Jacquet Metals — Earnings Release 2023

Nov 7, 2023

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Résultats au 30 septembre 2023 Lyon, 7 novembre 2023 - 18H00 CET

Chiffre d'affaires : 1 764 m€ (-16,7 % vs 30.09.22) EBITDA courant : 118 m€ (6,7 % du chiffre d'affaires) Résultat Net Part du Groupe : 49 m€

En 2023 les conditions de marché sont principalement caractérisées par une demande faible et l'érosion des prix, corrélativement au ralentissement de l'activité industrielle sur tous les marchés du Groupe notamment l'Allemagne. Ces tendances, particulièrement marquées au 3e trimestre, exercent une forte pression sur les marges brutes et sur les volumes distribués.

Dans ces conditions, les ventes du Groupe s'élèvent à 1 764 millions d'euros, inférieures de 16,7 % à celles enregistrées un an auparavant.

La marge brute s'élève à 21,5 % du chiffre d'affaires (T3 19,3 %) contre 25,9 % au 30 septembre 2022 et l'EBITDA courant s'établit à 118 millions d'euros, représentant 6,7 % du chiffre d'affaires (T3 3,6 %) contre 12,7 % un an auparavant.

Le Résultat Net Part du Groupe est de 49 millions d'euros (T3 à l'équilibre), par rapport à 160 millions d'euros fin septembre 2022.

Dans ce contexte, le Groupe a généré 132 millions d'euros de cash flows d'exploitation et consolidé sa structure financière avec des capitaux propres de 686 millions d'euros. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) est de 34 % fin septembre 2023 (35 % fin 2022).

Les investissements (hors croissance externe) ont représenté 44 millions d'euros, principalement dédiés au renforcement des capacités des centres de distribution ainsi qu'à l'amélioration et au renouvellement de leurs équipements. Au 3e trimestre, le Groupe a notamment investi pour la division JACQUET avec l'achat d'un tènement immobilier en Allemagne (région de Stuttgart) et l'achat d'un terrain au Canada (région de Toronto) pour sa filiale ROLARK.

Après les acquisitions de la société italienne DELTA ACCIAI (division STAPPERT) et de la société allemande CO� METAL Metallhalbzeuge (division IMS group), IMS group a finalisé le 31 octobre 2023 (post-clôture) l'acquisition auprès de Swiss Steel Group de sociétés en République Tchèque, Pologne, Slovaquie, Hongrie, Lituanie, Estonie et Lettonie qui ont généré en 2022 un chiffre d'affaires de 158 millions d'euros avec 267 employés.

Au 4e trimestre 2023, l'évolution des conditions de marché conduit le Groupe à anticiper un niveau d'activité significativement inférieur à celui du 4e trimestre 2022.

Dans cet environnement, le Groupe s'attachera à la gestion de son Besoin en Fonds de Roulement et, fort de sa solidité financière, poursuivra sa politique d'investissement et de développement.

Résultats au 30 septembre 2023

Le Conseil d'administration du 7 novembre 2023 présidé par Éric Jacquet a arrêté les comptes consolidés établis au 30 septembre 2023.

m€	T3 2023	T3 2022	30.09.23 9 mois	30.09.22 9 mois
Chiffre d'affaires	494	638	1 764	2 118
Marge brute	95	144	380	548
en % du chiffre d'affaires	19,3 %	22,5 %	21,5 %	25,9 %
EBITDA courant 1	18	60	118	269
en % du chiffre d'affaires	3,6 %	9,5 %	6,7 %	12,7 %
Résultat Opérationnel Courant 1	7	51	91	234
en % du chiffre d'affaires	1,5 %	8,0 %	5,2 %	11,0 %
Résultat opérationnel	8	51	92	230
Résultat Net Part du Groupe	0	34	49	160

¹ Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport d'activité disponible sur le site jacquetmetals.com.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 1 764 millions d'euros, inférieur de 16,7 % à celui du 30 septembre 2022 avec les effets suivants :

• volumes distribués : -10,8 % (T3 -10,9 %) ;

• prix : -6,5 % (T3 -12,1 % et -4,3 % vs T2 2023) ;

• périmètre : +0,6 % (T3 +0,4 %) à la suite des acquisitions de FIDELITY PAC Metals en mai 2022, DELTA ACCIAI début 2023 et COMETAL Metallhalbzeuge fin juin 2023.

La marge brute s'élève à 380 millions d'euros représentant 21,5 % du chiffre d'affaires (T1 25 % ; T2 19,3 % ; T3 19,3 %) contre 548 millions d'euros un an plus tôt (25,9 % du chiffre d'affaires).

Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 262 millions d'euros, en baisse de 6 % par rapport au 30 septembre 2022. L'inflation a contribué pour environ 7 millions d'euros à l'augmentation des charges. * hors amortissements et provisions (27) m€.

