Jacquet Metals — Earnings Release 2023

Mar 13, 2024

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Résultats annuels 2023 13.03.2024 - 18H00 CET

Chiffre d'affaires : 2,2 Md€ (-16,9 % vs 2022) EBITDA courant : 134 m€ (6 % du chiffre d'affaires) Résultat net part du Groupe : 51 m€ Cash flow d'exploitation : 210 m€

Développement international et génération de Cash-flow

Dans une conjoncture moins favorable qu'en 2022, JACQUET METALS a réalisé une bonne performance d'ensemble.

En 2023 les conditions de marché ont principalement été caractérisées par une demande faible et l'érosion des prix, corrélativement au ralentissement de l'activité industrielle sur tous les marchés du Groupe notamment l'Allemagne. Ces tendances ont exercé une forte pression sur les volumes distribués et les marges brutes.

Dans ces conditions, les ventes annuelles du Groupe s'élèvent à 2 230 millions d'euros, inférieures de 16,9 % à celles enregistrées un an auparavant et la marge brute représente 21,5 % du chiffre d'affaires contre 25,4 % en 2022.

L'EBITDA courant s'établit à 134 millions d'euros, représentant 6 % du chiffre d'affaires contre 11,6 % en 2022. Le Résultat Net Part du Groupe est quant à lui de 51 millions d'euros.

Dans ce contexte, le Groupe a généré 210 millions d'euros de cash-flow d'exploitation et consolidé sa structure financière avec des capitaux propres de 681 millions d'euros. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) est de 31 % fin 2023 par rapport à 35 % fin 2022.

Hors croissance externe, les investissements ont représenté 52 millions d'euros, principalement dédiés à l'accroissement des capacités de distribution, à l'amélioration et au renouvellement des équipements de parachèvement. La division JACQUET a, pour sa part, investi 34 millions d'euros notamment consacrés à des achats immobiliers en Allemagne et au Canada.

Début 2023, la division STAPPERT s'est implantée en Italie avec l'acquisition de la société DELTA ACCIAI qui dispose de 2 centres de distribution situés à Turin et Milan.

La division IMS group a quant à elle renforcé ses positions en Europe centrale et de l'Est avec l'acquisition de 11 centres spécialisés dans la distribution d'aciers mécaniques en octobre 2023. IMS group a également réalisé l'acquisition des sociétés allemande COMETAL Metallhalbzeuge en juin et française SISO en décembre, toutes deux spécialisées dans la distribution d'aluminium.

L'ensemble des acquisitions réalisées en 2023 représente un chiffre d'affaires 2023 (en année pleine) d'environ 150 millions d'euros et un investissement de l'ordre de 50 millions d'euros (en valeur d'entreprise).

Début 2024 l'évolution des conditions de marché conduit le Groupe à anticiper un niveau d'activité significativement inférieur à celui du début 2023.

Dans cet environnement, le Groupe s'attachera à la gestion de son Besoin en Fonds de Roulement et de ses coûts et, fort de sa solidité financière, poursuivra sa politique d'investissement et de développement.

Résultats 2023

Le Conseil d'administration du 13 mars 2024 présidé par Éric Jacquet a arrêté les comptes consolidés établis au 31 décembre 2023 qui ont fait l'objet d'un audit des Commissaires aux comptes. Le rapport relatif à la certification des comptes est en cours d'émission.

Chiffre d'affaires 466 565 2 230 2 683 Marge brute 101 133 481 681 en % du chiffre d'affaires 21,6 % 23,5 % 21,5 % 25,4 % EBITDA courant  15 43 134 312 en % du chiffre d'affaires 3,3 % 7,6 % 6,0 % 11,6 % Résultat Opérationnel Courant  8 30 99 263 en % du chiffre d'affaires 1,7 % 5,2 % 4,5 % 9,8 % Résultat opérationnel 10 30 102 260 Résultat net part du Groupe 2 19 51 180	m€	T4 2023	T4 2022	2023	2022

2023	T4 2022	2023
466	565	2230
101	133	481
1,6%	23,5%	21,5%
15	43	134
3,3%	7,6 %	6,0%
8	30	99
1,7%	5,2%	4,5%
10	30	102
$\overline{\mathbf{2}}$	19	51

