Keyware Technologies NV — Annual Report 2016

Apr 25, 2017

Keyware Your N°1 payments partner

jaarverslag

POS • e-commerce • m-commerce

jaarverslag

Algemene vergadering

De gewone Algemene vergadering van Keyware Technologies nv zal plaatsvinden op 26 mei 2017 om 15 uur op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap, Ikaroslaan 24 te 1930 Zaventem.

Beschikbaarheid van het jaarverslag

Dit jaarverslag is beschikbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels. Keyware heeft de vertaling en de overeenstemming tussen de officiële Nederlandstalige en de Franstalige en Engelstalige versie nagekeken. In geval van contradictie tussen de Nederlandstalige en de andere versies, primeert de Nederlandstalige versie.

Verder is er, via de website van Keyware Technologies NV (www.keyware.com) een elektronische versie van dit jaarverslag beschikbaar.

Filialen

Keyware Technologies NV

Ikaros Business Park, Ikaroslaan 24, B-1930 Zaventem, België tel: +32 (0)2 346 25 23 - fax: +32 (0)2 347 16 88 - info@keyware.com - www.keyware.com ondernemingsnummer 0458.430.512

Keyware Transaction & Processing NV

Ikaros Business Park, Ikaroslaan 24, B-1930 Zaventem, België tel: +32 (0)2 346 25 23 - fax: +32 (0)2 347 16 88 - info@keyware.com - www.keyware.com ondernemingsnummer 0452.468.574

Keyware Smart Card Division NV

Ikaros Business Park, Ikaroslaan 24, B-1930 Zaventem, België tel: +32 (0)2 346 25 23 - fax: +32 (0)2 347 16 88 - info@keyware.com - www.keyware.com ondernemingsnummer 0449.832.253

PayItEasy BVBA

Ikaros Business Park, Ikaroslaan 24, B-1930 Zaventem, België tel: +32 (0)2 346 25 23 - fax: +32 (0)2 347 16 88 - info@keyware.com - www.keyware.com ondernemingsnummer 0534.839.984

Keyware Transactions & Processing GmbH

Uhlandstraße 9, D-79102 Freiburg, Deutschland Erna-Scheffler-Straße 1a, D-51103 Köln, Deutschland tel: +49 221 79 073 117 - info@keyware.de - www.keyware.de ondernemingsnummer DE 309.081.601 - Freiburg i. Br. HRB 715380

EasyOrder BVBA*

Ikaros Business Park, Ikaroslaan 24, B-1930 Zaventem, België tel: +32 (0)2 346 25 23 - fax: +32 (0)2 347 16 88 info@easyorderapp.com - www.easyorderapp.com ondernemingsnummer 0655.723.562

Inleiding

8 Brief aan onze aandeelhouders 10 Mijlpalen 2016

Bedrijfsvoorstelling

• 21 Keyware, de omnichannel betaaldienstenspecialist
• 22 Keyware Terminals & Transactions, een onafhankelijke P-NSP
• 23 EasyOrder, een innovatieve bestelen betaalapp
• 24 Magellan, high-end financiële transactiesoftware
• 25 Keyware-ID
• 27 Het ecosysteem binnen de wereld van elektronische betalingen
• 30 Klanten en markten
• 36 Geïntegreerd, gestroomlijnd en technologisch geavanceerd
• 37 De nabije toekomst

Visie en missie

41 Keyware - visie 43 Keyware - missie

Keyware Inhoud commercieel deel

Organisatie, Technologie & Keyware Charter

Organisatie Organisatiestructuur Technologie Het Keyware charter

Commerciële Producten & Diensten

• 63 Keyware PayService
• 69 Keyware PayTerminals 73 Keyware EasyOrder
• 74 Keyware SET2U
• 75 Keyware S-TOKEN
• 76 Keyware SPLIT

Werken bij Keyware, Milieu & In de kijker

79 Werken bij Keyware 82 Milieu 84 In de kijker

Brief aan onze aandeelhouders

Keyware legde in 2016 een stevige basis om in de komende jaren nieuwe betaaltechnologie uit te rollen. Het stijgende aantal elektronische transacties per betaalterminal was, naast het groeiende aantal klanten, de voornaamste motor voor de groei van onze onderneming in 2016.

Beste aandeelhouder,

In naam van mezelf, het Keyware-team, onze klanten en partners bedank ik u voor het vertrouwen dat u stelt in Keyware Technologies. 2016 wil ik bestempelen als een scharnierjaar voor Keyware: geografische uitbreiding van de activiteiten, investeringen in complementaire betaaltechnologie en opnieuw een record inzake financiële resultaten. En met de overname begin januari 2017 van EasyOrder doen we meteen ook onze intrede in de wereld van bestel- en betaalapps. Daarmee zet Keyware de bakens uit om zowel haar geografisch marktaandeel te vergroten als een vooraanstaande rol te spelen als omnichannel betaalspecialist.

Met de oprichting van Keyware Transactions & Processing GmbH lanceert Keyware haar betaaldiensten op de Duitse markt. Inzake elektronisch betalen kent Duitsland nog een substantiële achterstand t.o.v. landen zoals België, Frankrijk, Nederland of de Scandinavische landen. Naar schatting gebeurt zowat 79% van alle winkelbetalingen nog met munten en biljetten. Als grootste economie in de regio biedt dit op termijn een belangrijk groeipotentieel.

De participatie in het Franse fintech-bedrijf Magellan geeft Keyware toegang tot de snelgroeiende markt van gespreide consumentenbetalingen enerzijds en technologisch geavanceerde betaalplatformen voor o.a. betalingen met smartphones anderzijds. Deze worden aangeboden aan professionele dienstverleners op het gebied van elektronische betaaltransacties zoals banken, financial service providers, uitgevers van betaalkaarten, etc.

Gespreide betalingen waarbij de handelaar louter door middel van de betaalkaart van de consument toelaat dat deze afbetaalt in verschillende termijnen, zijn nu al een hit in Scandinavië. Voor de handelaar betekent dit een belangrijke administratieve vereenvoudiging (geen kredietdossier opstellen), terwijl de consument profiteert van een directe verwerking aan de kassa. Door de toenemende druk op de koopkracht van de consument zien wij in de nabije toekomst deze betaalmethode ook in onze thuismarkten een succes worden.

Volgens de ECB (Europese Centrale Bank) blijft het aantal betaaltransacties jaar na jaar stijgen waarbij het aandeel elektronische betalingen toeneemt t.a.v cash betalingen. Tegelijk worden nieuwe vormen van elektronisch betalen gelanceerd, zoals betaalapps. Keyware gelooft dat de markt voor dergelijke apps

sterk complementair is aan deze van de meer traditionele kaartbetalingen. In 2016 werd dan ook de beslissing genomen om hierin te investeren, wat resulteerde in de overname van EasyOrder begin 2017.

EasyOrder biedt handelaars, overheidsdiensten en vrije beroepen een personaliseerbare m- en e-commerce shop met internet interface waarmee hun klanten snel en eenvoudig producten en diensten kunnen bestellen en betalen via een app (voor Apple, Microsoft en Android) voor smartphones en tablets. Een grote differentiator met andere oplossingen is de zero ontwikkelingstijd en onmiddellijke inzetbaarheid voor de klant.

Qua groeicijfers registreerde Keyware eind 2016 netto 1.200 contracten méér dan het jaar voordien. Er was een omzetgroei van 11,4% en een toename van de EBITDA met 4,6%. Zondermeer het beste resultaat ooit in de geschiedenis van ons bedrijf.

Tot slot wil ik nog even stilstaan bij het "Keyware 20" feestjaar dat we achter de rug hebben. Sinds de oprichting in 1996 heeft Keyware steeds blijk gegeven van een dynamische aanpak en een duidelijke afgelijnde visie en strategie. Op die manier zijn we uitgegroeid tot een volwaardige speler en een gevestigde waarde op de markt van betaaldiensten. Het afgelopen jaar hebben wij dat op gepaste wijze gevierd met onze klanten, partners en onze medewerkers. Wij willen hen via deze weg nogmaals danken voor het vertrouwen in onze onderneming. Een onderneming die ook in 2017 haar positie zal blijven versterken in binnen- en buitenland.

Hoogachtend,

Guido Van der Schueren Voorzitter Raad van Bestuur AlphaValue Corporate Services: Buy recommendation met target price 2,48 EUR

Opening Keyware Transactions & Processing GmbH in Duitsland

Keyware neemt participatie in Franse fintech Magellan SAS

Mijlpalen 2016

Keyware laat steden en gemeenten besparen op betaaltransacties

• Keyware is al meer dan 5 jaar een vaste partner voor talrijke steden en gemeenten
• Realisatie van kostenbesparingen variërend van 20 tot zelfs 50% bij vervanging bestaande elektronische betaaloplossingen
• Efficiëntieverbeteringen van meer dan 20% bij overstap naar elektronisch betalen
• Nieuwe klanten zijn o.a. Doornik, Edingen, Ath, Knokke, Koksijde, Oostduinkerke, Fléron, Dilbeek, Scherpenheuvel, Veurne, Farciennes, Wezembeek-Oppem, etc.

Keyware start 2016 met 40% meer brutowinst en 15% hogere omzet

• Omzet neemt de kaap van 4 miljoen euro
• EBITDA neemt toe van 785 kEUR tot 1.180 kEUR, een stijging met 50,3%
• Winst voor belastingen groeit van 716 kEUR naar 1.006 kEUR, een stijging met 40,5%
• Netto-winst bedraagt 749 kEUR ten opzichte van 926 kEUR
• Financiële en handels- en overige schulden werden met respectievelijk 291 kEUR en 699 kEUR afgebouwd ten opzichte van 31 december 2015

Arrowhead brengt een Due Dilligence & Valuation Report uit over Keyware

• Fair share value volgens DCF-methode: 2,55 EUR - 3,10 EUR

KV Oostende professionaliseert fanshop met Keyware

• Vijf hypermoderne en supersnelle betaalterminals stellen KV Oostende in staat om de verkoop van shirts, sjaals en smartphonehoesjes vlot te laten verlopen
• Ook de ticketverkoop gebeurt via de Keywareterminals

Keyware uitgenodigd voor KBC Securities Bolero webinar

Goldhar Corporate Finance brengt een Valuation Update uit over Keyware

• Fair share value volgens DCF-methode: 2,27 EUR - 2,90 EUR

Keyware wordt Bancontact certificate holder

• Keyware ondertekent een overeenkomst met Bancontact Company NV waarbij de vennootschap Certificate Holder wordt binnen de categorieën "Terminal Provider" en "POS Gateway"
• Door het nieuwe partnership kan Keyware rechtstreeks Bancontact-diensten aanbieden aan haar klanten
• Keyware verwacht hierdoor een positieve impact op omzet en resultaat m.b.t. haar betaaltransactiediensten

Arrowhead brengt een Due Dilligence & Valuation Report uit over Keyware

• Fair share value volgens DCF-methode: 2.60 EUR - 3.19 EUR

Goldhar Corporate Finance brengt een Valuation Update uit over Keyware

• Fair share value volgens DCF-methode: 2,50 EUR - € 3,41 EUR

AlphaValue Corporate Services geeft een "buy recommendation" voor Keyware

• Doelprijs: 2,61 EUR

Keyware neemt deel aan de 11e European Smallcap Summit in Parijs

Keyware lanceert actie 20 Jaar Keyware en lanceert actiesite keyware20.be

Keyware opent vestiging in Duitsland

• Keyware Transactions & Processing GmbH zal als volle dochter van Keyware Technologies NV betaalterminals en – transactiediensten aanbieden op de Duitse markt vanaf het vierde kwartaal van 2016
• Het groeipotentieel voor elektronische betalingen in Duitsland, de marktomvang, de vergelijkbare technologie en de sterke economische prestaties zijn voor Keyware de belangrijkste motivatie om de Duitse markt te betreden

Halfjaar 2016: Sterke groei autorisatieopbrengsten stuwt Keywares halfjaarlijks resultaat

• De operationele cashflow (EBITDA) voor het eerste semester bedraagt 2.740 kEUR ten opzichte van 2.225 kEUR voor het eerste semester van 2015 wat een verbetering is van 515 kEUR of 23,1%
• De netto winst bedraagt 1.116 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.438 kEUR voor het tweede kwartaal in 2015, wat een afname inhoudt van 322 kEUR of 22,4%. Dit verschil is te wijten aan het feit dat er in het tweede kwartaal van 2015 latente belastingopbrengsten werden verwerkt van 212 kEUR in vergelijking met latente belastingkosten van 181 kEUR in het tweede kwartaal van 2016
• De netto cashflow bedraagt 1.632 kEUR vergeleken met 1.841 kEUR voor het tweede kwartaal in 2015

Derde kwartaal

Keyware kondigt dividenduitkering aan

• Een bruto dividend van 0,02 EUR per aandeel zal worden uitgekeerd
• In vergelijking met de nettowinst van het laatste boekjaar vertegenwoordigt dit dividend zo'n 8% van het resultaat
• Het gros van de nettowinst wordt aangewend voor de financiering van de groeiplannen van Keyware

Keyware start programma voor inkoop van eigen aandelen voor maximaal 1 miljoen EUR

Keyware verhoogt kapitaal door uitvoering van warranten

• Kapitaal wordt verhoogd door uitoefening van 35.000 warranten

Keyware neemt participatie in Franse fintech bedrijf Magellan SAS

• Keyware kondigt de ondertekening aan van een participatie van 40% in het fintech bedrijf Magellan SAS voor een indicatieve prijs 4.000 kEUR

• High-end klantenportefeuille bestaande uit banken, processors, financial service providers, private label cards, etc.

Impact van de groei autorisatieopbrengsten op de rendabiliteit eveneens in het derde kwartaal bevestigd

• Winst voor belastingen neemt toe van 2.983 kEUR tot 3.200 kEUR
• EBITDA neemt toe van 3.455 kEUR tot 3.671 kEUR
• Omzet stijgt met 5,8% van 12.513 kEUR tot 13.239 kEUR
• Netto-winst bedraagt 2.397 kEUR ten opzichte van 3.617 kEUR waarbij het verschil in grote mate wordt verklaard door latente belastingen (non cash)
• Financiële schulden nemen toe met 2.383 kEUR in vergelijking met 31 december 2015 door de financiering van 3.000 kEUR in het kader van de acquisitie van Magellan SAS
• De handels- en overige schulden werden met 833 kEUR afgebouwd ten opzichte van 31 december 2015

Vierde kwartaal

Kaartgegevens voortaan nog moeilijker te stelen

• Keyware krijgt via haar fintech dochter Magellan het prestigieuze PA DSS 3.1-veligheidscertificaat voor haar SET2U-betaalsoftwareplatform
• Het certificaat voor de technologie maakt vooral 'tokenisatie' veel goedkoper
• Dankzij de versleuteling via het SET2U-platform zijn die gegevens volledig veilig
• Klanten die SET2U integreren in hun betaalomgeving, kunnen een technologische en financiële voorsprong nemen op hun concurrenten. Keyware wil het platform aanbieden als een SaaTmode (software as a transaction)

Keyware in beroep tegen veroordeling

• Keyware werd door de Brusselse correctionele rechtbank veroordeeld tot een boete van 720 kEUR voor o.a. inbreuken op het Wetboek van Economisch Recht
• Keyware gaat in beroep tegen de veroordeling, acht de feiten niet bewezen en de verkopers die de inbreuken zouden hebben begaan, werden ontslagen
• Keyware verzekert zijn bestaande klanten en zijn aandeelhouders wel dat het beroep en het proces geen enkele invloed zal hebben op de dagelijkse dienstverlening van het bedrijf. Ook bij een bevestiging van de boete zijn er geen problemen: Keyware heeft voldoende liquide middelen

Keyware rondt het programma van inkoop van eigen aandelen af

Keyware groep registreert een omzetgroei van 11% in 2016

• De omzet bedraagt 18.721 kEUR, hetgeen een stijging is met 1.918 kEUR
• EBITDA neemt toe met 231 kEUR van 4.993 kEUR naar 5.224 kEUR
• Winst voor belastingen bedraagt 4.192 kEUR en neemt toe met 164 kEUR
• Er werd een participatie van 40% verworven in Magellan SAS die een proportionele contributie tot het netto-resultaat van de Groep heeft van 105 kEUR (Q4-2016)

Arrowhead brengt een Due Dilligence & Valuation Report uit over Keyware

• Fair share value volgens DCF-methode: 2,69 EUR - 3,26 EUR

AlphaValue Corporate Services behoudt een "buy recommendation" voor Keyware

• Doelprijs: 2,48 EUR

Bedrijfsvoorstelling

Keyware, de omnichannel betaaldienstenspecialist

Keyware specialiseert zich in het aanbieden van betaaldiensten aan zowel professionele financiële dienstverleners als aan de markt van handelaars, vrije beroepen en overheden.

Het moederbedrijf en tevens de beursgenoteerde entiteit Keyware Technologies participeert hiervoor in een aantal entiteiten die samen een logisch geheel vormen voor zowel de verdere geografische als technologische ontwikkeling van het bedrijf.

Keyware Terminals & Transactions, een onafhankelijke P-NSP

Onder de merknaam Keyware Terminals & Transactions positioneert Keyware zich als een onafhankelijke P-NSP (Payment Network Service Provider) in België en Duitsland. Onder deze naam biedt Keyware betaalterminals en transactieabonnementen aan bij hoofdzakelijk handelaars, vrije beroepen en overheidsdiensten. Keyware maakt hiervoor gebruik van haar eigen betaaltransactieplatform PayService in combinatie met betaalterminals van wereldspelers Ingenico en Worldline en acquiringdiensten van o.a. PaySquare, Six en Worldline.

Hierdoor kan Keyware alle courante betaalkaarten verwerken (Visa, Mastercard, Diners, JCB, Amex, V-Pay, Maestro, Geldkarte, Bancontact, Union Pay, EC, …) op een breed gamma aan betaalterminals. Dit zowel via traditionele bankkaarten als via contactloze technologie.

Via PayService kan Keyware snel en efficiënt nieuwe technologie- en servicepartners aansluiten, zodat Keywares klanten vlot en voordelig kunnen genieten van nieuwe ontwikkelingen op het gebied van elektronisch betalen.

EasyOrder, een innovatieve bestel- en betaalapp

EasyOrder geeft handelaars, overheidsdiensten en vrije beroepen een m- en e-commerce shop met internet interface waarmee hun klanten snel en eenvoudig producten en diensten kunnen bestellen en betalen via een app (voor Apple, Microsoft en Android) voor smartphones en tablets.

Om hun traditionele dienstverlening te optimaliseren, exploreren diverse dienstverleners de mogelijkheden van het internet en mobiele applicaties. De penetratie van dergelijke toepassingen blijft echter, buiten de grote spelers zoals o.a. Amazon, Zalando of Bol.com, relatief laag. Niet in het minst omwille van de hoge kostprijs van eigen ontwikkelingen, zowel inzake aanschaf, onderhoud als dagelijks gebruik.

EasyOrder, de innovatieve bestel- en betaalapp, biedt hierop een antwoord:

• snel en intuïtief in installatie en gebruik

• direct inzetbaar voor direct marketing naar klanten
• eenvoudige opvolging van bestellingen en betalingen
• geschikt voor diverse betaalmogelijkheden
• integreerbaar in de werkomgeving

EasyOrder faciliteert op die manier het optimaliseren van personeelskosten, het verminderen van wachtrijen en overtollige voorraad of productie en het verhogen van visibiliteit en omzet.

Huidige partners voor EasyOrder zijn Belfius Bank, Worldline, Lightspeed en Citie.

Magellan, high-end financiële transactiesoftware

Met Magellan biedt Keyware haar klanten via haar eigen servers beveiligde transactiediensten aan via drie softwareoplossingen: SET2U, S-TOKEN en SPLIT.

SET2U is een wereldwijd inzetbaar platform voor betalingen die de complexiteit van de betaalomgevingen vermindert door het geheel van de transacties te centraliseren: betalingen, geldopvragingen, bancaire diensten, prepaidsystemen, getrouwheidskaarten en autenticatie. Het platform is modulair, open en interoperabel en beschikt over een superieure rijkdom aan functionaliteiten: codebeheer, acquisitie, beheer van acceptatie-uitrusting (geldautomaten, POS, controller, terminals) en hun toepassingen, routing, autorisatie, toegang tot binnenlandse en internationale netwerken, compensatie, risk en fraude-management en anonimiseren van data. SET2U beschikt over een breed gamma van kanalen, van uitrusting voor acceptatie, van betaalmiddelen en -diensten, van netwerken, mPOS, customer in control, NFC, PNF, ...

S-TOKEN is een beheerder van tokenisatie, conform aan PCI DSS en aan de EMVCo-aanbevelingen. S-TOKEN staat toe om kritieke data te beveiligen of te desensibiliseren, door de gevoelige gegevens te

vervangen door onomkeerbare tokens en zonder intrinsieke waarde. Daardoor worden de data onbruikbaar wanneer ze gecompromitteerd zijn. De oplossing draagt tot slot bij tot het verminderen van de kosten, het veilig stellen van de investeringen en tot het vergemakkelijken van het uitvoeren van normen als PCI DSS 3.0. Daarnaast maakt S-Token het eenvoudig om beslissingen te analyseren door het anonimiseren van gebruikte data voor toepassingen van derden: Big Data, Card Linking Offer, marketinganalyses, ...

SPLIT is dan weer de nieuwe standaard voor PNF, betaling in meerdere keren via bankkaart. SPLIT is een manier van betalen zonder formaliteiten die zich ontplooit als een eenvoudige betaling met de bankkaart en die al beantwoordt aan het feit dat overal in Europa de vraag naar microkrediet begint te stijgen.

shop

Keyware-ID

• Keyware werd opgericht in 1996. Sinds 2000 is Keyware een beursgenoteerd bedrijf, eerst op Nasdaq Europe en vervolgens op Nyse-Euronext, nu Euronext, onder het symbool KEYW.
• Als omnichannel betaaldienstenspecialist positioneert Keyware zich op de markten voor Payment Netwerk Service Providing, innovatieve bestel- en betaalapps en high-end financiële transactiesoftware.
• Keyware is momenteel operationeel in België, Duitsland, Frankrijk en de DOM/TOM-gebieden.
• Keyware is een snelgroeiend en winstgevend bedrijf met solide partnerships met diverse wereldspelers binnen de value chain van elektronisch betalen zoals terminalbouwers Ingenico en Worldline en transactiepartners als Worldline, SixPay, PaySquare en EMS.
• Keyware is bovenal een ambitieuze onderneming, met een end-to-end geïntegreerde bedrijfsstructuur, een solide aandeelhoudersbasis en een focus op het maximaliseren van de waarde voor haar diverse stakeholders.

Kerncijfers

Statutair kapitaal € 7.870.294

Aantal aandelen 21.223.793

Omzet 18.721 kEUR (+11,4%)

Aantal aandelen volledig verwaterd 23.539.322

EBITDA

CAGR 16,9% sinds 2011

EBITDA-marge 28%

Personeelsleden 68 VTE's

Zaventem

Lyon

Freiburg

Keulen

Het ecosysteem binnen de wereld van elektronische betalingen

De uitvoering van een betaalkaarttransactie - via o.a. debetkaart- of kredietkaartbetaling – verloopt over verschillende processen en actoren. Verschillende rollen binnen het betaalproces kunnen door één of meerdere participanten worden waargenomen. De belangrijkste betrokken partijen kunnen als volgt worden weergegeven:

Kaarthouders

In het algemeen verstaan we onder kaarthouders de consumenten die een niet-cash betaaltransactie uitvoeren, waarbij goederen of diensten van een handelaar worden gekocht. De betaaltransactie kan gebeuren via een kredietkaart, een debetkaart, een prepaid kaart, cadeaukaart, etc. Kaarten kunnen fysiek of virtueel zijn (bijvoorbeeld via een smartphone), ze kunnen voor eenmalig dan wel bestendig gebruik zijn, anoniem of gepersonaliseerd, etc.

Handelaars

"Handelaar" wordt gebruikt als een algemene term voor de partij die goederen of diensten levert aan de consument en hiervoor wordt betaald via een betaalkaart.

Payment acceptance processing providers

Deze actoren voorzien de handelaar van de benodigde infrastructuur en diensten om kaartgegevens te kunnen capteren, door te sturen en betaalautorisaties te kunnen ontvangen.

Acceptance related service providers

Zij voorzien de handelaar van bijkomende diensten zoals couponing, loyalty of ticketing functionaliteiten op de betaalterminal, elektronische maaltijdcheques, etc.

Acquirers

Dit zijn banken of betaalinstellingen die de handelaar toegang geven tot de gewenste kaartschema's (zoals MasterCard, Maestro, Visa, V Pay, Bancontact, JCB, Diners, ...). De handelaar ontvangt hiervoor een zogenaamde merchant account. De acquirer ontvangt de betaling van de consument via de issuing bank en zet die op de account van de handelaar, mits aftrek van de daaraan gerelateerde kosten.

Acquiring processors

Acquiring processors bieden betaaltransactiediensten aan de acquirers aan. Ze zorgen voor de zogenaamde front-end en back-end processing. Enerzijds sturen ze de van de handelaar ontvangen transactiedata over de juiste kanalen met de bedoeling betaalautorisatie te krijgen via de betrokken debet- of kredietkaart schema's en anderzijds zorgen ze voor clearing en settlement van de transacties op de bankrekening van de handelaar.

Kaartschema's

Gekende kaartschema's zijn bijvoorbeeld Visa, MasterCard, JCB, Diners, EC of Bancontact. Elk kaartschema heeft eigen regels m.b.t. transactieverwerking, kosten, etc.

Clearing en settlement instituten: Zij zorgen voor clearing en settlement van betaaltransacties tussen de "acquiring" banken en de "issuing" banken.

Issuing processors

Deze zorgen voor de autorisatie van transacties die ontvangen worden via de netwerken van kaartschema's en zorgen voor clearing en settlement van elke transactie t.a.v. de oorspronkelijke account.

Issuing card management service providers: Zij zorgen niet voor het transactiebeheer, maar wel voor de beheersaspecten rond de uitgifte van kaarten.

Issuing banken

Deze banken verdelen de betaalkaarten met daarop een of meerdere betaalschema's.

Voorbeeld van een verwerking van betalingen met kredietkaart bij een handelaar

1. Authorization

2. Batching

The merchant's daily sales accumulate in a batch.

The merchant sends the batch of transactions to the acquiring bank for payment.

acquirer

3. Clearing

4. Settlement

The acquiring bank deposits the payments in the merchant's account.

The merchant receives payment, minus fees assessed by the network, issuer, and acquirer.

Klanten en markten

Keyware Terminals & Transactions: gepersonaliseerde betaaloplossingen

Keyware streeft ernaar de meerwaarde voor haar klanten inzake betaaloplossingen te maximaliseren.

Dit wordt bereikt door:

• de aangeboden betaaloplossing naadloos te laten aansluiten op de werkomgeving van de klant
• het volledige proces van verkoop en bestelling tot installatie, facturatie en onderhoud zodanig op te zetten dat maximale efficiëntie wordt bereikt

Op deze manier kan de klant tijdens elke fase van zijn bedrijfsactiviteit beschikken over de beste Keyware oplossing tegen de beste voorwaarden.

Om haar aanbod aan betaaloplossingen te optimaliseren sloot Keyware overeenkomsten met diverse wereldspelers zoals Ingenico, Worldline, EMS, Six en PaySquare inzake betaalterminals en -transacties. Hierdoor kan Keyware ook innovatieve en evolutieve oplossingen aanbieden op zowel grote als niche marktsegmenten.

Ondanks de lancering van een grote verscheidenheid aan nieuwe betaalmogelijkheden onder de vorm van diverse apps blijft de markt van betaalterminals een belangrijke groeimarkt. Zowel in België als Duitsland, de twee regio's waar Keyware betaalterminals verdeelt, dienen nog heel wat ondernemers de (gedeeltelijke) overschakeling te maken van cash geld naar elektronische betaaltransacties. Dankzij vooruitgang in technologie en het aantrekkelijker maken van betaaltransacties voor ook kleinere bedragen tonen ook nieuwe sectoren interesse in betalen met de kaart.

De grafiek op volgende pagina, gebaseerd op cijfers van de ECB (Europese Centrale Bank) geeft weer hoe Keyware de markt voor betaalterminals en betaaltransacties ziet evolueren in de komende jaren.

Deze kenmerkende aanpak resulteert in een jaarlijkse groei van het klantenbestand, een daling van de onderhoudskosten en een stijging van de klantentevredenheid.

Evolution N° payment transactions on POS terminals

Evolution N° of POS terminals

Vandaag profiteren zowat 20.000 klanten van hun gepersonaliseerde Keyware-betaaloplossing, en dit binnen diverse sectoren: horeca, overheidsdiensten, kleinhandel, vrije beroepen, transport, thuisbezorging, installateurs, etc.

EasyOrder: uw bestel- en betaalapp binnen handbereik

De evolutie op het gebied van betaaltechnologie staat niet stil. Met de regelmaat van de klok worden nieuwe toepassingen en merken gelanceerd. We onderscheiden onder andere:

• bancaire apps, waarmee banken betalingen laten uitvoeren via hun app
• betaalkaart apps, dikwijls een virtualisatie van bestaande betaalkaarten
• betaalapps, waarbij betaaldiensten tussen rekeningen laten overschrijven
• wallet apps, die verschillende kaarten digitaliseren
• etc

Terwijl verschillende van die apps ook kunnen communiceren met de nieuwe generaties betaalterminals, mikken andere op omgevingen waar niet noodzakelijk een betaalterminal aanwezig is.

Keyware ziet deze nieuwe ontwikkelingen vooral als een complementaire markt. Zij zullen er m.a.w. toe bijdragen dat de verhouding cash/ elektronische betalen verder afneemt, waardoor het marktpotentieel voor elektronische betaaltransacties verder zal toenemen.

Uiteraard volgt Keyware de introductie en het potentieel van deze toepassingen op de voet. Een eerste resultaat van deze marktanalyse is de overname van EasyOrder. Met EasyOrder biedt Keyware handelaars, vrije beroepers en overheidsdiensten een softwarelicentie op een personaliseerbare e- en m-commerce shop met bijhorende bestel- en betaalapp geschikt voor iOS, Microsoft en Android-toestellen.

EasyOrder biedt een antwoord op ondermeer de volgende frequente probleemstellingen:

• hoe extra omzet genereren?
• hoe wachttijden aan de kassa korter maken?
• hoe de inzetbaarheid van het personeel optimaliseren?
• hoe efficiënt producten of diensten promoten naar mijn doelgroep?
• hoe mijn bereikbaarheid vergroten, zowel regionaal als 24/7?
• hoe zelf eenvoudig mijn aanbod beheren?

Tijdens het eerste kwartaal 2017 is Keyware gestart met de commercialisering van EasyOrder op de Belgische markt in de sectoren Food en Near Food. Dit zijn beide sectoren die als laatste de e-commerce arena hebben betreden, maar ze kennen meteen ook de snelste groei en worden gekenmerkt door een hoge aankoopfrequentie.

Magellan: professionele transactiesoftware

De verwachtingen van consumenten liggen steeds hoger. Ze willen een unieke shopping ervaring, ongeacht de tijd, plaats en de betaalmethodemethode die ze gebruiken. Over onderliggende technologie maken ze zich weinig zorgen. Daarentegen verwachten ze wel dat de betaalmogelijkheden snel en complexloos zijn, maar toch veilig en met en met een duidelijke rapportering.

Professionele spelers moeten niet alleen met deze vereisten rekening houden, maar ook voldoen aan de verschillende nationale en internationale wetgevingen. En dit op een continue basis en zonder hun operationele kostprijs de hoogte in te jagen. In een betaalwereld die steeds sneller evolueert, waar het aantal transacties dag na dag toeneemt en waar de consument op enkele kliks van de concurrentie verwijderd is, blijft dit een bijna onmogelijke uitdaging.

Daarom werd binnen Magellan het betaaltransactieplatform SET2U ontwikkeld. Modulair, evolutief, een beveiligde betaalhub voor een veelheid aan betaalmogelijkheden en partijen. SET2U past zich aan aan de behoeften van banken, kredietinstellingen, processors, betaalinstellingen, winkels, bedrijven en private instellingen.

Niet alleen het beveiligen van betaaltransacties is belangrijk, ook de veilige opslag van diverse verwante data zoals kaartgegevens is cruciaal. Het is immers nog altijd zo dat een groot deel van de computerinbraken verband houdende met betaalgegevens zich concentreert op bedrijven die kaartnummers opslaan. Daarom ook moeten de verschillende partijen betrokken bij het uitvoeren en beheren van elektronische betaaltransacties voldoen aan de PCI DSS norm.

Magellans S-TOKEN zorgt niet alleen voor de bescherming van kritische data, maar helpt ook in de ontwikkeling van nieuwe toepassingen rond de EMVCo-standaarden (NFC, e-wallet, HCE (host card emulation), e-wallet SE (Sim Based Secure Element), tokens service provider) en het voldoen aan de PCI DSS norm.

Met SPLIT introduceert Magellan de nieuwe standaard voor het uitvoeren van een betaling met bankkaart in meerdere keren. Zonder opening van een specifiek kredietdossier of andere administratieve rompslomp kan de handelaar beslissen om de klant toelating te geven de betaling van een aankoop over een aantal betalingen te spreiden. Niet alleen kan dit zorgen voor een betere klantenbinding, maar ook een verhoging van de omzet of een snellere aankoopbeslissing door de consument zijn reële voordelen.

Op die manier vormen de software en diensten van Magellan een belangrijk onderdeel in de volledige keten van actoren tijdens de uitvoering van elektronische transacties:

Geïntegreerd, gestroomlijnd en technologisch geavanceerd

Dankzij haar investeringen in geïntegreerde bedrijfsprocessen en de continue monitoring van resultaten en prestaties kan Keyware haar klanten een kwaliteitsvolle en aangepaste betaalservice leveren tegen uitermate scherpe voorwaarden.

Keywares bedrijfsmodel laat toe om snel in te spelen op nieuwe marktomstandigheden of nieuwe technologieën inzake elektronisch betalen en deze kostenefficiënt aan te bieden aan de diverse marktsegmenten.

Voordelen voor onze klanten:

• op elk moment en voor elke afdeling: up-to-date klantengegevens
• minder overhead resulteert in lagere operationele kosten, en dus een betere prijszetting
• snellere afwikkeling van bestellingen en installaties, reductie van support en interventietijden
• substantiële vermindering van foutenmarges

Voordelen voor Keyware:

• de mogelijkheid om meer klanten te bedienen in een kortere tijdsspanne en met betere resultaten

• de automatisering vermindert het stressniveau en zorgt voor een positievere interactie met de klanten
• vermindering en betere voorspelbaarheid van de kosten, met als gevolg een betere positionering t.o.v. concurrenten
• snelle, efficiënte en doeltreffende integratie van nieuwe diensten, betaalterminals of partners
• accurate berekeningen van toekomstige resultaten
• transparantie op alle niveaus: voorraad, verkoop, financiën, onderhoud, interventies, …
• complexe processen worden zo volledig geautomatiseerd:
• − facturatieplannen
• − afschrijvingstabellen
• − toewijzing van installatie- en servicetickets

De nabije toekomst

Cash geld nog lang niet uitgeteld.

In het Cash Report 2016 – Europe van G4S wordt de volgende kaart gepresenteerd:

Tegelijk wordt er gesteld, en ook bevestigd door de cijfers van de ECB, dat het aantal geldtransacties jaar na jaar blijft toenemen, maar dat de groei van elektronische betaaltransacties deze van cash transacties overstijgt:

Evolutie van cash en elektronische betaaltransacties

In deze Europese context stelt Keyware een groeiende consensus vast bij de diverse nationale overheden voor wat betreft het vervangen van cash transacties door elektronische betalingen. Een grotere veiligheid, fraudebestrijding en het reduceren van kosten verbonden aan de instandhouding van cash zijn hierbij sleutelwoorden.

Maatregelen die op dit niveau worden genomen zijn zeer uiteenlopend:

• afschaffen van de grote coupures (500 EUR biljetten)
• verlagen van de maximaal getolereerde drempels voor cashbetalingen
• verhogen van de controles bij cashtransacties
• goedkoper maken van elektronische transacties
• fiscale stimuli voor de aanschaf van betaalterminals, innovatieprogramma's, etc.

Naast de politieke druk speelt ook de doorbraak van nieuwe technologie een grote rol. Verschillende nieuwe en bestaande actoren introduceren nieuwe vormen van elektronisch betalen, gaande van apps en specifieke hardware – zoals smart watches en smart phone add-ons – tot contactloze kaarten. Hierdoor wordt elektronisch betalen bij een steeds grotere groep consumenten een automatisatie, terwijl voor een steeds grotere groep handelaars de acceptatiemogelijkheden toegankelijker en diverser worden.

Binnen haar strategie en businessmodel ziet Keyware het volgende groeipotentieel:

• verkoop en verhuur van betaalterminals: door het verder bewerken van de bestaande marktsegmenten, het opkomen van nieuwe segmenten (door evoluties in technologie zoals o.a. contactloos betalen en evoluerende wetgeving) en geografische uitbreiding (cfr. de lancering van Keyware op de Duitse markt)
• innovatie: door het investeren in nieuwe technologieën met bewezen marktpotentieel, zoals EasyOrder
• complementariteit: door te investeren in complementaire betaaltransactie-gerelateerde oplossingen met bewezen winstpotentieel en klantenportefeuille, zoals Magellan
• actief beheer van de value chain: het uitvoeren van een groter deel van de activiteiten gelinkt aan de uitvoering van elektronische betaaltransacties waardoor meer marge wordt gegenereerd

Keywares flexibele technologische en operationele infrastructuur met end-to-end geïntegreerde processen laat toe om snel en rendabel op bovenstaand potentieel in te spelen.

Keyware-visie

"To reduce the cost of cash by promoting electronic payment"

Terwijl ondernemers zich dikwijls heel goed informeren over de kost van elektronische betalingen (huur- of aankoopkost betaalterminal, prijs betaalabonnementen, betaalinfrastructuur, ...), staan weinigen stil bij de echte kosten en diverse kostencomponenten van cashbetalingen, zowel direct als indirect. Ook voor overheden en consumenten zijn er diverse voordelen. Aanbieden van betalingsmogelijkheden per bank- of kredietkaart, via payment app of gespreid betalen overstijgt het loutere gebruiksgemak. Elektronisch betalen:

voor de handelaar:

• is veiliger dan grote hoeveelheden cash bewaren in de zaak
• zorgt ervoor dat consumenten meer kunnen spenderen. Vaak moeten klanten iets laten staan, omdat ze net niet genoeg op zak hebben
• − in combinatie met gespreid betalen (SPLIT) zorgt het voor een betere klantenbinding en nog meer aankoopmogelijkheden
• − in combinatie met een bestel- en betaalapp zoals EasyOrder zorgt het bovendien voor een 24/7 bestelmogelijkheid

• is hygiënischer dan cash geld ontvangen of omwisselen (bv. bij bakker, slager, ...)

• zorgt ervoor niet telkens naar de bank te moeten om de ontvangen cash op rekening te zetten. Bovendien vereenvoudigt het de administratie

• zorgt vaak voor kortere wachtrijen aan de kassa, zeker in combinatie met contactloos betalen of een betaal- en bestelapp zoals EasyOrder
• zorgt enerzijds voor een omzetstijging en anderzijds voor een daling van wanbetalers bij webwinkels
• stimuleert impulsaankopen, in het bijzonder in e-commerce en m-commerce omgevingen
• zorgt voor correctere en beter registreerbare ontvangsten (vals geld, fouten met wisselgeld, ...)

voor de consument:

• zorgt voor minder verkeer van en naar bankautomaten en spaart hierdoor ook verplaatsingskosten en –tijd uit
• is ook veiliger dan veel cash op zak te hebben
• verkort de wachttijden aan de kassa of POS
• zorgt voor een bijkomend gebruiksgemak (beschikbaarheid van geld, gespreid kunnen betalen, toegang tot aankopen buiten de traditionele openingsuren)
• laat keuze tussen debet- of kredietbetalingen

voor de overheid:

• zorgt voor een betere transparantie en traceerbaarheid
• reduceert het aandeel van de "zwarte" economie
• geeft de consument meer middelen
• draagt bij tot het reduceren van CO2 -uitstoot, verkeer en overlast

Keyware-missie

"To be a leading, independent Network Service Provider delivering Value Added Payment Services for face-to-face, e-commerce and m-commerce environments."

Keyware streeft ernaar een toonaangevend bedrijf te zijn inzake elektronische betaaloplossingen voor zowel financiële dienstverleners als fysieke point of sales, e-commerce en m-commerce omgevingen.

Keyware vervult deze rol enerzijds als een onafhankelijke NSP (Network Service Provider) en anderzijds als een aanbieder van transactiesoftware met bijbehorende diensten via haar eigen transactieplatform.

Als partner inzake totaaloplossingen bestaat Keywares toegevoegde waarde zowel uit het aanbieden van gepersonaliseerde betaaloplossingen met inbegrip van toestellen, applicaties, telecom en transacties, als het leveren van onderhoudsen check-updiensten. Voor elk onderdeel van de betaaloplossing sluit Keyware overeenkomsten met gerenommeerde bedrijven of wereldspelers. Hierdoor kan Keyware op kostenefficiënte wijze stateof-the-art oplossingen aanbieden aan zowel grote als kleinere marktsegmenten.

Omdat elke marktsegment verschillende noden heeft m.b.t. elektronisch betalen en omdat individuele organisaties binnen eenzelfde markt verschillend opereren, kiest Keyware resoluut voor gepersonaliseerde en evolutieve betaaloplossingen.

Haar uniek bedrijfsmodel levert deze flexibiliteit aan de beste voorwaarden en zorgt voor een doorgedreven expertise op elk deelaspect van een betaaltransactie, gaande van type toestel over type verbinding tot best passende transactieovereenkomsten.

Organisatie

STÉPHANE VANDERVELDE

President & CEO

• meer dan 30 jaar ervaring in de technologiesector
• mede-oprichter van Keyware Technologies
• bestuurslid bij diverse bedrijven uit verschillende economische en technologische sectoren
• ingenieur met specialisatie in micro-elektronica en chip design

ALAIN HUBERT

CFO

• meer dan 20 jaar ervaring in financieel beheer, accounting en fiscaliteit
• voormalig directeur bij E&Y (Transaction Advisory Services)
• gecertifieerd Auditor
• Master in de toegepaste economie
• gespecialiseerd in due dilligence en quality & risk management
• sedert 2013 bij Keyware

WIM VERFAILLE

• COO
• meer dan 25 jaar ervaring in operationeel beheer en optimalisering van bedrijfsprocessen
• uitgebreide kennis van retail-, telecom- en betaaltechnologie
• sedert 2007 bij Keyware
• industrieel ingenieur elektriciteit

JORIS MAES

• CCO • meer dan 20 jaar ervaring in diverse nationale en internationale sales & marketing posities
• Master in Industrial Engineering
• MBA in General International Management
• sedert 2010 bij Keyware

LAURENT VANDERVELDE

Country Manager Duitsland

• master Commercial Engineer @ Solvay Business School
• sales & marketing development bij Readz
• ervaren in de uitbouw van internationale sales & marketingstrategieën
• marktanalyse voor technologie-startups

FRANCK WILLMANN CEO Magellan

• meer dan 20 jaar ervaring in betaaltoepassingen
• medeoprichter van Magellan
• co-creator van Caravel betaaloplossingen
• directeur producten en diensten bij Magellan tijdens de voorbije 12 jaar
• DESS Informatique Images et Réseaux (UCB)
• 16 jaar @ Magellan

JEAN-PIERRE MICHON

• President Magellan
• meer dan 20 jaar ervaring in betaaloplossingen
• general manager en medeoprichter van Magellan
• co-creator van Caravel betaaloplossingen
• consulting, projectbeheer en ontwikkelingen m.b.t. financiële transactiesoftware
• ESIGETEL (Ecole Supérieure d'Ingénieurs en Informatique et Génie des Télécommunications)
• 16 jaar @ Magellan

Technologie

PayService transactieplatform - PayItEasy

Keyware Terminals & Transactions is dé specialist inzake verhuur en verkoop van betaalterminals (Ingenico, Worldline, ...) en het regelen van uw betaalontvangsten via debet- of kredietkaart (Bancontact, EC, Visa, V Pay, Mastercard, Maestro, JCB, Diners Club, American Express, Union Pay, elektronische maaltijdcheque, GeldKarte, ...).

Keywares PayService transactieplatform vormt de link tussen de terminalleveranciers, transactieverwerkers, betaalschema's, telco-operatoren en de uiteindelijke klanten. Binnen de Keyware-Groep wordt dit transactieplatform beheerd binnen de entiteit PayItEasy.

De modulaire opbouw van het platform zorgt ervoor dat het in zijn eenvoudigste opstelling kan gebruikt worden voor protocol- en transactieconversie. Hierdoor kunnen vlot nieuwe types van terminals in de markt gezet worden en kan Keyware als dusdanig snel en kostenefficiënt inspelen op nieuwe trends: betaalterminals kunnen op die manier geconnecteerd worden met zowat elke acquirer en zowat elk betaalschema.

In zijn uitgebreide modus wordt het platform aan de klantenzijde opengesteld voor diverse toepassingen, gaande van betaalterminals tot websites, mobiele telefoons, ERP-systemen, PDA's, etc. Hiermee verwerft Keyware het beheer over een groter deel van de "value chain". Het voordeel voor de klant spreekt voor zich: verschillende vormen van betalingen kunnen via één betaalpartner worden uitgevoerd of

de betalingsverwerking kan gesplitst worden over verschillende transactieverwerkers (redundante betaaloplossingen). Aan de zijde van de acquirers (zoals Visa of MasterCard) neemt Keyware een groter deel van de dienstverlening op zich. Voor Keyware betekent dit meer controle op de "value chain" en de mogelijkheid tot een beter geïntegreerde dienstverlening naar haar klanten.

SET2U

SET2U is een state-of-the-art, open en modulair betaaltransactieplatform ontwikkeld en beheerd door Magellan. Met zijn schaalbare architectuur past SET2U zich naadloos aan aan de steeds sneller veranderende behoeften van banken, kredietinstellingen, payment processors, payment service providers, winkels, betaaltechnologiebedrijven of private instellingen.

SET2U kan enerzijds ingezet worden als universele betaalhub of anderzijds beperkt worden tot één of meerdere toepassingen binnen een betaalomgeving, zoals het beheer van verschillende betaaltoestellen, het opzetten van nieuwe betaalkanalen of de verbinding en uitwisseling met verschillende netwerken.

SET2U is gebaseerd op open source en Javacomponenten. Op deze manier wordt een maximale interoperabiliteit nagestreefd en beschikken ontwikkelaars en integratoren over de nodige openheid inzake de gebruikte technologie om deze in vertrouwen binnen hun betaalomgeving te kunnen implementeren.

Bovenop dit robuust softwareplatform stelt Magellan een ervaren team van gespecialiseerde softwareontwikkelaars en specialisten ter beschikking. Hierop kunnen klanten een beroep doen ter ondersteuning van de ontwikkeling van specifieke functionaliteiten of integraties.

SET2U voldoet aan alle vereiste normen en certificeringen binnen de betaalindustrie. Hierdoor sparen klanten ook tijd en resources uit t.o.v. eigen ontwikkelde oplossingen en genieten ze bovendien van diverse nieuwe ontwikkelingen en toepassingen.

S-TOKEN

S-TOKEN zorgt voor de beveiliging en het anoniem maken van kritieke transactiegegevens, zoals bijvoorbeeld bankkaartgegevens. Hierdoor kunnen transactiegegevens veilig worden doorgegeven tussen verschillende systemen of partijen in de betaalcyclus. Op die manier helpt S-TOKEN ook om op een veilige manier nieuwe betaaltoepassingen te lanceren en te voldoen aan de geldende PCI DSS 3.0 regelgeving.

S-TOKEN beheert de levenscyclus van tokens en de veilige uitwisseling en opslag van gegevens in een gesloten of geïnterconnecteerde omgeving volgens de EMVCo aanbevelingen. Het beveiligt bijvoorbeeld op HCE (Host Card Emulation) of SE (Secure Element) gebaseerde mobiele betalingen, e-commerce, etc.

Doordat alle noodzakelijke functionaliteiten inzake beveiligde gegevensopslag en overdracht worden geïntegreerd bij de zogenaamde Token Service Provider, zorgt S-TOKEN voor een snellere en eenvoudiger PCI DSS 3.0 certificering van de betrokken betaalpartners.

S-TOKEN is eenvoudig te integreren in elk informatiesysteem, zelfs buiten een traditionele betaaltransactiecontext. Enerzijds dankzij de verschillende interface-mogelijkheden en anderzijds dankzij het bewaren van de originele formaten van de betaalgegevens.

Verkrijgbaar als on-premise of SaaS, is S-TOKEN de meest complete en schaalbare tokenisatieoplossing op de markt.

SPLIT

SPLIT is een nieuwe technologie die aan de handelaar toelaat om te aanvaarden dat betalingen via een bankkaart gespreid worden over 2 of 3 betaaltermijnen. De kracht van deze oplossing ligt vooral in de administratieve eenvoud. Zijn klant hoeft hiervoor immers geen afzonderlijke overeenkomst in te vullen, noch bijkomende bancaire gegevens over te maken.

Deze vorm van betaling in 2 of 3 keer valt niet onder de noemer krediet. Het is wel een uitstekende manier om de klant op het moment zelf toe te laten meer aankopen te doen, en het zorgt voor bijkomende fideliseringsmogelijkheden.

Met een uitvoering binnen de minuut is SPLIT de nieuwe standaard op het gebied van gespreid betalen. SPLIT vervangt daardoor gemakkelijk andere oplossingen zoals uitgestelde cheques, microkredietopeningen, etc.

SPLIT zorgt voor een papierloze verwerking van betalingstermijnen, beveiliging van de betaaltransacties en een reductie van de traditionele beheerkosten die gepaard gaan met gespreide betalingen.

EasyOrder

EasyOrder is een veelzijdige, gemakkelijk te implementeren en customiseren bestel- en betaaloplossing.

EasyOrder bestaat uit een mobiele app, een webshop, een back-office, een geheel van betaalmogelijkheden en diverse connecties naar bijvoorbeeld kassasystemen of ticketprinters.

Mobiele app

De app is op alle platformen beschikbaar (iOS, Android & Windows Phone) en kan dus door consumenten op alle smartphones en tablets gratis gedownload en geïnstalleerd worden.

Webshop

Naast de app krijgt de klant bij EasyOrder ook een webshop. Op deze manier kunnen consumenten ook vanaf de website bestellen & betalen.

Betaalmogelijkheden

EasyOrder biedt de mogelijkheid om een veilige in-app betaling aan te bieden aan de consument. EasyOrder werkt hiervoor naadloos samen met de gebruiksvriendelijke Bancontact-app, Belfius Pay, iDeal of andere betaaloplossingen zoals PayPal.

Kassakoppeling

EasyOrder voorziet in generieke koppelingen voor kassasystemen waardoor het mogelijk is om bestellingen die via app binnenkomen rechtstreeks door te sturen naar de kassa en/of printer. Ook de in de kassa beheerde producten of productgroepen kunnen naar de EasyOrder database worden doorgestuurd.

Etiketprinter

EasyOrder heeft ook een koppeling met een etiketprinter waardoor bestellingen die via de app of webshop binnenkomen rechtstreeks afgedrukt kunnen worden.

Back-office en beheer

Bij EasyOrder staat een eenvoudig & snel beheer centraal. Dankzij de handige beheertool wordt steeds het overzicht behouden. Producten aanpassen, prijzen wijzigen, foto's toevoegen, een beschrijving of allergeneninfo toevoegen, … men kan er zo mee aan de slag!

Alle aanpassingen in de back-office worden in één oogopslag zowel doorgevoerd in de apps als de webshop. Op deze manier garandeert EasyOrder een snel & eenvoudig gecentraliseerd beheer.

Daarnaast geeft back-office een volledig overzicht van de verkoopstatistieken. Zo kan men per dag/ week/maand/jaar de omzet & het aantal bestellingen oproepen, de meest verkochte producten bekijken, en zien welke klant welke producten besteld heeft.

Klantenbeheer

EasyOrder biedt een volledig overzicht van de klantengegevens. Iedere consument dient bij zijn eerste bestelling zijn persoonlijke gegevens na te laten door een account aan te maken. Deze gegevens kunnen bijvoorbeeld voor klantengerichte mailingscampagnes gebruikt worden.

Certificaten en Compliance

PCI-DSS Compliance

Een geheel van security standaarden verplicht voor alle organisaties die krediet- en debetkaartinformatie beheren en opslaan.

