Jacquet Metals — Earnings Release 2021

Mar 9, 2022

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Résultats annuels 2021 09.03.2022 - 18H00

Chiffre d'affaires : 1 970 m€ (+44 % vs 2020) EBITDA courant : 201 m€ (10,2 % du chiffre d'affaires) Résultat net part du Groupe : 121 m€

Des performances solides

En 2021, le Groupe a bénéficié d'un environnement favorable caractérisé par une demande bien orientée et par la hausse des prix des matières premières.

Par rapport à 2020, les volumes distribués sont supérieurs de +21 % (+6 % par rapport à 2019) et les prix moyens de vente de +24 %.

Le chiffre d'affaires progresse de +44 % à 1 970 millions d'euros (+62 % au 4e trimestre à 527 millions d'euros) et la marge brute de +60 % à 526 millions d'euros représentant 26,7 % du chiffre d'affaires contre 24 % un an plus tôt.

L'EBITDA courant s'établit à 201 millions d'euros, représentant 10,2 % du chiffre d'affaires (10,5 % au 4e trimestre à 55 millions d'euros) contre 4,6 % en 2020.

Le Résultat Net Part du Groupe s'établit quant à lui à 121 millions d'euros (dont 38 millions d'euros au 4e trimestre), contre 11 millions d'euros en 2020.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel a augmenté, représentant 26 % du chiffre d'affaires fin 2021 contre 24 % un an plus tôt. Pendant la période, le Groupe a généré 8 millions d'euros de cash flows d'exploitation et renforcé sa structure financière avec des capitaux propres de 495 millions d'euros. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) est de 35 % fin 2021.

Le développement du Groupe sur ses principaux marchés s'est poursuivi, avec une politique d'investissement soutenue (32 millions d'euros en 2021) et le lancement de 3 nouveaux centres de distribution, en Hongrie, France et Italie. De nouveaux sites sont en cours de déploiement, notamment en Amérique du Nord.

En 2022, le Groupe poursuivra sa politique d'investissement et de développement. Les conditions de marché du début d'année s'inscrivent dans la continuité de celles rencontrées fin 2021.

L'exposition du Groupe aux marchés russe, biélorusse et ukrainien est faible, tant pour les approvisionnements que pour les ventes. Il est trop tôt pour estimer les autres conséquences de ce conflit sur l'activité du Groupe.

Le Conseil d'administration du 9 mars 2022 présidé par Éric Jacquet a arrêté les comptes consolidés établis au 31 décembre 2021 qui ont fait l'objet d'un audit des Commissaires aux comptes. Le rapport relatif à la certification est en cours d'émission.

m€	T4 2021	T4 2020	2021	2020
Chiffre d'affaires	527	326	1 970	1 365
Marge brute	137	94	526	328
en % du chiffre d'affaires	26,0 %	28,8 %	26,7 %	24,0 %
EBITDA courant 1	55	30	201	62
en % du chiffre d'affaires	10,5 %	9,2 %	10,2 %	4,6 %
Résultat Opérationnel Courant 1	58	27	175	24
en % du chiffre d'affaires	10,9 %	8,4 %	8,9 %	1,8 %
Résultat opérationnel	48	35	163	28
Résultat net part du Groupe	38	30	121	11

1 Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport d'activité disponible sur le site jacquetmetals.com.

Résultats 2021

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 1 970 millions d'euros, supérieur de +44,3 % à celui de 2020 (T4 +61,7 %) avec les effets suivants :

• volumes distribués : +20,6 % (+14,4 % au T4) ;

• prix : +23,7 %. Les prix de vente ont graduellement augmenté en 2021, de +47,3 % entre le début et la fin de l'année 2021 (+7,1 % au cours du 4e trimestre 2021).

La marge brute s'élève à 526 millions d'euros et représente 26,7 % du chiffre d'affaires contre 328 millions d'euros en 2020 (24 % du chiffre d'affaires).

Dans ce contexte de croissance, les charges opérationnelles courantes* ont été maitrisées et représentent 16,5 % du chiffre d'affaires 2021 contre 19,5 % en 2020. Après prise en compte de 5 millions d'euros d'économies (résultant des mesures prises en 2020), les charges s'élèvent à 325 millions d'euros, contre 266 millions d'euros en 2020. Leur évolution (+22 %) résulte essentiellement de l'augmentation des charges variables, en lien avec la croissance des volumes distribués et de la rentabilité.