2022	2023
2683	2230
681	481
25,4%	21,5%
312	134
11,6%	6.0%
263	99
9,8%	4,5%
260	102
180	51

* Ajusté des éléments non-récurrents.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 2 230 millions d'euros, inférieur de 16,9 % à celui de 2022 (T4 -17,5 %) avec les effets suivants :

• volumes distribués : -10,1 % (T4 -6,8 %) ;

• prix : 8 % (T4 -13,7 % et -5,4 % vs T3 2023) ;

• périmètre : +1,1 % (T4 +3 %) liées aux acquisitions de FIDELITY PAC Metals (mai 2022), DELTA ACCIAI (début 2023), COMETAL Metallhalbzeuge (juin 2023), 11 centres de distribution en Europe centrale et de l'Est (octobre 2023) et SISO (décembre 2023).

La marge brute s'élève à 481 millions d'euros et représente 21,5 % du chiffre d'affaires contre 681 millions d'euros en 2022 (25,4 % du chiffre d'affaires).

Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 347 millions d'euros, en baisse de 6 % par rapport à 2022 (-7 % à périmètre constant). L'inflation a contribué pour environ +7 millions d'euros à la variation des charges. * hors amortissements (41) m€ et provisions 6 m€

L'EBITDA courant s'établit ainsi à 134 millions d'euros et représente 6 % du chiffre d'affaires (T4 3,3 %) contre 312 millions d'euros en 2022 (11,6 % du chiffre d'affaires).

Le Résultat Opérationnel Courant s'élève quant à lui à 99 millions d'euros (4,5 % du chiffre d'affaires).

Structure financière au 31 décembre 2023

En 2023, le Groupe a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 210 millions d'euros.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s'élève à 657 millions d'euros (28 % du chiffre d'affaires) contre 746 millions d'euros fin 2022 (28 % du chiffre d'affaires) avec des stocks en baisse de 103 millions d'euros (677 millions d'euros fin 2023 par rapport à 780 millions d'euros fin 2022).

Après versement du dividende et financement des investissements et des acquisitions, l'endettement net s'élève à 210 millions d'euros contre 234 millions d'euros fin 2022.

La trésorerie s'élève à 342 millions d'euros et les lignes de crédit à 958 millions d'euros (dont 405 millions d'euros non utilisés).

En 2023, la structure de financement a été renforcée avec la mise en place d'un crédit syndiqué de 160 millions d'euros (échéance juillet 2026) en remplacement du précédent crédit syndiqué de 125 millions d'euros, et de financements amortissables de 95 millions d'euros (échéance 2031).

De plus, début 2024, le Groupe a mis en place un Schuldscheindarlehen (SSD) de 72 millions d'euros (échéance 2029 in fine) en remplacement du SSD de 70 millions d'euros qui était à échéance fin 2024.

Résultats 2023 par division

JACQUET METALS décline son offre au travers d'un portefeuille de 3 divisions, chacune s'adressant à des clients et marchés spécifiques :

Tôles quarto inox Produits longs inox Métaux pour la mécanique

		T4 2023				2023
m€	JACQUET Tôles quarto inox	STAPPERT Produits longs inox	IMS group Métaux pour la mécanique		JACQUET Tôles quarto inox	STAPPERT Produits longs inox	IMS group Métaux pour la mécanique
Chiffre d'affaires	106	122	243		521	621	1 107
Variation 2023 vs 2022	-20,7 %	-20,5 %	-14,3 %		-15,9 %	-20,8 %	-14,9 %
Effet prix	-12,7 %	-13,7 %	-14 %		-10 %	-8,2 %	-6,7 %
Effet volume	-8 %	-7,6 %	-5,9 %		-7,2 %	-13,2 %	-9,6 %
Effet périmètre	n.a.	+0,8 %	+5,7 %		+1,3 %	+0,6 %	+1,4 %
EBITDA courant1 2	0,4	0,3	4,4		40,7	19,4	41,4
en % du chiffre d'affaires	0,4 %	0,2 %	1,8 %		7,8 %	3,1 %	3,7 %
Résultat Opérationnel Courant2	-0,5	0,6	3,3		34,0	18,2	37,6
en % du chiffre d'affaires	-0,5 %	0,5 %	1,4 %		6,5 %	2,9 %	3,4 %

¹ Hors impacts IFRS 16. Au 31 décembre 2023, les activités hors divisions (essentiellement holdings et foncières) et l'application de la norme IFRS 16 - Contrats de location contribuent à l'EBITDA courant pour respectivement 12 millions d'euros et 20 millions d'euros. ² Ajusté des éléments non-récurrents.

n.a. : Non applicable.

