INVAP S.A.U. - Interim / Quarterly Report 2021

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS (Cont.) Por el ejercicio anual finalizado el 30 de junio de 2014, Comparativo con los ejercicios correspondientes (Expresado en pesos argentinos – ver Nota 2.4)

Tecnología argentina para el mundo

Domicilio Legal:

Comandante Luis Piedrabuena 4950 - San Carlos de Bariloche – Provincia de Río Negro

Actividad Principal: Investigación y desarrollo de todo tipo de propiedades de la materia, Procesos, productos y servicios de alto nivel tecnológico

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: Del estatuto: 1º de octubre de 1976 – Nº Uno, Folio 1, Libro XI, Tomo I

De las modificaciones:

Diciembre 16, 1977 – Nº Dos, Folio 2/4, Libro XI, Tomo I / Mayo 17, 1978 – Nº Tres, Folio 6/7, Libro XI, Tomo I Julio 31, 1980 – N° Siete, Folio 11, Libro XI, Tomo I / Julio 31, 1981 – Nº Nueve, Folio 13, Libro XI, Tomo I Agosto 3, 1983 – Nº Diez, Folio 14/15, Libro XI, Tomo I / Mayo 7, 1984 – Nº Once, Folio 16/17, Libro XI, Tomo I Agosto 14, 1985 – Nº Quince, Folio 21, Libro XI, Tomo I / Julio 5, 1988 – Nº Dieciséis, Folio 23, Libro XI, Tomo I Octubre 17, 2002 – Nº Veinticinco, Folio 31, Libro XI, Tomo I / Octubre 20,2009 – Nº Veintiocho, Folio 240/252, Libro XI, Tomo I Marzo 27, 2012 – Nº Treinta y seis, Folio 303/316, Libro XI, Tomo I / Junio 03, 2016 – N° Cincuenta y cuatro, Folio 178/183, Libro XI, Tomo II Agosto 31, 2020 – N° Sesenta y cuatro, Folio 293/305, Libro XI, Tomo II

Fecha en la que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 1º de octubre de 2075

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Correspondiente al ejercicio económico Nº 46 iniciado el 1º de julio de 2020 Comparativo con el ejercicio anterior – Cifras en pesos argentinos - sin centavos.

COMPOSICION DELCAPITAL	COMPOSICION DELCAPITAL	COMPOSICION DELCAPITAL
Acciones Nominativas de 1 voto c/u		Suscripto	Integrado
Cantidad	V/N	$	$
169.000	$10.000	1.690.000.000	1.690.000.000

Información de los entes controlados con participación en el capital

INVAP INGENIERIA S.A.–80.00%	INVAP INGENIERIA S.A.–80.00%	INVAP INGENIERIA S.A.–80.00%
Acciones Nominativas de 1 voto c/u		Suscripto	Integrado
Cantidad	V/N	$	$
15.146.098	$ 1,00	15.146.098	15.146.098
	BLACK RIVER TECHNOLOGY INC.-100.00%
Acciones Nominativas de 1 voto c/u		Suscripto	Integrado
Cantidad	V/N	$	$
5.000	$ 4,07	20.350	20.350
20.000	$43,15	863.000	863.000
	INVAP DO BRASIL LTDA–99.99%
Acciones Nominativas de 1 voto c/u		Suscripto	Integrado
Cantidad	V/N	$	$
899.900	$ 4,20	2.864.582	2.864.582
	EÓLICA RIONEGRINA S.A.-60.00%
Acciones Nominativas de 5 votos c/u		Suscripto	Integrado
Cantidad	V/N	$	$
10.799.987	$ 1,00	10.799.987	10.799.987
	INVAP NEDERLAND B.V.-100.00%
Acciones Nominativas de 1 voto c/u		Suscripto	Integrado
Cantidad	V/N	$	$
1.000	$ 22,4265	22.427	22.427

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Tecnología argentina para el mundo

		D I R E C T O R I O
	Presidente	Hugo Albani	Vto. Mandato: 30/06/2021
	Directores Titulares	Alberto Lamagna	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Facundo Abel Deluchi	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Hugo Brendstrup	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Soledad Diana Gonnet	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Luis E. Billinger Mancioli	Vto. Mandato: 30/06/2022
	Directores Suplentes	Guillermo Padín Zabal	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Claudio Alejandro Solari	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Silvia Lucila Molina	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Christian Tisot	Vto. Mandato: 30/06/2022
		Bibiana Cruz	Vto. Mandato: 30/06/2021
		COMISION FISCALIZADORA
	Síndicos Titulares	Carlos Alfredo Gardella	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Aurelia Patricia Schepis	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Américo Alberto Antoniotti	Vto. Mandato: 30/06/2021
	Síndicos Suplentes	Sebastián Arrondo	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Natalia Marisa Vega Soto	Vto. Mandato: 30/06/2021
		Fabián Augusto Becerra	Vto. Mandato: 30/06/2021
		GERENCIAS
Gerencia General			Vicente Domingo Campenni
Sub-Gerencia General Administrativa			Carlos Enrique Montenegro
Sub-Gerencia General Operativa			Marcelo Roberto Basigalup
Gerencia de Negocios Servicios Integración Tecnológica			Juan Carlos Rodríguez
Gerencia de Negocios Espaciales			Gabriel Cristian Absi
Gerencia de Negocios de Gobierno			Darío Sergio Giussi
Gerencia de Negocios Nucleares			Tulio Enrique Calderón
Gerencia de Administración		y Finanzas	Carlos Enrique Montenegro
Gerencia de Abastecimiento y Comercio Internacional			Ignacio Grossi
Gerencia de Ingeniería y Producción			Hugo Jaufmann
Gerencia de Personas y Organización			Jorge Osvaldo Rivero
Gerencia de Sistemas			Santiago Pérez Ghiglia
Gerencia de Integración de		Gestión	Guillermo David Benito

