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Jacquet Metals — Interim / Quarterly Report 2016
Sep 7, 2016
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Interim / Quarterly Report
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30 JUIN 2016
RESULTATS AU 30 JUIN 2016 – COMMUNIQUE DE PRESSE DU 7 SEPTEMBRE 2016 :
1 er semestre 2016
- Chiffre d'affaires 839,5 m€ (+34,8%)
- EBITDA (1)
24,2 m€
Le Conseil d'Administration du 7 septembre 2016 présidé par Eric Jacquet a examiné les comptes consolidés établis au 30 juin 2016 ayant fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux comptes.
| en m€ | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 417,0 | 306,4 | 839,5 | 622,9 |
| Marge brute | 101,5 | 74,5 | 195,6 | 150,5 |
| en % du chiffre d'affaires | 24,3% | 24,3% | 23,3% | 24,2% |
| EBITDA (1) | 15,4 | 13,5 | 24,2 | 27,9 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,7% | 4,4% | 2,9% | 4,5% |
| Résultat opérationnel courant(1) | 10,0 | 9,3 | 14,1 | 20,6 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,4% | 3,0% | 1,7% | 3,3% |
| Résultat opérationnel | 10,1 | 9,6 | 14,5 | 20,6 |
| Résultat net part du Groupe | 3,4 | 4,6 | 2,3 | 10,9 |
(1) Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport semestriel.
Activité et résultats du 1er semestre 2016
Le chiffre d'affaires s'établit à 839,5 millions d'euros, supérieur de +34,8% à celui du premier semestre 2015 avec :
- des volumes distribués en croissance de +5,4% (+3,6% au T1 ; +7,4% au T2) à périmètre constant et de +48,4% en prenant en compte l'acquisition par la division IMS group de Schmolz+Bickenbach Distribution en juillet 2015 (6 sociétés opérant en Allemagne, Autriche, Pays-Bas et Belgique);
- un effet prix de -13,6% (-13,3% au T1 ; -13,9% au T2) à périmètre constant, entrainant mécaniquement une baisse de marge brute et de résultat. Par rapport au premier trimestre 2016, l'effet prix au deuxième trimestre 2016 est de -1,9%.
La marge brute s'établit à 195,6 millions d'euros et représente 23,3% du chiffre d'affaires (25,1% à périmètre constant, dont 24,3% au T1 et 25,8% au T2) contre 24,2% au premier semestre 2015.
Les charges opérationnelles courantes sont, à périmètre constant, inférieures de 1,1% à celles enregistrées au premier semestre 2015.
Dans ces conditions, l'EBITDA du premier semestre 2016 s'établit à 24,2 millions d'euros (8,8 millions d'euros au T1 ; 15,4 millions d'euros au T2) et le résultat opérationnel courant à 14,1 millions d'euros (4,1 millions d'euros au T1 ; 10 millions d'euros au T2) contre 20,6 millions d'euros au premier semestre 2015. Cette variation s'explique principalement au niveau du Groupe par une marge brute moindre consécutive à la baisse des prix de vente et au niveau d'IMS group par les résultats de Schmolz+Bickenbach Distribution.
L'amélioration des résultats entre le premier et le deuxième trimestre 2016 a pour origine essentielle l'augmentation de la marge brute en pourcentage.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 2,3 millions d'euros.
Structure financière
Au 30 juin 2016, le besoin en fonds de roulement opérationnel s'établit à 369,3 millions d'euros et représente 23,2% du chiffre d'affaires contre 27% fin 2015.
Au premier semestre, le flux de trésorerie d'exploitation généré par le Groupe s'est élevé à 28 millions d'euros et les investissements, pour l'essentiel de nouvelles capacités de parachèvement, à 9,5 millions d'euros.
L'endettement net fin juin 2016 est de 200,3 millions d'euros pour des capitaux propres de 283,6 millions d'euros, soit un ratio d'endettement net (gearing) de 70,6% contre 72,3% au 31 décembre 2015.
| tôles quarto aciers | produits longs | aciers pour la | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| inox et anti-abrasion | inoxydables | mécanique | |||||
| en m€ | T2 2016 | S1 2016 | T2 2016 | S1 2016 | T2 2016 | S1 2016 | |
| Chiffre d'affaires | 84,2 | 169,1 | 106,4 | 216,7 | 224,8 | 453,8 | |
| Variation 2016 v. 2015 | -7,3% | -7,0% | -7,4% | -8,5% | 123,7% | 121,1% | |
| Effet prix | -17,3% | -17,8% | -17,0% | -15,4% | -6,7% | -7,1% | |
| Effet volume | 10,0% | 10,8% | 9,6% | 6,9% | 0,4% | -2,1% | |
| Effet périmètre | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 130,0% | 130,3% | |
| EBITDA (1) (2) | 2,7 | 4,6 | 4,1 | 6,7 | 6,6 | 9,4 | |
| en % du chiffre d'affaires | 3,2% | 2,7% | 3,9% | 3,1% | 2,9% | 2,1% | |
| Résultat opérationnel courant (2) | 0,8 | 0,8 | 3,5 | 5,7 | 4,4 | 5,4 | |
| en % du chiffre d'affaires | 1,0% | 0,4% | 3,3% | 2,7% | 2,0% | 1,2% |
Résultats du 1er semestre 2016 par division
(1) Les activités hors divisions (dont Jacquet Metal Service SA) contribuent à l'EBITDA pour 2,0 millions d'euros au T2 2016 et 3,5 millions d'euros au S1 2016.
(2) Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport semestriel.
Jacquet - Abraservice
La division se compose des marques Jacquet et Abraservice spécialisées dans la distribution de tôles quarto respectivement en aciers inoxydables et en aciers anti-abrasion. Les réseaux commerciaux de Jacquet et Abraservice sont distincts.
Les volumes distribués par la division ont progressé de +10,8% par rapport au premier semestre 2015 (+11,6% au T1 ; +10% au T2).
Le chiffre d'affaires s'établit à 169,1 millions d'euros contre 181,7 millions un an auparavant (soit -7%), affecté par la baisse des prix (effet prix -17,8% par rapport au premier semestre 2015 dont -18,1% au T1 et -17,3% au T2). Par rapport au premier trimestre 2016, l'effet prix au deuxième trimestre 2016 est de -1,3%.
La marge brute progresse de 1,2 point à 29,5% et s'établit à 49,9 millions d'euros contre 51,4 millions au premier semestre 2015.
L'EBITDA s'élève à 4,6 millions d'euros (1,9 millions d'euros au T1 ; 2,7 millions d'euros au T2) contre 6,2 millions d'euros au premier semestre 2015, les résultats de la division ayant souffert de l'impact de la baisse des prix de vente et des conditions de marché difficiles en Amérique du nord.
Stappert
Les volumes distribués ont progressé de +6,9% par rapport au premier semestre 2015 (+4,4% au T1 ; +9,6% au T2), avec notamment une croissance +6,2% en Allemagne (marché représentant près de la moitié du chiffre d'affaires de la division).
Le chiffre d'affaires s'établit à 216,7 millions d'euros (soit -8,5% par rapport au premier semestre 2015), Stappert ayant également souffert de la baisse des prix (-15,4% par rapport au premier semestre 2015 dont -13,9% au T1 et -17,0% au T2). Par rapport au premier trimestre 2016, l'effet prix au deuxième trimestre 2016 s'élève à -2,8%.
La marge brute progresse de 0,4 pt à 20,4% du chiffre d'affaires et s'établit à 44,1 millions d'euros contre 47,4 millions au premier semestre 2015.
L'EBITDA s'élève à 6,7 millions d'euros (2,6 millions d'euros au T1 ; 4,1 millions d'euros au T2) contre 10,4 millions d'euros au premier semestre 2015, cette variation s'expliquant principalement par l'impact de la baisse des prix de vente.
