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Jacquet Metals — Earnings Release 2015
Sep 16, 2015
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Earnings Release
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RESULTATS AU 30 JUIN 2015 – COMMUNIQUE DE PRESSE DU 16 SEPTEMBRE 2015 :
1 er semestre 2015
| | Volumes distribués | +5,9% |
|---|---|---|
- Chiffre d'affaires 622,9 m€ (+7,8%)
- EBITDA ajusté 27,9 m€
Le Conseil d'Administration du 15 septembre 2015 présidé par Eric Jacquet a examiné les comptes consolidés établis au 30 juin 2015 ayant fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux comptes.
| en m€ | T2 2015 | T2 2014 (1) | S1 2015 | S1 2014 (1) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 306,4 | 286,0 | 622,9 | 577,6 |
| Marge brute | 74,5 | 71,8 | 150,5 | 142,8 |
| en % du chiffre d'affaires | 24,3% | 25,1% | 24,2% | 24,7% |
| EBITDA ajusté (2) | 13,5 | 16,1 | 27,9 | 29,5 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,4% | 5,6% | 4,5% | 5,1% |
| Résultat opérationnel | 9,6 | 11,6 | 20,6 | 21,6 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,1% | 4,1% | 3,3% | 3,7% |
| Résultat net part du Groupe | 4,6 | 5,9 | 10,9 | 10,9 |
(1) Les comptes au 30 juin 2014 ont été retraités pour tenir compte de la norme IFRIC 21 appliquée en 2015
(2) Ajusté des éléments non récurrents (indicateurs financiers non définis par les normes IFRS)
Activité et résultats
Le chiffre d'affaires du premier semestre s'établit à 622,9 millions d'euros, en croissance de +7,8% par rapport au premier semestre 2014 (effet volume +5,9% dont périmètre +2,4% ; effet prix +0,7% ; effet de change +1,3%).
Au deuxième trimestre le chiffre d'affaires augmente de +7,1% par rapport à 2014, à 306,4 millions d'euros (effet volume +6,1% dont périmètre +2,6% ; effet prix 0% ; effet de change +1,1%).
La marge brute représente 24,2% du chiffre d'affaires contre 24,7% au premier semestre 2014 (24,3% au deuxième trimestre 2015 contre 25,1% un an plus tôt).
A périmètre constant, les charges opérationnelles courantes évoluent de +1,7% par rapport au premier semestre 2014 principalement en lien avec la croissance de l'activité (+7,8%).
L'EBITDA ajusté des éléments non récurrents représente 4,5% du chiffre d'affaires (27,9 millions d'euros) contre 5,1% au premier semestre 2014 et le résultat opérationnel représente 3,3% (20,6 millions d'euros).
Au 30 juin 2015 le résultat net part du Groupe s'élève à 10,9 millions d'euros, identique à celui du premier semestre 2014.
Activité et développement des marques
(1) Ajusté des éléments non récurrents (indicateurs financiers non définis par les normes IFRS)
Les activités hors marques (dont Jacquet Metal Service SA) contribuent à l'EBITDA ajusté pour 1.8 million d'euros
JACQUET : Le chiffre d'affaires s'élève à 147,8 millions d'euros en hausse de +32,6% par rapport au premier semestre 2014, avec un effet volume de +25,8% (dont +12,4% d'effet périmètre lié à l'acquisition du groupe canadien Rolark en 2014), un effet prix de +1,3% et un effet change de +5,5% lié à l'évolution de la parité euro/dollar.
L'EBITDA s'élève à 5,5 millions d'euros soit 3,7% du chiffre d'affaires (contre 4,2 millions d'euros soit 3,8% au premier semestre 2014).
Stappert enregistre un chiffre d'affaires de 236,8 millions d'euros en hausse de +1,3% par rapport au premier semestre 2014, avec un effet prix de +4,4% et des volumes distribués inférieurs de 3,1% à ceux du premier semestre 2014. Les volumes distribués en Allemagne ont été inférieurs de 5,3% à ceux du premier semestre 2014. Les volumes dans le reste de l'Europe ont augmenté de +2,1%.
L'EBITDA s'établit à 10,4 millions d'euros soit 4,4% du chiffre d'affaires (contre 12,6 millions d'euros soit 5,4% au premier semestre 2014).
Abraservice : Le chiffre d'affaires de la marque s'élève à 34 millions d'euros en hausse de +1,9% par rapport au premier semestre 2014, avec un effet prix de +3,3% et des volumes distribués inférieurs de 1,4% à ceux du premier semestre 2014.
L'EBITDA s'élève à 0,7 million d'euros soit 2% du chiffre d'affaires (contre 0,6 million d'euros soit 1,7% au premier semestre 2014).
IMS group : La marque spécialisée dans la distribution d'aciers mécaniques enregistre un chiffre d'affaires de 205,3 millions d'euros en hausse de +2,3% par rapport au premier semestre 2014, avec un effet prix de -3,3% et des volumes distribués en croissance de +5,6%.
IMS group réalise un EBITDA ajusté des éléments non récurrents de 9,5 millions d'euros soit 4,6% du chiffre d'affaires (contre 9,3 millions d'euros soit 4,6% au premier semestre 2014).
Le 22 juillet 2015, IMS group a acquis des activités de distribution d'aciers mécaniques situées en Allemagne, Belgique, Autriche et aux Pays-Bas auprès du groupe Schmolz+Bickenbach. Cette acquisition s'inscrit parfaitement dans la stratégie d'IMS group qui avait pour objectif principal de se développer en Allemagne, premier marché européen pour les aciers mécaniques.
En 2014, ces activités ont réalisé un chiffre d'affaires de près de 600 millions d'euros. En prenant en compte cette acquisition, le chiffre d'affaires pro forma d'IMS group (12 mois / base 2014) est d'environ 1 milliard d'euros (dont 55 % en Allemagne, 11 % en Italie, 9 % en France et 9 % en Espagne). Cette transaction devrait permettre, à moyen terme, d'améliorer le niveau de marge brute.
Structure financière au 30 juin 2015
Le groupe a généré 22,2 millions d'euros de flux de trésorerie d'exploitation au premier semestre 2015 (contre - 11,9 millions d'euros pour l'ensemble de l'exercice 2014).
Au 30 juin 2015, le besoin en fonds de roulement opérationnel représente 24,9% du chiffre d'affaires (contre 25% à fin 2014) et l'endettement net s'établit à 133,3 millions d'euros pour des capitaux propres de 256 millions d'euros soit un ratio d'endettement (gearing) de 52,1%.
Acquisition d'activités de distribution d'aciers spéciaux du groupe Schmolz+Bickenbach (22 juillet 2015)
Avec cette acquisition, le chiffre d'affaires pro forma du groupe au premier semestre 2015 est de 916,3 millions d'euros et l'EBITDA ajusté des éléments non récurrents est de 28,1 millions d'euros. La consolidation interviendra à partir du 22 juillet 2015.
Le périmètre de la transaction porte sur 100% du capital de sociétés situées en Allemagne, Autriche, Belgique et au Pays-Bas. Au 30 juin 2015, le besoin en fonds de roulement opérationnel consolidé de ces sociétés est de 149 millions d'euros et les fonds propres sont de 164,5 millions d'euros.
Le prix d'acquisition préliminaire (valeur des titres) s'élève à 56,6 millions d'euros (montant maximum). Le prix d'acquisition final sera déterminé après discussions entre les parties. Jacquet Metal Service a décaissé la somme de 48,6 millions d'euros. L'écart de première consolidation est en cours d'évaluation.
L'opération a été financée au moyen d'un crédit d'acquisition d'une durée de 3 ans amortissable annuellement. A l'occasion de cette acquisition, Jacquet Metal Service a également mis en place un crédit renouvelable senior de 125 millions d'euros d'une durée de 3 ans (utilisation actuelle : 14 millions d'euros), qui vient se substituer au crédit de 75 millions d'euros existant préalablement.
RAPPORT D'ACTIVITE AU 30 JUIN 2015
Le Groupe
| Un acteur majeur de la distribution d'aciers spéciaux | 7 |
|---|---|
| Chiffres clés | 8 |
| Gérer un portefeuille de marque | 8 |
| Bourse | 9 |
| Actionnariat | 10 |
| Calendrier de communication financière | 10 |
Rapport d'Activité – 30 juin 2015
| Rapport des commissaires aux comptes | 32 |
|---|---|
| Etats financiers consolidés intermédiaires résumés | 22 |
| 4. Evénements postérieurs à la clôture | 21 |
| 4. Facteurs de risques | 21 |
| 3. Structure financière consolidée | 18 |
| 2. Activité et résultats par marque | 14 |
| 1. Activité et résultats du Groupe | 11 |
Attestation du responsable du rapport financier semestriel 33
| Annexe | 35 |
|---|---|
Annexe : Organigramme
LE GROUPE
UN ACTEUR MAJEUR DE LA DISTRIBUTION D'ACIERS SPECIAUX (1)
| Chiffres d'affaires | 1,7 Md€ |
|---|---|
| Effectif | 3 478 |
| Centres de distribution | 104 |
| Pays d'implantation | 25 |
Jacquet Metal Service est un leader européen de la distribution d'aciers spéciaux, également présent en Chine et aux Etats Unis.