JACQUET

La division est spécialisée dans la distribution de tôles quarto en aciers inoxydables. Elle réalise 63 % de son activité en Europe et 30 % en Amérique du Nord.

En 2023, la division JACQUET a investi 34 millions d'euros principalement dédiés au renouvellement et au renforcement des capacités des centres de distribution et notamment pour l'achat d'un tènement immobilier en Allemagne (région de Stuttgart) et d'un terrain au Canada (région de Toronto) pour sa filiale ROLARK.

Le chiffre d'affaires s'établit à 521 millions d'euros contre 619 millions d'euros en 2022 soit une évolution de -15,9 % (T4 -20,7 %) :

• volumes distribués : -7,2 % (T4 -8%) ;

• prix : -10 % (T4 -12,7 % et -5,4 % vs T3 2023) ;

• périmètre : +1,3 % à la suite de l'acquisition de FIDELITY PAC Metals (mai 2022).

La marge brute s'élève à 143 millions d'euros et représente 27,4 % du chiffre d'affaires contre 208 millions d'euros en 2022 (33,5 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 41 millions d'euros représentant 7,8 % du chiffre d'affaires contre 102 millions d'euros en 2022 (16,4 % du chiffre d'affaires).

m€	T4 2023	T4 2022	2023	2022
Chiffre d'affaires	105,6	133,3	520,8	619,3
Variation 2023 vs 2022	-20,7 %		-15,9 %
Effet prix	-12,7 %		-10 %
Effet volume	-8 %		-7,2 %
Effet périmètre	n.a.		+1,3 %
Marge brute	25,1	42,6	142,7	207,6
en % du chiffre d'affaires	23,8 %	32,0 %	27,4 %	33,5 %
EBITDA courant	0,4	16,9	40,7	101,7
en % du chiffre d'affaires	0,4 %	12,7 %	7,8 %	16,4 %
Résultat Opérationnel Courant	-0,5	14,9	34,0	93,2
en % du chiffre d'affaires	-0,5 %	11,2 %	6,5 %	15,0 %

STAPPERT

La division est spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables principalement en Europe. Elle réalise 43 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

Début 2023, la division a réalisé l'acquisition de la société italienne DELTA ACCIAI, qui marque l'implantation de STAPPERT en Italie avec 2 centres de distribution situés à Turin et Milan.

Le chiffre d'affaires s'établit à 622 millions d'euros contre 784 millions d'euros en 2022 soit une évolution de -20,8 % (T4 -20,5 %) :

• volumes distribués : -13,2 % (T4 -7,6 %) ;

• prix : -8,2 % (T4 -13,7 % et -6,1 % vs T3 2023) ;

• périmètre : +0,6 % (T4 +0,8 %) suite à l'acquisition de la société DELTA ACCIAI début 2023.

La marge brute s'élève à 106 millions d'euros et représente 17 % du chiffre d'affaires contre 154 millions d'euros en 2022 (19,7 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 19 millions d'euros représentant 3,1 % du chiffre d'affaires contre 60 millions d'euros en 2022 (7,6 % du chiffre d'affaires).

m€	T4 2023	T4 2022	2023	2022
Chiffre d'affaires	121,8	153,2	621,5	784,3
Variation 2023 vs 2022	-20,5 %		-20,8 %
Effet prix	-13,7 %		-8,2 %
Effet volume	-7,6 %		-13,2 %
Effet périmètre	+0,8 %		+0,6 %
Marge brute	21,7	25,7	105,8	154,3
en % du chiffre d'affaires	17,8 %	16,8 %	17,0 %	19,7 %
EBITDA courant	0,3	4,0	19,4	59,8
en % du chiffre d'affaires	0,2 %	2,6 %	3,1 %	7,6 %
Résultat Opérationnel Courant	0,6	2,4	18,2	55,7
en % du chiffre d'affaires	0,5 %	1,6 %	2,9 %	7,1 %

IMS group

La division est spécialisée dans la distribution de métaux pour la mécanique le plus souvent sous forme de produits longs. En 2023, elle a réalisé 47 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

En octobre 2023, la division a réalisé l'acquisition de 11 centres de distribution auprès de Swiss Steel Group. L'opération comprend des sociétés en République Tchèque, Pologne, Slovaquie, Hongrie, Lituanie, Estonie et Lettonie. De plus, la division a réalisé l'acquisition des sociétés allemande COMETAL Metallhalbzeuge (juin) et française SISO (décembre), spécialisées dans la distribution d'aluminium.