IMS group
A périmètre constant, les volumes distribués par IMS group sont inférieurs de 2,1% par rapport au premier semestre 2015 (-4,2% au T1, +0,4% au T2).
Le chiffre d'affaires d'IMS group s'établit à 453,8 millions d'euros, en croissance de 121,1% par rapport au premier semestre 2015 (effet volume -2,1% à périmètre constant ; effet périmètre 130,3% soit 267 millions d'euros correspondant au chiffre d'affaires de Schmolz+Bickenbach Distribution du premier semestre 2016 ; effet prix -7,1% dont -7,8% au T1 et -6,7% au T2). Par rapport au premier trimestre 2016, l'effet prix du deuxième trimestre 2016 est de -1,6%.
La marge brute s'établit à 99,3 millions d'euros et représente 21,9% du chiffre d'affaires (25,4% à périmètre constant) contre 24% au premier semestre 2015.
L'EBITDA s'élève à 9,4 millions d'euros (2,8 millions d'euros au T1; 6,6 millions d'euros au T2) contre 9,5 millions d'euros au premier semestre 2015.
En 2016, la division s'attache principalement à l'intégration et au redressement de Schmolz+Bickenbach Distribution.
RAPPORT D'ACTIVITE AU 30 JUIN 2016
Le Groupe
| Un acteur majeur de la distribution d'aciers spéciaux | 7 |
|---|---|
| Gérer un portefeuille de marques | 8 |
| Bourse | 9 |
| Actionnariat | 9 |
| Calendrier de communication financière |
9 |
Rapport d'Activité – 30 juin 2016
| 1. Activité et résultats du Groupe | 10 |
|---|---|
| 2. Activité et résultats par division | 13 |
| 3. Structure financière consolidée | 16 |
| 4. Facteurs de risques | 18 |
| 5. Evénements postérieurs à la clôture | 18 |
| Etats financiers consolidés intermédiaires résumés | 19 |
| Rapport des commissaires aux comptes | 30 |
| Attestation du responsable du rapport financier semestriel | 32 |
LE GROUPE
UN ACTEUR MAJEUR DE LA DISTRIBUTION D'ACIERS SPECIAUX
Jacquet Metal Service est un leader européen de la distribution d'aciers spéciaux, également présent en Asie et en Amérique du Nord.
(1) Données pro-forma intégrant Schmolz+Bickenbach Distribution
GERER UN PORTEFEUILLE DE MARQUES
Positionné sur des marchés de niche à forte valeur ajoutée, Jacquet Metal Service est un leader européen de la distribution d'aciers spéciaux qui décline son offre au travers d'un portefeuille de 4 marques organisées au sein de 3 divisions, chacune s'adressant à des clients et marchés spécifiques.
8 Chaque division est animée par un Directeur opérationnel chargé de développer la marque dans le cadre des options stratégiques et des objectifs définis par le Groupe.
Les fonctions centrales, négociation des conditions d'achats, affaires financières et légales, informatique, assurance-crédit et communication, sont pilotées par Jacquet Metal Service S.A, en étroite collaboration avec les spécialistes de chaque division.
BOURSE
Au 30 juin 2016, le titre Jacquet Metal Service s'établit à 11,87 euros, en baisse de 17,0% par rapport au cours de clôture du 31 décembre 2015 de 14,30 euros. Le 6 septembre, le cours de bourse s'établit à 15,45 euros. Le titre Jacquet Metal Service est suivi par Société Générale SGCIB et Oddo Securities.
| 30 juin 2016 | 2015 | ||
|---|---|---|---|
| Nombre d'actions fin de période | en actions | 24 028 438 | 24 028 438 |
| Capitalisation boursière fin de période | k€ | 285 218 | 343 607 |
| Cours le plus haut | € | 14,30 | 20,24 |
| Cours le plus bas | € | 10,02 | 11,32 |
| Cours fin de période | € | 11,87 | 14,30 |
| Volume quotidien moyen | en actions | 20 892 | 28 679 |
ACTIONNARIAT
(1) Au 30 juin 2016.
M. Eric Jacquet et la société holding JSA (qu'il contrôle) détiennent 40,32% du capital et 53,07% des droits de votes de Jacquet Metal Service S.A au 30 juin 2016.
Au cours des 6 premiers mois de 2016, le Groupe n'a pas procédé à la cession ou à l'acquisition d'actions en auto-détention (hors contrat de liquidité).
CALENDRIER DE COMMUNICATION FINANCIÈRE
Résultats au 30 septembre 2016 Résultats annuels 2016
9 novembre 2016 Mars 2017
L'ensemble des informations financières est à la disposition des investisseurs et des actionnaires sur le site Internet de la société à l'adresse suivante : www.jacquetmetalservice.com.
Jacquet Metal Service Thierry Philippe Directeur Général Finance [email protected] NewCap Emmanuel Huynh / Julien Perez Tel: +33 (0)1 44 71 94 94 [email protected]
RAPPORT D'ACTIVITE
30 juin 2016
Les résultats au 30 juin 2016 sont comparés aux résultats 2015 disponibles dans le document de référence 2015 déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 15 avril 2016 (n° de dépôt D.16-0350).
1. ACTIVITE ET RESULTATS DU GROUPE
| (en milliers d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 416 966 | 306 386 | 839 527 | 622 866 |
| Marge brute | 101 515 | 74 501 | 195 640 | 150 497 |
| en % du chiffre d'affaires | 24,3% | 24,3% | 23,3% | 24,2% |
| Charges opérationnelles | (87 870) | (63 024) | (175 340) | (124 808) |
| Dotation nette aux amortissements | (5 171) | (3 568) | (10 369) | (7 011) |
| Dotation nette aux provisions | 1 572 | 1 653 | 4 435 | 1 522 |
| Résultat des cessions d'actifs immobilisés | 78 | 25 | 143 | 385 |
| Autres produits et charges non courants | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat opérationnel | 10 124 | 9 587 | 14 509 | 20 585 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,4% | 3,1% | 1,7% | 3,3% |
| Résultat financier | (1 997) | (1 913) | (4 923) | (3 237) |
| Résultat avant impôts | 8 127 | 7 674 | 9 586 | 17 348 |
| Impôts sur les résultats | (4 345) | (2 991) | (6 349) | (6 042) |
| Résultat net consolidé | 3 782 | 4 683 | 3 237 | 11 306 |
| Résultat net part du Groupe | 3 438 | 4 554 | 2 347 | 10 860 |
| Résultat net part du Groupe par action émise (en €) | 0,14 | 0,19 | 0,10 | 0,45 |
| Résultat opérationnel | 10 124 | 9 587 | 14 509 | 20 585 |
| Eléments non récurrents et résultat de cession | (100) | (267) | (421) | 64 |
| Résultat opérationnel courant | 10 024 | 9 320 | 14 088 | 20 649 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,4% | 3,0% | 1,7% | 3,3% |
| Dotation nette aux amortissements | 5 171 | 3 568 | 10 369 | 7 011 |
| Dotation nette aux provisions | (1 572) | (1 653) | (4 435) | (1 522) |
| Eléments non récurrents | 1 735 | 2 215 | 4 169 | 1 802 |
| EBITDA | 15 358 | 13 450 | 24 191 | 27 940 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,7% | 4,4% | 2,9% | 4,5% |
1.1 Activité
Le chiffre d'affaires s'établit à 839,5 millions d'euros, supérieur de +34,8% à celui du premier semestre 2015 avec :
- des volumes distribués en croissance de +5,4% (+3,6% au T1 ; +7,4% au T2) à périmètre constant et de +48,4% en prenant en compte l'acquisition par la division IMS group de Schmolz+Bickenbach Distribution en juillet 2015 (6 sociétés opérant en Allemagne, Autriche, Pays-Bas et Belgique) ;
- un effet prix de -13,6% (-13,3% au T1 ; -13,9% au T2) à périmètre constant, entraînant mécaniquement une baisse de marge brute et de résultat. Par rapport au premier trimestre 2016, l'effet prix au deuxième trimestre 2016 est de -1,9%.
