Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK S.A. za okres od 1 maja 2016 do 30 kwietnia 2017 roku

Chorzów, 17 sierpień 2017 r.

Spis treści

1. Opis działalności IZOBLOK S.A 4
1.1. Informacje ogólne o Spółce 4
1.2. Opis działalności IZOBLOK S.A. 4
1.3. Powiązania kapitałowe i organizacyjne Spółki 4
1.4. Informacje o akcjach spółki IZOBLOK S.A. 5
1.5. Zarząd i Rada Nadzorcza IZOBLOK S.A. 5
1.6. Struktura akcjonariatu 5
2. Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta
na dzień przekazania raportu rocznego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania
poprzedniego raportu rocznego, odrębnie dla każdej z osób; 6
3. Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych 6
4. Charakterystykę zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz
opis perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku
obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem
elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej 15
5. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu emitent jest na nie narażony 16
6. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego 18
6.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad
jest publicznie dostępny 18
6.2. Informacja o odstąpieniu przez emitenta od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego oraz wyjaśnienie
przyczyn odstąpienia 19
6.3. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania
ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
23 6.4. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem
liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich
wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu, 23
6.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z
opisem tych uprawnień, 23
6.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania
prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa
głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są
oddzielone od posiadania papierów wartościowych 24
6.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta
24
6.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji 24
6.9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta 26
6.10. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i
sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki
regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa 26
6.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania
organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta oraz ich komitetów 27
7. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich określeniem wartościowym i
ilościowym oraz udziałem poszczególnych produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży
emitenta ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym 30
8. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne, oraz informacje o źródłach
zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży
ogółem - nazwy (firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania
z emitentem 31
9. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji 33
10. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz określenie
jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości
niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek
powiązanych oraz opis metod ich finansowania 34
11. Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi
na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji -
obowiązek uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca zamieszczenia informacji w sprawozdaniu finansowym 35
12. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i

pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności. 35
13. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek
udzielonych podmiotom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności 35
14. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych podmiotom powiązanym emitenta 35

15. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem - opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności 36
16. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej
publikowanymi prognozami wyników na dany rok 36
17. Ocenę, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącą zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym
uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i
działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom 36
18. Ocenę możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do
wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności 37
19. Ocenę czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z
określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik 37
20. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową 37
21. Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie 37
22. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych
opartych na kapitale Spółki, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych,
warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturz lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub
potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących, bez względu na to, czy odpowiednio
były one zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku 37
23. W przypadku spółek kapitałowych - określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów)
emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i
nadzorujących emitenta (dla każdej osoby oddzielnie) 38
24. Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których
mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i
obligatariuszy 39
25. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych 39
26. Informacje o dacie zawarcia przez emitenta umowy, z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych, o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania
finansowego oraz okresie, na jaki została zawarta ta umowa 39
27. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłaconym lub należnym za rok
obrotowy odrębnie za: badanie rocznego sprawozdania finansowego, inne usługi poświadczające, w tym przegląd
sprawozdania finansowego, usługi doradztwa podatkowego, pozostałe usługi. Informacje należy podać także dla
poprzedniego roku obrotowego 39
28. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej 39
29. Oświadczenia Zarządu 40
29.1. Oświadczenie Zarządu w sprawie zgodności rocznego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania Zarządu
z działalności IZOBLOK S.A. 40

29.2. Oświadczenie Zarządu w sprawie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego 40

1. Opis działalności IZOBLOK S.A.

1.1. Informacje ogólne o Spółce

Spółka IZOBLOK Spółka Akcyjna (zwana dalej "Spółka", "Emitent") z siedzibą w Chorzowie przy ulicy Kluczborskiej 11 działa na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych, zgodnie ze Statutem Spółki z dnia 18 kwietnia 2011 roku sporządzonym przed notariuszem Marcinem Onichimowskim w Kancelarii Notarialnej w Katowicach (repertorium A nr 1840/2011), z późniejszymi zmianami.

Spółka powstała w wyniku przekształcenia IZO-BLOK Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w IZO-BLOK Spółka Akcyjna, na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników IZO-BLOK Sp. z o.o. z dnia 18 kwietnia 2011 roku.

Spółka jest wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Katowice – Wschód Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000388347.

Spółka IZOBLOK S.A. notowana jest na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

nazwa (firma)	IZOBLOK S.A.
forma prawna	Spółka akcyjna
siedziba	Chorzów
adres	ul. Kluczborska 11, 41-503 Chorzów
REGON	276099042
NIP	6262491048
KRS	0000388347
Telefon:	+48 32 772 57 01
Fax:	+48 32 772 57 00
E-mail	[email protected]
Adres internetowy	www.izoblok.pl

1.2. Opis działalności IZOBLOK S.A.

Spółka IZOBLOK S.A. jest wiodącym w Europie producentem kształtek technicznych z tworzywa EPP (polipropylen spieniony) głównie dla przemysłu motoryzacyjnego.

Zakłady produkcyjne zlokalizowane są w Chorzowie i posiadają łączną powierzchnię magazynowo-produkcyjną na poziomie 16 tys. m².

1.3. Powiązania kapitałowe i organizacyjne Spółki

Struktura inwestycji kapitałowych IZOBLOK S.A. wg stanu na 30 kwietnia 2017 r. przedstawia się następująco:

Spółka posiada inwestycje w następujących spółkach

Nazwa i podstawowe dane formalno	Wysokość kapitału	Udział IZOBLOK S.A. w	Przedmiot działalności
prawne:	zakładowego:	kapitale
IZOBLOK GmbH Herrenhöfer Landstraße 6 99885 Ohrdruf, Niemcy	50 000 EURO	100%	Produkcja i sprzedaż kształtek technicznych z EPP

Struktura Grupy IZOBLOK na dzień 30 kwietnia 2017 r. przedstawia się następująco:

1.4. Informacje o akcjach spółki IZOBLOK S.A.

Kapitał zakładowy Spółki na dzień 30 kwietnia 2017 roku wynosi 12.670.000,00 zł. i dzieli się na 1.267.000 akcji

Seria akcji	Wartość nominalna akcji	Ilość akcji	Rodzaj akcji
Akcje serii A	10 zł.	422.650	Akcje imienne uprzywilejowane co do głosu
Akcje serii B	10 zł.	406.050	Akcje zwykłe na okaziciela
Akcje serii C	10 zł.	171.300	Akcje zwykłe na okaziciela
Akcje serii D	10 zł.	267.000	Akcje zwykłe na okaziciela

1.5. Zarząd i Rada Nadzorcza IZOBLOK S.A.

Na dzień publikacji raportu Zarząd był jednoosobowy, funkcję Prezesa Zarządu pełnił Pan Przemysław Skrzydlak.

Według stanu na dzień publikacji raportu Rada Nadzorcza Spółki była pięcioosobowa:

Andrzej Kwiatkowski Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Renata Skrzydlak Z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
Krzysztof Płonka Członek Rady Nadzorczej,
Marek Barć Członek Rady Nadzorczej
Rafał Olesiński Członek Rady Nadzorczej,

1.6. Struktura akcjonariatu

Dane dotyczące znaczących akcjonariuszy przedstawiono poniżej na podstawie informacji otrzymywanych przez Spółkę w trybie art. 69 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej.

Według najlepszej wiedzy Spółki na dzień publikacji raportu rocznego za 2016/2017 poniższe podmioty posiadają co najmniej 5% liczby głosów na WZA.

Akcjonariusz	Liczba akcji	% w kapitale zakładowym	Liczba głosów na WZA	% głosów na WZA
Przemysław Skrzydlak	211 650	16,70%	423 000	25,04%
Andrzej Kwiatkowski	211 300	16,68%	422 600	25,01%
Łącznie fundusze: TFI PZU S.A.	132 500	10,46%	132 500	7,84%
Łącznie fundusze: Noble Funds TFI S.A.	99 318	7,84%	99 318	5,88%
Łącznie fundusze: Nationale-Nederlanden	111 412	8,79%	111 412	6,59%
Łącznie fundusze: Aviva Investors Poland TFI SA	90 762	7,16%	90 762	5,37%
Pozostali akcjonariusze	410 058	32,37%	410 058	24,27%
Razem	1 267 000	100,00%	1 689 650	100,00%

W dniu 13.10.2016 fundusz Aviva poinformował Emitenta, że zarządzane przez Aviva fundusze: Aviva Fundusz Inwestycyjny Otwarty oraz Aviva Investors Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty w wyniku transakcji kupna akcji Spółki dokonanej w dniu 11 października 2016 r., Fundusze posiadają 90 762 sztuk akcji Spółki, stanowiących 7,16% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do 90 762 głosów, które stanowią 5,37% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

W dniu 26.10.2016 Nationale-Nederlanden poinformował Emitenta, że zarządzane przez Nationale-Nederlanden fundusze: Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny oraz Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny po rozliczeniu transakcji z dnia 20 października 2016 r. Fundusze posiadają 111.412 sztuk akcji Spółki stanowiących 8,79% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do 111.412 głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki, co stanowi 6,59% ogólnej liczby głosów.

2. Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu rocznego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu rocznego, odrębnie dla każdej z osób;

Na dzień publikacji raportu spośród członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych akcje Spółki posiadają:

Przemysław Skrzydlak pełniący funkcję Prezesa Zarządu Spółki, który posiada 211.350 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A oraz 300 akcji zwykłych na okaziciela. Akcje Emitenta posiadane przez Przemysława Skrzydlaka są objęte wspólnością majątkową małżeńską z Panią Renatą Skrzydlak, która pełni funkcję Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki.
Andrzej Kwiatkowski pełniący funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki, który posiada 211.300 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A .
Marek Barć pełniący funkcję Członka Rady Nadzorczej Spółki, który posiada 7.462 akcji zwykłych na okaziciela.
Krzysztof Płonka pełniący funkcję Członka Rady Nadzorczej Spółki, który posiada 261 akcji zwykłych na okaziciela.

Imię i nazwisko	Stan na 15.07.2016 r.	Zwiększenia	Zmniejszenia	Stan na 17.08.2017 r.
Przemysław Skrzydlak	211 650	-	-	211 650
Andrzej Kwiatkowski	211 300	-	-	211 300
Marek Barć	7 462	-	-	7 462
Krzysztof Płonka	261	-	-	261
Rafał Olesiński	0	-	-	0

Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej nie posiadają uprawnień do akcji Spółki.

3. Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych

Tabela: Wybrane pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów za rok 2016/2017 oraz rok 2015/2016 (w tys. zł.)

(wariant porównawczy)	okres zakończony 30.04.2017	okres zakończony 30.04.2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego okresu
Przychody z działalności operacyjnej	94 538	93 859	0,7%
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	89 488	87 354	2,4%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	5 050	6 505	-22,4%
Koszty działalności operacyjnej	81 075	79 781	1,6%
Zysk ze sprzedaży	13 463	14 078	-4,4%
% przychodów ze sprzedaży	14,2%	15,0%	-5,1%
Pozostałe przychody operacyjne	2 093	2 099	-0,3%

(wariant porównawczy)	okres zakończony 30.04.2017	okres zakończony 30.04.2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego okresu
Pozostałe koszty operacyjne	2 497	2 706	-7,7%
Zysk na działalności operacyjnej EBIT	13 059	13 470	-3,0%
% przychodów ze sprzedaży	13,8%	14,4%	-3,7%
EBITDA	18 210	17 110	6,4%
% przychodów ze sprzedaży	19,3%	18,2%	5,7%
Przychody finansowe	5 480	846	547,6%
Koszty finansowe	2 199	7 342	-70,0%
Zysk (Strata) brutto	16 341	6 975	134,3%
Podatek dochodowy	2 851	1 673	70,4%
ZYSK (STRATA) NETTO	13 490	5 302	154,5%
% przychodów ze sprzedaży	14,3%	5,6%	152,6%

Przychody i koszty

Tabela: Struktura rzeczowa jednostkowych przychodów z działalności operacyjnej za rok 2016/2017 oraz 2015/2016 (w tys. zł).

	okres zakończony 30.04.2017	okres zakończony 30.04.2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego okresu
Przychody ze sprzedaży produktów i usług, w tym:	89 488	87 354	2,4%
Rynek automotive	82 431	82 564	-0,2%
Rynek packaging	3 066	4 030	-23,9%
Sprzedaż produktów- narzędziownia	909	406	124,1%
Sprzedaż usług	3 077	232	1226,5%
Sprzedaż produktów - pozostałe	6	122	-95,4%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, w tym:	5 050	6 505	-22,4%
Sprzedaż form	4 484	5 642	-20,5%
Sprzedaż towarów pozostałych	211	160	31,7%
Sprzedaż materiałów - opakowań	353	703	-49,8%
Sprzedaż materiałów - pozostałe	2	0	2529,9%

Wykres: Jednostkowe przychody z działalności operacyjnej za rok 2016/2017 oraz 2015/2016 (w tys. zł).

Jednostkowe przychody z działalności operacyjnej w roku 2016/2017 osiągnięty poziom 94.538 tys. zł. zatem wzrosły o 0,7 % w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Wzrost jednostkowych przychodów, związany był przede wszystkim wzrostem przychodów ze sprzedaży usług oraz narzędzi z własnej narzędziowni.

Wskazane w tabeli powyżej przychody ze sprzedaży usług dotyczyły usług wewnątrzgrupowych świadczonych na rzecz spółki zależnej IZOBLOK GmbH, Niemcy oraz wynajmu pomieszczeń biurowych oraz refakturowania kosztów usług transportu, sortowania części oraz modyfikacji form.

Emitent uzyskuje przychody ze sprzedaży form. Wytwarzanie form zlecene jest przez Spółkę podmiotom zewnętrznym jak i własnej narzędziowni. Przychody produktów z własnej narzędziowni w roku 2016/2017 wyniosły 909 tys. zł.

wyszczególnienie	okres zakończony 30.04.2017	okres zakończony 30.04.2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego okresu
Koszty działalności operacyjnej	81 075	79 781	1,6%
Zmiana stanu produktów	-1 271	-636	100,0%
Koszt wytworzenia produktów (usług) na własne potrzeby	-691	-1 335	-48,3%
Amortyzacja	5 150	3 640	41,5%
Zużycie materiałów i energii	47 060	48 555	-3,1%
Usługi obce	9 411	8 754	7,5%
Podatki i opłaty	786	640	22,7%
Wynagrodzenia	13 578	12 450	9,1%
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	3 001	2 509	19,6%
Pozostałe koszty rodzajowe	1 148	1 032	11,2%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	2 903	4 171	-30,4%

Tabela: Koszty działalności operacyjnej za rok 2016/2017 oraz 2015/2016 (w tys. zł).

Koszty działalności operacyjnej w roku 2016/2017 wyniosły 81.075 tys. zł. natomiast w 2015/2016 wyniosły 79.781 tys. zł czyli zwiększyły się o 1,6% . Zysk ze sprzedaży wyniósł 13.463 tys. zł w porównaniu z poprzednim okresem zmniejszył się o 4,4%.

		Tabela: Pozostałe koszty i przychody operacyjne za rok 2016/2017 oraz 2015/2016 (w tys. zł).

wyszczególnienie	okres zakończony 30.04.2017	okres zakończony 30.04.2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego okresu
Pozostałe przychody operacyjne	2 093	2 099	-0,3%
sprzedaż środków trwałych	60	0
rozwiązanie rezerw	1 382	125	1005,6%
pozostałe	651	1 974	-67,0%
Pozostałe koszty operacyjne	2 497	2 707	-7,8%
strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	130	1	12900,0%
utworzone rezerwy	341	1 157	-70,5%
pozostałe	2 026	1 549	30,8%

Pozostałe przychody operacyjne w okresie od 01.05.2016 do 30.04.2017 r. wyniosły 2.093 tys. zł natomiast w ubiegłym okresie wyniosły 2.099 tys. zł.

Pozostałe koszty operacyjne wyniosły 2.497 tys. zł i były o 7,8% niższe niż w okresie 12 miesięcy roku 2015/2016.

Zysk na działalności operacyjnej EBIT w 2016/2017 wyniósł 13.059 tys. zł i stanowił 13,8% przychodów ze sprzedaży (rok 2015/2016 13.470 tys. zł). Wynik EBITDA wyniósł 18.210 tys. zł i stanowił 19,3% przychodów ze sprzedaży natomiast w 2015/2016 wskaźnik ten wyniósł 17.110 tys. zł.

wyszczególnienie	okres zakończony 30.04.2017	okres zakończony 30.04.2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego okresu
Przychody finansowe	5 480	846	547,6%
Aktualizacja wartości inwestycji	3 761	0	0
Inne	1 719	846	103,1%
Koszty finansowe	2 199	7 342	-70,0%
Odsetki	1 273	357	256,1%
Aktualizacja wartości inwestycji	0	5 317	0
Inne	926	1 668	-44,5%

Tabela: Struktura przychodów i kosztów z działalności finansowej (w tys. zł).