Le chiffre d'affaires s'établit à 1 107 millions d'euros contre 1 301 millions d'euros en 2022 soit une évolution de -14,9 % (T4 -14,3 %) :

• volumes distribués : -9,6 % (T4 -5,9 %) ;

• prix : -6,7 % (T4 -14 % et -4,9 % vs T3 2023) ;

• périmètre : +1,4 % (T4 +5,7 %) suite à l'acquisition de 11 centres de distribution en octobre 2023, des sociétés allemande COMETAL Metallhalbzeuge (juin 2023) et française SISO (décembre 2023).

La marge brute s'élève à 232 millions d'euros et représente 21 % du chiffre d'affaires contre 319 millions d'euros en 2022 (24,5 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 41 millions d'euros représentant 3,7 % du chiffre d'affaires contre 117 millions d'euros en 2022 (9 % du chiffre d'affaires).

m€	T4 2023	T4 2022	2023	2022
Chiffre d'affaires	242,6	282,9	1 107,3	1 300,8
Variation 2023 vs 2022	-14,3 %		-14,9 %
Effet prix	-14,0 %		-6,7 %
Effet volume	-5,9 %		-9,6 %
Effet périmètre	+5,7 %		+1,4 %
Marge brute	53,9	64,3	232,1	318,7
en % du chiffre d'affaires	22,2 %	22,7 %	21,0 %	24,5 %
EBITDA courant	4,4	12,9	41,4	117,2
en % du chiffre d'affaires	1,8 %	4,5 %	3,7 %	9,0 %
Résultat Opérationnel Courant	3,3	9,2	37,6	104,2
en % du chiffre d'affaires	1,4 %	3,2 %	3,4 %	8,0 %

Réunion analystes financiers : 14 mars 2024 - 11H00 CET

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Calendrier de communication financière

Résultats au 31 mars 2024 15 mai 2024 Assemblée générale 28 juin 2024 Résultats au 30 juin 2024 11 septembre 2024 Résultats au 30 septembre 2024 6 novembre 2024 Résultats annuels 2024 mars 2025

L'ensemble des informations financières est à la disposition des investisseurs et des actionnaires sur le site internet de la Société à l'adresse suivante : jacquetmetals.com

États de synthèse du compte de résultat consolidé

Les résultats au 31 décembre 2023 sont comparés aux résultats 2022 disponibles dans le Document d'Enregistrement Universel 2022 déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 13 avril 2023 (n° de dépôt D.23-0278).

k€	2023	2022
Chiffre d'affaires	2 230 483	2 683 479
Marge brute	480 606	680 601
en % du chiffre d'affaires	21,5 %	25,4 %
Charges opérationnelles	(347 041)	(368 554)
Dotation nette aux amortissements	(40 728)	(38 507)
Dotation nette aux provisions	6 440	(14 315)
Résultat des cessions d'actifs immobilisés	357	609
Autres produits et charges non courants	2 505	-
Résultat opérationnel	102 139	259 834
Résultat financier	(18 679)	(15 857)
Résultat avant impôts	83 460	243 977
Impôts sur les résultats	(28 531)	(53 498)
Résultat net consolidé	54 929	190 479
Résultat net part du Groupe	50 744	179 640
Résultat net part du Groupe par action émise (en €)	2,26	7,80
Résultat opérationnel	102 139	259 834
Eléments non récurrents et résultat de cession	(2 862)	3 509
Résultat Opérationnel Courant	99 277	263 343
en % du chiffre d'affaires	4,5 %	9,8 %
Dotation nette aux amortissements	40 728	38 507
Dotation nette aux provisions	(6 440)	14 315
Eléments non récurrents	-	(4 118)
EBITDA courant	133 565	312 047
en % du chiffre d'affaires	6 %	11,6 %