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 417,0 | 306,4 | 839,5 | 622,9 |
| Variation 2016 v. 2015 | 36,1% | 34,8% | ||
| Effet prix | -13,9% | -13,6% | ||
| Effet volume | 7,4% | 5,4% | ||
| Effet périmètre | 42,6% | 42,9% |
Les différents effets sont calculés comme suit :
- effet volume = (Vn Vn-1) x Pn-1 avec V = volumes et P = prix de vente moyen converti en euro au taux de change moyen ;
- effet prix = (Pn -Pn-1) x Vn ;
- l'effet de change est inclus dans l'effet prix. Il n'a pas d'impact significatif au premier semestre 2016 ;
- effet de périmètre / opérations de l'exercice N
- o Acquisitions : l'effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d'affaires) de l'entité acquise depuis la date d'acquisition ;
- o Cessions : l'effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d'affaires) en N-1 de l'entité cédée depuis la date de cession – 1 an ;
- effet de périmètre / opérations de l'exercice précédent N-1
- o Acquisitions : l'effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d'affaires) de l'entité acquise du 1er janvier N jusqu'à la date anniversaire en N de l'acquisition ;
- o Cessions : l'effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d'affaires) en N-1 de l'entité cédée depuis le 1er janvier N-1 jusqu'à la date de cession.
1.2 Marge Brute
La marge brute s'établit à 195,6 millions d'euros et représente 23,3% du chiffre d'affaires (25,1% à périmètre constant, dont 24,3% au T1 et 25,8% au T2) contre 24,2% au premier semestre 2015.
Au deuxième trimestre, la marge brute représente 24,3% du chiffre d'affaires (25,8% à périmètre constant) contre 24,3% au premier trimestre 2015 et 22,3% au premier trimestre 2016.
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 417,0 | 306,4 | 839,5 | 622,9 |
| Coût des ventes | (315,5) | (231,9) | (643,9) | (472,4) |
| Dont achats consommés | (315,9) | (233,2) | (644,3) | (473,6) |
| Dont dépréciation des stocks | 0,5 | 1,4 | 0,4 | 1,3 |
| Marge Brute | 101,5 | 74,5 | 195,6 | 150,5 |
| Taux de marge | 24,3% | 24,3% | 23,3% | 24,2% |
1.3 Résultat opérationnel
Les charges opérationnelles (y compris dotations nettes aux amortissements et provisions) du premier semestre 2016 s'élèvent à 181,3 millions d'euros contre 130,3 millions d'euros au premier semestre 2015.
Cette variation de 51 millions d'euros s'explique principalement par la prise en compte des charges opérationnelles des 6 sociétés composant Schmolz+Bickenbach Distribution (soit 52,1 millions d'euros au premier semestre 2016).
A périmètre constant, les charges opérationnelles courantes du premier semestre 2016 sont en baisse de 1,1%.
Dans ces conditions, l'EBITDA du premier semestre 2016 s'établit à 24,2 millions d'euros (8,8 millions d'euros au T1 ; 15,4 millions d'euros au T2) et le résultat opérationnel courant à 14,1 millions d'euros (4,1 millions d'euros au T1 ; 10 millions d'euros au T2) contre 20,6 millions d'euros au premier semestre 2015. Cette variation s'explique principalement au niveau du Groupe par une marge brute moindre consécutive à la baisse des prix de vente et au niveau d'IMS group par les résultats de Schmolz+Bickenbach Distribution.
L'amélioration des résultats entre le premier et le deuxième trimestre 2016 a pour origine essentielle l'augmentation de la marge brute en pourcentage.
Le Résultat Opérationnel Courant et l'EBITDA (cf. tableau paragraphe 1) sont retraités d'éléments nonrécurrents. Ces éléments sont composés notamment de reprises de provision liées aux opérations de réorganisation de Schmolz+Bickenbach Distribution.
12 1.4 Résultat financier
Le résultat financier au 30 juin 2016 s'établit à -4,9 millions d'euros contre -3,2 millions d'euros au premier semestre 2015.
Cette variation s'explique notamment par l'augmentation de l'endettement net du Groupe (200 millions d'euros au 30 juin 2016 contre 133 millions d'euros un an auparavant).
Le coût moyen de l'endettement brut hors commissions des banques s'élève à 2,9% (contre 2,8% au premier semestre 2015).
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Coût de l'endettement net | (1,7) | (1,6) | (3,4) | (3,0) |
| Autres éléments financiers | (0,3) | (0,3) | (1,5) | (0,3) |
| Résultat financier | (2,0) | (1,9) | (4,9) | (3,2) |
1.5 Résultat net part du Groupe
Le résultat net part du Groupe s'établit à 2,3 millions d'euros au 30 juin 2016, après prise en compte des impôts et des intérêts minoritaires. Le taux d'impôt ressort à 66,2% en raison de la non-activation de certains reports fiscaux.
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 8,1 | 7,7 | 9,6 | 17,3 |
| Impôts sur les résultats | (4,3) | (3,0) | (6,3) | (6,0) |
| Taux d'impôt | 53,5% | 39,0% | 66,2% | 34,8% |
| Résultat net consolidé | 3,8 | 4,7 | 3,2 | 11,3 |
| Part des minoritaires | (0,3) | (0,1) | (0,9) | (0,4) |
| Résultat net part du Groupe | 3,4 | 4,6 | 2,3 | 10,9 |
| en % du chiffre d'affaires | 0,8% | 1,5% | 0,3% | 1,7% |
2. ACTIVITE ET RESULTATS PAR DIVISION
tôles Quarto, aciers inox et anti-abrasion
La division se compose des marques Jacquet et Abraservice spécialisées dans la distribution de tôles quarto respectivement en aciers inoxydables et en aciers anti-abrasion. Les réseaux commerciaux de Jacquet et Abraservice sont distincts.
Les volumes distribués par la division ont progressé de +10,8% par rapport au premier semestre 2015 (+11,6% au T1 ; +10% au T2).
Le chiffre d'affaires s'établit à 169,1 millions d'euros contre 181,7 millions un an auparavant (soit -7%), affecté par la baisse des prix (effet prix -17,8% par rapport au premier semestre 2015 dont -18,1% au T1 et -17,3% au T2). Par rapport au premier trimestre 2016, l'effet prix au deuxième trimestre 2016 est de -1,3%.
La marge brute progresse de 1,2 point à 29,5% et s'établit à 49,9 millions d'euros contre 51,4 millions en 2015.
L'EBITDA s'élève à 4,6 millions d'euros (1,9 millions d'euros au T1 ; 2,7 millions d'euros au T2) contre 6,2 millions d'euros au premier semestre 2015, les résultats de la division ayant souffert de l'impact de la baisse des prix de vente et des conditions de marché difficiles en Amérique du nord.