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO

Al 30 de septiembre de 2020, comparativo con el 30 de junio de 2020

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes al efectivo Créditos por ventas Activos por contrato de construcción Créditos diversos Inventarios Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE Activos por derecho de uso Activos financieros Propiedades de inversión Propiedades, planta y equipo Activos intangibles Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO	Nota 3-4.1.2-12 3-4.1.2-12 3-12 3-4.2-12 3-6-12 3-12 3-4.1.2-12 3-7-10 3-8-10-12 3-9-10	30/09/2020 1.836.326.385 2.752.229.775 1.381.000.636 2.536.842.754 260.861.171 8.767.260.721 11.982.566 64.536.315 60.409.544 3.774.074.835 921.957.871 4.832.961.131 13.600.221.852	30/06/2020
			2.670.382.712 2.970.746.525 1.180.886.588 2.280.711.922 394.200.196
			9.496.927.943
			11.939.204 62.983.591 60.134.047 3.784.026.318 855.718.274
			4.774.801.434
			14.271.729.377

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI
Gerente General
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Lic. HUGO ALBANI
Presidente
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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950 San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO

Al 30 de septiembre de 2020, comparativo con el 30 de junio de 2020

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

Nota PASIVO PASIVO CORRIENTE Acreedores comerciales 3-4.1.2-12 Pasivos por contrato de construcción 3-4.2-12 Pasivos financieros 3-4.1.2-12 Beneficios al personal 3-4.2-12 Impuestos y otros gravámenes 3-4.2-12 Impuesto a las ganancias a pagar 3 Provisiones 3 Total Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Pasivos financieros 3-4.1.2-12 Beneficios al personal 3-4.2-12 Pasivos por impuestos diferidos 3-11.1 Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO Total Patrimonio Neto según estado respectivo TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO	30/09/2020 2.389.342.523 2.854.319.329 1.299.641.395 964.377.513 261.394.572 278.040.630 432.743.272 8.479.859.234 7.500.000 59.164.248 856.255.265 922.919.513 9.402.778.747 4.197.443.105 13.600.221.852	30/06/2020
		2.571.499.969 3.208.503.552 1.523.850.864 937.516.409 287.146.561 277.165.940 408.123.581
		9.213.806.876
		8.074.120 62.517.216 840.580.794
		911.172.130
		10.124.979.006

		4.146.750.371
		14.271.729.377

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Por comisión Fiscalizadora
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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI
Gerente General
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Lic. HUGO ALBANI
Presidente
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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

Tecnología argentina para el mundo

San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

Nota Ingresos por contratos de construcción 5.2 Costo de ejecución de los contratos 13.1 Ganancia bruta Gastos de administración 13.2 Gastos de comercialización 13.2 Otros ingresos 5.4 Otros egresos 13.2 Ganancia operativa Resultado de inversiones en asociadas Resultados financieros Resultados de la posición monetaria neta (RECPAM) Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias 11.1 Resultado de los períodos OTRO RESULTADO INTEGRAL DE LOS PERÍODOS Que se reclasificará en resultados Diferencias de conversión Superávit de revaluación Total Resultado integral total de los períodos Resultado de los períodos Atribuible a la sociedad controladora Atribuible a las participaciones no controladoras Total Resultado integral total de los períodos Atribuible a la sociedad controladora Atribuible a las participaciones no controladoras Total Ganancia por acción básica 16 Ganancia por acción diluida 16	30/09/2020 1.608.591.834 (1.129.541.787) 479.050.047 (160.953.187) (35.156.619) 8.941.523 (147.742.761) 144.139.003 1.469.596 (96.521.992) 10.436.960 59.523.567 (40.637.451) 18.886.116 12.972.218 18.834.400 31.806.618 50.692.734 19.996.166 (1.110.050) 18.886.116 51.719.830 (1.027.096) 50.692.734 118 118	30/09/2019
		4.112.840.225 (2.958.661.982)
		1.154.178.243 (247.318.527) (40.851.702) 9.616.190 (20.803.580)
		854.820.624 18.711.012 105.879.443 (450.507.891)
		528.903.188 (423.159.788)
		105.743.400
		(13.357.715) 427.903.577
		414.545.862
		520.289.262
		107.695.816 (1.952.416)
		105.743.400
		522.042.637 (1.753.375)
		520.289.262
		3.077 3.077

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI
Gerente General
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Lic. HUGO ALBANI
Presidente
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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950 – San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 (Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

CONCEPTO	Aporte de los propietarios	Ajuste del Capital	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total de la controladora	Participaciones no controladas	Total
			Resultado integral total acumulado		Ganancias Acumuladas
	Acciones		Saldo por diferencias de conversión	Superávit de revaluación	Reserva legal	Otras reservas	Reserva Especial CNV Res.609/12	Resultados no asignados
Saldos al 30 de junio de 2020 Ganancia del período Otro resultado integral delperíodo	1.690.000.000 - -	618.890.155 - -	(104.334.479) - 12.889.264	630.008.500 - 18.834.400	89.932.057 - -	409.427.628 - -	667.801.611 - -	122.272.297 19.996.166 -	4.123.997.769 19.996.166 31.723.664	22.752.602 (1.110.050) 82.954	4.146.750.371 18.886.116 31.806.618
Total al 30 de septiembre de 2020	1.690.000.000	618.890.155	(91.445.215)	648.842.900	89.932.057	409.427.628	667.801.611	142.268.463	4.175.717.599	21.725.506	4.197.443.105

