KABE Group — Interim / Quarterly Report 2015

Aug 20, 2015

Halvårsrapport

Januari – juni 2015

• Nettoomsättningen uppgick till 863 Mkr (756).
• Resultat efter skatt uppgick till 45 Mkr (42).
• Resultat per aktie var 5:02 (4:63).
• Rörelseresultatet uppgick till 59 Mkr (55).
• Rörelsemarginalen uppgick till 6,8 % (7,3).
• Fortsatt god orderingång för samtliga verksamheter.

KABE-koncernen i sammandrag

KABE-koncernens huvudsakliga verksamhet består av tillverkning och försäljning av husvagnar och husbilar samt campingtillbehör till den europeiska marknaden genom varumärkena KABE, ADRIA och KAMA Fritid.

Med starka varumärken och ett brett produktsortiment ska KABEkoncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

KABE Husvagnar är den största och ledande nordiska tillverkaren

av husvagnar och husbilar. ADRIA Caravan är nordens största importör och marknadsledare av både husvagnar och husbilar. KAMA Fritid är nordens största tillbehörsgrossist i husvagns- och husbilsbranschen.

Koncernens marknadsandel i Norden är 40 % (35) för husvagnar och 19 % (18) för husbilar.

	2015 Kvartal 1-2	2014 Kvartal 1-2	2014 Helår
Omsättning Mkr	863	756	1 331
Bruttoresultat Mkr	112	108	200
Bruttomarginal %	13,0	14,2	15,0
Rörelseresultat Mkr	59	55	82
Rörelsemarginal %	6,8	7,3	6,2
Vinstmarginal %	5,2	5,5	4,8
Resultat per aktie kr	5:02	4:63	7:10
Soliditet %	62	63	71
Aktiekurs på balansdagen kr	101	116	102
Medelantalet anställda antal	467	414	387

Nettoomsättning och resultat

Andra kvartalet 2015

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 505 Mkr (407), en ökning med 24 %. Alla verksamhetsdelar inom koncernen har ökat omsättningen under kvartalet. För KABE Husvagnar har det varit en viss förskjutning av utleveranser mellan 1:a och 2:a kvartalet, på grund av brand hos en leverantör.

Under kvartalet har ordervolymen för samtliga verksamheter utvecklats positivt och personalstyrkan kommer successivt att öka.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 31 Mkr (29), en ökning med 7 %. Rörelsemarginalen uppgick till 6,2 % (7,1). Den lägre rörelsemarginalen hänger samman med engångskostnader i produktionen av KABE husvagnar och husbilar orsakade av ovan nämnda brand hos en underleverantör. Förseningarna har åtgärdats under kvartalet och kommer inte att ha någon påverkan på framtida leveranser.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till 0 Mkr (-1).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 31 Mkr (28), en ökning med 11 %.

Skatt

Skatten uppgick till -7 Mkr (-6) motsvarande en skattesats på 22 % (22).

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 24 Mkr (22).

Nettoomsättning och resultat

Januari - juni 2015

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 863 Mkr (756), en ökning med 14 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 59 Mkr (55), en ökning med 7 %. Rörelsemarginalen uppgick till 6,8 % (7,3). Den lägre rörelsemarginalen hänger samman med engångskostnader i produktionen av KABE husvagnar och husbilar, orsakade av leveransförseningar från underleverantör. Förseningarna har åtgärdats under perioden och kommer inte att ha någon påverkan på framtida leveranser.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -1 Mkr (-2).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 58 Mkr (53), en ökning med 9 %.

Skatt

Skatten uppgick till -13 Mkr (-11) motsvarande en skattesats på 22 % (22).

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 45 Mkr (42).

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Resultat/aktie

Marknadsutveckling

Januari - juni 2015

Koncernens verksamheter är marknadsledare i Norden inom sina respektive marknadssegment.

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 5 552 vagnar vilket är 1 % lägre än föregående år. Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 4 639 fordon, vilket är 2 % högre än föregående år.

KABE

Omsättningen under perioden har ökat med 14 % jämfört med föregående år och uppgick till 416 Mkr (366).

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 23 % (21). Genom introduktion av nya modeller har KABE förstärkt sin marknadsledande position inom det exklusivare marknadssegmentet. Därutöver lanseras nu flera modeller riktade till barnfamiljer. Dessa har tagits väl emot av konsumenterna.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgår till 6 % (5). KABE stärker sin marknadsposition inom segmentet exklusiva husbilar genom ett breddat produktutbud. KABEs lansering av den så kallade KABE Travel Master Classic har förbättrat marknadsandelen i mellanprissegmentet.

