Keyware Technologies NV — Audit Report / Information 2014

Mar 12, 2015

Netto-winst van Keyware verdubbelt bijna in 2014

Brussel, België – 12 maart 2015 – Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen en daaraan verwant transactiebeheer, maakt vandaag de financiële resultaten bekend voor het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2014.

Keyware sluit het boekjaar 2014 af met een netto-winst en een EBITDA van respectievelijk 1.910 kEUR en 2.299 kEUR. De netto-winst neemt t.o.v. het boekjaar 2013 toe met 881 kEUR of 85,62%. In 2014 bedraagt de netto-winst marge (netto-winst/omzet) 19,65% tov 11,76% in 2013, hetgeen een stijging inhoudt van 67,09% (of 7,89 procentpunten).

In 2014 bedraagt de EBITDA 2.299 kEUR hetgeen een verhoging inhoudt van 404 kEUR of 21,32% t.o.v. het boekjaar 2013. In 2014 bedraagt de EBITDA marge (EBITDA/omzet) 23,66% t.o.v. 21,66%, hetzij een toename van 9,23% (of 2 procentpunten).

Keyware realiseert een stijging van de omzet van 11,08% waardoor de omzet met 969 kEUR toeneemt van 8.749 kEUR tot 9.718 kEUR. Deze stijging wordt opgetekend in zowel het segment van de betaalterminals als in het segment van de autorisaties. Eén van de verklarende factoren van de toename van de omzet, naast de grotere klantenbasis, schuilt in het groter belang van de Wordline terminals in de mix van de nieuw getekende contracten waarbij een hogere huurprijs wordt toegepast in vergelijking tot de andere terminals. In voorgaande boekjaren bestond de mix voornamelijk uit Ingenico en Verifone toestellen.

De verhoging van de omzet van 969 kEUR vertaalt zich in een toename van de bruto-marge met 554 kEUR.

Anderzijds werden er in 2014 beduidend minder afwaarderingen op debiteuren geboekt, waardoor deze rubriek 861 kEUR minder bedraagt in vergelijking met 2013. Hierbij weze aangestipt dat 2013 een extreem hoog aantal stopzettingen en falingen omvatte bij bedrijven actief in conjunctuurgevoelige segmenten, waardoor de huidige waardeverminderingen terug meer in de lijn liggen met de voorgaande boekjaren.

De hogere omzet en bruto-marge en de lagere afwaarderingen op debiteuren en voorraden verklaren de verhoging van de operationele winst met 892 kEUR, die in 2014 nochtans de kost uit hoofde van de waardering van de warranten omvat ad 260 kEUR alsmede een niet-recurrente afwaardering ('impairment') op het vast actief ad 100 kEUR. Wat de waardering van de warranten betreft is de kost niet alleen niet-recurrent van aard maar leidt zij evenmin tot een kasuitgave.

De groei van het klanten- en contractenbestand is mede te danken aan het streven naar een vlotte contractafhandeling en inplanning van de installatie van de terminal alsmede een optimale dienstverlening bij technische vragen. Dit leidt ertoe dat na afloop van het initiële huurcontract klanten vaak het toestel behouden of terug een meerjaren huurcontract ondertekenen, zij het soms met een ander toestel.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

In het kader van de continue evolutie op vlak van de betaaltechnologie wensen wij te herhalen dat het Keyware aanbod van betaaltoestellen binnen het PayFix, PayAway en PayMobile-gamma klaar is voor het accepteren van contactloze betalingen via onder andere Pay Wave of Apple Pay. Apple lanceerde een specifieke applicatie Apple Pay, waarmee klanten betalingen kunnen uitvoeren door gebruik te maken van de Touch ID op de iPhone 6 en iPhone 6 Plus. Voor de invoering van deze toepassing wacht Keyware op de vrijgave bij de desbetreffende acquirers.