Certificate Holder - POS Gateway

Electronic Cash Netzbetreiber

Keyware levert in Duitsland een end-to-end oplossing voor debet- en krediettransacties.

PCI PA-DSS 3.1 compliance SET2U heeft het PCI-DSS certificaat ontvangen.

Certificate Holder - Terminal Provider

Keyware is de enige provider voor Bancontact op APAX-terminals.

PCI-DSS Compliance

PCI-DSS staat voor: Payment Card Industry Data Security Standards. PCI DSS is een set van richtlijnen voor alle organisaties die krediet- of debetkaartinformatie beheren en opslaan. Het aantal transacties die door een organisatie verwerkt worden, bepalen het niveau van compliance waaraan moet worden voldaan.

PCI-DSS heeft enkel en alleen betrekking op situaties waarbij PANs (Primary Account Numbers) worden opgeslagen, verwerkt, verstuurd of ontvangen. De PAN is het volledige kaartnummer op een

betaalkaart. Andere kaartgegevens, zoals naam van de kaarthouder, transactiebedrag, transactiedatum, transactie autorisatiecode of vervaldatum vallen alleen onder de beschermende maatregelen als ze samen met de PANs worden opgeslagen of verwerkt. Authenticatiegegevens zoals de pincode, CVC-code of CVV-code mogen niet worden opgeslagen.

PCI-DSS is dé basisstandaard voor het beschermen van kaarthoudergegevens. Wie betaalkaarten wil accepteren, moet dan ook voldoen aan de PCI-DSS eisen.

De PCI-DSS doelstellingen zijn de volgende:

• 1. het organiseren van een betaalnetwerk dat veilig is en blijft
• 1. het beschermen van de gegevens van de kaarthouder
• 1. het opzetten en beheren van een programma waarmee kwetsbaarheden in het betaalsysteem kunnen beheerst worden
• 1. het beperken tot een minimum van de toegang tot kaartgegevens
• 1. het opzetten en onderhouden van een betrouwbare ICT-infrastructuur
• 1. het voeren van een efficiënt en effectief informatiebeveiligingsbeleid

Het Keyware Charter

Keyware: uw referentie voor het kiezen van een correcte betaaloplossing!

Keyware geeft haar klanten de keuze uit een uitgelezen assortiment aan betaalterminals uit geselecteerde partnerships met technologiepartners en transactieverwerkers. Wat betreft betaalterminals heeft Keyware hiervoor overeenkomsten afgesloten met enkele wereldspelers. Door hun grootte en specialisatie garanderen deze bedrijven een voortdurende investering in vernieuwing en kwaliteit en hanteren ze strenge normen inzake kwaliteitscontrole. Bij Keyware worden deze toestellen nog eens uitgebreid getest vooraleer ze bij de klant worden geïnstalleerd. Doordat Keyware niet gebonden is aan één soort toestel of leverancier wordt de klant op elk moment een kwaliteitsvolle terminal aangeboden. Op het gebied van transactieverwerking biedt Keyware een model aan waarbij meerdere transactieverwerkers gekoppeld worden om aldus bijkomende redundantie en betrouwbaarheid te garanderen.

PayFix: ons gamma toonbankterminals: klein, design of supersnel, ...

PayAway: ons assortiment draagbare terminals, storingsvrij en voordelig afrekenen aan tafel of op terras, Bluetooth ipv GPRS of GSM

PayMobile: onze mobiele betaalterminals, reken ter plaatse af bij de klant

Pay-e: betaaloplossingen op maat van uw webwinkel Pay-m: handige én veilige betaaloplossingen voor betalingen per GSM of Smart Phone

PayService: geoptimaliseerde verwerking van uw betaaltransacties met Visa, MasterCard, Maestro, V-Pay, JCB, Amex, Bancontact, EC, GeldKarte, ...

Naast de kwaliteit is de kost van haar betaalinfrastructuur een belangrijk argument voor de klant. Hierbij wordt rekening gehouden met de totaalprijs over de looptijd van de overeenkomst. Dankzij haar gestroomlijnde infrastructuur, wendbare organisatie en haar overeenkomsten met diverse wereldspelers op het gebied van elektronisch betalen slaagt Keyware erin om een gepersonaliseerde betaaloplossing aan te bieden tegen scherpe voorwaarden. Dit uiteraard voor zowel traditionele betaalomgevingen met betaalterminals als voor e-commerce of m-commerce toepassingen.

Keyware is het énige Belgische onafhankelijke bedrijf op de markt voor betaalterminals, –transacties en daarbij gerelateerde diensten zoals e-commerce, m-commerce of loyalty. Uit het ruimste assortiment aan betaalterminals en transactiepartners zorgt Keyware ervoor dat handelaars, vrije beroepers, ondernemingen, organisaties en overheidsdiensten de betaaloplossing krijgen die echt bij hen past en

mee evolueert met hun veranderende behoeften, dit aan de beste voorwaarden.

Keywares overtuiging en streven om steeds de beste te zijn, werd vertaald in het Keyware Charter: de garantie op een uitstekende betaalservice, samengevat in 7 punten.

Standaard biedt Keyware haar klanten een vlotte en snel toegankelijke helpdesk. Onze reactietijden behoren tot de beste in de sector: 94% van alle problemen wordt telefonisch opgelost. Voor klanten die ook een supersnelle interventie ter plaatse willen, kan hiervoor een bijkomende serviceovereenkomst afgesloten worden. Voor wie een terminal huurt, zorgt Keyware ervoor dat het toestel automatisch beantwoordt aan de vereiste wettelijke normen en aanpassingen. Het grote verschil tussen huren of kopen!

Bij de ondertekening van een contract wordt onmiddellijk opgenomen wanneer het installatieteam het best bij u langskomt. Gaat uw zaak of dienst pas op een latere datum open, dan kan u kiezen voor een uitgestelde installatie. Gaat het over de vervanging van een ander betaaltoestel, dan vult Keywares interventieteam alle nodige documenten voor de klant in en zorgt Keyware ervoor dat de eventuele verbrekingsvergoeding (uitgedrukt in aantal maanden huur) geheel of gedeeltelijk gecompenseerd kan worden door gratis huur bij Keyware. Zo betaalt u als klant nooit tweemaal.

Toekomstgerichtheid

Wat betreft betaalterminals raadt Keyware aan om te kiezen voor een huur in plaats van een koopformule. Dit biedt de beste garantie en de laagste aanpassingskosten op het gebied van al of niet bij wet verplichte upgrades en het up-to-date houden van uw toestel. Bovendien kan op die manier eenvoudig worden overgestapt van het ene naar een ander type toestel, naargelang uw veranderende behoeftes of technologische evoluties.

Ook op het gebied van transactieovereenkomsten kan u bij Keyware kiezen uit de formule die best bij u past, en dit laten evolueren met uw activiteiten: wordt uw betaalomgeving veeleisender, dan kan u zelfs kiezen uit een combinatie van verschillende transactieverwerkers. Als dynamisch bedrijf brengt Keyware regelmatig nieuwe diensten of producten op de markt waarvan haar klanten optimaal kunnen profiteren.

Duidelijke en klare overeenkomsten

Keyware kiest voor duidelijke en transparante overeenkomsten en kiest voor een langdurige relatie met haar klanten. Zo is een hoogwaardige service standaard in de prijzen inbegrepen, en kan een apart contract worden afgesloten voor klanten die service op maat wensen. Zo voorkomen handelaars onverwachte kosten bij interventies of herstellingen.

Sterke aanwezigheid op de lokale markt

Met circa dan 20.000 klanten blijft Keyware één van de sterkste groeiers op haar thuismarkten. Dagelijks stappen nieuwe handelaars, vrije beroepers, ondernemingen, overheidsinstellingen of andere organisaties over naar Keyware omwille van de duidelijke en duurzame voordelen van haar producten en dienstverlening!

Commerciële producten & diensten

Keyware PayService

Transactieverwerking voor betaalkaarten, loyaltykaarten, maaltijdcheques, E-commerce en M-Commerce

Debet-, krediet- en andere betaalkaarten

Tussen het moment dat de consument zijn betaalkaart (Mastercard, Visa, Bancontact, EC) in de betaalterminal steekt en zijn pincode invoert en het moment dat op het scherm van de terminal verschijnt dat de betaling werd aanvaard, verlopen een heel aantal elektronische transacties. Het geheel van die transacties (controleren pincode, inbellen op betaalnetwerk, controleren van status van de kaart (gestolen, geblokkeerd) het verifiëren van het beschikbare saldo etcetera wordt "betaaltransactie" genoemd.

Een handelaar die een betaalterminal koopt of huurt, kan met het toestel zelf nog geen betalingsverrichtingen laten uitvoeren.

Hij moet hiervoor nog een of meer abonnementen nemen, afhankelijk van het soort betaalkaarten dat hij wil aanvaarden: wil hij Visa en Maestrokaarten aanvaarden of niet, of enkel Visa, of enkel gewone bankkaarten? Per betaaltransactietype is er dus een abonnement nodig. Keyware biedt betaalabonnementen aan onder de naam PayService.

Het merendeel van de betaaltransacties op de markt kan onderverdeeld worden in drie categorieën:

Debetkaart

Typisch aan het gebruik van een debetkaart is dat bij het uitvoeren van een betaling het geld onmiddellijk van de bankrekening gaat, dit in tegenstelling tot een kredietkaart. Het meest gekende debetkaartschema in België is Bancontact en in Duitsland EC.

Op internationaal niveau zijn de meest gekende debetkaartschema's Maestro en V Pay.

Voor handelaars die slechts een paar honderd transacties per maand verrichten, biedt Keyware Local Maestro-abonnementen aan. Het merendeel van de Belgische debetkaarten heeft naast de Bancontact-functie ook een Maestro-functie. Indien de handelaar voor Local Maestro kiest, verandert er niets voor de klant, maar kan hijzelf in bepaalde gevallen genieten van een goedkopere betaalformule dan wanneer hij de keuze voor Bancontact zou maken.

Kredietkaart

Kredietkaarten bestaan onder vele namen en vormen. De gekendste zijn Visa en MasterCard. Typisch bij deze kaarten is dat bij het uitvoeren van een betaling het geld niet direct, maar pas later van de rekening wordt genomen.

Verder bestaan er ook private betaaloplossingen die worden gemaakt op maat van de klant. Hierbij gaat het vaak om scholen, bedrijfsrestaurants of gesloten gemeenschappen. Voorbeelden hiervan zijn studentenpassen waarmee alle uitgaven binnen de school en het schoolrestaurant worden betaald.

De elektronische maaltijdcheque

Meer dan 1,3 miljoen werknemers krijgen in België maaltijdcheques. Hiervoor werd een elektronische "pre-paid" kaart gedefinieerd, die door verschillende aanbieders in de markt wordt gezet. Naast de gekende spelers Sodexo en Edenred worden deze kaarten eveneens aangeboden door E-ve en Monizze.

De elektronische maaltijdcheque moet op termijn de parallel bestaande papieren versie volledig vervangen. Papieren maaltijdcheques zijn vanaf 1 oktober 2015 immers verleden tijd. De sociale partners verenigd in de Nationale Arbeidsraad (NAR) zijn het eens geraakt over de afschaffing van de papieren maaltijdcheques. Vanaf 1 oktober 2015 zullen dan ook enkel nog elektronische maaltijdcheques kunnen toegekend worden. De ministerraad heeft alvast het licht op groen gezet voor een koninklijk besluit van de minister van Economie en Consumenten dat het advies van

de Nationale Arbeidsraad (NAR) volgt om vanaf 1 oktober 2015 de elektronische maaltijdcheque te veralgemenen.

Voor handelaars gaat het om een besparing van meer dan 67 miljoen EUR, voor werkgevers om meer dan 12 miljoen EUR en voor werknemers om een besparing van meer dan 13 miljoen EUR. De cijfers komen uit een studie van de Dienst Administratieve Vereenvoudiging.

De bedoeling is dat de elektronische maaltijdcheque kan gelezen worden op de meest courante betaalterminals. Voor handelaars die nog geen betaalautomaat hebben, worden ook goedkopere kaartlezers op de markt gebracht. Vandaag aanvaardt ongeveer 39% van de handelaars de elektronische maaltijdcheque.

PayService, de ideale oplossing voor elektronisch betalen

Handelaars, vrije beroepen, overheidsdiensten, enz., elektronisch betalen speelt een belangrijke rol in verschillende sectoren. Dit zowel m.b.t. betalingen via bankkaart, als betreffende elektronische overschrijvingen, het telefonisch doorgeven van kredietkaartgegevens, of betalingen via een webshop. Naast een performante oplossing voor het verwerken van betalingen via debet-, kredietof maaltijdchequekaarten op betaalterminals is PayService ook een software voor het verwerken van betaalkaarttransacties die optimaal gebruik maakt van het internet en kan worden opgezet als ASP-dienst (Application Service Providing). Hierdoor is geen lokale installatie of onderhoud van software vereist en beschikt de klant steeds over de laatste versie van de software.

Zowel kleine zaken als grote winkelketens kunnen optimaal gebruik maken van deze betaalservice. Autorisaties van betalingen worden in reële tijd verwerkt, zodat de handelaar of dienstverlener onmiddellijk beschikt over een betalingsgarantie m.b.t. zijn klant.

PayService biedt uitgebreide mogelijkheden voor het beheer en de administratie van uw betaaltoepassing. U kan verscheidene beveiligingsinstellingen aanpassen (landinstellingen, cumulatief bedrag per kaart, ...). Verder worden al uw transacties opgeslagen in een persoonlijke database, waarin u uitgebreid kan zoeken. Verschillende statistieken, dagelijkse, wekelijkse of maandelijkse overzichtsrapporten zijn beschikbaar.

Keyware biedt keuze uit verschillende betaalpartners

Als onafhankelijke Network Service Provider sloot Keyware overeenkomsten met verschillende transactiepartners, teneinde:

• voor elk van haar marktsegmenten de meest geschikte betaaloplossing te kunnen bieden
• te voorzien in redundante betaaloplossingen voor high performance/high availability klanten
• haar positie als onafhankelijke, "trusted party" te kunnen waarborgen

Via deze overeenkomsten kan Keyware naast betaalterminals ook betaaltransactieovereenkomsten aanbieden, zowel op haar eigen klantenbestand als dat van derden voor het aanvaarden van debetkaart- (Maestro, V Pay, Bancontact, EC, ...) als kredietkaarttransacties (Visa, MasterCard, Amex, JCB, Diners Club, ...).

Elke transactieverwerker optimaliseert zijn prijs/ inkomstenmodel op bepaalde marktsegmenten, volumes of gemiddelde betaalbedragen. Keyware selecteerde de volgende partners:

Hierdoor bekleedt Keyware vandaag een unieke positie op de markt. De slogan "Voor elke sector een kwaliteitsvolle en betaalbare betaaloplossing" wordt hiermee verder ingevuld.

Keyware PayTerminals

Vaste, draagbare en mobiele betaalterminals

PayFix, PayAway en PayMobile

Keyware verhuurt en verkoopt multifunctionele terminals. Deze terminals bieden zowel betaalfunctionaliteiten als andere toepassingsmogelijkheden, zoals het lezen van klantenkaarten. Keyware deelt haar terminalgamma in drie hoofdcategorieën in: vaste, draagbare en mobiele toestellen.

PayFix

PayFix: vaste terminals: de terminal is vast verbonden met een communicatiekabel aan het net. Vaste terminals vindt men typisch terug op toonbanken, aan loketten of afhaalpunten.

Keyware kiest ervoor om haar klanten de keuze te laten uit een gamma aan kwaliteitsvolle betaalterminals die zo dicht mogelijk aansluiten bij hun betalingsbehoeften. Hiervoor doet Keyware beroep op wereldwijde spelers met een uitstekende reputatie. Hierdoor kan Keyware een sluitende, flexibele oplossing bieden tegen aanvaardbare prijzen.

PayAway

PayAway: draagbare terminals: de terminal bestaat uit een basisstation en een draagbaar gedeelte. Het basisstation is vast verbonden met een communicatiekabel aan het net. Het draagbare gedeelte kan tot op +/- 150 meter van het basisstation verwijderd worden om betalingen van klanten te ontvangen. Dergelijke terminals vindt men typisch in horecazaken. Klanten kunnen aan tafel met hun bankkaart betalen.

PayMobile

PayMobile: mobiele terminals: de terminal kan om het even waar in België meegenomen worden om betalingen te ontvangen. In plaats van het telefoonnet of het internet maken deze toestellen gebruik van de GSM of GPRS-communicatietechnologie. Deze toestellen zijn geschikt voor mobiele beroepen, zoals huis-aan-huisleveranciers, taxichauffeurs, ...

Keyware EasyOrder Bestel- en betaalapp

Met de EasyOrder m/e-shop en app beschikken fabrikanten, handelaars of dienstverleners in een handomdraai over een bijkomend verkoopskanaal in hun eigen look & feel. Hun klanten kunnen zowel online als via de gratis downloadbare, gepersonaliseerde app 24/7 hun bestellingen doorgeven en betalen.

Hierdoor kan op een eenvoudige manier extra omzet worden gegenereerd, kan de operationele planning eenvoudiger en proactiever worden uitgevoerd, verminderen de wachtrijen, kan de inzet van personeel worden geoptimaliseerd en kan de klantenbinding worden versterkt.

Dankzij de uitgebreide back-office beschikt de EasyOrder klant over de mogelijheid om zelf zijn/ haar assortiment te beheren: producten aanpassen, prijzen wijzigen, leveren of afhalen instellen, foto's en beschrijvingen toevoegen, etc. Alle aanpassingen worden meteen simultaan doorgevoerd in de apps en de webshop. Verder zijn er connecties voorzien naar een etiketprinter of kassasysteem.

Naast de talloze mogelijkheden om rapporten te genereren m.b.t. verkoopsstatistieken beschikt de applicatie over een klantenbeheermodule voor direct marketingdoeleinden

Keyware SET2U

Bedrijven en organisaties actief in de wereld van elektronisch betalen worden, mede door de snelle technologische, conceptuele en commerciële evoluties, geconfronteerd met een of meerdere van deze vragen:

• Hoe kunnen we nieuwe betaalmogelijkheden ontwikkelen zonder in te boeten op de kwaliteit van onze dienstverlening?
• Hoe kunnen we sneller en op meer flexibele wijze nieuwe elektronische betaaltechnologieën en -toepassingen lanceren?
• Hoe kunnen we de kosten en de complexiteit van onze bestaande transactiesystemen verlagen?
• Hoe kunnen we zorgen voor flexibele betaaloplossingen die maximaal inspelen op het veranderende gedrag van de consument, nieuwe voorschriften, wetgeving en technologieën?
• Hoe kunnen we zorgen voor het optimaal beveiligen van gevoelige identificatie- en transactiegegevens en het beschermen van de daaraan gerelateerde bedrijfsactiviteiten?

SET2U, een state-of-the-art, open en modulair betaaltransactieplatform ontwikkeld als payment hub voor banken, kredietinstellingen, payment processors, payment service providers, winkels, betaaltechnologiebedrijven of private instellingen is hierop het antwoord.

Globaal betaalplatform

SET2U, een open en interoperabel platform, reduceert de complexiteit van betaaltransactiesystemen door het geheel van transacties te centraliseren: betalingen, geldafhalingen, bancaire dienstverlening, voorafbetalingen, getrouwheidskaarten, authenticatie, etc.

Brede functionaliteit

Uitgifte van titels, codebeheer, acquiring, apparaatbeheer (geldautomaten, POS-systemen, automaten, terminals) met bijhorende software en toepassingen, routing, autorisatie, toegang tot nationale en internationale netwerken, netting, beheer van risco's en fraude, anonimisering van gegevens.

Flexibel en configureerbaar

SET2U is een flexibel en gemakkelijk parametriseerbaar transactieplatform ontwikkeld voor professionele financiële dienstverleners. SET2U beheert een brede waaier van kanalen, acceptatieapparatuur, betaalmiddelen en -diensten, netwerken, etc. mPOS, onbewaakte kiosken, NFC, gespreide betalingen, ... Hiermee kunnen nieuwe betaaltoepassingen ontwikkeld worden in een substantieel kleinere testcyclus en met een kortere time-to-market.

Evolutief

SET2U is een robuust en schaalbaar platform dat een snelle integratie toelaat van nieuwe evoluties op het gebied van gebruik van betalingen, nieuwe reglementeringen en technologieën.

Veiligheid

SET2U beantwoordt aan de geldende nationale en internationale normen om zowel de transactieactiviteiten op zich veilig te stellen als het vertrouwen van de eindklanten te behouden.

Keyware S-TOKEN

Naast het beschikken over een performant, evolutief en veilig betaaltransactieplatform is het voor actoren in de financiële sector cruciaal te waken over de veiligheid en beveiliging van hun financiële data zelf. Dit zowel tijdens intern gebruik en opslag als tijdens het uitwisselen van die data met externe partijen.

Kernzaken, die zich hierbij stellen, zijn:

• het optimaal beveiligen van kritieke gegevens: front-office, back-office, core banking-systeem, (uitwisselingen met) toepassingen van derden
• het veilig kunnen ontwikkelen van nieuwe toepassingen rond de EMVCo normen: NFC, e-wallet HCE (Host Card Emulation), e-wallet SE (SIM Based Secure Element), tokens service provider
• het adequaat aanpakken van de concrete behoeften inzake naleving van de PCI DSS normen

S-TOKEN zorgt hiervoor.

Onschadelijk maken en beveiligen van kritieke gegevens

Vervangen van sensibele data door onomkeerbare tokens zonder intrinsieke waarde en onbruikbaar in het geval van een hack.

Verlagen van kosten en verhogen van de duurzaamheid van investeringen

Bewaren van dataformaten (bv. PAN bankkaarten) om de impact te beperken op de transactionele processen van de diverse aanwezige systemen.

Vereenvoudigen van PCI DSS 3.0

Het verminderen van de draagwijdte van de certificering door het desensibiliseren van data, het vergemakkelijken van de naleving van de normen en het versnellen van audits om zo aanzienlijke besparingen te genereren.

Het beveiligen van nieuwe betaaltoepassingen

Ter beschikking stellen van de functionaliteiten van Tokens Service Provider om de opzet van nieuwe betaaltoepassingen conform de geldende normeringen mogelijk te maken: contactloos betalen, host card emulatie, 1-click betalingen, etc.

Business intelligence

Het anonimiseren van transactiedata laat toe deze veilig en conform de wet te gebruiken in allerhande programma's ter ondersteuning van de groei van de bedrijfsactiviteiten, zoals Big Data toepassingen, statistische programma's, voorspellingsmodellen, promotiepakketten, etc.

Keyware SPLIT

SPLIT is een nieuwe technologie die aan de handelaar toelaat om te aanvaarden dat zijn/haar klant betalingen spreidt over 2 of 3 betaaltermijnen.

SPLIT biedt hiermee ook een oplossing op de volgende vragen van de handelaar:

• Hoe kan ik meer totaalomzet realiseren?
• Hoe kan ik de klant meer producten of diensten laten kopen per keer?
• Welke verbeteringen inzake betalingsfaciliteiten kan ik doorvoeren in de winkel in de strijd tegen de show-rooming?
• Hoe zorg ik voor een betere homogenisering van de betaalmiddelen in de shop en op de e-commerce site?

Met SPLIT investeert de handelaar in een direct bruikbare en veilige technologie.

Eenvoudig

Een betaling zonder formaliteiten die zich voordoet als een eenvoudige betaling met bankkaart. Geen bijkomende formaliteiten of opstellen van kredietcontracten nodig.

Snel

De gespreide betaling kan onmiddellijk aan de kassa worden toegekend, zonder onderbreking van het betaalproces. Zodoende wordt geen tijd verloren bij de afhandeling van de aankopen.

Via de bankkaart

De SPLIT betaalfaciliteiten zijn ter beschikking van al wie een bankkaart heeft, voor zover de handelaar hiervoor zijn/haar toestemming geeft.

In 2 of 3 keer

De SPLIT betaalmogelijkheid valt niet onder de regels van traditionele kredietverlening. De handelaar kan aan de klant toestaan om zijn betaling te spreiden over 2 of 3 termijnen en is hiermee volledig in regel met de wetgeving daaromtrent. Hierdoor kan de klant enerzijds meer producten of diensten kopen, en anderzijds opent dit de mogelijkheid tot een hechtere klantenbinding.

Werken bij Keyware

Hoewel Keyware een sterk geïnformatiseerde onderneming is die werd uitgebouwd op ondersteunende systemen en end-to-end bedrijfsprocessen, is het duidelijk dat het uiteindelijk succes wordt gerealiseerd via bekwame en betrokken medewerkers.

Daarom zorgt Keyware voor een aangename en motiverende werksfeer, waarbij aan medewerkers de kansen worden geboden om zich professioneel en persoonlijk verder te ontwikkelen. Dit vertaalt zich in een focus op meerwaardecreatie op alle domeinen en voor elk van onze stakeholders.

Vorming

Elke Keyware-medewerker krijgt van bij de start een gepersonaliseerde vorming, bestaande uit theorie en praktijk. Afhankelijk van zijn of haar evolutie worden bijkomende opleidingen voorzien. Uitwisseling van werkwijzen en ervaringen tussen collega's wordt gestimuleerd.

Per werkomgeving of departement worden er regelmatig sessies georganiseerd met als doel nieuwe kennis bij te brengen, resultaten te bespreken, doelstellingen te formuleren of methodes en technieken te perfectioneren.

Feedback van klanten wordt geanalyseerd en actief opgenomen in de diverse werkgroepen en informatiesessies. Relevante marktinformatie en innovaties worden op actieve wijze aan de diverse teams meegegeven.

Op die manier kunnen onze klanten blijven genieten van een professionele en efficiënte assistentie.

Doorgroeien

Bijna elke functie biedt doorgroeimogelijkheden, zowel horizontaal als verticaal. Creativiteit en dynamiek worden duidelijk gestimuleerd. Door regelmatig contact tussen het personeel van verschillende departementen, bedrijfspresentaties en bedrijfsbijeenkomsten leren Keyware-medewerkers meer over de werking van het bedrijf en haar stakeholders, en ontdekken ze steeds nieuwe mogelijkheden om hun job te verrijken. Actieve coaching en betrokkenheid zorgen voor een continue en positieve dynamiek.

Informatiecultuur

Keyware-medewerkers worden op dagelijkse tijdstippen geïnformeerd over de gang van zaken. Formele vergaderingen, e-mail flashes, briefings, ... zowel praktische informatie noodzakelijk voor de correcte dienstverlening aan onze klanten als informatie over zeer specifieke onderwerpen of algemene achtergrondinformatie over bepaalde beleidskeuzes.

Dit zorgt ervoor dat de medewerkers met kennis van zaken, geïnformeerd en in vertrouwen hun taken optimaal kunnen uitvoeren.

No-nonsense aanpak

Bij Keyware wordt meer aandacht besteed aan realisaties, initiatieven en creativiteit dan aan diploma's. Alle medewerkers spreken elkaar met de voornaam aan, en zijn vlot bereikbaar voor elkaar. Klanten krijgen duidelijke en directe antwoorden op hun vragen, presentaties zijn beknopt en to-thepoint.

Deze no-nonsense aanpak vertaalt zich verder in onze overeenkomsten, gestroomlijnde processen, verregaande administratieve vereenvoudiging en directe bereikbaarheid van de diverse diensten.

Diversiteit

Al sinds haar oprichting werken bij Keyware mensen van diverse culturen, leeftijden, sociale achtergronden of opleidingsniveau. Wederzijds respect ligt hierbij aan de basis, waarbij medewerkers geselecteerd en beoordeeld worden op basis van objectieve criteria. Iedereen spreekt in zijn eigen taal, of in een taal die alle betrokkenen onderling verstaan.

Keywares pluralistische werkomgeving zorgt voor een bruisende dynamiek, actieve betrokkenheid en het streven om het elke nieuwe dag nóg iets beter te doen!

Innovatie

Innovatie is een sleutelwoord binnen de Keywareorganisatie. Innovatie slaat niet alleen op de lancering van nieuwe betaaloplossingen, maar ook op werkprocessen, systemen, kantoortoepassingen, etc. Keywares innovatiecultuur stimuleert de medewerkers om het beste van zichzelf te geven en nodigt nieuwe medewerkers uit om actief te participeren in het succes van de onderneming.

Passie

Professionalisme

Milieu

Met klanten verspreid over heel België hebben Keywares verkoops-, installatie- en supportteams uiteraard een directe impact op het milieu, meer specifiek inzake uitstoot en verkeer.

Om de negatieve aspecten hiervan zo laag mogelijk te houden, wordt gestreefd naar het bereiken van de volgende doelstellingen, rekening houdend met SLA's of andere contracten/engagementen bij klanten:

• het woon- en werkgebied van deze medewerkers zo goed mogelijk op elkaar afstemmen
• het maximaal groeperen van afspraken naar geografie
• het investeren in een groener wagenpark
• het gebruik van moderne communicatiemiddelen

Voor on-site medewerkers wordt, rekening houdend met het takenpakket, het accent gelegd op:

• thuisverbindingen
• aandacht voor verpakkingsmaterialen, economisch printen, reductie van papierverbruik

Op het gebied van afvalverwerking wordt er aandacht besteed aan:

• het reduceren van het aantal verpakkingen en schadelijke verpakkingsmaterialen
• het uitgebreid sorteren van afval
• het verwerkingsproces van end-of-life toestellen

Op die manier streeft Keyware ernaar een bijdrage te leveren aan een groenere economie.

In de kijker

2016 – Een scharnierjaar voor Keyware!

2016 kan op vele vlakken gezien worden als een scharnierjaar voor Keyware. Toch zijn er een aantal zaken die we hier specifiek onder de aandacht willen brengen:

• de uitbouw van onze omnichannel strategie, waarbij een optimale betaalervaring van de klant centraal staat en Keyware zorgt voor één aanspreekpartner voor de brede waaier aan elektronische betaaldiensten die men aan de consument kan aanbieden
• het vieren, samen met onze partners en klanten, van ons 20-jarig bestaan
• het verhogen van de marktwaarde van Keyware voor haar investeerders

Omnichannel

Als promotor van elektronisch betalen is Keyware voortdurend op zoek naar nieuwe mogelijkheden om de betaalervaring bij haar klanten te verbeteren. Niet alleen door op zoek te gaan naar de beste kwaliteit voor de beste prijs, maar ook door te bestuderen welke processen kunnen verbeterd worden of welke nieuwe producten of technologieën op het vlak van elektronisch betalen de activiteiten van onze klanten kunnen vooruithelpen.

Een passionele betrokkenheid met onze klanten – elke dag opnieuw

Daarom ontwikkelden we onze omnichannel strategie. Wat ook het kanaal is waarlangs uw klant elektronisch wil betalen, Keyware zorgt als centraal aanpreekpunt voor de correcte verwerking van de betaaltransactie. Bij u aan de kassa, via uw webshop, via een app, etc.

Met gepaste trots kunnen wij u dan ook enkele nieuwe producten voorstellen. Zoals bijvoorbeeld EasyOrder, een gebruiksklare bestel- en betaalapp in uw look & feel (voor Apple iOs, Microsoft en Android) gecombineerd met uw e/m-commerce shop. Of SPLIT, een manier om uw klanten gespreid

te laten betalen zonder de administratieve lasten van traditionele kredietovereenkomsten. Of SET2U, een revolutionair betaalplatform voor onze klanten gespecialiseerd in financiële dienstverlening zoals banken of uitgevers van betaalkaarten.

20 jaar Keyware – een mijlpaal

In 2016 vierde Keyware haar 20-jarig bestaan. Het bedrijf evolueerde van een technologie-startup naar een beursgenoteerde onderneming en een van de belangrijkste aanbieders van betaaldiensten op haar thuismarkt.

In de loop van 2016 werden in samenwerking met onze klanten verschillende acties opgezet. Per Keyware terminal die een klant aangekocht had of huurde bij Keyware, kon de klant een geschenkbon kiezen ter waarde van 20 EUR uit de feestbox. Deze feestbox werd samengesteld met geschenkbonnen van meer dan 100 deelnemende Keyware-handelaars. Een feest met en voor onze klanten dus. Centraal tijdens de festiviteiten stond de site www.keyware20.be, waarop alle acties terug te vinden waren, maar waar we ook onze klanten zelf aan het woord hebben gelaten.

Van harte gefeliciteerd met het 20 jarig bestaan van Keyware! Hartelijk dank voor de attentie en de service doorheen de voorbije jaren.

Het Team van Juwelen De Bruyne, Aalter

Proficiat met je 20 jarig bestaan, ik ben reeds 10 jaar klant bij u en zeer tevreden, doe zo verder en dank u voor het kadootje ik zal er van genieten.

Blue Ranch, Stekene

Het draadloze systeem is zo handig en nu krijgen we er nog een cadootje bij. Van harte gefeliciteerd!

Hobbypatch, Hofstade

87

Meerwaarde voor de aandeelhouder

Meerwaarde voor onze aandeelhouders kan uiteraard op velerlei manieren gecreëerd worden. Maar wellicht is het voor onze investeerders belangrijk dat Keyware een winstgevende en groeiende onderneming is, in een groeiende markt. Waarbij nieuwe technologieën het marktpotentieel vergroten. Waar meer en meer marktsegmenten cash vervangen door elektronische betalingen.

Naast het investeren in innovatie technologieën (EasyOrder, SET2U, S-TOKEN, SPLIT) waarvan het marktpotentieel duidelijk is bewezen, is Keyware in 2016 begonnen met haar geografische expansie in Duitsland: Keyware Transactions & Processing GmbH. Inzake elektronisch betalen kent Duitsland nog een substantiële achterstand t.o.v. landen zoals België, Nederland, Frankrijk of de Scandinavische landen. Als grootste economie in de regio biedt dit op termijn een belangrijk groeipotentieel.

Voorbeelden van enkele acties

Advertenties

Specifieke acties

Publicaties

Persbericht

Financieel deel jaarverslag

Aandelen en aandeelhouders

99 Aandeelhoudersstructuur 100 Keyware op Euronext

Verklaring inzake deugdelijk bestuur

• 100 Belgische Corporate Governance Code
• 103 Deugdzaam/duurzaam bestuur
• 109 Richtlijn handel met voorkennis
• 109 Belangenconflict
• 110 Evaluatie Raad van Bestuur, comités en individuele bestuurders
• 110 Remuneratieverslag
• 115 Interne controle en risicobeheersystemen

Jaarverslag van de raad van bestuur over de geconsolideerde jaarrekening

Keyware Inhoud financieel deel

Geconsolideerde informatie

• 129 Bespreking van de financiële toestand en de resultaten van de operaties door het management 140 Financiële informatie
• 147 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 209 Verslag van de commisaris

Statutaire informatie

218 Verkorte statutaire jaarrekening 222 Statutair jaarverslag

Lexicon

Aandelen en aandeelhouders

Aandeelhoudersstructuur

Maatschappelijk kapitaal en aandelen

Het maatschappelijk kapitaal van Keyware Technologies NV bedraagt op 31 december 2016 zo'n 7.870.293,58 EUR, vertegenwoordigd door 21.223.793 aandelen, die allen recht hebben op een dividend en allen met dezelfde fractiewaarde. Dit aantal kan verhoogd worden met 2.320.000 aandelen tot 23.543.793 door uitoefening van de per 31 december 2016 nog uitstaande warranten.

Warrantenplannen

Het "Warrantenplan 2008" van 18 september 2008 kwam op 17 september 2013 ten einde. Het betrof een plan van 1.925.000 Warranten. Voor de historiek wordt verwezen naar de vorige jaarverslagen. Het "Warrantenplan 2010" van 17 maart 2010 kwam ondertussen eveneens ten einde op 16 maart 2015. Het betrof een plan van 550.000 Warranten. Voor de historiek wordt verwezen naar de vorige jaarverslagen.

Op de Buitengewone Algemene Vergadering van 12 juni 2012 van Keyware Technologies NV werd beslist tot de uitgifte van 1.240.000 naakte 2012 warranten met een uitoefenprijs van 0,70 EUR en een geldigheidsduur van 5 jaar. In het kader van dit "Warrantenplan 2012" werd er ingeschreven op 1.225.000 Warranten. Er werden geen warranten uitgeoefend in 2012. In 2013 en 2014 werden er respectievelijk 130.000 en 25.000 warranten uitgeoefend, waardoor het nog uitstaand aantal warranten ultimo 2014 herleid was tot 1.070.000. In 2015 kwamen 15.000 warranten te vervallen en

werden er 430.000 warranten uitgoefend op de notariële akte van 23 december 2015. In 2016 werden er 35.000 warranten uitgeoefend zodat ultimo 2016 het nog uitstaand aantal warranten 590.000 bedraagt. Dit plan zal ten einde komen op 11 juni 2017.

Tenslotte werd op de Buitengewone Algemene Vergadering van 30 september 2014 beslist tot de uitgifte van 2.065.000 naakte 2014 warranten. In het kader van dit "Warrantenplan 2014" werd er ingeschreven op 2.065.000 Warranten. De uitgegeven warranten geven recht tot inschrijving op evenveel aandelen. De uitoefenprijs van deze warranten bedraagt 0,569 EUR en werd vastgelegd op basis van het gemiddelde van de slotkoersen van Euronext Brussels gedurende dertig dagen voorafgaand aan de dag waarop de uitgifte een aanvang neemt. De geldigheidsduur van deze warranten bedraagt eveneens 5 jaar.

Er werden geen warranten uitgeoefend in 2014. In 2015 kwamen er 15.000 warranten te vervallen en werden er 195.000 warranten uitgoefend. In 2016 werden er 125.000 warranten uitgeoefend zodat ultimo 2016 het nog uitstaand aantal warranten herleid is tot 1.730.000 warranten.

Aandeelhoudersstructuur

Onderstaande tabel toont het aandeelhoudersschap per 31 december 2016 op basis van de meldingen die de Vennootschap heeft ontvangen van partijen die middels een transparantieverklaring de Vennootschap op de hoogte hebben gebracht van de verwerving van Keyware Technologies aandelen.

Aandeelhouder	Aandelen	%
Parana Management Corp BVBA/Powergraph BVBA/Guido Van der Schueren	9.894.195	46,62%
Big Friend NV / Stéphane Vandervelde	1.597.522	7,53%
Drupafina NV / Guido Wallebroek	1.355.520	6,39%

Keyware op Euronext

Euronext Brussels

In juni 2000 sloot de Vennootschap een "Initial Public Offering (IPO)" af, met een notering van 23.098.831 aandelen op EASDAQ onder het symbool "KEYW". Ingevolge de sluiting van Nasdaq Europe (voorheen Easdaq) noteerden de Keywareaandelen sedert 3 september 2003 op de Eerste Markt van EURONEXT Brussel, segment double fixing. Sedert 1 september 2005, is de notering gemigreerd van de "double-fixing" naar de "continuous trading". De Vennootschap heeft enkel gewone aandelen, genoteerd op Euronext Brussels.

Kapitalisatie

Op 31 december 2016 bedraagt het aantal uitstaande aandelen 21.223.793. Op basis van de notering op

EURONEXT (1,55 EUR) stemt dit overeen met een marktkapitalisatie van 32.897 kEUR.

Op 31 december 2015 bedroeg het aantal uitstaande aandelen 21.063.793. Op basis van de notering op EURONEXT (1,98 EUR) stemde dit toen overeen met een marktkapitalisatie van 41.706 kEUR.

Tenslotte, op 31 december 2014 bedroeg het aantal uitstaande aandelen 20.438.793. Op basis van de notering op EURONEXT (0,58 EUR) stemde dit toen overeen met een marktkapitalisatie van 11.855 kEUR.

Hoogste en laagste

De hoogste en laagste koersen tijdens de boekjaren 2014 tot 2016 waren als volgt:

	Hoogste	Laagste
Boekjaar 2016	1,99 EUR	1,38 EUR
Boekjaar 2015	2,09 EUR	0,56 EUR
Boekjaar 2014	0,80 EUR	0,49 EUR

Grafiek

De trend van het koersverloop tussen 1 januari 2014 en 31 december 2016 is als volgt:

De grafiek hieronder geeft de evolutie weer van het aandeel Keyware Technologies op Euronext Brussels voor de periode 1 januari 2016 tot en met 31 december 2016.

De evolutie van het aandeel Keyware Technologies op Euronext Brussels voor de periode 1 januari 2015 tot en met 31 december 2015 wordt hierna weergegeven.

De grafiek hieronder geeft de trend weer voor de periode 1 januari 2014 tot en met 31 december 2014.

Verklaring inzake deugdelijk bestuur

Belgische Corporate Governance Code

De Raad van Bestuur heeft beslist om de Belgische Corporate Governance Code 2009 aan te duiden als referentie voor het deugdelijk/duurzaam bestuur binnen de Keyware Groep. Intussen werd deze code aangeduid als wettelijk verplicht referentiekader door het K.B. van 6 juni 2010. De code werd gepubliceerd

samen met het K.B. van 6 juni 2010 in het Belgisch Staatsblad van 28 juni 2010.

Het Corporate Governance Charter van Keyware Technologies werd bijgewerkt op 31 december 2016.

Deugdelijk/duurzaam bestuur

Raad van Bestuur

Per 31 december 2016 telt de Raad van Bestuur 6 leden, van wie 3 onafhankelijke bestuurders.

De leden van de Raad van Bestuur zijn:

Bestuurder	Functie	Hoofdfunctie	Einddatum mandaat na AV van boekjaar eindigend op
Guido Van der Schueren	Niet-uitvoerend	Voorzitter	31 december 2017
3C Consulting BVBA	Onafhankelijk	Bestuurder	31 december 2017
Cofirans SA	Niet-uitvoerend	Bestuurder	31 december 2018
Sofia BVBA	Onafhankelijk	Bestuurder	31 december 2018
Big Friend NV	Uitvoerend - CEO	Bestuurder	31 december 2018
Moirai Management BVBA	Onafhankelijk	Bestuurder	31 december 2018

GUIDO VAN DER SCHUEREN Voorzitter Raad van Bestuur

De heer Guido Van der Schueren, medeoprichter van Artwork Systems, was Managing Director van Artwork Systems Group NV tot einde 2007. Sedert de overname van Artwork Systems door Esko was de heer Guido Van der Schueren eerst CCO van Esko Artwork en vervolgens Vice Chairman of the Board. Van 1982 tot april 1992 oefende hij verschillende functies uit, waaronder Sales and Marketing Director bij DISC NV (later Barco Graphics NV), een onderneming die pre-press systemen ontwikkelt en op de markt brengt. Van 1974 tot 1982 werkte de heer Van der Schueren als Sales Manager "Compugraphic" bij BONTE NV, een distributeur van uitrustingen voor de grafische sector. De heer Guido Van der Schueren behaalde diploma's in Grafische Kunsten, Onderwijs en Marketing. Hij is eveneens bestuurder bij verschillende bedrijven in diverse sectoren, o.m. in de Hybrid / Congra Groep.

COFIRANS SA

vast vertegenwoordigd door Pierre Delhaize, Bestuurder

De heer Pierre Delhaize heeft een grote ervaring in internationale business, in het bijzonder in de sector van de kleinhandel en distributie. Vandaag speelt hij een actieve rol als bestuurder in een aantal vennootschappen zoals Sogedel France en Sogedel Lux. Hij is bovendien "Maître de Conférences" aan de Ecole de Commerce Solvay.

3C CONSULTING BVBA

vast vertegenwoordigd door Bruno Kusters, Onafhankelijk bestuurder

De heer Bruno Kusters bezit meer dan 15 jaar ervaring in ICT en business consulting met referenties als KKR, Avaya/Tenovis, Philips, Telindus, Unilever, Mitsubishi en Artesia. Hij behaalde een diploma Handelsingenieur aan de KUL en een "Bachelor in quantitive methods" aan de KUL.

SOFIA BVBA

vast vertegenwoordigd door Chris Buyse, Onafhankelijk bestuurder

Sofia BVBA is de managementvennootschap van de heer Chris Buyse en zetelt als onafhankelijk bestuurder van de Vennootschap. De heer Chris Buyse heeft meer dan 20 jaar ervaring in internationale financiële expertise en financieel bestuur. Hij was voorheen CFO van het Belgische biotechnologische bedrijf CropDesign, waar hij in juli 2006 de overname door BASF coördineerde. Hiervoor was de heer Buyse financieel directeur van WorldCom/MCI Belux en CFO / interim CEO van Keyware Technologies. Daarnaast bekleedde hij ook verschillende financiële functies waaronder financial controller en internal auditor bij Spector Photo Group, Suez Lyonnaise des Eaux en Unilever. De heer Chris Buyse behaalde een licentie in Toegepaste Economische Wetenschappen aan de Universiteit van Antwerpen en een MBA aan de Vlerick Management School van Gent. Hij behaalde ook een summerschool certificate van de Georgetown University in Washinghton (US). Daarnaast bekleedt de heer Chris Buyse een aantal bestuursmandaten in andere beloftevolle biotechbedrijven zoals Celyad Biosciences, Bone Therapeutics, Iteos, Q Biologicals en de Bio Incubator NV.

BIG FRIEND NV

vast vertegenwoordigd door Stéphane Vandervelde, Bestuurder

Big Friend NV is de managementvennootschap van de heer Stéphane Vandervelde. De heer Stéphane Vandervelde heeft meer dan 25 jaar ervaring in de software industrie en was mede-oprichter van Keyware. Sinds 2001 is hij President & CEO van Keyware. De heer Stéphane Vandervelde studeerde af als Ingenieur Elektronica en vervolledigde een bijkomende specialisatie aan de KUL in de micro-elektronica en chip design. Hij is tevens bestuurder in een aantal vennootschappen zoals Hybrid Software NV en Hybrid Software US, Congra Luxemburg, Pinnacle Investments NV, Immo David NV, CreaBuild NV, NiXPS NV, Nexus Investments NV en Big Friend NV.

MOIRAI MANAGEMENT BVBA

vast vertegenwoordigd door Johan Bohets, Onafhankelijk bestuurder

Moirai Management BVBA, voorheen Johan Bohets BVBA, is de managementvennootschap van de heer Johan Bohets, tot bestuurder benoemd ter gelegenheid van de Gewone Algemene Vergadering van mei 2013 (toen als Umami BVBA). De heer Johan Bohets was o.m. tewerkgesteld als senior counsel bij het European Investment Fund en als senior associate in het capital markets en corporate department van een magic circle advokatenkantoor, waar hij een brede ervaring opdeed in grensoverschrijdend transactioneel werk en, in het bijzonder, fusies & overnames en private equity investeringen. Hij is momenteel actief als chief risk officer van een financiële instelling. Hij behaalde zijn master diploma in de rechten en een finance diploma aan de Katholieke Universiteit van Leuven, een bijkomende vorming in advanced corporate finance aan het Insead/Amsterdam Institute of Finance en een executive master in finance aan de Solvay Business School.

In 2016 vergaderde de Raad van Bestuur 9 maal, inclusief 5 maal via conference call. Dit aantal vergaderingen stelde de Raad van Bestuur in de mogelijkheid om zijn opdrachten op doeltreffende wijze te vervullen en zijn taak als overleg- en

beslissingsorgaan van de Vennootschap te realiseren.

De vergaderingen van de Raad van Bestuur vonden plaats op de volgende data in 2016:

	10.03	19.04	19.05	18.08	25.08	29.09	10.11	15.12	28.12
		(1)			(1)	(1)		(1)	(1)
Guido Van der Schueren	x	x	x	-	x	-	x	x	x
Bruno Kusters / 3C Consulting BVBA	x	x	x	x	x	x	x	x	x
Pierre Delhaize / Cofirans SA	x	x	x	x	x	x	x	x	x
Big Friend NV	x	x	x	x	x	x	x	x	x
Sofia BVBA	x	x	x	x	x	x	x	x	x
Moirai Management BVBA	x	x	x	x	x	x	x	x	x

X = aanwezig

(1) Raad van Bestuur gehouden via conference call

Tijdens zijn vergaderingen behandelde de Raad van Bestuur in 2016 onder meer volgende onderwerpen:

• financiële resultaten op kwartaalbasis (IFRS kwartaalcijfers en semestriële cijfers)
• bespreking van de aanbevelingen van het auditcomité
• financiering van de Groep
• budget 2017
• stand van zaken rond juridische geschillen en schadeclaims
• belangenconflicten
• operationele themas (samenwerking met nieuwe partners, etc)
• start van een filiaal in Duitsland
• overname-opportuniteiten

De Vennootschap heeft geen afgevaardigd bestuurder. De Vennootschap is rechtsgeldig vertegenwoordigd door 2 bestuurders die gezamenlijk optreden. Voor wat betreft de remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders verwijzen we naar hetgeen besproken is onder Remuneratie van bestuurders en leden van

het uitvoerend management. Voor de vergaderingen van de Raad van Bestuur gehouden in de jaren 2014 en 2015 wordt verwezen naar de Jaarverslagen van de betrokken boekjaren, waarin tevens de behandelde onderwerpen vermeld worden.

Dagelijks bestuur

Conform artikel 23 van de statuten heeft de Raad van Bestuur het dagelijks bestuur van de Vennootschap gedelegeerd aan een collegiaal orgaan dat het "directiecomité" wordt genoemd. De Raad van Bestuur heeft het directiecomité van de onderneming aangesteld. De bevoegdheden van het directiecomité werden door de Raad van Bestuur omschreven. De heer Stéphane Vandervelde, CEO, is voorzitter van het directiecomité.

In 2016 bestond het directiecomité uit de volgende leden :

• CEO Stéphane Vandervelde via Big Friend NV
• CFO Alain Hubert via Hubert & Co BVBA
• COO Wim Verfaille via IQuess Consulting BVBA
• CCO Joris Maes via JM Services GCV

STÉPHANE VANDERVELDE President & CEO

De heer Stéphane Vandervelde heeft meer dan 20 jaar ervaring in de softwareindustrie. Momenteel is hij President & CEO van Keyware. De heer Stéphane Vandervelde studeerde af als Ingenieur Elektronica en vervolledigde een bijkomende specialisatie aan de KUL in de micro-elektronica en chip design.

ALAIN HUBERT CFO

De heer Alain Hubert is licentiaat Toegepaste Economische Wetenschappen (UG) en Speciaal Licenciaat in de Accountancy (Vlerick School voor Management). Sinds 1998 is hij bedrijfsrevisor en was hij tot 2008 audit vennoot bij Constantin Bedrijfsrevisoren en nadien Executive Director bij Ernst & Young Bedrijfsrevisoren, afdeling Transacties tot mei 2013. Sinds juni 2013 is hij CFO.

WIM VERFAILLE

COO De heer Wim Verfaille is Industrieel Ingenieur Electriciteit. Tussen 1994 en 2003 was hij werkzaam als Operations Manager bij Modular Lighting Industries. Vanaf 2003 was hij Operational Business Consultant en interim manager, in die hoedanigheid was hij betrokken bij enkele langdurige projecten o.a. bij Tenovis (Telecom) en Maxeda (Retail) en sinds 2007 is hij actief als COO.

JORIS MAES CCO

De heer Joris Maes heeft meer dan 20 jaar sales & marketing ervaring in verschillende industrieën en was in dienst bij bedrijven als Alcatel-Lucent, KPN, AT&T en Balta. Bij Balta verwierf hij een "expat" ervaring van meer dan 2 jaar met standplaats in de Verenigde Staten van Amerika (Vice President Sales & Marketing). Hij genoot een academische opleiding als Master in Industrial Engineering (electronics) en een MBA in General International Mangement aan de Vlerick Leuven Gent Management School met specialisatie "intercultureel onderhandelen".

Voor wat betreft de remuneratie van de leden van het directiecomité verwijzen we naar hetgeen besproken onder Remuneratie van bestuurders en leden van het uitvoerend management.

Commissaris

BDO Bedrijfsrevisoren CVBA, met maatschappelijke zetel Da Vincilaan 9 – Box E.6 Elsinore Building, 1935 Zaventem, vertegenwoordigd door de heer Michaël Delbeke, is aangesteld als commissaris van Keyware Technologies NV voor een periode van drie jaar, die zal eindigen ter gelegenheid van de Algemene Vergadering der Aandeelhouders te houden in mei 2017.

Voor het boekjaar 2016 bedraagt de totale jaarlijkse vergoeding van de commissaris 56 kEUR, waarvan 35 kEUR voor de statutaire en geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap en 21 kEUR voor de statutaire jaarrekening van de Belgische dochterondernemingen. Daarenboven werden uitzonderlijke vergoedingen bekomen voor een totaal bedrag van 22 kEUR inzake bijzondere verslaggevingen m.b.t. de kapitaalverhogingen door warranten en de uitkering van een interimdividend, bank certificatie alsmede consulting werkzaamheden.

In 2016 hebben de commissaris en de vennootschappen waarmee hij beroepshalve een samenwerkingsverband heeft geen andere werkzaamheden verricht dan bovenvermelde.

