446	(794)
EBITDA	1.050	595
Netto cashflow	1.013	542

Managementverslag van de resultaten voor 2010

De kerncijfers voor het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden.

• De omzet en de brutomarge kunnen als volgt voorgesteld worden:

	Boekjaar per
Brutomarge	31.12.2010	31.12.2009	Variatie
	kEUR	kEUR
Omzet	5.806	5.683	2,16%
Aankopen handelsgoederen	(1.137)	(1.082)	5,08%
Brutomarge	4.669	4.601	1,48%
Procentuele brutomarge	80,42%	80,96%

• De geconsolideerde omzet voor het boekjaar 2010 bedraagt 5.806 kEUR ten opzichte van 5.683 kEUR voor dezelfde periode in 2009, of een stijging met 2,16%. De omzetstijging manifesteert zich binnen de divisie van de betaalterminals door de uitbreiding van het gamma van betaalterminals. Gedurende het boekjaar 2010 heeft de groep contracten afgesloten inzake de verhuur van GPRS-toestellen. In 2009 werden er pas in september de eerste contracten inzake GPRS-toestellen afgesloten.

• Daarenboven heeft het door Keyware gevoerde retentiebeleid ertoe bijgedragen dat meer dan 90% van de bestaande klanten op het einde van hun contract opteren voor een contractverlenging.

Binnen de divisie autorisaties is de omzet gedaald met 25 kEUR.

• De personeelskosten zijn gestegen met 1,44%.
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa zijn gestegen van 720 kEUR tot 746 kEUR. Het betreft hier waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing. Deze waardeverminderingen of afwaarderingen zijn het gevolg van falingen, stopzetting van activiteiten door de klant of stopzetting van het contract door de klant.
• De overige lasten zijn gestegen met 11,63 %, het gevolg van een stijging van de communicatiekosten en de vergoedingen aan consultants uit hoofde van erelonen en uit hoofde van de toekenning van de warranten.
• De nettowinst voor het boekjaar bedraagt 446 kEUR in vergelijking met een nettoverlies van (794) kEUR per 31 december 2009. De stijging van het resultaat wordt verklaard door een stijging van de brutomarge en de realisatie van éénmalige andere bedrijfsopbrengsten, die deels wordt gecompenseerd door een stijging van de kosten, waarbij zowel de overige lasten als de bijzondere waardeverminderingsverliezen op vlottende activa zijn gestegen.
• De nettocashflow bedraagt 1.013 kEUR in vergelijking met 542 kEUR op 31 december 2009.

De stijging van de nettocashflow wordt grotendeels verklaard door een verbetering van het nettoresultaat, zijnde van een nettoverlies van (794) kEUR per 31 december 2009 tot een positieve nettowinst van 446 kEUR per 31 december 2010.

BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN 2010

KAPITAALVERHOGING

Tijdens de Buitengewone Algemene Vergadering van 29 november 2010 werd de beslissing genomen om schuldvorderingen vanwege leninghouders ten belope van 1.511.117,81 EUR om te zetten in 927.634 nieuwe aandelen. Verder werd de beslissing genomen om schuldvorderingen vanwege leveranciers ten belope van 552.673,19 EUR te converteren in 339.266 nieuwe aandelen.

Als gevolg van deze schuldconversies werd het kapitaal ten belope van 2.063.791 EUR verhoogd en werd het totaal aantal aandelen op 16.703.279 gebracht.

PARFIP

In 2010 heeft de Groep verder beroep kunnen doen op de kredietlijn bij Parfip Benelux en dit onder de vorm van cedering van contracten. Voor het boekjaar 2010 werden er voor 2,9 Mio EUR aan contracten gecedeerd aan Parfip Benelux NV.

UITGIFTE WARRANTEN

De Buitengewone Algemene Vergadering van 17 maart 2010 heeft de uitgifte van het Warrantenplan 2010 goedgekeurd.