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Por comisión Fiscalizadora
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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI CARLOS ALFREDO GARDELLA Gerente General Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950 – San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

CONCEPTO	Aporte de los propietarios	Ajuste del Capital	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total de la controladora	Participaciones no controladas	Total
			Resultado integral total acumulado		Ganancias Acumuladas
	Acciones		Saldo por diferencias de conversión	Superávit de revaluación	Reserva legal	Otras reservas	Reserva Especial CNV Res.609/12	Resultados no asignados
Saldos al 30 de junio de 2019 Ganancia del período Otro resultado integral delperíodo	350.000.000 - -	1.512.462.034 - -	(78.782.238) - (13.556.756)	429.187.539 - 427.903.577	48.266.685 - -	622.632.382 - -	123.513.646 - -	833.307.422 107.695.816 -	3.840.587.470 107.695.816 414.346.821	24.490.865 (1.952.416) 199.041	3.865.078.335 105.743.400 414.545.862
Total al 30 de septiembre de 2019	350.000.000	1.512.462.034	(92.338.994)	857.091.116	48.266.685	622.632.382	123.513.646	941.003.238	4.362.630.107	22.737.490	4.385.367.597

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Por comisión Fiscalizadora
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ESTEBAN R. BASILE (Socio)
Contador Público (UBA)
CPCERN T° VIII – F° 38
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Tecnología argentina para el mundo

Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

San Carlos de Bariloche – Prov. De Río Negro

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (Método Indirecto)

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

Nota Ganancia del período Impuestos a las ganancias 11.1 Depreciación de propiedades, planta y equipo Amortización de activos intangibles Resultado por participación en asociadas Efecto diferencia de conversión Resultado por intereses devengados Valor residual bajas de propiedades, planta y equipos Efecto revalúo de propiedades, planta y equipos Cambios en activos y pasivos operativos: Disminución en créditos por ventas (Aumento) en contratos de construcción (Aumento) en créditos diversos (Aumento) en activo por derecho de uso Disminución en inventarios (Disminución) / Aumento en acreedores comerciales (Disminución) en pasivos por contratos de construcción Aumento / (Disminución) en beneficios al personal (Disminución) en impuestos y otros gravámenes (Disminución) en impuesto a las ganancias a pagar Aumento en provisiones Aumento en pasivos por impuestos diferidos Flujo de efectivo por las actividades de inversión (Aumento) / Disminución de activos financieros Pago por compras de propiedades, planta y equipo Pago por compras de activos intangibles Flujo de efectivo por las actividades de financiación (Disminución) Préstamos bancarios y otros pasivos Efectivo al inicio del período Efectivo al final del período 4.1.2 Flujo de efectivo por las actividades de operación Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión Ajustes para conciliar el flujo de efectivo operativo Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Flujo neto del efectivo del período Flujo de efectivo procedente de las actividades de financiación	30/09/2020 18.886.116 40.637.451 41.189.591 35.582.229 (1.469.596) 12.972.218 71.128.942 18.390.105 (6.278.134) 218.516.750 (200.114.048) (256.130.832) (43.362) 133.339.025 (182.157.446) (354.184.223) 23.508.136 (25.751.989) (39.762.761) 24.619.691 15.674.471 (411.447.666) (83.128) (4.763.407) (121.849.595) (126.696.130) (295.912.531) (295.912.531) (834.056.327) 2.670.382.712 1.836.326.385	30/09/2019
		105.743.400 423.159.788 45.834.114 21.117.924 (18.711.012) (13.357.715) 344.503.159 109.080.285 (142.634.530) 412.934.945 (357.823.580) (115.550.659) - 423.872.408 638.799.608 (1.144.619.041) (16.903.061) (47.573.815) (170.577.938) 7.297.642 59.119.015
		563.710.937 118.050 (41.122.045) (61.429.614)
		(102.433.609) (465.641.356)
		(465.641.356)
		(4.364.028) 2.107.897.133
		2.103.533.105

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General

Presidente

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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA

1.1 Acerca de la Sociedad

INVAP S.E. (en adelante, indistintamente INVAP o La Sociedad) fue creada el 1 de octubre de 1976 a partir de un convenio firmado entre la Comisión Nacional de Energía Atómica de Argentina (CNEA) y el Gobierno de la Provincia de Río Negro.

INVAP es una Sociedad constituida de acuerdo a la Ley General de Sociedades, y con arreglo a las correspondientes normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV). El estatuto de la Sociedad fue inscripto en la Inspección General de Personas Jurídicas de la Provincia de Rio Negro el 1 de octubre de 1976, siendo su última modificación el 29 de octubre de 2019 e inscripta en el Registro Público de Comercio el 31 de agosto de 2020. En cumplimiento a lo indicado en la Resolución General N° 629/2014 de la Comisión Nacional de Valores se informa que los libros de comercio, libros societarios y los registros contables de INVAP S.E. se encuentran en la sede social de la Sociedad.