Voor de boekjaren 2014 en 2015 bedroeg de totale jaarlijkse vergoeding van de commissaris respectievelijk 53 kEUR en 54 kEUR. Wat de uitzonderlijke vergoedingen betreft werden in 2014 en 2015 respectievelijk bedragen van 21 kEUR en 5 kEUR bekomen. Tenslotte, wat de honoraria betreft van vennootschappen waarmee de commissaris beroepshalve een samenwerkingsverband heeft werden in 2014 en 2015 respectievelijke bedragen van 22 kEUR en 0 kEUR toegekend. Er wordt verwezen naar de jaarverslagen van boekjaren 2014 en 2015 voor een verder detail van deze bedragen.

Auditcomité

Het auditcomité is samengesteld uit volgende nietuitvoerende leden:

• Sofia BVBA, vertegenwoordigd door Chris Buyse, voorzitter en onafhankelijk bestuurder
• Guido Van der Schueren, niet-uitvoerend bestuurder
• Cofirans SA, vertegenwoordigd door Pierre Delhaize, niet-uitvoerend bestuurder

In 2016 vergaderde het auditcomité vijf maal. De 5 vergaderingen van het auditcomité vonden plaats de onderstaande data.

	10.03.2016	19.05.2016	18.08.2016	10.11.2016	06.12.2016
Sofia BVBA	x	x	x	x	x
Guido Van der Schueren	x	x	-	x	x
Cofirans SA	x	x	x	x	x

Remuneratiecomité

Het remuneratiecomité is samengesteld uit volgende leden:

• 3C Consulting BVBA, vertegenwoordig door Bruno Kusters, voorzitter en onafhankelijk bestuurder
• Guido Van der Schueren, voorzitter van de Raad van Bestuur
• Sofia BVBA, vertegenwoordigd door Chris Buyse, onafhankelijk bestuurder

In 2016 vergaderde het remuneratiecomité twee maal, op 10 maart 2016 en op 10 november 2016.

Richtlijn handel met voorkennis

In het kader van het Koninklijk Besluit van 5 maart 2006 betreffende marktmisbruik heeft de Vennootschap een richtlijn uitgewerkt met betrekking tot handel met voorkennis. Deze richtlijn is vanaf

Belangenconflict

Artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen voorziet in een bijzondere procedure indien een bestuurder, rechtstreeks of onrechtstreeks een belang van vermogensrechtelijke aard heeft dat strijdig is met een beslissing of een verrichting die tot de bevoegdheid van de Raad van Bestuur behoort.

Artikel 524 §1 bepaalt dat op elke beslissing of elke verrichting gedaan ter uitvoering van een beslissing van een genoteerde vennootschap, voorafgaandelijk de procedure wordt toegepast die is vastgelegd in de §§ 2 en 3.

Artikel 524 §2 bepaalt dat alle beslissingen of verrichtingen, bepaald in §1, voorafgaandelijk moeten onderworpen worden aan de beoordeling van een comité van drie onafhankelijke bestuurders. Dit comité wordt bijgestaan door één of meer onafhankelijke experts, door het comité aangesteld. Het comité omschrijft de aard van de beslissing of verrichting, beoordeelt het bedrijfsmatige voor- of nadeel voor de vennootschap en voor haar aandeelhouders. Het begroot de vermogensrechtelijke gevolgen ervan en stelt vast of de beslissing of verrichting al dan niet van aard is de vennootschap een nadeel te berokkenen dat in het licht van het beleid dat de vennootschap voert, kennelijk onrechtmatig is. Indien het comité de beslissing of verrichting niet kennelijk onrechtmatig bevindt, doch meent dat zij de vennootschap benadeelt, verduidelijkt het comité welke voordelen

juni 2006 van toepassing op de bestuurders, op de personen met leidinggevende verantwoordelijkheid en op andere medewerkers dewelke toegang hebben tot voorkennis.

de beslissing of verrichting in rekening brengt ter compensatie van de vermelde nadelen.

Het comité brengt een schriftelijk gemotiveerd advies uit bij de Raad van Bestuur, onder vermelding van elk van de voormelde beoordelingselementen.

Artikel 524 §3 bepaalt dat de Raad van Bestuur, na kennis te hebben genomen van het advies van het comité bepaald in §2, beraadslaagt over de voorgenomen beslissing of verrichting. In voorkomend geval is artikel 523 van toepassing.

De Raad van Bestuur vermeldt in zijn notulen of de hiervoor omschreven procedure werd nageleefd, en, in voorkomend geval, op welke gronden van het advies van het comité wordt afgeweken. De commissaris verleent een oordeel over de getrouwheid van de gegevens die vermeld staan in het advies van het comité en in de notulen van de Raad van Bestuur. Dit oordeel wordt aan de notulen van de Raad van Bestuur gehecht. Het besluit van het comité, een uittreksel uit de notulen van de Raad van Bestuur en het oordeel van de commissaris worden afgedrukt in het jaarverslag.

In de loop van het boekjaar 2016 hebben geen verrichtingen plaatsgevonden die de toepassing van het artikel 523 en/of 524 van het Wetboek van Vennootschappen zouden vereist hebben.

Evaluatie Raad van Bestuur, Comités en Individuele Bestuurders

De evaluatie van de Raad van Bestuur en diens werking gebeurt binnen de Vennootschap door het remuneratiecomité. Hierbij worden ook de prestaties van de individuele bestuurders meegenomen in de globale beoordeling.

Om de twee jaar organiseert de voorzitter individuele gesprekken met alle bestuurders. In deze bevraging komen onder meer volgende punten aan bod:

• de mate waarop informatie tijdig en volledig ter beschikking wordt gesteld aan de bestuurders en de manier waarop eventuele vragen en opmerkingen worden beantwoord door het management;
• het verloop van de discussies en de besluitvorming in de Raad van Bestuur, en in het bijzonder of alle

Remuneratieverslag

a) Beleid

Door de Vennootschap worden onderstaande principes gehanteerd voor de ontwikkeling van het remuneratiebeleid en voor de vaststelling van het remuneratieniveau voor de niet-uitvoerende bestuurders:

• niet-uitvoerende bestuurders ontvangen geen vaste jaarlijkse vergoeding;
• niet-uitvoerende bestuurders ontvangen zitpenningen;
• niet-uitvoerende bestuurders kunnen bij uitgifte van een warrantenplan intekenen op de door de Raad van Bestuur aan hen toegekende warranten;
• via beslissing van het remuneratiecomité kan worden afgeweken van deze principes

Sinds november 2015 worden zitpenningen toegekend aan de leden van de Raad van Bestuur.

standpunten kunnen worden geformuleerd en in overweging worden genomen;

• de deelname van de individuele bestuurders aan de besprekingen en een voldoende bijdrage van de specifieke deskundigheid van de bestuurder tijdens de besprekingen;
• de leiding van de vergaderingen door de voorzitter van de Raad van Bestuur, waarbij in het bijzonder aandacht ging naar een voldoende uitoefening van ieders spreekrecht, de conformiteit van de beslissingen met de besprekingen en de consensus van de bestuurders

Het auditcomité en het remuneratiecomité maken periodiek een evaluatie (self-assessment) van hun eigen werking en doeltreffendheid

Door de Vennootschap worden onderstaande principes gehanteerd voor de ontwikkeling van het remuneratiebeleid en voor de vaststelling van het remuneratieniveau voor de leden van het uitvoerend management:

• leden van het uitvoerend management ontvangen een vaste jaarlijkse vergoeding;
• leden van het uitvoerend management ontvangen een variabele jaarlijkse vergoeding;
• leden van het uitvoerend management kunnen bij uitgifte van een warrantenplan intekenen op de door de Raad van Bestuur aan hen toegekende warranten;
• leden van het uitvoerend management kunnen een terugbetaling krijgen van door hen gemaakte onkosten in het kader van de uitoefening van hun werkzaamheden;
• via beslissing van het remuneratiecomité kan worden afgeweken van deze principes

(b) Vergoedingen

Zoals hierboven vermeld kunnen bestuurders een vergoeding ontvangen onder de vorm van warranten. In 2015 en 2016 werden er geen warranten toegekend. In het boekjaar 2014 werden 2.065.000 warranten toegekend, waaronder 1.740.000 warranten aan de leden van de Raad van Bestuur, als volgt verdeeld:

Warranten toegekend in 2014 aan bestuurders	Aantal
Guido Van der Schueren / Powergraph BVBA / Parana Management Corp BVBA	1.000.000
Big Friend NV / Stéphane Vandervelde	665.000
Drupafina NV / Guido Wallebroek	15.000
Sofia BVBA / Chris Buyse	15.000
Pierre Delhaize / Pardel NV	15.000
Bruno Kusters	15.000
Johan Bohets /Johan Bohets BVBA	15.000

Het variabele remuneratiebeleid van de Vennootschap voor de niet-uitvoerende bestuurders blijft ongewijzigd, zowel wat betreft de variabele vergoedingen zelf als de toekenning van warranten. Wat de zitpenningen betreft werd hiervoor naar aanleiding van de Gewone Algemene Vergadering

van mei 2016 hier reeds een globale enveloppe voor voorzien.

Het remuneratiecomité heeft voor 2016 de volgende vergoedingen toegekend aan niet-uitvoerende bestuurders:

2016	Vast	Variabel	Zitpenning	Consultancy	Totaal	Warranten
					(in kEUR)	Aantal
Guido Van der Schueren (*)	120	149	14	-	283	-
Chris Buyse / Sofia BVBA	-	-	18	-	18	-
Pierre Delhaize / Cofirans SA	-	-	18	-	18	-
Bruno Kusters / 3C Consulting BVBA	-	-	18	6	24	-
Johan Bohets / Moirai Management BVBA	-	-	18	-	18	-

(*) Bovenvermelde vergoedingen zijn en/of zullen worden aangerekend door Powergraph BVBA.

2015	Vast	Variabel	Zitpenning	Consultancy	Totaal (in kEUR)	Warranten Aantal
Guido Van der Schueren (*)	75	50	4	-	129	-
Chris Buyse / Sofia BVBA	-	-	-	-	-	-
Pierre Delhaize / PARDEL NV	-	-	-	-	-	-
Bruno Kusters	-	-	4	-	4	-
Johan Bohets / Moirai Management BVBA	-	-	4	-	4	-

Tijdens het boekjaar 2015 waren de vergoedingen toegekend aan niet-uitvoerende bestuurders als volgt:

(*) Bovenvermelde vergoedingen zijn en/of zullen worden aangerekend door Powergraph BVBA.

De Groep heeft een managementovereenkomst afgesloten met Powergraph BVBA, de management vennootschap van de heer Guido Van der Schueren, Voorzitter van de Raad van Bestuur. De overeenkomst voorziet in een vaste vergoeding en in een variabele vergoeding. Deze laatste wordt toegekend op basis van vastgelegde en objectief meetbare prestatiecriteria m.b.t. het afgelopen boekjaar. Deze overeenkomst omvat een clausule met een opzegtermijn van drie maanden in geval van een

beëindiging van de overeenkomst en omvat geen andere voordelen.

De vergadering van het Remuneratiecomité van 5 november 2015 had toen het principe van de toekenning van zitpenningen goedgekeurd.

Voor het boekjaar 2014 werden de volgende vergoedingen toegekend aan niet-uitvoerende bestuurders:

2014	Vast	Variabel	Zitpenning	Onkosten	Totaal	Warranten
					(in kEUR)	Aantal
Guido Van der Schueren / Powergraph BVBA	60	50	-	-	110	-

Voor het boekjaar 2016 werden de volgende vergoedingen toegekend aan het uitvoerend management:

2016	Vast	Variabel	Zitpenning	Onkosten	Totaal	Warranten
					(in kEUR)	Aantal
Big Friend NV	340	149	18	31	538	-
Overige leden van het management	470	145	-	9	624	-

2015	Vast	Variabel	Zitpenning	Onkosten	Totaal (in kEUR)	Warranten Aantal
Big Friend NV	308	99	4	34	445	-
Overige leden van het management	463	183	-	14	660	-

In het boekjaar 2015 werden de volgende vergoedingen toegekend aan het uitvoerend management:

In het boekjaar 2014 werden de volgende vergoedingen toegekend aan het uitvoerend management:

2014	Vast	Variabel	Zitpenning	Onkosten	Totaal	Warranten
					(in kEUR)	Aantal
Big Friend NV	307	99	-	39	445	665.000
Overige leden van het management	431	136	-	14	581	325.000

De managementovereenkomst met Big Friend NV, CEO van de Vennootschap, voorziet in een opzegtermijn van achttien maanden, in geval van een beëindiging van de overeenkomst zonder opgave van redenen door de Vennootschap. Deze opzegtermijn kan ook vervangen worden, in onderling overleg tussen beide partijen, door een opzegvergoeding. De opzegtermijn van achttien maanden werd opgenomen in de managementovereenkomst op het moment van ondertekening, zijnde 1 juli 2000 waardoor dit afwijkt van hetgeen voorgeschreven wordt in de Belgische Corporate Governance Code 2009. De variabele vergoeding wordt toegekend op basis van vastgelegde en objectief meetbare prestatiecriteria m.b.t. het afgelopen boekjaar. De overige leden van het management omvatten Hubert & Co BVBA, Iquess Consulting BVBA en JM Services GCV.

De managementovereenkomst met Hubert & Co BVBA, CFO van de Vennootschap, voorziet in een opzegtermijn van zes maanden, in geval van een beëindiging van de overeenkomst zonder opgave van redenen door de Vennootschap. Deze opzegtermijn kan ook vervangen worden, in onderling overleg tussen beide partijen, door een opzegvergoeding. De variabele vergoeding wordt toegekend op basis van vastgelegde en objectief meetbare prestatiecriteria m.b.t. het afgelopen boekjaar.

De managementovereenkomst met Iquess Consulting BVBA, COO van de Vennootschap, voorziet in een opzegtermijn van zes maanden, in geval van een beëindiging van de overeenkomst zonder opgave van redenen door de Vennootschap. Deze opzegtermijn kan ook vervangen worden, in onderling overleg tussen beide partijen, door een opzegvergoeding. De variabele vergoeding wordt toegekend op basis van vastgelegde en objectief meetbare prestatiecriteria m.b.t. het afgelopen boekjaar.

De managementovereenkomst met JM Services GCV, CCO van de Vennootschap, voorziet in een opzegtermijn van drie maanden, tenzij andere afwijking tussen de Partijen. De variabele vergoeding wordt toegekend op basis van vastgelegde en objectief meetbare prestatiecriteria m.b.t. het afgelopen boekjaar.

Het variabele remuneratiebeleid van de de Vennootschap voor de leden van het uitvoerend management is in de loop van het boekjaar 2016 ongewijzigd gebleven wat betreft de variabele vergoedingen. In 2016 werden er geen nieuwe warranten toegekend.

(c) Aantal aandelen aangehouden door bestuurders en uitvoerend management

Het aantal aandelen Keyware Technologies NV per 31 december 2016 aangehouden door niet-uitvoerende bestuurders is als volgt:

Niet-uitvoerende bestuurders	Aantal aandelen
Guido Van der Schueren / Powergraph BVBA / Parana Management BVBA	9.894.195
Chris Buyse / Sofia BVBA	30.000
Pierre Delhaize / Pardel NV / Cofirans SA	372.400
Bruno Kusters / 3C Consulting BVBA	30.000
Johan Bohets / Moirai Management BVBA	30.000

Het aantal aandelen Keyware Technologies NV per 31 december 2016 aangehouden door het uitvoerend management is als volgt:

Uitvoerend management	Aantal aandelen
Big Friend NV / Stéphane Vandervelde	1.597.522
Hubert & Co BVBA / Alain Hubert	85.000
Iquess Consulting BVBA / Wim Verfaille	297.007
JM Services GCV / Joris Maes	75.000

Voor het aandelenbezit van niet-uitvoerende bestuurders en uitvoerend management ultimo 2014 en 2015 wordt verwezen naar het overeenkomstig hoofdstuk van de Jaarverslagen van de betreffende boekjaren.

(d) Warranten uitgeoefend gedurende het boekjaar 2016

In de loop van het boekjaar 2016 en in de 2 voorgaande boekjaren hebben de onderstaande niet-uitvoerende bestuurders en leden van het uitvoerend management het respectievelijk vermeld aantal aandelen verworven in gevolge de uitoefening van warranten:

Niet-uitvoerende bestuurders	Aantal aandelen verkregen in 2016	Aantal aandelen verkregen in 2015	Aantal aandelen verkregen in 2014
Guido Van der Schueren/Powergraph BVBA/Parana Management BVBA	-	-	-
Guido Wallebroek/Drupafina NV	-	-	-
Chris Buyse/Sofia BVBA	-	30.000	-
Pierre Delhaize/Pardel NV/ COFIRANS SA	-	15.000	-
Bruno Kusters / 3C Consulting BVBA	-	15.000	-
Johan Bohets/Johan Bohets BVBA/Moirai Management BVBA	-	30.000	-

Uitvoerend management	Aantal aandelen verkregen in 2016	Aantal aandelen verkregen in 2015	Aantal aandelen verkregen in 2014
Big Friend NV/Stéphane Vandervelde	-	400.000	-
Hubert & Co BVBA/ Alain Hubert	-	100.000	-
Iquess Consulting BVBA/Wim Verfaille	125.000	-	-
JM Services GCV/Joris Maes	35.000	35.000	-

(e) Vergoeding in de vorm van aandelen, aandelenopties of enig recht om aandelen te verwerven

De Vennootschap heeft de voorbije jaren, op onregelmatige tijdstippen, warrantenplannen uitgegeven, waarbij bestuurders, uitvoerend management en personeel de mogelijkheid hebben om in te schrijven op deze warrantenplannen.

Tijdens het boekjaar 2016 werden er geen vergoedingen in de vorm van aandelen, aandelenopties of enig recht om aandelen te verwerven toegekend aan niet-uitvoerende bestuurders of aan leden van het uitvoerend management. Van de vorige twee boekjaren werd alleen in het boekjaar 2014 warranten toegekend aan niet-uitvoerende bestuurders en aan leden van het uitvoerend management. Er wordt hierbij naar de bovenstaande tabellen verwezen.

Interne controle en risicobeheersystemen

Keywares interne controlestructuur bestaat uit een aantal beleidslijnen die de voornaamste bedrijfsprocessen bepalen en die voor de gehele groep van toepassing zijn. De Groep heeft verschillende instrumenten ingevoerd met het oog op een constante opvolging van de doeltreffendheid en de efficiëntie van het ontwerp en het functioneren van de interne controlestructuur ter ondersteuning van de financiële rapportering.

Keyware evalueert regelmatig de risicopositie van de Groep, de mogelijke financiële impact en de noodzakelijke acties om de risico's op te volgen en te beheersen.

Voor een gedetailleerde beschrijving van de verschillende risico's wordt verwezen naar het jaarverslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening – onderdeel (2) Risicofactoren.

Totdusver werd door de vennootschap geen onafhankelijke interne auditfunctie opgericht. Jaarlijks is er een interne evaluatie teneinde na te gaan of de noodzaak bestaat. Op het einde van het boekjaar 2016 bestaat er nog geen nood aan een interne auditfunctie.

Jaarverslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening

Jaarverslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening van 2016

Conform artikel 119 van Wetboek Vennootschappen hebben wij de eer u verslag uit te brengen over de activiteit van de Vennootschap in het boekjaar handelend over de periode 1 januari 2016 tot 31 december 2016.

1. Commentaar op de jaarrekening en inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van het geconsolideerd geheel aanmerkelijk kunnen beïnvloeden

De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met IFRS door de Raad van Bestuur op 9 maart 2017.

(a) Jaarcijfers en belangrijke gebeurtenissen

Het boekjaar 2016 sluit af met een winst na belastingen van 3.101 kEUR waardoor het eigen vermogen na resultaatverwerking 26.436 kEUR bedraagt.

De belangrijkste gebeurtenissen in 2016 waren de verwerving van een belang van 40% in het technologisch bedrijf Magellan SAS, de oprichting van een filiaal in Duitsland en het programma van inkoop van eigen aandelen.

(b) Commentaar bij de voornaamste balansposten

Voor wat betreft de commentaar bij de voornaamste balansposten verwijzen we naar de Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.

(c) Commentaar bij de voornaamste posten van de resultatenrekening

Voor wat betreft de commentaar bij de voornaamste posten van de resultatenrekening verwijzen we naar de Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.

Buiten de in deze toelichting vermelde elementen en de risicofactoren die aan bod komen in de paragraaf hieronder, zijn er geen zaken die de ontwikkeling van het geconsolideerd geheel aanmerkelijk kunnen beïnvloeden.

2. Risicofactoren

Bij toepassing van artikel 119,1° van het Wetboek van Vennootschappen, zoals gewijzigd door de Wet van 13 januari 2006, verstrekt de Onderneming hierbij informatie omtrent de belangrijkste risico's en onzekerheden die een negatieve invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling, de financiële resultaten of de marktpositie van de Vennootschap.

(a) Producten en markten

De Groep opereert in een omgeving die technologisch uitermate snel evolueert. Deze evoluties hebben zowel betrekking op de gewijzigde klantenbehoeften, de noodzaak aan frequent nieuwe producten met vaak een steeds korte levensduur alsook op de gewijzigde industriële normen en standaarden. Sinds 2013 biedt Keyware tevens Worldline terminals aan sinds het partnership dat zij met Worldline heeft afgesloten medio 2013. Boekjaren 2014 en 2015 waren de eerste 2 jaren gedurende dewelke het impact van deze uitbreiding zich over de 12 maanden manifesteert.

De Groep verwacht dat de omzetgroei sterk zal afhangen van de mate waarin zij in staat is om aan deze nieuwe uitdagingen te beantwoorden. Het niet tijdig kunnen inspelen op deze gewijzigde context zou negatieve gevolgen kunnen hebben op de resultaten van het bedrijf en zijn financiële positie.

Door de verruiming van het productenaanbod, door te participeren in een technologisch innovatief bedrijf (Magellan) en door de commercialisering van een betaalapp (EasyOrder) vanaf 2017 is het risico alvast wat beperkter geworden. Beide participaties, Magellan en EasyOrder, bieden perspectieven voor een ruimer produktenaanbod in 2017. Bovendien wordt geografisch de markt verruimd door de oprichting van een dochtervennootschap in Duitsland medio 2016.

(b) Klantenafhankelijkheid

De Vennootschap heeft meer dan 18.000 actieve klanten. De belangrijkste klant vertegenwoordigt minder dan 1% van de omzet.

(c) Leveranciersafhankelijkheid

Bovenop de in 2009 twee nieuw afgesloten overeenkomsten met producenten van betaalterminals werd in 2013 eveneens een overeenkomst afgesloten met Worldline, waardoor het risico op discontinuïteit omtrent leveringen van terminals fors gereduceerd is. Er zijn geen wijzigingen te vermelden voor het boekjaar 2016. De betaalterminals worden nog steeds gesourced by Worldline en Ingenico.

(d) Concentratie van kredietrisico's

De concentratie van kredietrisico's is beperkt omwille van het groot aantal gebruikers, gespreid over België en in zeer beperkte mate Nederland. De Groep heeft geen enkele activiteit in landen met een hoog inflatoire economie.

(e) Gerechtelijke procedures

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die op grond van IFRS kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen of latente vorderingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (54) Hangende geschillen.

(f) Financiële positie

De Groep heeft in 2016 bijkomende financiële middelen aangetrokken ter financiering van de 40% participatie in Magellan (3.000 kEUR) en de financiering van de aankoop van betaalterminals (500 kEUR). In beperkte mate werden financieringen van de uitbreiding van het wagenpark bekomen.

In beperkte mate werden er in 2016 warranten uitgeoefend (95 kEUR). In dit kader verwijzen we naar hetgeen vermeld is onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going-concern of continuïteit.

(g) Going-concern/continuïteit

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going concern of continuïteit.

(h) Informaticarisico

Het informaticarisico situeert zich in de dochterondernemingen en behelst een dubbel aspect:

• SAP/Netwerkbeheer De volledige IT-infrastructuur werd gedurende 2010 volledig op punt gesteld. In geval van discontinuïteit van de systemen is op basis van een intern actieplan voorzien dat alle IT-services binnen de 4 werkuren terug actief zijn met een verlies aan dynamische data van max. 1 werkdag. De recentste SAP-upgrades werden eind 2013 en begin 2014 verricht tesamen met de vervanging van de hardware.

• Converter en autorisaties Voor het voeren van de NSP-activiteit beschikt de Groep over een volledig separaat "payment network" dewelke via een "third party server farm" volledig conform PCI DSS level 1 regelgeving is opgezet. Er is een volledige parallelle structuur zodat in principe een mogelijke discontinuïteit van de systemen geen invloed heeft op de bedrijfsvoering en waarbij in geval van gecombineerde discontinuïteit alle systemen binnen de 4 werkuren terug operationeel zijn.

(i) Milieu

Wat betreft milieuaangelegenheden heeft de Groep geen bijzondere opmerkingen.

(j) Personeel

Op 31 december 2016 telde de Groep 46 medewerkers (personeel en consultants). Voor wat betreft de succesvolle realisatie van haar doelstellingen is de vennootschap ten dele afhankelijk van de continuïteit van haar personeel.

Hierin inbegrepen 7 personeelsleden tewerkgesteld door de Duitse dochtervennootschap.

Gemiddeld gezien werden er 42 medewerkers tewerkgesteld, waaronder 2 in Duitsland.

Magellan SAS, waarin de Groep een belang van 40% heeft, stelt 21 medewerkers te werk.

3. Verantwoording van de toepassing van waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going concern of continuïteit.

4. Informatie omtrent belangrijke gebeurtenissen na boekjaar

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (53) Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum.

5. Informatie omtrent werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling

Deze bepalingen zijn niet van toepassing op de Groepsvennootschappen.

6. Kapitaalverhogingen en kapitaalverminderingen

Er werden twee kapitaalverhogingen verricht d.m.v. uitoefening van Warranten. Het gaat om 160.000 Warranten met een kasinstroom van 95 kEUR . Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (17) Kapitaalstructuur.

In mei 2016 werd naar aanleiding van de Gewone Algemene Vergadering het kapitaal en de uitgiftpremies verminderd met respectievelijk 1.636 kEUR en 2.014 kEUR ter aanzuivering van 3.650 kEUR overgedragen verliezen.

7. Gegevens omtrent bijkantoren

Deze bepalingen zijn niet van toepassing op de Groep. De Groep heeft geen succursales.

8. Eigen aandelen

Op 18 augustus 2016 werd een inkoopprogramma van eigen aandelen beslist. De dochtervennootschap Keyware Smart Card Division NV startte met de inkoop van Keyware Technologies aandelen binnen een programma van 1.000 kEUR.

Het inkoopprogramma startte op 29 augustus 2016 en werd voltooid op 22 december 2016. In totaliteit werden er 526.624 aandelen ingekocht.

Het meerendeel van de ingekochte aandelen werd gebruikt als partiële betaling van de acquisitie van 40% aandelen van Magellan SAS. Een deelbetaling van 1.000 kEUR werd verricht in aandelen.

Eind 2016 bezit de vennootschap nog 11.956 eigen aandelen, hetzij 0,0563% van het totaal aantal aandelen, die een netto-boekwaarde vertegenwoordigen van 19 kEUR.

Voor een volledige historiek rond de inkoop van eigen aandelen wordt verwezen naar de website www.keyware.com.

9. Beslissingen genomen met toepassing van de wettelijke procedures ter voorkoming van belangenconflicten

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Corporate Governance – Belangenconflict.

10. Informatie over het gebruik van financiële instrumenten

De vennootschap maakt geen gebruik van financiële instrumenten.

11. Verantwoording van de onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit van één onafhankelijk lid van het auditcomité

De Algemene Vergadering van 28 mei 2010 heeft Sofia BVBA, vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse, als onafhankelijk bestuurder van de Vennootschap, benoemd. Sofia BVBA, vertegenwoordigd door Chris Buyse, vervult de criteria voor onafhankelijke bestuurders opgenomen in artikel 524, § 4 en 526ter van het Wetboek van Vennootschappen. Daarenboven was de raad van bestuur van oordeel dat Chris Buyse de vereiste kwaliteiten bezit voor deze functie op basis van zijn ruime professionele ervaring.

De heer Chris Buyse, de vaste vertegenwoordiger van Sofia BVBA, heeft ruim 20 jaar ervaring in verschillende financiële en algemene managementfuncties.

Hij studeerde af als Licentiaat in Toegepaste Economie (Universiteit Antwerpen) en Licentiaat in Management (Vlerick School). Hij deed ondermeer ervaring op bij Unilever, Sita alvorens hij de turnaround van Keyware mee hielp realiseren tussen 2001 en 2003. Nadien was hij bestuurder en CFO bij het beursgenoteerde biotechnologiebedrijf ThromboGenics.

De heer Chris Buyse bekleedt een aantal bestuursmandaten in andere beloftevolle biotechbedrijven zoals Celyad, Bone Therapeutics, Iteos, Q Biologicals en de Bio Incubator.

Sofia BVBA vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse is sinds 1 januari 2011 voorzitter van het auditcomité.

Jaarverslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening van 2015

Conform artikel 119 van Wetboek Vennootschappen hebben wij de eer u verslag uit te brengen over de activiteit van de Vennootschap in het boekjaar handelend over de periode 1 januari 2015 tot 31 december 2015.

1. Commentaar op de jaarrekening en inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van het geconsolideerd geheel aanmerkelijk kunnen beïnvloeden

De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met IFRS door de Raad van Bestuur op 10 maart 2016.

(a) Jaarcijfers en belangrijke gebeurtenissen

Het boekjaar sluit af met een winst na belastingen van 5.291 kEUR waardoor het eigen vermogen na resultaatverwerking 23.683 kEUR bedraagt.

(b) Commentaar bij de voornaamste balansposten

Voor wat betreft de commentaar bij de voornaamste balansposten verwijzen we naar de Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.

(c) Commentaar bij de voornaamste posten van de resultatenrekening

Voor wat betreft de commentaar bij de voornaamste posten van de resultatenrekening verwijzen we naar de Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.

Buiten de in deze toelichting vermelde elementen en de risicofactoren die aan bod komen in de paragraaf hieronder, zijn er geen zaken die de ontwikkeling van het geconsolideerd geheel aanmerkelijk kunnen beïnvloeden.

(2) Risicofactoren

Bij toepassing van artikel 96,1° van het Wetboek van Vennootschappen, zoals gewijzigd door de Wet van 13 januari 2006, verstrekt de Onderneming hierbij informatie omtrent de belangrijkste risico's en onzekerheden die een negatieve invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling, de financiële resultaten of de marktpositie van de Vennootschap.

(a) Producten en markten

De Groep opereert in een omgeving die technologisch uitermate snel evolueert. Deze evoluties hebben zowel betrekking op de gewijzigde klantenbehoeften, de noodzaak aan frequent nieuwe producten met vaak korte levensduur alsook op de gewijzigde industriële normen en standaarden. Sinds 2013 biedt Keyware tevens ATOS terminals aan sinds het partnership dat zij met Worldline heeft afgesloten medio 2013. Boekjaren 2014 en 2015 waren de eerste 2 jaren gedurende dewelke het impact van deze uitbreiding zich over de 12 maanden manifesteert.

De Groep verwacht dat de omzetgroei sterk zal afhangen van de mate waarin zij in staat is om aan deze nieuwe uitdagingen te beantwoorden. Het niet tijdig kunnen inspelen op deze gewijzigde context kan negatieve gevolgen hebben op de resultaten van het bedrijf en zijn financiële situatie. Door de verruiming van het productenaanbod is dit risico beperkter geworden.

(b) Klantenafhankelijkheid

De Vennootschap heeft meer dan 17.000 actieve klanten. De belangrijkste klant vertegenwoordigt minder dan 1% van de omzet.

(c) Leveranciersafhankelijkheid

Bovenop de in 2009 twee nieuw afgesloten overeenkomsten met nieuwe leveranciers van betaalterminals werd in 2013 eveneens een overeenkomst afgesloten met ATOS Wordline, waardoor het risico op discontinuïteit omtrent leveringen van terminals fors gereduceerd is. Er zijn geen wijzigingen te vermelden voor het boekjaar 2015.

(d) Concentratie van kredietrisico's

De concentratie van kredietrisico's is beperkt omwille van het groot aantal gebruikers, gespreid over België en in zeer beperkte mate Nederland. De Groep heeft geen enkele activiteit in landen met een hoog inflatoire economie.

(e) Gerechtelijke procedures

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die op grond van IFRS kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen of latente vorderingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (52) Hangende geschillen (in het Jaarverslag van 2015).

(f) Financiële positie

De Groep heeft in 2015 in beperkte mate bijkomende financiële middelen opgevraagd. Het gaat enerzijds om het saldo van nog op te nemen middelen m.b.t. bestaande leningen evenals nieuwe leningen voor de financiering van de asset deal met GlobalPay en de vloot. Op het einde van het boekjaar werden er tevens warranten uitgeoefend. In dit kader verwijzen we naar hetgeen vermeld is onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening (4) Going-concern of continuïteit (in het Jaarverslag van 2015).

(g) Going-concern/continuïteit

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going concern of continuïteit (in het Jaarverslag van 2015).

(h) Informaticarisico

Het informaticarisico bevat een dubbel aspect:

• SAP/Netwerkbeheer

De volledige IT-infrastructuur werd gedurende 2010 op punt gesteld. In geval van discontinuïteit van de systemen is op basis van een intern actieplan voorzien dat alle IT-services binnen de 4 werkuren terug actief zijn met een verlies aan dynamische data van max. 1 werkdag. De recentste SAPupgrades werden eind 2013 en begin 2014 verricht tesamen met de vervanging van hardware.

• Converter en autorisaties Voor het voeren van de NSP-activiteit beschikt de Groep over een volledig separaat "payment network" dewelke via een "third party server farm" volledig conform PCI DSS level 1 regelgeving is opgezet. Er is een volledige parallelle structuur zodat in principe een mogelijke discontinuïteit van de systemen geen invloed heeft op de bedrijfsvoering en waarbij in geval van gecombineerde discontinuïteit alle systemen binnen de 4 werkuren terug operationeel zijn.

(i) Milieu

Wat betreft milieuaangelegenheden heeft de Groep geen bijzondere opmerkingen.

(j) Personeel

Op 31 december 2015 telde de Groep 37 medewerkers (personeel en consultants). Voor wat betreft de succesvolle realisatie van haar doelstellingen is de vennootschap ten dele afhankelijk van de continuïteit van haar personeel.

3. Verantwoording van de toepassing van waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going concern of continuïteit (in het Jaarverslag van 2015).

4. Informatie omtrent belangrijke gebeurtenissen na boekjaar

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (51) Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum (in het Jaarverslag van 2015).

5. Informatie omtrent werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling

Deze bepalingen zijn niet van toepassing op de Groep.

6. Kapitaalverhogingen en kapitaalverminderingen

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (17) Kapitaalstructuur (in het Jaarverslag van 2015).

7. Gegevens omtrent bijkantoren

Deze bepalingen zijn niet van toepassing op de Groep.

8. Eigen aandelen

Deze bepalingen zijn niet van toepassing op de Groep.

9. Beslissingen genomen met toepassing van de wettelijke procedures ter voorkoming van belangenconflicten

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Corporate Governance – Belangenconflict.

10. Informatie over het gebruik van financiële instrumenten

De vennootschap maakt geen gebruik van financiële instrumenten.

11. Verantwoording van de onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit van één onafhankelijk lid van het auditcomité

De Algemene Vergadering van 28 mei 2010 heeft Sofia BVBA, vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse, als onafhankelijk bestuurder van de Vennootschap, benoemd. Sofia BVBA, vertegenwoordigd door Chris Buyse vervult de criteria voor onafhankelijke bestuurders opgenomen in artikel 524, § 4 en 526ter van het Wetboek van Vennootschappen. Daarenboven was de raad van bestuur van oordeel dat Chris Buyse de vereiste kwaliteiten bezit voor deze functie op basis van zijn ruime professionele ervaring.

De heer Chris Buyse, de vaste vertegenwoordiger van Sofia BVBA, heeft ruim 20 jaar ervaring in verschillende financiële en algemene managementfuncties.

Hij studeerde af als Licentiaat in Toegepaste Economie (Universiteit Antwerpen) en Licentiaat in Management (Vlerick School). Hij deed ondermeer ervaring op bij Unilever, Sita alvorens hij de turnaround van Keyware mee hielp realiseren tussen 2001 en 2003. Nadien was hij bestuurder en CFO bij het beursgenoteerde biotechnologiebedrijf ThromboGenics.

De heer Chris Buyse bekleedt een aantal bestuursmandaten in andere beloftevolle biotechbedrijven zoals Celyad, Bone Therapeutics, Iteos, Q Biologicals en de Bio Incubator NV.

Sofia BVBA, vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse, is vanaf 1 januari 2011 voorzitter van het auditcomité.

Jaarverslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening van 2014

Conform artikel 119 van Wetboek Vennootschappen hebben wij de eer u verslag uit te brengen over de activiteit van de Vennootschap in het boekjaar handelend over de periode 1 januari 2014 tot 31 december 2014.

1. Commentaar op de jaarrekening en inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van het geconsolideerd geheel aanmerkelijk kunnen beïnvloeden

De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met IFRS door de Raad van Bestuur op 10 maart 2015.

(a) Jaarcijfers en belangrijke gebeurtenissen

Het boekjaar sluit af met een winst na belastingen van 1.910 kEUR waardoor het eigen vermogen na resultaatverwerking 17.981 kEUR bedraagt.

(b) Commentaar bij de voornaamste balansposten

Voor wat betreft de commentaar bij de voornaamste balansposten verwijzen we naar de Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.

(c) Commentaar bij de voornaamste posten van de resultatenrekening

Voor wat betreft de commentaar bij de voornaamste posten van de resultatenrekening verwijzen we naar de Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening.

Buiten de in deze toelichting vermelde elementen en de risicofactoren die aan bod komen in de paragraaf hieronder, zijn er geen zaken die de ontwikkeling van het geconsolideerd geheel aanmerkelijk kunnen beïnvloeden.

2. Risicofactoren

Bij toepassing van artikel 96,1° van het Wetboek van Vennootschappen, zoals gewijzigd door de Wet van 13 januari 2006, verstrekt de Onderneming hierbij informatie omtrent de belangrijkste risico's en onzekerheden die een negatieve invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling, de financiële resultaten of de marktpositie van de Vennootschap.

(a) Producten en markten

De Groep opereert in een omgeving die technologisch uitermate snel evolueert. Deze evoluties hebben zowel betrekking op de gewijzigde klantenbehoeften, de noodzaak aan frequent nieuwe producten met vaak korte levensduur alsook op de gewijzigde industriële standaarden. Sinds 2013 biedt Keyware tevens Worldline terminals aan sinds het partnership dat zij met Worldline heeft afgesloten medio 2013. De Groep verwacht dat de omzetgroei sterk zal afhangen van de mate waarin zij in staat is om aan deze nieuwe uitdagingen te beantwoorden. Het niet tijdig kunnen inspelen op deze gewijzigde context kan negatieve gevolgen hebben op de resultaten van het bedrijf en zijn financiële situatie. Door de verruiming van het productenaanbod is dit risico beperkter geworden.

(b) Klantenafhankelijkheid

De Vennootschap heeft meer dan 15.000 actieve klanten. De belangrijkste klant vertegenwoordigt minder dan 1% van de omzet.

(c) Leveranciersafhankelijkheid

Bovenop de in 2009 twee nieuw afgesloten overeenkomsten met nieuwe leveranciers van betaalterminals werd in 2013 eveneens een overeenkomst afgesloten met Worldline, waardoor het risico op discontinuïteit omtrent leveringen van terminals fors gereduceerd is.

(d) Concentratie van kredietrisico's

De concentratie van kredietrisico's is beperkt omwille van het groot aantal gebruikers, gespreid over België en in zeer beperkte mate Nederland. De Groep heeft geen enkele activiteit in landen met een hoog inflatoire economie.

(e) Gerechtelijke procedures

De Vennootschap is betrokken in een aantal rechtszaken die op grond van IFRS kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen of latente vorderingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (51) Hangende geschillen (in het Jaarverslag van 2014).

(f) Financiële positie

De Groep heeft in 2014 bijkomende financiële middelen moeten aantrekken. Voor het boekjaar 2015 zal die behoefte sterk gereduceerd zijn. In dit kader verwijzen we naar hetgeen vermeld onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going-concern of continuïteit en (50) Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum (in het Jaarverslag van 2014).

(g) Going-concern/continuïteit

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going concern of continuïteit (in het Jaarverslag van 2014).

(h) Informaticarisico

Het informaticarisico situeert zich in de dochterondernemingen en behelst een dubbel aspect:

• SAP/Netwerkbeheer

De volledige IT-infrastructuur werd gedurende 2010 volledig op punt gesteld. In geval van discontinuïteit van de systemen is op basis van een intern actieplan voorzien dat alle IT-services binnen de 4 werkuren terug actief zijn met een verlies aan dynamische data van max. 1 werkdag. De recentste SAP-upgrades werden eind 2013 en begin 2014 verricht tesamen met de vervanging van de hardware

• Converter en autorisaties Voor het voeren van de NSP-activiteit beschikt de Groep over een volledig separaat "payment network" dewelke via een "third party server farm" volledig conform PCI DSS level 1 regelgeving is opgezet. Er is een volledige parallelle structuur zodat in principe een mogelijke discontinuïteit van de systemen geen invloed heeft op de bedrijfsvoering en waarbij in geval van gecombineerde discontinuïteit alle systemen binnen de 4 werkuren terug operationeel zijn.

(i) Milieu

Wat betreft milieuaangelegenheden heeft de Groep geen bijzondere opmerkingen.

(j) Personeel

Op 31 december 2014 telde de Groep 40 medewerkers (personeel en consultants). Voor wat betreft de succesvolle realisatie van haar doelstellingen is de vennootschap ten dele afhankelijk van de continuïteit van haar personeel.

3. Verantwoording van de toepassing van waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going concern of continuïteit (in het Jaarverslag van 2014).

4. Informatie omtrent belangrijke gebeurtenissen na boekjaar

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (50) Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum (in het Jaarverslag van 2014).

5. Informatie omtrent werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling

Deze bepalingen zijn niet van toepassing op de Groep.

6. Kapitaalverhoging en kapitaalverminderingen

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (17) Kapitaalstructuur (in het Jaarverslag van 2014).

7. Gegevens omtrent bijkantoren

Deze bepalingen zijn niet van toepassing op de Groep.

8. Eigen aandelen

Deze bepalingen zijn niet van toepassing op de Groep.

9. Beslissingen genomen met toepassing van de wettelijke procedures ter voorkoming van belangenconflicten

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken onder Corporate Governance – Belangenconflict.

10. Informatie over het gebruik van financiële instrumenten

De vennootschap maakt geen gebruik van financiële instrumenten.

11. Verantwoording van de onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit van één onafhankelijk lid van het auditcomité

De Algemene Vergadering van 28 mei 2010 heeft Sofia BVBA, vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse, als onafhankelijk bestuurder van de Vennootschap, benoemd. Sofia BVBA, vertegenwoordigd door Chris Buyse vervult de criteria voor onafhankelijke bestuurders opgenomen in artikel 524, § 4 en 526ter van het Wetboek van Vennootschappen. Daarenboven was de raad van bestuur van oordeel dat Chris Buyse de vereiste kwaliteiten bezit voor deze functie op basis van zijn ruime professionele ervaring.

De heer Chris Buyse, de vaste vertegenwoordiger van Sofia BVBA, heeft ruim 20 jaar ervaring in verschillende financiële en algemene managementfuncties.

Hij studeerde af als Licentiaat in Toegepaste Economie (Universiteit Antwerpen) en Licentiaat in Management (Vlerick School). Hij deed ondermeer ervaring op bij Unilever, Sita alvorens hij de turnaround van Keyware mee hielp realiseren tussen 2001 en 2003. Nadien was hij bestuurder en CFO bij het beursgenoteerde biotechnologiebedrijf ThromboGenics.

De heer Chris Buyse bekleedt een aantal bestuursmandaten in andere beloftevolle biotechbedrijven zoals Cardio 3 Biosciences, Bone Therapeutics, Iteos, Q Biologicals en de Bio Incubator NV.

Sofia BVBA vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse is sinds 1 januari 2011 voorzitter van het auditcomité.

Geconsolideerde informatie

Bespreking van de financiële toestand en de resultaten van de operaties door het management

1. Basis van de voorstelling

De volgende bespreking en analyse is gebaseerd op de geconsolideerde jaarrekening van Keyware Technologies NV en haar dochterondernemingen ("de Groep") na audit voor het boekjaar dat op 31 december 2016 werd afgesloten. Hierbij werden boekjaren 2015 en 2014 toegevoegd.

In de bespreking doorheen het document worden volgende termen gebruikt:

• Boekjaar: heeft betrekking op het boekjaar 2016
• Voorgaande boekjaar of vergelijkend boekjaar: heeft betrekking op het boekjaar 2015
• Eerste jaar: heeft betrekking op het eerste jaar van de voorgestelde periode, in casu boekjaar 2014

Alle intragroepssaldi en- verrichtingen werden geëlimineerd in de consolidatie.

2. Historisch overzicht en boekjaar 2016

(a) Historiek

Keyware Technologies NV werd in juni 1996 opgericht als een naamloze vennootschap volgens de Belgische wetgeving. Oorspronkelijk ontwikkelde deze Vennootschap beveiligingstechnologieën die gebaseerd zijn op biometrische verificatie.

Vier jaar later, in juni 2000 werden de aandelen van de vennootschap voor de eerste keer openbaar verhandeld op de EASDAQ, later omgedoopt Nasdaq Europe. Na een beslissing van de buitengewone vergadering van de aandeelhouders van Nasdaq Europe om met haar activiteiten te stoppen, werd beslist om de aandelen van Keyware ("KEYW") op Euronext te laten noteren. De aandelen van Keyware Technologies NV noteerden voor het eerst op Euronext op 3 september 2003.

Eind 2001 werd beslist om de biometrie activiteiten af te bouwen en te verkopen hetgeen geleid heeft tot een grondige reorganisatie in 2002 en een concentratie van de activiteiten rond de smart card. De Groep bood producten en diensten aan waarin het gebruik van de smart card centraal stond. De toepassingsvelden waren toegangscontrole, tijdsregistratie en alarmmonitoring enerzijds en getrouwheids- en betaalsoftware op kaarten anderzijds.

In juli 2003, werd Keywares betaalsoftware gecertificeerd door het EPCI (Electronic Payment Certificate Institute) (bancontact/mister cash en credit software zoals VISA, Mastercard, American Express, Aurora en Diners Club). De verkoop van deze betaalsoftware met bijhorende betaalterminal werd gestart in het vierde kwartaal van 2003.

In 2005 lag de focus van Keyware op 2 productgroepen :

• identificatie en toepassingen voor fysieke beveiliging (toegangscontrole, tijdsregistratie, alarmbeheer en CCTV);
• identificatie en toepassingen op terminals (elektronisch betalen, getrouwheidsapplicaties, identiteitspasjes)

Daarnaast bood Keyware voor beide produktgroepen ook transactiediensten aan : het autoriseren, verwerken en analyseren van de transacties gegenereerd via deze applicaties. In 2004 werden de contracten met bestaande klanten verlengd. Keyware autoriseert transacties voor Diners Club, Cetelem (Aurora en PASS kaart), American Express en Citibank.

In juni 2006 werd de divisie "Security & Time Management" verkocht aan Risco Group. Op 6 juni 2006 werd Risco Group eigenaar van de juridische entiteiten die deze divisie samenstellen, zijnde Keyware SA, Keyware France SA en Keyware Technologies Suisse SA. In 2006 werd trouwens de kaap van de 10.000 betaalterminals gehaald. Tot eind 2006 werkte Keyware enkel via zelfstandige verkooporganisaties op commissiebasis. Deze verkoopkanalen werden in 2007 uitgebreid met eigen verkoopteams.

In april 2007 werd een overnameakkoord bereikt met de aandeelhouders van B.R.V. Transactions NV ('B.R.V.'). B.R.V. had een licentie met RBS (Royal Bank of Scotland) voor het rechtstreeks aanbieden van kredietkaartautorisaties voor Visa en MasterCard op de Belgische markt en V Pay en Maestro debetkaartautorisaties. Via de samenwerking met RBS kon Keyware een end-to-end oplossing aanbieden aan de handelaren gaande van betaalterminal tot het verwerken van autorisaties.

In 2009 werd de vooropgestelde uitbreiding van het bestaande gamma van vaste en draagbare toestellen naar GPRS- en IP-toestellen gerealiseerd. In augustus 2009 werd een unieke samenwerking voor de Belgische elektronische betaalmarkt aangegaan met het Nederlandse PaySquare. Ten gevolge hiervan kan Keyware via zijn eigen betaalplatform zowel op de eigen betaalterminals als op deze van derden betaalautorisaties aanbieden voor kredietkaarten (Visa, MasterCard) en debetkaarten (V Pay en Maestro). In wezen kan Keyware zijn klanten hierdoor een totaaloplossing aanbieden

zijnde een betaaltoestel plus een abonnement voor betaaltransacties.

In 2010 werd een verdere uitbreiding van het reeds bestaande gamma aan betaalterminals gerealiseerd, waardoor Keyware de facto marktleider werd inzake sectorgeoriënteerde betaaloplossingen. In combinatie met een ruim aanbod aan transactiecontracten voor debet- en kredietkaartbetalingen bieden de vaste (PayFix-reeks), de draagbare (PayAway-reeks) en de mobiele betaalterminals (PayMobile-reeks) een adequaat antwoord op de specifieke behoeften van elk marktsegment. Deze verticale marktbenadering resulteerde in 2010 in een verdere penetratie van Keywares kernmarktsegmenten waaronder horeca, lokale overheidsinstellingen (steden, gemeentes, OCMW's,...) en retail.

In 2011 lag de focus van Keyware vooral op de stabielere en hogere marktsegmenten. Met zijn sectorgeoriënteerde betaaloplossingen verhoogde Keyware haar penetratie in diverse overheidssegmenten (steden en gemeentes, scholen, OCMW's,...) en de markt van de grotere dienstverleners.

Bij de reguliere marktsegmenten viel vooral de horecamarkt "en bloc" voor de nieuwe PayAwaybetaalterminals gebaseerd op bluetooth-technologie. In tegenstelling tot toestellen gebaseerd op DECT of GPRS zijn deze PayAway-terminals quasi ongevoelig voor storingen en worden betaaltransacties veel sneller afgewerkt. De nieuwe software zorgt tevens voor extra functionaliteiten zoals een "fooi-functie", slimme heropladingen, etc.

Daarnaast kende ook het PayMobile-gamma een sterke groei, vooral bij huis-aan-huis leveringen en diensten. Gecombineerd met telecommunicatie en betaalabonnementen biedt Keyware hier duidelijk de te kloppen marktcombinaties.

Inzake dienstverlening kan gesteld worden dat het Keyware-charter de referentie bij uitstek blijft. Met zijn uitgekiend 7-puntenprogramma inzake kwaliteit, prijs, dienstverlening, flexibiliteit, toekomstgerichtheid, lokale aanwezigheid en loepzuivere overeenkomsten.

Dankzij de uitbouw van het eigen transactieplatform nam Keyware ook een steeds groter deel van de transactieverwerking op zich. Hierdoor kreeg Keyware meer impact op de prijszetting en konden ook

extra services worden aangeboden. Dit vertaalde zich in een continue groei van het aantal verwerkte transacties in de diverse marktsegmenten in 2012 en 2013.

In 2013 werd een tweeledig partnership met Worldline afgesloten voor de Benelux: een ISO (Independent Sales Organisation) overeenkomst voor de verkoop en verhuur van betaalterminals en een Agentuurovereenkomst betreffende acquiringcontracten. Dit heeft het dienstenaanbod van Keyware al versterkt samen met het introduceren van verschillende nieuwe types betaalterminals. Hierdoor bestaat het aanbod van toestellen voornamelijk uit Ingenico en Worldline (ATOS) toestellen.

In 2014 werd er meer ingezet op minder conjunctuurgevoelige segmenten. Dit heeft o.m. geleid tot een verdere groei van Keyware's marktaandeel bij diverse overheidsinstanties (steden en gemeenten, OCMW's,...) alsmede in het middensegment (klanten met verschillende vestigingen of met een behoefte aan meerdere terminals per vestiging). Het aanbod aan betaalterminals was in 2014 sterk gediversifieerd aangezien klanten veelvuldig kozen voor zowel Ingenico als voor Wordline toestellen.

