Keyware Technologies NV — Audit Report / Information 2016

Mar 9, 2017

9 mars 2017, 22:00 heures

Le Groupe Keyware enregistre une croissance du chiffre d'affaires de 11% en 2016

Bruxelles, Belgique – 9 mars 2017 – Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) un fournisseur de premier plan de solutions de paiement électronique et de gestion des transactions liée, publie aujourd'hui les résultats financiers de l'exercice clôturé le 31 décembre 2016.

Commercial

Keyware a posé en 2016 de solides bases pour déployer sa nouvelle technologie de paiement les prochaines années. Le nombre croissant de transactions électroniques par terminal de paiement s'est révélé, aux côtés du nombre plus important de clients, le principal moteur de la croissance durant l'exercice qui est clôturé le 31 décembre 2016.

Keyware a réalisé, ces derniers mois un investissement stratégique et deux acquisitions, à savoir l'ouverture de Keyware Transactions & Processing en Allemagne, une participation de 40 % dans la société française Magellan et l'acquisition de l'entreprise belge EasyOrder. Keyware déplace ainsi ses limites afin d'à la fois augmenter sa part de marché géographique et de jouer un rôle de premier plan dans l'avenir des paiements électroniques.

Keyware Transactions & Processing GmbH lance la solution de paiement de Keyware sur le marché allemand. En matière de paiements électroniques l'Allemagne connaît encore un retard significatif par rapport à d'autres pays comme la Belgique, les Pays-Bas voire les pays scandinaves. En tant que plus grande économie de la région ceci représente un potentiel de croissance important.

EasyOrder offre aux commerçants, aux administrations et aux professions libérales une application m- et e-commerce avec une interface internet permettant leurs clients de commander facilement et rapidement des produits et des services par un app (pour Apple, Microsoft et Android) pour smartphones et tablettes.

De telle manière Keyware aide les acteurs locaux de l'économie numérique en leur apportant une alternative économiquement plus avantageuse à celle des méga-boutiques en ligne connues.

Avec sa participation dans la société de technologie financière Magellan, Keyware se fraie un accès à la fois au marché en croissance rapide des paiements étalés des consommateurs et aux platesformes de paiement technologiquement avancées pour e.a. des paiements par smartphone. Il devient également possible de proposer des paiements échelonnés pour donner au consommateur la possibilité de payer ses achats avec sa carte bancaire en plusieurs paiements. Ce système fait déjà fureur en Scandinavie. Pour le commerçant, il s'agit d'une simplification administrative importante (exemption de constituer un dossier de crédit) tandis que le consommateur bénéficie d'un traitement immédiat à la caisse.

INFORMATION PRIVILEGIEE

« Ces acquisitions s'intègrent parfaitement dans la stratégie multi-channel de Keyware : Keyware propose ainsi des services de paiement sur tous les canaux, avec et sans carte bancaire physique, en ligne ou à la caisse. Keyware devient ainsi un joueur-clé dans le réseau des sociétés de technologie et de service opérant dans le marché du paiement électronique ». Stéphane Vandervelde, Président & CEO Keyware

Keyware enregistrait fin 2016 une croissance nette de 1.200 contrats par rapport à l'année précédente. En outre, le nombre de transactions par terminal a également progressé, ce qui s'est avéré le principal moteur de la croissance du chiffre d'affaires réalisée par Keyware.

« Comme moyen de paiement, l'argent liquide est soumis à une concurrence de plus en plus rude de la part des paiements électroniques. Même les petits montants sont maintenant de plus en plus souvent payés par carte, parce que les commerçants se rendent compte que grâce à la baisse des coûts de transaction, les paiements électroniques sont à la fois plus sûrs, moins chers et plus rapides. Nous observons aussi une croissance claire de notre clientèle grâce à nos tarifs avantageux. » Stéphane Vandervelde