W obszarze działalności finansowej w okresie roku 2016/2017, Spółka odnotowała dodatni wynik.

Przychody finansowe za okres 12 miesięcy roku 2016/2017 dotyczyły: kwoty 3.761 tys. zł wynikającej z wyceny instrumentów pochodnych oraz kwoty 1.719 tys. zł zrealizowanych i bilansowych dodatnich różnic kursowych.

Wśród kosztów finansowych w okresie 01.05.2016 – 30.04.2017 oprócz kosztów z tytułu odsetek w wysokości 1.273 tys. zł, Spółka poniosła inne koszty finansowe takie jak koszty z tytułu uruchomienia kredytów w kwocie 178 tys. zł., kosztów gwarancji bankowej 43 tys. zł, zrealizowanych różnic kursowych w kwocie 649 tys. zł oraz kosztów opłaty na Bankowy Fundusz Gwarancyjny w kwocie 56 tys. zł

Spółka zakończyła rok obrotowego 2016/2017 zyskiem brutto na poziomie 16.341 tys. zł, co oznaczało wzrost w stosunku do roku poprzedniego o 134,3%. Po uwzględnieniu obciążeń z tytułu podatku dochodowego, uzyskany zysk netto wyniósł 13.490 tys. zł, w poprzednim roku obrotowym 2015/2016 Spółka uzyskała 5.302 tys. zł zysku netto.

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

Tabela: Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30.04.2017 oraz 30.04.2016 (w tys. zł.)

Aktywa

	Na dzień		Na dzień
Wyszczególnienie	30.04.2017 r.	Udział (%)	30.04.2016 r.	Udział (%)
Aktywa trwałe	146 019	78,6%	55 092	61,0%
Wartości niematerialne i prawne	1 931	1,0%	2 533	2,8%
Rzeczowe aktywa trwałe	51 588	27,8%	50 605	56,0%
Nieruchomości inwestycyjne	0	0,0%	0	0,0%
Inwestycje w jednostkach zależnych	91 922	49,5%	0	0,0%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	0,0%	619	0,7%
Pozostałe aktywa	578	0,3%	1 334	1,5%
Aktywa obrotowe	39 724	21,4%	35 243	39,0%
Zapasy	10 856	5,8%	7 702	8,5%
Należności z tytułu dostaw i usług	21 790	11,7%	23 542	26,1%
Należności z tyt. podatku dochodowego	242	0,1%	0	0,0%
Pozostałe należności	1 587	0,9%	1 382	1,5%
Aktywa finansowe	1 574	0,8%	0	0,0%
Środki pieniężne	2 662	1,4%	1 424	1,6%
Pozostałe aktywa	1 013	0,5%	1 194	1,3%
Aktywa razem	185 743	100,0%	90 335	100,0%

Na dzień 31.04.2017 roku suma bilansowa zamknęła się kwotą 185.743 tys. zł i była o 95.407 tys. zł większa od sumy bilansowej z 30 kwietnia 2016 r., co stanowiło wzrost o 105,6%. Na wzrost wartości aktywów przede wszystkim wpływ miało ujęcie inwestycji w jednostkach zależnych która stanowi główną pozycję aktywów trwałych.

Największy udział w strukturze aktywów trwałych miały inwestycje w jednostkach zależnych w kwocie 91.922 tys. zł oraz rzeczowe aktywa trwałe ich wartość wyniosła 51.588 tys. zł

W strukturze aktywów obrotowych największą pozycję stanowiły należności krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług, które na koniec roku 2016/2017 wyniosły 21.790 tys. zł, natomiast w dniu 30 kwietnia 2016 r. należności krótkoterminowe wyniosły 23.542 tys. zł.

Spółka prowadzi bardzo ostrożną politykę wyceny aktywów i bardzo wcześnie tworzy odpisy aktualizujące ich wartość, co jest konsekwencją przyjętej polityki rachunkowości. Zgodnie z tą polityką, odpisy aktualizujące wartość należności tworzone są z uwzględnieniem prawdopodobieństwa ich zapłaty oraz okresu ich przeterminowania; na należności przeterminowane powyżej 6 miesięcy i więcej tworzony jest odpis uwzględniający 100% ich wartości. Podobne podejście jest stosowane przy aktualizacji wartości zapasów towarów, materiałów, półwyrobów oraz wyrobów gotowych. Odpisy aktualizujące ich wartość ustalane są na podstawie przeglądu stanów magazynowych i tworzone od zapasów zalegających w magazynie powyżej 6 miesięcy.

Na dzień bilansowy 30.04.2017 r. odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług wyniosły 613 tys. zł.

Udział zapasów w aktywach obrotowych na dzień 30.04.2017 wynosi 27% w stosunku do końca roku obrotowego zapasy wartościowo wzrosły o 3.154 tys. zł, wzrost związany był przede wszystkim w zwiększeniu wartości półproduktów i produktów w toku.

Na dzień 30.04.2017 r. wartość środków pieniężnych zgromadzonych na rachunkach bankowych wyniosła 2.662 tys. zł, natomiast pozostałe aktywa wyniosły 1.013 tys. zł. Główną część pozostałych aktywów stanowią międzyokresowe rozliczenia kosztów.

Tabela: Wybrane pozycje z jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 30.04.2017 oraz 30.04.2016 (w tys. zł)

Pasywa

	Na dzień		Na dzień
wyszczególnienie	30.04.2017 r.	Udział (%)	30.04.2016 r.	Udział (%)
Kapitał własny	109 137	58,8%	54 296	60,1%
Kapitał podstawowy	12 670	6,8%	10 000	11,1%
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej (agio)	42 268	22,8%	3 587	4,0%
Kapitał zapasowy	38 247	20,6%	32 946	36,5%
Zyski zatrzymane / Straty niepokryte	2 462	1,3%	2 462	2,7%
Zysk (Strata) netto	13 490	7,3%	5 302	5,9%
Zobowiązania	76 605	41,2%	36 039	39,9%
Zobowiązania długoterminowe	52 484	28,3%	15 138	16,8%
Zobowiązania krótkoterminowe	24 122	13,0%	20 901	23,1%
Pasywa razem	185 743	100,0%	90 335	100,0%

Wartość kapitału własnego na dzień 30.04.2017 r. w porównaniu do końca roku obrotowego 2015/2016 wzrosła z 54.296 tys. zł do 109.137 tys. zł w związku z emisją akcji serii D oraz przeznaczeniem całego zysku netto z wcześniejszego roku obrotowego na kapitał zapasowy.

W bilansie na koniec roku obrotowego 2016/2017 wartość kapitału własnego stanowiła 58,8% sumy bilansowej.

Wykres – Kapitał własny oraz zobowiązania na dzień 30.04.2017 i 30.04.2016 (w tys. zł)

Na dzień 30.04.2017 r. zobowiązania stanowiły 41,2% sumy bilansowej. Na koniec roku obrotowego 2015/2016 udział zobowiązań w sumie bilansowej to 39,9%.

Zobowiązania długoterminowe w porównaniu z końcem roku ubiegłego wzrosły o 247% zmiana ta związana była ze wzrostem zobowiązań finansowych z tytułu kredytu bankowego przeznaczonego na sfinansowanie akwizycji spółki SSW PearlFoam GmbH.

Natomiast zobowiązania krótkoterminowe w porównaniu z dniem 30.04.2016 zwiększyły się o kwotę 3.221 tys. złotych.

Jednostkowy rachunek przepływów pieniężnych

Tabela Wybrane pozycje jednostkowego rachunku przepływów pieniężnych za 2016/2017 oraz 2015/2016 .

(metoda pośrednia)	okres zakończony 30.04.2017	okres zakończony 30.04.2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego okresu
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	12 023	10 302	16,7%
Zysk (Strata) brutto	16 341	6 975	134,3%
Korekty razem:	-4 318	3 327	-229,8%
Amortyzacja	5 150	3 640	41,5%
Zyski/Straty z tytułu różnic kursowych	-1 394	846	-264,7%
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	1 400	357	291,6%
Zysk (Strata) z działalności inwestycyjnej	-3 680	5 318	-169,2%
Zmiana stanu rezerw	322	1 919	-83,2%
Zmiana stanu zapasów	-3 154	195	-1714,8%
Zmiana stanu należności	-726	-9 787	-92,6%
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów)	-959	557	-272,3%
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-181	986	-118,3%
Inne korekty	17	-567	-103,0%
Zapłacony podatek dochodowy	-1 113	-139	702,1%

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-86 372	-7 587	1038,5%
Wpływy	484	1 050	-53,9%
Wydatki	86 856	8 637	905,6%
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	75 612	-4 753	-1690,9%
Wpływy	88 565	2 069	4181,4%
Wydatki	12 953	6 821	89,9%
Przepływy pieniężne netto razem	1 263	-2 038	-162,0%
Środki pieniężne na początek okresu	1 399	3 437	-59,3%
Środki pieniężne na koniec okresu	2 662	1 399	90,3%

Przepływy z działalności operacyjnej

W roku 2016/2017 przepływy netto z działalności operacyjnej osiągnęły wartość 12 023 tys. zł i uzyskanie zostały przede wszystkim dzięki wypracowanemu zyskowi brutto oraz amortyzacji.

Przepływy z działalności inwestycyjnej

W roku 2016/2017 przepływy z działalności inwestycyjnej zamknęły się kwotą -86 372 tys. zł poziom ten wynika przede wszystkim z poniesionych wydatków na zakup udziałów w spółce SSW PearlFoam GmbH.

Przepływy z działalności finansowej

W roku 2016/2017 przepływy z działalności finansowej osiągnęły poziom 75 612 tys. zł. Dodatnie przypływy z pieniężne w tym okresie przede wszystkim dotyczyły wpływów z emisji akcji serii D oraz pozyskanego finansowania związanego z zakupem udziałów w spółce SSW PearlFoam GmbH.

Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Kapitał własny na dzień 30.04.2017 r. zamknął się kwotą 109 137 tys. złotych, co stanowi wzrost o 101 % w porównaniu ze stanem na dzień 30.04.2016 r. Zmiana wartości kapitału własnego jest wynikiem uzyskania podwyższenia kapitału wynikającego z emisji akcji serii D w kwocie 41 351 tys. zł oraz zysku netto w wysokości 13 490 tys. złotych.

Analiza rentowności

Tabela: Analiza rentowności za okres roku 2016/2017 oraz 2015/2016

wyszczególnienie	2016/2017	2015/2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego roku obrotowego
Przychody z działalności operacyjnej	94 538	93 859	0,7%
Zysk (strata) ze sprzedaży	13 463	14 078	-4,4%
Rentowność sprzedaży	14,2%	15,0%	-5,1%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej powiększony o amortyzacje (EBITDA)	18 210	17 110	6,4%
Rentowność EBITDA	19,3%	18,2%	5,7%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	13 059	13 470	-3,0%
Rentowność na działalności operacyjnej	13,8%	14,4%	-3,7%
Zysk (strata) brutto	16 341	6 975	134,3%
Zysk (strata) netto	13 490	5 302	154,5%
Rentowność sprzedaży netto (ROS)	14,3%	5,6%	152,6%

Rentowność sprzedaży = zysk na sprzedaży / przychody z działalności operacyjnej x 100% Rentowność EBITDA = zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację / przychody z działalności operacyjnej x 100% Rentowność na działalności operacyjnej = zysk z działalności operacyjnej / przychody z działalności operacyjnej x 100% Rentowność sprzedaży netto (ROS) = zysk netto / przychody z działalności operacyjnej x 100%

Za okres roku obrotowego 2016/2017 wskaźnik rentowności sprzedaży osiągnął poziom 14,2%, natomiast rentowność a działalności operacyjnej (rentowność EBIT) była niższa niż rentowność sprzedaży i wyniosła w raportowanym okresie 13,8%. Rentowność EBITDA za rok 2016/2017 wyniosła 19,3%. Rentowność sprzedaży netto ROS ukształtowała się na poziomie 14,3%.

W analogicznym okresie roku poprzedniego wskaźnik rentowności sprzedaży, osiągnął poziom 15,0%. Rentowność EBIT była niższa niż rentowność sprzedaży i wyniosła 14,4%. Rentowność wskaźnika EBITDA uzyskała wartość 18,2%. Rentowność sprzedaży netto ROS wyniosła 5,6%.

Tabela: Analiza wskaźnikowa za lata 2016/2017 oraz 2015/2016
--------------------------------------------------------------	--

wyszczególnienie	2016/2017	2015/2016
Wskaźniki rentowności
Rentowność kapitałów własnych (ROE)	12,4%	9,8%
Rentowność majątku (ROA)	7,3%	5,9%
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności bieżącej (CR)	1,65	1,69
Wskaźnik płynności szybkiej (QR)	1,02	1,19
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,11	0,07
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźnik ogólnego zadłużenia	0,41	0,40
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	0,70	0,66
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego	0,48	0,28
Wskaźniki rotacji
Wskaźnik rotacji zapasów	51	43
Wskaźnik rotacji należności	88	76
Wskaźnik rotacji zobowiązań	37	41

Rentowność kapitałów własnych (ROE) = zysk (strata) netto / kapitały własne x 100%

Rentowność majątku (ROA) = zysk (strata) netto / aktywa ogółem x 100%

Wskaźnik płynności bieżącej (CR) = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik płynności szybkiej (QR) = (należności krótkoterminowe + środki pieniężne ) / zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik płynności gotówkowej =środki pieniężne i inne aktywa pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem / aktywa ogółem

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = zobowiązania ogółem / kapitał własny

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego = zobowiązania długoterminowe / kapitał własny

Wskaźnik rotacji zapasów = przeciętny stan zapasów/ koszt wytworzenia sprzedanych produktów, towarów i materiałów x 365 dni Wskaźnik rotacji należności = średni stan należności z tytułu dostaw i usług * ilość dni badanego okresu / przychody ze sprzedaży produktów towarów i materiałów

Wskaźnik rotacji zobowiązań = średni stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług *ilość dni badanego okresu/ przychody ze sprzedaży produktów towarów i materiałów

W roku 2016/2017 wskaźnik rentowności kapitałów własnych (ROE), ukształtował się na poziomie 12,4%, a w analogicznym okresie wyniósł 9,8%. Wskaźnik ten obrazuje efektywność przedsiębiorstwa w gospodarowaniu kapitałami własnymi

Wskaźniki płynności finansowej pozwalają ocenić zdolność przedsiębiorstwa do terminowego regulowania zobowiązań. Niski poziom tych wskaźników może oznaczać ryzyko wystąpienia trudności w terminowym regulowaniu zobowiązań. Ryzyko to pomniejszają ewentualne możliwości Emitenta do zaciągania dodatkowych zobowiązań. Z kolei wysoki poziom wskaźników płynności może świadczyć o zamrożeniu środków w majątku obrotowym, co może obniżać rentowność majątku.

Wskaźnik płynności bieżącej (CR) obrazuje zdolność przedsiębiorstwa do regulacji jego zobowiązań za pomocą aktywów bieżących. Pożądane jest, aby wartość tego wskaźnika przekraczała 1, przyjmując iż jego optymalne wartości mieszczą się w zakresie 1,2-2,0. Wskaźnik płynności bieżącej w raportowanym okresie wyniósł 1,65, natomiast w roku obrotowym 2015/2016 było to 1,69. Wartości te wskazują iż Spółka w badanym okresie posiadała zdolność do spłaty zobowiązań bieżących za pomocą aktywów bieżących.

Wskaźnik płynności szybkiej (QR) wskazuje w jakim stopniu aktywa o podwyższonej płynności pozwalają na porycie zobowiązań bieżących. Przyjmuje się iż optymalny poziom wskaźnika powinien wynosić 1 lub nieco więcej. Na koniec 2016/2017 wskaźnik płynności szybkiej wyniósł 1,02.

Wskaźnik płynności gotówkowej wskazuje, w jakim stopniu przedsiębiorstwo jest w stanie pokryć wartość zobowiązań bieżących niemal natychmiastowo, najbardziej płynnymi instrumentami. Wartość tego wskaźnika za rok 2016/2017 wyniosła 0,11, a po 2015/2016 była 0,07.

Wskaźniki zadłużenia stanowią kolejną istotną grupę wskaźników dla oceny kondycji przedsiębiorstwa. Obrazują one

strukturę finansowania przedsiębiorstwa oraz jego zdolność do spłaty zobowiązań. Zbyt wysokie wartości wskaźników zadłużenia wskazują na możliwość wystąpienia problemów z wypłacalnością danego przedsiębiorstwa, zbyt niskie wskazują na potencjalne ograniczenia wzrostu rentowności majątku.