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 2 230 millions d'euros, inférieur de 16,9 % à celui de 2022 (T4 -17,5 %).

m€	T4 2023	T4 2022	2023	2022
Chiffre d'affaires	466	565	2 230	2 683
Variation 2023 vs 2022	-17,5 %		-16,9 %
Effet prix	-13,7 %		-8,0 %
Effet volume	-6,8 %		-10,1 %
Effet périmètre	+3,0 %		+1,1 %

Les différents effets sont calculés comme suit :

• effet volume = (Vn - Vn-1) × Pn-1 avec V = volumes et P = prix de vente moyen converti en euro au taux de change moyen ;

• effet de périmètre / opérations de l'exercice N :

• acquisitions : l'effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d'affaires) de l'entité acquise au 1er janvier N jusqu'à la date anniversaire

en N de l'acquisition, - cessions : l'effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d'affaires) en N-1 de l'entité cédée depuis le 1er janvier N-1 jusqu'à la date de cession.

^- effet prix = (Pn - Pn-1) × Vn ; - effet de change est inclus dans l'effet prix. Il n'a pas d'impact significatif au 31 décembre 2023 ;

^- acquisitions : l'effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d'affaires) de l'entité acquise depuis la date d'acquisition, - cessions : l'effet périmètre correspond à la contribution (volumes et chiffre d'affaires) en N-1 de l'entité cédée depuis la date de cession -1 an ; - effet de périmètre / opérations de l'exercice précédent N-1 :

La répartition géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

Marge brute

La marge brute s'élève à 481 millions d'euros et représente 21,5 % du chiffre d'affaires contre 681 millions d'euros en 2022 (25,4 % du chiffre d'affaires).

m€	T4 2023	T4 2022	2023	2022
Chiffre d'affaires	466	565	2 230	2 683
Coût des ventes	(365)	(432)	(1 750)	(2 003)
Dont achats consommés	(378)	(437)	(1 792)	(1 934)
Dont dépréciation des stocks	13	5	42	(69)
Marge brute	101	133	481	681
en % du chiffre d'affaires	21,6 %	23,5 %	21,5 %	25,4 %

Résultat opérationnel

Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 347 millions d'euros, en baisse de 6 % par rapport à 2022 (-7 % à périmètre constant). L'inflation a contribué pour environ +7 millions d'euros à la variation des charges. * hors amortissements (41) m€ et provisions 6 m€

Les charges opérationnelles courantes (347 millions d'euros) se décomposent ainsi :

• charges de personnel (188 millions d'euros) ;
• autres charges (159 millions d'euros) composées notamment de transports, consommables, énergies, maintenance, honoraires et assurances.

L'EBITDA courant s'établit ainsi à 134 millions d'euros représentant 6 % du chiffre d'affaires contre 312 millions d'euros en 2022 (11,6 % du chiffre d'affaires) ; il n'est pas retraité d'éléments non récurrents.

Le Résultat Opérationnel Courant s'élève quant à lui à 99 millions d'euros (4,5 % du chiffre d'affaires).

Le Résultat opérationnel s'établit à 102 millions d'euros. Il prend en compte des profits sur cessions d'actifs immobilisés (0,4 millions d'euros) et des produits liés aux acquisitions 2023 (badwill de 2,5 millions d'euros).

Résultat financier

Le résultat financier représente une charge de 18,7 millions d'euros par rapport à 15,9 millions d'euros en 2022.

Le taux moyen de l'endettement brut en 2023 est de 4,7 % (endettement brut moyen 2023 : 473 millions d'euros), contre 2,1 % en 2022 (endettement brut moyen 2022 : 459 millions d'euros).

m€	T4 2023	T4 2022	2023	2022
Coût de l'endettement net	(3,9)	(3,4)	(14,7)	(10,9)
Autres éléments financiers	(0,9)	(0,5)	(3,9)	(5,0)
Résultat financier	(4,8)	(3,9)	(18,7)	(15,9)

Résultat net

Le Résultat net part du Groupe s'établit à 51 millions d'euros contre 180 millions d'euros en 2022.