INFORMATION PRIVILEGIEE

Financier

L'année financière 2016 de Keyware en résumé

• ü Le chiffre d'affaires s'élève à 18.721 kEUR, ce qui représente une augmentation de 1.918 kEUR
• ü L'EBITDA augmente de 231 kEUR de 4.993 kEUR à 5.224 kEUR
• ü Le bénéfice avant impôts s'élève à 4.192 kEUR et augmente de 164 kEUR
• ü Le bénéfice net après impôts s'élève à 3.101 kEUR et diminue de 2.190 kEUR suite aux impôts différés (non cash)
• ü Une participation de 40% a été acquise dans Magellan SAS qui a généré une contribution proportionnelle au résultat net du Groupe de 105 kEUR (Q4-2016)
• Le bénéfice avant impôts de l'exercice 2016 s'élève à 4.192 kEUR comparé à 4.028 kEUR ce qui représente une augmentation de 164 kEUR.
• En 2016 l'EBITDA s'élève à 5.224 kEUR comparé à 4.993 kEUR ce qui représente une augmentation de 231 kEUR comparé à l'exercice 2015. Parmi les autres charges il y a une série de charges de nature exceptionnelle qui présentent un caractère non-récurrent ou occasionnel pour un montant total de 350 kEUR (voir ci-dessous). L'EBITDA normalisé de 2016 est dès lors supérieur de 350 kEUR par rapport à l'EBITDA présenté et s'élève par conséquent à 5.574 kEUR. Le bénéfice avant impôts normalisé est également 350 kEUR supérieur.
• Keyware clôture l'exercice 2016 par un bénéfice net de 3.101 kEUR comparé à 5.291 kEUR en 2015. Cette diminution provient de l'enregistrement d'impôts différés (con cash). En 2015 des produits d'impôts différés ont été enregistrés à concurrence de 1.373 kEUR par rapport à des pertes fiscales non exprimées. En 2016 des impôts différés actifs ont été utilisés à concurrence de 1.038 kEUR, ce qui a conduit à une charge du même montant (non cash). Ces latences fiscales représentent un impact de 2.411 kEUR suite à leur impact différent en 2016 comparé à 2015. Le bénéfice avant impôts est par conséquent dans le cas présent un meilleur indicateur. Faisant abstraction des charges non-récurrentes précitées, le bénéfice net après impôts normalisé est supérieur de 231 kEUR.
• En date du 30 septembre 2016 une participation de 40% a été prise dans une société de droit français Magellan SAS pour 4.000 kEUR. La contribution de cette participation au résultat net de 2016 s'établit à 105 kEUR. Le financement de cette participation était un mix de fonds propres (1.000 kEUR) et d'emprunt bancaire (3.000 kEUR). Le financement par fonds propres a été réalisé par un programme de rachat d'actions propres de 1.000 kEUR.

Les chiffres

	Exercice clôturé au
Chiffres-clés de l'exercice	31.12.2016	31.12.2015
clos le 31 décembre	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Chiffre d'affaires	18.721	16.803
Marge brute	10.887	10.178
Bénéfice avant impôts	4.192	4.028
Bénéfice après impôts	3.101	5.291
EBITDA	5.224	4.993
Taux de profit brut (bénéfice avant impôts /chiffre
d'affaires) (%)	22,4	24,0
Taux de profit net (bénéfice net/chiffre d'affaires) (%)	16,6	31,5
Taux d'EBITDA (EBITDA/chiffre d'affaires) (%)	27,9	29,7

Rapport du management sur les résultats de 2016

• Le chiffre d'affaires et la marge brute peuvent être présentés de la manière suivante:

	Exercice clôturé au
Marge brute	31.12.2016	31.12.2015	Mutation
	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Chiffre d'affaires	18.721	16.803	11,4 %
Approvisionnements et
marchandises	(7.834)	(6.625)	18,2 %
Marge brute	10.887	10.178	7,0 %
Taux de marge brute (%)	58,2%	60,6%

• Le chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2016 s'élève à 18.721 kEUR par rapport à 16.803 kEUR en 2015, ce qui est une augmentation de 11,4%.

Le segment des autorisations explique la hausse du chiffre d'affaires. La hausse du chiffre d'affaires de 1.918 kEUR peut entièrement être imputée aux revenus d'autorisations supérieurs. Outre un nombre plus élevé de contrats générant des commissions et un volume de transactions plus grand, de meilleures conditions accordées par les acquéreurs en 2016 y ont contribué.