Wskaźnik ogólnego zadłużenia obrazuje udział wszystkich zobowiązań w finansowaniu majątku przedsiębiorstwa. Wartość tego wskaźnika na koniec roku obrotowego 2016/2017 wyniosła 0,41.

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wskazuje na stosunek zobowiązań ogółem (kapitałów obcych) do kapitałów własnych przedsiębiorstwa. Wskaźnik ten na koniec roku obrotowego 2016/2017 osiągnął poziom 0,70.

Ostatnia grupa wskaźników tzw. wskaźniki aktywności, wykorzystywana jest w analizie sprawności działania przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rotacji zapasów w dniach informuje o okresie odnawialności zapasów. W całym analizowanym okresie średni czas oczekiwania na sprzedaż zapasów wyniósł 51 dni, w analogicznym okresie roku obrotowego 2015/2016 43 dni.

Wskaźnik rotacji należności obrazujący średni czas inkasa należności z tytułu dostaw i usług w okresie. Wskazywał on iż średni czas oczekiwania na środki pieniężne od kontrahentów to 88 dni w okresie roku 2016/2017.

Wskaźnik rotacji zobowiązań obrazuje czas w jakim przedsiębiorstwo dokonuje spłaty swoich zobowiązań. W okresie roku obrotowego 2016/2017 wynosił 37 dni.

4. Charakterystykę zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej

Na rozwój i działalność Spółki wpływały w przeszłości oraz będą wywierać istotny wpływ w przyszłości czynniki zewnętrzne, niezależne od Emitenta, jak i wewnętrzne – ściśle związane z jego działalnością. Wymienione poniżej czynniki są jednymi z ważniejszych, jakie mają istotny wpływ na rozwój Spółki w perspektywie kolejnego roku obrotowego.

Czynniki zewnętrzne

Główne czynniki zewnętrzne, tendencje oraz zdarzenia mające wpływ na kształtowanie perspektyw Grupy:

stopa wzrostu PKB, kształtowanie się stopy inflacji, deficytu budżetowego i stopy bezrobocia,
zmiany przepisów prawa polskiego, których można się spodziewać, m.in. w zakresie niektórych przepisów podatkowych,
kształtowanie cen surowców wykorzystywanych do produkcji kształtek (EPP polipropylen spieniony),
zmiany kursu walut PLN/EURO,
koniunktura na rynku motoryzacyjnym w Europie i w Polsce,
działalność firm konkurencyjnych,
dostępność obcych źródeł finansowania,
zmiany stóp procentowych EURIBOR

Czynniki wewnętrzne

Główne czynniki wewnętrzne, tendencje oraz zdarzenia mające wpływ na kształtowanie perspektyw Spółki oraz realizację strategii rozwoju :

poprawa wykorzystania posiadanych zdolności produkcyjnych,
automatyzacja procesów konfekcjonowania wyrobów gotowych,
optymalizacja kosztów wytwarzania,
zakończenie inwestycji związanej z modernizacją kotłowni przy ul. Legnickiej,
uruchomienie produkcji surowca w polskich zakładach,
zatrudnienie i utrzymanie pracowników o wysokich kwalifikacjach
rozbudowa kompetencji w obszarze R&D

Planowany rozwój

Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej IZOBLOK realizują wspólną i jednolitą strategię rozwoju. Strategią Grupy jest stworzenie globalnego podmiotu, w którym wiedza, zaangażowanie i doświadczenie zespołu w znaczący sposób przyczyniają się do rozwoju potencjału spółek Grupy Kapitałowej IZOBLOK i wzrostu jej wartości dla akcjonariuszy. Pełna elastyczność, kreatywność, szybkość działania oraz wysokie standardy jakości pozwalają nam spełniać oczekiwania i wysokie wymagania klientów, tworząc podstawę wzajemnie korzystnych i długoterminowych relacji. W okresie kolejnych 12 miesięcy Spółka planuje:

1) umocnienie Grupy na europejskim rynku przetwórstwa EPP i produkcji elementów z EPP Emitent planuje zwiększenie swojego udziału w projektach związanych z produkcją siedzeń, co jest tym bardziej istotne, że tego typu zlecenia z uwagi na konieczność łączenia EPP z metalowymi komponentami, cechuje większy stopień skomplikowania i zaawansowania technologicznego.

2) budowa silnych kompetencji w obszarze R&D

Spółka ciągle powiększa kompetencje w obszarze inżynieryjnym na potrzeby prac rozwojowych dotyczących projektów koncepcyjnych. Zbudowanie kompetencji w zakresie zaawansowanej inżynierii projektowej pozwoli Grupie IZOBLOK na zacieśnienie współpracy z najważniejszymi klientami. Dalszą optymalizację kosztów wytwarzania produktów

3) rozbudowa własnej narzędziowni

Dobrze i sprawnie działająca narzędziownia pozwoli na większą elastyczność i szybkość reakcji w fazie wdrożeń i produkcji seryjnej. Narzędziownia, która w tej chwili osiągnęła zakładaną przez Emitenta rentowność świadczy usługi nie tylko na rzecz Grupy, ale także do podmiotów na zewnątrz w zakresie produkcji form. Ponadto Emitent zakłada, że narzędziownia będzie posiadać możliwość produkcji wyrobów aluminiowych na potrzeby motoryzacji dla projektów mało i średnio-seryjnych.

4) optymalizacja procesów konfekcjonowania wyrobów gotowych

Emitent planuje zwiększenia automatyzacji produkcji poprzez wykorzystanie robotów do konfekcji i pakowania wyrobów gotowych w zakładach wchodzących w skład Grupy

5. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu emitent jest na nie narażony

Głównymi ryzykami na które narażona jest Spółka w związku z otoczeniem w jakim działają są.

Ryzyko kursowe

Ze względu na strukturę portfela odbiorców, działalność Spółki jest ściśle związana z ryzykiem walutowym głównie związanym ze zmianami kursu EUR/PLN. Spółka narażona jest na istotne ryzyko zmian kursów walutowych pary EUR/PLN. Przychody ze sprzedaży produktów denominowane są głównie w EURO, natomiast koszty ponoszone są w PLN i EURO.

Zabezpieczeniem przed skutkami zmian kursu jest również zaciąganie kredytów oraz leasingów w walucie EUR. Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń. Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku w zależności od wolumenu transakcji przeprowadzonych w walucie.

W celu ograniczenia ryzyka stosowany jest hedging. Emitent korzysta z terminowych instrumentów finansowych typu forward, zabezpieczając swoje realne przepływy walutowe.

Błędne przewidywania Emitenta co do zmian kursu walutowego EUR/PLN, wpływające na pozycję Emitenta na kontraktach terminowych, mogą wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe Emitenta.

Ryzyko stopy procentowej

W związku tym, że zadłużenie finansowe Spółki z tytułu kredytów bankowych na dzień 30.04.2017 r wynosi 45.228 tys. zł, Emitent narażony jest na wzrost obciążeń finansowych wynikających z oprocentowania zaciągniętych kredytów o zmiennej stopie procentowej. Wielkość ryzyka stopy procentowej, na które narażony jest Emitent zależy od: skali zmian rynkowej stopy procentowej, struktury posiadanych kredytów, skali zawieranych transakcji oraz czasu, w jakim następuje dostosowanie oprocentowania do zmiennej sytuacji. W celu ograniczenia ryzyka związanego ze wzrostem stóp procentowych Spółka zabezpiecza się poprzez zakup tzw. kontraktów IRS (kontraktów zamiany stóp procentowych) dla długoterminowych kredytów jak i leasingów.

Ryzyko kredytowe

Spółka zawiera transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne. Środki pieniężne lokowane są w bankach, w których Spółka ma zaciągnięte kredyty. Wartość kredytów bankowych przewyższa wartość środków pieniężnych. W ten sposób ryzyko kredytowe związane ze środkami pieniężnymi jest minimalne.

Ryzyko płynnościowe

Spółka jest narażona na ryzyko utraty płynności, tj. zdolności do terminowego regulowania zobowiązań finansowych. Spółka zarządza ryzykiem płynności poprzez monitorowanie terminów płatności oraz zapotrzebowania na środki pieniężne w zakresie obsługi krótkoterminowych płatności oraz długoterminowego zapotrzebowania na gotówkę. Lokowanie wolnych środków odbywa się z uwzględnieniem terminów wymagalności zobowiązań.

Ryzyko zmian przepisów prawa

Spółka prowadzi działalność w otoczeniu prawnym charakteryzującym się relatywnie wysokim poziomem niepewności.

Przepisy dotyczące prowadzonej przez nas działalności są często nowelizowane i zdarza się, że brak jest ich jednolitej interpretacji, co pociąga za sobą ryzyko naruszenia obowiązujących regulacji i związanych z tym konsekwencji, nawet, jeśli naruszenie prawa byłoby nieumyślne.

Ryzyko związane z przyjęciem niewłaściwej strategii rozwoju Emitenta

Emitent dokonał wyboru strategii rozwojowej koncentrując się na pełnej penetracji rynku motoryzacyjnego w Europie, rozwoju umiejętności technicznych oraz uniezależnieniu się od dostawców narzędzi (form do produkcji kształtek z EPP) i pary technologicznej. Zasadniczym kierunkiem strategii jest możliwie jak największa dywersyfikacja produkcji oraz zaistnienie i umocnienie pozycji Spółki w obszarze badań i rozwoju. Stabilność pozycji konkurencyjnej Emitenta opiera się na stworzonej i ciągle optymalizowanej przewadze kosztowej. Celem Emitenta jest to, aby zdobyta przewaga rynkowa miała charakter trwały. Emitent zakłada rozwój, którego tempo będzie zgodne z tempem w jakim Spółka jest w stanie pozyskiwać nowe projekty oraz klientów, utrzymując dotychczasową wysoką jakość produktów i usług.

W przeszłości w ocenie Emitenta nie zaistniała sytuacja, aby Emitent przyjął niewłaściwą strategię rozwoju.

Jednakże Emitent nie jest w stanie zapewnić, iż przyjęta przez niego obecna strategia zostanie w całości zrealizowana z przyczyn od niego niezależnych. Materializacja ryzyka (np. nagły spadek popytu na asortyment Emitenta, zmiana sytuacji ekonomicznej w krajach europejskich, niespodziewane pojawienie się firm konkurencyjnych) może mieć negatywny wpływ na wynik finansowy Emitenta oraz na jego pozycję na rynku, skutkując zmniejszeniem jego przychodów i pogorszeniem sytuacji finansowej.

Ryzyko uzależnienia od odbiorców

Emitent prowadzi działalność na rynku europejskim. Zaprzestanie lub pogorszenie relacji biznesowych z jednym z głównych odbiorców tj. Grupa Volkswagen, Grupa Jaguar Land Rover, Johnson Controls spowodowana np. niewypłacalnością kontrahenta, zmianą lub wypowiedzeniem długoterminowego kontraktu, może mieć wpływ na wynik finansowy Emitenta i stabilność sytuacji operacyjnej Grupy. Pomimo że Spółka dokładnie analizuje wiarygodność finansową swoich partnerów biznesowych, nie można w 100% wykluczyć ziszczenia się ww. ryzyka, które wiązać się może z koniecznością poniesienia wynikających z tego tytułu kosztów, mogących znacząco wpłynąć na pogorszenie wyniku finansowego Emitenta.

Ryzyko uzależnienia od kluczowych dostawców

Na sytuację Emitenta mogą wpływać ew. opóźnienia i/lub niewykonanie przez kontrahentów zobowiązań w zakresie dostaw surowca.

Spółka posiada kilku stałych dostawców surowca, z którymi łączą Emitenta długoterminowe kontakty handlowe. Wśród dostawców podstawowego surowca do produkcji dla Grupy (EPP – polipropylenu spienionego) należy wymienić takie koncerny chemiczne jak BASF oraz JSP.

Emitent w przeszłości nie miał problemów z dostawami surowca, tzn. nie zaistniały sytuacje istotnego opóźnienia lub niewykonania zobowiązań związanych z dostawą surowca przez kontrahentów.

Na wypadek utraty głównych dostawców, Spółka posiada alternatywne źródła dostawy, jednak dostawy te odbywałyby się na innych (mniej korzystnych dla Emitenta) warunkach handlowych.

Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

Przychody ze sprzedaży generowane przez Spółkę wykazują pewne wahania w okresie wakacyjnym charakterystycznym dla branży automotive, które są związane z przestojami remontowymi lub produkcyjnymi. Okresy sezonowego spadku realizowanych przychodów ze sprzedaży Spółka wykorzystuje na prowadzenie niezbędnych prac o charakterze remontowo-konserwacyjnym. Niższa sprzedaż w wybranych okresach może mieć negatywny wpływ na wynik finansowy osiągany przez Emitenta.

Ryzyko związane z zadłużeniem Spółki

IZOBLOK S.A zawarł z Bankiem Zachodnim WBK Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu znaczącą umowę kredytów dotyczącą finansowania zakupu udziałów w spółce SSW PearlFoam GmbH. W przypadku spadku przychodów ze sprzedaży, pogorszenia się poziomu zyskowności, , możemy nie być w stanie terminowo spłacać lub refinansować naszego zadłużenia z tytułu umów kredytowych lub umów leasingowych, a także dotrzymać poziomu wskaźników finansowych, które zależą od generowanych przez Grupę wyników finansowych, określonych w tych umowach. Może to skutkować powstaniem przypadku naruszenia, a w konsekwencji doprowadzić do postawienia w stan wymagalności naszego zadłużenia.

Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w branży automotive

Ponad 90% produkcji Spółki skierowana jest do odbiorców związanych z sektorem motoryzacyjnym, w którym wielkość sprzedaży ściśle wiąże się z koniunkturą globalnego rynku. Spółka działa na europejskim rynku motoryzacyjnym w branży przetwórstwa polipropylenu spienionego. Produkty Spółki dedykowane są do wąskiej grupy klientów w branży motoryzacyjnej, takich jak: producenci siedzeń, producenci dywanów i rozwiązań akustycznych, producenci elementów wnętrza samochodu, producenci elementów podnoszących bezpieczeństwo bierne w samochodach. Ta wąska specjalizacja stanowi czynnik ryzyka, ponieważ na wielkość produkcji Emitenta ma bezpośredni wpływ koniunktura branży motoryzacyjnej oraz wpływ nowych rozwiązań konstrukcyjnych projektów realizowanych w przyszłości przez firmy motoryzacyjne. Koniunktura gospodarcza w branży automotive ma zatem bezpośredni wpływ na sytuację gospodarczą Spółki, a ewentualne pogorszenie koniunktury w branży automotive potencjalnie wiąże się ze słabszym wynikiem finansowym Spółki i koniecznością szukania ew. alternatywnych rynków zbytu lub nowych produktów.

Ryzyko związane z dynamicznym rozwojem technologicznym

Obecność w branży motoryzacyjnej oraz bezpośrednie dostawy do największych producentów samochodów wymaga od Spółki ciągłego rozwoju technologicznego oraz zdolności do realizacji projektów o dużym stopniu zaawansowania technologicznego. Rodzi to ewentualne ryzyko utraty kluczowych odbiorców w sytuacji braku możliwości sprostania ich rosnącym jakościowym i technologicznym wymaganiom, co z kolei może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Spółki.

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski

Spółka działa w otoczeniu makroekonomicznym, stad też wszelkie zmiany w tym otoczeniu mogą mieć wpływ na wyniki Spółki. Pojawienie się negatywnych tendencji w polskiej gospodarce może mieć negatywny wpływ na kształt i kondycje sektora, w którym działa Spółka, w konsekwencji może to niekorzystnie przełożyć się na sytuację finansową Spółki. Do głównych czynników makroekonomicznych wpływających na działalność Spółki należ zaliczyć:

zmiany stóp procentowych,
zmiany kursów walutowych,
inflacja,
pogorszenie ogólnej sytuacji gospodarczej,
presja płacowa.

Dodatkowo należy podkreślić, iż głównymi rynkami zbytu Spółki są rynki Europy Zachodniej i Środkowej. Zatem wielkość sprzedaży Spółki jest uzależniona od kondycji finansowej docelowych rynków. Należy podkreślić, iż Spółka w celu zminimalizowania tego ryzyka współpracuje z wiarygodnymi kontrahentami o stabilnej sytuacji finansowej, którzy gwarantują określoną przewidywalność zamówień. Niekorzystne zmiany wskaźników makroekonomicznych mogą wpłynąć na pogorszenie sytuacji ekonomiczno-finansowej Spółki.

Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą

Wyniki działalności gospodarczej Spółki uzależnione są częściowo m.in. od sytuacji gospodarczej w Polsce oraz w Europie. Ponad 90% produkcji skierowana jest do odbiorców związanych z sektorem motoryzacyjnym, w którym wielkość sprzedaży ściśle wiąże się z koniunkturą globalnego rynku. Tym samym wielkość sprzedaży produktów wytwarzanych przez Spółkę, związana jest z koniunkturą na rynku motoryzacyjnym producentów części i podzespołów. Ewentualny istotny spadek tempa wzrostu PKB, spadek eksportu samochodów poza rynki europejskie oraz pogarszający się poziom aktywności gospodarczej mogą zatem negatywnie wpływać na wyniki finansowe osiągane przez Spółkę. Poprzez większą dywersyfikację produkcji, zwiększenie udziału klientów z branży opakowań i HVAC i selektywny dobór portfela klientów, Spółka ogranicza potencjalny wpływ na prowadzoną działalność ryzyka związanego z koniunkturą gospodarczą.

Ryzyko związane z konkurencją

Podstawowa działalność firmy - produkcja części z EPP (polipropylenu spienionego) dla przemysłu motoryzacyjnego realizowana jest na konkurencyjnym i jednocześnie niszowym rynku. Wśród podmiotów konkurujących Grupa Kapitałowa IZOBLOK wyróżnia się największą dynamiką wzrostu oraz solidnymi podstawami finansowymi niezbędnymi w zdobywaniu projektów wymagających znacznych nakładów inwestycyjnych. Coraz większe wymagania klientów powodują, że słabsi producenci są wypierani z rynku. Grupa stara się ograniczać powyższe ryzyko poprzez stałe podnoszenie jakości oferowanych produktów, szybkość działania, spójną i przewidywalną ofertę cenową. Budowanie spółki o silnych podstawach finansowych i konsekwentnej strategii rynkowej gwarantuje utrzymanie konkurencyjności firmy.

6. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Zgodnie z § 91 ust. 5 pkt 4 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważnych informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 roku, poz. 133) Zarząd IZOBLOK Spółka Akcyjna przekazuje Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego w roku 2016/2017.

6.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny

W roku 2016/2017 Spółka stosowała zasady ładu korporacyjnego zawarte w dokumencie Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016 przyjętym w dniu 13 października 2015 roku przez Radę Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. uchwałą nr 26/1413/2015.

Tekst Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016 ("Dobre Praktyki") jest opublikowany na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod adresem: www.gpw.pl/dobre_praktyki_spolek_regulacje.

Emitent uwzględnił w wewnętrznych dokumentach regulacje dotyczące zasad ładu korporacyjnego, w tym w szczególności odnoszące się do rejestracji i udostępniania na stronie internetowej Spółki obrad walnego zgromadzenia w formie audio oraz wdrożenia w Spółce Polityki dotyczącej postępowania w obliczu konfliktu interesów w grupie kapitałowej IZOBLOK, w tym zawierania transakcji z podmiotami powiązanymi.

Aktualny Raport dotyczący zakresu stosowania "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016 przez IZOBLOK S.A. został opublikowany w dniu 05.12.2016 roku i jest dostępny na stronie www.izoblok.pl.

6.2. Informacja o odstąpieniu przez emitenta od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego oraz wyjaśnienie przyczyn odstąpienia

Zarząd Emitenta oświadcza, że w roku 2016/2017 Spółka i jej organy przestrzegały zasad zawartych w dokumencie "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW" z zastrzeżeniem, że odstąpiono od stosowania niektórych zasad, a inne były stosowane z uwzględnieniem specyfiki działalności Spółki:

Zasada I.Z.1.2. skład zarządu i rady nadzorczej spółki oraz życiorysy zawodowe członków tych organów wraz z informacją na temat spełniania przez członków rady nadzorczej kryteriów niezależności,

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Nie zamieszcza się informacji na temat spełniania przez członków rady nadzorczej kryteriów niezależności.

Zasada I.Z.1.3. schemat podziału zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków zarządu, sporządzony zgodnie z zasadą II.Z.1,

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Zarząd Spółki jest jednoosobowy i Prezes Zarządu odpowiada za wszelkie sfery działalności Spółki.

Zasada I.Z.1.6. kalendarz zdarzeń korporacyjnych skutkujących nabyciem lub ograniczeniem praw po stronie akcjonariusza, kalendarz publikacji raportów finansowych oraz innych wydarzeń istotnych z punktu widzenia inwestorów – w terminie umożliwiającym podjęcie przez inwestorów decyzji inwestycyjnych,

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Spółka podaje do wiadomości publicznej w formie raportów bieżących, które również dostępne są na stronie internetowej Spółki, informacje o wszelkich zdarzeniach korporacyjnych z odpowiednim wyprzedzeniem. Dodatkowa informacja w formie kalendarza w ocenie Spółki nie jest więc konieczna. Obecna polityka informacyjna zapewnia inwestorom i akcjonariuszom pełny obraz nadchodzących zdarzeń w Spółce.

Zasada I.Z.1.7. opublikowane przez spółkę materiały informacyjne na temat strategii spółki oraz jej wyników finansowych,

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Spółka do tej pory nie sporządzała i nie publikowała materiałów informacyjnych na temat strategii spółki oraz jej wyników finansowych jednakże uznaje komentowaną zasadę za dobrą praktykę korporacyjną i planuje jej stosowanie w przyszłości.

Zasada I.Z.1.8. zestawienia wybranych danych finansowych spółki za ostatnie 5 lat działalności, w formacie umożliwiającym przetwarzanie tych danych przez ich odbiorców,

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Spółka podaje już do wiadomości publicznej w formie raportów okresowych informacje o jej wynikach finansowych, istotnych z punktu widzenia jej branży, w tym za zachowaniem zasad rzetelności i transparentności przekazu. Raporty zawierające te informacje są również dostępne na stronie internetowej Spółki.

Zasada I.Z.1.9. informacje na temat planowanej dywidendy oraz dywidendy wypłaconej przez spółkę w okresie ostatnich 5 lat obrotowych, zawierające dane na temat dnia dywidendy, terminów wypłat oraz wysokości dywidend - łącznie oraz w przeliczeniu na jedną akcję.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki : Spółka podaje do wiadomości publicznej w formie raportów bieżących informacje o uchwałach podejmowanych przez Walne Zgromadzenia, w tym informacje o wypłaconej lub niewypłaconej dywidendzie. Dane te zawarte są również w raportach okresowych Spółki. Wszystkie raporty są dostępne na stronie internetowej Spółki. Decyzja w zakresie faktycznej wypłaty dywidendy należy do Walnego Zgromadzenia.

Zasada I.Z.1.11. informację o treści obowiązującej w spółce reguły dotyczącej zmieniania podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, bądź też o braku takiej reguły.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Spółka dokonuje wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych zgodnie z

powszechnie obowiązującymi w tym zakresie przepisami prawa. W Spółce nie wprowadzono żadnych szczególnych zasad (reguły) dotyczących kwestii zmieniania podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych.

Zasada I.Z.1.15. informację zawierającą opis stosowanej przez spółkę polityki różnorodności w odniesieniu do władz spółki oraz jej kluczowych menedżerów; opis powinien uwzględniać takie elementy polityki różnorodności, jak płeć, kierunek wykształcenia, wiek, doświadczenie zawodowe, a także wskazywać cele stosowanej polityki różnorodności i sposób jej realizacji w danym okresie sprawozdawczym; jeżeli spółka nie opracowała i nie realizuje polityki różnorodności, zamieszcza na swojej stronie internetowej wyjaśnienie takiej decyzji.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Decyzje kadrowe w odniesieniu do władz Spółki oraz jej kluczowych menedżerów podejmuje Walne Zgromadzenie oraz Rada Nadzorcza uwzględniając przede wszystkim wiedzę, doświadczenie, kwalifikacje i kompetencje kandydatów oraz bieżące potrzeby Spółki, bez kierowania się przyjętymi z góry założeniami i parytetami, przy czym Spółka przestrzega przepisów dotyczących niedyskryminacji w zatrudnieniu.

Zasada I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Koszty transmisji obrad Walnego Zgromadzenia są zbyt wysokie i niewspółmierne do potencjalnych korzyści dla akcjonariuszy, tym bardziej, że struktura akcjonariatu Spółki powoduje brak zainteresowania obradami Walnego Zgromadzenia. Jeżeli pojawi się potrzeba transmitowania obrad Walnego Zgromadzenia w przyszłości Spółka rozważy stosowanie powyższej zasady.

Zasada I.Z.1.17. uzasadnienia do projektów uchwał walnego zgromadzenia dotyczących spraw i rozstrzygnięć istotnych lub mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy – w terminie umożliwiającym uczestnikom walnego zgromadzenia zapoznanie się z nimi oraz podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Powyższa zasada będzie stosowana w Spółce częściowo przez co należy rozumieć, iż Spółka publikuje projekty uchwał Walnych Zgromadzeń zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i postanowieniami statutu Spółki. W przypadkach gdy wymagane jest uzasadnienie treści projektu uchwały przekazywane jest ono wraz z projektami uchwał przedstawianymi Walnemu Zgromadzeniu. W ocenie Spółki uzasadnienie każdej uchwały Walnego Zgromadzenia, w tym uchwał, które podejmowane są standardowo na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych nie jest konieczne dla prawidłowego procesu podejmowania decyzji przez Walne Zgromadzenie, a przy tym nie pozwalałoby uniknąć ewentualnych konfliktów związanych z wątpliwościami interpretacyjnymi takich pojęć jak "rozstrzygnięcia istotne" lub "mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy".

Zasada I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Koszty takiego rozwiązania są zbyt wysokie (niewspółmierne do potencjalnych korzyści wynikających dla akcjonariuszy). Spółka nie posiada niezbędnej infrastruktury technicznej a nadto brak jest zainteresowania zapisem przebiegu obrad Walnych Zgromadzeń ze względu na strukturę akcjonariatu Spółki.

Zasada I.Z.2. Spółka, której akcje zakwalifikowane są do indeksów giełdowych WIG20 lub mWIG40, zapewnia dostępność swojej strony internetowej również w języku angielskim, przynajmniej w zakresie wskazanym w zasadzie I.Z.1. Niniejszą zasadę powinny stosować również spółki spoza powyższych indeksów, jeżeli przemawia za tym struktura ich akcjonariatu lub charakter i zakres prowadzonej działalności.

Zasada nie dotyczy spółki.

Komentarz spółki: Spółka nie uczestniczy w indeksach giełdowych WIG20 mWIG40.

Zasada II.Z.1. Wewnętrzny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółki pomiędzy członków zarządu powinien być sformułowany w sposób jednoznaczny i przejrzysty, a schemat podziału dostępny na stronie internetowej spółki.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Zarząd Spółki jest jednoosobowy i Prezes Zarządu odpowiada za wszelkie sfery działalności Spółki

Zasada II.Z.5. Członek rady nadzorczej przekazuje pozostałym członkom rady oraz zarządowi spółki oświadczenie o spełnianiu przez niego kryteriów niezależności określonych w zasadzie II.Z.4.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Uchwały w zakresie powoływania konkretnych osób do składu Rady Nadzorczej podejmuje Walne Zgromadzenie i Spółka nie ma wpływu na decyzje tego organu. Członkowie Rady Nadzorczej nie przekazują odrębnych oświadczeń o spełnianiu kryteriów niezależności.

Zasada II.Z.6. Rada nadzorcza ocenia, czy istnieją związki lub okoliczności, które mogą wpływać na spełnienie przez danego członka rady kryteriów niezależności. Ocena spełniania kryteriów niezależności przez członków rady nadzorczej przedstawiana jest przez radę zgodnie z zasadą II.Z.10.2. Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Uchwały w zakresie powoływania konkretnych osób do składu Rady Nadzorczej podejmuje Walne Zgromadzenie i Spółka nie ma wpływu na decyzje tego organu.

Zasada II.Z.8. Przewodniczący komitetu audytu spełnia kryteria niezależności wskazane w zasadzie II.Z.4.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: W Spółce zadania komitetu audytu zostały powierzone Radzie Nadzorczej. Uchwały w zakresie powoływania konkretnych osób do składu Rady Nadzorczej podejmuje Walne Zgromadzenie, kierując się kryteriami wskazanymi w ramach zasady I.Z.1.15 i Spółka nie ma wpływu na decyzje tego organu. W ocenie Spółki zapewnia to właściwą organizację struktur Spółki i wystarczająco zabezpiecza interesy wszystkich akcjonariuszy.

Zasada II.Z.11. Rada nadzorcza rozpatruje i opiniuje sprawy mające być przedmiotem uchwał walnego zgromadzenia. Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Rada Nadzorcza Spółki wyraża opinię na wniosek akcjonariuszy lub Zarządu Spółki tylko w tych sprawach mających być przedmiotem uchwał Walnego Zgromadzenia co do których wymogi takie wynikają z przepisów Kodeksu spółek handlowych lub postanowień Statutu Spółki.

Zasada III.Z.2. Z zastrzeżeniem zasady III.Z.3, osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem, audyt wewnętrzny i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu, a także mają zapewnioną możliwość raportowania bezpośrednio do rady nadzorczej lub komitetu audytu.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Zarząd Spółki, ze względu na rozmiar i charakter prowadzonej działalności, nie wyodrębnił w strukturze organizacyjnej Spółki jednostki odpowiedzialnej za funkcje audytu wewnętrznego ani compliance, ani też nie wyznaczył osób odpowiedzialnych za te funkcje. Czynności te wykonywane są w ramach każdego z pionów organizacyjnych w Spółce. Obecna struktura zapewnia prawidłową kontrolę w tym zakresie.

Zasada III.Z.3. W odniesieniu do osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego i innych osób odpowiedzialnych za realizację jej zadań zastosowanie mają zasady niezależności określone w powszechnie uznanych, międzynarodowych standardach praktyki zawodowej audytu wewnętrznego.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Zarząd Spółki ze względu na rozmiar i charakter prowadzonej działalności, nie wyodrębnił w strukturze organizacyjnej Spółki jednostki odpowiedzialnej za funkcje audytu wewnętrznego ani compliance, ani też nie wyznaczył osób odpowiedzialnych za te funkcje. Czynności te wykonywane są w ramach każdego z pionów organizacyjnych w Spółce. Obecna struktura zapewnia prawidłową kontrolę w tym zakresie.

Zasada III.Z.4. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny (w przypadku wyodrębnienia w spółce takiej funkcji) i zarząd przedstawiają radzie nadzorczej własną ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.

Zasada nie jest stosowana.

Rekomendacja IV.R.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędna dla sprawnego przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu takich środków, w szczególności poprzez:

1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym,

2) dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego zgromadzenia,

3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Ze względu na strukturę akcjonariatu Spółki, wysokie koszty (niewspółmierne do potencjalnych korzyści wynikających dla akcjonariuszy) oraz brak zainteresowania po stronie akcjonariuszy rekomendacja nie jest stosowana przez Spółkę.

Zasada IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.

Zasada nie dotyczy spółki.

Zasada IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Spółka wskazuje, że brak jest zainteresowania udziałem mediów w obradach Walnych Zgromadzeń Spółki ponadto w ocenie Spółki obecność podmiotów nie uprawnionych może zakłócać pracę Walnego Zgromadzenia.

Zasada IV.Z.8. Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie zarządzenia przerwy wskazuje wyraźnie termin wznowienia obrad, przy czym termin ten nie może stanowić bariery dla wzięcia udziału we wznowionych obradach przez większość akcjonariuszy, w tym akcjonariuszy mniejszościowych.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Spółka wskazuje, że treść uchwał Walnego Zgromadzenia zależy od decyzji akcjonariuszy, w związku z czym nie może zagwarantować spełnienia zobowiązania wynikającego z tej zasady.

Zasada IV.Z.9. Spółka dokłada starań, aby projekty uchwał walnego zgromadzenia zawierały uzasadnienie, jeżeli ułatwi to akcjonariuszom podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem. W przypadku, gdy umieszczenie danej sprawy w porządku obrad walnego zgromadzenia następuje na żądanie akcjonariusza lub akcjonariuszy, zarząd lub przewodniczący walnego zgromadzenia zwraca się o przedstawienie uzasadnienia proponowanej uchwały. W istotnych sprawach lub mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy spółka przekaże uzasadnienie, chyba że w inny sposób przedstawi akcjonariuszom informacje, które zapewnią podjęcie uchwały z należytym rozeznaniem.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Powyższa zasada nie będzie stosowana w Spółce, gdyż Spółka publikuje projekty uchwał Walnych Zgromadzeń zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa oraz statutem Spółki. W przypadkach gdy wymagane jest uzasadnienie treści projektu uchwały przekazywane ono jest wraz z projektami uchwał przedstawianymi Walnemu Zgromadzeniu. W ocenie Spółki uzasadnienie każdej uchwały Walnego Zgromadzenia, w tym uchwał, które podejmowane są standardowo na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych nie jest konieczne dla prawidłowego procesu podejmowania decyzji przez Walne Zgromadzenie, a przy tym nie pozwalałoby uniknąć ewentualnych konfliktów związanych z wątpliwościami interpretacyjnymi takich pojęć jak "rozstrzygnięcia istotne" lub "mogących budzić wątpliwości akcjonariuszy".

