KABE Group — Interim / Quarterly Report 2008

Feb 19, 2009

KABE AB (publ.)

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2008 JANUARI –DECEMBER 2008

• Nettomsättningen minskade med 6 % till 1352,6 Mkr (1431,4).
• Resultat efter skatt minskade med 41 % till 47,2 Mkr (79,7).
• Resultat per aktie är 5:25 (8:85).
• Rörelseresultatet minskade med 36 % till 75,9 Mkr (118,4) motsvarande en rörelsemarginal på 5,6 % (8,3).
• Koncernens marknadsandel för husvagnar i Sverige uppgår till 38 % (37).

NYCKELTAL (definition enl årsredovisning)	2008	2007	2006
	Helår	Helår	Helår
Vinst per aktie efter skatt	5:25	8:85	7:71
Avkastning på eget kap efter skatt	12,3%	23,1%	23,3%
Avkastning på totalt kapital	10,8%	18,7%	17,4%
Avkastning på sysselsatt kapital	16,5%	28,7%	26,4%
Justerat eget kapital per aktie	43:12	41:13	35:40
Rörelsemarginal	5,6%	8,3%	8,2%
Soliditet	50%	53%	50%
Likvida medel, Mkr	70,2	61,9	62,5
Antal aktier, st	9 000 000	9 000 000	9 000 000

Nettoomsättning Rörelsemarginal

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Fjärde kvartalet 2008

Omsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 286,8 Mkr (350,0), en minskning med 18 %. Rörelseresultatet uppgick till 2,9 (28,4). Resultatet efter finansiella poster blev 1,3 Mkr (29,0) och resultatet efter skatt minskade till 2,8 Mkr (20,9) Resultatet under fjärde kvartalet har i år påverkats negativt av väsentligt lägre produktionsvolymer och försämrad kapacitetsutnyttjande i husvagnsproduktionen. Den försämrade efterfrågan och en allmänt högre lagersituation hos återförsäljarna har också lett till en större prispress på produkterna. Förändring av valutakurser har påverkat resultatet med -3,5 Mkr. Åtgärder har gjorts för att anpassa kapacitet och kostnader till den lägre efterfrågan på husvagnar. Som ett led i detta har antalet anställda minskats med 126 personer under andra halvåret. Därutöver är ytterligare 70 personer uppsagda vilka slutar sin anställning i mitten på mars månad 2009. Efter genomförda uppsägningar kommer antalet anställda i koncernen uppgå till c:a 280 personer.

Januari-December 2008

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för perioden januari till december uppgick till 1352,6 Mkr (1431,4), en minskning med 6 %.

Rörelseresultatet och rörelsemarginal

Rörelseresultatet minskade med 36 % till 75,9 Mkr (118,4). Rörelsemarginalen uppgick till 5,6 % (8,3). Rörelseresultatet har påverkats negativt av en lägre efterfrågan, en hårdare prispress och försämrad kapacitetsutnyttjande i produktionen under andra halvåret. För att anpassa produktionsvolymen till en lägre försäljning har neddragningar av personalstyrkan genomförts under andra halvåret.

Priskonkurrensen har blivit större då lagervolymerna hos i princip alla tillverkare och återförsäljare har ökat efter sommaren. Förändring av valutakurser har påverkat resultatet med -4,2 Mkr.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster blev 62,9 Mkr (110,6), en minskning med 43 %.

Resultat efter skatt Resultatet efter skatt uppgick till 47,2 Mkr (79,7), en minskning med 41 %.

VERKSAMHETEN

MARKNADSUTVECKLING FÖR PERIODEN JANUARI-DECEMBER

Husvagnar

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 18 941 vagnar vilket är 13 % lägre än föregående år. Marknaden har försvagats på varje enskild marknad i Norden. Minskningen av nyregistreringarna under andra halvåret 2008 var 19 %.