La diminution du chiffre d'affaires dans le segment des terminaux de paiement provient du nombre inférieur de contrats signés en 2016 comparé à 2015. En effectuant la comparaison avec l'exercice précédent 2015 il doit être fait mention de la contribution de GlobalPay ('asset deal') au chiffre d'affaires des terminaux de paiement. Il s'élevait à 850 kEUR en 2015.

• La marge brute de l'exercice 2016 s'élève à 10.887 kEUR comparé à 10.178 kEUR pour 2015, soit une augmentation de 709 kEUR ou 7,0%. La hausse de la marge brute de 709 kEUR est générée par la hausse des autorisations de 786 kEUR (+84,5%) tandis que les terminaux de

INFORMATION PRIVILEGIEE

paiement enregistrent une diminution de la marge brute de 77 kEUR (-0,8%).

• Les autres charges de 3.712 kEUR ont augmenté de 868 kEUR jusqu'à 4.580 kEUR, principalement à cause de charges liées à démarrage des activités en Allemagne (80 kEUR) et d'autre part à cause d'une série de coûts ayant un caractère non-récurrent ou occasionnel (le paiement effectué pour solder un litige, des frais d'acquisition d'audit et des charges liées aux 20 ans de Keyware pour un montant total de 350 kEUR). Celles-ci ont impacté négativement le résultat d'exploitation (EBIT), l'EBITDA et le bénéfice avant impôts à concurrence de 350 kEUR, alors que le bénéfice net a été impacté de 216 kEUR.
• Les réductions de valeur sur actifs circulants ont augmenté de 112 kEUR de 1.785 kEUR à 1.897 kEUR. Ceci concerne essentiellement des réductions de valeur sur créances liées à des contrats de location-financement (1.565 kEUR) ainsi que des réductions de valeur sur stocks (332 kEUR). Cette augmentation de 112 kEUR est principalement imputable aux réductions de valeur supérieures sur créances
• Le résultat d'exploitation (EBIT) s'établit à 3.174 kEUR comparé à 3.236 kEUR, ce qui représente une diminution de 62 kEUR comparé à 2015. Cette diminution provient essentiellement du fait que l'accroissement de la marge-brute de 709 kEUR est compensé par une hausse supérieure des autres charges (868 kEUR) et des réductions de valeur sur actifs circulants (112 kEUR)
• Le résultat financier s'élève à 1.018 kEUR comparé à 792 kEUR en 2015. Cette amélioration de 226 kEUR est surtout imputable aux charges financières inférieures (160 kEUR) liées au refinancement des prêts d'actionnaires par des emprunts bancaires et par le refinancement de certains emprunts. L'accroissement du parc de terminaux de paiement explique la hausse des produits financiers de 66 kEUR. Cette rubrique comprend l'escompte sur les contrats, qui est pris en compte sur la durée des contrats
• Le bénéfice avant impôts s'élève à 4.192 kEUR comparé à 4.028 kEUR en 2015. Cette amélioration de 164 kEUR (+4,1%) provient d'un meilleur résultat financier de 226 kEUR compensant le résultat d'exploitation (EBIT) plus bas de 62 kEUR.
• Le bénéfice net de l'exercice 2016 s'élève à 3.101 kEUR comparé à un bénéfice net de 5.291 kEUR en 2015, ce qui représente une diminution de 2.190 kEUR (41,4%). Cette diminution est imputable aux impôts différés. En 2015 des produits d'impôts différés avaient été exprimés à concurrence de 1.373 kEUR par rapport à des pertes fiscales, résultant en un bénéfice net supérieur au bénéfice avant impôts. En 2016 des actifs d'impôts différés ont été utilisés à concurrence de 1.038 kEUR ce qui se traduit par une charge dans le résultat de 2016. Ceci a pour cause que le bénéfice net est inférieur au bénéfice avant impôts. Par conséquent, les latences fiscales expliquent une quote-part de 2.411 kEUR dans la diminution de 2.190 kEUR. Le bénéfice net de l'exercice 2016 comprend la quote-part dans Magellan SAS de 105 kEUR. Ceci est la quote-part de 40% dans le résultat du quatrième trimestre de 2016, c.à.d. la durée que Keyware détient cette participation
• L'EBITDA s'élève à 5.224 kEUR ce qui représente une augmentation de 231 kEUR comparé à 2015. Compte tenu de la diminution du bénéfice d'exploitation (EBIT) de 62 kEUR cette augmentation de l'EBITDA en 2016 provient des charges non-décaissées plus élevées (essentiellement des réductions supérieures sur créances)