En 2023, le taux d'impôt sur les sociétés ressort à 34,2 % par rapport à 21,9% en 2022, exercice au cours duquel certaines filiales avaient bénéficié de reports fiscaux déficitaires non activés.

m€	T4 2023	T4 2022	2023	2022
Résultat avant impôts	5,6	26,4	83,5	244,0
Impôts sur les résultats	(3,5)	(5,3)	(28,5)	(53,5)
Taux d'impôt	62,4 %	20,2 %	34,2 %	21,9 %
Résultat net consolidé	2,1	21,1	54,9	190,5
Part des minoritaires	(0,6)	(1,7)	(4,2)	(10,8)
Résultat net part du Groupe	1,5	19,3	50,7	179,6
en % du chiffre d'affaires	0,3 %	3,4 %	2,3 %	6,7 %

Événements postérieurs à la clôture

Néant.

États de synthèse de la situation financière consolidée

Bilan

m€	31.12.23	31.12.22
Écarts d'acquisition	70	67
Actif immobilisé net	224	178
Droits d'utilisation	85	75
Stocks nets	677	780
Clients nets	198	218
Autres actifs	129	146
Trésorerie	342	254
Total Actif	1 725	1 719
Capitaux propres	681	675
Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux)	97	100
Fournisseurs	218	252
Dettes financières	553	488
Autres passifs	86	127
Obligations locatives	90	78
Total Passif	1 725	1 719

Besoin en fonds de roulement

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s'élève à 657 millions d'euros (27,9 % du chiffre d'affaires) contre 746 millions d'euros fin 2022 (27,7 % du chiffre d'affaires) avec des stocks en baisse de 103 millions d'euros (677 millions d'euros fin 2023 par rapport à 780 millions d'euros fin 2022).

m€	31.12.23	31.12.22	Variations
Stocks nets	677	780	-103
Nombre de jours de vente*	183	198
Clients nets	198	218	-20
Nombre de jours de vente	46	44
Fournisseurs	(218)	(252)	+33
Nombre de jours d'achats	61	53
BFR opérationnel net	657	746	-90
en % du chiffre d'affaires*	27,9 %	27,7 %
Autres créances / dettes hors impôts et éléments financiers	(27)	(33)
BFR hors impôts et éléments financiers	630	713	-83
Autres et variations de périmètre		38
BFR avant impôts et éléments financiers retraité des autres variations	630	751	121
en % du chiffre d'affaires*	26,8 %	26,4 %

* 12 mois glissants (intégrant les acquisitions 2023 sur 12 mois glissants au 31 décembre 2023).

Provisions pour risques et charges et engagements sociaux

Les provisions pour risques et charges et engagements sociaux s'établissent à 97 millions d'euros fin 2023 par rapport à 100 millions d'euros fin 2022. Elles sont composées de :

• provisions pour engagements sociaux (40 millions d'euros fin 2023 contre 39 millions d'euros fin 2022) qui correspondent à des engagements de retraite pour l'essentiel ;
• provisions courantes et non courantes (57 millions d'euros fin 2023 contre 61 millions d'euros fin 2022) principalement liées à des risques contentieux, des coûts de réorganisation, des risques de taxation rétroactive de certaines importations ou encore des engagements contractuels (remise en état de site, etc.).

Flux de trésorerie et endettement net

m€	2023	2022
Capacité d'autofinancement	89	259
Variation du BFR	121	(215)
Flux de trésorerie d'exploitation	210	43
Investissements	(52)	(30)
Cession d'actifs	2	1
Dividendes versés aux actionnaires de JACQUET METALS SA		(23)
Intérêts versés	(16)	(13)
Autres mouvements	(98)	(42)
Variation de l'endettement net	24	(63)
Endettement net à l'ouverture	234	171
Endettement net à la clôture	210	234

En 2023, le Groupe a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 210 millions.

Les investissements (hors croissance externe) ont représenté 52 millions d'euros et les acquisitions de l'ordre de 50 millions d'euros (DELTA ACCIAI, COMETAL Metallhalbzeuge, 11 centres de distribution en Europe centrale et de l'Est, SISO).

Le poste " Autres mouvements " comprend notamment le prix des acquisitions, le montant des rachats d'actions (13 millions d'euros) ainsi que des loyers en application de la norme IFRS 16 - Contrats de location (20 millions d'euros).