1.2 Composición corporativa

Al 30 de septiembre del 2020, las subsidiarias de la compañía son las que a continuación se detallan:

Sociedad	País	Moneda funcional	Participación	Derechos de voto	Acciones
INVAP Ingeniería S.A.	Argentina	AR$	80%	80%	15.146.098
Eólica Rionegrina S.A.	Argentina	AR$	60%	76,14%	10.799.987
Fundación INVAP	Argentina	AR$	SocioFundador
Black River Technology Inc.	EE.UU.	USD	100%	100%	25.000
INVAP do Brasil Ltda.	Brasil	REAL	99,99%	99,99%	899.900
INVAP Nederland B.V.	Holanda	EURO	100%	100%	1.000

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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CARLOS ALFREDO GARDELLA
Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General Lic. HUGO ALBANI Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

1.3 Actividades de la Sociedad y principales proyectos en curso

INVAP S.E es una empresa de tecnología dedicada al diseño y la construcción de sistemas tecnológicos complejos de nivel nacional e internacional y trabaja de forma sinérgica y en fluida interacción con el Sistema Nacional de Ciencia y Tecnología, clave para el desarrollo de la empresa. Desde su creación, ha desarrollado tecnología de avanzada en diferentes campos de la industria, la ciencia y los servicios, creando “paquetes tecnológicos” de alto valor agregado que, sumados al crecimiento de sus habilidades técnicas y programáticas, han resultado fundamentales para satisfacer necesidades nacionales así como para insertarse en mercados externos.

Todos los proyectos cubren total o parcialmente las etapas de: estudios de factibilidad, desarrollo, diseño, ingeniería, abastecimiento, construcción, fabricación, montaje, integración y ensayos, puesta en marcha, operación, mantenimiento y servicio de postventa.

En el área nuclear es reconocida a nivel global como proveedor confiable de tecnología nuclear, formando parte del grupo líder de constructores de centros de investigación nuclear y producción de radioisótopos, con aplicaciones en los campos de la medicina, el ambiente, la industria, la agricultura, la educación, la ciencia y la tecnología. La participación en proyectos nucleares puede comenzar con la tarea de establecer las especificaciones previas para un reactor de investigación, pasando por su planificación y utilización, la consultoría en relación al impacto ambiental, los estudios de caracterización del sitio, hasta el diseño, la fabricación y construcción del reactor y su puesta en marcha. También se proveen servicios de diseño a medida de desarrollos anexos, como ser la gestión de combustible para el núcleo o la renovación y modernización de los sistemas de instrumentación y control, servicios a plantas nucleoeléctricas, entre otros.

En el área aeroespacial posee la capacidad de generar proyectos satelitales completos, desde el concepto de la misión hasta la puesta en órbita del satélite y su operación, exceptuando el lanzamiento, incluyendo la entrega llave en mano de instalaciones asociadas del segmento terreno. Se encuentran en ejecución proyectos de satélites de observación de la tierra y telecomunicaciones, entre otros. Como una derivación (spin off) de algunos proyectos satelitales se realiza el diseño, fabricación y mantenimiento de radares para múltiples usos, tales como los radares primarios y secundarios, con tecnología propia, para vigilancia y control del tránsito aéreo, y radares meteorológicos.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General Lic. HUGO ALBANI Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

Dentro del marco de las nuevas tecnologías de la información y comunicación (TIC), INVAP desarrolla plataformas integradas del servicio de Televisión Digital Terrestre y sus centros de control y monitoreo. Colabora en la definición de requerimientos, ingeniería conceptual y de detalle, así como la integración y puesta en marcha de los distintos equipos requeridos para el funcionamiento de las repetidoras del sistema de televisión digital terrestre.

El área de proyectos de tecnología industrial y energías alternativas, se encarga de asistir a los proyectos de las otras áreas de la empresa y a empresas de rubros disímiles como petroleras y alimenticias, contemplando la promoción de fuentes renovables de energía, particularmente de energía eólica.

En esta unidad de negocio se diseñan y producen equipos de avanzada, desde aerogeneradores de media potencia, sistemas eólicos llave en mano de baja potencia, palas para aerogeneradores de alta potencia, turbinas hidrocinéticas y herramientas sofisticadas para la industria del petróleo, del agua y del gas, hasta ingeniería y equipamientos para la automatización industrial, plantas químicas, equipos de liofilización de alimentos y prótesis de cadera de titanio. También se ocupan del diseño y fabricación de robots y herramientas semiautomáticas de reparación y mantenimiento, simuladores de procesos con tecnología CFD (Fluido-Dinámica Computacional) de última generación e ingeniería de procesos químicos con la capacidad de construir a una escala acorde con las necesidades específicas de cada cliente.

La división de equipos médicos desarrolla y fabrica equipos para radioterapia y accesorios para distintas áreas médicas, brindando además asesoramiento integral para centros de radioterapia y medicina nuclear. Asimismo, se ofrece el diseño, cálculo y construcción de centros con la modalidad “llave en mano”, con áreas de tratamiento oncológico y capacidad de producción y tratamiento de radioisótopos para el desarrollo de fármacos, acorde a la necesidad y demanda de cada cliente. Además, se cuenta con servicio de mantenimiento, suministro y postventa tanto de los desarrollos de INVAP, como de algunas empresas, de las cuales es distribuidor exclusivo en Argentina.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI
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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

1.4 Marco normativo

Los estados de situación financiera intermedios consolidados condensados, estados de resultado del período y del otro resultado integral consolidados, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo incluidos en los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con las NIIF.

Los estados financieros consolidados de INVAP S.E. se confeccionan sobre la base de la aplicación de las NIIF. La adopción de las mismas, tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) y por las Normas de la Comisión Nacional del Valores (“CNV”). Asimismo, fueron incluidas algunas cuestiones adicionales requeridas por la Ley General de Sociedades y/o regulaciones de la CNV. Dicha información se incluye en las Notas a estos estados financieros consolidados, sólo a efecto de cumplimiento con requerimientos regulatorios.

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados corresponden al período de tres meses iniciado el 1° de julio de 2020 y terminado el 30 de septiembre de 2020. De acuerdo con las NIIF, la Sociedad presenta la información contable financiera en forma comparativa con el último ejercicio económico cerrado al 30 de junio de 2020, y presenta los estados de resultado del período y del otro resultado integral, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el período terminado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con el mismo período financiero precedente.