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 84,2 | 90,9 | 169,1 | 181,7 |
| Variation 2016 v. 2015 | -7,3% | -7,0% | ||
| Effet prix | -17,3% | -17,8% | ||
| Effet volume | 10,0% | 10,8% | ||
| Effet périmètre | 0,0% | 0,0% | ||
| Marge brute | 25,5 | 25,3 | 49,9 | 51,4 |
| en % du chiffre d'affaires | 30,3% | 27,8% | 29,5% | 28,3% |
| EBITDA | 2,7 | 2,3 | 4,6 | 6,2 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,2% | 2,6% | 2,7% | 3,4% |
| Résultat opérationnel courant | 0,8 | 0,4 | 0,8 | 2,3 |
| en % du chiffre d'affaires | 1,0% | 0,5% | 0,4% | 1,3% |
Dont Jacquet :
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 68,3 | 74,4 | 136,7 | 147,7 |
| Variation 2016 v. 2015 | -8,1% | -7,4% | ||
| Effet prix | -19,2% | -20,0% | ||
| Effet volume | 11,1% | 12,6% | ||
| Effet périmètre | 0,0% | 0,0% | ||
| Marge brute | 20,0 | 20,1 | 38,7 | 40,4 |
| en % du chiffre d'affaires | 29,3% | 27,0% | 28,3% | 27,4% |
| EBITDA | 2,4 | 2,2 | 3,6 | 5,5 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,5% | 3,0% | 2,7% | 3,7% |
Dont Abraservice :
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 15,9 | 16,5 | 32,4 | 34,0 |
| Variation 2016 v. 2015 | -3,8% | -4,9% | ||
| Effet prix | -8,7% | -7,7% | ||
| Effet volume | 4,9% | 2,9% | ||
| Effet périmètre | 0,0% | 0,0% | ||
| Marge brute | 5,5 | 5,2 | 11,2 | 11,0 |
| en % du chiffre d'affaires | 34,5% | 31,4% | 34,6% | 32,2% |
| EBITDA | 0,3 | 0,1 | 1,0 | 0,7 |
| en % du chiffre d'affaires | 1,8% | 0,6% | 3,0% | 2,0% |
La division Stappert est spécialisée dans les produits longs en aciers inoxydables, le plus souvent sous la forme de barres.
Les volumes distribués ont progressé de +6,9% par rapport au premier semestre 2015 (+4,4% au T1 ; +9,6% au T2), avec notamment une croissance +6,2% en Allemagne (marché représentant près de la moitié du chiffre d'affaires de la division).
Le chiffre d'affaires s'établit à 216,7 millions d'euros (soit -8,5% par rapport au premier semestre 2015), Stappert ayant également souffert de la baisse des prix (-15,4% par rapport au premier semestre 2015 dont -13,9% au T1 et -17,0% au T2). Par rapport au premier trimestre 2016, l'effet prix au deuxième trimestre 2016 s'élève à -2,8%.
La marge brute progresse de 0,4 pt à 20,4% du chiffre d'affaires et s'établit à 44,1 millions d'euros contre 47,4 millions au premier semestre 2015.
L'EBITDA s'élève à 6,7 millions d'euros (2,6 millions d'euros au T1 ; 4,1 millions d'euros au T2) contre 10,4 millions d'euros au premier semestre 2015, cette variation s'expliquant principalement par l'impact de la baisse des prix de vente.
14
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 106,4 | 114,8 | 216,7 | 236,8 |
| Variation 2016 v. 2015 | -7,4% | -8,5% | ||
| Effet prix | -17,0% | -15,4% | ||
| Effet volume | 9,6% | 6,9% | ||
| Effet périmètre | 0,0% | 0,0% | ||
| Marge brute | 22,6 | 23,5 | 44,1 | 47,4 |
| en % du chiffre d'affaires | 21,2% | 20,5% | 20,4% | 20,0% |
| EBITDA | 4,1 | 5,1 | 6,7 | 10,4 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,9% | 4,4% | 3,1% | 4,4% |
| Résultat opérationnel courant | 3,5 | 4,6 | 5,7 | 9,6 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,3% | 4,0% | 2,7% | 4,1% |
aciers pour la mécanique
La division IMS group est spécialisée dans la distribution d'aciers pour la mécanique, le plus souvent sous forme de produits longs. Cette division intègre Schmolz+Bickenbach Distribution acquis en juillet 2015 (6 sociétés opérant en Allemagne, Autriche, Pays-Bas et Belgique).
A périmètre constant, les volumes distribués par IMS group sont inférieurs de 2,1% par rapport au premier semestre 2015 (-4,2% au T1, +0,4% au T2).
Le chiffre d'affaires d'IMS group s'établit à 453,8 millions d'euros, en croissance de 121,1% par rapport au premier semestre 2015 (effet volume -2,1% à périmètre constant ; effet périmètre 130,3% soit 267 millions d'euros correspondant au chiffre d'affaires de Schmolz+Bickenbach Distribution du premier semestre 2016 ; effet prix -7,1% dont -7,8% au T1 et -6,7% au T2). Par rapport au premier trimestre 2016, l'effet prix du deuxième trimestre 2016 est de -1,6%.
La marge brute s'établit à 99,3 millions d'euros et représente 21,9% du chiffre d'affaires (25,4% à périmètre constant) contre 24% au premier semestre 2015.
L'EBITDA s'élève à 9,4 millions d'euros (2,8 millions d'euros au T1; 6,6 millions d'euros au T2) contre 9,5 millions d'euros au premier semestre 2015.
En 2016, la division s'attache principalement à l'intégration et au redressement de Schmolz+Bickenbach Distribution.
| (en millions d'euros) | T2 2016 | T2 2015 | S1 2016 | S1 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 224,8 | 100,5 | 453,8 | 205,3 |
| Variation 2016 v. 2015 | 123,7% | 121,1% | ||
| Effet prix | -6,7% | -7,1% | ||
| Effet volume | 0,4% | -2,1% | ||
| Effet périmètre | 130,0% | 130,3% | ||
| Marge brute | 52,2 | 24,4 | 99,3 | 49,2 |
| en % du chiffre d'affaires | 23,2% | 24,3% | 21,9% | 24,0% |
| EBITDA | 6,6 | 4,4 | 9,4 | 9,5 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,9% | 4,4% | 2,1% | 4,6% |
| Résultat opérationnel courant | 4,4 | 3,3 | 5,4 | 7,3 |
| en % du chiffre d'affaires | 2,0% | 3,3% | 1,2% | 3,6% |
3. STRUCTURE FINANCIERE CONSOLIDEE
3.1 Bilan simplifié
Le bilan consolidé du Groupe présente un actif total de 1 milliard d'euros.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition | 68 461 | 68 356 |
| Actif immobilisé net | 149 459 | 151 015 |
| Stocks nets | 360 677 | 390 268 |
| Clients nets | 221 672 | 175 197 |
| Autres actifs | 85 309 | 83 887 |
| Trésorerie | 94 036 | 90 588 |
| Total Actif | 979 614 | 959 311 |
| Capitaux propres | 283 609 | 295 427 |
| Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux) | 106 218 | 103 029 |
| Fournisseurs | 213 004 | 192 932 |
| Dettes financières | 297 049 | 306 594 |
| Autres passifs | 79 734 | 61 329 |
| Total Passif | 979 614 | 959 311 |
16
3.2 Besoin en fonds de roulement
| (en milliers d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Stocks nets | 360 677 | 390 268 |
| Nombre de jours de vente (12 mois glissants) (1) | 131 | 127 |
| Clients nets | 221 672 | 175 197 |
| Nombre de jours de vente (12 mois glissants) (1) | 47 | 49 |
| Fournisseurs | (213 004) | (192 932) |
| Nombre de jours d'achats (12 mois glissants) (1) | 53 | 62 |
| BFR opérationnel net | 369 345 | 372 533 |
| en % du chiffre d'affaires (1) | 23,2% | 27,0% |
| Autres créances/ dettes hors impôts et éléments financiers | (45 263) | (27 087) |
| BFR hors impôts et éléments financiers | 324 082 | 345 446 |
| Autres et variations de périmètre | (10 668) | |
| BFR avant impôts et éléments financiers retraité des autres variations | 324 082 | 334 778 |
| en % du chiffre d'affaires (1) | 20,3% | 24,3% |
(1) 12 mois glissants proforma intégrant les activités acquises auprès de Schmolz + Bickenbach
Au 30 juin 2016, le besoin en fonds de roulement opérationnel net représente 23,2% du chiffre d'affaires, contre 27,0% au 31 décembre 2015.
Les stocks nets s'élèvent à 360,7 millions d'euros contre 390,3 millions d'euros fin 2015. Cette évolution s'explique principalement par l'incidence de la baisse des prix d'achat.