Le Groupe exploite et développe un portefeuille de 4 marques :
- JACQUET (tôles quarto inox)
- Stappert (produits longs inox)
- Abraservice (tôles quarto anti-abrasion)
- IMS group (aciers pour la mécanique).
(1) Données pro forma après l'acquisition d'activités de distribution d'aciers spéciaux auprès du groupe Schmolz+Bickenbach
GÉRER UN PORTEFEUILLE DE MARQUES
Positionné sur des marchés de niche à forte valeur ajoutée, Jacquet Metal Service est un leader européen de la distribution d'aciers spéciaux qui décline son offre au travers d'un portefeuille de marques, chacune s'adressant à des clients et marchés spécifiques.
Chaque marque est animée par un Directeur opérationnel chargé de développer la marque dans le cadre des options stratégiques et des objectifs définis par le Groupe.
Les fonctions centrales, négociation des conditions d'achats, finance et juridique, informatique, assurance-crédit et communication, sont pilotées par Jacquet Metal Service S.A, en étroite collaboration avec les spécialistes de chaque marque.
BOURSE
Au 15 septembre 2015, le cours est de 14,35 euros. Au 30 juin 2015, le titre Jacquet Metal Service s'établissait à 17,80 euros, en hausse de 14,5% par rapport au cours de clôture du 31 décembre 2014 de 15,55 euros.
Le titre Jacquet Metal Service est suivi par Société Générale SGCIB, Oddo Securities, ID MidCaps et Gilbert Dupont.
| 30 juin 2015 | 2014 | ||
|---|---|---|---|
| Nombre d'actions fin de période | en actions | 24 028 438 | 24 028 438 |
| Capitalisation boursière fin de période | k€ | 427 706 | 373 642 |
| Cours le plus haut | € | 20,24 | 17,80 |
| Cours le plus bas | € | 14,02 | 12,31 |
| Cours fin de période | € | 17,80 | 15,55 |
| Volume quotidien moyen | en actions | 32 146 | 23 203 |
| Source : Euronext |
ACTIONNARIAT
(1) Au 30 juin 2015
M. Eric Jacquet et la société holding JSA (qu'il contrôle), détiennent 40,32% du capital et 49,36% des droits de votes de Jacquet Metal Service S.A au 30 juin 2015.
10 Au cours du premier semestre 2015, le Groupe n'a pas procédé à la cession ou à l'acquisition d'actions autodétenues (hors contrat de liquidité).
CALENDRIER DE COMMUNICATION FINANCIÈRE
Réunion analystes financiers
18 septembre 2015 à 11h30 (Paris - France)
Résultats au 30 septembre 2015
12 novembre 2015
Résultats annuels 2015
mars 2016
L'ensemble des informations financières est à la disposition des investisseurs et des actionnaires sur le site Internet de la société à l'adresse suivante : www.jacquetmetalservice.com.
Jacquet Metal Service Thierry Philippe Directeur Général Finance [email protected] NewCap Emmanuel Huynh / Julien Perez Tél : +33 (0)1 44 71 94 94 [email protected]
RAPPORT D'ACTIVITE
30 JUIN 2015
Les résultats au 30 juin 2015 sont comparés aux résultats 2014 (rapport financier semestriel 2014 et document de référence 2014) disponibles sur le site internet du groupe www.jacquetmetalservice.com .
1. ACTIVITE ET RESULTATS DU GROUPE
| (en milliers d'euros) | Notes | T2 2015 | T2 2014 (1) | S1 2015 | S1 2014 (1) |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.1 | 306 386 | 285 975 | 622 866 | 577 561 |
| Marge brute | 1.2 | 74 501 | 71 842 | 150 497 | 142 820 |
| en % du chiffre d'affaires | 24,3% | 25,1% | 24,2% | 24,7% | |
| Charges opérationnelles | 1.3 | (30 241) | (26 606) | (59 599) | (54 373) |
| Charges de personnel | (32 381) | (29 509) | (63 896) | (58 491) | |
| Impôts et taxes | (684) | (454) | (2 293) | (1 965) | |
| Autres produits nets | 282 | 818 | 980 | 1 498 | |
| EBITDA ajusté (2) | 13 450 | 16 091 | 27 940 | 29 489 | |
| en % du chiffre d'affaires | 4,4% | 5,6% | 4,5% | 5,1% | |
| Dotation nette aux amortissements | (3 568) | (3 435) | (7 011) | (6 853) | |
| Dotation nette aux provisions | 1 653 | (1 091) | 1 522 | (1 216) | |
| Résultat des cessions d'actifs immobilisés | 25 | 42 | 385 | 218 | |
| Résultat opérationnel | 1.3 | 9 587 | 11 607 | 20 585 | 21 638 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,1% | 4,1% | 3,3% | 3,7% | |
| Résultat financier | 1.4 | (1 913) | (2 164) | (3 237) | (4 182) |
| Résultat avant impôts | 7 674 | 9 443 | 17 348 | 17 456 | |
| Impôts sur les résultats | 1.5 | (2 991) | (3 013) | (6 042) | (5 656) |
| Résultat net consolidé | 1.5 | 4 683 | 6 430 | 11 306 | 11 800 |
| Résultat net part du Groupe | 1.5 | 4 554 | 5 948 | 10 860 | 10 890 |
| Résultat net part du Groupe par action émise (en €) | 0,19 | 0,25 | 0,46 | 0,46 |
(1) Les comptes au 30 juin 2014 ont été retraités pour tenir compte de la norme IFRIC 21 appliquée en 2015
(2) Ajusté des éléments non récurrents (indicateurs financiers non définis par les normes IFRS)
1.1 Activité
Le chiffre d'affaires du premier semestre s'établit à 622,9 millions d'euros, en croissance de +7,8% par rapport au premier semestre 2014 (effet volume +5,9% dont périmètre +2,4% ; effet prix +0,7% ; effet de change +1,3%).
Au deuxième trimestre le chiffre d'affaires augmente de +7,1% par rapport à 2014, à 306,4 millions d'euros (effet volume +6,1% dont périmètre +2,6% ; effet prix 0% ; effet de change +1,1%).
| (en millions d'euros) | T2 2015 | T2 2014 | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 306,4 | 286,0 | 622,9 | 577,6 |
| Variation 2015 v. 2014 | 7,1% | 7,8% | ||
| Effet prix | 1,1% | 2,0% | ||
| Effet volume | 3,5% | 3,5% | ||
| Effet périmètre | 2,6% | 2,4% |
1.2 Marge Brute
La marge brute représente 24,2% du chiffre d'affaires contre 24,7% au premier semestre 2014 (24,3% au deuxième trimestre 2015 contre 25,1% un an plus tôt).
| (en millions d'euros) | T2 2015 | T2 2014 | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Marge brute | 74,5 | 71,8 | 150,5 | 142,8 |
| en % du chiffre d'affaires | 24,3% | 25,1% | 24,2% | 24,7% |
1.3 Résultat opérationnel
Les charges opérationnelles (y compris dotations nettes aux amortissements et provisions) du premier semestre 2015 s'élèvent à 130,3 millions d'euros, contre 121,4 millions d'euros au premier semestre de 2014.
Cette variation de 8,9 millions d'euros s'explique notamment par :
- +4,7 millions d'euros d'effet périmètre principalement lié à l'acquisition du groupe Rolark.
- +1,7 million d'euros liés à l'impact des taux de change et notamment à l'évolution de la parité euro/dollar.
- +0,4 million d'euros d'éléments non récurrents (essentiellement des honoraires liés à l'acquisition d'activités de distribution auprès du groupe Schmolz+Bickenbach). Les éléments non récurrents pris en compte au niveau de l'EBITDA s'élève quant à eux à 2,3 millions d'euros dont 1,9 million d'euros sans impact sur la trésorerie faisant l'objet d'une reprise de provision au niveau du résultat opérationnel.
- +1,1 million d'euros liés au niveau d'activité (volumes du 1er semestre 2015 à périmètre constant supérieurs de +3,5% à ceux du 1er semestre 2014).
A périmètre constant, les charges opérationnelles courantes évoluent de +1,7% par rapport au premier semestre 2014 principalement en lien avec la croissance de l'activité.
Le résultat opérationnel s'établit à 20,6 millions d'euros (3,3% du chiffre d'affaires) et intègre +0,4 million d'euros de résultat de cession d'actifs.
Toutes les marques ont contribué positivement au résultat opérationnel.
1.4 Résultat financier
Le résultat financier au 30 juin 2015 s'établit à -3,2 millions d'euros contre -4,2 millions d'euros au premier semestre 2014. Cette amélioration s'explique principalement par la baisse des autres éléments financiers (frais de services bancaires, résultats de change, etc.).