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados al 30 de septiembre de 2020, han sido preparados por la Dirección de la Sociedad con el objeto de cumplir con los requerimientos de la CNV y la BCBA en el marco del proceso de autorización de la oferta pública de sus acciones.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

1.5 Unidad de Medida

1.5.1. Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades subsidiarias se expresan en su moneda funcional. Para cada una de ellas, se ha concluido que la moneda funcional es la moneda local de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros consolidados se presentan en pesos argentinos (ARS), siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación.

1.5.2. Reconocimiento de los efectos del cambio en el poder adquisitivo de la moneda

La Norma Internacional de Contabilidad N° 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (“NIC 29”) requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de las NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en los tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.488 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obra o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto N° 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General Lic. HUGO ALBANI Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

Por lo tanto, mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), la Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Asimismo dicha Resolución establece que en virtud del mecanismo de ajuste por inflación establecido en las normas contables aplicadas, por el saldo de revaluación reclasificado a resultados no asignados a la fecha de transición, se deberá constituir una reserva especial con el monto equivalente al superávit o saldo de revaluación determinado en términos reales.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado son los siguientes: - Los activos y pasivos monetarios se contabilizan a moneda de cierre del balance, no son reexpresados porque ya están reexpresados en términos de unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros; - Activos y Pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance, y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes así como todos los elementos en el estado de resultados; - La pérdida o utilidad por la posición monetaria neta, se incluye en el resultado neto del período que se informa, revelando esta información en una partida separada; - Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

Resumidamente, el mecanismo de reexpresión de la NIC 29 establece que los activos y pasivos monetarios no serán reexpresados dado que ya se encuentran expresados en la unidad de medida corriente al cierre del período sobre el que se informa. Los activos y pasivos sujetos a ajustes en función a acuerdos específicos, se ajustarán en función a tales acuerdos. Las partidas no monetarias medida a sus valores corrientes al final del período sobre el que se informa, tales como el valor neto de realización u otros, no es necesario reexpresarlas. Los restantes activos y pasivos no monetarios serán reexpresados por un índice general de precios.

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados han sido aprobados por el Directorio en su reunión del 27 de noviembre de 2020.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Declaración de cumplimiento de las NIIF

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados de INVAP S.E. han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés).

2.2 Negocio en marcha

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados no existía incertidumbre, basada en sucesos o condiciones, que pusieran en dudas el hecho de que la Sociedad y sus subsidiarias seguirán operando normalmente como negocio en marcha.

2.3 Bases de consolidación

Los estados financieros intermedios consolidados condensados de INVAP incluyen la información financiera de la Sociedad y la de sus sociedades controladas. Los estados financieros de las sociedades controladas fueron confeccionados de acuerdo a otras normas contables.

Por lo expuesto, y con el objeto de aplicar normas contables uniformes con INVAP, se realizó una conciliación entre las normas utilizadas por las sociedades controladas y las resultantes de aplicar la Resolución Técnica N° 26, para las siguientes partidas: a) total del patrimonio neto y b) resultado neto del ejercicio (según norma aplicada) a resultado neto del ejercicio (según NIIF) y de ese monto al resultado total integral del ejercicio. Los Directorios que aprobaron los referidos estados financieros de las sociedades controladas estuvieron sujetos a la aplicación de mecanismos de monitoreo y confirmación a nivel gerencial de que contemplan todas las partidas significativas con tratamiento diferente entre las normas utilizadas y las NIIF, de acuerdo a lo establecido por la Resolución General N° 611 de la CNV. Por lo tanto, los montos reportados en los estados financieros individuales de las subsidiarias han sido ajustados donde se necesitaba una medición consistente con las políticas contables adoptadas por INVAP.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.4 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas con vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020 y que han sido adoptadas

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”

Se revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad

Las modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores", y consecuentes modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante.

– Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 Reforma de la Tasa de interés de

referencia

Proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios.

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con covid-19

Esta modificación, a diferencia de las anteriores, fue publicada en mayo de 2020 y entró en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de junio de 2020.

Como resultado de la pandemia del coronavirus (covid-19), se han otorgado concesiones de alquiler a los arrendatarios. Esas concesiones pueden adoptar diversas formas, como suspensión y diferimiento de los pagos de los arrendamientos. El 28 de mayo de 2020, la IASB publicó una enmienda a la NIIF 16 que ofrece a los arrendatarios la posibilidad de evaluar si una concesión de alquiler relacionada con covid-19 es una modificación del contrato de arrendamiento. Los arrendatarios pueden optar por contabilizar esas concesiones de alquiler de la misma manera que lo harían si no se tratara de modificaciones del contrato de arrendamiento.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General Lic. HUGO ALBANI Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

En muchos casos, esto dará lugar a que la concesión se contabilice como pagos de arrendamiento variables en el ejercicio o ejercicios en que se produzca el hecho o la condición que desencadene el pago reducido.

La aplicación de las normas y/o modificaciones detalladas precedentemente no generó ningún impacto en los resultados de las operaciones o la situación financiera de la Sociedad.

