Jacquet Metals — Earnings Release 2023

Sep 13, 2023

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Résultats du 1er semestre 2023 Lyon, 13 septembre 2023 - 18H00 CEST

Chiffre d'affaires : 1 270 m€ (-14,2 % vs S1 2022) EBITDA courant : 100 m€ (7,9 % du chiffre d'affaires) Résultat Net Part du Groupe : 49 m€

Le 1er semestre 2023 a été marqué par une conjoncture moins favorable que celle de l'exercice précédent :

• Le fléchissement de la demande et des prix observé au début de l'année s'est intensifié depuis le 2e trimestre et se poursuit au 3e trimestre ;

• La demande est affectée par le ralentissement généralisé des activités manufacturières, notamment en Allemagne ;

• Cette tendance s'accompagne d'une forte pression sur les marges brutes.

Dans ces conditions, le Groupe a enregistré des ventes de 1 270 millions d'euros, inférieures de 14,2 % à celles du 1er semestre 2022.

La marge brute s'élève à 22,4 % du chiffre d'affaires contre 27,3 % un an plus tôt et l'EBITDA courant s'établit à 100 millions d'euros, représentant 7,9 % du chiffre d'affaires contre 14,1 % un an auparavant.

Le Résultat Net Part du Groupe est de 49 millions d'euros, par rapport à 126 millions d'euros fin juin 2022.

Pendant la période, le Groupe a généré 134 millions d'euros de cash flows d'exploitation et a consolidé sa structure financière avec des capitaux propres de 690 millions d'euros et un ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) de 23 % (35 % fin 2022).

Les investissements (hors croissance externe) ont représenté 15 millions d'euros, principalement dédiés au renforcement des capacités des centres de distribution ainsi qu'à l'amélioration et au renouvellement de leurs équipements.

La division STAPPERT s'est implantée début 2023 en Italie avec l'acquisition de la société Delta Acciai (10 millions d'euros de chiffre d'affaires) et dispose désormais de 2 centres de distribution situés à Turin et Milan.

Plus récemment, en juin 2023, la division IMS group a réalisé l'acquisition de la société allemande Cometal Metallhalbzeuge (15 millions d'euros de chiffre d'affaires), spécialisée dans la distribution d'aluminium. Pour rappel, la division IMS group a signé un accord pour l'acquisition dans quelques mois de 7 sociétés de distribution qui viendront renforcer son positionnement en Europe centrale et de l'Est. La réalisation de la transaction est soumise à des conditions supensives, notamment l'approbation des autorités compétentes de la concurrence.

Au 3e trimestre 2023, l'évolution des conditions de marché conduit le Groupe à anticiper un niveau d'activité significativement inférieur à celui du 3e trimestre 2022.

Dans cet environnement, le Groupe s'attachera à la gestion de son Besoin en Fonds de Roulement et, fort de sa solidité financière, poursuivra sa politique d'investissement et de développement.

Résultats du 1er semestre 2023

Le Conseil d'administration du 13 septembre 2023 présidé par Éric Jacquet a arrêté les comptes consolidés établis au 30 juin 2023 ayant fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux comptes.

m€	T2 2023	T2 2022	S1 2023	S1 2022
Chiffre d'affaires	579	757	1 270	1 480
Marge brute	112	205	285	404
en % du chiffre d'affaires	19,3 %	27,0 %	22,4 %	27,3 %
EBITDA courant 1	24	107	100	209
en % du chiffre d'affaires	4,1 %	14,2 %	7,9 %	14,1 %
Résultat Opérationnel Courant 1	16	93	84	183
en % du chiffre d'affaires	2,8 %	12,3 %	6,6 %	12,3 %
Résultat opérationnel	16	89	84	179
Résultat Net Part du Groupe	5	63	49	126

¹ Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport financier semestriel disponible sur le site jacquetmetals.com.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 1 270 millions d'euros, inférieur de 14,2 % à celui du 1er semestre 2022 avec les effets suivants :

• volumes distribués : -10,8 % (T1 -10,6 % ; T2 -10,8 %) ;

• prix : -4,1 % (T1 +5,1 % ; T2 -13,1 % et -4,4 % vs T1 2023) ;

• périmètre : +0,7 % (T1 +1,1 % ; T2 +0,4 %) à la suite des acquisitions de Fidelity PAC Metals en mai 2022 et Delta Acciai début 2023.

La marge brute s'élève à 285 millions d'euros représentant 22,4 % du chiffre d'affaires (T1 25 % ; T2 19,3 %) contre 404 millions d'euros un an plus tôt (27,3 % du chiffre d'affaires).

Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 184 millions d'euros, en baisse de 6 % par rapport au 1er semestre 2022. L'inflation a contribué pour environ 7 millions d'euros à l'augmentation des charges. * hors amortissements et provisions (17) m€.

L'EBITDA courant s'établit ainsi à 100 millions d'euros et représente 7,9 % du chiffre d'affaires (T1 11,1 % ; T2 4,1 %) contre 209 millions d'euros au 1er semestre 2022 (14,1 % du chiffre d'affaires).

Le Résultat Opérationnel Courant s'élève quant lui à 84 millions d'euros (6,6 % du chiffre d'affaires).

Dans ces conditions, le Résultat Net Part du Groupe s'établit à 49 millions d'euros, par rapport à 126 millions d'euros un an auparavant.

Structure financière au 1er semestre 2023

Au 1er semestre 2023, le Groupe a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 134 millions d'euros.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s'élève à 694 millions d'euros (28 % du chiffre d'affaires) contre 746 millions d'euros fin 2022 (28 % du chiffre d'affaires), avec des stocks en baisse de 39 millions d'euros sur la période (741 millions d'euros fin juin 2023 par rapport à 780 millions d'euros fin 2022).

Après financement des investissements et des acquisitions des sociétés Delta Acciai et Cometal Metallhalbzeuge, l'endettement net s'élève à 162 millions d'euros fin juin contre 234 millions d'euros fin 2022. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) s'établit à 23 % contre 35 % fin 2022.

La trésorerie au 30 juin 2023 s'élève à 266 millions d'euros et les lignes de crédits à 813 millions d'euros (dont 385 millions non utilisés).

En juillet 2023, la structure de financement a été renforcée avec la mise en place d'un nouveau crédit syndiqué de 160 millions d'euros avec une maturité à 3 ans (juillet 2026) en remplacement du précédent crédit syndiqué de 125 millions d'euros.

			T2 2023	S1 2023
m€	JACQUET Tôles quarto inox	STAPPERT Produits longs inox	IMS group Aciers pour la mécanique	JACQUET Tôles quarto inox	STAPPERT Produits longs inox	IMS group Aciers pour la mécanique
Chiffre d'affaires	139	160	284	298	358	625
Variation 2023 vs 2022	-21,0 %	-27,1 %	-22,4 %	-10,8 %	-19,5 %	-12,3 %
Effet prix	-19,2 %	-15,5 %	-8,5 %	-7,9 %	-5,2 %	-1,5 %
Effet volume	-2,8 %	-12,1 %	-13,9 %	-5,3 %	-14,9 %	-10,8 %
Effet périmètre	+1,0 %	+0,5 %	n.a.	+2,4 %	+0,6 %	n.a.
EBITDA courant1 2	10	1	6	35	17	34
en % du chiffre d'affaires	7,0 %	0,7 %	2,0 %	11,6 %	4,9 %	5,5 %
Résultat Opérationnel Courant2	8	1	5	31	17	33
en % du chiffre d'affaires	5,5 %	0,6 %	1,6 %	10,4 %	4,7 %	5,2 %

Résultats du 1er semestre 2023 par division

¹ Hors impacts IFRS 16. Au 30 juin 2023, les activités hors divisions (essentiellement holdings et foncières) et l'application de la norme IFRS 16 - Contrats de location contribuent à l'EBITDA courant pour respectivement 4 millions d'euros et 10 millions d'euros.

² Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport financier semestriel disponible sur le site jacquetmetals.com. n.a. : Non applicable.

JACQUET

La division est spécialisée dans la distribution de tôles quarto en aciers inoxydables. Elle réalise 63 % de son activité en Europe et 30 % en Amérique du Nord.

Le chiffre d'affaires s'établit à 298 millions d'euros contre 334 millions d'euros au 1er semestre 2022, soit une évolution de -10,8 % :

• volumes distribués : -5,3 % (T1 -7,4 % ; T2 -2,8 %) ;
• prix : -7,9 % (T1 +4,1 % ; T2 -19,2 % et -5,2 % vs T1 2023) ;
• périmètre : +2,4 % (T1 +4 % ; T2 +1 %) à la suite de l'acquisition de Fidelity PAC Metals en mai 2022.

La marge brute s'élève à 88 millions d'euros et représente 29,5 % du chiffre d'affaires contre 120 millions d'euros au 1er semestre 2022 (35,8 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 35 millions d'euros représentant 11,6 % du chiffre d'affaires contre 65 millions d'euros au 1er semestre 2022 (19,5 % du chiffre d'affaires).