3.3 Endettement net
L'endettement net au 30 juin 2016 s'établit à 200,3 millions d'euros pour des capitaux propres de 283,6 millions d'euros, soit un ratio d'endettement (gearing) de 70,6%.
| (en milliers d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Dettes financières | 297 049 | 306 594 |
| Trésorerie, équivalent de trésorerie et autres ("autres actifs financiers") | 96 782 | 93 064 |
| Dette nette | 200 267 | 213 530 |
| Gearing (Dette nette / Capitaux propres) | 70,6% | 72,3% |
3.4 Financements
Au 30 juin 2016, le groupe dispose de 616,1 millions d'euros de lignes de crédits utilisées à hauteur de 48% :
| (en millions d'euros) | Autorisés au 30.06.2016 |
Utilisés au 30.06.2016 |
% utilisation |
|---|---|---|---|
| Financements Jacquet Metal Service SA : | 337,7 | 166,6 | 49% |
| - Crédit syndiqué revolving | 125,0 | 0,0 | 0% |
| - Schuldscheindarlehen (placement privé de titres de créances de droit allemand) | 88,0 | 88,0 | 100% |
| - Lignes de crédit et financements d'actifs | 124,7 | 78,6 | 63% |
| Financements filiales : | 278,4 | 130,5 | 47% |
| - Lignes de crédit | 187,8 | 72,0 | 38% |
| - Factoring | 28,4 | 2,3 | 8% |
| - Financements d'actifs (term loans et leasing) | 62,2 | 56,2 | 90% |
| Total | 616,1 | 297,0 | 48% |
En plus des financements présentés dans le tableau ci-dessus, le Groupe dispose de 59,7 millions d'euros de lignes de cessions de créances sans recours, utilisées à hauteur de 26 millions d'euros au 30 juin 2016.
Les principales obligations associées aux financements concernent le crédit syndiqué revolving et le placement privé de droit allemand (Schuldscheindarlehen) contractés par Jacquet Metal Service S.A en 2015. Ces obligations correspondent essentiellement à des engagements à respecter au niveau du Groupe.
Les principales caractéristiques du crédit syndiqué revolving sont :
- Date de signature : 16 juillet 2015
- Date d'échéance : 16 juillet 2018
- Montant : 125 millions d'euros (non utilisé)
-
Garantie : néant
-
Clause de changement de contrôle : JSA doit détenir au minimum 40% du capital social et des droits de vote de Jacquet Metal Service S.A.
-
Principales obligations 2016 :
- o Endettement net inférieur à 300 millions d'euros ou levier inférieur à 2,0
- o Ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 1
Les principales caractéristiques du Schuldscheindarlehen sont :
- Date de signature : 30 octobre 2015
- Date d'échéance : 30 octobre 2020
- Montant : 88 millions d'euros (entièrement utilisé)
- Garantie : néant
- Clause de changement de contrôle : JSA doit détenir au minimum 40% du capital social et des droits de
- vote de Jacquet Metal Service S.A.
- Principale obligation :
- o Ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 1
Au 30 juin 2016, les obligations associées à ces financements sont respectées.
3.5 Flux de trésorerie
| (en milliers d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement | 17 262 | 24 354 |
| Variation du BFR | 10 696 | 18 597 |
| Flux de trésorerie d'exploitation | 27 958 | 42 951 |
| Investissements | -9 471 | -28 882 |
| Cession d'actifs | 760 | 4 862 |
| Impact acquisitions | 0 | -59 956 |
| Dividendes versés aux actionnaires de Jacquet Metal Service S.A | 0 | -18 231 |
| Intérêts versés | -4 978 | -10 296 |
| Autres mouvements | -1 006 | -6 667 |
| Variation de l'endettement net | 13 263 | -76 219 |
| Endettement net à l'ouverture | 213 530 | 137 311 |
| Endettement net à la clôture | 200 267 | 213 530 |
Le flux de trésorerie d'exploitation est de 28 millions d'euros au premier semestre 2016 contre 43 millions d'euros pour l'ensemble de l'année 2015.
18
4. Facteurs de risques
Les facteurs de risques généraux n'ont pas évolué depuis le 31 décembre 2015. Ils sont décrits dans le Document de Référence 2015 en pages 31 à 35.
5. Evénements postérieurs à la clôture
Le 30 août 2016, la société est parvenue à un accord dans les discussions qu'elle avait engagées avec le groupe Schmolz+Bickenbach suite à l'acquisition de Schmolz+Bickenbach Distribution. Cet accord prévoit notamment une réduction du prix d'acquisition de 3,5 millions d'euros qui sera comptabilisée dans les états financiers au 31 décembre 2016.
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES
ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL
| (en milliers d'euros) | Notes | 30.06.2016 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2.1 | 839 527 | 622 866 |
| Coût des ventes | (643 887) | (472 369) | |
| Marge Brute | 2.1 | 195 640 | 150 497 |
| Charges opérationnelles | (85 860) | (59 599) | |
| Charges de personnel | (90 347) | (63 896) | |
| Impôts et taxes | (2 230) | (2 293) | |
| Autres produits nets | 3 097 | 980 | |
| Dotation nette aux amortissements | (10 369) | (7 011) | |
| Dotation nette aux provisions | 4 435 | 1 522 | |
| Autres produits et charges non courants | 143 | 385 | |
| Résultat Opérationnel | 2.1 | 14 509 | 20 585 |
| % du Chiffre d'affaires | 1,7% | 3,3% | |
| Coût de l'endettement | (3 415) | (2 950) | |
| Revenu des placements | 0 | 0 | |
| Coût de l'endettement net | (3 415) | (2 950) | |
| Autres produits financiers | 197 | 757 | |
| Autres charges financières | (1 705) | (1 044) | |
| Résultat financier | (4 923) | (3 237) | |
| Résultat avant Impôt | 9 586 | 17 348 | |
| Impôts sur les résultats | 2.2 | (6 349) | (6 042) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 3 237 | 11 306 | |
| % du Chiffre d'affaires | 0,4% | 1,8% | |
| Part des minoritaires | (890) | (446) | |
| Résultat net part du Groupe | 2 347 | 10 860 | |
| % du Chiffre d'affaires | 0,3% | 1,7% | |
| Eléments recylables en résultat | |||
| Ecarts de conversion | (1 306) | 2 261 | |
| Autres | (22) | (308) | |
| Eléments non recyclables | |||
| Ecarts actuariels | (3 091) | ||
| Résultat global total part du Groupe | (2 072) | 12 813 | |
| Part des minoritaires | 799 | 362 | |
| Résultat global total | (1 273) | 13 175 | |
| Résultat net part du Groupe par action émise (en euros) | 2.3 | 0,10 | 0,45 |
| Résultat net dilué par action (en euros) | 2.3 | 0,10 | 0,45 |
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés.
ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE
| 30.06.2016 | 31.12.2015 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | Brut | Amort. prov. | Net | |
| ACTIF | |||||
| Ecarts d'acquisition | 2.4 | 68 461 | 68 461 | 68 356 | |
| Immobilisations incorporelles | 2.5 | 26 583 | 22 160 | 4 423 | 4 844 |
| Immobilisations corporelles | 2.5 | 416 736 | 271 700 | 145 036 | 146 171 |
| Autres actifs financiers | 7 937 | 1 571 | 6 366 | 5 766 | |
| Impôts différés | 2.12 | 56 993 | 56 993 | 56 786 | |
| Actif Non Courant | 576 710 | 295 431 | 281 279 | 281 923 | |
| Stocks et en-cours | 2.1, 2.6 | 424 692 | 64 015 | 360 677 | 390 268 |
| Créances clients | 2.1, 2.7 | 235 368 | 13 696 | 221 672 | 175 197 |
| Actifs d'impôt exigible | 4 232 | 4 232 | 2 753 | ||
| Autres actifs | 17 676 | 160 | 17 516 | 18 469 | |
| Instruments dérivés | 202 | 202 | 113 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2.8 | 94 036 | 94 036 | 90 588 | |
| Actif Courant | 776 206 | 77 871 | 698 335 | 677 388 | |
| Actif Destiné à être cédés | 0 | ||||
| Total Actif | 1 352 916 | 373 302 | 979 614 | 959 311 | |
| PASSIF Capital social |
36 631 | 36 631 | |||
| Réserves consolidées | 237 798 | 249 033 | |||
| Capitaux Propres part du Groupe | 274 429 | 285 664 | |||
| Part des minoritaires | 9 180 | 9 763 | |||
| Capitaux Propres | 2.9 | 283 609 | 295 427 | ||
| Impôts différés Provisions non courantes |
2.12 2.10 |
6 504 6 285 |
6 571 6 366 |
||
| Provisions pour engagements sociaux | 2.11 | 64 631 | 60 685 | ||
| Autres passifs non courants | 4 505 | 4 162 | |||
| Dettes financières long terme | 2.8 | 150 822 | 157 938 | ||
| Passif Non Courant | 232 747 | 235 722 | |||
| Dettes financières court terme | 2.8 | 146 227 | 148 656 | ||
| Dettes fournisseurs | 2.1 | 213 004 | 192 932 | ||
| Passifs d'impôt exigible | 5 697 | 4 638 | |||
| Provisions courantes | 2.10 | 35 302 | 35 978 | ||
| Instruments dérivés | 249 | 402 | |||
| Autres passifs | 62 779 | 45 556 | |||
| Total Passif Courant | 463 258 | 428 162 | |||
| Passif destiné à être cédés | |||||
| Total Passif | 979 614 | 959 311 |
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés.
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE
| (en milliers d'euros) | Notes | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2.8 | 90 588 | 63 151 | 63 151 |
| Découverts bancaires | 2.8 | (91 134) | (61 421) | (61 421) |
| Trésorerie à l'Ouverture | 2.8 | (546) | 1 730 | 1 730 |
| Opérations d'Exploitation | ||||
| Résultat net | 3 237 | 51 745 | 11 306 | |
| Dotations aux amortissements et provisions | 2.5, 2.10 | 8 510 | 17 585 | 6 886 |
| Plus-values sur cessions d'actifs et divers | (143) | (1 010) | (385) | |
| Variation des impôts différés | 1 144 | 3 086 | 863 | |
| Autres produits et charges sans incidence de trésorerie | (57 008) | |||
| Capacité d'autofinancement après impôt et coût de | ||||
| l'endettement financier | 12 748 | 14 398 | 18 670 | |
| Coût de l'endettement financier | 4 947 | 10 694 | 3 987 | |
| Charge d'impôt exigible | 5 004 | 7 691 | 6 196 | |
| Impôts payés | (5 437) | (8 429) | (3 383) | |
| Capacité d'autofinancement | 17 262 | 24 354 | 25 470 | |
| Variation des stocks et encours | 28 730 | 7 824 | (1 525) | |
| Variation des créances clients | (47 076) | 26 946 | (44 966) | |
| Variation des dettes fournisseurs | 20 562 | (9 730) | 38 129 | |
| Autres variations | 8 480 | (6 443) | 5 119 | |
| Variation totale du besoin en fonds de roulement | 10 696 | 18 597 | (3 243) | |
| Flux de trésorerie provenant des opérations d'exploitation | 27 958 | 42 951 | 22 227 | |
| Opérations d'Investissement | ||||
| Acquisitions d'immobilisations | 2.5 | (9 471) | (28 882) | (12 274) |
| Acquisitions de filiales | (2) | (56 917) | (108) | |
| Cessions d'actifs | 760 | 4 862 | 1 670 | |
| Autres variations | (181) | 4 758 | (411) | |
| Flux de trésorerie provenant des opérations d'investissement | (8 894) | (76 179) | (11 123) | |
| Opérations Financières | ||||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 2.9 | (18 231) | ||
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | 2.9 | (597) | (1 461) | (315) |
| Augmentation de capital des minoritaires | 180 | |||
| Nouveaux emprunts | 2.8 | 10 389 | 118 374 | 6 417 |
| Variation des dettes financières | 2.8 | (29 431) | (54 968) | (26 752) |
| Intérêts financiers payés | (4 978) | (10 296) | (3 988) | |
| Autres variations | 2 | (1 101) | (49) | |
| Flux de trésorerie provenant des opérations financières | (24 615) | 32 317 | (24 507) | |
| Variation de trésorerie | (5 551) | (911) | (13 403) | |
| Ecarts de conversion | (144) | (1 365) | (1 309) | |
| Trésorerie nette à la clôture | 2.8 | (6 241) | (546) | (12 982) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2.8 | 94 036 | 90 588 | 66 260 |
| Découverts bancaires | 2.8 | (100 277) | (91 134) | (79 242) |
| Total | (6 241) | (546) | (12 982) |
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés. Les variations sont présentées en valeurs nettes comptables.
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
| (en milliers d'euros) |
Nombre d'actions |
Capital social |
Réserves | Ecart de conversion part du Groupe |
Capitaux propres part du Groupe |
Intérêts minoritaires |
Capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2014 retraité |
24 028 438 | 36 631 | 218 939 | 1 805 | 257 375 | 4 555 | 261 930 |
| Résultat de la période |
10 860 | 10 860 | 446 | 11 306 | |||
| Ecarts de conversion |
2 261 | 2 261 | (84) | 2 177 | |||
| Autres | (308) | (308) | (308) | ||||
| Résultat global total |
10 552 | 2 261 | 12 813 | 362 | 13 175 | ||
| Variations de périmètre |
(22) | - | (22) | 213 | 191 | ||
| Dividendes versés |
(18 238) | - | (18 238) | (1 237) | (19 475) | ||
| Autres | 54 | - | 54 | 107 | 161 | ||
| Au 30 juin 2015 | 24 028 438 | 36 631 | 211 285 | 4 066 | 251 982 | 4 000 | 255 982 |
| Au 31 décembre 2015 |
24 028 438 | 36 631 | 246 236 | 2 797 | 285 664 | 9 763 | 295 427 |
| Résultat de la période |
2 347 | 2 347 | 890 | 3 237 | |||
| Ecarts de conversion |
(1 306) | (1 306) | (91) | (1 397) | |||
| Ecarts actuariels | (3 091) | (3 091) | (3 091) | ||||
| Autres | (22) | (22) | (22) | ||||
| Résultat global total |
(766) | (1 306) | (2 072) | 799 | (1 273) | ||
| Variations de périmètre |
259 | - | 259 | (79) | 180 | ||
| Dividendes versés |
(9 459) | - | (9 459) | (1 299) | (10 758) | ||
| Autres | 37 | - | 37 | (4) | 33 | ||
| Au 30 juin 2016 | 24 028 438 | 36 631 | 236 307 | 1 491 | 274 429 | 9 180 | 283 609 |
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés.
NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés du Groupe Jacquet Metal Service au 30 juin 2016 ont été examinés par le Conseil d'administration du 7 septembre 2016.
Tous les montants sont présentés en milliers ou en millions d'euros. Certains totaux peuvent présenter des écarts d'arrondis.
1. PRINCIPES ET METHODES DE CONSOLIDATION
En application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales, les comptes consolidés intermédiaires résumés du Groupe Jacquet Metal Service au 30 juin 2016 et les comptes comparatifs 2015, ont été établis conformément aux normes internationales d'information financière IFRS (International Financial Reporting Standards) applicables au 30 juin 2016 telles qu'approuvées par l'Union Européenne.
Les normes et interprétations retenues sont celles publiées au Journal Officiel de l'Union Européenne (JOUE) avant le 30 juin 2016, d'application obligatoire à cette date.