2.5 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor y no han sido adoptadas anticipadamente

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos

Aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del ejercicio sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”

Actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”

Prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto; en cambio, serán reconocidas como resultados del ejercicio. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”

Se especifica qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Lic. HUGO ALBANI Presidente

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
Caja moneda nacional
Caja moneda extranjera
Bancos moneda nacional
Bancos moneda extranjera
Inversiones en moneda nacional
Inversiones en moneda extranjera
Total
CREDITOS POR VENTAS
Deudores por venta en moneda nacional
Deudores por venta en moneda extranjera
Deudores por ventas en sucursales
Reembolsos exportación
Previsión para deterioro de activos financieros en moneda nacional
Previsión para deterioro de activos financieros en moneda extranjera
Total
ACTIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCION
En moneda nacional
En moneda extranjera
Total
CREDITOS DIVERSOS
Impuesto al valor agregado saldo a favor
Seguros pagados por adelantado
Depósitos en garantía
Anticipo proveedores moneda nacional
Anticipo proveedores moneda extranjera
Anticipo proveedores sucursales
Previsión deudores incobrables
Retenciones ingresos brutos
Derechos aduaneros
Otros créditos en moneda nacional
Otros créditos en moneda extranjera
Otras cuentas a cobrar sucursales
Total

30/09/2020
30/06/2020
664.422
829.859
1.338.632
1.619.679
7.736.257
44.344.605
1.752.037.611
1.827.815.042
71.496.823
781.778.438
3.052.640
13.995.089
1.836.326.385
2.670.382.712
703.637.906
815.356.057
1.829.883.219
1.890.600.507
492.620.192
573.365.867
8.845.218
8.804.880
(60.430.854)
(74.388.967)
(222.325.906)
(242.991.819)
2.752.229.775
2.970.746.525
571.752.651
429.134.714
809.247.985
751.751.874
1.381.000.636
1.180.886.588
87.432.115
45.851.870
7.098.672
12.425.416
756.812
834.717
390.223.182
375.839.238
1.408.328.249
1.203.212.531
1.123.764
991.587
(404.519)
(435.485)
6.628.786
8.462.318
316.287
450.450
71.545.886
64.901.670
40.996.595
40.050.429
522.796.925
528.127.181
2.536.842.754
2.280.711.922

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI
Gerente General Presidente
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

INVENTARIOS Inventarios en tránsito Inventarios en almacenes locales Inventarios en almacenes del exterior Inventarios de la producción en proceso Total ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVOS FINANCIEROS Coop. Electricidad Bariloche Ltda. C.E.A.T.S.A. VENG SA SACT LLC. ICHOS BV Otros activos financieros en moneda nacional Otros activos financieros en moneda extranjera Total ACTIVO POR DERECHO DE USO Activo por derecho de uso en moneda nacional	30/09/2020	30/06/2020
	59.728.160 1.770.923 116.269.217 83.092.871	201.684.134 1.770.923 108.078.030 82.667.109
	260.861.171	394.200.196
	1.298.731 957.634 13.043.201 984.741 45.651.266 2.594.393 6.349	1.298.454 1.030.940 17.578.562 978.325 39.495.668 2.595.289 6.353
	64.536.315	62.983.591
	11.485.401	8.153.835
Activo por derecho de uso en moneda extranjera	497.165	3.785.369
Total PROPIEDADES DE INVERSIÓN Terrenos / Mejoras Total PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Inmuebles Muebles y útiles Máquinas y herramientas Instrumental Rodados Equipos de computación Instalaciones Mejoras en inmuebles de terceros Obras en curso Otros bienes de uso Total	11.982.566	11.939.204
	60.409.544	60.134.047
	60.409.544	60.134.047
	3.220.487.319 15.185.185 87.669.681 10.333.339 5.303.533 33.906.961 153.913.313 157.439.730 77.153.842 12.681.932	3.205.867.208 16.072.344 93.066.993 11.907.611 6.060.769 34.964.644 165.826.681 159.877.752 76.345.221 14.037.095
	3.774.074.835	3.784.026.318

ACTIVOS INTANGIBLES Marcas y patentes Desarrollos Software Otros activos intangibles Total	5.695.746 666.226.279 132.770.481 117.265.365	5.683.405 640.797.214 79.519.243 129.718.412
	921.957.871	855.718.274

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
ACREEDORES COMERCIALES
En cuenta corriente moneda nacional
En cuenta corriente moneda extranjera
En Sucursales
Total
PASIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN
En moneda nacional
En moneda extranjera
Total
PASIVOS FINANCIEROS
En moneda nacional
En moneda extranjera
Total
BENEFICIOS AL PERSONAL
Sueldos
Anses aportes y contribuciones
Obras sociales
Plan de facilidades de pago A.F.I.P.
Vacaciones
Otros pasivos sociales en moneda nacional
Otros pasivos sociales en moneda extranjera
Sueldo Anual Complementario (SAC)
Total
IMPUESTOS Y OTROS GRAVÁMENES
Plan de facilidades de pago A.F.I.P.
Otros impuestos y gravamenes A.F.I.P.
Dirección General de Rentas
Municipalidad de San Carlos de Bariloche
Pasivo por impuesto en moneda extranjera
Otros pasivos en moneda nacional
Total

30/09/2020
30/06/2020
952.082.544
891.068.996
1.370.244.695
1.612.748.026
67.015.284
67.682.947
2.389.342.523
2.571.499.969
1.109.881.703
1.296.811.506
1.744.437.626
1.911.692.046
2.854.319.329
3.208.503.552
675.488.677
769.116.701
624.152.718
754.734.163
1.299.641.395
1.523.850.864
132.494.310
130.559.570
109.026.668
188.081.987
44.928.266
54.268.195
209.360.411
148.874.270
306.194.313
262.515.248
60.244.321
64.338.987
13.967.523
11.552.629
88.161.701
77.325.523
964.377.513
937.516.409
14.474.524
21.986.512
30.089.020
25.943.962
738.597
679.962
1.288.522
1.135.629
212.509.907
235.969.033
2.294.002
1.431.463
261.394.572
287.146.561

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Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