Le coût de l'endettement net s'établit à 3 millions d'euros au premier semestre 2015 contre 2,8 millions d'euros au premier semestre 2014. Le coût moyen de l'endettement brut hors commissions des banques s'élève à 2,8% (contre 2,8% au premier semestre 2014).
| (en millions d'euros) | T2 2015 | T2 2014 | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Coût de l'endettement net | (1,6) | (1,4) | (3,0) | (2,8) |
| Autres éléments financiers | (0,3) | (0,8) | (0,3) | (1,4) |
| Résultat financier | (1,9) | (2,2) | (3,2) | (4,2) |
1.5 Résultat net part du Groupe
Le résultat net part du Groupe s'établit à 10,9 millions d'euros, soit 0,46 euros par action.
Il intègre une charge d'impôts de 6,0 millions d'euros qui représente 34,8% du résultat avant impôts.
| (en millions d'euros) | T2 2015 | T2 2014 | S1 2015 | S1 2014 | 13 |
|---|---|---|---|---|---|
| Résultat avant impôts | 7,7 | 9,4 | 17,3 | 17,5 | |
| Impôts sur les résultats | (3,0) | (3,0) | (6,0) | (5,7) | |
| Taux d'impôt | 39,0% | 31,9% | 34,8% | 32,4% | |
| Résultat net consolidé | 4,7 | 6,4 | 11,3 | 11,8 | |
| Part des minoritaires | (0,1) | (0,5) | (0,4) | (0,9) | |
| Résultat net part du Groupe | 4,6 | 5,9 | 10,9 | 10,9 | |
| en % du chiffre d'affaires | 1,5% | 2,1% | 1,7% | 1,9% |
2. ACTIVITE ET RESULTATS PAR MARQUE
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2015 de la marque Jacquet s'élève à 147,8 millions d'euros en hausse de +32,6% par rapport au premier semestre 2014, avec un effet volume de +25,8% (dont +12,4% d'effet périmètre lié à l'acquisition du groupe canadien Rolark en 2014), un effet prix de +1,3% et un effet change de +5,5% lié à l'évolution de la parité euro/dollar.
Par zone, les effets volumes évoluent ainsi :
- Europe +15,4%,
- Amérique du Nord +49,4% dont +46% d'effet périmètre,
- Chine +4,5%.
14
Au deuxième trimestre 2015, le chiffre d'affaires s'élève à 74,5 millions d'euros, en hausse de 35,4% par rapport à la même période en 2014 (effet volume +29,8%, dont +13,3% d'effet périmètre lié à l'acquisition du groupe canadien Rolark, effet prix +5,6%).
La marge brute du premier semestre s'établit à 27,4% du chiffre d'affaires contre 28,1% au premier semestre 2014 (27% au deuxième trimestre 2015 contre 28,9% un an plus tôt et 27,7% au premier trimestre 2015).
L'EBITDA s'élève à 5,5 millions d'euros soit 3,7% du chiffre d'affaires (contre 4,2 millions d'euros soit 3,8% au premier semestre 2014).
La marque a pour objectif principal de développer les marchés allemand et nord-américain.
| (en millions d'euros) | T2 2015 | T2 2014 | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 74,5 | 55,0 | 147,8 | 111,5 |
| Variation 2015 v. 2014 | 35,4% | 32,6% | ||
| Effet prix | 5,6% | 6,8% | ||
| Effet volume | 16,5% | 13,4% | ||
| Effet périmètre | 13,3% | 12,4% | ||
| Marge brute | 20,1 | 15,9 | 40,4 | 31,3 |
| en % du chiffre d'affaires | 27,0% | 28,9% | 27,4% | 28,1% |
| EBITDA ajusté | 2,2 | 2,3 | 5,5 | 4,2 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,0% | 4,1% | 3,7% | 3,8% |
| Résultat opérationnel | 0,6 | 1,1 | 2,3 | 1,9 |
| en % du chiffre d'affaires | 0,8% | 2,0% | 1,5% | 1,7% |
Stappert enregistre un chiffre d'affaires de 236,8 millions d'euros en hausse de +1,3% par rapport au premier semestre 2014, avec un effet prix de +4,4% et des volumes distribués inférieurs de 3,1% à ceux du premier semestre 2014.
Les volumes distribués en Allemagne ont été inférieurs de 5,3% à ceux du premier semestre 2014. Les volumes distribués dans le reste de l'Europe, ont augmenté de +2,1%.
Par zone, les volumes évoluent ainsi :
- Allemagne et hors Europe : -5,3%. Cette zone représente 45% de l'activité de la marque
- Sud-est (Autriche, République Tchèque, Slovaquie, Hongrie): +0,3%. Cette zone représente 27% de l'activité de la marque
- Nord-est (Pologne, Lituanie, Suède): +0%. Cette zone représente 13% de l'activité de la marque
- Ouest (France, Suisse, Benelux): +7,7%. Cette zone représente 16% de l'activité de la marque]
Au deuxième trimestre 2015, le chiffre d'affaires s'élève à 114,8 millions d'euros, inférieur de 0,6% à celui de 2014 (effet volume -3,8% ; effet prix +3,1%).
La marge brute du premier semestre s'établit à 20,0% du chiffre d'affaires contre 21,3% au premier semestre 2014 (20,5% au deuxième trimestre 2015 contre 22% un an plus tôt et 19,6% au premier trimestre 2015).
L'EBITDA s'établit à 10,4 millions d'euros soit 4,4% du chiffre d'affaires (contre 12,6 millions d'euros soit 5,4% au premier semestre 2014).
Stappert concentre ses investissements 2015 en Europe. A moyen terme, la marque pourrait également s'implanter en Amérique du Nord.
| (en millions d'euros) | T2 2015 | T2 2014 | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 114,8 | 115,6 | 236,8 | 233,7 |
| Variation 2015 v. 2014 | -0,6% | 1,3% | ||
| Effet prix | 3,1% | 4,4% | ||
| Effet volume | -3,8% | -3,1% | ||
| Marge brute | 23,5 | 25,4 | 47,4 | 49,9 |
| en % du chiffre d'affaires | 20,5% | 22,0% | 20,0% | 21,3% |
| EBITDA ajusté | 5,1 | 6,7 | 10,4 | 12,6 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,4% | 5,8% | 4,4% | 5,4% |
| Résultat opérationnel | 4,6 | 6,0 | 9,6 | 11,1 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,0% | 5,1% | 4,1% | 4,7% |
Le chiffre d'affaires de la marque s'élève à 34 millions d'euros en hausse de +1,9% par rapport au premier semestre 2014, avec un effet prix de +3,3% et des volumes distribués inférieurs de 1,4% à ceux du premier semestre 2014.
Au deuxième trimestre 2015, le chiffre d'affaires s'élève à 16,5 millions d'euros, en hausse de 2,3% par rapport à celui du deuxième trimestre 2014 (effet volume +0,3% ; effet prix +2%).
La marge brute du premier semestre s'établit à 32,2% du chiffre d'affaires contre 32,3% au premier semestre 2014 (31,4% au deuxième trimestre 2015 contre 32,5% un an plus tôt et 33% au premier trimestre 2015).
L'EBITDA s'élève à 0,7 million d'euros soit 2% du chiffre d'affaires (contre 0,6 million d'euros soit 1,7% au premier semestre 2014).
La marque concentre ses efforts à consolider ses positions sur le marché européen.
| (en millions d'euros) | T2 2015 | T2 2014 | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 16,5 | 16,2 | 34,0 | 33,4 |
| Variation 2015 v. 2014 | 2,3% | 1,9% | ||
| Effet prix | 2,0% | 3,3% | ||
| Effet volume | 0,3% | -1,4% | ||
| Marge brute | 5,2 | 5,2 | 11,0 | 10,8 |
| en % du chiffre d'affaires | 31,4% | 32,5% | 32,2% | 32,3% |
| EBITDA ajusté | 0,1 | 0,2 | 0,7 | 0,6 |
| en % du chiffre d'affaires | 0,6% | 1,4% | 2,0% | 1,7% |
| Résultat opérationnel | (0,1) | 0,0 | 0,4 | 0,2 |
| en % du chiffre d'affaires | -0,8% | 0,1% | 1,1% | 0,7% |
La marque spécialisée dans la distribution d'aciers mécaniques enregistre un chiffre d'affaires de 205,3 millions d'euros en hausse de +2,3% par rapport au premier semestre 2014, avec un effet prix de -3,3% et des volumes distribués en croissance de +5,6%.
Au deuxième trimestre 2015, le chiffre d'affaires s'élève à 100,5 millions d'euros, en hausse de 1,3% par rapport à celui du deuxième trimestre 2014 (effet volume +4,9% ; effet prix -3,6%).
La marge brute du premier semestre s'établit à 24% du chiffre d'affaires, stable par rapport au premier semestre 2014 (24,3% au deuxième trimestre 2015 contre 24,2% an plus tôt et 23,6% au premier trimestre 2015).
IMS group réalise un EBITDA ajusté des éléments non récurrents de 9,5 millions d'euros soit 4,6% du chiffre d'affaires (contre 9,3 millions d'euros soit 4,6% au premier semestre 2014).