Présentation modifiée du chiffre d'affaires et du prix de revient des ventes

Cette modification a été expliquée dans les communiqués de presse précédents sur les résultats trimestriels intermédiaires. Jusqu'à l'exercice 2015 inclus, les commissions perçues sur les contrats d'autorisation ont été reconnues dans le chiffre d'affaires comme un produit net. A partir de l'exercice 2016, ce revenu n'est plus reconnu pour son montant net, mais il est présenté de manière scindée entre le chiffre d'affaires brut et les charges liées.

L'Union Européenne a édicté le 29 avril 2015 le Règlement relatif aux commissions d'interchange ('IFR' - publication dans le Journal Officiel de l'Union Européenne du 19 mai 2015). Diverses dispositions entrent en vigueur à diverses dates. C'est ainsi que les dispositions en matière de commissions d'interchange sont entrées en vigueur le 9 décembre 2015 tandis que la majeure partie des autres dispositions ne sont entrées en vigueur que récemment en date du 9 juin 2016.

La principale motivation de ce règlement consiste à limiter les commissions d'interchange et à améliorer la transparence du prix de revient de l'utilisation des cartes de paiement. Par cette transparence accrue des diverses composantes une vue exhaustive sur les coûts est obtenue.

Keyware a choisi de présenter séparément d'une part le chiffre d'affaires brut (à savoir le Merchant Service Charge ou le 'MSC' qui est porté en compte au commerçant) et d'autre part l'ensemble des charges liées dans les rubriques respectives du chiffre d'affaires et des approvisionnements et marchandises (le coût des ventes en somme). La présentation séparée des coûts liés ce qui fait que le chiffre d'affaires et présentés en termes brut, est appelée le brutage ('upgrossing').

La modification de cette présentation a uniquement un impact sur les composantes de la marge brute :

Marge brute	2016 Upgrossing		2016 2015		Upgrossing	2015
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)	(audité)	(audité)	(audité)	(audité)
Chiffre d'affaires	12.831	5.890	18.721	12.491	4.312	16.803
Approvisionnements et
marchandises	(1.944)	(5.890)	(7.834)	(2.313)	(4.312)	(6.625)
Marge brute	10.887	-	10.887	10.178	-	10.178
Taux de marge brute (%)	84,8%		58,2%	81,5%		60,6%

Ainsi la marge brute en termes absolus n'est pas impactée. Le changement n'impacte que la composition de la marge-brute et la marge brute relative (en pourcentage).

Dans la présentation précédente le taux de marge s'élève à 81,5% en 2015 et à 84,8% en 2016 respectivement. L'augmentation de la marge brute en 2016 de 3,3 points pourcents provient essentiellement de la quote-part plus élevée des autorisations dans le chiffre d'affaires et par un mix produit meilleur marché au niveau des terminaux de paiements achetés.

Dans la présentation actuelle il y a une diminution du taux de marge brute de 60,6% en 2015 à 58,2% en 2016. Ceci résulte de la montée en puissance des revenus d'autorisation qui génèrent un taux de marge brute plus faible que les terminaux de paiement.

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Présentation comparative du compte de résultats

Compte de résultats consolidé pour l'exercice clôturé au	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité) (1)	(audité) (2)
Activités poursuivies
Chiffre d'affaires	18.721	16.803	12.491
Autres produits et pertes d'exploitation	470	314	314
Approvisionnements et marchandises	(7.834)	(6.625)	(2.313)
Frais de personnel	(1.438)	(1.508)	(1.508)
Amortissements	(268)	(251)	(251)
Réduction de valeur nettes sur actifs circulants	(1.897)	(1.785)	(1.785)
Autres charges	(4.580)	(3.712)	(3.712)
Bénéfice d'exploitation	3.174	3.236	3.236
Produits financiers	1.207	1.141	1.141
Charges financières	(189)	(349)	(349)
Profit avant impôts	4.192	4.028	4.028
Impôts	(1.196)	1.263	1.263
Résultat de participations dans des co-entreprises	105	-	-
Bénéfice de l'exercice provenant des activités
poursuivies	3.101	5.291	5.291
Bénéfice de l'exercice provenant des activités
terminées	-	-	-
Bénéfice de l'exercice	3.101	5.291	5.291