Een significante gebeurtenis in 2015 was de asset deal met GlobalPay NV, waardoor er eind 2015 zo'n 630 contracten werden overgenomen. De asset deal werd van kracht op 1 januari 2015 en heeft zodoende het boekjaar 2015 ten volle geïmpacteerd. Bovendien werden in 2015 een groot aantal Worldline terminals verhandeld. Het effect van beide resulteerde eind 2015 in een installed terminal base van circa 17.000 actieve contracten. In 2015 werd met Worldline tevens de host to host overeenkomst getekend betreffende acquiringcontracten.

(b) Het boekjaar 2016

A. Terminals

In 2016 werden minder contracten afgesloten dan in 2015, waardoor de installed terminal base een beperktere netto-aangroei kende van ca 1.200 contracten om net boven de kaap van de 18.100 actieve contracten te stranden. De contributie van de betaalterminals tot de algehele groei is dan ook veel beperkter in vergelijking met 2015. De divisie van de betaalterminals kende zelfs een afname van de omzet.

B. Transacties

Ook in 2016 werd een sterke groei opgetekend ten gevolge van verschillende factoren, zoals een hoger aantal contracten dat commissies genereert, een groter volume aan transacties alsmede betere voorwaarden vanwege de acquirers in 2016 dan in 2015. De groei in de omzet van 2016 is dan ook uitsluitend te danken aan de divisie van de transacties.

C. Participatie van 40% in Magellan

Op 30 september 2016 werd een participatie verworven van 40% in de vennootschap naar Frans recht Magellan SAS voor een bedrag van 4.000 kEUR. Dit bedrag werd gedeeltelijk in eigen middelen (1.000 kEUR) en gedeeltelijk via financiering (3.000 kEUR) betaald.

Magellan biedt innovatieve oplossingen voor het beheer van beveiligde elektronische transacties. Hierdoor verwerft Keyware toegang tot elektronische betaaloplossingen voor fysieke omgevingen, e-commerce en m-commerce dankzij de bestaande software-oplossingen: SET2U (platform voor betalingen), S-TOKEN (het anoniemiseren van betalingsgegevens) en SPLIT (een vorm van microkrediet door handelaren door het toestaan van gesplitste betalingen).

Wat de financiering in eigen middelen betreft werd dit gerealiseerd via een programma van inkoop van eigen aandelen (1.000 kEUR) dat van start ging in augustus 2016 en werd beeindigd in december 2016.

Wat de bankfinanciering betreft is er een stand still periode van één jaar, zodat de eerste afbetaling pas in oktober 2017 verricht wordt. Het geleend bedrag van 3.000 kEUR zal dan via 48 maandelijkse afbetalingen wordt terugbetaald waarbij de laatste plaats zal vinden in september 2021.

D. Start van de activiteiten in Duitsland

In juni 2016 werd Keyware Transactions & Processing GmbH opgericht als 100 % dochtervennootschap. Haar activiteit is gelijkaardig aan dat van Keyware Smart Card Division NV: de verhuur of verkoop van betaalterminals.

De activiteiten startten pas in het vierde kwartaal van 2016. In deze opstartfase werden verliezen geleden van 102 kEUR.

E. Rechtszaak openbaar ministerie tegen Keyware Smart Card Division

Het Openbaar Ministerie heeft een rechtszaak aangespannen tegen Keyware Smart Card Division NV. Door de Rechtbank van Eerste Aanleg van Brussel werd Keyware Smart Card Division NV op 15 december 2016 veroordeeld tot betaling van een bedrag van ca 750 kEUR (hierin inbegrepen 22 kEUR ten gunste van de burgerlijke partijen).

Keyware heeft hiertegen hoger beroep ingesteld op 13 januari 2017 zodat de uitspraak schorsend is en zij dus niet uitvoerbaar is bij voorraad. In hoger beroep wenst Keyware de beschuldigingen van valsheid in

geschrifte, misleiding en oplichting te weerleggen en/ of de beweringen in hun juiste context te plaatsen. Het integrale debat zal dus worden overgedaan voor het Hof van Beroep. Het Openbaar Ministerie tekende een volgberoep aan.

Aangezien dit een voorwaardelijke verplichting ('contigent liability') inhoudt, werd er in dit stadium dan ook geen voorziening aangelegd in de geconsolideerde cijfers van 2016.

(c) Organigram

Onderstaand organigram geeft een overzicht van de groepsstructuur.

Transactiebeheer

Keyware Smart Card Division NV en Keyware Transaction & Processing NV zijn 100% dochtervennootschappen van Keyware Technologies. Customer Operations Development Transaction Helpdesk Support Interventies & autorisatiediensten Software voor : • Elektronische betaling • Loyaliteit Operations Transaction Processing Helpdesk Support Interventies Betaaltransacties & autorisatiediensten

PayItEasy BVBA was aanvankelijk een jointventure met een derde partij en werd volgens de vermogensmutatie methode ("equity method") verwerkt tot en met 30 september 2014. Sindsdien is deze vennootschap ook een 100% dochtervennootschap geworden en wordt zij derhalve volgens de integrale consolidatiemethode verwerkt. Loyalty processing & analysediensten Transactiesystemen

De groepsstructuur kende in 2016 twee wijzigingen:

• in juni 2016 werd Keyware Transactions & Processing GmbH opgericht als 100% dochtervennootschap van de Groep, waarin zowel Keyware Technologies NV als Keyware Smart Card Division NV elk 50% van de aandelen in bezit hebben;
• Op 30 september 2016 verwierf Keyware Technologies 40% van de aandelen van de vennootschap naar Frans recht Magellan SAS. Zij wordt in de geconsolideerde cijfers van 2016 verwerkt volgens de vermogensmutatie methode

Op 6 januari 2017 werd de overname verricht van EasyOrder VOF, zodat deze vennootschap in 2016 in feite nog geen deel uitmaakt van de perimeter. We verwijzen naar (53) Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum voor meer duiding hieromtrent. Services Consulting Services kaarttoepassingen Betalingsapplicaties & diensten Loyaliteit Kaart of terminal gerelateerde projecten. Processing Software & Solutions SET2U : globaal en modulair betaalplatform S-Token : beheer van tokens SPLIT: deelbetalingen Diensten: audit, integratie, project-Webshop apps Webshopapps voor eenvoudig bestellen & betalen

(d) Financiering van de Groep

Voor de verwezenlijking van zijn activiteiten heeft de Groep in 2014, 2015 en 2016 behoefte gehad aan bijkomende financieringen.

In het boekjaar 2016 heeft de Groep de bestaande financieringsbehoeften als volgt ingevuld.

Inzake de financiering van de aankopen van betaalterminals werd een investeringskrediet aangegaan bij State Bank of India voor 500 kEUR, terugbetaalbaar via 6 semestrialiteiten van 83 kEUR.

Voor het overige werd de financieringsbehoefte als volgt ingevuld:

• leasingovereenkomsten ter financiering van de uitbreiding van het wagenpark;

• uitoefening van in totaliteit 160.000 warranten hetgeen 95 kEUR aan liquide middelen heeft gegenereerd. Dit bedrag komt tot uiting in de verhoging van het maatschappelijk kapitaal en de uitgiftepremies van respectievelijk 59 kEUR en 36 kEUR;
• herfinanciering van de aandeelhoudersleningen in juli 2016 door Belfius Bank NV. Dit krediet van 1.407 kEUR zal worden terugbetaald via 7 semestriële stortingen eindigend op 31 december 2019;
• een kapitaalinjectie van 100 kEUR ter financiering van de opstart van de activiteiten van de Duitse dochtervennootschap

Met betrekking tot de participatie van 40% in Magellan SAS is de financiering als volgt:

• een krediet van 3.000 kEUR is aangegaan bij Belfius Bank NV, met terugbetaling over 4 jaar via gelijke maandelijkse afbetalingen na een periode van stand still van 1 jaar tot september 2017);
• een programma van inkoop van eigen aandelen van 1.000 kEUR is uitgevoerd ter financiering van een gedeeltelijke betaling van de participatie. Het programma startte in augustus 2016 en werd afgerond in december 2016;

In het vorige boekjaar 2015 werd een asset deal met GlobalPay NV getekend. Dit werd deels gefinancierd in eigen middelen en deels via een lening. Er werd een krediet van 250 kEUR aangegaan bij ING Bank NV, met terugbetaling in 3 jaar via gelijke trimestriële betalingen.

Voor het overige had de Groep de financieringsbehoeften als volgt ingevuld:

• 3 leasingovereenkomsten met Belfius Lease ten belope van 107 kEUR ter financiering van de uitbreiding van het wagenpark;
• opname van het saldo van het investeringskrediet van ING Bank NV, 452 kEUR;
• uitoefening van 625.000 warranten hetgeen 411 kEUR aan liquide middelen had gegenereerd

Er werd vermeld dat het saldo van de lening van

Parana Management Corp BVBA van 300 kEUR niet zou worden opgenomen zodat de lening zich beperkte tot het effectief opgenomen bedrag van 1.200 kEUR. Het saldo werd niet meer opgenomen omdat daartoe geen behoefte meer toe bestond.

In het boekjaar 2014 had de Groep de bestaande financieringsbehoeften ter financiering van de aankoop van terminals als volgt ingevuld:

• een investeringskrediet van ING Bank NV voor 750 kEUR voor een looptijd van 4 jaar, met één jaar stand still. Derhalve werd dit krediet pas terugbetaalbaar vanaf 2016;
• een aandeelhouderslening vanwege Parana Management Corp. BVBA van 1.500 kEUR en 100 kEUR verstrekt met respecievelijke einddata van 31 december 2019 en 31 december 2015;
• een aandeelhouderslening vanwege Big Friend NV van 250 kEUR vestrekt eveneens voor een looptijd van 5 jaar die op 31 december 2019 ten einde zou komen;
• een aandeelhouderslening vanwege Iquess Consulting BVBA van 100 kEUR verstrekt voor een looptijd van 1 jaar, terugbetaalbaar op 30 juni 2015

Voor het overige werd de behoefte van 2014 als volgt ingevuld:

• een krediet vanwege ING Lease NV van 114 kEUR ter financiering van een wagenpark;
• de uitoefening van 25.000 warranten uitgeoefend hetgeen 18 kEUR aan liquide middelen had opgeleverd;
• de omzetting van de straight loan vanwege Belfius Bank NV van 1.000 kEUR in een investeringskrediet op 5 jaar, met als einddatum 31 december 2019;
• korte termijn overbruggingskredieten afgesloten met Parana Management Corp. BVBA en met Big Friend NV voor respectievelijk 250 kEUR en 100 kEUR die in hetzelfde jaar werden terugbetaald

Er werd vermeld dat de lening van Parana Management Corp. BVBA en het investeringskrediet van ING Bank NV niet volledig werden opgenomen in 2014 en nog een respectievelijk saldo aan nog op te nemen bedragen vertoonden van 300 kEUR en 452 kEUR eind 2014.

3. Bedrijfsresultaten

Onderstaande financiële gegevens werden afgeleid uit de geconsolideerde financiële staten

(conform IFRS) van Keyware Technologies eindigend per 31 december 2014, 2015 en 2016.

		Boekjaar per
Geconsolideerde winst-en verliesrekening over het	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
boekjaar eindigend op	kEUR	kEUR	kEUR
	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	18.721	16.803	13.925
Overige winsten en verliezen	470	314	278
Grond- en hulpstoffen	(7.834)	(6.625)	(6.525)
Personeelskosten	(1.438)	(1.508)	(1.478)
Afschrijvingen	(268)	(251)	(141)
Impairment	-	-	(100)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	(1.897)	(1.785)	(1.002)
Overige lasten	(4.580)	(3.712)	(3.587)
Bedrijfswinst	3.174	3.236	1.370
Winst voor belastingen	4.192	4.028	1.933
Winst van het boekjaar	3.101	5.291	1.910

(a) Omzet en bruto marge

De omzet, zijnde de bedrijfsopbrengsten zonder de overige bedrijfsopbrengsten, en de bruto-marge kan als volgt voorgesteld worden voor het boekjaar 2015 en 2016:

		Boekjaar per
Bruto marge over het boekjaar	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	Variatie
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	18.721	16.803	1.918
Grond-en hulpstoffen	(7.834)	(6.625)	(1.209)
Bruto marge	10.887	10.178	709
Procentuele bruto marge	58,15%	60,57%	-

De geconsolideerde omzet voor het boekjaar 2016 bedraagt 18.721 kEUR ten opzichte van 16.803 kEUR voor 2015, of een stijging met 11,41%. De omzetstijging situeert zich voornamelijk in de divisie van de autorisaties, die een toename optekenen van 2.364 kEUR in vergelijking met een afname van 446 kEUR in de divisie van de betaalterminals. De omzettoename van de autorisaties vloeit voort uit een hoger aantal contracten dat commissies genereert, een groter volume aan transacties alsmede betere condities vanwege de acquirers in 2016 dan in 2015.

De grond- en hulpstoffen voor het boekjaar 2016 bedragen 7.834 kEUR ten opzichte van 6.625 kEUR voor 2015, of een stijging van 18,25%. Deze stijging heeft is eveneens toe te wijzen aan de divisie van de autorisaties voor 1.577 kEUR terwijl de divisie van de betaalterminals een afname kent van 368 kEUR voornamelijk door een andere produktmix.

De omzet, zijnde de bedrijfsopbrengsten zonder de overige bedrijfsopbrengsten, en de bruto-marge kan als volgt voorgesteld worden voor het boekjaar 2014 en 2015:

		Boekjaar per
	31.12.2015	31.12.2014
Bruto marge over het boekjaar	kEUR	kEUR	Variatie
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Omzet	16.803	13.925	2.878
Grond-en hulpstoffen	(6.625)	(6.525)	(100)
Bruto marge	10.178	7.400	2.778
Procentuele bruto marge	60,57%	53,14%	-

De geconsolideerde omzet voor het boekjaar 2015 bedraagt 16.803 kEUR ten opzichte van 13.925 kEUR voor 2014, of een stijging met 20,67%. De omzetstijging komt zowel tot uiting binnen de divisie van de betaalterminals, mede door de GlobalPay acquisitie, als binnen de divisie van de autorisaties. In 2015 werd er een record aantal nieuw afgesloten contracten geregistreerd.

De grond- en hulpstoffen blijven min of meer stabiel ondanks de toename van de omzet. Naast verbeterde aankoopprijzen is dit tevens te wijten aan het impact van de verwerking van PayItEasy. In 2014 werd de kostprijs van het eigen platform waarover de transacties verliepen nog verwerkt onder de gronden hulpstoffen terwijl dit in 2015 deel uitmaakt van de diensten en diverse goederen.

(b) Bedrijfskosten

De bedrijfskosten kunnen als volgt samengevat worden voor de boekjaren 2015 en 2016:

		Boekjaar per
	31.12.2016	31.12.2015
Bedrijfskosten over het boekjaar eindigend op	kEUR	kEUR	Variatie
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Grond- en hulpstoffen	(7.834)	(6.625)	(1.209)
Personeelskosten	(1.438)	(1.508)	70
Afschrijvingen	(268)	(251)	(17)
Impairment	-	-	-
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op vlottende activa	(1.897)	(1.785)	(112)
Overige lasten	(4.580)	(3.712)	(868)
Bedrijfskosten	(16.017)	(13.881)	(2.136)

Volgende vaststellingen zijn aan de orde voor de boekjaren 2015 en 2016:

• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa zijn met 112 kEUR toegenomen van 1.785 kEUR in 2015 tot 1.897 kEUR in 2016. De toename is hoofdzakelijk toe te wijzen aan hogere afwaarderingen op vorderingen;
• De overige lasten zijn met 868 kEUR toegenomen in vergelijking met 2015 omwille van diverse

redenen. Enerzijds de kosten verbonden met de start van de werkzaamheden in Duitsland (80 kEUR), een aantal kosten met een niet-recurrent karakter (settlement, due diligence kosten en kosten m.b.t. 20 jaar Keyware voor in totaliteit 350 kEUR)

De bedrijfskosten kunnen als volgt samengevat worden voor de boekjaren 2014 en 2015:

		Boekjaar per
	31.12.2015	31.12.2014
Bedrijfskosten over het boekjaar eindigend op	kEUR	kEUR	Variatie
	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Grond- en hulpstoffen	(6.625)	(6.525)	(100)
Personeelskosten	(1.508)	(1.478)	(30)
Afschrijvingen	(251)	(141)	(110)
Impairment	-	(100)	100
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op vlottende activa	(1.785)	(1.002)	(783)
Overige lasten	(3.712)	(3.587)	(125)
Bedrijfskosten	(13.881)	(12.833)	(1.048)

Volgende vaststellingen zijn aan de orde voor de boekjaren 2014 en 2015:

• De bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa zijn met 783 kEUR toegenomen van 1.002 kEUR in 2014 tot 1.785 kEUR in 2015. Het betreft hier waardeverminderingen geboekt op vorderingen uit financiële leasing (1.224 kEUR) evenals waardeverminderingen op voorraden (561 kEUR). De toename is hoofdzakelijk toe te

wijzen aan hogere afwaarderingen op voorraden;

• De overige lasten zijn met 125 kEUR toegenomen in vergelijking met 2014 voornamelijk omwille van bovenvermelde reden. Zoals hoger vermeld omvat deze rubriek in 2014 nog de kost verbonden aan de waardering van de warranten ad 260 kEUR

(c) Winst voor belastingen en nettowinst

		Boekjaar per
Kerncijfers van het boekjaar over het boekjaar	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
eindigend op	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Winst voor belastingen	4.192	4.028	1.933
Winst van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	3.101	5.291	1.910

Volgende vaststellingen zijn aan de orde voor de boekjaren 2015 en 2016:

• De winst voor belastingen bedraagt 4.192 kEUR ten opzichte van 4.028 kEUR in 2015. Deze verbetering van 164 kEUR (+4,1%) vloeit voort uit een beter financieel resultaat van 226 kEUR aangezien de bedrijfswinst (EBIT) 62 kEUR lager is;
• De nettowinst voor het boekjaar 2016 bedraagt 3.101 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 5.291 kEUR in 2015, hetzij een daling van 2.190 kEUR (-41,4%). Deze vermindering is toe te wijzen aan de latente belastingen. In 2015 werden er latente belastingsopbrengsten uitgedrukt m.b.t. fiscale verliezen ten belope van 1.373 kEUR waardoor de nettowinst hoger wordt dan de winst voor belastingen. In 2016 werden actieve latente belastingen verbruikt ten belope van 1.038 kEUR hetgeen als kost tot uitdrukking komt in de winst- en verliesrekening van 2016, waardoor de nettowinst lager wordt dan de winst voor belastingen. Zodoende verklaren de belastingslatenties een aandeel van 2.411 kEUR uit de daling van 2.190 kEUR

Volgende vaststellingen zijn aan de orde voor de boekjaren 2014 en 2015:

• De winst voor belastingen bedraagt 4.028 kEUR ten opzichte van 1.933 kEUR in 2014. Het hogere bedrijfresultaat (1.866 kEUR) en het betere

financiële resultaat (229 kEUR) verklaren de toename van 2.095 kEUR (+108,38%) ten opzichte van 2014;

• De nettowinst voor het boekjaar 2015 bedraagt 5.291 kEUR in vergelijking met een nettowinst van 1.910 kEUR in 2014, hetzij een toename van 3.381 kEUR (+177,02%). Naast eerder vermelde verklaringen is de toename eveneens te wijten aan de latente belastingsopbrengsten die in 2015 werden erkend door de activering van fiscale verliezen

4. Personeel en filialen

Op 31 december 2016 telde de Groep 46 medewerkers (personeel en consultants), vergeleken met 37 en 35 medewerkers respectievelijk op 31 december 2014 en 2015.

Hiervan zijn er 39 medewerkers tewerkgesteld in België en 7 in Duitsland.

Over het boekjaar 2016 bedraagt de gemiddelde tewerkstelling 42, waaronder 2 in Duitsland. Dit wordt verklaard doordat de aanwervingen in Duitsland pas in het vierde kwartaal plaatsvonden.

5. Balanspositie

	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Kerncijfers van de balans over het boekjaar	kEUR	kEUR	kEUR
eindigend op	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Niet-vlottende activa	26.979	24.605	21.594
Vlottende activa	9.219	6.413	5.494
Totaal activa	36.198	31.018	27.088
Passiva
Eigen vermogen	26.436	23.683	17.981
Voorzieningen	-	-	-
Langlopende verplichtingen	4.585	2.718	3.411
Kortlopende verplichtingen	5.177	4.617	5.696
Totaal passiva	36.198	31.018	27.088

De voornaamste vaststellingen m.b.t. de activa zijn:

• naast de goodwill (5.248 kEUR) omvatten de nietvlottende activa voornamelijk de lange termijn lease vorderingen, de actieve latente belastingen en de participaties;
• de lange termijn vorderingen bedragen 14.485 kEUR ultimo 2016 in vergelijking met 15.346 kEUR ultimo 2015. Dit weerspiegelt de netto contante waarde van de huurcontracten dat zich op meer dan één jaar situeert;
• de actieve latente belastingen vertegenwoordigen 2.020 kEUR ultimo 2016. In 2015 werden bijkomende latenties m.b.t. fiscaal recupereerbare verliezen aangelegd waardoor de rubriek toenam tot 3.058 kEUR. Zodoende werd er voor 1.038 kEUR latente belastingen verbruikt in 2016;
• de participaties bedragen 4.505 kEUR ultimo 2016, door de acquisitie van Magellan (40%);
• de toename van de vlottende activa vloeit voort uit hogere voorraden en hogere vorderingen;
• de voorraden nemen verder toe ultimo 2016 door significante consignatievoorraden;
• de toename van vorderingen wordt verklaard door

een groter aandeel financiële lease vorderingen dat binnen het boekjaar geïnd wordt alsmede hogere vorderingen uit autorisaties

De voornaamste vaststellingen m.b.t. de passiva zijn:

• tijdens de 3 voorgestelde boekjaren werden alleen in 2016 dividenden uitgekeerd ten belope van 424 kEUR;
• de mutaties in het eigen vermogen zijn mede verklaard door kapitaalverhogingen (vnl. 411 kEUR in 2015) en het aanleggen van een reserve voor warranten (260 kEUR in 2014);
• de totale financiële schuldpositie evolueert van 4.884 kEUR in 2014 tot 6.375 kEUR in 2016, waarbij de toename wordt verklaard door de financiering van de Magellan acquisitie (3.000 kEUR). Abstractie makend van dit element nemen de totale financiële schulden netto af met 1.509 kEUR in twee jaar tijd;
• tenslotte dient vermeld dat de handels-, sociale en fiscale schulden ultimo 2015 afnamen tot 2.574 kEUR terwijl ze ultimo 2016 terug 2.919 kEUR bedragen. De hogere consignatievoorraden verklaren deze toename

6. Kasstromen

	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Kerncijfers van de kasstromen over het boekjaar	kEUR	kEUR	kEUR
eindigend op	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Bedrijfsactiviteiten	2.836	912	129
Investeringsactiviteiten	(4.541)	(631)	(130)
Financieringsactiviteiten	1.769	(215)	819
Netto (afname)/toename in liquide middelen	64	66	818
Liquide middelen aan het begin van het boekjaar	981	915	97
Liquide middelen op het einde van het boekjaar	1.045	981	915

De voornaamste vaststellingen m.b.t. de bedrijfskasstromen zijn:

• kasstromen uit operationele activiteiten kennen een gestage toename. Na een toename van 1.178 kEUR te hebben opgetekend in 2014, namen zij vervolgens verder toe met respectivelijk 783 kEUR in 2015 en 1.924 kEUR in 2016. Tijdens het boekjaar 2016 wordt aldus een positieve operationele kasstroom gerealiseerd van 2.836 kEUR;
• in eerste instantie worden deze hogere kasstromen door de stijgende bedrijfswinst verklaard, die in grote mate wordt gereduceerd door de mutaties van de (lange en korte termijn) lease vorderingen die in globo toenemen;
• de operationele kasstromen van 2015 werden beïnvloed door de afwikkeling met Parfip Benelux. Het betrof van de overname van de contracten in eigen beheer waarbij 800 kEUR werd vereffend tot slot van alle rekeningen

De voornaamste vaststellingen m.b.t. de investeringskasstromen zijn:

• kasstromen uit investeringsactiviteiten beperken zich voornamelijk tot investeringen in het wagenpark;
• de kasstromen van 2015 omvatten twee significante bedragen bovenop deze recurrente investeringen: enerzijds de verwerving van cliënteel vanwege GlobalPay (250 kEUR) en anderzijds de verwerving van een participatie in Congra Lux (250 kEUR);

• de kasstromen van 2016 omvatten eveneens twee bijkomende bedragen: enerzijds de verwerving van de Magellan aandelen (4.000 kEUR) en anderzijds een bijkomende participatie in Congra Lux (150 kEUR). Dit verklaart waarom de kasstromen van 2016 negatief zijn ten belope van 4.541 kEUR

De voornaamste vaststellingen m.b.t. de financieringskasstromen zijn:

• de kasstromen uit financieringsactiviteiten omvatten enerzijds geldmiddelen uit kapitaalverhogingen (vnl. 411 kEUR in 2015) en de netto-bewegingen op de financiële schulden en leasing schulden;
• globaal gezien evolueert de kasstroom van financierings activiteiten van 819 kEUR (netto instroom) in 2014 naar – 215 kEUR (netto afbouw) in 2015, om vervolgens door de Magellan acquisitie 1.769 kEUR te bedragen in 2016 (door de opname van 3.000 kEUR extra schuld);
• de kasstroom uit financierings activiteiten omvat in 2016 het uitbetaalde dividend van 424 kEUR

Financiële informatie

1. Geconsolideerde balans

			Boekjaar per
		31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Geconsolideerde balans op		kEUR	kEUR	kEUR
		(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Goodwill	(6)	5.248	5.248	5.248
Andere immateriële vaste activa	(7)	150	200	14
Materiële vaste activa	(8)	491	428	485
Actieve latente belastingen	(9)	2.020	3.058	1.685
Vorderingen uit financiële leasing	(10)	14.485	15.346	14.088
Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen	(11)	4.105	-	-
Overige deelnemingen	(12)	400	250	-
Andere activa	(13),(40)	80	75	74
Niet-vlottende activa		26.979	24.605	21.594
Voorraden	(14)	1.201	992	736
Handels- en overige vorderingen	(15)	976	626	843
Vorderingen uit financiële leasing	(16),(40)	5.961	3.806	2.981
Overlopende rekeningen	(17)	36	8	19
Liquide middelen	(18)	1.045	981	915
Vlottende activa		9.219	6.413	5.494
Totaal activa		36.198	31.018	27.088
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	(19),(39)	7.194	8.771	8.490
Uitgiftepremies		2.868	4.846	4.716
Andere reserves		797	797	797
Ingekochte eigen aandelen		(19)	-	-
Overgedragen resultaat		15.596	9.269	3.978
Eigen vermogen toerekenbaar aan de houders	(3)	26.436	23.683	17.981
van eigen vermogensinstrumenten van de
moedermaatschappij
Voorzieningen		-	-	-
Leningen	(20)	4.547	2.675	3.342
Leasingverplichtingen	(21)	38	43	69
Handelsschulden	(22)	-	-	-
Langlopende verplichtingen		4.585	2.718	3.411
Handels, en sociale en fiscale schulden	(23)	2.919	2.574	3.833
Leningen	(24)	1.745	1.514	1.443
Leasingverplichtingen	(25)	45	26	30
Overige schulden	(26)	-	11	22
Overlopende rekeningen	(27)	468	492	368
Kortlopende verplichtingen		5.177	4.617	5.696
Totaal verplichtingen		9.762	7.335	9.107
Totaal schulden en eigen vermogen		36.198	31.018	27.088

2. Geconsolideerde winst-en verliesrekening

			Boekjaar per
		31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Geconsolideerde winst-en verliesrekening over		kEUR	kEUR	kEUR
het boekjaar eindigend op		(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	(30)	18.721	16.803	13.925
Overige bedrijfsopbrengsten	(31)	470	314	278
Grond- en hulpstoffen		(7.834)	(6.625)	(6.525)
Personeelskosten	(32)	(1.438)	(1.508)	(1.478)
Afschrijvingen	(33)	(268)	(251)	(141)
Impairment	(33)	-	-	(100)
Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op vlottende activa	(34)	(1.897)	(1.785)	(1.002)
Overige lasten	(35)	(4.580)	(3.712)	(3.587)
Bedrijfswinst		3.174	3.236	1.370
Financiële opbrengsten	(36)	1.207	1.141	1.005
Financiële kosten	(36)	(189)	(349)	(442)
Winst voor belastingen		4.192	4.028	1.933
Belastingen op resultaat	(37)	(1.196)	1.263	-
Resultaat uit deelnemingen in Joint-Ventures en geassocieerde ondernemingen	(38)	105	-	(23)
Winst van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten		3.101	5.291	1.910
Winst van het boekjaar		3.101	5.291	1.910
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen		21.097.637	20.454.204	20.422.766
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd resultaat per aandeel		23.539.322	23.659.183	22.396.786
Winst per aandeel uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst per aandeel	(43)	0,1500	0,2587	0,0935
Winst per verwaterd aandeel	(43)	0,1317	0,2236	0,0853

		Boekjaar per
	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Overzicht van de gerealiseerde en Niet gerealiseerde	kEUR	kEUR	kEUR
resultaten over het boekjaar eindigend op	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Winst van het boekjaar	3.101	5.291	1.910
Andere niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen	-	-	-
Herwaardering aan reële waarde van "voor verkoop beschikbare financiële vaste activa"	-	-	-
Cashflow hedges	-	-	-
Belasting op andere niet gerealiseerde resultaten	-	-	-
Andere niet gerealiseerde resultaten (netto van belasting)	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten van het boekjaar	3.101	5.291	1.910
Winst van het boekjaar toerekenbaar aan:
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	3.101	5.291	1.910
Minderheidsbelangen	-	-	-
Totaal van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten toerekenbaar aan:	-	-	-
De houders van eigen vermogensinstrumenten van de moedermaatschappij	-	-	-
Minderheidsbelangen	-	-	-
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen	21.097.637	20.454.204	20.422.766
Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor het verwaterd resultaat per aandeel (*)	23.539.322	23.659.183	22.396.786
Winst per aandeel uit de voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten
Winst per aandeel	0,1500	0,2587	0,0935
Winst per verwaterd aandeel	0,1317	0,2236	0,0853

(*) Alle niet uitgeoefende Warranten per 31 december 2016 (2.320.000) zijn in the money en kunnen derhalve een dilutief karakter hebben in de toekomst.

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over het boekjaar 2014	aandelen Aantal	Kapitaal	Uitgifte- premie	reserves Andere	Overgedragen resultaat	aandeelhouders van de moeder- Toerekenbaar maatschappij aan de	Minderheids- belangen	Totaal
		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2014	20.413.793	8.479	4.709	537	2.068	15.793	-	15.793
Winst van het boekjaar	-	-	-	-	1.910	1.910	-	1.910
Totaal van de gerealiseerde resultaten van het boekjaar en niet gerealiseerde	-	-	-	-	1.910	1.910	-	1.910
Kapitaalverhoging	25.000	11	7	-	-	18	-	18
personeelsvergoedingen Reserve voor op eigen aandelen gebaseerde	-	-	-	260	-	260	-	260
Balans per 31.12.2014	20.438.793	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981

3. Mutatieoverzicht van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen over het boekjaar 2015	aandelen Aantal	Kapitaal	Uitgifte premie	reserves Andere	Overgedragen resultaat	aandeelhouders van de moeder Toerekenbaar maatschappij aan de	Minderheids belangen	Totaal
		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2015	20.438.793	8.490	4.716	797	3.978	17.981	-	17.981
Winst van het boekjaar	-	-	-	-	5.291	5.291	-	5.291
Totaal van de gerealiseerde resultaten van het boekjaar en niet gerealiseerde	-	-	-	-	5.291	5.291	-	5.291
Kapitaalverhoging	625.000	281	130	-	-	411	-	411
Balans per 31.12.2015	21.063.793	8.771	4.846	797	9.269	23.683	-	23.683

over het boekjaar 2016 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen	aandelen Aantal	Kapitaal	Uitgifte premie	reserves Andere	aandelen Inkoop eigen	Overgedragen resultaat	aandeelhouders van de moeder Toerekenbaar maatschappij aan de	Minderheids belangen	Totaal
		kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Balans per 01.01.2016	21.063.793	8.771	4.846	797	-	9.269	23.683	-	23.683
Winst van het boekjaar	-	-	-	-	-	3.101	3.101	-	3.101
niet gerealiseerde resultaten van het gerealiseerde en Totaal van de boekjaar	-	-	-	-	-	3.101	3.101	-	3.101
Kapitaalverhoging	160.000	59	36	-	-	-	95	-	95
Kapitaalvermindering	-	(1.636)	(2.014)	-	-	3.650	-	-	-
Betaling dividenden	-	-	-	-	-	(424)	(424)	-	(424)
Inkoop eigen aandelen	-	-	-	-	(19)	-	(19)	-	(19)
Balans per 31.12.2016	21.223.793	7.194	2.868	797	(19)	15.596	26.436	-	26.436

4. Geconsolideerd kasstroomoverzicht

			Boekjaar per
		31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar		kEUR	kEUR	kEUR
eindigend op		(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
Winst van het boekjaar		3.101	5.291	1.910
Financiële opbrengsten	(35)	(1.207)	(1.141)	(1.005)
Financiële kosten	(35)	189	349	442
Afschrijvingen	(32)	268	251	241
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	(33)	1.565	1.224	924
Bijzondere waardeverminderingen op voorraden	(14)	332	561	78
Warranten opgenomen als kost		-	-	260
Latente belastingen	(37)	1.038	(1.373)	-
Bedrijfskasstroom vóór wijzigingen in het bedrijfskapitaal		5.286	5.162	2.850
Afname/(toename) van voorraden	(14)	(541)	(817)	(428)
Afname/(toename) van vorderingen uit financiële lease	(10/14)	(2.859)	(3.308)	(2.549)
Afname/(toename) van handels- en overige vorderingen	(15)	(350)	217	(164)
Correctie conversie vordering in participatie		-	-	(131)
Afname/(toename) van overlopend actief	(17)	(28)	11	34
Toename/(afname) van handelsschulden	(22-23)	178	(1.259)	(81)
Toename/(afname) van overige schulden	(25-27)	132	114	35
Wijzigingen in het bedrijfskapitaal		(3.468)	(5.042)	(3.284)
Betaalde rente	(36)	(172)	(337)	(399)
Ontvangen rente	(36)	1.190	1.129	962
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten		2.836	912	129
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa	(7-8)	(311)	(380)	(192)
Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa	(7-8)	30	-	12
Verwerving van participatie	(12)	(150)	(250)	-
Investeringen in geassocieerde ondernemingen	(11)	(4.000)
Resultaat uit investeringen in geassoc. ondernemingen	(38)	(105)	-	49
(Toename)/Afname van verstrekte waarborgen	(13)	(5)	(1)	1
Kasstromen uit investeringsactiviteiten		(4.541)	(631)	(130)
Kasstromen uit financiële activiteiten
Uitoefening van warranten (kapitaalverhoging)	(19)	95	411	18
(Aflossing)/ontvangsten lange termijn en korte termijn leningen	(20/24)	2.103	(596)	719
(Aflossing)/ontvangsten lange termijn en korte termijn leasingverplichtingen	(21/25)	14	(30)	82
Inkoop eigen aandelen	(3)	(19)	-	-
Betaling dividenden	(3)	(424)	-	-
Kasstromen uit financiële activiteiten		1.769	(215)	819
Netto (afname)/toename in liquide middelen		64	66	818
Liquide middelen aan het begin van het boekjaar		981	915	97
Liquide middelen op het einde van het boekjaar		1.045	981	915

Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening

1. Identificatie

Keyware Technologies NV werd in juni 1996 opgericht als een naamloze vennootschap volgens de Belgische wetgeving. De Vennootschap is gevestigd te Ikaroslaan 24, 1930 Zaventem, België. Haar ondernemingsnummer is 0458.430.512.

De geconsolideerde jaarrekening werd goedgekeurd door de Raad van Bestuur van 9 maart 2017.

2. Conformiteitsverklaring

De heer Stéphane Vandervelde (CEO) en de heer Alain Hubert (CFO) verklaren dat de jaarrekening, die is opgesteld overeenkomstig IFRS-standaarden, zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de

financiële toestand en van de resultaten van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen. Het jaarverslag geeft een getrouw beeld van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.

In dit kader wordt tevens verwezen naar de verklaring van de commissaris.

3. Consolidatiekring

De geconsolideerde jaarrekening afgesloten per 31 december 2016 omvat Keyware Technologies NV en haar 4 dochterondernemingen. De consolidatiekring werd als volgt bepaald voor het boekjaar 2016:

Filiaal	Geconsolideerd tot	Methode	%
Keyware Smart Card Division NV	31.12.2016	Integraal	100%
Keyware Transaction&Processing NV	31.12.2016	Integraal	100%
PayItEasy BVBA	31.12.2016	Integraal	100%
Keyware Transactions & Processing GmbH	31.12.2016	Integraal	100%

Magellan SAS, waarin de Groep Keyware een belang van 40% heeft sedert 30.09.2016, wordt buiten de consolidatiekring gehouden en verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode ('equity method').

De consolidatiekring werd als volgt bepaald voor het boekjaar 2015:

Filiaal	Geconsolideerd tot	Methode	%
Keyware Smart Card Division NV	31.12.2015	Integraal	100%
Keyware Transaction&Processing NV	31.12.2015	Integraal	100%
PayItEasy BVBA	31.12.2015	Integraal	100%

De consolidatiekring werd als volgt bepaald voor het boekjaar 2014:

Filiaal	Geconsolideerd tot	Methode	%
Keyware Smart Card Division NV	31.12.2014	Integraal	100%
Keyware Transaction&Processing NV	31.12.2014	Integraal	100%
PayItEasy BVBA	31.12.2014	VMM/Integraal	50%/100%

Wat PayItEasy BVBA betreft herinneren we eraan dat in 2013 een 50%-50% Joint-Venture werd opgericht tussen Keyware Technologies NV en J4S BVBA. De participatie werd verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode in 2013 tot en met 30 september 2014. In de winst- en verliesrekening van 2014 was het aandeel van de Groep in het resultaat van de Joint-Venture als een aparte rubriek weergegeven voor de drie eerste kwartalen van dat jaar.

Wij verwijzen tevens naar de nota i.v.m. de pro forma cijfers waarbij de winst- en verliesrekening van het boekjaar 2014 wordt voorgesteld alsof deze vennootschap over gans het boekjaar 2014 volgens de integrale methode zou zijn verwerkt.

4. Going concern of continuïteit

De geconsolideerde jaarrekening van 2016 is opgesteld in de veronderstelling van continuïteit, hetgeen impliceert dat de activa worden gerealiseerd en de schulden worden voldaan als in een normale bedrijfsuitoefening. De Groep heeft per 31 december 2016 een overgedragen resultaat van 15.596 kEUR na opeenvolgende netto winsten van respectievelijk 5.291 kEUR en 3.101 kEUR in boekjaren 2015 en 2016.

Met betrekking tot de behoefte aan financiering ter realisatie van het strategisch plan 2014-2018 heeft de Groep een investeringskrediet opgenomen bij State Bank of India (500 kEUR) ter financiering van de aankoop van betaalterminals.

De hypothese van going concern kan als volgt worden verantwoord:

• door de verdere stijgende kasstromen uit bedrijfsactiviteiten in 2017 (waarbij boekjaar 2016 reeds een toename registreert van 1,9 miljoen EUR ten opzichte van 2015);
• door de potentiële uitoefening van Warranten (voornamelijk Plan 2012 dat in juni 2017 ten einde komt), wetende dat de Warranten 'in the money' zijn. Eind maart 2017 werden reeds 425.000 Warranten uitgeoefend waardoor 298 kEUR aan geldmiddelen werden opgehaald;
• door het beperkte effect van de nieuwe lening ter financiering van de Magellan acquisitie rekening houdend met een stand still van één jaar (oktober 2016 – september 2017). Daardoor is het kortlopend gedeelte van de financiële schulden in 2017 beperkt tot 1.745 kEUR in vergelijking met 1.514 kEUR hetgeen een beperkte toename is van 231 kEUR;

De kaspositie ultimo 2017 bedraagt 1.045 kEUR en neemt met 64 kEUR toe in vergelijking met 2016. Hierbij dient te worden onderstreept dat boekjaar 2016 onder meer een gedeelte van de financiering van Magellan via eigen middelen verricht heeft (1.000 kEUR) en dividenden heeft uitbetaald (424 kEUR). De Groep beschikt over voldoende financiële middelen om de desgevallende geldboete van 750 kEUR (cfr. beroep ingesteld) te betalen.

In 2017 kan de aankoopoptie op de 60% van de aandelen van Magellan worden gelicht voor een bedrag van 6.000 kEUR. Desgevallend zal hiervoor een mix tussen eigen middelen en financiering worden aangewend. Indien deze optie zou worden gelicht, dan zou Magellan hierdoor een dochtervennootschap worden van Keyware Groep. De opstroom van dividenden kan daarbij worden aangewend voor de terugbetaling van de bijkomende financiering.

Voor de verantwoording van de hypothese van continuïteit m.b.t. de vorige boekjaren 2014 en 2015 wordt verwezen naar de Jaarverslagen van beide boekjaren.

5. Belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving

(a) Presentatiebasis

De geconsolideerde jaarrekening wordt uitgedrukt in duizenden euro (kEUR) en afgerond naar het dichtstbijzijnde duizendtal. De opstelling van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS vereist dat de leiding van de Groep oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen maakt. Deze zijn van invloed op de toepassing van de grondslagen en aldus op de gerapporteerde waarden van activa en verplichtingen en van opbrengsten en kosten.

De schattingen en hieraan verbonden veronderstellingen zijn gebaseerd op ervaringen uit het verleden en verschillende andere elementen die gegeven de omstandigheden als redelijk beschouwd kunnen worden. De uitkomsten hiervan vormen de basis voor het oordeel over de boekwaarde van activa en verplichtingen die niet op eenvoudige wijze uit andere bronnen afgeleid kan worden. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden jaarlijks beoordeeld en bijgestuurd. Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt herzien, op voorwaarde dat de herziening alleen voor de periode gevolgen heeft. Indien de herziening gevolgen heeft

voor zowel de verslagperiode als de toekomstige periode(s) dan wordt de herziening opgenomen in de periode van herziening en de toekomstige periode(s).

(b) Overeenstemmingsverklaring

De geconsolideerde tussentijdse financiële staten zijn opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals uitgevaardigd door de "International Accounting Standards Board" en goedgekeurd door de Europese Unie, tot en met 31 december 2016.

(c) Consolidatieprincipe

De geconsolideerde jaarrekening van Keyware Technologies NV omvat naast Keyware Technologies tevens de dochterondernemingen die ze controleert. Controle bestaat wanneer de Groep een belang heeft van meer dan de helft van de stemrechten verbonden aan de aandelen van een onderneming, ofwel, wanneer zij, rechtstreeks of onrechtstreeks, de macht heeft om het financiële en operationele beleid van een vennootschap te bepalen om voordeel te halen uit haar activiteiten.

De jaarrekeningen van de dochterondernemingen worden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf de datum van aanvang van de controle totdat deze ophoudt te bestaan. De acquisitie van dochterondernemingen wordt boekhoudkundig verwerkt als overnames. De kostprijs van een overname is het betaalde bedrag in geldmiddelen of kasequivalenten of de reële waarde, op de ruildatum, van enig andere vergoeding die door de overnemende partij wordt verstrekt in ruil voor het zeggenschap over de activa en verplichtingen van de andere onderneming, vermeerderd met eventuele kosten die direct toerekenbaar zijn aan de overname.

In dit verband had de overname van de overige 50% aandelen in PayItEasy BVBA in 2014 niet geleid tot de uitdrukking van enige goodwill.

Intragroepsbalansen en transacties en eventuele niet-gerealiseerde winsten voortkomende uit transacties binnen de Groep, worden geëlimineerd bij de opmaak van de geconsolideerde jaarrekening.

(d) Rapporteringsmunt

De rapporteringsmunt van Keyware Technologies NV is de Euro. Alle ondernemingen bevinden zich in de Euro-zone.

(e) Valutaomrekening

Transacties in vreemde valuta

Transacties in vreemde valuta worden omgerekend naar Euro op basis van een maandelijks vastgelegde omrekeningskoers. Wisselkoersverschillen die ontstaan bij de afhandeling van monetaire items of bij rapportering van monetaire items worden opgenomen in de resultatenrekening van de periode waarin ze ontstaan.

Jaarrekeningen van dochterondernemingen

Activa en passiva van dochterondernemingen, uitgedrukt in een niet-EUR munt, worden omgerekend volgens de wisselkoers van toepassing op het einde van de rapporteringsperiode. Opbrengsten en kosten worden omgerekend volgens de gemiddelde wisselkoers gedurende die periode. Componenten van eigen vermogen worden omgerekend volgens historische wisselkoersen. Winsten of verliezen uit deze omrekeningen worden opgenomen in de balanspost "omrekeningsverschillen", verwerkt als afzonderlijke component van het eigen vermogen.

(f) Goodwill

Het surplus aan aanschaffingswaarde bij verwerving van een belang in een onderneming en de reële waarde van het onderliggende nettoactief verworven op de datum van de transactie, wordt geboekt als consolidatieverschil en erkend als een actief in de balans. Identificeerbare activa en passiva erkend bij verwerving worden gewaardeerd tegen de fair value op dat ogenblik.

Goodwill wordt opgenomen als actief en initieel gewaardeerd tegen kostprijs. Na eerste opname wordt goodwill gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met geaccumuleerde bijzondere waardeverminderingen.

Voor het testen op bijzondere waardevermindering wordt goodwill toegewezen aan de kasstroomgenererende eenheden van de Groep. Kasstroomgenererende eenheden waaraan goodwill is toegewezen worden jaarlijks getest op bijzondere waardeverminderingen en ook tussentijds wanneer er aanwijzingen zijn dat de boekwaarde van de eenheid mogelijk de realiseerbare waarde overtreft.

Eens een bijzondere waardevermindering voor goodwill is opgenomen, kan deze in een latere periode niet worden teruggenomen.

(g) Immateriële vaste activa

Licenties, patenten en soortgelijke rechten

Uitgaven voor aangekochte licenties en soortgelijke rechten worden geactiveerd en lineair afgeschreven over de contractuele looptijd, indien van toepassing, of over de geschatte gebruiksduur, die normaal ingeschat wordt op 5 jaar.

Computersoftware

Externe uitgaven voor de aankoop van computersoftware worden geactiveerd en lineair afgeschreven over 5 jaar.

Cliënteel

Een gedeelte van de overnameprijs die aan GlobalPay NV is betaald werd toegewezen aan het cliënteel van de onderliggende contracten. Deze post wordt afgeschreven over een periode van 5 jaar. In geval van bijzondere indicatoren rond impairment wordt er desgevallend een impairment testing verricht. De toetsing bestaat erin na te gaan in hoeverre de globale waarde van de actieve contracten de boekwaarde overtreft en wordt zowieso slechts op jaareinde verricht.

(h) Materiële vaste activa

De materiële vaste activa worden gewaardeerd aan aanschaffingsprijs, verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen.

De afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode conform de geschatte levensduur van de activa, dewelke als volgt kunnen worden weergegeven:

•	gebouwen	20 jaar
•	machines en installaties	3-5 jaar
•	rollend materieel	5 jaar
•	computers, platform en toebehoren	3 jaar
•	meubilair	5-10 jaar

• overige materiële vaste activa 9 jaar

De afschrijvingsmethoden, gebruiksduur en restwaarde worden iedere rapporteringsdatum opnieuw geëvalueerd.

Overnamekosten en onderhouds-en reparatiekosten

De kosten voor de herstelling of vervanging van een onderdeel van een materiaal vast actief worden geactiveerd op voorwaarde dat:

• de kostprijs van het actief betrouwbaar bepaald kan worden en;
• de kosten zullen resulteren in een toekomstig economisch voordeel

Kosten die niet aan deze voorwaarden voldoen worden onmiddellijk opgenomen in de winst-en verliesrekening.

Het niet langer in de balans opnemen van materiële vaste activa

De kostprijs van buiten gebruik gestelde of op een andere wijze afgestoten activa en de hieraan verbonden totale afschrijving, wordt opgenomen in de resultatenrekening als onderdeel van de winst of het verlies bij verkoop in het jaar waarin de verkoop plaatsvond.

(i) Voorraad

De voorraden worden opgenomen tegen kostprijs of netto-opbrengstwaarde indien deze lager is. De netto-opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs in het kader van de normale bedrijfsuitvoering, verminderd met de geschatte kosten van voltooiing en verkoopkosten.

Voor nieuw aangekochte toestellen betreft de kostprijs de aanschaffingswaarde van het toestel. Voor reeds gebruikte toestellen is de kostprijs de individuele prijs van de terminal. Deze wordt bepaald op basis van de aanschaffingsprijs min de gecumuleerde afschrijvingen waarbij de levensduur van een terminal wordt ingeschat op 5 jaar.

De kostprijs wordt bepaald op basis van de individuele prijs van elk artikel. Niet-verkoopbare voorraden worden integraal afgewaardeerd op basis van specifieke analyses die op kwartaalbasis worden verricht.

(j) Financiële instrumenten

Financiële activa en financiële schulden worden erkend op de balans van de Groep wanneer de Groep een partij wordt bij de contractuele voorzieningen van het betrokken financiële instrument. Wanneer de contractuele rechten van de kasstromen van het financieel actief vervallen of wanneer het actief is getransfereerd en de transfer in aanmerking komt om niet langer te worden opgenomen, in de mate dat de risico's en beloningen van de rechthebbende zijn bewaard of getransfereerd, worden de financiële activa niet langer opgenomen in de balans.

Financiële verplichtingen worden niet langer in de balans opgenomen wanneer die tenietgaan, dat wil zeggen wanneer de in het contract vastgelegde verplichting is nagekomen of ontbonden of vervallen. Momenteel houdt de Groep enkel niet afgeleide financiële instrumenten aan.

De groep beschikt over geen zekerheden of andere kredietbeschermingen m.b.t. de financiële activa.

Vorderingen uit financiële lease

Activa die onder financiële lease worden aangehouden, worden voorgesteld in de balans als een vordering voor een bedrag dat gelijk is aan de netto-investering in de lease.

De verhuurprijs van een contract wordt opgesplitst tussen een nettohuur- en een onderhoudscomponent:

• De actuele waarde van de nettohuur over de volledige duurtijd (overwegend 60 maanden) van het contract wordt berekend. Deze netto actuele waarde wordt integraal als omzet geregistreerd in de maand dat het contract een aanvang neemt door de installatie. Maandelijks wordt een financiële opbrengst erkend dewelke het verschil tussen de totale waarde van het contract en de geactualiseerde waarde weergeeft;
• De omzet met betrekking tot het onderhoud wordt gespreid, over de duurtijd van het contract, in opbrengst genomen aan nominale waarde

Vorderingen

Vorderingen zijn niet-afgeleide financiële instrumenten met vaste of bepaalbare betalingen die niet genoteerd worden op een actieve markt. Dergelijke financiële activa worden na initiële opname opgenomen aan geamortiseerde kostprijs door middel van de effectieve rentemethode, na aftrek van bijzondere waardeverminderingen. Bijzondere waardeverminderingen op vorderingen worden opgenomen indien de boekwaarde hoger is dan de realiseerbare waarde en worden via de winst-en verliesrekening verwerkt. De vorderingen worden onderworpen aan specifieke analyses inzake de inbaarheid op basis van een reeks parameters: ervaringscijfers inzake beëindigingen van contract en falingen, verder verbijzonderd in functie van het merk.

Geldmiddelen en kasequivalenten

Geldmiddelen en kasequivalenten worden in de balans opgenomen tegen nominale waarde. Zij omvatten kasmiddelen en banksaldi, alsook bankdeposito's en geldbeleggingen die onmiddellijk in geld kunnen omgezet worden en die bovendien niet onderhevig zijn aan significante risico's op waardeschommelingen.

Handelsschulden

Handelsschulden worden aanvankelijk gewaardeerd tegen reële waarde en vervolgens tegen geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve rentemethode.

Rentedragende schulden

Rentedragende schulden omvatten financiële verplichtingen en leningen en worden initieel opgenomen tegen de reële waarde van de ontvangen geldmiddelen, na aftrek van de transactiekosten. Later worden ze aangehouden tegen geamortiseerde kostprijs op basis van de effectieve rentemethode. Verschillen tussen het ontvangen bedrag (na aftrek van transactiekosten) en het terug te betalen bedrag op de vervaldatum worden lineair in de winst-en verliesrekening opgenomen tijdens de duur van de verplichting.