För både husvagnar och husbilar medför den ökade orderingången att produktion och antalet anställda successivt ökar.

ADRIA

Omsättningen under perioden har ökat med 17 % jämfört med föregående år och uppgick till 364 Mkr (310). ADRIA har fortsatt att stärka sin position på den nordiska marknaden både vad gäller husvagnar och husbilar.

Resultat/aktie

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. Under perioden har ADRIAs marknadsandel ökat till 28 % (23). Ökningen av försäljningen beror framförallt på lansering av flera nya modeller i mellanprissegmentet.

Husbilar

ADRIA är det mest sålda husbilsfabrikatet i Sverige, men även det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen i Sverige, Norge och Finland är sammantaget 14 % (14).

KAMA Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 128 Mkr (110) en ökning med 16 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av det egna varumärket WeCamp. Detta produktsortiment importeras huvudsakligen från Kina. KAMA Fritid ökar sin försäljning på samtliga marknader (Sverige, Norge, Finland).

Resultaträkning för koncernen (Mkr)

	2015 Kvartal 2	2014 Kvartal 2	2015 Kvartal 1-2	2014 Kvartal 1-2	2014 Helår	Juli 2014- juni 2015
Nettoomsättning	505	407	863	756	1 331	1 438
Kostnad sålda varor	-445	-351	-751	-648	-1 131	-1 234
Bruttoresultat	60	56	112	108	200	204
Försäljningskostnader	-18	-15	-34	-30	-73	-77
Administrationskostnader	-10	-9	-20	-19	-37	-38
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-1	-3	1	-4	-8	-3
Rörelseresultat	31	29	59	55	82	86
Finansnetto	0	-1	-1	-2	0	1
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	31	28	58	53	82	87
Skatt	-7	-6	-13	-11	-18	-20
PERIODENS RESULTAT	24	22	45	42	64	67
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3	4	7	8	16	15

Rapport över totalresultatet för koncernen (Mkr)

2015 Kvartal 2	2014 Kvartal 2	2015 Kvartal 1-2	2014 Kvartal 1-2	2014 Helår	Juli 2014- juni 2015
24	22	45	42	64	67
0	0	0	0	1	1
0	0	0	0	1	1
24	22	45	42	65	68

Periodens resultat och totalresultat för perioden är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Balansräkning för koncernen (Mkr)

	2015 30 juni	2014 30 juni	2014 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	114	124	117
Finansiella anläggningstillgångar	25	25	25
Summa anläggningstillgångar	139	149	142
Varulager	392	358	407
Kortfristiga fordringar	430	399	318
Likvida medel	135	115	70
Summa omsättningstillgångar	957	872	795
SUMMA TILLGÅNGAR	1 096	1 021	937
Eget kapital	681	645	668
Långfristiga skulder, ej räntebärande	47	43	45
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	310	291	213
Kortfristiga skulder, räntebärande	58	42	11
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 096	1 021	937

Rapport över förändring av eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare (Mkr)

	2015 30 juni	2014 30 juni	2014 31 dec
Vid årets början	668	635	635
Periodens totalresultat	45	42	65
Lämnad utdelning	-32	-32	-32
Vid periodens slut	681	645	668

Rapport över kassaflödet (Mkr)

	2015	2014	2014
	Kvartal 1-2	Kvartal 1-2	Helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	59	55	82
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	7	8	17
Utdelning från intressebolag	0	3	3
Finansiella poster	-2	-2	-3
Betald skatt	-11	-12	-16
Förändring internt tillförda medel	53	52	83
Förändring rörelsekapitalet	48	-1	-78
Kassaflöde från den löpande verksamheten	101	51	5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4	-3	-3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-32	-32	-32
Periodens kassaflöde	65	16	-30
Likvida medel vid periodens början	70	99	99
Kursdifferenser i likvida medel	0	0	1
Likvida medel vid periodens slut	135	115	70

Nyckeltal

(definition enligt årsredovisning)