(1) Compte de résultats de 2015 selon la nouvelle présentation

(2) Compte de résultats de 2015 selon l'ancienne présentation

• cette présentation modifiée des revenus et du prix de revient des autorisations a par conséquent uniquement un impact sur les composantes individuelles de la marge brute, à savoir le chiffre d'affaires et le coût des ventes (approvisionnements et marchandises) ;
• les autres rubriques du compte de résultats de 2015 ne subissent aucune modification ;
• il n'y a pas d'impact sur les fonds propres (d'ouverture) au 1er janvier 2016 ;
• il ne faut pas apporter de modification dans le bilan ni dans le tableau des flux de trésorerie relatifs à 2015

INFORMATION PRIVILEGIEE

Rapport du management sur le bilan au 31 décembre 2016

Les chiffres-clés de l'exercice peuvent être résumés comme suit :

	Exercice clôturé au
Chiffres-clés de la période	31.12.2016	31.12.2015
clôturée au 31 décembre	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Capitaux propres	26.436	23.683
Dettes financières et emprunts à long terme (LT) et à
court terme (KT)	6.292	4.189
Capitaux propres / total du passif (%)	73,0	76,4
Dettes financières et emprunts LT et CT / capitaux
propres (%)	23,8	17,7

• Les capitaux propres ont augmenté de 2.753 kEUR comparé au 31 décembre 2015. L'état de variation des capitaux propres présente un aperçu détaillé des divers éléments sous-jacents. Outre le bénéfice net de 3.101 kEUR il s'agit essentiellement de l'augmentation de capital de 95 kEUR par l'exercice des warrants ainsi que la distribution de dividendes de 424 kEUR. Fin 2016 la société détient encore des actions propres qui présentent une valeur de 19 kEUR ;
• Le paiement des dividendes de 424 kEUR était une primeur pour 2016. Un dividende de 0,02 EUR par action avait été payé en août 2016 en tant que dividende intérimaire ;
• Les capitaux propres représentent fin 2016 une quote-part de 73,0% dans le total du bilan comparé à 76,4% au 31 décembre 2015;
• Les dettes financières présentent en totalité une hausse de 2.103 kEUR comparé à fin 2015. Outre le refinancement des prêts d'actionnaires, deux nouveaux emprunts ont été contractés en 2016 pour un montant de 500 kEUR (State Bank of India en financement de l'achat des terminaux de paiement) et 3.000 kEUR (Belfius Banque en financement de l'acquisition Magellan). Ceci signifie que le remboursement des prêts en 2016 totalise 1.397 kEUR ;
• Ces deux nouveaux prêts expliquent l'augmentation des dettes financières au sein de la structure du bilan. Fin 2016 elles représentent 23,8% des capitaux propres comparé à 17,7% au 31 décembre 2015 ;
• Les actifs au 31 décembre 2016 comprennent la participation de 40% dans Magellan SAS. Cette participation était acquise pour 4.000 kEUR et il est tenu compte de la quote-part dans le résultat (105 kEUR) depuis l'entrée au capital en date du 30 septembre 2016

INFORMATION REGLEMENTEE INFORMATION PRIVILEGIEE

Evénements importants de 2016

PARTICIPATION DE 40% DANS MAGELLAN

Le 30 septembre 2016 une participation de 40% a été prise dans la société de droit français Magellan SAS pour un montant de 4.000 kEUR. Ce montant a été payé partiellement par fonds propres (1.000 kEUR) et par emprunt bancaire (3.000 kEUR).