De cijfers

Voor het boekjaar 2014:

• de sterkste groei van de omzet werd gerealiseerd in 2012 met een stijging van 43,15%. Sindsdien heeft Keyware deze groei verder kunnen bestendigen door een respectievelijke toename van de omzet met 5,66% en 11,08% in de boekjaren 2013 en 2014, waardoor de omzet naar de kaap van 10.000 kEUR neigt;
• de brutowinstmarge kent een lichte afname van 78,25% in 2013 tot 76,15% in 2014;
• de nettowinst van het boekjaar 2014 bedraagt 1.910 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.029 kEUR in 2013, zijnde een stijging van 881 kEUR of 85,62%. Dit vertaalt zich eveneens in een toename van de nettowinst marge van 11,76% in 2013 tot 19,65% in 2014 of een verbetering van 7,89 procentpunten;
• de operationele cashflow (EBITDA) voor het boekjaar 2014 bedraagt 2.299 kEUR, ten opzichte van 1.895 kEUR voor het boekjaar 2013, zijnde een stijging van 404 kEUR of 21,32%. Bijgevolg bedraagt de EBITDA marge 23,66% t.o.v. 21,66% hetzij een stijging van 2 procentpunten;
• de nettocashflow bedraagt 2.863 kEUR in vergelijking met 2.476 kEUR in het boekjaar 2013, zijnde een stijging van 387 kEUR of 15,63%;

	Boekjaar per
Kerncijfers over de periode	31.12.2014	31.12.2013
eindigend op 31 december	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	9.718	8.749
Bruto-marge	7.400	6.846
Winst/(verlies) van de periode	1.910	1.029
EBITDA	2.299	1.895
Netto cashflow	2.863	2.476
Winstmarge (winst/omzet) (%)	19,65	11,76
EBITDA marge (EBITDA/omzet) (%)	23,66	21,66

De kerncijfers voor het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden.

	Boekjaar per
Brutomarge	31.12.2014	31.12.2013	Variatie
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	9.718	8.749	11,08 %
Aankopen handelsgoederen	(2.318)	(1.903)	21,81 %
Brutomarge	7.400	6.846	8,09 %
Procentuele brutomarge	76,15%	78,25%

• De omzet en de brutomarge kunnen als volgt voorgesteld worden:

• De geconsolideerde omzet voor het boekjaar 2014 bedraagt 9.718 kEUR ten opzichte van 8.749 kEUR voor 2013, of een stijging met 11,08%.

De omzetstijging komt zowel tot uiting binnen de divisie van de betaalterminals als binnen de divisie van de autorisaties. In 2014 werd er wederom een hoger aantal nieuw afgesloten contracten geregistreerd in vergelijking met het voorgaande jaar. De instandhouding van de bestaande klantenbasis waarbij oudere toestellen bij bestaande klanten worden vervangen door nieuwe toestellen en het afsluiten van een belangrijk contract liggen hier aan de basis. De grotere toename in de stijging van de aankopen handelsgoederen in vergelijking met de stijging van de omzet is het gevolg van de kostprijs van het eigen platform waarover de transacties verlopen alsmede van de waardering van de terminals in voorraad. Zoals gesteld zat dit platform in 2013 in de startblokken zodat 2014 het eerste volledige boekjaar is;

• De overige lasten zijn met 236 kEUR toegenomen in vergelijking met 2013. Deze rubriek omvat in 2014 echter de kost verbonden aan de waardering van de warranten van 2014 ad 260 kEUR zodat de overige lasten, hiervan abstractie makend, eigenlijk een lichte afname optekenen;
• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa zijn met 861 kEUR afgenomen van 1.863 kEUR in 2013 tot 1.002 kEUR in 2014. Het betreft hier waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing en in beperkte mate eveneens de waardeverminderingen op voorraden. De waardeverminderingen op vorderingen uit financiële leasing of afwaarderingen worden veroorzaakt door falingen, stopzetting van activiteiten door de klant of stopzetting van het contract door de klant. Het vergelijkend boekjaar 2013 had te kampen met een record aantal falingen en stopzettingen in vergelijking met de voorgaande boekjaren en met 2014. De afwaarderingen in 2014 liggen dan ook meer in lijn met de geboekte bedragen in 2012;
• De nettowinst voor het boekjaar bedraagt 1.910 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.029 kEUR in 2013. De quasi verdubbeling van het netto resultaat wordt verklaard door een een betere brutomarge alsmede door een lager niveau van afwaarderingen op debiteuren;
• De nettocashflow bedraagt 2.863 kEUR in vergelijking met 2.476 kEUR in 2013. Deze stijging wordt verklaard door hetgeen besproken hierboven.