* hors amortissements (36) m€ et provisions (2) m€

L'EBITDA courant s'établit ainsi à 201 millions d'euros et représente 10,2 % du chiffre d'affaires contre 62 millions d'euros en 2020 (4,6 % du chiffre d'affaires).

Le Résultat Opérationnel Courant s'élève quant à lui à 175 millions d'euros (8,9 % du chiffre d'affaires).

Dans ces conditions, le Résultat Net Part du Groupe s'établit à 121 millions d'euros.

Structure financière au 31 décembre 2021

En 2021, le Groupe a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 8 millions d'euros.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel augmente à 520 millions (26,4 % du chiffre d'affaires) contre 332 millions d'euros fin 2020 (24,3 % du chiffre d'affaires), en raison de la hausse des stocks (588 millions d'euros contre 368 millions d'euros fin 2020). Cette hausse se poursuivra dans les prochains mois.

Après prise en compte des investissements (32 millions d'euros) et du dividende 2020 (9 millions d'euros), l'endettement net s'élève à 171 millions d'euros contre 106 millions d'euros fin 2020. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) s'établit à 35 % contre 28 % fin 2020.

La trésorerie s'élève à 246 millions d'euros et les lignes de crédit à 704 millions d'euros (287 millions d'euros non utilisés).

Résultats 2021 par division

	JACQUET Tôles quarto inox			STAPPERT Produits longs inox	IMS group Aciers pour la mécanique
m€	T4 2021	2021	T4 2021	2021	T4 2021	2021
Chiffre d'affaires	119	429	152	611	261	945
Variation 2021 vs 2020	68,5 %	40,8 %	55,8 %	43,2 %	62,2 %	46,6 %
Effet prix	48,1 %	21,8 %	45,4 %	23,3 %	47,8 %	24,8 %
Effet volume	20,4 %	19,0 %	10,4 %	19,9 %	14,4 %	21,8 %
EBITDA courant 1 2	23,4	66,2	9,4	41,5	15,9	67,6
en % du chiffre d'affaires	19,7 %	15,4 %	6,2 %	6,8 %	6,1 %	7,2 %
Résultat Opérationnel Courant 2	22,2	59,4	9,1	40,3	23,6	68,3
en % du chiffre d'affaires	18,7 %	13,8 %	6,0 %	6,6 %	9,0 %	7,2 %

¹ Hors impacts IFRS 16. Au 31 décembre 2021, les activités hors divisions (essentiellement holdings et foncières) et l'application de la norme IFRS 16 - Contrats de location contribuent à l'EBITDA courant pour respectivement 8,3 millions d'euros et 17 millions d'euros.

2 Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport d'activité disponible sur le site jacquetmetals.com.

JACQUET

La division est spécialisée dans la distribution de tôles quarto en aciers inoxydables. Elle réalise 68 % de son activité en Europe et 25 % en Amérique du Nord.

En 2021, la division a poursuivi son développement organique notamment avec le lancement de 2 nouveaux sites, en Italie et Hongrie. La division a également investi en Amérique du Nord afin d'augmenter ses capacités de distribution : ces investissements seront opérationnels à partir de 2023.

Le chiffre d'affaires s'établit à 429 millions d'euros contre 305 millions d'euros en 2020 soit une évolution de +40,8 % (T4 +68,5 %) :

• volumes : +19,0 % (T4 +20,4 %). Les volumes distribués en 2021 sont supérieurs de +11,2 % à ceux de 2019 ; - prix : +21,8 % (T4 +48,1 % vs T4.20 et +8,1 % vs T3.21).

La marge brute s'élève à 155 millions d'euros et représente 36,2 % du chiffre d'affaires contre 89 millions d'euros en 2020 (29,1 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 66 millions d'euros représentant 15,4 % du chiffre d'affaires contre 13 millions d'euros en 2020 (4,4 % du chiffre d'affaires).

STAPPERT

La division est spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables principalement en Europe. Elle réalise 41 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

En 2021, la division a renforcé son positionnement sur ses marchés et amélioré sa performance opérationnelle dans l'Ouest de l'Europe. La division entend poursuivre ses investissements, notamment en Allemagne, Pologne et Angleterre.

Le chiffre d'affaires s'établit à 611 millions d'euros contre 427 millions d'euros en 2020 soit une évolution de +43,2 % (T4 +55,8 %) :

• volumes : +19,9 % (T4 +10,4 %). Les volumes distribués en 2021 sont supérieurs de +13,3 % à ceux de 2019 ; - prix : +23,3 % (T4 +45,4 % vs T4.20 et +6,5 % vs T3.21).