Magellan offre des solutions innovantes en matière de gestion des transactions électroniques sécurisées. Keyware obtient l'accès aux solutions de paiement électroniques pour les environnements physiques, e-commerce, m-commerce grâce aux logiciels existants : SET2U (plateforme pour les paiements), S-TOKEN (l'anonymisation des données de paiement) et SPLIT (une forme de micro crédit octroyé par les commerçants en permettant des paiements étalés).

En ce qui concerne le financement par moyens propres, ceci a été réalisé par un programme de rachat d'actions propres (1.000 kEUR) qui démarrait en août 2016 et qui a été clôturé en décembre 2016.

Le financement bancaire prévoit en une période de grâce ('stand still') d'un an, ce qui fait que le premier remboursement ne sera effectué qu'en octobre 2017. Le montant emprunté de 3.000 kEUR sera remboursé par 48 paiements mensuels, le dernier étant prévu en septembre 2021.

PAIEMENT DE DIVIDENDES

Pour la première fois dans l'existence de Keyware Technologies des dividendes ont été payés. Un montant de 0,02 EUR par action a été distribué ce qui représente une dépense totale de 424 kEUR.

DEMARRAGE DES ACTIVITES EN ALLEMAGNE

En juin 2016 Keyware Transactions & Processing GmbH a été constituée en tant que filiale à 100%. Son activité est comparable à celle de Keyware Smart Card Division SA : la location ou la vente de terminaux de paiement. Son flux de revenus sera également composé de revenus locatifs ou de vente et de revenus d'autorisation.

Les activités n'ont débuté que dans le courant du quatrième trimestre de 2016. Dans cette phase de démarrage des pertes ont été subies de 102 kEUR.

PROCEDURE MINISTERE PUBLIC CONTRE KEYWARE SMART CARD DIVISION

Le Ministère Public a lancé une procédure contre Keyware Smart Card Division SA. Le Tribunal de Première Instance de Bruxelles a condamné Keyware Smart Card Division SA en date du 15 décembre 2016 au paiement d'un montant d'environ 750 kEUR (y compris 22 kEUR en faveur des parties civiles). Keyware a interjeté appel en date du 13 janvier 2017 ce qui fait qu'il y a suspension de l'exécution provisoire. Le débat intégral sera dès lors recommence devant la Cour d'Appel. Le Ministère Public a également interjeté appel.

Ce litige porte sur la période 2008 – 2014 durant laquelle in fine seulement environ 100 personnes ont porté plainte. Ceci est un nombre très limité comparé au nombre de contrats signés entre le 01/01/2008 et le 31/12/2014.

Nous regrettons fortement ces cas et nous tenons à préciser que la majeure partie des clients sont très satisfaits. Dans cette période 39.121 contrats ont été signés ce qui fait que les 100 cas de plainte représentent une fraction de 0,3%.

En appel Keyware souhaite réfuter ces allégations de faux en écriture, tromperie et escroquerie et/ou de placer les affirmations dans leur juste contexte. Keyware est d'avis que la sentence du 15 décembre 2016 ne constitue qu'un passif éventuel ('contingent liability') lequel dans ce stade-ci ne doit pas faire l'objet d'une provision dans les livres. Les comptes consolidés de 2016 n'intègrent par conséquent aucune provision.

Faits survenus après la date de clôture

En janvier 2017 Keyware acquiert les actions de la SNC EasyOrder. Suite à cette acquisition et grâce à l'expertise combinée des deux sociétés un app webshop est disponible qui offre aux commerçants la possibilité d'avoir une webshop personnalisé pour smartphone, tablette et ordinateur. Un tel app est la réponse des commerçants détaillants dans leur bataille contre des valeurs sûres telles que Zalando, bol.com, … .

Le coût de cette acquisition s'élève à 700 kEUR. Un montant fixe de 500 kEUR est payé avant le 30 juin 2017 (425 kEUR payés par virement en janvier 2017 et 75 kEUR à payer en actions de Keyware Technologies avant le 30 juin 2017) et le solde de 200 kEUR sera payé entre 2017, 2018 et éventuellement 2019 en fonction des indicateurs de performance réalisés. Ce solde de 200 kEUR sera payé à concurrence de 150 kEUR par virement tandis que 50 kEUR sera payé en actions de Keyware Technologies.

Jusqu'à présent nous n'avons pas d'autres événements particuliers post clôture à mentionner.