Rekomendacja VI.R.1. Wynagrodzenie członków organów spółki i kluczowych menedżerów powinno wynikać z przyjętej polityki wynagrodzeń.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Powyższa zasada nie jest obecnie stosowana gdyż Spółka nie posiada polityki wynagrodzeń.

Rekomendacja VI.R.2. Polityka wynagrodzeń powinna być ściśle powiązana ze strategią spółki, jej celami krótko i długoterminowymi, długoterminowymi interesami i wynikami, a także powinna uwzględniać rozwiązania służące unikaniu dyskryminacji z jakichkolwiek przyczyn.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Powyższa zasada nie jest obecnie stosowana gdyż Spółka nie posiada polityki wynagrodzeń.

Zasada VI.Z.2. Aby powiązać wynagrodzenie członków zarządu i kluczowych menedżerów z długookresowymi celami biznesowymi i finansowymi spółki, okres pomiędzy przyznaniem w ramach programu motywacyjnego opcji lub innych instrumentów powiązanych z akcjami spółki, a możliwością ich realizacji powinien wynosić minimum 2 lata. Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Powyższa zasada nie jest obecnie stosowana w Spółce. Aktualnie funkcjonujący w Spółce program motywacyjny oparty na instrumentach pochodnych nie spełnia przesłanek wskazanych w tej zasadzie.

Zasada VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co najmniej:

1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń,

2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu, w podziale na stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład grupy kapitałowej,

3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia,

4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub informację o ich braku,

5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Zasada nie jest stosowana.

Komentarz spółki: Spółka publikuje informacje dotyczące wynagrodzeń członków organów spółki zgodnie z

obowiązującymi spółkę Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości. Obecnie jednak Spółka nie przedstawia raportu dotyczącego stosowanej polityki wynagrodzeń w zakresie określonym powyższą zasadą gdyż w Spółce nie funkcjonuje polityka wynagrodzeń.

6.3. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w Spółce i jego skuteczność funkcjonowania w procesie sporządzania sprawozdań finansowych.

Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych i raportów okresowych Spółki sprawuje dział finansowo-księgowy. Jednocześnie jest on odpowiedzialny za organizację prac związanych z przygotowaniem sprawozdań finansowych oraz na bieżąco śledzi zmiany wymagane przez przepisy i regulacje odnoszące się do wymogów sprawozdawczości giełdowej.

Służby finansowe Spółki mają dostęp do informacji o aktualnej sytuacji firmy poprzez systemy informatyczne działające w Spółce. Dane na potrzeby sprawozdań finansowych oraz sprawozdania finansowe przygotowuje dział finansowoksięgowy. Informacje te pochodzą z systemu informatycznego w którym rejestrowane są transakcje zgodnie z polityką rachunkowości Spółki.

Sporządzone sprawozdania finansowe są przekazywane Zarządowi do ostatecznej weryfikacji. Roczne i półroczne sprawozdania poddane są weryfikacji przez biegłego rewidenta.

Zarząd Spółki po zamknięciu ksiąg otrzymuje miesięczne raporty finansowe z informacją zarządczą które przygotowywane są przez dział kontrolingu. Raporty te zawierają kluczowe dane finansowe obejmujące w szczególności informacje dotyczące: przychodów, kosztów, analizy wskaźnikowej i innych istotnych danych finansowych mających wpływ na wynik Spółki. Zarząd przy udziale działu kontrolingowego po zakończeniu każdego kalendarzowego miesiąca wspólnie analizuje wyniki finansowe Spółki porównując je do założeń budżetowych.

6.4. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu,

Według stanu na dzień 30.04.2017 roku oraz dzień sporządzenia sprawozdania finansowego akcjonariusze Spółki posiadający bezpośrednio lub pośrednio co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu IZOBLOK S.A., zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Emitenta przedstawiali się następująco

Akcjonariusz	Liczba akcji	% w kapitale zakładowym	Liczba głosów na WZA	% głosów na WZA
Przemysław Skrzydlak	211 650	16,70%	423 000	25,04%
Andrzej Kwiatkowski	211 300	16,68%	422 600	25,01%
Łącznie fundusze : TFI PZU S.A.	132 500	10,46%	132 500	7,84%
Łącznie fundusze : Noble Funds TFI S.A.	99 318	7,84%	99 318	5,88%
Łącznie fundusze : Nationale Nederlanden	111 412	8,79%	111 412	6,59%
Łącznie fundusze : Aviva Inwestors Polans TFI S.A.	90 762	7,16%	90 762	5,37%
Razem akcjonariusze posiadający powyżej 5% głosów na WZA:	856 942	67,63%	1 279 592	75,73%
Pozostali akcjonariusze	410 058	32,37%	410 058	24,27%
Łącznie:	1 267 000	100,00%	1 689 650	100,00%

6.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień,

Pan Przemysław Skrzydlak pełniący funkcję Prezesa Zarządu Spółki posiada 211.350 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A (akcje te dają dwa głosy na jedną akcję na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki) Spółki o wartości nominalnej 2.113.500 złotych oraz 300 akcji zwykłych na okaziciela, stanowiących łącznie 21,165% udziału w kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 423.000 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki – procentowy udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 29,733%,

Pan Andrzej Kwiatkowski pełniący funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki posiada 211.300 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A Spółki (akcje te dają dwa głosy na jedną akcję na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki) o wartości nominalnej 2.113.000 złotych, stanowiących 21,13% udziału w kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 422.600 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki – procentowy udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 29,705%.

Łącznie Pan Przemysław Skrzydlak oraz Pan Andrzej Kwiatkowski posiadają więc 422.650 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A oraz 300 akcji zwykłych na okaziciela, które łącznie stanowią 42,295% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz uprawniają do 845.600 głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, co stanowi 59,438% udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

Dodatkowo należy wskazać, iż zgodnie z §12 ust. 4 Statutu Spółki "Akcjonariusze posiadający akcje imienne w łącznej liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki, działając wspólnie, powołują i odwołują Prezesa Zarządu Spółki. W przypadku gdy tylko jeden akcjonariusz posiada akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki wykonuje on uprawnienia akcjonariuszy do powoływania i odwoływania Prezesa Zarządu, o których mowa w zdaniu poprzednim." Zgodnie z §15 ust. 3 Statutu Spółki "Akcjonariusze posiadający akcje imienne w łącznej liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki, działając wspólnie, powołują i odwołują dwóch członków Rady Nadzorczej Spółki, a pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. W przypadku gdy tylko jeden akcjonariusz posiada akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki wykonuje on uprawnienia akcjonariuszy do powoływania i odwoływania dwóch członków Rady Nadzorczej, o których mowa w zdaniu poprzednim." Pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. Tym samym Pan Przemysław Skrzydlak oraz Pan Andrzej Kwiatkowski są uprawnieni do powoływania i odwoływania Prezesa Zarządu Emitenta oraz dwóch członków Rady Nadzorczej Emitenta. Emitent dodatkowo wskazuje, iż wszystkie akcje Emitenta posiadane przez Pana Przemysława Skrzydlak są objęte wspólnością majątkową małżeńską z Panią Renatą Skrzydlak, która pełni funkcję Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej Emitenta.

Informacja o innych prawach głosu znaczących akcjonariuszy Spółki

Akcjonariuszom nie przysługują inne prawa głosu na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

Informacja na temat podmiotu posiadającego lub kontrolującego Spółkę

W ocenie Zarządu nie istnieje podmiot dominujący lub kontrolujący Spółkę.

Opis wszelkich znanych Zarządowi ustaleń których realizacja może w późniejszej dacie spowodować zmiany w sposobie kontroli Spółki

Zarządowi nie są znane żadne ustalenia, których realizacja w przyszłości może spowodować zmiany w sposobie kontroli Spółki.

6.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych

Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń, co do wykonywania prawa głosu ani też zapisów, zgodnie z którymi przy współpracy Spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi byłyby oddzielne od posiadania papierów wartościowych. Ograniczenia co do wykonywania prawa głosu mogą wynikać w przypadku Spółki jedynie z powszechnie obowiązujących przepisów prawa.

6.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta

Statut Emitenta nie zawiera żadnych postanowień dotyczących ograniczeń zbywania papierów wartościowych Emitenta. Istnieje umowne organicznie zbywalności akcji.

W dniu 7.04.2016 r. główni akcjonariusze Emitenta Przemysław Skrzydlak oraz Andrzej Kwiatkowski zobowiązali się do ograniczenia zbywania należących do nich akcji Emitenta (umowa lock up) w okresie 360 dni następujących po Dniu Prospektu. Ponadto akcjonariusze Emitenta Przemysław Skrzydlak oraz Andrzej Kwiatkowski zobowiązali się do niezbywania należących do nich akcji w ramach skupu akcji własnych ogłoszonego przez Emitenta w ww. okresie oraz w okresie 90 dni po upływie ww. okresu.

6.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

Zarząd

Według statutu Spółki akcjonariusz lub grupa akcjonariuszy posiadający akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki powołuje i odwołuje Prezesa Zarządu Spółki.

Jeżeli w terminie 30 dni od wygaśnięcia mandatu członka Zarządu, powołanego przez akcjonariusza lub grupę akcjonariuszy, o których mowa w poprzednim zdaniu, nie powoła nowego Prezesa Zarządu uprawnienie do jego powołania przechodzi na Radę Nadzorczą. Pozostałych Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Dokonując powoływania członków Zarządu, Rada Nadzorcza określa liczbę członków Zarządu oraz wskazuje funkcję, którą powołana osoba pełnić będzie w Zarządzie Spółki. Członków Zarządu powołuje się na okres wspólnej kadencji. Kadencja Zarządu wynosi trzy lata. Członek Zarządu może w każdym czasie złożyć rezygnację z wykonywanej funkcji. Rezygnacja winna zostać złożona w formie pisemnej Przewodniczącemu Rady Nadzorczej i do wiadomości pozostałych członków Zarządu. Członek Zarządu może być odwołany lub zawieszony w czynnościach także przez Walne Zgromadzenie.

Do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu, albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem. Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy, do składania oświadczeń w imieniu Spółki uprawniony jest jeden członek Zarządu.

Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje pracę członków Zarządu, a także zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu. Zarząd działa zgodnie z Regulaminem Zarządu który jest dostępny na stronie internetowej Spółki.

Rada Nadzorcza

Według statutu akcjonariusz lub grupa akcjonariuszy posiadający akcje imienne w liczbie nie mniejszej niż 20% akcji Spółki powołuje i odwołuje dwóch członków Rady Nadzorczej Spółki, a pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. Jeżeli w terminie 30 dni od wygaśnięcia mandatu członka Rady Nadzorczej, powołanego przez akcjonariusza lub grupę akcjonariuszy, o których mowa w poprzednim zdaniu, nie powoła nowego członka Rady Nadzorczej, uprawnienie do jego powołania przechodzi na Walne Zgromadzenie. Rada Nadzorcza wybiera, w głosowaniu tajnym, ze swojego grona Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza w każdym czasie może, po przeprowadzeniu głosowania tajnego, pozbawić funkcji Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego.

W posiedzeniach Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć członkowie Zarządu oraz inne osoby zaproszone przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna, gdy wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Podejmowanie uchwał w głosowaniu członków Rady Nadzorczej oddających swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej, lub też podejmowanie uchwał w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość nie dotyczy wyborów Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania członka Zarządu oraz odwołania i zawieszania w czynnościach tych osób. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów członków Rady Nadzorczej. W przypadku równej liczby głosów decyduje głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej.

Członkowie Rady Nadzorczej mogą otrzymywać wynagrodzenie za udział w posiedzenia Rady Nadzorczej, którego wysokość określa uchwała Walnego Zgromadzenia.

Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności:

powoływanie i odwoływanie członków Zarządu Spółki, o ile Statut nie stanowi inaczej,
ustalanie zasad wynagrodzenia członków Zarządu i wysokości ich wynagrodzenia,
badanie sprawozdań finansowych Spółki, sprawozdań Zarządu z działalności Spółki oraz wniosków Zarządu co do podziału zysków lub pokrycia strat, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznych sprawozdań z wyników tych badań,
zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu niemogących sprawować swoich funkcji,
reprezentowanie Spółki w umowach i sporach pomiędzy Spółką a członkami Zarządu,
wyrażanie zgody na zajmowanie się interesami konkurencyjnymi oraz uczestniczenie w spółce konkurencyjnej przez członków Zarządu,
wyrażanie zgody na przyznawanie prawa głosu zastawnikowi lub użytkownikowi akcji imiennej lub świadectwa tymczasowego,
wybór biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego Spółki,
zatwierdzanie regulaminu Zarządu,
zatwierdzanie rocznych planów finansowych przygotowanych przez Zarząd,
wyrażanie zgody na nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w powyższych prawach do nieruchomości,
wyrażanie zgody na obciążenie nieruchomości ograniczonymi prawami rzeczowymi,
wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy.

Regulamin Rady Nadzorczej dostępny jest na stronie internetowej Spółki

6.9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta

Zmiana Statutu Spółki IZOBLOK S.A., zgodnie z art. 430 § 1 Kodeksu spółek handlowych, wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia i wpisu do rejestru. Zmianę Statutu zgłasza do sądu rejonowego Zarząd Spółki.

6.10. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa

Walne Zgromadzenie działa w oparciu o uregulowania zawarte w Kodeksie spółek handlowych i Statucie Spółki. Według Statutu Spółki do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:

powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej,
zatwierdzenie regulaminu Rady Nadzorczej,
ustalanie zasad wynagradzania Rady Nadzorczej,
ustalanie wysokości wynagradzania dla członków Rady Nadzorczej delegowanych do stałego indywidualnego wykonywania nadzoru.

Walne Zgromadzenie może być Zwyczajne i Nadzwyczajne.

Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki albo Katowicach, Warszawie, Szczecinie i Krakowie.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w terminie sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego Spółki. Przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia powinno być:

rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy;
powzięcie uchwały o podziale zysku albo o pokryciu straty oraz
udzielenie członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków.

Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest natomiast w przypadkach określonych w KSH oraz w Statucie, a także gdy organy Spółki lub osoby uprawnione do zwoływania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia uznają to za wskazane.

Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie Publicznej, tj. w formie raportów bieżących. Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem Walnego Zgromadzenia.

Zgodnie z art. 399 §1 KSH Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd. Prawo do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia art. 399 §3 KSH przyznaje również akcjonariuszom spółki reprezentującym co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w spółce. Akcjonariusze ci wyznaczają przewodniczącego tego Walnego Zgromadzenia.

Rada Nadzorcza może zwołać Zwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie określonym przez przepisy KSH lub Statutu spółki, oraz Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane.

Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego spółki mogą żądać zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego zgromadzenia. Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może upoważnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza przewodniczącego tego zgromadzenia.

Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad i powinno zostać zgłoszone Zarządowi nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia. Zarząd jest obowiązany niezwłocznie, jednak nie później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia, ogłosić zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Ogłoszenie następuje na stronie internetowej spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie Publicznej, tj. w formie raportów bieżących.

Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego spółki mogą

przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad. Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej. Każdy z akcjonariuszy spółki może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad.

Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu). Dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu jest jednolity dla uprawnionych z akcji na okaziciela i akcji imiennych (art. 406¹ KSH).

Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji spółki zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.

Zaświadczenie o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu wystawione przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych będą stanowić podstawę dla sporządzenia wykazu przez ten podmiot, który zostanie następnie przekazany KDPW jako podmiotowi prowadzącemu depozyt papierów wartościowych. Na tej podstawie KDPW sporządzi wykaz uprawnionych z akcji do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu. Wykaz sporządzony przez KDPW zostanie przekazany spółce i będzie stanowić podstawę dla ustalenia przez Spółkę listy uprawnionych z akcji do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.

Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu, mają prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu.

Lista akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu, podpisana przez Zarząd, zawierająca nazwiska i imiona albo firmy (nazwy) uprawnionych, ich miejsce zamieszkania (siedzibę), liczbę, rodzaj i numery akcji oraz liczbę przysługujących im głosów, powinna być wyłożona w lokalu Zarządu przez trzy dni powszednie przed odbyciem walnego zgromadzenia (art. 407 § 1 KSH). Akcjonariusz spółki publicznej może żądać przesłania mu listy Akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres, na który lista powinna być wysłana.

W okresie między dniem rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu a dniem zakończenia Walnego Zgromadzenia akcjonariusz spółki może przenosić akcje. Akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji.

Akcjonariusze spółki mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnika.