STAPPERT

La division est spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables principalement en Europe. Elle réalise 43 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

Le chiffre d'affaires s'établit à 358 millions d'euros contre 445 millions d'euros au 1er semestre 2022, soit une évolution de -19,5 % :

• volumes distribués : -14,9 % (T1 -17,2 % ; T2 -12,1 %) ;

• prix : -5,2 % (T1 +4,4 % ; T2 -15,5 % et -4,4 % vs T1 2023) ;

• périmètre : +0,6 % (T1 +0,7 % ; T2 +0,5 %) à la suite de l'acquisition de Delta Acciai début 2023.

La marge brute s'élève à 63 millions d'euros et représente 17,5 % du chiffre d'affaires contre 99 millions d'euros au 1er semestre 2022 (22,3 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 17 millions d'euros représentant 4,9 % du chiffre d'affaires contre 48 millions d'euros au 1er semestre 2022 (10,7 % du chiffre d'affaires).

IMS group

La division est spécialisée dans la distribution d'aciers pour la mécanique le plus souvent sous forme de produits longs. Elle réalise 48 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

Le chiffre d'affaires s'établit à 625 millions d'euros contre 712 millions d'euros au 1er semestre 2022, soit une évolution de -12,3 % :

• volumes distribués : -10,8 % (T1 -7,9 % ; T2 -13,9 %) ;
• prix : -1,5 % (T1 +6,3 % ; T2 -8,5 % et -4 % vs T1 2023).

La marge brute s'élève à 134 millions d'euros et représente 21,4 % du chiffre d'affaires contre 185 millions d'euros au 1er semestre 2022 (26 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 34 millions d'euros représentant 5,5 % du chiffre d'affaires contre 79 millions d'euros au 1er semestre 2022 (11,1 % du chiffre d'affaires).

Informations financières clés

Résultats

m€	T2 2023	T2 2022	S1 2023	S1 2022
Chiffre d'affaires	579	757	1 270	1 480
Marge brute	112	205	285	404
en % du chiffre d'affaires	19,3 %	27,0 %	22,4 %	27,3 %
EBITDA courant*	24	107	100	209
en % du chiffre d'affaires	4,1 %	14,2 %	7,9 %	14,1 %
Résultat Opérationnel Courant*	16	93	84	183
en % du chiffre d'affaires	2,8 %	12,3 %	6,6 %	12,3 %
Résultat opérationnel	16	89	84	179
Résultat financier	(5)	(4)	(10)	(7)
Impôts sur les résultats	(5)	(18)	(22)	(38)
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	(1)	(4)	(3)	(7)
Résultat Net Part du Groupe	5	63	49	126

* Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport financier semestriel disponible sur le site jacquetmetals.com.

Flux de trésorerie

m€	S1 2023	S1 2022
Capacité d'autofinancement	72	193
Variation du BFR	62	(141)
Flux de trésorerie d'exploitation	134	52
Investissements	(15)	(13)
Cession d'actifs	1	1
Dividendes versés aux actionnaires de JACQUET METALS SA	-	-
Intérêts versés	(8)	(6)
Autres mouvements	(40)	(32)
Variation de l'endettement net	72	2
Endettement net à l'ouverture	234	171
Endettement net à la clôture	162	169

Bilans

m€	30.06.23	31.12.22
Écarts d'acquisition	71	67
Actif immobilisé net	185	178
Droits d'utilisation	76	75
Stocks nets	741	780
Clients nets	263	218
Autres actifs	142	146
Trésorerie et équivalents de trésorerie	266	254
Total Actif	1 743	1 719
Capitaux propres	690	675
Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux)	96	100
Fournisseurs	310	252
Dettes financières	427	488
Autres passifs	139	127
Obligations locatives	80	78
Total Passif	1 743	1 719

Rapport financier semestriel disponible : jacquetmetals.com Résultats au 30 septembre 2023 : 7 novembre 2023 - 18H00 CET

Réunion analystes financiers : 14 septembre 2023 - 11H00 CEST

JACQUET METALS est un leader européen de la distribution de métaux spéciaux. Le Groupe développe et exploite un portefeuille de trois marques :

JACQUET tôles quarto inox - STAPPERT produits longs inox - IMS group aciers pour la mécanique

Avec un effectif de 3 126 collaborateurs, JACQUET METALS dispose d'un réseau de 111 centres de distribution dans 24 pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.

JACQUET METALS : Thierry Philippe - Directeur général finance - comfi@jacquetmetals.com NEWCAP : Emmanuel Huynh - T +33 1 44 71 94 94 - jacquetmetals@newcap.eu

Compartiment B - ISIN : FR0000033904 - Reuters : JCQ.PA - Bloomberg : JCQ FP