		2015 Kvartal 1-2	2014 Kvartal 1-2	2014 Helår
Bruttomarginal	%	13,0	14,2	15,0
Rörelsemarginal	%	6,8	7,3	6,2
Vinstmarginal	%	5,2	5,5	4,8
Avkastning på eget kapital*	%	10,2	10,1	9,8
Avkastning på sysselsatt kapital*	%	12,7	12,5	12,9
Soliditet	%	62	63	71
Likvida medel	Mkr	135	115	70
Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt i antalet aktier)	kr	5:02	4:63	7:10
Eget kapital per aktie	kr	75:67	71:67	74:25
Antal aktier	antal	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	kr	101	116	102
Medelantalet anställda	antal	467	414	387

*beräknat på rullande 12 månaders resultat

Rapportering per segment (Mkr)

	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Eliminering	Summa
Kvartal 2 2015
Nettoomsättning
Extern	424	77	4		505
Intern	23	3	4	-30	0
Summa intäkter	447	80	8	-30	505
Rörelseresultat	22	10	-1		31
Kvartal 2 2014
Nettoomsättning
Extern	339	66	2		407
Intern	19	3	5	-27	0
Summa intäkter	358	69	7	-27	407
Rörelseresultat	19	10	0		29
Kvartal 1-2 2015
Nettoomsättning
Extern	736	121	6		863
Intern	44	7	9	-60	0
Summa intäkter	780	128	15	-60	863
Rörelseresultat	46	14	-1		59
Kvartal 1-2 2014
Nettoomsättning
Extern	646	105	5		756
Intern	30	5	10	-45	0
Summa intäkter	676	110	15	-45	756
Rörelseresultat	44	12	-1		55
Helår 2014
Nettoomsättning
Extern	1 151	171	9		1 331
Intern	99	9	21	-129	0
Summa intäkter	1 250	180	30	-129	1 331
Rörelseresultat	67	16	-1		82

Under 2015 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller segmenten.

Resultaträkning för moderbolaget (Mkr)

	2015 Kvartal 1-2	2014 Kvartal 1-2	2014 Helår
Nettoomsättning	8,5	8,3	16,5
Driftskostnader	-2,9	-2,7	-5,5
Bruttoresultat	5,6	5,6	11,0
Administrationskostnader	-5,8	-5,9	-11,3
Rörelseresultat	-0,2	-0,3	-0,3
Koncernbidrag	0,0	0,0	39,7
Finansnetto	1,0	3,9	4,2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	0,8	3,6	43,6
Förändring obeskattade reserver	0,0	0,0	-3,6
Skatt	0,2	0,2	-8,4
NETTORESULTAT	1,0	3,8	31,6

Balansräkning för moderbolaget (Mkr)

	2015 30 juni*	2014 30 juni	2014 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	89,9	85,2	82,7
Finansiella anläggningstillgångar	9,5	16,7	16,7
Summa anläggningstillgångar	99,4	101,9	99,4
Kortfristiga fordringar	33,2	23,0	28,4
Likvida medel	22,8	27,9	56,0
Summa omsättningstillgångar	56,0	50,9	84,4
SUMMA TILLGÅNGAR	155,4	152,8	183,8
Eget kapital	50,6	53,2	80,9
Obeskattade reserver	93,3	89,3	92,9
Avsättningar	7,0	5,7	5,5
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	4,5	4,6	4,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	155,4	152,8	183,8

* inkluderar övertagna värden genom fusion av helägda dotterbolag.

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 135 Mkr (115). Soliditeten uppgick till 62 % (63). Det egna kapitalet uppgick till 681 Mkr (645). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 101 Mkr (51), vilket framförallt beror på minskad rörelsekapitalbindning.

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 4 Mkr (1) i maskiner och inventarier.

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 19 maj 2015 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 467 (414) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 23-25 och sidan 45 i årsredovisningen för 2014. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

Inga enskilda händelser av större dignitet finns att rapportera under perioden.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (30 juni 2015).

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering.

Koncernredovisningen för 2015 har, i likhet med årsbokslutet för 2014, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen.

Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

2015-10-29 Lämnas rapport för 3:e kvartalet 2015.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

Tenhult 20 augusti 2015

Nils-Erik Danielsson Alf Ekström Benny Holmgren Maud Blomqvist

Ordförande VD och Koncernchef Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Personal repr. Personal repr.

Eric Stegemyr Anita Svensson Peter Lilja Göran Larsson

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994. Informationen i denna delårsrapport är sådan som KABE ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

KABE AB (publ.)

Box 14, 560 27 Tenhult, Tel 036-39 37 00, Org.nr 556097-2233, kabe@kabe.se www.kabeab.se