Jacquet Metals — Earnings Release 2022

Sep 7, 2022

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Résultats du 1er semestre 2022 07.09.2022 - 18H00

Chiffre d'affaires : 1 480 m€ (+58 % vs S1 2021) EBITDA courant : 209 m€ (14,1 % du chiffre d'affaires) Résultat net part du Groupe : 126 m€

Au 1er semestre 2022, le Groupe a bénéficié d'un environnement favorable principalement marqué par la hausse des prix des matières premières.

Les volumes distribués sont également en hausse au 1er semestre (+1,9 % par rapport à ceux du 1er semestre 2021). La demande, bien orientée en début d'année, marque un fléchissement à partir du 2e trimestre.

De même, après 18 mois de hausse, les prix des matières premières ont commencé à baisser, entraînant une baisse des prix d'achats, tendance qui devrait se poursuivre au 4e trimestre. Toutefois cette baisse devrait être pondérée par la hausse des coûts de production de l'acier fortement impactés par les coûts de l'énergie. La valorisation des stocks au 30 juin 2022 intègre cette évolution avec l'enregistrement d'une dépréciation représentant 19,8 % de la valeur brute des stocks contre 17,1 % au 31 décembre 2021.

Le chiffre d'affaires progresse ainsi de +58 % à 1 480 millions d'euros et la marge brute de +63 % à 404 millions d'euros, représentant 27,3 % du chiffre d'affaires contre 26,4 % un an plus tôt.

Dans ces conditions, l'EBITDA courant du 1er semestre 2022 s'établit à 209 millions d'euros (14,1 % du chiffre d'affaires contre 8,6 % au 1er semestre 2021) et le Résultat Net Part du Groupe à 126 millions d'euros, contre 43 millions d'euros un an auparavant.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel a également augmenté et représente 28 % du chiffre d'affaires au 30 juin 2022 contre 26 % du chiffre d'affaires fin 2021.

Pendant la période, le Groupe a généré 52 millions d'euros de cash flows d'exploitation et renforcé sa structure financière avec des capitaux propres de 622 millions d'euros et un ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) de 27 % (35 % fin 2021).

Les investissements (hors croissance externe) ont représenté 13 millions d'euros au 1er semestre 2022. Le Groupe a réalisé début mai l'acquisition de la société canadienne Fidelity PAC Metals (33 millions d'euros de chiffre d'affaires), spécialisée dans la distribution de produits longs en aciers inoxydables et opérant depuis 3 centres logistiques situés à Toronto, Montréal et Vancouver. Fidelity PAC Metals vient renforcer le positionnement de la division JACQUET en Amérique du Nord, 1er marché de la division, représentant désormais un tiers de ses ventes.

Le Conseil d'administration du 7 septembre 2022 présidé par Éric Jacquet a arrêté les comptes consolidés établis au 30 juin 2022 ayant fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux comptes.

m€	T2 2022	T2 2021	S1 2022	S1 2021
Chiffre d'affaires	757	492	1 480	937
Marge brute	205	131	404	248
en % du chiffre d'affaires	27,0 %	26,7 %	27,3 %	26,4 %
EBITDA courant 1	107	46	209	81
en % du chiffre d'affaires	14,2 %	9,5 %	14,1 %	8,6 %
Résultat Opérationnel Courant 1	93	36	183	64
en % du chiffre d'affaires	12,3 %	7,3 %	12,3 %	6,8 %
Résultat opérationnel	89	35	179	61
Résultat net part du Groupe	63	27	126	43

¹ Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport financier semestriel disponible sur le site jacquetmetals.com.

Résultats du 1er semestre 2022

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 1 480 millions d'euros, supérieur de 58 % à celui du 1er semestre 2021 avec les effets suivants :

• volumes distribués : +1,9 % (T1 +8,9 % ; T2 -4,9 %) ;

• prix : +55,5 % (T1 +53,7 % ; T2 +57,6 % ; T2 2022 +15,4 % par rapport au T1 2022) ;

• périmètre : +0,6 % (T2 +1,2 %) à la suite de l'acquisition de Fidelity PAC Metals début mai 2022.

La marge brute s'élève à 404 millions d'euros (T1 200 millions d'euros ; T2 205 millions d'euros) soit 27,3 % du chiffre d'affaires contre 248 millions d'euros un an plus tôt (26,4 % du chiffre d'affaires).