(k) Bijzondere waardeverminderingen

Op elke balansdatum controleert de Groep de boekwaarde van financiële activa om te bepalen of er een indicatie is dat deze activa een waardevermindering opliepen. Indien er zo een indicatie bestaat, wordt om de omvang van de waardevermindering (indien nodig) te bepalen, de realiseerbare waarde van het actief geraamd. Wanneer het niet mogelijk is om de realiseerbare waarde van een afzonderlijk actief te ramen, zal de Groep de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid bepalen tot dewelke de activa behoren.

De realiseerbare waarde is de hoogste van de verkoopwaarde of gebruikswaarde. Om de gebruikswaarde te bepalen zullen de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd worden naar hun huidige waarde tegen de verdisconteringsvoet die de huidige marktwaarderingen van de tijdswaarde van geld en de specifieke risico's van het actief reflecteren. Indien de realiseerbare waarde van een actief (of de kasstroomgenererende eenheid) lager geraamd wordt dan zijn boekwaarde, wordt de boekwaarde van het actief (kasstroomgenererende eenheid) verminderd tot zijn realiseerbare waarde.

Een waardevermindering wordt onmiddellijk

in de winst- en verliesrekening erkend, tenzij het relevante actief gewaardeerd is aan een geherwaardeerd bedrag. In dit geval zal de waardevermindering worden behandeld als een waardevermindering op een herwaardering. Wanneer een waardevermindering vervolgens wordt teruggedraaid zal de boekwaarde van het actief (kasstroomgenererende eenheid) verhogen tot de herziene raming van zijn realiseerbare waarde, maar slechts op die wijze dat de verhoogde boekwaarde de boekwaarde zonder waardevermindering voor het actief (kasstroomgenererende eenheid) van voorgaande jaren niet overschrijdt. Een terugdraaiing van een waardevermindering wordt onmiddellijk erkend in de winst- en verliesrekening, tenzij het relevante actief wordt gewaardeerd aan een gerevalueerd bedrag, in welk geval de terugdraaiing van de waardevermindering is behandeld als een herwaarderingsmeerwaarde.

(l) Eigen vermogeninstrumenten

De eigen vermogensinstrumenten die worden uitgegeven door de Groep, worden gewaardeerd tegen ontvangen opbrengsten. Rechtstreekse uitgiftekosten worden verwerkt als aftrekpost op het eigen vermogen.

(m) Vergoedingen in de vorm van eigen vermogensinstrumenten

De Groep voorziet in op aandelen gebaseerde, in vermogensinstrumenten, afgewikkelde betalingen aan werknemers. In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde op aandelen gebaseerde betalingen worden opgenomen tegen reële waarde (zonder rekening te houden met het effect van nietmarktgereglementeerde toezeggingsvoorwaarden) op de toekenningsdatum. De reële waarde bepaald op de toekenningsdatum van in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde op aandelen gebaseerde betalingen wordt ten laste genomen van het resultaat met daartegenover een toename van het eigen vermogen.

Voor op aandelen gebaseerde betalingstransacties met partijen, andere dan werknemers, waardeert de Groep de ontvangen diensten en overeenkomstige toename in eigen vermogen, rechtstreeks tegen de reële waarde van de ontvangen diensten, tenzij de reële waarde niet op betrouwbare wijze kan worden ingeschat. In dit laatste geval worden de ontvangen diensten gewaardeerd tegen de reële waarde van de toegekende aandeleninstrumenten op basis van het Black & Scholes waarderingsmodel.

(n) Voorzieningen

Een voorziening wordt opgenomen indien: • de Groep een bestaande verplichting heeft;

• het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen vereist is om de verplichting af te wikkelen; en
• indien het bedrag van de verplichting op betrouwbare wijze kan worden geschat

Het bedrag van de voorziening is gebaseerd op de beste schatting van de uitgaven die vereist zijn om de op balansdatum bestaande verplichtingen volledig af te wikkelen.

Indien een bestaande verplichting niet voldoet aan de andere voorwaarden om als voorziening te worden verwerkt, wordt zij verwerkt als een voorwaardelijke verplichting ('contingent liability') en als dusdanig toegelicht. Er is sprake van een voorwaardelijke verplichting indien (i) het om een mogelijke verplichting gaat afhankelijk van het al dan niet plaatsvinden van een toekomstige gebeurtenis of (ii) indien het om een huidige verplichting gaat waarbij de uitstroom van middelen niet waarschijnlijk is dan wel dat de verplichting niet op betrouwbare wijze kan worden ingeschat.

(o) Erkenning van opbrengsten

Opbrengsten worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de economische voordelen met betrekking tot de transactie naar de onderneming zullen vloeien en als het bedrag van de opbrengsten op een betrouwbare wijze kan gemeten worden. Omzet wordt opgenomen na aftrek van omzetbelastingen en kortingen. Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden opgenomen als de levering en ook de volledige overdracht van risico's en voordelen heeft plaatsgevonden.

Opbrengsten met betrekking tot contracten inzake de verhuur van betaalterminals worden verwerkt overeenkomstig IAS 17 – Lease-Overeenkomsten. Tijdens het boekjaar 2016 bedraagt de gebruikte discontofactor voor de verhuuropbrengsten 6%. Een 1% hogere of lagere discontofactor zou een impact hebben op de erkende omzet van respectievelijk -2,15% en +2,23%. Voor meer uitleg hieromtrent verwijzen we naar hetgeen besproken onder vorderingen uit financiële lease.

Erkenning van opbrengsten	Gebruikte discontofactor	1% hogere factor	1% lagere factor
Boekjaar 2014	7,50%	-2,27%	+2,36%
Boekjaar 2015	7,00%	-1,31%	+1,33%
Boekjaar 2016	6,00%	-2,15%	+2,23%

Opbrengsten gerelateerd aan onderhoudscontracten en andere contracten voor welke een specifieke dienst is geleverd gedurende een contractueel overeengekomen periode, worden op lineaire basis erkend gedurende de duur van het contract.

Opbrengsten gerelateerd aan autorisaties worden vanaf boekjaar 2016 voor de bruto bedragen verwerkt. De door de handelaar betaalde commissies aan de acquirer ('MSC' of Merchant Service Charge) wordt beschouwd als de bruto-omzet terwijl de gerelateerde kosten separaat worden opgenomen onder de rubriek grond- en hulpstoffen. Het separaat voorstellen van de gerelateerde kosten wordt upgrossing of brutering genaamd. Voorheen werden

deze opbrengsten voor hun netto-bedrag opgenomen onder de omzet.

De reden van deze wijziging vloeit voort uit de Interchange Fee Regulation (IFR) waardoor er een hogere transparantie werd bekomen in de diverse componenten van de kostenstructuur van betalingen.

De onderstaande tabel toont de overgang van een presentatie als netto omzet (zoals in boekjaren 2014 en 2015 gold) naar een presentatie van bruto omzet (vanaf boekjaar 2016). Voor redenen van vergelijkbaarheid werden de cijfers van boekjaren 2014 en 2015 dan ook aangepast.

Upgrossing	Netto omzet	Upgrossing	Bruto omzet
Boekjaar 2014	9.718	4.207	13.925
Boekjaar 2015	12.491	4.312	16.803
Boekjaar 2016	12.831	5.890	18.721

(p) Financieringsbaten- en lasten

Financieringsbaten omvatten enerzijds de rentebaten op geïnvesteerde gelden. Rentebaten worden in de winst-en verliesrekening opgenomen voor zover ze verworven zijn en over de periode waarop ze betrekking hebben. Anderzijds bevatten de financieringsbaten tevens de financiële opbrengst met betrekking tot de contracten die als financiële leasing worden verwerkt. Daarbij gebeurt de in resultaatname op basis van de discontofactor die gold in het jaar van aanvang van het contract.

Financiële kosten hebben betrekking op intresten en andere kosten verbonden aan leningen alsmede intresten op aflossingen van financiële leasing. Alle financiële kosten worden geboekt op het moment dat ze zich voordoen.

(q) Belastingen

De belastingen op het resultaat van het boekjaar betreffen de verschuldigde belastingen alsook de uitgestelde belastingen en worden gerapporteerd in overeenstemming met IAS 12, "Winstbelastingen".

Actuele belastingen

Actuele belastingen zijn de te verwachten te betalen belasting op het belastbare resultaat van het boekjaar, gebruikmakende van belastingvoeten en belastingwetgeving waarvan het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op balansdatum, evenals elke correctie op te betalen belastingen over voorgaande boekjaren.

Uitgestelde belastingen

Uitgestelde belastingen worden berekend volgens de methode van de balansschuld ('balance sheet liability method'), waarbij tijdelijke verschillen worden beschouwd tussen de boekwaarde van activa en passiva in de financiële rapportering en de fiscale boekwaarde. Uitgestelde belastingverplichtingen worden voor alle belastbare tijdelijke verschillen geboekt, behalve wanneer zij het gevolg zijn van afschrijving van goodwill. Bij belastbare tijdelijke verschillen die verband houden met investeringen in dochterondernemingen en belangen in joint ventures, worden uitgestelde belastingverplichtingen niet erkend, wanneer het tijdstip waarop het tijdelijke verschil kan worden afgewikkeld, kan worden bepaald door de moedermaatschappij en het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld.

Voor alle verrekenbare tijdelijke verschillen, fiscale verliezen en fiscale tegoeden dient een uitgestelde belastingvordering te worden opgenomen, in zoverre het waarschijnlijk is dat er fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee de verrekenbare tijdelijke verschillen, fiscale verliezen en fiscale tegoeden kunnen verrekend worden. Verrekenbare tijdelijke verschillen die voortvloeien uit investeringen in dochterondernemingen en belangen in joint ventures, worden enkel opgenomen indien het tijdelijke verschil in de nabije toekomst (vijf jaar) zal worden afgewikkeld en indien er fiscale winst beschikbaar zal zijn die kan worden aangewend voor het tijdelijke verschil. De boekwaarde van de uitgestelde belastingvordering wordt op elke balansdatum herzien en verminderd voor zover het niet langer waarschijnlijk is dat voldoende belastbare winst voorhanden is om het geheel of een gedeelte van de uitgestelde belastingvordering aan te wenden.

Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belasting-tarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, op basis van de belastingtarieven en de belastingwetgeving waarvan het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op de balansdatum.

(r) Segmentaire informatie

De Groep onderscheidt 4 segmenten:

• de activiteiten inzake betaalterminals, zowel verhuur als verkoop;

• de activiteiten inzake autorisaties;
• de corporate kosten dewelke niet kunnen toegewezen worden, worden apart voorgesteld;
• de activiteiten inzake software

De activiteit van Keyware Smart Card Division NV kan worden toegewezen aan het eerste segment terwijl de activiteiten van Keyware Transaction & Processing NV en PayItEasy BVBA tesamen onder het tweede segment worden ondergebracht.

De activiteit van Keyware Technologies NV wordt toegewezen aan het tweede segment terwijl het belang in Magellan SAS wordt toegewezen aan het vierde segment.

De activiteit van Keyware Transactions & Processing GmbH heeft zowel betrekking op de twee eerste segmenten.

(s) Nettowinst/verlies per aandeel

De gewone winst (of verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst (of het nettoverlies) over de periode, die aan de gewone aandeelhouders is toe te rekenen, te delen door het gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen gedurende de periode.

De verwaterde winst (of verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst (of het nettoverlies) over de periode die aan de gewone aandeelhouders is toe te rekenen, te delen door de som van het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone en potentiële aandelen. Potentiële gewone aandelen worden beschouwd als zijnde geconverteerd in gewone aandelen aan het begin van de verslagperiode, of op datum van de uitgifte van de potentiële gewone aandelen, indien later.

(t) Gebeurtenissen na balansdatum

Gebeurtenissen na balansdatum die een invloed hebben op het resultaat van het boekjaar of die meer informatie verschaffen over de positie van de onderneming op balansdatum, worden weergegeven in de financiële staten. Gebeurtenissen na balansdatum die geen invloed hebben op het resultaat worden opgenomen in de toelichting, op voorwaarde dat ze belangrijk zijn.

(u) Nieuwe normen, interpretaties en amendementen

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep gedurende het boekjaar 2016

De Groep heeft gedurende het huidige boekjaar alle nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties, uitgevaardigd door het International Accounting Standards Board (IASB) en het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB, die relevant zijn voor haar activiteiten en die van kracht zijn voor het boekjaar dat start op 1 januari 2016, toegepast. De Groep heeft geen nieuwe IFRS-richtlijnen toegepast die nog niet van kracht zijn per 31 december 2016.

De onderstaande nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties zijn van kracht voor het boekjaar 2016:

• IAS 1 Presentatie van de jaarrekening Aanpassing van de vereisten voor de presentatie en verstrekking van de (aanvullende) vergelijkende informatie (december 2014);
• IAS 16 Materiële vaste activa Wijzigingen m.b.t. verduidelijken van aanvaardbare afschrijvingsmethoden (mei 2014);
• IAS 38 Immateriële activa Wijzigingen m.b.t. verduidelijken van aanvaardbare afschrijvingsmethoden (mei 2014)

De toepassing van deze nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen had niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Er werden voor het overige door de Groep tijdens het boekjaar 2016 geen effectieve standaarden, amenderingen, interpretaties en verbeteringen vervroegd toegepast.

Voor de goede vorm wordt dezelfde informatie nogmaals herhaald voor boekjaren 2014 en 2015.

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep gedurende het boekjaar 2015

Ter herinnering, de onderstaande nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties werden van kracht voor het boekjaar 2015:

• Jaarlijks verbeteringsproces 2011 2013 (uitgevaardigd in december 2013);
• IFRIC 21 Heffingen (mei 2013)

De toepassing van deze nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen had niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Er werden voor het overige door de Groep tijdens het boekjaar 2015 geen effectieve standaarden, amenderingen, interpretaties en verbeteringen vervroegd toegepast.

Nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep gedurende het boekjaar 2014

Ter herinnering, de onderstaande nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties werden van kracht voor het boekjaar 2014:

• IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekening (uitgevaardigd in mei 2011 en gewijzigd in juni en oktober 2012);
• IFRS 11 Joint Arrangements (uitgevaardigd in mei 2011 en gewijzigd in juni 2012);
• IFRS 12 Informatieverschaffing over investeringen in andere entiteiten(uitgevaardigd in mei 2011 en gewijzigd in juni en oktober 2012);
• IAS 27 Enkelvoudige financiële staten (wijzigingen oktober 2012);
• IAS 32 Financiële instrumenten: presentatie (wijzigingen december 2011): Saldering van financiële activa en financiële verplichtingen;
• IAS 36 Bijzondere waardevermindering van activa (wijzigingen mei 2013) — Informatieverschaffing over invorderbare bedragen voor niet-financiële activa;
• IAS 39 Financiële instrumenten: Opname en waardering (wijzigingen juni 2013) — Schuldvernieuwing van derivaten en voortzetting van hedge accounting

De toepassing van deze nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen had niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Er werden voor het overige door de Groep tijdens het boekjaar 2014 geen effectieve standaarden, amenderingen, interpretaties en verbeteringen vervroegd toegepast.

De toepassing van deze wijzigingen heeft niet geleid tot belangrijke wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Standaarden en interpretaties uitgevaardigd maar nog niet van kracht voor het huidige boekjaar 2016

De Groep heeft ervoor gekozen om de volgende nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen die nog niet verplicht waren voor 31 december 2016, niet vroegtijdig toe te passen:

• Jaarlijks verbeteringsproces 2014 2016 (uitgevaardigd in december 2016);
• IFRS 2 Op aandelen gebaseerde betalingen. Wijzigingen m.b.t. het uitklaren van de classificatie en meting van op aandelen gebaseerde betalingen (juni 2016);
• IFRS 7 Financiële instrumenten: informatieverschaffing (wijzigingen december 2011) — Uitstel van ingangsdatum van IFRS 9 en wijzigingen van gerelateerde informatieverschaffing;
• IFRS 7 Financiële instrumenten: informatieverschaffing (wijzigingen november 2013) — Bijkomende informatieverschaffing m.b.t. hedge accounting naar aanleiding van de introductie van de hedge accounting in IFRS 9;
• IFRS 9 Financiële instrumenten: presentatie en waarderinggrondslagen (uitgevaardigd in juli 2014, en latere aanpassingen);
• IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekening Wijzigingen m.b.t. de verkoop of inbreng van activa tussen een investeerder en de deelneming of joint venture (september 2014);
• IFRS 14 Uitgestelde rekeningen in verband met prijsregulering (uitgevaardigd in januari 2014);
• IFRS 15 Opbrengsten van contracten met klanten (uitgevaardigd in mei 2014 en latere aanpassingen);
• IFRS 16 Leases (uitgevaardigd in januari 2016);
• IAS 7 Kasstromentabel : aanpassing van de vereisten voor de presentatie en verstrekking van de (aanvullende) vergelijkende informatie (januari 2016);
• IAS 12 Winstbelastingen : wijziging m.b.t. de waardering van uitgestelde belastingsvorderingen voor niet-gerealiseerde verliezen (januari 2016);
• IAS 28 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures — Wijzigingen m.b.t. de verkoop of inbreng van activa tussen een investeerder en de deelneming of joint venture (september 2014);

• IAS 39 Financiële instrumenten: opname en waardering — wijziging m.b.t. hedge accounting bij toepassing van IFRS 9 (november 2013);

• IAS 40 Vastgoedbeleggingen: wijzigingen m.b.t. het uitklaren van overboekingen van en naar vastgoedbeleggingen (december 2016);

• IFRIC 22 Transacties in vreemde valuta en voorafbetalingen (december 2016)

De bovenvermelde nieuwe en herziende Standaarden en Interpretaties, die niet in deze jaarrekening toegepast werden, zullen vermoedelijk de volgende impact hebben op de volgende periodes:

• IFRS 15 – Opbrengsten van contracten met klanten

Deze standaard wordt van kracht vanaf 1 januari 2018. Inzake de transitie wordt voor een vroegtijdige toepassing geopteerd waarbij de nieuwe standaard wordt toegepast vanaf 1 januari 2017.

De netto huur zal verwerkt blijven als een lease overeenkomst (conform IFRS 16) terwijl de onderhoudscomponente verwerkt zal worden volgens de principes van IFRS 15. De toepassing van deze nieuwe standaard zal zo goed als geen impact hebben op de verwerking van opbrengsten m.b.t. de verhuur of de verkoop van betaalterminals noch op de opbrengsten m.b.t. autorisaties.

Met betrekking tot de divisie software zullen de contractuele bepalingen aangaande individuele performantie verplichtingen m.b.t. het gebruik van de licentie, de installatie, het periodiek updaten van de software en de technische ondersteuning getoetst dienen te worden teneinde te bepalen of de omzet ineens dan wel gespreid erkend zal moeten worden. Het effect van de toepassing van deze norm of de software divisie zal zich in de huidige omstandigheden alleen beperken tot de rubriek "Resultaat uit deelnemingen in geassocieerde ondernemingen" aangezien deze activiteit uitsluitend door een onderneming wordt gevoerd die volgens de vermogensmutatiemethode wordt verwerkt. De analyse van het impact van deze norm wordt uitgewerkt en zal worden toegelicht van zodra dit mogelijk is.

• IFRS 16 – Leases

Deze standaard wordt van kracht vanaf 1 januari 2019. Inzake de transitie wordt voor een vroegtijdige toepassing geopteerd waarbij de nieuwe standaard wordt toegepast vanaf 1 januari 2017. Zodoende zullen beide standaarden, IFRS 15 en IFRS 16, simultaan worden toegepast.

Keyware Smart Card Division is de verhuurder ('lessor') van betaalterminals. De nieuwe norm zal de methode van verwerking als financiële leasing niet wijzigen.

Vanuit de optiek van huurder ('lessee') valt, naast de bestaande leasecontracten m.b.t. de huur van rollend materieel, enkel een contract van operationele huur van het bedrijfsgebouw te vermelden (zie Operationele lease overeenkomsten). Het huidige huurcontract heeft als einddatum 31 augustus 2022. De jaarlijkse huurprijs bedraagt 70 kEUR, geïndexeerd. Er is nog één gratis huur periode van 3 maanden, september 2019 – november 2019. Ultimo 2016 blijft er dus nog 5,67 jaar (68 maanden) tot de einddatum. Elke partij kan deze huurovereenkomst evenwel beëindigen op het einde van het zesde jaar, met name op 31 augustus 2019 mits naleving van een vooropzeg van 6 maanden.

• IFRS 9 – Financiële instrumenten: presentatie en waarderinggrondslagen

In juli 2014 publiceerde het IASB de volledige versie van de standaard IFRS 9, dat de huidige standaard IAS 39 m.b.t. financiële instrumenten (opname en waardering) en alle voorgaande versies van IFRS 9 vervangt. IFRS 9 omvat de drie aspecten van de verwerking van financiële instrumenten: classificatie en waardering, bijzondere waardevermindering en hedge accounting. IFRS 9 is van toepassing op periodes die starten op of na 1 januari 2018, waarbij een vroegtijdige toepassing toegelaten is. Behalve voor hedge accounting is de toepassing van IFRS 9 retroactief zonder dat er evenwel vergelijkende informatie geleverd dient te worden. Wat hedge accounting betreft, zijn de bepalingen over het algemeen prospectief van toepassing met een paar beperkte uitzonderingen.

IFRS 9 vereist dat de Vennootschap verwachte kredietverliezen opneemt op al haar schuldinstrumenten, leningen en handelsvorderingen, en dit op basis van 12-maanden verwachte kredietverliezen of verwachte kredietverliezen over de volledige levensduur. De Vennootschap verwacht gebruik te maken van de vereenvoudigde benadering en dus de verwachte kredietverliezen over de volledige levensduur op te nemen voor alle handelsvorderingen.

De Vennootschap zal deze standaard toepassen vanaf de verplichte toepassingsdatum. De invloed van deze wijziging op de balans en op het eigen vermogen wordt onderzocht en zal zodra als mogelijk kenbaar worden gemaakt.

Onder voorbehoud van het resultaat van de studie rond IFRS 15 wordt er geen materieel impact verwacht van de toepassing van de overige nieuwe en herziene Standaarden en Interpretaties op de volgende periodes.

Er wordt verwezen naar de Jaarverslagen van 2013 en 2014 voor een gelijkaardig overzicht van nieuwe en gewijzigde Standaarden en Interpretaties toegepast door de Groep evenals Standaarden en interpretaties uitgevaardigd maar nog niet van kracht voor de vorige 2 boekjaren.

(v) Beoordelingen en schattingen

Bij de opmaak van de geconsolideerde jaarrekening dient het management beoordelingen en schattingen te maken die een effect hebben op de in de jaarrekening opgenomen bedragen.

Beoordelingen en schattingen die gemaakt worden op elke rapporteringsdatum weerspiegelen de omstandigheden die bestonden op die datum (o.m. intrestvoeten, ervaringscijfers, ...). Hoewel het management deze schattingen baseert op haar beste kennis van de huidige gebeurtenissen en van de acties die de Groep kan ondernemen, kunnen werkelijke resultaten afwijken van deze schattingen.

De belangrijkste beoordelingen en schattingen hebben betrekking op de volgende domeinen:

Realiseerbare waarde van kasstroom genererende eenheden met goodwill

In toelichting (6) worden de belangrijkste veronderstellingen besproken die gebruikt zijn, bij het testen op bijzondere waardeverminderingen op de goodwill, voor het bepalen van de realiseerbare waarde van de kasstroom genererende eenheden met goodwill. De gebruikte WACC is een element van beoordeling. De toelichting (6) bevat een sensitiviteitsanalyse rond de 3 voornaamste parameters.

Impairment van cliënteel

Het cliënteel dat via de asset deal tot uitdrukking is gebracht wordt afgeschreven over 5 jaar.

Elk jaar wordt er evenwel een impairment test verricht teneinde na te gaan of er geen bijzondere waardeverminderingen geregistreerd dienen te worden. De parameter die hierbij doorslaggevend is is het aantal nog actieve contracten per jaareinde.

Erkenning van lease opbrengsten

Onder (5) (o) wordt het principe van erkenning van lease opbrengsten vermeld. Daarbij wordt uitgegaan van de discontofactor van het boekjaar. Toelichting (5) (o) geeft tevens een sensitiviteitsanalyse weer bij een afwijking van 1 procentpunt inzake de discontofactor.

Bijzondere waardeverminderingen op lease vorderingen

Bijzondere waardeverminderingsverliezen op lease vorderingen worden aangelegd conform de besproken principes onder (5) (k). Hierbij wordt deels uitgegaan van ervaringscijfers van het verleden voor een reeks parameters (beëindigingen van contracten, falingen, onderscheid per merk) om de bijzondere waardevermindering te laste van het boekjaar te bepalen.

Belastingslatenties

Het behoud van de actieve belastingslatenties gaat uit van het principe dat het waarschijnlijk is dat de afwikkeling in de nabije toekomst zal worden afgewikkeld (toelichting (5) (q)). De prognose van resultaten in de nabije toekomst vormen een element van inschatting door het management. Indien er voldoende zekerheid is over de consumptie van de fiscale verliezen kunnen er bijkomende belastingslatenties worden uitgedrukt.

Waardering van warranten

In het kader van de toekenning van het "Warrantenplan 2014" werd een waardering verricht op basis van de Black & Scholes methodologie (toelichting (38) (e)). De volatiliteit van het aandeel is daarbij een element van beoordeling door het management. De kost verbonden aan dit plan werd verwerkt onder de overige lasten.

Geschillen

Voor claims en voorwaardelijke verplichtingen is beoordeling vereist ten aanzien van het bestaan van een verplichting die het gevolg is van een gebeurtenis uit het verleden, het bepalen van de waarschijnlijkheid van een economische uitstroom, en van het kwantificeren van deze waarschijnlijke uitstroom van economische middelen. In toelichting (52) worden de diverse geschillen besproken en wordt de desgevallend aangelegde provisie vermeld.

Toewijzing van de aankoopprijs

Bij de toewijzing van de aankoopprijs ('Purchase price allocation') voor de 40% aandelen in Magellan SAS werden de idenficeerbare activa en passiva bepaald alsmede hun gebruiksduur. Tevens werd het onderliggende business plan in dit kader gebruikt. Al komt het resultaat van deze analyse niet expliciet naar voren in de jaarrekening door de verwerking volgens de vermogensmutatiemethode, toch heeft zij een impact op de hoogte van de jaarlijkse afschrijvingen van de geïdentificeerde activa, op de hiermee verband houdende belastingslatenties en op de residuele goodwill. De analyse is verricht op basis van de situatie per 30 september 2016 en kan nog gedurende één jaar het voorwerp maken van aanpassingen (window periode).

6. Goodwill

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Keyware Smart Card Division	5.248	5.248	5.248
Totaal	5.248	5.248	5.248

Goodwill wordt getest op bijzondere waardeverminderingen ("impairment test") op het niveau van de kasstroomgenererende eenheden, hetgeen het laagste niveau is waarop goodwill wordt opgevolgd voor managementdoeleinden. De toetsing gebeurt hierbij steeds op balansdatum.

Binnen de groep Keyware worden de volgende kasstroomgenererende eenheden bepaald, zijnde:

• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals (de activiteiten van de venootschap Keyware Smart Card Division NV);
• de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalautorisaties (de activiteiten van de venootschap Keyware Transaction&Processing NV en PayItEasy BVBA)

De per 31 december 2016 openstaande goodwill ad 5.248 kEUR heeft uitsluitend betrekking op de kasstroomgenererende eenheid m.b.t. betaalterminals en alleen op de Belgische activiteit.

Bij het testen op de aanwezigheid van bijzondere waardeverminderingen op de eenheid m.b.t. de betaalterminals is de realiseerbare waarde gebaseerd op de gebruikswaarde dewelke berekend werd door de toekomstige kasstromen uit het voortdurend gebruik van de kasstroomgenererende eenheid te verdisconteren. De toekomstige kasstromen zijn gebaseerd op een korte termijn kasstroomprognose over 5 boekjaren en een bijkomend jaar om de terminale waarde te berekenen en werden goedgekeurd door het management en de Raad van Bestuur.

Bij het opmaken van kasstroomprognoses worden onderstaande factoren in beschouwing genomen, die consistent over de 3 boekjaren werden toegepast:

• groeiverwachtingen en toekomstige marges, afgeleid van de gerealiseerde cijfers van het laatst beschikbare boekjaar en beschikbare gegevens uit het verleden;
• de bestaande productmix (type van toestellen) geldt als uitgangspunt, aangevuld met, waar mogelijk, meetbare marktdata (totaal aantal toestellen in de marktsegmenten waarin de Groep actief is);
• time lag tussen het moment van de omzeterkenning en het moment van effectieve ontvangst van de kasstromen;
• de toegepaste groeipercentages houden rekening

met de verwachte inflatie maar omvatten geen niet-organische groei. De verwachte omzetgroeipercentages zoals gebruikt voor de verschillende types toestellen liggen onveranderd tussen de 5% en de 22,5% waarbij de hogere groeipercentages vooral gelden voor de meest nabije jaren;

• een restwaarde of eindewaarde, waarbij een groeivoet van 1,5% wordt gehanteerd;
• de kasstromen, vóór financiële resultaten en belastingen, worden verdisconteerd aan de hand van een rentevoet vóór belastingen, berekend op basis van de gewogen gemiddelde kapitaalkost. De per 31.12.2014, 31.12.2015 en 31.12.2016 toegepaste gewogen gemiddelde kapitaalkost voor belastingen bedraagt respectievelijk 7,96% , 10,18% en 9,09% en is gebaseerd op actuele marktinschattingen van de tijdswaarde van het geld en specifieke risico's van de vennootschap.

De tijdens het boekjaar aan de hand van deze parameters opgestelde kasstroomprognoses hebben geen aanleiding gegeven tot het aanleggen van bijzondere waardeverminderingen. Het management is zich bewust van het feit dat er wijzigingen kunnen optreden in de naar aanleiding van de impairment test gemaakte veronderstellingen.

Sensitiviteitsanalyse

Bij de analyse van de berekening van de sensitiviteit werden bovenvermelde parameters (WACC, groeivoet van de omzet en groeivoet van de eindwaarde) elk onderworpen aan een stresstest waarbij – bij het overanderd houden van de twee overige parameters de waarde van de variabele parameter werd bepaald waarop de boekwaarde (carrying value) van de goodwill gelijk wordt aan de gebruikswaarde (value in use).

Conclusies van het sensitiviteitsonderzoek

De conclusies voor het boekjaar 2016 zijn als volgt:

• door hantering van een WACC van 32,5% (bij een onveranderde groeivoet van de omzet en terminale groeivoet van de eindwaarde) wordt het verschil tussen de boekwaarde en de gebruikswaarde van deze goodwill nul;
• door toepassing van een daling van de kasstromen met 89% (bij een onveranderde WACC en terminale groeivoet van de eindwaarde) wordt het verschil tussen de boekwaarde en de gebruikswaarde van deze goodwill nul. Er is dus een daling nodig van

89% van de kasstromen uit de terminale waarde opdat de gebruikswaarde gelijk zou worden aan de boekwaarde;

• er is een afname van de terminale groeivoet van de eindwaarde vereist (met 208,4%)(bij een onveranderde groeivoet van de omzet en onveranderde WACC) wordt het verschil tussen de boekwaarde en de gebruikswaarde van deze goodwill nul. Dit betekent in wezen dat er een negatieve groei van 208,40% nodig is opdat de kasstromen uit de terminale waarde dermate negatief worden zodat de gebruikswaarde gelijk zou worden aan de boekwaarde

Onderstaande tabel vergelijkt de conclusies voor het boekjaar 2016 met de 2 voorgaande boekjaren.

Verschil tussen boekwaarde en gebruikswaarde De goodwill wordt nul bij	WACC	Daling kasstromen gebruikt voor terminale waarde	Terminale groeivoet
Boekjaar 2014	10,5%	-57,0%	-4,2%
Boekjaar 2015	23,5%	-79,0%	-39,8%
Boekjaar 2016	32,5%	-89,0%	-208,4%

7. Andere immateriële vaste activa

Deze rubriek heeft enerzijds betrekking op software en anderzijds op licenties en distributierechten, waarbij de kostprijs van het immaterieel actief

betrouwbaar kan worden gewaardeerd.

De bewegingen voor het boekjaar 2016 beperken zich tot de afschrijvingslast op cliënteel:

Cijfers in kEUR	Software	Octrooien en licenties	Cliënteel	Totaal
Bruto boekwaarde op 01.01.2016	590	1.047	250	1.887
Toevoegingen	-	-	-	-
Vervreemdingen	-	-	-	-
Bruto boekwaarde op 31.12.2016	590	1.047	250	1.887
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 01.01.2016	590	1.047	50	1.687
Afschrijvingskost van het Boekjaar	-	-	50	50
Terugname door vervreemdingen	-	-	-	-
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 31.12.2016	590	1.047	100	1.737
Netto boekwaarde op 31.12.2016	-	-	150	150

De bewegingen voor het boekjaar 2015 zijn als volgt weer te geven:

Cijfers in kEUR	Software	Octrooien en licenties	Cliënteel	Totaal
Bruto boekwaarde op 01.01.2015	590	1.047	-	1.637
Toevoegingen	-	-	250	250
Vervreemdingen	-	-	-	-
Bruto boekwaarde op 31.12.2015	590	1.047	250	1.887
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 01.01.2015	576	1.047	-	1.623
Afschrijvingskost van het Boekjaar	14	-	50	64
Terugname door vervreemdingen	-	-	-	-
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 31.12.2015	590	1.047	50	1.687
Netto boekwaarde op 31.12.2015	-	-	200	200

De software heeft betrekking op het ERP-pakket SAP en de licenties hebben o.a. betrekking op de licentie RBS naar aanleiding van de acquisitie van BRV (autorisatiediensten).

In het kader van de asset deal met GlobalPay NV werd de overnameprijs toegewezen aan het materiaal en aan het cliënteel. Aanvankelijk werd een waarde van 275 kEUR toegewezen aan cliënteel. Op basis van de toetsing per jaareinde ter bepaling

van de finale koopprijs, werd de waarde van het cliënteel finaal bepaald op 250 kEUR. Het cliënteel wordt afgeschreven over een duurtijd van 5 jaar en wordt op jaarlijkse basis onderworpen worden aan een impairment test, die desgevallend aanleiding kan geven tot het aanleggen van een bijzondere waardevermindering indien bij specifieke indicatoren. De analyse voor 2015 en 2016 gaf hier geen aanleiding toe.

De bewegingen voor het boekjaar 2014 kunnen als volgt worden voorgesteld:

Cijfers in kEUR	Software	Octrooien en licenties	Totaal
Bruto boekwaarde op 01.01.2014	590	1.047	1.637
Toevoegingen	-	-	-
Vervreemdingen	-	-	-
Bruto boekwaarde op 31.12.2014	590	1.047	1.637
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 01.01.2014	562	1.047	1.609
Afschrijvingskost van het boekjaar	14	-	14
Terugname door vervreemdingen	-	-	-
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 31.12.2014	576	1.047	1.623
Netto boekwaarde op 31.12.2014	14	-	14

8. Materiële vaste activa

De bewegingen met betrekking tot deze rubriek voor het boekjaar 2016 kunnen als volgt worden samengevat:

Cijfers in kEUR	Terreinen en gebouwen	Installaties en machines	Meubilair, IT en rollend materiaal	Leasing	Overige	Totaal
Bruto boekwaarde op 01.01.2016	-	65	1.078	250	110	1.503
Toevoegingen	-	-	240	71	-	311
Vervreemdingen	-	-	(118)	-	-	(118)
Bruto boekwaarde op 31.12.2016	-	65	1.200	321	110	1.696
Gecum. afschr. en bijz. wv (-) op 01.01.2016	-	65	818	82	110	1.075
Afschrijvingskost van boekjaar	-	-	145	73	-	218
Toevoeging afwaardering	-	-	-	-	-	-
Terugname door vervreemdingen	-	-	(88)	-	-	(88)
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 31.12.2016	-	65	875	155	110	1.205
Netto boekwaarde op 31.12.2016	-	-	325	166	-	491

De materiële vaste activa betreffen voornamelijk de vloot van personenwagens. Onder de IFRS normen worden de betaalterminals niet opgenomen onder de materiële vaste activa aangezien de contracten als financiële leasing worden verwerkt. Zij maken deel uit van de kostprijs der verkopen (grond- en hulpstoffen).

De investeringen van het boekjaar 2016 hebben betrekking op de aanschaffing van rollend materiaal (311 kEUR, met inbegrip van 71 kEUR in leasing). Het gaat om 13 nieuwe personenwagens waarvan er 2 via financiële leasing werden gefinancierd. Er werden in 2016 eveneens een aantal personenwagens verkocht die nog een netto-boekwaarde vertegenwoordigden van 30 kEUR.

De bewegingen voor het boekjaar 2015 kunnen als volgt worden samengevat:

Cijfers in kEUR	Terreinen en gebouwen	Installaties en machines	Meubilair, IT en rollend materiaal	Leasing	Overige	Totaal
Bruto boekwaarde op 01.01.2015	-	65	1.055	143	110	1.373
Toevoegingen	-	-	23	107	-	130
Vervreemdingen	-	-	-	-	-	-
Bruto boekwaarde op 31.12.2015	-	65	1.078	250	110	1.503
Gecum. afschr. en bijz. wv (-) op 01.01.2015	-	65	671	43	109	888
Afschrijvingskost van boekjaar	-	-	147	39	1	187
Terugname door vervreemdingen	-	-	-	-	-	-
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 31.12.2015	-	65	818	82	110	1.075
Netto boekwaarde op 31.12.2015	-	-	260	168	-	428

De investeringen van het boekjaar 2015 hadden betrekking op de aanschaffing van rollend materiaal (123 kEUR) en van hardware / IT (7 kEUR). De investeringen in rollend materiaal hebben betrekking op 5 personenwagens waarvan er 3 via Belfius Lease werden gefinancierd. De overige materiële vaste

activa betreffen voornamelijk inrichting van gehuurde panden.

De bewegingen voor het boekjaar 2014 kunnen als volgt worden samengevat:

Cijfers in kEUR	Terreinen en gebouwen	Installaties en machines	Meubilair, IT en rollend materiaal	Leasing	Overige	Totaal
Bruto boekwaarde op 01.01.2014	-	65	946	28	110	1.149
Toevoegingen	-	-	129	115	-	245
Vervreemdingen	-	-	(21)	-	-	(21)
Bruto boekwaarde op 31.12.2014	-	65	1.055	143	110	1.373
Gecum. afschr. en bijz. wv (-) op 01.01.2014	-	65	568	28	9	670
Afschrijvingskost van boekjaar	-	-	112	15	-	127
Toevoeging afwaardering	-	-	-	-	100	100
Terugname door vervreemdingen	-	-	(9)	-	-	(9)
Gecum. afschr. en bijz.wv (-) op 31.12.2014	-	65	671	43	109	888
Netto boekwaarde op 31.12.2014	-	-	384	100	1	485

De investeringen van het boekjaar 2014 hadden voornamelijk betrekking op de aanschaffing van rollend materiaal (7 personenwagens), waaronder 6 in leasing, evenals het platform waarover de betaaltransacties verlopen. Belfius Bank en Belfius Lease hebben financieringen verstrekt voor de aanschaf van de personenwagens.

In het boekjaar 2014 werd er een bijzondere waardevermindering ('impairment') aangelegd op het vorige platform ad 100 kEUR aangezien het platform in PayItEasy ondertussen operationeel was geworden.

9. Actieve latente belastingen

De actieve latente belastingen kunnen als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Actieve latente belastingen per 1 januari	3.058	1.685	1.685
Activering latente belasting	-	2.291	667
Aanwending fiscale verliezen	(1.038)	(918)	(667)
Toename provisie latente belastingen	(430)	(395)	(309)
Neutralisering toename passieve latente belastingen (als gevolg van fiscale verliezen)	430	395	309
Actieve latente belastingen per 31 december	2.020	3.058	1.685

De uitgedrukte actieve latente belastingsvorderingen hebben integraal betrekking op overgedragen fiscale verliezen. Op basis van het strategisch plan 2014- 2018, het budget van 2015 en de fiscale resultaten over het boekjaar 2015 had de Raad van Bestuur in 2015 een herbeoordeling verricht van de tot uiting gebrachte actieve belastinglatentie m.b.t. verrekenbare fiscale verliezen. Er werd beslist tot een bijkomende netto activering tot uiting te brengen van 1.373 kEUR. Dit bedrag heeft uitsluitend betrekking op het saldo van de fiscale verliezen van de dochtervennootschap Keyware Smart Card Division NV.

Daarnaast heeft de Groep nog actieve belastinglatenties dewelke betrekking hebben op overgedragen fiscale verliezen welke niet werden erkend in de cijfers. Eind december 2016 betrof het hier een brutobedrag van 61.029 kEUR overgedragen verliezen (inclusief het opstartverlies van Keyware T&P GmbH van 102 kEUR), hetgeen overeenkomt met een actieve latente belasting t.b.v. 20.749 kEUR. Omwille hiervan worden ook de passieve belastingslatenties niet uitgedrukt op de tijdelijke verschillen tussen BE GAAP en IFRS.

De passieve latente belastingen m.b.t. Keyware Smart Card Division NV, erkend naar aanleiding van de IFRSaanpassingen, worden in mindering gebracht van de actieve belastinglatentie en betreffen allen opnames van tijdelijke verschillen.

Het van toepassing zijnde belastingtarief bleef doorheen de 3 boekjaren onveranderd op 33,99%.

10. Vorderingen uit financiële leasing op lange termijn

Deze rubriek kan als volgt worden samengevat:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Openstaand kapitaal contracten	14.885	16.121	15.355
Provisie verbreking openstaande contracten	(400)	(775)	(1.267)
Totaal	14.485	15.346	14.088

Onder de vorderingen uit financiële leasing wordt het lange termijngedeelte van de vordering m.b.t. de financiële lease-overeenkomsten conform IAS 17 – Lease-overeenkomsten van de betaalterminals opgenomen, rekening houdend met de discontovoet van kracht op het moment van de omzeterkenning. Voor 2016 bedraagt deze 6% in vergelijking met 7% in 2015.

Op 31 december 2016 stemt deze vordering overeen met een bedrag van 14.485 kEUR in vergelijking met 15.346 kEUR op 31 december 2015. Dit betreffen nettobedragen, m.a.w. na afwaardering van het openstaand kapitaal m.b.t. de vorderingen uit financiële lease m.b.t. klanten die in faling zijn gegaan, hun activiteiten hebben stopgezet of hun contract hebben stopgezet (cfr (32) Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa).

11. Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen

De deelnemingen in geassocieerde ondernemingen hebben betrekking op boekjaar 2016:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen	4.105	-	-
Totaal	4.105	-	-

Deze rubriek komt uitsluitend overeen met het belang van 40% in de vennootschap naar Frans recht Magellan SAS. Op 30 september 2016 werd een participatie van 40% verworven voor een bedrag van 4.000 kEUR. De resterende 60% van de aandelen worden aangehouden door de onderneming naar Frans recht Galileo SAS. Er is evenwel een dubbele optie voorzien voor de overige 60%. Tussen 1 januari 2017 en 30 juni 2018 kan Keyware Technologies via een aankoopoptie de overige 60% aandelen verwerven tegen 6.000 kEUR. Tussen 1 juli 2018 en 31 december 2019 beschikt Galileo over een verkoopoptie van de overige 60% aandelen tegen dezelfde voorwaarden.

Deze particpatie wordt sedert dan verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode. Het aandeel van de Groep in het resultaat sinds 30 september 2016 bedraagt 105 kEUR (zie winst- en verliesrekening).

Er werden geen leningen toegestaan aan geassocieerde ondernemingen.

De volgende tabel vat de financiële informatie samen van Magellan SAS, die zoals opgenomen in haar jaarrekening, aangepast voor reële waarde aanpassingen bij overname.

Cijfers in kEUR	31.12.2016
	kEUR
Vaste activa	6.378
Vlottende activa	6.036
Latente belastingen	(1.967)
Langlopende verplichtingen	(412)
Kortlopende verplichtingen	(1.800)
Netto-actief (100%)	8.235

De reconciliatie kan als volgt worden voorgesteld:

Cijfers in kEUR	31.12.2016
	kEUR
Aandeel van de Groep in de geassocieerde onderneming (40%)	3.294
Goodwill	811
Boekwaarde van het aandeel in de geassocieerde onderneming	4.105

De voornaamste kerncijfers van de winst- en verliesrekening zijn als volgt:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	Waarvan Q4 kEUR
Opbrengsten	3.257	1.182
Afschrijvingen	(457)	(186)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	384	490
Netto-winst (100%)	254	264
Aandeel van de Groep in het resultaat van de geassocieerde onderneming (40%)	-	105

12. Overige deelnemingen

De overige deelnemingen evolueren als volgt:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Overige deelnemingen	400	250	-
Totaal	400	250	-

Het betreft een deelneming in de vennootschap naar Luxemburgs recht Congra Lux Sàrl. In 2015 werd een participatie verworven van 250 kEUR, dat werd verhoogd in 2016 tot 400 kEUR ter gelegenheid van de intekening op een kapitaalverhoging. Ten gevolge hiervan vertegenwoordigt deze participatie 3,1% van het kapitaal ten opzichte van 2,1% in 2015.

Op basis van een analyse op 31 december 2016 is de participatie niet onderhevig aan enige impairment. De impairment test zal jaarlijks worden verricht op jaareinde.

13. Andere activa

De andere activa kunnen als volgt worden voorgesteld:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Waarborgen	80	75	74
Totaal	80	75	74

Deze rubriek heeft uitsluitend betrekking op waarborgen betaald in contanten.

14. Voorraden

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Brutowaarde voorraad terminals	1.987	1.921	1.104
Afwaardering	(786)	(929)	(368)
Totaal	1.201	992	736

De handelsgoederen betreffen betaalterminals en toebehoren aangekocht bij derden. De toename van de rubriek in vergelijking met het vorige boekjaar is te wijten aan het groter gewicht aan de Worldline terminals in de voorraad evenals een hogere voorraad in consignatie.

Gedurende het boekjaar 2016 werd een waardevermindering geboekt ten belope van 332 kEUR

in vergelijking met 561 kEUR en 78 kEUR in respectievelijk 2015 en 2014. Waardeverminderingen en terugname van waardeverminderingen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening onder de rubriek "netto bijzondere waardeverminderingensverliezen op vlottende activa". De afwaardering van de Verifone toestellen verklaarde de hogere last in 2015.

15. Handels – en overige vorderingen

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Handelsvorderingen	306	193	299
Te innen opbrengsten	324	177	248
Op te maken kredietnota's	(107)	(107)	(123)
Dubieuze debiteuren	742	742	742
Waardeverminderingen	(612)	(612)	(612)
Overige vorderingen	323	233	289
Totaal	976	626	843

De rubriek handelsvorderingen heeft betrekking op handelsvorderingen die niet gerelateerd zijn met de vorderingen uit financiële leasing. Het betreft hier o.a. doorfacturatie van kosten aan derden, facturatie m.b.t. loyalty en autorisaties.

De vervaldagen van de handelsvorderingen kunnen als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	Niet vervallen	1m-6m	>6m	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Per 31.12.2016	306	-	-	306
Per 31.12.2015	193	-	-	193
Per 31.12.2014	299	-	-	299

De op te maken kredietnota's hebben voornamelijk betrekking op de minnelijke schikking van een geschil met een handelspartner. Ten gevolge van dit geschil had de groep einde 2007 een openstaande vordering ten belope van 280 kEUR integraal afgewaardeerd. De openstaande schuld ten opzichte van dezelfde partij bleef ongewijzigd. De tegenpartij werd voor de rechtbank gedagvaard.

Eind september 2010 hebben beide partijen een minnelijke schikking afgesloten waarbij de Groep uiteindelijk een bedrag van 193 kEUR zal recupereren (deels cash en deels kwijtschelding van schulden ten opzichte van dezelfde partij). Naar aanleiding hiervan werd de oorspronkelijk geboekte waardevermindering teruggenomen en werd een op te maken kredietnota geregistreerd.

De waardeverminderingen bevatten de afwaardering m.b.t. de dubieuze debiteuren en hebben integraal betrekking op handelsvorderingen uit het verleden die geen betrekking hebben op vorderingen uit financiële leasing, maar nog betrekking hebben op de voorheen gevoerde loyalty-activiteiten. In de boekjaren 2014 -2016 werden er geen bijkomende waardeverminderingen geboekt.

De overige vorderingen kunnen als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Terug te vorderen BTW	118	103	97
Vorderingen personeel	7	21	28
Vorderingen uit hoofde van doorbelaste kosten	149	108	42
Overige	49	-	8
Vordering settlement	-	1	114
Totaal	323	233	289

In 2010 werd een wederzijds akkoord afgesloten in het kader van een juridisch geschil met een handelspartner waarbij Keyware het recht op een vergoeding van 1 Mio EUR werd toegewezen. Deze settlement overeenkomst werd uitgewerkt onder de vorm van kortingen op hard- en software / maintenance bestellingen. Per 31.12.2016 is deze zo goed als geconsumeerd terwijl deze ultimo 2013 en 2014 nog een respectievelijk bedrag van 162 kEUR en 114 kEUR vertegenwoordigde.

Ultimo 2016 betreffen de overige posten voornamelijk de terug te vorderen BTW ad 118 kEUR, die in mindering werd gebracht van de te betalen BTW van januari 2017, evenals doorbelaste kosten ad 149 kEUR. De boekwaarde verschilt niet substantieel van de werkelijke waarde bij actualisering van deze financiële activa.

16. Vorderingen uit financiële leasing op korte termijn

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Openstaand kapitaal contracten	6.913	4.008	2.857
Provisie verbreking openstaande contracten	(952)	(202)	(260)
Openstaand kapitaal financiering Parfip Benelux	-	-	384
Totaal	5.961	3.806	2.981

De rubriek "openstaand kapitaal contracten" betreft het saldo van alle aanpassingen m.b.t. de vorderingen uit financiële leasing. Deze rubriek bevat dus zowel positieve als negatieve aanpassingen. Deze rubriek omvat o.a. het korte termijngedeelte van de vordering m.b.t. de financiële lease-overeenkomsten conform IAS 17 – Lease-overeenkomsten van de betaalterminals.

Per 31.12.2016 bedraagt de voorziening m.b.t. de korte termijn vorderingen uit financiële leasing 952 kEUR in vergelijking met respectievelijk 260 kEUR en 202 kEUR per ultimo 2014 en 2015.

In voorgaande boekjaren werd onder deze rubriek tevens de korte termijn handelsvorderingen verwerkt die betrekking hebben op de financieringsovereenkomst met Parfip Benelux NV. In 2005 had de Groep met Parfip Benelux NV een financieringsovereenkomst afgesloten, waarbij de Groep de mogelijkheid had om de contracten m.b.t.

17. Overlopende rekeningen

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

de verhuur van betaalterminals te cederen aan Parfip Benelux NV tegen een geactualiseerde waarde op basis van een rentevoet tussen de 10% en 16%.

Conform dit contract was het uiteindelijk debiteurenrisico echter ten laste van de Groep. Concreet betekende dit dat in geval van insolventie van een debiteur, Parfip Benelux NV zich het recht voorbehield om dit contract te herfactureren aan de Groep a rato het nog openstaande kapitaal m.b.t. de vooruitontvangen verdisconteerde som. Dit kwam tot uiting in de latente vordering en de latente schuld die uit dien hoofde werden verwerkt in de balans.

Ultimo 2014 bedroegen de latente vorderingen en schulden m.b.t. deze Parfip Benelux contracten 384 kEUR en werden zij op korte termijn voorgesteld aangezien de overname van dit park, effectief per 1 juli 2014, werd afgewikkeld in maart 2015 door een betaling van 800 kEUR.

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Vooruitbetaalde kosten	36	8	19
Totaal	36	8	19

Tot eind 2013 vertoonde deze rubriek significante bedragen uit hoofde van vooruitbetaalde onderhoudskosten mbt het onderhoud en de reparatie van de betaalterminals. Deze bedragen

werden vooruit gefactureerd. Vanaf 2014 worden deze bedragen op maandelijkse basis gefactureerd zodat deze rubriek voortaan geen significante bedragen meer omvat.

18. Liquide middelen

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Liquide middelen	1.045	981	915
Totaal	1.045	981	915

In het kader van haar activiteiten als NSP (Network Service Provider) wordt de Groep geconfronteerd met het gegeven dat er geldbewegingen plaatsvinden over zogenaamde derdenrekeningen. Per 31 december is het saldo evenwel nihil voor de 3 boekjaren.