Déclaration du commissaire

« Le commissaire de Keyware Technologies SA, BDO Réviseurs d'Entreprises Soc. civ. S.C.R.L. a confirmé que ses travaux d'audit réalisées quant au fond n'ont révélé aucune erreur significative à rectifier dans le compte de résultats consolidé abrégé, le bilan, le tableau de flux de trésorerie et dans le tableau des mutations des capitaux propres du Groupe pour 2016 figurant dans ce communiqué de presse. »

INFORMATION PRIVILEGIEE

Abbréviations

EBIT	Earnings Before Interest and Taxes Il s'agit du résultat opérationnel, à savoir bénéfice opérationnel ou perte opérationnelle
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations Est défini comme le résultat opérationnel (EBIT) + Amortissements + réductions de valeur sur stocks + réductions de valeur sur créances + pertes de valeur ('impairments') Les pertes sur créances réalisées font partie de l'EBIT et non pas de l'EBITDA
IF	Interchange Fee
IFR	Interchange Fee Regulation
kEUR	Milliers d'euros
MSC	Merchant Service Charge

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen, getrouwheidssystemen, identiteitstoepassingen en daaraan verwant transactiebeheer. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com

Voor bijkomende informatie, contacteer :

Mr. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com

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COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDE

Le compte de résultats consolidé peut être synthétisé comme suit:

	Exercice clôturé au
Compte de résultats consolidé relatif à l'exercice clôturé au	31.12.2016	31.12.2015
	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Activités poursuivies
Chiffre d'affaires	18.721	16.803
Autres pertes et profits	470	314
Approvisionnements et marchandises	(7.834)	(6.625)
Frais de personnel	(1.438)	(1.508)
Amortissements	(268)	(251)
Réductions de valeur sur actifs circulants	(1.897)	(1.785)
Autres charges	(4.580)	(3.712)
Bénéfice d'exploitation	3.174	3.236
Produits financiers	1.207	1.141
Charges financières	(189)	(349)
Bénéfice de l'exercice avant impôts	4.192	4.028
Impôts sur le résultat	(1.196)	1.263
Résultat de participations dans des co-entreprises	105	-
Bénéfice de l'exercice provenant des activités poursuivies	3.101	5.291
Bénéfice de l'exercice provenant des activités abandonnées	-	-
Bénéfice de l'exercice	3.101	5.291
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation Nombre moyen pondéré d'actions pour le calcul du résultat dilué par	21.097.637	20.454.204
action	23.539.322	23.659.183
Bénéfice par action provenant des activités poursuivies et abandonnées :
Bénéfice par action	0,1500	0,2587
Bénéfice dilué par action	0,1317	0,2236

INFORMATION PRIVILEGIEE

BILAN CONSOLIDE

	Exercice clôturé au
Bilan consolidé de l'exercice	31.12.2016	31.12.2015
clôturé au	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Actifs
Goodwill de consolidation	5.248	5.248
Autres immobilisations incorporelles	150	200
Immobilisations corporelles	491	428
Impôts différés actifs	2.020	3.058
Créances liées à des contrats de location-financement	14.485	15.346
Participation dans des co-entreprises	4.105	-
Autres participations	400	250
Autres actifs	80	75
Actifs non circulants	26.979	24.605
Stocks	1.201	992
Créances commerciales et autres	976	626
Créances liées à des contrats de location-financement	5.961	3.806
Comptes de régularisation	36	8
Valeurs disponibles	1.045	981
Actifs circulants	9.219	6.413
Total de l'actif	36.198	31.018
Dettes et capitaux propres
Capital souscrit	7.194	8.771
Prime d'émission	2.868	4.846
Autres réserves	797	797
Rachat d'actions propres	(19)	-
Résultat reporté	15.596	9.269
Capitaux propres attribuables aux détenteurs
d'instruments des capitaux propres de la maison-mère	26.436	23.683
Provisions	-	-
Emprunts	4.547	2.675
Dettes de leasing	38	43
Dettes à plus d'un an	4.585	2.718
Dettes commerciales et autres dettes	2.919	2.574
Emprunts	1.745	1.514
Dettes de leasing	45	26
Dettes diverses	-	11
Compte de régularisation	468	492
Dettes à un an au plus	5.177	4.617
Total des dettes	9.762	7.335
Total des dettes et des capitaux propres	36.198	31.018