Le 22 juillet 2015, IMS group a acquis des activités de distribution d'aciers mécaniques situées en Allemagne, Belgique, Autriche et aux Pays-Bas auprès du groupe Schmolz+Bickenbach. Cette acquisition s'inscrit parfaitement dans la stratégie d'IMS group qui avait pour objectif principal de se développer en Allemagne, premier marché européen pour les aciers mécaniques.
En 2014, ces activités ont réalisé un chiffre d'affaires de près de 600 millions d'euros. En prenant en compte cette acquisition, le chiffre d'affaires pro forma d'IMS group (12 mois / base 2014) est d'environ 1 milliard d'euros (dont 55 % en Allemagne, 11 % en Italie, 9 % en France et 9 % en Espagne). Cette transaction devrait permettre, à moyen terme, d'améliorer le niveau de marge brute.
| (en millions d'euros) | T2 2015 | T2 2014 | S1 2015 | S1 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 100,5 | 99,2 | 205,3 | 200,6 |
| Variation 2015 v. 2014 | 1,3% | 2,3% | ||
| Effet prix | -3,6% | -3,3% | ||
| Effet volume | 4,9% | 5,6% | ||
| Effet périmètre | 0,0% | 0,0% | ||
| Marge brute | 24,4 | 24,0 | 49,2 | 48,2 |
| en % du chiffre d'affaires | 24,3% | 24,2% | 24,0% | 24,0% |
| EBITDA ajusté | 4,4 | 4,9 | 9,5 | 9,3 |
| en % du chiffre d'affaires | 4,4% | 5,0% | 4,6% | 4,6% |
| Résultat opérationnel | 3,3 | 3,1 | 7,3 | 6,6 |
| en % du chiffre d'affaires | 3,3% | 3,1% | 3,6% | 3,3% |
3. STRUCTURE FINANCIERE CONSOLIDEE
3.1 Bilan simplifié
Le bilan simplifié ci-dessous présente la situation financière de l'ensemble consolidé Jacquet Metal Service au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014.
| (en milliers d'euros) | 30-juin-15 | 31-déc-14 |
|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition | 68 560 | 68 515 |
| Actif immobilisé net | 107 081 | 99 960 |
| Stocks nets | 288 021 | 284 441 |
| Clients nets | 190 816 | 144 762 |
| Autres actifs | 52 191 | 51 945 |
| Trésorerie | 66 260 | 63 151 |
| Total Actif | 772 929 | 712 774 |
| Capitaux propres | 255 982 | 261 930 |
| Provisions (y.c provisions pour engagements sociaux) | 52 660 | 52 766 |
| Fournisseurs | 186 781 | 147 716 |
| Dettes financières | 199 560 | 200 462 |
| Autres passifs | 77 946 | 49 900 |
| Total Passif | 772 929 | 712 774 |
3.2 Liquidité et ressources
Au 30 juin 2015, l'endettement net s'établit à 133,3 millions d'euros pour des capitaux propres de 256 millions d'euros, soit un ratio d'endettement (gearing) de 52,1%.
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2015 | 31 décembre 2014 |
|---|---|---|
| Dettes financières | 199 560 | 200 462 |
| Trésorerie | 66 260 | 63 151 |
| Dette nette | 133 300 | 137 311 |
| Gearing (Dette nette / Capitaux propres) | 52,1% | 52,4% |
3.3 Financements
| (en millions d'euros) | Autorisés au 30.06.2015 | Utilisés au 30.06.2015 | % utilisation |
|---|---|---|---|
| Financements Jacquet Metal Service SA : | 176,6 | 77,0 | 44% |
| - crédit syndiqué | 75,0 | 14,0 | 19% |
| - lignes de crédit | 101,6 | 63,0 | 62% |
| Financements filiales : | 213,5 | 122,7 | 57% |
| - lignes de crédit | 119,0 | 51,4 | 43% |
| - factoring | 30,3 | 9,0 | 30% |
| - financements d'actifs (term loans et leasing) | 64,1 | 62,2 | 97% |
| Total | 390,1 | 199,6 | 51% |
Au 30 juin 2015, le groupe dispose de 390,1 millions d'euros de lignes de crédits utilisées à hauteur de 51% :
En plus des financements donnés dans le tableau ci-dessus, le Groupe dispose de 47,7 millions d'euros de lignes de cessions de créances sans recours, utilisées à hauteur de 25,2 millions d'euros au 30 juin 2015.
Les obligations attachées aux financements concernent essentiellement les crédits syndiqués et correspondent à des engagements à respecter au niveau du Groupe. Au 30 juin 2015, le Groupe a respecté les covenants liés au crédit syndiqué auquel le Groupe a mis un terme le 22 juillet 2015.
Le 22 juillet, Jacquet Metal Service a mis en place un nouveau crédit syndiqué de 125 millions d'euros d'une durée de 3 ans, qui vient se substituer au crédit syndiqué actuel de 75 millions d'euros existant préalablement. L'acquisition des activités de distribution d'aciers spéciaux auprès du groupe Schmolz+Bickenbach, a quant à elle été financée au moyen notamment d'un crédit d'acquisition de 48,6 millions d'euros d'une durée de 3 ans.
Les nouveaux crédits syndiqués de Jacquet Metal Service S.A ont pour principales caractéristiques :
- o Crédit revolving
- Montant : 125 millions d'euros (utilisation actuelle : 14 millions d'euros)
- Type : crédit renouvelable
- Durée : 3 ans jusqu'en juillet 2018
- Garantie : néant
- o Crédit d'acquisition
- Montant : 48,6 millions d'euros (utilisation actuelle : 100%)
- Type : crédit à terme amortissable annuellement
- Durée : 3 ans jusqu'en juillet 2018
- Garantie : titres des sociétés acquises
Les principales obligations attachées aux nouveaux crédits syndiqués sont :
- Au 31 décembre 2015, endettement net inférieur à 325 millions d'euros ou levier inférieur à 2,0
- Au 30 juin 2016, endettement net inférieur à 300 millions d'euros ou levier inférieur à 2,0
- Au 31 décembre 2016, endettement net inférieur à 300 millions d'euros ou levier inférieur à 2,0
- Au 30 juin 2017, endettement net inférieurs à 275 millions d'euros ou levier inférieur à 2,0
- Au 31 décembre 2017, endettement net inférieur à 250 millions d'euros ou levier inférieur à 2,0
- Au 31 décembre 2015, dépenses d'investissement annuelles inférieures à 40 millions d'euros
- Au 31 décembre 2016 et 31 décembre 2017, dépenses d'investissement annuelles inférieures à 30 millions d'euros
- Ratio d'endettement (gearing) inférieur à 1
- JSA détient au minimum 40% du capital social et des droits de vote de Jacquet Metal Service S.A.
19
3.5 Besoin en fonds de roulement
Au 30 juin 2015, le besoin en fonds de roulement opérationnel représente 24,9% du chiffre d'affaires.
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2015 | 31 décembre 2014 |
|---|---|---|
| Stocks nets | 288 021 | 284 441 |
| Nombre de jours de vente (12 mois glissants) | 138 | 137 |
| Clients nets | 190 816 | 144 762 |
| Nombre de jours de vente (12 mois glissants) | 58 | 57 |
| Fournisseurs | (186 781) | (147 716) |
| Nombre de jours d'achats (12 mois glissants) | 64 | 67 |
| BFR opérationnel net | 292 056 | 281 487 |
| en % du chiffre d'affaires | 24,9% | 25,0% |
| Autres créances/ dettes hors impôts et éléments financiers | (46 031) | (22 286) |
| BFR hors impôts et éléments financiers | 246 025 | 259 201 |
| Autres et variations de périmètre | (16 419) | |
| BFR avant impôts et éléments financiers retraité des autres variations | 246 025 | 242 782 |
| en % du chiffre d'affaires | 21,0% | 21,6% |
20
Le besoin en fonds de roulement opérationnel représente 24,9% du chiffre d'affaires à fin juin 2015 stable par rapport au 31 décembre 2014.
Les stocks s'élèvent à 288 millions d'euros, en hausse de 3,6 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2014. Le délai de rotation des stocks s'établit à 138 jours de vente (+1 jour).
Les créances clients s'établissent à 190,8 millions d'euros au 30 juin 2015, en augmentation de 46,1 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2014. Cette évolution est liée à l'augmentation du chiffre d'affaires au premier semestre 2015.
Le délai de recouvrement moyen s'établit à 58 jours de chiffre d'affaires (+1 jour).
Les dettes fournisseurs augmentent de 39,1 millions d'euros au premier semestre 2015 et représente un délai moyen de 64 jours d'achats contre 67 jours au 31 décembre.