30/09/2020 30/06/2020 IMPUESTO A LAS GANANCIAS A PAGAR Impuesto a las ganancias 278.040.630 277.165.940 Total 278.040.630 277.165.940 PROVISIONES Bono de participación del personal 14.872.000 13.618.350 Otras provisiones en moneda nacional 417.871.272 394.505.231 Total 432.743.272 408.123.581

PASIVO NO CORRIENTE PASIVOS FINANCIEROS

Pasivos financieros en moneda nacional 7.500.000 8.074.120 Total 7.500.000 8.074.120 BENEFICIOS AL PERSONAL Vacaciones 30.499.935 30.466.156 Otros pasivos sociales en moneda nacional 28.664.313 32.051.060 Total 59.164.248 62.517.216 IMPUESTO DIFERIDO Pasivo por impuesto diferido 856.255.265 840.580.794 Total 856.255.265 840.580.794

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS

4.1 Instrumentos Financieros

4.1.1 Relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y el rendimiento

Los instrumentos financieros del Grupo que conforman la Sociedad y sus subsidiarias consisten principalmente en efectivo, depósitos en bancos, instrumentos de mercado en moneda local, inversiones a corto plazo (plazos fijos en moneda local y extranjera), cuentas por cobrar y por pagar, préstamos a y de subsidiarias y contratos de arrendamiento.

El total de cada categoría de instrumentos financieros, medido de acuerdo con la NIIF 9, tal como se detalla en las políticas contables a los estados financieros, es la que se muestra en la nota 4.1.2.

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

4.1.2 Partidas presentadas en el estado de situación financiera

El grupo presenta las siguientes categorías de activos financieros y pasivos financieros:

	30/09/2020 30/06/2020
Activos financieros a valor razonable con	3.052.640 13.995.089 71.496.823 781.778.438 2.752.229.775 2.970.746.525 60.977.940 59.351.010 3.558.375 3.632.581
cambio en resultados Mantenidos hasta el vencimiento Mantenidos para negociar Préstamos y partidas para cobrar Otros Activos Otros Activos Financieros Total Pasivos medidos a costo amortizado Total
	2.891.315.553 3.829.503.643
	3.696.483.918 4.103.424.953
	3.696.483.918 4.103.424.953

A continuación se indica la apertura de los activos financieros y pasivos financieros:

 Efectivo y equivalentes

Comprende el efectivo y los depósitos a corto plazo:

	30/09/2020 30/06/2020
Efectivo - caja moneda nacional Efectivo - caja moneda extranjera Depósitos en bancos - moneda nacional (1) Depósitos en bancos - moneda extranjera (1) Inversiones - moneda nacional (2) Inversiones - moneda extranjera (2) Total	664.422 829.859 1.338.632 1.619.679 7.736.257 44.344.605 1.752.037.611 1.827.815.042 71.496.823 781.778.438 3.052.640 13.995.089
	1.836.326.385 2.670.382.712

A efectos del estado de flujos de efectivo las partidas indicadas se las considera un componente de la base monetaria.

(1) Incluye cuentas con disponibilidad de uso específico/restringido para proyecto en Bolivia por $242.667.663.

(2)Son inversiones que se miden a valor razonable con cambios en resultados. Se incluyen en las cifras mostradas en el cuadro precedente.

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NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

 Activos Financieros

El Grupo utiliza el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de capital emitidos y los pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio. El precio acordado incluye, de corresponder, el valor razonable de los activos y pasivos que surjan de cualquier contraprestación contingente convenida.

Los costos relacionados con la adquisición son considerados gastos cuando se incurren. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición.

El valor llave generado en la adquisición de subsidiarias representa el exceso entre:

(i) el costo de una adquisición, el cual se mide como la suma de la contraprestación transferida, valuada al valor razonable a la fecha de la adquisición más el importe del interés no controlante; y

(ii) el valor razonable de los activos identificables adquiridos, de los pasivos asumidos y de los pasivos contingentes de la adquirida.

Todos los valores llave, se incluyen en el rubro activos intangibles en el estado de situación financiera consolidado.

Los valores llave no se amortizan. La empresa evalúa al menos anualmente la recuperabilidad de los valores llave sobre la base de flujos futuros de fondos descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros consolidados. Las pérdidas por desvalorización una vez contabilizadas no se revierten. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de valor llave relacionado con la entidad vendida.

El valor llave se asigna a unidades generadoras de efectivo a efectos de realizar las pruebas de recuperabilidad. La asignación se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades), identificadas de acuerdo con el criterio de segmento operativo, que se benefician de la combinación de negocios de la que surgió el valor llave.

El Grupo considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que los participantes del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

 Acreedores comerciales

Están compuestos, principalmente, por cuentas a pagar con proveedores de bienes y servicios.

Obligaciones negociables emitidas en circulación

Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables

La Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, de fecha 19 de agosto de 2009, aprobó el programa global para la emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, a corto, mediano y/o largo plazo por hasta un monto de USD 30.000.000 o su equivalente en cualquier otra moneda, siendo aprobado por la CNV el 30 de octubre de 2009 bajo la resolución Nro. 16.216. En este marco se emitió la Clase I que ha sido cancelada en su totalidad, no existiendo a la fecha montos en circulación.

La primera prórroga a la vigencia del Programa y el aumento del monto por U$S 20.000.000, para elevarlo desde la suma de U$S 30.000.000 a la suma de U$S 50.000.000, fueron aprobados en la Asamblea de Accionistas de fecha 22 de septiembre de 2014, autorizados por la Resolución Nº 17.546 de fecha 4 de noviembre de 2014 de la CNV. En este marco se emitió la Clase II que ha sido cancelada en su totalidad sin montos en circulación a la fecha, y la Clase III que tiene U$S 25.000.000 en circulación al cierre.

