Investor AB

Annual Report (ESEF) • Mar 27, 2024

549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:shares549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember Årsredovisning 2023 Vi skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag Investors syfte Investor, som grundades av familjen Wallenberg 1916, skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag. Genom betydande ägande och styrelserepresentation driver vi initiativ som vi bedömer skapar värde och stödjer våra företag i att bli eller att fortsätta vara best-in-class. Vår portfölj är organiserad i tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. 2Ladda ner för utskrift ↓ Investor Årsredovisning 2023 Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Innehåll Årsredovisningen för Investor AB (publ) 556013-8298 utgörs av Förvaltningsberättelse sidorna 7, 14–27, 53–69, 70–85, 89–92 samt tillhörande finansiella rapporter sidorna 95–158. Den lagstadgade hållbarhetsrapporten finns på sidorna 19–23, 53–56 och 70–85. Ytterligare hållbarhets- information finns på sidorna 38–49 och 86–87. Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska. Det här är Investor Våra affärsområden 5 Investor som investering 6 Ett unikt ekosystem 7 Ordförande har ordet 8 Vd har ordet 10 2023 i korthet 12 Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell 15 Engagerat ägande 16 Strategi 17 Mål och utfall 18 Hållbarhet som en strategisk prioritering 20 Människor i centrum 24 Framtidssäkra med teknik 26 En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag 30 Patricia Industries 38 Investeringar i EQT 50 Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer 54 Översikt väsentliga risker 55 Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport 58 Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering 63 Styrelse 64 Ledningsgrupp 66 Riktlinjer för ersättning 68 Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet 71 Mångfald och inkludering 73 Affärsetik och styrning 75 Övriga rapporteringsupplysningar 76 EU taxonomin 81 GRI index 86 Revisors rapport hållbarhet 88 Finansiella rapporter Finansiell utveckling 90 Investoraktien 93 Koncernens räkningar och noter 96 Moderbolagets räkningar och noter 146 Vinstdisposition 158 Revisionsberättelse 159 Övrig information Femårsöversikt 163 Alternativa nyckeltal och definitioner 164 Aktieägarinformation 167 Bygger världsledande företag Case SEB - Upplev framtidens bank idag 28 Case Atlas Copco - Hållbarhet som affärsmöjlighet 37 Case Laborie - Stark plattform för tillväxt 52 3Investor Årsredovisning 2023 Innehåll Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Det här är Investor 4Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Våra affärsområden 5 Investor som investering 6 Ett unikt ekosystem 7 Ordförande har ordet 8 Vd har ordet 10 2023 i korthet 12 Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Våra affärsområden Noterade Bolag Betydande minoritetsägare i noterade bolag Patricia Industries Helägda dotterföretag, partnerägda investeringar och finansiella investeringar Investeringar i EQT Ägare i EQT AB och fondinvesteringar EQT PRIVATE EQUITY EQT PRIVATE CAPITAL ASIA EQT VENTURES EQT FUTURE EQT LIFE SCIENCES EQT GROWTH EQT PUBLIC VALUE EQT VALUE-ADD INFRASTRUCTURE EQT ACTIVE CORE INFRASTRUCTURE EQT EXETER Totalt justerat värde, 31 december 2023 576 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1) 69% Totalavkastning, 2023 25% Totalt justerat värde, 31 december 2023 174 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1) 21% Totalavkastning, 2023 24% Totalt justerat värde, 31 december 2023 82 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1) 10% Totalavkastning, 2023 17% 1) Inklusive bedömda marknadsvärden för de hel- och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. 5Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Det här är Investor / Våra affärsområden Investor som investering Maximerar långsiktigt värde I över 100 år har Investor framgångsrikt byggt starka och hållbara företag. Med lång erfarenhet, en beprövad ägarmodell, mål medvetna team och ett omfattande nätverk, driver vi de initiativ som maximerar långsiktigt värde. Exponering mot lönsam tillväxt Våra noterade och onoterade branschledande företag inom verkstad, medicinteknologi och läkemedel, finansiella tjänster och teknologi är väl positionerade för att tillvarata möjligheter kopplade till tillväxttrender såsom demografi, digitalisering, automatisering och elektrifiering. Konkurrenskraftigt investeringsalternativ Vår starka balansräkning och vårt starka kassaflöde ger oss möjlighet att investera och stödjer vårt mål att betala en stadigt stigande utdelning. Vi bedriver verksamheten effektivt, med en låg förvaltningskostnad i förhållande till våra totala tillgångar. Genomsnittlig årlig substansvärde- tillväxt, 5 år Vår genomsnittliga årliga justerade substansvärdetillväxt har klart över- träffat SIXRX avkastningsindex (10%). 19% Förvaltnings- kostnad Låga förvaltningskostnader maximerar vår förmåga att investera och betala utdelning. 0,08% av totalt justerat substansvärde Totalavkastning jämfört med SIXRX avkastningsindex De senaste tio åren har den årliga totalavkastningen för en investering i Investor uppgått till 19 procent, jämfört med 11 procent för den bredare aktie- marknaden (SIXRX avkastningsindex). Detta innebär attt en investering på 100 kr i Investor B hade vuxit till 548 kr medan motsvarande investering i den bredare marknaden hade vuxit till 292 kr.  Investor B   SIXRX 100 200 300 400 500 2023202220212020201920182017201620152014 Index En stadigt stigande utdelning Vårt starka kassaflöde stödjer vår strategiska prioritering att betala en stadigt stigande utdelning. 0 1 2 3 4 5 2023202220212020201920182017201620152014 f 6Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Det här är Investor / Investor som investering Ett unikt ekosystem Investor grundades av familjen Wallenberg för mer än hundra år sedan, när ny lagstiftning gjorde det svårare för banker att äga aktier i andra företag. De innehav som ägdes av familjebanken Stockholms Enskilda Bank (dagens SEB) överfördes till Investor AB, ett investmentbolag som knoppades av från banken. Sedan 1917 har Wallenbergstiftelserna varit Investors största ägare. Stiftelsernas syfte är att främja Sverige genom att finansiera excellenta forskare, forskningsprojekt och utbildning. Genom att bygga starka och hållbara företag som genererar utdelning utgör Investor en viktig del i detta unika ekosystem. Sedan 1917 har 44 mdr kr betalats ut i donationer som finan- sierats av stiftelsernas direkt och indirekt ägda innehav. Den äldsta och största stiftelsen, Knut och Alice Wallenbergs stiftelse, stödjer fri grundforskning som främjar Sverige. Detta uppnås genom långsiktiga donationer till excellent vetenskaplig forskning och till strategiska program som skapar samarbeten mellan akademi och industri. Sedan millennieskiftet har stiftelsens strategiska satsningar skapat ett omfattande nätverk fokuserat på att bygga kompetens i gränssnittet mellan vetenskap och industri. Detta innefattar områden såsom life science, matematik, data, materialforskning, AI och kvantteknologi. Wallenberg- stiftelserna Portfölj av best-in-class företag Utdelning och distribution Engagerat ägande Utdelningar Kapital 23% Röster 50% Finansierar utbild- ning, forskare och forskningsprojekt • Individuella anslag • Projektanslag • Strategiska anslag Forskning och utveckling som gynnar Sverige och industrin 13,5 mdr kr betald utdelning 2023, varav 3,2 mdr kr till Wallenbergstiftelserna ”Ju bättre Investors företag presterar, desto mer utdelning kommer att gå till stiftelserna, och därmed i slutändan till grundforskning vid svenska universitet. Det är essensen av det Wallenbergska ekosystemet.” Peter Wallenberg Jr, Ordförande Knut och Alice Wallenbergs stiftelse 7Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Det här är Investor / Ett unikt ekosystem Förvaltningsberättelse Framtidssäkring är nödvändig när världen blir mer oförutsägbar 2023 var ett anmärkningsvärt år. Det var det varmaste året som någonsin registrerats. Det var också ett kallt år, med krig, handelsspänningar och andra hot. På Investor fortsatte vi att stå starka och var mer fokuserade än någonsin på att framtidssäkra våra företag för att hjälpa dem att bygga motståndskraft i en alltmer komplex och oförutsägbar värld. Vi befinner oss mitt i en period av kontinuerliga utmaningar. Först hade vi Covid-19. Sedan, den ryska invasionen av Ukraina med allt dess fruktansvärda mänskliga lidande och olika relaterade leve- ransproblem. Mer nyligen, de ekonomiska utmaningarna med en galopperande inflation. Och för några månader sedan exploderade Mellanöstern återigen, med mer skräck och osäkerhet i regionen – och i världen – som följd. Samtidigt fortsätter vi att se mer polarisering. Relationerna mellan USA, Kina och EU är sköra. Protektionistiska murar byggs upp. Indien har gått om Kina som världens största land sett till befolk- ning, och antalet BRICS-länder har ökat. Denna grupp strävar efter att bli en ännu starkare röst i ett geopolitiskt sammanhang. För första gången är Norden enat i NATO. Samtidigt kämpar EU med att komma överens om hur man ska stärka sin konkurrens- kraft och den inre marknaden. Effekten av flera val 2024 kommer definitivt att bli ett utmanande år ur ett politiskt perspektiv, med kommande val i USA och Europeiska unionen, samt i länder som Indien och Storbritannien. Faktum är att nästan hälften av världens befolkning har rätt att rösta i ett val i år. Utfallet av några av dessa val kan tvinga oss att omvärdera vår världs- bild ännu en gång. Dagens spelplaner kanske inte är relevanta imorgon eftersom protektionism och inhemsk narcissism får ett fastare grepp i många samhällen. Som väl är inser våra företag vikten av detta, av att se framåt, av att framtidssäkra. De strävar inte bara efter att leverera på kort- siktiga mål utan är också anmärkningsvärt duktiga på att justera kursen för de långsiktiga målen, på att försöka förutse vad som väntar runt hörnet. Ta hållbarhet som ett exempel, där flera av våra företag frodas, eftersom de har kunnat anpassa sig till den gröna omställningen och hur den fundamentalt förändrar samhället, i allt från hur vi producerar energi, till hur vi tillverkar och hur vi konsumerar. Genom att tänka framåt har dessa företag kunnat vinna nya, starkare marknadsandelar och positioner. Ta digitalisering. 2023 var ett år då allt fler människor och företag insåg de direkta och omedelbara fördelarna med generativ arti- ficiell intelligens. Många av Investors bolag arbetar hårt för att vara bra positionerade här. De har provat nya lösningar och ser 8Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / Ordförande har ordet Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information ”På Investor ägnar vi, tillsammans med våra företag, mycket av vår tid åt att diskutera hur vi bäst kan förbereda oss för framtiden” nu hur ny teknik kan öka effektiviteten och förbättra resultaten. Globalt tas stora steg för att reglera AI och de etiska aspekterna diskuteras flitigt. Utan tvekan fyller detta en viktig funktion, men jag uppmuntrar ändå alla våra företag att fokusera mer på de möjligheter som generativ AI representerar och inte vara för försiktiga i deras utvecklingsarbete. Konkurrenskraft avgörande för våra företag På Investor ägnar vi, tillsammans med våra företag, mycket av vår tid åt att diskutera hur vi bäst kan förbereda oss för framtiden. Men det är inte bara företag som behöver göra dessa övningar – även länder och regioner måste förbereda sig för framtiden för att kunna upprätthålla eller öka sin konkurrenskraft. Alla delar av samhället behöver göra sin del. Annars kommer vi att hamna på efterkälken, med sjunkande europeisk produktivitet och minskade investe- ringar i teknologi, infrastruktur och energi. År 2008, för 15 år sedan, var EU och USA lika stora, mätt i BNP. Idag är USA:s ekonomi 25 procent större än EU:s och Storbritanniens tillsammans. Inflation Reduction Act (IRA) har ytterligare accele- rerat investeringarna i grön energi i USA. Kina tar också fart och blir en teknologiledare inom sektor efter sektor. Här är USA dess närmaste konkurrent, medan EU är smärtsamt frånvarande på de flesta innovationsrankningar. EU arbetar med sitt svar. Initiativ som den gröna given, ”Fit for 55” och förbättrade regelverk är steg i rätt riktning, även om de inte är tillräckliga. Generellt sett ligger fortfarande mer fokus på piskor än på morötter i Europa. Vi ser alla fram emot rapporterna om EU:s inre marknad och europeisk konkurrenskraft från de två tidigare italienska premiärministrarna Enrico Letta och Mario Draghi senare i år och hoppas att de kan bidra till en förändring i detta avseende. Investor väl positionerat inför vd-skiftet Investor och våra bolag fortsätter att vara starka och väl förbe- redda för 2024, med starkt kassaflöde och en mycket hälsosam balansräkning. Jag är glad att styrelsen har föreslagit en utdelning om 4,80 kronor (4,40) per aktie, i linje med vårt mål att betala en stadigt stigande utdelning. I slutet av 2023 kommunicerade vi att vi kommer byta vd under 2024. Efter nio framgångsrika år som vd kommer Johan Forssell senare i år lämna över stafettpinnen till Christian Cederholm. Å styrelsens vägnar vill jag tacka Johan för fantastiska resultat över många år. Jag vet att han inte kunnat leverera dessa utan en stark ledningsgrupp, alla väldigt dedikerade medarbetare på Investor och solida prestationer från så många av våra bolag, men han förtjänar sin del av äran. Om jag får vara lite mer personlig, vill jag också tacka honom för bra samarbete under hans vd-period. I 2023 ökade antalet aktieägare i Investor till drygt 560 000. Det är mycket givande att så många av er tror på oss, men jag är också medveten om att ert förtroende medför ett stort ansvar. Jag är därför glad att Investoraktien förra året återigen kunde överträffa den svenska aktiemarknaden. Tack, kära aktieägare, för ert fortsatta förtroende och stöd. Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande 9Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / Ordförande har ordet Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark grund för fortsatt värdeskapande Trots en utmanande omvärld utvecklades Investor starkt under 2023. Vårt justerade substansvärde ökade med 24 procent och översteg 800 mdr kr för första gången. Vår totalavkastning uppgick till 26 procent, jämfört med 19 procent för SIXRX avkastnings- index. Detta var det trettonde året i rad som Investors avkastning överträffade börsen. Kära medaktieägare, 2023 var ett framgångsrikt år för Investor, trots en utmanande omvärld. Världsekonomin höll uppe relativt väl och störningarna i leverantörskedjorna minskade. I takt med att inflationen mattades av började marknadsräntorna att sjunka, vilket gav bränsle åt börserna. Samtidigt återstår många utmaningar. Det geopolitiska läget är fortsatt svårt, inte minst med tanke på de förödande krigen i Ukraina och Mellanöstern, vilket skulle kunna orsaka förnyade störningar i de globala leverantörskedjorna. Dessutom uppvisar de viktiga ekonomierna Kina och Tyskland svaghet, och hushållen befinner sig under fortsatt press. Noterade Bolag Noterade Bolags totalavkastning uppgick till 25 procent, 6 procent enheter bättre än SIXRX avkastningsindex. Under året deltog vi i Sobis nyemission för att finansiera förvärvet av CTI Biopharma, och vi avyttrade vårt innehav i Accelleron, som tidigare knoppats av från ABB. Många av våra företag tog viktiga strategiska steg. ABB fortsatte att justera sin portfölj, inklusive avyttringen av Power Conversion, och genomförde betydande investeringar för att möta ökad efterfrågan inom elektrifiering och automatisering. Epiroc aviserade förvärvet av STANLEY Infrastructure, vilket stärker företagets ställning i attraktiva segment inom infrastruktur och anläggning, och Electrolux Professionals förvärv av Tosei breddar erbjudandet på den viktiga japanska marknaden avsevärt. Baserat på sin innovativa teknologi och sitt konkurrenskraftiga erbjudande ingick Ericsson ett strategiskt 5G-avtal med AT&T. Patricia Industries Patricia Industries genererade en totalavkastning om 24 procent, drivet av stark vinsttillväxt och kassaflödesgenerering. Totalt upp- gick omsättningen och EBITDA till 63 mdr kr respektive 15 mdr kr. Omsättningstillväxten för de större dotterföretagen uppgick till 16 procent, varav 9 procent organiskt i konstant valuta. Justerad EBITA ökade med 26 procent. Bredden i omsättnings- och vinst- tillväxten var särskilt uppmuntrande. Dessutom förbättrades det operativa kassaflödet avsevärt. Våra företag fortsatte med många strategiska initiativ, inte minst inom hållbarhet och ny teknik. Flera viktiga tilläggsförvärv genom- fördes, med Labories förvärv av Urotronic och dess produkt Optilume TM BPH som en av höjdpunkterna. Investeringar i EQT Under 2023 ökade värdet på Investeringar i EQT med 17 procent, drivet av den starka totalavkastningen i EQT AB, medan värdet på våra fondinvesteringar var i stort sett oförändrat. Trots att marknadsförutsättningarna var tuffare än på länge lyckades EQT framgångsrikt nå målnivån om 20 mdr euro för flaggskepps- 10Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / Vd har ordet Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information fonden EQT X, ett starkt bevis på EQT:s renommé och track record. Vi förväntar oss fortsatt attraktiv avkastning över tid och kommer att fortsätta att investera selektivt i nya EQT-fonder. Stark finansiell ställning Med nettoskuldsättning under 2 procent, en stor bruttokassa, inga låneförfall förrän 2029 och starkt underliggande kassa- flöde, har vi hög finansiell flexibilitet, vilket ger oss avsevärd investeringskapacitet. Mot bakgrund av detta och i linje med vår strategiska prioritering att betala en stadigt stigande utdelning, föreslår Investors styrelse en 9-procentig utdelningsökning jämfört med föregående år. Framåtblickande Under 2023 kommunicerades det att jag kommer att avgå som vd i maj och att Christian Cederholm, Head of Patricia Industries, kommer att efterträda mig. Jag har arbetat tillsammans med Christian i över 20 år och känner honom som en skicklig investe- rare med en passion för att utveckla såväl företag som individer. Jag är övertygad om att han kommer att bli en utmärkt vd för Investor under företagets nästa fas. Jag är stolt över den resa Investor gjort under mina nio år som vd. Investors B-aktie har genererat en årlig genomsnittlig totalav- kastning om 17 procent, en bra bit över de 10 procent som SIXRX avkastningsindex genererat och vårt eget avkastningskrav på 8–9 procent per år. Vi har gradvis ökat portföljens exponering mot uthållig tillväxt genom att avyttra företag som inte längre passade in i vår stra- tegi och genom att addera ett flertal, mycket attraktiva helägda dotterföretag inom Patricia Industries. Som alltid sker dock lejonparten av värdeskapandet i företagen. Avknoppningen av Epiroc från Atlas Copco, ABB:s omallokering av resurser från icke-kärnverksamheter till långsiktiga tillväxtområden, AstraZenecas framgångsrika transformation till ett av de mest innovativa företagen i läkemedelsindustrin, och ett stort antal strategiska tilläggsförvärv inom Patricia Industries, är några exempel på detta värdeskapande. De mål som våra företag och deras hängivna medarbetare når och deras bidrag till Investors substansvärdetillväxt, är fullkomligt enastående. Jag är också mycket nöjd över att vi drog nytta av den långa perioden då marknadsräntorna var nära noll genom att omfinan- siera vår balansräkning och förlänga förfalloprofilen på mycket attraktiva nivåer. Tack vare detta är Investors finansiella ställning mycket stark, vilket ger oss goda möjligheter att hantera tuffare tider och tillvarata attraktiva investeringsmöjligheter, både noterade och onoterade. Vi har också tagit betydande kliv i framtidssäkringen av våra företag via strategiska initiativ, samtidigt som vi aldrig kompromissar vad gäller effektiviteten. För oss handlar framtidssäkring om att driva hållbarhet, omfamna innovation och ny teknik, inklusive AI, att ta fram konkurrenskraftiga lösningar och bygga starka kundrelationer. För att summera så har vi en väl beprövad ägarmodell, en tydlig strategisk riktning, en portfölj av ledande företag i attraktiva bran- scher, och en stark finansiell ställning. Detta ger oss en stark grund att stå på i vårt arbete för att skapa uthålligt och hållbart värde och jag är övertygad om att det finns stor potential kvar att realisera. Jag vill passa på att tacka alla fantastiska personer på Investor och i våra företag för er hängivenhet och ert hårda arbete. Det är framför allt detta som gjort det till ett sant nöje att gå till jobbet varje dag. Det har varit en stor ära att få leda Investor under ett spännande kapitel i företagets fantastiska historia. Jag ser nu fram emot att med full kraft fortsätta att fokusera på styrelse- arbete i flera av våra världsledande industribolag. Slutligen vill jag tacka alla er, kära medaktieägare, för ert förtroende och för ert stöd genom åren! Johan Forssell Vd och koncernchef ”Jag vill passa på att tacka alla fantastiska personer på Investor och i våra företag för er hängivenhet och ert hårda arbete. Det är framför allt detta som gjort det till ett sant nöje att gå till jobbet varje dag.” Justerat substansvärde (2022: 673) 818 mdr kr Tillväxt, justerat substansvärde (2022: -10) 24% Nettoskuldsättningsgrad (2022: 2) 2% Marknadsvärde (2022: 584) 713 mdr kr Totalavkastning (2022: -15) 26% Föreslagen utdelning/aktie (2022: 4,40) 4,80 kr CO₂e utsläpp – Investor AB Jämfört med 2016 (2022: -42) -82% CO₂e utsläpp – portfölj Jämfört med 2016 (2022: -57) -65% Klimatranking CDP-betyg (2022: B) B 2023 i siffror 11Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / Vd har ordet Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 2023 i korthet Stark vinsttillväxt i Patricia Industries • Totalavkastningen för Patricia Industries uppgick till 24 procent. • Våra dotterföretag ökade omsättningen med 9 procent organiskt i konstant valuta. Justerad EBITA ökade med 26 procent. • Våra företag fortsatte att investera i organiska tillväxtsatsningar och tilläggsförvärv för att framtidssäkra verksamheterna. God tillväxt i EQT:s förvaltade tillgångar • Den rapporterade värde- förändringen för Investeringar i EQT uppgick till 17 procent. • Nettokassaflödet till Investor uppgick till -0,2 mdr kr. • Trots tuffa marknadsvillkor för att resa nya fonder nådde EQT framgångsrikt sitt mål för EQT X. • EQT:s förvaltade tillgångar upp- gick till 130 mdr euro, en ökning med 15 procent. För Investor var 2023 ett starkt år, då både vår substansvärdestillväxt och totalavkastning utvecklades bättre än den svenska börsen och överträffade vårt eget avkastningskrav. Noterade Bolag presterade bättre än börsen • Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick till 25 procent, vilket överträffade SIXRX avkastningsindex, som steg med 19 procent. • Våra företag fortsatte att driva strategiska initiativ såsom investeringar i FoU och ny teknik, förvärv och anpassning av produkt- portföljerna, samtidigt som de förbättrade effektiviteten och anpassade sig till de volatila marknads förutsättningarna. 12Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / 2023 i korthet Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Människor i centrum • Vi fortsatte att utveckla vår successionsplanering och talent management. • Vår Chairs’ Circle samlades två gånger, våra Hållbarhets- och HR-nätverk träffades regelbundet och många av våra företag träffades i olika forum. • Investors vd Johan Forssell aviserade sin avgång i samband med årsstämman 2024. Christian Cederholm, Head of Patricia Industries, utsågs till ny vd. Fokus på framtiden • Vi fortsatte att driva initiativ inom innovation, FoU och digitalisering för att framtidssäkra våra företag. • Vi genomförde djupgående analys och utbildning för att öka vår kunskap kring de möjligheter AI skapar för Investor och våra företag. • Våra företag fortsatte att accelerera sina satsningar inom hållbarhet, till exempel genom att förbereda sig inför implementeringen av EU- direktivet CSRD. Stark finansiell ställning • Drivet av starkt kassaflöde upp- gick vår nettoskuldsättning till 1,7 procent vid årets utgång. • Investor var fortsatt den mest ägda aktien på Nasdaq Stockholm, med 560 700 aktie- ägare vid utgången av året. • Styrelsen föreslår en utdelning på 4,80 kronor per aktie för 2023, en ökning med 9 procent. 13Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor / 2023 i korthet Innehåll Det här är Investor Våra affärsområden Investor som investering Ett unikt ekosystem Ordförande har ordet Vd har ordet 2023 i korthet Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information 14Investor Årsredovisning 2023 Fokus på värdeskapande Ladda ner för utskrift ↓ Vår affärsmodell 15 Engagerat ägande 16 Strategi 17 Mål och utfall 18 Hållbarhet som en strategisk prioritering 20 Människor i centrum 24 Framtidssäkra med teknik 26 Vår affärsmodell Vi investerar i och bygger världsledande företag samt skapar långsiktigt värde genom vår affärsmodell, baserad på engagerat ägande. Våra grundpelare Långsiktigt perspektiv med fokus på industriell utveckling för att öka konkurrenskraften Starkt nätverk för att utse rätt personer till nyckelroller samt att dela bästa praxis och erfarenhet Värdedriven kultur som vägleder oss i vårt beslutsfattande Beprövad ägarmodell byggd på tydliga roller och ansvarsområden för oss som ägare, företagens styrelser och ledningar Filosofin buy-to-build så länge vi ser fortsatt potential för värdeskapande i våra företag Värdeskapande genom engagerat ägande Generera en attraktiv totalav- kastning Investera i högkvalitativa företag 15Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Vår affärsmodell Förvaltningsberättelse Vi stöder aktivt våra företag i att hantera dagens snabb för- änderliga omvärld genom att använda vår beprövade modell för engagerat ägande, kärnan i vår värdeskapandeprocess. Vi arbetar strukturerat och har samma ansats gentemot alla före- tag, samtidigt som vi tar hänsyn till att de alla befinner sig i olika faser i olika branscher. Styrelserna i våra företag, och ordföranden i synnerhet, är av stor betydelse i vår ägarmodell. Vi strävar alltid efter styrelse- representation och efter att säkerställa att styrelserna är de bästa möjliga med avseende på relevant kompetens och erfarenhet. Våra business team, bestående av våra styrelserepresentanter och investeringsansvariga på Investor, bygger djup kunskap om varje företag, dess industriella dynamik och konkurrenssituation med målet att identifiera strategiska värdedrivare. Våra represen- tanter kommunicerar dessa drivare till företagens styrelser och ordföranden via våra värdeskapandeplaner. Värdeskapandeplanerna skiljer sig från företag till företag, men vissa fokusområden gäller för samtliga, exempelvis AI, hållbarhet, talent management och successionsplanering. Ökande geopolitiska spänningar påverkar många av våra företag. Relationen mellan USA och Kina är av särskild betydelse givet storleken på de två länderna. Hur man kan hantera dessa utmaningar framgångsrikt är ett fokusområde i vår dialog med företagen. Engagerat ägande Som ägare engagerar vi oss aktivt i våra företag och driver våra värdeskapandeplaner som fokuserar på att framtids- säkra företagen och maximera det långsiktiga värdet. Företag Business Team Värdeskapandeplaner Planen varierar från företag till företag, men fokuserar vanligtvis på: • Hållbar lönsam tillväxt • Operationell effektivitet • Företagsstruktur • Agilitet och finansiell flexibilitet • Successionsplanering och talent management Varje företag som Investor är engagerat i har ett dedikerat business team, bestående av våra styrelserepresentanter i företaget och investerings- ansvariga på Investor. Planen utgör basen för vårt samspel med bolagets styrelse och ordförande. Vi driver planen, följer upp och utvecklar den löpande. Att utvärdera företagens strukturer är fortsatt högt prioriterat inom portföljen. Det är avgörande att alla företag arbetar med sina portföljer för att minska exponeringen mot områden som inte är strategiska eller som kommer att krympa över tid och istället investera i områden som kommer att gynnas av transformativa trender. Det är av största vikt att företagen tillför tillräckligt med resurser till dessa tillväxtområden. Vårt nätverk Utöver att nominera styrelseledamöter till våra företag och driva de värdeskapandeplaner som våra business team tar fram bidrar vi med vårt omfattande nätverk och underlättar samt uppmuntrar utbyte av bästa praxis och erfarenheter mellan våra företag, exempelvis via vårt initiativ Chairs’ Circle. Att vår portfölj består av icke-konkurrerande företag är en stor fördel i detta sammanhang. Värdeskapande för engagerat ägande 16Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Engagerat ägande Förvaltningsberättelse Strategi Vi har en tydlig och väldefinierad strategi för att maximera långsiktigt värde. Övergripande mål Generera en attraktiv totalavkastning Strategisk prioritering Operativa prioriteringar Betala en stadigt stigande utdelning Nå våra hållbarhetsmål Öka substansvärdet Engagerat ägande Genom våra styrelserepresentanter, med stöd av våra dedikerade business team, driver vi de strategiska initiativ som vi bedömer kommer att framtidssäkra våra företag och hjälpa dem att överträffa konkurrenterna. Säkerställa en attraktiv portfölj Vi utvärderar löpande vår portfölj för att säkerställa att poten- tialen i våra företag är fortsatt attraktiv. Detta inkluderar att utveckla våra företag, addera nya och avyttra de som inte är linje med vår strategi. Bedriva verksamheten effektivt Vi fokuserar på värdeskapande aktiviteter, att bibehålla kostnadsdisciplin och att alltid försöka hitta sätt att arbeta smartare, förenkla processer och frigöra resurser som kan användas till mer värdeskapande uppgifter. Bibehålla finansiell flexibilitet Att säkerställa en stark balansräkning och kassaflödes- generering gör det möjligt för oss att både investera och stödja vår utdelningspolicy. 17Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Strategi Förvaltningsberättelse Mål och utfall Genom att fokusera på våra strategiska prioriteringar skapar vi värde och genererar en attraktiv totalavkastning, vilket är vårt övergripande mål. Övergripande mål Generera en attraktiv totalavkastning Öka substansvärdet Beskrivning Tillväxten i vårt justerade substansvärde bör överträffa vårt årliga avkastningskrav. För att uppnå detta äger vi högkvalitativa företag och bidrar till att de växer med lönsamhet. Vi strävar också efter att allokera vårt kapital på ett klokt sätt. Betala en stadigt stigande utdelning Kommentar Styrelsen föreslår en utdelning om 4,80 (4,40) kr per aktie, att utbetalas i två delar, 3,60 kr i maj 2024 och 1,20 kr i november 2024. Baserat på förslaget har vår utdelning ökat med 9 procent per år i genomsnitt de senaste 10 åren. Beskrivning Investors utdelningspolicy är att betala en stadigt stigande utdelning. Vår utdelningspolicy underbyggs av kassaflöde från alla tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Kommentar Under 2023 uppgick vår totalavkastning till 26 (-15) procent. SIXRX avkastningsindex ökade med 19 (-23) procent. De senaste 20 åren har vår genomsnittliga årliga totalavkastning uppgått till 17 procent, jämfört med 12 procent för SIXRX avkastningsindex. Beskrivning Vårt övergripande mål är att generera en attraktiv totalavkastning. Vårt avkastningskrav uppgår till 8–9 procent per år (riskfri ränta plus marknadens riskpremie). Vi uppnår detta genom våra tre strategiska prioriteringar: öka substansvärdet, betala en stadigt stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål. Strategiska prioriteringar Kommentar Vårt justerade substansvärde uppgick till 818 (673) mdr kr vid utgången av 2023, en ökning på 24 (-10) procent inklusive återlagd utdelning. Substansvärdestillväxten överträffade såväl Stockholmsbörsens utveckling som vårt eget avkastningskrav under 2023. De senaste fem åren har vår genomsnittliga årliga justerade substansvärdestillväxt uppgått till 19 procent per år. 0 5 10 15 20 25 30 20 år10 år5 år1 år % -10 0 10 20 30 40 50 20232022202120202019 % 0 1 2 3 4 5 2023f202220212020201920182017201620152014 Utfall Utfall Utfall  Avkastningskrav   Investor B   SIXRX  Tillväxt justerat substansvärde inkl. återlagd utdelning   Avkastningskrav 8–9% 18Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Mål och utfall Förvaltningsberättelse Strategiska prioriteringar, fortsättning Nå våra hållbarhetsmål Fokusområden Klimat och resurs- effektivitet Mål 2030 Investor AB Investor står bakom klimatmål förenliga med att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5°C. Vårt mål är att nå nettonollutsläpp av växthus- gaser (scope 1 och 2) per 2030. Mål: -100% Utfall 2023 Kommentar Under 2023 motsvarade scope 1- och 2-utsläppen 22 ton, en minskning med 82 procent jämfört med 2016. Utsläppen från Investor AB är låga då vi inte har någon operativ verksamhet och vi har en hög andel förnybar energi. Mångfald och inkludering Investor AB Investor anser att team som kännetecknas av mångfald och inkludering stimulerar innovation och bidrar till bättre beslutsfattande. Vårt mål är en könsfördelning om 40/60 i Investors ledningsgrupp 2030. Vi mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetarna samt deras upplevelse av att bidra till och påverka företagets övergripande strategi. Mål: 40/60 Under 2023 rapporterade medarbetare en hög grad av inkludering, 8,7 (8,8) av 10,0, jämfört med extern benchmark. Andelen kvinnor i Investors ledningsgrupp uppgick till 43 procent jämfört med 57 procent 2022. Andelen kvinnor i organisationen var 54 (51) procent. 43% av Investors ledningsgrupp var kvinnor 54% av organisationens medarbetare var kvinnor Affärsetik och styrning Affärsetik och styrning utgör grunden för vårt hållbarhetsarbete. Investors Hållbarhetsriktlinjer (se sidan 23) definierar tydliga förvänt- ningar på Investor och våra portföljbolag att utöva affärsverksamheten på ett ansvarsfullt och etiskt sätt. Under 2023 fortsatte Investor dialogen med alla företag angående affärsetik och styrning. Företag som regelbundet genomför utbildningar i anti- korruption ökade från 96 procent till 100 procent. 100% av våra företag har skrivit under FN:s Global Compact 100% av våra företag har regel bundna utbildningar inom antikorruption 96% av våra företag har uppförandekod för leverantörer Portfölj Investors scope 3-mål är att minska portföljens växthusgasutsläpp med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1- och 2-utsläpp). Investor uppmuntrar portföljbolagen att förbinda sig till Parisavtalet. Mål: -70% Portfölj Investor uppmuntrar sina företag att främja mångfald och inkludering. Vårt mål är att nå 40/60 könsfördelning i våra företags styrelser och ledningsgrupper utifrån ett övergripande portföljperspektiv 2030. Samtliga företag ska dessutom mäta upplevd grad av inkludering bland medarbetarna. Mål: 40/60 Portföljbolagens styrelser inkluderade 15 (16) natio- naliteter och genomsnittlig andel kvinnor uppgick till 37 (33) procent. I ledningsgrupperna var 25 (24) natio- naliteter representerade och andelen kvinnor uppgick till 30 (28) procent. Fortsatt arbete krävs för att nå vårt mål. 96 (96) procent av våra företag har målsättningar rörande mångfald, och 96 (92) procent mätte graden av upplevd inkludering bland medarbetarna. Under 2023 motsvarade utsläppen från våra företag 859 100 ton, en minskning med 65 procent jämfört med 2016. Alla våra företag har satt reduktionsmål för scope 1- och 2-utsläpp förenliga med Paris avtalet. 92% av våra företag mäter scope 3-utsläpp 79% av våra företag har mål för scope 3-utsläpp 71% av våra företag har mål för resurs- effektivitet Portfölj Alla våra företag ska ha mål för att minska utsläppen från sina värde- kedjor, till exempel relaterade till användningen av deras produkter (portfölj bolagens scope 3-utsläpp). Dessutom ska alla företag ha mål för resurs effektivitet, relevanta för deras verksamhet. Mål: 100% Vid slutet av 2023 mätte 92 (83) procent av våra företag scope 3-utsläpp och 79 (63) procent hade reduktions- mål relaterade till sina produkter, tjänster eller värde- kedjor. Vad gäller resurseffektivitet hade 71 (63) procent av företagen satt specifika mål kopplade till resurs- effektivitet. Resurseffektivitet och cirkularitet fortsätter att vara prioriterade områden framöver. CO 2 e utsläpp Investor AB, ton  Styrelser    Ledningsgrupper %, Könsfördelning portfölj, andel kvinnor 20 25 30 35 40 202320222021202020192018 37% 30% 8,7 inkluderingsindex bland medarbetare (skala 1–10) CO 2 e utsläpp portfölj, miljoner ton 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 20232022202120202019201820172016 -65% 0 20 40 60 80 100 120 20232022202120202019201820172016 -82 % -82% -65% 19Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Mål och utfall Förvaltningsberättelse Hållbarhet som en strategisk prioritering En av våra tre strategiska prioriteringar är att nå våra hållbarhets- mål, vilket speglar Investors bestämda uppfattning att en hållbar affärsmodell är en förutsättning för långsiktigt värdeskapande. Vägledda av vårt syfte, att skapa värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag, fortsätter vi våra ansträngningar att framtidssäkra Investor och våra företag. Vi är mitt uppe i två transformativa skiften på global nivå, digitali- sering och hållbarhet, som påverkar alla företag. Vår syn är att våra företag måste investera i och ytterligare öka takten för att motverka risker och agera på affärsmöjligheter som uppstår kopplade till omställningen och dessa trender. Investors hållning tar sin utgångspunkt i materialitet och de viktigaste hållbarhetsområdena har identifierats utifrån vår påverkan som bolag såväl som ägare. I vår roll som ägare har vi en påverkan genom det kapital vi tillhandahåller, vårt engagerade ägande och styrelserepresentation och genom de arbetstillfällen, innovationer, produkter och tjänster som våra företag bidrar med. ”Genom att investera i hållbarhet skapar våra företag betydande affärsmöjligheter.” Jacob Lund, Chief Communications & Sustainability Officer Tre fokusområden har identifierats utifrån vår påverkan som bolag såväl som ägare Affärsetik och styrning Grunden för vår ägarmodell Klimat och resurs- effektivitet Skapar affärs- möjligheter Mångfald och inkludering Bidrar till bättre bolag 20Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Hållbarhet som en strategisk prioritering Förvaltningsberättelse Klimat och resurs- effektivitet Investor Investor står bakom Parisavtalets 1,5-gradersmål. Investor är medlem av Exponential Roadmap Initiative och har satt ett nettonollmål för Investor AB till 2030. Portföljansats Ambitionen är att säkerställa att våra företag förblir i framkant inom sina respektive industrier. Vi uppmuntrar företagen att sätta klimatmål som är i linje med Parisavtalet, och att när det är relevant förbinda sig till Science Based Targets. I slutet av 2023 har 50 procent av våra portföljbolag förbundit sig till Science Based Targets. Dessa portföljbolag svarar för mer än 90 procent av de totala växthusgasutsläppen. Mer allmänt har 100 procent av portföljbolagen anpassat sina klimatstrategier till Parisavtalet och satt upp mätbara mål för att minska växthusgasutsläpp med 50 procent eller mer senast till år 2030. År 2023 uppgick företa- gens scope 1- och 2-utsläpp till 859 100 ton, en minskning med 65 procent jämfört med 2016. Alla våra företag ska ha mål för att minska utsläppen från sina värdekedjor (företagens scope 3-utsläpp). Vid slutet av 2023 hade 79 (63) procent av våra företag relevanta scope 3-mål och 71 (63) procent specifika mål kopplade till resurseffektivitet. Resurseffektivitet och cirkularitet förblir en prioritet framöver. Investor arbetar genom representation i styrelserna för att påverka företagen att sätta mål och strategier för att utveckla resurseffektiva processer och för att minska sina växthusgas- utsläpp. Läs mer på sidorna 71–72. 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 20502045204020352030202520202016 % Aktiviteter och åtgärder för att nå målen Milstolpar Utfall 2023 Säkerställa att våra företag har reduktionsmål för scope 1 och 2 i linje med Parisavtalet 100% 2022 ✓ Säkerställa att våra företag bryter ner sina klimatmål i delmål och aktiviteter 100% 2025 ↗ Förbättra kvaliteten i hållbarhetsdata bland våra företag inom Patricia Industries Analys 2023 ✓ Säkerställa att våra företag inom Patricia Industries genomför scope 3-screening 1) 100% 2023 Säkerställa att våra företag inom Patricia Industries genomför klimatscenarioanalyser 100% 2025 ↗ Utsläppsreduktion för hela portföljen jämfört med basåret -70% 2030 ↗ Säkerställa att våra företag sätter reduktionsmål relaterade till deras produkter, tjänster eller värdekedja (bolagens scope 3-utsläpp) 80% 2024, 100% 2030 ↗ Färdplan och delmål År 2030 Portföljbolagens scope 1- och 2-utsläpp: 70% minskning Växthusgasutsläpp (ton CO 2 e ) Utfall Prognos Klimatförändringarna accelererar i en högre takt än ansträngningarna för att motverka dem. Näringslivet spelar en viktig roll när det gäller att visa handling och genom nya innovativa lösningar motverka klimat- förändringarna och öka resurseffektiviteten. 1) 80% av våra företag inom Patricia Industries har genomfört en scope 3-screening. Hög prioritet är att säkerställa att alla företag inom Patricia Industries genomför en scope 3-screening, mäter relevanta utsläpp och sätter mål. Status: Enligt plan Status: Uppnått Status: Ej uppnått ↗ ✓ 21Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Hållbarhet som en strategisk prioritering Förvaltningsberättelse Mångfald och inkludering Investor Det är vår ambition som företag att rekrytera från en bred talangbas och bidra till ett meritokratiskt näringsliv fritt från omedveten bias. Investor har mål om en könsfördelning om 40/60 i ledningsgruppen till 2030, det innebär minst 40 procent av det underrepresenterade könet. 2023 uppgick andelen kvinnor i Investors ledningsgrupp till 43 procent och till 54 procent i organi- sationen som helhet. Investor mäter även upplevd grad av inkludering bland medarbetarna genom medarbetarenkäter. Jämfört med extern benchmark rapporterades en hög grad av inkludering, betyg på 8,7 (skala 1–10). Portföljansats Investor driver mångfald och inkludering i portföljbolagen som ägare och via styrelserepresentation. Vårt mål är att nå 40/60 könsfördelning i våra företags styrelser och ledningsgrupper utifrån ett övergripande portföljperspektiv 2030. Investor har även som mål att säkerställa att alla företag regelbundet mäter den upplevda nivån av inkludering bland medarbetarna. År 2023 uppgick den genomsnittliga andelen kvinnor i företagens styrelser till 37 (33) procent. I företagens koncern- ledningar var andelen kvinnor 30 (28) procent. Det var 15 nationaliteter representerade i styrelserna och 25 i koncernledningarna. 96 (96) procent av företagen har mål kopplade till mångfald och 96 (92) procent mäter upplevd grad av inkludering. Investor arbetar med successionsplanering för strategiska positioner och har i rekryteringsarbetet under åren identifierat och utvecklat en kandidatpool. Vi arbetar för att öka andelen kvinnliga kandidater i poolen. Läs mer på sidorna 73–74. Arbetsförhållanden En arbetsmiljö som är inkluderande och hållbar Professionell utveckling En proaktiv och strukturerad process för livslångt lärande och utveckling Arbete och föräldraskap En arbetsplats där anställda kan förena arbete med föräldraskap Rekrytering En strukturerad rekryteringsprocess med syfte att nå den bästa kandidaten och eliminera omedveten bias Ersättning En rättvis och marknadsmässig ersättning utan osakliga skillnader Trakasserier och diskriminering Nolltolerans mot all form av trakasserier och diskriminering Investor har identifierat sex fokusområden för att bidra till en arbetsplats och kultur som är inkluderande och fri från diskriminering Investor är övertygat om vikten av mångfald och inkludering. Vi anser att personer med olika kompetenser, perspektiv, bakgrunder och erfarenheter gör oss – och våra företag – mer innovativa. 22Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Hållbarhet som en strategisk prioritering Förvaltningsberättelse Affärsetik och styrning Investor Affärsetik och styrning utgör grunden för hållbara företag. Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en uppförande kod med principer för hur Investor ska agera som bolag och som ansvarsfull ägare. För att öka medvetenheten om risker kopplade till etik och regelefterlevnad i våra företag samt för att säkerställa effektiv hantering vid eventuella incidenter, har Investor skapat ett utbildnings program för styrelserepresentanter och investe- ringsorganisationen. Programmet fokuserar på väsentliga riskområden och regelefterlevnad. Investors Hållbarhetsriktlinjer 1. Säkerställa att hållbarhet är integrerat i affärsmodellen. 2. Följa lokala och nationella lagar inom respektive land där de är verksamma. 3. Regelbundet utvärdera väsentliga hållbarhetsområden och ha en aktiv dialog med intressenter. 4. Underteckna och efterleva FN:s Global Compact, förbinda sig till FN:s globala hållbarhetsmål, stödja ILO-konventio- nerna, FN:s Allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. 5. Ha implementerade policyer och uppförande kod som adresserar rele- vanta områden inklusive affärsetik. 6. Analysera risker och möjligheter och formulera relevanta mätbara mål. 7. Kontinuerligt utveckla och förbättra social, miljö- och ekonomisk påverkan med ett speciellt fokus på innovation, klimat, mångfald och inkludering. 8. Ha ändamålsenliga processer och resurser på plats för att hantera och följa upp hållbarhetsarbetet. 9. Ha en säker rapporteringskanal för visselblåsning på plats. 10. Transparent redovisa hållbarhets- arbetet. Program för styrning, risk och regelefterlevnad Utbildning och stöd • Grundläggande utbildning • Erfarenhets- utbyte • Ledande praxis Mognads- bedömning • Riskbedömning • Styrdokument • Implementering • Kontroller • Övervakning Fokus- områden • Djupare granskning • Dialoger God affärsetik och styrning är centralt för att bygga starka och framgångsrika företag. Investor har nolltolerans mot bristande affärsetik. Portföljansats Investors Hållbarhetsriktlinjer definierar förväntningar på våra portföljbolag att utöva sina affärsverksamheter på ett ansvars- fullt och etiskt sätt. Dessa inkluderar bland annat att företagen ska ha ändamålsenliga policyer, processer och resurser på plats för att hantera och följa upp affärsetik samt ha en rapporterings- kanal för visselblåsning. Investor har ett strukturerat program som täcker en rad områden inom styrning, risk och regelefterlevnad för att följa upp och utveckla riskmedvetenheten, mognaden och styrningen hos portföljbolagen. Programmet inkluderar även områden så som affärsetik, vissel blåsning, antikorruption och mutor. Programmet inkluderar utbildning, mognadsbedömning och granskning. Investor använder sig av ett riskbaserat tillväga- gångssätt vid uppföljning av dotterföretagens arbete kopplat till de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokus område ut för djupare granskning. Under 2023 var fokusområdet företagens styrning, processer och kvalitet kopplat till hållbarhetsrapportering. Representanter från alla helägda företag deltog i en utbildning följt av en extern granskning. Granskningarna visade att alla företag har ett aktivt förhållningssätt för att kontinuerligt utveckla sina processer och förbättra kvaliteten. I vissa av företagen har områden som att formalisera processer och interna kontroller identifierats som utvecklingsområden. Dialoger fördes också med alla noterade bolag om styrning och processer kopplade till hållbarhets- rapportering. Läs mer på sidan 75. 23Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Hållbarhet som en strategisk prioritering Förvaltningsberättelse Människor i centrum Att attrahera, behålla och utveckla individer med olika perspektiv till våra styrelser och till Investor är avgörande för vår förmåga att skapa långsiktigt värde. Brett nätverk Vårt starka nätverk är en viktig del av våra grundpelare. Nätverket består av medlemmar ur det globala näringslivet, politiken och akademin och bidrar med ovärderlig kunskap, erfarenhet och idéer som vi kan använda i vårt arbete med att ständigt stärka och framtidssäkra såväl Investor som våra bolag. Vi arbetar systema- tiskt för att utnyttja de viktigaste fördelarna som vårt nätverk ger. Vi har skärpt vårt fokus på individer, talent management och successionsplanering avsevärt de senaste åren. Vi lägger mer tid och arbete på detta område som blivit en naturlig och integrerad del av våra värdeskapandeplaner för våra portföljbolag. Starka styrelser Vi utövar vårt inflytande via styrelserna i våra företag. Vi strävar efter att ha betydande styrelserepresentation och använder vårt nätverk för att identifiera andra relevanta styrelsekandidater. Våra företags framgång beror på deras förmåga att driva förändring och att tillvarata möjligheter, och väl sammansatta styrelser är en förut- sättning för att kunna uppnå detta. Vår erfarenhet är att mångfald vad gäller kön, erfarenhet och kompetens, samt inte minst tänke- sätt och perspektiv, bidrar till värdeskapande beslutsfattande. ”I dagens dynamiska och snabbföränderliga värld är det viktigt att ständigt vara nyfiken och att framtidssäkra sig själv.” Jessica Häggström Head of Human Resources 24Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Människor i centrum Förvaltningsberättelse En stark kultur är en förutsättning för att fram- gångsrikt nå våra mål. Vi utvecklar kontinuerligt vår kultur utifrån våra värderingar. Våra värderingar Skapa värde Vi strävar efter att skapa värde i allt vi gör, och generera avkastning för våra aktieägare och gynna människor och samhället i stort. Detta är vägledande för våra prioriteringar, beslut och handlingar. Omtanke om individer Att bygga starka och hållbara företag kräver talangfulla och motiverade medarbetare. Vår arbetsmiljö som bygger på samarbete, respekt och transparens är en viktig del av vår kultur. Utmana och förbättra Vi är övertygade om att det alltid finns utrymme för förbättringar. Det är avgörande för oss som engagerad ägare men också i vårt dagliga arbete. Vi utmanar ständigt oss själva och våra företag att vara innovativa och arbeta smartare. Bidra med hjärta och tanke Vår framgång drivs av våra medarbetares talang, expertis och passion. Alla förväntas bidra och skapa positiv påverkan. Som ett led i vårt värdeskapande, strävar vi efter att alla medarbetare ska uppleva en hållbar, inkluderande och attraktiv arbetsmiljö där alla bidrar och når sin fulla potential. Vår ambition är att våra medarbetare ska uppleva: Framtidssäkring djupt rotade i vår historia, fokuserar vi på framtiden Ambitiös kultur vi skapar positivt avtryck Självständiga team ditt bidrag gör skillnad 25Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Människor i centrum Förvaltningsberättelse Framtidssäkra med teknik Snabbt föränderlig omvärld Företagen möter en alltmer komplex omvärld, med en oöver- träffad förändringshastighet. Digitalisering och ny teknik, inklu- sive generativ AI, förändrar konkurrensen. För att framtidssäkra våra företag och säkerställa deras konkurrenskraft över tid är hög agilitet, förbättrad motståndskraft och betydande investeringar i FoU och ny teknik avgörande. Avsevärda möjligheter för dem som lyckas Den mycket snabba utvecklingen av digital teknik, framför allt inom AI, erbjuder möjligheter för våra företag att öka effektiviteten och utveckla nya kunderbjudanden. Många av dem har visser- ligen redan implementerat maskininlärning och robotbaserad processautomation de senaste åren, men generativ AI och kritisk datamassa kommer med största sannolikhet att leda till kraftfulla implikationer inom många branscher. Det är avgörande att våra företag tar täten inom denna utveckling. Säkerställ att ny teknologi är en strategisk prioritering Som ägare är vårt främsta ansvar att se till att ny teknik och de möjligheter den erbjuder är ett högt prioriterat diskussions ämne i styrelserummen i våra företag. Under 2023 genomförde vi djup- gående analyser och utbildningsprogram för att öka vår förstå- else för de möjligheter som AI medför i priori terade branscher och portföljföretag. Vi diskuterade även digitali sering och AI med samtliga portföljföretag i våra möten kring värdeskapande och det var ett fokusområde för vår Chairs’ Circle. Dessutom erbjöd Wallenbergsfären AI-utbildning för samtliga ordföranden och vd:ar i portföljföretagen. I och med att teknikutvecklingen sker snabbare än någonsin måste alla företag förstå de möjlig- heter detta erbjuder. Vi driver denna fråga i alla våra företag för att säkerställa konkurrenskraft och långsiktig lönsam tillväxt. 26Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Framtidssäkra med teknik Förvaltningsberättelse ”För att prestera bättre än konkurrenterna, är det viktigt att våra företag är snabba och nyfikna när det gäller ny teknik.” Johan Forssell Vd Utvärdera den potentiella påverkan av generativ AI på bransch- och företagsnivå Identifiera var och hur man kan använda AI, initialt främst med fokus på viktiga affärsbehov och möjligheter Givet betydelsen av teknikskiftet bedömer vi att våra företag kan dra nytta av att: Ha en tydlig datastrategi och en infrastruktur för data på plats Ha en plan för hur medarbetare påverkas, kompetensutveckling och omutbildning samt change management Vara medvetna om riskerna med AI, till exempel etik, bias, IP-rättigheter, datasekretess och cybersäkerhet 27Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande Vår affärsmodell Engagerat ägande Strategi Mål och utfall Hållbarhet som en strategisk prioritering Människor i centrum Framtidssäkra med teknik En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Fokus på värdeskapande / Framtidssäkra med teknik Förvaltningsberättelse Bankverksamhet utvecklas snabbt. Kunderna efterfrågar ständigt mer sömlösa digitala upplevelser, vilket kräver att bankerna investerar i ny förmåga och i omutbildning av deras medarbetare. Samtidigt har kraven på kapitaltäckning och regelefterlevnad ökat, vilket innebär att högre effektivitet är avgörande för att hålla sig i framkant. SEB utvecklar hela tiden sitt digitala erbjudande. Exempel i närtid inkluderar integrerade redovisningstjänster för bankens små och medelstora företagskunder, bredare spartjänster i mobil- appen och fortsatt digitalisering av bolåneprocessen. Samman- taget leder denna utveckling till ökad kundnöjdhet samtidigt som SEB:s medarbetare får mer tid över till mer värdeskapande arbete. I en lite mer utforskande anda möjliggör lanseringen av SEB Embedded för företag att integrera bankens produkter och tjänster i den egna verksamheten. Syftet är att ge SEB:s partners en konkurrensfördel genom att smidigt integrera exempelvis kortbetalningar i deras erbjudanden utan att behöva ansöka om banklicenser eller att behöva bygga direkta kopplingar till betal- systemets infrastruktur. SEB har alltid legat i framkant inom banking och Investor ser fram emot att delta i skapandet av framtidens bank. Upplev framtidens bank idag SEB Bygger världsledande företag SEB fortsätter att accelerera sitt digitaliseringsarbete som en del i strategin att framtidssäkra banken med ökat fokus på att utveckla kunderbjudanden och ny teknik. 28Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Ladda ner för utskrift ↓ Investor Årsredovisning 2023 28 En stark och hållbar portfölj En stark och hållbar portfölj 29Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Noterade Bolag 30 Patricia Industries 38 Investeringar i EQT 50 Noterade Bolag Investors noterade bolag är marknadsledande inom attraktiva branscher. Genom betydande minoritetsandelar och engagerat ägande skapar vi hållbart långsiktigt värde. Vår ägarmodell Investors noterade bolag är företag med nordiska rötter, med internationella verksamheter, starka marknadspositioner och beprövade affärsmodeller inom verkstad, hälsovård, finansiella tjänster och teknologi. Vi äger betydande minoritetsandelar och är vanligtvis den största aktieägaren, vilket ger oss en stark bas för engagerat ägande och är en förutsättning för att ha inflytande över styrelse- sammansättningen och för att kunna påverka strategiska beslut. Som engagerad ägare har vi styrelserepresentation i varje enskilt företag. Ordförandeposten är viktig i vår ägarmodell. Viktiga händelser 2023 Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick till 25 procent, jämfört med 19 procent för SIXRX avkastningsindex. Den relativa överavkastningen drevs främst av Atlas Copco, ABB, SEB, Saab, Wärtsilä och Sobi. Investor erhöll 12,0 (10,9) mdr kr i utdelningar. Vi investerade 2,2 mdr kr i Sobis nyemission och avyttrade vårt innehav i Accelleron, som knoppades av från ABB 2022, för 3,6 mdr kr. Våra företag fortsatte att driva viktiga strategiska initiativ, inklusive investeringar i FoU och innovation, hållbarhet och anpassningar av produktportföljerna. Till exempel avyttrade ABB verksamheten inom Power Conversion och aviserade en investering på 280 MUSD för att bygga ett nytt Robotics- campus i Sverige med inriktning på den europeiska marknaden. Sobi förvärvade CTI Biopharma vilket breddar produktportföljen inom prioriterade områden och stärker närvaron i USA. Epiroc aviserade det strategiska förvärvet av STANLEY Infratructure vilket stärker positionen i attraktiva segment inom infrastruktur och anläggning, främst i USA. Electrolux Professional förvärvade Tosei och stärker sin ställning på den viktiga japanska marknaden. Tack vare sitt konkurrenskraftiga erbjudande tecknade Ericsson ett strategiskt nätverksavtal med AT&T värt cirka 14 mdr dollar. Framåtblickande För att vara fortsatt konkurrenskraftiga i dagens snabbföränderliga omvärld måste våra företag fortsätta att framtidssäkra sig själva genom att investera i innovation, digitalisering och hållbarhet, samt fokusera på uthålliga trender för att driva långsiktig lönsam tillväxt. Det är högt prioriterat att utveckla och lansera energieffektiva och miljövänliga lösningar med fokus på kundernas totalkostnad över produktens livslängd. Dessutom är det viktigt att ytterligare minska våra företags klimatavtryck från de egna verksamheterna. Samtidigt måste de fortsätta att fokusera på effektivitet för att vara framgångsrika oavsett marknadsläge. Avseende kapitalallokering kommer vi att fortsätta att prioritera ytterligare investeringar i utvalda befintliga portföljbolag. Justerat substansvärde 576 mdr kr Av totala justerade tillgångar 69% Antal företag 13 Totalavkastning 2023 25% Mottagna ordinarie utdelningar 12,0 mdr kr Investerat 2023 2,2 mdr kr Avyttrat 2023 3,6 mdr kr CO 2 e minskning jämfört med 2016 -67% 30Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag Ägande: Betydande minoritetsägande Ägarperspektiv: Långsiktig, buy-to-build-strategi Styrelserepresentation: Betydande representation från Investor AB, ordföranderollen viktig i vår ägarmodell Värderingsmetod: Aktiekurs ”Innovation och teknologi, hållbarhet integrerat i affären och aktiv portföljhantering är avgörande för långsiktigt värdeskapande.” Daniel Nodhäll Head of Listed Companies Noterade Bolag i korthet Fördelning av värde, 31 december 2023 1. Atlas Copco 25% 2. ABB 20% 3. AstraZeneca 12% 4. SEB 11% 5. Epiroc 7% 6. Nasdaq 6% 7. Sobi 6% 8. Saab 4% 9. Ericsson 3% 10. Wärtsilä 3% 11. Husqvarna 1% 12. Electrolux 1% 13. Electrolux Professional 1% 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Genomsnittlig årlig totalavkastning, % (5 år) 0 5 10 15 20 19% 15% SIXRXNoterade Bolag Totalavkastning 2023, % 1) 1) Beräknas som summan av kursutveckling med återinvesterad utdelning, inklusive tilläggsköp och/eller avyttringar. -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Husqvarna Ericsson Electrolux Electrolux Pro Wärtsilä Atlas Copco Epiroc ABB SEB Nasdaq Accelleron Sobi AstraZeneca Saab 19 SIXRX Noterade Bolag 25 31Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag En ledare inom hållbara produktivitetslösningar såsom kompressorer, vakuumlösningar, generatorer, pumpar, industriverktyg och monteringssystem • Atlas Copco har ledande marknadspositioner inom attraktiva industri segment med god tillväxtpotential. Den operationella effek- tiviteten är stark, med stöd av den decentraliserade organisationen. • 2023 nådde orderingången, omsättningen och rörelseresultatet rekordnivå, samtidigt som företaget fortsatte att investera i tillväxt- satsningar. Under året meddelade vd Mats Rahmström sin avgång. Mats Rahmström kommer att efterträdas av Vagner Rego, chef för Atlas Copco Compressor Technique. • Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatt lönsam tillväxt, fortsatta investeringar i innovation och digitalisering inom samtliga affärsområden. Investors styrelserepresentation: Hans Stråberg (Ordförande), Johan Forssell Värde innehav 143 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 17% Ägande Kapital | Röster 17,0% | 22,3% En ledande leverantör inom elektrifiering, automation, robotar och processautomation för ett stort antal slutmarknader • Med sin ledande och innovativa produktportfölj är ABB väl positio- nerat för att tillvarata tillväxtmöjligheter relaterade till ökad elektri- fiering, automatisering och digitalisering. • 2023 uppnådde ABB stark organisk tillväxt och fortsatt förbättrad lönsamhet och kassaflödesgenerering. Företaget slutförde den sista av de avyttringar som aviserades 2020 och ökade fokus på att utveckla sina kvarvarande divisioner, organiskt och via tilläggsförvärv. • Fokus för framtida värdeskapande: Investeringar för att stärka den långsiktiga tillväxtpotentialen inom elektrifiering och automatisering och fortsatt genomförande av strategin baserad på förenkling och decentralisering. Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande), Gunnar Brock Värde innehav 118 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 14% Ägande Kapital | Röster 14,1% | 14,1% Ett globalt bioläkemedelsföretag med fokus på innovativa behandlingar • AstraZeneca har flera snabbväxande produkter inom onkologi, kardiovaskulära och sällsynta sjukdomar, områden med stora ouppfyllda behov, och en ledande position på tillväxtmarknaderna. • 2023 uppnådde AstraZeneca stark vinsttillväxt, främst driven av en stark utveckling inom onkologi och sällsynta sjukdomar, samt av hjärtmedicinen Farxiga. • Fokus för framtida värdeskapande: Hög FoU-produktivitet, framgångsrik kommersialisering av nya behandlingar och bibehållet ledarskap på tillväxtmarknaderna. Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg Värde innehav 70 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 8% Ägande Kapital | Röster 3,3% | 3,3% 32Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag En ledande nordeuropeisk finanskoncern med starka företags- och privatkundsrelationer • SEB har en stark position inom företagsaffärer på hemmamark- naderna och erbjuder finansiering och stöd till dess kunder och till de samhällen där de är verksamma. • Under 2023 ökade räntenettot drivet av centralbankernas styrränte- höjningar, samtidigt som aktivitetsbaserade intäkter var dämpade. Detta ledde till rekordresultat för SEB, vilket ytterligare stärker bankens möjligheter att bistå kunderna med tillväxtfinansiering. • Fokus för framtida värdeskapande: Investera i automation och dataanalys för att driva operationell effektivitet och kundnytta, hjälpa företagskunderna i deras övergång till ökad hållbarhet och bibehålla en stark risk- och regelefterlevnadskultur. Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande), Sven Nyman (Vice ordförande), Helena Saxon Värde innehav 63 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 8% Ägande Kapital | Röster 21,3% | 21,4% En ledande leverantör av utrustning, tjänster och lösningar till gruv- och infrastrukturindustrin • Epiroc har en stark position inom den attraktiva nischen gruvor i hårda bergarter, en väletablerad affärsmodell med betydande eftermarknadsverksamhet och branschledande lönsamhet. • 2023 nådde Epirocs omsättning och rörelseresultat en ny rekord- nivå. Företaget fortsatte att investera i tillväxt, både organiskt och genom förvärv, exempelvis via det aviserade förvärvet av STANLEY Infrastructure för 760 MUSD. • Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatta investeringar i innovation, automatisering och elektrifiering. Investors styrelserepresentation: Johan Forssell Värde innehav 42 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 5% Ägande Kapital | Röster 17,1% | 22,7% En ledande global leverantör av infrastruktur, teknologi och informationstjänster till de finansiella marknaderna • Nasdaq är en ledande operatör av marknadsplatser i USA och Norden som fortsätter att expandera sina positioner inom attraktiva närliggande nischer såsom snabbväxande mjukvara och data. • Den finansiella utvecklingen var god under 2023, trots en trög marknad för börsnoteringar. Förvärvet av Adenza, en leverantör av mjukvara för banker, var Nasdaqs största någonsin. Verafin, den verksamhet inom mjukvara mot finansiell brottslighet som förvärv- ades 2020, uppvisade fortsatt stark tillväxt. • Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrik integration av Adenza, fortsatta investeringar för att behålla den starka positionen inom marknadsplatser och för att driva tillväxt inom lösningar mot finansiell brottslighet. Ingen enskild ägare är tillåten att rösta för mer än 5 procent på årsstämman. Värde innehav 34 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 4% Ägande Kapital | Röster 10,1% | 10,1% 33Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag Ett globalt specialiserat biofarmaceutiskt företag som förändrar livet för människor med sällsynta sjukdomar • Sobi har en attraktiv produktportfölj och en stark kommersiell plattform med långsiktig tillväxtpotential. • 2023 uppnådde Sobi stark omsättnings- och vinsttillväxt drivet av nya produktlanseringar. Sobi slutförde också förvärvet av CTI BioPharma, vilket stärker erbjudandet inom hematologi. • Fokus för framtida värdeskapande: Bibehålla den starka marknads- positionen inom hemofili, accelerera försäljningen av CTI BioPharmas läkemedel Vonjo mot blodcancer och nyligen lanserade produkter, samt fortsätta att bredda produktportföljen via förvärv. Investors styrelserepresentation: Helena Saxon, Filippa Stenberg Värde innehav 33 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 4% Ägande Kapital | Röster 34,7% | 34,7% En leverantör av världsledande produkter, tjänster och lösningar för militärt försvar och civil säkerhet • Baserat på innovativa lösningar och hög kompetens inom system- integration är Saab väl positionerat för att fortsätta att tillvarata attraktiva möjligheter i nischer på den globala marknaden för försvarsmaterial. • Under 2023 investerade Saab i ökad kapacitet, kompetens och framtida förmåga. Orderingången var fortsatt mycket stark, inte minst inom affärsområde Dynamics, understödd av ökat fokus på försvar i många länder. • Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrikt leverera på den rekordstarka orderboken, fortsätta att investera i kapacitet och resurser för att tillvarata möjligheter och fortsätta att förbättra lönsamhet och kassaflöde. Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande), Sebastian Tham Värde innehav 25 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 3% Ägande Kapital | Röster 30,2% | 39,7% En ledande leverantör av teknologi som ger kommunikations- tjänsteleverantörer och företag möjlighet att tillvarata det fulla värdet av konnektivitet • Som en ledare inom nätverksutrustning och tjänster ligger Ericsson i teknologisk framkant och driver innovation inom mobilnätverk. • Under 2023 anpassade sig Ericsson till en svagare marknad samtidigt som man investerade i bibehållet teknologiskt ledarskap och vann en rekordorder på 14 mdr USD från AT&T. Ericsson och det amerikanska justitiedepartementet nådde en lösning kring överträdelser av över- enskommelsen (DPA) från 2019. Vonage skrevs ned med 32 mdr kr till följd av lägre efterfrågan och högre räntor. • Fokus för framtida värdeskapande: Fortsätta att investera för att ligga kvar i framkant inom mobilteknik, vända Cloud Software and Service och bygga en stark position i företagssegmentet. Fortsätta att stärka etik- och regelefterlevnadskulturen och lösa situationen med det amerikanska justitiedepartementet. Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande) Värde innehav 17 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 2% Ägande Kapital | Röster 8,0% | 23,7% 34Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag En global ledare inom innovativ teknik och lösningar för marin- och energimarknaderna • Wärtsilä har en attraktiv marknadsposition och erbjuder lösningar som bidrar till att förbättra kundernas finansiella utveckling, samti- digt som de möjliggör övergången till en grönare ekonomi. • 2023 uppnådde Wärtsiläs orderingång och operativt kassaflöde en ny rekordnivå samtidigt som lönsamheten förbättrades jämfört med föregående år. Ledningen inledde en strategisk översyn av verksamheten inom Energy Storage och fortsatte att effektivisera verksamheten inom Marine. • Fokus för framtida värdeskapande: Förbättra den operationella utvecklingen och ta tillvara möjligheter hänförliga till övergången till grön teknologi inom både shipping- och energimarknaderna. Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Johan Forssell Värde innehav 15 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 2% Ägande Kapital | Röster 17,7% | 17,7% Ett ledande globalt vitvaruföretag med nytänkande kring upplevelser inom smak, klädvård och välbefinnande • Electrolux har starka varumärken, en affärsmodell med låg kapital- bindning och är en hållbarhetsledare i den globala vitvaruindustrin. • 2023 var utmanande för vitvaruindustrin generellt och för Electrolux, med svag efterfrågan och stark prispress. I Nordamerika resulterade en fabriksflytt i ytterligare pressad lönsamhet. För att förbättra mar- ginalerna och öka fokus på kärnverksamheten aviserade Electrolux avyttringar av icke-kärnverksamheter, samtidigt som man lanserade kostnadsbesparingar och förändringar i organisationsstrukturen. • Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrikt uppnå kostnads- besparingar och anpassning av produktportföljen för att fokusera mer på de attraktiva kärnområdena inom vitvaru marknaden. Investors styrelserepresentation: Petra Hedengran Värde innehav 5 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1% Ägande Kapital | Röster 17,9% | 30,4% En ledande tillverkare av innovativa produkter och lösningar för skog, park och trädgårdshantering • Med ledande positioner inom attraktiva nischer såsom den snabbväxande marknaden för robotgräsklippare, är Husqvarna väl positionerat för fortsatt lönsam tillväxt. • Under 2023 var konsumentefterfrågan svag, vilket ledde till minskad omsättning, men rörelseresultatet och kassaflödet förbättrades. Husqvarna fortsatte att leverera på strategin att accelerera tillväxten genom investeringar i batteridrivna produkter, robotlösningar och hållbar bevattning, och samtidigt avveckla bensindrivna produkter med lägre lönsamhet. • Fokus för framtida värdeskapande: Driva tillväxt i attraktiva nischer genom att investera i teknik och kommersiell förmåga och fortsätta skiftet från bensindrivna till batteridrivna produkter. Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Daniel Nodhäll Värde innehav 8 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar 1% Ägande Kapital | Röster 16,8% | 33,5% 35Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag En global ledare inom lösningar för professionella användare inom livsmedel, dryck och tvätt • Electrolux Professional har starka positioner på marknader med god underliggande tillväxt i efterfrågan och god lönsamhet. • Under 2023 fortsatte företaget att växa och förbättra lönsamheten trots mer utmanande slutmarknader. Med förvärvet av japanska Tosei Corporation stärker Electrolux Professional ytterligare sin ställning inom attraktiva segment på den asiatiska marknaden. • Fokus för framtida värdeskapande: Driva omsättningstillväxt, inte minst genom att dra nytta av förvärven av Unified Brands i USA och Tosei i Japan, och fortsätta att förbättra den operatio- nella utvecklingen. Investors styrelserepresentation: Daniel Nodhäll Värde innehav 3 mdr kr Andel av totala justerade tillgångar <1% Ägande Kapital | Röster 20,5% | 32,5% 36Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag Hållbarhet som affärsmöjlighet Atlas Copco Hållbarhet är en del av kärnan i Atlas Copcos strategi. Genom att utveckla smarta produkter och lösningar som kan bidra till ett håll- bart samhälle kan Atlas Copco tillvarata attraktiva tillväxtmöjligheter och stärka sin långsiktiga konkurrenskraft. Nära samarbeten med kunderna och djup insikt i verkliga utmaningar som de upplever bidrar till produkter och lösningar med hög kundnytta, som hjälper kunderna att nå deras hållbarhetsambitioner. Ett exempel är produkternas energiförbrukning, som har en betydande påverkan på kundens kostnad och klimatavtryck. En av Atlas Copcos mest banbrytande innovationer är teknologin Variable Speed Drive (VSD) som används i kompressorer. Denna innovativa teknologi hjälper kunderna att öka energieffektivi- teten, vilket samtidigt minskar koldioxidutsläpp och kostnader. VSD- tekniken är nu även tillgänglig för generatorer och pumpar. Andra exempel omfattar ledande lösningar för sammansätt- ningen av batterier till elbilar, visionsystem för kvalitetsinspektion av sol paneler, kompressorer för hantering av avfallsvatten samt kompressorer för hantering av grön vätgas. Teknikutveckling såsom ökad konnektivitet kan användas för att transformera effektiviteten i industriella processer. En allt högre andel av Atlas Copcos ingenjörer arbetar med produkt- utvecklings projekt där mjukvara, konnektivitet och dataanalys är centrala för att lösa kundernas problem. Digitala och datadrivna tjänster och produkter blir en ständigt viktigare del av kund- erbjudandet. Som långsiktig ägare stödjer och uppmuntrar vi Atlas Copco i de strategiska satsningar företaget genomför för att bygga vidare på sitt tekniska ledarskap. Bygger världsledande företag I över 150 år har Atlas Copco byggt sin ledande marknads- position genom att investera i innovativa produkter som hjälper kunderna att arbeta smartare och effektivare. 37Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Patricia Industries Patricia Industries investerar i och utvecklar helägda företag med långsiktig tillväxtpotential. Visionen är att vara ett bra hem för framgångsrika företag. Ägarmodell Patricia Industries huvudfokus är att bygga företag i Norden och Nordamerika inom tre prioriterade områden: medicinteknik och life science, industriell teknik, samt fastigheter och infrastruktur. Patricia Industries har kontor i Stockholm och New York, ett eget investeringsmandat och en särskilt utsedd styrelse. Vi har en lång investeringshorisont och målet är att äga mer än 90 procent, med företagens ledningsgrupper och styrelser som medägare för att säkerställa fullständig intressegemenskap. Styrelserna i Patricia Industries företag består vanligtvis av obe- roende ledamöter från vårt nätverk och investeringsansvariga från Patricia Industries, ledda av en oberoende, icke-operativ ordförande. Vi söker efter företag med starka marknadspositioner i attrak- tiva nischer med långsiktig tillväxt. De ska ha god lönsamhet och kassaflödesgenerering, vara agila och motståndskraftiga samt ha starka företagskulturer. Viktiga händelser 2023 Totalavkastningen (exklusive kassan) uppgick till 24 procent. Omsättningstillväxten för de större dotterföretagen uppgick till 16 procent, varav 9 procent organiskt i konstant valuta. Rapporterad EBITA ökade med 28 procent. Justerat för jämförelse störande poster ökade EBITA med 26 procent. Laborie, Piab och Permobil genomförde strategiska tilläggs- förvärv. Totalt genomförde dotterföretagen 10 tilläggsförvärv för ett totalt skuldfritt värde på 4,2 mdr kr. Vectura ingick avtal om att avyttra merparten av sin portfölj av samhällsfastigheter, i linje med företagets nya strategiska fokus på utveckling kommersiella fastigheter och innovationskluster. För att stödja Vecturas till- växt genomförde Patricia Industries ett kapitaltillskott, varav merparten kommer att återbetalas under 2024. Totalt investerade Patricia Industries 7,1 mdr kr i portföljbolagen under 2023. Patricia Industries erhöll 3,8 mdr kr i distribution från Mölnlycke och Permobil. Aktierna i Cellnex avyttrades för 0,6 mdr kr. Dessa likvider stärker Patricia Industries investeringskapacitet. Fokus framåt Vår högsta prioritet är att bidra till lönsam tillväxt i våra befintliga företag. Mot bakgrund av den utmanande makromiljön fokuserar många företag på att säkerställa effektivitet i verksamheten, samtidigt som de växer. Detta ger utrymme för att återinvestera för framtiden, både organiskt och icke-organiskt. Ökad digitalisering, automatisering och hållbarhet är alla exempel på framtidssäk- rande initiativ som våra företag arbetar med. I synnerhet bedömer vi att det finns goda möjligheter till såväl ytterligare tillväxt som förbättrad effektivitet genom att dra nytta av ny teknik. Samtidigt som vi fokuserar på våra befintliga företag söker vi aktivt efter nya investeringar, givet att vi kan hitta rätt möjligheter inom prioriterade branschsegment. Justerat substansvärde 174 mdr kr Av totala justerade tillgångar 21% Antal företag 10 Totalavkastning 2023 24% Total distribution 3,8 mdr kr Investeringar 2023 7,1 mdr kr CO 2 e minskning jämfört med 2016 -25% 38Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries Ägande: Fokus på helägda dotterföretag Ägarperspektiv: Långsiktig buy-to-build-strategi Styrelserepresentation: Styrelserna består av oberoende ledamöter och ledamöter från Patricia Industries Värderingsmetod: Bedömda marknadsvärden, förvärvs- och kapitalandelsmetoden, andra relevanta metoder ”Vi fokuserar på tillväxt och effektivitet idag, samtidigt som vi investerar för framtiden, inklusive geografisk expansion, talent management, innovation och hållbarhet. Vi ser stor outnyttjad potential bland alla portföljbolag.” Christian Cederholm Head of Patricia Industries Patricia Industries i korthet Utveckling 2023, större dotterföretag Justerade värden, fördelning 31 december 2023 1. Mölnlycke 45% 2. Laborie 12% 3. Sarnova 9% 4. Permobil 8% 5. Piab 6% 6. Advanced Instruments 6% 7. BraunAbility 5% 8. Vectura 4% 9. Tre Skandinavien 4% 10. Atlas Antibodies 1% 11. Finansiella investeringar 1% 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Omsättning och EBITDA 1) 1) Portföljen per 31 dec, 2023. Rapporterad EBITDA inklusive poster av engångskaraktär, till exempel förvärvsrelaterade transaktionskostnader. Patricia Industries utgör 21 procent av våra justerade tillgångar. 2023 uppgick omsättningen och EBITDA till 62,6 mdr kr respektive 15,2 mdr kr. 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 202320222021202020192018201720162015 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 000 EBITDA, Mkr Omsättning, Mkr Total omsättning, större dotterföretag, Mkr Total EBITDA, större dotterföretag, Mkr EBITDA, 40% av Tre Skandinavien, Mkr 0 5 10 15 20 25 30 EBITA-tillväxtOmsättningstillväxt Rapporterad tillväxt 16% Organisk tillväxt 9% Justerad tillväxt 26% Rapporterad tillväxt 28% 39Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries Ett världsledande företag inom medicinteknik som specialiserar sig på hållbara lösningar inom sårvård och kirurgiska ingrepp Viktiga händelser 2023 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 8 procent i konstant valuta, främst drivet av Wound Care och Operating Room Solutions. • EBITA-marginalen förbättrades avsevärt jämfört med 2022, som påverkades negativt av produk- tionsstörningar och kostnader för omorganisation. Marginalen påverkades positivt av volym tillväxt samt lägre kostnader för råmaterial och frakt, vilket delvis motverkades av negativa valuta effekter. • Kassaflödesgenereringen ökade markant, drivet av högre vinst och lägre rörelsekapitalbindning. • Mölnlycke distribuerade 300 MEUR till Patricia Industries. • Wound Care växte 10 procent organiskt i konstant valuta, drivet av tillväxt i samtliga regioner. • För att stödja fortsatt tillväxt genomfördes investeringar i fabriken i finska Mikkeli. Dessutom genomförs investeringar i lokal produktion i Kina. • Operating Room Solutions växte 11 procent organiskt i konstant valuta, drivet av volym- tillväxt, mix och pris. Kategorin Trays bidrog mest, delvis tack vare ett ökat förädlings värde i produkten. Mölnlycke tilldelades ett fyraårigt kontrakt inom Trays i Norge där hållbarhet gällande material och förpackning var ett av de differentierande kriterierna. • Gloves minskade med 4 procent organiskt i konstant valuta. Minskningen förklaras främst av svagare efterfrågan från amerikanska distributörer på grund av fortsatt avveckling av överskottslager, en situation som började att normaliseras mot slutet av året. • Antiseptics växte med 10 procent organiskt i kon- stant valuta, drivet av en förbättrad leverantörs- situation i både USA och Europa. • Science-based targets för att uppnå netto- noll utsläpp av växthusgaser i hela värde kedjan senast 2050 godkändes. Finansiella nyckeltal, MEUR 2023 2022 Nettoomsättning 1 923 1 828 EBITDA 545 476 EBITDA, % 28,3 26,1 EBITA 480 410 EBITA, % 25,0 22,4 Operativt kassaflöde 457 298 Nettoskuld 1 510 1 621 Ordförande: Karl-Henrik Sundström Vd: Zlatko Rihter Patricia Industries styrelserepresentation: Christian Cederholm Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 8 425 8 775 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 55 56 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 76 813 83 272 Kontorsanställda utbildade i uppförandekoden, % 99 98 Antal olyckor per miljoner arbetade timmar (LTI) 1,3 2,1 Medarbetarengagemang (skala 1–5) 3,8 n/a Könsfördelning bland chefer, andel kvinnor % 47 47 Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 78 mdr Av totala justerade tillgångar 9% Organisk tillväxt konstant valuta 8% Rapporterad EBITA-tillväxt 17% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 -18% Ledningsgrupp, kvinnor 55% Varje dag lider patienter världen över både fysiskt och emotionellt av akuta och kroniska sår. Såren kan vara långvariga, svåra att behandla och dyra att hantera. Mölnlycke samarbetar med patienter, vårdgivare och sjukvårdssystem för att minska det lidande dessa sår medför genom innovativa lösningar för förebyggande, snabbare läkning och bättre livskvalitet. Fokus för framtida värdeskapande • I egenskap av en ledande leverantör av innova- tiva, evidensbaserade kvalitetsprodukter inom sårvård, förebyggande av trycksår och lösningar inom kirurgi har Mölnlycke attraktiva möjligheter till långsiktig lönsam tillväxt. • Det är högt prioriterat för Mölnlycke att driva långsiktig tillväxt genom investeringar i innovation, inklusive digitala satsningar, samt i kommersialise- ring och hållbarhet. Mölnlycke bör också fortsätta att utvärdera potentiella kompletterande förvärv för att accelerera tillväxt och innovationstakt. Total exponering: 99% 40Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries En leverantör av produkter för diagnostik och behandling inom urologi och urogynekologi, gastroenterologi, samt obstetrik, gynekologi och neonatalvård Viktiga händelser 2023 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 5 procent i konstant valuta, drivet av betydande tillväxt för produkten Optilume TM för behandling av urinrörsförträngning och affärsområdet GI (Gastroenterology). • Den rapporterade EBITA-marginalen förbättrades något jämfört med 2022. Den operationella häv- stången motverkades av betydande investeringar i FoU och ett flertal produkt lanseringar, inklusive Optilume TM för behandling av urinrörsförträngning och god artad prostataförstoring (BPH). • Laborie förvärvade utestående 91 procent av Urotronic, ett amerikanskt medicinteknikföretag som utvecklat teknologin Optilume TM , baserad på en läkemedelsöverdragen ballong, inklusive Optilume TM BPH, en nyligen godkänd produkt för behandling av godartad prostataförstoring. Köpeskillingen uppgick till 232 MUSD och upp till 314 MUSD i tilläggsköpeskilling villkorad av vissa mål kopplade till omsättning och ersättnings- nivåer. Patricia Industries investerade 225 MUSD som en del i finansieringen av förvärvet. • I samband med förvärvet av Urotronic slutförde Laborie en strategisk investering om 5 MUSD i GIE Medical, ett företag i klinisk fas som knoppats av från Urotronic. Företaget utvecklar teknologi för läkemedelsöverdragna ballonger för behandling av förträngningar i mage-tarmkanalen som, precis som Optilume TM inom urinrörsförträngning, kan erbjuda en differentierad och innovativ behand- lingslösning. • Laborie slutförde en strategisk investering på 5 MUSD i Bright Uro, ett medicin teknik- företag i tidig fas som utvecklar systemet Glean Urodynamic System TM , en innovativ, trådlös, kateter fri och urodynamisk monitorerings- teknologi. Fokus för framtida värdeskapande • Som industriledande leverantör har Laborie betydande långsiktig tillväxtpotential, driven av gynnsamma underliggande demografiska trender, fortsatta investeringar i produkt utveckling och global expansion, samt ett flertal möjligheter till strategiska förvärv. • Laborie bör fortsätta att fokusera på att accele- rera investeringar i utveckling och lansering av innovativa produkter, inklusive Optilume™ och Eclipse™, expandera globalt på nya marknader och på att utvärdera strategiska investeringar och förvärv inom både befintliga och nya behandlings områden. Finansiella nyckeltal, MUSD 2023 2022 Nettoomsättning 359 339 EBITDA 105 97 EBITDA, % 29,4 28,6 EBITA 97 90 EBITA, % 27,1 26,7 Operativt kassaflöde 71 49 Nettoskuld 435 454 Ordförande: David Perez Vd: Michael Frazzette Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 985 895 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 22 22 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 1 921 1 949 2) Anställda utbildade i antikorruption och mutor, % 99 99 Olycksfallsfrekvens, TRIR 1) 0,49 0,63 2) Medarbetarnöjdhet, index 19 13 Könsfördelning bland chefer, andel kvinnor % 41 41 Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 21 mdr Av totala justerade tillgångar 2% Organisk tillväxt konstant valuta 5% Rapporterad EBITA-tillväxt 8% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 -17% Ledningsgrupp, kvinnor 22% Laborie hjälper människor med bäckenbotten- relaterade eller gastrointestinala problem att leva normala liv, samt hjälper mammor och barn med säkra förlossningar. Total exponering: 99% 1) Totalt registrerade incidenter enligt OSHA-metod. 2) Justerat jämfört med årsredovisning 2022. 41Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries En amerikansk specialistdistributör av sjukvårdsprodukter, tjänster och mjukvara för räddningstjänst, akutsjukvård och hantering av akuta hjärtstopp Viktiga händelser 2023 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 8 procent i konstant valuta, drivet av särskilt stark tillväxt inom divisionerna Cardiac Response och Emergency Preparedness. • Den rapporterade EBITA-marginalen förbättrades. Den operationella hävstången bidrog positivt, vilket motverkades av fortsatta investeringar i den kom- mersiella organisationen, förbättringar i den digitala plattformen och optimering av lagerstrukturen. • Brian LaDuke, tidigare ansvarig för divisionen Cardiac Response, efterträdde Jeff Prestel som vd för Sarnova den 1 mars 2023. • Sarnova fortsatte att fokusera på ökad kund- nöjdhet genom innovativa produkt- och tjänste- erbjudanden, modernisering av företags- applikationer och processförbättringar. • Sarnova genomförde en screening av växthus- gasutsläpp i värdekedjan och satte relevanta mål för att minska utsläppen. Företaget initierade även en utvärdering av tänkbara leverantörer av solpaneler till tre distributionsenheter. Fokus för framtida värdeskapande • Som ledande specialistleverantör till den amerikanska marknaden för produkter och tjänster inom akutsjukvård, hjärtstopp och andnings svårigheter erbjuder Sarnova en att- raktiv potential till långsiktig, lönsam tillväxt. • Fokus är på fortsatt kommersialisering inom områdena Emergency Preparedness, Acute Care, Cardiac Response och Revenue Cycle Management. Att accelerera expansionen inom egna varumärken och kundanpassade lösningar och digitaliseringen av lager- och distributions- kapacitet erbjuder också goda möjligheter. • Sarnova kommer att fortsätta att utvärdera förvärv för att stärka den befintliga verksamheten och expandera inom närliggande områden där företaget kan dra nytta av sin goda organisations- förmåga. Finansiella nyckeltal, MUSD 2023 2022 Nettoomsättning 989 917 EBITDA 157 135 EBITDA, % 15,9 14,8 EBITA 137 118 EBITA, % 13,8 12,9 Operativt kassaflöde 131 102 Nettoskuld 474 526 Ordförande: Matthew D Walter Vd: Brian LaDuke Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 1 430 1 435 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 10 9 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 2 968 2 693 Anställda utbildade i antikorruption och mutor, % 100 100 Stora leverantörer med scope 1- och 2-mål, % 34 26 Återvunnet avfall, % 41 36 Kundnöjdhet, NPS 57 54 Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 15 mdr Av totala justerade tillgångar 2% Organisk tillväxt konstant valuta 8% Rapporterad EBITA-tillväxt 16% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 31% Ledningsgrupp, kvinnor 10% Sarnovaföretaget Tri-anim Health Services erbjuder innovativa produkter och behandlingar inom andning, anestesi och intensivvård till sjukhus och andra typer av vårdgivare. Total exponering: 96% 42Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries En leverantör av avancerade rehablösningar inom mobilitet, inklusive eldrivna och manuella rullstolar, dynor och drivaggregat Viktiga händelser 2023 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 9 procent i konstant valuta. • Den rapporterade EBITA-marginalen förbättrades jämfört med 2022, drivet av operationell hävstång och minskade störningar i leverantörskedjan, delvis motverkade av investeringar i affärsutveckling. • Kassaflödesgenereringen förbättrades markant jämfört med 2022, främst drivet av minskad rörelsekapitalbindning. • Permobil distribuerade 400 Mkr till ägarna, varav 393 Mkr till Patricia Industries. • Permobil lanserade en ny elektronisk plattform för sina eldrivna rullstolar, vilket möjliggör ökad konnektivitet, trådlös anpassning i realtid och minskad servicetid. • Permobil lanserade TiLite CR1, en kolfiber- baserad manuell rullstol med hög anpassnings- grad för aktiva användare. Permobil lanserade även M Corpus VS, en innovativ mitthjulsdriven eldriven ståstol med unik manövrerbarhet i kombination med ståfunktionen. • Permobil förvärvade Kanadabaserade PDG Mobility, en ledande leverantör av manuella rullstolar med unika tiltfunktioner med en omsätt- ning på cirka 120 Mkr. Förvärvet stärker Permobils produktportfölj. Fokus för framtida värdeskapande • Permobils ambition att öka livskvaliteten för sina användare via innovation har gjort företaget till en världsledande leverantör av avancerade mobilitetslösningar, med attraktiva möjligheter till lönsam tillväxt. • Huvudfokus kommande år är att driva organisk tillväxt genom innovation och kommersialisering, kompletterat med strategiska tilläggsförvärv för att stärka produktportföljen och försäljningska- paciteten på befintliga och nya marknader. Finansiella nyckeltal, Mkr 2023 2022 Nettoomsättning 6 000 5 248 EBITDA 1 322 1 071 EBITDA, % 22,0 20,4 EBITA 1 104 880 EBITA, % 18,4 16,8 Operativt kassaflöde 1 049 435 Nettoskuld 3 206 3 330 Ordförande: Martin Lundstedt Vd: Bengt Thorsson Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 1 920 1 805 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 44 44 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 4 721 5 839 1) Arbetsrelaterade olyckor, TCIR 0,57 0,22 Anställda utbildade i uppförandekoden, % 98 98 Leverantörer med signerad uppförandekod, % andel av kostnad 100 87 FoU-intensitet (FoU/Nettoomsättning), % 4,4 4,2 Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 15 mdr Av totala justerade tillgångar 2% Organisk tillväxt konstant valuta 9% Rapporterad EBITA-tillväxt 25% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 -44% Ledningsgrupp, kvinnor 44% F3 Corpus är den mest kompakta inom F-serien framhjulsdrivna elrullstolar. Dess smidiga storlek ger användarna möjlighet att lätt manövrera i trånga utrymmen. Total exponering: 98% 1) Justerat jämfört med årsredovisning 2022. 43Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries En leverantör av grip- och transportlösningar för slutanvändare och maskintillverkare för förbättrad energieffektivitet, produktivitet och arbetsmiljö Viktiga händelser 2023 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 7 procent i konstant valuta. Samtliga regioner och divisioner bidrog positivt. • EBITA-marginalen ökade jämfört med föregående år, drivet av en högre bruttomarginal och förbätt- rad mix, vilket delvis motverkades av fortsatta investeringar i digitala och kommersiella sats- ningar samt negativ valutapåverkan. • Piab förvärvade COVAL, en fransk leverantör av sugkoppar, vakuumpumpar och vakuumbaserade griplösningar. Under 2022 uppgick företagets omsättning och justerade EBITDA till 23 MEUR respektive 5 MEUR. Förvärvet finansierades delvis med ett kapitaltillskott på 20 MEUR från Patricia Industries. COVAL kompletterar Piabs produktportfölj och bidrar med nya kunder inom fordons-, livsmedels- och förpackningsindustrin. • Piab förvärvade även IB Verfahrens- und Anlagentechnik, en tysk leverantör av transport- lösningar med ett brett utbud av produkter som kompletterar Piabs erbjudande inom additiv tillverkning. Under 2022 uppgick företagets omsättning och justerade EBITDA till 6 respek- tive 1 MEUR. • Inom Vacuum Automation lanserade Piab en lättviktsgriplösning för att lyfta påsar och säckar i palleteringsapplikationer. I ett samarbete med Universal Robots, Binder och Rocketfarm utveck- lade Piab en kollaborativ robot för palletering. Som den första lösningen i sitt slag förbättrar den såväl flexibilitet och produktivitet som drifts- och arbetssäkerhet. • Inom Lifting Automation lanserade Piab Container Unloader, en handdriven vakuumlyftare och ett justerbart transportband, tillämpat för att hantera objekt i trånga utrymmen såsom lastbilar och containers. Den mobila lösningen förbättrar ergo- nomi, säkerhet och effektivitet inom lagerlogistik. Fokus för framtida värdeskapande • Piab har betydande tillväxtpotential drivet av den globala trenden av ökad automatisering och teknologiska genombrott inom robotik och konnektivitet som möjliggör nya applikationer och ökad användning. Företagets innovativa kultur och förmåga har genererat marknadsledande produkter i termer av prestanda, energieffektivitet och intelligenta egenskaper. • Piab kommer att fortsätta att investera i produkt- utveckling för att ligga kvar i framkant av inno- vation och erbjuda smarta automatiserings- lösningar för att hjälpa kunderna att förbättra sin produktivitet och arbetsmiljö. Piab kommer att fortsätta att expandera geografiskt och söka strategiska tilläggsförvärv för att accelerera till- växten och expandera inom närliggande segment. Finansiella nyckeltal, Mkr 2023 2022 Nettoomsättning 3 083 2 450 EBITDA 848 619 EBITDA, % 27,5 25,2 EBITA 729 530 EBITA, % 23,6 21,6 Operativt kassaflöde 687 411 Nettoskuld 2 649 2 431 Ordförande: Mats Rahmström Vd: Peter Laurin Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 1 220 1 030 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 30 13 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 2 674 2 481 1) Anställda undertecknat uppförandekoden, % 99 93 Medarbetarengagemang (skala 1–100) 86 85 FoU-intensitet (FoU/Nettoomsättning), % 3,7 3,3 Sålda pumpar med ES-funktion, % antal 2) 42 n/a Utbud med ES-funktion, % antal 2) 34 n/a Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 11 mdr Av totala justerade tillgångar 1% Organisk tillväxt konstant valuta 7% Rapporterad EBITA-tillväxt 38% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 1% Ledningsgrupp, kvinnor 30% piSOFTGRIP® har gripfingrar och en avtätad vakuumhålighet, allt tillverkat i ett stycke, vilket ger en enkel och robust produkt. Produkten är väl lämpad för hantering av ömtåliga och lätta föremål med udda former och/eller ovanliga ytor. Total exponering: 97% 1) Justerat jämfört med årsredovisning 2022. 2) ES-funktion: Energibesparingsfunktion. 44Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries En global leverantör av forskningsrelaterade och analytiska instrument till kunder inom bioteknologi, klinik samt livsmedelsindustrin Viktiga händelser 2023 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 4 procent i konstant valuta, främst driven av stark efterfrågan på engångsprodukter och service samt på Artels produkter. Instrument- försäljningen påverkades fortsatt negativt av svag efterfrågan från biofarmakunder, även om situationen förbättrades under slutet av året. • Den rapporterade EBITA-marginalen förbätt- rades, driven av operationell hävstång, mix och effektivitetsförbättringar, vilka delvis motverka- des av FoU-investeringar och expansion i Europa. • Advanced Instruments genomförde en strategisk investering i Applied Biosensors, ett företag som utnyttjar sina egna biosensorer och sin egen analytiska plattform för att utveckla ett dis- ruptivt mätinstrument för simultan övervakning av glukos, laktos, osmolalitet och pH under bio produktion. Om teknologin visar sig fram- gångsrik skulle den komplettera Advanced Instruments produktportfölj inom bioprocesser mycket väl. De initiala finansiella effekterna av investeringen är begränsade. • Advanced Instruments integrerade hållbar het ytterligare i affärsmodellen, exempelvis illustrerat av osmometern OsmoPro Max, som eliminerar behovet av plastbehållare i testfaser, vilket redu- cerar plastavfallet. Fokus för framtida värdeskapande • I närtid ligger fokus på att fortsätta att utveckla företagets humankapital, expandera den globala kommersiella förmågan och på att accelerera investeringarna i produktutveckling. Samtidigt fortsätter utvärderingen av ytterligare förvärvs- möjligheter inom både biofarma och klinik. • Det finns ett flertal organiska och icke-organiska möjligheter till långsiktigt lönsam tillväxt drivet av stark och uthållig underliggande tillväxt på samtliga huvudmarknader, samt ett brett utbud av strategiska förvärvskandidater på varje huvudmarknad. Finansiella nyckeltal, MUSD 2023 2022 Nettoomsättning 149 134 EBITDA 62 45 EBITDA, % 41,7 33,6 EBITA 59 43 EBITA, % 39,8 32,1 Operativt kassaflöde 60 35 Nettoskuld 213 206 Ordförande: David Perez Vd: Byron Selman Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 315 370 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 33 27 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 460 440 1) Vattenförbrukning, m 3 2) 1 705 2 543 Avfall till deponi, ton 3) 59 69 1) Anställda utbildade i uppförandekoden, % 100 100 Antal arbetsrelaterade skador 2) 4) 0,22 0,93 Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 10 mdr Av totala justerade tillgångar 1% Organisk tillväxt konstant valuta 4% Rapporterad EBITA-tillväxt 37% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 -17% Ledningsgrupp, kvinnor 33% Det senaste årtiondet har forskning inom bio- teknik fokuserat mycket på cell- och genterapi, som visat sig mycket lovande med avseende på behandling av ett flertal indikationer, inklusive sällsynta sjukdomar som i dagsläget är under- behandlade. Total exponering: 98% 1) Justerat jämfört med årsredovisning 2022. 2) Inkluderar endast verksamheten i USA. 3) Inkluderar endast verksamheten i USA och Storbritannien. 4) Arbetsrelaterade skador per 100 000 arbetade timmar. Branschmål: <0,99. 45Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries En leverantör av mobilitetsrelaterade transportlösningar, inklusive rullstolsanpassade fordon, hissar och säten, förvaring och säkringsprodukter Viktiga händelser 2023 • Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 17 procent i konstant valuta, drivet av både BraunAbility- och Q’Straintprodukter. • EBITA-marginalen förbättrades jämfört med föregående år, drivet av operationell hävstång och förbättrad produktionseffektivitet, vilket delvis motverkades av fortsatta investeringar i FoU och produktion. • Förvärven av Q’Straint och ProMasters verk- samhet inom konvertering till rullstolsanpassade fordon utvecklades väl. • Keith McLoughlin utsågs till ny ordförande och efterträdde Nick Gutwein, tidigare vd för BraunAbility, som fortsätter som styrelseledamot. • BraunAbility fortsatte att implementera en handlingsplan för att följa med i fordonsindustrins övergång till eldrivna och autonoma fordon. Företaget implementerade även mjukvara för riskhantering för förbättrad utvärdering och uppföljning av tredjeparter. Fokus för framtida värdeskapande • Som global ledare inom fordonsrelaterade mobilitetsprodukter för funktionshindrade har BraunAbility betydande organisk tillväxtpotential då dess främsta marknad, rullstolsanpassade fordon, är underbearbetad och gynnas av uthål- liga demografiska drivkrafter för tillväxt. • Det finns ett antal möjligheter att expandera verk- samheten genom breddning av produktportföljen, geografisk expansion och förvärv. Dessutom finns det fortsatt potential i att förbättra effektiviteten inom tillverkning och försäljning. • Fokus är fortsatt på att genomföra strategiska tillväxtsatsningar, inklusive utveckling av nya produkter, innovation och partnerskap, fortsatta förbättringar inom kvalitet och säkerhet, samt kompletterande tilläggsförvärv. BraunAbility måste också hantera övergången till eldrivna och autonoma fordon framgångsrikt. Finansiella nyckeltal, MUSD 2023 2022 Nettoomsättning 1 090 929 EBITDA 127 86 EBITDA, % 11,7 9,3 EBITA 107 67 EBITA, % 9,8 7,2 Operativt kassaflöde 83 46 Nettoskuld 246 284 Ordförande: Keith McLoughlin Vd: Staci Kroon Patricia Industries styrelserepresentation: Rebecca Jin Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 2 000 1 945 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 22 29 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 6 948 7 422 1) Arbetsrelaterade olyckor, TCIR 1,3 1,0 2) Chefer utbildade i antikorruption och mutor, % 100 87 2) Medarbetarengagemang- och inkluderingsindex (skala 0–100) 3) 77, 61 77, 63 2) Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 9 mdr Av totala justerade tillgångar 1% Organisk tillväxt konstant valuta 17% Rapporterad EBITA-tillväxt 60% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 -18% Ledningsgrupp, kvinnor 22% Det som började med ett gemensamt projekt för Ralph Braun och hans pappa i deras garage har under de senaste 50 åren utvecklats till ett transformativt företag inom mobilitet som har bidragit med frihet och oberoende för miljoner människor. Total exponering: 93% 1) Justerat jämfört med årsredovisning 2022. 2) Exkluderar BraunAbilitys dotterföretag. 3) Exkluderar BraunAbility Europe. 46Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries Utvecklar och förvaltar innovationskluster och kommersiella fastigheter Viktiga händelser 2023 • Omsättningstillväxten uppgick till 11 procent, främst drivet av högre hyresintäkter till följd av årlig indexering. • EBITDA-marginalen ökade jämfört med 2022, främst förklarat av en större allokering av personal- och administrationskostnader till projekt till följd av en förändrad redovisningsmetod. Tillväxt och operationell hävstång bidrog också positivt. • Vectura ingick avtal om att avyttra merparten av sina samhällsfastigheter till Altura (ägt av NREP) för knappt 5 mdr kr. Den årliga avkastningen på portföljen har varit cirka 15 procent under Vecturas ägande. Avyttringen är förankrad i Vecturas nya strategiska inriktning mot kommersiella fastig- heter och innovationskluster såsom Forskaren i Stockholm och GoCo Health Innovation City i Göteborg. Vid avyttringens slutförande under det första kvartalet 2024 kommer Vectura att återbetala majoriteten av det kapitaltillskott på 3,5 mdr kr som erhölls från Patricia Industries 2023. Avyttringen kommer kortsiktigt att påverka marginalen negativt till dess att pågående projekt börjar att generera intäkter. • Vectura ingick avtal med Saab om en ny kontors- och industribyggnad i Lund på 22 000 kvadrat- meter, med förväntat färdigställande 2025. Patricia Industries tillförde 400 Mkr i finansiering. • Ett nytt hyresavtal i Forskaren ingicks med Astra- Zeneca och de första hyresgästerna, Elekta och Sand Clinic tillträdde. Nya hyresavtal tecknades även i GoCo House och uthyrningsgraden ligger i linje med förväntningarna i samtliga projekt. • Under 2023 ökade marknadsvärdet på Vecturas fastighetsportfölj, drivet av investeringar i pågå- ende projekt, färdigställda projekt och ökade hyresintäkter baserade på indexering. Ökningen motverkades delvis av ökade avkastningskrav. • Vectura engagerade sig i projekt med fokus på framtidssäkring genom användande av innovativa material och processtransformation. Samtliga nya fastigheter miljöcertifierades och processen att certifiera samtliga befintliga fastigheter fortsatte. Fokus för framtida värdeskapande • Vectura utvecklar kommersiella fastigheter, med särskilt fokus på innovationskluster för att möjliggöra samarbete mellan forskning, utbild- ning och industri. • Huvudfokus för Vectura är att framgångsrikt slut- föra pågående fastighetsutvecklingsprojekt, realisera projektportföljen och tillvarata ytterligare tillväxtmöjligheter. Finansiella nyckeltal, Mkr 2023 2022 Nettoomsättning 336 302 EBITDA 227 178 EBITDA, % 67,6 58,9 EBITA 71 50 EBITA, % 21,2 16,7 Operativt kassaflöde -1 517 -614 Nettoskuld 3 387 5 223 Market value of properties 10 998 9 650 Ordförande: Johan Skoglund Vd: Joel Ambré Patricia Industries styrelserepresentation: Jenny Ashman Haquinius Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 47 49 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 33 57 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 404 430 1) Energiintensitet, kWh/m² 116 121 Anställda utbildade i affärsetik, % 90 82 Medarbetarnöjdhet, index (skala 0–100) 75 78 Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 7 mdr Av totala justerade tillgångar 1% Tillväxt konstant valuta 11% Rapporterad EBITDA-tillväxt 28% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 -33% Ledningsgrupp, kvinnor 33% Forskaren tar nu form och blir en ny samlings- punkt för kunskapsutbyte och samarbeten mellan världsledande aktörer inom hälsovård, vetenskap, forskning och näringsliv. Total exponering: 100% 1) Justerat jämfört med årsredovisning 2022. 47Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries En leverantör av avancerade reagenser för bas- och biomedicinsk forskning Viktiga händelser 2023 • Den organiska omsättningen minskade med 13 procent i konstant valuta. Minskningen drevs främst av verksamheten inom evitria som påver- kades negativt av begränsad tillgång till finansie- ring för mindre kunder inom bioteknik. Efterfrågan från större kunder inom biofarma, akademisk forskning och diagnostik påverkades mindre. • EBITA-marginalen sjönk jämfört med 2022, främst negativt påverkad av den lägre omsätt- ningen, vilket delvis motverkades av kostnads- besparingsinitiativ. • Det operativa kassaflödet påverkades negativt av investeringarna i en ny optimerad produk- tionsenhet för verksamheten inom evitria. • Under året lanserades en uppsättning nya monoklonala antikroppar och nya cellkontroller, vilka kompletterar portföljen inom cancerforsk- ning respektive diagnostik. • Atlas Antibodies antog mål för att minska utsläp- pen från den egna verksamheten i linje med Parisavtalet och etablerade en handlingsplan för frikoppling (lägre koldioxidpåverkan och högre intäkter och ekonomiska resultat). Fokus för framtida värdeskapande • Atlas Antibodies är en unik proteindetektions- och analysplattform som erbjuder attraktiva tillväxt- möjligheter drivet av gynnsamma marknads- trender inom exempelvis medicinsk forskning och biofarmaceutisk utveckling. • Givet de rådande marknadsdrivna utmaningarna ligger fokus i närtid på att åter nå tillväxt genom fortsatt innovation, geografisk expansion och eta- blering inom nya marknadssegment. Strategiska tilläggsförvärv kommer också att utvärderas. Finansiella nyckeltal, Mkr 2023 2022 Nettoomsättning 371 398 EBITDA 148 187 EBITDA, % 39,8 47,0 EBITA 114 165 EBITA, % 30,8 41,4 Operativt kassaflöde 40 94 Nettoskuld 373 342 Ordförande: Åsa Riisberg Vd: Ingela Hofverberg (interim) Patricia Industries styrelserepresentation: Åsa Riisberg (Ordförande), Louise Kores Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022 Antal anställda 120 130 Könsfördelning i ledningsgruppen, andel kvinnor % 50 56 Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e (scope 1 och 2) 62 84 Anställda utbildade i uppförandekoden, % 70 n/a Genomsnittlig sjukfrånvaro, dagar 3,6 4,0 Medarbetare, andel kvinnor % 62 60 Medarbetarengagemang (skala 1–5) 4,0 4,0 1) Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 2 mdr Av totala justerade tillgångar <1% Organisk tillväxt konstant valuta -13% Rapporterad EBITA-tillväxt -30% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 7% Ledningsgrupp, kvinnor 50% Atlas Antibodies grundades av forskare från det prestigefyllda projektet Human Protein Atlas som ville göra de unika antikropparna som användes i projektet tillgängliga för forskarkollegor världen över. Total exponering: 93% 1) Exkluderar nyligen genomförda förvärv. 48Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries En leverantör av mobila röst- och bredbandstjänster i Sverige och Danmark Viktiga händelser 2023 • Abonnemangsbasen uppgick till 4 189 000, en ökning med 185 000. • Serviceintäkterna ökade med 10 procent. • Rapporterad EBITDA ökade med 7 procent, negativt påverkad av högre elkostnader på grund av terminssäkring, samt en positiv engångs- effekt föregående år. Justerat för föregående års engångseffekt ökade EBITDA med 11 procent. • I auktionen i september förvärvade Tre Sverige framgångsrikt spektrum, vilket ger företaget möjlighet att fortsätta att erbjuda kunderna ett högkvalitativt nätverk. Den totala köpeskillingen uppgår till 1 211 Mkr som ska betalas i två lika stora delbetalningar. Den första betalades under 2023 och den andra ska betalas i slutet av 2025. Patricia Industries investerade 240 Mkr för att finansiera sin del av den första delbetalningen. • Patricia Industries avyttrade sina aktier i Cellnex, vilka utgjorde dellikvid för avyttringen av passiv nätverksinfrastruktur. Likviden uppgick till 643 Mkr. • Tre Sverige förbättrade kundnöjdheten både på privatkunds- och företagskundsidan till den högsta nivån någonsin i Svenskt Kvalitetsindex årliga kundnöjdhetsundersökning som publicer- ades i oktober. • För tionde året i rad utsågs Tre till en av de bästa arbetsplatserna i Sverige av Great Place to Work (R) . • Tre Sverige nådde en delad förstaplats avseende 5G-täckning enligt Open Signals senaste rapport ”Mobile Network Experience Report June 2023” och rankades som vinnare i kategorierna “Excel- lent Consistent Quality” och “Overall Availability”. Fokus för framtida värdeskapande • Tre Skandinavien tillhandahåller en kritisk infrastrukturtjänst till människor, företag och samhället genom att möjliggöra kommunikation. Företaget har ytterligare potential till långsiktig lönsam organisk tillväxt och stark kassaflödes- generering. • Med utrullningen av 5G kommer Tre Skandinavien att fortsätta att ligga i framkant när det gäller att erbjuda kunderna högkvalitativa och innovativa tjänster såsom Fixed Wireless Access, trådlöst höghastighetsbredband via 5G-nätet. Finansiella nyckeltal 2023 2022 Nettoomsättning, Mkr 12 545 11 834 Sverige, Mkr 8 091 7 668 Danmark, MDKK 2 899 2 904 EBITDA, Mkr 3 977 3 729 Sverige, MKr 3 062 2 732 Danmark, MDKK 588 694 EBITDA, % 31,7 31,5 Sverige 37,8 35,6 Danmark 20,3 23,9 Nettoskuld Mkr 7 456 7 294 Finansiella nyckeltal 2023 2022 Abonnemang 4 189 000 4 004 000 Sverige 2 598 000 2 464 000 Danmark 1 591 000 1 540 000 Antal anställda 1 800 1 790 Ordförande: Canning Fok Vd: Morten Christiansen Patricia Industries styrelserepresentation: Christian Cederholm, Christoffer Marin Ägande Finansiell utveckling Hållbarhet Bedömt värde, innehav (kr) 7 mdr Av totala justerade tillgångar 1% Tilllväxt serviceintäkter 10% Rapporterad EBITDA-tillväxt 7% CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 -79% För att erbjuda kunderna högkvalitativa nätverk och upplevelser, driver Tre stolt utvecklingen av supereffektiva 5G-nätverk. Total exponering: 40% 49Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries Investeringar i EQT EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation med fokus på aktiva ägarstrategier. Investor var en av grundarna till EQT 1994 och har investerat i de flesta av dess fonder sedan starten. EQT i korthet EQT:s aktiva ägarmodell fokuserar på att driva tillväxt genom hållbar transformation av portföljbolagen. Modellen bygger på tydliga roller och ansvarsområden för portföljbolagets ledning, styrelse och för EQT. Med utgångspunkt i makrotrender söker EQT efter kvalitets- företag med betydande uthållig tillväxtpotential i attraktiva branscher med långsiktiga tillväxtdrivare och stark motståndskraft. Viktiga händelser 2023 Under 2023 uppgick den rapporterade värdeförändringen på Investors investeringar i EQT till 17 procent, drivet av 30 procent totalavkastning för vårt innehav i EQT AB, medan värdet på våra fondinvesteringar var i stort sett oförändrat. Nettokassaflödet till Investor uppgick till -0,2 mdr kr. EQT AB lanserade Nexus, företagets första strategi för privata investerare, vilket ger tillgång till EQT:s breda utbud av investerings strategier genom en enda investering. Trots utmanande förutsättningar för att resa kapital till nya fonder nådde EQT framgångsrikt målnivån på 20 mdr euro för EQT X. Framåtblickande Det är avgörande för EQT att fortsätta att generera attraktiv avkastning till fondinvesterarna och att fortsatt utveckla affärs- modellen som bygger på industriellt värdeskapande. Våra investeringar i EQT:s fonder har varit framgångsrika över tid. Nettokassaflödet till Investor varierar från år till år beroende på om fonderna befinner sig i investerings- eller avyttringsfas. Vi förvän- tar oss fortsatt starkt nettokassaflöde och vi kommer att investera selektivt i framtida fonder. “Genom att investera i EQT:s fonder får vi attraktiv exponering mot tillgångsslag, branscher och geografier som vi inte investerar i själva.” Justerat värde 82 mdr kr Av totala justerade tillgångar 10% Nettokassaflöde till Investor 2023 -0,2 mdr kr Värdeförändring 2023 17% Finansiell utveckling Petra Hedengran Managing Director, General Counsel, Head of Corporate Governance and Investments in EQT 50Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Investeringar i EQT EQT AB EQT AB är en ledande alternativ förvaltare med cirka 130 mdr euro i intäkts- genererande tillgångar och cirka 1 800 medarbetare på fler än 20 kontor i Europa, Asien och Nordamerika. Investor är en stor ägare i EQT AB. EQT Fonder EQT har ett brett utbud av fonder inom Private Capital (exempelvis Venture, Growth, Equity) och Real Assets (Infrastructure och Real Estate). Sedan starten har Investor investerat i de flesta fonder vilket har genererat attraktiv avkastning och starkt netto- kassaflöde. En hög andel av våra investeringar och kapitalåtaganden avser EQT:s flaggskeppsfonder inom Equity och Infrastructure. Investeringar i EQT – nettokassaflöde till Investor (EQT AB och fonder) Investeringar i EQT, 31 december 2023 1) 1)   Investors investeringar i EQT:s fonder redovisas med ett kvartals fördröjning. 2)   EQT VI, EQT VII, EQT VIII, EQT Infrastructure I, II, III och IV, EQT Credit Fund II, EQT Mid Market, EQT Mid Market US, EQT Real Estate I, EQT Ventures. 3)  Avyttrad av EQT AB till Bridgepoint i oktober 2020. 4)  Avser kapital respektive röster. Fondstorlek MEUR Andel (%) Utestående åtaganden Mkr Rapporterat värde Mkr Fullt investerade fonder 2) 41 977 2 168 16 539 EQT IX 15 600 3 412 6 086 EQT Infrastructure V 15 700 3 1 305 4 844 Credit Opportunities III 3) 1 272 10 554 518 EQT Growth 2 200 3 456 228 EQT Ventures II 619 3 5 262 EQT Ventures III 1 000 3 230 83 EQT Mid Market Asia III 630 27 182 1 431 EQT Mid Market Europe 1 616 9 208 1 221 EQT Real Estate II 1000 3 160 221 EQT nya fonder – – 14 871 1 177 Totala fondinvesteringar 81 614 20 550 32 608 EQT AB 14,0/14,0 4) 49 480 Totala investeringar i EQT 82 088 -1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 2023202220212020201920182017201620152014 Mkr Investor styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Vice ordförande), Johan Forssell  Genomsnittligt nettokassaflöde, Mkr  Nettokassaflöde, Mkr Ägande Kapital 14,0% Finansiell utveckling Värde, innehav 49 mdr kr Totalavkastning 2023 30% Finansiell utveckling Värde på fond- investeringar 33 mdr kr Totala utestående åtaganden 21 mdr kr Totalavkastning 2023 1% Hållbarhet CO 2 e utsläpp förändring vs 2016 7% Ledningsgrupp, kvinnor 33% 51Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information En stark och hållbar portfölj / Investeringar i EQT Laborie Stark plattform för tillväxt Laborie har genererat god tillväxt, såväl organisk som tack vare tilläggsförvärv, i linje med vår värdeskapandeplan. Flera nya produkter har lanserats och företaget har stärkt sin ställning på ett antal attraktiva geografiska marknader. Förvärvet av Cogentix stärkte Labories erbjudande inom urologisk diagnostik och behandling avsevärt och genom Clinical Innovations, en global ledare inom medicinska produkter för förlossning och neonatal- vård, tog sig Laborie in på en ny attraktiv närliggande marknad. 2022 förvärvade Laborie produkten Optilume TM för behandling av urinrörsförträngning, vilket adderar en innovativ, differentierad produkt med hög nytta för både patienter och läkare till företagets erbjudande inom urologi. Labories framgångsrika lanserings- arbete och produktens övertygande kliniska data har drivit stark omsättningstillväxt. 2023 förvärvade Laborie Optilume TM för behandling av godartad prostataförstoring. Genom förvärvet tar sig Laborie in i ytterligare ett stort, växande och kompletterande segment inom urologi med betydande tillväxtpotential. Under Patricia Industries ägande har Labories omsättning nära tredubblats med stark underliggande lönsamhet. Patricia Industries har bidragit med betydande eget kapital och arbetat nära Labories ledning för att stödja företagets tillväxt via både organiska och icke-organiska satsningar. Baserat på dess inspi- rerande uppdrag, starka produkterbjudande, hängivna team och globala räckvidd, ser vi mycket goda möjligheter för Laborie att fortsätta sin lönsamma tillväxtresa under kommande år. Bygger världsledande företag Laborie är ett bra exempel på hur vi stöder våra företag i att växa via organiska och icke-organiska initiativ genom att expandera på befintliga marknader, nya geografiska marknader och investera i närliggande segment. 52Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Risker och osäkerhets- faktorer Risker och osäkerhetsfaktorer 53Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Riskhantering och osäkerhetsfaktorer 54 Översikt väsentliga risker 55 Riskhantering Styrelsen ansvarar för att säkerställa en effektiv riskhantering för att uppnå målet om att generera en attraktiv totalavkastning. Inom Investor är riskhantering en integrerad del av processerna och ligger nära affärsverksamheten. Styrelsen har antagit policyer med risknivåer, mandat och limiter för moderbolaget och dess affärsområden, medan styrelserna i dotter företagen beslutar och följer upp policyer som har anpassats för att hantera riskerna i dotterföretagens respektive verksamheter. Riskhantering pågår löpande i den dagliga verksamheten både inom Investor och i portföljbolagen. Årligen görs en mer omfattande riskbedömning för att utvärdera existerande och framväxande risker. Denna riskbedömning omfattar alla typer av risker och involverar ledningsgruppen och representanter från alla delar av organisationen samt input från dotterföretagen. Väsentliga risker sammanställs i en företags övergripande riskkarta. Vid behov beslutas om åtgärder som implementeras för att minimera sannolikheten för och effekten av identifierade risker. Slutsatserna från riskbedömningen diskuteras och bekräf- tas med styrelsen. Vd och ledningsgruppen följer löpande upp implementering av beslutade åtgärder och återrapporterar till styrelsen. Väsentliga risker som påverkar Investor faller inom olika riskkategorier och beskrivs på följande sidor. Dessa risker kan var för sig, eller i kom- bination, ha en stor negativ inverkan på verksamheten och för- mågan att växa substansvärdet och generera en stadigt stigande utdelning. Åtgärder för att begränsa dessa risker är avgörande och är en del av den dagliga verksamheten inom Investor. Osäkerhetsfaktorer Affärsrisker och finansiella risker är de mest signifikanta risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar koncernen. För närvarande råder stor osäkerhet i den globala ekonomin på grund av den svåra geopolitiska situationen, inklusive de förödande krigen i Ukraina och Mellanöstern, vilken kan leda till förnyade störningar i de globala leveranskedjorna. Dessutom visar de stora ekonomierna Kina och Tyskland svaghet och konsumenterna befinner sig under fortsatt press. De beskrivna osäkerhetsfaktorerna kan ha en väsentlig negativ inverkan på Investors och portföljbolagens affärsverksamhet och finansiella ställning, samt förmågan att leverera på strategierna. Riskhantering och osäkerhetsfaktorer All affärsverksamhet medför risker som påverkar förmågan att nå de strategiska målen. Riskhantering är därför en kontinuerlig process i vårt dagliga arbete. En proaktiv riskhantering är väsentlig för effektiv styrning och en framgångsrik verksamhet. Styrelsen och ledningsgruppen följer regelbundet upp limiter och riskexponering. 54Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer Översikt väsentliga risker Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Risker och osäkerhetsfaktorer / Riskhantering och osäkerhetsfaktorer Förvaltningsberättelse Översikt väsentliga risker Strategiska prioriteringar 1. Öka substansvärdet 2. Betala en stadigt stigande utdelning 3. Nå våra hållbarhetsmål Operativa prioriteringar 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj 6. Bedriva verksamheten effektivt 7. Bibehålla finansiell flexibilitet Vårt övergripande mål, att generera en attraktiv totalavkastning, påverkas av alla identifierade risker. Strategiska risker Strategiska risker Strategiska risker Strategiska risker Finansiell risk Affärsrisk Teknikskiftesrisk Miljö-och klimatrisk Politisk och geopolitisk risk Finansiell risk Risker: För en långsiktig ägare som Investor varierar exponering mot bolag och sektorer över tid beroende på ekonomisk utveckling. För när- varande påverkar den geopolitiska situationen, krig och utmaningar i leverantörsskedjan alla företag. Marknadsförutsättningar och industri dynamik förändras. Transaktioner vid önskad tidpunkt kanförhindras. Risker: Den tekniska utvecklingen och den digitala transformeringen går snabbt. Att ligga i framkant inom FoU och anpassa sig till ny teknologi är en förutsättning för alla portfölj- bolag för att nå eller förbli best-in-class. Risker: Risker relaterade till miljöfaktorer för våra portföljbolag fortsätter att växa i betydelse samtidigt som regelverk skärps och rappor- teringskrav ökar. Riskerna avser bland annat resursbrist, klimatförändringar och biologisk mångfald. Miljörelaterade risker påverkar de flesta traditionella risker såsom ryktesrisk och marknadsrisk för portföljbolagen. Risker: Politisk och geopolitisk osäkerhet påverkar portfölj bolagens affärer och strategier. Ökad protektionism och ökade internationella handelsrestriktioner kan leda till minskad globalisering och påverkar affärsmiljön förportföljbolagen. Risker: Risker för förluster beroende på fluktua- tioner i marknadsvariabler såsom aktiepris, räntor och valutakurser, är väsentliga för Investor. Aktieprisrisken är den största av dessa. Risken att likviditet inte finns tillgänglig för att möta betalningsåtaganden eller att finansiering inte kan erhållas eller endast till en högre kostnad på grund av förändrade marknadsvillkor, är andra väsentliga finansiella risker. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen har beslutat om investerings- principer och antagit en investeringspolicy. Den övergripande portföljrisken begränsas av investeringar i olika industrier och geografier. Business team och ledningsgruppen följer kontinuerligt utvecklingen av bolagsportföljen och rapporterar regelbundettill styrelsen. Riskreducerande aktiviteter: Investors business team analyserar kontinuerligt branscher och den tekniska utvecklingen och uppdaterar värdeska- pandeplanerna. Risken hanteras genom löpande fokus på agila och flexibla affärs- modeller och processer för produkt- utveckling, analys av kundbehov, mark- nadsanalyser samt kostnadseffektivitet. Värdeskapandeplaner rapporteras till styrelsen. Investors ledningsgrupp och styrelse diskuterar regelbundet och följer upp värdeskapandeplanerna. Riskreducerande aktiviteter: Hållbarhetspolicyn uppdateras årligen och antas av styrelsen. Tydliga förväntningar ställs på portföljbolagen. Åtgärder och mål har satts upp för att ytterligare framtidssäkra Investor och portföljbolagen. Investor förväntar sig att portföljbolagen kommer att fortsätta att mildra negativ miljöpåverkan och ställa om till en koldioxidsnål ekonomi, t.ex. genom att utveckla och genomföra klimatstrategier och åta sig att minska sina utsläpp i linje med Parisavtalet. Detta arbete drivs genom att styrelserepresen- tanterna i de enskilda företagen bland annat följer upp företagens mål och åtgärder för att minska deras miljöpåverkan. Investor bevakar och följer även upp portfölj bolagens framsteg genom dialog och rapportering. För ytterligare beskrivning, se sidan 104, Not 4 Miljö och klimatrelaterade risker och möjligheter, och separat TCFD Rapport via www.investorab.com, under sektionen Klimat. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen och ledningsgruppen övervakar och arbetar proaktivt för att bedöma politiska och geopolitiska risker och hur de påverkar portföljbolagens affärs- verksamheter. Vid tillfälle deltar Investor- representanter i olika relevanta forum för att främja transparens, lika konkurrens- villkor och frihandel. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen har satt limiter för finansiella risker och antagit en finanspolicy. En åtgärd för att hantera fluktuationer i valutakurser och räntor är att säkra genom att använda derivat instrument. Aktieprisrisken säkras dock inte. Dagliga processer har etablerats för att övervaka, utvärdera och rapportera aktuell exponering till ledningsgruppen. Säkerställande av finansiell beredskap genom löpande hantering av likviditet, allokering av låneförfall över tid och diversi- fiering av kapitalkällor är andra riskbegrän- sande åtgärder. Riskkontroll rapporterar regelbundet om aktuella åtgärder och exponering mot satta limiter till Revisions- och riskutskottet. För ytterligare detaljer, se Not 3 Finansiella risker och riskhantering sidan 101–103. Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 3. Nå våra hållbarhetsmål 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 2. Betala en stadigt stigande utdelning 6. Bedriva verksamheten effektivt 7. Bibehålla finansiell flexibilitet 55Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer Översikt väsentliga risker Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Risker och osäkerhetsfaktorer / Översikt väsentliga risker Förvaltningsberättelse Regelefterlevnadsrisker Regelefterlevnadsrisker Operativa risker Operativa risker Affärsetisk risk Legal risk Cyber- och informa- tionssäkerhetsrisk Nyckelpersoner och successionsrisk Risker: Hög etisk standard, respekt för mänskliga rättigheter och arbetsrätt är grunden för en stark och hållbar verksamhet. Risken för mutor och korruption eller risken att investera i företag med otillräckliga etiska värderingar, dåliga arbets- villkor eller som inte efterlever arbetsrättsliga regler, medför alla en väsentlig ryktesrisk och kan ha en stor negativ påverkan både på Investor, portföljbolagen och andra intressenter. Risker: Alla affärer och verksamheter styrs av lagar, regler, avtal, sanktioner och andra regulatoriska krav. Bristandeefterlevnad av ovanstående påverkar affärsverksam- heten och ryktet negativt för både Investor ochportföljbolagen. Risker: Cyber- och informationssäkerhetsrisk är en i ökande grad väsentlig operativ risk där hotet ständigt utvecklas. Säkerhets- incidenter, cyber attacker, dataintrång och informationsläckage kan ha en direkt påverkan på affärsverksamheten för Investorochportföljbolagen. Risker: Förmågan att attrahera och behålla rätt kompetens är en förutsättning för Investors långsiktiga framgång. Vårt nätverk är nyckeln till att hitta de bästa styrelse- och ledningskandidaterna till våra företag och för rekrytering till Investor. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen har antagit ett policyramverk med principer för hur Investor ska agera som företag och som ansvarsfull ägare. Investor har satt tyd- liga förväntningar på alla portföljbolag att agera ansvarsfullt och etiskt. Det är varje portföljbolag och dess ledning som analyserar och arbetar systematiskt med att reducera dessa risker. Nya portföljbolag utvärderas i investerings- processens due diligence. Investor följer upp dotter företagen inom ett antal utvalda områden, baserat på risk, styrning, etik, riskmätning och regelefterlevnad. Förebyggande åtgärder omfattar bland annat riskbedömning, process- utveckling som reducerar risk, regelbunden utbildning för att stärka medvetenheten samt att ha en implementerad visselblåsningskanal. För ytterligare beskrivning, seAffärsetik och styrning sidan 75. Riskreducerande aktiviteter: Efterlevnad av lagar och regler är en grundläggande princip i policyramverket antaget av styrelsen. Förebyggande åtgär- der är bland annat interna kontroller som implementerats i processer liksom kontroll- funktioner som följer upp efterlevnad. Den regulatoriska miljön övervakas löpande för att förbereda för förändringar som kan påverka affärsverksamheten. Riskreducerande aktiviteter: Styrelsen har antagit en Informations- säkerhetspolicy. Ledningsgruppen har implementerat processer och kontinuitetsplaner för att identifiera, skydda, upptäcka, återställa och svara på incidenter. Investor bedömer regelbundet sin riskprofil och investerar löpande för att skydda sina system och förbättra återställningsplaner. Investor följer upp portföljbolagens mognad och motståndskraft inom cybersäkerhet. För att öka medvetenheten i organisationen utbildas personalen. Status och pågående aktiviteter rapporteras och diskuteras med Revisions- ochrisk utskottet. Riskreducerande aktiviteter: Investors styrelse och styrelserna i portföljbolagen identifierar ständigt nyckel- kompetenser för att stödja företagens långsiktiga ambitioner och behov och kontaktar individer med relevant industri-, funktions-, och geografisk kompetens för att bredda nätverket. Förmågan att attrahera, behålla och utveckla individer stöds av flera åtgärder såsom en väldefinierad rekryterings- process, successionsplanering, mark- nadsmässig och långsiktig ersättning samt fokus på utvecklingsmöjligheter genom utvärderingssamtal. Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 3. Nå våra hållbarhetsmål 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj 6. Bedriva verksamheten effektivt Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 3. Nå våra hållbarhetsmål 6. Bedriva verksamheten effektivt Denna risk kopplas främst till prioritet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj 6. Bedriva verksamheten effektivt Denna risk kopplas främst till prioritet 1. Öka substansvärdet 4. Engagerat ägande 5. Säkerställa en attraktiv portfölj Översikt väsentliga risker, forts. 56Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Riskhantering och osäkerhetsfaktorer Översikt väsentliga risker Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Risker och osäkerhetsfaktorer / Översikt väsentliga risker Förvaltningsberättelse Bolags- styrning Bolagsstyrning 57Investor Årsredovisning 2023 Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrningsrapport 58 Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering 63 Styrelse 64 Ledningsgrupp 66 Riktlinjer för ersättning 68 Investor, som publikt svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm, tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Koden finns på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska modellen för bolagsstyrning beskrivs. Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med års- redovisningslagen och Koden och redogör för Investors bolags- styrning under verksamhetsåret 2023. Investor har inga avvikelser från Koden att rapportera för 2023. Investor har inte någon överträdelse av Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter eller god sed på aktiemarknaden. Bolagsstyrningsrapporten har granskats av Investors revisor, enligt vad som framgår av sidan 159. Aktier Vid årsskiftet 2023 hade Investor 560 675 aktieägare enligt Euroclears aktieägarregister. Aktieinnehav som representerar minst en tiondel av röstetalet av samtliga aktier i Investor är Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse med 20,1 procent av aktie kapitalet och 43,0 procent av rösterna. Sedan år 2000 har styrelsen begärt och fått mandat från bolagsstämman att återköpa och överlåta egna aktier. Årsstämman 2024 föreslås att på motsvarande sätt som beslutades vid årsstämman 2023 ge styrelsen bemyndigande att återköpa och överlåta egna aktier. För mer information om Investoraktien och de största aktie- ägarna, se sidan 93. Bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna, direkt eller indirekt, styr bolaget. God bolagsstyrning är inte enbart viktigt för Investors organisation utan i hög grad grundläggande för Investors kärnverksamhet. “God bolagsstyrning är avgörande för att bevara det förtroende och den trovärdighet som vi och vårt företag har förtjänat sedan Investor grundades 1916.” Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande Bolagsstyrning inom Investor Aktieägare Styrelse Investor Vd Investor Valberedning Revisor Styrelse Patricia Industries Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott Ledningsgrupp Regelefterlevnad och etik Intern kontroll Riskkontroll Head of Human Resources Head of Listed Companies Managing Director, General Counsel, Head of Corporate Governance and Investments in EQT Chief Financial Officer Chief Communications and Sustainability Officer Head of Patricia Industries 1) 2) 1)  Inom givet mandat från Investors styrelse drivs verksamheten i Patricia Industries självständigt. 2) Investors vd har det övergripande ansvaret för hela Investorkoncernen. 58Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Bolagsstämma Investors årsstämma 2024 hålls den 7 maj på China Teatern i Stockholm, med möjlighet för aktieägare att även utöva sin röst- rätt genom att rösta på förhand, s.k. poströstning. Årsstämman kan följas online. Varje röstberättigad aktieägare i Investor får rösta för fulla antalet av aktieägaren ägda och företrädda aktier utan begränsning i röstetalet. A-aktier berättigar till en röst och B-aktier berättigar till en tiondels röst. Förutom vad som följer av lag beträffande aktieägares rätt att delta vid bolagsstämman krävs enligt Investors bolagsordning föranmälan till bolagsstämman inom viss i kallelsen angiven tid, varvid i förekommande fall även ska anmälas om aktieägaren avser att ha med sig biträde. På www.investorab.com finns dokument inför årsstämmor samt protokoll från årsstämmor. Valberedning I enlighet med den instruktion som antagits av Investors års- stämma ska ledamöterna i valberedningen bestå av de fyra röstmässigt största aktieägarna i Investor som önskar utse en ledamot. Därutöver ska styrelsens ordförande vara ledamot i valberedningen. Valberedningen ska utföra det som krävs av valberedningen enligt Koden. Instruktionen för valberedningen finns på www.investorab.com. Valberedningens sammansättning uppfyller kraven avseende oberoende ledamöter. På www.investorab.com finns valbered- ningens dokument inför årsstämman. Valberedning inför årsstämman 2024 Ledamöter Utsedd av 31/12 2023, % av röster Leif Johansson Wallenbergstiftelserna, valberedningens ordförande 50,2 Anders Oscarsson AMF Fonder och AMF Tjänstepension 8,3 Magnus Carlsson SEB-Stiftelsen 4,9 Peder Hasslev Alecta 2,1 Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande Revisor Investor ska enligt bolagsordningen ha en eller två revisorer med högst två revisorssuppleanter. Till revisor kan även registrerat revisionsbolag utses. Revisorn utses av årsstämman för en mandat period på ett år. Vid årsstämman 2023 omvaldes det registrerade revisions- bolaget Deloitte AB till revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2024. Auktoriserade revisorn Jonas Ståhlberg är sedan 2020 huvudansvarig för revisionen. Deloitte AB har varit bolagets revisor sedan 2013. Under 2022 genomförde Investor ett utförligt anbudsförfarande inför valet av revisor vid årsstämman 2023. För specifikation av ersättning till revisorer, se not 12, Arvode och kostnadsersättning till revisorer. Styrelse Styrelsen har det yttersta ansvaret för Investors organisation och förvaltning. Styrelsen i Investor ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och högst tretton ledamöter samt högst fyra suppleanter. Vid årsstämman 2023 valdes elva ledamöter och inga supp- leanter. Årsstämman omvalde samtliga styrelseledamöter. Vd är den enda ledamoten som är anställd i Investor. Valberedningen har tillämpat Kodens regel 4.1 som mångfalds- policy vid framtagande av förslaget till styrelse. Målsättningen är att åstadkomma en väl fungerande styrelsesammansättning avseende mångfald och bredd när det gäller bland annat kön, nationalitet, ålder och branscherfarenhet. Nuvarande styrelse- sammansättning är resultatet av valberedningens arbete inför årsstämman 2023. Valberedningen anser att styrelsen har en ändamålsenlig sammansättning och storlek samt att den präglas av mångsidighet och bredd när det gäller ledamöternas kompe- tens och erfarenhet inom strategiskt viktiga områden för Investor. Beträffande könsfördelning är andelen kvinnor i styrelsen, exklusive vd, 40 procent (baserat på tio stämmovalda ledamöter som inte är anställda i Investor). Styrelsesammansättningen i Investor uppfyller kraven avse- ende oberoende ledamöter. Några av styrelseledamöterna är styrelseledamöter i företag som ingår bland Investors innehav och får styrelsearvoden från dessa företag. Det anses inte innebära att dessa ledamöter är beroende av Investor eller dess ledning. Investor är ett investmentbolag som via aktivt styrelsearbete i innehaven arbetar för att identifiera och driva värdeskapande aktiviteter. Styrelsearbetet i Investors innehav är själva kärnan i Investors engagerade ägarmodell. För Investor, där det centrala är att ha rätt styrelse i varje företag, ligger det således i verksam- hetens natur att personer från Investors styrelse och ledning har styrelseuppdrag i Investors innehav. För närmare presentation av styrelsen, se sidan 64 och www.investorab.com. Styrelsens arbete Under året har det hållits 17 styrelsemöten (varav 3 per capsulam). Ledamöternas närvaro presenteras på sidan 64. Sekreterare vid styrelsemötena har, med något undantag, varit Investors chefs- jurist Petra Hedengran. Varje styrelsemöte har innefattat en punkt på agendan där styrelsen haft möjlighet till diskussion utan att representanter för ledningen varit närvarande. Styrelsen har under året bland annat behandlat frågor om investeringar i EQT-fonder, nyemission i Sobi, avyttring av inne- havet i Accelleron och implementering av CSRD (EU Corporate Sustainability Reporting Directive) samt andra strategiska frågor. I oktober meddelade vd, Johan Forssell, att han lämnar Investor och dess styrelse i samband med årsstämman den 7 maj 2024 för att övergå i en ny roll som industriell rådgivare med särskilt fokus på styrelsearbete i industribolag. I december meddelade Investor att styrelsen beslutat att utse Christian Cederholm till ny vd från årsstämman den 7 maj 2024. Styrelsen har fått såväl interna som externa presentationer av de finansiella marknaderna, med fokus på den globala ekonomins utveckling och trender såsom klimatförändringar, hållbarhet och de snabba teknologiska framstegen, framför allt inom AI. Styrelsen har även lagt fokus på diskussion om makroeffekter som konsekvens av den ryska invasionen av Ukraina och konflik- ten i Mellanöstern, kvardröjande inflation och centralbankernas räntehöjningar, osäkerheten kring Kinas återhämtning efter pan- demin samt andra geopolitiska frågor. Styrelsen har diskuterat utvecklingen och effekter på branscher, marknader och enskilda företag med särskild inriktning på Investors innehav och deras långsiktiga strategi. Styrelsen har vidare diskuterat den komplexa och snabbrörliga omvärlden och vikten av flexibilitet, förmåga att snabbt ställa om samt betydelsen av framtidssäkrande initiativ för att säkerställa portföljbolagens långsiktiga konkurrenskraft. Ledningen har under året presenterat värdeskapandeplaner för de noterade bolagen, inklusive analyser beträffande innehav- ens verksamhet och utvecklingspotential inom de affärsområden 59Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse där de är verksamma. Dessa analyser har diskuterats och bedömts inom styrelsen såväl med avseende på enskilda bolag som i samband med övergripande strategidiskussioner. Styrelsen har också haft en ingående diskussion kring den övergripande strategin för Investor vid sin årliga strategi- genomgång. Styrelsen har fått en presentation av ledningen för Patricia Industries om utvecklingen av detta affärsområde och dess portfölj bolag, då bland annat huvudpunkterna i Patricia Industries värdeskapandeplaner för innehaven behandlats. Redogörelser har också lämnats och diskuterats löpande i styrelsen beträffande Investors engagemang i EQT. En viktig del av styrelsearbetet är de finansiella rapporter som presenteras, bland annat inför delårsrapporten, delårs- redogörelserna och bokslutskommunikén. Vid de ordinarie styrelse mötena redogörs för det löpande arbetet inom affärs- områdena med fördjupade analyser och åtgärdsförslag beträf- fande innehav. Utvärdering av hållbarhetsarbetet och succes- sionsplanering genomförs årligen i styrelsen. Utöver deltagande i Revisions- och riskutskottets möten har Investors revisor medverkat vid ett styrelsemöte där styrelse- ledamöterna har haft möjlighet att ställa frågor till revisorn utan att representanter för ledningen varit närvarande. Styrelseutskott Styrelsen har inrättat styrelseutskott som ett led i att effektivisera och fördjupa styrelsens arbete i vissa frågor. Styrelsens utskott består av Revisions- och riskutskottet samt Ersättningsutskottet. Utskottens ledamöter utses vid det konstituerande styrelse- mötet och för ett år i taget. Arbetet samt utskottens bestämman- derätt regleras av de årligen fastställda utskottsinstruktionerna. Utskotten har en beredande och handläggande roll. De frågor som behandlats vid utskottens möten protokollförs och rapport lämnas vid efterföljande styrelsemöte. Vid samtliga utskottsmöten deltar representanter från Investors specialistfunktioner. Revisions- och riskutskottet kvalitetssäkrar bland annat den finansiella rapporteringen och effektiviteten i företagets interna kontroll. Utskottet följer också upp finansiella strategier, risk exponering och affärsetik samt säkerställer effektiviteten i företagets regel efterlevnad. Ersättningsutskottet har bland annat till uppgift att följa upp, utvärdera och bereda riktlinjer för ersättning. Utskottet beslutar om ersättning till ledningsgruppen med undantag av vd för vilken styrelsen i sin helhet fastställer ersättningen. Utvärdering av styrelsen och vd Styrelseordföranden initierar en gång per år en utvärdering av styrelsens och styrelseutskottens arbete. Utvärderingens syfte är att få en uppfattning om styrelseledamöternas åsikt om hur styrelsearbetet bedrivs och vilka åtgärder som kan göras för Fokusområden under 2023 • Respektive delårsrapport, delårsredogörelse samt boksluts- kommuniké och årsredovisning har analyserats avseende fullständighet och riktighet. • Redovisnings- och värderingsprinciper har utvärderats, inklusive estimerade marknadsvärden för Patricia Industries. • Revisorns rapportering av granskningar har följts upp. • Effektiviteten i den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen har följts upp. • Risker för fel i den finansiella rapporteringen har utvärderats och rekommendationer till förbättringar har följts upp. • Förvaltningskostnader, limiter, mandat och riskexponering har följts upp. • Uppdateringar av koncernövergripande policyer har godkänts. • Årets revisionsinsats har utvärderats. • Processen för hållbarhetsrapporteringen har följs upp liksom projektet för CSRD-implementeringen. Ledamöter Närvaro/ Antal möten Grace Reksten Skaugen (Ordförande) 6/6 Gunnar Brock 5/6 Magdalena Gerger 4/6 Jacob Wallenberg 6/6 Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott Fokusområden under 2023 • Ersättningsstrukturerna för personalen samt lönerevisionen för ledningsgruppen har utvärderats och godkänts. • Vd:s mål och ersättningsvillkor har utvärderats och bedömts, varefter styrelsen godkänt dessa. • Strategiska personal- och ersättningsfrågor, inklusive kompetens- utveckling, har diskuterats. • Riktlinjer för ersättning samt pågående och under året avslutade program för långsiktig rörlig ersättning har följts upp och utvärderats. • Tillämpning av riktlinjer för ersättning, som årsstämman fattat beslut om, har följts upp och utvärderats. • Ett förslag till riktlinjer för ersättning har utarbetats till styrelsen att läggas fram vid årsstämman 2024. • Ett förslag till ersättningsrapport har utarbetats till styrelsen att läggas fram vid årsstämman 2024. • Ett förslag till program för långsiktig rörlig ersättning, både för Investor och Patricia Industries, har utarbetats till styrelsen att läggas fram vid årsstämman 2024. Ledamöter Närvaro/ Antal möten 1) Jacob Wallenberg (Ordförande) 7/7 Tom Johnstone, CBE 7/7 Hans Stråberg 7/7 1) Per capsulam inte medräknat. Totalt antal möten: 12 (varav 5 per capsulam) 60Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse att effektivisera styrelsearbetet. Avsikten är också att få en uppfattning om vilken typ av frågor styrelsen anser bör ges mer utrymme och på vilka områden det eventuellt krävs ytterligare kompetens i styrelsen. 2023 års utvärdering har utförts med stöd av en extern tjänst för analys och sammanställning. Därutöver har styrelse ordföranden haft enskild diskussion med respektive ledamot om årets styrelse- arbete. Resultatet av utvärderingen har diskuterats i styrelsen och har av styrelsens ordförande redovisats för val beredningen. Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete genom att följa verksamhetens utveckling mot de uppsatta målen. En gång per år görs en formell utvärdering. Vd och ledningsgrupp Styrelsen utser vd och fastställer en instruktion för vd:s arbete. Vd ansvarar för den dagliga verksamheten i Investor, till exempel investeringar i företag och personal-, finans- och ekonomifrågor samt löpande kontakt med Investors intressenter och den finan- siella marknaden. Vd säkerställer att styrelsen får den information som krävs för att styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut. Vd har utsett en ledningsgrupp som stöd i arbetet med Investors verksamhet. Under året har ny Chief Communications & Sustainability Officer tillträtt. Ledningsgruppen presenteras på sidan 66. Kontrollfunktioner Riskkontrollfunktionen ansvarar för att samordna och kontrollera den interna rapporteringen av Investors väsentliga risker. Risk- kontroll rapporterar till Revisions- och riskutskottet. Funktionen Regelefterlevnad och etik stödjer Investors efter- levnad av lagar och regler, bland annat genom att tillhandahålla och utbilda organisationen i externa och interna regelverk, så som Uppförandekoden. Funktionen Regelefterlevnad och etik rappor- terar till Revisions- och riskutskottet. Granskningsfunktionen, Intern kontroll, utgör en objektiv stödfunktion till styrelsen avseende den interna kontrollstrukturen genom att dels gå igenom väsentliga riskområden och dels göra granskningsinsatser och uppföljningar inom utvalda områden. Funktionen Intern kontroll avrapporterar löpande under året sitt arbete till Revisions- och riskutskottet. Ersättning Arvode till styrelse Styrelsearvodets totala värde fastställdes av årsstämman 2023 till 13 325 Tkr. En del av arvodet kan sedan stämman 2008 erhållas i form av syntetiska aktier. Fördelning av arvodet framgår av sidan 64 och not 11, Medarbetare och personalkostnader. Styrelsen har antagit en policy enligt vilken styrelseledamöter, som inte tidigare har motsvarande innehav, under en femårsperiod, förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande exponering mot Investoraktien, till exempel i form av syntetiska aktier) till ett marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett års arvode före skatt, exklusive arvode för utskotts arbete. Styrelsearvode enligt beslut vid årsstämman 2023, kronor Styrelseordförande 1) 3 170 000 Vice ordförande 1) 1 845 000 Ledamot 1) 850 000 Ordförande Revisions- och riskutskott 410 000 Ledamot Revisions- och riskutskott 225 000 Ordförande Ersättningsutskott 205 000 Ledamot Ersättningsutskott 110 000 1) Styrelseledamöter som inte är anställda i Investor kan välja att erhålla del av styrelsearvodet (exklusive arvodet för utskottsarbete) i form av syntetiska aktier. Totalt värde av styrelsearvode inklusive syntetiska aktier och utdelning vid räkenskapsårets slut, se not 11, Medarbetare och personalkostnader. Ersättning till ledningsgrupp Vd:s totalersättning beslutas av styrelsen. Ersättningsfrågor rörande övriga medlemmar i ledningsgruppen beslutas av Ersättnings utskottet och rapporteras till styrelsen. Investor har som policy att ledningsgruppen förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor med motsvarande marknadsvärde på Sverige 70% Frankrike 10% Storbritannien 10% Norge 10% Kvinnor 40 % Män 60 % < 5 år 30% 5–10 år 10% > 10 år 60% Nationell fördelning Könsfördelning Tid i styrelsen Styrelsesammansättning per den 31/12 2023, exklusive anställda ledamöter (vd) 61Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse minst en bruttoårslön för vd och minst en halv bruttoårslön för övriga medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjer för ersättning till vd och andra medlemmar i lednings- gruppen beslutades vid årsstämman 2020 och gäller till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år för beslut vid bolagsstämman. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till vd och andra medlemmar i ledningsgruppen inför årsstämman 2024 överensstämmer i allt väsentligt med de riktlinjer som beslu- tades vid årsstämman 2020. På sidan 68 och på www.investorab. com återfinns de senaste beslutade riktlinjerna för ersättning. På sidan 69 och på www.investorab.com återfinns styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning inför årsstämman 2024. Styrelsen har upprättat en ersättningsrapport för framläggande vid årsstämman 2024 som beskriver hur riktlinjerna för ersätt- ning, antagna av årsstämman, har implementerats under 2023. Ersättningsrapporten ger också information om ersättning till vd och en sammanfattning av Investors utestående program för långsiktig rörlig ersättning. Ersättningsrapporten återfinns på www.investorab.com. Styrelsens förslag till program för långsiktig rörlig ersättning inför årsstämman 2024 motsvarar huvudsakligen de program som beslutades av årsstämman 2023. I not 11, Medarbetare och personalkostnader, samt i ersättningsrapporten respektive i stämmodokumentationen på www.investorab.com finns beskriv- ning av programmen för långsiktig rörlig ersättning. 62Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Hos Investor är den interna kontrollen för den finansiella rappor teringen primärt inriktad på att säkerställa effektiva och tillförlitliga kontroller vid redovisning av köp och försäljningar av värdepapper, korrekt värdering av värdepappersinnehaven, korrekt icke-finansiell data samt korrekt konsolidering av de rörelsedrivande dotterföretagen. Ansvaret för effektiviteten i dotterföretagens interna kontroll- struktur, riskhantering, finansiella rapportering och hållbarhets- rapportering ligger hos respektive dotterföretags styrelse och ledning. Patricia Industries styrelserepresentant tar informationen vidare för uppföljning av Patricia Industries styrelse och säker- ställer att omständigheter i portföljbolagen, som skulle påverka Investors verksamhet och Investors externa rapportering, kommer Investors ledning och styrelse till del. Denna beskrivning av den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen baseras på det ramverk som etablerats av Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Kontrollmiljö En god kontrollmiljö bygger på en organisation med tydliga besluts vägar, befogenheter och ansvar samt en företagskultur med gemensamma värderingar och den enskilde individens medvetenhet om sin roll i upprätthållandet av god intern kontroll. För alla Investors affärsområden finns policyer, instruktioner och detaljerade processbeskrivningar. Dessa dokument anger vem som har ansvar för en specifik uppgift, mandat och befogenheter samt hur validering utförs. Redovisningsregler och rapporterings rutiner finns dokumenterade i Investors Finanshandbok. Alla styrdokument finns tillgängliga på intranätet för personalen. Dokumenten uppdateras årligen eller vid behov. Särskilt fokus har i år lagts på att vidareutveckla dokumentationen av interna kontrol- ler för hållbarhetsrapporteringen. Riskbedömning Riskbedömning sker kontinuerligt i de dagliga processerna inom Investor. Årligen utvärderar finansavdelningen och respektive dotter företag risker för väsentliga fel i den finansiella rapporte- ringen och sätter åtgärdsplaner för att reducera identifierade risker. Fokus läggs på väsentliga resultat- och balansposter, som har högre risk beroende på volatilitet, komplexitet eller där effekterna av eventuella fel riskerar att bli stora då värdena i transaktionerna är betydande, men även risker för fel i icke-finansiell data bedöms. Resultatet från riskanalysen 2023 över risker för fel i den finan- siella rapporteringen har rapporterats till och diskuterats med Revisions- och riskutskottet. Riskbedömningen ligger till grund för arbetet med att säker- ställa att den finansiella rapporteringen är tillförlitlig. Den utgör en väsentlig del i Revisions- och riskutskottets beslut om vilka av de identifierade riskerna som funktionen Intern kontroll ska prioritera. Förslag till förbättringar identifieras och implementeras löpande. För närmare beskrivning av risker och övrig riskhantering se not 3, Finansiella risker och riskhantering. Kontrollaktiviteter För att säkerställa att den finansiella rapporteringen vid varje rapporttillfälle ger en rättvisande bild, finns kontrollaktiviteter som involverar alla nivåer av organisationen från styrelse och företags- ledning till övriga medarbetare. Finansiella kontroller i bolagets affärsprocesser omfattar bland annat godkännande av affärstransaktioner, avstämning med externa motparter, daglig uppföljning av riskexponering, dagliga kontoavstämningar, månadsvisa depåavstämningar och resultat- uppföljningar samt analytisk uppföljning av beslut. Investors finansiella rapporter analyseras och valideras av kontroll- funktionen inom bolagets ekonomifunktion och regelbundna analyser görs av dotterföretagens finansiella rapportering. Investors funktion Intern kontroll utvärderar regelbundet effektiviteten i processer och kontroller. Under 2023 har särskilt fokus legat på HR-processer samt processer för rapportering av hållbarhetsdata. Information och kommunikation För att säkerställa att den externa informationen blir korrekt, fullständig och levereras i rätt tid har Investor bland annat en kommunikationspolicy tagen av styrelsen. Dessutom finns interna instruktioner om informationssäkerhet och hur den finansiella och icke-finansiella informationen ska kommuniceras mellan styrelse, ledning och övriga medarbetare samt från Patricia Industries till Investor. Koncernens finansavdelning ansvarar för att säkerställa en likformig tillämpning av koncernens principer och instruktioner för den finansiella rapporteringen. Finansavdelningen identifierar och kommunicerar löpande förbättringsområden i den finansiella rapporteringen med samtliga inrapporterande dotterföretag. Investor har ett etablerat visselblåsningssystem, som finns tillgänglig för alla medarbetare på intranätet och för externa intressenter på www.investorab.com. Vid behov kan det användas anonymt. Även dotterföretagen har etablerade visselblåsnings- system som kan användas anonymt. Uppföljning Investors styrelse och ledning följer löpande upp effektiviteten i de interna kontrollerna för att säkerställa kvaliteten i processerna för den finansiella rapporteringen. Investors ekonomiska situation och strategi avseende den finansiella ställningen behandlas vid varje styrelsemöte, där styrelsen får utförliga rapporter avseende utvecklingen av verk- samheten. Styrelsen går igenom samtliga delårsrapporter och årsredovisningen före publicering. Revisions- och riskutskottet fyller en viktig funktion i att säker- ställa och följa upp kontrollaktiviteter för väsentliga riskområden i processerna till den finansiella rapporteringen och redovisar regelbundet resultaten från utskottsarbetet till styrelsen. Revisions- och riskutskottet, ledningen samt funktionen Intern kontroll följer regelbundet upp rapporterade brister. 63Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Rapport om intern kontroll Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Jacob Wallenberg  Ordförande, Ordförande RC 7) , Medlem ARC 8) Invald: 1998 (Ordförande sedan 2005) Född: 1956 Nationalitet: Svensk Utbildning: B.Sc. Economics och M.B.A., Wharton School, University of Pennsylvania, Reservofficer, Flottan Aktuella uppdrag: Ordförande Svenskt Näringsliv. Vice ordförande ABB, Ericsson, FAM, Patricia Industries, Wallenberg Investments. Ledamot Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, Tsinghua School of Economics Advisory board, Steering Committee Europeean Round Table of Industries. Medlem IBLAC (Mayor of Shanghai’s International Business Leaders Advisory Council), IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ordförande SEB. Vice ordförande Atlas Copco, Investor, SAS, Stora. Ledamot Nasdaq, The Coca-Cola Company, Electrolux, Handelshögskolan i Stockholm, Stockholms Handelskammare, Stora, WM-data. Vd SEB. Vice vd och finansdirektör Investor Närvaro styrelsemöten 1) : 14/14 Oberoende till Investor och ledning Beroende till större aktieägare 3) Totalt styrelsearvode, kr 4) : 3 600 000 (varav ARC 225 000) (varav RC 205 000) Aktieinnehav i Investor 5) : A aktier: 586 676 B aktier: 1 262 288 Syntetiska: 23 324 Marcus Wallenberg Vice ordförande Invald: 2012 (Vice ordförande sedan 2015) Född: 1956 Nationalitet: Svensk Utbildning: B.Sc. of Foreign Service, Georgetown University Aktuella uppdrag: Ordförande FAM, Patricia Industries, Saab, SEB, Wallenberg Investments, IVA 9) . Vice ordförande Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, EQT AB. Ledamot AstraZeneca Arbetslivserfarenhet: Ordförande Electrolux, Internationella Handelskammaren, LKAB. Ledamot Stora Enso, Temasek Holding. Vd Investor. Vice vd Investor Närvaro styrelsemöten 1) : 11/14 Oberoende till Investor och ledning Beroende till större aktieägare 3) Totalt styrelsearvode, kr 4) : 1 845 000 Aktieinnehav i Investor 5) : A aktier: 2 040 000 B aktier: 59 356 Gunnar Brock Ledamot, Medlem ARC 8) Invald: 2009 Född: 1950 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Ordförande Neptunia Invest, Stena. Ledamot ABB, Patricia Industries. Medlem: IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ordförande Mölnlycke, Rolling Optics, Stora Enso. Ledamot Lego, SOS Barnbyar, Handelshögskolan i Stockholm, Syngenta, Total SA. Vd Alfa Laval, Atlas Copco, Tetra Pak Group, Thule International Närvaro styrelsemöten 1) : 14/14 Oberoende till Investor och ledning 10) Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : 1 075 000 (varav ARC 225 000) Aktieinnehav i Investor 5) : Syntetiska: 13 733 Johan Forssell Vd och koncernchef, Ledamot Invald: 2015 Född: 1971 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Ledamot Atlas Copco, Svenskt Näringsliv, Epiroc, EQT AB, IVA 9) , Patricia Industries, Wärtsilä Arbetslivserfarenhet: Ledamot Saab, Handelshögskolan i Stockholm. Projektansvarig Aleris. Ansvarig Kärninvesteringar Investor. Analyschef Investor. Ansvarig Verkstads- och Hälsosektorn Investor. Ansvarig Verkstadssektorn Investor. Analytiker Kärninnehav Investor Närvaro styrelsemöten 1) : 12/14 Beroende till Investor och ledning 2) Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : – Aktieinnehav i Investor 5) : A aktier: 162 020 B aktier: 217 980 Magdalena Gerger Ledamot, Medlem ARC 8) Invald: 2014 Född: 1964 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom och M.B.A., Handelshögskolan i Stockholm, M.BA. utbyte, McGill University Aktuella uppdrag: Ordförande Colart Ltd, Nefab Group, Brittisk-Svenska Handelskammaren. Ledamot Currys plc, Peab Arbetslivserfarenhet: Ordförande IQ-initiativet, IVA 9) . Ledamot Ahlsell, Humana, Husqvarna, IKEA (Ingka Holding), Svenska Spel. Vd och koncernchef Systembolaget. Vice President, Färskvaror, Marknad och Innovation Arla Foods. Management konsult Futoria. Divisionschef Nestlé. Marknadsdirektör ICI Paints, P&G Närvaro styrelsemöten 1) : 14/14 Oberoende till Investor och ledning Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : 1 075 000 (varav ARC 225 000) Aktieinnehav i Investor 5) : B aktier: 17 788 Syntetiska: 9 925 Tom Johnstone, CBE Ledamot, Medlem RC 7) Invald: 2010 Född: 1955 Nationalitet: Brittisk Utbildning: M.A., University of Glasgow Honorary Doctorate in Business Administration, the University of South Carolina, Honorary Doctorate in Science, Cranfield University Aktuella uppdrag: Ordförande Collegial, Combient, Husqvarna, Wärtsilä. Ledamot Northvolt. Medlem IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ordförande Brittisk- Svenska Handelskammaren. Vice ordförande Wärtsilä. Ledamot Electrolux, SKF, Teknikföretagen, Volvo Cars. Vd SKF. Vice vd SKF. Chef Automotive Division SKF Närvaro styrelsemöten 1) : 13/14 Oberoende till Investor och ledning Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : 960 000 (varav RC 110 000) Aktieinnehav i Investor 5) : Syntetiska: 13 733 Styrelse 64Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Styrelse Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Styrelse per den 31 december 2023. Styrelse ledamöter valda av årsstämman 2023. Årsstämman 2023 omvalde samtliga styrelseledamöter. I oktober 2023 med- delade Investor att vd Johan Forssell lämnar Investor och dess styrelse i samband med årsstämman den 7 maj 2024. I december meddelade Investor att styrelsen beslutat att utse Christian Cederholm till ny vd från års- stämman den 7 maj 2024. 1) Per capsulam ej medräknat. 2) Verkställande direktör och koncernchef. 3) Ledamot i Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse. 4) Totalt värde av styrelsearvode inklusive syntetiska aktier och utdelning, se not 11. Medarbetare och personalkostnader. 5) Innehav i Investor AB anges per den 31 december 2023 och inkluderar närståen- des innehav, i förekommande fall. 6) Nyligen anställd i SEB. 7) RC: Ersättningsutskott 8) ARC: Revisions- och riskutskott 9) IVA: Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademin 10) Investerade i egenskap av styrelse- ordförande i Mölnlycke i detta bolags aktie investeringsprogram för styrelse, ledande befattningshavare och andra nyckel personer 2018, 2019, 2021 och 2022. Denna omständighet bedöms inte innebära att Gunnar Brock av detta skäl är beroende av Investor eller dess ledning. Gunnar Brock lämnade styrelsen i Mölnlycke per den 1 september 2022. Isabelle Kocher  Ledamot Invald: 2021 Född: 1966 Nationalitet: Fransk Utbildning: Examen från Ecole Normale Supérieure (Ulm), PhD (Agrégation) of Physics, examen från Ecole des Mines de Paris Aktuella uppdrag: Ordförande och Vd Blunomy. Ledamot EGIS, Le Cercle des Économistes, RAISE, The B Team Arbetslivserfarenhet: Vd Engie. Ledamot Arkema, AXA, Engie, Suez. Olika positioner inom Engiegruppen (tidigare GDF-Suez) inklusive Head of Strategy, Vd Lyonnaise des Eaux (inom Engie), CFO, COO. Franska Finansdepartementet, inklusive Industriell rådgivare till Franska premiärministern Närvaro styrelsemöten 1) : 10/14 Oberoende till Investor och ledning Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : 850 000 Aktieinnehav i Investor 5) : Syntetiska: 6 674 Sven Nyman Ledamot Invald: 2021 Född: 1959 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom och Ekon dr h.c., Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Vice ordförande SEB. Ledamot Axel och Margaret Ax:son Johnsons Stiftelse, Axel och Margaret Ax:son Johnsons Stiftelse för allmännyttiga ändamål, Ferd Holding A/S (Norge), Handelshögskoleföreningen, Nobelstiftelsen Arbetslivserfarenhet: Ledamot Alecta, Consilio International, Diligentia, Gambro, OM. Grundare, vd och ordförande RAM Rational Asset Management, RAM ONE. Grundare, vd och ledamot Arbitech, Lancelot Asset Management. Vice vd och olika positioner inom Investor och dess delägda dotterbolag Närvaro styrelsemöten 1) : 14/14 Oberoende till Investor och ledning Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : 850 000 Aktieinnehav i Investor 5) : B aktier: 566 524 Grace Reksten Skaugen Ledamot, Ordförande ARC 8) Invald: 2006 Född: 1953 Nationalitet: Norsk Utbildning: M.B.A., BI Norwegian School of Management, Careers in Business Program, New York University, Ph.D., Laser Physics och B.Sc., Honours Physics, Imperial College of Science and Technology, London University Aktuella uppdrag: Ordförande Orrön Energy. Medgrundare och ledamot Norwegian Institute of Directors. Ledamot PJT Partners Arbetslivserfarenhet: Ordförande Euronav NV, Entra Eiendom, Ferd, Norwegian Institute of Directors. Vice ordförande Orkla, Statoil. Ledamot Atlas Copco, Corporate Finance Enskilda Securities, Opera Software, Renewable Energy Corporation, Storebrand, Tandberg, Panoro Energy Närvaro styrelsemöten 1) : 14/14 Oberoende till Investor och ledning Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : 1 260 000 (varav ARC 410 000) Aktieinnehav i Investor 5) : A aktier: 10 300 B aktier: 1 000 Hans Stråberg Ledamot, Medlem RC 7) Invald: 2011 Född: 1957 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilingenjör, Chalmers Tekniska Högskola, Reservofficer, Armén Aktuella uppdrag: Ordförande Anocca, Atlas Copco, CTEK, Roxtec, SKF. Ledamot Mellbygård. Medlem: IVA 9) Arbetslivserfarenhet: Ordförande Orchid Orthopedics. Vice ordförande Stora Enso. Ledamot Consilio International, Svenskt Näringsliv, Teknikföretagen, Hedson, N Holding, Nederman, Nikkarit. Vd och koncernchef Electrolux. COO Electrolux. Olika positioner inom Electrolux Närvaro styrelsemöten 1) : 14/14 Oberoende till Investor och ledning Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : 960 000 (varav RC 110 000) Aktieinnehav i Investor 5) : B aktier: 53 200 Syntetiska: 13 733 Sara Öhrvall Ledamot Invald: 2022 Född: 1971 Nationalitet: Svensk Utbildning: Magisterexamen, Internationell Ekonomi, Umeå Universitet Aktuella uppdrag: Ordförande Pontus Schultz Stiftelse. Ledamot Axfood, Bonnier Books, Dagens Nyheter, Stockholm School of Economics Venture Fund, SNS, Stockholm Resilience Centre International Advisory Board Arbetslivserfarenhet: Ordförande Newsmill, Workey, Feber, Mag+, Humla. Ledamot SEB, Investor, Vinnova, Bisnode, Bonnier News, Nobel Museum, Umeå Universitet, Kicks, Adlibris, SF Bio, Dagens Industri, TV4, Lunarstorm, Åhléns, Axel Johnson International, Novax. COO Axel Johnson. Chief Digital Officer och Chief Transformation Officer SEB. Medgrundare och Senior rådgivare MindMill Network. SVP Research & Development: Bonnier. Grundare och vd Ninety Concept Development. Delägare och vd Differ. VP Produktutveckling: Volvo Cars Corporation Närvaro styrelsemöten 1) : 13/14 Beroende till Investor och ledning 6) Oberoende till större aktieägare Totalt styrelsearvode, kr 4) : 850 000 Aktieinnehav i Investor 5) : B aktier: 792 Syntetiska: 4 406 65Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Styrelse Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Christian Cederholm Head of Patricia Industries Medlem i ledningsgruppen sedan: 2017 Anställd sedan: 2001 Född: 1978 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm, Stanford Executive Program, Stanford University Graduate School of Business Aktuella uppdrag: Ledamot Hi3G Scandinavia, Mölnlycke Arbetslivserfarenhet: Ansvarig Patricia Industries Norden. Investment Manager Investor. Ledamot Aleris, Advisory Committee to Nasdaq European Markets, Permobil, SignUp Software Aktieinnehav i Investor 2,3) : A aktier: 41 200 B aktier: 168 800 Petra Hedengran Managing Director, General Counsel, Head of Corporate Governance and Investments in EQT Medlem i ledningsgruppen sedan: 2007 Anställd sedan: 2007 Född: 1964 Nationalitet: Svensk Utbildning: Jur.kand., Stockholms Universitet Aktuella uppdrag: Ledamot Alecta, Electrolux, Föreningen för god sed på värdepappersmarknaden, Institutet för Näringslivsforskning Arbetslivserfarenhet: Ledamot EQT Partners, Lindorff Group, Svenska Skeppshypotekskassan, Svensk Exportkredit, Allmänna Änke- och Pupillkassan. Partner och Head of Banking och Financing Group Advokatfirman Lindahl. Bolagsjurist respektive Chefsjurist ABB Financial Services, Nordic Region. Domarassistent Stockholms Tingsrätt. Associate Gunnar Lindhs Advokatbyrå Aktieinnehav i Investor 2,3) : A aktier: 18 000 B aktier: 90 700 Jacob Lund Chief Communications & Sustainability Officer Medlem i ledningsgruppen sedan: 2023 Anställd sedan: 2023 Född: 1974 Nationalitet: Svensk, Norsk Utbildning: Ex. Phil, studier i juridik och statsvetenskap, Oslo Universitet Aktuella uppdrag: Arbetslivserfarenhet: Head of Global Media Relations, Head of Corporate Affairs Sweden, Nordics, Global Sustainability & Chair office AstraZeneca. Head of Media Practice Burson-Marsteller. Olika positioner Verdens Gang Nordic Correspondent, News Editor, Staff Journalist. Olika positioner NRK News Editor, Staff Reporter, News presenter. Ledamot Mentor Sweden , Swedish Institute for Quality (SiQ) Aktieinnehav i Investor 2,3) : B aktier: 4 000 Johan Forssell Vd och koncernchef Medlem i ledningsgruppen sedan : 2006 (Vd och koncernchef sedan 2015) Anställd sedan: 1995 Född: 1971 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Ledamot Atlas Copco, Svenskt Näringsliv, Epiroc, EQT AB, IVA 1) , Patricia Industries, Wärtsilä Arbetslivserfarenhet: Ledamot Saab, Handelshögskolan i Stockholm. Projektansvarig Aleris. Ansvarig Kärninvesteringar Investor. Analyschef Investor. Ansvarig Verkstads- och Hälsosektorn Investor. Ansvarig Verkstadssektorn Investor. Analytiker Kärninnehav Investor Aktieinnehav i Investor 2,3) : A aktier: 162 020 B aktier: 217 980 Ledningsgrupp 66Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Ledningsgrupp Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Helena Saxon Chief Financial Officer Medlem i ledningsgruppen sedan: 2015 Anställd sedan: 1997 Född: 1970 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Ledamot SEB, Sobi, Handelshögskolan i Stockholm Arbetslivserfarenhet: Ledamot Aleris, Gambro, Mölnlycke. Investment manager Investor. CFO Hallvarsson & Halvarsson, Syncron International. Finansanalytiker Goldman Sachs Aktieinnehav i Investor 2,3) : A aktier: 15 160 B aktier: 75 779 Jessica Häggström Head of Human Resources Medlem i ledningsgruppen sedan: 2017 Anställd sedan: 2017 Född: 1969 Nationalitet: Svensk Utbildning: Magisterexamen i Human Resources and Labor Relations, Linköping Universitet och Uppsala Universitet Aktuella uppdrag: Ledamot Min Stora Dag, MBA Advisory Board Handelshögskolan i Stockholm Arbetslivserfarenhet: Olika HR-positioner Ericsson, Head of HR R&D Business Unit IT & Cloud. Head of Group Talent Effectiveness. Head of HR Group Finance. Konsult Watson Wyatt Aktieinnehav i Investor 2,3) : Aktier: 5 600 B aktier: 3 564 Daniel Nodhäll Head of Listed Companies Medlem i ledningsgruppen sedan: 2015 Anställd sedan: 2002 Född: 1978 Nationalitet: Svensk Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Aktuella uppdrag: Ledamot Husqvarna, Electrolux Professional Arbetslivserfarenhet: Ledamot Saab. Investment Manager Investor. Ansvarig verkstadssektorn Investor Aktieinnehav i Investor 2,3) : A aktier: 2 500 B aktier: 70 000 1) IVA: Kungliga Ingenjörsvetenskaps- akademien 2) Innehav i Investor AB anges per den 31 december 2023 och inkluderar närståen- des innehav, i förekommande fall. 3) Ledningens innehav i aktier och relaterade instrument framgår av not 11, Medarbetare och personalkostnader. Ledningsgruppens möten under året Under 2023 hade koncernledningen 18 schema lagda möten med fokus på verksamhetsuppdateringar och personalfrågor, strategi, samt framtidssäkring av portföljbolagen och Investor. Andra ämnen som diskuterades inkluderade geopolitik, viktiga hållbarhetsfrågor, kompetenshöjning, IT-strategi, hantering och översyn av risker, uppdateringar kring flera EU-initiativ, samt den årliga översynen av policyer, principer och riktlinjer. 67Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Ledningsgrupp Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen antagna av årsstämman 2020 Riktlinjer för ersättning Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören och andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2020. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman, vilket gäller programmen för långsiktig rörlig ersättning. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Investors affärsmodell är att vara en engagerad långsiktig ägare. Genom betydande ägande och styrelsearbete driver vi de initiativ som vi bedömer kommer att skapa mest värde för varje enskilt företag. För ytterligare information om Investors affärsmodell, se www.investorab.com. En framgångsrik implementering av vår affärsstrategi och tillvaratagandet av Investors långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att vi kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Investor kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att verkställande direktören och andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen kan erbjudas en konkurrens - kraftig totalersättning. I Investor har inrättats program för långsiktig rörlig ersätt - ning. Programmen beslutas av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. För alla medarbetare inom Investor finns en Aktiesparplan och för högre befattnings- havare ett Prestationsbaserat Aktieprogram. Prestations - kravet för det Prestationsbaserade Aktieprogrammet avser Investoraktiens totalavkastning under en treårsperiod vilket bedöms ge en tydlig koppling till Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsiktiga värdeutveckling. Från och med 2017 infördes ett nytt program för medarbetare inom Patricia Industries, vilka sedan dess inte omfattas av Investors program för långsiktig rörlig ersättning. Prestations - kraven inom Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning är relaterade till värdeutvecklingen för Patricia Industries portfölj, vilket ger exponering mot värdeuppgångar och värdenedgångar i befintliga och framtida investeringar inom Patricia Industries. Därmed finns en tydlig koppling till Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsik - tiga värdeutveckling. Både Investors och Patricia Industries program uppställer krav på egen investering i Investoraktier och en treårig innehavstid. För mer information om dessa program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende av, se www.investorab.com. Formerna av ersättning m.m. Ersättningen ska vara konkurrenskraftig och marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: Fast kontantersättning, kortfristig rörlig ersättning, pension och övriga förmåner. I den totala ersättningen ingår också långsiktig rörlig ersättning. Långsiktig rörlig ersättning beslutas av bolagsstämman och omfattas därför, som tidigare nämnts, inte av dessa riktlinjer. Fast kontantersättning Fast kontantersättning ska omprövas årligen och utgör basen för beräkning av den rörliga ersättningen. Kortfristig rörlig ersättning Den kortfristiga rörliga ersättningen får uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantersättningen för den verkställande direktören. För andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen får den kortfristiga rörliga ersättningen uppgå till högst 75 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Ytterligare ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrang - emang endast tillämpas på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extra ordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbets uppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga kontant- ersättningen. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av Ersättningsutskottet. Pension Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara premiebestämda. Rörlig ersättning ska inte vara pensions- grundande. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Övriga förmåner Övriga förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och hushållsnära tjänster. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser de olika komponen - terna i totalersättningen vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses. Upphörande av anställning Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst sex månader. Fast kontantersättning under uppsäg - ningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantersätt - ningen för två år. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader och avgångsvederlag ska inte utgå. Därutöver får eventuella konkurrensbegränsningsåtaganden kompenseras med ersättning för inkomstbortfall (i jämförelse med den fasta kontantersättningen) under högst sex månader efter anställningens upphörande. Detta gäller dock inte i de fall avgångsvederlag utgår. Kriterier för utdelning av kortfristig rörlig ersättning m.m. Kortfristig rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja Investors affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Den kortfristiga rörliga ersättningen ska vara beroende av individens uppfyllelse av årligen fastställda kriterier. Därigenom blir ersättningen tydligt kopplad till den enskildes arbetsinsats och prestation. Kriterier kan vara finansiella eller icke-finansiella, kvalitativa eller kvantitativa, och ska baseras på faktorer som stödjer Investors affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till värdeskapande, engagerat långsiktigt ägande och Investors utveckling. Utfallet av den kortfristiga rörliga ersättningen ska följas upp årligen. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av kortfristig rörlig ersättning avslutats ska bedömas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen. Såvitt avser kortfristig rörlig ersättning till verkställande direktören fastställs den sedan av styrelsen. Investor ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal, med de begränsningar som må följa därav, återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder. Ersättning och anställningsvillkor för medarbetare Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings - riktlinjer har ersättning och anställningsvillkor för bolagets medarbetare beaktats genom att uppgifter om medarbetares totalersättning, ersättningens komponenter samt ersätt - ningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av Ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begräns - ningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan verkställande direktörens och andra medlemmar i den utökade ledningsgruppens ersättning och övriga med arbetares ersättning kommer att redovisas i ersättningsrapporten. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett Ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för verkställande direktören och andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen, tillämpningen av ersättningsriktlinjer samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Investor. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till Investor och dess ledning. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen, i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Investors långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Investors ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i Ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Övrigt För ytterligare information om ersättningar, se Investors årsredovisning och Investors webbplats, www.investorab.com. 68Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Riktlinjer för ersättning Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna ska till - lämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman, vilket gäller programmen för långsiktig rörlig ersättning. Styrelsens förslag till rikt linjer för ersättning inför årsstämman 2024 överensstämmer i allt väsentligt med de riktlinjer som beslutades vid årsstämman 2020. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Investors affärsmodell är att vara en engagerad långsiktig ägare. Genom betydande ägande och styrelsearbete driver vi de initiativ som vi bedömer kommer att skapa mest värde för varje enskilt företag. För ytterligare information om Investors affärsmodell, se www.investorab.com. En framgångsrik implementering av vår affärsstrategi och tillvaratagandet av Investors långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att vi kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Investor kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen kan erbjudas en konkur - renskraftig totalersättning. I Investor har inrättats program för långsiktig rörlig ersättning. Programmen beslutas av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. För alla medarbetare inom Investor finns en Aktiesparplan och för Innehavare av Affärskritiska roller (inklusive ledningsgruppen) en Prestationsplan. Prestationskravet för Prestationsplanen avser Investor aktiens totalavkastning under en treårsperiod vilket bedöms ge en tydlig koppling till Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsiktiga värdeutveckling. Medarbetare inom Patricia Industries har separata program för långsiktig rörlig ersättning och omfattas inte av Investors program för lång siktig rörlig ersättning. Prestationskraven inom Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning är relaterade till värdeutvecklingen för Patricia Industries portfölj, vilket ger exponering mot värdeuppgångar och värdenedgångar i befintliga och framtida investeringar inom Patricia Industries. Därmed finns en tydlig koppling till Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsik - tiga värdeutveckling. Både Investors och Patricia Industries program uppställer krav på egen investering i Investoraktier och en treårig innehavstid. För mer information om dessa program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende av, se www.investorab.com. Formerna av ersättning m.m. Ersättningen ska vara konkurrenskraftig och marknadsmäs - sig och får bestå av följande komponenter: Fast kontant- ersättning, kortfristig rörlig ersättning, pension och övriga förmåner. I den totala ersättningen ingår också långsiktig rörlig ersättning som en betydande komponent. Långsiktig rörlig ersättning beslutas av bolagsstämman och omfattas därför, som tidigare nämnts, inte av dessa riktlinjer. Fast kontantersättning Fast kontantersättning ska utvärderas årligen och utgör basen för beräkning av den rörliga ersättningen. Kortfristig rörlig ersättning Den kortfristiga rörliga ersättningen får uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantersättningen för den verkställande direktören. För andra medlemmar i lednings - gruppen får den kortfristiga rörliga ersättningen uppgå till högst 75 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Ytterligare ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrang - emang endast tillämpas på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extra ordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbets uppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga kontant- ersättningen. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av Ersättningsutskottet. Pension Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara premiebestämda. Rörlig ersättning ska inte vara pensions- grundande. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Övriga förmåner Övriga förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och hushållsnära tjänster. Sådana förmåner får samman- lagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga kontantersättningen. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser de olika komponen - terna i totalersättningen vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska tillgodoses. Upphörande av anställning Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst sex månader. Fast kontantersättning under uppsäg - ningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantersätt - ningen för två år. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader och avgångsvederlag ska inte utgå. Därutöver får eventuella konkurrensbegränsningsåtaganden kompenseras med ersättning för inkomstbortfall (i jämförelse med den fasta kontantersättningen) under högst sex månader efter anställningens upphörande. Detta gäller dock inte i de fall avgångsvederlag utgår. Kriterier för utdelning av kortfristig rörlig ersättning m.m. Kortfristig rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja Investors affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Den kortfristiga rörliga ersättningen ska vara beroende av individens uppfyllelse av årligen fastställda kriterier. Därigenom blir ersättningen tydligt kopplad till den enskildes arbetsinsats och prestation. Kriterier kan vara finansiella eller icke-finansiella, kvalitativa eller kvantitativa, och ska baseras på faktorer som stödjer Investors affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling till värdeskapande, engagerat långsiktigt ägande och Investors utveckling. Utfallet av den kortfristiga rörliga ersättningen ska följas upp årligen. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av kortfristig rörlig ersättning avslutats ska bedömas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersätt - ningsutskottet ansvarar för bedömningen. Såvitt avser kortfristig rörlig ersättning till verkställande direktören fastställs den sedan av styrelsen. Investor ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal, med de begränsningar som må följa därav, återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder. Ersättning och anställningsvillkor för medarbetare Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings - riktlinjer har ersättning och anställningsvillkor för bolagets medarbetare beaktats genom att uppgifter om medarbetares totalersättning, ersättningens komponenter samt ersätt - ningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av Ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begräns - ningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan verkställande direktörens och andra medlemmar i lednings - gruppens ersättning och övriga medarbetares ersättning redovisas i ersättningsrapporten. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett Ersättningsutskott. I utskottets upp - gifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlem - mar i ledningsgruppen. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för verkställande direktören och andra medlemmar i lednings - gruppen, tillämpningen av ersättningsriktlinjer samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Investor. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till Investor och dess ledning. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra medlemmar i lednings - gruppen, i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Investors långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Investors ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i Ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Övrigt Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning inför årsstämman 2024 överensstämmer i allt väsentligt med de riktlinjer som beslutades vid årsstämman 2020. Ett fåtal synpunkter på 2020 års ersättningsriktlinjer har erhållits, vilka har samman - ställts och redovisats för Ersättningsutskottet. Synpunkterna avser i huvudsak önskemål om vissa specifika villkor och har inte ansetts föranleda förändringar eftersom de föreslagna riktlinjerna för ersättning anses på ett lämpligt sätt främja Investors affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. För ytterligare information om ersättningar, se Investors årsredovisning och www.investorab.com. Styrelsens förslag till beslut om riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen, vid årsstämman 2024 69Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Bolagsstyrning / Riktlinjer för ersättning Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering Styrelse Ledningsgrupp Riktlinjer för ersättning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse Hållbarhets- rapport Hållbarhetsrapport 70Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Klimat och resurseffektivitet 71 Mångfald och inkludering 73 Affärsetik och styrning 75 Övriga rapporteringsupplysningar 76 EU taxonomin 81 GRI index 86 Revisors rapport hållbarhet 88 Klimat och resurseffektivitet Investor står bakom Parisavtalets 1,5-gradersmål och har fastställt långsiktiga mål för Investor som bolag och för vår portfölj av bolag: • Investor är medlem av Exponential Roadmap Initiative och har satt ett netto- noll mål för Investor AB per 2030. • Minska absoluta växthusgasutsläpp från portföljbolagen med 70procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1 och 2). • Accelerera portföljbolagens klimatstrategier bortom deras egna klimatavtryck genom att säkerställa att alla portföljbolag sätter relevanta reduktionsmål relate- rade till deras produkter, tjänster eller värdekedjor (portföljbolagens scope 3). Ambitionen är att säkerställa att våra bolag förblir i framkant inom sina respektive industrier. Vi uppmuntrar bolagen att sätta klimatmål som är i linje med Paris- avtalet, och att när det är relevant förbinda sig till Science Based Targets och rapportera i enlighet med rekommendationerna från Task force on Climate- related Financial Disclosures (TCFD). Investor AB:s växthusgasutsläpp Investor AB:s direkta miljöpåverkan är begränsad, men vi agerar för att minska vår negativa påverkan och vårt koldioxidavtryck. Detta innefattar försiktighet med att använda naturresurser och energi liksom att hantera avfall på ett miljömässigt hållbart sätt. Investor integrerar miljö- och klimathänsyn i vår affärsverksamhet och riskbedömning. Investor är medlem i och följer FN:s Global Compact och dess tio principer som också inkluderar försiktighetsprincipen. För att nå vårt nettonollmål till 2030 har Investor fastställt en klimatfärdplan med delmål för att bryta ned framstegen till nåbara kortsiktiga mål. Energianvändningen vid vårt huvudkontor har de senaste åren utgjort mer än 65procent av Investors totala förbrukning. För att ytterligare öka energi- effektiviteten vid huvudkontoret genomförs en större renovering av fastigheten under 2023–24. Renoveringen avser att minska energianvändningen med cirka 30procent, fler solpaneler kommer installeras och det övergripande målet är att fastigheten ska klassas LEED Gold för manuell byggdesign och konstruktion. Utsläppen från scope 1 består av tjänstebilar och i scope 2-utsläppen ingår köpt el och fjärrvärme för våra kontor i Stockholm, New York och Amsterdam. Under 2023 uppgick den totala energianvändningen i våra kontor till 737 MWh jämfört med 1 019 MWh 2022. Under 2023 hade Investor 96 (77) procent förnybar energi. År 2023 motsvarade scope 1- och 2-utsläppen för Investor AB 22 ton, en minskning med 82procent jämfört med 2016. Minskningen jämfört med 2016 beror främst på energieffektivitet och ökad andel förnybar energi. Utsläppen från affärsresor har ökat jämfört med 2022 och är nu på samma nivåer som före pandemin. Åtgärder har vidtagits såsom att gå över till en “tåg först”-resepolicy framför flygresor när det är relevant och att främja användningen av digital mötesteknik. Andra icke-reserelaterade förslag inkluderar till exempel förlängning av användningen av köpt IT-utrustning. Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e 2023 2022 2021 2016 basår Scope 1 11 11 11 22 Scope 2 marknads- baserad metod 11 66 2) 66 96 (Scope 2 platsbaserad metod) (123) (85) (81) (112) Investors scope 1- och 2-utsläpp 1) 22 77 77 118 1) Totalt scope 1- och 2-utsläpp är beräknade enligt den marknadsbaserade metoden. 2) Justerat jämfört med årsredovisning 2022 på grund av uppdaterad data från en hyresvärd. Scope 3-utsläpp, ton CO 2 e 1) 2023 2022 1. Inköpta varor och tjänster 2) 15 25 2. Kapitalvaror 3) 10 35 3. Bränsle- och energirelaterade aktiviteter 20 35 4. Uppströms transport och distribution n/a n/a 5. Avfallshantering n/a n/a 6. Tjänsteresor 4) 665 345 7. Anställdas pendling 25 25 8. Uppströms leasade tillgångar n/a n/a 9. Nedströms transport och distribution n/a n/a 10. Bearbetning av sålda produkter n/a n/a 11. Användning av sålda produkter n/a n/a 12. Avfallshantering av sålda produkter n/a n/a 13. Nedströms leasade tillgångar n/a n/a 14. Franchiser n/a n/a 15. Investeringar 5) 190 600 218 200 Investors scope 3-utsläpp 191 335 218 665 1) Detaljerad information av utsläppsfaktorer återfinns i den separata TCFD-rapporten. 2) Utsläpp från inköpta varor och tjänster inkluderar catering, kopieringspapper, tryckt material och vattenförbrukning. 3) Utsläpp från kapitalvaror inkluderar elektronisk utrustning såsom datorer, skärmar och smartphones. 4) Utsläpp från affärsresor inkluderar flyg, tåg, hotellnätter och taxi. 5) Ägarandel av portföljbolagens utsläpp, se investeringsspecifik metod i GHG-protokollets “Technical Guidance for Calculating Scope 3 Emissions”. Ägarandel inkluderar utsläppen från våra portföljbolags scope 1- och 2-utsläpp motsvarande den andel Investor äger. Siffrorna för utsläpp har justerats jämfört med årsredovisningen 2022 på grund av uppdaterad data från portföljbolag. Observera att portföljmålet är satt på den totala nivån. Portföljbolagen spelar en avgörande roll i att utveckla innovativa lösningar för att motverka klimatförändringarna och öka resurseffektiviteten för att säkerställa att de förblir i framkant inom sina branscher. 71Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Klimat och resurseffektivitet Förvaltningsberättelse Portföljansats: bolagens scope 1- och 2-utsläpp Som ägare har vi ett bredare ansvar att påskynda övergången till en hållbar lågkoldioxidekonomi. Det är Investors ambition att minska portföljens koldioxid- avtryck genom att uppmuntra företag att minska sina koldioxidutsläpp i linje med Parisavtalet. Investor har som mål att stärka portföljens motståndskraft och har satt målet att de absoluta växthusgasutsläppen från portföljbolagen ska minska med 70procent mellan 2016 och 2030. Målet inkluderar portföljbolagens totala scope 1- och 2-utsläpp och är satt för den övergripande portföljen (inte en equity approach). Investor har satt upp mål på den totala nivån för att bidra till en faktisk minskning av koldioxidutsläppen. Basåret är 2016 eftersom det är första året vi följde upp företagens utsläpp och är i linje med Agenda 2030. Utsläppen från portföljbolagens exkluderar Finansiella Investeringar och EQT AB:s fonder. År 2023 uppgick bolagens scope 1- och 2-utsläpp till 859 100 ton, en minskning med 65 procent jämfört med 2016. Investor arbetar genom sin representation i styrelserna för att påverka företagen att sätta mål och strategier för att utveckla resurseffektiva processer och för att minska sina växthusgasutsläpp. Dessutom integrerar vi klimatperspektiv i våra värdeskapandeplaner för företagen. Växthusgasutsläpp, ton CO 2 e 1) 2023 2022 2021 2016 basår Noterade Bolag 758 900 946 700 1 202 900 2 302 000 Patricia Industries 99 800 107 300 141 600 132 300 EQT AB 400 400 300 400 Portföljbolagens utsläpp 859 100 1 054 400 1 344 800 2 434 700 1) Utsläpp från våra portföljbolags totala scope 1- och 2-utsläpp. Siffrorna för utsläpp har juste- rats jämfört med årsredovisningen 2022 på grund av uppdaterad data från portföljbolag. I slutet av 2023 har 50 (50) procent av våra portföljbolag förbundit sig till Science Based Targets. Portföljbolagen med reduktionsmål som har blivit godkända av SBTi står för mer än 90 procent av de totala växthusgasutsläppen. Mer allmänt har 100procent av portföljbolagen anpassat sina klimatstrategier till Parisavtalet och satt upp mätbara mål för att minska växthusgasutsläpp med 50procent eller mer senast år 2030. Minskningen av utsläpp är både i absoluta termer och i relation till intäkter, det vill säga frikoppling (lägre koldioxidpåverkan och högre intäkter och ekonomiska resultat). Diagrammet visar utsläppen från portföljen i relation till intäkterna från portföljbolagen. Ett delmål för 2023 var att säkerställa att alla portföljbolag inom Patricia Industries har åtgärdsplaner för att minska scope 1- och 2-utsläppen i linje med Parisavtalet. Huvudfokuset har varit att minska absoluta utsläpp genom att öka energieffektiviteten och därtill att öka nyttjandegraden av förnybar energi. Portföljansats: bolagens scope 3-utsläpp Investor har satt ett portföljmål för att säkerställa att alla våra företag har relevanta reduktionsmål för scope 3-utsläpp. Portföljbolagens scope 3-utsläpp är väsent- liga och det är svårt att sätta ett övergripande reduktionsmål på grund av kom- plexiteten som följer av företagens olika affärsmodeller och branscher. Investor har därför satt som mål att alla våra företag integrerar klimat i sina affärsstrategier där det är mest relevant för dem, och säkerställer att relevanta utsläpp uppåt och nedåt i värdekedjan inkluderas. Under 2023 var det 92 (83) procent av bolagen som mätte scope 3-utsläpp och 79 (63) procent hade reduktionsmål relaterade till sina produkter, tjänster eller värdekedjan. Det är en ökning jämfört med 2020 då 43procent av företagen hade reduktionsmål för scope 3-utsläpp. Ett delmål för 2023 var att säkerställa att alla bolag inom Patricia Industries hade genomfört en scope 3-screening. I slutet av 2023 hade 80 procent av våra företag inom Patricia Industries genomfört en scope 3-screening. Hög prioritet är att säkerställa att alla företag genomför en screening, mäter relevanta utsläpp och sätter mål. Portföljbolagens indirekta utsläpp 2023 2022 Andel företag som mäter scope 3-utsläpp 92% 83% Andel företag som har reduktionsmål för scope 3-utsläpp 79% 63% Andel företag som har mål kopplade till resurseffektivitet 71% 63% 1) 1) Siffrorna har justerats jämfört med årsredovisningen 2022 på grund av uppdaterad data från portföljbolag. År 2023 var det 71 (63) procent av bolagen som hade specifika mål kopplade till resurseffektivitet. Flera av våra portföljbolag är branschledande inom hållbarhet och har genom åren utvecklat produkter som möter kunders efterfrågan på resurseffektiva lösningar. Bolagens framtida framgång är beroende av deras förmåga att driva förändring och att investera i långsiktiga lösningar som är mer resurseffektiva och som möter kundernas behov. Vi följer därför upp bolagens investeringar i forskning och utveckling (FoU). Under 2023, uppgick FoU-kost- naderna i våra bolag till sammanlagt 207 miljarder kronor. Investor följer upp klimatrelaterade frågor kontinuerligt och en gång om året genomförs en mer omfattande analys av alla portföljbolag. Som ägare analyserar vi vår portföljs totala exponering för klimatrelaterade risker och möjligheter. Alla portföljbolag rapporterar årligen sina hållbarhetsresultat till Investor. Insamlingen av information sker både genom ett hållbarhetssystem samt genom uppföljande dialoger och möten med respektive företag. Klimatberäkningar och analyser genomförs av Investors portföljbolag för att identifiera företagens beroende av fossila bränslen och minskande växthusgasutsläpp. Investor följer upp bolagens utveckling genom dialog och rapportering. En sam- manställning och översikt över portföljbolagens utvecklingen presenteras årligen för Investors styrelse. Investor arbetar fram individuella värdeskapandeplaner för varje portföljbolag och driver vår klimatstrategi genom vår styrelserepresentation i det enskilda bolagets styrelse. Våra business team och hållbarhetsteam interagerar med portföljbolagen på regelbunden basis. Investor gör en årlig uppföljning tillsammans med bolaget vad gäller vattenkonsumtion, avfall och växthusgasutsläpp. Redovisningsprinciper Växthusgasutsläpp (GHG) rapporteras i enlighet med Greenhouse Gas Protocol Standard. Aktivitetsdata inkluderar, men är inte begränsad till, inköpsdata och interna uppföljningskontroller. När data inte är tillgänglig används uppskattningar. Alla GHG-utsläpp beräknas i ton och omvandlas till CO 2 -ekvivalenta (CO 2 e) ton genom att använda GWPs. Definitioner återges på sidan 164. Resultaten i tabeller summerar inte alltid till följd av avrundningsavvikelser. Mer detaljerad information, risker och möjligheter, och beskrivning av utsläpps- faktorer återfinns i Investor AB:s separata TCFD-rapport på hem sidan. 0 1 2 20232022202120202019 1,6 1,2 1,0 0,6 0,5 Utsläpp i relation till omsättning, ton CO 2 e/Mkr. 72Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Klimat och resurseffektivitet Förvaltningsberättelse Mångfald och inkludering Investor är övertygat om att det krävs människor med olika kompetenser, perspektiv och erfarenheter för att bygga långsiktigt framgångsrika företag. Team som karaktäriseras av mångfald och inkludering stimulerar innovation och leder till bättre beslutsfattande. Investor Vår policy för mångfald och inkludering är en del av vår hållbarhetspolicy, godkänd av styrelsen och inkluderar mål för mångfald och inkludering. Vårt tillvägagångs- sätt och våra processer sammanfattas i mångfalds- och inkluderingsplanen, som har godkänts av ledningsgruppen och syftar till att ge vägledning om hur vi som företag omfamnar inkludering och mångfald och verkställer policyn. Vi strävar efter att våra medarbetare uppmuntras till och ska vara bekväma med att uttrycka sina meningar och konstruktiva idéer. Vår ambition är att alla med- arbetare ska känna tillhörighet och uppleva sig bekräftade som individer. För att bidra till en arbetsplats och kultur som är inkluderande och fri från diskriminering har vi ett särskilt fokus på sex områden: arbetsförhållanden, professionell utveck- ling, arbete och föräldraskap, rekryteringsprocess, ersättning samt nolltolerans mot all form av trakasserier och diskriminering. En mångfalds- och inkluderingsgrupp, bestående av medarbetare och repre- sentanter från ledningsgruppen, samarbetar aktivt kring initiativ för att ytterligare stärka mångfald och inkludering inom Investor. Vi är övertygade att genom att använda den totalt tillgängliga basen av talanger byggs starkare och mer dynamiska team och vi strävar efter att utöka vår rekryteringsbas. Det är vår ambition som företag att rekrytera från en bred talangbas och bidra till ett meritokratiskt näringsliv fritt från omedveten bias. När det gäller likvärdig lön gör vi en årlig lönekartläggning för att säkerställa att vi ger lika ersättning för likvärdig kompetens och ansvar oavsett kön. Investor speglar kollektivavtalet för bankbranschen och erbjuder våra medarbetare samma eller bättre förmåner. Investors mål är att nå en könsfördelning om 40/60 i den egna lednings gruppen till 2030. Detta innebär minst 40procent av det underrepresenterade könet. 2023 uppgick andelen kvinnor i ledningsgruppen till 43procent och till 54procent i organisationen som helhet. Vid utgången av 2023 uppgick antalet medarbetare till 100. Investor är väl diversifierat i termer av ålder, kön och expertis. Den genom- snittliga åldern bland medarbetarna är 43 år. Könsfördelning Investor AB, andel kvinnor 2023 2022 2021 2016 basår Styrelse 1) 40% 40% 40% 40% Ledningsgrupp 43% 57% 60% 40% Chefer 40% 32% 35% 19% Medarbetare 2) 54% 51% 50% 51% Åldersfördelning 2023 <30 år 30-50 år >50 år Styrelse 1) 0 0 10 Ledningsgrupp 0 3 4 Medarbetare 2) 16 54 30 1) Styrelsen exklusive vd. 2) Inkluderar samtliga medarbetare, inklusive medlemmar i ledningsgruppen. Investor genomför regelbundna medarbetarundersökningar. Resultaten 2023 var starka jämfört med extern benchmark. Medarbetarnöjdhet var 72 (69) och index för engagemang låg i topp 5 (5) procent på en global finansiell benchmark. Resultatet visar starkt förtroende för affärsstrategin och positiva relationer med kollegor. Investor mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetarna liksom hur medarbetarna upplever att de kan bidra och påverka företagets övergripande strategi. Under 2023 rapporterades en hög grad av inkludering bland medarbetare jämfört med extern benchmark, betyg på 8,7 (skala 1-10). På upplevd tillhörighet och känna sig värderad var betyget 8,6 och 8,7. Medarbetarundersökning 1) 2023 2022 Inkluderingsindex (skala 1–10) 8,7 8,8 Mångfaldsindex (skala 1–10) 7,6 7,7 Medarbetarengagemang (skala 1–10) 8,8 8,7 Medarbetarnöjdhet (eNPS skala –100 till 100) 72 69 Medarbetardata 1) 31 December 2023 2022 2021 Totalt antal anställda 100 95 96 Personalomsättning 2) 7% 7% 2% Genomsnittlig sjukfrånvaro 3) 0,9% 1,0% 0,4% 2023 2022 Personalomsättning 1) Kvinnor Män Kvinnor Män Antal nyanställda 9 5 3 3 Andel nyanställda 9% 5% 3% 3% Antal personer som slutat 2) 3 4 3 3 Andel personer som slutat 6% 9% 7% 7% 2023 2022 5) Föräldraledighet 1) Kvinnor Män Kvinnor Män Genomsnittlig föräldraledighet, veckor 4) 14 11 8 7 1) Medarbetardata exkluderar helägda dotterbolag. 