3.6 Flux de trésorerie
| (en milliers d'euros) | S1 2015 (6 mois) | 2014 (12 mois) |
|---|---|---|
| Capacité d'autofinancement | 25 470 | 52 688 |
| Variation du BFR | -3 243 | -64 577 |
| Flux de trésorerie d'exploitation | 22 227 | -11 889 |
| Investissements | -12 274 | -14 249 |
| Cession d'actifs | 1 670 | 533 |
| Impact acquisitions | 0 | -9 212 |
| Dividendes versés aux actionnaires de Jacquet Metal Service S.A | 0 | -13 978 |
| Intérêts versés | -3 988 | -6 865 |
| Autres mouvements | -3 624 | -3 386 |
| Variation de l'endettement net | 4 011 | -59 046 |
| Endettement net à l'ouverture | 137 311 | 78 265 |
| Endettement net à la clôture | 133 300 | 137 311 |
Le groupe a généré 22,2 millions d'euros de flux de trésorerie d'exploitation au premier semestre 2015 (contre -11,9 millions d'euros pour l'ensemble de l'exercice 2014).
Au 30 juin 2015, le besoin en fonds de roulement opérationnel représente 24,9% du chiffre d'affaires (contre 25% à fin 2014) et l'endettement net s'établit à 133,3 millions d'euros pour des capitaux propres de 256 millions d'euros soit un ratio d'endettement (gearing) de 52,1%.
Conformément à la décision de l'Assemblée Générale du 26 juin 2015, Jacquet Metal Service a procédé, le 3 juillet 2015, à la distribution d'un dividende de 0,77 € par action.
4. FACTEURS DE RISQUES
Les facteurs de risques généraux n'ont pas évolué sur le semestre. Ils sont décrits dans le Document de Référence 2014 en pages 30 à 34.
5. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
Le 22 juillet 2015, Jacquet Metal Service, a acquis des activités de distribution d'aciers spéciaux auprès du groupe Schmolz+Bickenbach.
Avec cette acquisition, le chiffre d'affaires pro forma du groupe au premier semestre 2015 est de 916,3 millions d'euros et l'EBITDA ajusté des éléments non récurrents est de 28,1 millions d'euros. La consolidation interviendra à partir du 22 juillet 2015.
| 30 juin 2015 | 30 juin 2015 | |
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Publié | Pro-forma* |
| (6 mois) | (6 mois) | |
| Chiffre d'affaires | 622,9 | 916,3 |
| EBITDA ajusté | 27,9 | 28,1 |
| % du chiffre d'affaires | 4,5% | 3,1% |
(*) Ces informations pro-forma n'intègrent pas l'éventuelle incidence de l'évaluation des actifs et des passifs à leur juste valeur. Ce travail d'évaluation des justes valeurs sera réalisé sur le 2nd semestre.
Le périmètre de la transaction porte sur 100% du capital de sociétés situées en Allemagne, Autriche, Belgique et au Pays-Bas. Au 30 juin 2015, le besoin en fonds de roulement opérationnel consolidé de ces sociétés est de 149 millions d'euros et les fonds propres sont de 164,5 millions d'euros.
Le prix d'acquisition préliminaire (valeur des titres) s'élève à 56,6 millions d'euros (montant maximum). Le prix d'acquisition final sera déterminé après discussions entre les parties. Jacquet Metal Service a décaissé la somme de 48,6 millions d'euros. L'écart de première consolidation est en cours d'évaluation.
L'opération a été financée au moyen d'un crédit d'acquisition d'une durée de 3 ans amortissable annuellement. A l'occasion de cette acquisition, Jacquet Metal Service a également mis en place un crédit renouvelable senior de 125 millions d'euros d'une durée de 3 ans (utilisation actuelle : 14 millions d'euros), qui vient se substituer au crédit de 75 millions d'euros existant préalablement.
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES
ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL
| (en milliers d'euros) | Notes | 30.06.2015 | 30.06.2014 retraité |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2.1 | 622 866 | 577 561 |
| Coût des ventes | (472 369) | (434 741) | |
| Marge Brute | 2.1 | 150 497 | 142 820 |
| Charges opérationnelles | (59 599) | (54 373) | |
| Charges de personnel | (63 896) | (58 491) | |
| Impôts et taxes | (2 293) | (1 965) | |
| Autres produits nets | 980 | 1 498 | |
| Dotation nette aux amortissements | (7 011) | (6 853) | |
| Dotation nette aux provisions | 1 522 | (1 216) | |
| Résultat des cessions d'actifs immobilisés | 385 | 218 | |
| Résultat Opérationnel | 2.1 | 20 585 | 21 638 |
| % du Chiffre d'affaires | 3,3% | 3,7% | |
| Coût de l'endettement | (2 950) | (2 776) | |
| Revenu des placements | 0 | ||
| Coût de l'endettement net | (2 950) | (2 776) | |
| Autres produits financiers | 757 | 66 | |
| Autres charges financières | (1 044) | (1 472) | |
| Résultat financier | (3 237) | (4 182) | |
| Résultat avant Impôt | 17 348 | 17 456 | |
| Impôts sur les résultats | 2.2 | (6 042) | (5 656) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 11 306 | 11 800 | |
| % du Chiffre d'affaires | 1,8% | 2,0% | |
| Part des minoritaires | (446) | (910) | |
| Résultat net part du Groupe | 10 860 | 10 890 | |
| % du Chiffre d'affaires | 1,7% | 1,9% | |
| Eléments recylables en résultat | |||
| Ecarts de conversion | 2 261 | (317) | |
| Autres | (308) | ||
| Eléments non recyclables | |||
| Ecarts actuariels | (1 667) | ||
| Résultat global total part du Groupe | 12 813 | 8 906 | |
| Part des minoritaires | 362 | 931 | |
| Résultat global total | 13 175 | 9 837 | |
| Résultat net part du Groupe par action émise (en euros) | 2.3 | 0,46 | 0,46 |
| Résultat net dilué par action (en euros) | 2.3 | 0,46 | 0,46 |
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés.
Les comptes retraités au 30 juin 2014 tiennent compte de l'impact de l'application de l'interprétation IFRIC 21 si elle avait été appliquée lors de la clôture au 30 juin 2014.
ETAT CONSOLIDE DE LA SITUATION FINANCIERE
| 30.06.2015 | 31.12.2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | Brut | Amort. prov. | Net | retraité |
| ACTIF | |||||
| Ecarts d'acquisition | 2.4 | 68 560 | 68 560 | 68 515 | |
| Immobilisations incorporelles | 2.5 | 20 600 | 17 409 | 3 191 | 2 993 |
| Immobilisations corporelles | 2.5 | 299 573 | 195 683 | 103 890 | 96 967 |
| Autres actifs financiers | 4 601 | 458 | 4 143 | 3 614 | |
| Impôts différés | 2.11 | 29 927 | 29 927 | 31 393 | |
| Actif Non Courant | 423 261 | 213 550 | 209 711 | 203 482 | |
| Stocks et en-cours | 2.1, 2.6 | 315 710 | 27 689 | 288 021 | 284 441 |
| Créances clients | 2.1, 2.7 | 204 545 | 13 729 | 190 816 | 144 762 |
| Actifs d'impôt exigible | 1 659 | 1 659 | 2 924 | ||
| Autres actifs | 16 286 | 16 286 | 13 537 | ||
| Instruments dérivés | 176 | 176 | 477 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2.8 | 66 260 | 66 260 | 63 151 | |
| Actif Courant | 604 636 | 41 418 | 563 218 | 509 292 | |
| Actif Destiné à être cédés | 0 | ||||
| Total Actif | 1 027 897 | 254 968 | 772 929 | 712 774 | |
| PASSIF | |||||
| Capital social | 36 631 | 36 631 | |||
| Réserves consolidées | 215 351 | 220 744 | |||
| Capitaux Propres part du Groupe | 251 982 | 257 375 | |||
| Part des minoritaires | 4 000 | 4 555 | |||
| Capitaux Propres | 2.9 | 255 982 | 261 930 | ||
| Impôts différés | 2.11 | 6 650 | 7 353 | ||
| Provisions non courantes | 2.10 | 3 304 | 3 340 | ||
| Provisions pour engagements sociaux | 2.10 | 42 789 | 43 136 | ||
| Autres passifs non courants | 1 877 | 2131 | |||
| Dettes financières long terme | 2.8 | 55 601 | 55 804 | ||
| Passif Non Courant | 110 221 | 111 764 | |||
| Dettes financières court terme | 2.8 | 143 959 | 144 658 | ||
| Dettes fournisseurs | 2.1 | 186 781 | 147 716 | ||
| Passifs d'impôt exigible | 6 976 | 5 408 | |||
| Provisions courantes | 2.10 | 6 567 | 6 290 | ||
| Instruments dérivés | 151 | 0 | |||
| Autres passifs | 62 292 | 35 008 | |||
| Total Passif Courant | 406 726 | 339 080 | |||
| Passif destiné à être cédés | |||||
| Total Passif | 772 929 | 712 774 | |||
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés.