Det är fortsatt ett stort intresse för husvagnar men finanskrisen och konjunkturnedgången har lett till att konsumenterna blir mer avvaktande till större privatekonomiska investeringar.

Då efterfrågan av företagets produkter påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen har en förändrad framtidstro hos konsumenterna en negativ inverkan på försäljningen.

Husbilar

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 7 612 enheter vilket är en ökning med 12 % jämfört med föregående år. Den verkliga ökningen av registreringarna är lägre än de redovisade på grund av att ändrade avgasbestämmelser medförde att det registrerades ett antal husbilar under år 2006 vilka senare såldes till konsument under 2007. Under andra halvåret minskade nyregistreringarna med 5 %. Försäljningsökningen under perioden beror framförallt på att det har varit en tillströmning av finansiellt starka konsumenter, vilka inte är så konjunkturkänsliga.

VERKSAMHETSUTVECKLINGEN PERIODEN JANUARI – DECEMBER

KABE Husvagnar AB

Omsättningen för perioden har minskat med 2 % och uppgick till 814,4 Mkr (833,4).

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 22 % (22). Andelen exporterade husvagnar uppgick till 46 % (44). Rörelseresultatet har påverkats negativt av en lägre försäljning och av ett lägre kapacitetsutnyttjande under andra halvåret. Kapacitetsanpassade och kostnadsreducerande åtgärder har genomförts under andra halvåret.

Husbilar

Försäljningen av KABEs husbil KABE Travel Master är oförändrad jämfört med föregående år. Försäljningsvolymen av KABEs nya husbilsmodell, som lanserats under tredje kvartalet, har varit enligt plan.

Adria Caravan AB

Omsättningen för perioden har minskat med 7 % och uppgick till 462,3 Mkr (496,9).

Husvagnar

I Sverige är ADRIA sedan flera år ett av de största importmärkena med en marknadsandel på 16 % (15). Försäljningen i Norge har ökat medan den minskat i Finland. Minskningen i Finland bedöms vara temporär då ett antal återförsäljare på olika platser har bytts ut.

Husbilar

ADRIA är för perioden det sammanlagt tredje mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen uppgår till 11 % (12) på dessa tre marknader.

Eximo Caravan

KABE har tillsammans med en polsk husvagnstillverkare startat ett projekt för att tillverka en husvagnsserie inom lågpris/vikts segmentet (konsumentpris från 100.000 sek). Eximo-vagnen kommer att vara en nischprodukt i koncernens produktprogram och totalt beräknas försäljningsvolymen efter en introduktionsperiod uppgå till c:a 200 vagnar per år.

Kama Fritid AB

Omsättningen för perioden uppgick till 172,5 Mkr (172,2).

Försäljningen av husvagns- och husbilstillbehör följer i stor utsträckning utvecklingen av det totala beståndet av antal enheter på marknaden.

Förtält till husvagnar, som är den för KAMA enskilt största artikelgruppen, följer däremot främst försäljningen av nya och begagnade husvagnar i Sverige.

KABE Trailer AB

Omsättning för perioden minskade till 10,2 Mkr (11,8).

Släpvagnarna säljs under varumärket KAFO Trailer. Distributionen sker både genom KABE-koncernens återförsäljarnät och genom fristående släpvagnsåterförsäljare. KABE Trailer AB distribuerar även Eximo-vagnarna till återförsäljarna i Sverige.

HELTÄCKANDE PRODUKTPROGRAM

Genom att distribuera varumärkena KABE, ADRIA och EXIMO kommer KABE-gruppens återförsäljare ha ett fulltäckande produktprogram från de mest utrustade vagnarna, till marknadens billigaste och lättaste husvagnar.

LIKVIDITET OCH SOLIDITET

Koncernens likvida medel uppgick till 70,2 Mkr (61,9). Soliditeten blev 50 % (53). Det justerade egna kapitalet uppgick till 388,0 Mkr (370,2). Företagets nettoskuld har ökat till 71,5 Mkr (10,4) på grund av ökad rörelsekapitalbindning.