Op deze Buitengewone Algemene Vergadering van 17 maart 2010 van Keyware Technologies NV werd beslist over te gaan tot:

• (i) toekenning aan, en inschrijving op, driehonderd negentigduizend (390.000) 2010 Warranten door Parana Management BVBA, Big Friend NV, Pardel SA, Federal Invest NV, Luc Pintens, JH Consulting BVBA, Iquess BVBA, Checkpoint X BVBA, Arn Clemhout en MV Services BVBA ("de Bepaalde Personen"), in de verhouding zoals uiteengezet in het bijzonder verslag van de raad van bestuur,
• en (ii) aanbieding door de raad van bestuur van de Vennootschap van het saldo van de 2010 Warranten aan personeelsleden van de Vennootschap en haar dochtervennootschappen binnen een periode van drie maanden na de datum van de buitengewone algemene vergadering en toekenning en definitieve uitgifte daarvan (middels notariële akte) aan de personeelsleden die zulke aanbieding hebben aanvaard.

UITOEFENING WARRANTEN

In de loop van de eerste negen maanden van 2010 hebben een aantal warranthouders hun vertrouwen in de Groep bevestigd en zijn overgegaan tot het uitoefenen van hun openstaande warranten:

• naar aanleiding van de uitoefening van 187.500 Warranten 2008 werd via notariële akte verleden op 30 april 2010 het kapitaal verhoogd ten belope van 235 kEUR en werden er 187.500 nieuwe aandelen uitgegeven.
• naar aanleiding van de uitoefening van 160.000 Warranten 2008 werd via notariële akte verleden op 17 september 2010 het kapitaal verhoogd ten belope van 200 kEUR en werden er 160.000 nieuwe aandelen uitgegeven.

ALTERNATIEF VOOR BANCONTACT/MISTERCASH

Op 11 mei 2010 heeft Keyware aangekondigd om vanaf heden een volwaardig alternatief te kunnen aanbieden voor Bancontact/MisterCash.

Via Maestro, een technologie die op iedere betaalkaart aanwezig is, biedt Keyware aan handelaars, steden, gemeenten en vrije beroepers een rechtstreeks en voordelig alternatief voor Bancontact/MisterCash (BC/MC) aan. Er wordt per debettransactie een vast bedrag verrekend, waarbij een abonnement overbodig wordt. Daarmee ligt de weg open om het jarenlange monopolie van BC/MC definitief te doorbreken.

De evolutie komt niet geheel onverwacht, aangezien Maestro internationaal de grootste dienstverlener is op het vlak van debettransacties. Keyware heeft intussen al meer dan 1.250 nieuwe contracten voor Maestro met handelaars op zak en voert momenteel onderhandelingen met meerdere openbare instanties en stadsbesturen.

ROYAL BANK OF SCOTLAND

In juni 2009 had Royal Bank of Scotland (Worldpay) aangekondigd dat het zijn acquiring activiteiten einde 2009 zou stopzetten. Als gevolg hiervan moest de Groep enerzijds op zoek naar een andere oplossing voor zijn bestaande klanten maar anderzijds ook een alternatieve oplossing zoeken voor het op stapel staande EMV-project met RBS.

In juli 2009 heeft Keyware de Royal Bank of Scotland in gebreke gesteld waarbij een schadevergoeding wegens éénzijdige verbreking van de samenwerkingsovereenkomst wordt geëist. Naar aanleiding hiervan zijn beide partijen onderhandelingen opgestart teneinde een minnelijke schikking uit te werken. Begin augustus 2010 hebben beide partijen een akkoord bereikt over het bedrag van deze minnelijke schikking, zijnde 450.000 EUR. Dit bedrag is verwerkt onder de andere bedrijfsopbrengsten.

SETTLEMENT OVEREENKOMST

De Raad van Bestuur heeft in maart 2010 het wederzijds akkoord dat werd afgesloten in het kader van een juridisch geschil met een handelspartner bekrachtigd. Hierdoor heeft Keyware recht op een vergoeding van 1 Mio EUR.