INFORMATION PRIVILEGIEE

ETAT CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE

Etat consolidé des flux de trésorerie relatif à l'exercice	Exercice clôturé au
clôturé au	31.12.2016	31.12.2015
	kEUR	kEUR
	(audité)	(audité)
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation
Bénéfice de l'exercice	3.101	5.291
Produits financiers	(1.207)	(1.141)
Charges financières	189	349
Amortissements et pertes de valeur sur immobilisés	268	251
Réductions de valeur sur créances liées à des contrats de location
financement	1.565	1.224
Réductions de valeur sur stocks	332	561
Impôts différés	1.038	(1.373)
Flux de trésorerie opérationnel avant mutations du fonds de
roulement	5.286	5.162
Diminution/( augmentation) des stocks	(541)	(817)
Diminution / (augmentation) des créances liées à des contrats de
location-financement	(2.859)	(3.308)
Diminution / (augmentation) des créances commerciales et autres	(350)	217
Diminution / (augmentation) des comptes de régularisation	(28)	11
Augmentation / (diminution) des dettes commerciales	178	(1.259)
Augmentation / (diminution) des autres dettes	132	114
Mutations du fonds de roulement	(3.468)	(5.042)
Intérêts versés	(172)	(337)
Intérêts perçus	1.190	1.129
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation	2.836	912
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement
Investissements en immobilisations incorporelles et corporelles	(311)	(380)
Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles	30	-
Acquisitions de participations	(150)	(250)
Investissements dans des co-entreprises	(4.000)	-
Résultat d'investissement provenant de co-entreprises	(105)	-
(augmentation) / diminution des garanties données	(5)	(1)
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement	(4.541)	(631)
Flux de trésorerie provenant des activités financières
Augmentation de capital (y compris primes d'émission)	95	411
(Remboursement de)/ prêts accordés (LT et CT)	2.103	(596)
(Remboursement de)/ leasings accordés (LT et CT)	14	(30)
Rachat d'actions propres	(19)	-
Distribution de dividendes	(424)	-
Flux de trésorerie des activités financières	1.769	(215)
(Diminution) / augmentation nette des liquidités	64	66
Valeurs disponibles au début de l'exercice	981	915
Valeurs disponibles en fin d'exercice	1.045	981

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

ETAT DE VARATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

Etat des variations des capitaux propres de l'exercice	Nombre d'actions	Capital	Prime d'émission	Autres réserves	Rachat d'actions propres	Résultats reportés	Imputable aux actionnaires de la maison mère	Intérêts minoritaires	Total
Audité		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Bilan au 01.01.2016	21.063.793	8.771	4.846	797	-	9.269	23.683	-	23.683
Bénéfice de l'exercice Total des résultats réalisés et non réalisés de l'exercice	- -	- -	- -	- -	- -	3.101 3.101	3.101 3.101		3.101 3.101
Augmentation de capital	160.000	59	36	-	-	-	95	-	95
Diminution de capital	-	(1.636)	(2.014)			3.650	-	-	-
Paiement de dividendes	-	-	-	-	-	(424)	(424)	-	(424)
Rachat d'actions propres	-	-	-	-	(19)	-	(19)		(19)
Bilan au 31.12.2016	21.223.793	7.194	2.868	797	(19)	15.596	26.436	-	26.436

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Etat des variations des capitaux propres de l'exercice	Nombre d'actions	Capital	Primes d'émission	Autres réserves	Résultat reporté	Imputable aux actionnaires de la maison mère	Intérêts minoritaires	Total
Audité		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Bilan au 01.01.2015	20.438.793	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981
Bénéfice de l'exercice	-	-	-	-	5.291	5.291		5.291
Total des résultats réalisés et non réalisés de l'exercice	-	-	-	-	5.291	5.291		5.291
Augmentation de capital	625.000	281	130	-	-	411	-	411
Bilan au 31.12.2015	21.063.793	8.771	4.846	797	9.269	23.683	-	23.683