INVESTERINGAR

Under perioden har koncernen investerat totalt 10,4 Mkr (15,7) fördelat på maskiner och inventarier 5,9 Mkr (7,1), byggnader och mark 4,5 Mkr (8,6).

PERSONAL

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 424 (438) personer.

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN (KKR)

	2008	2007	2006	2008	2007	2006
	Kvartal 4	Kvartal 4	Kvartal 4	Helår	Helår	Helår
Nettoomsättning	286 831	349 999	299 391	1 352 647	1 431 441	1 229 296
Kostnad sålda varor	-255 565	-299 553	-255 662	-1 174 912	-1 229 535	-1 050 531
Bruttoresultat	31 266	50 446	43 729	177 735	201 906	178 765
Försäljningskostnader	-17 804	-14 466	-14 232	-67 859	-60 060	-54 821
Administrationskostnader	-6 909	-11 534	-6 932	-29 753	-31 989	-25 427
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-3 571	3 936	625	-4 225	8 108	2 296
Rörelseresultat	2 982	28 382	23 190	75 898	117 965	100 812
Finansnetto	-1 668	674	-199	-12 931	-7 321	-5 699
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	1 314	29 056	22 991	62 967	110 644	95 113
Skatt	1 508	-8 115	-5 555	-15 754	-30 960	-25 751
NETTORESULTAT	2 822	20 941	17 436	47 213	79 684	69 362
Not Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	2799	3 621	2 722	10 378	11 577	11 834

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN (KKR)

	2008	2007	2006
	31 Dec	31 Dec	31 Dec
Immateriella anläggningstillgångar	83	96	109
Materiella anläggningstillgångar	117 248	117 835	110 129
Finansiella anläggningstillgångar	13 150	12 978	9 633
Summa anläggningstillgångar	130 481	130 909	119 871
Varulager	285 060	230 411	206 726
Kortfristiga fordringar	300 716	273 020	246 488
Kassa och bank	70 202	61 877	65 162
Summa omsättningstillgångar	655 978	565 308	518 376
SUMMA TILLGÅNGAR	786 459	696 217	638 247
Eget kapital	388 033	370 137	318 565
Långfristiga skulder, ej räntebärande	41 931	42 373	37 665
Långfristiga skulder, räntebärande	98 867	59 663	66 328
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	214 796	217 046	206 536
Kortfristiga skulder, räntebärande	42 832	6 998	9 153
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	786 459	696 217	638 247

Kassaflödesanalys	2008 Helår	2007 Helår	2006 Helår
Från årets verksamhet internt tillförda medel	60 739	92 927	83 552
Medel tillförda rörelsen	-48 871	-43 686	-42 979
Nettofinansiering från årets verksamhet	11 868	49 241	40 573
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-12 477	-19 060	-9 812
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	7 704	-34 455	-35 671
Årets kassaflöde	7 095	-4 274	-4 910
Kursdifferenser likvida medel	1 230	989	-673
Förändring av likvida medel	8 325	-3 285	-5 583

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (kkr)	Aktiekap.	Andra	Intjänade	Totalt
Januari-December 2007		reserver	vinstmedel
IB enligt fastställd balansräkning för föreg år	45 000	-128	273 691	318 563
Omräkningsdifferens		1 140		1 140
Utdelning			-29 250	-29 250
Periodens resultat			79 684	79 684
Totalt	45 000	1 012	324 125	370 137