	Boekjaar per
Kerncijfers over de periode	31.12.2014	31.12.2013
eindigend op 31 december	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Eigen vermogen Lange en korte termijn financiële schulden en leningen	17.981 4.884	15.793 4.083
Eigen vermogen / totaal passiva (%) LT en KT Financiële schulden en leningen / eigen	66,38	65,33
vermogen (%)	27,16	25,85

De kerncijfers voor het boekjaar kunnen als volgt samengevat worden.

• Het eigen vermogen is met 2.188 kEUR toegenomen in vergelijking met 31 december 2013. Het mutatieoverzicht van het eigen vermogen verschaft een gedetailleerd overzicht van de onderliggende factoren (netto-winst van 1.910 kEUR, waardering warranten van 260 kEUR en in ondergeschikte mate de kapitaalverhoging van 18 kEUR);
• Het eigen vermogen vertegenwoordigt ultimo 2014 een aandeel van 66,38% in het balanstotaal, hetgeen in lijn ligt met 65,33% zoals op 31 december 2013;
• De financiële schulden kennen in totaliteit een toename van 801 kEUR in vergelijking met ultimo 2013. Deze netto-beweging resulteert uit nieuwe financieringsbronnen verstrekt door aandeelhouders en het management (1.950 kEUR waarvan 1.650 kEUR opgenomen in 2014) alsmede door de kredietinstellingen (750 kEUR waarvan 298 kEUR opgenomen in 2014). De afname van de korte termijn financiële schulden vloeit voort uit terugbetalingen verricht in 2014 alsmede uit de conversie van straight loans van 1.000 kEUR in een (lange termijn) investeringskrediet;
• De financiële schulden vertegenwoordigen 27,16% van het eigen vermogen t.o.v. 25,85% op 31 december 2013.

WORLDLINE

In 2013 had Keyware een tweeledig partnership (verkoopsovereenkomst en agentuurovereenkomst inzake acquiringcontracten) afgesloten met Worldline voor de Benelux. Vanaf het tweede semester van 2013 trad dit partnership in werking maar het volle impact ervan werd pas in 2014 opgetekend.

PAYITEASY

In 2013 werd een 50%-50% joint venture "PayItEasy BVBA"opgericht met als partner J4S BVBA teneinde betaaldiensten aan derde partijen verder te kunnen uitbreiden. Een toenemend aantal transacties verloopt sindsdien over dit platform zodat in 2014 en vooral daarna de vruchten van deze investering verwacht kunnen worden.

In september 2014 heeft de Groep Keyware het aandeel van de partner verworven zodat PayItEasy BVBA sindsdien als een 100% dochtervennootschap wordt aanzien.

In de presentatie van de geconsolideerde resultaten wordt het aandeel (50%) in het resultaat tot de verkoop verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode. Vanaf het vierde kwartaal wordt het resultaat verwerkt volgens de integrale consolidatiemethode. Over het boekjaar 2014 heeft PayItEasy BVBA een verlies geleden van 29 kEUR.

PARFIP

Sinds juli 2014 heeft Keyware het beheer van het resterend aantal contracten bij PARFIP terug in eigen beheer genomen. Daardoor worden de lange termijn verplichtingen meteen korte termijn verplichtingen in het licht van een afkoop tot slot van alle rekeningen. De voorlopige afkoopverplichting uit dien hoofde is uitgedrukt in de jaarrekening van 2014 en werd tot op heden nog niet afgewikkeld.

WARRANTENPLAN 2014

In 2014 werd er een warrantenplan uitgegeven ten voordele van het management en de bestuurders van Keyware. Het betreffen 2.065.000 warranten "2014". Conform de IFRS normen werd hiervoor een kost verwerkt ad 260 kEUR.

FINANCIERING

Daar waar in 2013 een significant bedrag een financieringsmiddelen werd opgehaald door de uitoefening van warranten (+966 kEUR) en door de verhoging van bancaire straight loans bij Belfius Bank (+940 kEUR) werd in 2014 voornamelijk beroep gedaan op financieringen door de aandeelhouders / management en in bijkomende mate door een nieuw investeringskrediet toegekend door ING Bank (+750 kEUR, slechts voor 298 kEUR opgenomen in 2014).