Les charges opérationnelles courantes* s'élèvent à 195 millions d'euros (13,2 % du chiffre d'affaires) contre 167 millions d'euros au 1er semestre 2021 (17,8 % du chiffre d'affaires). La hausse des coûts de l'énergie a contribué à hauteur de 2,5 millions d'euros à l'augmentation des charges opérationnelles courantes au 1er semestre. * hors amortissements et provisions (31) m€.

L'EBITDA courant s'établit ainsi à 209 millions d'euros et représente 14,1 % du chiffre d'affaires (T1 14,0 % ; T2 14,2 %) contre 81 millions d'euros au 1er semestre 2021 (8,6 % du chiffre d'affaires).

Le Résultat Opérationnel Courant s'élève quant lui à 183 millions d'euros (12,3 % du chiffre d'affaires).

Dans ces conditions, le Résultat Net Part du Groupe s'établit à 126 millions d'euros contre 43 millions d'euros au 1er semestre 2021.

Structure financière au 1er semestre 2022

Au 30 juin 2022, le Groupe a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 52 millions d'euros.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s'élève à 709 millions d'euros (28 % du chiffre d'affaires) contre 520 millions d'euros fin 2021 (26 % du chiffre d'affaires), en raison notamment de la hausse des stocks (757 millions d'euros contre 588 millions d'euros fin 2021).

Après financement de l'acquisition de Fidelity PAC Metals et des investissements, l'endettement net s'élève à 169 millions d'euros contre 171 millions d'euros fin 2021. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres (gearing) s'établit à 27 % contre 35 % fin 2021.

La trésorerie au 30 juin 2022 s'élève à 265 millions d'euros et les lignes de crédits à 776 millions d'euros (dont 341 millions non utilisés).

Résultats du 1er semestre 2022 par division

	JACQUET Tôles quarto inox		STAPPERT Produits longs inox		IMS group Aciers pour la mécanique
m€	T2 2022	S1 2022	T2 2022	S1 2022	T2 2022	S1 2022
Chiffre d'affaires	176	334	220	445	366	712
Variation 2022 vs 2021	+65,5 %	+66,3 %	+43,8 %	+49,8 %	+55,1 %	+59,7 %
Effet prix	+67,8 %	+62,4 %	+56,3 %	+52,5 %	+53,6 %	+54,0 %
Effet volume	-8,0 %	+0,9 %	-12,5 %	-2,7 %	+1,5 %	+5,7 %
Effet périmètre	+5,7 %	+3,0 %	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
EBITDA courant 1 2	33	65	19	48	45	79
en % du chiffre d'affaires	18,8 %	19,5 %	8,8 %	10,7 %	12,2 %	11,1 %
Résultat Opérationnel Courant 2	30	60	18	46	38	71
en % du chiffre d'affaires	17,2 %	18,1 %	8,4 %	10,3 %	10,3 %	10,0 %

¹ Hors impacts IFRS 16. Au 30 juin 2022, les activités hors divisions (essentiellement holdings et foncières) et l'application de la norme IFRS 16 - Contrats de location contribuent à l'EBITDA courant pour respectivement 8 millions d'euros et 9 millions d'euros.

² Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport financier semestriel disponible sur le site jacquetmetals.com.

n.a. : Non applicable.

JACQUET

La division est spécialisée dans la distribution de tôles quarto en aciers inoxydables. Elle réalise 62 % de son activité en Europe et 33 % en Amérique du Nord.

Le chiffre d'affaires s'établit à 334 millions d'euros contre 201 millions d'euros au 1er semestre 2021, soit une évolution de +66,3 % :

• volumes : +0,9 % (T1 +10 % ; T2 -8 %) ;

• prix : +62,4 % (T1 +57,1 % ; T2 +67,8 % ; T2 2022 +19,7 % vs T1 2022) ;

• périmètre : +3 % (T2 +5,7 %) à la suite de l'acquisition de Fidelity PAC Metals début mai 2022.

La marge brute s'élève à 120 millions d'euros et représente 35,8 % du chiffre d'affaires contre 68 millions d'euros au 1er semestre 2021 (33,6 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 65 millions d'euros représentant 19,5 % du chiffre d'affaires contre 24 millions d'euros au 1er semestre 2021 (11,8 % du chiffre d'affaires).

STAPPERT

La division est spécialisée dans la distribution de produits longs inoxydables principalement en Europe. Elle réalise 42 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

Le chiffre d'affaires s'établit à 445 millions d'euros contre 297 millions d'euros au 1er semestre 2021, soit une évolution de +49,8 % :

• volumes : -2,7 % (T1 +7 % ; T2 -12,5 %) ; - prix : +52,5 % (T1 +49 % ; T2 +56,3 % ; T2 2022 +17,1 % vs T1 2022).