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (kkr) Januari-December 2008	Aktiekap.	Andra reserver	Intjänade vinstmedel	Totalt
IB enligt fastställd balansräkning för föreg år	45 000	1 012	324 125	370 137
Omräkningsdifferens		2 184		2 184
Utdelning			-31 500	-31 500
Periodens resultat			47 212	47 212
Totalt	45 000	3 196	339 837	388 033
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR)
	2008	2007	2006
	Helår	Helår	Helår
Nettoomsättning	14 390	14 393	12 722
Kostnad sålda varor	-6 461	-4 046	-4 403
Bruttoresultat	7 929	10 347	8 319
Administrationskostnader	-8 725	-9 328	-7 002
Rörelseresultat	-796	1 019	1 317
Finansnetto	2 987	2 337	1 738
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	2 191	3 356	3 055
Förändring obeskattade reserver	-6 860	-5 245	-7 906
Skatt	31	473	1 147
NETTORESULTAT	-4 638	-1 416	-3 704
BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR)
	2008	2007	2006
Materiella anläggningstillgångar	31-dec 76 839	31 Dec 75 744	31 Dec 71 043
Finansiella anläggningstillgångar	9 755	9 755	9 755
Summa anläggningstillgångar	86 594	85 499	80 798
Kortfristiga fordringar	69 162	83 608	79 781
Kassa och bank	0	183	1 187
Summa omsättningstillgångar	69 162	83 791	80 968
SUMMA TILLGÅNGAR	155 756	169 290	161 766
Eget kapital	71 760	82 511	80 179
Obeskattade reserver	50 140	43 280	38 035
Långfristiga skulder, ej räntebärande	8 195	9 073	9 424
Långfristiga skulder, räntebärande	19 499	20 759	22 219
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	4 670	12 207	10 449
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 492	1 460	1 460
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	155 756	169 290	161 766

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 25 och sidan 37 i årsredovisningen för 2007.

REVISORNS GRANSKNING

Denna delårsrapport har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisor.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är desamma som tillämpas i senaste årsredovisningen.

UTDELNING

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman om utdelning med 2:50 kr (3:50) per aktie, vilket motsvarar 22.500.000 kronor. Utdelningen utgör 48 % av vinsten efter skatt och 6 % av justerat eget kapital.

ÅTERKÖP AV EGNA AKTIER

KABEs styrelse föreslår årsstämman att ge styrelsen ett bemyndigande att besluta om återköp av egna aktier. Ett sådant mandat skulle innebära att styrelsen ges möjlighet fram till nästa årsstämma att besluta om återköp av egna aktier. Ett eventuellt återköp kan komma att ske såväl över börs som genom erbjudande till aktieägarna. Styrelsens mandat föreslås även innefatta möjlighet att överlåta återköpta aktier inom de ramar lagstiftningen medger.

VALBEREDNING

På årsstämman 2008 utsågs en valberedning bestående av, Brivio Thörner som ordförande, Johan Svedberg och Roland Isaksson. Valberedningens uppgift inför årsstämman 2009 är att föreslå styrelseordförande och övriga styrelseledamöter, mötesordförande vid stämman samt styrelse- och revisionsarvoden.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma äger rum i KABEs lokaler i Tenhult den 13 maj 2009. Årsredovisning för 2008 kommer att finnas tillgänglig i april i tryckt version på huvudkontoret och i digital version på hemsidan www.kabe.se. Tryckt årsredovisningen kommer att skickas till de aktieägare som beställt den via hemsidan.

ÖVRIGT

KABE omfattas från och med 1 juli 2008 av reviderad Svensk kod för bolagsstyrning.

INFORMATIONSPLAN

2009-05-13 årsstämma och avlämning av delårsrapport för 1:a kvartalet 2009 2009-08-24 lämnas delårsrapport för 2:a kvartalet 2009

Tenhult 19 februari 2009

Nils-Erik Danielsson Johan Svedberg Kurt Blomqvist Alf Ekström Bengt Andersson Ordförande Vice Ordförande Styrelseledamot VD och koncernchef Styrelseledamot

Maud Blomqvist Anita Svensson Klas-Göran Nilsson Staffan Svensson Styrelseledamot Styrelseledamot Personal Repr. Personal Repr.

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994

KABE AB (publ.) Box 14 560 27 Tenhult Tfn 036-393700 Fax 036-393737 E-post kabe@kabe.se Hemsida www.kabe.se Org.nr 556097-2233