Les comptes au 30 juin 2014 ont été retraités pour tenir compte de la norme IFRIC 21 appliquée en 2015
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE
| 30.06.2015 | 31.12.2014 | 30.06.2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Notes | retraité | retraité | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2.8 | 63 151 | 61 439 | 61 439 |
| Découverts bancaires | 2.8 | (61 421) | (48 146) | (48 146) |
| Trésorerie à l'Ouverture | 2.8 | 1 730 | 13 293 | 13 293 |
| Opérations d'Exploitation | ||||
| Résultat net | 11 306 | 26 876 | 11 800 | |
| Dotations aux amortissements et provisions | 2.5, 2.10 | 6 886 | 14 960 | 8 480 |
| Plus-values sur cessions d'actifs et divers | (385) | (233) | (218) | |
| Variation des impôts différés | 863 | 456 | (1 189) | |
| Capacité d'autofinancement après impôt et coût de | 18 670 | 42 059 | 18 873 | |
| l'endettement financier | ||||
| Coût de l'endettement financier | 3 987 | 7 218 | 3 768 | |
| Charge d'impôt exigible | 6 196 | 11 690 | 6 942 | |
| Impôts payés | (3 383) | (8 279) | (3 576) | |
| Capacité d'autofinancement | 25 470 | 52 688 | 26 007 | |
| Variation des stocks et encours | (1 525) | (45 212) | (38 533) | |
| Variation des créances clients | (44 966) | (11 340) | (40 856) | |
| Variation des dettes fournisseurs | 38 129 | (10 388) | 34 198 | |
| Autres variations | 5 119 | 2 363 | 5 434 | |
| Variation totale du besoin en fonds de roulement | (3 243) | (64 577) | (39 757) | |
| Flux de trésorerie provenant des opérations | 22 227 | (11 889) | (13 750) | |
| d'exploitation | ||||
| Opérations d'Investissement | ||||
| Acquisitions d'immobilisations | 2.5 | (12 274) | (14 249) | (5 893) |
| Acquisitions de filiales | (108) | (7 068) | (90) | |
| Cessions d'actifs | 1 670 | 533 | 473 | |
| Autres variations | (411) | (2 603) | 300 | |
| Flux de trésorerie provenant des opérations | (11 123) | (23 387) | (5 210) | |
| d'investissement | ||||
| Opérations Financières | ||||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | 2.9 | (13 978) | ||
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | 2.9 | (315) | (1 234) | (316) |
| Augmentation de capital des minoritaires | 180 | 471 | ||
| Nouveaux emprunts | 2.8 | 6 417 | 38 202 | 25 133 |
| Variation des dettes financières | 2.8 | (26 752) | 7 840 | (9 603) |
| Intérêts financiers payés | (3 988) | (6 865) | (3 644) | |
| Autres variations | (49) | 961 | 267 | |
| Flux de trésorerie provenant des opérations financières | (24 507) | 25 397 | 11 837 | |
| Variation de trésorerie | (13 403) | (9 879) | (7 123) | |
| Ecarts de conversion | (1 309) | (1 684) | (118) | |
| Trésorerie nette à la clôture | 2.8 | (12 982) | 1 730 | 6 052 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2.8 | 66 260 | 63 151 | 71 057 |
| Découverts bancaires | 2.8 | (79 242) | (61 421) | (65 005) |
| Total | (12 982) | 1 730 | 6 052 |
Les comptes au 30 juin 2014 ont été retraités pour tenir compte de la norme IFRIC 21 appliquée en 2015 Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés. Les variations sont présentées en valeurs nettes comptables.
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
| (en milliers d'euros) | Nombre d'actions |
Capital social |
Réserves | Ecart de conversion part du Groupe |
Capitaux propres part du Groupe |
Intérêts minoritaires |
Capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2013 retraité |
24 028 438 | 36 631 | 211 783 | 1 049 | 249 463 | 4 106 | 253 569 |
| Résultat de la période | - | 10 890 | - | 10 890 | 910 | 11 800 | |
| Ecarts de conversion | - | - | (317) | (317) | 21 | (296) | |
| Ecarts actuariels | (1 667) | (1 667) | (1 667) | ||||
| Résultat global total | - | 9 223 | (317) | 8 906 | 931 | 9 837 | |
| Variations de périmètre |
- | (192) | - | (192) | 294 | 102 | |
| Dividendes versés | - | (14 177) | - | (14 177) | (316) | (14 493) | |
| Autres | - | 242 | - | 242 | 242 | ||
| Au 30 juin 2014 retraité |
24 028 438 | 36 631 | 206 879 | 732 | 244 242 | 5 015 | 249 257 |
| Au 31 décembre 2014 retraité |
24 028 438 | 36 631 | 218 939 | 1 805 | 257 375 | 4 555 | 261 930 |
| Résultat de la période | 10 860 | 10 860 | 446 | 11 306 | |||
| Ecarts de conversion | 2 261 | 2 261 | (84) | 2 177 | |||
| Autres | (308) | (308) | (308) | ||||
| Résultat global total | 10 552 | 2 261 | 12 813 | 362 | 13 175 | ||
| Variations de périmètre |
(22) | - | (22) | 213 | 191 | ||
| Dividendes versés | (18 238) | - | (18 238) | (1 237) | (19 475) | ||
| Autres | 54 | - | 54 | 107 | 161 | ||
| Au 30 juin 2015 | 24 028 438 | 36 631 | 211 285 | 4 066 | 251 982 | 4 000 | 255 982 |
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés intermédiaires résumés.
NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés du Groupe Jacquet Metal Service au 30 juin 2015 ont été examinés par le Conseil d'administration du 15 septembre 2015.
Tous les montants sont présentés en milliers ou en millions d'euros. Certains totaux peuvent présenter des écarts d'arrondis.
1. PRINCIPES ET METHODES DE CONSOLIDATION
En application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales, les comptes consolidés intermédiaires résumés du Groupe Jacquet Metal Service au 30 juin 2015 et les comptes comparatifs 2014, ont été établis conformément aux normes internationales d'information financière IFRS (International Financial Reporting Standards) applicables au 30 juin 2015 telles qu'approuvées par l'Union Européenne.
Les normes et interprétations retenues sont celles publiées au Journal Officiel de l'Union Européenne (JOUE) avant le 30 juin 2015, d'application obligatoire à cette date.
Ce référentiel comprend les normes approuvées par l'International Accounting Standard Board (IASB), c'est-àdire les normes IFRS, les normes comptables internationales (IAS) et les interprétations émanant de l'International Financial Reporting Standards Interpretation Committee (IFRS IC) ou de l'ancien Standing Interpretation Commettee (SIC). Il est disponible sur le site de la Commission Européenne à l'adresse suivante : http://ec.europa.eu/internal\_market/accounting/ias/index\_fr.htm.
Les comptes consolidés intermédiaires résumés sont établis conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire, qui permet une présentation condensée de l'annexe. Ils doivent donc être lus en référence avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2014 et, en particulier, la note 1 "Principes et méthodes de consolidation" et la note 2 « Méthodes d'évaluation » tels qu'ils figurent dans le Document de Référence déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 17 mars 2015 sous le numéro D.15-0155 et disponible sur le site internet de la société www.jacquetmetalservice.com.
A l'exception des points développés dans le paragraphe ci-après, les principes et méthodes comptables appliqués sont identiques à ceux utilisés dans les états financiers consolidés annuels audités relatifs à l'exercice 2014.
Les nouveaux textes ou amendements adoptés par l'Union Européenne d'application obligatoire à compter du 1 er janvier 2015 ont été appliqués aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2015. Il s'agit principalement des normes ou interprétations suivantes:
- IFRIC 21 Droits ou Taxes ;
- Améliorations annuelles des normes IFRS (cycle 2011-2013).
La première application de l'interprétation IFRIC 21 étant considérée comme un changement de méthode, applicable rétrospectivement, les états financiers 2014 ont été retraités pour permettre une meilleure comparabilité :
- L'état consolidé du résultat global au 30 juin 2014 a été impacté à hauteur de -0,5 m€ au niveau du poste « impôts et taxes » et de +0,1 m€ au niveau du poste « impôts » ;
- L'état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2014 a été impacté à hauteur de +0,2 m€ au niveau des capitaux propres, -0,3 m€ au niveau du poste « autres passifs » et -0,1 m€ au niveau des « impôts différés actifs ».
Le Groupe a choisi de ne pas appliquer par anticipation les normes et interprétations adoptées par l'Union Européenne avant la date de clôture et qui rentrent en vigueur postérieurement à cette date.
Le Groupe n'a pas utilisé de principes comptables d'application obligatoire ou facultative en 2015 et non encore adoptés au niveau européen. Il ne s'attend pas à ce que les normes et interprétations, publiées par l'IASB mais non encore approuvées au niveau européen, aient une incidence significative sur ses états financiers.
Recours à des estimations
Les comptes consolidés semestriels ont été établis sur la base des règles utilisées pour la clôture de l'exercice 2014, auxquelles il convient d'apporter la précision suivante concernant les impôts sur les bénéfices : pour les comptes intermédiaires, la charge d'impôt (courante et différée) est calculée en appliquant au résultat fiscal intermédiaire le taux d'impôt moyen annuel estimé pour l'année fiscale en cours pour chaque entité ou groupe fiscal, retraité des éléments non récurrents à rattacher à la période.
Les estimations faites par la direction ont été effectuées en fonction des éléments dont elle disposait à la date de clôture, après prise en compte des événements postérieurs à la clôture, conformément à la norme IAS 10.