La marge brute s'élève à 99 millions d'euros et représente 22,3 % du chiffre d'affaires contre 62 millions d'euros au 1er semestre 2021 (20,9 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 48 millions d'euros représentant 10,7 % du chiffre d'affaires contre 18 millions d'euros au 1er semestre 2021 (6 % du chiffre d'affaires).

IMS group

La division est spécialisée dans la distribution d'aciers pour la mécanique le plus souvent sous forme de produits longs. Elle réalise 48 % de ses ventes en Allemagne, 1er marché européen.

Le chiffre d'affaires s'établit à 712 millions d'euros contre 446 millions d'euros au 1er semestre 2021, soit une évolution de +59,7 % :

• volumes : +5,7 % (T1 +9,9 % ; T2 +1,5 %) ; - prix : +54 % (T1 +54,9 % ; T2 +53,6 % ; T2 2022 +12,3 % vs T1 2022).

La marge brute s'élève à 185 millions d'euros et représente 26,0 % du chiffre d'affaires contre 118 millions d'euros au 1er semestre 2021 (26,4 % du chiffre d'affaires).

L'EBITDA courant s'élève à 79 millions d'euros représentant 11,1 % du chiffre d'affaires contre 29 millions d'euros au 1er semestre 2021 (6,4 % du chiffre d'affaires).

Informations financières clés

Résultats

m€	T2 2022	T2 2021	S1 2022	S1 2021
Chiffre d'affaires	757	492	1 480	937
Marge brute	205	131	404	248
en % du chiffre d'affaires	27,0 %	26,7 %	27,3 %	26,4 %
EBITDA courant 1	107	46	209	81
en % du chiffre d'affaires	14,2 %	9,5 %	14,1 %	8,6 %
Résultat Opérationnel Courant 1	93	36	183	64
en % du chiffre d'affaires	12,3 %	7,3 %	12,3 %	6,8 %
Résultat opérationnel	89	35	179	61
Résultat financier	(4)	(2)	(7)	(6)
Impôts sur les résultats	(18)	(4)	(38)	(9)
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	(4)	(1)	(7)	(3)
Résultat net part du Groupe	63	27	126	43

¹ Ajusté des éléments non-récurrents. La définition et les modalités de calcul des indicateurs financiers non définis par les normes IFRS sont intégrées dans le rapport financier semestriel disponible sur le site jacquetmetals.com.

Flux de trésorerie

m€	S1 2022	S1 2021
Capacité d'autofinancement	193	77
Variation du BFR	(141)	(24)
Flux de trésorerie d'exploitation	52	53
Investissements	(13)	(15)
Cession d'actifs	1	1
Dividendes versés aux actionnaires de JACQUET METALS SA	-	-
Intérêts versés	(6)	(7)
Autres mouvements	(32)	(11)
Variation de l'endettement net	2	22
Endettement net à l'ouverture	171	106
Endettement net à la clôture	169	84

Bilans

m€	30.06.22	31.12.21
Écarts d'acquisition	68	66
Actif immobilisé net	173	168
Droits d'utilisation	73	63
Stocks nets	757	588
Clients nets	339	209
Autres actifs	128	121
Trésorerie	265	246
Total Actif	1 803	1 460
Capitaux propres	622	495
Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux)	96	101
Fournisseurs	387	277
Dettes financières	434	417
Autres passifs	187	104
Obligations locatives	77	67
Total Passif	1 803	1 460

Rapport financier semestriel disponible : jacquetmetals.com Résultats au 30 septembre 2022 : 9 novembre 2022 - 18H00

Réunion analystes financiers : 8 septembre 2022 - 11H00 CEST

Accès +33 1 70 71 01 59 230 877 43#

JACQUET METALS est un leader européen de la distribution d'aciers spéciaux. Le Groupe développe et exploite un portefeuille de trois marques :

JACQUET tôles quarto inox - STAPPERT produits longs inox - IMS group aciers pour la mécanique

Avec un effectif de 3 081 collaborateurs, JACQUET METALS dispose d'un réseau de 106 centres de distribution dans 24 pays en Europe, Asie et Amérique du Nord.

JACQUET METALS : Thierry Philippe - Directeur général finance - comfi@jacquetmetals.com NEWCAP : Emmanuel Huynh - T +33 1 44 71 94 94 - jacquetmetals@newcap.eu

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