Après versement du dividende et financement des investissements et des acquisitions, l'endettement net s'élève à 210 millions d'euros pour des capitaux propres de 681 millions d'euros soit un ratio d'endettement net (gearing) de 30,9 %, contre 34,6 % à fin 2022.

m€	31.12.23	31.12.22
Dettes financières	552,6	487,9
Trésorerie et équivalent de trésorerie		254,1
Dette nette		233,8
Gearing (Dette nette / Capitaux propres)		34,6 %

Financements

Au 31 décembre 2023, le Groupe dispose de 958 millions d'euros de lignes de crédits utilisées à hauteur de 58 % :

m€			Échéances
	Autorisés au 31.12.23	Utilisés au 31.12.23	% utilisation	2024	2025- 2026	2027- 2028	2029 et au delà
Crédit syndiqué revolving 2026	160	-	0 %	-	-	-	-
Schuldsheindarlehen 2024-2025	70	70	100 %	36	34	-	-
Schuldsheindarlehen 2026	150	150	100 %	-	150	-	-
Prêts amortissables PPR 2031	95	95	100 %	-	-	26	69
Crédits amortissables	78	78	100 %	28	35	12	2
Autres lignes de crédit	147	49	33 %	38	11	-	-
Financements JACQUET METALS SA	700	442	63 %	102	230	38	71
Lignes de crédit opérationnelles multi-objet (lettres de crédit, etc)	170	56	33 %	56	-	-	-
Factoring	36	2	5 %	2	-	-	-
Financements d'actifs (crédits amortissables, etc)	53	53	100 %	8	21	16	8
Financements filiales	258	111	43 %	66	21	16	8
Total	958	553	58 %	168	251	54	80

En plus des financements donnés dans le tableau ci-dessus, le Groupe dispose de 83 millions d'euros de lignes de cessions de créances sans recours, utilisées à hauteur de 46 millions d'euros au 31 décembre 2023.

Décomposition des dettes financières :

m€	31.12.23	31.12.22
Dettes financières à taux fixe	204,7	115,4
Dettes financières à taux variable	347,9	372,5
Dettes financières	552,6	487,9

La dette à taux variable est couverte à hauteur de 35 %, au moyen de 120 millions d'euros de contrat de couverture de taux à échéance 2024.

Les obligations associées aux financements concernent principalement les financements suivants :

	Crédit syndiqué revolving 2026	Schuldscheindarlehen 2024-2025	Schuldscheindarlehen 2026	Schuldscheindarlehen 2029*
Date de signature	juillet 2023	décembre 2019	juillet 2021	février 2024
Date d'échéance	juillet 2026	décembre 2024 pour la juillet 2026 tranche 1 de 36 millions d'euros et janvier 2025 pour la tranche 2 de 34 millions d'euros		février 2029
Montant	160 millions d'euros (non utilisé au 31 décembre 2023)	70 millions d'euros (entièrement utilisé)	150 millions d'euros (entièrement utilisé)	72 millions d'euros (entièrement utilisé)
Amortissement	n.a.	in fine
Garantie	Néant
Clause de changement de contrôle	JSA doit détenir au minimum 37 % du capital social ou des droits de vote de JACQUET METALS SA
Principales obligations	- ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 100 %, ou - levier inférieur à 2	ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) inférieur à 100 %

* Début 2024, le Groupe a mis en place un Schuldscheindarlehen (SSD) de 72 millions d'euros (échéance 2029 in fine) en remplacement du SSD de 70 millions d'euros qui était à échéance fin 2024.

n.a. : Non applicable

Au 31 décembre 2023, les obligations associées aux financements sont respectées.

JACQUET METALS est un leader européen de la distribution de métaux spéciaux. Le Groupe développe et exploite un portefeuille de trois marques :

JACQUET tôles quarto inox - STAPPERT produits longs inox - IMS group métaux pour la mécanique

Avec un effectif de 3 339 collaborateurs, JACQUET METALS dispose d'un réseau de 123 centres de distribution dans 27 pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.

JACQUET METALS : Thierry Philippe - Directeur général finance - comfi@jacquetmetals.com NEWCAP : Emmanuel Huynh - T +33 1 44 71 94 94 - jacquetmetals@newcap.eu