Ultimo 2016 bedragen de liquide middelen 1.045 kEUR in vergelijking met 981 kEUR per 31.12.2015. Het bedrag op 31 december 2014 van 915 kEUR omvatte

19. Kapitaalstructuur

De mutaties van de 3 laatste boekjaren zijn als volgt:

• In het boekjaar 2014 werden 25.000 warranten uitgeoefend in ruil voor 18 kEUR, op overeenkomstige wijze verwerkt onder het kapitaal en de uitgiftepremies voor respectievelijk 11 kEUR en 7 kEUR;
• In het boekjaar 2015 werden er 625.000 warranten uitgeoefend in ruil voor 411 kEUR geldmiddelen.

toen 630 kEUR die gekantonneerd waren in het kader van de regeling rond de overname van de Parfip Benelux contracten. Dit bedrag werd eind maart 2015 aangewend ter regeling van de boven vermelde overname in eigen beheer.

Voor meer inzicht in de bewegingen van de liquide middelen verwijzen wij naar het kasstroomoverzicht van de boekjaren 2014, 2015 en 2016.

Het kapitaal en de uitgiftepremies werden bijgeschreven ten belope van respectievelijk 281 kEUR en 130 kEUR;

• In het boekjaar 2016 werden er enerzijds 160.000 warranten uitgeoefend (kasinstroom van 95 kEUR, waarvan 59 kEUR toegewezen aan kapitaal en 36 kEUR aan uitgiftepremies) en werden verliezen afgeboekt op het kapitaal en de uitgiftepremies

Cijfers in kEUR	kEUR	Aantal aandelen
31.12.2010	6.745	16.703.279
2011	+131	+105.000
2012	+1.500	+2.225.514
2013	+779	+1.380.000
2014	+11	+25.000
2015	+281	+625.000
2016	+59	+160.000
2016 : kapitaalvermindering	-1.636	-
31.12.2016	7.870	21.223.793

Per 31.12.2016 bedraagt het geplaatst – statutaire kapitaal aldus 7.870 kEUR en is het vertegenwoordigd door 21.223.793 gedematerialiseerde aandelen.

Overeenkomstig artikel 11 van de wet van 14 december 2005 betreffende de dematerialisatie van aandelen aan toonder wordt het volgende bevestigd. De Buitengewone Algemene Vergadering der Aandeelhouders van 17 juni 2008 stelde in het bijzonder:

• uiterlijk tot 31 december 2013 konden de houders van effecten aan toonder nog in omloop de omzetting van deze effecten vragen in gedematerialiseerde effecten dan wel in effecten op naam overeenkomstig de procedure uiteen gezet in artikel 7 van de voormelde Wet houdende afschaffing van de effecten aan toonder;
• na 31 december 2013 zullen de niet omgezette effecten aan toonder van rechtswege worden omgezet in gedematerialiseerde effecten en door de raad van bestuur worden ingeschreven op een effectenrekening geopend op naam van de vennootschap;
• vanaf 1 januari 2015 worden de effecten waarvan de rechthebbenden ongekend zijn gebleven, te koop aangeboden overeenkomstig artikel 11 van de voormelde Wet houdende afschaffing van de effecten aan toonder.

In dit verband kan worden gesteld dat er geen effecten te koop werden aangeboden.

De hernieuwing van de machtiging aan de Raad van Bestuur inzake het toegestaan kapitaal werd voor het laatst beslist op 27 mei 2016. In het bijzonder kan door deze machtiging een kapitaalverhoging plaatsvinden met een maximaal bedrag gelijk aan het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap d.d. 27 mei 2016 voor een termijn van vijf (5) jaar, overeenkomstig artikel 603 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen. De bevoegdheid van de Raad van Bestuur geldt daarbij eveneens voor kapitaalverhogingen door inbreng in natura en speciën, door omzetting van reserves of van uitgiftepremies, met of zonder de uitgifte van aandelen, en omvat de bevoegdheid tot uitgifte van converteerbare obligaties, warranten die al dan niet verbonden zijn aan een ander effect, en obligaties met warranten.

Via dezelfde machtiging aan de Raad van Bestuur, kan zij tijdens een termijn van drie (3) jaar vanaf 27 mei 2016, het geplaatste maatschappelijk kapitaal van de

Vennootschap verhogen in één of meerdere keren, vanaf de datum van de notificatie door het FSMA van een openbaar overnamebod op de aandelen van de Vennootschap, door inbrengen in speciën met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbrengen in natura in overeenstemming met de wettelijke bepalingen terzake.

In het kader van het toegestaan kapitaal, en dit in het belang van de Vennootschap en mits de eerbiediging van de wettelijke bepalingen terzake, werd aan de Raad van Bestuur tevens de machtiging toegekend om het voorkeurrecht dat de wet aan de aandeelhouders toekent, op te heffen of te beperken. De Raad van Bestuur is verder bevoegd om het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van één of meerdere bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden zijn van de Vennootschap of van haar dochtervennootschappen. Voorgaande machtigingen kunnen ook worden aangewend voor de verrichtingen vermeld in artikel 605 Wetboek van vennootschappen, met name (i) de uitgifte van converteerbare obligaties of warrants waarbij het voorkeurrecht van de aandeelhouders is beperkt of uitgesloten, (ii) de uitgifte van converteerbare obligaties waarbij het voorkeurrecht van de aandeelhouders is beperkt of uitgesloten ten gunste van één of meer bepaalde personen, andere dan personeelsleden van de Vennootschap of van haar dochtervennootschappen, en (iii) de kapitaalverhogingen die geschieden door omzetting van de reserves.

Daarenboven werd op de Algemene Vergadering van 27 mei 2016 het volgende voor een nieuwe termijn van vijf (5) jaar beslist:

• (i) de machtiging aan de Raad van Bestuur om maximum twintig (20) procent van de eigen aandelen van de Vennootschap te verwerven aan een minimumprijs gelijk aan de slotkoers van het aandeel op Euronext Brussels van de verhandelingsdag onmiddellijk voorafgaand aan de verwerving verminderd met twintig (20) procent en aan een maximumprijs gelijk aan de slotkoers van het aandeel op Euronext Brussels van de verhandelingsdag onmiddellijk voorafgaand aan de verwerving vermeerderd met twintig (20) procent, dit alles in overeenstemming met artikels 620 tot en met 625 Wetboek van Vennootschappen. De machtiging tot verwerving is geldig voor een termijn van vijf (5) jaar te rekenen vanaf de datum

van de publicatie van bovenvermelde beslissing in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad, en kan worden hernieuwd. Beslissing dat deze machtiging tevens geldt voor de verwerving van aandelen van de Vennootschap door één van haar rechtstreeks gecontroleerde dochtervennootschappen overeenkomstig artikel 627 Wetboek van vennootschappen. Beslissing tot machtiging aan de Raad van Bestuur om de eigen aandelen te vervreemden, waarbij de Raad van Bestuur, in zover toegelaten door de wet, niet gebonden is door de hoger vermelde beperkingen qua tijd en duur, en waarbij deze machtiging eveneens geldt voor de vervreemding van aandelen van de Vennootschap door één van haar rechtstreeks gecontroleerde dochtervennootschappen zoals bedoeld in artikel 627 Wetboek Vennootschappen; en

• (ii) de machtiging aan de Raad van Bestuur om voor een termijn van drie (3) jaar vanaf de datum van de bekendmaking van deze statutenwijziging die voorzien is op 27 mei 2016, maximum twintig (20) procent van de eigen aandelen te verwerven, in pand te nemen of te vervreemden, indien deze verwerving, inpandneming of vervreemding noodzakelijk is ter voorkoming van een ernstig dreigend nadeel voor de Vennootschap.

De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om de statuten van de Vennootschap te wijzigen in overeenstemming met de kapitaalverhoging die binnen het kader van haar bevoegdheid werd beslist.

Ieder aandeel heeft recht op één stem. Onder de Belgische wetgeving is de kapitaalstructuur van de Onderneming, met het aantal uitstaande en toegestane aandelen, opgenomen in de statuten van de Onderneming en kan aangepast worden door de aandeelhouders voor zover een specifieke meerderheid van de stemmen is bereikt.

20. Leningen – langlopende verplichtingen

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Financiering Belfius Bank	4.047	802	1.442
Financiering ING Bank	250	646	298
Financiering State Bank of India	250
Financiering Big Friend NV	-	162	228
Financiering Parana Management Corp BVBA	-	983	1.263
Financiering derden	-	82	111
Totaal	4.547	2.675	3.342

Belfius Bank

In de loop van september 2011 heeft de Groep een kredietovereenkomst ten belope van 1,5 Mio EUR getekend met Belfius Bank. Dit krediet is terugbetaalbaar op basis van 60 maandelijkse betalingen tussen de 24 en 27 kEUR (incl intrest). De van toepassing zijnde intrestvoet is 3,5% per jaar.

Op 22 juni 2012 heeft de Groep de bestaande

kredietovereenkomst kunnen uitbreiden en dit door het bekomen van een bijkomend investeringskrediet ten belope van 200 kEUR. Dit krediet is terugbetaalbaar op basis van 48 maandelijkse betalingen van 4 kEUR (incluis intrest). De van toepassing zijnde intrestvoet is 3,91% per jaar.

Per 25 september 2012 heeft de Groep de bestaande kredietovereenkomst met Belfius Bank verder kunnen uitbreiden via een bijkomend investeringskrediet ten

belope van 380 kEUR. Dit krediet is terugbetaalbaar op basis van 60 maandelijkse betalingen van 7 kEUR (incluis intrest). De van toepassing zijnde intrestvoet is 2,64% per jaar.

De Groep heeft de korte termijn straight loan verplichtingen jegens Belfius Bank ad 1.000 kEUR kunnen omvormen in een investeringskrediet op 5 jaar. Deze straight loan werd omgevormd tot een investeringskrediet waarvoor eind 2016 er nog respectievelijk 400 kEUR en 200 kEUR op lange termijn en korte termijn verschuldigd zijn. De terugbetaling geschiedt via 60 gelijke maandelijkse kapitaaltranches. De intrestvoet bedraagt 2,75% per jaar. Einddatum is 31.12.2019.

In 2016 heeft Belfius Bank vooreerst de bestaande aandeelhoudersleningen geherfinancierd. Het gaat om een bedrag van 1.407 kEUR dat zal worden terugbetaald via 7 semestrialiteiten van 206 kEUR om op 31.12.2019 terugbetaald te zijn. Deze lening werd verstrekt aan een vaste rentevoet van 1,2%.

Tenslotte werd in september 2016 een lening van 3.000 kEUR verstrekt ter financiering van de acquistie van Magellan. Het contract voorziet in een grace period van één jaar (oktober 2016 – september 2017). Vanaf oktober 2017 zal de schuld worden terugbetaald door 48 maandelijkse bedragen van 65 kEUR zodat de einddatum 30.09.2021 is. Deze lening werd vestrekt aan vaste rentevoet van 1,75%.

Als waarborgen voor bovenstaande leningen bij Belfius Bank gelden:

• de inpandgeving door Parana Management Corp BVBA van effecten ten belope van minimaal 2.880 kEUR in uitwerking van een overeenkomst van discretionair vermogensbeheer. Dit gewaarborgd bedrag wordt semestrieel afgebouwd met 10% en dit vanaf 1 januari 2015. Eind 2016 bedraagt het saldo hiervan dus 1.728 kEUR;
• de hoofdelijke en ondeelbare borgstelling door zowel de heer Guido Van der Schueren als Parana Management Corporation voor elk 500 kEUR;
• de inpandgeving van de handelszaak van Keyware Technologies voor een bedrag van 3.000 kEUR (eerste rang);
• solidaire ondeelbare borstellingen van zowel Keyware Transaction & Processing NV als Keyware Technologies NV jegens Keyware Smart Card Division NV voor respectievelijk 1.500 kEUR en 380 kEUR

ING Bank

Op 19 november 2014 heeft Keyware Smart Card Division NV een nieuw investeringskrediet afgesloten met deze bankinstelling voor 750 kEUR. Dit krediet is pas terugbetaalbaar na een stand still periode van één jaar (het boekjaar 2015) gedurende hetwelke het restant van het kapitaal werd opgenomen. De terugbetaling is gestart in 2016 en komt neer op 12 trimestrialiteiten van 63 kEUR (verhoogd met intresten) zodat het contract 30.11.2018 als einddatum kent. De van toepassing zijnde intrestvoet is 2,34%. Dit krediet is gewaarborgd door een solidaire borgstelling door Keyware Technologies NV en Keyware Transaction&Processing NV ten belope van 750 kEUR in hoofdsom. Eind 2014 was dit krediet opgenomen a rato van 298 kEUR. Het saldo van 452 kEUR werd in 2015 opgenomen volgens de behoeften van de Groep.

In december 2014 hebben beide partijen eveneens een ander investeringskrediet afgesloten van 250 kEUR in het kader van de financiering van de GlobalPay deal. Deze lening wordt in 12 trimestrialiteiten afgelost zodat de einddatum 31.12.2017 is.

State Bank of India

In juni 2016 heeft Keyware Smart Card Division NV eveneens een ander investeringskrediet afgesloten van 500 kEUR met State Bank of India. De fondsen werd volledig opgenomen. Deze lening wordt in 6 semestrialiteiten afgelost zodat de einddatum 29.06.2019 is. Als zekerheid voor deze lening werd een pand op de handelsvorderingen van Keyware Smart Card Division NV verstrekt van 500 kEUR en een solidaire borgstelling van zowel Keyware Technologies als Keyware Transactions & Processing NV.

Aandeelhoudersleningen

De bestaande aandeelhoudersleningen met Parana Management Corp BVBA, Big Friend NV en andere investeerders werden in juli 2016 terugbetaald via een herfinanciering van 1.407 kEUR verstrekt door Belfius Bank NV. Deze leningen hadden een einddatum van 31.12.2019 die behouden blijft. Door de herfinanciering aan een vaste rentevoet van 1,2% wordt een significant economisch voordeel behaald in vergelijking met de contractuele rentevoeten van 8%. Dit heeft een impact op de tweede jaarhelft van 2016 evenals in de volgende boekjaren 2017 t.e.m. 2019 (zij

het voor een volledig jaar). Dit verklaart de afname van de financiële kosten in 2016 vergeleken met 2015. De toekomstige aflossingsverplichtingen, lange en korte termijn leningen samen, zijn als volgt:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
2015	-	-	1.443
2016	-	1.514	1.165
2017	1.745	1.168	835
2018	1.771	879	714
2019	1.438	628	628
2020	760	-	-
2021	578	-	-
Totaal	6.292	4.189	4.785

Hoewel de acquisitie van de Magellan aandelen een significant bedrag van 3.000 kEUR vertegenwoordigt qua bijkomende financiering is het impact van deze nieuwe lening op boekjaar 2017 beperkt. Dit is het

gevolg van de stand still ('grace') periode van 1 jaar van oktober 2016 – september 2017. De eerste mensualiteit is dan ook voorzien voor oktober 2017.

21. Leasingverplichtingen – langlopende verplichtingen

De leasingverplichtingen betreffen:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering personenwagens	38	43	69
Totaal	38	43	69

De langlopende leasingverplichting betreffen de financiering van personenwagens door ING en Belfius Lease. Het betreft contracten voor met een looptijd

tussen de 36 en de 48 maanden. Ultimo 2016 is de totale lease schuld 83 kEUR, waarvan 38 kEUR langlopend.

De toekomstige aflossingsverplichtingen inzake lange en korte termijn leningen zijn als volgt:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
2015	-	-	30
2016	-	26	25
2017	45	25	26
2018	37	18	18
2019	1	-	-
Totaal	83	69	99

22. Handelsschulden – langlopende verplichtingen

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering Parfip Benelux	-	-	385
Totaal	-	-	385

Zoals hoger vermeld onder (16) Vorderingen uit financiële leasing op korte termijn had de Groep met Parfip Benelux NV een financieringsovereenkomst afgesloten, die de Groep de mogelijkheid bood om contracten m.b.t. de verhuur van betaalterminals te cederen aan Parfip Benelux NV.

Conform de contractuele bepalingen was het uiteindelijk debiteurenrisico ten laste van de Groep waardoor zowel latente vorderingen als latente schulden uitgedrukt stonden op de balans.

Ultimo 2014 bestond er nog een verplichting van 385 kEUR gelet op de retrocessie door de Groep van de nog lopende contracten per 01.07.2014. Deze retrocessie werd afgewikkeld met Parfip Benelux NV in maart 2015 zodat er sindsdien geen verplichtingen van dergelijke aard meer zijn noch in 2015 noch in 2016.

23. Handels-, sociale en fiscale schulden – kortlopende verplichtingen

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Leveranciersschulden	1.162	1.483	2.072
Latente schuld Parfip Benelux	-	-	384
Te ontvangen facturen	1.382	885	1.192
Te ontvangen kredietnota's	(115)	(115)	(115)
Te betalen BTW	11	-	45
Geraamd bedrag vennootschapsbelasting	258	105	-
Bedrijfsvoorheffing en sociale bijdragen	64	76	81
Te betalen lonen	25	12	44
Provisie vakantiegeld	132	128	130
Totaal	2.919	2.574	3.833

Het totaal bedrag aan openstaande leveranciers bevat t.b.v. 351 kEUR aan vervallen handelsschulden. Dit betreffen vnl. leveranciers waarmee een geschil bestaat.

De uitstaande leveranciersschulden kunnen als volgt worden uitgesplitst:

Cijfers in kEUR	31.12.2016		31.12.2015		31.12.2014
	Aantal	kEUR	Aantal	kEUR	Aantal	kEUR
Courante leveranciers	-	629	-	1.047	-	1.545
Hangende geschillen	3	351	2	346	2	428
Interne consultants	9	182	8	59	7	68
Leverancier en tevens klant	-	-	2	31	2	31
Totaal		1.162		1.483		2.072

De interne consultants betreffen zelfstandigen die prestaties leveren voor de Groep, zoals o.a. de CEO, CFO, COO, CCO, country manager voor Duitsland, de "business developer", ... . Inzake de geschillen

verwijzen we verder naar noot (45). De vervaldagen van de leveranciersschulden kunnen als volgt gedetailleerd worden:

Cijfers in kEUR	< 1jr	1jr - 5jr	> 5jr	Totaal
	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Per 31.12.2016	811	351	-	1.162
Per 31.12.2015	1.106	377	-	1.483
Per 31.12.2014	1.613	459	-	2.072

De boekwaarde verschilt niet substantieel van de werkelijke waarde bij actualisering van deze financiële passiva.

24. Leningen – kortlopende verplichtingen

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Financiering Belfius Bank	1.224	788	743
Financiering ING Bank	354	271	-
Financiering State Bank of India	167	-	-
Financiering Big Friend NV	-	77	236
Financiering Parana Management Corp BVBA	-	340	331
Financiering Iquess Consulting BVBA	-	-	100
Financiering overige derden	-	38	33
Totaal	1.745	1.514	1.443

Bovenstaande bedragen betreffen de korte termijn verplichtingen van de hoger vermelde leningen. Voor verdere informatie hieromtrent verwijzen we naar (20) Leningen – langlopende verplichtingen. Tijdens het boekjaar 2016 werden in juli de bestaande aandeelhoudersleningen vanwege Parana Management Corp BVBA, Big Friend NV en overige derden geherfinancierd met Belfius Bank NV.

Dit verklaart tegelijk waarom deze schulden ultimo 2016 nul worden en waarom de schuld ten opzichte van Belfius Bank toeneemt. Eind 2016 zijn de kortlopende verplichtingen van uitsluitend bancaire aard.

Iquess Consulting BVBA had in 2014 een lening verstrekt van 100 kEUR voor de looptijd van één jaar en deze werd dan ook medio 2015 terugbetaald.

25. Leasingverplichtingen – kortlopende verplichtingen

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Financiering personenwagens	45	26	30
Totaal	45	26	30

Wat betreft de toelichting verwijzen we naar (21) Leasingverplichtingen – langlopende verplichtingen.

26. Overige schulden

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Schulden m.b.t. personeelsleden	-	-	22
Overige	-	11	-
Totaal	-	11	22

De geschillen met 2 personeelsleden werden afgewikkeld in 2015. Eind december 2015 vertegenwoordigde de

overige schuld van 11 kEUR de storting van een onverschuldigd bedrag dat in januari 2016 aan de tegenpartij werd terugbetaald.

27. Overlopende rekeningen

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Toe te rekenen kosten	49	134	66
Over te dragen opbrengsten	419	358	302
Totaal	468	492	368

De toe te rekenen kosten betreffen voornamelijk huur- en intrestlasten terwijl de over te dragen opbrengsten betrekking hebben op over te dragen onderhoudsopbrengsten.

De toename van deze post vloeit voort uit een hoger aantal autorisatie-opbrengsten in 2016 in vergelijking met de vorige boekjaren

28. Bedrijfssegmentinformatie

De Groep rapporteert haar operationele segmenten naar aard van de activiteiten. Hierbij wordt een onderscheid gemaakt tussen vier segmenten:

• Het segment van de betaalterminals omvat de verhuur, de verkoop en de installatie van betaalterminals evenals de activiteiten m.b.t. helpdesk, maintenance en interventies;
• Het segment van de autorisaties betreft de opbrengsten m.b.t. betaaltransacties en autorisatiediensten, transactiebeheer voor derden, loyaltyprocessing & analysediensten, etc.;
• Het segment van de corporate activiteiten. Een aantal groepsondersteunende activiteiten, zoals financiën en administratie, kosten m.b.t. de beursnotering, e.d.m. worden als niet-toewijsbare elementen gerapporteerd onder dit segment;
• Het segment van de software waaronder de activiteiten van Magellan vallen

Onder het eerste segment kunnen de activiteiten van Keyware Smart Card Division NV en Keyware Transactions & Processing GmbH worden ondergebracht. Wat de duitse dochtervennootschap betreft is dit evenwel een deel van haar activiteiten vermits zij tevens opbrengsten uit autorisaties zal puren.

Onder het tweede segment vallen enerzijds de Belgische vennootschappen Keyware Transaction & Processing NV en PayItEasy BVBA, en anderzijds een deel van Keyware Transactions & Processing GmbH.

Het segment van de corporate activiteiten betreft Keyware Technologies NV terwijl het segment van de software betrekking heeft op Magellan SAS.

De opsplitsing van de resultaten voor het boekjaar 2016 is als volgt:

Geconsolideerde winst-en verliesrekening	31.12.2016 kEUR Terminals	31.12.2016 kEUR Autorisaties	31.12.2016 kEUR Corporate	31.12.2016 kEUR Software	31.12.2016 kEUR
Segmentgegevens	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	11.115	7.606	-	-	18.721
Overige winsten en verliezen	315	27	128	-	470
Grond- en hulpstoffen	(1.944)	(5.887)	(3)	-	(7.834)
Personeelsbeloningen	(1.181)	(159)	(98)	-	(1.438)
Afschrijvingen	(50)	(39)	(179)	-	(268)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	(1.897)	-	-	-	(1.897)
Overige lasten	(3.284 )	(757)	(539)	-	(4.580)
Bedrijfswinst	3.074	791	(691)	-	3.174
Financiële opbrengsten	1.207	-	-	-	1.207
Financiële kosten	(132)	(4)	(53)	-	(189)
Winst voor belastingen	4.149	787	(744)	-	4.192
Belastingen op resultaat	(1.172)	-	(24)	-	(1.196)
Resultaat uit deelneming in geassocieerde ondernemingen	-	-	-	105	105
Winst van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	2.977	787	(768)	105	3.101
Winst van het boekjaar uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-	-
Winst van het boekjaar	2.977	787	(768)	105	3.101

De opsplitsing van de balans voor het boekjaar 2016 is als volgt:

	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016
Geconsolideerde balans	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate	Software
	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Consolidatieverschillen	5.248	-	-	-	5.248
Andere immateriële vaste activa	150	-	-	-	150
Materiële vaste activa	-	-	491	-	491
Actieve latente belastingen	2.020	-	-	-	2.020
Vorderingen uit financiële leasing	14.485	-	-	-	14.485
Deelnemingen in geass. ondernemingen	-	-	-	4.105	4.105
Overige deelnemingen	400	-	-	-	400
Andere activa	21	6	53	-	80
Niet-vlottende activa	22.324	6	544	4.105	26.979
Voorraden	1.201	-	-	-	1.201
Handels- en overige vorderingen	265	277	434	-	976
Vorderingen uit financiële leasing	5.961	-	-	-	5.961
Overlopende rekeningen	-7	-	43	-	36
Liquide middelen	728	239	78	-	1.045
Vlottende activa	8.148	516	555	-	9.219
Totaal activa	30.472	522	1.099	4.105	36.198
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	-	-	7.194	-	7.194
Uitgiftepremies	-	-	2.868	-	2.868
Andere reserves	-	-	797	-	797
Ingekochte eigen aandelen	-	-	(19)	-	(19)
Overgedragen resultaat	17.650	361	(2.520)	105	15.596
Eigen vermogen	17.650	361	8.320	105	26.436
Voorzieningen	-	-	-	-	-
Leningen	1.711	-	2.836	-	4.547
Leasingverplichtingen	-	-	38	-	38
Langlopende verplichtingen	1.711	-	2.874	-	4.585
Leningen	1.492	-	253	-	1.745
Leasingverplichtingen	-	-	45	-	45
Handels-, sociale en fiscale schulden	2.125	115	679	-	2.919
Overlopende rekeningen	424	-	44	-	468
Kortlopende verplichtingen	4.041	115	1.021	-	5.177
Totaal schulden en eigen vermogen	23.402	476	12.215	105	36.198

De opsplitsing van de resultaten voor het boekjaar 2015 is als volgt:

	31.12.2015	31.12.2015	31.12.2015	31.12.2015
Geconsolideerde winst-en verliesrekening	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	11.562	5.195	46	16.803
Overige winsten en verliezen	252	21	41	314
Grond- en hulpstoffen	(2.301)	(4.312)	(12)	(6.625)
Personeelskosten	(1.265)	(146)	(97)	(1.508)
Afschrijvingen	(64)	(39)	(148)	(251)
Bijzondere waardevermindering	-	-	-	-
Netto bijzondere waardeverminderingen
op vlottende activa	(1.785)	-	-	(1.785)
Overige lasten	(2.816)	(625)	(271)	(3.712)
Bedrijfswinst	3.583	94	(441)	3.236
Financiële opbrengsten	1.137	1	3	1.141
Financiële kosten	(190)	(1)	(158)	(349)
Winst voor belastingen	4.530	94	(596)	4.028
Belastingen op resultaat	1.263	-	-	1.263
Resultaat uit deelneming in Joint-ventures	-	-	-	-
Winst van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	5.793	94	(596)	5.291
Winst van het boekjaar uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst van het boekjaar	5.793	94	(596)	5.291

De opsplitsing van de balans voor het boekjaar 2015 is als volgt:

	31.12.2015	31.12.2015	31.12.2015	31.12.2015
Geconsolideerde balans	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Goodwill	5.248	-	-	5.248
Andere immateriële vaste activa	200	-	-	200
Materiële vaste activa	-	39	389	428
Actieve latente belastingen	3.058	-	-	3.058
Vorderingen uit financiële leasing	15.346	-	-	15.346
Andere activa	267	5	53	325
Niet-vlottende activa	24.119	44	442	24.605
Voorraden	992	-	-	992
Handels- en overige vorderingen	218	184	224	626
Vorderingen uit financiële leasing	3.806	-	-	3.806
Overlopende rekeningen	1	-	7	8
Liquide middelen	484	41	456	981
Vlottende activa	5.501	225	687	6.413
Totaal activa	29.620	269	1.129	31.018
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	-	-	8.771	8.771
Uitgiftepremies	-	-	4.846	4.846
Andere reserves	-	-	797	797
Overgedragen resultaat	14.673	(426)	(5.775)	9.269
Eigen vermogen	14.673	(426)	9.436	23.683
Voorzieningen	-	-	-	-
Leningen	2.348	-	245	2.593
Leasingverplichtingen	-	-	43	43
Overige leningen	82	-	-	82
Langlopende verplichtingen	2.430	-	288	2.718
Leningen	1.320	-	194	1.514
Leasingverplichtingen	-	-	26	26
Handels-, sociale en fiscale schulden	1.635	119	820	2.574
Overige schulden	-	-	11	11
Overlopende rekeningen	388	-	104	492
Kortlopende verplichtingen	3.343	119	1.155	4.617
Totaal schulden en eigen vermogen	20.446	(307)	10.879	31.018

De opsplitsing van het resultaat voor het boekjaar 2014 is als volgt:

	31.12.2014	31.12.2014	31.12.2014	31.12.2014
Geconsolideerde winst-en verliesrekening	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	9.027	4.898	-	13.925
Overige winsten en verliezen	150	64	64	278
Grond- en hulpstoffen	(2.149)	(4.343)	(33)	(6.525)
Personeelskosten	(1.237)	(137)	(104)	(1.478)
Afschrijvingen	(15)	(3)	(123)	(141)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	-	(100)	-	(100)
Overige lasten	(1.002)	-	-	(1.002)
Bedrijfswinst	(2.363)	(405)	(819)	(3.587)
Financiële opbrengsten	2.411	(26)	(1.015)	1.370
Financiële kosten	1.005	-	-	1.005
Winst voor belastingen	(262)	(4)	(176)	(442)
Belastingen op resultaat	3.154	(30)	(1.191)	1.933
Resultaat uit deelneming in Joint ventures	-	-	(23)	(23)
Winst van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	3.154	(30)	(1.214)	1.910
Winst van het boekjaar uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-	-	-
Winst van het boekjaar	3.154	(30)	(1.214)	1.910

De opsplitsing van de balans voor het boekjaar 2014 is als volgt:

	31.12.2014	31.12.2014	31.12.2014	31.12.2014
Geconsolideerde balans	kEUR	kEUR	kEUR	kEUR
Segmentgegevens	Terminals	Autorisaties	Corporate
	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)	(geauditeerd)
Activa
Goodwill	5.248	-	-	5.248
Andere immateriële vaste activa	14	-	-	14
Materiële vaste activa	-	77	408	485
Actieve latente belastingen	1.685	-	-	1.685
Vorderingen uit financiële leasing	14.088	-	-	14.088
Andere activa	17	5	52	74
Niet-vlottende activa	21.052	82	460	21.594
Voorraden	736	-	-	736
Handels- en overige vorderingen	480	215	148	843
Vorderingen uit financiële leasing	2.981	-	-	2.981
Overlopende rekeningen	-	-	19	19
Liquide middelen	643	222	50	915
Vlottende activa	4.840	437	217	5.494
Totaal activa	25.892	519	677	27.088
Schulden en eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	-	-	8.490	8.490
Uitgiftepremies	-	-	4.716	4.716
Andere reserves	-	-	797	797
Overgedragen resultaat	8.880	(520)	(4.382)	3.978
Eigen vermogen	8.880	(520)	9.621	17.981
Voorzieningen	-	-	-	-
Leningen	2.892	-	339	3.231
Leasingverplichtingen	-	-	69	69
Overige leningen	111	-	-	111
Langlopende verplichtingen	3.003	-	408	3.411
Leningen	1.278	-	165	1.443
Leasingverplichtingen	-	-	30	30
Handels-, sociale en fiscale schulden	2.773	244	816	3.833
Overige schulden	1	-	21	22
Overlopende rekeningen	324	-	44	368
Kortlopende verplichtingen	4.376	244	1.076	5.696
Totaal schulden en eigen vermogen	16.259	(276)	11.105	27.088

29. Geografische segmentinformatie

De geografische segmentinformatie kan als volgt onderverdeeld worden: in de drie voorgestelde boekjaren werd meer dan 99% van de omzet in België gerealiseerd en het restant in Nederland.

De in Nederland gerealiseerde omzet wordt tot stand gebracht vanuit de Belgische filialen en met medewerkers en middelen vanuit België.

In 2016 werd de activiteit opgestart in Duitsland. Er werd nog geen omzet gerealiseerd in 2016.

De software-activiteiten hebben uitsluitend betrekking op Frankrijk en werden verwerkt volgens de vermogensmutatie methode.

30. Omzetcategorieën

De verschillende omzetcategorieën kunnen als volgt voorgesteld worden:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Verdiscontering huuropbrengsten	6.531	6.817	4.867
Verkoop van goederen	331	367	202
Verstrekken van diensten	3.630	3.661	3.187
Verbrekingsvergoedingen	623	717	771
Autorisatie-opbrengsten	7.606	5.241	4.898
Totaal	18.721	16.803	13.925

Ultimo 2016 heeft de Vennootschap heeft ongeveer 18.000 actieve klanten in het betaalterminals segment in vergelijking met respectievelijk 15.000 en 17.000 in eind 2014 en 2015. Voor de 3 voorgestelde boekjaren vertegenwoordigt de belangrijkste klant minder dan 1% van de omzet.

Het eerste opbrengstensegment wordt verder onderverdeeld in 4 bronnen van opbrengsten:

• De verdisconteerde huuropbrengsten vertegenwoordigen de netto contante waarde van de lease contracten, geactualiseerd middels een WACC van respectievelijk 7,5%, 7% en 6% in 2014, 2015 en 2016. Het verschil tussen de nominale waarde van het contract en de netto geactualiseede waarde, die bij de installatie van de betaalterminal als omzet wordt erkend, wordt pro rata temporis in financiële opbrengsten erkend over de duurtijd van het contract.

• De verkoop van goederen heeft betrekking op de verkopen van betaalterminals en papierrollen;
• Onder het verstrekken van diensten wordt begrepen alle opbrengsten uit diensten die verband houden met het segment van de betaalterminals, zoals installaties en interventies, onderhoud, GPRS, ... ;
• De verbrekingsvergoedingen betreffen de contractuele verbrekingsvergoedingen in geval van beëindiging van het contract voor haar contractuele einddatum.

De autorisatie-opbrengsten vormen het tweede opbrengstensegment.

31. Overige winsten en verliezen

Deze rubriek kan als volgt gedetailleerd worden:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Recuperatie maaltijdcheques	11	11	12
Inhouding voordeel van alle aard	47	44	45
Betalingsverschillen en andere boni op debiteuren	159	128	17
Recuperatie verzekering	15	-	17
Boni op leveranciers	-	-	41
Verschrottingspremies	72	-	-
Subsidies	29	-	-
Overige	137	131	146
Totaal	470	314	278

De toename in boekjaar 2016 is voornamelijk te wijten aan nieuwe categorieën (verschrottingspremies en subsidies) evenals aan hogere opbrengsten uit het debiteurenbeheer.

De betalingsverschillen m.b.t. debiteuren en andere boni betreffen voornamelijk verhaalde juridische kosten op klanten, die zelf werden voorgefinancierd. Zij vertegenwoordigen significante bedragen vanaf 2015 mede door de verrichte inspanningen inzake debiteurenbeheer.

De verschrottingspremies betreffen opbrengsten verkregen uit het retourneren van oude betaalterminals en vertegenwoordigen een nieuwe inkomstenbron vanaf boekjaar 2016.

32. Personeelskosten

Het personeelsbestand en de personeelskosten kunnen als volgt worden gedetailleerd:

Aantallen	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Bedienden – zonder management	38	29	33
Management	-	-	-

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Salarissen	1.067	1.084	1.053
Sociale bijdragen	246	300	301
Groepsverzekering	14	8	13
Diverse voordelen	62	52	52
Overige	49	64	59
Totaal	1.438	1.508	1.478

In de cijfers van boekjaar 2016 maken de 6 VTE tewerkgesteld in Duitsland deel uit van het vermelde aantal van 38 VTE. Aldus zijn er 32 VTE tewerkgesteld

in België. De groepsverzekering is van het type defined contribution.

33. Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op vaste activa

De afschrijvingen kunnen als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Afschrijvingen immateriële vaste activa	50	64	14
Afschrijvingen materiële vaste activa	218	187	127
Totaal	268	251	141

De toename van de afschrijvingslasten m.b.t. materiële vaste activa vloeien voort uit de investeringen in de uitbreiding van het wagenpark tussen 2014 en 2016. De toename van de afschrijvingslasten m.b.t. de immateriële vaste activa hebben betrekking op het uitdrukken van cliënteel in het kader van de GlobalPay deal. Vanaf boekjaar 2015 komt dit neer op een jaarlijkse afschrijving van 50 kEUR.

Tijdens het boekjaar 2014 werd er tevens een bijzondere waardevermindering ('impairment') aangelegd van 100 kEUR op het vorige platform aangezien er ondertussen een ander platform in gebruik werd genomen.

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Bijzondere waardevermindering op vaste activa	-	-	100
Totaal	-	-	100

34. Netto bijzondere waardeverminderingsverliezen op vlottende activa

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015
	kEUR	kEUR	kEUR
Waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease	1.565	1.224	924
Waardeverminderingen op voorraden	332	561	78
Totaal	1.897	1.785	1.002

Voor meer details inzake de waardeverminderingen op vorderingen uit financiële leasing verwijzen we naar hoofdstukken 10 en 14.

De waardeverminderingen op vorderingen uit financiële lease betreffen zowel de niet-gerealiseerde als de gerealiseerde waardeverminderingen.

35. Overige lasten

Deze rubriek kan als volgt worden gedetailleerd:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Huisvesting	162	162	135
Autokosten	349	320	383
Materiaalkosten	31	43	57
Communicatiekosten	226	193	200
Erelonen	2.666	2.209	1.822
Beursnotering	68	63	42
Representatie en vertegenwoordiging	204	183	141
Sales en marketing	522	320	284
Interim	84	24	11
Administratie	129	136	128
Niet-aftrekbare BTW	27	31	35
Waardering warranten	-	-	260
Andere	112	28	89
Totaal	4.580	3.712	3.587

De toename van de erelonen is het gevolg van hogere verloningen voor het management, de introductie van zitpenningen, hogere kosten m.b.t. corporate activiteiten (road shows, waarderingen door analysten etc), de opstartkosten m.b.t. de Duitse dochtervennootschap alsmede due diligence kosten m.b.t. de Magellan acquisitie.

Het boekjaar 2016 stond in het teken van 20 jaar Keyware. Dit heeft kosten van diverse aard met zich meegebracht die ca 200 kEUR totaliseren. Dit verklaart de toename van de post sales en marketing.

In 2016 werd er in grotere mate beroep gedaan op interimpersoneel. De kosten van het interimpersoneel dient in samenhang te worden beschouwd met de personeelskosten.

Conform de IFRS normen werd in boekjaar 2014 overgegaan tot de waardering van de warranten verstrekt door het Plan 2014. De daaraan verbonden kost bedroeg 260 kEUR en werd onder de overige lasten opgenomen. Deze kost is niet-recurrent van aard en brengt geen uitgave met zich mee.

De post andere kosten omvat onder meer de regeling van een geschil (50 kEUR).

Het boekjaar 2016 omvat zodoende een reeks nietrecurrente of eenmalige kosten die een totaal bedrag van 350 kEUR vertegenwoordigen:

• Kosten m.b.t. 20 jaar Keyware: 200 kEUR
• Kosten m.b.t. due diligence: 100 kEUR
• Kosten m.b.t. settlement: 50 kEUR

36. Financiële opbrengsten en kosten

De financiële opbrengsten kunnen als volgt worden weergegeven:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 31.12.2015		31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Financieringsbaten contracten betaalterminals	1.207	1.127	1.005
Overige	-	14	-
Totaal	1.207	1.141	1.005

Zoals vermeld onder toelichting (5) Belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving – (j) Financiële instrumenten – Vorderingen uit financiële lease wordt de verhuurpijs van een contract opgesplitst tussen nettohuur en onderhoud. Nadien wordt de actuele waarde voor de volledige duurtijd van het contract, meestal 60 maanden, berekend. Dit komt neer op het verdisconteren van de toekomstige huurgelden. De aldus bekomen netto actuele waarde wordt integraal als omzet geregistreerd in de maand van installatie van het contract. De huurcomponente met betrekking tot het onderhoud wordt gespreid, over de duurtijd van het contract, in opbrengst genomen. Maandelijks wordt een financiële opbrengst geregistreerd dewelke het verschil tussen de totale waarde van het contract en de geactualiseerde waarde weergeeft. Deze financiële opbrengst betreft de financieringsbaten inzake de contracten voor betaalterminals. Het in resultaat nemen van de financiële opbrengsten gebeurt aan de hand van de verdisconteringsvoet (WACC) die van kracht was op het moment van het erkennen van de netto geactualiseerde waarde.

De financiële kosten kunnen als volgt worden weergegeven:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Intresten en andere kosten aan aandeelhouders	60	94	130
Intresten financiële schulden	93	229	245
Intresten Parfip contracten	-	-	35
Intresten leasing	4	4	5
Nalatigheidsintresten	2	-	8
Overige	30	22	19
Totaal	189	349	442

De afname van de intresten betaald aan aandeelhouders vloeit voort uit de herfinanciering van de onderliggende leningen (8% intrest) via banklening (1,2% intrest). Dit impacteert boekjaar 2016 vanaf juli 2016. Tot en met boekjaar 2015 omvatte deze rubriek eveneens de vergoedingen voor waarborgstellingen (ca 90 kEUR) die vanaf boekjaar 2016 niet meer worden toegepast.

Het gradueel verminderen en het in fine verdwijnen van de intresten m.b.t. de Parfip Benelux NV contracten vloeit voort uit de afbouw van het aantal contracten in hun beheer en de uiteindelijke overname in eigen beheer vanaf 01.07.2014.

37. Belastingen op het resultaat

Het detail van de winstbelastingen is als volgt:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Resultaat voor belastingen	4.192	4.028	1.910
Belastingen aan standaard tarief	1.425	1.369	649
Bijkomende activering fiscale verliezen	-	(2.291)	(667)
Vennootschapsbelasting	158	110	-
Niet-geactiveerde belastinglatenties op fiscale verliezen mbt het boekjaar	-	-	307
Tijdelijke verschillen en overige	(387)	(451)	(289)
Totaal	1.196	(1.263)	-

De belastingskost van 2016 ad 1.196 kEUR omvat vennootschapsbelasting van 158 kEUR en latente belastingskosten (uitgestelde belastingen) van 1.038 kEUR.

De latente belastingskosten hebben betrekking op het consumeren van de voorheen aangelegde actieve latente belastingen ten gevolge van gerealiseerde (fiscale) winsten. De consumptie van 1.038 kEUR komt overeen met een fiscaal resultaat van 3.054 kEUR bij de dochtervennootschap Keyware Smart Card Division NV. Door deze latente belastingskost nemen de actieve latente belastingen af met hetzelfde bedrag.

De vennootschapsbelasting omvat voornamelijk de fairness tax op dividenden, zowel uitgekeerd door Keyware Smart Card Division NV (aan haar moeder) als door Keyware Technologies NV (aan haar aandeelhouders).

Geen van de 4 vennootschappen heeft een fiscaal verlies geleden in 2016 zodat er geen bijkomende niet-geactiveerde belastingslatenties zijn.

In het boekjaar 2015 werden er nieuwe belastingslatenties uitgedrukt voor 2.291 kEUR die betrekking hadden op het saldo aan fiscale verliezen van Keyware Smart Card Division NV, waarvan er 918 kEUR geconsumeerd werden tijdens dat boekjaar.

Anderzijds omvatte de rubriek een belastingskost van 110 kEUR die voornamelijk betrekking had op de fairness tax van 101 kEUR m.b.t. de dividenden uitgekeerd door de dochtervennootschap Keyware Smart Card Division NV. Het saldo van 9 KEUR betreft afrekeningen van vennootschapsbelasting.

38. Resultaat uit deelnemingen in geassocieerde ondernemingen

Het resultaat uit deelnemingen in geassocieerde ondernemingen kan als volgt worden voorgesteld:

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Resultaat uit deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen	105	-	(23)
Totaal	105	-	(23)

In 2016 bedraagt het resultaat uit deelnemingen in geassocieerde ondernemingen 105 kEUR en heeft zij betrekking op het belang van 40% in Magellan SAS over de periode 30 september 2016 – 31 december 2016. We verwijzen voor verdere informatie naar de desbetreffende balansrubriek.

In 2014 bedroeg het resultaat uit deelnemingen in joint ventures 23 kEUR (verlies) en had zij betrekking op het resultaat in PayItEasy BVBA. Tussen 1 januari 2014 en 30 september 2014 werd deze 50%-50% joint venture nog verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode. Vanaf 30 september 2014 werd zij een 100% dochtervennootschap en dus volgens de integrale methode geconsolideerd.

In dit verband wordt verwezen naar het jaarverslag over het boekjaar 2014 waarin een pro forma voorstelling van de winst-en verliesrekening wordt gegeven alsof PayItEasy BVBA over het volledige jaar 2014 volgens de integrale methode zou zijn verwerkt.

39. Impact van de GlobalPay acquisitie

Met GlobalPay NV werd een asset deal getekend ingaand op 1 januari 2015. We verwijzen naar het jaarverslag van 2015 waarin het impact op de jaarcijfers van 2015 gedetailleerd is becijferd en een bedrage tot de netto-winst en de EBITDA levert van

respectievelijk 450 kEUR en 534 kEUR.

De synthese van het impact op de winst- en verliesrekening voor beide boekjaren is als volgt:

Impact van de GlobalPay asset deal	31.12.2016	31.12.2015
	kEUR	kEUR
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Omzet	270	850
Grond- en hulpstoffen	-	(316)
Afschrijvingen	(50)	(50)
Netto bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	-	(47)
Bedrijfswinst	220	437
Financiële opbrengsten	13	18
Financiële kosten	(5)	(5)
Winst voor belastingen	228	450
Belastingen op resultaat	-	-
Winst van het boekjaar uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	228	450
Winst van het boekjaar uit beëindigde bedrijfsactiviteiten	-	-
Winst van het boekjaar	228	450
EBITDA	270	534

De grootste contributie van de acquisitie was op het vorige boekjaar 2015, waarin tevens een significant aantal huurcontracten werden afgesloten met een duurtijd van 5 jaar. Dit is een éénmalig impact dat zich dus niet herhaalt in 2016.

In de periode van omzeterkenning wordt de onderliggende betaalterminal verwerkt als gronden hulpstoffen. Aangezien de asset deal effectief inging op 1 januari 2015 is de kostprijs van de betaalterminals dan ook uitsluitend terug te vinden in boekjaar 2015.

40. Vergoedingen in de vorm van eigen vermogensinstrumenten

(a) Overzicht

Een overzicht voor de 3 boekjaren kan als volgt worden voorgesteld:

	31.12.2016			31.12.2015		31.12.2014
	Warranten	Uitoefen prijs	Warranten	Uitoefen prijs	Warranten	Uitoefen prijs
Openstaand begin periode	2.480.000	0,60	3.502.500	0,71	1.462.500	0,92
Toegekend	-	-	-	-	2.065.000	0,57
Uitgeoefend	(160.000)	0,60	(625.000)	0,66	(25.000)	0,70
Vervallen	-	-	(367.500)	1,56	-	-
Verzaakt	-	-	(30.000)	0,63	-	-
Openstaand en uitoefenbaar einde periode	2.320.000	0,60	2.480.000	0,60	3.502.500	0,71

Met betrekking tot het boekjaar 2016 zijn er enkel warranten uitoefeningen te vermelden:

• Eén warranthouder heeft 35.000 warranten (Plan 2012) uitgeoefend;
• Eén warranthouder heeft 125.000 warranten (Plan 2014) uitgeoefend

Met betrekking tot het boekjaar 2015 viel te melden:

• De 367.500 uitstaande warranten van het Plan 2010 kwamen te vervallen in maart 2015;
• Een aantal bestuurders en leden van het directiecomité hadden in december 2015 warranten uitgeoefend. Het ging om 625.000 warranten (430.000 uit het Plan 2012 en 195.000 uit het Plan 2014);
• Eén bestuurder, wiens mandaat toen reeds was verstreken, had zijn 30.000 warranten niet binnen de voorziene termijn uitgeoefend

Met betrekking tot het boekjaar 2014 viel te melden:

• Er werd een Warrantenplan 2014 goedgekeurd van 2.065.000 warranten (via notariële akte van 30 september 2014);
• Eén warranthouder had 25.000 warranten uitgeoefend

Voor meer details rond de identiteit van de uitoefenaars wordt verwezen naar de bekendmakingen van de notariële akten. De Warranten zijn toegekend zonder enige vestingsperiode.

De nog openstaande en uitoefenbare warranten per 31 december zijn respectievelijk:

		31.12.2016		31.12.2015		31.12.2014
	Einddatum	Warranten	Prijs	Warranten	Prijs	Warranten	Prijs
2010 Warranten	16.03.2015			-	-	367.500	1,56
2012 Warranten	11.06.2017	590.000	0,70	625.000	0,70	1.070.000	0,70
2014 Warranten	29.09.2019	1.730.000	0,57	1.855.000	0,57	2.065.000	0,57
Openstaand en uitoefenbaar einde periode	-	2.320.000	0,60	2.480.000	0,60	3.502.500	0,71

Elke Warrant geeft recht op één Aandeel. Per 31 december 2016 zijn alle Warranten in the money zodat er potentieel een dilutie is door creatie van 2.320.000 nieuwe aandelen. Hierna volgt een historisch overzicht van de 3 voormelde Warrantenplannen.

(b) 2010 Warranten

De Buitengewone Algemene Vergadering van 17 maart 2010 had de uitgifte van het Warrantenplan 2010 goedgekeurd, waarbij 472.500 Warranten werden toegekend aan diverse bestuurders, leden van het directiecomité en personeelsleden.

Ultimo 2014 waren er nog 367.500 Warranten uitoefenbaar. De uitoefenperiode kwam ten einde in maart 2015 zodat er sindsdien geen 2010 Warranten meer in omloop zijn. De overige 115.000 Warranten waren vervallen.

(c) 2012 Warranten

De Buitengewone Algemene Vergadering van 12 juni 2012 had de uitgifte van het Warrantenplan 2012 goedgekeurd, waarbij beslist werd over te gaan tot de uitgifte van 1.240.000 Warranten ten voordele van diverse bestuurders, leden van het directiecomité en andere.

De uitoefenprijs van deze warranten bedraagt 0,70 EUR en de geldigheidsduur 5 jaar. De einddatum is derhalve 11 juni 2017.

Op 31 december 2015 kwamen 15.000 Warranten te vervallen, werd verzaakt aan de uitoefening van 15.000 Warranten en werden er in 2013 en 2014 in

totaal 585.000 Warranten uitgeoefend, hetgeen het overblijven aantal reduceerde tot 625.000 Warranten.

In het boekjaar 2016 oefende één warranthouder 35.000 Warranten uit, zodat ultimo 2016 het resterend aantal Warranten 590.000 bedraagt.

(d) 2014 Warranten

De Buitengewone Algemene Vergadering van 30 september 2014 had de uitgifte van het Warrantenplan 2014 goedgekeurd, waarbij er 2.065.000 Warranten werden toegekend aan bestuurders en leden van het directiecomité.

De uitoefenprijs van deze warranten bedraagt 0,569 EUR en de geldigheidsduur 5 jaar. De einddatum is derhalve 29 september 2019.

In 2014 werden er 195.000 Warranten uitgeoefend en kwamen er 15.000 Warranten te vervallen. Zodoende konden er eind 2015 nog 1.855.000 Warranten worden uitgeoefend.

In het boekjaar 2016 heeft één warranthouder 125.000 Warranten uitgeoefend, waardoor het resterend aantal ultimo 2016 gedaald is tot 1.730.000 Warranten.

Voor een gedetailleerd overzicht van de individuele begunstigden van de diverse Warrantenplannen en de tussentijdse uitoefeningen verwijzen wij naar de vorige jaarverslagen van 2010 - 2013.

41. Lease-overeenkomsten

De dochteronderneming Keyware Smart Card Division NV is actief in de verhuur van betaalterminals. Zoals gesteld worden verhuurcontracten afgesloten voor een periode van meestal 60 maanden of 5 jaren, maar ook kortere termijnen.

De verhuurprijs van een contract wordt opgesplitst tussen nettohuur- en onderhoudscomponenten. Voor de omzeterkenning wordt de actuele waarde van de nettohuur berekend over de volledige duurtijd van het contract die dan wordt geregistreerd in de maand dat het contract een aanvang neemt (installatie). Maandelijks wordt een financiële opbrengst geboekt

dewelke het verschil tussen de totale waarde van het contract en de geactualiseerde waarde weergeeft. De omzet met betrekking tot het onderhoud wordt gespreid, over de duurtijd van het contract, in opbrengst genomen.

De activa corresponderend met de financiële lease, worden opgenomen in de balans en gepresenteerd als een vordering, voor een bedrag dat gelijk is aan de netto-investering in de lease, rekening houdend met een discontovoet. Deze bedraagt 6% in 2016 in vergelijking met 7% in 2015.