Jeżeli pełnomocnikiem na Walnym Zgromadzeniu jest Członek Zarządu, Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od spółki, pełnomocnictwo może upoważniać do reprezentacji tylko na jednym Walnym Zgromadzeniu. Pełnomocnik ma obowiązek ujawnić akcjonariuszowi okoliczności wskazujące na istnienie bądź możliwość wystąpienia konfliktu interesów. Udzielenie dalszego pełnomocnictwa jest wyłączone. Pełnomocnik – Członek Zarządu, Rady Nadzorczej, likwidator, pracownik spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od spółki – głosuje zgodnie z instrukcjami udzielonymi przez akcjonariusza spółki.

Zgodnie z art. 403 KSH, Walne Zgromadzenie odbywa się w siedzibie spółki, a także może odbywać się w miejscowości będącej siedzibą Spółki prowadzącej giełdę, na której akcje spółki są przedmiotem obrotu.

Zgodnie z §18 Statutu Spółki Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki, Katowicach, Warszawie, Szczecinie i Krakowie.

6.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta oraz ich komitetów

Zarząd

Według stanu na dzień 30 kwietnia 2017 roku oraz według stanu na dzień publikacji Raportu Zarząd Spółki był jednoosobowy:

Przemysław Skrzydlak – Prezes Zarządu

Rada Nadzorcza

Według stanu na dzień 30 kwietnia 2017 roku oraz według stanu na dzień publikacji Raportu Rada Nadzorcza Spółki była pięcioosobowa:

Andrzej Kwiatkowski Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Renata Skrzydlak Z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
Krzysztof Płonka Członek Rady Nadzorczej,
Marek Barć Członek Rady Nadzorczej
Rafał Olesiński Członek Rady Nadzorczej,

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki w okresie od 01.05.2016 do dnia publikacji raportu.

Skład Rady Nadzorczej na dzień 30.04.2016	Skład Rady Nadzorczej na dzień 30.04.2017	Skład Rady Nadzorczej na dzień 17.08.2017
Andrzej Kwiatkowski	Andrzej Kwiatkowski	Andrzej Kwiatkowski
przewodniczący	przewodniczący	przewodniczący
Renata Skrzydlak	Renata Skrzydlak	Renata Skrzydlak
Zastępca przewodniczącego	Zastępca przewodniczącego	Zastępca przewodniczącego
Marek Barć	Marek Barć	Marek Barć
członek	członek	członek
Krzysztof Płonka	Krzysztof Płonka	Krzysztof Płonka
członek	członek	członek
Marek Skrzynecki	Rafał Olesiński	Rafał Olesiński
członek	członek	członek

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 19 września 2016 roku podjęło uchwały w przedmiocie odwołania ze składu Rady Nadzorczej Pana Marka Skrzyneckiego oraz powołania do składu Rady Nadzorczej Pana Rafała Olesińskiego.

Opis działania Zarządu

Zarząd Spółki działa na podstawie przepisów Ksh, postanowień Statutu Spółki i Regulaminu Zarządu oraz zgodnie z zasadami "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW".

Według statutu Spółki Zarząd składa się z jednego do trzech członków, w tym Prezesa Zarządu.

Zasady działania Zarządu

Zarząd działa na podstawie ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Zarządu, którego treść jest dostępna na stronie internetowej Spółki.

Regulamin Zarządu

Zgodnie z §1 Regulaminu Zarządu Emitenta, Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę.

Zgodnie z §4 Regulaminu Zarządu Emitenta Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje pracę członków Zarządu. Prezes Zarządu zwołuje i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te wykonuje wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu, a w razie braku takiego wskazania członek Zarządu wybrany przez obecnych na posiedzeniu członków Zarządu. Osoba prowadząca posiedzenie kieruje jego przebiegiem, udziela głosu, zarządza głosowania i ogłasza ich wyniki. Posiedzenia Zarządu są zwoływane w miarę bieżących potrzeb. Posiedzenia Zarządu zwołuje Prezes Zarządu z własnej inicjatywy, lub na wniosek innego członka Zarządu. Forma zwołania posiedzenia przez Prezesa Zarządu, jak również forma złożenia wniosku o zwołanie posiedzenia przez innego członka Zarządu jest dowolna, z tym zastrzeżeniem, że zawiadomienie o zwołaniu posiedzenia winno dotrzeć do członka Zarządu. Uchwały Zarządu mogą być powzięte, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu zostali prawidłowo zawiadomieniu o posiedzeniu. Jeżeli zachodzi potrzeba podjęcia uchwały, projekt uchwały, która ma zostać podjęta, przedstawiany jest przez tego członka Zarządu, który nadzoruje właściwą komórkę organizacyjną, z której działalnością wiąże się konieczność podjęcia danej uchwały. Głosowanie na posiedzeniach Zarządu jest jawne. Posiedzenia Zarządu odbywają się w siedzibie Spółki lub innym miejscu wskazanym w zawiadomieniu.

W zawiadomieniu o zwołaniu posiedzenia podaje się dzień i godzinę posiedzenia oraz porządek obrad. Zarząd może podjąć uchwałę w przedmiocie nie objętym porządkiem obrad wskazany w zawiadomieniu, jeśli wszyscy członkowie są obecni na posiedzeniu i wyrażą zgodę na uzupełnienie porządku obrad. Zarząd może odbyć posiedzenie i podjąć ważne uchwały, mimo braku formalnego zwołania posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu są obecni i wyrażą zgodę na odbycie posiedzenia oraz wniesienie poszczególnych spraw do porządku obrad. Z posiedzenia Zarządu sporządza się protokół. Protokół podpisują wszyscy obecni na posiedzeniu członkowie Zarządu oraz osoba spoza grona Zarządu, której powierzono prowadzenie protokołu - jeśli została wyznaczona. Protokoły posiedzeń Zarządu są przechowywane w siedzibie Spółki i gromadzone w księdze protokołów.

Opis działania Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza działa zgodnie z przepisami Ksh, postanowieniami Statutu Spółki i Regulaminem Rady Nadzorczej, określającym jej organizację i sposób wykonywania czynności oraz zasadami "Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW".

Rada Nadzorcza wybiera, w głosowaniu tajnym, ze swojego grona Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza w każdym czasie może, po przeprowadzeniu głosowania tajnego, pozbawić funkcji Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego.

Członkowie Rady Nadzorczej mogą otrzymywać wynagrodzenie za udział w posiedzenia Rady Nadzorczej, którego wysokość określa uchwała Walnego Zgromadzenia.

Rada Nadzorcza wykonuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności:

powoływanie i odwoływanie członków Zarządu Spółki, o ile Statut nie stanowi inaczej,
ustalanie zasad wynagrodzenia członków Zarządu i wysokości ich wynagrodzenia,
badanie sprawozdań finansowych Spółki, sprawozdań Zarządu z działalności Spółki oraz wniosków Zarządu co do podziału zysków lub pokrycia strat, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznych sprawozdań z wyników tych badań,
zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu niemogących sprawować swoich funkcji,
reprezentowanie Spółki w umowach i sporach pomiędzy Spółką a członkami Zarządu,
wyrażanie zgody na zajmowanie się interesami konkurencyjnymi oraz uczestniczenie w spółce konkurencyjnej przez członków Zarządu,
wyrażanie zgody na przyznawanie prawa głosu zastawnikowi lub użytkownikowi akcji imiennej lub świadectwa tymczasowego,
wybór biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego Spółki,
zatwierdzanie regulaminu Zarządu,
zatwierdzanie rocznych planów finansowych przygotowanych przez Zarząd,
wyrażanie zgody na nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w powyższych prawach do nieruchomości,
wyrażanie zgody na obciążenie nieruchomości ograniczonymi prawami rzeczowymi,
wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy.

Zasady działania Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza działa na podstawie ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Rady Nadzorczej, którego treść jest dostępna na stronie internetowej Spółki.

Regulamin Rady Nadzorczej

Posiedzenia Rady zwołuje jej Przewodniczący lub upoważniony przez niego inny członek Rady Nadzorczej. Obrady prowadzi Przewodniczący, lub w przypadku jego nieobecności, Wiceprzewodniczący. W przypadku nieobecności Przewodniczącego i Wiceprzewodniczący, obrady prowadzi członek Rady wybrany przez obecnych na posiedzeniu członków Rady. Osoba prowadząca posiedzenie kieruje jego przebiegiem, udziela głosu, zarządza głosowania i ogłasza ich wyniki. Natomiast zgodnie z §4 Regulaminu Rady Nadzorczej Emitenta, pierwsze posiedzenie nowo wybranej Rady zwołuje i otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej poprzedniej kadencji lub Prezes Zarządu Spółki.

Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w siedzibie Spółki lub innym miejscu wskazanym w zaproszeniu dotyczącym zwołania posiedzenia, znajdującym się na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.

W zaproszeniu dotyczącym zwołania posiedzenia Rady podaje się dzień i godzinę posiedzenia oraz porządek obrad. Rada może podjąć uchwałę w przedmiocie nie objętym porządkiem obrad wskazany w zaproszeniu, jeśli wszyscy członkowie są obecni na posiedzeniu i wyrażą zgodę na uzupełnienie porządku obrad. Zaproszenia winny zostać doręczone członkom Rady co najmniej na trzy dni przed terminem posiedzenia, jednakże późniejsze doręczenie zaproszenia nie wpływa na jego ważność, jeśli członek Rady, który otrzymał zaproszenie później, stawi się na posiedzeniu w terminie wskazanym w zaproszeniu. Zaproszenie może zostać doręczone listem poleconym, pocztą kurierska lub pocztą elektroniczną. Członkowie Rady są zobowiązani przekazać Przewodniczącemu i Zarządowi Spółki aktualny adres pocztowy do korespondencji oraz adres poczty elektronicznej. Rada Nadzorcza może odbyć posiedzenie i podjąć ważne uchwały mimo braku formalnego zwołania posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Rady są obecni i wyrażą zgodę na odbycie posiedzenia oraz wniesienie poszczególnych spraw do porządku obrad.

Głosowanie nad uchwałami Rady Nadzorczej jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach oraz nad wnioskami o odwołanie członków Zarządu i w sprawach osobowych. Tajne głosowanie zarządza się także na żądanie choćby jednego członka Rady. Osoba prowadząca posiedzenie określa metodę zapewniającą tajność głosowania.

Z posiedzenia Rady Nadzorczej sporządza się protokół. Protokół podpisują wszyscy obecni na posiedzeniu członkowie Rady oraz osoba spoza grona Rady, której powierzono prowadzenie protokołu - jeśli została wyznaczona. Protokoły posiedzeń Rady są przechowywane w siedzibie Spółki i gromadzone w księdze protokołów. Kopie protokołów z posiedzeń Rady wydawane są wszystkim członkom Rady.

7. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży emitenta ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym

Tabela: Struktura rzeczowa (rodzaje działalności) przychodów netto ze sprzedaży produktów oraz przychodów netto ze sprzedaży towarów i materiałów w okresie roku obrotowego 2016/2017 oraz 2015/2016 (w tys. zł).

	okres zakończony 30.04.2017	okres zakończony 30.04.2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego okresu
Przychody ze sprzedaży produktów i usług, w tym:	89 488	87 354	2,4%
Rynek automotive	82 431	82 564	-0,2%
Rynek packaging	3 066	4 030	-23,9%
Sprzedaż produktów- narzędziownia	909	406	124,1%
Sprzedaż usług	3 077	232	1 226,5%
Sprzedaż produktów - pozostałe	6	122	-95,4%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, w tym:	5 050	6 505	-22,4%
Sprzedaż form	4 484	5 642	-20,5%
Sprzedaż towarów pozostałych	211	160	31,7%
Sprzedaż materiałów - opakowań	353	703	-49,8%
Sprzedaż materiałów - pozostałe	2	0	2 529,9%

Oferta produktowa i usługowa Spółki

Z uwagi na różne zastosowania kształtek z EPP a co za tym idzie różne wymagania jakościowe, systemowe, ilościowe itp. można wyróżnić dwie zasadnicze grupy klientów:

a) grupa konstrukcyjna – przemysł samochodowy,

b) grupa opakowań – logistyka motoryzacyjna, przemysł elektroniczny.

Produkty i usługi

Grupa konstrukcyjna - element (kształtka) z EPP, posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga. Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość.

Grupa opakowań - element (kształtka) z EPP posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga, możliwość wielokrotnego zastosowania na zasadzie opakowań zwrotnych. Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość, względnie niska cena jednostkowa, doskonała absorpcja energii (właściwości ochronne).

Grupa HVAC - element (kształtka) z EPP posiadający doskonałe właściwości fizyko-chemiczne. Niska waga, możliwość użycia różnego rodzaju struktur, łatwość modyfikacji i wielowersyjności. Znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość, względnie niska cena jednostkowa, doskonała absorpcja energii (właściwości ochronne).

Emitent świadczy usługi związane z wynajmem pomieszczeń biurowych dla Metalwork Silesia Sp. z o.o. i Business Solution Company Sp. z o.o. Pozostałe przychody z tytułu usług dotyczą refakturowania kosztów usług (stanowią ponad 90% przychodów z tytułu usług): transportu, sortowania części, postoju samochodów transportowych, a w szczególności refakturowania kosztów modyfikacji form.

Towary i materiały

Spółka w przychodach uwzględnia sprzedaż towarów oraz materiałów. Towarami są formy, a także próbki, czyli prototypy produktów-kształtek z EPP. Materiałem są m.in. komponenty, surowce, a także opakowania, takie jak: palety oraz kartony. Należy zaznaczyć, że wskazane palety oraz kartony nie są produkowane przez Spółkę. Emitent kupuje te materiały w celach logistycznych, mają one umożliwić i zabezpieczyć transport produktów do kontrahentów.

	2016/2017		2015/2016
Wyszczególnienie	w tys. zł	udział w %	w tys. zł	udział w %	Dynamika w %
Przychody ze sprzedaży produktów	86 411	91,4%	87 122	92,8%	-0,8%
Przychody ze sprzedaży usług	3 077	3,3%	232	0,2%	1226,5%
Przychody ze sprzedaży towarów	4 695	5,0%	5 802	6,2%	-19,1%
Przychody ze sprzedaży materiałów	354	0,4%	703	0,7%	-49,5%
Przychody ogółem:	94 538	100,0%	93 859	100,0%	0,7%

Tabela: Przychody ze sprzedaży Spółki (w tys. zł)

Omówienie zmian w przychodach ze sprzedaży netto Spółki.

W porównaniu z rokiem obrotowym 2015/2016 Spółka na koniec roku obrotowego 2016/2017 odnotowała nieznaczny wzrost przychodów ze sprzedaży o około 0,7%.

Wzrost przychodów ze sprzedaży usług, który Spółka odnotowała w roku obrotowym 2016/2017, w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego dotyczy świadczenia usług wewnątrzgrupowych na rzecz spółki zależnej.

8. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne, oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem - nazwy (firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania z emitentem

Tabela: Przychody ze sprzedaży Spółki w podziale kraj/zagranica (w tys. zł)

	2016/2017		2015/2016
Wyszczególnienie	Kraj	Zagranica	Kraj	Zagranica
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	8 664	80 824	9 397	77 957
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	1 286	3 763	452	6 053
Razem przychody ze sprzedaży	9 951	84 587	9 849	84 010

Wyszczególnienie	2016/2017		2015/2016		Dynamika w %
	w tys. zł	udział w %	w tys. zł	udział w %
Przychody ze sprzedaży na rynku krajowym	9 951	10,5%	9 849	10,5%	1,0%
Przychody ze sprzedaży eksportowej, w tym:	84 587	89,5%	84 010	89,5%	0,7%
Wielka Brytania	25 090	26,5%	23 221	24,7%	8,1%
Niemcy	21 131	22,4%	22 070	23,5%	-4,3%
Belgia	13 355	14,1%	10 300	11,0%	29,7%
Słowacja	11 601	12,3%	14 063	15,0%	-17,5%
Włochy	4 119	4,4%	4 609	4,9%	-10,6%
Francja	2 795	3,0%	4 277	4,6%	-34,7%
Węgry	1 642	1,7%	1 723	1,8%	-4,7%

pozostałe	4 854	5,1%	3 746	4,0%	29,6%
Przychody ogółem:	94 538	100,0%	93 859	100,0%	0,7%

Do podstawowych segmentów rynku obsługiwanych przez IZOBLOK S.A. zarówno w kraju, jak i zagranicą należy rynek producentów samochodowych.

Dominującym kierunkiem eksportu w 2016/2017 roku była Wielka Brytania. Udział rynku krajowego w strukturze sprzedaży wiąże się z dostawami do zlokalizowanych w Polsce zakładów produkcyjnych należących do międzynarodowych firm motoryzacyjnych.

Charakterystyka rynku motoryzacyjnego w Europie

W 2016 roku zarejestrowano w Unii Europejskiej najwięcej nowych samochodów osobowych od 2009 roku. Według Raportu kwartalnego PZPM i KPMG, edycja Q1/2017 w 2016 roku w UE zarejestrowano 14 640 tys. nowych pojazdów osobowych. Oznacza to wzrost o 6,8% r/r w porównaniu z rokiem 2015 (13 714 tys.). Największy wzrost rejestracji wystąpił w Polsce (+17%), we Włoszech (+16%) oraz w Hiszpanii (+11%).