2) Personalomsättningen beräknas på genomsnittligt antal anställda under året. Den totala personalomsättningen inkluderar pensionsavgångar, flytt till dotterbolag och andra avgångar. Med ett relativt lågt antal anställda tenderar omsättningen att variera från år till år. 3) Data inkluderar enbart Stockholmskontoret. 4) Investor strävar efter en jämn fördelning i uttag av föräldraledighet mellan könen. 5) Data för 2022 inkluderar enbart Stockholmskontoret. 73Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Mångfald och inkludering Förvaltningsberättelse 2023 Medarbetardata, 31 December 1) Kvinnor Män Totalt Totalt antal anställda 53 47 100 Antal med tillsvidareanställning 53 46 99 Antal med tidsbegränsad anställning 0 1 1 Antal med intermittent anställning 0 1 1 Antal heltidsanställda 49 46 95 Antal deltidsanställda 4 0 4 2023 Medarbetardata, 31 December 1) Stockholm New York Amsterdam Totalt Totalt antal anställda 85 14 1 100 Antal med tillsvidareanställning 84 14 1 99 Antal med tidsbegränsad anställning 1 0 0 1 Antal med intermittent anställning 1 0 0 1 Antal heltidsanställda 81 13 1 95 Antal deltidsanställda 3 1 0 4 1) Medarbetardata exkluderar helägda dotterbolag. Vi redovisar även data för intermittent anställning. Dessa medarbetares arbete är vanligtvis projektbaserat eller utgör support för dagliga processer. Under 2023 uppgick antalet medarbetare med intermittent anställning till en jämfört med två stycken 2022. Portföljansats Investor uppmuntrar portföljbolagen att aktivt främja mångfald och inkludering och har satt mångfalds- och inkluderingsmål för portföljen. Investor driver mångfald och inkludering i portföljbolagen via nomineringskommittéerna och styrelserepresentation. Det första målet är att säkerställa att alla portföljbolag mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetare regelbundet. Det andra målet är att nå en könsfördelning om 40/60 i bolagens styrelser och koncernledningar utifrån ett övergripande portföljperspektiv 2030. Våra portföljbolag rapporterar utfall och utveckling årligen enligt frivillig och självrapporterad data. År 2023 rapporterade alla portföljbolag att de har policyer rörande mångfald och antidiskriminering. 96 (96) procent av företagen har ett åtagande eller har satt mål kopplade till mångfald, främst fokuserade på köns- fördelning. 96 (92) procent av företagen mäter upplevd grad av inkludering bland sina medarbetare. Den genomsnittliga andelen kvinnor i bolagens koncernledningar uppgick till 30 (28) procent. Genomsnittsåldern i bolagens koncernledningar var 53 år och det var 25 nationaliteter representerade. De fem vanligaste nationaliteterna är svensk, amerikansk, brittisk, dansk och finsk. Bland de svenska portföljbolagen har ledningsgrupperna i genomsnitt 41procent icke-svenska medlemmar. Portföljbolagens ledningsgrupper, kvinnor 2023 2022 2021 Noterade Bolag 27,7% 23,3% 21,0% Patricia Industries 32,5% 33,6% 33,2% EQT AB 33,3% 27,3% 12,5% Genomsnittlig andel kvinnor 29,9% 27,8% 25,7% Portföljbolagens ledningsgrupper, nationaliteter 2023 2022 2021 Noterade Bolag 22 22 22 Patricia Industries 13 12 12 EQT AB 7 7 5 Antal olika nationaliteter 25 24 23 Investor arbetar med successionsplanering för strategiska positioner och har i rekryteringsarbetet under åren identifierat och utvecklat en kandidatpool. Vi arbetar för att öka andelen kvinnliga kandidater i poolen. Som ägare är en av Investors viktigaste uppgifter att delta i valberednings arbetet för att på så sätt bidra till att sätta samman bästa möjliga styrelse för varje enskilt bolag. Investor är representerad i elva valberedningar bland de noterade bolagen, i sju av dessa företräds Investor av en kvinna. Den genomsnittliga andelen kvinnor i bolagens styrelser uppgår till 37 (33) pro- cent. Genomsnittsåldern inom styrelserna var 57 år och 15 nationaliteter finns representerade. De vanligaste nationaliteterna är svensk, amerikansk, brittisk, kanadensisk och dansk. Bland de svenska portfölj bolagen har styrelserna i genomsnitt 35procent icke-svenska medlemmar. Portföljbolagens styrelser, kvinnor 2023 2022 2021 Noterade Bolag 39,9% 37,6% 38,8% Patricia Industries 35,0% 25,5% 26,0% EQT AB 28,6% 37,5% 50,0% Genomsnittlig andel kvinnor 37,4% 32,5% 34,0% Portföljbolagens styrelser, nationaliteter 2023 2022 2021 Noterade Bolag 14 15 14 Patricia Industries 9 8 8 EQT AB 4 5 4 Antal olika nationaliteter 15 16 15 I den rapporterade mångfaldsdatan är medlemmar från den verkställande ledningen exkluderade från styrelsen (t.ex. vd) för att förhindra dubbelräkning eftersom de ingår i data för ledningsgrupperna. 74Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Mångfald och inkludering Förvaltningsberättelse Affärsetik och styrning Att agera etiskt och ansvarsfullt är avgörande för att Investor ska bibehålla en hög trovärdighet. Affärsetik och styrning utgör grunden i Investors ägarmodell och hållbarhetsarbete. Policyramverk och tillvägagångssätt Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en uppförandekod med princi- per för hur Investor ska agera som bolag och som ansvarsfull ägare. Uppförande- koden och andra dokument i policyramverket adresserar områden som hållbarhet, mänskliga rättigheter, antikorruption och visselblåsning. Uppförandekoden är baserad på våra värderingar och policyer. Den omfattar alla medarbetare, styrelse- och bolagsrepresentanter. Under 2023 har alla medarbetare deltagit i utbildning om uppförandekoden och undertecknat uppförandekoden som även inkluderar policyn mot mutor och korruption. Investor har nolltolerans mot mutor och korruption. Risken för mutor och korruption utvärderas löpande och bedöms årligen som en del av Investors risk- bedömningsprocess. Vi har interna instruktioner godkända av Investors lednings- grupp som syftar till att ge vägledning för att utvärdera vad som är lämpligt och inte lämpligt i professionella relationer när det gäller bland annat gåvor och förmåner. Gåvor och förmåner som ges och tas emot ska alltid präglas av öppenhet och måttfullhet. Vid tveksamma situationer ska den närmaste chefen alltid informeras och rådfrågas. Investors juristavdelning finns också tillgänglig för vägledning. Vi har regelbundna utbildningar och alla policyer och instruktioner finns tillgängliga på Investors intranät. Under 2023 har alla medarbetare deltagit i utbildning mot korruption och mutor. Rapportera misstänkta oegentligheter och visselblåsning Vi strävar efter att upprätthålla ett öppet affärsklimat och god affärsetik och vi värnar om respekt och trygghet för alla de individer som berörs av vår verksamhet. Medarbetare ska i första hand vända sig till deras närmaste chef, någon medlem i ledningsgruppen eller HR med problem och frågor. Andra intressenter, såsom aktieägare, kan ta upp frågor och problem via hemsidan där kontaktuppgifter finns tillgängliga. Alla frågor och incidenter utreds och dokumenteras enligt eta- blerade utredningsrutiner. Väsentliga incidenter rapporteras till lednings gruppen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. Genom vår visselblåsnings- funktion kan såväl medarbetare som externa parter rapportera misstänkta fall av brott mot lagstiftning eller oetiskt beteende. Funktionen för Regelefterlevnad och etik ansvarar för att upprätta och hantera visselblåsningsprocessen och den godkänns av Investors ledningsgrupp. Visselblåsningsprocessen syftar till att uppmuntra medarbetare och andra intressenter att ”blåsa i visselpipan” vid misstänkt misskötsel utan att riskera negativa konsekvenser, samt att säkra en ändamålsenlig utredningsprocess. Visselblåsningsfunktionen utvärderas årligen och uppdateringar implementeras. Rapporter hanteras konfidentiellt av Investors juristavdelning. Tillgången till inrapporterade meddelanden är begränsad. Det är medarbetare vid juristavdelningen som avgör om och hur en rapport som kommit in till visselblåsningsfunktionen ska eskaleras enligt etablerade utredningsrutiner. En sammanställning av inkomna visselblåsningsrapporter presenteras årligen för styrelsen. Under 2023 mottog Investor 3 (7) rapporter till visselblåsnings- funktionen, samtliga var relaterade till frågor och problem i våra portföljbolag. Alla rapporter har följts upp och hanterats enligt etablerade utredningsrutiner. Det har inte förekommit några incidenter relaterat till mutor, korruption eller andra böter eller sanktioner under 2023 (0). Portföljansats Investors Hållbarhetsriktlinjer definierar förväntningar på våra portföljbolag att utöva sina affärsverksamheter på ett ansvarsfullt och etiskt sätt (se sidan 23). Våra portföljbolag förväntas följa Investors Hållbarhetsriktlinjer. Dessa inkluderar bland annat att företagen ska ha ändamålsenliga policyer, processer och resurser på plats för att hantera och följa upp affärsetik samt ha en säker rapporteringskanal för visselblåsning på plats. Rapporter ska hanteras i enlighet med etablerade rutiner, eskaleras till relevant funktion och eventuella åtgärder ska vidtas. Investor har ett strukturerat program som täcker en rad områden inom styrning, risk och regelefterlevnad för att följa upp och utveckla riskmedveten- heten, mognaden och styrningen hos portföljbolagen. Områdena väljs baserat på riskbedömning och inkluderar ansvarsfull och etisk affärsverksamhet, visselblåsning samt antikorruption och förebyggande av mutor. Programmet inkluderar utbildning, mognadsbedömning och granskning. Investor använder sig av ett riskbaserat tillvägagångssätt vid uppföljning av dotterföretagens arbete kopplat till de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokusområde ut för djupare granskning. Under 2023 var fokusområdet företagens styrning, processer och kvalitet kopplat till hållbarhetsrapportering. Granskningarna genomfördes tillsam- mans med vår revisor. Representanter från alla helägda företag deltog i en utbildning följt av en granskning av företagens mognad och kvalitet inom hållbarhets rapportering. Dialoger fördes också med alla noterade bolag om styrning och processer kopplat till hållbarhetsrapportering. Granskningarna och dialogerna visade att alla företag har ett aktivt förhållningssätt för att kon- tinuerligt utveckla sina processer och förbättra kvaliteten. I vissa av företagen har områden som att formalisera processer och interna kontroller identifierats som utvecklingsområden. För att öka medvetenheten om risker kopplade till etik och regelefterlevnad i våra företag samt för att säkerställa effektiv hantering vid eventuella incidenter, har Investor skapat ett utbildningsprogram för styrelserepresentanter och investeringsorganisationen. Programmet fokuserar på väsentliga riskområden och regelefterlevnad. Under 2023 var fokusområdena konkurrenslagstiftning, antikorruption och mutor. Investor följer kontinuerligt upp företagens arbete och utveckling genom granskningar, dialoger och det årliga självskattningsformuläret. Business teamen på Investor utvecklar värdeskapandeplaner för varje portfölj- bolag som inkluderar affärsetik och hållbarhet. Portföljbolagens utveckling och framsteg inom affärsetik och hållbarhetsriktlinjerna följs upp kontinuerligt och om ett allvarligt hållbarhetsrelaterat problem skulle inträffa i något av våra företag är det business teamets ansvar att lyfta problemet. Om misskötsel eller bristande affärsetik upptäcks förväntar sig Investor att bolagets styrelse och ledning vidtar åtgärder och säkerställer att bolagets arbete för regelefterlevnad är adekvat. Investors business team följer de vidtagna åtgärderna. 75Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Affärsetik och styrning Förvaltningsberättelse Övriga rapporterings- upplysningar Denna rapport har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiative (GRI) Standards, samt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Investors hållbarhetsredovisning är integrerad i årsredovisningen och omfattar kalenderåret 2023. Innehållet finns främst på sidorna 19–23, 38–49, 54–56 och i detta komplement på sidan 71–87. Rapporten har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiative Standards 2021 samt bestämmelserna i årsredovis- ningslagen. Jämfört med den konsoliderade finansiella rapporteringen, ingår inte Investors portfölj av finansiella investeringar i hållbarhetsrapporteringen. Fokus för hållbarhetsrapporteringen är på Investor AB och inkluderar väsentlig information relaterad till portföljen inom affärsområdena; Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Rapporten har översiktligt granskats av våra revisorer Deloitte. Under 2023, minskade antalet större portföljbolag med ett bolag, från 25 till 24 jämfört med 2022. Noterade bolag avyttrade Accelleron, en avknoppning från ABB. Avyttringen slutfördes under det tredje kvartalet 2023 och bolaget har därför inte inkluderats i rapporteringen av hållbarhetsutfallen för 2023. De helägda dotterföretagen har hållbarhetsavsnitt på sidorna 38–48 och 79–80. De noterade bolagen och ett antal av företagen inom Patricia Industries publicerar också egna hållbarhetsrapporter. Vi redogör också för vårt hållbarhetsarbete på vår hemsida där Investors hållbarhetspolicy, uppförandekod, vägledande princip för skatt, mångfald och inkluderingsplan, TCFD-rapport och visselblåsningsfunktion finns tillgängliga. En kartläggning av Investors befintliga hållbarhetsrapportering med hänvisningar till SASB finns också tillgänglig på vår hemsida. Investor rapporterar sin COP-rapport om utfall och framsteg till FN:s Global Compact och klimatdata till CDP. Justerade jämförelsetal kommuniceras i anslutning till där data presenteras i respektive avsnitt av denna rapport. Principerna för omräkning av klimatrelaterade jämförelsedata återfinns under Recalculation Principles på Investors hemsida. Enligt GRI Standards ska utelämnanden rapporteras. Ett utelämnande relaterar till GRI 2–21 Årlig total kompensationskvot som rapporteras i Remuneration Report 2023 där beloppen rapporteras i absoluta tal istället för som en kvot. I övrigt rapporteras utelämnande tillsammans med den associerade GRI- informationen, till exempel som en fotnot till en tabell. Styrning och strategi Investors styrelse har antagit ett policyramverk med principer för hur Investor ska agera som bolag och ansvarsfull ägare. Policyerna uppdateras och god- känns årligen. Styrelsen ansvarar för Investors övergripande strategi, inklusive hållningen att integrera hållbarhet som en del av vårt värdeskapande. Det är styrelsen som ansvarar för att övervaka hur organisationens påverkan på samhälls ekonomin, miljön och människor hanteras. Styrelsen är ytterst ansvarig för Investors organisation och administration och skriver under den rapporterade hållbarhetsinformationen. Vd har det övergripande ansvaret för Investors affärsstrategi inklusive till exempel klimatrelaterade frågor och affärsetik. Investors ledningsgrupp beslutar om den övergripande utvecklingen och genomförandet av hållbarhetsarbetet. Ansvaret för ansvarsfulla investeringar ligger inom investeringsorganisa- tionerna. Cheferna för Noterade Bolag och Patricia Industries ansvarar för att integrera hållbarhet i investerings och ägarstrategierna, inklusive riskbedömning, due diligence, kontinuerlig övervakning och uppföljning. Investors business teams, inklusive styrelserepresentanten, interagerar minst årligen med före- tagen kring hållbarhet. Investor har också ett dedikerat hållbarhetsteam som tillsammans med business teamen driver specifika hållbarhetsrelaterade projekt inom alla tre fokusområdena. Alla medarbetare inom Investor har ett ansvar att arbeta i linje med den övergripande hållbarhetsstrategin. Investor genomför hållbarhetsutbildningar för medarbetare regelbundet och minst en gång om året. Alla nyanställda medarbetare deltar i Investors introduktionsprogram där också Investors hållbarhetsstrategi och fokusområden presenteras. Ersättningspolicys är indirekt relaterade till hållbarhetsmål och resultat. Hållbarhet är en av Investors tre strategiska prioriteringar. Under den årliga prestations utvärderingen av vd, ledningsgrupp och chefer, är hållbarhet en faktor liksom hur Investor levererar på sina strategiska prioriteringar. Styrelsens kontroll Seniora chefer rapporterar fortlöpande till styrelsen om utvecklingen kring relevanta frågeställningar. Vid varje styrelsemöte görs en uppdatering kring regel förändringar och minst en gång per år görs en mer genomgripande pre- sentation av regelverksförändringar. Minst en gång per år sker en mer detaljerad genomgång av hur Investor levererar på sina hållbarhetsmål. Investerings- organisationen presenterar också utvecklingen vad gäller bolagens hållbarhets- utfall som ett led i en djupare genomlysning av respektive portföljbolag. Vd:ar i Investors portföljbolag bjuds regelbundet in till styrelsen för att presen- tera bolagets strategi och utveckling, vilket också inkluderar hållbarhet. Styrelsen besökte tre portföljbolag under 2023 med ett fokus på bolagets hållbarhetsarbete och utveckling. I den årliga styrelseutvärderingen utvärderar styrelsen hur hållbarhets frågor är en del av styrelseagendan, att de har tillräcklig information om de viktigaste frågeställningarna samt hur man bedömer vilka hållbarhets- aktiviteter som ger mest värde till verksamheten. Intressekonflikter Investor upprätthåller regler kring intressekonflikter. Styrelseledamöter deltar inte i diskussioner eller beslut där ledamoten har ett intresse som inte är förenligt med Investor eller Investors aktieägare. Intressentdialoger Investor följer kontinuerligt sin ekonomiska, miljömässiga och sociala påverkan för att säkerställa att vi adresserar de viktigaste frågorna för våra intressenter. Viktiga intressentgrupper har identifierats baserat på deras intresse och potenti- ella påverkan från och på Investors verksamhet. Investors viktigaste hållbarhetsfrågor har identifierats och prioriterats genom löpande dialog, gruppdiskussioner och intervjuer med intressenter. Majoriteten av våra intressentdialoger sker i vårt ordinarie arbete och löpande dialog med exempelvis investerare, analytiker, anställda, leverantörer och partners. 76Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar Förvaltningsberättelse Intressenter Metoder för engagemang Viktiga frågor Medarbetare inkl. befintliga och potentiella • Regelbunden kommunikation och möten • Utvecklingssamtal års- och halvårsvis • Medarbetarundersökningar • Intervjuer och workshops • Externa undersökningar rörande arbetsgivarvarumärke och uppfattning bland studenter • Praktikprogram • Affärsetik och styrning • Mångfald och inkludering • Medarbetarutveckling • Balans i arbetslivet • Klimat Investerare och analytiker • Årsredovisning och kvartalsrapporter • Webcast, hemsida och pressmeddelanden • Hållbarhetsratingar och undersökningar • Kapitalmarknadsdagar • Investerar-, analytikermöten och roadshows • Årsstämma • Affärsetik och styrning • Ekonomiskt resultat • Klimat • Mångfald • Integrera hållbarhet i affärsmodellen Portföljbolag • Regelbunden kommunikation och möten • Representation i styrelser • Investors Hållbarhetsnätverk • Årlig utvärdering och uppföljning • Affärsetik och styrning • Klimat och resurs- effektivitet • Mångfald och inkludering Samhälle inkl. myndigheter, universitet, experter, affärspartners och ickestatliga organisationer • Årsredovisningar • Möten med forskare och experter inom hållbarhet • Diverse samhällsengagemang och dialoger • Medlemskap och partnerskap • Regelefterlevnad • Transparens och rapportering • Integrera hållbarhet i affärsmodellen • Affärsetik och styrning • Miljö och klimat • Mångfald och inkludering Tabellen visar våra viktigaste intressentgrupper, metoder vi använder för dialog och de viktigaste hållbarhetsfrågorna och områdena. Väsentlighetsanalys Den första väsentlighetsanalysen genomfördes 2016. Under 2019 genomfördes en uppdaterad intressentdialog för att bekräfta resultaten och prioritera de mest väsentliga frågorna framöver. Intressenter tog upp vikten av att Investor driver portföljbolagen att arbeta med hållbarhetsfrågor och skapa hållbara affärs- modeller. Alla intressenter betonar vikten av styrning av hållbarhetsfrågor både som företag och som ägare för att säkerställa Investors långsiktiga konkurrens- kraft som investering. Resultaten från olika intressenter visade stora likheter när det gäller det som värderades högst. Ämnen som togs upp av våra viktigaste intressenter är styrning, affärsetik, antikorruption, klimat och mångfald. Alla intressenter ansåg att dessa ämnen är mycket viktiga. Resultaten från intressentdialogerna användes när Investors hållbarhetsstrategi och fokusområden fastställdes. Det har inte varit någon förändring av väsentliga frågor under året. Investor har genomfört en dubbel väsentlighetsanalys under 2023 som kommer slutföras tidigt 2024 . Resultatet kommer att utgöra grunden för hållbarhetsrapporteringen enligt Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Område Avgränsningar och påverkan Affärsetik och styrning Påverkan inom och utanför organisationen. Affärsetik är grunden för vår och våra portföljbolags långsiktiga framgång. Information inkluderar Investor AB och aggregerad data för våra företag Mångfald och inkludering Påverkan inom och utanför organisationen. Investor ser mångfald och inkludering som affärskritiskt och det värde som skapas gynnar samhället i stort. Information inkluderar Investor AB och aggregerad data för våra företag. Klimat och resurs- effektivitet Påverkan främst utanför organisationen. Mindre direkt påverkan från Investor AB och stor påverkan sker indirekt genom våra portföljbolag. Investor rapporterar klimatdata rörande scope 1-, 2- och 3-utsläpp. Scope 3-utsläppen inkluderar våra portföljbolags scope 1- och 2-utsläpp. Policy- och strategidokument Hållbarhetspolicyn fastställer ramar för Investors hållbarhetsstrategi och arbete. Områden Policyer och strategiska dokument Regelefterlevnad och affärsetik Sund konkurrens Mänskliga rättigheter Internationella standarder • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy (inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer) • Policy och instruktioner för regelefterlevnad • Arbetsmiljöinstruktion • Riskhanteringsinstruktion • Mångfalds- och inkluderingsplan • Medarbetarhandbok • Skattepolicy Mutor och korruption Intressekonflikter Politiska donationer • Uppförandekod (inkl. Antikorruptionspolicy och policy mot mutor) • Instruktion för gåvor och förmåner • Riskhanteringsinstruktion • Policy för egen värdepappershandel • Medarbetarhandbok Mångfald och icke- diskriminering • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy (inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer) • Mångfalds- och inkluderingsplan • Medarbetarhandbok • Arbetsmiljöinstruktion Arbetsvillkor och medarbetarutveckling • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy (inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer) • Medarbetarhandbok • Arbetsmiljöinstruktion Miljö och klimat • Uppförandekod • Hållbarhetspolicy (inkl. Investors Hållbarhetsriktlinjer) • Medarbetarhandbok (inkl. Resepolicy) 77Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar Förvaltningsberättelse FN:s Hållbarhetsmål Investor stödjer FN:s hållbarhetsmål och bidrar till flera av dem. Läs mer på www.investorab.com Jämställdhet SDG 5.5 Säkerställ fullt deltagande för kvinnor i ledarskap och beslutsfattande Anständiga arbets- villkor & ekonomisk tillväxt SDG 8.2 Främja produktivitet genom teknisk innovation Hållbar konsumtion & produktion SDG 12.2 Hållbar förvaltning och användning av naturresurser Bekämpa klimat- förändringarna SDG 13 Vidta åtgärder för att bekämpa klimat- förändringarna Fredliga & inkluderande samhällen SDG 16.5 Bekämpa korruption och mutor Globalt Partnerskap SDG 17.16 Stärk det globala partnerskapet för hållbar utveckling Medlemskap och partnerskap Investor är anslutet till och följer FN:s Global Compact och stödjer ILO-konventio- nerna, FN:s Allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna och OECD:s rikt linjer för multinationella företag. Investor är även medlem i Sidas nätverk för svenska investerare för hållbar utveckling med målet att utveckla nyckeltal, indikatorer och processer för att mäta utvecklingen av FN:s globala hållbarhetsmål. Samverkan mellan civilsamhället, akademi och näringsliv är avgörande för att nå dessa mål. Investor stödjer FN:s globala hållbarhetsmål (SDG) och har identifierat sex av dessa där vår påverkan såväl som vårt bidrag är som störst. Investor strävar efter att kontinuerligt generera hållbart, ekonomiskt värde och samtidigt ha en positiv inverkan på samhället och miljön och därmed skapa gemensamt värde. År 2023 uppgick vår totala utdelning till 13,5 miljarder kronor, varav cirka 3,2 miljarder kronor utbetalades till våra största ägare Wallenberg- stiftelserna, vars syfte är att med landsgagneligt fokus stödja vetenskaplig forskning i Sverige. Investor strävar efter att vara en god samhällsmedborgare och stödjer organisationer som exempelvis Beredskapslyftet, IVA, SNS, Handels- kammare, Business Challenge och Ung Företagsamhet. De områden vi prioriterar är ungdomar, utbildning och entreprenörskap. Värdekedja och inköp Det är i vår roll som ägare av portföljbolagen som vi har vår största påverkan genom kapitalet vi tillhandahåller, vårt engagerade ägande och vår styrelse- representation. Det har inte varit några väsentliga förändringar i värdekedjan under 2023. Då vi är ett investmentbolag är vår leverantörskedja vare sig omfattande eller komplex. De primära leverantörerna är inom kontor, mjukvara, hårdvara, konsulter och resebyråverksamhet. Under 2023 genomfördes en riskbedömning för att kategorisera leverantörerna i tre olika kategorier. Vår egen analys visar på små hållbarhetsrelaterade risker i vår leverantörskedja. Leverantörerna är primärt verksamma inom Norden och det har inte skett några större förändringar av leverantörer under 2023. Baserat på resultaten från riskkategoriseringen genomförde Investor specifika dialoger under 2023 med leverantörer relaterade till kontor (hyresvärdar och städtjänster), hårdvaruleverantörer och konsultfirmor. Investors leverantörer ska följa principerna som fastställts i uppförandekoden för leverantörer. Koden för leverantörer fastställer principerna för hur vi förväntar oss att våra leverantörer ska agera avseende etisk, social och miljömässig affärspraxis. I år redovisas information om arbetskraft som utför arbete för Investor, men som inte innehar en anställning av Investor. Det förkommer att individer kontrakteras som konsulter via konsultbyråer vilka inte kategoriseras som anställda. I majorite- ten av fallen är individerna kontrakterade för specifika tidsbestämda projekt för att stötta upp med expertis. Under 2023 uppgick antalet kontrakterad arbetskraft till totalt 21 (28) individer. Investor har en inköpsprocess som definierar roller och ansvar när leverantörer och produkter utvärderas. Leverantörer och produkter ska bland annat utvärderas i relation till kvalitet, pris, informationssäkerhet, affärsetik, klimat och mänskliga rättigheter. Det sker regelbundet uppföljning av leverantörer och då vanligtvis genom dialog och utvärderingar. Varje dotterföretag fastställer sina processer för utvärdering och granskning av leverantörer. När åtgärder som vidtas under året som väsentligt förbättrar proces- serna rapporteras detta i den bolagsspecifika informationen på de följande sidorna. 78Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar Förvaltningsberättelse Mölnlycke Laborie Sarnova Permobil Piab Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena grupperas i tre teman: grönt tänkande, ansvarsfulla relationer och affärsetik. • Principerna som gäller för dessa tre hållbarhets områden adresseras i uppförande koden, hållbarhetspolicyn, kvalitets policyn och leverantörsstandards. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är med- arbetar hälsa och säkerhet, mångfald och inkludering, medarbetarengagemang och motivation, affärsetik inklusive att motverka korruption och mutor, miljömässig påverkan, produktkvalitet och ny produkt innovation. • Principerna för dessa adresseras i etik- och uppförandekoden, leverantörs- och distributörs uppförande koden, programmet för regelefterlevnad och kvalitetspolicyn. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är kund- nöjdhet, medarbetarengagemang, affärs etik, mångfald bland medarbetare, miljö påverkan, produktkvalitet, innovation för produkt och tjänster och hållbarhet i leverantörskedjan. • Principerna för dessa adresseras i upp- förande koden, medarbetar handboken och i andra policydokument. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är livskvalitet för brukarna, produkt- och servicekvalitet, säker och respektfull arbetsplats, mångfald och inkludering, affärsetik, ansvarsfull leverantörskedja och miljöpåverkan. • Dessa områden adresseras primärt i hållbarhetspolicyn, värderingarna, upp- förande koden, antikorruptionspolicyn, policyn för hälsa och säkerhet samt i uppförande koden för leverantörer. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena grupperas i fyra huvudområden: innovation för inkluderande och hållbar industrialisering, säkerhet och välbefinnande, mångfald och inkludering samt klimat och resurs- effektivitet. • Dessa områden adresseras primärt i upp- förandekoden, hållbarhetspolicyn, policyn för regelefterlevnad i samband med global handel och i antikorruptionspolicyn. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Science Based Targets blev godkänt för att uppnå nettonollutsläpp av växthusgaser för hela värdekedjan senast år 2050. Mölnlycke har fortsatt att öka energi- effektiviteten och andelen fossilfri el. • Hållbarhetsbedömningar har implemen- terats för alla väsentliga investeringspro- jekt och interna koldioxidpriser för större investeringsbeslut. • Hållbarhetsrelaterade nyckeltal har kopplats till ledningens ersättning. • Ett nytt arbetsmiljöprogram som inklu- derar säkerhetsutbildning, skyddsronder och ambassadörer för mental hälsa har avsevärt förbättrat säkerheten. • Fortsatt att implementera ett screenings- program för tredjepartsleverantörer. Lanserat ett hållbarhetsramverk för upp- handling och höll ett webbinarium för över 200 leverantörer. • Förbättrat utfall i hållbarhetsrankningar, fick guldmedalj (topp 3%) av EcoVadis. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Förbättrat utbildning och kontrollåtgärder mot korruption och mutor. • Initiativ för att öka mångfald, inkludering och medarbetarnöjdhet. Bildat ett utskott för mångfald och en medarbetargrupp för att förbättra arbetsupplevelsen. • Vidareutvecklat programmet EHS&S Regulatory Compliance Audit, som innefattar att utveckla en specifik regel- efterlevnadsprofil för varje enhet, utföra en omfattande revision på plats och att utveckla en åtgärdsplan. • Lanserat ett företagsomfattande program för avfallsminskning, vilket innefattar utveckling och validering av ett reducerings- protokoll för att minimera förpackningar av inkommande material. • Aktivt utvärderat sätt att minska energian- vändningen och öka andelen förnybar energi. • Fortsatt arbete för att förbättra kvaliteten i hållbarhetsdata, med fokus på data för växthusgasutsläpp. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Fokuserat på att öka kundnöjdhet genom innovativa produkt- och tjänste- erbjudanden, modernisering av företags- applikationer samt processförbättringar. • Genomfört en screening av växthus gas- utsläpp i värdekedjan och satt relevanta mål för att minska utsläppen. • Utvärderat de största leverantörernas hållbarhets arbete. Initierat utvärdering av leverantörer som övervägs för installation av solpaneler på tre distributions anläggningar. • Fortsatt fokus på mångfald, säkerhet och mental hälsa. Medarbetarenkäten visade höga poäng för medarbetarengagemang jämfört med branschstandard. • Fortsatt medarbetarutbildning av anställda inom affärsetik med fokus på cyber- säkerhet, trakasserier på arbetsplatsen samt motverkande av korruption och mutor. Genomfört en specifik utbildning för sälj organisationen i motverkande av korruption, mutor och kartellbildning. • Infört en standardiserad process för utvär- dering av donationer och välgörenhet för att säkerställa efterlevnad av relevanta lagar mot mutor och korruption. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Fortsatt att främja användarnas behov och representation. Lanserat en serie kampanjer för att bryta ”exkluderings- barriärer” i samhället, inklusive en ny podcast ”Love and disability”, involvering i e-sport och initiativet ”Travel with Wheelchairs”. • Reviderat målet för reduktion av växthus- gas utsläpp i värdekedjan och initierat en pilot med utvalda leverantörer för att minska utsläppen. • Uppdaterat programmet för inköp med stort fokus på mänskliga rättigheter, kemikalier och klimat. • Genomfört initiativ för att förbättra arbets- miljön och minska arbetsrelaterade olyckor, till exempel ökat antal skyddsronder och beteendediskussioner. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Initierat åtgärder för att minska utsläppen inom verksamheten, ett exempel är lanseringen av ett uppdaterat direktiv för tjänstebilar. • Efter utveckling och testning av åter- vinnings kriterier inkorporerades det under året i den nya produkt introduktions- processen. Fortsatt arbete med att minska mängden material och byta till mer hållbara material i produkterna i linje med målsätt- ningar för miljö och resurs effektivitet. • Definierat divisionsspecifika mål för att minska växthusgasutsläpp i värdekedjan. • Intern utbildning i hållbarhetsrapportering för att öka medvetenheten och förståelsen inför de ökade rapporteringskraven år 2024. • Fortsatt fokus på säkerhet och välbefin- nande samt mångfald och inkludering. Företagsspecifik information 79Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar Förvaltningsberättelse Advanced Instruments BraunAbility Vectura Atlas Antibodies Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är minskat energiberoende och konsumtion, med- arbetarengagemang och utbildning, ansvarsfull leverantörskedja och ny produkt innovation. • Principerna som stödjer dessa områden adresseras primärt i uppförandekoden och kvalitetssystem. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är produkt- kvalitet, klimat och miljö, social inkludering, innovation, regelefterlevnad, hälsa och säkerhet, hållbar leverantörskedja och medarbetarnöjdhet. • Dessa principer adresseras primärt i uppförandekoden, uppförandekoden för leverantörer, medarbetarhandboken och policyramverket. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är affärsetik, goda arbetsförhållanden, mångfald och inkludering, biodiversitet, klimat och cirkularitet. • Principerna för dessa beskrivs primärt i uppförandekoden, hållbarhetspolicyn, uppförandekoden för leverantörer och i Vecturas hållbarhetsrapport. Viktiga hållbarhetsområden och relaterade risker • De mest väsentliga områdena är produkt- kvalitet, innovation, mångfald och inklude- ring, ansvarsfulla inköp och djurskydd samt resurseffektivitet. • Principerna för dessa områden adresseras primärt i uppförandekoden, arbetsmiljö- policyn och hållbarhetspolicyn. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Fortsatt att integrera hållbarhet i affärs- modellen, exempelvis illustrerat med osmo- metern ”OsmoPro Max” som eliminerar behovet av plastbehållare i testfasen vilket reducerar plastavfallet. • Fortsatt att utöka virtuella produkt- demonstrationer, utbildningar och service vilket minskar utsläpp relaterat till resor. • Fortsatt fokus att minska energi- användning och installerat LED-belysning i alla fastigheter. • Fortsatt övergången av servicefordon till hybrid- och elfordon. • Optimerat vattenanvändningen. En anlägg- ning har minskat vattenförbrukningen väsentligt genom att optimera produktions- processerna. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Lanserat en ny global utbildning för att motverka korruption och mutor. • Fortsatt att implementera en färdplan för innovation och teknologi med syfte att följa med i transformationen och elektrifieringen inom fordonsindustrin. • Implementerat reduktionsmål för växthus- gas utsläpp för respektive affärsenhet. Varje affärsenhet har skapat handlings- planer och påbörjat implementering av projekt för utsläppsminskning. • Genomfört en screening av växthus gas- utsläpp i värdekedjan. • Implementerat ett riskhanteringsprogram för förbättrad utvärdering och uppföljning av tredjeparter. • Formaliserat styrningen relaterad till hållbarhet och uppdaterat relevanta policyer och rutiner. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Genomfört en företagsövergripande analys för att bättre förstå påverkan på biologisk mångfald och beroendet av ekosystem. Utvecklat och implementerat mål för biolo- gisk mångfald. • Medverkat i projekt med fokus på framtids- säkring genom användandet av innovativa material och processtransformation. • Miljöcertifiering för alla nya byggnader och då certifiering som lägst LEED Gold eller Miljöbyggnad Silver. Fortsatt processen att certifiera 100 procent av det befintliga fastighetsbeståndet. • Implementerat en strategi för att minska koldioxidintensiteten vid byggnation för att linjera med klimatmålen. Utvecklat och implementerat klimatanpassningsplaner för att minska riskerna. • Genomfört ett pilotprogram för regel - efterlevnad i leverantörskedjan, och för att minska riskerna i leverantörskedjan. Revision av regelefterlevnad och mänskliga rättigheter genomfördes på alla större byggarbetsplatser. Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023 • Antog reduktionsmål för verksamheten som är i linje med Parisavtalet och etable- rade en färdplan för att frikoppla utsläpp från ekonomiskt resultat. • Genomfört en screening av växthus gas- utsläpp i värdekedjan. • Genomfört tredjepartskontroller under året inklusive platsbesök hos nyckel- leverantörer. • Implementerat en utökad vissel blåsnings- kanal och genomfört utbildning för alla anställda. • Målsättning att bibehålla en jämn köns- fördelning i ledningsgruppen och för hela arbetsstyrkan. • Uppnådde betyget silver av EcoVadis som är en leverantör av hållbarhets- bedömningar. Företagsspecifik information, fortsättning 80Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar Förvaltningsberättelse EU taxonomin Redovisningsprinciper För rapporteringssyftet enligt artikel 8 i taxonomin har omsättning, kapitalutgifter (CapEx) och driftsutgifter (OpEx) definierats enligt nedan. Notera att dessa definitioner skiljer sig mot CapEx och OpEx definitioner i Investors finansiella rapportering. Investorkoncernen använder International Financial Reporting Standards (IFRS) och omsättningen samt tillägg till materiella och immateriella anläggningstillgångar redovisas baserat på relevanta standarder inom IFRS. All omsättning, CapEx och OpEx som rapporterades i annan valuta har konverterats till svenska kronor. Omsättning Omsättning motsvarar nettoomsättning i den konsoliderade resultaträkningen för koncernen i den finansiella rapporten på sida 96. Mer information om netto- omsättningen och koncernens intäkter från försäljning av produkter och tjänster återfinns i not 7, Intäkter. CapEx Totala CapEx motsvarar tillägg till materiella och immateriella anläggnings- tillgångar, inklusive materiella och immateriella anläggningstillgångar hänför- bara till rörelseförvärv, samt nyttjanderättstillgångar. Goodwill som uppstått vid rörelseförvärv har exkluderats. Total CapEx motsvarar de tillägg som specifi- ceras i not 16, Immateriella anläggningstillgångar, not 17, Byggnader och mark, not 18, Förvaltningsfastigheter och not 19, Maskiner och inventarier. Tillämpliga rader i not 16, är rörelseförvärv (exklusive goodwill), internt utvecklade tillgångar, samt övriga investeringar. I not 17, 18 och 19 är tillämpliga rader rörelseförvärv och övriga investeringar. OpEx Totala OpEx motsvarar ej kapitaliserade kostnader för forskning och utveckling, kostnader för byggnadsrenoveringar, korttidsleasing, underhålls- och reparations- kostnader samt andra indirekta kostnader för löpande service av tillgångar inom materiella anläggningstillgångar. Andel taxonomiomfattande omsättning, CapEx och OpEx Omsättning, CapEx och OpEx utifrån ovanstående definitioner och som är hänförbara till verksamheter som omfattas av taxonomin och som därmed utgör basen för beräkningen av andelen taxonomiomfattande omsättning, CapEx och OpEx. Bedömning av omfattning och förenlighet Investor har utvärderat sina ekonomiska verksamheter i relation till EU:s taxonomi- förordning. Omfattning är beräknad för alla sex miljömål medan förenlighet tas i hänsyn till för de två första miljömålen, begränsning av klimat förändringar (CCM) och anpassning till klimatförändringar (CCA). Det beror på en uppdatering av EU taxonomin under året med fyra nya miljömål: hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser (WTR), övergång till en cirkulär ekonomi (CE), förebyggande och kontroll av föroreningar (PPC) samt skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem (BIO). Ekonomiska aktiviteter som omfattas Varje helägt dotterföretag har identifierat dess relevanta sektorer och eko- nomiska verksamheter. De mest relevanta sektorerna för dotterföretagen är tillverkning, transport, bygg- och fastighetsverksamhet. Varje bolag har bedömt sina ekonomiska verksamheter i relation till taxonomin för att identifiera omfatt- ningen. Merparten av bolagens ekonomiska verksamheter täcks för närvarande inte av EU:s taxonomi förordning. Åtta av de helägda dotterföretagen i sektorerna ovan har identifierat verksamheter som omfattas av EU:s taxonomi. Följande verksamheter omfattas av våra bolag: • CCM 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik omfattas av Permobil och BraunAbility givet tillverkningen av transportfordon, elektriska rullstolar och rullstolsanpassade transporteringsfordon. • CCM 3.18 Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter omfattas av BraunAbility på grund av företagets tillverkning av produkter till transporteringsfordon. • CCM 7.1 Uppförande av nya byggnader omfattas av Vectura eftersom bolaget är verksamt i bygg- och fastighetsbranschen. • CE 1.2 Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning omfattas av Advanced Instruments, Piab, Laborie och BraunAbility eftersom de tillverkar eller sätter samman elektriska produkter. • CE 5.2 Försäljning av reservdelar omfattas av Permobil givet tillverkningen av reservdelar till rullstolar. • CCM 7.7 Förvärv och ägande av byggnader omfattas huvudsakligen av Vecturas omsättning eftersom företaget är verksamt inom fastighetsbranschen. Denna ekonomiska aktivitet är även relevant kopplat till investeringskostnader för Mölnlycke, Sarnova, Laborie och BraunAbility, antingen för nyligen underteck- nade hyresavtal eller för investeringar relaterat till byggnader de äger. • CCM 7.2 Renovering av befintliga byggnader omfattas huvudsakligen av Vecturas omsättning eftersom företaget är verksamt inom fastighetsbranschen. • PPC 1.2 Tillverkning av läkemedel omfattas av Mölnlycke eftersom vissa produkter innehåller medicinska preparat. • CE 5.1 Reparation, renovering och återtillverkning omfattas av BraunAbility givet att delar av verksamheten består av att förnya äldre transportfordon. • CCM 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon omfattas genom leasing av bilar för Permobil, Piab och BraunAbility. • CCM 7.3, 7.4, 7.5 och 7.6 omfattas av flera företag och handlar om åtgärder för energieffektivitet och förnybar energi, den totala omfattningen är dock mindre än 0,5 procent. Eftersom Vectura, BraunAbility och Permobil har den högsta andelen omfattning, följer en mer detaljerad förklaring av deras ekonomiska verksamheter. • Vectura verkar inom bygg- och fastighetsbranschen och har identifierat sex aktiviteter: CCM 7.1 Uppförande av nya byggnader, 7.2 Renovering av befintliga byggnader, 7.3 Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrust- ning, 7.4 Installation, underhåll och reparation av laddstationer för elfordon i byggnader, 7.5 Installation, underhåll och reparation av instrument och anord- ningar för mätning, reglering och kontroll av byggnaders energiprestanda och 7.7 Förvärv och ägande av byggnader. • BraunAbility är en global tillverkare av mobila transportlösningar som innefattar bilar som är rullstolsanpassade, rullstolshissar och -säten, förvaring och säkerhetsprodukter. BraunAbility har huvudsakligen omfattning gentemot tre ekonomiska aktiviteter: CCM 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik, 3.18 Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter samt CE 5.1 Repara- tion, renovering och återtillverkning. • Permobils produkter omfattar ett utbud av eldrivna rullstolar som är klassi- ficerade som individuella mobilitetslösningar. Permobil har omfattning gente- mot tre ekonomiska aktiviteter: CCM 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transport- teknik, 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon och CE 5.2 Försäljning av reservdelar. Taxonomiförenliga ekonomiska aktiviteter För att en ekonomisk verksamhet ska anses vara taxonomiförenlig, och därmed miljömässigt hållbar, måste den bidra väsentligt till minst ett av EU:s sex miljömål och inte orsaka betydande skada för något av de övriga miljömålen (DNSH). Slut- ligen behöver minimiskyddsåtgärderna vara uppfyllt. Bolagen gjorde en bedömning och fastställde om verksamheterna som omfat- tades följde kriterierna för väsentligt bidrag enligt taxonomin. Med detta avses tröskelvärdet och kriterierna som avgör om en verksamhet bidrar till att begränsa klimatförändringar (CCM) eller mot anpassning till klimatförändringar (CCA) och om så, vilken andel av omsättningen, CapEx och OpEx som kan associeras med begränsning eller anpassning. Samtlig rapporterad förenlighet tillskrivs Vectura och är relaterat till det första miljömålet, begränsning av klimatförändringar. 81Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / EU taxonomin Förvaltningsberättelse Vectura Vecturas primära ekonomiska verksamheter inkluderar nybyggnation, reno- veringar, förvärv och ägande av byggnader. Omsättning och CapEx som är taxonomiförenligt består av investeringar och intäkter som direkt relaterar till projekt som är i linje med de tekniska kriterierna i EU taxonomin. Det väsentliga bidragskriteriet för CCM för dessa ekonomiska verksamheter är energieffektivitet. För konstruktion av nya byggnader är gränsen minst 10 procent lägre än tröskel- värdet för nära-nollenergibyggnader. För renovering av byggnader krävs en minskning av primärenergibehovet med minst 30 procent. För förvärv och ägande krävs att fastigheten ligger inom topp 15 procent utifrån nationell energiprestanda alternativt med en energideklaration klass A, för att uppfylla kriteriet. Vecturas projekt granskas av en extern part. Vid behov vidtas åtgärder för att säkerställa förenlighet med EU:s taxonomi i respektive projekt. Som en del av detta har ytterligare krav på energi- och vattenförbrukning införts. Vectura ser till att deras byggprojekt har full kontroll över de miljömässiga aspekterna av valda byggmaterial för att undvika kemisk förorening och för att återvinna icke-farligt byggavfall. Som standard arbetar Vecturas projekt med kontroller av miljö- aspekter för valda byggmaterial för att undvika föroreningar av kemikalier och för att återvinna icke-farligt byggavfall. Vidare har Vectura, med hjälp av extern part, utfört klimatriskbedömningar för alla fastigheter för att uppfylla DNSH-kriteriet för klimatanpassning. Analysen har inkluderat potentiella klimatrisker baserat på geografisk plats och möjlig utveckling i olika scenarier baserat på FN:s klimat- panel (IPCC), varpå handlingsplaner har etablerats. Inom CCM 7.1 Uppförande av nya byggnader inkluderas även projekt där prognosen är taxonomiförenlighet trots att slutgiltig besiktning inväntas. De sista tre förenliga aktiviteterna CCM 7.3, 7.4 och 7.5 handlar om energi- effektivitet för byggnader, utrustning, laddningsstationer för elbilar och energi- system, de har dock betydligt lägre omfattning. Minimiskyddsåtgärder För att avgöra om bolaget uppfyller kraven enligt minimiskyddsåtgärder som följer av artikel 18 i taxonomin, har varje bolag genomfört en självskattning utifrån ett frågeformulär på bolagsnivå. Frågorna togs fram för att säkerställa att bolagen följer internationella standarder (till exempel mänskliga rättigheter och arbets- villkor, mutor, skatter och konkurrens), såsom OECD:s riktlinjer för multinationella företag, FN:s vägledande principer för företag om mänskliga rättigheter (UNGP) samt att de har policyer och processer på plats som säkerställer efterlevnad av dessa standards. Investor har granskat utfallet från portföljbolagens självskattning och jämfört med utfallet från Investors egen mognadsbedömning av styrning, risk och regelefterlevnad som genomförs som en del i Styrning, risk- och regel efterlevnadsprogrammet (läs mer på sida 75). Mognadsbedömningen är risk baserad och innefattar en genomgång av bolagens styrning, policyer och processer, kontroller och rapportering. Det finns inte några väsentliga avvikelser mellan utfallet från självskattningen och mognadsbedömningen. Investor bedömer därför att kraven på minimiskyddsåtgärder är uppfyllda. Kontextuell information Den data som har samlats från varje helägt dotterföretag har använts för att fastställa nämnaren för omsättning, CapEx och OpEx, och har stämts av mot den finansiella data som konsolideras inom koncernen. Eventuella skillnader har utvärderats, och om nödvändigt, korrigerats. All information som använts för att beräkna taxonomi- omfattning och förenlighet har sparats i koncern redovisningens konsoliderings- system, vilket möjliggör en tydlig spårbarhet och undviker dubbelräkning. Förändringar jämfört med förra året Vi har uppdaterat våra redovisningsprinciper för aktiviteter som inte ingår i våra företags kärnverksamhet. I enlighet med EU:s taxonomi inkluderar våra redovisnings principer för innevarande räkenskapsåret CapEx för investeringar av solceller. Dessutom inkluderar vår taxonomirapportering CapEx för leasing och investeringar i bilar och byggnader för alla företag, förra året hade endast Vectura omfattning relaterat till byggnader. I enlighet med de uppdaterade kriterierna i EU:s taxonomi har våra redovisnings- principer uppdaterats för att tydligt ta upp omfattning för de fyra nya målen. Mer specifikt omfattas följande aktiviteter för bolagen CCM 3.18, CE 1.2, CE 5.1, CE 5.2 och PPC 1.2, enligt EU:s taxonomiförordning under 2023. Eftersom förenlighet inte rapporteras för räkenskapsåret 2023 har ingen analys för förenlighet genomförts. Investor strävar efter att frivilligt rapportera för hela portföljen när data för samtliga sex miljömål är tillgängliga från samtliga portföljbolag. Omfattning Efter införandet av de fyra nya miljömålen har omfattningen för omsättning ökat till 30 (20) procent. De nya ekonomiska verksamheterna CCM 3.18 och CE 5.1 har ökat BraunAbilitys omfattning för omsättning och CE 5.2 har ökat Permobils omfattning för omsättning. Omfattningen för CapEx var 34 (36) procent och omfattningen för OpEx var 20 (14) procent. Förenlighet Taxonomiförenlig CapEx stod för 73 (68) procent av Vecturas totala CapEx år 2023. En stor del av detta avser nybyggnation, följt av renoveringar och förvärv. Taxonomilinjerad CapEx består av investeringar som direkt relaterar till projekt i linje med de tekniska kriterierna. Resultatet från Vectura visar att 50 (35) procent av deras omsättning var taxonomi förenligt år 2023. Detta inkluderar intäkter från Vecturas fastigheter som tillhör topp 15 procent utifrån nationell energiprestanda eller fastigheter med en energideklaration i klass A. Under 2023 stod taxonomilinjerad OpEx för 26 (11) procent av Vecturas totala OpEx, allt kopplat till förvärv och ägande av byggnader. Majoriteten av OpEx för Vectura består av mindre renoveringar i fastigheter som kommer att göra dem förenliga med taxonomin. 82Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / EU taxonomin Förvaltningsberättelse Räkenskapsår 2023 År Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Minimiskyddsåtgärder Andel förenlig med taxonomi kraven (A.1) eller som omfattas av taxonomi- kraven (A.2) omsättning, år 2022 Kategori möjlig görande verk samhet Kategori omställnings- verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Omsättning Andel av omsättningen, år 2023 Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald  Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. Verksamheter som omfattas av taxonomin A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 160 0,3% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,2% – – De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1) 160 0,3% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,2% Varav möjliggörande verksamheter – – – – – – – – – – – – – – – – – Varav omställningsverksamheter – – – – – – – – – – – – A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)  EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 11 417 19,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 19,5% Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 2 837 4,8% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 117 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,1% Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 36 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0% Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 120 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,3% Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 1 433 2,4% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a Reparation, renovering och återtillverkning CE 5.1 423 0,7% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a Försäljning av reservdelar CE 5.2 725 1,2% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 565 0,9% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL n/a Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 17 673 29,6% 24,4% 0,0% – 0,9% 4,3% – 19,9% A. Omsättning för verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1 +A.2) 17 833 29,9% 24,6% 0,0% – 0,9% 4,3% – 20,1% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 41 810 70,1% Totalt 59 643 100% 1) Andel av omsättningen från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2023. Omsättning 1) Andel av omsättningen/total omsättning Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin CCM 0,3% 24,6% CCA 0,0% 0,0% WTR 0,0% 0,0% CE 0,0% 4,3% PPC 0,0% 0,9% BIO 0,0% 0,0% 83Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / EU taxonomin Förvaltningsberättelse Kapitalutgifter 2) Räkenskapsår 2023 År Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Minimiskyddsåtgärder Andel förenliga med taxonomikraven (A.1.) eller som omfattas av taxonomi- kraven (A.2.) kapitalutgif- terna, år 2022 Kategori möjlig görande verk samhet Kategori omställnings- verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Kapital- utgifter Andel av kapital- utgifterna, år 2023 Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald  Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. Verksamheter som omfattas av taxonomin A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 1 378 15,6% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J J J J J J 9,8% – – Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 174 2,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a J J n/a J 5,8% – T Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning CCM 7.3 18 0,2% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a J n/a n/a J 0,1% E – Installation, underhåll och reparation av laddstationer för elfordon i byggnader CCM 7.4 1 0,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 0% E – Installation, underhåll och reparation av instrument och anordningar för mätning, reglering och kontroll av byggnaders energiprestanda CCM 7.5 2 0,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,1% E – Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 18 0,2% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 5,3% – – Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 1 591 18,0% 18,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% n/a J J J J J J 21,0% Varav möjliggörande verksamheter 21 0,2% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% n/a J n/a J n/a n/a J 0,2% E Varav omställningsverksamheter 174 2,0% 2,0% n/a J n/a J J n/a J 5,8% T A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)  EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 320 3,6% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 6,3% Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 17 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 186 2,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 1,6% Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 28 0,3% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0% Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 386 4,4% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,3% Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning CCM 7.3 7 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0% Installation, underhåll och reparation av tekniker för förnybar energi CCM 7.6 5 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0% Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 409 4,6% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 6,5% Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 44 0,5% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 10 0,1% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL n/a Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 1 411 16,0% 15,4% 0,0% – 0,1% 0,5% – 14,7% A. Kapitalutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 3 002 34,0% 33,4% 0,0% – 0,1% 0,5% – 35,7% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Kapitalutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin 5 827 66,0% Totalt 8 829 100% 2) Andel av kapitalutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2023. Andel av kapitalutgifter/totala kapitalutgifter Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin CCM 18,0% 33,4% CCA 0,0% 0,0% WTR 0,0% 0,0% CE 0,0% 0,5% PPC 0,0% 0,1% BIO 0,0% 0,0% 84Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / EU taxonomin Förvaltningsberättelse Driftsutgifter 3) Kärnenergirelaterade verksamheter (omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter) 1. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa elproduktionsanläggningar som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall från bränslecykeln. Nej 2. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för produktion av el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt för säkerhets uppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik. Nej 3. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga kärntekniska anläggningar som producerar el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt säkerhetsuppgraderingar av dessa. Nej Fossilgasrelaterade verksamheter (omsättning, kapitalutgifter och driftsutgifter) 4. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktionsanläggningar som producerar el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej 5. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej 6. Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej Räkenskapsår 2023 År Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Minimiskyddsåtgärder Andel förenliga med taxonomi- kraven (A.1) eller som omfattas av taxonomi - kraven (A.2) driftsutgifter, år 2022 Kategori möjlig görande verksamhet Kategori omställnings- verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod Drifts utgifter Andel av drifts- utgifter, år 2023 Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Föroreningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald  Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. Verksamheter som omfattas av taxonomin A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 2 0,1% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,1% – – Drifts utgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 2 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,1% Varav möjliggörande verksamheter – – – – – – – – – – – – – – – – – Varav omställningsverksamheter – – – – – – – – – – – – A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)   EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 246 13,7% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 13,4% Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 10 0,6% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 1 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0% Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 2 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0% Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 5 0,3% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,4% Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 70 3,9% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 14 0,8% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL n/a Drifts utgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 348 19,4% 14,7% 0,0% – 0,8% 3,9% – 13,8% A. Driftsutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 350 19,5% 14,8% 0,0% – 0,8% 3,9% – 13,8% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Driftsutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin 1 449 80,5% Totalt 1 800 100% 3) Andel av driftsutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2023. Andel av driftsutgifter/totala driftsutgifter Taxonomiförenlighet per mål Mål som omfattas av taxonomin CCM 0,1% 14,8% CCA 0,0% 0,0% WTR 0,0% 0,0% CE 0,0% 3,9% PPC 0,0% 0,8% BIO 0,0% 0,0% 85Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / EU taxonomin Förvaltningsberättelse GRI index Rapporten har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiative (GRI) Standards. Generella standardupplysningar Upplysning Beskrivning Sida 1. Information om organisationen och dess redovisningsprinciper 2-1 Information om organisationen 73–74, 93–94, 167 2-2 Enheter som ingår i hållbarhetsredovisningen 76 2-3 Redovisningsperiod, redovisningscykel och kontaktperson 76, 87 2-4 Förändringar av information 76 2-5 Externt bestyrkande 59, 76, 88 2. Verksamhet och arbetare 2-6 Verksamhet, värdekedja och andra affärsrelationer 78 2-7 Anställda 73–74 2-8 Arbetare som inte är anställda 78 3. Styrning 2-9 Organisationens styrning och styrelsesammansättning 58–60, 64–65, 76 2-10 Nomineringsprocess avseende val av styrelse 58–59, SNC 2-11 Styrelseordförande 58–59 2-12 Styrelsens roll och ansvar avseende hållbarhet 58–61, 63, 76 2-13 Delegering av ansvar för att hantera hållbarhet 58–62, 76 2-14 Styrelsens roll i hållbarhetsrapporteringen 76 2-15 Intressekonflikter 64–67, 76, 94, 145 2-16 Kommunikation av kritiska frågor 75 2-17 Kunskap hos styrelsen 76 2-18 Styrelseutvärdering 61, 76, SNC 2-19 Ersättningspolicyer 60–62, 68–69, 76, RR, SNC 2-20 Process för att fastställa ersättning 68–69, RR 2-21 Ratio i årlig ersättning 76, RR 4. Strategi och policyer 2-22 Uttalande från ledande befattningshavare 8–11 2-23 Policyramverk 75, 77 2-24 Förankring och integrering av policyramverk 19–23, 71–78 2-25 Processer för att åtgärda negativ påverkan 75 2-26 Mekanismer för rådgivning och rapportering av angelägenheter 75 2-27 Regelefterlevnad 75 2-28 Medlemskap i organisationer 78 5. Intressentrelationer 2-29 Tillvägagångssätt vid intressentdialog 76–77 2-30 Kollektivavtal 73 86Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / GRI index Väsentliga frågor Upplysning Beskrivning Sida Upplysningar om väsentliga frågor 3-1 Process för att identifiera väsentliga frågor 77 3-2 Lista över väsentliga frågor 77, 87 Ämnesspecifika standarder Upplysning Beskrivning Sida Affärsetik och styrning 3-3 Styrning 19, 23, 75 Antikorruption 2016 205-3 Bekräftade korruptionsincidenter och vidtagna åtgärder 19, 23, 75 Klimat och resurseffektivitet 3-3 Styrning 19, 21, 71–72 Växthusgasutsläpp 2016 305-1 Direkta växthusgasutsläpp (scope 1) 19, 21, 71 305-2 Indirekta växthusgasutsläpp (scope 2) 19, 21, 71 305-3 Övriga indirekta växthusgasutsläpp (scope 3) 19, 21, 71–72 Mångfald och inkludering 3-3 Styrning 19, 22, 73–74 Mångfald och lika möjligheter 2016 405-1 Sammansättning av företaget 19, 22, 73–74 Rapportering enligt GRI-Standards 2021 om inget annat anges. GRI Index refererar till två externa dokument RR och SNC på Investors webbplats, www.investorab.com, under Bolagsstyrning. SNC: Statement of the Nomination Committee RR: Remuneration Report Kontaktuppgifter Frågor eller kommentarer om hållbarhetsrapporten hänvisas till Head of Sustainability, Sofia Jonsson, sofia.jonsson@investorab.com 87Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / GRI index Inledning Vi har fått i uppdrag av styrelsen och företagsledningen i Investor AB (publ) att översiktligt granska Investors hållbarhetsredovisning för år 2023. Företaget har definierat hållbarhetsredovisningens omfattning på sidan 76 i årsredovisningen. Styrelsens och företagsledningens ansvar för hållbarhets- redovisningen Det är styrelsen och företagsledningen som har ansvaret för att upprätta hållbarhetsredovisningen i enlighet med tillämpliga kriterier, vilka framgår på sidan 76 i årsredovisningen, och utgörs av de delar av ramverket för hållbar- hetsredovisning utgivet av GRI (Global Reporting Initiative) som är tillämpliga för hållbarhets redovisningen, samt av företagets egna framtagna redovisnings- och beräknings principer. Detta ansvar innefattar även den interna kontroll som bedöms nödvändig för att upprätta en hållbarhetsredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats om hållbarhetsredovisningen grundad på vår översiktliga granskning. Vårt uppdrag är begränsat till den historiska information som redovisas och omfattar således inte framtidsorienterade uppgifter. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med ISAE 3000 (omarbetad) Andra bestyrkandeuppdrag än revisioner och översiktliga granskningar av historisk finansiell information. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsredovisningen, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkes- etiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Investor AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Vår granskning utgår från de av styrelsen och företagsledningen valda kriterier, som definieras ovan. Vi anser att dessa kriterier är lämpliga för upprättande av hållbarhetsredovisningen. Vi anser att de bevis som vi skaffat under vår granskning är tillräckliga och ändamålsenliga i syfte att ge oss grund för vårt uttalande nedan. Uttalande Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsredovisningen inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med de ovan av styrelsen och före- tagsledningen angivna kriterierna. Stockholm mars 2024 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor Adrian Fintling Specialistmedlem i FAR Revisors rapport över översiktlig granskning av hållbarhetsredovisning Till Investor AB (publ), organisationsnummer 556013-8298 88Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Klimat och resurseffektivitet Mångfald och inkludering Affärsetik och styrning Övriga rapporteringsupplysningar EU taxonomin GRI index Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Övrig information Hållbarhetsrapport / Revisors rapport hållbarhet Finansiella rapporter Finansiella rapporter 89Investor Årsredovisning 2023 Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Ladda ner för utskrift ↓ Finansiell utveckling 90 Investoraktien 93 Koncernens räkningar och noter 96 Moderbolagets räkningar och noter 146 Vinstdisposition 158 Revisionsberättelse 159 Finansiell utveckling Vårt justerade substansvärde, baserat på bedömda marknadsvärden för våra större dotterföretag och partnerägda investeringar inom Patricia Industries, uppgick till 818 mdr kr, en ökning med 24 procent inklusive återlagd utdelning. SIXRX avkastnings- index steg med 19 procent. Framtida utveckling Vi har en beprövad ägarmodell och en tydlig strategisk riktning, en portfölj av industriledande företag med hög lönsamhet, stark kassaflödesgenerering och hög exponering mot långsiktig tillväxt. Vår balansräkning och kassaflödesgenerering är fortsatt stark. Våra prioriteringar under 2024 är att hantera de rådande marknadsförutsättningarna och att fortsätta att framtidssäkra våra företag för att driva uthållig lönsam tillväxt. För oss innebär detta fortsatt fokus på hållbarhet, innovation, digitalisering samt successionsplanering och talent management. Vi är också redo att utnyttja vår finansiella styrka för att tillvarata attraktiva investerings möjligheter. Vi kommer att fortsätta att investera inom samtliga affärsområden, beroende på var vi hittar de mest attraktiva möjligheterna. Våra strategiska prioriteringar att öka substansvärdet, betala en stadigt stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål, ligger fast. ”Under 2023 fortsatte vi att balansera effektivitetsförbättringar med strategiska initiativ för att säkerställa vår finansiella styrka och höga investeringskapacitet.” Helena Saxon CFO 90Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Finansiell utveckling Förvaltningsberättelse Översikt substansvärde Patricia Industries Total exponering (%) Dotterföretag  Mölnlycke 2) 99 9 77 690 58 888 19 839 18 780  Laborie 99 2 20 569 15 991 10 995 9 580  Sarnova 96 2 15 335 12 674 6 998 8 029  Permobil 2) 98 2 14 548 11 651 5 211 5 211  Piab 2) 97 1 10 543 7 869 6 238 6 189  Advanced Instruments 98 1 9 839 10 073 8 284 8 575  BraunAbility 93 1 8 551 5 222 1 521 2 388  Vectura 100 1 6 823 3 845 7 130 3 821  Atlas Antibodies 93 0 1 931 2 807 2 299 2 853 Totalt dotterföretag 20 165 828 129 019 68 514 65 424 Tre Skandinavien 40/40 1 6 796 7 504 2 493 2 714 Finansiella investeringar 0 1 651 1 972 1 651 1 972 Totalt Patricia Industries exkl. kassa 21 174 275 138 495 72 657 70 110 Totalt Patricia Industries inkl. kassa 183 574 150 317 81 956 81 933 Justerade värden Rapporterade värden Noterade Bolag Antal aktier 31/12 2023 Ägarandelar kapital/röster (%) 31/12 2023 Andel av totala tillgångar (%) 31/12 2023 Värde, Mkr 31/12 2023 Värde, Mkr 31/12 2022 Värde, Mkr 31/12 2023 Värde, Mkr 31/12 2022 Atlas Copco 835 653 755 17,0/22,3 17 143 400 102 091 143 400 102 091 ABB 265 385 142 14,1/14,1 14 118 035 83 944 118 035 83 944 AstraZeneca 51 587 810 3,3/3,3 8 69 695 72 403 69 695 72 403 SEB 456 198 927 21,3/21,4 8 63 321 54 646 63 321 54 646 Epiroc 207 635 622 17,1/22,7 5 41 552 39 075 41 552 39 075 Nasdaq 58 182 426 10,1/10,1 4 33 968 37 249 33 968 37 249 Sobi 122 964 760 34,7/34,7 4 32 729 23 270 32 729 23 270 Saab 40 972 622 30,2/39,7 3 24 862 16 852 24 862 16 852 Ericsson 266 745 735 8,0/23,7 2 16 859 16 849 16 859 16 849 Wärtsilä 104 711 363 17,7/17,7 2 15 206 9 196 15 206 9 196 Husqvarna 97 052 157 16,8/33,5 1 8 025 7 122 8 025 7 122 Electrolux 50 786 412 17,9/30,4 1 5 480 7 151 5 480 7 151 Electrolux Professional 58 941 654 20,5/32,5 0 3 213 2 579 3 213 2 579 Accelleron 1) – -/- – – 2 868 – 2 868 Totalt Noterade Bolag 69 576 345 475 296 576 345 475 296 Investeringar i EQT  EQT AB 174 288 016 14.0/14.0 6 49 480 38 500 49 480 38 500  Fondinvesteringar 4 32 608 31 550 32 608 31 550 Totalt Investeringar i EQT 10 82 088 70 050 82 088 70 050 Övriga tillgångar och skulder 0 -385 -328 -385 -328 Totala tillgångar exkl. kassa Patricia Industries 100 832 323 683 513 730 706 615 128 Bruttoskuld -38 789 -38 796 -38 789 -38 796 Bruttokassa 24 851 28 533 24 851 28 533  Varav Patricia Industries 9 299 11 823 9 299 11 823 Nettoskuld -13 938 -10 263 -13 938 -10 263 Substansvärde 818 386 673 250 716 768 604 865 Substansvärde per aktie 267 220 234 197 Se nästa sida för fotnoter. 91Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Finansiell utveckling Förvaltningsberättelse -5 0 5 10 15 20232022202120202019 % -100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 20232022202120202019 Mkr -100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Nettoskuldsättningsgrad Justerat substansvärde Påverkan på substansvärdet Påverkan på det justerade substansvärdet uppgick till 145 136 (-87 712) Mkr under 2023 , varav 114 287 (-27 851) Mkr från Noterade Bolag, 33 053 (-3 321) Mkr från Patricia Industries och 11 860 (-40 370) Mkr från Investeringar i EQT. Påverkan på det rapporte- rade substansvärdet uppgick till 111 903 (-77 749) Mkr, varav 114 287 (-27 851) Mkr från Noterade Bolag, -179 (6 645) Mkr från Patricia Industries och 11 860 (-40 370) Mkr från Investeringar i EQT. Nettoskuldsättning Investors nettoskuld uppgick till 13 938 (10 263) Mkr vid utgången av 2023, motsvarande en nettoskuldsättningsgrad på 1,7 (1,5) procent. Bruttokassan uppgick till 24 851 (28 533) Mkr. Vår mål- sättning är en nettoskuldsättningsgrad i intervallet 0–10 procent över en konjunkturcykel. Skuldsättningsgraden kan avvika från målnivån men bör inte överstiga 20 procent under en längre period. Skuldsättningspolicyn är definierad för att ge oss utrymme att tillvarata investeringsmöjligheter och stödja våra företag. Påverkan nettoskuld Mkr 2023 Ingående nettoskuld -10 263 Noterade Bolag Utdelningar 11 955 Avyttringar 3 589 Övrig kapitaldistribution 46 Nettoinvesteringar -2 188 Förvaltningskostnader -164 Totalt 13 238 Patricia Industries Erhållna likvider 4 678 Investeringar -7 073 Överföring till Investor – Förvaltningskostnader -345 Övrigt 1) 217 Totalt -2 524 Investeringar i EQT Utbetalt till Investor (avyttringar, överskott förvaltningsavgifter, vinstdelning och utdelningar) 4 599 Tillskjutet från Investor (investeringar och förvaltningsavgift) -4 766 Förvaltningskostnader -11 Totalt -178 Investor övergripande Utdelning till aktieägarna -13 478 Överföring från Patricia Industries – Förvaltningskostnader -147 Övrigt 2) -587 Utgående nettoskuld -13 938 1) Inklusive valutaeffekter och finansnetto. 2) Inklusive valutaeffekter, omvärdering av nettoskuld och finansnetto. Noter avseende tabellen på sidan 91. 1) Innehavet i Accelleron, som knoppades av från ABB under 2022, avyttrades i sin helhet 2023. 2) Inklusive fordringar hänförliga till stiftelser för incitamentsprogram. För Mölnlycke motsvarar fordran mindre än 1 procentenhet av den totala exponeringen, för Permobil cirka 2 procenten- heter och för Piab cirka 4 procentenheter.   Nettoskuldsättningsgrad   Målnivå för skuldsättning  Noterade Bolag   Patricia Industries   Investeringar i EQT   Övriga tillgångar och skulder   Nettoskuld 92Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Finansiell utveckling Förvaltningsberättelse Kursen för Investors A-aktie steg med 19 procent under året, från 193,85 kr till 231,50 kr. B-aktien steg med 24 procent från 188,56 kr till 233,50 kr. Omsättning Under 2023 uppgick omsättningen av Investoraktier på Nasdaq Stockholm till 881 (946) miljoner aktier, varav 172 (108) miljoner A-aktier och 709 (838) miljoner B-aktier. Detta motsvarar en omsättningshastighet (baserad på börsvärde) på 14 (9) procent för A-aktien och 39 (45) procent för B-aktien, jämfört med 48 (56) för Nasdaq Stockholm som helhet. I genomsnitt omsattes 3,5 (3,7) miljoner Investoraktier dagligen. Investor var den 3:e (4:e) mest omsatta aktien på Nasdaq Stockholm 2023 baserat på total omsättning. Ytterligare Investoraktier omsattes på andra handelsplatser, se sidan 94. Ägarstruktur Vid utgången av året uppgick Investors aktiekapital till 4 795 Mkr, fördelat på 3 068 700 120 registrerade aktier, varav Investor ägde 5 799 815, med ett kvotvärde på 1,5625 kr. Investor hade totalt 560 675 (530 348) aktieägare vid utgången av 2023. Sett till antalet utgör privatpersoner den klart största ägarkategorin medan institutionella ägare dominerar när det gäller kapitalandel. Den enskilt största ägarkategorin utgörs av stiftelser, där de tre största är Wallenbergstiftelser. Investoraktien Totalavkastningen, det vill säga kursutvecklingen inklusive återinvesterad utdelning, för Investors B-aktie uppgick till 26 procent 2023, jämfört med 19 procent för SIXRX avkastningsindex. Återköp av egna aktier Under 2023 återköptes 900 000 B-aktier. Nettoökningen på 145 471 B-aktier förklaras av att aktier och optioner överlåtits inom ramen för Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning. Se tabell sidan 94. Medarbetarnas ägande För Investors samtliga medarbetare ges möjlighet att inom ramen för programmet för långsiktig aktierelaterad ersättning investera ett belopp motsvarande 10–15 procent (i vissa fall mer) av sin fasta baslön (före skatt) i Investoraktier. Cirka 95 (95) procent av Investors medarbetare deltog i programmet 2023. Utdelningspolicy Investors mål är att betala en stadigt stigande utdelning. Vår utdel- ningspolicy underbyggs av kassaflöde från alla tre affärs områden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Föreslagen utdelning Styrelsen föreslår en utdelning till aktieägarna om 4,80 (4,40) kr per aktie, att utbetalas i två delar, 3,60 kr per aktie i maj 2024 och 1,20 kr per aktie i november 2024, motsvarande maximalt 14 730 (13 478) Mkr, räknat på totalt antal registrerade aktier. Kortfakta • Noterat på Stockholmsbörsen sedan 1919. • Skillnaden mellan aktieslagen är att A-aktien berättigar till en röst medan B-aktien berättigar till 1/10 röst. • Totalt antal registrerade aktier: 3 068 700 120 varav 1 246 763 376 A-aktier och 1 821 936 744 B-aktier. • Tickerkoder B-aktien: INVEB SS (Bloomberg), INVEb. ST (Reuters), INVE.B (FactSet). • Börsvärde per 31 december 2023: 713 mdr kr (justerat för återköpta aktier). • Det näst största företaget (avser primärnotering) på Nasdaq Stock- holm baserat på börsvärde 31 december 2023. Utdelning 0 1 2 3 4 5 2023 1) 202220212020201920182017201620152014 Kr/aktie % 0 1 2 3 4 5   Direktavkastning, %, baserad på årets slutkurs  Ordinarie utdelning, kr/aktie 1) Föreslagen utdelning 93Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Investoraktien 0 100 200 300 400 500 600 2023202220212020201920182017201620152014 Index Analyser av Investor Firmor som publicerar analyser av Investor AB • ABG Sundal Collier • Citi • Danske Bank • Degroof Petercam • DNB • Handelsbanken • JP Morgan • Kepler Cheuvreux • Nordea • Pareto Securities • SEB Totalavkastning Investor jämfört med SIXRX 2014–2023 Investors 10 största ägare, kapital 1) 31/12 2023 % kapital % röster Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse 20,1 43,0 AMF Tjänstepension & AMF Fonder 3,9 8,3 Alecta Tjänstepension 3,1 2,1 Vanguard 2,6 1,6 Swedbank Robur Fonder 2,5 1,2 SEB-stiftelsen 2,3 4,9 Marianne & Marcus Wallenbergs Stiftelse 1,9 4,1 SEB Fonder 1,9 0,5 BlackRock 1,9 0,5 Spiltan Fonder 1,7 0,6 1) Direkt- och förvaltningsregistrerade innehav hos NCSD. Utländska förvaltare (custodian banks) är exkluderade. Källa: Modular Finance. Aktieägarstatistik, 31 december 2023 (Euroclear) Antal aktier Antal aktieägare Innehav, % 1–500 436 239 78 501–1 000 45 582 8 1 001–5 000 59 439 11 5 001–10 000 9 912 2 10 001–15 000 3 136 1 15 001–20 000 1 888 0 20 001– 4 479 1 Totalt 560 675 100 Ägarfördelning per land 6 5 4 3 2 1 6 5 4 3 2 1 1. Sverige, 73% 2. USA, 10% 3. Norge, 3% 4. Finland, 1% 5. Storbritannien, 1% 6. Övriga, 12% Ägarfördelning per kategori 8 7 6 5 4 3 2 1 6 5 4 3 2 1 1. Stiftelser, 28% 2. Fondbolag, 27% 3. Privatpersoner, 18% 4. Pension & försäkring, 11% 5. Övriga, 12% 6. Stat, kommuner och landsting, 3% 7. Återköpta aktier, >0% 8. Finansiella företag, >0% % kapital (Euroclear) Handel per handelsplats 5 4 3 2 1 5 4 3 2 1 1. Cboe, 55% 2. Nasdaq, 32% 3. LSE, 10% 4. Aquis, 2% 5. Övriga, 1% % (Modular Finance) 2023 Antal aktier, Investors innehav Andel, totalt utestående aktier, % Kvotvärde, Mkr Trans- aktions värde, Mkr B-aktier, årets början 5 654 344 0,18 8,8 Återköpta B-aktier 900 000 0,03 1,4 198,7 Överlåtna B-aktier –754 529 –0,02 –1,2 –50,8 B-aktier, årets slut 5 799 815 0,19 9,1 Återköp av egna aktier   B-aktien (indexerad)    SIXRX avkastningsindex 94Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Investoraktien Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar 96–99 1. Väsentliga redovisningsprinciper 100 2. Kritiska uppskattningar och bedömningar 100 3. Finansiella risker och riskhantering 101 4. Miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter 104 5. Rörelseförvärv 105 6. Rörelsesegment 106 7. Intäkter 108 8. Värdeförändringar 110 9. Leasing 111 10. Rörelsens kostnader 111 11. Medarbetare och personalkostnader 112 12. Arvode och kostnadsersättning till revisorer 122 13. Finansnetto 122 14. Skatter 122 15. Resultat per aktie 123 16. Immateriella anläggningstillgångar 123 17. Byggnader och mark 126 18. Förvaltningsfastigheter 128 19. Maskiner och inventarier 129 20. Aktier och andelar i intresseföretag 130 21. Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel 132 22. Långfristiga fordringar och övriga fordringar 132 23. Varulager 132 24. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 132 25. Tillgångar som innehas för försäljning 132 26. Eget kapital 133 27. Räntebärande skulder 134 28. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 135 29. Övriga avsättningar 137 30. Övriga lång- och kortfristiga skulder 138 31. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 138 32. Finansiella instrument 138 33. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 145 34. Transaktioner med närstående 145 35. Händelser efter balansdagen 145 Moderbolagets räkningar 146–149 M1. Redovisningsprinciper 150 M2. Rörelsens kostnader 150 M3. Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar 150 M4. Övriga finansiella poster 151 M5. Immateriella anläggningstillgångar 151 M6. Materiella anläggningstillgångar 151 M7. Andelar i koncernföretag 151 M8. Andelar i intresseföretag 152 M9. Andra långfristiga värdepappersinnehav 153 M10. Fordringar på koncernföretag 153 M11. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 153 M12. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 153 M13. Övriga avsättningar 154 M14. Räntebärande skulder 154 M15. Finansiella instrument 155 M16. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 157 M 17. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 157 M18. Transaktioner med närstående 157 Innehåll 95Investor Årsredovisning 2023 Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Ladda ner för utskrift ↓ Resultaträkning för koncernen Mkr Not 2023 2022 Utdelningar 7 12  484 11  427 Värdeförändringar 8 113  187 -82  783 Nettoomsättning 7 59  643 51  812 Kostnad för sålda varor och tjänster 10 -31  601 -28  546 Försäljnings- och marknadsföringskostnader 10 -8 68 7 - 7 7 08 Administrations -, forsknings och utvecklings - och övriga rörelsekostnader 10 -11  823 -9  824 Förvaltningskostnader 10 -668 -624 Andelar i intresseföretags resultat 20 208 -1  176 Rörelseresultat 6 132  744 -67 423 Finansiella intäkter 13 1  048 81 Finansiella kostnader 13 -6  106 -6 34 2 Finansnetto -5  058 -6  261 Resultat före skatt 127  686 - 73 684 Skatt 14 -868 -1 0 79 Årets resultat 6 126  817 -74   7 6 2 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 127  045 - 74  681 Innehav utan bestämmande inflytande -227 -81 Årets resultat 126  817 -74   7 6 2 Resultat per aktie före utspädning, kronor 15 41,48 -24,38 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 15 41,46 -2 4,38 Rapport över totalresultat för koncernen Mkr Not 2023 2022 Årets resultat 126  817 -7 4   7 6 2 Årets övriga totalresultat inklusive skatt Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärdering av materiella anläggningstillgångar -67 13 Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner 16 254 Poster som kan omföras till årets resultat Kassaflödessäkringar 3 76 Säkringskostnader -36 121 Omräkningsdifferenser -1  437 8 954 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat -24 132 Summa övrigt totalresultat -1  544 9  550 Årets totalresultat 125  273 -65  212 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 125  505 -65  175 Innehav utan bestämmande inflytande -232 -37 Årets totalresultat 26 125  273 -65  212 Koncernens räkningar 96Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Balansräkning för koncernen Mkr Not 31/12 2023 31/12 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 16 6 4 7 82 63  334 Övriga immateriella anläggningstillgångar 16 33 233 34  355 Byggnader och mark 9, 17 4  52 6 4  310 Förvaltningsfastigheter 18 5  354 8  410 Maskiner och inventarier 9, 19 3 4 91 3  518 Aktier och andelar värderade till verkligt värde 20, 32 660  662 548  085 Aktier och andelar i intresseföretag 20 2 7 67 2  471 Andra finansiella placeringar 21 3  328 9  705 Långfristiga fordringar 22 3  49 1 2  724 Uppskjutna skattefordringar 14 1 449 1 094 Summa anläggningstillgångar 783  083 67 8  006 Omsättningstillgångar Varulager 23 9 19 7 9  583 Skattefordringar 410 601 Kundfordringar 7 98 2 7 601 Övriga fordringar 22 411 3 59 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 1  086 1 03 7 Aktier och andelar i tradingverksamheten 382 873 Kortfristiga placeringar 21 12  671 13  140 Likvida medel 21 18  794 13  164 Tillgångar som innehas för försäljning 25 4  434 – Summa omsättningstillgångar 55  367 46  358 SUMMA TILLGÅNGAR 838  450 724  365 Mkr Not 31/12 2023 31/12 2022 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 26 Aktiekapital 4  795 4  795 Övrigt tillskjutet kapital 13  533 13  533 Reserver 14  586 16  151 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 683  855 570  387 Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare 716  768 604  865 Innehav utan bestämmande inflytande 663 78 8 Summa eget kapital 717  431 605  653 Skulder Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 9, 27 84 533 89 436 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 28 805 799 Övriga långfristiga avsättningar 29 94 157 Uppskjutna skatteskulder 14 6 223 6  564 Övriga långfristiga skulder 30 12  122 8 2 52 Summa långfristiga skulder 103  777 105  209 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 9, 27 4  608 1  783 Leverantörsskulder 4  37 6 4  663 Skatteskulder 777 448 Övriga skulder 30 1  820 1 88 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31 5 228 4  520 Kortfristiga avsättningar 29 206 207 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 25 228 – Summa kortfristiga skulder 17  24 2 13  502 Summa skulder 121  019 118  711 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 838  450 724  365 Koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not 33, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. 97Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserade Innehav utan Not Aktie- tillskjutet Omräknings - Omvärderings- Säkrings- Säkrings- vinstmedel inkl. bestämmande Summa Mkr 26 kapital kapital reserv reserv reserv kostnads reserv årets resultat Summa inflytande eget kapital Ingående eget kapital 1/1 2023 4  795 13  533 14 880 97 7 19 274 570  387 604 865 788 605  653 Årets resultat 127  045 127  045 -22 7 126  817 Årets övriga totalresultat -1  439 -67 -14 -36 16 -1  540 -5 -1  544 Årets totalresultat -1  439 -67 -14 -36 127  061 125 5 05 -232 125  273 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp -9 9 – – Utdelning -13  4 78 -13  4 78 -13  4 78 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande – – 1 07 107 Av personal inlösta aktieoptioner 10 10 10 Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument 64 64 64 Återköp av egna aktier -199 -199 -199 Utgående eget kapital 31/12 2023 4  795 13  533 13 44 1 901 5 238 683 855 716 768 663 717  431 Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare Övrigt Balanserade Innehav utan Not Aktie- tillskjutet Omräknings- Omvärderings- Säkrings- Säkrings- vinstmedel inkl. bestämmande Summa Mkr 26 kapital kapital reserv reserv reserv kostnads reserv årets resultat Summa inflytande eget kapital Ingående eget kapital 1/1 2022 4  795 13  533 5 84 7 97 2 -66 153 657  379 682  614 891 683  505 Årets resultat - 74  681 - 74  681 -81 -7 4   7 6 2 Årets övriga totalresultat 9  033 13 85 121 25 4 9 506 43 9  550 Årets totalresultat 9  033 13 85 121 -7 4   42 7 -65 175 -37 -65 212 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp -9 9 – – Utdelning -12  254 -12  254 -12  254 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -216 -216 -66 -282 Av personal inlösta aktieoptioner 22 22 22 Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument 21 21 21 Återköp av egna aktier -14 7 -14 7 -147 Utgående eget kapital 31/12 2022 4 795 13 533 14  880 977 19 274 570  387 604 865 788 605  653 98Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Kassaflödesanalys för koncernen Mkr Not 2023 2022 Löpande verksamheten Erhållna utdelningar 12  481 11 50 7 Inbetalningar 59  220 50 099 Utbetalningar -46  777 -41  315 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 24 924 20  291 Erhållna räntor 953 460 Erlagda räntor -3  49 7 -3 030 Betald inkomstskatt -1  414 -1  111 Kassaflöde från den löpande verksamheten 20  966 16 610 Investeringsverksamheten Förvärv - 7 2 90 -4  434 Avyttringar 8  002 11 696 Ökning långfristiga fordringar -526 -184 Minskning långfristiga fordringar 21 38 Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde 5 -3  723 -2 318 Avyttring av dotterföretag 6 83 Ökning av andra finansiella placeringar -14  226 -9  534 Minskning av andra finansiella placeringar 21  111 14 292 Förändringar av kortfristiga placeringar 697 -13  102 Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar -3  721 -4  368 Försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar 48 373 Kassaflöde från investeringsverksamheten 399 - 7 458 1) 1) 2) 3) 4) 5) 6) Mkr Not 2023 2022 Finansieringsverksamheten Nyemission 0 21 Upptagna lån 27 13 291 13  273 Amortering av låneskulder 27 -14  996 -15  965 Återköp av egna aktier -226 -147 Utbetald utdelning -13 4 99 -12  286 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -15 430 -15  104 Årets kassaflöde 5  934 -5  952 Likvida medel vid årets början 13  164 18  330 Kursdifferens i likvida medel -304 787 Likvida medel vid årets slut 21 18  794 13  164 1) Erhållna räntor och Erlagda räntor inkluderar bruttoflöden från ränteswapkontrakt. 2) Förvärv avser förvärv av noterade och onoterade andelar i företag som inte är dotterföretag. 3) Avyttringar avser avyttringar av noterade och onoterade andelar i företag som inte är dotterföretag. 4) Ökning av andra finansiella placeringar avser förvärv av obligationer med förfall senare än 1 år. 5) Minskning av andra finansiella placeringar avser avyttring eller omklassificering av obligationer med förfall senare än 1 år. 6) Förändring av kortfristiga placeringar avser förvärv och avyttringar av obligationer eller certifikat med förfall inom 1 år. 99Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Noter till de finansiella rapporterna, koncernen Nedan samt i anslutning till de noter som berörs anges de viktigaste redovis- ningsprinciperna som tillämpats vid upprättande av denna årsredovisning. Moderbolagets redovisningsprinciper återfinns på sidan 150. Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt med tillämpning av de svenska reglerna i RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Förutsättningar vid upprättandet av moderbolagets och koncernens finansiella rapporter De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer med Moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (Mkr) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror presen- terade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen. Majoriteten av koncernens tillgångar är finansiella och merparten av dessa, liksom merparten av koncernens fastigheter, redovisas till verkligt värde. Övriga tillgångar och skulder är i huvudsak redovisade till historiska anskaff nings värden. Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av värden som förväntas regleras efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Övriga tillgångar och skulder klassificeras som omsättningstillgångar respektive kortfristiga skulder. Redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår. Principerna har också tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moder företag, dotterföretag och intresseföretag. Vissa jämförelsetal har omklassificerats för att överensstämma med presen- tationen i innevarande års rapport. I de fall omklassificeringen avser väsentliga belopp lämnas särskild upplysning. Not 2: Kritiska uppskattningar och bedömningar Att upprätta bokslut och finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, mark- nadsinformation och antaganden som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciper Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika redovisningsprinciper och hur dessa ska tillämpas. Dessa val kräver att ledningen gör bedömningar av vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av koncernens verksamhet. Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer diskuteras med Revisions- och riskutskottet. Nedan framgår för vilka väsentliga poster särskild bedömning gjorts vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper. Bedömningar Se not Konsolideringsprinciper Investmentföretag eller inte 1 Andelar i koncernföretag Bestämmande inflytande över investering eller inte M7 Andelar i intresseföretag Verkligt värde eller kapitalandel 20 Rörelsefastigheter Omvärderings- eller anskaffningsvärdemetod 17 Räntebärande skulder och tillhörande derivat Tillämpning av säkringsredovisning 32 Ändrade redovisningsprinciper Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper som koncernen och Moder- bolaget tillämpar från och med 1 januari 2023. Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS Från 1 januari 2023 har ändringar gjorts i IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som har medfört att kravet på upplysningar om redovisningsprinciper ändrats till att gälla väsentliga i stället för betydande redovisningsprinciper. I IAS 8 Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel har en definition av uppskattning införts, med syfte att klargöra skillnaden mellan förändringar i uppskattningar, bedömningar och fel. IAS 12 Inkomstskatter har ändrats så att det blir tydligt att transaktioner som samtidigt ger upphov till både en tillgång och en skuld inte omfattas av undantaget från att redovisa uppskjuten skatt på temporära skillnader. Samtliga ändringar har godkänts av EU. Inga av dessa ändringar har haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning, men inneburit att upplysningar om redovisningsprinciper som inte bedömts väsentliga har tagits bort och att väsentliga redovisningsprinciper i viss mån förtydligats. Nya IFRS och tolkningar med tillämpning 2024 eller senare Det finns inga publicerade ändringar av IFRS och IFRIC med framtida tillämpning som bedöms ha någon väsentlig effekt på koncernens redovisning. Från 1 januari 2024 träder ändringar i kraft i IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som syftar till att förtydliga när en skuld ska klassificeras som kortfristig. Dessutom har det skett mindre ändringar av kraven för sale and leaseback-trans- aktioner i IFRS 16 Leasingavtal, samt nya upplysningskrav om leverantörs- finansieringsupplägg i IAS 7 Rapport över kassaflöden och IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar. Ändringarna som träder i kraft från 1 januari 2024 har godkänts av EU. Konsolideringsprinciper Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget, dotterföretag och intresse- företag. Investors bedömning är att kriterierna i IFRS 10 Koncernredovisning avseende investmentföretag inte uppfylls, främst avseende verksamhetens syfte och avsaknaden av utträdesstrategier. Följande symboler RR och BR visar vilka belopp i noterna som återfinns iresultat- alternativt balansräkningen. Not 1: Väsentliga redovisningsprinciper 100Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 3: Finansiella risker och riskhantering Investorkoncernen exponeras genom sin verksamhet för många typer av risker. Det råder för närvarande stor osäkerhet i den globala ekonomin avseende geopolitiska spänningar och krig, vilket kan påverka de finansiella riskerna väsentligt. Risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs mer i detalj i Förvaltningsberättelsen, sid 53–56. Investors finanspolicy, godkänd av styrelsen, fastställer principer, limiter och mandat för hantering av finansiella risker så som marknadsrisk, likviditets- och finansieringsrisk, samt kreditrisker. De huvudsakliga finansiella riskerna som Investorkoncernen är exponerad för är marknadsrisker. I hanteringen av finan- siella risker kan derivatinstrument användas. Alla derivattransaktioner utförs inom ramen för fastställda policyer och instruktioner. Daglig riskrapportering, som Investors ledning tar del av, avser bland annat moderbolagets Treasury- och Tradingverksamheter. Månadsvis sammanställs de finansiella rapporterna och följs upp av ledningen. En gång om året görs en mer omfattande riskbedömning. Styrelsen följer löpande upp riskexponering och limiter för att säkerställa efterlevnad av affärsstrategier och måluppfyllelse. Ingen väsentlig förändring avseende mätning och uppföljning av risker har gjorts jämfört med föregående år. De finansiella riskerna i dotterföretagen hanteras av respektive bolags finans- funktion och rapporteras till respektive styrelse. Marknadsrisk Med marknadsrisker avses risken för värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av fluktuationer av aktiekurser, valutakurser eller räntor. Aktiekursrisk Investors största risk är aktiekursrisken. Koncentrationen av aktiekurs- exponeringen finns framförallt inom Noterade Bolag. Vid utgången av 2023 ut gjorde Noterade Bolag 79 (77) procent av totala tillgångar av rapporterade värden. De noterade bolagen analyseras och följs löpande av Investors analytiker. En stor aktiekursriskexponering i ett noterat bolag behöver inte nödvändigtvis leda till någon åtgärd, utan det är det långsiktiga engagemanget som ligger till grund för Investors strategiska agerande. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är definierat. Aktiekursrisker för de noterade bolagen säkras inte. Om värdet på Noterade Bolag skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent (givet allt annat lika), skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli -57,6 (-47,5) mdr kr. Affärsområdet Patricia Industries, omfattande de helägda dotterföretagen, Tre Skandinavien och övriga finansiella investeringar men inte Patricia Industries kassa, utgjorde 10 (11) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden vid årets slut. Det uppstår inte redovisningsmässigt någon faktisk aktiekursrisk för de helägda dotterföretagen. Dock finns en aktiekursrisk kopplad till Patricia Industries noterade finansiella investeringar. Om värdet på de noterade finansiella investeringarna skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli 0 (2,5) Mkr. Investeringen i EQT AB är noterad och därmed exponerad för aktiekursrisk. Investeringarna i EQT fonderna är delvis exponerade för aktiekursrisk. Totala investeringen i EQT utgjorde 11 (11) procent av de totala tillgångarna av rappor- terade värden vid årsskiftet. Om marknadsvärden och värderingsparametrar, i enlighet med branschorganisationen International Private Equity and Venture Capital Associations riktlinjer, skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent skulle värdet på den totala EQT-investeringen minska med -8,2 (-7,0) mdr kr. För att göra transaktioner inom Noterade Bolag och samla marknadsinformation, fordrar verksamheten en viss tradingfunktion. Inom ramen för tradingen bedrivs handel med aktier med kort placeringshorisont samt aktiederivat (huvudsakligen för att säkra marknadsrisken i tradingportföljen). Marknads riskerna i denna verksamhet mäts och följs upp i termer av cash delta. Trading följs bland annat upp på limiter för brutto- och nettoportfölj, maximal positions limit samt likviditetsrisk. Vid utgången av 2023 utgjorde tradingverksamheten mindre än 0,5 (0,5) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på tillgångarna inom tradingverksamheten skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle resultatpåverkan bli -20,5 (-11,4) Mkr. Noterade innehav inom samtliga affärsområden Noterade innehav inom samtliga affärsområden utgjorde vid årsskiftet 86 (84) procent av totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på de noterade innehaven inom samtliga affärsområden skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli -62,6 (-51,4) mdr kr, vilket motsvarar 8,7 (8,5) procent av Investors rapporterade substansvärde. Marknads- risker kopplade till aktiekurser utgör således den största risken för Investor. Valutarisk Valutaexponering uppstår till följd av omräkning av balansposter i utländsk valuta (balansexponering), vid betalningsflöden i utländsk valuta (transaktions - exponering) och vid omräkning av utländska dotterföretags balans- och resultat- räkningar till koncernens redovisningsvaluta (omräkningsexponering). Ingen regelbunden valutasäkring görs av investeringar i utländsk valuta då investeringshorisonten är långsiktig och valutafluktuationer antas ta ut varandra över tid. Denna valutasäkringspolicy är föremål för kontinuerlig utvärdering och avsteg från policyn kan göras om det bedöms fördelaktigt ur ett marknads- ekonomiskt perspektiv. Valutarisk i överskottslikviditeten säkras genom valuta- derivatkontrakt. Valutarisken till följd av upplåning i utländsk valuta kan bland annat hanteras genom att lån växlas till svenska kronor med hjälp av valuta swap kontrakt. Denna strategi tillämpas med hänsyn tagen till innehaven i utländsk valuta. Balansexponering Då majoriteten av de noterade bolagen är noterade i svenska kronor finns det en begränsad direkt valutakursrisk i dessa som påverkar Investors balansräkning. Däremot förekommer valutaexponering i noterade bolag som är noterade på utländska börser eller har utländsk valuta som basvaluta. Därtill kommer in direkta valutakursrisker då flertalet av de noterade bolagen har internationell verksamhet. Denna risk påverkar därmed bolagets balans- och resultaträkning, vilket indirekt påverkar aktiens värdering. De helägda dotterföretagen är exponerade för valutakursrisk genom sina internationella verksamheter och i de investeringar som görs i utländska bolag. Även investeringarna i EQT-fonderna är exponerade för valutakursrisk. Vid utgången av 2023 uppgick aktier och andelar värderade till verkligt värde med en exponering mot EUR till 43 801 (9 274) Mkr och med en exponering mot USD till 35 412 (42 227) Mkr. Den väsentligt ökade nettoexponeringen i EUR beror främst på att EQT-fonder flyttats från bolag med EUR som redovisningsvaluta till bolag med SEK som redovisningsvaluta, men även värdeökning i Wärtsiläinne- havet har påverkat. Den minskade nettoexponeringen i USD beror framförallt på värdeminskning på innehavet i Nasdaq och förändringar i EQT-fonder. Not 2, forts. Källor till osäkerhet i uppskattningar Osäkerhet i uppskattningar med betydande risk för väsentlig justering Förändrade antaganden kan komma att ha betydande effekt på de finansiella rapporterna i de perioder då antagandena ändras. De områden för vilka det bedöms föreligga osäkerhet i uppskattningar eller antaganden, som innebär en betydande risk för väsentlig justering av de redovisade värdena för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår, framgår nedan. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar och an taganden återfinns i relaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan. Bedömningar och antaganden Se not Värdering av onoterade innehav Lämplig värderingsmetod, jämförbara företag, EBITDA-mul- tiplar och omsättningsmultiplar 32 Värdering av förvaltnings- fastigheter Jämförbara fastigheter, långsiktig inflation, prognoser för kassa- flöden, realränta och riskpremie 18 Värdering av rörelsefastigheter Jämförbara fastigheter, långsiktig inflation, prognoser för kassa- flöden, realränta och riskpremie 17 Osäkerhet i uppskattningar som kan innebära risk för väsentlig justering I tabellen nedan presenteras de mest väsentliga källorna till osäkerhet i de uppskattningar som gjorts vid upprättande av koncernens redovisning och där det inte bedöms föreligga någon betydande risk för väsentlig justering under nästkommande räkenskapsår. Vid ändrade bedömningar och antaganden kan de redovisade värdena för dessa tillgångar och skulder dock behöva väsentligt justeras. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar och an taganden återfinns i relaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan. Bedömningar och antaganden Se not Nedskrivningsprövning av immateriella tillgångar Prognoser för kassaflöden, tillväxttakt, marginaler och diskonteringsränta 16 Rörelseförvärv Värdering av förvärvade immateriella tillgångar 5 Värdering av räntebärande skulder och derivat Tillämpad avkastningskurva vid värdering av instrument med begränsad handel och långa löptider 32 101Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Den totala valutaexponeringen för Investorkoncernen är begränsad avseende merparten av de monetära finansiella tillgångarna och skulderna i utländsk valuta. Den riskexponering i utländsk valuta som är väsentlig avser vissa poster i EUR och USD, vilka framgår av nedanstående tabell. Det har inte skett någon säkring av de finansiella skulder i utländsk valuta som det föreligger väsentlig exponering mot. Exponering i utländsk valuta, Mkr 31/12 2023 31/12 2022 EUR USD EUR USD Likvida medel 3 486 1 057 3 219 403 Långfristiga skulder 36 559 12 098 36 147 12 019 Nettot av koncerninterna fordringar (+) och skulder (-) -1 824 6 359 -1 145 5 497 Investorkoncernens monetära finansiella instrument är främst känsliga för förändringar i kurserna EUR/SEK och USD/SEK. En förstärkning av kronan med 10 procent mot EUR skulle påverka resultatet med 3,5 (3,4) mdr kr. En förstärkning av kronan med 10 procent mot USD skulle påverka resultatet med 0,3 (1,0) mdr kr. Transaktionsexponering Investor och dotterföretagen eftersträvar i första hand att hitta naturliga hedgar för transaktioner i utländska valutor, dvs matchar inflöden i kassan mot utflöden i samma valuta. Dotterföretagen hedgar normalt inte sina operativa betalningsflöden. Investors styrelse har beslutat om limiter för moderbolaget avseende ute- stående exponering vid varje givet tillfälle, för de större valutorna EUR och USD. Kassaflöden i andra utländska valutor överstigande 50 Mkr ska hedgas. Vid årsskiftet fanns ingen sådan utestående hedge. Omräkningsexponering kopplad till utländska nettoinvesteringar Den valutaexponering som finns i och med att investeringar har gjorts i själv- ständiga utländska dotterföretag betraktas som en omräkningsrisk och inte en ekonomisk risk. Den uppstår i samband med att den utländska nettoin- vesteringen räknas om till SEK vid bokslutstillfället i koncernen och redovisas i omräknings reserven i eget kapital. För att minska valutaexponeringen från utländska netto investeringar neutraliseras dessa i första hand av upplåning i motsvarande utländsk valuta. Kvarvarande omräkningsexponering säkras inte. Nedanstående tabell visar, för de mest väsentliga valutorna, fördelningen av valutaexponeringen i eget kapital på grund av nettoinvestering i utländska dotterföretag (i investeringsvaluta). Valutaexponering i eget kapital 31/12 2023 31/12 2022 MEUR 4 899 4 696 MUSD 2 782 3 181 En förstärkning av kronan med 10 procent skulle vid omräkning av valuta- exponeringen av netto investering i utländska dotterföretag, påverka det egna kapitalet med -8,2 (-8,8) mdr kr. Ränterisk Koncernens ränterisk uppstår i huvudsak genom långfristig upplåning. För att begränsa effekterna av räntefluktuationer finns limiter och instruktioner avse- ende bland annat räntebindningstid. Överskottslikviditeten och skuldportföljen Investor AB:s Treasury hanterar de ränte-, valuta- samt likviditets- och finansieringsrisker som uppstår i förvaltningen av överskottslikviditeten och i finansieringsverksamheten. För överskottslikviditeten, som är exponerad för ränterisker, är målet att i första hand begränsa ränterisken och i andra hand maximera avkastningen inom ramen för de fastställda riktlinjerna i Finanspolicyn. Dessutom eftersträvas en hög finansiell flexibilitet, för att kunna tillgodose uppkommande behov av likviditet. Placeringar görs därför i räntebärande papper med kort löptid och hög likviditet, se not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Vid en parallellförflyttning av räntekurvan uppåt med en procentenhet skulle place- ringarna minska i värde och påverka resultatet med -167 (-271) Mkr. På skuldsidan hanteras ränterisken genom att Investor strävar efter en ränte bindningstid, inom ramen för uppsatta limiter och instruktioner i Finanspolicyn, som syftar dels till att ge flexibilitet att förändra låneportföljen i takt med investeringsaktiviteter, dels till att minimera volatiliteten i kassaflödet över tiden. För att säkra sig mot ränterisker (avseende både verkligt värde och fluktuationer i kassaflödet) i skuldportföljen använder sig Investor av säkringar genom derivat instrument. Vissa derivat kvalificerar inte för säkringsredovisning, men är ändå grupperade tillsammans med lånen. Detta då avsikten med derivaten är att uppnå önskad räntebindning för respektive lån. Det totala redovisade värdet av hedgade lån var vid utgången av året 6 364 (6 410) Mkr. Nedanstående tabell visar värdet av räntederivaten vid utgången av året. Effekten av verkligt värdesäkringar redovisas i resultaträkningen. Verkligt värde- säkringarnas återstående löptid varierar mellan 10 till 14 år. För vidare information om förfallostruktur se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”. Räntederivat, verkligt värdesäkringar, Mkr 31/12 2023 31/12 2022 Verkligt värde Nominellt belopp Verkligt värde Nominellt belopp Tillgångar 681 6 336 797 6 021 Skulder 25 1 250 17 100 Räntederivat, kassaflödessäkringar, Mkr 31/12 2023 31/12 2022 Verkligt värde Nominellt belopp Verkligt värde Nominellt belopp Tillgångar 20 979 51 – Skulder 29 2 360 97 3 627 För mer information om finansiella instrument och säkringsredovisning se not 32, Finansiella instrument. Nedanstående tabell visar effekten av en parallellförflyttning av räntekurvan nedåt med 1 procentenhet (100 räntepunkter) för koncernens verkligtvärde- värderade lån och derivat. Räntekänslighet verkligt- värdevärderade lån och derivat, Mkr 31/12 2023 31/12 2022 Effekt på resultat Effekt på övrigt totalresultat Effekt på resultat Effekt på övrigt totalresultat Säkrade lån -566 – -575 – Swappar för säkring 524 6 570 31 Övriga swappar -12 – -12 – Netto räntekänslighet -54 6 -17 31 Räntekostnadseffekten hänförliga till instrument som löper med rörlig ränta blir icke väsentlig vid en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet. Likviditets- och finansieringsrisk Med likviditetsrisk avses risken att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att ta upp externa lån eller att finansiella instrument inte kan avyttras utan avsevärda merkostnader. Likviditetsrisken i Treasuryverksamheten reduceras genom att begränsa löptiden på placeringar av kassan, samt att kassa och kreditlöften alltid ska överstiga korta skulder, dvs en likviditetsratio större än ett. Placeringar av likvidi- teten görs på depositmarknaden och i kortfristiga räntebärande papper med låg risk och hög likviditet, det vill säga med en väl fungerande andrahandsmarknad, vilket möjliggör konvertering till likvida medel vid behov. Likviditets risken i tradingverksamheten begränsas via limiter satta av styrelsen. Finansieringsrisk definieras som risken att finansiering inte kan erhållas, eller att den endast kan erhållas till ökade kostnader, som en följd av förändringar i det finansiella systemet. För att begränsa effekterna av refinansieringsrisker tillämpas limiter och instruktioner bland annat avseende genomsnittliga löptider för upptagna lån. Dessutom eftersträvas att sprida låneförfallen över tiden, se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”, samt att diversifiera kapital- källorna. En viktig aspekt i sammanhanget är strävan efter en lång låneprofil. Ett proaktivt likviditetsplaneringsarbete bidrar till att begränsa likviditets- och finansieringsrisken. Not 3, forts. 102Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Förfallostruktur för Investor AB:s lån Investors lånefinansiering sker primärt genom långa låneprogram på den svenska och europeiska kapitalmarknaden. Investor har ett europeiskt Medium Term Note Program (EMTN), vilket är ett låneprogram avsett för långfristig finansiering. Programmet har ett rambelopp på 5,0 mdr euro (55,5 mdr kr), varav utestående skuld motsvarar 3,1 mdr euro (34,1 mdr kr). För kortfristig finansiering har Investor per årsskiftet ett svenskt och ett europeiskt certifikatprogram (CP/ECP) med rambelopp på 10,0 mdr kr respektive 1,5 mdr USD (15,1 mdr kr). Dessa program är vilande och vid utgången av 2023 var dessa program outnyttjade. Vid årets utgång hade Investor en syndikerad banklånefacilitet på 8,0 mdr kr. Denna facilitet var vid årets utgång outnyttjad. Faciliteten löper till 2028 med option om två års förlängning. En bekräftad kredit innebär ett formaliserat åtag- ande. Det förekommer inga ”financial covenants” i något av Investor AB:s låne- kontrakt, det vill säga de upptagna lånen är inte beroende av att Investor uppfyller särskilda krav beträffande finansiella nyckeltal. Dotterföretagen säkerställer sin finansieringsberedskap, för till exempel behov av rörelsekapital eller mindre förvärv, bland annat genom kreditfaciliteter. Villkoren i kreditfaciliteterna innebär bland annat att bolagen måste uppfylla ett antal finansiella nyckeltal. Dotterföretagen har under året uppfyllt samtliga nyckeltal. Med en soliditet på 86 (84) procent vid årets slut har Investor en stor finansiell flexibilitet då skuldsättningen är låg och tillgångarna till övervägande del är mycket likvida. Tabellen nedan visar koncernens kontrakterade finansiella kassaflöden för lån och andra betalningsåtaganden samt derivat. Kassaflöden för finansiella skulder och derivat 1) , Mkr 31/12 2023 31/12 2022 Lån och andra finansiella åtaganden Derivat Lån och andra finansiella åtaganden Derivat < 6 månader -9 964 26 -7 482 190 6–12 månader -2 927 17 -1 460 -18 1–2 år -15 017 -215 -14 130 1 2–5 år -26 350 -279 -30 470 38 > 5 år -59 784 -26 -60 026 809 1) Inklusive räntebetalningar. För information om koncernens överskottslikviditet och hur den är placerad, se not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Utställda garantier och övriga eventualförpliktelser kan också utgöra en likvidi- tetsrisk. För exponeringar per den 31 december 2023 se not 33, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Kreditrisk Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullgöra sina åtaganden gentemot Investor. Trots kriget i Ukraina och andra geopolitiska osäkerheter som påverkat den globala ekonomin negativt, har Investor och dotterföretagen inte drabbats av några större kreditförluster under året. Investor är exponerat mot kreditrisk framförallt genom placering av överskotts- likviditeten i räntebärande värdepapper, vilka marknadsvärderas. Kreditrisk uppkommer även till följd av positiva marknadsvärden i derivat (främst ränte- och valutaswappar). Investor tillämpar en omfattande limitstruktur avseende löptider, emittenter och motparter för att minimera kreditrisker mot enskilda motparter. I syfte att ytterligare begränsa kreditrisken i ränte- och valutaswappar och andra derivat transaktioner upprättas avtal med motparter enligt International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA), liksom nettningsavtal. Kreditrisken följs dagligen och avtalen gällande olika motparter genomlyses kontinuerligt. För mer information se not 32, Finansiella instrument. Nedanstående tabell visar koncernens totala kreditriskexponering uppdelat per ratingkategori per den 31 december 2023. Exponering per ratingkategori Nominellt belopp, Mkr Genomsnittlig återstående löptid, mån Antal motparter Procent av kredit risk- expo neringen Statspapper (AAA) 1 400 1,3 1 4 AAA 13 406 11,8 11 37 AA 6 922 0,3 62 19 A 14 226 0,8 39 39 Lägre än A 243 10,5 16 1 Totalt 36 196 4,9 129 100 Koncernens totala kreditriskexponering vid utgången av 2023 uppgick till 36 196 (36 859) Mkr. Kreditrisk som uppkommit till följd av positiva marknadsvärden i derivat, vilka är inkluderade i totala kreditriskexponeringen, uppgick till 1 218 (945) Mkr och ingår i koncernens redovisade värden. Den kreditrisk dotterföretagen har utgörs framförallt av kundfordringar. Mölnlycke och Permobils kreditrisker begränsas av det faktum att en betydande del av kunderna utgörs av offentliga sjukhus eller vårdinrättningar. Den maximala exponeringen avseende kommersiell kreditrisk motsvaras av kundfordringarnas bokförda värde. Bedömning av förväntade förluster beskrivs i not 32, Finansiella instrument. Tabellen nedan visar åldersanalys av koncernens kundfordringar samt övriga kortfristiga fordringar. Åldersanalys av fordringar, Mkr 31/12 2023 31/12 2022 Nominellt Ned- skrivning Netto Nominellt Ned- skrivning Netto Ej förfallet 6 269 -31 6 238 5 748 -22 5 726 Förfallet 0–30 dgr 985 -11 974 1 075 -8 1 067 Förfallet 31–90 dgr 623 -13 610 688 -8 680 Förfallet 91–180 dgr 302 -15 286 290 -6 284 Förfallet 181–360 dgr 179 -21 158 155 -22 133 Förfallet mer än ett år 196 -71 126 145 -74 71 Totalt 8 555 -162 8 393 8 101 -141 7 960 Koncentrationer av kreditrisk Koncentrationer av risk definieras som enskilda positioner eller områden vilka står för en signifikant andel av den totala exponeringen för varje riskområde. Branschspridning i kombination med globala verksamheter gör att koncernen inte har någon väsentlig koncentration av fordringar på enskilda kunder. Koncentrationen av kreditriskexponering för de verkligt värderedovisade posterna vid utgången av 2023 framgår av tabell härintill. De säkerställda obligationerna utgivna av svenska bolåneinstitut har huvudrating kategorin AAA. AAA-ratade instrument utgjorde 41 (63) procent av den totala kreditriskexponeringen. Förfallostruktur, nominellt värde, Mkr Genomsnittligt förfall, år Mkr År 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 2044 2039 2037 2036 2035 2034 2033 2032 2030 2029 2024 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Not 3, forts. 103Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 4: Miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter Som framgår av hållbarhetsrapporten på sidorna 70–87, har Investors portfölj- bolag en viktig roll i att utveckla innovativa lösningar, motverka klimatföränd- ringar och öka resurseffektiviteten så att de kan förbli i framkant inom sina respektive branscher. Bolagen har satt klimatmål som är i linje med Parisavtalet. Bolagen uppmanas att förbinda sig till Science Based Targets och rapportera i enlighet med rekommendationerna från Task force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Ett av Investors miljömål är att minska absoluta växthusgasutsläpp från portfölj bolagen med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1 och 2). Målet är satt för den övergripande portföljen och innebär därför att bolagen kan ha olika stora reduktionsmål och investeringsbehov. Som en engagerad och långsiktig ägare vill vi verka så att våra företag kan investera och innovera. Företagens framtida framgång är beroende av deras förmåga att driva förändring och att investera i nya lösningar som är mer resurs- effektiva och som möter kundernas behov inte bara idag utan även i morgon. Vi uppmanar våra företag att investera i innovation och utveckla produkter som ger ett positivt bidrag till miljön. Årligen följer vi upp på våra portföljbolag avseende avfall, vattenförbrukning och koldioxidutsläpp. Vi uppmuntrar våra företag att sätta mål kopplade till resurseffektivitet. I Investors TCFD-rapport, som finns publicerad på hemsidan, framgår Investors processer för riskbedömning och hur ansvaret för potentiella risker och möjlig- heter hanteras på olika nivåer inom koncernen. För våra innehav inom Noterade Bolag, finns detaljerna om deras respektive industri- och affärsspecifika risker och möjligheter i bolagens egna TCFD-rapporter och hållbarhetsrapporter. För Investors dotterföretag inom Patricia Industries finns miljö- och klimat- relaterade risker och möjligheter både i det kort- och långsiktiga perspektivet. I denna not beskrivs dessa närmare och vilka effekter dessa har haft eller kan komma att ha på den finansiella rapporteringen. Den generella bedömningen för samtliga risker och möjligheter är dock att de inte har någon väsentlig påverkan på Investors finansiella ställning på vare sig kort eller lång sikt. Investors påverkan sker genom ägarmodellen och Investors värdeskapande- plan för respektive företag. Risker och möjligheter kopplade till omställningen till en hållbar lågkoldioxidekonomi Det finns en risk att portföljbolagen inte tillräckligt snabbt ställer om för att möta kraven som ställs för en omställning till en hållbar lågkoldioxidekonomi. Detta kan få effekter på bolagens möjlighet att sälja varor och tjänster som efterfrågas av kunderna. Samtidigt finns möjligheter till ökade marknadsandelar och lägre kost- nader kopplade till bland annat energi och växthusgasutsläpp. För att accelerera omställningen och minska klimatriskerna genomförs bland annat följande initiativ: • Ökade satsningar på forskning och utveckling Som framgår av not 10, Rörelsens kostnader, har kostnaderna för forskning och utveckling för företagen inom Patricia Industries ökat med 13 procent under 2023 jämfört med 2022. Nedlagda kostnader syftar till att ta fram nya produkter och tjänster som på sikt kan ge framtida intäkter. Utöver dessa kostnader har företagen utgifter för utvecklingsaktiviteter som förväntas ge intäkter inom en snar framtid. Dessa framgår av not 16, Immateriella anläggningstillgångar. • Anpassa tjänster och produkterbjudanden Ett av de företag som främst påverkas av förändrade behov kopplat till en hållbar lågkoldioxidekonomi är BraunAbility som bland annat rullstolsanpassar fordon. Här spelar övergången från fossildrivna fordon till eldrivna och auto- noma fordon stor roll för både produktion och marknad. Detta har bland annat effekt på nedskrivningstest av goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod, samt nyttjandeperioden för befintliga maskiner och inventarier i produktionsanläggningarna. I de kortsiktiga prognoserna har denna kommande omställning haft begränsad effekt. På längre sikt kommer dock prognostiserade framtida kassaflöden påverkas av både marginalföränd- ringar och investeringsbehov. • Tydlig integrering av hållbarhet i affärsmodellen Genom att tydligt integrera hållbarhet i affärsmodellen kan företagen uppnå finansiella fördelar genom ökad efterfrågan och nya marknader. Ett exempel är fastighetsbolaget Vectura som har EU taxonomi förenlig omsättning, CapEx och OpEx för miljömålet begränsning av klimatförändringar. Vecturas mål är att vara en ledare inom både nybyggnation av fastigheter och fastighetsägande när det kommer till minsta möjliga klimatpåverkan och cirkulära materialflöden. Mer finansiell information relaterat till detta finns i not 18, Förvaltningsfastighe- ter och i kapitlet EU taxonomi på sidorna 81–85. Risker och möjligheter kopplade till nya teknologier Teknologi är främst en möjlighet för Investor och våra portföljbolag då vi ligger i framkant vad gäller teknologisk utveckling. Den främsta möjligheten är kopplad till att vara kundernas förstahandsval till följd av användningen av ny teknologi för att leda utvecklingen av produkter och tjänster med låg eller positiv klimatpåverkan. Risken finns dock alltid att våra bolag inte anpassar sig tillräckligt snabbt. Ökade satsningar på forskning och utveckling samt utvecklandet av teknologier för marknadsledande produkter och tjänster är därför viktiga. Som framgår av not 16, Immateriella anläggningstillgångar har Balanserade utgifter för utveckling, samt Teknisk kunskap ökat både till följd av rörelseförvärv, internt utvecklade tillgångar och övriga investeringar. Till exempel ligger Piab i framkant när det gäller produktion och distribution av grip- och transportlösningar för slutanvändare och maskintillverkare för att förbättra energieffektivitet, produktivitet och arbetsmiljö. Risker kopplade till förändrade regulatoriska krav och kostnader för växthusgasutsläpp För att uppnå de mål som satts genom Parisavtalet är det troligt att myndigheter och internationella organ som till exempel EU kommer fortsätta introducera olika regulatoriska krav som kommer öka kostnaderna för växthusgasutsläpp. Då mer- parten av våra bolag har ett jämförelsevis lågt beroende av fossila bränslen, är det troligt att bara ett fåtal av de större produktionsanläggningarna kommer påverkas av ökade kostnader för växthusgasutsläpp. Investeringar görs kontinuerligt för att öka energieffektiviteten, förnyelsebar energi och minska utsläppen. Som ett exempel har Mölnlycke förbundit sig till att övergå till 100 procent fossilfri el till slutet av 2024 som en del i sin satsning på att uppnå Science-Based Targets i linje med 1,5°C-målet. Bolaget har ingått ett energiköpsavtal (Virtual Power Purchase Agreement, vPPA) med Neoen, för en vindkraftpark i Finland som även täcker fabrikerna i Belgien, Tjeckien och Danmark (35 GWh/år under 10 år). I början av 2024 har ett andra vPPA tecknats i Malaysia med Engie (14 GWh/år under 21 år). Dessutom har två fabriker installerat solcellsanläggningar för att öka andelen förnyelsebar energi och ytterligare platser är planerade för 2024. Investeringar i solcellsanläggningar och andra energieffektivitetsåtgärder har främst finansiell påverkan på materiella anläggningstillgångar. Energiköpsavtal kan ha påverkan på koncernens finansiella instrument. Baserat på portföljbolagen inom Patricia Industries utsläpp av växthusgaser scope 1 och 2 och en uppskattad kostnad för växthusgasutsläpp på 1 000 kr per ton, skulle den ökade kostnaden medföra en 0,2 procentenheter lägre EBITA- marginal för Patricia Industries. Andra klimatrelaterade risker Som framgår av Investors TCFD-rapport finns även andra klimatrelaterade risker såsom ryktesrisker och akuta och kroniska risker kopplade till fysiska tillgångar och produktionsanläggningar. Dessa risker har ännu inte haft någon påverkan på de finansiella rapporterna, men kan i framtiden få effekter på till exempel avsätt- ningar för miljö- och klimatrelaterade åtaganden, utökade investeringsbehov och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar. 104Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Labories förvärv av Urotronic Den 27 oktober 2023 förvärvade Laborie de utestående 91 procenten av det amerikanska medicinteknikföretaget Urotronic och dess produkt OptilumeTM för behandling av godartad prostataförstoring (BPH). 2020 ingick Laborie i ett strategiskt partnerskap med Urotronic och förvärvade 9 procent av företaget. Köpeskillingen för de 91 procenten uppgick till 2 235 Mkr och finansieras med 225 MUSD i eget kapital från Patricia Industries och likvida medel från Laborie. Upp till 314 MUSD i tilläggsköpeskillingar villkorade av vissa mål kopplade till omsättning och ersättningsnivåer kan falla ut. Förvärvet adderar nya innovativa och högt differentierande produkter med betydande tillväxtpotential. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 2 164 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 65 Mkr. Permobils förvärv av PDG Mobility Den 13 september 2023 förvärvade Permobil rullstolstillverkaren PDG Mobility, en global ledare inom tillverkning och design av manuella komfortrullstolar med unika tiltfunktioner med bas i Kanada. Köpeskillingen uppgick till 144 Mkr och finansieras med likvida medel från Permobil. Med förvärvet får Permobil en stark plattform inom manuella komfortrullstolar i Nordamerika med ambition att växa internationellt. PDG tillför högkvalitativa produkter, unika tiltfunktioner, tilltalande design och en stark serviceorganisation. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 119 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 4 Mkr. Redovisningsprinciper De i samband med förvärvs analysen identifierade immateriella anlägg- ningstillgångarna skrivs av över en beräknad nyttjandeperiod. Goodwill och starka varumärken som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av, utan är istället föremål för kvartalsvis uppföljning av indikation på nedskrivningsbehov och årlig nedskrivningsprövning. Köpeskillingar som är villkorade av utfallet av framtida händelser värderas till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultatet. Förvärvsrelaterade kostnader avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna inkluderas i posten Administra tions-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning. Innehav utan bestämmande inflytande Vid förvärv väljer koncernen att antingen redovisa innehav utan bestäm- mande inflytande i det förvärvade bolaget till verkligt värde, det vill säga goodwill inkluderas i innehav utan bestämmande inflytande, eller som en andel av de identifierbara nettotillgångarna. Koncernen har för samtliga förvärv valt att redovisa innehav utan bestämmande inflytande som en andel av de identifierbara nettotillgångarna. För information om säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande se not 26, Eget kapital. Not 5: Rörelseförvärv Information om nettoomsättning och nettoresultat, Mkr Urotronic PDG Mobility IB COVAL Övrigt Totalt Nettoomsättning från förvärvstidpunkt till årsslutet 2023 – 48 46 202 – 296 Nettoresultat från förvärvstidpunkt till årsslutet 2023 -22 4 -7 29 – 4 Bedömd ökning av nettoomsättning om förvärv genomförts 1 januari 2023 – 107 20 70 – 197 Bedömd ökning/minskning av nettoresultat om förvärv genomförts 1 januari 2023 -106 11 2 8 – -85 Identifierbara tillgångar och skulder, Mkr Urotronic PDG Mobility IB COVAL Övrigt Totalt Immateriella anläggningstillgångar 2 055 79 30 304 60 2 528 Materiella anläggningstillgångar 10 3 2 75 – 91 Varulager 24 20 14 42 6 106 Kundfordringar 0 29 8 46 12 95 Övriga kortfristiga fordringar 3 3 3 7 0 16 Likvida medel 1 15 9 38 8 71 Långfristiga räntebärande skulder -1 459 0 -15 -96 -44 -1 614 Uppskjutna skatteskulder -561 -22 – -72 -14 -669 Övriga långfristiga skulder – -47 -2 -4 – -53 Övriga kortfristiga skulder -2 -56 -18 -24 -8 -108 Netto, identifierbara tillgångar och skulder 71 25 31 315 21 462 Innehav utan bestämmande inflytande Koncerngoodwill 2 164 119 86 401 70 2 839 Köpeskilling 2 235 144 117 716 90 3 301 Avgår förvärvade likvida medel -1 -15 -9 -38 -8 -71 Utbetalda tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv från tidigare perioder 360 Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde 2 234 128 108 678 82 3 590 Piabs förvärv av IB Den 20 april 2023 förvärvade Piab IB Verfahrens- und Anlagentechnik GmbH & Co. KG. IB utvecklar och bygger kundspecifika nyckelfärdiga system för fyllning, tömning, dosering och transport av bulkmaterial. Köpeskillingen uppgick till 117 Mkr och finansieras med likvida medel från Piab. IBs produktportfölj kompletterar Piabs utbud av additiv tillverkning och gör det möjligt för Piab Group att erbjuda kompletta lösningar för pulverhantering, särskilt inom livsmedels-, läkemedels- och kemisk industri. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 86 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 9 Mkr. Piabs förvärv av COVAL Den 28 mars 2023 förvärvade Piab COVAL, en global leverantör av komponenter och system inom vakuumautomation. Köpeskillingen uppgick till 716 Mkr och finansieras med 222 Mkr i eget kapital från Patricia Industries, likvida medel från Piab och externa lån. COVAL stärker Piabs produktportfölj och geografiska närvaro. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 401 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 23 Mkr. Övrigt Övrigt består av ett antal mindre förvärv. 105Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 6: Rörelsesegmen t Utveckling per affärsområde 2023 Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Investor övergripande Totalt Utdelningar 11 955 523 7 12 484 Värdeförändringar 1) 102 497 -583 11 272 1 113 187 Nettoomsättning 59 643 59 643 Kostnad för sålda varor och tjänster -31 601 -31 601 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -8 687 -8 687 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -11 790 -6 -27 -11 823 Förvaltningskostnader -164 -345 -11 -147 -668 Andelar i intresseföretags resultat 208 208 RR Rörelseresultat 114 287 6 846 11 777 -167 132 744 Finansnetto -5 098 40 -5 058 Skatt -761 -107 -868 RR Årets resultat 114 287 987 11 777 -234 126 817 Innehav utan bestämmande inflytande 227 0 227 Årets resultat hänförligt till Moderbolaget 114 287 1 214 11 777 -234 127 045 Utdelning -13 478 -13 478 Övrig egetkapitalpåverkan 2) -1 394 83 -353 -1 664 Påverkan på substansvärdet 114 287 -179 11 860 -14 065 111 903 Substansvärde per affärsområde 31/12 2023 Aktier och andelar 576 402 4 933 82 088 389 663 811 Övriga tillgångar 148 372 735 149 107 Övriga skulder -56 -80 647 -1 509 -82 212 Nettoskuld/-kassa 3) 9 299 -23 237 -13 938 Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 576 345 81 956 82 088 -23 621 716 768 Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden 4) 2 767 2 767 Årets kassaflöde 13 192 -1 604 585 -6 238 5 934 Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område 5) Sverige 43 904 18 43 922 Europa exkl. Sverige 12 930 12 930 USA 52 462 38 52 500 Övriga länder 2 034 2 034 1) I posten för Investor övergripande ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 3 480 Mkr. 2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna. 3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investerings- verksamheten. 4) Investeringar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden uppgår till 26 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. 5) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Investeringar i dessa tillgångar uppgår till 3 721 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. Investor delas upp i rörelsesegment utifrån hur verksamheten följs upp och utvär- deras av koncernchefen och motsvarar bolagets interna struktur för styrning och rapportering. Verksamheten delas upp i de tre affärsområdena Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Noterade Bolag utgörs av noterade innehav, se sidorna 30–36. I Patricia Industries ingår de helägda dotterföretagen, Tre Skandinavien, den tidigare IGC-portföljen, samt alla övriga finansiella investeringar förutom Investors trading, se sidorna 38–49. Affärsområdet Investeringar i EQT utgörs av innehav i EQT AB och EQT:s fonder, se sidorna 50–51. I rörelsesegmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänför bara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Ej fördelade poster hänförs till Investor övergripande och är hänförliga till investeringsverksamheten och utgörs på resultatsidan av förvaltnings kostnader, finansnetto och skatt. Tillgångar och skulder inom investerings verksamheten är också inkluderade i Investor övergripande. I den mån transaktioner förekommer mellan olika rörelsesegment tillämpas marknads mässiga priser. För upplysningar om varor och tjänster samt geografiska områden se not 7, Intäkter. 106Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Utveckling per affärsområde 2022 Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Investor övergripande Totalt Utdelningar 10 935 1 488 3 11 427 Värdeförändringar 1) -38 638 -825 -43 306 -14 -82 783 Nettoomsättning 51 812 51 812 Kostnad för sålda varor och tjänster -28 546 -28 546 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -7 708 -7 708 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -9 789 -6 -30 -9 824 Förvaltningskostnader -148 -336 -11 -130 -624 Andelar i intresseföretags resultat -1 176 -1 176 RR Rörelseresultat -27 851 3 433 -42 834 -171 -67 423 Finansnetto -2 321 -3 940 -6 261 Skatt -1 080 1 -1 079 RR Årets resultat -27 851 32 -42 834 -4 109 -74 762 Innehav utan bestämmande inflytande 81 0 81 Årets resultat hänförligt till Moderbolaget -27 851 113 -42 834 -4 110 -74 681 Utdelning -12 254 -12 254 Övrig egetkapitalpåverkan 2) 6 531 2 464 191 9 186 Påverkan på substansvärdet -27 851 6 645 -40 370 -16 173 -77 749 Substansvärde per affärsområde 31/12 2022 Aktier och andelar 475 367 5 587 70 224 252 551 430 Övriga tillgångar 142 615 990 143 605 Övriga skulder -71 -78 093 -173 -1 570 -79 907 Nettoskuld/-kassa 3) 11 823 -22 086 -10 263 Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 475 296 81 933 70 050 -22 413 604 865 Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden 4) 2 471 2 471 Årets kassaflöde 11 932 -372 6 381 -23 893 -5 952 Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område 5) Sverige 48 286 19 48 305 Europa exkl. Sverige 9 424 9 424 USA 53 969 51 54 019 Övriga länder 2 179 2 179 1) I posten för Investor övergripande ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 2 138 Mkr. 2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna. 3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investerings- verksamheten. 