Aandeelhouders en management hebben in 2014 voor in totaliteit 1.950 kEUR aan korte en middellange termijn leningen verstrekt, waarvan het gros een duurtijd van 5 jaar heeft tot 31/12/2019. Dit bevestigt het vertrouwen dat aandeelhouders en management hebben in de verdere groei van de Groep.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Mede door deze financieringen zal de nood aan nieuwe financieringsbronnen gestadig afnemen vanaf 2015.

Gebeurtenissen na balansdatum

GLOBALPAY

In december 2014 werd er een asset deal getekend met GlobalPay NV waarbij de huur- en koopcontracten van terminals vanaf 01/01/2015 overgaan naar Keyware. Deze overname werd in 2 aparte persberichten toegelicht. De overnameprijs zal afhangen van het aantal nog actieve contracten ultimo 2015 en zal op dat moment becijferd kunnen worden. Deze overname werd deels gefinancierd via eigen middelen en deels via een investeringskrediet van 250 kEUR, verstrekt door ING Bank, met een looptijd van 3 jaar.

PARFIP

Zoals gesteld werd het overblijvend aantal contracten voorheen door PARFIP beheerd, terug in eigen beheer genomen vanaf 01/07/2014. In dit kader zijn Parfip en Keyware in onderhandeling voor een finale regeling tot slot van alle rekeningen. De voorlopige onderliggende verplichtingen in dit verband werden geregistreerd in de jaarrekening van 2014.

Verklaring van de commissaris

"De commissaris van Keyware Technologies NV, BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die aan de verkorte geconsolideerde resultatenrekening, balans, kasstroomtabel en mutaties in het eigen vermogen van de groep over 2014, opgenomen in dit perscommuniqué, zouden moeten worden doorgevoerd."

Over Keyware

Keyware (EURONEXT Brussel: KEYW) is een vooraanstaande leverancier van oplossingen voor elektronisch betalen, getrouwheidssystemen, identiteitstoepassingen en daaraan verwant transactiebeheer. Keyware is gevestigd in Zaventem, België en meer informatie is beschikbaar op www.keyware.com

Voor bijkomende informatie, contacteer :

Mr. Stéphane Vandervelde President & CEO Keyware Technologies Tel: +32 (0)2 346.25.23 ir@keyware.com www.keyware.com

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE GECONSOLIDEERDE WINST – EN VERLIESREKENING

De geconsolideerde winst- en verliesrekening kan als volgt samengevat worden:

Geconsolideerde winst-en verliesrekening over de periode	Boekjaar per
afgesloten op	31.12.2014	31.12.2013
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	9.718	8.749
Overige winsten en verliezen	278	335
Grond- en hulpstoffen	(2.318)	(1.903)
Personeelsbeloningen	(1.478)	(1.405)
Afschrijvingen	(141)	(84)
Impairment	(100)	-
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op vlottende
activa	(1.002)	(1.863)
Overige lasten	(3.587)	(3.351)
Bedrijfswinst/(bedrijfsverlies)	1.370	478
Financiële opbrengsten	1.005	875
Financiële kosten	(442)	(293)
Resultaat voor belastingen	1.933	1.060
Belastingen op resultaat	-	-
Resultaat uit deelnemingen in Joint-ventures	(23)	(31)
Winst/(verlies) van de periode uit voortgezette
bedrijfsactiviteiten	1.910	1.029
Winst/(verlies) van de periode uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-
Winst/(verlies) van de periode	1.910	1.029
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd	20.422.766	19.755.327
resultaat per aandeel	22.396.786	21.217.827
Winst/(verlies) per aandeel uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst/(verlies) per aandeel	0,0935	0,0521
Winst/(verlies) per gedillueerd aandeel	0,0853	0,0469