W krajach UE najpopularniejszą marką w 2016 r., tak jak i w poprzednich latach, był Volkswagen, z rejestracjami sięgającymi 3,64 mln samochodów (o 3% więcej niż przed rokiem), drugą pod względem popularności marką w Europie był Renault 1,52 mln samochodów (+ 12%), następnie PSA Group 1,47 mln samochodów (-1,0%) oraz Ford 1,04 mln samochodów (+3%).

Charakterystyka rynku motoryzacyjnego w Polsce

W 2016 roku zarejestrowano w Polsce najwięcej nowych samochodów osobowych od 2010 roku. Według Raportu kwartalnego PZPM i KPMG, edycja Q1/2017 w 2016 roku w Polsce zarejestrowano 416,1 tys. nowych pojazdów osobowych. Oznacza to wzrost o 17,2% r/r w porównaniu z rokiem 2015 kiedy zarejestrowano 355 tys. samochodów osobowych.

W Polsce najpopularniejszą marką w 2016 r., tak jak i w poprzednim roku była SKODA 52,3 tys. zarejestrowanych nowych samochodów wzrost o 18% w porównaniu z rokiem 2015, drugą pod względem popularności marką w Polsce był Volkswagen 42,8 tys. zarejestrowanych samochodów osobowych (+ 20%), następnie Toyota 40,8 tys. (+14,0%) oraz OPEL 34,2 tys. (+17%). W grupie najbardziej popularnych 15 marek, które odnotowały największe przyrosty w 2016 roku w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego znalazły się: Dacia (+30% r/r), Renault (+25% r/r), Fiat (+24% r/r), Seat (+22% r/r), Mazda i Volkswagen (+20% r/r).

W roku 2016 po raz kolejny odnotowano wzrost liczby rejestracji nowych samochodów napędzanych paliwami alternatywnymi (głównie hybrydowymi). Wzrost o 75,8% r/r oznacza rejestrację tego typu pojazdów na poziomie 10,4 tys. z czego 9,8 tys. to samochody hybrydowe (+76,4%) oraz 0,6 tys. samochody elektryczne (+65,0%). Najpopularniejsze marki w tym segmencie to Toyota oraz Lexus.

Rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych w Polsce i Europie

Przemysł tworzyw sztucznych to ważna gałąź gospodarki europejskiej, a jego innowacyjny potencjał w istotny sposób wpływa na możliwość utrzymania konkurencyjności Europy w skali globalnej. Branża tworzyw sztucznych odgrywa istotną rolę z punktu widzenia wzrostu gospodarczego dzięki innowacjom w wielu sektorach gospodarki m.in. w motoryzacji, przemyśle elektrycznym i elektronicznym, budownictwie oraz produkcji żywności i napojów. Branżę tworzyw sztucznych w Polsce tworzą producenci tworzyw sztucznych, producenci mieszanek i kompozytów, przetwórcy tworzyw, a także producenci maszyn do przetwórstwa tworzyw. IZOBLOK S.A. klasyfikuje się w grupie tworzyw spienionych – pianek (foams).

Branża motoryzacyjna przechodzi istotne przeobrażenie, a tworzywa sztuczne odgrywają coraz bardziej kluczową rolę w projektowaniu niskoemisyjnych lub bezemisyjnych samochodów przyszłości. W projektowaniu pojazdów zasadnicze znaczenie ma ich masa, im mniejsza tym lepiej, ponieważ pozwala to zredukować zużycie paliwa. Tworzywa sztuczne w samochodach to większa ochrona i bezpieczeństwo dla kierowców, pasażerów oraz pieszych, ponieważ służą jako materiał do produkcji pasów bezpieczeństwa, poduszek powietrznych czy paneli ochronnych.

Zużycie surowce EPP w Europie sukcesywnie wzrasta. Zauważalne jest zainteresowanie produktami z EPP innych branż np. branży meblarskiej. Udział EPP w ogólnej "masie" samochodu wzrasta rysując pozytywną tendencję w przyszłości. Można założyć iż wzrost będzie dotyczył również samochodów produkowanych w Europie Środkowo Wschodniej ze względu na niski poziom "nasycenia" elementami z EPP.

Rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych (rynek packaging)

Tworzywa sztuczne służą do produkcji opakowań przedłużających trwałość np. artykułów spożywczych. Właściwości EPP sprawiają, że materiał ten może spełniać więcej niż jedną funkcję w tym samym czasie: może funkcjonować jednocześnie jako opakowanie, obudowa, chronić przed uderzeniami a także funkcjonować jako izolacja cieplna i akustyczna, przykładowo w sprzęcie elektronicznym lub elementach techniki solarnej. Poniżej przedstawiono przykładowe opakowanie wytworzone z EPP.

Rysunek: Przykłady zastosowania EPP

Źródło: Emitent

Właściwości EPP sprawiają, że materiał ten może spełniać więcej niż jedną funkcję w tym samym czasie: może funkcjonować jednocześnie jako opakowanie, obudowa, chronić przed uderzeniami a także funkcjonować jako izolacja cieplna i akustyczna, przykładowo w sprzęcie elektronicznym lub elementach techniki solarnej.

Główni dostawcy

Na rynku dostawców surowca, jakim jest polipropylen spieniony, występuje niewielka liczba dostawców, co powoduje konieczność wyboru stałego dostawcy.

Grupa IZOBLOK posiada stałych dostawców, z którymi posiada długoterminowe kontakty handlowe. Wśród dostawców podstawowych surowców do produkcji są to koncerny chemiczne: BASF, JSP, którzy w okresie roku obrotowego 2016/2017 odpowiadali za blisko 100% dostaw surowca. Spółka posiada z firmą BASF umowę na dostawę polipropylenu spienionego EPP do dnia 31 grudnia 2018 r.

Klienci

Najwięksi odbiorcy:

Jaguar Land Rover Limited, Wielka Brytania Udział w przychodach IZOBLOK S.A. w roku obrotowym 2016/2017 – około 24,0% Brak formalnych powiązań z IZOBLOK S.A.
Volkswagen Slovakia a.s., Słowacja Udział w przychodach IZOBLOK S.A. w roku obrotowym 2015/2016 – około 9,8% Brak formalnych powiązań z IZOBLOK S.A.

Potencjalnymi klientami Spółki są firmy związane z: przemysłem samochodowym, logistyką, opakowaniami ochronnymi itp. Cechą charakterystyczną jest wielkość klientów. Są to przede wszystkim firmy posiadające ogromny potencjał finansowy i ekonomiczny często o zasięgu globalnym o silnej pozycji przetargowej. Dominującą pozycję na rynku mają tzw. klienci OEM (Original Equipment Manufacturer) dla których elementy z EPP są częścią składową ich produktów, często jednak dostawcy z TIER 1 lub TIER 2 dostarczają swoje produkty zawierające elementy z EPP bezpośrednio do OEM. Dostawca TIER 1 jest w rzeczywistości partnerem biznesowym dla OEM, który posiada: odpowiednią wiarygodność, integrację, zdolność do projektowania, opracowywania, walidacji produktów i systemów wbudowanych w pojazdach. W przypadku opakowań głównymi odbiorcami są duże koncerny branży motoryzacyjnej i elektronicznej oraz firmy dostarczające im rozwiązań logistycznych.

9. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji

Poniżej opisano istotne umowy zawarte przez Spółkę dotyczące istotnych praw lub obowiązków Spółki. Znaczące umowy dotyczące działalności operacyjnej:

W dniu 03.06.2016 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy Jaguar Land Rover Limited z siedzibą w Coventry, Wielka Brytania. Łączna wartość otrzymanego zamówienia wynosi 2 455 700,00 EURO co stanowi kwotę w złotych 10 783 715,41 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 03 czerwca 2016 r. Wartość zamówienia została oszacowana jako łączna wartość świadczeń wynikających z zawartej umowy za okres 5 lat. Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP.

W dniu 20.06.2016 Spółka poinformowała o tym, że w okresie ostatnich 12 miesięcy zawarła szereg umów z firmą Johnson Controls GmbH z siedzibą w Burscheid, Niemcy (Kontrahent), których łączna wartość, zgodnie z wiedzą posiadaną przez Spółkę, osiągnęła wartość umowy znaczącej. Łączna wartość umów zawartych z Kontrahentem wyniosła 2.907.813,79 EURO co stanowi kwotę w złotych 12.778.387,70 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 20.06.2016 r. Wartość umów została oszacowana jako łączna wartość świadczeń wynikających z tych umów, określonych dla całego okresu ich obowiązywania. Umowy dotyczą dostaw części samochodowych z tworzywa EPP.

W dniu 11.07.2016 r. Spółka otrzymała zamówienie od firmy HP Pelzer Holding GmbH z siedzibą w Witten, Niemcy. Łączna wartość otrzymanego zamówienia wynosi 8 158 500,00 EURO co stanowi kwotę w złotych 36 036 094,50 przeliczoną po średnim kursie NBP z dnia 11 lipca 2016 r. Wartość zamówienia została oszacowana jako łączna wartość świadczeń wynikających z zawartej umowy za okres 7 lat. Zamówienie dotyczy dostawy części samochodowych z tworzywa EPP. Przewidywany termin rozpoczęcia realizacji zamówienia został określony na listopad 2017 r.

W dniu 5.09.2016 r. Spółka otrzymała zamówienie od spółki Jaguar Land Rover Limited z siedzibą w Coventry, Wielka Brytania. Łączna maksymalna wartość przedmiotu zamówienia otrzymanego wynosi 6 647 615,25 EUR, co w przeliczeniu wg średniego kursu EUR NBP z dnia 5 września 2016 r. stanowi kwotę 28 903 831,11 PLN. Powyższą wartość ustalono przy założeniu realizacji przez Kontrahenta zamówienia w całości. Zamówienie dotyczy części samochodowych produkowanych z tworzywa EPP. Przewidywany termin rozpoczęcia realizacji zamówienia określony został na czerwiec 2018 r. Termin zakończenia realizacji zamówienia (projektu) nie został w zamówieniu określony.

W dniu 06.02.2017 r. Spółka otrzymała zamówienie od spółki AUDI AG z siedzibą w Ingolstadt, Niemcy. Łączna maksymalna wartość przedmiotu zamówienia otrzymanego wynosi 7 139 097,00 EUR co w przeliczeniu wg średniego kursu BP z dnia 6 lutego 2017 r. stanowi kwotę 30 601 025,38 PLN. Powyższą wartość ustalono przy założeniu realizacji przez Kontrahenta zamówienia w całości. Zamówienie dotyczy części samochodowych produkowanych z tworzywa EPP. Przewidywany termin rozpoczęcia realizacji zamówienia określony został na 2019 r. Termin zakończenia realizacji zamówienia (projektu) został w zamówieniu określony na 2026 r.

Umowy o dofinansowanie

W dniu 15.11.2016 r. została zawarta umowa z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości z siedzibą w Warszawie, której przedmiotem jest dofinansowanie projektu pod nazwą: "Wprowadzenie na rynek światowy innowacyjnych produktów dla branży automotive opartych o przeprowadzone prace B+R" w ramach poddziałania 3.2.1. Badania na rynek Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój, 2014-2020 współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. Zgodnie z umową Spóła otrzyma dofinansowanie w kwocie nieprzekraczającej 4.620 tys. zł. Termin realizacji projektu kończy się w dniu 30.11.2018 r.

Umowy ubezpieczenia

W roku 2016/2017 Spółka zawarła polisy ubezpieczeniowe majątku ruchomego i nieruchomości z Towarzystwem Ubezpieczeniowym INTERRISK S.A., Powszechnym Zakładem Ubezpieczeń S.A., AIG Europe Limited Sp. z o.o., PZU S.A., ERGO HESTIA S.A., COMPENSA TU S.A., PZU ŻYCIE S.A. oraz Pramerica Życie TUiR S.A.

Spółka posiada następujące umowy:

ubezpieczenie OC z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej lub użytkowania mienia,
ubezpieczenie sprzętu elektronicznego,
ubezpieczenie kompleksowe przedsiębiorstw od wszystkich ryzyk
ubezpieczenie mienia od ognia i innych zdarzeń losowych,
ubezpieczenia mienia od kradzieży z włamaniem i rabunku,
ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej posiadacza pojazdu mechanicznego,
ubezpieczenia komunikacyjne auto casco i następstw nieszczęśliwych wypadków,
ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej członków władz spółek,
ubezpieczenie publicznej oferty sprzedaży papierów wartościowych,
ubezpieczenie na życie i zdrowie dla Zarządu

10. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania

W dniu 31 sierpnia 2016 r. Spółka zakupiła 100% udziałów (tj. 50.000) udziałów spółki SSW PearlFoam GmbH (obecnie IZOBLOK GmbH) z siedzibą w Ohrdruf, Niemcy.

Umowa po dniu bilansowym

W dniu 05 lipca 2017 r. Spółka nabyła 8000 udziałów w IZO BLOK EPP PRIVATE LIMITED z siedzibą w Faridabad (Indie) stanowiących 80% kapitału zakładowego. Udziały zakupiono od udziałowca Pana Vishnu Chaudhary zamieszkałego w Faridabad (Indie). Łączna cena za wszystkie 8.000 udziałów wyniosła 80.000 rupii indyjskich co w przeliczeniu wg średniego kursu NBP z dnia 5 lipca 2017 r. stanowi kwotę 4,6 tys. PLN. Spółka IZO BLOK EPP PRIVATE LIMITED nie prowadzi działalności operacyjnej, celem transakcji jest prowadzenie i rozwój współpracy z klientami branży automotive na terenie Republiki Indii.

11. Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji - obowiązek uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca zamieszczenia informacji w sprawozdaniu finansowym

W roku obrotowym 2016/2017 Spółka nie zawierała transakcji z podmiotami powiązanymi, które pojedynczo lub łącznie byłyby istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

12. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności

W dniu 27.06.2016 roku została zawarta pomiędzy Spółką a Bankiem Zachodnim WBK Spółka Akcyjna (Bank; BZ WBK) z siedzibą we Wrocławiu umowa kredytowa o: kredyt akwizycyjny w kwocie max. 11.000.421,36 EUR; kredyt inwestycyjny w kwocie 1.900.000 EUR; kredyt obrotowy w kwocie 2.200.000 EUR, tj. kredyty w łącznej max. kwocie: 15.100.421,36 EUR. Środki finansowe pochodzące z kredytu zostały przeznaczone i wykorzystane na: kredyt akwizycyjny - zapłatę ceny nabycia udziałów spółki SSW PearlFoam GmbH (obecnie IZOBLOK GmbH) z siedzibą w Ohrdruf, Niemcy; kredyt inwestycyjny – refinansowanie istniejącego zadłużenia terminowego w mBank S.A. z siedzibą w Warszawie oraz w BZ WBK; kredyt obrotowy – refinansowanie istniejącego zadłużenia krótkoterminowego w BZ WBK. Spłaty kredytów nastąpią: kredytu akwizycyjnego: 50% kwoty kredytu akwizycyjnego w kwartalnych ratach począwszy od 31.08.2017 r., 50% kwoty kredytu na koniec okresu finansowania, tj. nie później niż do dnia 31.07.2021 r.; kredytu inwestycyjnego: w kwartalnych ratach, począwszy od 30.10.2016 r. do końca okresu finansowania, nie później niż do 31.07.2021 r.; kredytu obrotowego na koniec okresu finansowania, nie później niż do 31.07.2019 r. Oprocentowanie kredytu oparte jest na zmiennej stopie procentowej obliczanej w stosunku rocznym. Wysokość oprocentowania jest równa zmiennej stopie procentowej EURIBOR 1M powiększonej o marżę Banku.

W dniu 24.04.2017 r. została zawarta z bankiem Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie (dalej: "Bank", "PKO BP") umowa limitu kredytowego wielocelowego w wysokości 3 285 000,00 EUR. Wysokość oprocentowania kredytu równa jest stopie procentowej EURIBOR 1M powiększonej o marżę Banku. W ramach limitu, PKO BP udzielił Spółce następujących sublimitów: kredyt w rachunku bieżącym do kwoty 2 000 000,00 EUR na finansowanie bieżącej działalności gospodarczej; kredyt obrotowy odnawialny do kwoty 1 285 000,00 EUR na finansowanie bieżącej działalności gospodarczej; w tym na finansowanie zakupu form oraz spłatę kredytu w DNB Bank Polska S.A. Na mocy zawartej umowy termin spłaty kredytu upływa w dniu 23 kwietnia 2020 r.

13. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności

W roku obrotowym 2016/2017 nie zostały udzielone żadne pożyczki.

14. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych podmiotom powiązanym emitenta

W związku z zakupem firmy SSW PearlFoam GmbH , IZOBLOK S.A. udzielił gwarancji sprzedającym, firmie SalvatCapital GmbH na odroczoną płatność do 31.08.2018 roku w kwocie 2,5 mln EURO. Natomiast z tytułu tej samej transakcji sprzedający - firma SalvatCapital GmbH udzieliła na taki sam okres kupującemu- IZOBLOK S.A. gwarancji w wysokości 1 mln EURO jako zabezpieczenia potencjalnych przyszłych roszczeń podatkowych wynikających z okresów przed sprzedażą udziałów.

W związku z zawarciem umowy w dniu 15.11.2016 r. z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości z siedzibą w Warszawie (dalej "Beneficjent"), której przedmiotem jest dofinansowanie projektu pod nazwą: "Wprowadzenie na rynek światowy innowacyjnych produktów dla branży automotive opartych o przeprowadzone prace B+R" w ramach poddziałania 3.2.1. Badania na rynek Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój, 2014-2020 współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, Spółka udzieliła gwarancji Beneficjentowi w kwocie 1.848 tys. zł na okres od dnia 28.02.2017 do dnia 14.03.2019 dla zabezpieczenia należytego wykonania zobowiązań wynikających z umowy o dofinansowanie.

Wg stanu na dzień 30.04.2017 r. Emitent jak i spółka zależna nie udzielała poręczeń kredytu lub pożyczki oraz nie udzieliła gwarancji, łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, tak iż łączna wartość poręczeń lub gwarancji stanowiłaby równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.

15. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem - opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności

Środki pozyskane w drodze emisji akcji serii D w kwocie 41 351,4 tys. zł zostały przeznaczone na realizację celów emisyjnych, tj na sfinansowanie około 50% ceny zakupu udziałów spółki SSW PearlFoam GmbH, Niemcy

16. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok

IZOBLOK S.A. nie przedstawił do publicznej wiadomości prognoz finansowych.

17. Ocenę, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącą zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom

Podstawowym źródłem finansowania w roku obrotowym 2016/2017 były wpływy z bieżącej działalności Spółki, a także zgromadzone na rachunkach bankowych środki finansowe oraz kapitał obcy w postaci kredytów bankowych długo i krótkoterminowych.

Od początku prowadzenia działalności inwestycyjnej Spółka nie miała trudności z regulowaniem swoich zobowiązań.

Podstawowe wskaźniki finansowe stosowane do oceny zarządzania zasobami finansowymi Spółki

Tabela: Analiza rentowności Spółki w latach 2016/2017 oraz 2015/2016 (w tys. zł)

wyszczególnienie	2016/2017	2015/2016	Zmiana % w stosunku do poprzedniego roku obrotowego
Przychody z działalności operacyjnej	94 538	93 859	0,7%
Zysk (strata) ze sprzedaży	13 463	14 078	-4,4%
Rentowność sprzedaży	14,2%	15,0%	-5,1%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej powiększony o amortyzacje (EBITDA)	18 210	17 110	6,4%
Rentowność EBITDA	19,3%	18,2%	5,7%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	13 059	13 470	-3,0%
Rentowność na działalności operacyjnej	13,8%	14,4%	-3,7%
Zysk (strata) brutto	16 341	6 975	134,3%
Zysk (strata) netto	13 490	5 302	154,5%
Rentowność sprzedaży netto (ROS)	14,3%	5,6%	152,6%

Rentowność sprzedaży = zysk (strata) na sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%

Rentowność EBITDA = zysk (strata) na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%

Rentowność na działalności operacyjnej = zysk (strata) z działalności operacyjnej / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%

Rentowność na działalności gospodarczej = zysk (strata) z działalności gospodarczej / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%

Rentowność sprzedaży netto (ROS) = zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów x 100%

W roku obrotowym 2016/2017 wskaźnik rentowności sprzedaży, osiągnął poziom 14,2%, natomiast rentowność na działalności operacyjnej (rentowność EBIT) była niższa niż rentowność sprzedaży i wyniosła 13,8%. Wyłączenie z kosztów działalności operacyjnej amortyzacji, która w roku obrotowym 2016/2017 wyniosła 5 150 tys. zł, skutkuje osiągnięciem przez wskaźnik rentowności EBITDA wartości 19,3%.

Na wysokość rentowności sprzedaży netto na poziomie 14,3%, poza wynikiem z działalności operacyjnej i działalności finansowej, wpłynęła dodatkowo wysokość podatku dochodowego, który w roku obrotowym 2016/2017 wyniósł 2 850 tys. zł.

W roku obrotowym 2015/2016 wskaźnik rentowności sprzedaży, osiągnął poziom 15,0% natomiast uzyskana rentowność na działalności operacyjnej (rentowność EBIT) i wyniosła 14,4%. Wyłączenie z kosztów działalności operacyjnej amortyzacji, która w roku obrotowym 2015/2016 wyniosła 3 640 tys. zł, daje wartość wskaźnika rentowności EBITDA w wysokości 18,2%.Na wysokość rentowności sprzedaży netto na poziomie 5,6% poza wynikiem z działalności operacyjnej i działalności finansowej wpłynęła dodatkowo wysokość podatku dochodowego, który w roku obrotowym 2015/2016 wyniósł 1 673 tys. zł.

W opinii Spółki osiągnięte w roku obrotowym 2016/2017 wyniki finansowe są zadowalające. Zrealizowanie zaplanowanej ilości projektów skutkowało osiągnięciem wysokiej rentowności na poziomie sprzedaży. Zarówno przychody ze sprzedaży jak i wypracowane wyniki są zgodne z założeniami Spółki.

Zarząd nie widzi zagrożeń dla zdolności do wywiązywania się Spółki z zaciągniętych zobowiązań. W całym roku 2016/2017 Spółka skutecznie zarządzała posiadanymi zasobami finansowymi i przez cały rok posiadała zdolność do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.

18. Ocenę możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności

Głównym celem inwestycji realizowanych w roku obrotowym 2017/2018 roku będzie optymalizacja procesów produkcyjnych. W bieżącym roku Spółka planuje ponieść nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie około 6,5 mln PLN, głownie na wtryskarki tworzywa EPP, roboty pakujące wykorzystywane w konfekcji produktów gotowych, dokończenie inwestycji kotłowni przy ul. Legnickiej.

Plan inwestycyjny na rok 2017/2018 Spółka zamierza finansować głownie przy wykorzystaniu własnych środków , finansowania zewnętrznego w postaci kredytów bankowych i leasingów oraz dotacji .

19. Ocenę czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik

Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym

Do zdarzeń i czynników o charakterze nietypowym, które wystąpiły w roku 2016/2017 można zaliczyć zakup 100% udziałów w spółce SSW PearlFoam GmbH, Niemcy zajmującej się produkcją kształtek z EPP dla branży motoryzacyjnej

W dniu 31 sierpnia 2016 r. nastąpiła finalizacja transakcji zakupu 100% spółki SSW PearlFoam GmbH, Niemcy, w związku z tym od dnia 31 sierpnia 2016 roku wyniki SSW PearlFoam GmbH (obecnie IZOBLOK GmbH) objęte są sprawozdaniem skonsolidowanym. W wyniku tej transakcji powstały aktywa finansowe w kwocie 91.922 tys. PLN.

20. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową

W roku obrotowym 2016/2017 nie zaszły zmiany w zasadach zarządzania Spółką.

21. Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie

Nie występują umowy przewidujące rekompensatę dla osób zarządzających w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.

22. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Spółki, w tym programów opartych

na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku

Wynagrodzenia członków Zarządu za ostatni pełny rok obrotowy 2016/2017 (w tys. zł)

Imię i nazwisko	Wynagrodzenie z tytułu umów o dzieło	Wynagrodzenie z tytułu programu motywacyjnego	Dodatkowe świadczenia
Przemysław Skrzydlak	576	514	34

Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej za ostatni pełny rok obrotowy 2016/2017 (w tys. zł)

Imię i nazwisko	Z tytułu pełnienia funkcji w organach Spółki	Dodatkowe świadczenia
Andrzej Kwiatkowski	120	5
Renata Skrzydlak	102
Marek Skrzynecki (do dnia 19.09.2016 r.	8
Rafał Olesiński	13
Krzysztof Płonka	20
Marek Barć	20

23. W przypadku spółek kapitałowych - określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących emitenta (dla każdej osoby oddzielnie)

Na dzień 30 kwietnia 2017 r. kapitał Spółki wynosił 12.760.000 zł i dzielił się na 1.267.000 akcji o wartości nominalnej 10,0 zł każda, w tym:

Spośród członków organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych akcje Spółki na dzień bilansowy posiadają:

Przemysław Skrzydlak pełniący funkcję Prezesa Zarządu Spółki, który posiada 211.350 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A (akcje te dają dwa głosy na jedną akcję na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki) Spółki o wartości nominalnej 2.113.500 złotych oraz 300 akcji zwykłych na okaziciela, stanowiących łącznie 16,705% udziału w kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 423.000 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki – procentowy udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 25,035%. Akcje Emitenta posiadane przez Przemysława Skrzydlaka są objęte wspólnością majątkową małżeńską z Panią Renatą Skrzydlak, która pełni funkcję Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej Emitenta.
Andrzej Kwiatkowski pełniący funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki, który posiada 211.300 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A (akcje te dają dwa głosy na jedną akcję na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki) Spółki o wartości nominalnej 2.113.000 złotych, stanowiących 16,677% udziału w kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 422.600 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki – procentowy udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 25,011%.
Marek Barć pełniący funkcję Członka Rady Nadzorczej Spółki posiada 7.462 akcji zwykłych na okaziciela Spółki o wartości nominalnej 74.620 złotych, stanowiących 0,589% udziału w kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 7.462 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki – procentowy udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 0,442%.
Krzysztof Płonka pełniący funkcję Członka Rady Nadzorczej Spółki posiada 261 akcji zwykłych na okaziciela Spółki o wartości nominalnej 2610 zł, stanowiących 0,021% udziału w kapitale zakładowym Spółki, dających prawo do 261 głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki – procentowy udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce tych akcji wynosi 0,015%.

Pozostali Członkowie Rady Nadzorczej oraz osoby zarządzające wyższego szczebla Spółki nie posiadają akcji Spółki. Ponadto Prezes Zarządu Spółki, Członkowie Rady nadzorczej oraz osoby zarządzające wyższego szczebla nie posiadają opcji na akcje Spółki.

24. Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy

Emitentowi nie są znane żadne ustalenia, których realizacja w przyszłości może spowodować zmiany w sposobie kontroli Emitenta.

25. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

Spółka nie prowadzi programu akcji pracowniczych

26. Informacje o dacie zawarcia przez emitenta umowy, z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz okresie, na jaki została zawarta ta umowa

Badanie sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2016/2017 zostało przeprowadzone na podstawie umowy z dnia 15.11.2016 r. zawartej z firmą REWIDO Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. zarejestrowaną w Sądzie Rejonowym w Katowicach VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000428089.

Umowa została podpisana na czas wykonania prac związanych z przeprowadzeniem badania sprawozdania finansowego za okres od 1 maja 2016 do 30 kwietnia 2017 r.

Przegląd półrocznego sprawozdania finansowego Spółki odbyło się na podstawie umowy zawartej z firmą REWIDO w dniu 15.11.2016 r.

27. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłaconym lub należnym za rok obrotowy odrębnie za: badanie rocznego sprawozdania finansowego, inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego, usługi doradztwa podatkowego, pozostałe usługi. Informacje należy podać także dla poprzedniego roku obrotowego

Wynagrodzenie dla spółki REWIDO wykazano w kwotach netto bez podatku VAT (w tys. zł).

wyszczególnienie	Okres zakończony 30.04.2017	Okres zakończony 30.04.2016
1) Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego	36,8	21,3
jednostkowego	21,8	21,3
skonsolidowanego	15,0	0,0
2) Inne usługi poświadczające	22,3	45,6
przegląd sprawozdania jednostkowego	13,8	0,0
przegląd sprawozdania skonsolidowanego	8,5	0,0
inne	0,0	45,6
3) Usługi doradztwa podatkowego	0,0	0,0
4) Pozostałe usługi	0,0	28,5
Wynagrodzenie biegłego rewidenta razem	59,1	95,4

28. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W okresie 2016/2017 roku, jak również do dnia przekazania raportu okresowego nie toczyły się, ani nie toczą się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji żadne postępowania sądowe, administracyjne i arbitrażowe, których wartość stanowił pojedynczo lub łącznie co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki.

29. Oświadczenia Zarządu

29.1. Oświadczenie Zarządu w sprawie zgodności rocznego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania Zarządu z działalności IZOBLOK S.A.

Wedle najlepszej wiedzy Zarządu jednostkowe sprawozdanie finansowe IZOBLOK S.A. za rok zakończony dnia 30 kwietnia 2017 roku wraz z danymi porównywalnymi sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy IZOBLOK S.A.

Ponadto, sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki IZOBLOK S.A. za rok 2016/2017 zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji IZOBLOK S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

17.08.2017 ……………………………… Przemysław Skrzydlak – Prezes Zarządu

29.2. Oświadczenie Zarządu w sprawie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego

Zarząd IZOBLOK S.A. oświadcza, że REWIDO Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Katowicach - podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego IZOBLOK S.A., został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci, dokonujący badania tego sprawozdania, spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym rocznym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i standardami zawodowymi.

17.08.2017.……………………………… Przemysław Skrzydlak – Prezes Zarządu

AI Terminal

IZOBlok S.A.

5661_rns_2017-08-18_a5ccf792-8c68-4726-b772-effc909fb6c1.pdf

Spis treści

1. Opis działalności IZOBLOK S.A.

1.1. Informacje ogólne o Spółce

1.2. Opis działalności IZOBLOK S.A.

1.3. Powiązania kapitałowe i organizacyjne Spółki

1.4. Informacje o akcjach spółki IZOBLOK S.A.

1.5. Zarząd i Rada Nadzorcza IZOBLOK S.A.

1.6. Struktura akcjonariatu

2. Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu rocznego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu rocznego, odrębnie dla każdej z osób;

Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej nie posiadają uprawnień do akcji Spółki.

3. Podsumowanie jednostkowych wyników finansowych

Przychody i koszty

Tabela: Struktura przychodów i kosztów z działalności finansowej (w tys. zł).

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

Tabela: Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30.04.2017 oraz 30.04.2016 (w tys. zł.)

Wykres – Kapitał własny oraz zobowiązania na dzień 30.04.2017 i 30.04.2016 (w tys. zł)

Jednostkowy rachunek przepływów pieniężnych

Przepływy z działalności operacyjnej

Przepływy z działalności inwestycyjnej

Przepływy z działalności finansowej

Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Analiza rentowności

Tabela: Analiza rentowności za okres roku 2016/2017 oraz 2015/2016

Czynniki zewnętrzne

Czynniki wewnętrzne

Planowany rozwój

5. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu emitent jest na nie narażony

Ryzyko kursowe

Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko kredytowe

Ryzyko płynnościowe

Ryzyko zmian przepisów prawa

Ryzyko związane z przyjęciem niewłaściwej strategii rozwoju Emitenta

Ryzyko uzależnienia od odbiorców

Ryzyko uzależnienia od kluczowych dostawców

Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

Ryzyko związane z zadłużeniem Spółki

Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w branży automotive

Ryzyko związane z dynamicznym rozwojem technologicznym

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski

Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą

Ryzyko związane z konkurencją

6. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

6.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny

6.2. Informacja o odstąpieniu przez emitenta od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego oraz wyjaśnienie przyczyn odstąpienia

6.3. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

6.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień,

Informacja o innych prawach głosu znaczących akcjonariuszy Spółki

Informacja na temat podmiotu posiadającego lub kontrolującego Spółkę

Opis wszelkich znanych Zarządowi ustaleń których realizacja może w późniejszej dacie spowodować zmiany w sposobie kontroli Spółki

6.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta

6.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

Zarząd

Rada Nadzorcza

6.9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta

6.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta oraz ich komitetów

Zarząd

Rada Nadzorcza

Opis działania Zarządu

Zasady działania Zarządu

Regulamin Zarządu

Opis działania Rady Nadzorczej

Zasady działania Rady Nadzorczej

Regulamin Rady Nadzorczej

Produkty i usługi

Towary i materiały

Omówienie zmian w przychodach ze sprzedaży netto Spółki.

Charakterystyka rynku motoryzacyjnego w Europie

Charakterystyka rynku motoryzacyjnego w Polsce

Rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych w Polsce i Europie

Rynek przetwórstwa tworzyw sztucznych (rynek packaging)

Rysunek: Przykłady zastosowania EPP

Główni dostawcy

Klienci

9. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji

Umowy o dofinansowanie

Umowy ubezpieczenia