Cijfers in kEUR	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Bruto-investering	24.257	22.356	20.406
• niet langer dan één jaar	8.502	5.527	3.868
• langer dan één jaar en niet langer dan 5 jaar	15.714	16.790	16.450
• langer dan 5 jaar	41	39	88
Netto-investering	21.798	20.129	18.212
• niet langer dan één jaar	6.913	4.008	2.857
• langer dan één jaar en niet langer dan 5 jaar	14.846	16.083	15.268
• langer dan 5 jaar	39	38	87
Niet-verdiende financieringsbaten	2.459	2.227	2.194
Restwaarden	-	-	-
Waardeverminderingen	(1.352)	(977)	(1.527)
Waardevermindering (-) voor oninbare vorderingen < 1jaar	(952)	(202)	(260)
Waardevermindering (-) voor oninbare vorderingen > 1jaar & > 5jaar	(400)	(775)	(1.267)
Leasebetalingen	10.497	9.976	8.155
Leasebetalingen verwerkt als baten in 2014	-	-	8.155
Leasebetalingen verwerkt als baten in 2015	-	9.976	-
Leasebetalingen verwerkt als baten in 2016	10.497	-	-

De bruto-investering is de nominale waarde van de netto-huur componente van het contract, abstractie makend van de tijdswaarde van het geld of van de WACC. De netto-investering is de netto geactualiseerde waarde van deze bedragen, die als bruto-vorderingen terug te vinden zijn op de balans.

Het verschil tussen beide zijn de intresten, uitgedrukt

aan nominale waarde, de zgn. niet-verdiende financieringsbaten.

De waardeverminderingen betreffen de op lange en korte termijn vorderingen geboekte bedragen. De leasebetalingen tenslotte vertegenwoordigt de omzet die op facturatiebasis is erkend in het jaar.

42. Afwaardering van activa

In overeenstemming met IFRS 3 – Bedrijfscombinaties moet goodwill die voortkomt bij de consolidatie jaarlijks getest worden voor bijzondere waardeverminderingen. Het kan noodzakelijk zijn om dit frequenter te doen indien er indicaties zijn dat de goodwill niet correct is gewaardeerd conform IAS 36 – Bijzondere waardeverminderingen van activa. Deze norm vereist daarenboven dat goodwill vanaf de acquisitiedatum wordt toegewezen aan de kasstroomgenererende eenheden, die verondersteld worden de synergieën van de bedrijfscombinaties te genieten. De kasstroomgenererende eenheden aan dewelke de goodwill is toegerekend, werden voor waardeverminderingen getest op balansdatum door de boekwaarde van de eenheid te vergelijken met de recupereerbare waarde.

De Groep gebruikt kasstroomschattingen voor de individuele kasstroomgenererende eenheden zoals vermeld onder de (26) Bedrijfssegmentinformatie. De belangrijkste parameters vervat in de berekening zijn de discontofactor, de verwachte toekomstige operationele kasstromen en de verwachte groei. Het verdisconteringspercentage toegepast op de verwachte kasstromen is de gewogen gemiddelde kapitaalkost (WACC), dewelke respectievelijk 10,60% en 9,09% bedraagt per 31 december 2015 en 31 december 2016.

Op basis van de per 31 december 2014, 2015 en 2016 uitgevoerde impairmenttest was de Raad van Bestuur telkens van mening dat er geen bijkomende waardeverminderingen dienden geboekt te worden. Voor meer uitleg hieromtrent wordt verwezen naar (6) Goodwill.

43. Winst per aandeel

De winst/verlies per aandeel wordt berekend door het nettoresultaat toewijsbaar aan de Groep te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande gewone aandelen van het jaar.

De winst/verlies per verwaterd aandeel wordt berekend door het nettoresultaat toewijsbaar aan de Groep te delen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar, beide gecorrigeerd voor elk effect van verwatering van potentiële gewone aandelen.

Cijfers in eenheden	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen	21.097.637	20.454.204	20.422.766
+ aanpassing voor warranten / ingekochte aandelen	2.441.685	3.204.979	1.974.020
= Gewogen gemiddelde uitstaande aandelen verwaterd	23.539.322	23.659.183	22.396.786
Winst/(verlies) per aandeel (in EUR)	0,1500	0,2587	0,0935
Winst/(verlies) per verwaterd aandeel (in EUR)	0,1317	0,2236	0,0853

We verwijzen naar de diverse Warrantenplannen onder sectie (40) voor meer informatie rond de

boekjaren van toekenning en uitoefening van de Warrantenplannen.

44. Financiële activa en passiva

Een overzicht van de financiële instrumenten naar categorie is als volgt:

Cijfers in kEUR	31.12.2016 kEUR Boek waarde	31.12.2016 kEUR Reële waarde	31.12.2015 kEUR Boek waarde	31.12.2015 kEUR Reële waarde	31.12.2014 kEUR Boek waarde	31.12.2014 kEUR Reële waarde
Niet vlottende activa	14.485	14.485	15.346	15.346	14.088	14.088
Vorderingen uit financiële leasing	14.485	14.485	15.346	15.346	14.088	14.088
Vlottende activa	7.982	7.982	5.413	5.413	4.739	4.739
Handels- en overige vorderingen	976	976	626	626	843	843
Vorderingen uit financiële leasing	5.961	5.961	3.806	3.806	2.981	2.981
Liquide middelen	1.045	1.045	981	981	915	915
Totaal financiële activa	22.467	22.467	20.759	20.759	18.827	18.827
Langlopende verplichtingen	4.585	4.585	2.718	2.718	3.411	3.411
Leningen	4.547	4.547	2.675	2.675	3.342	3.342
Leasingverplichtingen	38	38	43	43	69	69
Kortlopende verplichtingen	4.709	4.709	4.114	4.114	5.306	5.306
Handels- , sociale en fiscale schulden	2.919	2.919	2.574	2.574	3.833	3.833
Leningen	1.745	1.745	1.514	1.514	1.443	1.443
Leasingverplichtingen	45	45	26	26	30	30
Totaal financiële passiva	9.294	9.294	6.832	6.832	8.717	8.717

De Groep heeft geen derivaten, noch investeringen in eigen vermogensinstrumenten, intrest swaps, forward contracten en hedge instrumenten.

De reële waarde van de vorderingen uit financiële lease is bepaald aan de hand van de actualisatie van de toekomstige opbrengsten, zijnde de methode van de verdisconteerde kasinkomsten. Wat de boekwaarde van zowel lease vorderingen, handels- en overige vorderingen als de handels- en overige schulden betreft, zijn deze een benadering van hun reële waarde. Derhalve is een niveau 3 waarderingstechniek toegepast bij gebreke aan vergelijkbare instrumenten of observeerbare marktdata.

Zodoende is er geen verschil tussen de boekwaarde en de reële waarde voor elk van de betrokken financiële activa en passiva zoals uit de bovenstaande tabel blijkt.

Ultimo 2015 zijn er geen financiële activa te melden die vervallen zijn maar waarvoor er geen bijzondere waardevermindering werd aangelegd. We verwijzen in dit verband naar de rubriek m.b.t. de lange termijn en de korte termijn lease vorderingen waaruit blijkt dat de bijzondere waardeverminderingen ultimo 2016 respectievelijk 400 kEUR en 952 kEUR bedragen, hetzij in totaliteit 1.352 kEUR. Ter vergelijking bedroegen zij in vorige boekjaren 2014 en 2015 repectievelijk 1.527 kEUR en 977 kEUR.

45. Transacties met verbonden partijen

De volgende verbonden partijen kunnen worden onderscheiden.

(a) Aandeelhouders

Hierbij wordt verwezen naar het hoofdstuk over Aandelen en aandeelhouders.

Er is geen enkele entiteit die de Vennootschap controleert.

Er is wel één aandeelhouder, Parana Management Corp BVBA, die ingevolge een aandelenbezit van 46,62% een invloed van betekenis uitoefent op de Vennootschap. Deze entiteit stelt evenwel geen geconsolideerde jaarrekening op.

• Leningen

Diverse leningen werden verstrekt door Parana Management Corp BVBA of gelieerde entiteiten.

In september 2012 had de Groep een leningsovereenkomst van 250 kEUR afgesloten met Parana Management Corp BVBA vergoed aan 8%. Deze lening werd terugbetaald in juli 2016.

In 2013 werd de schuld aan Congra SA overgenomen door Parana Management Corp BVBA aan boekwaarde (109 kEUR). Deze lening werd vergoed aan 8% en is ultimo 2015 volledig afbetaald.

Met Parana Management Corp BVBA werd in 2014 een nieuwe leningsovereenkomst afgesloten t.b.v. 1.500 kEUR. Deze lening had een looptijd van 5,5 jaar met inbegrip van een stand still periode van 6 maanden die tot december 2014 liep. In 2015 werd besloten de lening te beperken tot 1.200 kEUR en het saldo niet op te nemen. Deze lening wordt eveneens vergoed aan 8%. Deze lening werd terugbetaald in juli 2016.

Een tweede leningsovereenkomst werd in 2014 afgesloten met Parana Management Corp BVBA voor 100 kEUR. Deze lening had een looptijd van 18 maanden en is volledig terugbetaald op 31 december 2015. De vergoeding is conform de andere contracten aan 8%.

In juli 2016 werd het schuldsaldo ad 1.125 kEUR vereffend. Deze lening werd geherfinancierd via Belfius Bank.

• Verloningen

De Vennootschap heeft een consultancy overeenkomst afgesloten met Powergraph BVBA, een aan Parana Management Corp BVBA gelieerde entiteit. We verwijzen naar het hoofdstuk rond de corporate goverance voor meer informatie rond het verloningspakket en haar samenstelling.

• Dividenden

Tijdens het boekjaar 2016 werd 198 kEUR betaald als dividend (0,02 EUR per aandeel).

(b) Dochtervennootschappen

De volgende transacties worden onderscheiden tussen de Vennootschap en haar dochtervennootschappen:

• Dienstenprestaties

De Vennootschap factureert management fees en belast autokosten door naar haar dochtervennootschappen op basis van intragroepsovereenkomsten.

• Dividenden

Tijdens boekjaar 2015 en 2016 heeft Keyware Smart Card Division NV dividenden betaald aan de Vennootschap.

De bedragen zijn ten informatieven titel opgenomen in de overzichtsstaat van de transacties met verbonden partijen. In de consolidatie worden de onderlinge saldi en transacties geëlimineerd.

(c) Geassocieerde vennootschappen

In de jaarrekening van 2016 betreft de geassocieerde onderneming uitsluitend Magellan SAS (belang van 40%). De transacties tussen de Vennootschap en deze entiteit kunnen als volgt worden samengevat:

• Participatie

In gevolge een partiële betaling van 1.000 kEUR voor de verworven 40% aandelen in eigen aandelen van Keyware Technologies, verwerft Galileo SAS

514.668 aandelen, hetzij 2,42% van het kapitaal. Ultimo 2016 vertegenwoordigt dit een waarde van 798 kEUR (aan slotkoers van 31 december 2016). Galileo SAS is de holding vennootschap van Magellan SAS, waarin zij nog 60% aanhoudt, en is derhalve een met Magellan SAS gelieerde entiteit. Vandaar de vermelding in de onderliggende staat.

• Koop- en verkoopoptie

Er werd tussen partijen een koop- en verkoopoptie bedongen aangaande de overige 60% van de aandelen. Keyware Technologies kan tussen 1 januari 2017 en 30 juni 2018 de overige 60% van de aandelen verwerven tegen een prijs van 6.000 kEUR (call optie). Anderzijds beschikken de eigenaars van Magellan SAS over een verkoopoptie voor die 60% van de aandelen, te lichten tussen 1 juli 2018 en 31 december 2019 tegen dezelfde voorwaarden (6.000 kEUR).

Er dienen geen andere transacties te worden vermeld tussen de betrokken entiteiten.

(d) Managers op sleutelposities

Hieronder worden bedoeld leden van de Raad van Bestuur en het management. In het hoofdstuk rond de Corporate Governance wordt een gedetailleerd overzicht gegeven van de verloning van die personen naar aard, uitgesplitst in Raad van Bestuur en uitvoerend management.

De volgende transacties worden onderscheiden tussen de Vennootschap en de managers op sleutelposities.

• Leningen

Diverse leningen werden verstrekt door Big Friend NV, lid van het uitvoerend management en tevens bestuurder.

In maart 2011 had de Groep een leningsovereenkomst afgesloten met Big Friend NV voor een bedrag van 500 kEUR aan 8%. Dit krediet was maandelijks aflosbaar en kwam ten einde in februari 2016.

Een nieuwe leningsovereenkomst werd afgesloten in oktober 2013 voor een bedrag van 200 kEUR met een duurtijd van 2 jaar en vergoed aan 8%. Ultimo 2015 is deze lening afbetaald.

In 2014 eveneens een nieuwe leningsovereenkomst afgesloten van 250 kEUR met een looptijd van 5,5 jaar en eveneens vergoed aan 8%. Via 20 trimestriële terugbetalingen zou de lening volledig afgelost zijn op 31 december 2019.

In juli 2016 werd het schuldsaldo van deze lening ad 185 kEUR vereffend. Deze lening werd geherfinancierd via Belfius Bank.

• Verloningen

We verwijzen naar het hoofdstuk rond de corporate goverance voor meer informatie rond de contracten, de verloningspakketen en hun samenstelling. De verloningen beperken zich tot een vaste en variabele vergoeding, de terugbetaling van onkosten en desgevallend zitpenningen (indien bestuurder). Het verloningspakket is derhalve uitsluitend van korte termijn. Er zijn geen lange termijn beloningen noch pensioen- of bijdrageregelingen.

Er wordt eveneens verwezen naar het hoofdstuk rond de Corporate governance voor meer inzicht in de Warrantenplannen. De opgenomen bedragen in de tabel becijferen de waarde op het moment van toekenning, i.e. aantal toegekende warranten maal de uitoefenprijs. Aangezien de toegekende warranten niet gratis worden verstrekt worden zij niet beschouwd als op aandelen gebaseerde betalingen maar worden zij als een aparte categorie voorgesteld. De warranthouder dient immers een uitoefenprijs te betalen om de aandelen te verwerven.

• Dividenden

Tijdens het boekjaar 2016 werd een dividend van 0,02 EUR per aandeel betaald. Voor de managers op sleutelposities komt dit neer op 40 kEUR.

Voor het boekjaar 2016 kan de informatie als volgt worden voorgesteld:

Cijfers in kEUR per 31.12.2016	Entiteiten met invloed van betekenis op de Vennootschap	Dochter onder nemingen	Geassocieerde onder nemingen	Managers op sleutel posities
1. Vorderingen op verbonden partijen	-	671	-	-
1.1. Leningen	-	-	-	-
1.2. Handelsvorderingen	-	92	-	-
1.3. Overige vorderingen	-	579	-	-
2. Schulden aan verbonden partijen	185	1.607	-	192
2.1. Financiële verplichtingen	-	-	-	-
2.2. Handelsschulden	185	76	-	192
2.3. Overige schulden	-	1.531	-	-
3. Transacties tussen verbonden partijen
3.1. Verkoop van goederen	-	-	-	-
3.2. Aankoop van goederen	-	-	-	-
3.3. Presteren van diensten	-	2.720	-	-
3.4. Aankoop van diensten	-	-	-	-
3.5. Financiële opbrengsten	-	56	-	-
3.6. Financiële kosten	8	146	-	9
3.7. Vergoedingen aan managers op sleutelposities	283	-	-	1.240
3.7.1. Korte termijn beloningen	283	-	-	1.240
3.7.2. Vergoedingen na uitdiensttredingen	-	-	-	-
3.7.3. Andere lange termijn beloningen	-	-	-	-
3.7.4. Ontslagvergoedingen	-	-	-	-
3.7.5. Op aandelen gebaseerde betalingen	-	-	-	-
3.8. Ontvangen dividenden van	-	2.422	-	-
3.9. Betaalde dividenden aan	198	-	-	40
3.10. Kruisparticipaties	-	-	798	-
3.11. Toegekende warranten	-	-	-	-

De informatie mbt het uitvoerend management bevat tevens de financiële verplichtingen tussen de groepsvennootschappen enerzijds en anderzijds, Big Friend NV (463 kEUR) en Iquess Consulting BVBA (100 kEUR).

De informatie mbt de veronden partijen bevat tevens de financiële verplichtingen tussen de groepsvennootschappen en Parana Management Corp. BVBA voor 1.595 kEUR.

Voor het boekjaar 2015 is de informatie als volgt:

Cijfers in kEUR per 31.12.2015	Entiteiten met invloed van betekenis op de Vennootschap	Dochter onder nemingen	Geassocieerde onder nemingen	Managers op sleutel posities
1. Vorderingen op verbonden partijen	-	230	-	-
1.1. Leningen	-	-	-	-
1.2. Handelsvorderingen	-	199	-	-
1.3. Overige vorderingen	-	31	-	-
2. Schulden aan verbonden partijen	1.625	1.445	-	505
2.1. Financiële verplichtingen	1.323	-	-	239
2.2. Handelsschulden	302	28	-	266
2.3. Overige schulden	-	1.417	-	-
3. Transacties tussen verbonden partijen
3.1. Verkoop van goederen	-	-	-	-
3.2. Aankoop van goederen	-	-	-	-
3.3. Presteren van diensten	-	2.280	-	-
3.4. Aankoop van diensten	-	-	-	-
3.5. Financiële opbrengsten	-	32	-	-
3.6. Financiële kosten	181	182	-	38
3.7. Vergoedingen aan managers op sleutelposities	129	-	-	1.113
3.7.1. Korte termijn beloningen	129	-	-	1.113
3.7.2. Vergoedingen na uitdiensttredingen	-	-	-	-
3.7.3. Andere lange termijn beloningen	-	-	-	-
3.7.4. Ontslagvergoedingen	-	-	-	-
3.7.5. Op aandelen gebaseerde betalingen	-	-	-	-
3.8. Ontvangen dividenden van	-	2.050	-	-
3.9. Betaalde dividenden aan	-	-	-	-
3.10. Kruisparticipaties	-	-	-	-
3.11. Toegekende warranten	-	-	-	-

De informatie mbt het uitvoerend management bevat tevens de financiële verplichtingen tussen de groepsvennootschappen enerzijds en anderzijds Big Friend NV (239 kEUR).

De informatie mbt de veronden partijen bevat tevens de financiële verplichtingen tussen de groepsvennootschappen en Parana Management Corp. BVBA voor 1.323 kEUR.

Voor het boekjaar 2014 is de informatie als volgt:

Cijfers in kEUR per 31.12.2014	Entiteiten met invloed van betekenis op de Vennootschap	Dochter onder nemingen	Geassocieerde onder nemingen	Managers op sleutel posities
1. Vorderingen op verbonden partijen	-	60	-	-
1.1. Leningen	-	-	-	-
1.2. Handelsvorderingen	-	37	-	-
1.3. Overige vorderingen	-	23	-	-
2. Schulden aan verbonden partijen	1.918	2.640	-	815
2.1. Financiële verplichtingen	1.595	-	-	563
2.2. Handelsschulden	323	28	-	252
2.3. Overige schulden	-	2.612	-	-
3. Transacties tussen verbonden partijen			-
3.1. Verkoop van goederen	-	-	-	-
3.2. Aankoop van goederen	-	-	-	-
3.3. Presteren van diensten	-	1.990	-	-
3.4. Aankoop van diensten	-	14	-	-
3.5. Financiële opbrengsten	-	57	-	-
3.6. Financiële kosten	133	136	-	68
3.7. Vergoedingen aan managers op sleutelposities	110	-	-	1.026
3.7.1. Korte termijn beloningen	110	-	-	1.026
3.7.2. Vergoedingen na uitdiensttredingen	-	-	-	-
3.7.3. Andere lange termijn beloningen	-	-	-	-
3.7.4. Ontslagvergoedingen	-	-	-	-
3.7.5. Op aandelen gebaseerde betalingen	-	-	-	-
3.8. Ontvangen dividenden van	-	-	-	-
3.9. Betaalde dividenden aan	-	-	-	-
3.10. Kruisparticipaties	-	-	-	-
3.11. Toegekende warranten	569	-	-	563

De informatie mbt het uitvoerend management bevat tevens de financiële verplichtingen tussen de groepsvennootschappen enerzijds en anderzijds, Big Friend NV (463 kEUR) en Iquess Consulting BVBA (100 kEUR).

De informatie mbt de veronden partijen bevat tevens de financiële verplichtingen tussen de groepsvennootschappen en Parana Management Corp. BVBA voor 1.595 kEUR.

46. Vergoedingen aan de commissaris

BDO Bedrijfsrevisoren CVBA, met maatschappelijke zetel Da Vincilaan 9 – Box E.6 Elsinore Building, 1935 Zaventem, vertegenwoordigd door de heer Michaël Delbeke, is aangesteld als commissaris van Keyware Technologies NV voor een periode van drie jaar, die zal eindigen ter gelegenheid van de Algemene Vergadering der Aandeelhouders te houden in 2017. Lidmaatschapsnummers bij het Instituut der Bedrijfsrevisoren zijn respectievelijk B 00023 en A 02323.

Voor het boekjaar 2016 bedraagt de totale jaarlijkse vergoeding van de commissaris 56 kEUR, waarvan 35 kEUR voor de statutaire en geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap en 21 kEUR voor de statutaire jaarrekening van de 3 Belgische

dochterondernemingen. Bijkomende vergoedingen werden verstrekt ten belope van 22 kEUR inzake bijzondere verslaggevingen m.b.t. de kapitaalverhogingen door warranten en de uitkering van een interimdividend, bank certificatie alsmede consulting werkzaamheden.

In 2016 hebben de commissaris en de vennootschappen waarmee hij beroepshalve een samenwerkingsverband heeft geen andere werkzaamheden verricht dan bovenvermelde.

Voor een gedetailleerd overzicht van de honoraria in 2014 en 2015 en hun samenstelling of aard wordt verwezen naar de overeenkomstige nota in het Jaarverslag van de voorgaande boekjaren.

47. Verbintenissen en voorwaardelijke verplichtingen

Voorzieningen voor voorwaardelijke verplichtingen die voortvloeien uit claims, aanslagen, processen, boetes en straffen, en andere bronnen worden geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat de verplichting bestaat en het bedrag van de verplichting op een betrouwbare wijze kan worden ingeschat. De Groep is betrokken in bepaalde gerechtelijke procedures en claims in het kader van de normale bedrijfsuitoefening.

Het management heeft al deze gerechtelijke procedures beoordeeld en heeft in die gevallen waarin het van oordeel was dat de verplichting bestaat en het bedrag van de verplichting op een betrouwbare wijze kon worden ingeschat, een voorziening aangelegd.

48. Operationele lease-overeenkomsten

Wat de Strafzaak betreft wordt verwezen naar sectie (52) rond de hangende geschillen waar de aard van het geschil en de status worden toegelicht. Gelet op het ingestelde beroep in deze zaak en het feit dat de uiteindelijke afloop niet op een betrouwbare wijze kan worden ingeschat wordt dit geschil behandeld als een voorwaardelijke verplichting.

Het management is verder van oordeel dat de afloop van alle andere gevallen geen materieel effect zal hebben op de financiële positie of bedrijfsresultaten van de Groep.

Voor de boekjaren 2014 en 2015 werd een gelijkaardig oordeel uitgebracht.

Ultimo 2016 kunnen de toekomstige verplichtingen aangaande operationele lease-overeenkomsten

kunnen als volgt voorgesteld worden:

Cijfers in kEUR	1 jaar	2-5 jaar	> 5 jaar
Huur kantoorruimte	72	270	48
Operationele renting wagens	-	-	-

Huur gebouwen

De operationele lease-overeenkomst m.b.t. het pand vertoont op 31 december 2016 een toekomstige verplichting van 390 kEUR. Ultimo 2015 bedroeg deze verplichting nog 430 kEUR.

Op 8 september 2006 had de Groep een huurovereenkomst afgesloten voor een pand gelegen te Zaventem, Ikaros Business Park, Ikaroslaan 24.

Deze huurovereenkomst was afgesloten voor een periode van negen opeenvolgende jaren, dewelke van start zijn gegaan per 14 september 2007 en van rechtswege verstrijkt op 13 september 2015.

Via een addendum van augustus 2013 wordt het huurcontract met negen jaar verlengd tot 31 augustus 2022. De huurprijs bedraagt 72 kEUR en is jaarlijks geïndexeerd.

Het addendum voorziet in een huurvrije periode van 12 maanden, waarvan één periode na 2016:

• Van 01.09.2013 t.e.m. 28.02.2014 (6 maand);
• Van 01.09.2016 t.e.m. 30.11.2016 (3 maand);
• Van 01.09.2019 t.e.m. 30.11.2019 (3 maand)

49. Beëindiging van bedrijfsactiviteiten

Tijdens de boekjaren 2015, 2015 en 2016 heeft de Groep geen bedrijfsactiviteiten beëindigd.

50. Pand op het handelsfonds en debiteuren

Het pand op het handelsfonds van Keyware Technologies NV ten voordele van Dexia Bank en het Vlaams Gewest ten belope van 992 kEUR werd doorgehaald in 2016 aangezien dit ondertussen zonder voorwerp werd ten gevolge van de terugbetaling van de onderliggende schuld.

In 2016 werd een pand op het handelsfonds van Keyware Technologies in eerste rang toegekend

51. Wisselkoers en Hedging

Tijdens de boekjaren 2014, 2015 en 2016 oefende de Groep geen hedgingactiviteiten uit daar er geen Bovenstaande bedragen in de tabel houden alleen rekening met de effectieve betalingen en houden dus rekening met de gratis maanden. Er wordt abstractie gemaakt van enig impact van de toekomstige indexering.

Elke partij kan deze huurovereenkomst echter beëindigen op het einde van het zesde jaar, mits naleving van een voorafgaande opzegtermijn van 6 maand.

Huur wagens

Eind december 2014 had de Groep nog 3 lopende contracten inzake operationele leasing (huur) van wagens. De contractuele looptijd bedraagt in principe 48 maanden. Naast de huur van de wagen, voorzien deze contracten tevens in onderhoud en herstellingen, verzekering en bijstand. Sinds eind december 2015 zijn er geen operationele lease contracten meer lopende.

ten voordele van Belfius Bank NV. De inschrijving bedraagt 3.000 kEUR en heeft betrekking op de acquisitie van het 40% belang in Magellan.

Ten voordele van de State Bank of India werd een pand toegekend op debiteuren voor een bedrag van 500 kEUR. Deze zekerheid dient tot dekking van het investeringskrediet van 500 kEUR dat is toegekend in 2016.

transacties in vreemde valuta worden uitgevoerd.

52. Toepassing inzake het gebruik van financiële instrumenten

Tijdens het boekjaar 2016 werden er geen financiële instrumenten gebruikt door de onderneming gezien de economische omgeving waarin de onderneming opereert. Er werd evenwel een inkoopprogramma van

eigen aandelen 1.000 kEUR afgerond, waarvan er nog voor 19 kEUR aan eigen aandelen in portefeuille zijn op 31 december 2016.

53. Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum

(a) Met betrekking tot de jaarrekening van het boekjaar 2016

Afgezien van hetgeen vermeld hierna, diende de Vennootschap geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden, die een impact hebben op de presentatie van de voorgelegde financiële staten. Inzake onderstaande informatie werd er toen rekening gehouden met gebeurtenissen na balansdatum tot en met 31 maart 2017.

Op 6 januari 2017 nam Keyware Technologies NV alle aandelen van de VOF EasyOrder over met effect op 1 januari 2017. Door deze overname en dankzij de combinatie van de expertise van beide vennootschappen komt er een webshop-app die handelaars de mogelijkheid biedt tot personalisatie van een eigen webshop voor smartphone, tablet en pc. Een dergelijke app is meteen een antwoord in de harde strijd die de kleinhandelaars voeren tegen de grotere spelers zoals Zalando, bol.com, ... . Op 31 maart 2017 is deze vennootschap omgevormd in een BVBA.

De kostprijs van deze overname bedraagt 700 kEUR. Een vast bedrag van 500 kEUR wordt betaald voor 30 juni 2017 (425 kEUR reeds betaald uit eigen middelen in januari 2017 en 75 kEUR nog te betalen in aandelen van Keyware Technologies voor 30 juni 2017) en het restant van 200 kEUR zal worden betaald tussen 2017, 2018 en eventueel 2019 a rato van behaalde performantie-indicatoren.

Dit saldo van 200 kEUR zal voor 150 kEUR betaald worden via overschrijving en voor 50 kEUR in aandelen van Keyware Technologies.

Een tweede feit na balansdatum is de kapitaalverhoging door uitoefening van 425.000 Warranten van het Plan 2012. Deze akte werd verleden op 24 maart 2017. Deze kapitaalverhoging betekent een instroom van kasmiddelen van 298 kEUR. Tenslotte hebben de aandeelhouders van Magellan SAS een dividend van 1.000 kEUR goedgekeurd naar aanleiding van de Gewone Algemene Vergadering gehouden op 24 maart 2017. Keyware Technologies komt een bedrag toe van 400 kEUR gelet op haar participatie van 40%.

Tot op heden wij er geen andere bijzondere gebeurtenissen na balansdatum te vermelden.

(b) Met betrekking tot de jaarrekening van het boekjaar 2015

De Vennootschap diende geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden, die een impact zouden hebben op de presentatie van de voorgelegde financiële staten. Daarbij werd rekening gehouden met gebeurtenissen na balansdatum tot en met 31 maart 2016.

(c) Met betrekking tot de jaarrekening van het boekjaar 2014

Afgezien van hetgeen vermeld hierna, diende de Vennootschap geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden, die een impact hebben op de presentatie van de voorgelegde tussentijdse financiële staten. Inzake onderstaande informatie werd er toen rekening gehouden met gebeurtenissen na balansdatum tot en met 31 maart 2015.

Er werd vermeld dat de Groep een asset deal had gesloten met GlobalPay NV waarbij een aantal koop- en huurcontracten werden overgenomen per 01.01.2015. De prijs van de overname werd bepaald in functie van een aantal parameters, waaronder het aantal actieve contracten. Indicatief kon gesteld worden dat de overname een uitbreiding van het terminalpark van Keyware vertegenwoordigde van circa 750 – 900 klanten. Er werd tevens vermeld dat die overname deels met eigen middelen en deels via leningen werd gefinancierd waarbij ING Bank

een lening van 250 kEUR verstrekte. Deze lening zou worden terugbetaald in 12 trimestriële schijven, waarbij de eerste betaling in maart 2015 plaatsvond. Eind 2017 zal deze lening terugbetaald zijn.

Er werden melding gemaakt van de in maart 2015 afgewikkelde overdracht inzake het beheer de verhuurcontracten van Parfip Benelux NV ten voordele van Keyware Smart Card Division,

54. Hangende geschillen

(a) Klacht FOD Economie

Op 17 december 2012 werd door FOD Economie een proces-verbaal opgesteld lastens de dochtervennootschap Keyware Smart Card Division NV en haar strafrechtelijke verantwoordelijke "uit hoofde van oneerlijke marktpraktijken jegens andere personen dan consumenten en oplichting, hetzij mogelijk in overtreding met artikel 96 en 97.2° van de wet van 6 april 2010 betreffende de marktpraktijken en consumentenbescherming en artikel 496 Strafwetboek." Dit proces verbaal werd doorgezonden aan de heer Procureur des Konings bij de Rechtbank van Eerste Aanleg te Brussel. Volgens artikel 125 van de wet van 6 april 2010 betreffende de marktpraktijken en consumentenbescherming worden gestraft met een geldboete van 500 EUR tot 20.000 EUR, zij die ter kwader trouw de bepalingen van vermelde wet overtreden (vermeerderd met de opdecimes).

Zonder verder onderzoek door het openbaar ministerie werd Keyware Smart Card Division NV opgeroepen om te verschijnen voor de Rechtbank van Eerste Aanleg op 30 april 2015. Een tussenvonnis werd uitgesproken door de Rechtbank van Eerste Aanleg op 4 december 2015 waarbij aan het Openbaar Ministerie werd gevraagd om bijkomend onderzoek te verrichten inzake specifieke facetten van de organisatie van Keyware Smart Card Division NV. In februari en maart 2016 heeft FOD Economie dit onderzoek uitgevoerd waarbij Keyware Smart Card Division NV haar volste medewerking heeft verleend. Deze bijkomende informatie moet door het Parket aan de bestaande strafbundel gevoegd worden waarna een nieuwe zitting voor pleidooien op 4 mei 2016 plaatsvond.

met retroactieve werking vanaf 1 juli 2014. Deze afwikkeling had geen negatief impact op de resultaten.

Tenslotte werd melding gemaakt van de evolutie in het kader van de klacht FOD Economie (zie infra) waarbij de dochtervennootschap Keyware Smart Card Division werd opgeroepen om te verschijnen voor de Rechtbank van Eerste Aanleg op 30 april 2015.

Nadien heeft de Rechtbank van Eerste Aanleg van Brussel op 15 december 2016 Keyware Smart Card Division NV veroordeeld tot betaling van een bedrag van ca 750 kEUR (hierin inbegrepen 22 kEUR ten gunste van de burgerlijke partijen). Keyware heeft hiertegen hoger beroep ingesteld op 13 januari 2017 zodat de uitspraak schorsend is en zij dus niet uitvoerbaar is bij voorraad. Het integrale debat zal dus worden overgedaan voor het Hof van Beroep. Het Openbaar Ministerie tekende een volgberoep aan.

Dit geschil heeft betrekking op de periode 2008 – 2014 gedurende dewelke zich uiteindelijk slechts circa 100 klagers manifesteerden. Dit is een heel beperkt aantal gevallen in vergelijking met het aantal contracten dat tussen 1 januari 2008 en 31 december 2014 is geschreven.

Keyware betreurt ten zeerste deze gevallen en wenst te beklemtonen dat een overwegend groot aantal klanten heel tevreden zijn. In die periode werden er dan ook 39.121 contracten getekend zodat deze circa 100 klagers hier 0,3% van vertegenwoordigen.

In hoger beroep wenst Keyware de beschuldigingen van valsheid in geschrifte, misleiding en oplichting te weerleggen en/of de beweringen in hun juiste context te plaatsen.

Keyware en haar juridische adviseurs zijn dan ook van oordeel dat het niet waarschijnlijk is dat deze veroordeling van 15 december 2016 zal standhouden na uitputting van alle resterende rechtsmiddelen. Om die reden werd besloten dat het niet opportuun is om in dit stadium een voorziening aan te leggen in de boeken maar enkel een een voorwaardelijke verplichting ('contingent liability') tot uitdrukking te brengen in de toelichting van de jaarrekening.

(b) Kinepolis Group NV

Door Keyware Smart Card Div. NV werd in 2002 een procedure "beschrijvend beslag inzake namaak" gevoerd tegen Kinepolis Group NV hetgeen resulteerde in een deskundigenverslag. Bij exploot van 18 juli 2002 werd door Keyware overgegaan tot dagvaarding van Kinepolis teneinde betaling te bekomen van een provisionele schadevergoeding ad 930 kEUR vermeerderd met intresten vanaf 1 januari 2002 wegens vermeende auteursrechterlijke inbreuk door Kinepolis op sommige ontwikkelde computerprogramma's van Keyware (onder verwijs naar het deskundigenverslag). Kinepolis vordert de afwijzing van deze eis en betaling van een schadevergoeding t.b.v. 10 kEUR.

Bij vonnis op 6 juni 2013 werd de vordering van Keyware ongegrond verklaard met veroordeling tot betaling van een rechtsplegingsvergoeding aan Kinepolis.

Dit geschil is inmiddels afgewikkeld door de betaling van 49 kEUR in 2016. Dit bedrag kan worden beschouwd als een niet-recurrente kost en is verwerkt onder de overige lasten.

(c) Algemeen

Aanvullend op wat voorafgaat, zijn er momenteel een aantal claims en rechtszaken hangende tegen de Vennootschap en haar filialen, waarvan de Groep van mening is dat zij bijkomstig zijn en kaderen in een normale bedrijfsuitoefening.

Volgens de Raad van Bestuur is het onwaarschijnlijk dat dergelijke individuele claims of rechtszaken een materieel negatief effect zouden hebben op de financiële toestand van de Vennootschap en haar filialen.

(d) Leveranciers

Eind december 2016 omvat de balans een schuld van 351 kEUR die betrekking heeft op 3 hangende geschillen met leveranciers waarvan de gegrondheid wordt betwist.

55. Dividenden

Tijdens het boekjaar 2016 werd er in augustus een interimdividend uitgekeerd van 0,02 EUR per aandeel op de winst van het lopende boekjaar 2016. In de vorige boekjaren werden er geen dividenden uitgekeerd.

In totaliteit ontvingen 21.188.793 geregistreerde aandelen een dividend van 0,02 EUR hetgeen een totale uitgave vertegenwoordigde van 424 kEUR.

Dividenden	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Uitbetaalde dividenden (in kEUR)	424	-	-
Aantal aandelen	21.188.793	-	-
Dividend per aandeel (in EUR)	0,02	-	-

Verslag van de commissaris

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2016

Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening en tevens de vereiste bijkomende verklaring. De geconsolideerde jaarrekening omvat het geconsolideerd overzicht van de financiële positie op 31 december 2016, het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2016 evenals de toelichtingen.

Verslag over de geconsolideerde jaarrekening – oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2016 opgesteld op basis van de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie, met een geconsolideerd balanstotaal van 36.198 EUR'000 en waarvan de geconsolideerde resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 3.101 EUR'000.

Verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie, alsook voor het implementeren van de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat, die gevolg is van fraude of van fouten.

Verantwoordelijkheid van de commissaris

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) zoals deze in België werden aangenomen. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.

Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico's van een afwijking van materieel belang in de geconsolideerde jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten.

Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne beheersing van de entiteit in aanmerking die relevant is voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening, die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen, alsmede de presentatie van de geconsolideerde jaarrekening als geheel.

Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de entiteit de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren.

Oordeel zonder voorbehoud

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap Keyware Technologies NV per 31 december 2016 een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van het geconsolideerd geheel alsook van haar geconsolideerde resultaten en van haar geconsolideerde kasstromen voor het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie.

Benadrukking van een bepaalde aangelegenheid

Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel zonder voorbehoud, vestigen wij de aandacht op toelichting 54.a bij de financiële overzichten, die de onzekerheid beschrijft met betrekking tot de uiteindelijke uitkomst van de strafprocedure die momenteel hangende is voor het Hof van Beroep te Brussel.

Verslag betreffende overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening.

In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale auditstandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaring die niet van aard is om de draagwijdte van ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:

• Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

Zaventem, 26 april 2017

BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Michaël Delbeke

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2015

Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening en tevens de vereiste bijkomende verklaring. De geconsolideerde jaarrekening omvat het geconsolideerd overzicht van de financiële positie op 31 december 2015, het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2015 evenals de toelichtingen.

Verslag over de geconsolideerde jaarrekening – oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2015 opgesteld op basis van de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie, met een geconsolideerd balanstotaal van 31.018 EUR'000 en waarvan de geconsolideerde resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 5.291 EUR'000.

Verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards, alsook voor het implementeren van de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat, die gevolg is van fraude of van fouten.

Verantwoordelijkheid van de commissaris

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) uitgevoerd. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en

uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.

Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico's van een afwijking van materieel belang in de geconsolideerde jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten.

Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne beheersing van de entiteit in aanmerking die relevant is voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening, die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen, alsmede de presentatie van de geconsolideerde jaarrekening als geheel.

Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de entiteit de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren.

Oordeel zonder voorbehoud

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap Keyware Technologies NV per 31 december 2015 een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van het geconsolideerd geheel alsook van haar geconsolideerde resultaten en van haar geconsolideerde kasstromen voor het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie.

Verslag betreffende overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening.

In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale auditstandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaring die niet van aard is om de draagwijdte van ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:

• Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

Zaventem, 25 april 2016

BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Koen De Brabander

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2014

Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening en tevens de vereiste bijkomende verklaring. De geconsolideerde jaarrekening omvat het geconsolideerd overzicht van de financiële positie op 31 december 2014, het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2014 evenals een toelichting.

Verslag over de geconsolideerde jaarrekening – oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2014 opgesteld op basis van de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie, met een geconsolideerd balanstotaal van 27.088 EUR'000 en waarvan de geconsolideerde resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 1.910 EUR'000.

Verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards, alsook voor het implementeren van de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat, die gevolg is van fraude of van fouten.

Verantwoordelijkheid van de commissaris

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) uitgevoerd. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en

uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.

Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico's van een afwijking van materieel belang in de geconsolideerde jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten.

Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne beheersing van de entiteit in aanmerking die relevant is voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening, die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen, alsmede de presentatie van de geconsolideerde jaarrekening als geheel.

Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de entiteit de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren.

Oordeel zonder voorbehoud

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap Keyware Technologies NV per 31 december 2014 een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van het geconsolideerd geheel alsook van haar geconsolideerde resultaten en van haar geconsolideerde kasstromen voor het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie.

Verslag betreffende overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening.

In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale auditstandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaring die niet van aard is om de draagwijdte van ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:

• Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

Zaventem, 21 april 2015

BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Koen De Brabander

Statutaire informatie

Verkorte statutaire jaarrekening van keyware technologies nv

Dit hoofdstuk bevat een synthetisch overzicht van de 3 boekjaren 2014, 2015 en 2016 alsmede een verkorte versie van de statutaire enkelvoudige jaarrekening en jaarverslag van Keyware Technologies NV m.b.t. de boekjaren 2015 en 2016.

De integrale versie van de jaarrekening en het jaarverslag m.b.t. het boekjaar 2016 zullen worden neergelegd bij de Nationale Bank en zijn verder beschikbaar op de website van de Vennootschap (www.keyware.com). Wat de statutaire jaarrekeningen van het boekjaar 2014 en 2015 betreft wordt verwezen naar de website van de Nationale Bank van België waar zij kunnen worden geraadpleegd (www.nbb.be) waarbij op Keyware Technologies NV of op 0458.430.512 kan worden opgezocht).

1. Synthetisch overzicht van de jaarrekening voor de boekjaren 2014, 2015 en 2016

	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Balans	kEUR	kEUR	kEUR
Activa
Niet-vlottende activa	13.934	9.782	9.799
Immateriële vaste activa	-	-	-
Materiële vaste activa	491	389	407
Financiële vaste activa	13.443	9.393	9.392
Vlottende activa	1.198	917	281
Handelsvorderingen	229	217	39
Overige vorderingen	847	237	170
Geldbeleggingen en liquide middelen	78	456	50
Overlopende rekeningen	43	7	22
Totaal activa	15.132	10.699	10.080
Schulden en eigen vermogen
Eigen vermogen	9.631	7.811	5.936
Geplaatst kapitaal	7.870	9.448	9.166
Uitgiftepremies	36	2.017	1.887
Reserves	1.107	-	-
Overgedragen resultaat	617	(3.654)	(5.117)
Totaal schulden op meer dan één jaar	2.874	288	408
Leasingschulden op meer dan één jaar	38	43	69
Kredietinstellingen op meer dan één jaar	2.836	83	131
Overige schulden op meer dan één jaar	-	162	208
Schulden op minder dan één jaar	2.583	2.496	3.692
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen	298	220	195
Handelsschulden	719	834	847
Sociale en fiscale schulden	36	14	17
Overige schulden	1.531	1.428	2.633
Overlopende rekeningen	44	104	44
Totaal schulden en eigen vermogen	15.132	10.699	10.080

Resultatenrekening	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
	kEUR	kEUR	kEUR
Bedrijfsopbrengsten	3.347	2.375	2.087
Omzet	2.689	1.854	1.663
Andere bedrijfsopbrengsten	657	521	424
Bedrijfskosten	(3.454)	(2.657)	(2.666)
Handelsgoederen, grond-en hulpstoffen	(94)	(12)	(33)
Diensten en diverse goederen	(3.016)	(2.354)	(2.332)
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen	(99)	(97)	(104)
Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa	(179)	(148)	(123)
Andere bedrijfskosten	(66)	(46)	(74)
Bedrijfswinst/(verlies)	(107)	(282)	(579)
Financiële opbrengsten	2.477	2.085	57
Opbrengsten uit financiële vaste activa	2.422	2.050	-
Opbrengsten uit vlottende activa	56	32	57
Andere financiële opbrengsten	-	3	-
Financiële kosten	(199)	(340)	(312)
Kosten van schulden	(186)	(329)	(305)
Waardevermindering op vlottende activa andere dan voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen	-	-	-
Andere financiële kosten	(13)	(11)	(7)
Winst/(verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting	2.172	1.463	(834)
Uitzonderlijke opbrengsten	-	-	-
Uitzonderlijke kosten	-	-	-
Winst/(verlies) van het boekjaar vóór belasting	2.172	1.463	(834)
Belastingen op het resultaat van het boekjaar	(24)	-	-
Winst/(verlies) van het boekjaar	2.148	1.463	(834)
Resultaatsbestemming	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Te verwerken winst/(verlies)saldo	(1.506)	(3.654)	(5.117)
Te verwerken winst/(verlies) van het boekjaar	2.148	1.463	(834)
Overgedragen winst/(verlies) van het vorige boekjaar	(3.654)	(5.117)	(4.283)
Onttrekking aan het eigen vermogen	3.654	-	-
Toevoeging aan het eigen vermogen	1.107	-	-
Over te dragen winst/(verlies)	617	(3.654)	(5.117)
Uit te keren winst	424	-	-

2. Verkorte jaarrekening van het boekjaar 2016, verslag van de Raad van Bestuur, verslag van de Commissaris

	31.12.2016	31.12.2015
Verkorte Balans	kEUR	kEUR
Activa
Niet-vlottende activa	13.934	9.782
Immateriële vaste activa	-	-
Materiële vaste activa	491	389
Financiële vaste activa	13.443	9.393
Vlottende activa	1.198	917
Handelsvorderingen	229	217
Overige vorderingen	847	237
Geldbeleggingen en liquide middelen	73	456
Overlopende rekeningen	43	7
Totaal activa	15.132	10.699
Schulden en eigen vermogen
Eigen vermogen	9.631	7.811
Geplaatst kapitaal	7.870	9.448
Uitgiftepremies	36	2.017
Reserves	1.107	-
Overgedragen resultaat	617	(3.654)
Totaal schulden op meer dan één jaar	2.874	288
Leasingschulden op meer dan één jaar	38	43
Kredietinstellingen op meer dan één jaar	2.836	83
Overige schulden op meer dan één jaar	-	162
Schulden op minder dan één jaar	2.583	2.496
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen	298	220
Handelsschulden	719	834
Sociale en fiscale schulden	36	14
Overige schulden	1.531	1.428
Overlopende rekeningen	44	104
Totaal schulden en eigen vermogen	15.132	10.699

Verkorte resultatenrekening	31.12.2016 kEUR	31.12.2015 kEUR
Bedrijfsopbrengsten	3.347	2.375
Omzet	2.689	1.854
Andere bedrijfsopbrengsten	657	521
Bedrijfskosten	(3.454)	(2.657)
Handelsgoederen, grond-en hulpstoffen	(94)	(12)
Diensten en diverse goederen	(3.016)	(2.354)
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen	(99)	(97)
Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa	(179)	(148)
Andere bedrijfskosten	(66)	(46)
Bedrijfswinst/(verlies)	(107)	(282)
Financiële opbrengsten	2.477	2.085
Opbrengsten uit financiële vaste activa	2.422	2.050
Opbrengsten uit vlottende activa	56	32
Andere financiële opbrengsten	-	3
Financiële kosten	(199)	(340)
Kosten van schulden	(186)	(329)
Waardevermindering op vlottende activa andere dan voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen	-	-
Andere financiële kosten	(13)	(11)
Winst/(verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting	2.172	1.463
Winst/(verlies) van het boekjaar vóór belasting	2.172	1.463
Belastingen op het resultaat van het boekjaar	(24)	-
Winst/(verlies) van het boekjaar	2.148	1.463

Verkorte resultaatbestemming	31.12.2016	31.12.2015
Te verwerken winst/(verlies)saldo	(1.506)	(3.654)
Te verwerken winst/(verlies) van het boekjaar	2.148	1.463
Overgedragen winst/(verlies) van het vorige boekjaar	(3.654)	(5.117)
Onttrekking aan het eigen vermogen	3.654	-
Toevoeging aan het eigen vermogen	1.107	-
Over te dragen winst/(verlies)	617	(3.654)
Uit te keren winst	424	-

Jaarverslag van de raad van bestuur over de statutaire jaarrekening van het boekjaar 2016

Conform artikel 96 van Wetboek Vennootschappen hebben wij de eer u verslag uit te brengen over de activiteit van de Vennootschap in het boekjaar handelend over de periode 1 januari 2016 tot 31 december 2016.

1. Commentaar op de jaarrekening

De Vennootschap functioneert als holdingvennootschap, maar tevens als financieringsvehikel van de dochterondernemingen aan dewelke zij tevens managementtaken en administratieve bijstand verleent. Alle kosten verbonden aan de beursnotering op Euronext Brussel blijven deel uitmaken van de resultatenrekening van de Vennootschap.

Jaarcijfers en belangrijke gebeurtenissen

Het boekjaar sluit af met een winst van 2.148 kEUR waardoor het eigen vermogen na resultaatverwerking 9.631 kEUR bedraagt.

Commentaar bij de voornaamste balansposten

Immateriële vaste activa

Deze rubriek omvat grotendeels de netto boekwaarde m.b.t. de aanschaf van het ERP-pakket (SAP).

Materiële vaste activa

De nettoboekwaarde omvat wagens in eigendom en onder financiële leasing. De kostprijs wordt doorbelast aan dochtervennootschappen. Overige materiële vaste activa betreffen voornamelijk de inrichting van het gehuurde pand.

Financiële vaste activa

De financiële activa vertegenwoordigen een nettowaarde aan deelnemingen van 13.443 kEUR. De toename in 2016 heeft betrekking op de verwerving van 40% van de aandelen van Magellan SAS (4.000 kEUR) en de oprichting van de Duitse dochtervennootschap Keyware Transactions & Processing GmbH (50 kEUR) waarin de Vennootschap 50% bezit. De andere 50% wordt door de dochtervennootschap Keyware Smart Card Division NV gehouden. Het saldo van de rubriek heeft betrekking op borgtochten.

Handelsvorderingen

De vorderingen omvatten vorderingen op groepsmaatschappijen ten gevolge van een doorbelasting van operationele kosten alsmede de vordering uit hoofde van de brokering activiteiten.

Overige vorderingen op ten hoogste één jaar

De overige vorderingen betreffen grotendeels de terug te vorderen BTW van 118 kEUR en doorbelaste kosten van 179 kEUR.

Eigen vermogen

Het eigen vermogen van de Vennootschap wordt beïnvloed door de winst van het boekjaar van 2.148 kEUR, de kapitaalverhoging d.m.v. uitoefening van warranten ad 95 kEUR en de uitkering van dividenden van 424 kEUR. Het eigen vermogen bedraagt eind 2016 zo'n 9.631 kEUR en vertegenwoordigt 63,6 % van het balanstotaal.

Schulden op meer dan één jaar en het binnen het jaar vervallend gedeelte

Deze rubriek bevat voornamelijk het lange termijn deel van de lening ter financiering van de Magellan acquisitie (2.819 kEUR). Deze deal verklaart tevens de toename van deze balanspositie in vergelijking met 2015. Onder het binnen het jaar vervallend gedeelte vindt men de schulden m.b.t. de financiering van de personenwagens terug evenals de schuld m.b.t. Magellan (181 kEUR). In gevolge de stand still clausule in de overeenkomst begint de effectieve delging pas in oktober 2017.

Handelsschulden

De handelsschulden bedragen 719 kEUR en vertegenwoordigen onder meer schulden tegenover de leden van het management team evenals andere algemene onkosten.

Schulden met betrekking tot sociale lasten en belastingen

Op 31 december 2016 zijn er twee personeelsleden werkzaam bij Keyware Technologies. De openstaande schulden betreffen de hiermee gepaard gaande fiscale en sociale verplichtingen.

Overige schulden

Deze rubriek bevat uitsluitend de stortingen in rekening-courant ontvangen van de dochterondernemingen.

Commentaar bij de voornaamste posten van de resultatenrekening

Omzet en andere bedrijfsopbrengsten

De omzet van de Vennootschap bestaat uit management fees en kosten doorgerekend aan de dochtervennootschappen. De toename is het gevolg van een groter aantal kosten die worden doorgerekend aan de dochtervennootschappen, waaronder autokosten. In bijkomende mate omvat de omzet eveneens de opbrengsten uit het brokering contract (acquiring opbrengsten). Dit contract trad in voege medio 2015 zodat de cijfers van 2016 het impact van een volledig jaar omvatten.

Diensten en diverse goederen

Analoog aan voorgaande jaren wordt de kostenstructuur voornamelijk gevormd door de erelonen (1.951 kEUR), de huisvestigingskosten (154 kEUR) evenals autokosten (290 kEUR). Deze laatste worden grotendeels doorgefactureerd aan de dochtervennootschappen.

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

Zoals reeds hierboven vermeld waren er in 2016 in totaal 2 personen werkzaam voor de Vennootschap wat overeenstemt met een globale kost van 99 kEUR.