L'EBITDA courant s'établit ainsi à 118 millions d'euros et représente 6,7 % du chiffre d'affaires (T1 11,1 % ; T2 4,1 % ; T3 3,6 %) contre 269 millions d'euros au 30 septembre 2022 (12,7 % du chiffre d'affaires).

Le Résultat Opérationnel Courant s'élève quant lui à 91 millions d'euros (5,2 % du chiffre d'affaires).

Dans ces conditions, le Résultat Net Part du Groupe s'établit à 49 millions d'euros, par rapport à 160 millions d'euros un an auparavant.

Structure financière au 30 septembre 2023

Au cours des 9 premiers mois de l'année, le Groupe a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 132 millions d'euros.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s'élève à 698 millions d'euros (30 % du chiffre d'affaires) contre 746 millions d'euros fin 2022 (28 % du chiffre d'affaires), avec des stocks en baisse de 79 millions d'euros sur la période (701 millions d'euros fin septembre 2023 par rapport à 780 millions d'euros fin 2022).

Après versement du dividende et financement des investissements et des acquisitions des sociétés DELTA ACCIAI et COMETAL Metallhalbzeuge, l'endettement net s'élève à 232 millions d'euros contre 234 millions d'euros fin 2022. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) s'établit à 34 % contre 35 % fin 2022.

La trésorerie au 30 septembre 2023 s'élève à 263 millions d'euros et les lignes de crédits à 914 millions d'euros (dont 419 millions non utilisés).

Au 3e trimestre 2023, la structure de financement a évolué avec la mise en place d'un nouveau crédit syndiqué de 160 millions d'euros avec une maturité à 3 ans (juillet 2026) en remplacement du précédent crédit syndiqué de 125 millions d'euros.

De plus, un financement à terme de 55 millions d'euros (40 millions d'euros levés en septembre et 15 millions d'euros en octobre) a été mis en place avec une maturité à 8 ans (2031).

		T3 2023			30.09.23 9 mois
m€	JACQUET Tôles quarto inox	STAPPERT Produits longs inox	IMS group Aciers pour la mécanique	JACQUET quarto inox	Tôles	STAPPERT Produits longs inox	IMS group Aciers pour la mécanique
Chiffre d'affaires	117	141	240		415	500	865
Variation 2023 vs 2022	-23 %	-24 %	-21,4 %		-14,6 %	-20,8 %	-15 %
Effet prix	-14 %	-10,4 %	-12,1 %		-9,9 %	-6,8 %	-4,7 %
Effet volume	-8,9 %	-14 %	-10 %		-6,4 %	-14,6 %	-10,6 %
Effet périmètre	n.a.	+0,4 %	+0,7 %		+1,7 %	+0,5 %	+0,2 %
EBITDA courant1 2	6	2	3		40	19	37
en % du chiffre d'affaires	4,8 %	1,2 %	1,1 %		9,7 %	3,8 %	4,3 %
Résultat Opérationnel Courant2	4	1	2		34	18	34
en % du chiffre d'affaires	3,1 %	0,5 %	0,6 %		8,3 %	3,5 %	4 %

Résultats au 30 septembre 2023 par division

¹ Hors impacts IFRS 16. Au 30 septembre 2023, les activités hors divisions (essentiellement holdings et foncières) et l'application de la norme IFRS 16 - Contrats de location contribuent à l'EBITDA courant pour respectivement 7 millions d'euros et 15 millions d'euros.

² Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport d'activité disponible sur le site jacquetmetals.com. n.a. : Non applicable.

JACQUET

La division est spécialisée dans la distribution de tôles quarto en aciers inoxydables. Elle réalise 62 % de son activité en Europe et 31 % en Amérique du Nord.

Le chiffre d'affaires s'établit à 415 millions d'euros contre 486 millions d'euros au 30 septembre 2022, soit une évolution de -14,6 % :

• volumes distribués : -6,4 % (T3 -8,9 %) ;
• prix : -9,9 % (T3 -14 % et -4,9 % vs T2 2023) ;
• périmètre : +1,7 % à la suite de l'acquisition de FIDELITY PAC Metals en mai 2022.

La marge brute s'élève à 118 millions d'euros et représente 28,3 % du chiffre d'affaires (T3 29 millions d'euros soit 25,2 % du chiffre d'affaires) contre 165 millions d'euros au 30 septembre 2022 (33,9 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 40 millions d'euros représentant 9,7 % du chiffre d'affaires (T3 6 millions d'euros soit 4,8 % du chiffre d'affaires) contre 85 millions d'euros au 30 septembre 2022 (17,4 % du chiffre d'affaires).