Les principales estimations au 30 juin 2015 portent sur :
- L'analyse de la recouvrabilité des impôts différés actifs : la méthodologie est basée sur des business plans à 5 ans et tient compte des législations locales ;
- La valeur des écarts d'acquisition est testée au minimum une fois par an pour la clôture annuelle et à chaque fois qu'apparaît un indice de perte de valeur ;
- La valorisation des stocks : la méthodologie suivie pour déterminer la valeur nette de réalisation des stocks se fonde sur la meilleure estimation à la date d'établissement des états financiers, du prix de vente dans le cours normal de l'activité diminué le cas échéant des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente ;
- Les dépréciations de créances sont revues afin de tenir compte de la situation particulière de certains clients ;
- Les passifs sociaux sont évalués selon des hypothèses actuarielles statistiques ;
- Les provisions courantes et non courantes sont évaluées afin de tenir compte de la meilleure estimation des risques à la date de clôture.
1.1 Variations de périmètre
Au cours du premier semestre 2015 il n'y a eu aucun changement de périmètre.
Par rapport au 30 juin 2014, la principale variation de périmètre provient des sociétés Rolark acquises en octobre 2014. Ces sociétés contribuent au chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2015 pour un montant de 13,9 millions d'euros.
2. NOTES RELATIVES A L'ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE ET A L'ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT GLOBAL AU 30 JUIN
2.1 Secteurs opérationnels
Au 30 juin 2015, les indicateurs clés par secteur opérationnel sont les suivants :
| 30.06.2015 (en millions d'euros) |
Chiffre d'affaires |
Marge brute | Résultat opérationnel |
BFR opérationnel net |
BFR opérationnel en % du chiffre d'affaires(2) |
% Provision stocks et en cours |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JACQUET | 147,8 | 40,4 | 2,3 | 67,7 | 25% | 7% |
| Stappert | 236,8 | 47,4 | 9,6 | 99,3 | 22% | 7% |
| Abraservice | 34,0 | 10,9 | 0,4 | 16,8 | 26% | 8% |
| IMS group | 205,3 | 49,2 | 7,3 | 100,2 | 26% | 12% |
| Eliminations inter-marques et Autres (1) |
-1,0 | 2,5 | 1,0 | 8,1 | n.a | n.a |
| Total | 622,9 | 150,4 | 20,6 | 292,1 | 25% | 9% |
| 30.06.2014 (en millions d'euros) |
Chiffre d'affaires |
Marge brute | Résultat opérationnel |
BFR opérationnel net |
BFR opérationnel en % du chiffre d'affaires(2) |
% Provision stocks et en-cours |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JACQUET | 111,5 | 31,3 | 1,9 | 43,7 | 21% | 6% |
| Stappert | 233,7 | 49,9 | 11,1 | 97,3 | 22% | 7% |
| Abraservice | 33,4 | 10,8 | 0,2 | 19,4 | 31% | 6% |
| IMS group | 203,8 | 50,4 | 6,5 | 90,1 | 24% | 13% |
| Eliminations inter-marques et Autres (1) |
-4,8 | 0,5 | 2,5 | 1,6 | n.a | n.a |
| Total | 577,6 | 142,8 | 22,2 | 252,1 | 23% | 9% |
(1) dont notamment Jacquet Metal Service S.A.
(2) Chiffre d'affaires sur 12 mois glissants
n.a : non applicable.
2.2 Impôts sur les résultats
Le résultat net intègre une charge d'impôts de 6,0 millions d'euros qui représente 34,8% du résultat avant impôts.
2.3 Résultat par action
| 30.06.2015 | 30.06.2014 | |
|---|---|---|
| Résultat net part du Groupe (en milliers d'euros) | 10 860 | 10 890 |
| Nombre total d'actions du 1er janvier à la fin de la période | 24 028 438 | 24 028 438 |
| Actions auto-détenues | 351 996 | 337 765 |
| Nombre total d'actions hors actions en auto-détention | 23 676 442 | 23 690 673 |
| Résultat net par action non dilué (en euros) | 0,46 | 0,46 |
| Attribution gratuite d'actions (1) | - | - |
| Nombre total d'actions après effet dilutif, hors actions en auto-détention | 23 676 442 | 23 690 673 |
| Résultat net par action dilué (en euros) | 0,46 | 0,46 |
(1)Nombre moyen d'actions sur l'exercice
2.4 Ecarts d'acquisition
Les écarts d'acquisition s'élèvent à 68,6m€ au 30 juin 2015. Ils n'ont pas évolué au premier semestre 2015.
Le Groupe a procédé à une analyse des performances réalisées par les différentes Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) ; aucun indice de perte de valeur n'a été identifié.
2.5 Variation des immobilisations incorporelles et corporelles
| (en millions d'euros) | |
|---|---|
| VNC au 31 décembre 2014 | 100,0 |
| Acquisitions (y compris locations financières) | 13,6 |
| Cessions et mises au rebut (nettes) | (1,3) |
| Dotations aux amortissements | (7,0) |
| Ecarts de conversion | 1,8 |
| VNC au 30 juin 2015 | 107,0 |
2.6 Stocks et en-cours
| (en millions d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Valeur brute | 315,7 | 313,2 |
| Dépréciations | (27,7) | (28,8) |
| Valeur nette comptable | 288,0 | 284,4 |
Les stocks nets ont été ajustés à leur valeur nette de réalisation avec une provision représentant, au 30 juin 2015, 8,8% de la valeur brute de stocks, contre 9,2% au 31 décembre 2014.
2.7 Créances clients
| (en millions d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Valeur brute | 204,5 | 159,8 |
| Dépréciation des créances | (13,7) | (15,1) |
| Valeur nette comptable | 190,8 | 144,7 |
Les créances client ne prennent pas en compte les créances cédées sans recours (factoring déconsolidant en France, Allemagne et Belgique) qui s'élèvent à 25,2 millions d'euros au 30 juin 2015 contre 24,3 millions d'euros au 31 décembre 2014.
2.8 Trésorerie nette et dettes financières
| (en millions d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Trésorerie | 52,6 | 43,7 |
| Equivalents de trésorerie | 13,7 | 19,5 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 66,3 | 63,2 |
| Découverts bancaires | (79,2) | (61,4) |
| Trésorerie nette | (12,9) | 1,8 |
Les « équivalents de trésorerie » correspondent essentiellement à des comptes rémunérés (DAT/CAT).
Les dettes financières nettes s'analysent comme suit :
| (en millions d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Emprunts à taux fixes | 53,1 | 57,3 |
| Emprunts à taux variables | 66,8 | 81,2 |
| Concours bancaires courants, factoring, escompte | 79,2 | 61,4 |
| Intérêts courus | 0,4 | 0,5 |
| Dettes financières | 199,6 | 200,5 |
| Passifs destinés à être cédés | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (66,3) | (63,2) |
| Dettes financières nettes | 133,3 | 137,3 |
2.9 Capitaux propres
| (en milliers d'euros) | Nombre d'actions |
Capital social |
Réserves | Ecart de conversion part du Groupe |
Capitaux propres part du Groupe |
Intérêts minoritaires |
Capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 31 décembre 2013 | 24 028 438 | 36 631 | 211 783 | 1 049 | 249 463 | 4 106 | 253 569 |
| Résultat de la période | - | 10 890 | - | 10 890 | 910 | 11 800 | |
| Ecarts de conversion | - | - | (317) | (317) | 21 | (296) | |
| Ecarts actuariels | (1 667) | (1 667) | (1 667) | ||||
| Résultat global total | - | 9 223 | (317) | 8 906 | 931 | 9 837 | |
| Variations de périmètre | - | (192) | - | (192) | 294 | 102 | |
| Dividendes versés | - | (14 177) | - | (14 177) | (316) | (14 493) | |
| Autres | - | 242 | - | 242 | 242 | ||
| Au 30 juin 2014 retraité | 24 028 438 | 36 631 | 206 879 | 732 | 244 242 | 5 015 | 249 257 |
| Au 31 décembre 2014 retraité |
24 028 438 | 36 631 | 218 939 | 1 805 | 257 375 | 4 555 | 261 930 |
| Résultat de la période | 10 860 | 10 860 | 446 | 11 306 | |||
| Ecarts de conversion | 2 261 | 2 261 | (84) | 2 177 | |||
| Ecarts actuariels | (308) | (308) | (308) | ||||
| Résultat global total | 10 552 | 2 261 | 12 813 | 362 | 13 175 | ||
| Variations de périmètre | (22) | - | (22) | 213 | 191 | ||
| Dividendes (juillet 2015) | (18 238) | - | (18 238) | (1 237) | (19 475) | ||
| Autres | 54 | - | 54 | 107 | 161 | ||
| Au 30 juin 2015 | 24 028 438 | 36 631 | 211 285 | 4 066 | 251 982 | 4 000 | 255 982 |
Conformément à la décision de l'Assemblée Générale du 26 juin 2015, le Groupe a procédé à la distribution d'un dividende de 0,77 € par action, soit 18,2 millions d'euros, mis en paiement le 3 juillet 2015. Ce montant figure dans le poste « autres passifs » au bilan.