4) Investeringar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden uppgår till 25 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. 5) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Investeringar i dessa tillgångar uppgår till 4 368 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. Not 6, forts. 107Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 7: Intäkter Redovisningsprinciper I rörelseresultatet ingår utdelningar och nettoomsättning. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts. Intäkter från avtal med kunder per verksamhetsområde Intäkterna från försäljning av varor och tjänster, samt leasing, delas upp i de fyra verksamhetsområdena Hälsovårdsprodukter, Life science, Fastigheter, samt Grip- och förflyttningslösningar. Hälsovårdsprodukter Merparten av intäkterna inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter är hänförliga till försäljning av engångsprodukter och lösningar för hantering av sår och förhindrande av trycksår. Detta verksamhetsområde omfattar även försälj- ning av rullstolsanpassade bilar och rullstolsliftar, eldrivna och manuella rullstolar samt kuddar och tillbehör, distribution av hälsovårdsprodukter till nationell akutvårdspersonal, sjukhus, skolor, företag och federala myndigheter och innovativ kapitalutrustning och förbrukningsmaterial för diagnos och behandling av urologiska och gastrointestinala störningar. Intäkter inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter fördelas på geogra- fiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljning sker både via distributörer och direkt till kund. Försäljning av medicinsk utrustning och produkter, samt tillbehör redovisas vid den tidpunkt då överföring av kontroll sker. Försäljning av förlängd garanti, serviceavtal och projektledningskontrakt redovisas över kontraktets löptid. Life science Intäkter inom verksamhetsområdet Life science är främst kopplade till försäljning av utrustning och förbrukningsartiklar inom osmolalitetstestning. Till Life science hänförs även intäkter från försäljning av avancerade reagenser för bas- och bio- medicinsk forskning, samt tjänster kopplade till intelligenta healthtech-lösningar. Intäkterna är geografiskt fördelade utifrån det land där respektive kund nyttjar tjänsterna och produkterna. Kunderna inom osmolalitetstestningsprodukter kan separat teckna under- hållsavtal för utrustningen och intäkter genereras även från service och repa- ration som inte täcks av underhållsavtal. Intäkter från försäljning av utrustning och förbrukningsartiklar redovisas normalt vid ett tillfälle i samband med att kontrollen övergår till kunden. Underhållskontrakt intäktsförs över kontrakts- perioden och övrig service och reparationer intäktsförs när tjänsten är utförd. Försäljning av produkter och tjänster kopplade till reagenser för bas- och biomedicinsk forskning sker till stor del i egen regi och intäkterna redovisas främst vid ett tillfälle. Detsamma gäller för tjänster kopplade till intelligenta healthtech-lösningar. Fastigheter I verksamhetsområdet Fastigheter ingår intäkter från hyresavtal med externa hyresgäster. Majoriteten av hyreskontrakten är relaterade till kontorslokaler. Hyresavtal tecknas direkt med hyresgästerna och intäkterna redovisas över kontraktets löptid. Grip- och förflyttningslösningar Verksamhetsområdet Grip- och förflyttningslösningar genererar huvudsakligen intäkter från försäljning av färdiga produkter och kundspecifika lösningar. Färdiga produkter innefattar vakuumpumpar, vakuumtillbehör, vakuum- transportörer och sugkoppar för ett stort antal processer inom automatiserad material hantering och fabriksautomatisering. De kundspecifika lösningarna sätts samman utifrån respektive kunds specifikation och innehåller produkter och komponenter i kombination med tjänster så som installation och utbildning. Intäkterna fördelas på geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljningskanalerna är både via distributörer och direkt till kunder och intäkterna redovisas i huvudsak vid en tidpunkt. Prestationsåtaganden och transaktionspriser Intäkterna från försäljning av varor och tjänster härrör från fyra relativt olika verksamhets områden. Nedan ges detaljer om olika typer av prestations- åtaganden som finns i avtalen med kunder, samt information om hur transak- tionspriser fastställs och fördelas till prestationsåtaganden. Informationen lämnas på aggregerad nivå utifrån kundavtalstyper. Försäljning av färdiga produkter Försäljning av färdiga produkter utgör den absolut största delen av Investors nettoomsättning. Produkterna utgörs främst av hälsovårdsprodukter men även produkter inom Life science och Grip- och förflyttningslösningar. De prestations- åtaganden som finns i avtalen med kunder vid försäljning av färdiga produkter, omfattar främst leverans av varor som tillverkats av det säljande bolaget. Dessutom avser en mindre del av prestationsåtagandena distribution av varor som återför- säljare, produkter med provperiod, samt försäljning av kundspecifika lösningar. Avtalen kan också omfatta ett begränsat antal prestationsåtaganden avseende olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden. För produkter gäller att prestationsåtagandet uppfylls vid den tidpunkt då kontroll över produkterna överförts till kunden. Utvärderingen av när en kund erhåller kontroll över utlovade produkter är till stor del beroende av frakt villkoren. Detta beror på att fraktvillkoren specifikt anger när kontrollen övergår till kunden och påverkar därför när kunden erhåller fördelarna från ett prestationsåtagande. För större delen av försäljningen överförs kontrollen när produkter skickats till kunden. Vid distribution av varor som återförsäljare överförs kontrollen till kunden när varan skickas från distributionscentralen. Vid denna tidpunkt är prestations- åtagandet uppfyllt och intäkten redovisas. Produkter med provperiod intäktsförs när provperioden tagit slut. Kundspecifika lösningar finns främst inom Grip- och förflyttningslösningar och representerar ett prestationsåtagande som utgör en paketlösning med varor och tjänster. Detta på grund av att de separata varorna och tjänsterna inte anses vara distinkta inom ramen för respektive avtal. Prestations åtagandet uppfylls över tid på grund av att tillgången som skapas inte har någon alternativ användning för koncernen och koncernen har rätt till betalning för prestation som uppnåtts till dato. Den valda metoden för mätning av förloppet mot ett fullständigt uppfyllande av prestationsåtagandet är en inputmetod baserad på utgifter som uppkommit i förhållande till totala förväntade utgifter för respektive kundspecifik lösning. Utgifterna inkluderar utgifter för personal och material. Inputmetoden är vald på grund av att tidpunkten för utgifterna som uppkommer relaterat till varje kundspecifik lösning ger den bästa bilden av överföringen av kontroll till kunden. Uppskattningarna hänförliga till intäktsredovisning enligt inputmetoden kräver bedömningar som påverkar belopp och tidpunkt för redovisning av intäkter relaterat till de kundspecifika lösningarna. Den ursprungliga uppskattningen av de totala förväntade utgifterna för varje kundspecifik lösning kontrolleras löpande och uppdateras vid behov. Betalningsvillkoren varierar normalt från 30 till 60 dagar och kan i vissa fall vara upp till 90 dagar. Kontrakten innehåller således inte någon betydande finansieringskomponent. För vissa länder och kunder, när det anses lämpligt ur ett kreditriskperspektiv, begärs betalning före leverans av varor. Transaktionspriser för färdiga produkter utgår från listpriser och om ett avtal innehåller volymrabatter, returrätter, kundbonusar eller liknande, redovisas intäkterna netto efter att en återbetalningsskuld bokats upp för sådana rörliga komponenter. För returrätter görs justering av intäkterna för de produkter som förväntas återlämnas baserat på historiska erfarenheter. Rörliga ersättningar kan betalas både kvartalsvis och årligen beroende av kundavtal. Ersättningar ökar skulden tills återbetalning sker, som vanligtvis sker under första kvartalet, då skulden kommer att minskas avsevärt jämfört med årsskiftet. Försäljning av tjänster Sålda tjänster avser främst tjänster kopplade till försäljning av produkter, men även tjänster inom Life science. Vid försäljning av produkter förekommer ett begränsat antal prestationsåtaganden avseende olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden. För Life science avser tjänsterna främst bas- och biomedicinska tjänster samt tjänster för automatiserade vårdtekniklösningar och integrerade vårdplattformar. Merparten av tjänsterna utförs som distinkta tjänster och varje tjänst ses därför som ett prestationsåtagande. Prestationsåtaganden finns även avseende tjänster i samband med försäljning av färdiga produkter, till exempel förlängd garanti, serviceavtal, projekt ledningskontrakt och liknande åtaganden. Intäktsredovisning sker huvudsakligen över tid i takt med att tjänsterna utförs. 108Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Avtalssaldon 2023 2022 Förändring % Avtalstillgångar 2 7 -5 -69 Avtalsskulder -449 -410 -39 9 Netto avtalstillgångar/-skulder -447 -403 -44 11 Avtalstillgångar utgörs av upplupna intäkter. Upplupna intäkter avser rätten till ersättning för produkter och tjänster som har överförts till kunden, men där betalning ännu inte erhållits. Avtalsskulder är ett företags skyldighet att överföra varor eller tjänster till en kund för vilka företaget har erhållit ersättning från kunden. Dessa utgörs främst av erhållna depositioner och förskott avseende ordrar som kommer att levereras. Övriga former av avtalsskulder är betalningar relaterade till förlängda garanti- kontrakt och projektledningskontrakt, vilka redovisas linjärt över kontraktets livslängd. Avtalsutgifter Eftersom avskrivningstiden på den tillgång för alla erlagda försäljningskommis- sioner som koncernbolagen skulle ha är kortare än ett år, har den praktiska lösningen tillämpats att redovisa dessa som kostnad när de uppstår. Detta gäller dock inte för ett intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden, där alla tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal redovisas som en tillgång och skrivs av i takt med att avtalen fullgörs. Nettoomsättning 2023 Verksamhetsområden Hälsovårds- produkter Life science Fastigheter Grip- och förflyttnings- lösningar Totalt Geografisk marknad: Sverige 961 148 317 122 1 547 Skandinavien, exkl. Sverige 1 501 19 69 1 589 Europa, exkl. Skandinavien 13 002 494 1 250 14 746 USA 33 572 1 407 909 35 889 Nordamerika, exkl. USA 1 008 65 152 1 225 Sydamerika 482 11 107 600 Afrika 352 6 13 372 Australien 1 200 21 20 1 240 Asien, exkl. Kina 1 303 77 152 1 532 Kina 560 54 290 903 Totalt 1) 53 942 2 301 317 3 083 59 643 Intäktsslag: Varuförsäljning 51 688 1 490 2 966 56 144 Tjänsteuppdrag 2 184 810 118 3 112 Intäkter från leasing 63 312 375 Övriga intäkter 6 1 5 12 Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643 Försäljningskanaler: Genom distributörer 30 756 801 1 497 33 054 Direkt till kund 23 186 1 500 317 1 586 26 589 Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643 Tidpunkt för intäktsredovisning: Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 53 329 1 949 3 083 58 361 Varor och tjänster överförda över tid 613 353 317 1 283 Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643 1) Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen. Not 7, forts. 109Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Nettoomsättning 2022 Verksamhetsområden Hälsovårds- produkter Life science Fastigheter Grip- och förflyttnings- lösningar Totalt Geografisk marknad: Sverige 853 237 285 115 1 490 Skandinavien, exkl. Sverige 1 385 22 47 1 454 Europa, exkl. Skandinavien 11 022 365 944 12 331 USA 29 343 1 273 671 31 287 Nordamerika, exkl. USA 944 65 123 1 132 Sydamerika 383 12 88 482 Afrika 317 7 9 333 Australien 1 051 16 16 1 083 Asien 1 648 133 438 2 219 Totalt 1) 46 946 2 131 285 2 450 51 812 Intäktsslag: Varuförsäljning 45 020 1 144 2 421 48 585 Tjänsteuppdrag 1 852 987 30 2 868 Intäkter från leasing 65 282 347 Övriga intäkter 10 3 12 Totalt 46 946 2 131 285 2 450 51 812 Försäljningskanaler: Genom distributörer 26 732 599 937 28 268 Direkt till kund 20 214 1 532 285 1 514 23 544 Totalt 46 946 2 131 285 2 450 51 812 Tidpunkt för intäktsredovisning: Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 46 489 1 818 2 450 50 758 Varor och tjänster överförda över tid 457 312 285 1 054 Totalt 46 946 2 131 285 2 450 51 812 1) Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen. Not 8: Värdeförändringar Redovisningsprinciper Värdeförändringar består av realiserade och orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar värderade till verkligt värde. Övrigt i tabellen nedan består av transaktionskostnader, kostnader för vinstdelning samt förvaltningsavgifter för fondinvesteringar. För aktier och andelar som avyttrats under perioden utgörs värde- förändringen av skillnaden mellan erhållen köpeskilling och värdet vid ingången av perioden. Resultatet från avyttring av ett innehav redovisas då de risker och fördelar som är förknippade med ägandet av instrumentet över- förts till köparen och koncernen inte längre har kontroll över instrumentet. 2023 2022 Realiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar -658 7 988 Orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar 115 389 -90 257 Realiserat resultat från försäljning av dotterföretag – 14 Övrigt -1 544 -528 RR Totalt 113 187 -82 783 Not 7, forts. 110Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Leasingbelopp för perioden – Leasetagare 2023 2022 Upplysningar avseende finansiella resultat – Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt byggnader -508 -407 – Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt maskiner och inventarier -129 -127 – Räntekostnad för leasingskulder -77 -69 – Kostnad för korttidsleasingavtal -57 -64 – Kostnad för leasing av tillgångar av lågt värde -14 -14 Upplysningar avseende kassaflöden – Kassautflöde för leasingavtal, räntor -82 -69 – Kassautflöde för leasingavtal, amorteringar -622 -524 – Kassautflöde för leasingavtal, tillgångar av lågt värde och korttidsleasingavtal -69 -74 Upplysningar avseende finansiell ställning – Redovisat värde på nyttjanderätter per 31 december som ingår i: Byggnader och mark 1 943 1 856 Maskiner och inventarier 276 247 – Leasingskuld per 31 december som ingår i: Långfristiga räntebärande skulder 1 641 1 653 Kortfristiga räntebärande skulder 586 512 Information om leasingkontrakt – Leasegivare Leasingkontrakten avser främst hyresavtal för uthyrning av lokaler och bostäder. Fastigheter som är föremål för hyresavtal ägs av Investor och alla risker och fördelar som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången behålls. Leasingbelopp för perioden – Leasegivare 2023 2022 Operationella leasingintäkter Totala intäkter 375 347 - varav variabla leasingintäkter 11 10 Odiskonterade leasingbetalningar att erhålla inom: Mindre än 1 år från balansdagen 278 327 1–2 år från balansdagen 312 291 2–3 år från balansdagen 364 267 3–4 år från balansdagen 353 251 4–5 år från balansdagen 353 245 Mer än 5 år från balansdagen 2 895 1 537 Totalt 4 554 2 918 Hänvisning till leasinginformation i andra noter Upplysning Not Sida Information om nyttjanderätt  byggnader 17 Byggnader och mark 126 Information om tillgångar som  omfattas av ett operationellt  leasingavtal som leasegivare 17 Byggnader och mark 126 Information om hyresintäkter  förvaltningsfastigheter 18 Förvalningsfastigheter 128 Information om nyttjanderätt  maskiner och inventarier 19 Maskiner och inventarier 129 Löptidsanalys för leasingskulder 27 Räntebärande skulder 134 Not 10: Rörelsens kostnader 2023 2022 Råmaterial och förbrukningsartiklar 25 300 22 570 Personalkostnader 14 437 12 706 Av- och nedskrivningar 5 920 4 672 Övriga rörelsekostnader 7 121 6 754 Totalt 52 779 46 703 Kostnader för forskning och utveckling ingår i rörelsens kostnader med 1 536 (1 358) Mkr. Ytterligare information kring rörelsens kostnader finns i noterna 9, 11–12 och 16–19. Information om leasingkontrakt – Leasetagare Leasingkontrakt hänförs till fordon, kontorsinventarier och hyresavtal avseende kontorslokaler, lagerbyggnader och fabriksbyggnader. Leasingkontrakt för fordon innehåller normalt inte några förlängnings optioner. Utestående leasingavtal för kontorslokaler, lager och fabriker innehåller en mängd olika typer av förlängnings- och uppsägningsoptioner samt även kontrakt som är automatiskt förlängda för en viss period om de inte är aktivt uppsagda. När leasingperioden fastställs tas förlängningsoptioner i beaktande. I de fall ett kontrakt blir automatiskt förlängt och ingen plan har initierats för att flytta till en annan byggnad, sex månader innan besked måste lämnas, inkluderas förläng- ningsoptionen i leasingperioden. För övriga leasade byggnader görs regelbunden individuell bedömning om den aktuella leasingperioden. Not 9: Leasing Redovisningsprinciper Leasetagare I balansräkningen för koncernen inkluderas nyttjanderätterna kopplade till leasing av tillgångar i balansposterna Byggnader och mark samt Maskiner och inventarier. Leasingskulden ingår i Långfristiga räntebärande skulder och i Kortfristiga räntebärande skulder. Leasegivare För Investor som leasegivare klassificeras all leasing som operationella leasing avtal. Leasingkontrakten överför i allt väsentligt inte de ekonomiska fördelar och ekonomiska risker som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången. Leasingavgifter från operationella leasingavtal redovisas som inkomst linjärt. 111Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 11: Medarbetare och personalkostnader Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen Årsstämman 2020 beslutade om riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna framgår i sin helhet på sidan 68. Förslaget till nya riktlinjer, från årsstämman 2024, framgår på sidan 69. Medelantalet anställda i koncernen 2023 2022 Totalt varav kvinnor Totalt varav kvinnor Moderbolaget, Sverige 78 40 76 38 Sverige, exkl. Moderbolaget 1 683 787 1 659 808 Europa exkl. Sverige 4 318 2 347 4 076 2 226 Nord- och Sydamerika 6 277 2 734 5 878 2 558 Afrika – – 1 1 Asien 4 333 2 762 4 395 2 889 Australien 195 109 161 90 Totalt 16 884 8 778 16 246 8 609 Könsfördelning i styrelser och företagsledningar 2023 2022 Män Kvinnor Män Kvinnor Könsfördelning i procent Moderbolagets styrelse 64 36 64 36 Moderbolagets ledningsgrupp inkl. vd 57 43 43 57 Styrelser inom koncernen 1) 54 46 66 34 Ledningsgrupper inom koncernen 68 32 67 33 1) Baserat på alla koncernbolag inklusive mindre, interna bolag med mindre aktivitet. Redovisningsprinciper Aktierelaterade ersättningar Inom Investorkoncernen har både egetkapitalreglerade och kontant- reglerade personaloptions- och aktieprogram samt kontantreglerade (syntetiska) aktier ställts ut. Redovisning av egetkapitalreglerade program Det verkliga värdet på tilldelade personaloptions- och aktieprogram beräknas vid utställandetidpunkten med Black & Scholes värderingsmodell, varvid hänsyn tas till villkor som är aktiekursrelaterade. Värdet redovisas som en personalkostnad i resultaträkningen, fördelad över intjäningsperioden, med en motsvarande ökning av eget kapital. Den kostnad som redovisas motsvarar det verkliga värdet av en upp- skattning av det antal optioner och aktier som förväntas bli intjänade. I efterföljande perioder justeras denna kostnad för att återspegla det verkliga antalet intjänade optioner och aktier. Justering sker dock inte när optioner och aktier förverkas till följd av att aktiekursrelaterade villkor inte uppfylls i en utsträckning som ger rätt till inlösen. Vid lösen inom ramen för egetkapitalreglerade program sker leverans av aktier till den anställde. Vid lösen redovisas inbetalningen av lösenpriset från den anställde som en ökning av eget kapital. Aktier som levereras är egna aktier som vid behov har återköpts. Egetkapitalreglerade program utställda till medarbetare i dotter företag I Moderbolaget redovisas det beräknade och redovisade värdet av eget- kapital reglerade program utställda till medarbetare i andra bolag i koncernen som ett kapitaltillskott till dotterföretag. Värdet på andelar i dotterföretag ökar samtidigt som Moderbolaget redovisar en ökning av eget kapital. Kostnaden för medarbetare i de berörda bolagen vidare faktureras löpande till respektive dotterföretag och regleras kontant varigenom ökningen av andelar i dotter- företag neutraliseras. Redovisning av kontantreglerade program Kontantreglerade personaloptions- och aktieprogram, samt kontant- reg lerade (syntetiska) aktier ger upphov till ett åtagande som värderas till verkligt värde och redovisas som en kostnad, med en motsvarande ökning av skulder. Verkligt värde beräknas initialt och det tilldelade värdet redovisas över intjäningsperioden som en personalkostnad på samma sätt som för egetkapitalreglerade instrument. För kontantreglerade instrument görs dock en omvärdering till verkligt värde varje balansdag samt vid den slutliga regleringen. Alla förändringar i verkligt värde till följd av aktiekurs- förändringar eller verkligtvärdeförändringar av de underliggande instru- menten, redovisas i finansnettot med motsvarande förändring av skulden. Vid lösen av kontantreglerade program regleras skulden till innehavaren av de syntetiska aktierna. Redovisning av sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar Kostnader för sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar beräknas och periodiseras enligt samma principer som kostnaden för de syntetiska aktierna. Kostnadsförda ersättningar Beloppen i tabellen nedan är beräknade på bokföringsmässiga grunder varvid begreppen fast lön och rörlig lön avser kostnadsförda belopp inklusive eventuella reserv- förändringar för rörlig lön, semesterskuld m.m. Rörlig lön avser beslutad rörlig lön för verksamhetsåret, om inte annat anges. Kostnadsförda ersättningar till vd och övriga medlemmar i moderbolagets ledningsgrupp Total ersättning år 2023 (Tkr) Fast lön Semester- ersättning Förändring semester- löneskuld Rörlig lön avseende året Redovisad kostnad för långsiktig aktie relaterad ersättning 1) Totalt Pensions- kostnader 2) Övriga ersättningar och förmåner Total kostnadsförd ersättning Vd och koncernchef 13 500 162 543 1 283 16 744 32 231 5 600 385 38 216 Ledningsgruppen exkl. vd 3) 24 216 477 290 4 770 22 762 52 515 11 701 951 65 166 Totalt 37 716 639 833 6 052 39 506 84 746 17 301 1 335 103 382 Total ersättning år 2022 (Tkr) Vd och koncernchef 13 500 195 -702 1 215 13 439 27 646 5 536 509 33 691 Ledningsgruppen exkl. vd 3) 23 706 342 -154 4 697 18 786 47 378 10 596 1 477 59 451 Totalt 37 206 537 -856 5 912 32 225 75 024 16 132 1 986 93 142 1) Kostnaden i tabellen ovan är beräknad enligt principer i IFRS 2 och periodiseras över intjäningsperioden och tar även hänsyn till verkligt utfall för tilldelning av prestationsaktier. Värde vid tilldelnings- tillfället för vd och koncernchef var 16 875 (13 500) Tkr. Egen investering i långsiktig aktierelaterad ersättning uppgick till 6 013 (5 072) Tkr, motsvarande 44,5 (37,6) procent av fast vd-lön före skatt. 2) Det finns inga utestående pensionsförpliktelser för ledningsgruppen och vd. 3) Antal personer i ledningsgruppen exkl. vd uppgår till 6 (6). 112Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Långsiktig rörlig ersättning – programbeskrivningar Styrelsen uppmuntrar Investors medarbetare att bygga upp ett betydande aktie ägande i Investor. Genom programmen för långsiktig rörlig lön kopplas en del av medarbetarens totala ersättning till Investors långsiktiga utveckling. Investor har två program för långsiktig rörlig ersättning: Investorprogrammet samt programmet för Patricia Industries. Investors program för långsiktig rörlig ersättning Programmet består av följande två planer: 1) Aktiesparplanen Aktiesparplanen innebär att medarbetaren förvärvar alternativt tillför redan ägda aktier i Investor (Deltagaraktie) till marknadspris under en, av styrelsen, angiven period efter publiceringen av Investors första kvartalsrapport (”Mät perioden”). För varje Investor aktie medarbetaren förvärvat eller tillfört tilldelas, efter en treårig intjäningsperiod, två optioner (Matchningsoptioner) samt en rätt att förvärva en Investoraktie (Matchningsaktie) för 10,00 kronor. Matchningsaktien kan förvärvas under en fyraårig lösenperiod efter intjäningsperioden. Varje Matchnings option berättigar till förvärv av en Investoraktie under motsvarande period till ett pris motsvarande 120 procent av den genomsnittliga volymviktade betalkursen för Investoraktien under Mätperioden. Verkställande direktören, övriga medlemmar i ledningsgruppen och ytterligare maximalt 22 befattningshavare inom Investor (”Innehavare av Affärskritiska roller”) har skyldighet att delta i Aktiesparplanen med Deltagaraktier motsvarande ett ”Deltagarvärde” om minst 5 procent av sin årliga fasta kontantersättning före skatt. Med ”Deltagarvärde” avses antal Deltagaraktier multiplicerat med Deltagarkursen. Innehavare av Affärskritiska roller erbjuds vidare att delta med Deltagaraktier så att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier högst uppgår till mellan 10 och cirka 50 procent av respektive befattningshavares årliga fasta kontantersättning före skatt, beroende på prestation, arbetsuppgifter, etc. Övriga medarbetare har ingen skyldighet, men däremot rätt, att delta med Deltagaraktier så att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier uppgår till högst 10 alternativt 15 procent av vederbörandes årliga fasta kontantersättning beroende på befattning, prestation, etc. Verkställande direktören har rätt att under Aktiesparplanen delta med (investera i) Deltagaraktier motsvarande ett Deltagarvärde upp till cirka 44  procent av den årliga fasta kontantersättningen före skatt. Om verkställande direktören deltar fullt ut i Aktiesparplanen motsvarar möjligheten att erhålla Matchningsaktier och Matchningsoptioner under Aktiesparplanen ett teoretiskt värde på cirka 42 pro- cent av den årliga fasta kontantersättningen före skatt. 2) Prestationsplan Innehavare av Affärskritiska roller har, utöver Aktiesparplanen, rätt att delta i en prestationsplan. Denna plan, vilken förutsätter deltagande i Aktiesparplanen, innebär att de har rätt att under en fyraårig lösenperiod efter den treåriga intjänings perioden förvärva ytterligare Investoraktier av serie B (”Prestations- aktier”) för ett pris motsvarande 50 procent av Deltagarkursen under förutsättning att Investoraktiens totalavkastning överstiger en viss nivå under intjäningsperio- den. Totalavkastningen mäts över en treårig intjäningsperiod (kvartalsvis mätning på rullande 12-månadersbasis, där det totala utfallet beräknas som genomsnittet under de tre åren baserat på nio mätpunkter). För att ge deltagarna rätt att förvärva det högsta antalet Prestationsaktier måste Investoraktiens genomsnittliga årliga totalavkastning (inklusive återinvesterade utdelningar) överstiga räntan för 10-åriga statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger totalavkast- ningen inte den 10-åriga statsobligationsräntan med minst 2 procentenheter får befattningshavaren inte förvärva några Prestationsaktier. Om totalavkastningen ligger mellan den 10-åriga statsobligationsräntan plus 2 procentenheter och den 10-åriga statsobligationsräntan plus 10 procentenheter, sker en proportionell (linjär) beräkning av antalet aktier som får förvärvas. Det teoretiska värdet av möjligheten att få förvärva Prestationsaktier ska för innehavare av Affärskritiska roller uppgå till mellan 20 och cirka 100 procent av respektive befattningshavares fasta kontantersättningen för 2023. Utdelningsjustering När Matchnings- och Prestationsaktierna förvärvas erhåller medarbetaren kom- pensation för den utdelning som lämnats på aktierna under intjäningsperioden och fram till förvärvstidpunkten. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt. Säkringsåtgärder för personaloptions- och aktieprogram Investors policy är att vidta åtgärder för att minimera effekterna på eget kapital från programmen i samband med en uppgång i Investors aktiekurs. Återköp görs av egna aktier för att garantera leverans. Investors program för långsiktig rörlig ersätt- ning omfattar totalt cirka 3,8 miljoner aktier, vilket motsvarar cirka 0,2 procent av det totala antalet aktier och cirka 0,04 procent av det totala antalet röster i bolaget. Not 11, forts. Totala ersättningar - kostnadsförda löner, styrelsearvoden och andra ersättningar samt sociala kostnader 2023 2022 Totala ersättningar, Koncern (Mkr) Fast lön 1) Rörlig lön Långsiktig aktie rela- terad lön Pensions- kostnader Kostnader för personal- förmåner Sociala kostnader Totalt Fast lön 1) Rörlig lön Långsiktig aktierela- terad lön Pensions- kostnader Kostnader för personal- förmåner Sociala kostnader Totalt Moderbolaget 134 12 75 36 10 66 332 128 12 56 35 9 59 298 Dotterföretag 8 978 1 457 542 595 871 1 413 13 855 8 239 1 049 261 557 761 1 239 12 106 Totalt 2) 9 112 1 468 617 631 881 1 478 14 188 8 367 1 060 317 592 770 1 298 12 404 1) Inkluderar semestertillägg och förändringar av semesterlöneskuld. 2) Totala sociala kostnader inkluderar sociala avgifter för långsiktig aktierelaterad lön med 106 (36) Mkr. Kostnadsförda löner och ersättningar fördelade mellan ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag och övriga anställda 2023 2022 Ersättningar, Koncern (Mkr) Lön ledande befattnings- havare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag 1,2) Varav rörlig lön 1) Övriga anställda Totalt Lön ledande befattnings- havare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag 1,2) Varav rörlig lön 1) Övriga anställda Totalt Moderbolaget 56 6 89 145 56 6 83 139 Dotterföretag 189 62 10 246 10 435 157 49 9 131 9 288 Totalt 245 68 10 336 10 581 213 55 9 215 9 427 1) Antal i Moderbolaget 17 (17) personer och i dotterföretag 84 (81) personer. 2) Pensionskostnader för ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag tillkommer och uppgår till 27 (25) Mkr. 113Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Sammanfattning av Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2017–2023 1) 1) Där relevant har historiska siffror i tabellerna nedan ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. Matchningsaktier 2017–2023 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- aktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2023 Förverkade matchnings- aktier 2023 Lösta matchnings- aktier 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchningsaktier 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2023 4) 108 555 – 597 635 108 517 186,07 207,04 10,00 31/12 2029 3 2022 4) 117 594 118 292 2 533 1 478 584 218,56 118 763 150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3 2021 4) 91 598 91 800 1 903 441 931 218,62 92 331 167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3 2020 112 356 111 849 2 097 24 272 214,88 89 674 116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3 2019 130 684 109 511 1 904 46 730 219,51 64 685 94,95 105,63 2,50 31/12 2025 3 2018 128 688 53 008 1 022 19 586 220,33 34 444 83,25 92,62 2,50 31/12 2024 3 2017 113 928 26 017 401 23 26 395 211,86 – 88,88 98,92 2,50 31/12 2023 3 Totalt 803 403 510 477 10 457 2 577 118 498 508 414 1) Värdet av matchningsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 115 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Matchningsoptioner 2017–2023 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- optioner Antal vid årets ingång Förverkade matchnings- optioner 2023 Lösta matchnings- optioner 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal match- ningsoptioner 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2023 4) 217 110 – 1 271 215 839 20,67 24,35 259,00 31/12 2029 3 2022 4) 235 188 235 188 2 900 1 161 218,56 231 127 15,11 17,74 211,70 31/12 2028 3 2021 4) 183 196 179 596 2 572 177 024 12,52 14,60 226,20 31/12 2027 3 2020 224 712 214 616 37 828 214,10 176 788 7,24 9,39 158,15 31/12 2026 3 2019 261 368 212 692 87 908 225,86 124 784 5,49 6,11 129,80 31/12 2025 3 2018 257 376 100 736 39 688 224,39 61 048 5,38 5,99 114,15 31/12 2024 3 2017 227 856 46 304 46 304 211,30 – 6,89 7,68 121,73 31/12 2023 3 Totalt 1 606 806 989 132 6 743 212 889 986 610 1) Värdet av matchningsoptionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 115 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsoptioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsoptioner utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsoptioner utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsoptioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Not 11, forts. 114Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Prestationsaktier 2017–2023 Utfärdade år Maximalt antal tilldelade prestationsaktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2023 Förverkade prestations- aktier 2023 Lösta prestations- aktier 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal prestationsaktier 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 2023 3) 620 415 – 3 299 623 714 54,18 60,81 107,36 31/12 2029 3 2022 3) 630 046 633 456 12 997 2 859 643 594 42,96 48,13 85,99 31/12 2028 3 2021 3) 487 678 498 813 10 259 1 138 507 934 43,01 47,98 89,88 31/12 2027 3 2020 518 904 540 705 7 300 158 158 45 500 213,08 344 347 29,89 33,46 61,96 31/12 2026 3 2019 575 256 550 662 9 442 250 567 218,59 309 537 24,32 26,88 49,56 31/12 2025 3 2018 529 484 226 152 4 447 22 582 220,88 208 017 21,66 23,98 42,24 31/12 2024 3 2017 486 364 93 157 1 074 94 231 212,39 – 23,20 25,69 44,10 31/12 2023 3 Totalt 3 848 147 2 542 945 48 818 162 155 412 880 2 637 143 1) Värdet av prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan tabell för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Skillnaden mellan teoretiskt värde och verkligt värde förklaras främst av att förväntad personalomsättning beaktas vid fastställande av det teoretiska värdet. Vid beräkningen av verkligt värde enligt IFRS 2 beaktas inte personalomsättning vid värderingen utan istället görs en justering av förväntat antal intjänade aktier eller optioner, vilken baseras på genomsnittligt historiskt utfall. Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar: 2023 2022 Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Genomsnittlig volymvägd betalkurs för Investors B-aktie 215,87 215,87 215,87 176,48 176,48 176,48 Lösenpris 10,00 259,00 107,94 10,00 211,70 88,24 Antagen volatilitet 1) 21% 21% 21% 21% 21% 21% Antagen genomsnittlig löptid 2) 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år Antagen utdelningsandel 3) 0% 2,1% 0% 0% 2,1% 0% Riskfri ränta 2,48% 2,48% 2,48% 1,62% 1,62% 1,62% Förväntat utfall 4) 50% 50% 1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent. 2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program. 3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier. 4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven är beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare . Not 11, forts. 115Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning Styrelsens ambition är att kontinuerligt säkerställa en stark koppling mellan den rör- liga ersättningen för medarbetare i Patricia Industries (”PI”) och värde utvecklingen för PI:s portfölj. Syftet med PI:s program är att uppmuntra med arbetare att bygga upp såväl ett betydande innehav av Investoraktier som, direkt eller indirekt, en betydande exponering mot PI:s befintliga och framtida investeringar. I korthet baseras programmet på samma struktur som Investors program, men är relaterad till värdeutvecklingen i PI. Instrumenten i PI:s program tilldelas inom ramen för två planer (som beskrivs närmare nedan): (i) PI:s Balansräkningsplan (”PI-BR-Planen”) och (ii) PI:s Nordamerikanska Dotterbolagsplan (”PI-NA- Planen”). Instrumenten har en löptid om upp till sju år och deltagare tilldelas, villkorat av att de gör en egen investering i Investoraktier alternativt använder redan ägda aktier, instrument som intjänas under en treårig intjäningsperiod och som kan utnyttjas/lösas under en fyraårig lösenperiod därefter (med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning). Två kategorier av medarbetare erbjuds att delta i programmet: (i) Innehavare av Affärskritiska roller i PI och (ii) Övriga medarbetare i PI. Deltagare anställda i PI:s nordiska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen medan deltagare anställda i PI:s nordamerikanska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen med 60 procent av sitt tilldelningsvärde och med 40 procent av sitt tilldelnings- värde i PI-NA-Planen. Generella villkor för instrumenten För instrument tilldelade under PI-BR-Planen och PI-NA-Planen gäller följande villkor: • Instrumenten tilldelas vederlagsfritt. • Instrument som tilldelas i kategorin Övriga medarbetare i PI inom ramen för de två Planerna replikerar strukturen för Aktiesparplanen i Investor. • Instrument som tilldelas i kategorin Affärskritiska roller i PI inom ramen för de två Planerna består av såväl instrument som replikerar Aktie sparplanen i Investor och instrument med särskilda prestationsvillkor som replikerar strukturen för Prestationsplanen i Investor. • Instrumenten intjänas under tre år efter tilldelning (“Intjänings perioden”). • Instrumenten får inte överlåtas eller pantsättas. • Förutsatt att intjäning sker kan instrumenten utnyttjas/lösas under en fyraårs- period efter Intjäningsperiodens slut. Detta förutsätter (med vissa undantag) att deltagaren under Intjäningsperioden bibehållit sin anställning i PI och behållit Deltagaraktierna (allt med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning). • Instrumenten är kontantavräknade. • Deltagare erhåller kompensation för den utdelning som lämnats från tid punkten för tilldelningen fram till och med datumet för utnyttjande/lösen. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt. Särskilda prestationsvillkor för innehavare av Affärskritiska roller i PI Följande prestationsvillkor gäller för instrumenten som ställs ut under planen till innehavare av Affärskritiska roller i PI (som replikerar strukturen för Prestations- planen i Investor). Instrument tilldelade inom ramen för PI-BR-Planen: För att deltagare ska kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning överstiga räntan för 10-åriga svenska statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger den samman- tagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning inte den 10-åriga svenska statsobligationsräntan med minst 2 procentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 2 procentenheter och den 10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 10 procentenheter, sker en proportio- nell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid tre tillfällen under den treåriga Intjäningsperioden, varje mätning på rullande 12-månadersbasis. Instrument tilldelade inom ramen för PI-NA-Planen: För att deltagare ska kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga till växten av marknadsvärdet av PI:s nordamerikanska dotterföretag överstiga räntan för 10-åriga amerikanska statsobligationer med mer än 12 procenten heter. Överstiger den sammantagna årliga tillväxten av marknads värdet av tillgångarna i PI:s nord- amerikanska dotterföretag inte den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan med minst 4 procentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan plus 4 procentenheter och den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan plus 12 procentenheter, sker en propor tionell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid ett tillfälle, i slutet av den treåriga Intjäningsperioden. Not 11, forts. Sammanfattning av Patricia Industries program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2017–2023 1) 1) Där relevant har historiska siffror i efterföljande tabeller ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. PI-BR Planen Matchningsaktier 2017–2023 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- aktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2023 Förverkade matchnings- aktier 2023 Lösta matchnings- aktier 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchnings aktier 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2023 4) 59 914 – 59 914 186,07 207,04 10,00 31/12 2029 3 2022 4) 75 762 77 398 2 669 1 334 169,39 73 395 150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3 2021 4) 65 702 67 594 788 1 578 181,95 65 228 167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3 2020 79 028 83 230 7 633 149,96 75 597 116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3 2019 95 644 92 930 7 057 161,00 85 873 94,95 105,61 2,50 31/12 2025 3 2018 101 120 94 758 16 189 148,62 78 569 83,25 92,61 2,50 31/12 2024 3 2017 83 320 65 488 65 488 158,42 – 88,88 98,94 2,50 31/12 2023 3 Totalt 560 490 481 398 – 3 457 99 279 438 576 1) Värdet av matchningsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 119 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång . 116Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 11, forts. Matchningsoptioner 2017–2023 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- optioner Antal vid årets ingång Förverkade matchnings- optioner 2023 Lösta matchnings - optioner 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchnings optioner 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2023 4) 119 828 – 119 828 21,03 24,79 259,00 31/12 2029 3 2022 4) 151 524 151 524 7 836 143 688 15,38 18,08 211,70 31/12 2028 3 2021 4) 131 404 129 990 4 550 125 440 13,51 15,81 226,20 31/12 2027 3 2020 158 056 156 544 6 336 3 896 146 312 8,45 11,35 158,15 31/12 2026 3 2019 191 288 169 460 13 133 160,94 156 327 6,57 12,09 129,80 31/12 2025 3 2018 202 240 171 460 30 140 148,08 141 320 6,22 8,54 114,15 31/12 2024 3 2017 166 640 117 289 117 289 159,49 – 7,88 11,00 121,73 31/12 2023 3 Totalt 1 120 980 896 267 18 722 164 458 832 915 Prestationsaktier 2017–2023 Utfärdade år Maximalt antal tilldelade prestationsaktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2023 Förverkade prestations- aktier 2023 Lösta prestations- aktier 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal prestations aktier 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2023 4) 389 705 – 389 705 54,18 60,81 107,94 31/12 2029 3 2022 4) 496 961 507 074 182 007 325 067 42,96 48,13 86,48 31/12 2028 3 2021 4) 438 097 455 387 298 736 156 651 43,01 47,98 90,70 31/12 2027 3 2020 511 596 543 187 352 798 12 202 145,26 178 187 29,89 33,46 62,06 31/12 2026 3 2019 611 792 371 213 15 453 162,85 355 760 24,32 27,24 49,72 31/12 2025 3 2018 646 448 443 295 62 953 147,02 380 342 21,66 24,42 43,19 31/12 2024 3 2017 529 768 267 697 267 697 149,19 – 23,20 26,53 45,75 31/12 2023 3 Totalt 3 624 367 2 587 853 – 833 541 358 305 1 785 712 1) Värdet av matchningsoptionerna och prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 119 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsoptioner och prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningoptioner och prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsoptioner och prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsoptioner och prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång . 117Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 11, forts. PI-NA Planen Matchningsaktier 2017–2023 Utfärdade år Antal tilldelade matchningsaktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2023 Förverkade matchnings- aktier 2023 Lösta matchnings- aktier 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchnings aktier 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2023 4) 17 855 – 750 17 105 186,52 207,58 10,00 31/12 2029 3 2022 4) 26 354 26 354 2 073 24 281 150,79 167,81 10,00 31/12 2028 3 2021 4) 28 036 24 691 1 875 22 816 167,39 186,14 2,50 31/12 2027 3 2020 37 356 27 359 2 117 1 008 223,30 24 234 117,04 129,33 2,50 31/12 2026 3 2019 46 272 29 436 2 297 651 293,55 26 488 95,21 106,03 2,50 31/12 2025 3 2018 52 440 36 933 4 335 1 934 263,47 30 664 83,54 93,08 2,50 31/12 2024 3 2017 41 928 24 457 1 120 23 337 350,72 – 89,08 99,24 2,50 31/12 2023 3 Totalt 250 241 169 230 – 14 567 26 930 145 588 Matchningsoptioner 2017–2023 Utfärdade år Antal tilldelade matchnings- optioner Antal vid årets ingång Förverkade matchnings- optioner 2023 Lösta matchnings- optioner 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal matchnings optioner 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2023 4) 35 710 – 1 451 34 259 33,82 40,50 269,97 31/12 2029 3 2022 4) 52 708 52 708 1 720 50 988 18,06 21,31 220,67 31/12 2028 3 2021 4) 56 072 56 072 2 279 53 793 12,04 13,99 235,78 31/12 2027 3 2020 74 712 74 712 3 598 2 836 223,30 68 278 8,83 11,91 166,49 31/12 2026 3 2019 92 544 81 266 3 976 1 893 293,55 75 397 7,45 13,40 136,64 31/12 2025 3 2018 104 880 89 021 6 404 5 260 263,47 77 357 6,83 9,26 123,60 31/12 2024 3 2017 83 856 57 006 57 006 349,65 – 7,46 9,80 121,73 31/12 2023 3 Totalt 500 482 410 785 19 428 66 995 360 072 1) Värdet av matchningsaktierna/-optionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 119 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 12 månader. 4) Matchningsaktier/-optioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. 118Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Prestationsaktier 2017–2023 Utfärdade år Maximalt antal tilldelade prestations aktier Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2023 Förverkade prestations- aktier 2023 Lösta prestations- aktier 2023 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal prestations aktier 31/12 2023 Teoretiskt värde 1) , kr Verkligt värde 2) , kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år) 3) 2023 4) 128 544 – 5 225 123 319 56,49 63,55 112,51 31/12 2029 3 2022 4) 173 346 173 346 13 064 160 282 44,88 50,40 95,43 31/12 2028 3 2021 4) 190 408 167 859 12 652 155 207 44,38 49,61 115,66 31/12 2027 3 2020 254 780 188 322 188 322 – 30,57 34,48 31/12 2026 3 2019 289 988 184 195 14 285 3 711 293,55 166 199 26,86 31,01 79,42 31/12 2025 3 2018 321 608 – – 24,20 28,13 31/12 2024 3 2017 268 948 158 601 7 206 151 395 326,22 – 24,97 28,69 61,83 31/12 2023 3 Totalt 1 627 622 872 323 – 240 754 155 106 605 007 1) Värdet av prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader. 4) Prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Not 11, forts. Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar: PI-BR Planen PI-NA Planen Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Genomsnittlig volymvägd betal- kurs för Investors B-aktie 215,87 176,48 215,87 176,48 215,87 176,48 215,87 176,48 215,87 176,48 215,87 176,48 Lösenpris 10,00 10,00 259,00 211,70 107,94 88,24 10,00 10,00 259,00 211,70 107,94 88,24 Antagen volatilitet 1) 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% Antagen genomsnittlig löptid 2) 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år Antagen utdelningsandel 3) 0% 0% 2,0% 2,0% 0% 0% 0% 0% 0% 2,0% 0% 0% Riskfri ränta 2,48% 1,62% 2,48% 1,62% 2,48% 1,62% 3,74% 2,86% 3,74% 2,86% 3,74% 2,86% Förväntat utfall 4) 50% 50% 50% 50% 1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent. 2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program. 3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier. 4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare. 119Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Redovisningsmässiga effekter av aktierelaterade ersättningar Kostnader för aktierelaterade ersättningar, Mkr 2023 2022 Koncernen Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade instrument 55 44 Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 743 260 Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar 106 36 Totalt 904 340 Moderbolaget Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade instrument 52 41 Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 23 12 Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar 47 7 Totalt 121 60 Övriga effekter av aktierelaterade ersättningar, Mkr 2023 2022 Koncernen Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar redovisad direkt i eget kapital 11 22 Redovisat värde av skulder för kontantreglerade instrument 1 321 812 Moderbolaget Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar redovisad direkt i eget kapital 51 22 Redovisat värde av skulder för kontantreglerade instrument 48 73 Ersättning till Moderbolagets styrelse Årsstämman 2023 beslutade om ett totalt styrelsearvode om 13 325 (12 885) Tkr, varav 11 815 (11 415) Tkr i form av kontantarvode och syntetiska aktier och 1 510 (1 470) Tkr som utskottsarvode. Övriga program inom dotterföretagen Incitamentsprogram för utvalda medarbetare inom Patricia Industries Ett mindre antal medarbetare inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) är med i ett vinstdelningsprogram som bygger på realiserade intäkter från tidigare gjorda investeringar inom IGC. Under året har totalt 6 (16) Mkr utbetalats till medarbetare inom ramen för detta program. Reserverade, ej utbetalda, belopp avseende orealiserade vinster till medarbetare uppgick till 33 (61) Mkr vid årets utgång. Investeringsprogram inom Patricia Industries dotterföretag Ledande befattningshavare och utvalda seniora medarbetare i BraunAbility, Laborie, Sarnova och Advanced Instruments, erbjuds möjlighet att investera i företagen genom syntetiska optioner och aktieoptioner. Dessa instrument är till största delen kontantreglerade och deltagarna behöver inte göra någon initial investering. Aktieinvesteringsprogram ”management participation programs” Styrelseledamöter och ledande befattningshavare i onoterade investeringar, inklusive Mölnlycke, Permobil, Piab, Vectura, BraunAbility, Sarnova, Laborie, Advanced Instruments och Atlas Antibodies, erbjuds möjlighet att investera i företagen genom aktieinvesteringsprogram (management participation programs). Villkoren för de flesta programmen baseras på marknadsvärderingar och är utformade så att programdeltagarna erhåller en lägre avkastning än ägarna om investeringsplanen inte uppnås, men om planen överträffas erhåller deltagarna en högre avkastning än ägarna. Vinstdelningsprogram för tradingverksamheten Detta program innefattar deltagare från tradingverksamheten och investerings- organisationen. Deltagarna i programmet erhåller rörlig lön motsvarande 20 procent av tradingverksamhetens nettoresultat. Programmet innehåller principen att rätten till ersättning kan bortfalla (claw back) genom att 50 procent av tilldelningen av den rörliga lönen hålls inne i ett år och utfaller endast i sin helhet vid ett positivt tradingresultat för det aktuella året. För att erhålla maximal tilldelning av den rörliga lönen krävs således två på varandra följande vinst- givande år. Totalt deltar cirka 10–15 medarbetare i programmet. Not 11, forts. Syntetiska aktier 2008–2023 Från och med 2008 kan styrelseledamot välja att erhålla del av bruttoarvodet, exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier. Det beslut års- stämman tog avseende syntetiska aktier 2023 överensstämmer i allt väsentligt med det beslut som togs vid årsstämman 2022. För år 2023 hade ledamot möjlighet att erhålla 50 procent av värdet av arvodet före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier och 50 procent kontant, istället för att erhålla 100 procent av arvodet kontant. Med en syntetisk aktie följer samma ekonomiska rättigheter som med Investors B-aktier vilket innebär att styrelse- ledamöternas arvode i form av syntetiska aktier, på samma sätt som gäller för en B-aktie, blir beroende av värdemässiga upp- och nedgångar samt utdelnings- beloppens storlek under femårsperioden fram till 2028 då varje syntetisk aktie berättigar styrelseledamoten att erhålla ett belopp motsvarande då gällande aktiekurs för en B-aktie i Investor. Vid det konstituerande styrelsesammanträdet i maj 2023 antog styrelsen, i likhet med 2022, en policy enligt vilken styrelse- ledamöter, som inte tidigare har motsvarande innehav, under en femårsperiod, förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande exponering mot Investoraktier, till exempel i form av syntetiska aktier) till ett marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett års arvode före skatt, exklu- sive arvode för utskottsarbete. Styrelseledamotens rätt att erhålla utbetalning inträder, i förhållande till vardera 25 procent av tilldelade syntetiska aktier, efter publicering av boksluts- kommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under femte året efter den bolagsstämma som beslutade om tilldelning av de syntetiska aktierna. För den händelse styrelseledamoten avgår som styrelseledamot innan utbetalningsdag äger styrelseledamoten inom tre månader efter det att styrelseledamoten avgått begära att utbetalningstidpunkten tidigareläggs, och inträder, i förhållande vardera till 25 procent av samtliga tilldelade syntetiska aktier efter publicering av bokslutskommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under året efter det då sådan begäran inkommit till bolaget. 120Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2023 Total ersättning år 2023 (Tkr) Kontant styrelsearvode Värdet av syntetiska aktier vid tilldelnings- tidpunkten Utskotts- arvode Totalt arvode, värde vid tilldelnings- tidpunkten Effekt av förändring i verkligt värde på tidigare års programs syntetiska aktier Effekt av förändring i verkligt värde på 2023 års syntetiska aktier Effekt av under året lösta syntetiska aktier Totalt arvode, redovisad kostnad Antal syntetiska aktier vid årets ingång Antal syntetiska aktier tilldelade 2023 1) Utdelnings- justering Lösta syntetiska aktier 2023 Antal syntetiska aktier per 31/12 2023 Jacob Wallenberg 3 170 430 3 600 1 137 4 737 22 853 472 23 324 Marcus Wallenberg 1 845 1 845 1 845 Josef Ackermann 2) 86 86 4 050 34 4 084 Gunnar Brock 3) 425 425 225 1 075 573 36 86 1 770 15 572 1 963 282 4 084 13 733 Johan Forssell Magdalena Gerger 425 425 225 1 075 388 36 1 499 7 790 1 963 171 9 925 Tom Johnstone, CBE 425 425 110 960 573 36 86 1 655 15 572 1 963 282 4 084 13 733 Isabelle Kocher 425 425 850 229 36 1 115 4 605 1 963 106 6 674 Sara Mazur 4) 455 86 541 13 189 222 4 084 9 328 Sven Nyman 850 850 850 Grace Reksten Skaugen 850 410 1 260 1 260 Hans Stråberg 425 425 110 960 573 36 86 1 655 15 572 1 963 282 4 084 13 733 Lena Treschow Torell 5) 344 86 430 10 967 177 4 084 7 060 Sara Öhrvall 425 425 850 119 36 1 004 2 383 1 963 60 4 406 Totalt 9 265 2 550 1 510 13 325 4 392 215 517 18 449 112 552 11 779 2 087 24 502 101 917 Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2022 Total ersättning år 2022 (Tkr) Kontant styrelsearvode Värdet av syntetiska aktier vid tilldelnings- tidpunkten Utskotts- arvode Totalt arvode, värde vid tilldelnings- tidpunkten Effekt av förändring i verkligt värde på tidigare års programs syntetiska aktier Effekt av förändring i verkligt värde på 2022 års syntetiska aktier Effekt av under året lösta syntetiska aktier Totalt arvode, redovisad kostnad Antal syntetiska aktier vid årets ingång Antal syntetiska aktier tilldelade 2022 1) Utdelnings- justering Lösta syntetiska aktier 2022 Antal syntetiska aktier per 31/12 2022 Jacob Wallenberg 1 535 1 535 420 3 490 -459 147 3 178 13 619 8 874 360 22 853 Marcus Wallenberg 1 785 1 785 1 785 Josef Ackermann 2) -134 -140 -273 7 494 124 3 569 4 050 Gunnar Brock 3) 410 410 220 1 040 -435 39 -140 505 16 429 2 370 341 3 569 15 572 Johan Forssell Magdalena Gerger 410 410 220 1 040 -178 39 -140 761 8 822 2 370 167 3 569 7 790 Tom Johnstone, CBE 410 410 105 925 -435 39 -140 390 16 429 2 370 341 3 569 15 572 Isabelle Kocher 410 410 820 -73 39 786 2 172 2 370 63 4 605 Sara Mazur 4) -435 -435 12 894 295 13 189 Sven Nyman 820 820 Grace Reksten Skaugen 820 400 1 220 Hans Stråberg 410 410 105 925 -435 39 -140 390 16 429 2 370 341 3 569 15 572 Lena Treschow Torell 5) -362 -140 -502 14 257 279 3 569 10 967 Sara Öhrvall 410 410 820 39 -140 719 3 535 2 370 46 3 569 2 383 Totalt 7 420 3 995 1 470 12 885 -2 946 383 -980 9 343 112 079 23 095 2 357 24 980 112 552 1) Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Investor B under perioden 5 maj till 11 maj 2023: 216,48 kronor respektive 5 maj till 11 maj 2022: 172,98 kronor. 2) Styrelseledamot till och med 8/5 2019. 3) Därutöver har ersättning från dotterföretag utgått med 0 (1 201) Tkr till Gunnar Brock. 4) Styrelseledamot till och med 3/5 2022. 5) Styrelseledamot till och med 5/5 2021. Not 11, forts. 121Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 12: Arvode och kostnadsersättning till revisorer 2023 2022 Huvudrevisor Deloitte Deloitte Revisionsuppdrag 51 48 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 3 1 Skatterådgivning 8 7 Andra uppdrag 2 1 Totalt huvudrevisor 64 56 Övriga revisorer Revisionsuppdrag 7 5 Totalt övriga revisorer 7 5 Totalt 72 62 Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen. Arbetet innefattar granskningen av årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt arvode för revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisionsuppdraget. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser övriga arbets upp gifter som det ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning. Not 13: Finansnetto Redovisningsprinciper Finansiella intäkter och kostnader består i huvudsak av räntor, valutakurs- differenser samt värdeförändringar på finansiella placeringar, skulder och derivatinstrument som används för finansiering av verksamheten. Transaktionsutgifter inklusive emissionsutgifter kostnadsförs direkt då fordringar eller skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen och periodiseras över löptiden med hjälp av effektivräntan vid värdering till upplupet anskaffningsvärde. Övriga finansiella poster består i huvudsak av värde förändringar på skulder kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande, samt derivat och lån som är föremål för verkligt värdesäkring samt valutaresultat. 2023 2022 Räntor Ränteintäkter 451 81 Räntekostnader -3 472 -2 489 Totalt räntor -3 021 -2 409 Övriga finansiella poster Värdeförändringar, förluster -1 945 -602 Valutakursvinster 597 – Valutakursförluster – -2 951 Övriga poster -689 -300 Totalt övriga finansiella poster -2 037 -3 852 RR Finansnetto -5 058 -6 261 I posten Värdeförändringar, förluster ingår kostnad för omvärdering av skulder kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande med -2 876 (-60) Mkr. I posten ingår även resultat vid omvärdering av tidigare ägda aktier i samband med förvärv av dotterföretag med 502 Mkr (-) och omvärderingar av kortfristiga finansiella tillgångar fastställda med hjälp av värderingstekniker 475 (-441) Mkr. Vidare har de lån som är säkrings redovisade omvärderats med -148 (1 538) Mkr samtidigt som de till hörande säkringsinstrumenten omvärderats med 114 (-1 419) Mkr. Derivat som ingår i kassaflödessäkringar redovisas inte i resulta- träkningen utan har påverkat övrigt totalresultat med 4 (104) Mkr. I posten Övriga poster ingår värdeförändring relaterad till långsiktigt aktiespar- program med -81 (-13) Mkr. För mer information om finansiella poster se not 32, Finansiella instrument. Redovisningsprinciper Vid avstämning av effektiv skattesats i koncernen förklaras en del av differensen mot Moderbolagets skattesats av att Moderbolaget beskattas enligt reglerna för investmentföretag. Koncernen tillämpar undantaget för att redovisa och lämna upplysningar om uppskjutna skattefordringar och -skulder relaterade till inkomstskatter från Pelare 2, som anges i ändringarna av IAS 12 som utfärdades i maj 2023. Inkomstskatter redovisade i resultaträkningen 2023 2022 Aktuell skatt -2 060 -1 252 Uppskjuten skatt 1 132 406 Årets skatt -928 -845 Aktuell skatt hänförlig till tidigare år 59 -233 RR Redovisad skattekostnad -868 -1 079 Upplysning om sambandet mellan redovisad skattekostnad och redovisat resultat före skatt 2023 2022 Redovisat resultat före skatt 127 686 -73 684 Skatt enligt svensk skattesats 20,6 (20,6)% -26 310 15 187 Skatteeffekt av andra skattesatser för utländsk verksamhet -180 -261 Skatteeffekt av ändrade skattesatser 6 1 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -5 478 -29 547 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 30 643 14 211 Skatteeffekt investmentföretagsstatus 1) 823 788 Skatteeffekt av ej redovisade underskottsavdrag eller temporära skillnader -788 -1 165 Skatt hänförlig till tidigare år 59 -233 Övrigt 357 -60 RR Redovisad skattekostnad -868 -1 079 1) Eftersom investmentföretag beskattas för erhållen utdelning, så erhåller investmentföretag skattemässigt avdrag för den utdelning som beslutas på efterföljande årsstämma. Not 14: Skatter 122Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Uppskjutna skatter Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder 31/12 2023 31/12 2022 Immateriella anläggningstillgångar -6 097 -5 928 Materiella anläggningstillgångar -791 -955 Pensionsavsättningar 196 201 Övriga avsättningar 252 259 Underskottsavdrag 385 349 Övrigt 1 281 603 BR  Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder, netto 1) -4 774 -5 471 1) Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder har kvittats om legal rätt föreligger för detta. Uppskjutna skatteskulder har kvittats mot uppskjutna skattefordringar med 2 006 (875) Mkr. Förändring av uppskjutna skatter 2023 2022 Uppskjutna skattefordringar/skatte- skulder, netto vid årets ingång -5 471 -5 195 Redovisat över resultaträkningen 1 132 406 Förändring i övrigt totalresultat 9 -109 Förvärv -455 -176 Valutakurseffekter 11 -397 BR  Uppskjutna skattefordringar/skatte- skulder, netto vid årets utgång -4 774 -5 471 Ej redovisad uppskjuten skattefordran/-skuld Skattebelopp avseende avdragsgilla temporära skillnader för vilka uppskjuten skattefordran inte har redovisats uppgår per 31 december 2023 till 409 (448) Mkr. Beloppet avser främst ej bokad skatt på underskottsavdrag och inkluderar inte moderbolaget på grund av dess skatterättsliga status som investmentföretag. Skattebelopp avseende skattepliktiga temporära skillnader för vilka uppskjuten skatteskuld inte har redovisats uppgår per 31 december 2023 till 541 (579) Mkr. Beloppet avser ej bokad skatt på orealiserad skattepliktig valutakursvinst på ett koncerninternt lån, vilken blir skattepliktig först när lånet har så gott som åter- betalats. Till följd av att koncernen har full bestämmanderätt att besluta om och när lånet ska återbetalas och koncernen inte har någon avsikt att återbetala lånet inom en överskådlig framtid, har ingen uppskjuten skatteskuld redovisats. Pelare 2 Investor omfattas av den nya lagstiftning för Pelare 2 (Pillar Two) som har utarbetats av OECD och antagits i Sverige. Lagstiftningen har trätt i kraft den 31 december 2023 och innebär att koncernen, i enstaka jurisdiktioner, kan komma att betala en tilläggsskatt för skillnaden mellan den effektiva skattesatsen enligt Pelare 2 och minimiskattesatsen om 15 procent. Investor utvärderar för närvarande om det finns jurisdiktioner där det kan bli aktuellt. Den initiala analysen visar inte på någon väsentlig exponering för tilläggsskatt. Not 15: Resultat per aktie Redovisningsprinciper Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras det genom- snittliga antalet aktier för att ta hänsyn till utspädningseffekten från options- och aktieprogram utgivna till anställda. Utspädning från options- och aktieprogram påverkar antalet aktier och uppstår endast när lösenkursen är lägre än börskursen . Resultat per aktie före utspädning 2023 2022 Årets resultat hänförligt till Moderbolagets stam aktie ägare, Mkr 127 045 -74 681 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under året, miljoner 3 062,8 3 063,2 RR Resultat per aktie före utspädning, kronor 41,48 -24,38 Årets förändring av antal utestående aktier före utspädning 2023 2022 Totalt antal utestående aktier vid årets början, miljoner 3 063,0 3 063,5 Återköp av egna aktier under året, miljoner -0,9 -0,8 Försäljning av egna aktier under året, miljoner 0,8 0,4 Totalt antal utestående aktier vid årets slut, miljoner 3 062,9 3 063,0 Resultat per aktie efter utspädning 2023 2022 Årets resultat hänförligt till Moderbolagets stamaktie ägare, Mkr 127 045 -74 681 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier, miljoner 3 062,8 3 063,2 Effekt av utfärdade:  Aktie- och personaloptionsprogram, miljoner 1,7 1,5 Antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning, miljoner 3 064,6 3 064,7 RR Resultat per aktie efter utspädning, kronor 41,46 -24,38 Instrument som kan ge framtida utspädningseffekt och förändringar efter balansdagen Optionerna och aktierna inom ramen för de långsiktiga aktierelaterade ersätt- ningarna anses vara utspädande endast då de leder till ett sämre resultat per aktie efter än före utspädning. Vissa optioner saknar för närvarande utspädningseffekt med anledning av att årets genomsnittliga börskurs (210,81) är lägre än summan av lösenkursen och eventuellt värde per option som återstår att kostnadsföra i enlighet med IFRS 2. Slutligen finns prestationsaktier för vilka prestationsvillkor återstår att uppfyllas innan de kan bli utspädande. För lösenkurser och beskriv- ning av prestationsvillkor se not 11, Medarbetare och personal kostnader. Not 14, forts. Not 16: Immateriella anläggningstillgångar Redovisningsprinciper Goodwill och merparten av koncernens varumärken har en obestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Goodwill Goodwill uppstår då anskaffningsvärdet för aktier i dotterföretag över stiger det verkliga värdet på förvärvade tillgångar och skulder enligt en upprättad förvärvsanalys. Varumärken och varunamn Varumärken och varunamn värderas som en del av det verkliga värdet vid förvärv av verksamhet från tredje part, då de har ett värde som är långsiktigt och de kan säljas separat från resterande del av verksamheten. Teknisk kunskap Teknisk kunskap utgörs bland annat av patent och licenser och värderas som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter. Kundkontrakt och kundrelationer Kundkontrakt och kundrelationer värderas som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter minskat med avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Nyttjandeperioden för dessa tillgångar är ibland lång, vilket återspeglar långsiktigheten i den underliggande verksamheten. Nyttjande- perioden för kundkontrakt är baserad på en beräkning av hur länge netto- inbetalningar förväntas erhållas från dessa kontrakt med hänsyn tagen till rättsliga och ekonomiska faktorer. Avskrivning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Goodwill och varumärken som har obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av. Beräknade nyttjandeperioder: Varunamn 3–15 år Balanserade utgifter för utveckling 3–10 år Teknisk kunskap 5–20 år Kundkontrakt och kundrelationer 3–18 år Programvara och övrigt 2–10 år Nedskrivning Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas tillgångens åter- vinningsvärde. För goodwill och varumärken med obestämbar nyttjande- period och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen. 123Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter 31/12 2023 31/12 2022 Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar Goodwill Varu- märken och varunamn Balan serade utgifter för utveckling Teknisk kunskap Kund- kontrakt och kund- relationer Program- vara och övrigt Totalt övriga Totalt Goodwill Varu- märken och varunamn Balan serade utgifter för utveckling Teknisk kunskap Kund- kontrakt och kund- relationer Program- vara och övrigt Totalt övriga Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 63 938 12 231 1 945 13 737 19 088 5 326 52 327 116 266 55 993 10 961 1 934 13 688 14 822 5 056 46 462 102 455 Rörelseförvärv 3 423 272 0 55 177 3 591 4 095 7 518 1 606 149 21 523 181 1 875 2 481 Internt utvecklade tillgångar 0 161 5 155 321 321 0 91 46 137 137 Övriga investeringar 53 106 105 8 58 330 330 103 40 152 295 295 Avyttringar och utrangeringar -17 -1 777 -1 794 -1 794 -2 -13 -40 -55 -55 Omklassificeringar 16 196 -31 1 292 47 -1 529 -25 -9 139 241 -310 -2 220 2 666 -518 -141 -1 Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning -2 -2 -2 – Årets valutakursdifferenser -1 198 -158 -39 -439 -377 -171 -1 184 -2 382 6 200 882 119 1 706 1 419 628 4 754 10 953 Vid årets slut 66 179 12 595 2 143 14 737 18 941 5 653 54 068 120 247 63 938 12 231 1 945 13 737 19 088 5 326 52 327 116 266 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -605 -895 -1 123 -4 465 -9 479 -2 010 -17 973 -18 577 -556 -543 -930 -3 418 -7 579 -824 -13 294 -13 849 Avyttringar och utrangeringar 4 345 348 348 2 2 2 Nedskrivningar -800 -2 -47 -30 -79 -879 -1 -1 -1 Årets avskrivningar -255 -139 -1 325 -1 407 -464 -3 591 -3 591 -228 -153 -1 100 -1 347 -578 -3 406 -3 406 Omklassificeringar -20 0 -73 100 -4 3 3 -57 430 202 -527 48 48 Årets valutakursdifferenser 8 37 17 147 205 49 455 463 -49 -67 -39 -377 -755 -83 -1 322 -1 371 Vid årets slut -1 397 -1 133 -1 247 -5 760 -10 580 -2 115 -20 835 -22 232 -605 -895 -1 123 -4 465 -9 479 -2 010 -17 973 -18 577 BR Redovisat värde vid årets slut 64 782 11 461 896 8 977 8 360 3 538 33 233 98 015 63 334 11 336 822 9 271 9 610 3 316 34 355 97 688 Årets av- och nedskrivningar ingår i nedanstående rader i Resultaträkningen Kostnad för sålda varor och tjänster -164 0 -23 -188 -188 -159 0 -23 -182 -182 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -53 -212 -30 -295 -295 -58 -1 -194 -31 -284 -284 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -800 -202 -141 -1 208 -1 196 -440 -3 186 -3 986 -170 -153 -941 -1 152 -523 -2 939 -2 939 Förvaltningskostnader -1 -1 -1 -1 -1 -1 Totalt -800 -255 -141 -1 372 -1 407 -494 -3 669 -4 469 – -228 -154 -1 100 -1 347 -578 -3 406 -3 406 Not 16, forts. 124Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Nedskrivningsprövning Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod som uppkommit genom företagsförvärv är fördelade på åtta kassagenererande enhe- ter: Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Advanced Instruments, Piab och Atlas Antibodies. Investor gör regelbundet en prövning för att säkerställa att det inte finns något nedskrivningsbehov av dessa tillgångar. Nedskrivnings- prövningsmetoden för dessa dotterföretag utgår från en kassaflödesprognos för beräkning av nyttjande värde. Olika antaganden har använts för att passa respek- tive bolags verksamheter och förutsättningar. Det beräknade nyttjandevärdet jämförs sedan med det redovisade värdet. Nyttjandevärde Nyttjandevärde beräknas som Investors andel av nuvärdet av innehavets framtida beräknade kassaflöde. Bedömningen av framtida kassaflöden baseras på antaganden enligt bästa uppskattningar av de ekonomiska förhållanden som förväntas råda, baserat på fastställda budgetar, prognoser och antaganden om framtida tillväxt. I den mån det finns miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter, vägs även dessa in i prognoser och antaganden om tillväxt. Under 2023 har det inte bedömts finnas några uppenbart väsentliga klimatrisker som påverkat nedskrivningstes- terna. Ett av de huvudsakliga fokusområdena för hållbarhet inom portföljbolagen är klimat- och resurseffektivitet. Det är Investors ambition att minska portfölj- bolagens koldioxidfotavtryck genom att uppmuntra dem till att minska sina koldioxidutsläpp i linje med Parisavtalet. Minskningen av koldioxidutsläpp kommer kräva investeringar i både materiella tillgångar och forskning och utveckling för de flesta företagen. När nyttjandevärdet beräknas har dessa framtida investeringar beaktats baserat på prognoser och nuvarande värdeskapandeplaner. Vald diskonteringsfaktor återspeglar marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde och de specifika risker som hör till tillgången. Vid fastställande av diskonteringsränta används en vägd genomsnittlig kapital kostnad, där hänsyn har tagits till antaganden om riskfri ränta, marknadsriskpremium, företagsspecifik kapitalstruktur, upplåningsränta och aktuell skattesats. Diskonteringsräntan ska reflektera Investors långsiktiga ägarhorisont. Väsentliga antaganden Det bedömda värdet på respektive kassagenererande enhet baseras på beräkning av nyttjandevärde där antaganden om framtida tillväxt och rörelse marginaler är viktiga variabler. Det beräknade värdet utgår från budget för året därpå och finansiella prognoser för de fyra följande åren därefter (eller en längre period om det anses mer relevant). Rörelsemarginalen i nyttjandevärdeberäkningarna åter- speglar ledningens tidigare erfarenheter tillsammans med rimliga antaganden och bästa kunskap om bolagen och de ekonomiska förhållanden som förväntas råda. En tillväxttakt på 1,9–2,9 procent (1,8–2,9 procent i före gående års nedskriv- ningsprövning) har använts för att extrapolera kassaflödesprognoser bortom prognosperioden. Tillväxt takten är individuell för varje enhet och anses vara rimlig givet företagens historiska tillväxt, geografiska positionering och marknadens förutsättningar. Branschers långsiktiga tillväxtpotential såsom demografisk utveckling och livsstilsaspekter kan också beaktas. Känslighetsanalys För samtliga enheter förutom Atlas Antibodies är bedömningen att inga rimligt möjliga förändringar i viktiga parametrar leder till att beräknat återvinningsvärde understiger redovisat värde. Atlas Antibodies förvärvade två dotterföretag under 2021, vilket medförde en betydande ökning av bolagets redovisade värde, där en stor del av värdet består av goodwill. Lägre försäljning och marginaler, främst drivet av svagare utsikter för evitrias verksamhet på kort till medellång sikt, har under 2023 resulterat i att Atlas Antibodies beräknade värde understiger det bokförda värdet av nettotillgång- arna. Nedskrivning av goodwill har därför gjorts med 800 Mkr. Nedskrivningen redovisas i raden Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i resultaträkningen för koncernen och ingår i rörelsesegmentet Patricia Industries. Uppfattningen om den långsiktiga potentialen i bolaget är oförändrad. Det beräknade nyttjande värdet är främst känsligt för ändringar i tillväxttakt, rörelsemarginaler och diskonteringsränta. Den tillväxttakt som använts är base- rad på historiska nivåer, marknadens bedömda tillväxt och planerade strategiska initiativ. I och med årets nedskrivning motsvarar det beräknade nyttjandevärdet det redovisade värdet. Alla negativa förändringar i antaganden och parametrar innebär därmed att nyttjandevärdet understiger det redovisade värdet. 31/12 2023 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr 1) Värderingsmetod Budget för Finansiella prognoser till Tillväxttakt efter prognosperiod Diskonteringsränta (före skatt) Kassagenererande enhet Mölnlycke 24 443 5 698 Nyttjandevärde 2024 2028 1,9 10,0 Laborie 10 733 580 Nyttjandevärde 2024 2028 2,5 10,1 Sarnova 9 136 929 Nyttjandevärde 2024 2028 2,4 10,1 Piab 5 590 1 337 Nyttjandevärde 2024 2028 2,9 9,5 Advanced Instruments 5 391 596 Nyttjandevärde 2024 2028 2,9 10,1 Permobil 3 939 1 443 Nyttjandevärde 2024 2028 2,2 9,9 BraunAbility 3 250 344 Nyttjandevärde 2024 2028 2,1 10,1 Atlas Antibodies 2 300 – Nyttjandevärde 2024 2028 2,3 10,4 Totalt 64 782 10 926 31/12 2022 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr 1) Värderingsmetod Budget för Finansiella prognoser till Tillväxttakt efter prognosperiod Diskonteringsränta (före skatt) Kassagenererande enhet Mölnlycke 24 515 5 714 Nyttjandevärde 2023 2027 1,8 10,0 Sarnova 9 496 1 013 Nyttjandevärde 2023 2027 2,6 9,8 Laborie 8 312 450 Nyttjandevärde 2023 2027 2,7 9,9 Advanced Instruments 5 588 623 Nyttjandevärde 2023 2027 2,9 9,9 Piab 5 228 1 166 Nyttjandevärde 2023 2027 2,9 9,5 Permobil 3 881 1 443 Nyttjandevärde 2023 2027 2,2 9,9 BraunAbility 3 375 361 Nyttjandevärde 2023 2027 2,4 10,0 Atlas Antibodies 2 940 – Nyttjandevärde 2023 2027 2,1 9,8 Totalt 63 334 10 769 1) Varumärken med obestämbar nyttjandeperiod. Not 16, forts. 125Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 17: Byggnader och mark Värdering av fastigheter redovisade med omvärderingsmetoden Rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderingsmetoden klassificeras i nivå 3 enligt definitionen i IFRS 13. Fastigheterna värderas regelbundet av externa värderare. Verkliga värden har fastställts utifrån aktuella marknads- priser på jämförbara fastigheter samt med tillämpning av en avkastningsmetod baserad på nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden. Kalkylräntan har bedömts till 5,9 (6,0) procent och består av en bedömd inflation på 2 procent 2024 och framåt, ett riskfritt långsiktigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har bedömts följa inflations- utvecklingen under kalkylperioden. Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade drift nettot året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt- avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts till 3,9 (3,8) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under kalkylperioden blir då kring 2 procent per år. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedöm- ningar. Värderingen av rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderings- metoden är beroende av diskonteringsräntan och direktavkastnings kravet. En förändring av kalkylräntan med 0,5 procentenheter skulle ha en effekt på värdet på rörelsefastigheterna, som värderas enligt omvärderingsmetoden, med 50 (34) Mkr. En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastningskravet med 0,5 procentenheter skulle ge en värdeförändring om 116 (81) Mkr. Samtliga fastigheter värderades under 2023. Redovisningsprinciper Koncernens rörelsefastigheter redovisas antingen enligt omvärderings- metoden eller anskaffningsvärdemetoden. Rörelsefastigheterna har indelats i klasser baserat på användnings område: Kontorsfastigheter Omvärderingsmetoden Industrifastigheter Anskaffningsvärdemetoden Nyttjanderätter Anskaffningsvärdemetoden Byggnader och mark som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värdestegring eller en kombination av dessa, klassificeras som Förvaltningsfastigheter. Mer information om Förvaltningsfastigheter finns i not 18 Förvaltningsfastigheter. Fastigheter som omfattas av operationella leasingavtal som leasegivare framgår av tabell på nästa sida, samt lämnas upplysningar om i not 9 Leasing. Avskrivning Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Mark skrivs inte av. Beräknade nyttjandeperioder: Stomme 25–100 år Markanläggning 15–40 år Byggnadskomponenter 5–50 år Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden Byggnader Mark och mark- anläggningar Byggnader Mark och mark- anläggningar Totalt 31/12 2023 För eget användande Operationell leasing För eget användande Nyttjande- rätt För eget användande Nyttjande- rätt För eget användande Nyttjande- rätt Byggnader Mark och markan- läggningar Totalt Omvärderat anskaffningsvärde Vid årets början 340 196 514 19 2 031 3 113 128 32 5 680 694 6 374 Rörelseförvärv 63 85 8 147 8 155 Övriga investeringar 56 14 57 241 464 1 775 57 833 Avyttringar och utrangeringar 0 0 -13 -188 -3 -201 -3 -204 Omklassificeringar 29 59 0 88 0 88 Omvärderingseffekt mot omvärderingsreserv -51 -32 -1 -83 -1 -84 Årets valutakursdifferenser -92 -81 -4 -2 -173 -6 -179 Vid årets slut 345 177 513 76 2 259 3 453 132 28 6 234 749 6 983 Ackumulerade avskrivningar Vid årets början -101 -49 0 -601 -1 300 -5 -7 -2 051 -12 -2 064 Avyttringar och utrangeringar 0 0 8 181 3 190 3 193 Årets avskrivningar -12 -8 -16 -100 -492 -2 0 -611 -18 -629 Omklassificeringar -2 -20 0 -22 0 -22 Årets valutakursdifferenser 25 39 0 0 64 0 64 Vid årets slut -113 -57 -16 -669 -1 592 -6 -5 -2 431 -27 -2 458 BR  Redovisat värde vid årets slut 232 120 513 60 1 590 1 861 126 23 3 803 722 4 526 Redovisat värde enligt anskaffningsvärdemetoden 93 33 33 60 1 590 1 861 126 23 3 577 242 3 819 126Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 17, forts. Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden Byggnader Mark och mark- anläggningar Byggnader Mark och mark- anläggningar Totalt 31/12 2022 För eget användande Operationell leasing För eget användande Nyttjande- rätt För eget användande Nyttjande- rätt För eget användande Nyttjande- rätt Byggnader Mark och markan- läggningar Totalt Omvärderat anskaffningsvärde Vid årets början 328 189 514 – 1 703 2 532 109 31 4 751 655 5 406 Rörelseförvärv 1 7 0 8 0 9 Övriga investeringar 2 0 19 236 447 8 686 28 713 Avyttringar och utrangeringar -133 -161 -3 -2 -295 -5 -300 Omklassificeringar 16 0 16 0 15 Omvärderingseffekt mot omvärderingsreserv 10 6 17 17 Årets valutakursdifferenser 209 288 14 3 497 17 514 Vid årets slut 340 196 514 19 2 031 3 113 128 32 5 680 694 6 374 Ackumulerade avskrivningar Vid årets början -90 -43 – – -535 -935 -3 -7 -1 603 -10 -1 613 Avyttringar och utrangeringar 80 151 2 231 2 233 Årets avskrivningar -11 -7 0 -80 -404 -1 -2 -502 -4 -505 Omklassificeringar 1 -4 -3 -3 Årets valutakursdifferenser -66 -108 -1 -1 -174 -1 -176 Vid årets slut -101 -49 – 0 -601 -1 300 -5 -7 -2 051 -12 -2 064 BR  Redovisat värde vid årets slut 239 147 514 19 1 430 1 813 124 25 3 629 681 4 310 Redovisat värde enligt anskaffningsvärdemetoden 36 18 33 19 1 430 1 813 124 25 3 297 200 3 497 127Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 18: Förvaltningsfastigheter Marknadsvärdering av förvaltningsfastigheter Kalkylräntan har bedömts ligga inom ett spann på 6,1–9,11 (5,5–7,95) procent och består av en bedömd inflation på 2 procent 2024 och framåt, ett riskfritt långsik- tigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har bedömts följa inflations utvecklingen under kalkylperioden. Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade drift nettot året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt- avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts ligga inom ett spann på 4,1–7,0 (3,4–5,75) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under kalkyl perioden blir då kring 2 procent per år. Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk- liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Värderingen av förvaltningsfastigheter är beroende av diskonterings räntan och direktavkastningskravet. En förändring av kalkylräntan med 0,5 procentenheter skulle ha en effekt på värdet på förvaltnings fastigheterna med cirka 271 (451) Mkr. En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastnings kravet med 0,5 procent- enheter skulle ge en värdeförändring om cirka 331 (767) Mkr. Samtliga fastigheter värderades under 2023. Belopp redovisade i resultaträkningen 2023 2022 Hyresintäkter 291 260 Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som genererat hyres intäkter under perioden -61 -50 Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som inte genererat hyresintäkter under perioden -5 -6 Redovisningsprinciper Fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värde- stegring eller en kombination av dessa klassificeras som förvaltningsfastig- heter. Alla förvaltningsfastigheter värderas till verkligt värde. Förändringar i det verkliga värdet redovisas i årets resultat. Marknadsvärdet för respektive fastighet bedöms individuellt av externa värderare. Värderingsmetoden utgår från en 10–15 års kassaflödesanalys och baseras på fastigheternas nettorörelseresultat. Underliggande värde- påverkande variabler som till exempel direktavkastningskrav baseras på ortsprismetoden. Marknadsmässig hyresnivå och långsiktig vakansgrad på det aktuella läget bedöms också. Varje fastighet är bedömd genom att använda fastighetsspecifika värderingspåverkande händelser som nytecknade och omförhandlade hyresavtal, uppsagda hyresavtal och investeringar. Vid värderingarna av fastigheternas verkliga värde, har deras nuvarande användningsområde ansetts vara den maximala och bästa. Förändringar i ej observerbar indata som används i värderingarna under perioden, analyseras av ledningen vid varje bokslutstillfälle jämfört med internt tillgänglig information, information från klara och planerade transaktioner, samt information från externa källor. Värderingsmetoden är därmed i överensstämmelse med nivå 3 i verkligt värdehierarkin i IFRS 13. 31/12 2023 31/12 2022 Byggnader Byggnader Byggnader Under uppbyggnad Mark Totalt Byggnader Under uppbyggnad Mark Totalt Vid årets början 5 806 1 252 1 352 8 410 5 382 614 1 321 7 317 Rörelseförvärv 8 44 94 146 461 47 129 637 Övriga investeringar 55 1 796 57 1 909 5 726 4 735 Avyttringar och utrangeringar -197 -22 -219 Omklassificeringar -13 0 -14 130 -134 -4 Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning -3 982 -19 -403 -4 404 – Effekt av omvärderingar -607 -86 -693 25 -80 -56 BR  Redovisat värde vid årets slut 1 267 3 074 1 013 5 354 5 806 1 252 1 352 8 410 128Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter 31/12 2023 31/12 2022 Maskiner Inventarier, verktyg och installationer Nedlagda kostnader på annans fastighet Maskiner, nyttjanderätt Maskiner, uthyrda med operationell leasing Totalt Maskiner Inventarier, verktyg och installationer Nedlagda kostnader på annans fastighet Maskiner, nyttjanderätt Maskiner, uthyrda med operationell leasing Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 4 282 2 258 86 674 98 7 398 3 545 1 715 73 534 77 5 945 Rörelseförvärv 0 47 0 48 20 18 4 42 Övriga investeringar 390 381 9 144 61 985 459 499 6 122 12 1 098 Avyttringar och utrangeringar -132 -185 -16 -106 -9 -447 -214 -115 -6 -29 -3 -366 Omklassificeringar 153 -180 -28 22 -33 74 -56 0 18 Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning -32 -32 – Årets valutakursdifferenser -151 -64 -2 -10 -7 -233 396 196 8 47 12 660 Vid årets slut 4 542 2 224 49 724 144 7 684 4 282 2 258 86 674 98 7 398 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -2 017 -1 313 -53 -427 -68 -3 879 -1 627 -1 003 -39 -298 -46 -3 011 Avyttringar och utrangeringar 98 160 9 104 6 378 168 99 2 27 2 299 Omklassificeringar -6 9 0 -2 1 -5 -56 -4 -64 Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning 8 8 – Årets avskrivningar -404 -263 -6 -129 -21 -822 -373 -234 -8 -127 -18 -760 Årets valutakursdifferenser 68 42 2 5 3 122 -181 -119 -6 -30 -7 -343 Vid årets slut -2 261 -1 356 -48 -448 -80 -4 193 -2 017 -1 313 -53 -427 -68 -3 879 BR Redovisat värde vid årets slut 2 281 868 1 276 65 3 491 2 264 945 32 247 30 3 518 Not 19: Maskiner och inventarier Redovisningsprinciper Maskiner och inventarier redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod: Maskiner 3–15 år Inventarier, verktyg och installationer 3–10 år Nedlagda kostnader på annans fastighet 5 år eller över återstående leasingperiod om kortare 129Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 20: Aktier och andelar i intresseföretag Specifikation av redovisat värde enligt kapitalandelsmetoden 31/12 2023 31/12 2022 Vid årets början 2 471 3 431 Förvärv 26 25 Andelar i intresseföretags resultat 208 -1 176 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat -24 132 Utdelningar till ägare -7 -90 Förändringar i eget kapital till följd av transaktioner med ägare 92 145 Omräkningsdifferenser 1 5 BR Redovisat värde vid årets slut 2 767 2 471 Information om väsentliga intresseföretag Hi3G Holdings AB, Stockholm, 556619-6647 Tre Skandinavien är en mobil- operatör som levererar röst- och bredbandstjänster i Sverige och Danmark. Investors röstandel är 40 procent och investeringen ingår i Patricia Industries. Tre Skandinavien konsolideras enligt kapitalandelsmetoden och under 2023 har utdelning om - (80) Mkr gjorts till Investor. Investor garanterar 2,4 mdr kr av Tre Skandinaviens externa skuld. Under 2023 tillsköt Patricia Industries 240 Mkr för att bidra till finansieringen av deltagandet i 5G auktionen. Tre Skandinaviens resultat för 2022 påverkades negativt av nedskrivning av nätverkstillgångar till följd av ändrad nyttjandeperiod. Finansiell information för intresseföretag redovisade enligt kapitalandelsmetoden i sammandrag Totalt Hi3G Holdings AB 31/12 2023 31/12 2022 Ägarandel kapital/röster (%) 40/40 40/40 Intäkter 12 545 11 834 Årets resultat 446 -2 957 Övrigt totalresultat -60 330 Periodens totalresultat 387 -2 627 Investors andel av periodens totalresultat 155 -1 051 Total andel av årets totalresultat 155 -1 051 Övriga intressebolag Andel i intresseföretags resultat 30 7 Andel i intresseföretags övrigt totalresultat – – Andel i intresseföretags totalresultat 30 7 Total andel av årets totalresultat 184 -1 044 Hi3G Holdings AB Totala anläggningstillgångar 14 990 13 397 Totala omsättningstillgångar 3 166 3 072 Totala långfristiga skulder -9 590 -8 392 Totala kortfristiga skulder -2 941 -2 838 Totala nettotillgångar (100 %) 5 625 5 239 Investors andel av totala nettotillgångar 2 250 2 095 Andelar i Hi3G Holdings AB 2 250 2 095 Andelar i övriga intresseföretag 516 376 BR  Totalt andelar i intresseföretag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 2 767 2 471 Redovisningsprinciper Intresseföretag är företag där Investor, direkt eller indirekt, har ett be tydande inflytande vilket vanligen innebär 20–50 procent av röstetalet. Redovisning av intresseföretag är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet. Koncernen tillämpar kapitalandelsmetoden för onoterade innehav i de fall då Investor i stor utsträckning är involverad i verksamheten. Vissa av de onoterade intresseföretagen inom Patricia Industries och samtliga noterade intresseföretag styrs och följs upp baserat på verkligt värde och redovisas därför som finansiella instrument till verkligt värde via resultaträkningen i enlighet med IFRS 9 och IAS 28 p.18–19. 130Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Finansiell information för väsentliga intresseföretag värderade till verkligt värde i sammandrag Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden 31/12 2023 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/ röst andel (%) Redovisat värde 1) Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Totala tillgångar Totala skulder SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 63 321 3 079 80 193 38 116 -1 092 37 024 3 608 218 3 386 443 Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 143 407 1 923 172 664 28 052 -5 152 22 900 182 684 91 184 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 16 859 720 263 351 -26 104 -738 -26 842 297 036 199 628 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 5 480 – 134 451 -5 227 -68 -5 295 120 053 108 779 Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 32 733 – 22 123 2 409 -719 1 689 74 027 40 160 Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 3 233 41 11 848 775 -137 638 11 427 6 722 Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 41 554 706 60 343 9 458 -1 742 7 716 67 784 30 574 Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 24 862 217 51 609 3 443 -358 3 085 82 759 50 397 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 8 027 291 53 261 2 177 -622 1 555 57 610 33 838 Totalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 339 477 6 977 849 843 53 099 -10 628 42 469 4 501 598 3 947 725 Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden 31/12 2022 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/ röst andel (%) Redovisat värde 1) Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Totala tillgångar Totala skulder SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 54 646 2 737 64 478 26 877 2 208 29 085 3 532 779 3 328 637 Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 102 122 1 584 141 325 23 482 8 372 31 854 172 301 92 325 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 16 851 667 271 546 19 112 15 418 34 530 349 537 216 233 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 7 152 467 134 880 -1 320 3 887 2 567 127 102 110 653 Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 23 272 – 18 790 2 638 416 3 054 52 496 25 971 Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 2 592 29 11 037 686 223 908 12 288 8 018 Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 39 088 623 49 694 8 411 2 754 11 165 61 780 28 272 Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 16 852 201 42 006 2 283 4 769 7 052 72 365 42 489 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 7 124 291 54 037 1 932 2 159 4 091 61 636 37 625 Totalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 269 699 6 600 787 793 84 101 40 206 124 306 4 442 284 3 890 223 1) Redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde motsvarar noterat marknadsvärde för investeringen. Not 20, forts. 131Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 21: Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel Not 22: Långfristiga fordringar och övriga fordringar 31/12 2023 31/12 2022 Långfristiga fordringar Derivat 1 218 945 Fordringar på MPP-stiftelser 1 875 1 598 Övrigt 398 182 BR Totalt 3 491 2 724 31/12 2023 31/12 2022 Övriga fordringar Derivat 0 41 Moms 162 76 Övrigt 248 241 BR Totalt 411 359 Not 24: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 31/12 2023 31/12 2022 Upplupna ränteintäkter 195 244 Andra finansiella fordringar 10 – Upplupna kundintäkter (avtalstillgångar) 2 7 Övriga upplupna intäkter 83 269 Övriga förutbetalda kostnader 796 516 BR Totalt 1 086 1 037 Not 23: Varulager 31/12 2023 31/12 2022 Råvaror och förnödenheter 4 226 4 441 Pågående arbete 361 306 Färdiga varor 4 543 4 768 Förrådsvaror 67 68 BR Totalt 9 197 9 583 Redovisningsprinciper Anskaffningsvärdet för varulager beräknas antingen genom tillämpning av först in först ut metoden (FIFU) eller av en metod som bygger på vägda genomsnittspriser. Detta med anledning av att produkterna i koncernens varulager är av olika beskaffenhet och har olika användningsområden. Överskottslikviditeten hanteras inom ramen för givna limiter avseende valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisk. Se not 3, Finansiella risker och riskhantering. 31/12 2023 0–3 mån 4–6 mån 7–12 mån 13–24 mån Totalt redovisat värde Kortfristiga placeringar 1) 3 757 2 160 10 113 16 030 Kassa och bank 15 435 15 435 Andra finansiella placeringar 3 328 3 328 BR Totalt 19 192 2 160 10 113 3 328 34 793 31/12 2022 0–3 mån 4–6 mån 7–12 mån 13–24 mån Totalt redovisat värde Kortfristiga placeringar 1) 1 744 1 396 11 095 14 235 Kassa och bank 12 069 12 069 Andra finansiella placeringar 9 705 9 705 BR Totalt 13 813 1 396 11 095 9 705 36 009 1) 398 (649) Mkr ingår i balansposten kortfristiga placeringar. Av totalt redovisat värde är 24 851 (28 533) Mkr omedelbart tillgängliga för investeringar. Redovisningsprinciper Andra finansiella placeringar och kortfristiga placeringar består av ränte bärande värdepapper som redovisas till verkligt värde med värde- förändringar i resultaträkningen. Kortfristiga placeringar med en löptid om högst tre månader från anskaffnings tidpunkten har klassificerats som likvida medel med utgångspunkt att: • de har en obetydlig risk för värdefluktuationer • de kan lätt omvandlas till kassamedel Mer information avseende redovisningsprinciper finns i not 32, Finansiella instrument. Not 25: Tillgångar som innehas för försäljning I juni 2023 ingick Vectura avtal om att avyttra majoriteten av sin portfölj av samhällsfastigheter till Altura (drivs av NREP) för totalt knappt 5 mdr kr. Den genomsnittliga avkastningen på dessa fastigheter har uppgått till cirka 15 procent per år under Vecturas ägande. Transaktionen har slutförts den 1 februari 2024. Fastigheterna och tillhörande tillgångar och skulder redovisas därför som att de innehas för försäljning i årsredovisningen för 2023. Tillgångar och skulder klassificerade som innehas för försäljning 31/12 2023 Tillgångar som innehas för försäljning Övriga immateriella tillgångar 2 Förvaltningsfastigheter 4 404 Maskiner och inventarier 24 Uppskjutna skattefordringar 4 BR Totala tillgångar som innehas för försälning 4 434 Skulder direkt kopplade till tillgångar som innehas för försäljning Uppskjutna skatteskulder 228 BR  Totala skulder direkt kopplade till tillgångar som innehas för försäljning 228 132Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Aktiekapital Moderbolagets aktiekapital. Övrigt tillskjutet kapital Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som betalats i samband med emissioner. Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upp- rättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Omvärderingsreserv Omvärderingsreserven innefattar värdeförändringar hänförliga till rörelse- fastigheter samt där tillhörande skatt. Säkringsreserv Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade netto förändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till säkrade kassaflöden som ännu inte har redovisats i resultatet samt där till hörande skatt. Säkringskostnadsreserv Valutabasisspread är kostnaden för att swappa mellan olika valutor. Denna tas hänsyn till när marknadsvärdet beräknas på Investors swapportfölj. Valuta- basisspreaden har definierats som säkringskostnad och den tillhörande delen av marknadsvärdeförändringen redovisas i säkringskostnadsreserven. Innehav utan bestämmande inflytande Innehav utan bestämmande inflytande redovisas skilt från eget kapital för moder företagets ägare i rapporten över förändringar i eget kapital för koncer nen. I koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat för koncernen, ingår den andel som tillfaller innehav utan bestämmande inflytande och ges upplysning om i anslutning till räkningarna. För mer information om innehav utan bestäm- mande inflytande se not M7, Andelar i koncernföretag. Återköpta aktier som ingår i egetkapitalposten balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Antal aktier Belopp som påverkat eget kapital, Mkr 2023 2022 2023 2022 Ingående återköpta egna aktier 5 654 344 5 242 353 -530 -405 Årets förändring 1) 145 471 411 991 -148 -125 Utgående återköpta egna aktier 5 799 815 5 654 344 -678 -530 1) I samband med lösen av aktier och optioner inom ramen för Investors aktierelaterade ersättnings program har erhållet lösenpris påverkat eget kapital positivt. Under 2023 har åter- köp av egna aktier gjorts för 199 (147) Mkr. Återköpta aktier Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av Moderbolaget. Per den 31 december 2023 uppgick koncernens innehav av egna aktier till 5 799 815 (5 654 344). Återköp av egna aktier redovisas som en avdrags- post från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapital instrument redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktions kostnader redovisas direkt i eget kapital. Säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande Avtal finns med innehav utan bestämmande inflytande, som innebär att Investor vid specificerade tillfällen förbinds att köpa egetkapitalinstrument i dotterföretag om motparten önskar avyttra dem. Då avtalet, säljoptionen, innebär att Investor förbundit sig att köpa egna egetkapitalinstrument, redovisas värdet av optionen som en finansiell skuld och ingår i övriga långfristiga skulder, se not 30, Övriga lång- och kortfristiga skulder. När den avtalade köpeskillingen motsvarar andelarnas verkliga värde vid försäljningstidpunkten, värderas optionen till de utestående andelarnas del av det bedömda verkliga värdet på dotterföretaget. Omvärderingar av skulden redovisas mot finansnettot. Information om värde- ringstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används finns i not 32, Finansiella instrument. Utdelning Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel i Investor AB: Summa utdelningsbara medel: Balanserade vinstmedel 398 737 Årets resultat 109 441 Totalt 508 178 Disponeras på så sätt att: Till aktieägarna utdelas kronor 4,80 per aktie 1) 14 730 Till balanserade vinstmedel föres 493 448 Totalt 508 178 1) Total utdelning är beräknad på totalt antal registrerade aktier. För mer information, se vinstdispositionen sid 158. Utdelningen blir föremål för fastställelse på årsstämman 7 maj 2024. Utdelningen för 2022 uppgick till 13 478 Mkr (4,4 0 kronor per aktie) och utdelningen för 2021 uppgick till 12 254 Mkr (4,00 kronor per aktie). Den utbetalda utdelningen per aktie för 2022 och 2021 överensstämmer med den föreslagna utdelningen per aktie respektive år. Lämnad utdelning redovisas som skuld efter det att årsstämman godkänt utdelningen. Kapitalhantering För att kunna agera på affärsmöjligheter, oavsett när i tiden de uppstår är det centralt att ha en finansiell flexibilitet. Koncernens mål är att ha en skuldsätt- ningsgrad (nettoskuld i relation till totala justerade tillgångar) på 0–10 procent över en konjunkturcykel. Skuldsättningen kan tidvis avvika från målnivån men bör inte överstiga 20 procent under en längre period. Investors skuldsättnings- grad var 1,5 procent vid ingången av året och vid utgången av året 1,7 procent. Huvudfaktorerna till förändringen under året var kassaflödet från utdelningar och avyttringar från Noterade Bolag, inbetalningar från affärsområdena Investe- ringar i EQT och Patricia Industries, investeringar inom Noterade Bolag, Patricia Industries och EQTs fonder, samt utdelning till aktieägarna. För mer information, se Förvaltningsberättelsen sid 92. Koncernens mål är att totalavkastningen (aktiekursutveckling inklusive återlagd utdelning) ska överträffa den riskfria räntan plus en riskpremie, vilket innebär 8–9 procent. För 2023 uppgick totalavkastningen till 26 procent. Kapital definieras som totalt redovisat eget kapital. Eget kapital 31/12 2023 31/12 2022 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 716 768 604 865 Hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande 663 788 BR Totalt 717 431 605 653 31/12 2023 31/12 2022 Specifikation av egetkapitalposten reserver Omräknings- reserv Omvärde- ringsreserv Säkrings- reserv Säkrings- kostnads- reserv Summa reserver Omräknings- reserv Omvärde- ringsreserv Säkrings- reserv Säkrings- kostnads- reserv Summa reserver Vid årets början 14 880 977 19 274 16 151 5 847 972 -66 153 6 906 Omräkningsdifferenser, dotterföretag -1 432 -1 432 8 910 8 910 Förändringar i verkligt värde -84 4 -80 17 103 120 Skatt hänförlig till förändringar i verkligt värde 17 -1 16 -3 -27 -30 Upplösning vid avskrivning -9 -9 -9 -9 Årets förändring, intresseföretag -7 -16 -24 123 9 132 Säkringskostnad -36 -36 121 121 Redovisat värde vid årets slut 13 441 901 5 238 14 586 14 880 977 19 274 16 151 Not 26: Eget kapital 133Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 27: Räntebärande skulder Räntebärande skulder 31/12 2023 31/12 2022 Långfristiga räntebärande skulder Obligationslån 63 305 64 722 Banklån 19 563 23 045 Räntederivat med negativt värde 25 17 Leasing 1 641 1 653 BR Totalt 84 533 89 436 Kortfristiga räntebärande skulder Obligationslån 2 750 267 Banklån 1 272 956 Valutaderivat med negativt värde 1 48 Leasing 586 513 BR Totalt 4 608 1 783 Totalt räntebärande skulder och derivat, exklusive räntederivat med positivt värde 89 141 91 220 Långfristiga räntederivat med positivt värde -1 218 -945 Kortfristiga räntederivat med positivt värde 0 – Totalt -1 218 -945 Totalt räntebärande skulder och derivat 87 923 90 275 Leasingskuld Förfallotidpunkt, 31/12 2023 Framtida leasing- betalningar Ränta Nuvärde av framtida leasing- betalningar Mindre än 1 år från balansdagen 651 -66 586 1–5 år från balansdagen 1 341 -191 1 151 Mer än 5 år från balansdagen 668 -178 490 Totalt 2 661 -435 2 226 Förfallotidpunkt, 31/12 2022 Framtida leasing- betalningar Ränta Nuvärde av framtida leasing- betalningar Mindre än 1 år från balansdagen 571 -59 513 1–5 år från balansdagen 1 268 -184 1 084 Mer än 5 år från balansdagen 780 -212 568 Totalt 2 619 -454 2 165 Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Icke kassaflödespåverkande 31/12 2023 Ingående balans Kassaflöde Rörelse förvärv Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt 1) Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 2) 87 767 -907 40 -959 148 -3 221 82 868 Kortfristiga räntebärande skulder 3) 1 222 -177 -146 3 122 4 022 Långfristig leasing 2) 1 653 -17 94 -31 -59 1 641 Kortfristig leasing 3) 513 -605 101 -17 -5 599 586 Totala skulder från finansieringsverksamheten 91 155 -1 705 236 -1 153 143 441 89 116 Icke kassaflödespåverkande 31/12 2022 Ingående balans Kassaflöde Rörelse förvärv Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt 1) Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 2) 82 389 1 255 7 6 358 -1 538 -703 87 767 Kortfristiga räntebärande skulder 3) 2 591 -3 422 1 375 0 678 1 222 Långfristig leasing 2) 1 468 -16 83 155 -1 -36 1 653 Kortfristig leasing 3) 436 -508 83 42 460 513 Totala skulder från finansieringsverksamheten 86 884 -2 691 172 7 930 -1 539 399 91 155 1) Avser främst omföring mellan långfristiga och kortfristiga skulder 2) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder. 3) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder. 134Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 28: Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Risker kopplade till förmånsbestämda planer Investeringsrisk Den förmånsbestämda förpliktelsen beräknas med diskonteringsräntor mot- svarande räntan på till exempel företagsobligationer. Om tillgångarna i fonderade planer utvecklas sämre än denna ränta, kommer underskottet att öka. En fördel- ning av tillgångarna mellan olika kategorier är viktig för att minska portföljrisken. Investeringarnas tidshorisont är också en viktig faktor. Ränterisk En räntenedgång på obligationsmarknaderna ökar värdet på den redovisade förmånsbestämda pensionsförpliktelsen. Livslängdsrisk Merparten av förpliktelserna avser framtida förmåner under medlemmarnas livslängd. Ökar den förväntade livslängden resulterar det i en ökning av den förmånsbestämda förpliktelsen. Lönerisk Merparten av förpliktelserna som avser framtida förmåner baseras på årslöner. Om lönerna ökar snabbare än vad som antagits leder det till en ökning av den förmånsbestämda förpliktelsen. Pensionsförmåner De anställda inom koncernen har olika former av pensionsförmåner, antingen i form av avgiftsbestämda eller förmånsbestämda planer. I Sverige är ersättning efter avslutad anställning ofta en kombination av avgiftsbestämda och förmåns- bestämda planer. Tjänstemän omfattas av den förmånsbestämda ITP-planen, vilken kan kompletteras med den avgiftsbestämda ITPK-planen. Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. Då Alecta inte kan ge tillräcklig information för att redovisa planen som en förmåns bestämd plan har planen redovisats som en avgiftsbestämd plan (multi- employer plan). ITP-planen har avtal om en konstant försäkringspremie med oförändrad förmån fram till pensionsåldern. Därmed får premien för redan tecknad försäkring inte ändras till försäkringstagares eller försäkrades nackdel. Koncernens avgiftsbestämda planer finns i Sverige, USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna, Thailand, Italien och Frankrike. Planerna innebär att koncernen antingen tecknar pensionsförsäkringar eller gör inbetalningar till stiftelser. 75 procent av koncernens förmånsbestämda planer finns i Sverige. Övriga förmånsbestämda planer finns i USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna, Thailand, Italien och Frankrike. Planerna i Belgien, USA och Neder ländarna är fonderade. I Sverige finns såväl fonderade som ofonderade och i övriga länder är planerna ofonderade. Antaganden Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 2023 Sverige Övriga (viktat genomsnitt) Diskonteringsränta 4,1 4,1 Framtida löneökning 1,2 2,2 Framtida pensionsökning 2,0–2,4 0,8 Dödlighetsantaganden DUS23 Lokala dödlighetstabeller Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 2022 Sverige Övriga (viktat genomsnitt) Diskonteringsränta 4,1 3,6 Framtida löneökning 1,4 2,4 Framtida pensionsökning 2,0–2,8 0,9 Dödlighetsantaganden DUS21 Lokala dödlighetstabeller Fastställande av diskonteringsränta Diskonteringsräntan har fastställts separat för varje land baserat på marknads- mässig avkastning på företagsobligationer med hög kreditvärdighet och med en löptid och valuta som överensstämmer med pensionsåtagandet. Avkastningskurvor kan i vissa fall behöva interpoleras, så är fallet då räntor för den aktuella löptiden saknas eller då marknaden för obligationer med den aktuella löptiden inte bedöms vara väl fungerande. Marknaden för förstklassiga svenska bostadsobligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga företagsobligationer enligt IAS 19. Svenska bostadsobligationer har därför använts som referens för att fastställa diskonteringsräntan som använts vid beräkning av de förmånsbaserade pensionsåtagandena i Sverige. I länder där en fungerande marknad för företagsobligationer saknas används avkastningen på statsobligationer för att fastställa diskonteringsräntan. Löptidsanalys av förmånsbestämd pensionsförpliktelse Löptidsanalys 0–3 år 4–6 år 7–15 år Över 15 år Totalt Kassaflöde 89 142 478 1 643 2 352 Planer som omfattar flera arbetsgivare (Multi-employer plans) Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän i Sverige tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. För räkenskapsåret 2023 har koncernen inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstill- gångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmåns- bestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänst göringstid. För 2024 räknar Investorkoncernen med att betala 13 (13) Mkr i premie till Alecta. Ett mått på den finansiella styrkan i ett ömsesidigt försäkringsbolag är den kollektiva konsolideringsnivån, som visar förhållandet mellan tillgångarna och det samlade försäkringsåtagandet. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 175 procent. I syfte att stärka konsolideringsnivån om den bedöms vara för låg, kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Om konsolideringsnivån överstiger 150 procent kan premie- reduktioner införas. Vid utgången av 2023 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 157 (172) procent. 135Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Redovisade kostnader för förmånsbestämda planer i resultaträkningen och övrigt totalresultat 2023 2022 Förmånsbestämda kostnader (intäkter – ) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Kostnader avseende tjänstgöring 11 16 26 23 20 43 Övriga finansiella kostnader – -1 -1 Rörelsens kostnader 11 16 26 23 19 42 Räntekostnader/-intäkter, netto 24 7 31 14 7 20 Finansiella kostnader 24 7 31 14 7 20 Totala kostnader i årets resultat 35 23 57 36 26 62 2023 2022 Omvärderingar av förmånsbestämd nettoskuld (vinst –) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) 19 19 42 42 Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden 2 2 -4 2 -2 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -43 -36 -79 -283 -204 -487 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden 37 -2 35 62 53 115 Totala vinster/förluster i övrigt totalresultat -5 -17 -23 -225 -107 -332 Avsättningar för förmånsbestämda planer 31/12 2023 31/12 2022 Belopp i BR avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förpliktelser 106 268 374 112 269 381 Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 500 168 668 485 175 660 Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 606 436 1 041 597 444 1 041 Verkligt värde på förvaltningstillgångar -236 -236 -241 -241 Netto nuvärde av förpliktelse och verkligt värde på förvaltningstillgångar 606 199 805 597 203 799 Begränsningar i tillgångstaket – – BR Nettoskuld förmånsbestämda förpliktelser 606 199 805 597 203 799 31/12 2023 31/12 2022 Förändring av förpliktelsens nuvärde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 597 444 1 041 808 532 1 340 Kostnader avseende tjänstgöring innevarande period 11 16 27 26 20 47 Räntekostnader 24 16 40 14 7 20 Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden 2 2 -4 2 -2 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -43 -36 -79 -283 -204 -487 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden 37 -2 35 62 53 115 Betalningar från planen -16 -8 -23 -13 -11 -24 Övrigt -5 9 4 -2 0 -3 Valutakursdifferenser 0 -5 -5 -10 45 35 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 606 436 1 041 597 444 1 041 31/12 2023 31/12 2022 Förändringar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets början – 241 241 – 256 256 Ränteintäkter 9 9 4 4 Omvärderingar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) -19 -19 -42 -42 Inbetalningar från arbetsgivare 12 12 9 9 Inbetalningar från plandeltagare 1 1 1 1 Valutaeffekter på utländska planer -2 -2 3 3 Betalningar från planen -4 -4 -8 -8 Övrigt -2 -2 -1 -1 Valutakursdifferenser -1 -1 21 21 Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets slut – 236 236 – 241 241 Not 28, forts. 136Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter 31/12 2023 31/12 2022 Det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna fördelar sig på följande kategorier Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt Likvida medel – – Egetkapitalinstrument 35 35 34 34 Skuldinstrument 1) 13 13 13 13 Övrigt 2) 188 188 194 194 Totalt verkligt värde, förvaltningstillgångar – 236 236 – 241 241 1) Merparten av skuldinstrumenten består av svenska statsobligationer. 2) Inkluderar försäkringskontrakt från länder där pensionsavsättningen är försäkrad (Nederländerna, Belgien och Norge). Uppgifter om underliggande tillgångar saknas. Förändringar i restriktion av tillgångstak 31/12 2023 31/12 2022 Restriktion tillgångstak, vid årets början – – Förändring i restriktionstak, övrigt totalresultat – – Restriktion tillgångstak vid årets slut – – För 2024 uppskattas att koncernens förväntade avgifter till de förmånsbestämda planerna kommer uppgå till 12 (11) Mkr. Känslighetsanalys Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden. Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonterings räntan. Diskonteringsränta 1 procent ökning 1 procent minskning Nuvärde av förmånsbestämd förpliktelse 850 1 208 Kostnad avseende tjänstgöring innevarande period 19 34 Räntekostnad 39 31 Avgiftsbestämda planer Avgiftsbestämda planer 2023 2022 Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 459 453 Not 29: Övriga avsättningar 31/12 2023 31/12 2022 Avsättningar som förväntas betalas efter mer än 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 26 23 Övrigt 68 133 BR Totalt långfristiga avsättningar 94 157 Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader Omstruktureringsreserv 1 24 Avsättning sociala avgifter LTVR 76 62 Övrigt 128 121 BR Totalt kortfristiga avsättningar 206 207 Totalt övriga avsättningar 300 364 Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR) Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda får delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program. Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2024–2029. Omstruktureringsreserv Omstruktureringsreserven är främst hänförbar till personalrelaterade kostnader. Övrigt Övrigt utgörs främst av avsättningar för garantier, men även andra avsättningar som bedömts vara oväsentliga att specificera. Dessa avses regleras med 128 Mkr under 2024, 13 Mkr under 2025 och 55 Mkr under 2026 eller senare. Omstruk- turerings - reserv Sociala avgifter LT VR Övrigt Totala avsätt- ningar 31/12 2023 Vid årets början 24 86 254 364 Avsättningar under året – 49 149 198 Återföringar under året -22 -33 -207 -262 Redovisat värde vid årets slut 1 102 196 300 31/12 2022 Vid årets början 15 92 247 354 Avsättningar under året 23 19 169 211 Återföringar under året -14 -24 -163 -201 Redovisat värde vid årets slut 24 86 254 364 Not 28 forts. 137Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 30: Övriga lång- och kortfristiga skulder 31/12 2023 31/12 2022 Förvärvsrelaterade skulder 1 671 403 Skulder för aktierelaterade ersättningar 1 273 851 Innehav utan bestämmande inflytande 1) 8 708 6 306 Förskott från kunder (avtalsskulder) 113 – Övrigt 357 692 BR Totalt övriga långfristiga skulder 12 122 8 252 Derivat 102 84 Aktielån 177 172 Likvider på väg 0 2 Moms 242 202 Fordonslager finansiering 386 177 Personalrelaterade 270 334 Förskottsbetalningar från kunder 103 85 Förvärvsrelaterade skulder 5 414 Erhållna varor utan erhållen faktura 96 257 Övrigt 439 155 BR Totalt övriga kortfristiga skulder 1 820 1 882 1) Verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande . Not 31: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31/12 2023 31/12 2022 Upplupna räntekostnader 786 794 Personalrelaterade kostnader 2 160 1 722 Kundbonus 385 405 Förskott från kunder (avtalsskulder) 449 410 Förvärvsrelaterade skulder 359 – Övrigt 1 089 1 189 BR Totalt 5 228 4 520 Not 32: Finansiella instrument Redovisningsprinciper Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen för koncernen omfattar på tillgångssidan aktier och andelar värderade till verkligt värde, andra finan- siella placeringar, lånefordringar, kundfordringar, kortfristiga placeringar, likvida medel samt derivat. På skuldsidan återfinns låneskulder, aktielån, leverantörs- skulder samt derivat. Finansiella tillgångar som är avistainstrument redovisas på affärsdagen, vilken är den dag då koncernen förbinder sig att förvärva eller avyttra instrumentet. Klassificering och värdering Finansiella instrument klassificeras i olika kategorier. Klassificeringen av finan- siella tillgångar görs på grundval av företagets affärsmodell för förvaltningen av de finansiella tillgångarna och egenskaperna hos de avtalsenliga kassaflödena från den finansiella tillgången. Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet delas upp i tillgångar som innehas inom ramen för en affärsmodell som värderas till verkligt värde via resultatet och i derivat som används i säkringsredovisning. Finansiella tillgångar, förutom derivat som används i säkringsredovisning, inkluderar samtliga aktieinnehav inom koncernen. Dessutom ingår här alla finansiella placeringar och banktillgodohavanden inom likviditetsportföljen. Derivat som används i säkringsredovisning består av derivat med positivt verkligt värde. Mer information finns under Derivat på sidan 144. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat För närvarande ingår här derivat som används i säkringsredovisning bestående av derivat med positivt verkligt värde – kassaflödessäkringar. Mer information finns under Derivat på sidan 144 . Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Denna kategori omfattar huvudsakligen kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar, samt likvida medel i dotterföretagen inom Patricia Industries. Dessa tillgångar är till sin natur kortfristiga och redovisas därför till nominellt belopp utan diskontering. En förlustreserv redovisas för alla finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde. För samtliga dessa finansiella tillgångar, för utom kund- fordringar, beräknas förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster eller om kreditrisken har ökat betydligt sedan det första redovisningstillfället, till de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. Bedömningen görs per varje balansdag och om avtalsenliga betalningar är förfallna till betalning med mer än 30 dagar anses kreditrisken ha ökat betydligt sedan det första redovisningstillfället. För kundfordringar tillämpas en förenklad metod där en förlustreserv bokas upp motsvarande de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. Avdrag för osäkra fordringar bedöms individuellt med en ytterligare reserv för kund- fordringar som inte har förfallit. Denna förlustreserv baseras på de historiska kreditförlusterna för de senaste tre åren och beräknas och utvärderas regel- bundet för att beakta nuläget och prognoser om framtiden. Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella skulder i denna kategori utgörs av derivat med negativa marknads- värden vilka används i säkringsredovisning samt derivat som inte används i säkrings redovisning. De sistnämnda utgörs av säljoptioner som kan innebära att koncernföretag förbinds att köpa egna egetkapitalinstrument och då erlägga likvid motsvarande det verkliga värdet av egetkapitalinstrumenten. Aktielån i tradingverksamheten klassificeras som finansiella skulder som innehas för handel. Då inlånade aktier avyttras skuldförs ett belopp motsvarande aktiernas verkliga värde. Här ingår också villkorad köpeskilling i samband med rörelseför- värv som omfattas av IFRS 3. Mer information om samtliga derivat återfinns under Derivat på sidan 144. Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Denna kategori omfattar alla andra finansiella skulder än de som värderas till verkligt värde via resultatet. Upplysningar Upplysningar avseende finansiella instrument finns även i: not 3, Finansiella risker och riskhantering; not 13, Finansnetto; not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel; och not 27, Ränte bärande skulder. 138Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori 31/12 2023 31/12 2022 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instru- ment värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instru- ment värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar/ skulder förutom derivat som används i säkrings redovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar/ skulder förutom derivat som används i säkrings redovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Aktier och andelar värderade till verkligt värde 660 662 660 662 660 662 548 085 548 085 548 085 Andra finansiella placeringar 3 219 109 3 328 3 328 9 611 94 9 705 9 705 Långfristiga fordringar 2 363 681 49 398 3 491 3 491 1 598 797 148 182 2 724 2 724 Upplupna ränteintäkter 205 205 205 244 244 244 Kundfordringar 7 982 7 982 7 982 7 601 7 601 7 601 Övriga fordringar 0 410 411 411 41 318 359 359 Aktier och andelar i tradingverksamheten 382 382 382 873 873 873 Kortfristiga placeringar 11 006 1 665 12 671 12 671 13 039 101 13 140 13 140 Likvida medel 10 565 8 229 18 794 18 794 5 910 7 255 13 164 13 164 Totalt 688 198 681 49 18 999 707 927 707 927 579 157 797 148 15 794 595 896 595 896 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 1) 44 84 489 84 533 79 399 50 89 386 89 436 80 997 Övriga långfristiga skulder 5 140 6 982 12 122 12 122 4 577 3 676 8 252 8 252 Kortfristiga räntebärande skulder 1) 11 4 597 4 608 4 599 60 1 724 1 783 1 783 Leverantörsskulder 4 376 4 376 4 376 4 663 4 663 4 663 Övriga kortfristiga skulder 320 1 500 1 820 1 820 293 1 589 1 882 1 882 Upplupna räntekostnader 786 786 786 794 794 794 Totalt 5 516 – – 102 729 108 244 103 101 4 980 – – 101 831 106 810 98 371 1) Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde. Not 32, forts. 139Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Resultat från finansiella instrument per värderingskategori Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde 2023 Finansiella tillgångar förutom derivat som används i säkrings- redovisning Finansiella skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkringsredovisning Övriga finansiella tillgångar Övriga finansiella skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 12 484 12 484 Värdeförändringar, inklusive valuta 113 976 27 -29 -61 113 913 Kostnad för sålda varor, distributionskostnader 4 -6 25 23 Finansnetto Räntor 476 -59 26 148 -4 692 -4 101 Värdeförändringar 472 -886 114 -540 -840 Valutakursförändringar 16 604 -195 -166 474 734 Totalt 127 428 -313 -55 -52 -4 794 122 213 Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde 2022 Finansiella tillgångar förutom derivat som används i säkrings- redovisning Finansiella skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkringsredovisning Övriga finansiella tillgångar Övriga finansiella skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 11 427 11 427 Värdeförändringar, inklusive valuta -82 834 62 -75 -82 848 Kostnad för sålda varor, distributionskostnader -1 38 -130 -93 Finansnetto Räntor 50 -48 182 5 -2 433 -2 244 Värdeförändringar -438 -267 -1 419 1 283 -841 Valutakursförändringar 339 -58 129 408 -3 927 -3 107 Totalt -71 456 -311 -1 107 376 -5 206 -77 705 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde Nedan beskrivs de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella tillgångar och skulder som redovisas i denna årsredovisning. Förändrade förutsättningar vid fastställande av verkligt värde för de finansiella instrumenten medför förflyttning mellan nedan beskrivna nivåer. Värdering av finansiella instrument i nivå 1 Noterade innehav Noterade innehav värderas utifrån innehavens börskurs (köpkurs, där sådan finns noterad) på balansdagen. Värdering av finansiella instrument i nivå 2 Aktier och andelar Aktier och andelar i nivå 2 utgörs av innehav i noterade aktier för vilka omsätt- ningen är låg för det enskilda aktieslaget. För dessa aktier baseras värderingen på marknadspriset för det mest omsatta aktieslaget för samma innehav. Derivat Derivat i nivå 2 utgörs huvudsakligen av valuta- och ränteswappar för vilka värderingen baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktets villkor och med utgångspunkt i relevant marknadsdata. Värdering av finansiella instrument i nivå 3 Onoterade innehav och fondandelar Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från ”International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines”. För direktägda investeringar, det vill säga innehav som ägs direkt av ett bolag i Investorkoncernen, sker en samlad bedömning för att fastställa vilken värderings- metod som är lämplig för det enskilda innehavet. I första hand beaktas om det nyligen gjorts en finansieringsrunda eller transaktion på ”armlängds avstånd”. I de fall detta ej finns görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på det aktuella bolagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara bolag med avdrag för individuellt bestämda justeringar till följd av till exempel skillnaden i storlek mellan det aktuella bolaget och gruppen av jämförbara bolag. Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fond administratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Om Investor bedömer att fond administratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underlig- gande innehaven, eller om den värdering som gjorts bedöms väsentligt avvika från IFRS-principerna, görs en justering av värdet. Vid värderingarna tas hänsyn till faktorer så som marknadsvillkor, likviditet, finansiella förutsättningar, multiplar i transaktioner med jämförbara bolag och marknadspris på jämförbara bolag, samt rörelseresultat och annan finansiell data hänförlig till portföljbolagen. Representanter för Investors företagsledning deltar aktivt i värderingsprocessen inom Investor Growth Capital (IGC) och analyserar bedömda verkliga värden för innehaven i IGC samt EQT:s fonder i förhållande till sin kännedom om portföljbolagens och marknadens utveckling. Noterade innehav i fonder värderas på samma sätt som noterade innehav, se beskrivning på nästa sida. Not 32, forts. 140Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Derivat Värderingen av valutaränteswappar med lång löptid och begränsad likviditet, baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktets villkor och förfallodagar med utgångspunkt i en uppskattad marknadsränta på liknande instrument för olika löptider. Övriga långfristiga skulder Beräkning av värdet på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden samt värderingsmultiplar. Värdet på skulder för aktierelaterade ersättningar och onoterade optioner beräknas främst med Black & Scholes värderingsmodell. Verkligt värde på tillgångar och skulder ej värderade till verkligt värde i Balansräkningen Räntebärande skulder Verkligt värde skulle varit klassificerat i nivå 3 och baseras på marknadspriser och allmänt vedertagna metoder, vilket innebär att framtida kassaflöden har diskonterats med nu gällande ränta, inklusive Investors aktuella kreditvärdighet, för den återstående löptiden. Lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder För lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder anses det redovisade värdet reflektera verkligt värde. Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden Finansiella tillgångar och skulder per nivå 31/12 2023 31/12 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Finansiella tillgångar Aktier och andelar värderade till verkligt värde 2) 623 390 2 492 34 744 37 660 662 511 703 2 167 34 184 30 548 085 Andra finansiella placeringar 3 102 132 93 3 328 9 591 25 89 9 705 Långfristiga fordringar 519 2 605 368 3 491 2 543 182 2 724 Övriga fordringar 0 410 411 0 41 318 359 Aktier och andelar i tradingverksamheten 382 382 873 873 Kortfristiga placeringar 11 006 1 665 12 671 13 139 1 13 140 Likvida medel 10 565 8 229 18 794 5 628 7 536 13 164 Totalt 648 446 3 011 37 481 10 802 699 739 540 935 2 208 36 752 8 156 588 051 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 2 23 84 509 84 533 0 17 89 420 89 436 Övriga långfristiga skulder 10 690 1 432 12 122 6 692 1 561 8 252 Kortfristiga räntebärande skulder 1 4 607 4 608 48 1 735 1 783 Övriga kortfristiga skulder 197 82 55 1 486 1 820 179 77 44 1 582 1 882 Totalt 197 85 10 768 92 034 103 083 179 125 6 752 94 297 101 354 1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt. 2) Balansposten består av följande delposter:  Noterade aktier inom Noterade Bolag 573 910 2 492 576 402 473 200 2 167 475 367  Noterade aktier i EQT AB 49 480 49 480 38 500 38 500  Fondandelar inom Investeringar i EQT 32 608 32 608 31 723 31 723  Aktier och andelar inom Finansiella Investeringar 0 1 914 1 914 4 2 242 2 246  Övriga aktier och andelar värderade till verkligt värde 222 37 259 218 30 249 623 390 2 492 34 744 37 660 662 511 703 2 167 34 184 30 548 085 Not 32, forts. 141Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3 31/12 2023 31/12 2022 Aktier och andelar värderade till verkligt värde Övriga finansiella investe- ringar Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga ränte- bärande skulder Övriga långfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Totalt finansiella skulder Aktier och andelar värderade till verkligt värde Övriga finansiella investe- ringar Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga ränte- bärande skulder Övriga långfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 34 184 25 2 543 36 752 17 6 692 44 6 752 33 756 160 3 745 37 661 46 5 935 101 6 082 Totalt redovisade vinster och förluster i årets resultat i raden värdeförändringar 703 -3 284 984 -36 -36 3 789 -26 -139 3 624 -1 -1 i raden finansnetto -116 -116 6 2 945 11 2 962 -4 -1 168 -1 172 -29 209 -55 125 i raden Kostnad för sålda varor och tjänster 0 0 -4 -4 Redovisade i övrigt totalresultat i raden Kassaflödessäkringar -99 -99 144 144 i raden omräkningsdifferenser -123 -7 0 -130 -355 0 -355 3 308 18 44 3 370 562 1 563 Förvärv 4 459 118 12 4 589 6 6 3 671 3 671 Avyttringar -4 435 -4 435 -143 -143 -10 341 -116 -10 457 Nyemission 1 1 1 653 1 653 11 11 Reglering -20 -20 -71 -71 -95 -95 -9 -3 -12 Förflyttning från nivå 3 -44 -44 -6 -6 Redovisat värde vid årets slut 34 744 132 2 605 37 481 23 10 690 55 10 768 34 184 25 2 543 36 752 17 6 692 44 6 752 Not 32, forts. Värderingstekniker Verkligt värde Intervall 31/12 2023 31/12 2022 Värderingsteknik Indata 31/12 2023 31/12 2022 Aktier och andelar 34 744 34 184 Senaste finansieringsrunda e.t e.t e.t Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t Jämförbara bolag Omsättningsmultiplar 1,5–3,5 0,9–3,3 Jämförbara transaktioner Omsättningsmultiplar 1,0–3,1 1,2–2,5 Substansvärde e.t. e.t e.t Andra finansiella placeringar 132 25 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Långfristiga fordringar 2 605 2 543 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Långfristiga räntebärande skulder 23 17 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t Övriga lång- och kortfristiga skulder 10 745 6 735 Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t I nedanstående tabell framgår vilka värderingstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används för att bestämma det redovisade värdet av finans iella instrument i nivå 3. Indata i tabellen nedan representerar ett urval av icke observerbar indata och således inte all icke observerbar indata som kan ha använts vid värde- ringen av en enskild investering . Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk- liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Merparten av Aktier och andelar i nivå 3 är fondinvesteringar inom EQT. Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fond- administratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Värdeförändringen på Investors investeringar i EQT:s fonder rapporteras med ett kvartals fördröjning. En del av den onoterade portföljen inom Finansiella Investeringar värderas utifrån jämförbara bolag och värdet är därför beroende av nivån på multiplarna. Multipelintervallen i noten visar maximum- och minimumvärdet av de faktiska multiplar som använts i dessa värderingar. En 10-procentig förändring av multip- larna skulle ge en effekt på denna del av den onoterade portföljen om cirka 155 (200) Mkr. För derivaten gäller att en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet skulle påverka värdet med cirka 600 (660) Mkr. I övriga långfristiga och kortfristiga skulder ingår verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande om 8 708 (6 306) Mkr. Verkligt värde för dessa skulder bygger i stor utsträckning på det bedömda marknadsvärdet för respektive helägt dotterföretag inom Patricia Industries, för vilka säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande har utfärdats. Meto- diken för beräkning av bedömda marknadsvärden framgår av alternativa nyckel tal på sidan 166. Betydande icke observerbara indata som använts för respektive dotterbolag framgår av sidan 8 i Investors bokslutskommuniké för 2023. I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balansräkningen med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Inga flyttar har skett mellan nivå 1 och 2. 142Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Nettobelopp avseende finansiella tillgångar och skulder I balansräkningen har inga finansiella tillgångar och skulder nettoredovisats. Tabellen nedan visar finansiella tillgångar och skulder som omfattas av nettningsavtal (ISDA). 31/12 2023 31/12 2022 Finansiella tillgångar Redovisade brutto- och nettobelopp Belopp som omfattas av avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp Belopp som omfattas av avtal om nettning Nettobelopp Aktier 1) 382 -382 – 873 -873 – Derivat 2) 681 -25 656 797 -17 780 Derivat 3) – 35 -13 22 Totalt 1 064 -407 656 1 705 -903 802 1) Ingår i balansposten Aktier och andelar värderade till verkligt värde, 660 662 (548 085) Mkr. 2) Ingår i balansposten Långfristiga fordringar, 3 491 (2 724) Mkr. 3) Ingår i balansposten Övriga fordringar, 411 (359) Mkr. 31/12 2023 31/12 2022 Finansiella skulder Redovisade brutto- och nettobelopp Belopp som omfattas av avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp Belopp som omfattas av avtal om nettning Nettobelopp Derivat 1) 25 -25 – 17 -17 – Derivat 2) 1 1 – Aktielån 3) 177 -382 -205 186 -887 -701 Totalt 202 -407 -205 202 -903 -701 1) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder, 84 533 (89 436) Mkr. 2) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder, 4 608 (1 783) Mkr. 3) Ingår i balansposten Övriga kortfristiga skulder, 1 820 (1 882) Mkr. Koncernens derivatpositioner omfattas av ISDA-avtal. För återköpstransaktioner finns GMRA-avtal och för aktielån finns GMSLA-avtal. Avtalen ger rätt att kvitta derivatpositioner och behålla säkerheter i det fall motparten inte fullgör sina förpliktelser . Not 32, forts. 