STAPPERT

La division est spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables principalement en Europe. Elle réalise 44 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

Le chiffre d'affaires s'établit à 500 millions d'euros contre 631 millions d'euros au 30 septembre 2022, soit une évolution de -20,8 % :

• volumes distribués : -14,6 % (T3 -14 %) ;

• prix : -6,8 % (T3 -10,4 % et -4,8 % vs T2 2023) ;

• périmètre : +0,5 % (T3 +0,4 %) à la suite de l'acquisition de DELTA ACCIAI début 2023.

La marge brute s'élève à 84 millions d'euros et représente 16,8 % du chiffre d'affaires (T3 21 millions d'euros soit 15 % du chiffre d'affaires) contre 129 millions d'euros au 30 septembre 2022 (20,4 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 19 millions d'euros représentant 3,8 % du chiffre d'affaires (T3 2 millions d'euros soit 1,2 % du chiffre d'affaires) contre 56 millions d'euros au 30 septembre 2022 (8,8 % du chiffre d'affaires).

IMS group

La division est spécialisée dans la distribution d'aciers pour la mécanique le plus souvent sous forme de produits longs. Elle réalise 49 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

Le chiffre d'affaires s'établit à 865 millions d'euros contre 1 018 millions d'euros au 30 septembre 2022, soit une évolution de -15 % :

• volumes distribués : -10,6 % (T3 -10 %) ;

• prix : -4,7 % (T3 -12,1 % et -3,9 % vs T2 2023) ;

• périmètre : +0,2 % (T3 +0,7 %) à la suite de l'acquisition de COMETAL Metallhalbzeuge fin juin 2023.

La marge brute s'élève à 178 millions d'euros et représente 20,6 % du chiffre d'affaires (T3 44 millions d'euros soit 18,5 % du chiffre d'affaires) contre 254 millions d'euros au 30 septembre 2022 (25 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 37 millions d'euros représentant 4,3 % du chiffre d'affaires (T3 3 millions d'euros soit 1,1 % du chiffre d'affaires) contre 104 millions d'euros au 30 septembre 2022 (10,3 % du chiffre d'affaires).

Informations financières clés

Résultats

m€	T3 2023	T3 2022	30.09.23 9 mois	30.09.22 9 mois
Chiffre d'affaires	494	638	1 764	2 118
Marge brute	95	144	380	548
en % du chiffre d'affaires	19,3 %	22,5 %	21,5 %	25,9 %
EBITDA courant*	18	60	118	269
en % du chiffre d'affaires	3,6 %	9,5 %	6,7 %	12,7 %
Résultat Opérationnel Courant*	7	51	91	234
en % du chiffre d'affaires	1,5 %	8,0 %	5,2 %	11,0 %
Résultat opérationnel	8	51	92	230
Résultat financier	(4)	(5)	(14)	(12)
Impôts sur les résultats	(3)	(10)	(25)	(48)
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	(0)	(2)	(4)	(9)
Résultat Net Part du Groupe	0	34	49	160

* Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport d'activité disponible sur le site jacquetmetals.com.

Flux de trésorerie

m€	30.09.23 9 mois	30.09.22 9 mois
Capacité d'autofinancement	79	242
Variation du BFR	53	(217)
Flux de trésorerie d'exploitation	132	25
Investissements	(44)	(21)
Cession d'actifs	1	1
Dividendes versés aux actionnaires de JACQUET METALS SA	(23)	(23)
Intérêts versés	(12)	(9)
Autres mouvements	(54)	(39)
Variation de l'endettement net	2	(68)
Endettement net à l'ouverture	234	171
Endettement net à la clôture	232	239

Bilans

m€	30.09.23	31.12.22
Écarts d'acquisition	72	67
Actif immobilisé net	209	178
Droits d'utilisation	73	75
Stocks nets	701	780
Clients nets	216	218
Autres actifs	133	146
Trésorerie et équivalents de trésorerie	263	254
Total Actif	1 668	1 719
Capitaux propres	686	675
Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux)	97	100
Fournisseurs	219	252
Dettes financières	495	488
Autres passifs	92	127
Obligations locatives	79	78
Total Passif	1 668	1 719

Rapport d'activité disponible : jacquetmetals.com Résultats 2023 : 13 mars 2024 - 18H00 CET

Réunion analystes financiers : 7 novembre 2023 - 18H15 CET

JACQUET METALS est un leader européen de la distribution de métaux spéciaux. Le Groupe développe et exploite un portefeuille de trois marques :

JACQUET tôles quarto inox - STAPPERT produits longs inox - IMS group aciers pour la mécanique

Avec un effectif de 3 393 collaborateurs, JACQUET METALS dispose d'un réseau de 122 centres de distribution dans 27 pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.

JACQUET METALS : Thierry Philippe - Directeur général finance - comfi@jacquetmetals.com NEWCAP : Emmanuel Huynh - T +33 1 44 71 94 94 - jacquetmetals@newcap.eu

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