La marge brute s'élève à 129 millions d'euros et représente 21 % du chiffre d'affaires contre 88 millions d'euros en 2020 (20,7 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 42 millions d'euros représentant 6,8 % du chiffre d'affaires contre 17 millions d'euros en 2020 (4 % du chiffre d'affaires).

IMS group

La division est spécialisée dans la distribution d'aciers pour la mécanique le plus souvent sous forme de produits longs. Elle réalise 47 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

En 2021, la division a bénéficié des conditions de marché favorables et des mesures initiées en 2020 visant à réduire les coûts et redynamiser son activité, particulièrement en Allemagne. La division, qui a ouvert en 2021 un nouveau centre de distribution en France, poursuivra ses investissements notamment en Allemagne, Italie, France et Pologne.

Le chiffre d'affaires s'établit à 945 millions d'euros contre 645 millions d'euros en 2020 soit une évolution de +46,6 % (T4 +62,2 %) :

• volumes : +21,8 % (T4 +14,4 %). Les volumes distribués en 2021 sont équivalents à ceux de 2019 ; - prix : +24,8 % (T4 +47,8 % vs T4.20 et +6,9 % vs T3.21).

La marge brute s'élève à 242 millions d'euros et représente 25,6 % du chiffre d'affaires contre 151 millions d'euros en 2020 (23,4 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 68 millions d'euros représentant 7,2 % du chiffre d'affaires contre 8 millions d'euros en 2020 (1,2 % du chiffre d'affaires).

Informations financières clés

Résultats

m€	T4 2021	T4 2020	2021	2020
Chiffre d'affaires	527	326	1 970	1 365
Marge brute	137	94	526	328
en % du chiffre d'affaires	26,0 %	28,8 %	26,7 %	24,0 %
EBITDA courant 1	55	30	201	62
en % du chiffre d'affaires	10,5 %	9,2 %	10,2 %	4,6 %
Résultat Opérationnel Courant 1	58	27	175	24
en % du chiffre d'affaires	10,9 %	8,4 %	8,9 %	1,8 %
Résultat opérationnel	48	35	163	28
Résultat financier	(3)	(2)	(12)	(11)
Impôts sur les résultats	(5)	(2)	(23)	(4)
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	(2)	(1)	(7)	(2)
Résultat net part du Groupe	38	30	121	11

¹ Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport d'activité disponible sur le site jacquetmetals.com.

Flux de trésorerie

m€	2021	2020
Capacité d'autofinancement	183	52
Variation du BFR	(175)	88
Flux de trésorerie d'exploitation	8	140
Investissements	(32)	(27)
Cession d'actifs	2	1
Dividendes versés aux actionnaires de JACQUET METALS SA		(5)
Intérêts versés	(12)	(13)
Autres mouvements	(22)	(27)
Variation de l'endettement net	(65)	69
Endettement net à l'ouverture	106	175
Endettement net à la clôture	171	106

Bilans

m€	31.12.21	31.12.20
Écarts d'acquisition	66	66
Actif immobilisé net	168	154
Droits d'utilisation	63	70
Stocks nets	588	368
Clients nets	209	135
Autres actifs	121	91
Trésorerie	246	333
Total Actif	1 460	1 217
Capitaux propres	495	373
Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux)	101	96
Fournisseurs	277	171
Dettes financières	417	439
Autres passifs	104	64
Obligations locatives	67	73
Total Passif	1 460	1 217

Rapport d'activité disponible : jacquetmetals.com Résultats T1 2022 : 11 mai 2022 18H00

Réunion analystes financiers : 10 mars 2022 - 11H00 CET

Accès
cliquez ici
+33 1 72 72 74 03 237 250 77#

JACQUET METALS est un leader européen de la distribution d'aciers spéciaux. Le Groupe développe et exploite un portefeuille de trois marques :

JACQUET tôles quarto inox - STAPPERT produits longs inox - IMS group aciers pour la mécanique

Avec un effectif de 2 951 collaborateurs, JACQUET METALS dispose d'un réseau de 105 centres de distribution dans 24 pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.

JACQUET METALS : Thierry Philippe - Directeur Général Finance - comfi@jacquetmetals.com NEWCAP : Emmanuel Huynh - T +33 1 44 71 94 94 - jacquetmetals@newcap.eu

Compartiment B - ISIN : FR0000033904 - Reuters : JCQ.PA - Bloomberg : JCQ FP