2.10 Provisions
| (en millions d'euros) | 31.12.2014 | Dotations | Reprises non utilisées |
Reprises utilisées |
Ecarts actuariels |
Reclasse ment |
30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Provision litiges | 1,1 | (0,2) | 0,9 | ||||
| Provisions pour | 3,1 | 0,8 | (0,1) | (0,5) | 3,3 | ||
| réorganisation | |||||||
| Autres provisions | 5,3 | 0,6 | (0,3) | 0,2 | 5,8 | ||
| Provisions pour engagements | 43,1 | 1,1 | (1,4) | 42,8 | |||
| sociaux | |||||||
| Total | 52,6 | 2,5 | (0,1) | (2,4) | - | 0,2 | 52,8 |
| dont part non courante | 3,3 | 3,3 | |||||
| dont part courante | 6,3 | 6,6 | |||||
| dont engagements sociaux | 43,1 | 42,8 |
Conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire, la variation des engagements sociaux est fondée sur la projection actuarielle annuelle au 31 décembre 2015 telle qu'estimée au 31 décembre 2014. L'impact en résultat est évalué au prorata temporis. L'évolution des taux d'actualisation n'a pas justifié un ajustement des engagements.
2.11 Impôts différés
L'origine des impôts différés est la suivante :
| (en millions d'euros) | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
|---|---|---|
| Reports fiscaux déficitaires | 12,6 | 13,3 |
| Différences temporaires, retraitements et réévaluation d'actifs | 10,7 | 10,7 |
| Impôts différés nets | 23,3 | 24,1 |
3. OBLIGATIONS ATTACHEES AUX FINANCEMENTS
Le crédit syndiqué de Jacquet Metal Service S.A a pour principales caractéristiques :
- Montant : 75 millions d'euros (utilisation au 30 juin 2015 : 14 millions d'euros)
- Type : crédit revolving
- Durée : 3 ans jusqu'en juillet 2016
- Garantie : néant
Les principales obligations attachées aux financements (essentiellement le crédit syndiqué) correspondent à des engagements à respecter au niveau du Groupe.
Au 30 juin 2015, les différentes obligations du crédit syndiqué sont respectées :
- Endettement net : 133,3 millions d'euros et levier : 2,48 ;
- Dépenses d'investissement : 12,3 millions d'euros ;
- Ratio d'endettement (gearing): 52,1% ;
- JSA détient 40,16% du capital et 49,18% des droits de vote de Jacquet Metal Service S.A.
Ce crédit syndiqué a été remplacé par un nouveau crédit syndiqué de 125 millions d'euros le 22 juillet 2015 (cf. Rapport d'Activité)
4. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE
Prise de contrôle des activités de distribution d'aciers spéciaux auprès de Schmolz + Bickenbach
Le 22 juillet 2015, le Groupe a pris le contrôle exclusif de S+B Distribution GmbH et de ses filiales Günther + Schramm GmbH et Dr. Wilhelm Mertens GmbH (Allemagne), de S+B Austria GmbH (Autriche) et de S+B B.V. (Pays-Bas) et de sa filiale S+B Belgium S.A (Belgique) par l'acquisition de 100% du capital de ces sociétés.
A partir de cette date, le Groupe consolidera donc ces sociétés selon la méthode de l'intégration globale. Le tableau ci-dessous présente l'incidence de l'intégration à 100% de ces entités dans l'état consolidé du résultat global du Groupe clos le 30 juin 2015 comme si la prise de contrôle était intervenue le 1er janvier 2015.
| (en millions d'euros) | 30 juin 2015 Publié (6 mois) |
30 juin 2015 Pro-forma* (6 mois) |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 622,9 | 916,3 |
| EBITDA ajusté | 27,9 | 28,1 |
| % du chiffre d'affaires | 4,5% | 3,1% |
(*) Ces informations pro-forma n'intègrent pas l'éventuelle incidence de l'évaluation des actifs et des passifs à leur juste valeur. Ce travail d'évaluation des justes valeurs sera réalisé sur le 2nd semestre.
Au 30 juin 2015, ces sociétés avaient un besoin en fonds de roulement opérationnel consolidé de 149 millions d'euros et des fonds propres de 164,5 millions d'euros.
Le prix d'acquisition préliminaire (valeur des titres) s'élève à 56,6 millions d'euros (montant maximum). Le prix d'acquisition final sera déterminé après discussions entre les parties. Jacquet Metal Service a décaissé la somme de 48,6 millions d'euros. L'écart de première consolidation est en cours d'évaluation. Cette opération générera un écart d'acquisition négatif (badwill) qui ne peut être à ce jour chiffré de façon précise. L'allocation du prix d'acquisition sera réalisée sur le 2nd semestre et finalisée dans les 12 mois.
Jacquet Metal Service a financé la transaction au moyen notamment d'un crédit d'acquisition de 48,6 millions d'euros d'une durée de 3 ans. Parallèlement, Jacquet Metal Service a mis en place un nouveau crédit syndiqué de 125 millions d'euros d'une durée de 3 ans, qui vient se substituer au crédit syndiqué actuel de 75 millions d'euros existant préalablement.
Les principales obligations attachées aux nouveaux crédits syndiqués sont :
- Au 31 décembre 2015, endettement net inférieur à 325 millions d'euros ou levier inférieur à 2,0 ;
- Ratio d'endettement (gearing) inférieur à 1 ;
- Dépenses d'investissements 2015 inférieurs à 40 millions d'euros ;
- JSA détient au minimum 40% du capital social et des droits de vote de Jacquet Metal Service S.A.
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
l'examen limité des comptes consolidés intermédiaires résumés de la société Jacquet Metal Service, relatifs à la période du 1 er janvier au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes consolidés intermédiaires résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
1. Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés intermédiaires résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
2. Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes consolidés intermédiaires résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés intermédiaires résumés.
Lyon, le 16 septembre 2015
Les Commissaires aux Comptes
GRANT THORNTON Membre français de Grant Thornton International ERNST & YOUNG et Autres
Françoise Méchin Lionel Denjean
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
J'atteste que, à ma connaissance, les états financiers consolidés intermédiaires résumés du 1 er semestre 2015 de Jacquet Metal Service sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité du 1er semestre 2015 présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Saint-Priest, le 15 septembre 2015
Eric Jacquet Président-directeur général de Jacquet Metal Service
ANNEXE :ORGANIGRAMME
| JACQUET Metallservice GmbH | AT |
|---|---|
| Rolark Toronto Inc. | /CA |
| Rolark Edmonton Inc. | |
| JACQUET Montréal Inc. | /CA |
| JACQUET Chengdu Co. Ltd. | /CN |
| JACQUET Shanghai Co. Ltd. | /CN |
| ⇒ JACQUET Sro |
/CZ |
| JACQUET Danmark ApS | $\sqrt{DK}$ |
| JACQUET Deutschland GmbH | /DE |
| JACQUET Ibérica SA | /ES |
| Détail Inox SAS → |
/FR |
| $\rightarrow$ France Inox SAS | /FR |
| JACQUET Export SAS | /FR |
| JACQUET Lyon SAS | /FR |
| JACQUET Paris SAS | /FR |
| JACQUET SAS | /FR |
| SOSS SARL | /FR |
| QUARTO International SAS | /FR |
| > JACQUET Finland OY | /FI |
| JACQUET Italtaglio Srl | /1T | ||
|---|---|---|---|
| € | JACQUET Nova Srl | $/$ IT | |
| JACQUET Benelux SA | /BE | ||
| ⇒ | JACQUET Osiro AG | /CH | |
| ⇒ | JACQUET Nederland BV | /NL | |
| JACFRIESLAND BV | /NL | ||
| ⇒ Intra Alloys |
/UAE | ||
| JACQUET Nordpol Sp. z o.o. | /PL | ||
| → | JACQUET Polska Sp. z o.o. | /PL | |
| ⇒ | JACPOL Sp. z o.o. | /PL | |
| → | JACQUET Portugal LDA | /PT | |
| € | QUARTO Nordic AB | /SE | |
| ₿ | JACQUET Sverige AB | /SE | |
| ⋺ | JACQUET Jesenice d.o.o. | /SI | |
| € | JACQUET UK Ltd | /UK | |
| JACQUET Mid Atlantic Inc. | /US | ||
| JACQUET Houston Inc. | /US | ||
| ₿ JACQUET Midwest Inc. |
/US | ||
| JACQUET West Inc. | /US | ||
| Stappert France SAS | /FR |
|---|---|
| Stappert Fleischmann GmbH | /AT |
| Stappert Česká Republika Spol Sro |
/CZ |
| Stappert Magyarország Kft |
/HU |
| Stappert Intramet SA | /BE |
| $\geq$ Trinox SA | /CH |
| Stappert Slovensko AS | /SK |
| UAB Stappert Lietuva | /LT |
| Noxon Stainless BV | /NL |
| Stappert Nederland BV | /NL |
| Stappert Polska Sp. z o.o. | /PL |
| Stappert Sverige AB | /SE |
| Stappert UK Ltd | /UK |