Tijdens het 4de kwartaal van 2010 werden de eerste toestellen van deze leverancier in de markt geplaatst. In het kader van de settlement overeenkomst zal deze leverancier aan Keyware een bedrag van 1 Mio EUR betalen in de vorm van kortingen op toekomstige bestellingen. Het betreft hier een korting van 50% op alle software en 25% op alle hardware aangekocht bij deze leverancier.

Per 31.12.2009 werd deze minnelijke schikking niet verwerkt in de cijfers maar beschouwd als een "contingent asset". Per 31.12.2010 werd, op basis van enerzijds de reeds gerealiseerde contracten en anderzijds de gebudgetteerde contracten voor de komende 3 jaar, een bedrag van 559 kEUR verwerkt onder de andere bedrijfsopbrengsten.

Verklaring van de commissaris

"De commissaris van Keyware Technologies NV, BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA, vertegenwoordigd door Koen de Brabander, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die aan de verkorte geconsolideerde resultatenrekening, balans, kasstroomtabel en mutaties in het eigen vermogen van de groep over 2010, opgenomen in dit perscommuniqué, zouden moeten worden doorgevoerd."

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen, getrouwheidssystemen, identiteitstoepassingen en daaraan verwant transactiebeheer. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com.

Voor bijkomende informatie, contacteer :

Mr. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com

GECONSOLIDEERDE WINST – EN VERLIESREKENING

De geconsolideerde resultatenrekening kan als volgt samengevat worden:

Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de periode		Boekjaar per
eindigend op	31.12.2010	31.12.2009
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	5.806	5.683
Overige winsten en verliezen	1.366	225
Grond- en hulpstoffen	(1.137)	(1.082)
Personeelsbeloningen	(1.552)	(1.530)
Afschrijvingen	(253)	(243)
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op
vlottende activa	(746)	(720)
Overige lasten	(3.206)	(2.872)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	278	(539)
Financiële opbrengsten	685	580
Financiële kosten	(752)	(663)
Resultaat voor belastingen	211	(622)
Belastingen op resultaat	235	(172)
Winst/(verlies) van de periode uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten	446	(794)
Winst/(verlies) van de periode uit beëindigde
bedrijfsactiviteiten	-	-
Winst/(verlies) van de periode	446	(794)
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	15.408.986	14.802.968
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd
resultaat per aandeel	17.214.849	16.639.368
Winst/(verlies) per aandeel uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel	0,0289	(0,0536)
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel	0,0259	(0,0536)

GECONSOLIDEERDE BALANS

	31.12.2010	31.12.2009
Geconsolideerde balans op	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	5.248	5.248
Immateriële, materiële en financiële vaste activa	548	691
Actieve latente belastingen	1.685	1.450
Vorderingen uit financiële leasing	9.049	7.791
Vlottende activa	2.778	2.597
Totaal activa	19.308	17.777
Schulden en eigen vermogen Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders van
eigen vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	11.324	8.212
Langlopende verplichtingen	4.475	5.160
Kortlopende verplichtingen	3.509	4.405

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

Geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	Boekjaar per
eindigend op	31.12.2010	31.12.2009
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Kasstromen uit operationele activiteiten
Resultaat van de periode	446	(794)
Afschrijvingen en waardeverminderingen	253	243
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	503	585
Bijzondere waardeverminderingen	-	135
Warranten opgenomen als kost	198	30
Afschrijving geactiveerde commissies	48	171
Actieve en passieve belastinglatenties	(235)	172
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	1.213	542
Afname/(toename) van voorraden	(101)	(200)
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease	(1.438)	(3.320)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	(484)	82
Afname/(toename) van overlopend actief	117	(155)
Toename/(afname) van handelsschulden	(768)	2.051
Toename/(afname) van overige schulden	(92)	(19)
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	(2.766)	(1.561)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	(1.553)	(1.019)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(164)	(38)
Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa	-	113
(Toename)/Afname van verstrekte waarborgen	54	-
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(110)	75
Kasstromen uit financiële activiteiten
Kapitaalstorting	2.498	445
(Aflossing)/ontvangsten lt en kt leningen	(186)	552
(Aflossing)/ontvangsten lt en kt leasing schulden	(535)	(312)
Kasstromen uit financiële activiteiten	1.777	685
Netto (afname)/toename in liquide middelen	114	(259)
Liquide middelen begin van de periode	34	293
Liquide middelen einde van de periode	148	34

GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN DE WIJZIGINGEN IN HET GECONSOLIDEERD EIGEN VERMOGEN

ht he M ieo ic ta t t u ve rz va n de ig e en ve rm og en ov er de io p er	l Aa nt a de len aa n	l Ka ita p a	fte U itg i ie p re m	de An re re se rv es	dr Ov er g e ag en lta t re su a	ke ba To er e n ar de aa n de l ho aa n e u de de rs va n de mo e r ha i j tsc m aa p p	in de he i ds M r -b lan e g en	l To ta a
		k E U R	k E U R	k E U R	k E U R	k E U R	k E U R	k E U R
lan Ba 0 1. 0 1. 2 0 0 9 s p er	1 4. 3 8 6. 3 7 9	1 7. 6 1 8	4. 5 2 2	1 1 9	( ) 1 3. 6 9 8	8. 5 6 1		8. 5 6 1
lta de io de Re t v su a an p er					( ) 7 9 4	( ) 7 9 4		( ) 7 9 4
l v de l de To ise ta a an g er ea er l de ie ise t-g en n er ea er lta de io de te re su n va n p er		-	-	-	( ) 7 9 4	( ) 7 9 4	-	( ) 7 9 4
fte U itg i nt va n w ar ra en	7 0 2. 5 0 0	4 4 5				4 4 5		4 4 5
lan Ba 3 1. 1 2. 2 0 0 9 s p er	1 5. 0 8 8. 8 7 9	1 8. 0 6 3	4. 5 2 2	1 1 9	( ) 1 4. 4 9 2	8. 2 1 2	-	8. 2 1 2

ieo ic ht he M ta t t u ve rz va n de ig e en ve rm og en ov er io de p er	l Aa nt a de len aa n	l Ka ita p a	fte U itg i ie p re m	de An re re se rv es	dr Ov er g e ag en lta t re su a	ke ba To er e n ar de aa n de l ho aa n e u de de rs va n de mo e r ha i j tsc m aa p p	de he ds M in i r -b lan e g en	l To ta a
		k E U R	k E U R	k E U R	k E U R	k E U R	k E U R	k E U R
lan Ba 0 1. 0 1. 2 0 1 0 s p er	1 5. 0 8 8. 8 7 9	1 8. 0 6 3	4. 5 2 2	1 1 9	( ) 1 4. 4 9 2	8. 2 1 2		8. 2 1 2
lta de de Re io t v su a an p er					4 4 6	4 4 6		4 4 6
l v de l ise de To ta a an g er ea er ie l ise de t-g en n er ea er lta de de io te re su n va n p er		-	-	-	4 4 6	4 4 6	-	4 4 6
ita l v ho ing Ka p a er g	2 6 6. 9 0 0 1.	2. 0 6 4				2. 0 6 4		2. 0 6 4
de ing W nt aa r r w ar ra en				6 8 1		6 8 1		6 8 1
itg i fte U nt va n w ar ra en	3 4 7. 5 0 0	4 3 4				4 3 4		4 3 4
ie l ies in ka ita l Inc t or p or a ve r p a		( ) 1 4. 4 9 2			1 4. 4 9 2			-
lan Ba 3 1. 1 2. 2 0 1 0 s p er	1 6. 7 0 3. 2 7 9	6. 0 6 9	4. 5 2 2	2 8 7	4 4 6	1 1. 3 2 4	-	1 1. 3 2 4