31/12 2023 31/12 2022 Aktier och andelar värderade till verkligt värde Övriga finansiella investe- ringar Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga ränte- bärande skulder Övriga långfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Totalt finansiella skulder Aktier och andelar värderade till verkligt värde Övriga finansiella investe- ringar Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga ränte- bärande skulder Övriga långfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder Totalt finansiella skulder Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen Värdeförändring -4 766 284 -4 482 -2 435 -2 435 -65 -65 Finansnetto 0 -116 -116 -6 -1 045 -1 052 -1 168 -1 168 29 29 Totalt -4 767 – 168 -4 598 -6 -1 045 – -1 052 -2 435 – -1 168 -3 603 29 -65 – -36 143Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Säkringsinstrument med tillhörande säkrade poster och derivatinstrument utan säkringsredovisning Tillgångar Skulder Nominellt belopp Återstående löptid Nominellt belopp Bokfört värde Bokfört värde Årets värdeförändring Ackumulerad värdeförändring <1 år 1<5 år >5 år 31/12 2023 31/12 2022 31/12 2023 31/12 2022 31/12 2023 31/12 2022 2023 2022 31/12 2023 31/12 2022 Verkligt värdesäkringar Ränterelaterade kontrakt  Ränteswappar  Obligationslån Ineffektivitet 1) Valutarelaterade kontrakt  Valutaränteswappar 5 865 5 865 5 865 681 797 -80 -1 289 705 821  Obligationslån -5 865 -5 865 -5 865 6 364 6 410 46 1 408 -523 -568 Ineffektivitet 1) -34 119 Kassaflödessäkringar Ränterelaterade kontrakt  Ränteswappar 3 339 3 339 3 627 49 148 -94 76 -147 55  Lån -3 339 -3 339 -3 627 3 339 3 627 29 73 121 181 Ineffektivitet 1) -65 149 Summa säkringsinstrument 3 339 5 865 9 204 9 492 730 945 -174 -1 213 558 876 Summa säkrad post -3 339 -5 865 -9 204 -9 492 9 703 10 037 75 1 481 -402 -387 Summa ineffektivitet 1) -99 268 1) Ineffektiviteten från samtliga säkringsförhållanden redovisas under resultatrad finansiella intäkter och kostnader i koncernens resultaträkning. Not 32, forts. Redovisningsprinciper Derivat Derivatinstrument utgörs främst av optioner och swappar, vilka utnyttjas för att täcka risker för valutaförändringar och att hantera exponering mot ränterisker. Derivatinstrument redovisas initialt till verkligt värde, innebärande att transaktionskostnader belastar periodens resultat. Därefter omvärderas derivatinstrument till verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resultat- räkningen som intäkter respektive kostnader inom rörelseresultatet eller inom finansnettot beroende på syftet med användningen av derivatinstrumentet. Räntekupongen i ränteswappar redovisas som ränta och värdeförändring på ränte swappen redovisas som övriga finansiella poster i finansnettot, förutsatt att ränte swappen inte ingår i en kassaflödessäkring. Upplysningar relaterade till derivat kan också hittas i not 3, Finansiella risker och riskhantering. Säkringsredovisning Investor tillämpar säkringsredovisning för att minska fluktuationer i resultat- räkningen som följer av säkring av ränte- och valutarisker. Säkringsredovisning innebär att värdeförändringar i säkringsinstrumenten redovisas i resultaträk- ningen samtidigt som resultatet från säkrad post. Till den del säkringen är effektiv, redovisas värdeförändringar på säkrings instrumentet på samma rad i resultaträkningen som den säkrade posten. Säkringsinstrument med positivt verkligt värde redovisas i balansräkningen som tillgångar på raden korta respek- tive långfristiga fordringar och säkringsinstrument med negativt verkligt värde redovisas i balansräkningen som skulder på raden korta respektive långfristiga räntefordringar. Säkring av ränte- och valutarisk – verkligt värdesäkringar Koncernen använder sig i vissa fall av derivatinstrument för att säkra olika typer av finansiella risker som är förknippade med koncernens externa upplåning. Till exempel kan upplåning i utländsk valuta till fast ränta swappas till rörliga kronor, med hjälp av valutaränteswapar. Lånets ursprungliga kreditspread ingår inte som en del av säkringsförhållandet. Den så kallade valutabasisspreaden har definierats som säkringskostnad och ingår därmed inte heller i säkringsför- hållandet. Den del av säkringsinstrumentets marknadsvärdeförändring som är hänförlig till valutabasisspreaden redovisas istället i eget kapital. Så länge säkringsredovisning tillämpas så redovisas både marknads värdeförändringen på säkringsinstrumentet, och på den säkrade posten som är hänförlig till den säkrade risken, i resultaträkningen. Säkring av koncernens ränterisk – kassaflödessäkringar I några fall använder Investor ränteswappar för att kontrollera osäkerheten i framtida ränteflöden avseende upplåning till rörlig ränta. Ränteswapparna värderas till verkligt värde i balansräkningen. Räntekupongdelen redovisas löpande i resultaträkningen som en del av räntekostnaden. Orealiserade förändringar i verkligt värde på ränteswapparna redovisas i övrigt totalresultat och ingår som en del i säkringsreserven till dess att den säkrade posten påverkar resultaträkningen och så länge som kriterierna för säkringsredo visning och effektivitet är uppfyllda. 144Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Not 33: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Redovisningsprinciper En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet. Ställda säkerheter 31/12 2023 31/12 2022 I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Fastighetsinteckningar 4 572 1 782 Aktier m.m. 1) 27 197 27 979 Övriga ställda panter och säkerheter Bankgarantier 3 3 Totalt ställda säkerheter 31 772 29 764 1) Ställda säkerheter för ingångna lån i dotterföretag. Eventualförpliktelser 31/12 2023 31/12 2022 Garanti till förmån för intresseföretag 2 440 2 440 Övriga eventualförpliktelser 2 314 1 616 Totalt eventualförpliktelser 4 754 4 056 Övriga eventualförpliktelser består främst av garantiåtaganden i de helägda dotterföretagen. Kreditfaciliteterna i de helägda dotterföretagen innehåller finansiella åtaganden (covenants). Not 34: Transaktioner med närstående Investeringsprogram Vissa utvalda seniora medarbetare inom Patricia Industries har tidigare haft möjligheten att i viss omfattning göra parallellinvesteringar med Investor. Programmen som skapades inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) är utformade enligt marknadspraxis på riskkapitalmarknaden och ger ett ekonomiskt incitament till ett fördjupat personligt engagemang i analys- och investerings arbetet. Detta då utfallet är direkt kopplat till realiserad värdetill- växt på innehaven, efter avdrag för kostnader, betraktad som en portfölj. Under året har inga utbetalningar skett till ledande befattningshavare inom Investor inom ramen för dessa tidigare investeringsprogram (–). Reserverade, ej utbetalda, belopp avseende orealiserade vinster för ledande befattningshavare uppgick till – (–) Mkr vid årets utgång. Tidigare års resultatförda belopp har redo- visats i posten ”Värdeförändringar” i resultaträkningen. Transaktioner med närstående Vectura har i januari 2023 ingått ett aktieöverlåtelseavtal och ett hyresavtal med Saab. Vectura ska producera och finansiera ett nybyggnadsprojekt med anpas- sade lokaler för Saab. Tillträde till lokalerna förväntas ske under slutet av 2025. Hyresavtalet har en initial löptid om 20 år. Det totala nuvärdet av transaktionerna uppgick till cirka 610 Mkr. Transaktioner med närstående Intresseföretag Andra närstående 2023 2022 2023 2022 Försäljning av varor/tjänster 6 7 12 11 Inköp av varor/tjänster 22 11 Finansiella kostnader 664 363 Finansiella intäkter 79 53 Erhållen utdelning 6 978 6 680 Lämnad utdelning – – 2 709 2 456 Fordringar 2 557 4 689 1 0 Skulder 8 344 10 153 2 3 Not 35: Händelser efter balansdagen Inga bolagsspecifika väsentliga händelser efter balansdagen. Utöver vad som redovisas i övrigt i denna årsredovisning lämnas nedan ytterligare upplysningar om närstående. Närståenderelationer Investor står under betydande inflytande av och har därmed en närstående- relation (enligt definition IAS 24, Upplysningar om närstående) med Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse, som i tabellen presenteras som Andra närstående. Dessutom föreligger en närståenderelation mellan Investor och dess dotter- företag och intresseföretag. Företag med gemensamma styrelseledamöter Utöver ovan angivna närståenderelationer finns ett flertal företag i vilka Investor och företaget har gemensamma styrelseledamöter. Då dessa situationer inte innebär inflytande av den karaktär som anges i IAS 24 har upplysningar inte lämnats i denna not. Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående prissätts på marknadsmässiga villkor. För mer information om Moderbolaget se not M18, Transaktioner med närstående. Revisions- och riskutskottet övervakar rutinen för transaktioner med närstående. Utskottet har även implementerat en förgodkännandeprocess för icke-revisions- tjänster som utförs av den externa revisorn. Med nyckelpersoner i ledande ställning För information om löner och andra ersättningar, kostnader och förpliktelser avseende pensioner och liknande förmåner samt avtal avseende avgångs vederlag till styrelse, vd och andra ledande befattningshavare se not 11, Medarbetare och personalkostnader. 145Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Moderbolaget Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 109 441 (-28 395) Mkr. Resultatet är i huvudsak hänförligt till Noterade Bolag som bidrog till resultatet genom utdelningar om 11 128 (10 224) Mkr samt värdeförändringar om 99 773 (-34 990) Mkr. Under 2023 har moderbolaget investerat 6 473 (3 349) Mkr i finansiella anläggningstillgångar, varav 4 283 (2 352) Mkr i koncernföretag genom nya lån och kapitalisering av räntor och 2 190 (501) Mkr i Noterade Bolag. Avyttringar har gjorts om 3 643 (1 662) Mkr i Noterade Bolag. Moderbolaget har under året erhållit återbetalningar av aktieägartillskott på 8 950 (8 650) Mkr och lämnat aktieägartillskott på 2 513 (495) Mkr, samt erhållit återbetalningar på lån på 421 (0) Mkr från koncern företag. Vid utgången av perioden uppgick eget kapital till 526 914 (431 034) Mkr. Resultaträkning för moderbolaget Mkr Not 2023 2022 Utdelningar 11 128 10 224 Värdeförändringar M8, M9 99 765 -35 006 Nettoomsättning 13 15 Rörelsens kostnader M2 -517 -468 Resultat från andelar i koncernföretag M7 – – Rörelseresultat 110 390 -25 236 Resultat från finansiella poster Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar M3 418 1 367 Ränteintäkter och liknande resultatposter M4 574 188 Räntekostnader och liknande resultatposter M4 -1 941 -4 713 Resultat efter finansiella poster 109 441 -28 395 Skatt M1 – – Årets resultat 109 441 -28 395 Rapport över totalresultat för moderbolaget Mkr Not 2023 2022 Årets resultat 109 441 -28 395 Årets övriga totalresultat Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärderingar av förmånsbestämda planer -1 3 Säkringskostnader 11 0 Summa övrigt totalresultat 11 3 Årets totalresultat 109 452 -28 392 146Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Balansräkning för moderbolaget Mkr Not 31/12 2023 31/12 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för programvara M5 8 7 Materiella anläggningstillgångar Inventarier M6 10 11 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag M7 34 787 41 224 Andelar i intresseföretag M8, M15 339 477 269 699 Andra långfristiga värdepappersinnehav M9 187 737 159 222 Fordringar på koncernföretag M10 19 379 17 610 Fordringar på intresseföretag M10 240 – Summa anläggningstillgångar 581 638 487 774 Omsättningstillgångar Kundfordringar 3 0 Fordringar på koncernföretag 1 871 457 Fordringar på intresseföretag 0 0 Skattefordringar 10 9 Övriga fordringar 0 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M11 39 23 Kassa och bank – – Summa omsättningstillgångar 1 923 489 SUMMA TILLGÅNGAR 583 561 488 263 Mkr Not 31/12 2023 31/12 2022 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 4 795 4 795 Reservfond 13 935 13 935 Fond för utvecklingsutgifter 6 5 Fritt eget kapital Balanserat resultat 398 737 440 694 Årets resultat 109 441 -28 395 508 178 412 299 Summa eget kapital 526 914 431 034 Avsättningar Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser M12 104 100 Övriga avsättningar M13 27 28 Summa avsättningar 131 128 Långfristiga skulder Räntebärande skulder M14 38 788 39 016 Skulder till koncernföretag 6 575 6 877 Övriga långfristiga skulder 18 47 Summa långfristiga skulder 45 382 45 940 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder M14 – – Leverantörsskulder 24 11 Skulder till koncernföretag 10 423 10 460 Skulder till intresseföretag – 0 Övriga skulder 59 75 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M16 556 554 Övriga avsättningar M13 74 60 Summa kortfristiga skulder 11 135 11 160 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 583 561 488 263 Moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not M17, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. 147Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Mkr Aktiekapital Reservfond Fond för utvecklingsutgifter Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 1/1 2023 4 795 13 935 5 412 299 431 034 Årets resultat 109 441 109 441 Årets övriga totalresultat 11 11 Årets totalresultat 11 109 441 109 452 Utdelning -13 478 -13 478 Av personal inlösta aktieoptioner 51 51 Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget kapitalinstrument 53 53 Återköp av egna aktier -199 -199 Omklassificeringar 1 -1 0 Utgående eget kapital 31/12 2023 4 795 13 935 6 398 737 109 441 526 914 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Mkr Aktiekapital Reservfond Fond för utvecklingsutgifter Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 1/1 2022 4 795 13 935 2 453 031 471 763 Årets resultat -28 395 -28 395 Årets övriga totalresultat 3 3 Årets totalresultat 3 -28 395 -28 392 Utdelning -12 254 -12 254 Av personal inlösta aktieoptioner 21 21 Aktierelaterade ersättningar reglerade med eget kapitalinstrument 43 43 Återköp av egna aktier -147 -147 Omklassificeringar 3 -3 0 Utgående eget kapital 31/12 2022 4 795 13 935 5 440 694 -28 395 431 034 Aktiekapitalets fördelning Moderbolagets aktiekapital bestod den 31 december 2023 av följande antal aktier med kvotvärde uppgående till 1,5625 kronor per aktie. Andel i % av Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital Röster A 1 röst 1 246 763 376 1 246 763 376 40,6 87,2 B 1/10 röst 1 821 936 744 182 193 674 59,4 12,8 Totalt 3 068 700 120 1 428 957 050 100,0 100,0 För information om återköpta aktier, se sidan94. Utdelning Beträffande styrelsens förslag till vinstdisposition, se not 26, Eget kapital. 148Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Kassaflödesanalys för moderbolaget Mkr 2023 2022 Löpande verksamheten Erhållna utdelningar 11 125 10 224 Rörelsens utbetalningar -415 -402 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 10 710 9 822 Erhållna räntor 715 633 Erlagda räntor -1 493 -2 007 Betald inkomstskatt 0 2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 9 931 8 449 Investeringsverksamheten Aktieportföljen Förvärv -2 190 -517 Avyttringar 3 636 1 662 Övriga poster Lämnade/återbetalade kapitaltillskott till dotterföretag 6 437 8 155 Nya lån -240 – Förvärv av materiella/immateriella anläggningstillgångar -2 -4 Kassaflöde från investeringsverksamheten 7 641 9 296 Finansieringsverksamheten Upptagna lån – 6 235 Återbetalning av lån – -8 281 Förändring koncernmellanhavanden -3 926 -3 293 Valutaresultat koncernmellanhavanden 31 -6 Återköp av egna aktier -199 -147 Utbetald utdelning -13 478 -12 254 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -17 572 -17 746 Årets kassaflöde – – Likvida medel vid årets början – – Likvida medel vid årets slut – – Moderbolaget redovisar inga likvida medel då likviditetsbehovet täcks av medel på koncernkonto vilka redovisas som mellan- havande med koncernens internbank, AB Investor Group Finance. 149Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Not M1: Redovisningsprinciper Moderbolag Moderbolaget heter Investor AB (publ), 556013-8298, och är ett svenskt aktie- bolag med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är 103 32 Stockholm, Sverige. Besöksadress Hamngatan 15. Investor är en engagerad ägare av högkvalitativa globala företag och har ett långsiktigt investeringsperspektiv. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen om inte annat anges. De avvikelser som förekommer mellan moderbo- lagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i Moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen. De i Moder bolaget från koncernen avvikande redovisningsprinciperna framgår i anslutning till de noter som berörs. Koncernens redovisningsprinciper framgår av not 1, Väsentliga redovisningsprinciper och i anslutning till respektive koncernnot. Dotterföretag Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Investor AB. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar. I Moderbolaget redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde, och till skillnad från i koncernredovisningen ingår utgifter som är hänförliga till rörelseför- värv i anskaffningsvärdet i juridisk person. Villkorade köpeskillingar värderas uti- från sannolikheten av att köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella förändringar av avsättningen/fordran ökar/minskar anskaffningsvärdet. Anskaffningsvärdet prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns ett nedskrivningsbehov. Utdelning på dotterföretagsaktier ingår i Moderbolagets rörelseresultat. Aktieägartillskott Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i Andelar hos koncernföretag hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Intresseföretag Andelar i intresseföretag redovisas till verkligt värde enligt IFRS 9. Den valda principen är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet, se även not 20, Aktier och andelar i intresseföretag. Låneutgifter I Moderbolaget belastar låneutgifter resultatet under den period till vilken de hänför sig. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar. Finansiella garantier Moderbolagets finansiella garantiavtal består främst av borgensförbindelser till förmån för dotterföretag och intresseföretag. För redovisning av dessa tillämpar Moderbolaget RFR 2 IFRS 9 p.1 som innebär en lättnad jämfört med reglerna i IFRS 9 med anledning av sambandet mellan redovisning och beskatt- ning. Moderbolaget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning i balans- räkningen när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt erfordras för att reglera åtagandet. Skatteregler Moderbolaget Investor AB är ett investmentföretag enligt inkomstskattelagen och därför tillämpas särskilda skatteregler. Anledningen till detta är att ett investment- företags omfördelning i värdepappersinnehav inte ska utlösa beskattning. De krav som ska uppfyllas för att ett företag ska definieras som ett investmentföretag är att företaget uteslutande eller så gott som uteslutande ska ägna sig åt förvaltning av värdepapper, att företagets aktier ska vara fördelade på ett stort antal ägare och att portföljen av värdepapper ska vara välfördelad. Skatt ereglerna för invest- mentföretag innebär att uppkomna kapitalvinster på aktier ej är skattepliktiga, samt att motsvarande kapitalförluster ej är avdragsgilla. Mottagna utdelningar och ränteintäkter är skattepliktiga medan förvaltningskostnader och räntekostna- der är avdragsgilla liksom lämnad utdelning. Moder bolaget ska därutöver ta upp en schablonintäkt om 1,5 procent på marknads värdet av noterade aktier där röst- andelen vid årets ingång understiger 10procent, eller överstiger 10 procent men vid ingången av året ägts mindre än ett år. Till följd av dessa skatteregler betalar Moderbolaget normalt inte någon inkomstskatt. Av samma anledning redovisas inte någon uppskjuten skatt hänförlig till temporära skillnader i Moderbolaget. Beskattning enligt reglerna för investmentföretag innebär även att Moderbolaget varken kan ge eller ta emot koncernbidrag. Leasing Moderbolaget tillämpar RFR 2 IFRS 16 p.1 och redovisar därför leasing kostnader i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Not M2: Rörelsens kostnader Personal Löner och ersättningar uppgick till 332 (303) Mkr, varav sociala kostnader till 66 (59) Mkr. Antalet anställda var vid årets slut 78 (76) personer. För mer information se not 11, Medarbetare och personalkostnader på sid 112. Ersättning till revisorer 2023 2022 Huvudrevisor Deloitte Deloitte Revisionsuppdrag 2 2 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 3 0 Andra uppdrag 0 0 Totalt 6 2 Leasing Icke uppsägningsbara framtida leasingavgifter 2023 2022 Mindre än 1 år från balansdagen 29 28 1–5 år från balansdagen – 8 Totalt 29 36 Årets kostnader Minimileaseavgifter 18 16 Totalt 18 16 Leasingkontrakt hänför sig främst till hyresavtal för kontorslokaler. Not M3: Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar 2023 2022 Ränteintäkter från koncernföretag 1 171 968 Värdeförändring -90 -380 Övriga ränteintäkter – 6 Valutakursdifferenser -664 773 RR Totalt 418 1 367 150Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Not M4: Övriga finansiella poster 2023 2022 Ränteintäkter och liknande resultatposter Värdeförändring 5 171 Värdeförändring säkring långsiktig aktierelaterad lön – 10 Övriga ränteintäkter 10 7 Valutakursdifferenser 559 – RR Totalt 574 188 Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader till koncernföretag -874 -532 Värdeförändring hänförlig till långsiktig aktierelaterad lön -25 – Finansiellt netto, internbank 0 0 Räntekostnader, övrig upplåning -1 013 -1 089 Valutakursdifferenser – -3 058 Övrigt -29 -34 RR Totalt -1 941 -4 713 Not M5: Immateriella anläggningstillgångar Programvara 31/12 2023 31/12 2022 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 37 33 Övriga investeringar 3 4 Avyttringar och utrangeringar – – Vid årets slut 39 37 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -29 -28 Avyttringar och utrangeringar – – Årets avskrivningar -1 -1 Vid årets slut -31 -29 BR Redovisat värde vid årets slut 8 7 Årets avskrivningar ingår i nedanstående rader i Resultaträkningen Rörelsens kostnader -1 -1 Totalt -1 -1 Not M6: Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 31/12 2023 31/12 2022 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 39 39 Övriga investeringar – – Avyttringar och utrangeringar -11 – Vid årets slut 28 39 Ackumulerade av- och nedskrivningar Vid årets början -27 -25 Avyttringar och utrangeringar 10 – Årets avskrivningar -1 -2 Vid årets slut -18 -27 BR Redovisat värde vid årets slut 10 11 Not M7: Andelar i koncernföretag Specifikation av Moderbolagets direkta innehav av andelar i koncernföretag Ägarandel i % 1) Redovisat värde Dotterföretag, säte, organisationsnummer Antal aktier 31/12 2023 31/12 2022 31/12 2023 31/12 2022 Investor Holding AB, Stockholm, 556554-1538 1 000 100,0 100,0 1 493 1 493 Invaw Invest AB, Stockholm, 556270-6308 2) 10 000 100,0 100,0 7 199 7 499 Patricia Industries AB, Stockholm, 556752-6057 100 000 100,0 100,0 15 952 21 639 Innax AB, Stockholm, 556619-6753 3) 1 000 100,0 100,0 479 929 AB Investor Group Finance, Stockholm, 556371-9987 4) 100 000 100,0 100,0 416 416 Patricia Industries II AB, Stockholm, 556619-6811 1 000 100,0 100,0 9 248 9 248 BR Redovisat värde vid årets slut 34 787 41 224 1) Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna. 2) Ägarbolag till innehavet i Wärtsilä. 3) Ägarbolag till innehavet i Nasdaq. 4) Koncernens internbank. 151Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Andra väsentliga indirekta innehav i dotterföretag Ägarandel i % 1) Dotterföretag, säte 31/12 2023 31/12 2022 Advanced Instruments Inc., Massachusetts 98,4 98,3 Atlas Antibodies AB, Stockholm 91,8 92,0 Braun Holdings Inc., Indiana 92,9 92,7 Investor Growth Capital AB, Stockholm 2) 100,0 100,0 Investor Investment Holding AB, Stockholm 3) 100,0 100,0 Laborie, Boston 98,6 98,5 Mölnlycke AB, Göteborg 98,9 98,8 Permobil Holding AB, Timrå 91,2 91,2 Piab AB, Täby 91,0 91,0 Sarnova, Columbus 95,5 95,6 Vectura Fastigheter AB, Stockholm 99,0 99,0 1) Ägarandelen av kapitalet avses. 2) Ägarbolag till Investor Growth Capital Inc. 3) Ägarbolag till innehavet i EQT AB. Förändringar av andelar i koncernföretag 31/12 2023 31/12 2022 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 44 764 52 920 Förvärv och lämnade kapitaltillskott 2 513 495 Avyttringar och återbetalade kapitaltillskott -8 950 -8 650 Vid årets slut 38 327 44 764 Ackumulerade nedskrivningar Vid årets början -3 540 -3 540 Vid årets slut -3 540 -3 540 BR Redovisat värde vid årets slut 34 787 41 224 Investorkoncernen består av sex helägda dotterföretag till Investor AB, se tabell på sidan 151, samt ett flertal indirekta innehav av vilka de väsentliga underkon- cernernas moderbolag anges i tabellen ovan. I underkoncernerna Mölnlycke, Permobil, Piab, BraunAbility, Sarnova, Laborie och Advanced Instruments finns innehav utan bestämmande inflytande. Inga av dessa anses till sin storlek vara väsentliga för Investor. För samtliga dotterföretag har Investor bedömts ha det bestämmande inflytandet då ägarandelen är hög och Investor AB direkt eller indirekt har inflytande över företagen, samt har rätt till och kan påverka avkast- ningen. Investor prövar även kontinuerligt om det bestämmande inflytandet finns över företag där röstandelen understiger 50 procent. Bedömningen baserar sig på huruvida Investor har den praktiska förmågan att ensidigt styra den relevanta verksamheten, antingen genom företagens styrelser eller årsstämmor. Några sådana företag där de facto kontroll föreligger, har dock inte identifierats. Not M8: Andelar i intresseföretag Specifikation av andelar i intresseföretag 31/12 2023 31/12 2022 Investors andel av Investors andel av Företag, säte, organisationsnummer Antal aktier Kapital-/ röstandel (%) Redovisat värde 1) Eget kapital 2) Årets resultat 3) Redovisat värde 1) Eget kapital 2) Årets resultat 3) Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 835 653 755 17/22 143 407 15 547 4 767 102 122 13 596 3 991 Electrolux, Stockholm, 556009-4178 50 786 412 18/30 5 480 2 017 -936 7 152 2 960 -238 Electrolux Professional, Ljungby, 556003-0354 58 941 654 21/33 3 233 965 159 2 592 897 144 Ericsson, Stockholm, 556016-0680 266 745 735 8/24 16 859 7 894 -2 116 16 852 10 785 1 498 Epiroc, Stockholm, 556041-2149 207 635 622 17/23 41 554 6 297 1 613 39 088 5 613 1 427 Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 97 052 157 17/34 8 027 3 993 366 7 123 4 080 329 Saab, Linköping, 556036-0793 40 972 622 30/40 24 862 9 675 1 021 16 852 8 846 659 SEB, Stockholm, 502032-9081 456 198 927 21/21 63 321 47 238 8 119 54 646 42 950 5 668 Swedish Orphan Biovitrum, Stockholm, 556038-9321 122 964 760 35/35 32 733 11 786 838 23 273 9 284 923 BR Totalt andelar i intresseföretag 339 477 269 699 1) Överensstämmer med noterat marknadsvärde för investeringen. 2) Eget kapital avser ägd andel av företagets eget kapital inklusive kapitaldelen i obeskattade reserver. 3) Årets resultat avser ägarandelen av företagets resultat efter skatt inklusive egna kapitaldelen i årets förändring av obeskattade reserver. Specifikation av redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde 31/12 2023 31/12 2022 Vid årets början 269 699 318 589 Förvärv 2 183 501 Avyttring -46 – Inlösen aktier – -1 662 Omvärderingar redovisade över resultaträkningen 67 642 -47 729 BR Redovisat värde vid årets slut 339 477 269 699 Not M7, forts. Optioner till ordföranden i bolag inom Noterade Bolag Sedan 2019 erbjuder Investor generellt styrelseordföranden i bolag som ingår i Investors Noterade Bolag möjlighet att förvärva köpoptioner som löper på fem år. Deltagande är frivilligt och optionerna har ett lösenpris om 110–120 procent av aktiekursen. Priset är satt enligt marknadsmässiga villkor och en oberoende tredjepartsvärdering är genomförd. Under 2023 har samtliga optioner som ställts ut 2019 gått in i lösenperiod, och samtliga optioner utställda 2019 i Atlas Copco och Epiroc har blivit lösta och ersatta med nya optioner. Atlas Copcos ordförande löste samtliga optioner utställda 2019 och förvärvade 477 380 A-aktier för 39 Mkr, och nya optioner såldes till ordföranden till ett sammanlagt värde om 5 Mkr. Epirocs ordförande löste samtliga optioner utställda 2019 och förvärvade 122 223 A-aktier för 15 Mkr, och nya optioner såldes till ordföranden till ett sam- manlagt värde om 2 Mkr. Utestående optioner per 31 december 2023 Företag Ordförande Antal optioner Lösenpris, % Lösenpris, kr Atlas Copco Hans Stråberg 138 350 110 160,65 Electrolux Staffan Bohman 120 279 110 165,52 Electrolux Professional Kai Wärn 778 816 120 33,90 Epiroc Ronnie Leten 42 643 110 221,40 Ericsson Ronnie Leten 128 452 110 77,34 Husqvarna Tom Johnstone 192 012 110 71,03 Sobi Håkan Björklund 79 745 110 221,18 Wärtsilä Mikael Lilius 111 731 110 13,49 Wärtsilä Tom Johnstone 226 000 120 6,71 152Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Not M10: Fordringar på koncernföretag 31/12 2023 31/12 2022 Vid årets början 17 610 14 863 Ny utlåning 4 283 2 352 Återbetalningar -421 – Omklassificeringar -1 201 – Orealiserad värdeförändring 1) -893 394 BR Redovisat värde vid årets slut 19 379 17 610 1) Bedömning av reserveringsbehov för kreditförluster på interna fordringar görs löpande. Reser- vering görs då dessa bedöms uppgå till väsentliga belopp. Risken för kreditförluster bedöms öka väsentligt om kontraktuella betalningar förfallit med mer än 30 dagar. Det finns inga för- fallna betalningar och då bedömd kreditreservering uppgår till oväsentligt belopp, har ingen reservering gjorts på dessa fordringar. Not M11: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 31/12 2023 31/12 2022 Upplupna ränteintäkter 3 – Andra finansiella fordringar 10 – Övrigt 26 23 BR Totalt 39 23 Not M12: Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser För mer information se not 28, Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser. Belopp redovisade i Resultaträkningen och Övrigt totalresultat för förmånsbestämda planer Förmånsbestämda kostnader (intäkter –) 2023 2022 Nettoränta 3 2 Finansiella kostnader 3 2 Totala kostnader i årets resultat 3 2 Omvärdering av den förmånsbestämda nettoskulden (vinst –) 2023 2022 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 3 3 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden -2 -6 Totala vinster/förluster i Övrigt totalresultat 1 -3 Avsättningar för förmånsbestämda planer Belopp i Balansräkningen avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen 31/12 2023 31/12 2022 Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 104 100 Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 104 100 BR Nettoskuld förmånsbestämd förpliktelse 104 100 Förändring av förpliktelsens nuvärde under året 31/12 2023 31/12 2022 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 100 108 Räntekostnader 3 2 Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 3 3 Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade antaganden -2 -6 Betalningar från planen -5 -4 Övrigt 4 -2 Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 104 100 Antaganden Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 31/12 2023 31/12 2022 Diskonteringsränta 4,2 4,1 Framtida pensionsökning 2,0 2,0 Dödlighetsantaganden DUS23 DUS21 I moderbolaget har svenska bostadsobligationer använts som referens vid fastställande av diskonteringsräntan som använts vid beräkning av den förmånsbestämda förpliktelsen. Marknaden för förstklassiga svenska bostads- obligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga företags obligationer enligt IAS 19. Avgiftsbestämda planer Avgiftsbestämda planer 2023 2022 Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 49 41 Löptidsanalys av merparten av förmånsbestämd pensions förpliktelse Löptidsanalys 0–3 år 4–6 år 7–15 år Över 15 år Totalt Kassaflöde 15 16 48 51 131 Känslighetsanalys Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden. Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonterings- räntan respektive dölighetsantaganden. Diskonteringsränta 1 procent ökning 1 procent minskning Förpliktelsens nuvärde 74 90 Räntekostnad 4 3 Dödlighetsantagande +1 års livslängd -1 års livslängd Förpliktelsens nuvärde 84 79 Räntekostnad 3 3 Not M9: Andra långfristiga värdepappersinnehav 31/12 2023 31/12 2022 Vid årets början 159 222 146 545 Förvärv – – Avyttringar -3 589 – Omvärderingar redovisade över resultaträkningen 32 104 12 677 BR Redovisat värde vid årets slut 187 737 159 222 153Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Not M13: Övriga avsättningar 31/12 2023 31/12 2022 Avsättningar som förväntas betalas efter mer än 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 21 19 Övrigt 5 9 BR Totalt långfristiga avsättningar 27 28 Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader Avsättning sociala avgifter LTVR 74 60 Övrigt – – BR Totalt kortfristiga avsättningar 74 60 Totalt övriga avsättningar 100 88 Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR) Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda får delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program. Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2024–2029. Övrigt Övriga avsättningar har bedömts oväsentliga att specificera. 31/12 2023 Sociala avgifter LTVR Övrigt Totalt övriga avsättningar Vid årets början 79 9 88 Avsättningar under året 48 – 48 Återföringar under året -33 -3 -36 Redovisat värde vid årets slut 95 5 100 31/12 2022 Vid årets början 85 9 94 Avsättningar under året 17 – 17 Återföringar under året -24 – -24 Redovisat värde vid årets slut 79 9 88 Not M14: Räntebärande skulder 31/12 2023 31/12 2022 Långfristiga räntebärande skulder Obligationslån 38 788 39 016 Tillhörande räntederivat med negativt värde – – BR Totalt 38 788 39 016 Kortfristiga räntebärande skulder Obligationslån – – Tillhörande räntederivat med negativt värde – – BR Totalt – – Totalt räntebärande skulder och derivat 38 788 39 016 31/12 2023 31/12 2022 Redovisade värden Förfallotidpunkt mindre än 1 år från balansdagen – – Förfallotidpunkt 1–5 år från balansdagen – – Förfallotidpunkt mer än 5 år från balansdagen 38 788 39 016 Totalt 38 788 39 016 Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Icke kassaflödespåverkande 31/12 2023 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 39 016 -289 40 21 38 788 Kortfristiga räntebärande skulder – – Totala skulder från finansieringsverksamheten 39 016 – – -289 40 21 38 788 Icke kassaflödespåverkande 31/12 2022 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut Långfristiga räntebärande skulder 37 557 -113 1 800 -248 21 39 016 Kortfristiga räntebärande skulder 946 -1 933 989 -1 – Totala skulder från finansieringsverksamheten 38 503 -2 046 – 2 789 -250 21 39 016 154Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Not M15: Finansiella instrument Redovisningsprinciper För redovisningsprinciper se not 32, Finansiella instrument. Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori 31/12 2023 31/12 2022 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar/ skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar/ skulder förutom derivat som används i säkringsredovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Summa redovisat värde Verkligt värde Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 187 737 187 737 187 737 159 222 159 222 159 222 Andelar i intresseföretag 339 477 339 477 339 477 269 699 269 699 269 699 Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 371 19 008 19 380 19 380 639 16 971 17 610 17 610 Upplupna ränteintäkter 13 13 13 – – Kundfordringar 3 3 3 0 0 0 Fordringar på koncernföretag (kortfristiga) 1 871 1 871 1 871 457 457 457 Fordringar på intresseföretag 0 0 0 0 0 0 Övriga fordringar 0 0 0 0 0 0 Totalt 527 214 371 20 894 548 479 548 479 428 921 639 17 428 446 988 446 988 Finansiella skulder Långfristiga räntebärande skulder 1) 38 788 38 788 35 740 39 016 39 016 33 718 Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 104 5 472 6 575 6 575 1 405 5 472 6 877 6 877 Övriga långfristiga skulder 18 18 18 47 47 47 Kortfristiga räntebärande skulder – – – – Leverantörsskulder 24 24 24 11 11 11 Skulder till koncernföretag (kortfristiga) 10 423 10 423 10 423 10 460 10 460 10 460 Skulder till intresseföretag (kortfristiga) – – 0 0 0 Upplupna räntekostnader 444 444 444 445 445 445 Övriga skulder 36 22 59 59 64 11 75 75 Totalt 36 1 104 55 191 56 331 53 283 64 1 405 55 462 56 931 51 632 1) Moderbolagets lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde. 155Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Resultat från finansiella instrument per värderingskategori 2023 2022 Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffnings värde Finansiella tillgångar exklusive derivat som används i säkrings- redovisning Finansiella skulder exklusive derivat som används i säkrings- redovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Övriga finansiella tillgångar Övriga finansiella skulder Totalt Finansiella tillgångar exklusive derivat som används i säkrings- redovisning Finansiella skulder exklusive derivat som används i säkrings- redovisning Derivat som används i säkrings- redovisning Övriga finansiella tillgångar Övriga finansiella skulder Totalt Rörelseresultat Utdelningar 11 128 11 128 10 224 10 224 Värdeförändringar, inklusive valuta 99 738 27 99 765 -35 068 62 -35 006 Finansnetto Räntor – -59 972 -1 640 -727 0 -47 822 -1 431 -656 Värdeförändringar – 22 -68 -40 -85 1 56 -258 -10 -210 Valutakursförändringar – – -418 314 -104 -17 – 754 -3 021 -2 285 Totalt 110 866 27 -37 486 -1 366 109 977 -24 844 45 9 1 318 -4 462 -27 934 Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden Finansiella tillgångar och skulder per nivå 31/12 2023 31/12 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt 1) Totalt Finansiella tillgångar Andelar i intresseföretag 336 986 2 492 339 476 267 532 2 167 269 699 Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 803 18 816 19 619 776 16 834 17 610 Andra långfristiga värdepappersinnehav 187 730 7 187 737 159 216 7 159 222 Totalt 524 716 2 492 810 18 816 546 832 426 748 2 167 783 16 834 446 532 Finansiella skulder Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 104 5 472 6 575 1 405 5 472 6 877 Långfristiga räntebärande skulder 38 788 38 788 39 016 39 016 Kortfristiga räntebärande skulder – – Övriga kortfristiga skulder 36 22 59 64 11 75 Totalt – 36 1 104 44 282 45 422 – 64 1 405 44 499 45 968 1) För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt. Not M15, forts. 156Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balans räkningen med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Några flyttar mellan nivå 1 och 2 har ej skett. Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3 31/12 2023 Andra långfristiga värdepappersinnehav Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga räntebärande skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 7 776 783 1 405 1 405 Totalt redovisade vinster och förluster  redovisat i årets resultat 27 27 -302 -302 Förvärv – – Avyttringar – – Redovisat värde vid årets slut 7 803 810 1 104 1 104 Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen: Värdeförändring 27 27 -302 -302 Totalt – 27 27 -302 -302 31/12 2022 Andra långfristiga värdepappersinnehav Långfristiga fordringar Totalt finansiella tillgångar Långfristiga räntebärande skulder Totalt finansiella skulder Vid årets början 7 714 720 1 563 1 563 Totalt redovisade vinster och förluster  redovisat i årets resultat 62 62 -158 -158 Förvärv – – Avyttringar – – Redovisat värde vid årets slut 7 776 783 1 405 1 405 Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen: Värdeförändring 62 62 -158 -158 Totalt – 62 62 -158 -158 Not M16: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31/12 2023 31/12 2022 Upplupna räntekostnader 444 445 Personalrelaterade kostnader 91 81 Övrigt 21 29 BR Totalt 556 554 Not M17: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 31/12 2023 31/12 2022 Ställda säkerheter I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Aktier 485 476 Totalt ställda säkerheter 485 476 Eventualförpliktelser Garanti till förmån för intresseföretag 2 440 2 440 Totalt eventualförpliktelser 2 440 2 440 Not M18: Transaktioner med närstående Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag samt med sina intresseföretag, se not M7, Andelar i koncernföretag och not M8, Andelar iintresseföretag. Avseende transaktioner med andra närstående hänvisas till not 34, Trans aktioner med närstående. Transaktioner med närstående Dotterföretag Intresseföretag Andra närstående 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Försäljning av varor/ tjänster 5 5 2 0 Inköp av varor/tjänster 14 10 1 2 Finansiella kostnader 874 532 Finansiella intäkter 1 171 968 Erhållen utdelning 6 978 6 600 Lämnad utdelning 2 709 2 456 Kapitaltillskott 6 437 8 155 Fordringar 21 490 18 067 240 Skulder 16 998 17 337 Utöver ovanstående uppgifter finns utställda garantiförbindelser till förmån för intresseföretaget Tre Skandinavien uppgående till 2,4 (2,4) mdr kr. Not M15, forts. 157Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredo visningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncern- redovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisnings- standarder som avses i Europaparlamentets och rådet förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisnings- standarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvi- sande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvalt- ningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen och koncern redovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören i mars 2024. Koncernens resultat- och balansräkning och moder bolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fast ställelse på års stämman den 7 maj 2024. Föreslagen utdelning uppgår till 14 730 Mkr. Koncernens eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per den 31december 2023 var 716 768 Mkr och fritt eget kapital imoderbolaget var 508 178 Mkr. I fritt eget kapital ingår 435 203 Mkr avse- ende orealiserade värdeförändringar vid värdering till verkligt värde. Med hänvisning till ovanstående samt vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens eget kapital liksom på bolagets och koncernens konsoli- deringsnivå, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen föreslår att till förfogande vinstmedel i Investor AB: Summa utdelningsbara medel: Balanserade vinstmedel 398 736 983 119 Årets resultat 109 441 123 155 Totalt kronor 508 178 106 274 Disponeras på så sätt att: Till aktieägarna utdelas kronor 4,80 per aktie 14 729 760 576 1) Till balanserade vinstmedel föres 493 448 345 698 Totalt kronor 508 178 106 274 1) Beräknat på totalt antal registrerade aktier. För moderbolagets innehav av egna aktier, vars exakta antal fastställs på avstämningsdagen för kontantutdelning, utgår ingen utdelning. Moderbolagets innehav av egna aktier per den 31 december 2023 uppgick till 5 799 815. Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 3,60 kronor per aktie i maj 2024 och 1,20 kronor per aktie i november 2024. Stockholm mars 2024 Jacob Wallenberg Ordförande Marcus Wallenberg Gunnar Brock Magdalena Gerger Tom Johnstone, CBE Vice ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Isabelle Kocher Sara Öhrvall Sven Nyman Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Grace Reksten Skaugen Hans Stråberg Johan Forssell Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör och koncernchef Vår revisionsberättelse har lämnats i mars 2024 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor 158Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Vinstdisposition Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Investor AB (publ) organisationsnummer 556013-8298 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Investor AB (publ) för räkenskapsåret 2023-01-01 – 2023-12-31 med undantag för bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 57–69 respektive 19–23, 53–56 och 70–85. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 7, 14–27, 53–69, 70–85, 89–92 och 95–158 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncern- redovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfatttar inte bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 57–69, respektive 19–23, 53–56 och 70–85. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncern- redovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern- redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisions- och riskutskott i enlighet med Revisors- förordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes- etiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekom- mande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredo- visningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga sepa- rata uttalanden om dessa områden. Intern styrning över finansiell rapportering Bolagen inom Patricia Industries är självständiga med egna system för intern styrning och kontroll över den löpande verksamheten samt processer för finan- siell rapportering. Vår revision har av flera anledningar fokuserat på den interna styrningen över den finansiella rapporteringen. För det första är det viktigt att se till att de upp- gifter som rapporteras av varje enskild enhet är upprättad i enlighet med IFRS. För det andra är det viktigt med väl etablerade rutiner för att säkerställa en snabb och korrekt finansiell rapportering med hög kvalitet. För det tredje är det viktigt med övervakande kontroller för att säkerställa att rapporteringen håller hög kvalitet. Information om Investors principer för koncernredovisning återfinns i not 1 Väsentliga redovisningsprinciper och i not 20 Aktier och andelar i intresseföretag lämnas ytterligare beskrivning om principerna för redovisning av intressebolag. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av Investors processer för intern styrning över den finansiella rapporteringen och granskning av relevanta kontroller, • utvärdering av relevanta kontroller inom kritiska IT-system för den finansiella rapporteringen, • utvärdering av Investors övervakande kontroller för den finansiella information som rapporteras från de konsoliderade dotterbolagen och från intressebolag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Värdering av noterade och onoterade innehav Investor koncernen redovisar innehav av noterade värdepapper om 625 882 Mkr per den 31 december 2023. Vi har fokuserat på de noterade värdepappersinnehaven då det redovisade värdet är väsentligt, det finns en risk att en förändring av ägarandel inte redovisas korrekt, och att effekterna av erhållen utdelning inte korrekt återspeglas i det redovisade värdet. Investors principer för redovisning av noterade innehav, upplysningar om innehaven samt beskrivning av värdering av finansiella instrument har inkluderats i not 32 Finansiella instrument. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta kontroller, • granskning av innehaven mot externa källor, • granskning av aritmetisk korrekthet i verkligt värdeberäkningar samt jämförelse mot officiella aktiekurser, • utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas för värdering av noterade innehav i årsredovisningen. Investor koncernen redovisar innehav av onoterade aktier och andelar till verkligt värde om 34 744 Mkr per den 31 december 2023. Investors värderingsprinciper bygger på IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. Felaktiga bedömningar som gjorts av det verkliga värdet kan få betydande påverkan på värdet av de onoterade värdepappersinnehaven. Vi har fokuserat på de onoterade innehaven eftersom det redovisade värdet är väsentligt, investeringsportföljen innehåller ett antal onoterade värdepapper och då värderingar som görs för att fastställa verkligt värde påverkas av ledningens uppskattningar och bedömningar. Investors principer för redovisning av onoterade innehav, upplysningar om innehaven samt beskrivning av värdering av finansiella instrument har inkluderats i not 32 Finansiella instrument. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta kontroller, • granskning av korrektheten i ägarandel och redovisningen av ägarförändringar, • granskning av att metodiken för värdering av portföljbolagen är i enlighet med IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, • utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas för värdering av onoterade innehav i årsredovisningen. Värdering av goodwill Investors förvärv av Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Piab, Advanced Instruments och Atlas Antibodies har lett till att en del av köpeskillingen allokeras till immateriella tillgångar, inklusive goodwill. Förändringar i ekonomiska förutsättningar eller sämre finansiell utveckling än förväntat kan vara indikatorer på ett potentiellt nedskrivningsbehov och påverkar därmed substansvärdet i Investor. Det totala redovisade värdet av goodwill hänförlig till dessa innehav uppgick till 64 782 Mkr per den 31 december 2023. Vi har fokuserat på bedömning av redovisat värde eftersom värdet av goodwill är väsentligt och eftersom prövningar av återvinningsvärdet kan vara känsliga för förändringar i antaganden. Investors upplysningar avseende immateriella anläggningstillgångar har inklu- derats i not 16 Immateriella tillgångar som specifikt även beskriver antaganden för att bedöma återvinningsvärdet. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade till dessa: • utvärdering av ledningens årliga process för nedskrivningsprövning av redovi- sat värde för goodwill, • granskning av värderingarna och den finansiella utvecklingen av varje enhet och diskuterat historiskt utfall med ledningen, 159Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Revisionsberättelse • med involvering av våra värderingsspecialister utvärdering av viktiga antaganden i ledningens nedskrivningsprövningar så som antaganden om tillämpad vägd genomsnittlig kapitalkostnad, evig tillväxttakt, förväntad utveckling av omsättning och lönsamhet jämfört med historiskt utfall och annan jämförelsedata, • utvärderat känsligheten i viktiga antaganden, • utvärdering av att erforderliga upplysningar lämnas hänförliga till värdering av goodwill och bedömt huruvida upplysningarna är i enlighet med IFRS. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Den andra informationen består av ersättningsrapporten samt sidorna 1–6, 8–13, 28–52, 86–87, 93–94 och 162–167 i detta dokument som även innehåller annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för den andra informationen. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredo- visningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovis- ning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncer- nens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om för- hållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felak- tigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis- ningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www. revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Investor AB (publ) för år 2023-01-01 – 2023-12-31 samt av förslaget till disposi- tioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvalt- ningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvalt- ningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsan- svar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns uttalande om Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Investor AB (publ) för räkenskapsåret 2023-01-01 – 2023-12-31. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Investor AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef- rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Revisionsberättelse forts. 160Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Revisionsberättelse Revisionsberättelse forts. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en gransk- ning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkes- etiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamåls- enligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 57–69 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyr- ningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisning- ens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna 19–23, 53–56 och 70–85 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår gransk- ning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. En hållbarhetsrapport har upprättats. Deloitte AB, utsågs till Investor AB (publ)s revisor av bolagsstämman 2023-05-03 och har varit bolagets revisor sedan 2013-04-15. Stockholm mars 2024 Deloitte AB Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor 161Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Finansiell utveckling Investoraktien Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Övrig information Finansiella rapporter / Revisionsberättelse Övrig information Övrig information 162Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt 163 Alternativa nyckeltal och definitioner 164 Aktieägarinformation 167 Femårsöversikt Investorkoncernen 2019 2020 2021 2022 2023 Årlig genom- snittlig tillväxt, 5 år, % Justerat substansvärde Noterade Bolag 345 089 366 932 515 078 475 296 576 345 Patricia Industries 115 484 142 297 144 106 138 495 174 275 Investeringar i EQT 37 248 57 486 116 640 70 050 82 088 Övriga tillgångar & skulder -840 -518 -371 -328 -385 Totala tillgångar 496 981 566 197 775 453 683 513 832 323 Nettokassa (+) / Nettoskuld (-) -11 962 -19 812 -14 491 -10 263 -13 938  Varav kassa Patricia Industries 20 897 13 468 12 505 11 823 9 299 Justerat substansvärde 485 019 546 385 760 962 673 250 818 386 Förändringar av justerat substansvärde inklusive återlagd utdelning, % 33 14 41 -10 24 19 Balansräkning i sammandrag Aktier och andelar 391 316 432 145 638 711 551 429 663 811 Övrigt 126 140 138 902 156 831 172 936 174 639 Balansomslutning 517 456 571 047 795 542 724 365 838 450 Resultat Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 101 226 52 790 228 065 -74 681 127 045 Årets totalresultat 103 161 47 840 231 633 -65 212 125 273 Utdelningar Erhållna utdelningar 9 858 7 664 11 254 11 427 12 484  Varav från Noterade Bolag 9 738 7 281 10 834 10 935 11 955 7 Totalavkastning Noterade Bolag, % 30 8 44 -5 25 Patricia Industries (inkl. kassa), % 21 16 2 -2 22 Investeringar i EQT, % 103 55 111 -35 17 Transaktioner Investeringar, Noterade Bolag 4 353 3 382 1 017 517 2 188 Avyttringar och inlösen, Noterade Bolag 24 21 1 487 1 662 3 635 Investeringar, Patricia Industries 346 10 657 6 227 2 205 7 073 Avyttringar, Patricia Industries 5 652 2 302 2 326 373 839 Distribution till Patricia Industries 5 652 4 012 6 027 4 434 3 839 Tillskjutet från Investor, Investeringar i EQT 7 266 4 630 8 058 3 989 4 777 Utbetalt till Investor, Investeringar i EQT 12 227 4 801 12 902 10 220 4 599 Investorkoncernen 2019 2020 2021 2022 2023 Årlig genom- snittlig tillväxt, 5 år, % Nyckeltal per aktie Justerat substansvärde, kr 159 178 248 220 267 Resultat före utspädning, kr 33,07 17,24 74,45 -24,38 41,48 Resultat efter utspädning, kr 33,05 17,23 74,41 -24,38 41,46 Eget kapital, kr 137 151 223 198 234 Nyckeltal Nettoskuldsättningsgrad, % 2 3 2 2 2 Soliditet, % 81 81 86 84 86 Avkastning på eget kapital, % 27 12 40 -12 19 Substansrabatt (justerat substansvärde), % 20 16 7 13 13 Förvaltningskostnader, % av justerat substansvärde 0,11 0,10 0,07 0,09 0,08 Aktiedata Antal aktier, miljoner 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7 Innehav av egna aktier, miljoner 7,4 5,5 5,2 5,7 5,8 Börskurs den 31 december, kr 127,8 149,8 227,8 188,6 233,5 20 Börsvärde den 31 december 389 770 458 345 711 230 584 163 712 694 Lämnad utdelning till moderbolagets aktieägare 6 889 10 722 12 254 13 478 14 730 2.3) Utdelning per aktie, kr 2,25 3,50 4,00 4,40 4,80 3) 8 Vidareutdelningsandel, % 71 147 113 123 123 3) Direktavkastning, % 1,8 2,3 1,8 2,3 2,1 3) Investoraktiens årliga omsättningshastighet, % 1) 54 65 45 45 39 Investoraktiens totalavkastning, % 1) 40 19 55 -15 26 23 SIXRX (avkastningsindex), % 35 15 39 -23 19 15 OMXS30 index, % 26 6 29 -16 17 11 Utländskt ägande av kapital, % 29 29 30 28 27 Not: relevanta historiska siffror har omräknats för att ta hänsyn till den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. 1) Avser B-aktien. 2) Beräknat på totalt antal registrerade aktier. 3) Föreslagen utdelning 4,80 kronor per aktie. 163Investor Årsredovisning 2023 Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Aktieägarinformation Övrig information / Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Alternativa nyckeltal Investor tillämpar Esmas utgivna riktlinjer för alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade APM:er är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Definitioner av alla APM:er beskrivs på denna och nästa sida. För väsentliga APM:er framgår även avstämning mot den mest direkt avstämn- ingsbara raden, delsumman eller summan som presenteras i de finansiella rapporterna för motsvarande period på nästa sida. Vi har också inkluderat definitioner av växthusgasutsläpp enligt GHG Protocol. Avkastning på eget kapital: Rullande 12 månaders resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Bruttokassa: Summan av likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretagen inom Patricia Industries. Bruttoskuld: Summan av räntebärande kort- och lång- fristiga skulder inklusive pensionsskulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Direktavkastning: Utdelning per aktie i förhållande till börskurs per aktie på balansdagen. Distribution: Avser återbetalning av aktieägarlån och andra kapitalöverföringar från företag till Patricia Industries. EBIT: Rörelseresultat före räntor och skatt. EBITA: Rörelseresultat före räntor, skatter och förvärvs- relaterade avskrivningar. EBITA-marginal: Rörelseresultat före räntor, skatter och förvärvsrelaterade avskrivningar i förhållande till omsättning (%). EBITDA: Rörelseresultat före räntor, skatter och avskrivningar. Eget kapital per aktie: Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen efter full konvertering. Erhållna likvider: Ersättningar vid försäljningar av investeringar och distribution. Helägda dotterföretag: Majoritetsägda företag inom Patricia Industries, se sidan 91 för ägarandel. Investeringar (dotterföretagssammanställningar): Periodens förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar. Investeringar (förändringar i nettoskuld): Periodens förvärv av finansiella anläggningstillgångar. Investmentbolag: Ett företag vars uppgift huvud- sakligen är att genom ett långsiktigt ägande av ett välfördelat värdepappersinnehav erbjuda aktieägare riskfördelning och god avkastning samt vars aktier ägs av ett stort antal fysiska personer. Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel: Summa Bruttokassa. Marknadens avkastningskrav: Definierat som den riskfria räntan med tillägg av riskpremie. Multipelvärdering: En metod för att fastställa aktuellt värde på ett bolag genom att jämföra finansiella nyckel- tal med relevanta jämförelsebolag. Nettoinvesteringar: Investeringar med avdrag för erhållna försäljningslikvider. Nettokassaflöde: Netto av investerat kapital och försäljningslikvid. Nettoskuld/Nettokassa: Räntebärande kort- och lång- fristiga skulder inklusive pensionsskulder med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar samt avdrag hänförliga till dotterföretagen inom Patricia Industries. Omsättningshastighet: Antalet aktier omsatta under perioden som en procentsats av totala antalet utestå- ende aktier. Operativa kassaflödet: Kassaflöde från den löpande verksamheten. Påverkan på substansvärde: Förändringar i redovisat värde på totala tillgångar minskat med nettoskulden/ ökat med nettokassa (överensstämmer med föränd- ringen av eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare). Rapporterad värdeförändring: Summan av realiserade och orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar, netto transaktionskostna- der, kostnader för vinstdelning samt förvaltningsavgifter för fondinvesteringar. Rapporterat värde: Substansvärdet per investering. Resultat per aktie efter utspädning: Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter full konvertering och justerat för effekt av aktierelaterade ersättningar. Resultat per aktie före utspädning: Årets resultat hän- förligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier. Riskfri ränta: Den avkastning som erhålles vid en inves- tering i statsobligationer. Vid beräkningar har Investor använt SSVX 90 dagar. Riskpremie: Den överavkastning utöver den riskfria räntan som en investerare kräver för att kompensera för den högre risken i en aktieplacering. SIX avkastningsindex, SIXRX: Ett svenskt avkast- ningsindex beräknat på kursförändring och åter- investerade utdelningar. Skuldsättningsgrad: Nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala justerade tillgångar. Soliditet: Eget kapital i förhållande till balans- omslutningen. Substansrabatt: Skillnaden mellan substansvärde och börsvärde i förhållande till substansvärdet. Om börs- värdet är lägre än substansvärdet handlas aktien med rabatt, om börsvärdet är högre handlas den med premie. Substansvärde: Redovisat värde på totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moder- bolagets aktieägare). Substansvärdeförändring: Periodens förändring i redovisat värde på totala tillgångar minskat med netto- skulden/ökat med nettokassa. Totalavkastning: Summan av kursförändring inklusive återinvesterad utdelning. Vidareutdelningsandel: Lämnad utdelning i förhållande till mottagna utdelningar från investeringar inom Noterade Bolag. Värde/kr per aktie: Redovisat värde i förhållande till antal utestående aktier på balansdagen. GHG Protocol definitioner: Scope 1: Verksamhetens direkta växthusgasutsläpp från källor som kontrolleras av företaget. Scope 2: Indirekta växthusgasutsläpp från förbrukning av el, fjärrvärme och fjärrkyla. • Marknadsbaserad metod återspeglar utsläpp från el som företaget medvetet har valt. • Platsbaserad metod återspeglar den genomsnittliga utsläppsintensiteten från elnätet. Scope 3: Alla indirekta utsläpp som inte inkluderas i scope 2 som uppstår i värdekedjan både uppströms och nedströms. 164Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Aktieägarinformation Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner Väsentliga alternativa nyckeltal Bruttokassa Bruttokassan eller Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries. 31/12 2023 31/12 2022 Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors bruttokassa Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors bruttokassa Andra finansiella placeringar 3 328 -226 3 101 9 705 -116 9 590 Kassa, bank och kortfristiga placeringar 31 465 -9 716 21 749 26 304 -7 361 18 943 Bruttokassa 34 793 -9 942 24 851 36 009 -7 476 28 533 Bruttoskuld Bruttoskulden definieras som räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensions skulder, med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries. 31/12 2023 31/12 2022 Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors bruttokassa Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till Patricia Industries Investors bruttokassa Fordringar som ingår i nettoskulden 1 218 -537 681 945 -148 797 Lån -89 141 49 775 -39 366 -91 220 51 728 -39 492 Pensioner och liknande förpliktelser -805 701 -104 -799 699 -101 Bruttoskuld -88 728 49 939 -38 789 -91 074 52 278 -38 796 Nettoskuld/Nettokassa Bruttoskulden minus bruttokassan per balansdagen. 31/12 2023 31/12 2022 Investors bruttokassa -24 851 -28 533 Investors bruttoskuld 38 789 38 796 Investors nettoskuld 13 938 10 263 Totala tillgångar Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettoskulden. Totala rapporterade tillgångar baseras på rapporterade värden enligt IFRS. Totala justerade tillgångar är justerade för bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries. Se även avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod. 31/12 2023 31/12 2022 Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till innehav utan bestämmande inflytandet Investors substansvärde Balansräkning, koncernen Avdrag hänförliga till innehav utan bestämmande inflytande Investors substansvärde Eget kapital 717 431 -663 716 768 605 653 -788 604 865 Investors nettoskuld 13 938 10 263 Totala rapporterade tillgångar 730 706 615 128 Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar -72 657 -70 110 Bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav 174 275 138 495 Totala justerade tillgångar 832 323 683 513 Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgraden definieras som nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala justerade till- gångar. Målsättningen är att ha en skuldsättningsgrad om 0–10 procent (nettoskuld/totala justerade tillgångar) över en konjunkturcykel. 31/12 2023 31/12 2022 Nettoskuld- sättningsgrad Nettoskuld- sättningsgrad Investors nettoskuld 13 938 = 1,7% 10 263 = 1,5% Totala justerade tillgångar 832 323 683 513 165Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Aktieägarinformation Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner Rapporterat substansvärde Rapporterat substansvärde motsvarar Investors substansvärde, vilket är samma som eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare. Justerat substansvärde Substansvärde baserat på bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partner- ägda investeringarna inom Patricia Industries. Se avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod. Ytterligare information finns även i avsnittet Finansiell utveckling på sidorna 90–92, samt på sidan 8 i bokslutskommunikén för 2023. 31/12 2023 31/12 2022 Rapporterat substansvärde 716 768 604 865 Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar -72 657 -70 110 Bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav 174 275 138 495 Justerat substansvärde 818 386 673 250 Rapporterat substansvärde, kr per aktie Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen. 31/12 2023 31/12 2022 Substansvärde, kr/aktie Substansvärde, kr/aktie Investors rapporterade substansvärde 716 768 = 234 604 865 = 197 Antal aktier, exklusive egna aktier 3 062 900 305 3 063 045 776 Justerat substansvärde, kr per aktie Totala tillgångar, inklusive bedömda marknadsvärden för Patricia Industries större helägda dotterföretag och partnerägda investeringar, minskat med nettoskulden i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen. 31/12 2023 31/12 2022 Substansvärde, kr/aktie Substansvärde, kr/aktie Investors justerade substansvärde 818 386 = 267 673 250 = 220 Antalet aktier, exklusive egna aktier 3 062 900 305 3 063 045 776 Bedömda marknadsvärden T illäggsinformation Utöver rapporterade värden, i enlighet med IFRS, tillhandahåller Investor bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries för att underlätta värderingen av Investors substansvärde. Denna information (icke IFRS-anpassad) gör också värderingen av Noterade Bolag och våra större helägda dotterföretag och Tre Skandinavien mer konsekvent. Bedömda marknadsvärden De bedömda marknadsvärdena speglar inte nödvändigtvis vår syn på underlig- gande, fundamentala värden, men de ska spegla aktiemarknadens värdering av jämförbara företag. Metodik De bedömda marknadsvärdena baseras huvudsakligen på värderingsmultiplar, oftast EV (Enterprise Value, företagets värde på skuldfri basis)/rörelseresultat för de senaste 12 månaderna (LTM), för relevanta noterade jämförbara företag och index. När vi utvärderar den operativa utvecklingen för våra företag fokuserar vi på EBITA, men i värderingssammanhang är EBITDA-multiplar mer tillgängliga och används därför oftare. Från det bedömda EV-värdet görs avdrag för företagets nettoskuld och det åter- stående värdet på eget kapital multipliceras med Patricia Industries andel av kapitalet. Justeringar Rörelseresultat justeras för att spegla, exempelvis, pro formaeffekter hänförliga till genomförda tilläggsförvärv och vissa poster av engångskaraktär. En post anses endast vara av engångskaraktär om den överstiger ett för varje enskilt företag specificerat belopp, sannolikt inte kommer att påverka företaget igen och inte resulterar i någon framtida fördel eller kostnad. Investeringar som genomförts för mindre än 18 månader sedan värderas till investerat belopp. 166Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Aktieägarinformation Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner Aktieägarinformation Kalender 2024 • Delårsredogörelse, januari-mars: 18 april • Årsstämma: 7 maj • Delårsrapport, januari-juni: 17 juli • Delårsredogörelse januari-september: 17 oktober • Bokslutskommuniké: 23 januari 2025 Information Finansiell information (information via sms, e-post och tryckt årsredovisning) finns tillgänglig och kan beställas via www.investorab.com eller genom att ringa 08 614 21 31. Tryckta årsredovisningar distribueras till aktieägare som har önskat det. www.investorab.com Investor AB Arsenalsgatan 8C 103 32 Stockholm +46 8 614 20 00 Chief Communications & Sustainability Officer Jacob Lund +46 725 60 21 57 jacob.lund@investorab.com Head of Investor Relations Magnus Dalhammar +46 73 524 21 30 magnus.dalhammar@investorab.com Årsstämma Investors årsstämma hålls tisdagen den 7 maj 2024 klockan 15:00 på China Teatern, Berzelii Park 9, Stockholm, Sverige. Aktieägarna har även möjlighet att utöva sin rösträtt genom förhandsröstning innan årsstämman. Information om rätt att delta och anmälan, om hur aktieägare kan utöva sin rösträtt, samt om ombud och biträden framgår av kallelsen till årsstämman. Information om årsstämman finns även på www.investorab.com. Årsstämman kan följas via en webbsändning på www.investorab.com. Utdelning Styrelsen föreslår att till aktieägarna utdelas 4,80 (4,40) per aktie för räkenskapsåret 2023. Utdelningen föreslås att utbetalas i två delar, 3,60 kr per aktie med avstämningsdag 10 maj 2024 och 1,20 per aktie med avstämningsdag 11 november 2024. Om års- stämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen sändas ut genom Euroclear Sweden AB:s försorg den 15 maj 2024 och 14 november 2024. Produktion: Investor och Hallvarsson & Halvarsson Foto: Karl Nordlund, Niklas Nyman, Getty Images, Unsplash, Pixabay och Investors portföljbolag Tryck: Åtta45, 2024 CC-000093/SE www.climatecalc.eu Utsläppen av koldioxid från denna trycksak är beräknade med ClimateCalc. 167Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓ Innehåll Det här är Investor Fokus på värdeskapande En stark och hållbar portfölj Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information Femårsöversikt Alternativa nyckeltal och definitioner Aktieägarinformation Övrig information / Aktieägarinformation Bygger världsledande företag sedan 1916