Ce référentiel comprend les normes approuvées par l'International Accounting Standard Board (IASB), c'est-àdire les normes IFRS, les normes comptables internationales (IAS) et les interprétations émanant de l'International Financial Reporting Standards Interpretation Committee (IFRS IC) ou de l'ancien Standing Interpretation Commettee (SIC). Il est disponible sur le site de la Commission Européenne à l'adresse suivante : http://ec.europa.eu/internal\_market/accounting/ias/index\_fr.htm.
Les comptes consolidés intermédiaires résumés sont établis conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire, qui permet une présentation condensée de l'annexe. Ils doivent donc être lus en référence avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2015 et, en particulier, la note 1 "Principes et méthodes de consolidation" et la note 2 « Méthodes d'évaluation » tels qu'ils figurent dans le Document de Référence déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 15 avril 2016 sous le numéro D.16- 0350 et disponible sur le site internet de la société www.jacquetmetalservice.com.
A l'exception des points développés dans le paragraphe ci-après, les principes et méthodes comptables appliqués sont identiques à ceux utilisés dans les états financiers consolidés annuels audités relatifs à l'exercice 2015.
Les nouveaux textes ou amendements adoptés par l'Union Européenne d'application obligatoire à compter du 1 er janvier 2016 ont été appliqués aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2016. Il s'agit principalement des normes ou interprétations suivantes:
- Amendement IFRS 11 Partenariats ;
- Amendements IAS16 et IAS38 méthodes d'amortissement acceptables ;
- Améliorations annuelles des normes IFRS (cycle 2010 2012 et 2012-2014) ;
- Amendements IAS 1 Présentation des états financiers.
L'application de ces nouveaux textes n'a pas d'incidences sur les états financiers présentés au 30 juin 2016.
Le Groupe a choisi de ne pas appliquer par anticipation les normes et interprétations adoptées par l'Union Européenne avant la date de clôture et qui rentrent en vigueur postérieurement à cette date. Le Groupe poursuit son analyse des incidences potentielles de ces textes et notamment d'IFRS 15 et d'IFRS 16.
Le Groupe n'a pas utilisé de principes comptables d'application obligatoire ou facultative en 2016 et non encore adoptés au niveau européen.
Recours à des estimations
Les comptes consolidés semestriels ont été établis sur la base des règles utilisées pour la clôture de l'exercice 2015, auxquelles il convient d'apporter la précision suivante concernant les impôts sur les bénéfices : pour les comptes intermédiaires, la charge d'impôt (courante et différée) est calculée en appliquant au résultat fiscal intermédiaire le taux d'impôt moyen annuel estimé pour l'année fiscale en cours pour chaque entité ou groupe fiscal, retraité des éléments non récurrents de cette même période.
Les estimations faites par la direction ont été effectuées en fonction des éléments dont elle disposait à la date de clôture, après prise en compte des événements postérieurs à la clôture, conformément à la norme IAS 10.
Les principales estimations au 30 juin 2016 portent sur :
- L'analyse de la recouvrabilité des impôts différés actifs : la méthodologie est basée sur des business plans à 5 ans et tient compte des législations locales ;
- La valeur des écarts d'acquisition qui est testée au minimum une fois par an pour la clôture annuelle et à chaque fois qu'apparaît un indice de perte de valeur ;
- La valorisation des stocks : la méthodologie suivie pour déterminer la valeur nette de réalisation des stocks se fonde sur la meilleure estimation à la date d'établissement des états financiers, du prix de vente dans le cours normal de l'activité diminué le cas échéant des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente ;
- Les dépréciations de créances qui sont revues afin de tenir compte de la situation particulière de certains clients ;
- Les passifs sociaux qui sont évalués selon des hypothèses actuarielles statistiques ;
- Les provisions courantes et non courantes qui sont évaluées afin de tenir compte de la meilleure estimation des risques à la date de clôture.
1.1 Variations de périmètre
Deux nouvelles sociétés opérationnelles ont été lancées au cours du premier semestre 2016 : Intra Metals BV (Pays-Bas) et JMS Adriatic (Slovénie).
Par rapport au 30 juin 2015, la principale variation de périmètre provient de l'acquisition de Schmolz + Bickenbach Distribution le 22 juillet 2015. Au premier semestre 2016, Schmolz + Bickenbach Distribution a contribué au chiffre d'affaires consolidé pour un montant de 267 millions d'euros.
2. NOTES RELATIVES A L'ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE ET A L'ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL AU 30 JUIN
2.1 Secteurs opérationnels
Au 30 juin 2016, les indicateurs clés par secteur opérationnel sont les suivants :
| 30.06.2016 (en millions d'euros) |
Chiffre d'affaires |
Marge brute |
Résultat opérationnel |
BFR opérationnel net |
BFR opérationnel en % du chiffre d'affaires(2) |
% Provision stocks et en-cours |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JACQUET - Abraservice | 169,1 | 49,2 | 0,1 | 86,6 | 27% | 10% |
| Stappert | 216,7 | 44,1 | 5,2 | 81,6 | 19% | 8% |
| IMS group | 453,8 | 99,3 | 6,4 | 190,4 | 22% | 20% |
| Autres (1) | 8,5 | 3,0 | 2,8 | 10,7 | n.a | n.a |
| Eliminations inter-marques et Autres (1) | -8,6 | n.a | n.a | |||
| Total | 839,5 | 195,6 | 14,5 | 369,3 | 23% | 15% |
| 30.06.2015 | % | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Chiffre d'affaires |
Marge brute |
Résultat opérationnel |
BFR opérationnel net |
BFR opérationnel en % du chiffre d'affaires(2) |
Provision stocks et en-cours |
| JACQUET - Abraservice | 181,8 | 51,4 | 2,7 | 84,5 | 25% | 7% |
| Stappert | 236,8 | 47,4 | 9,6 | 99,3 | 22% | 7% |
| IMS group | 205,3 | 49,2 | 7,3 | 100,2 | 26% | 12% |
| Autres (1) | 7,4 | 2,5 | 1,0 | 8,1 | n.a | n.a |
| Eliminations inter-marques | -8,4 | n.a | n.a | |||
| Total | 622,9 | 150,5 | 20,6 | 292,1 | 25% | 9% |
(1) il s'agit des activités hors Marques (dont Jacquet Metal Service SA)
(2) chiffre d'affaires sur 12 mois glissants
n.a : non applicable.
2.2 Impôts sur les résultats
Le résultat net intègre une charge d'impôts de 6,3 millions d'euros, soit un taux d'imposition de 66,2% en raison de la non-activation de certains reports fiscaux déficitaires.
2.3 Résultat par action
| 30.06.2016 | 30.06.2015 | |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe (en milliers d'euros) | 2 347 | 10 860 |
| Nombre total d'actions du 1er janvier à la fin de la période | 24 028 438 | 24 028 438 |
| Actions auto-détenues | 379 866 | 351 996 |
| Nombre total d'actions hors actions en auto-détention | 23 648 572 | 23 676 442 |
| Résultat net par action non dilué (en euros) | 0,10 | 0,45 |
| Attribution gratuite d'actions | - | - |
| Nombre total d'actions après effet dilutif, hors actions en auto-détention | 23 648 572 | 23 676 442 |
| Résultat net par action dilué (en euros) | 0,10 | 0,45 |
2.4 Ecarts d'acquisition
Les écarts d'acquisition s'élèvent à 68,5 millions d'euros au 30 juin 2016. Ils n'ont pas évolué au premier semestre 2016.
Le Groupe a procédé à une analyse des performances réalisées par les différentes Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) ; aucun indice de perte de valeur n'a été identifié.