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE GECONSOLIDEERDE BALANS

	Boekjaar per
	31.12.2014	31.12.2013
Geconsolideerde balans afgesloten op	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	5.248	5.248
Andere immateriële vaste active	14	28
Materiële vaste active	485	479
Actieve latente belastingen	1.685	1.685
Vorderingen uit financiële leasing	14.088	12.834
Andere activa	74	75
Niet vlottende activa	21.594	20.349
Voorraden	736	386
Handels- en overige vorderingen	843	679
Vorderingen uit financiële leasing	2.981	2.610
Overlopende rekeningen	19	53
Liquide middelen	915	97
Vlottende activa	5.494	3.825
Totaal activa	27.088	24.174
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	8.490	8.479
Uitgiftepremies	4.716	4.709
Andere reserves	797	537
Overgedragen resultaat	3.978	2.068
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders van eigen
vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	17.981	15.793
Voorzieningen	-	28
Leningen	3.231	1.593
Leasingverplichtingen	69	-
Handelsschulden	-	385
Overige schulden	111	150
Totaal van de langlopende verplichtingen	3.411	2.128
Handels- en overige schulden	3.833	3.511
Leningen	1.443	2.323
Leasingsverplichtingen	30	17
Overige schulden	22	37
Overlopende rekeningen	368	337
Kortlopende verplichtingen	5.696	6.225
Totaal verplichtingen	9.107	8.353
Totaal schulden en eigen vermogen	27.088	24.174

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

Geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode	Boekjaar per
afgesloten op	31.12.2014	31.12.2013
	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Kasstromen uit operationele activiteiten
Resultaat van de periode	1.910	1.029
Financiële opbrengsten	(1.005)	(875)
Financiële kosten	442	293
Afschrijvingen en impairment of vast actief	241	84
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	924	1.284
Bijzondere waardeverminderingen op voorraden	78	49
Warranten opgenomen als kost	260	-
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal	2.850	1.864
Afname/(toename) van voorraden	(428)	(74)
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease	(2.549)	(3.143)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	(164)	106
Correctie conversie vordering in participatie	(131)	-
Afname/(toename) van overlopend actief	34	132
Toename/(afname) van handelsschulden	(81)	(537)
Toename/(afname) van overige schulden	35	21
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal	(3.284)	(3.495)
Betaalde rente	(399)	(246)
Ontvangen rente	962	828
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	129	(1.049)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(192)	(271)
Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa	12	-
Investeringen en resultaat in joint ventures	49	27
(Toename)/Afname van verstrekte waarborgen	1	(4)
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	(130)	(248)
Kasstromen uit financiële activiteiten
Kapitaalstorting	18	966
(Aflossing)/ontvangsten lt en kt leningen en overige schulden	719	656
(Aflossing)/ontvangsten lt en kt leasing schulden	82	(343)
Kasstromen uit financiële activiteiten	819	1.279
Netto (afname)/toename in liquide middelen	818	(18)
Liquide middelen begin van de periode	97	115
Liquide middelen einde van de periode	915	97

GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN DE WIJZIGINGEN IN HET GECONSOLIDEERD EIGEN VERMOGEN

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Aantal aandelen	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhou ders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
Geauditeerd		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2014	20.413.793	8.479	4.709	537	2.068	15.793	-	15.793
Resultaat van de periode	-	-	-	-	1.910	1.910	-	1.910
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode	-	-	-	-	1.910	1.910	-	1.910
Kapitaalverhoging	25.000	11	7	-	-	18	-	18
Waardering van warranten	-	-	-	260	-	260	-	260
Balans per 31.12.2014	20.438.793	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over de periode	Aantal aandelen	Kapitaal	Uitgiftepremies	Andere reserves	Overgedragen resultaat	Toerekenbaar aan de aandeelhou ders van de moeder maatschappij	Minderheids belangen	Totaal
Geauditeerd		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2013	19.033.793	7.700	4.522	537	1.039	13.798	-	13.798
Resultaat van de periode	-	-	-	-	1.029	1.029		1.029
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode	-	-	-	-	1.029	1.029	-	1.029
Kapitaalverhoging	1.380.000	779	187	-	-	966	-	966
Waardering van warranten	-	-	-	-	-	-	-	-
Balans per 31.12.2013	20.413.793	8.479	4.709	537	2.068	15.793	-	15.793