Financiële resultaten

De financiële opbrengsten bedragen 2.477 kEUR en omvatten naast de intresten op rekening courant met dochtervennootschappen voornamelijk het dividend van Keyware Smart Card Division van 2.421 kEUR.

De financiële kosten bedragen 199 kEUR en omvatten voornamelijk kosten van schulden (40 kEUR) en intresten op rekening courant van dochtervennootschappen (146 kEUR).

Belastingen

De belastingen hebben betrekking op een provisie voor de fairness tax op de uitgekeerde dividenden.

Voorstel tot resultaatverwerking

Aan de Algemene Vergadering wordt voorgesteld het te verwerken verliessaldo van het boekjaar 2016 ad 1.506 kEUR als volgt te verwerken (in kEUR):

Verkorte resultaatbestemming	31.12.2016
Te verwerken winst/(verlies) saldo	(1.506)
Te verwerken winst/(verlies) van het boekjaar	2.148
Overgedragen winst/(verlies) van het vorige boekjaar	(3.654)
Onttrekking aan het eigen vermogen	3.654
Toevoeging aan het eigen vermogen	1.107
Over te dragen winst/(verlies)	617
Uit te keren winst	424

2. Verantwoording van de toepassing van waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit

De Vennootschap heeft door de incorporatie van verliezen in het kapitaal en de uitgiftepremies niet langer overgedragen verliezen op haar balans staan waardoor artikel 96 van het Wetboek van

Vennootschappen niet langer de toepassing van de waarderingsregels in de optiek van continuïteit dient te worden gevolgd. Bovendien werd in twee opeenvolgende boekjaren winst gegenereerd.

3. Continuïteit van de Vennootschap en financiering

De jaarrekening is opgesteld in de veronderstelling van continuïteit, hetgeen veronderstelt dat de activa worden gerealiseerd en de schulden worden voldaan als in een normale bedrijfsuitoefening.

De financieringsbehoefte van de Groep voor 2016 werd als volgt ingevuld:

• In de loop van van 2016 werden leasingovereenkomsten ondertekend ter financiering van de uitbreiding van het wagenpark;
• Ter financiering van de verwerving van 40% van de aandelen van Magellan SAS werd een krediet van 3.000 kEUR aangegaan bij Belfius Bank NV, met terugbetaling over 4 jaar via gelijke maandelijkse afbetalingen na een periode van stand still van 1 jaar tot september 2017);
• Ter financiering van de aankoop van betaalterminals werd een investeringskrediet aangegaan bij State Bank of India voor 500 kEUR, terugbetaalbaar via 6 semestrialiteiten van 83 kEUR;
• In 2016 werden er in totaliteit 160.000 warranten uitgeoefend hetgeen 95 kEUR aan liquide middelen heeft gegenereerd. Dit bedrag komt tot uiting in de

verhoging van het maatschappelijk kapitaal en de uitgiftepremies van respectievelijk 59 kEUR en 36 kEUR;

• De aandeelhoudersleningen werden in juli 2016 geherfinancierd door Belfius Bank NV. Dit krediet van 1.407 kEUR zal worden terugbetaald via 7 semestriële stortingen;
• Er werd een programma van inkoop van eigen aandelen van 1.000 kEUR uitgevoerd ter financiering van een gedeeltelijke betaling van de participatie in Magellan SAS. Het programma startte in augustus 2016 en werd afgerond in december 2016;
• De opstart van de activiteiten in Duitsland werd gefinancierd via een kapitaalinjectie van 100 kEUR ter gelegenheid van de oprichting van de dochtervennootschap

Uitgaande van hetgeen vermeld hiervoor is de Raad van Bestuur ervan overtuigd dat de Groep in staat is om haar activiteiten op "going concern" basis over een redelijke tijdspanne verder te zetten en bevestigt, voor zover als nog nodig, de toepassing van de waarderingsregels in continuïteit.

4. Informatie omtrent belangrijke gebeurtenissen na boekjaar

Vooreerst werden alle aandelen van EasyOrder VOF overgenomen voor een bedrag van 700 kEUR. Hiervan werd in januari 2017 onmiddellijk 425 kEUR is cash betaald. Een volgende deelbetaling van 75 kEUR is voorzien voor 30 juni 2017 (in aandelen) terwijl het resterend saldo van 200 kEUR zal worden betaald in 2017, 2018 en mogelijks 2019 in functie van performantiemaatstaven.

Eind maart 2017 werden 425.000 Warranten uitgeoefend, wat een kasinstroom van 298 kEUR opleverde. Het kapitaal werd eveneens verhoogd met 425.000 aandelen.

De Vennootschap dient geen andere belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden, die een impact hebben op de presentatie van de voorgelegde jaarrekening.

5. Informatie omtrent werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling

De Vennootschap oefent geen activiteiten uit op het gebied van onderzoek en ontwikkeling.

6. Kapitaalverhoging en kapitaalverminderingen

Vooreerst vond een kapitaalvermindering plaats door aanzuivering van verliezen. Dit maakte deel uit van de Gewone Vergadering van Aandeelhouders gehouden in mei 2016. De bestaande overgedragen verliezen per 31 december 2015 ad 3.654 kEUR werden weggepoetst door onttrekkingen aan de uitgiftepremies voor 2.017 kEUR en voor het saldo van 1.637 kEUR aan het kapitaal. De kapitaalvermindering geschiedde met behoud van het aantal aandelen.

In 2016 vonden twee warrantuitoefeningen plaats met daaraan gekoppeld kapitaalverhogingen.

7. Toegestaan kapitaal

Ter gelegenheid van de Gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders van 27 mei 2016 werd aan de Raad van Bestuur de bevoegheid toegekend om beroep te doen op de techniek van het toegestaan kapitaal. Het toegestaan kapitaal werd daarbij vastgesteld op 7.811 kEUR.

8. Gegevens omtrent bijkantoren

Niet van toepassing.

9. Eigen aandelen

De Vennootschap zelf is niet in bezit van eigen aandelen. De dochtervennootschap Keyware Smart Card Division NV houdt eind 2016 nog 11.956 aandelen van Keyware Technologies aan.

Vooreerst werd een statutenwijziging doorgevoerd in mei 2016 die aan het bestuursorgaan van de Vennootschap, maar tevens aan de dochtervennootschappen de mogelijkheid biedt om een programma van inkoop eigen aandelen te initiëren.

In de loop van 2016 werd door de Buitengewone Algemene Vergadering van bovenvermelde dochtervennootschap beslist over te gaan tot een programma van inkoop van eigen aandelen voor een maximaal bedrag van 1.000 kEUR. Het programma startte in augustus 2016 en werd volledig afgerond in december 2016.

In totaliteit werden er 526.624 aandelen van Keyware Technologies NV ingekocht voor een bedrag van

In juni 2016 werden vooreerst 125.000 warranten uitgeoefend (aan 0,569 EUR) terwijl in september 2016 nog 35.000 warranten werden uitgeoefende (aan 0,70 EUR). In totaliteit werd het kapitaal dus verhoogd met 160.000 nieuwe aandelen.

Ingevolge deze drie verrichten bedraagt het geplaatst – statutaire – kapitaal van de Groep op het einde van het boekjaar 7.870 kEUR, vertegenwoordigd door 21.223.793 gewone aandelen zonder nominale waarde. De aandelen zijn gedematerialiseerd.

In de loop van het boekjaar 2016 werd er nog geen beroep gedaan op de techniek van het toegestaan kapitaal.

1.000 kEUR. Hiervan werden er 514.668 aandelen aangewend als deelbetaling van 1.000 kEUR in het kader van de verwerving van de participatie in Magellan SAS. Die aandelen werden uitgereikt aan Galileo SAS, aandeelhouder van Magellan SAS, die hierdoor aandeelhouder wordt van Keyware Technologies NV. De eerste transacties werd geregistreerd op 28 augustus 2016 en de laatste op 22 december 2016.

Eind december 2016 houdt Keyware Smart Card Division aldus nog 11.956 aandelen in portefeuille. Deze aandelen hebben een fractiewaarde van 0,37 EUR en vertegenwoordigen 0,06% van het kapitaal van de vennootschap. De boekwaarde van de ingekochte aandelen wordt aan realisatiewaarde opgenomen onder de geldbeleggingen op het actief van de dochtervennootschap. We verwijzen hiervoor naar de jaarrekening van Keyware Smart Card Division NV.

10. Beslissingen genomen met toepassing van de wettelijke procedures ter voorkoming van belangenconflicten

Artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen voorziet in een bijzondere procedure indien een bestuurder, rechtstreeks of onrechtstreeks een belang van vermogensrechtelijke aard heeft dat strijdig is met een beslissing of een verrichting die tot de bevoegdheid van de Raad van Bestuur behoort.

Artikel 524 §1 bepaalt dat op elke beslissing of elke verrichting gedaan ter uitvoering van een beslissing van een genoteerde vennootschap, voorafgaandelijk de procedure wordt toegepast die is vastgelegd in de §§ 2 en 3.

Artikel 524 § 2 bepaalt dat alle beslissingen of verrichtingen, bepaald in § 1, voorafgaandelijk moeten onderworpen worden aan de beoordeling van een comité van drie onafhankelijke bestuurders. Dit comité wordt bijgestaan door één of meer onafhankelijke experts, door het comité aangesteld.

Het comité omschrijft de aard van de beslissing of verrichting, beoordeelt het bedrijfsmatige voor- of nadeel voor de vennootschap en voor haar aandeelhouders. Het begroot de vermogensrechtelijke gevolgen ervan en stelt vast of de beslissing of verrichting al dan niet van aard is de vennootschap een nadeel te berokkenen dat in het licht van het beleid dat de vennootschap voert, kennelijk onrechtmatig is. Indien het comité de beslissing of verrichting niet kennelijk onrechtmatig bevindt, doch meent dat zij de vennootschap

11. Risicofactoren

Bij toepassing van artikel 96,1° van het Wetboek van Vennootschappen, verstrekt de Onderneming hierbij informatie omtrent de belangrijkste risico's en onzekerheden die een negatieve invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling, de financiële resultaten of de marktpositie van de Vennootschap. Aangezien de Vennootschap geen activiteiten doet, maar een holdingmaatschappij is, treffen de risicofactoren van de dochterondernemingen ook de Vennootschap. De onderstaande risicofactoren betreffen dan ook de gehele Keyware Groep.

Producten en markten

De Groep opereert in een omgeving die technologisch

benadeelt, verduidelijkt het comité welke voordelen de beslissing of verrichting in rekening brengt ter compensatie van de vermelde nadelen.

Het comité brengt een schriftelijk gemotiveerd advies uit bij de raad van bestuur, onder vermelding van elk van de voormelde beoordelingselementen.

Artikel 524 § 3 bepaalt dat de raad van bestuur, na kennis te hebben genomen van het advies van het comité bepaald in § 2, beraadslaagt over de voorgenomen beslissing of verrichting. In voorkomend geval is artikel 523 van toepassing.

De Raad van bestuur vermeldt in zijn notulen of de hiervoor omschreven procedure werd nageleefd, en, in voorkomend geval, op welke gronden van het advies van het comité wordt afgeweken. De commissaris verleent een oordeel over de getrouwheid van de gegevens die vermeld staan in het advies van het comité en in de notulen van de raad van bestuur. Dit oordeel wordt aan de notulen van de raad van bestuur gehecht.

Het besluit van het comité, een uittreksel uit de notulen van de raad van bestuur en het oordeel van de commissaris worden afgedrukt in het jaarverslag.

In de loop van het boekjaar 2016 zijn er geen verrichtingen gesteld die een tegenstrijdig belang voor de Vennootschap zouden inhouden.

uitermate snel evolueert. Deze evoluties hebben zowel betrekking op de gewijzigde klantenbehoeften, de noodzaak aan frequent nieuwe producten met vaak een steeds korte levensduur alsook op de gewijzigde industriële normen en standaarden. Sinds 2013 biedt Keyware tevens Worldline terminals aan sinds het partnership dat zij met Worldline heeft afgesloten medio 2013. Boekjaren 2014 en 2015 waren de eerste 2 jaren gedurende dewelke de impact van deze uitbreiding zich over de 12 maanden manifesteert.

De Groep verwacht dat de omzetgroei sterk zal afhangen van de mate waarin zij in staat is om aan deze nieuwe uitdagingen te beantwoorden. Het niet tijdig kunnen inspelen op deze gewijzigde context zou negatieve gevolgen kunnen hebben op de resultaten van het bedrijf en zijn financiële positie.

Door de verruiming van het productenaanbod, door te participeren in een technologisch innovatief bedrijf (Magellan) en door de commercialisering van een betaalapp (EasyOrder) vanaf 2017 is het risico alvast wat beperkter geworden. Beide participaties, Magellan en EasyOrder, bieden perspectieven voor een ruimer productenaanbod in 2017. Bovendien wordt geografisch de markt verruimd door de oprichting van een dochtervennootschap in Duitsland medio 2016.

Klantenafhankelijkheid

De Groep heeft ondertussen meer dan 18.000 actieve klanten. De belangrijkste klant vertegenwoordigt minder dan 1% van de omzet.

Leveranciersafhankelijkheid

Bovenop de in 2009 twee nieuw afgesloten overeenkomsten met producenten van betaalterminals werd in 2013 eveneens een overeenkomst afgesloten met Worldline, waardoor het risico op discontinuïteit omtrent leveringen van terminals fors gereduceerd is. Er zijn geen wijzigingen te vermelden voor het boekjaar 2016. De betaalterminals worden nog gesteeds gesourced by Worldline en Ingenico.

Concentratie van kredietrisico's

De concentratie van kredietrisico's is beperkt omwille van het groot aantal gebruikers, gespreid over België en in zeer beperkte mate Nederland. De Groep heeft geen enkele activiteit in landen met een hoog inflatoire economie.

Gerechtelijke procedures

De Vennootschap en/of haar

dochtervennootschappen zijn betrokken in een aantal rechtszaken die kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar de toelichting tot de statutaire jaarrekening van zowel Keyware Technologies NV als van Keyware Smart Card Division NV alsmede naar het geconsolideerde jaarverslag van 2016. De informatie is terug te vinden in de hoofdstukken "Hangende geschillen" alsook "Gebeurtenissen na balansdatum". Het volledige jaarverslag is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Financiële positie

De Groep heeft in 2016 bijkomende financiële middelen aangetrokken ter financiering van de 40% participatie in Magellan (kEUR 3.000) en de financiering van de aankoop van betaalterminals (kEUR 500). In beperkte mate werden financieringen van de uitbreiding van het wagenpark bekomen. In beperkte mate werden er in 2016 warranten uitgeoefend (kEUR 95). In dit kader verwijzen we naar hetgeen vermeld is onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going-concern of continuïteit en "Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum", hetgeen is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Going-concern/continuïteit

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken hier onder III. Continuïteit van de vennootschap en eveneens naar hetgeen vermeld in het geconsolideerde jaarverslag "Going-concern of continuïteit", hetgeen is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Informaticarisico

Het informaticarisico situeert zich in de dochterondernemingen en behelst een dubbel aspect:

SAP/Netwerkbeheer

• De volledige IT-infrastructuur werd gedurende 2010 volledig op punt gesteld. In geval van discontinuïteit van de systemen is op basis van een intern actieplan voorzien dat alle IT-services binnen de 4 werkuren terug actief zijn met een verlies aan dynamische data van max. 1 werkdag. De recentste SAP-upgrades werden eind 2013 en begin 2014 verricht tesamen met de vervanging van de hardware.

Converter en autorisaties

• Voor het voeren van de NSP-activiteit beschikt de Groep over een volledig separaat "payment netwerk" dewelke via een "third party server farm" volledig conform PCI DSS level 1 regelgeving is opgezet. Er is een volledige parallelle structuur zodat in principe een mogelijke discontinuïteit van de systemen geen invloed heeft op de bedrijfsvoering en waarbij in geval van gecombineerde discontinuïteit alle systemen binnen de 4 werkuren terug operationeel zijn.

Milieu

Wat betreft milieuaangelegenheden heeft de Groep geen bijzondere opmerkingen.

Personeel

Op 31 december 2016 telt de Vennootschap 2 medewerkers. Er zijn geen geschillen te melden. Op 31 december 2016 telde de Groep 46 medewerkers (personeel en consultants). Hierin inbegrepen 7 personeelsleden tewerkgesteld door de Duitse dochtervennootschap. Gemiddeld gezien werden er 42 medewerkers tewerkgesteld, waaronder 2 in Duitsland.

Voor wat betreft de succesvolle realisatie van haar doelstellingen is de vennootschap ten dele afhankelijk van de continuïteit van haar personeel. Magellan SAS, waarin de Groep een belang van 40% heeft, stelt 21 medewerkers te werk.

Op 31 december 2016 telde de Groep 46 medewerkers (personeel en consultants). Voor wat betreft de succesvolle realisatie van haar doelstellingen is de vennootschap ten dele afhankelijk van de continuïteit van haar personeel. Hierin inbegrepen 7 personeelsleden tewerkgesteld door de Duitse dochtervennootschap. Gemiddeld gezien werden er 42 medewerkers tewerkgesteld, waaronder 2 in Duitsland. Magellan SAS, waarin de Groep een belang van 40% heeft, stelt 21 medewerkers te werk.

12. Financiële instrumenten

De Vennootschap heeft geen financiële instrumenten.

13. Bestuurders

Per 31 december 2016 telt de Raad van Bestuur 6 leden, van wie 3 onafhankelijke bestuurders. De leden van de Raad van Bestuur zijn:

Bestuurder	Functie	Hoofdfunctie	Einddatum mandaat
Guido Van der Schueren	Niet-uitvoerend	Voorzitter	AV na 31.12.2017
3C Consulting BVBA (Bruno Kusters)	Onafhankelijk	Bestuurder	AV na 31.12.2017
COFIRANS SA (Pierre Delhaize)	Niet-uitvoerend	Bestuurder	AV na 31.12.2018
Sofia BVBA (Chris Buyse)	Onafhankelijk	Bestuurder	AV na 31.12.2018
Big Friend NV (Stéphane Vandervelde)	Uitvoerend – CEO	Bestuurder	AV na 31.12.2018
Moirai Management BVBA (Johan Bohets)	Onafhankelijk	Bestuurder	AV na 31.12.2018

14. Verantwoording van de onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit van één onafhankelijk lid van het auditcomité

De Algemene Vergadering van 28 mei 2010 heeft Sofia BVBA, vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse, als onafhankelijk bestuurder van de Vennootschap, benoemd. Sofia BVBA, vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse vervult de criteria voor onafhankelijke bestuurders opgenomen in artikel 524, § 4 en 526ter van het Wetboek van Vennootschappen. Daarenboven was de raad van bestuur van oordeel dat de heer Chris Buyse de vereiste professionele kwaliteiten bezit voor deze functie op basis van zijn ruime professionele ervaring.

De heer Chris Buyse, de vaste vertegenwoordiger van Sofia BVBA, heeft ruim 20 jaar ervaring in verschillende financiële en algemene managementfuncties. Hij studeerde af als Licentiaat in Toegepaste Economie (Universiteit Antwerpen) en Licentiaat in Management (Vlerick School). Hij deed

15. Verklaring inzake deugdelijk bestuur

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken in het Jaarverslag 2016 - Verklaring inzake deugdelijk

16. Verzoeken aan de Algemene Vergadering

De Raad van Bestuur verzoekt de gewone Algemene Vergadering der Aandeelhouders:

• de jaarrekening over het boekjaar 2016 in haar geheel goed te keuren evenals het voorstel tot resultaatbestemming;
• kwijting te geven aan de bestuurders voor de uitoefening van hun mandaat gedurende het voorbije boekjaar 2016;
• kwijting te geven aan de commissaris voor de uitoefening van zijn mandaat gedurende het voorbije boekjaar 2016

Opgemaakt te Zaventem, op 21 april 2017

De Raad van Bestuur

ondermeer ervaring op bij Unilever, Sita alvorens hij de turnaround van Keyware mee hielp realiseren tussen 2001 en 2003. Nadien was hij bestuurder en CFO bij het beursgenoteerde biotechnologiebedrijf ThromboGenics. Daarnaast bekleedt de heer Chris Buyse een aantal bestuursmandaten in andere beloftevolle biotechbedrijven zoals Celyad SA, Promethera en Amakem.

In het kader van de richtlijn inzake onafhankelijkheid en financiële deskundigheid voldoet Sofia BVBA, vertegenwoordigd door Chris Buyse aan de vooropgestelde vereisten.

Sofia BVBA vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse is vanaf 1 januari 2011 voorzitter van het auditcomité.

bestuur - hetgeen is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2016

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de jaarrekening en tevens de vereiste bijkomende verklaringen. De jaarrekening bevat de balans op 31 december 2016, en de resultatenrekening voor het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting.

Verslag over de jaarrekening – oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2016, opgesteld op grond van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van 15.131.874 EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 2.147.853 EUR.

Verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan voor het opstellen van de jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor het implementeren van de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.

Verantwoordelijkheid van de commissaris

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) zoals deze in België werden aangenomen. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.

Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico's van een afwijking van materieel belang in de jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne beheersing van de entiteit in aanmerking die relevant is voor het opstellen door de entiteit van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn, maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit.

Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde waarderingsregels en van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van de presentatie van de jaarrekening als geheel.

Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de entiteit de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren.

Oordeel zonder voorbehoud

Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestand van de vennootschap Keyware Technologies NV per 31 december 2016 alsook van haar resultaten over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in

overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

Verslag betreffende overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, het naleven van de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften die van toepassing zijn op het voeren van de boekhouding, alsook voor het naleven van het Wetboek van vennootschappen en van de statuten van de vennootschap.

In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale auditstandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard zijn om de draagwijdte van ons oordeel over de jaarrekening te wijzigen:

• Het jaarverslag, opgesteld overeenkomstig de artikelen 95 en 96 van het Wetboek van vennootschappen en neer te leggen overeenkomstig artikel 100 van het Wetboek van vennootschappen, behandelt, zowel naar vorm als naar inhoud, de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van onze opdracht

• De sociale balans, neer te leggen overeenkomstig artikel 100 van het Wetboek van vennootschappen, behandelt, zowel naar vorm als naar inhoud, de door de wet vereiste inlichtingen en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties op basis van de informatie waarover wij beschikken in ons controledossier
• Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd in overeenstemming met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften
• De resultaatverwerking, die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen
• Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen zijn gedaan of genomen
• Tijdens het boekjaar werd een interimdividend uitgekeerd waarover wij het hierbij gevoegd verslag hebben opgesteld, overeenkomstig de wettelijke vereisten

Zaventem, 26 april 2017

BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Michaël Delbeke

Verslag van de commissaris aan de Raad van Bestuur van de vennootschap Keyware Technologies NV overeenkomstig artikel 618 Wetboek van Vennootschappen : uitkering van een interimdividend

5. Besluit

Wij zijn overgegaan tot het beperkt nazicht van de tussentijdse staat van activa en passiva van Keyware Technologies per 30 juni 2016, met een balanstotaal van 11.279.208,73 EUR en een tussentijds resultaat van 474.656,11 EUR, zoals bepaald in artikel 618 van het Wetboek van Vennootschappen.

Daar ons verslag uitsluitend tot doel heeft de Raad van Bestuur in te lichten nopens de beslissing tot uitkering van een interimdividend, is ons onderzoek beperkt gebleven tot de analyse van de staat van activa en passiva, de vergelijking met de vorige jaarrekening en de bespreking van de door de onderneming vestrekte financiële informatie.

Onze opdracht werd uitgevoerd in overeenstemming met de controleaanbeveling van het Instituut der Bedrijfsrevisoren in verband met het beperkt nazicht. Het was dan ook minder diepgaand dan een volkomen controle van de jaarrekening.

Dit onderzoek heeft geen feiten aan het licht gebracht die deze tussentijdse staat van activa en passiva op een belangrijke wijze zou wijzigen, zodat ons inziens de Raad van Bestuur kan overgaan tot de uitkering van het vooropgezette interimdividend van 423.775,86 EUR of 0,02 EUR per aandeel overeenkomstig de voorschriften van artikel 618 van het Wetboek van Vennootschappen.

Dit verslag werd opgesteld overeenkomstig artikel 618 van het Wetboek van Vennootschappen in het kader van de uitkering van een interimdividend en mag niet voor andere doeleinden worden gebruikt. Dit verslag moet gevoegd worden bij het controleverslag dat aan de Gewone Algemene Vergadering wordt overgelegd.

Zaventem, 16 augustus 2016

BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Koen De Brabander

3. Verkorte jaarrekening van het boekjaar 2015, verslag van de Raad van Bestuur, verslag van de Commissaris

	31.12.2015	31.12.2014
Verkorte Balans - Cijfers in kEUR	kEUR	kEUR
Activa
Niet-vlottende activa	9.782	9.799
Immateriële vaste activa	-	-
Materiële vaste activa	389	407
Financiële vaste activa	9.393	9.392
Vlottende activa	917	281
Handelsvorderingen	217	39
Overige vorderingen	237	170
Geldbeleggingen en liquide middelen	456	50
Overlopende rekeningen	7	22
Totaal activa	10.699	10.080
Schulden en eigen vermogen
Eigen vermogen	7.811	5.936
Geplaatst kapitaal	9.448	9.166
Uitgiftepremies	2.017	1.887
Overgedragen resultaat	(3.654)	(5.117)
Totaal schulden op meer dan één jaar	288	408
Leasingschulden op meer dan één jaar	43	69
Kredietinstellingen op meer dan één jaar	83	131
Overige schulden op meer dan één jaar	162	208
Schulden op minder dan één jaar	2.496	3.692
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen	220	195
Handelsschulden	834	847
Sociale en fiscale schulden	14	17
Overige schulden	1.428	2.633
Overlopende rekeningen	104	44
Totaal schulden en eigen vermogen	10.699	10.080

Verkorte resultatenrekening - Cijfers in kEUR	31.12.2015 kEUR	31.12.2014 kEUR
Bedrijfsopbrengsten	2.375	2.087
Omzet	1.854	1.663
Andere bedrijfsopbrengsten	521	424
Bedrijfskosten	(2.657)	(2.666)
Handelsgoederen, grond-en hulpstoffen	(12)	(33)
Diensten en diverse goederen	(2.354)	(2.332)
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen	(97)	(104)
Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa	(148)	(123)
Andere bedrijfskosten	(46)	(74)
Bedrijfswinst/(verlies)	(282)	(579)
Financiële opbrengsten	2.085	57
Opbrengsten uit financiële vaste activa	2.050	-
Opbrengsten uit vlottende activa	32	57
Andere financiële opbrengsten	3	-
Financiële kosten	(340)	(312)
Kosten van schulden	(329)	(305)
Waardevermindering op vlottende activa andere dan voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen	-	-
Andere financiële kosten	(11)	(7)
Winst/(verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting	1.463	(834)
Winst/(verlies) van het boekjaar vóór belasting	1.463	(834)
Belastingen op het resultaat van het boekjaar	-	-
Winst/(verlies) van het boekjaar	1.463	(834)

Verkorte resultaatbestemming - Cijfers in kEUR	31.12.2015	31.12.2014
Te verwerken winst/(verlies)saldo	(3.654)	(5.117)
Te verwerken winst/(verlies) van het boekjaar	1.463	(834)
Overgedragen winst/(verlies) van het vorige boekjaar	(5.117)	(4.283)
Onttrekking aan het eigen vermogen	-	-
Toevoeging aan het eigen vermogen	-	-
Over te dragen winst/(verlies)	(3.654)	(5.117)
Uit te keren winst	-	-

Jaarverslag van de raad van bestuur over de statutaire jaarrekening van het boekjaar 2015

Conform artikel 96 van Wetboek Vennootschappen hebben wij de eer u verslag uit te brengen over de activiteit van de Vennootschap in het boekjaar

1. Commentaar op de jaarrekening

De Vennootschap functioneert als holdingvennootschap, maar tevens als financieringsvehikel van de dochterondermingen aan dewelke zij tevens managementtaken en administratieve bijstand verleent. Alle kosten verbonden aan de beursnotering op Euronext Brussel blijven deel uitmaken van de resultatenrekening van de Vennootschap.

Jaarcijfers en belangrijke gebeurtenissen

Het boekjaar sluit af met een winst van 1.463 kEUR waardoor het eigen vermogen na resultaatverwerking 7.811 kEUR bedraagt.

Commentaar bij de voornaamste balansposten

Immateriële vaste activa

Deze rubriek omvat grotendeels de netto boekwaarde m.b.t. de aanschaf van het ERP-pakket (SAP).

Materiële vaste activa

De nettoboekwaarde omvat wagens in eigendom en leasingovereenkomsten voor wagens die integraal worden doorverhuurd aan dochtervennootschappen. Overige materiële vaste activa betreffen voornamelijk de inrichting van het gehuurde pand.

Financiële vaste activa

De financiële activa omvatten een nettowaarde aan deelnemingen van 9.340 kEUR. Het saldo van de rubriek heeft betrekking op borgtochten.

Handelsvorderingen

De vorderingen omvatten vorderingen op groepsmaatschappijen ten gevolge van een doorbelasting van operationele kosten.

handelend over de periode 1 januari 2015 tot 31 december 2015.

Overige vorderingen op ten hoogste één jaar

De overige vorderingen betreffen grotendeels de terug te vorderen BTW van 99 kEUR en doorbelaste kosten van 108 kEUR.

Eigen vermogen

Het eigen vermogen van de Vennootschap wordt beïnvloed door de winst van het boekjaar van 1.463 kEUR en de kapitaalverhoging d.m.v. uitoefening van warranten in december 2015. Deze vertaalde zich in een verhoging van het kapitaal en de uitgiftepremies met respectievelijk 281 kEUR en 130 kEUR. Het eigen vermogen bedraagt eind 2015 zo'n 7.811 kEUR en vertegenwoordigt 73,0% van het balanstotaal.

Schulden op meer dan één jaar

Deze rubriek bevat enerzijds financiële schulden t.b.v. 245 kEUR en anderzijds leasingschulden t.b.v. 43 kEUR. In totaliteit nemen deze schulden met 120 kEUR af in vergelijking met ultimo 2014.

Schulden op meer dan een jaar die binnen het jaar vervallen

Deze post omvat de korte termijn financiële – en leasingschulden t.b.v. 220 kEUR.

Handelsschulden

De handelsschulden bedragen 834 kEUR en vertegenwoordigen onder meer schulden tegenover de leden van het management team evenals andere algemene onkosten.

Schulden met betrekking tot sociale lasten en belastingen

Op 31 december 2015 zijn er twee personeelsleden werkzaam bij Keyware Technologies. De openstaande schulden betreffen de hiermee gepaard gaande fiscale en sociale verplichtingen.

Overige schulden

Deze rubriek bevat hoofdzakelijk de stortingen in rekening-courant ontvangen van de dochterondernemingen. De afname in vergelijking met eind 2014 vloeit voort uit de opstroom van het interimdividend ad 2.050 kEUR van Keyware Smart Card Division naar Keyware Technologies waardoor de bestaande schuld kon worden gereduceerd.

Commentaar bij de voornaamste posten van de resultatenrekening

Omzet en andere bedrijfsopbrengsten

De omzet van de Vennootschap bestaat uit management fees en kosten doorgerekend aan de dochtervennootschappen. De toename is het gevolg van een groter aantal kosten die worden doorgerekend aan de dochtervennootschappen, waaronder autokosten.

Diensten en diverse goederen

Analoog aan voorgaande jaren wordt de kostenstructuur voornamelijk gevormd door de erelonen (1.335 kEUR), de huisvestigingskosten (161 kEUR) evenals autokosten (277 kEUR). Deze laatste worden grotendeels doorgefactureerd aan de dochtervennootschappen.

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

Zoals reeds hierboven vermeld waren er in 2015 in totaal 2 personen werkzaam voor de Vennootschap wat overeenstemt met een globale kost van 97 kEUR.

Financiële resultaten

De financiële opbrengsten bedragen 2.085 kEUR en omvatten naast de intresten op rekening courant met dochtervennootschappen voornamelijk het dividend van Keyware Smart Card Division van 2.050 kEUR.

De financiële kosten bedragen 340 kEUR en omvatten voornamelijk kosten van schulden (158 kEUR) en intresten op rekening courant van dochtervennootschappen (182 kEUR).

Belastingen

Ondanks de winst van het boekjaar dient er geen voorziening voor belastingen te worden aangelegd gelet op de fiscale verliezen.

Voorstel tot resultaatverwerking

Aan de Algemene Vergadering wordt voorgesteld het te verwerken verliessaldo van het boekjaar 2015 ad 3.654 kEUR als volgt te verwerken (in kEUR):

Verkorte resultaatbestemming	31.12.2015
Te verwerken winst/(verlies)saldo	(3.654)
Te bestemmen winst/(verlies) van het boekjaar	1.463
Overgedragen winst/(verlies) van het vorige boekjaar	(5.117)
Over te dragen winst/(verlies)	3.654

Als apart agendapunt van de Gewone Algemene Vergadering van de Aandeelhouders van 27 mei 2016 zal een (oneigenlijke) kapitaalvermindering ter stemming worden voorgelegd waarbij de overgedragen verliezen worden geïncorpeerd, vooreerst in de uitgiftepremies en het restant in het kapitaal.

2. Verantwoording van de toepassing van waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit

De Vennootschap heeft overgedragen verliezen op haar balans waardoor conform artikel 96 van het Wetboek van Vennootschappen de toepassing van de waarderingsregels in de optiek van continuïteit dient te worden verantwoord. Op 31 december 2015 bedraagt het overgedragen verlies 3.654 kEUR.

Op basis van hetgeen vermeld hieronder, besluit de Raad van Bestuur dat de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit kan worden gehandhaafd.

3. Continuïteit van de Vennootschap en financiering

De jaarrekening is opgesteld in de veronderstelling van continuïteit, hetgeen veronderstelt dat de activa worden gerealiseerd en de schulden worden voldaan als in een normale bedrijfsuitoefening. De Vennootschap heeft per 31 december 2015 gecumuleerde verliezen opgelopen voor een totaal bedrag van 3.654 kEUR, dewelke werden gefinancierd door de groepsvennootschappen.

De financieringsbehoefte van de Groep voor 2015 werd als volgt ingevuld:

• In de loop van het eerste kwartaal van 2015 heeft Belfius Lease NV een krediet verstrekt van 107 kEUR ter financiering van een wagenpark. Het gaat om 3 lease overeenkomsten;
• In 2014 had ING Bank NV een nieuw investeringskrediet verstrekt van 750 kEUR voor een looptijd van 4 jaar, met één jaar stand still. Derhalve wordt dit krediet pas voor het eerst terugbetaalbaar in 2016 via 12 trimestriële betalingen. Begin 2019 zal dit krediet volledig afbetaald zijn. Hierbij werd 298 kEUR opgenomen en in 2014 en het saldo van 452 kEUR in 2015;
• In het kader van de financiering van de asset deal met GlobalPay NV werd via ING Bank NV een investeringskrediet bekomen van 250 kEUR dat in 3 jaar terugbetaald wordt via 12 trimestriële betalingen. De einddatum is derhalve 31.12.2017;
• In 2015 werden er 625.000 warranten uitgeoefend hetgeen 411 kEUR aan liquide middelen heeft opgeleverd. Dit bedrag komt tot uiting in de verhoging van het maatschappelijk kapitaal en de uitgiftepremies voor respectievelijk 283 kEUR en 137 kEUR

De lening van Parana Management Corp. BVBA was niet volledig werden opgenomen in 2014. De nog op te nemen schijf bedroeg 300 kEUR maar werd uiteindelijk niet opgenomen omdat de behoefte er niet meer was in 2015. Derhalve is de lening gereduceerd tot 1.200 kEUR i.p.v. 1.500 kEUR.

Uitgaande van hetgeen vermeld hiervoor is de Raad van Bestuur ervan overtuigd dat de Groep in staat is om haar activiteiten op "going concern" basis over een redelijke tijdspanne verder te zetten en bevestigt de toepassing van de waarderingsregels in continuïteit.

De jaarrekening omvat zodoende geen enkele aanpassing aangaande de hypothese van de inbaarheid en de classificatie van de geboekte activabedragen of de bedragen en de classificatie van de schulden die vereist zouden zijn indien de Vennootschap haar activiteiten niet meer als "going concern" kan verder zetten. De voortzetting van de Groep als een "going concern" is afhankelijk van haar mogelijkheid om voldoende cashflow te genereren om haar verplichtingen tijdig na te komen, van het behoud van een adequate financiering evenals van het bereiken van succesvolle en rendabele operaties.

Op basis van deze maatregelen stelt de Raad van Bestuur voor aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders om de continuïteit van de Vennootschap te handhaven.

4. Informatie omtrent belangrijke gebeurtenissen na boekjaar

Afgezien van hetgeen vermeld hierboven m.b.t. de continuïteit, dient de Vennootschap geen belangrijke gebeurtenissen na balansdatum te melden, die een

impact hebben op de presentatie van de voorgelegde jaarrekening.

5. Informatie omtrent werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling

Niet van toepassing.

6. Kapitaalverhoging en kapitaalverminderingen

Tijdens het boekjaar 2015 vond er op 23 december 2015 een kapitaalverhoging plaats voor Meester Astrid De Wulf. Het betrof de uitoefening van 625.000 warranten van het Plan 2012 en 2014 aan de respectievelijke uitoefenprijzen van 0,70 EUR en 0,569 EUR zodat er in totaliteit 411 kEUR aan geldmiddelen werden opgehaald.

Per 31 december 2015 bedraagt het geplaatst – statutaire – kapitaal van de Groep 9.448 kEUR, vertegenwoordigd door 21.063.793 gewone aandelen zonder nominale waarde.

Tijdens het boekjaar 2015 vonden er geen kapitaalverminderingen plaats.

7. Gegevens omtrent bijkantoren

Niet van toepassing.

8. Eigen aandelen

De Vennootschap is niet in bezit van eigen aandelen.

9. Beslissingen genomen met toepassing van de wettelijke procedures ter voorkoming van belangenconflicten

Artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen voorziet in een bijzondere procedure indien een bestuurder, rechtstreeks of onrechtstreeks een belang van vermogensrechtelijke aard heeft dat strijdig is met een beslissing of een verrichting die tot de bevoegdheid van de Raad van Bestuur behoort.

Artikel 524 §1 bepaalt dat op elke beslissing of elke verrichting gedaan ter uitvoering van een beslissing van een genoteerde vennootschap, voorafgaandelijk de procedure wordt toegepast die is vastgelegd in de §§ 2 en 3.

Artikel 524 § 2 bepaalt dat alle beslissingen of verrichtingen, bepaald in § 1, voorafgaandelijk moeten onderworpen worden aan de beoordeling van een comité van drie onafhankelijke bestuurders. Dit comité wordt bijgestaan door één of meer onafhankelijke experts, door het comité aangesteld.

Het Comité omschrijft de aard van de beslissing of verrichting, beoordeelt het bedrijfsmatige voor- of nadeel voor de vennootschap en voor haar aandeelhouders. Het begroot de vermogensrechtelijke gevolgen ervan en stelt vast of de beslissing of verrichting al dan niet van aard is de vennootschap een nadeel te berokkenen dat in het licht van het beleid dat de vennootschap voert, kennelijk onrechtmatig is. Indien het comité de beslissing of verrichting niet kennelijk onrechtmatig bevindt, doch meent dat zij de vennootschap benadeelt, verduidelijkt het comité welke voordelen de beslissing of verrichting in rekening brengt ter compensatie van de vermelde nadelen.

Het Comité brengt een schriftelijk gemotiveerd advies uit bij de raad van bestuur, onder vermelding van elk van de voormelde beoordelingselementen.

Artikel 524 § 3 bepaalt dat de Raad van Bestuur, na kennis te hebben genomen van het advies van het comité bepaald in § 2, beraadslaagt over de voorgenomen beslissing of verrichting. In voorkomend geval is artikel 523 van toepassing.

De Raad van Bestuur vermeldt in zijn notulen of de hiervoor omschreven procedure werd nageleefd, en, in voorkomend geval, op welke gronden van het advies van het comité wordt afgeweken. De commissaris verleent een oordeel over de getrouwheid van de gegevens die vermeld staan in het advies van het comité en in de notulen van de

raad van bestuur. Dit oordeel wordt aan de notulen van de raad van bestuur gehecht.

Het besluit van het Comité, een uittreksel uit de notulen van de Raad van Bestuur en het oordeel van

10. Risicofactoren

Bij toepassing van artikel 96,1° van het Wetboek van Vennootschappen, verstrekt de Onderneming hierbij informatie omtrent de belangrijkste risico's en onzekerheden die een negatieve invloed zouden kunnen hebben op de ontwikkeling, de financiële resultaten of de marktpositie van de Vennootschap. Aangezien de Vennootschap geen activiteiten doet, maar een holdingmaatschappij is, treffen de risicofactoren van de dochterondernemingen ook de Vennootschap. De onderstaande risicofactoren betreffen dan ook de gehele Keyware Groep.

Producten en markten

De Groep opereert in een omgeving die technologisch uitermate snel evolueert. Deze evoluties hebben zowel betrekking op de gewijzigde klantenbehoeften, de noodzaak aan frequente nieuwe producten met vaak een steeds kortere levensduur alsook op de gewijzigde industriële normen en standaarden. Sinds 2013 biedt Keyware tevens Worldline terminals aan sinds het partnership dat zij met Worldline heeft afgesloten medio 2013. Boekjaren 2014 en 2015 waren de eerste 2 jaren gedurende dewelke het impact van deze uitbreiding zich over de 12 maanden manifesteert.

De Groep verwacht dat de omzetgroei sterk zal afhangen van de mate waarin zij in staat is om aan deze nieuwe uitdagingen te beantwoorden. Het niet tijdig kunnen inspelen op deze gewijzigde context zou negatieve gevolgen kunnen hebben op de resultaten van het bedrijf en zijn financiële positie. Door de verruiming van het productenaanbod is dit risico beperkter geworden.

Klantenafhankelijkheid

De Groep heeft ondertussen meer dan 17.000 actieve klanten. De belangrijkste klant vertegenwoordigt minder dan 1% van de omzet.

Leveranciersafhankelijkheid

Bovenop de in 2009 twee nieuw afgesloten overeenkomsten met nieuwe leveranciers van betaalterminals werd in 2013 eveneens een

de commissaris worden afgedrukt in het jaarverslag.

In de loop van het boekjaar 2015 zijn er geen verrichtingen gesteld die een tegenstrijdig belang voor de Vennootschap zouden inhouden.

overeenkomst afgesloten met Worldline, waardoor het risico op discontinuïteit omtrent leveringen van terminals fors gereduceerd is. Er zijn geen wijzigingen te vermelden voor het boekjaar 2015.

Concentratie van kredietrisico's

De concentratie van kredietrisico's is beperkt omwille van het groot aantal gebruikers, gespreid over België en in zeer beperkte mate Nederland. De groep heeft geen enkele activiteit in landen met een hoog inflatoire economie.

Gerechtelijke procedures

De Vennootschap en/of haar dochtervennootschappen zijn betrokken in een aantal rechtszaken die kunnen beschouwd worden als latente verplichtingen. Voor meer informatie hieromtrent wordt verwezen naar het geconsolideerde jaarverslag "Hangende geschillen" alsook "Gebeurtenissen na balansdatum" hetgeen is terug te vinden op de website van de Vennootschap

Financiële positie

(www.keyware.com).

De Groep heeft in 2015 in beperkte mate bijkomende financiële middelen opgevraagd. Het gaat enerzijds om het saldo van nog op te nemen middelen m.b.t. bestaande leningen evenals nieuwe leningen voor de financiering van de asset deal met GlobalPay en de vloot. Op het einde van het boekjaar werden er tevens warranten uitgeoefend. In dit kader verwijzen we naar hetgeen vermeld is onder Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening - (4) Going-concern of continuïteit en "Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum", hetgeen is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Going-concern/continuïteit

Hiervoor verwijzen we naar hetgeen besproken hier onder III. Continuïteit van de vennootschap en eveneens naar hetgeen vermeld in het geconsolideerde jaarverslag "Going-concern of continuïteit", hetgeen is terug te vinden op de website van de Vennootschap (www.keyware.com).

Informaticarisico

Het informaticarisico situeert zich in de dochterondernemingen en behelst een dubbel aspect:

SAP/Netwerkbeheer

• De volledige IT-infrastructuur werd gedurende 2010 volledig op punt gesteld. In geval van discontinuïteit van de systemen is op basis van een intern actieplan voorzien dat alle IT-services binnen de 4 werkuren terug actief zijn met een verlies aan dynamische data van max. 1 werkdag. De recentste SAP-upgrades werden eind 2013 en begin 2014 verricht tesamen met de vervanging van de hardware.

Converter en autorisaties

• Voor het voeren van de NSP-activiteit beschikt

11. Bestuurders

de Groep over een volledig separaat "payment netwerk" dewelke via een "third party server farm" volledig conform PCI DSS level 1 regelgeving is opgezet. Er is een volledige parallelle structuur zodat in principe een mogelijke discontinuïteit van de systemen geen invloed heeft op de bedrijfsvoering en waarbij in geval van gecombineerde discontinuïteit alle systemen binnen de 4 werkuren terug operationeel zijn.

Milieu

Wat betreft milieuaangelegenheden heeft de Groep geen bijzondere opmerkingen.

Personeel

Per 31 december 2015 telt de Vennootschap 2 medewerkers. Er zijn geen geschillen te melden.

Per 31 december 2015 telt de Raad van Bestuur 6 leden, van wie 3 onafhankelijke bestuurders. De leden van de Raad van Bestuur zijn:

Bestuurder	Functie	Hoofdfunctie	Einddatum mandaat
Guido Van der Schueren	Niet-uitvoerend	Voorzitter	AV na 31.12.2017
Bruno Kusters	Onafhankelijk	Bestuurder	AV na 31.12.2017
Pierre Delhaize	Niet-uitvoerend	Bestuurder	AV na 31.12.2015
Sofia BVBA (Chris Buyse)	Onafhankelijk	Bestuurder	AV na 31.12.2015
Big Friend NV (Stéphane Vandervelde)	Uitvoerend – CEO	Bestuurder	AV na 31.12.2015
Moirai Management BVBA (Johan Bohets)	Onafhankelijk	Bestuurder	AV na 31.12.2015

12. Verantwoording van de onafhankelijkheid en deskundigheid op het gebied van boekhouding en audit van één onafhankelijk lid van het auditcomité

De Algemene Vergadering van 28 mei 2010 heeft Sofia BVBA, vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse, als onafhankelijk bestuurder van de Vennootschap, benoemd. Sofia BVBA, vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse vervult de criteria voor onafhankelijke bestuurders opgenomen in artikel 524, § 4 en 526ter van het Wetboek van Vennootschappen. Daarenboven was de raad van bestuur van oordeel dat de heer Chris Buyse de vereiste professionele kwaliteiten bezit voor deze functie op basis van zijn ruime professionele ervaring.

De heer Chris Buyse, de vaste vertegenwoordiger van Sofia BVBA, heeft ruim 20 jaar ervaring in verschillende financiële en algemene managementfuncties. Hij studeerde af als Licentiaat in Toegepaste Economie (Universiteit Antwerpen) en Licentiaat in Management (Vlerick School). Hij deed ondermeer ervaring op bij Unilever, Sita alvorens hij de turnaround van Keyware mee hielp realiseren tussen 2001 en 2003. Nadien was hij bestuurder en CFO bij het beursgenoteerde biotechnologiebedrijf ThromboGenics. Daarnaast bekleedt de heer Chris

Buyse een aantal bestuursmandaten in andere beloftevolle biotechbedrijven zoals Celyad SA, Promethera en Amakem.

In het kader van de richtlijn inzake onafhankelijkheid en financiële deskundigheid voldoet Sofia BVBA,

14. Verzoeken aan de Algemene Vergadering

De Raad van Bestuur verzoekt de gewone Algemene Vergadering der Aandeelhouders:

• de jaarrekening over het boekjaar 2015 in haar geheel goed te keuren evenals het voorstel tot resultaatbestemming;

vertegenwoordigd door Chris Buyse aan de vooropgestelde vereisten.

Sofia BVBA vertegenwoordigd door de heer Chris Buyse is vanaf 1 januari 2011 voorzitter van het auditcomité.

• kwijting te geven aan de bestuurders voor de uitoefening van hun mandaat gedurende het voorbije boekjaar 2015;
• kwijting te geven aan de commissaris voor de uitoefening van zijn mandaat gedurende het voorbije boekjaar 2015

Opgemaakt te Zaventem, op 19 april 2016

De Raad van Bestuur

Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2015

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de jaarrekening en tevens de vereiste bijkomende verklaringen. De jaarrekening bevat de balans op 31 december 2015, en de resultatenrekening voor het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting.

Verslag over de jaarrekening – oordeel zonder voorbehoud

Wij hebben de controle uitgevoerd van de jaarrekening van de vennootschap Keyware Technologies NV over het boekjaar afgesloten op 31 december 2015, opgesteld op grond van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van 10.698.604 EUR en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 1.462.688 EUR.

Verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan voor het opstellen van de jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor het implementeren van de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.

Verantwoordelijkheid van de commissaris

Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden (ISA's) uitgevoerd. Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.

Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging

van controle-informatie over de in de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, met inbegrip van diens inschatting van de risico's van een afwijking van materieel belang in de jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne beheersing van de entiteit in aanmerking die relevant is voor het opstellen door de entiteit van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn, maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit. Een controle omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde waarderingsregels en van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van de presentatie van de jaarrekening als geheel.

Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de entiteit de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren.

Oordeel zonder voorbehoud

Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestand van de vennootschap Keyware Technologies NV per 31 december 2015 alsook van haar resultaten over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel.

Verslag betreffende overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, het naleven van de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften die van toepassing zijn op het voeren van de boekhouding, alsook voor het naleven van het Wetboek van vennootschappen en van de statuten van de vennootschap.

In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale auditstandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard zijn om de draagwijdte van ons oordeel over de jaarrekening te wijzigen:

• Het jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt overeen met de jaarrekening en bevat geen van materieel belang zijnde inconsistenties ten aanzien van de informatie waarover wij beschikken in het kader van onze opdracht

• Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd in overeenstemming met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften
• De resultaatverwerking, die aan de algemene vergadering wordt voorgesteld, stemt overeen met de wettelijke en statutaire bepalingen
• Wij dienen u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten of het Wetboek van vennootschappen zijn gedaan of genomen

Zaventem, 25 april 2016

BDO Bedrijfsrevisoren Burg. Ven. CVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Koen De Brabander

Lexicon

BE GAAP	Belgische boekhoudprincipes	IASB	International Accounting Standards
Bruto marge	Omzet min grond- en hulpstoffen		Board
Bruto winstmarge	Winst voor belastingen / omzet (%)	IF	Interchange Fee
		IFR	Interchange Fee Regulation
BTW	Belasting over de Toegevoegde Waarde	IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee
CAGR	Compound Annual Growth Rate (%)	IFRS	International Financial Reporting Standards
DCF	Discounted Cash Flow	IPO	Initial Public Offering
DSS	Data Security Standards	ISA	International Standards on Auditing
EBIT	Earnings Before Interest and Taxes Wordt als het operationeel resultaat aanzien of dus bedrijfswinst / verlies
		ISO	Independent Sales Organisation
		K.B.	Koninklijk Besluit
EBITDA	Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations Wordt gedefinieerd als het Bedrijfs resultaat (EBIT) + Afschrijvingen + waardeverminderingen op voorraden + waardeverminderingen op debiteuren + bijzondere verliezen ('Impairments') Gerealiseerde verliezen op debiteuren maken deel uit van de EBIT en derhalve van niet de EBITDA	kEUR	Duizenden euros
		mEUR	Miljoenen euros
		MSC	Merchant Service Charge (%)
		Netto cashflow	netto resultaat + afschrijvingen + waardeverminderingen op debiteuren + bijzondere verliezen ('Impairments') + waardeverminderingen op voorraden
		NSP	Network Service Provider
		PAN	Primary Account Numbers
EBITDA marge	EBITDA / omzet (%)	PCI	Payment Card Industry
ECB	Europese Centrale Bank	PIE	PayItEasy
EMV	Europay, MasterCard en Visa	POS	Point of sales
EPCI	Electronic Payment Certificate Institute	SaaP	SaaP Software as a Product
FSMA	Financial Services and Markets Authority (Belgian)(voorheen CBFA)	SaaS	Software as a Service
GPRS	General Packet Radio Service	TMS	Terminal Management System
GSM	Global System for Mobile Communications	VMM	Vermogensmutatiemethode of 'equity method'
H2H	Host to host	VTE	Voltijdse Equivalenten
HCE	Host Card Emulation	WACC	Weighted Average Cost of Capital (%)
IAS	International Accounting Standards	Winstmarge	Winst / omzet (%)