26
2.5 Variation des immobilisations incorporelles et corporelles
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| VNC au 31 décembre 2015 | 151,0 |
| Acquisitions | 10,2 |
| Cessions et mises au rebut (nettes) | (0,5) |
| Dotations aux amortissements | (10,4) |
| Ecarts de conversion | (0,8) |
| VNC au 30 juin 2016 | 149,5 |
2.6 Stocks et en-cours
| (en millions d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Valeur brute | 424,7 | 454,8 |
| Dépréciations | (64,0) | (64,5) |
| Valeur nette comptable | 360,7 | 390,3 |
Les stocks nets ont été ajustés à leur valeur nette de réalisation avec une provision représentant, au 30 juin 2016, 15% de la valeur brute de stocks, contre 14,2% au 31 décembre 2015.
2.7 Créances clients
| (en millions d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Valeur brute | 235,4 | 191,8 |
| Dépréciation des créances | (13,7) | (16,6) |
| Valeur nette comptable | 221,7 | 175,2 |
Les créances client ne prennent pas en compte les créances cédées sans recours (factoring déconsolidant en France, Allemagne et Belgique) qui s'élèvent à 26 millions d'euros au 30 juin 2016 contre 21,5 millions d'euros au 31 décembre 2015.
2.8 Trésorerie nette et dettes financières
| (en millions d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Trésorerie | 79,2 | 76,9 |
| Equivalents de trésorerie | 14,8 | 13,7 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 94,0 | 90,6 |
| Découverts bancaires | (100,2) | (91,1) |
| Trésorerie nette | (6,2) | (0,5) |
Le poste « équivalents de trésorerie » correspond essentiellement à des comptes rémunérés (DAT/CAT).
Les dettes financières nettes s'analysent comme suit :
| (en millions d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Emprunts à taux fixes | 35,9 | 29,9 |
| Emprunts à taux variables | 160,0 | 177,7 |
| Concours bancaires courants, factoring, escompte | 100,3 | 98,2 |
| Intérêts courus | 0,8 | 0,9 |
| Dettes financières | 297,0 | 306,7 |
| Prêts long terme | (2,7) | (2,5) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (94,0) | (90,6) |
| Dettes financières nettes | 200,3 | 213,6 |
Les emprunts à taux variables sont couverts par des instruments de couverture (CAP) à hauteur de 60 millions d'euros.
2.9 Capitaux propres
| (en milliers d'euros) | Nombre d'actions |
Capital social |
Réserves | Ecart de conversion part du Groupe |
Capitaux propres part du Groupe |
Intérêts minoritaires |
Capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2014 retraité | 24 028 438 | 36 631 | 218 939 | 1 805 | 257 375 | 4 555 | 261 930 |
| Résultat de la période | 10 860 | 10 860 | 446 | 11 306 | |||
| Ecarts de conversion | 2 261 | 2 261 | (84) | 2 177 | |||
| Autres | (308) | (308) | (308) | ||||
| Résultat global total | 10 552 | 2 261 | 12 813 | 362 | 13 175 | ||
| Variations de périmètre | (22) | - | (22) | 213 | 191 | ||
| Dividendes versés | (18 238) | - | (18 238) | (1 237) | (19 475) | ||
| Autres | 54 | - | 54 | 107 | 161 | ||
| Au 30 juin 2015 | 24 028 438 | 36 631 | 211 285 | 4 066 | 251 982 | 4 000 | 255 982 |
| Au 31 décembre 2015 | 24 028 438 | 36 631 | 246 236 | 2 797 | 285 664 | 9 763 | 295 427 |
| Résultat de la période | 2 347 | 2 347 | 890 | 3 237 | |||
| Ecarts de conversion | (1 306) | (1 306) | (91) | (1 397) | |||
| Ecarts actuariels | (3 091) | (3 091) | (3 091) | ||||
| Autres | (22) | (22) | (22) | ||||
| Résultat global total | (766) | (1 306) | (2 072) | 799 | (1 273) | ||
| Variations de périmètre | 259 | - | 259 | (79) | 180 | ||
| Dividendes versés | (9 459) |
- | (9 459) | (1 299) | (10 758) | ||
| Autres | 37 | - | 37 | (4) | 33 | ||
| Au 30 juin 2016 | 24 028 438 | 36 631 | 236 307 | 1 491 | 274 429 | 9 180 | 283 609 |
Conformément à la décision de l'Assemblée Générale du 30 juin 2016, Jacquet Metal Service SA a distribué un dividende de 0,4 € par action, soit 9,5 millions d'euros, mis en paiement le 7 juillet 2016. Ce montant figure dans le poste « autres passifs » au bilan.
2.10 Provisions
| (en millions d'euros) |
31.12.2015 | Dotations | Reprises non utilisées |
Reprises utilisées |
Reclassement | 30.06.2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Part non courante | 6,4 | (0,1) | 6,3 | |||
| Part courante | 36,0 | 1,2 | (2,3) | 0,4 | 35,3 | |
| Total | 42,4 | 1,2 | - | (2,3) | 0,3 | 41,6 |
2.11 Provisions pour engagements sociaux
Conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire, la variation des engagements sociaux est fondée sur la projection actuarielle annuelle au 31 décembre 2016 telle qu'estimée au 31 décembre 2015. L'impact en résultat est évalué au prorata temporis.
Une baisse des taux d'actualisation de 0,5 point a été prise en compte entraînant une augmentation de la provision de 4,5 millions et un impact net d'impôt au niveau des capitaux propres de -3,1 millions d'euros.
2.12 Impôts différés
L'origine des impôts différés est la suivante :
| (en millions d'euros) | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Reports fiscaux déficitaires | 13,1 | 12,7 |
| Différences temporaires, retraitements et réévaluation d'actifs | 37,4 | 37,5 |
| Impôts différés nets | 50,5 | 50,2 |
3. OBLIGATIONS ATTACHEES AUX FINANCEMENTS
Les obligations associées aux financements concernent principalement le crédit syndiqué revolving et le placement privé de droit allemand (Schuldscheindarlehen) contractés par Jacquet Metal Service S.A. Ces obligations correspondent essentiellement à des engagements à respecter au niveau du Groupe.
Les principales caractéristiques du crédit syndiqué revolving sont :
- Date de signature : 16 juillet 2015
- Date d'échéance : 16 juillet 2018
- Montant : 125 millions d'euros (non utilisé)
-
Garantie : néant
-
Clause de changement de contrôle : JSA doit détenir au minimum 40% du capital social et des droits de
-
vote de Jacquet Metal Service S.A. - Principales obligations 2016 :
- o Endettement net inférieur à 300 millions d'euros ou levier inférieur à 2,0
- o Ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 1
Les principales caractéristiques du Schuldscheindarlehen sont :
- Date de signature : 30 octobre 2015
- Date d'échéance : 30 octobre 2020
- Montant : 88 millions d'euros (entièrement utilisé)
-
Garantie : néant
-
Clause de changement de contrôle : JSA doit détenir au minimum 40% du capital social et des droits de vote de Jacquet Metal Service S.A.
-
Principale obligation :
- o Ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 1
Au 30 juin 2016, les obligations associées à ces financements sont respectées.
4. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
Le 30 août 2016, la société est parvenue à un accord dans les discussions qu'elle avait engagées avec le groupe Schmolz+Bickenbach suite à l'acquisition de Schmolz+Bickenbach Distribution. Cet accord prévoit notamment une réduction du prix d'acquisition de 3,5 millions d'euros qui sera comptabilisée dans les états financiers au 31 décembre 2016.
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Jacquet Metal Service, relatifs à la période du 1 er janvier au 30 juin 2016, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
1. Conclusion sur les comptes
30
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
2. Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Lyon, le 7 septembre 2016
Les Commissaires aux Comptes
GRANT THORNTON Membre français de Grant Thornton International ERNST & YOUNG et Autres
Françoise Mechin Nicolas Perlier
31
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
J'atteste que, à ma connaissance, les états financiers consolidés intermédiaires résumés du premier semestre 2016 de Jacquet Metal Service sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité du premier semestre 2016 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Saint-Priest, le 7 septembre 2016
32
Eric Jacquet Président-directeur général de Jacquet Metal Service