La última delegación de facultades de la Asamblea de Accionistas en el Directorio de la Sociedad fue resuelta en fecha 26 de septiembre de 2018.

La segunda prórroga de vigencia del Programa y la modificación de ciertos términos y condiciones fueron resueltas en las Asambleas de Accionistas de la Sociedad de fecha 29 de octubre de 2019, autorizadas mediante Disposición de la Gerencia de Emisoras N° DI-201987-APN-GE#CNV, de fecha 20 de diciembre de 2019. Los términos y condiciones del Programa fueron aprobados mediante Acta de Directorio de la Sociedad de fecha 7 de noviembre de 2019.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

 Obligaciones Negociables-Clase III

Descripción de las condiciones de emisión

En el marco del Programa se resolvió y aprobó la emisión de las Obligaciones Negociables Clase III por un total de $ 200.000.000, mediante Acta de Directorio N° 610 del 25 de septiembre de 2015, cuyas condiciones de emisión fueron establecidas en el Suplemento de Precio aplicable, el cual fue aprobado por CNV el 09 de octubre de 2015.

A continuación se describen las principales condiciones de emisión de las Obligaciones Negociables Clase III:

Negociables Clase III:
Monto de la emisión	$ 200.000.000
Fecha de la emisión	21/10/2015
Precio de la emisión	107,30% valor nominal
Fecha de vencimiento	21/10/2020
Fecha de integración	Hasta 21/10/2015
Fecha de pago de intereses	21/04 y 21/10 desde la emisión hasta el 21/10/2020
Interés aplicable	Tasa de Referencia (promedio aritmético simple de las Tasas Badlar Privadas)
Amortización	08 cuotas semestrales y consecutivas contadas desde el 21/04/2017 hasta el 21/10/2020,cada una del 12,5%.
Observaciones	Monto en circulación al cierre $ 25.000.000 con garantía patrimonial del emisor.

Los fondos netos provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables Clase III han sido utilizados para: (i) capital de trabajo y (ii) para la inversión en activos físicos en el país, de acuerdo a las condiciones establecidas en el Suplemento de Precios aplicable. A la fecha los fondos fueron aplicados en su totalidad, conforme a las aprobaciones de Directorios correspondientes.

 Emisión de Obligaciones Negociables sin Oferta Pública

Con fecha 13 de junio de 2019 se concretó exitosamente la emisión de Obligaciones Negociables sin oferta pública, denominadas Obligaciones Negociables Corporativas 2019 Serie 1, que son privadas, simples, escriturales, no convertibles en acciones, y han sido emitidas de conformidad con la Ley N°23.576. Las condiciones de emisión se detallan a continuación:

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General Lic. HUGO ALBANI Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Monto de la emisión	$ 500.000.000
Fecha de la emisión	13/06/2019
Precio de la emisión	100,00% valor nominal
Fecha de vencimiento	17/06/2023
Fecha de integración	18/06/2019
Fecha depago de intereses	Último día hábil de cada mes apartir del 31/07/19 hasta el 31/07/23
Interés aplicable	Tasa Badlar para Bancos Privados
Amortización	42 cuotas mensuales, iguales y consecutivas a partir del 29/02/2020
Observaciones	Monto en circulación al cierre $ 404.761.905 con garantía patrimonial del emisor.

Los fondos netos provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables Corporativas 2019 son utilizados para: (i) capital de trabajo y (ii) cancelación de deudas para capital de trabajo en el país, de acuerdo a las condiciones establecidas en la Escritura Pública de emisión de Obligaciones Negociables Corporativas 2019.

Tasas de interés y pautas de actualización para los créditos y obligaciones.

Los créditos y deudas no financieras no poseen cláusulas de actualización, con la excepción del Plan de Facilidades de AFIP de la Sociedad Controlante que posee una tasa de interés mensual del 3,00%; 2,76%; 2,50% y 2,00%.

En la Sociedad Controlante las tasas de interés correspondientes a los créditos y obligaciones negociables son las siguientes:

Obligaciones Negociables emitidas en pesos (Clase III - Serie U): Tasa Badlar Privados.
Obligaciones Negociables Corporativas en pesos: Tasa Badlar Privados.
Préstamos Prefinanciación Exportaciones en Dólares BICE: Tasa Fija 7,75% y 15%.
Préstamo bancario en pesos BANCO DE GALICIA: Tasa Fija 46%

Las sociedades controladas del exterior no poseen créditos y deudas significativas con pautas de actualización.

Información sobre garantías colaterales

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Los importes en libro de los créditos en esta situación al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020 eran los siguientes:

	30/09/2020	30/06/2020
Activos financieros pignorados como garantía en operaciones de descuento comercial	Sin movimientos

Por otra parte, la Sociedad retiene a ciertos proveedores importes por pagar en carácter de garantías financieras asociadas al cumplimiento de las obligaciones pendientes de ejecución por parte de estos. Tales importes para los períodos cubiertos por los presentes estados financieros eran los siguientes:

	30/09/2020	30/06/2020
~~Importe retenido en pesos a proveedores como~~ garantía de las obligaciones pendientes de ejecuciónporparte de éstos.	3.278.674	2.879.937
Importe retenido en dólares estadounidenses a proveedores como garantías de las obligaciones pendientes de ejecución por parte de éstos(expresados enpesos)	Sin movimientos

Cuenta correctora para pérdidas crediticias

Cuando los activos financieros se hayan deteriorado por pérdidas crediticias, la entidad registra el deterioro en una cuenta separada, en lugar de reducir directamente el importe en libros del activo. A continuación se presenta una conciliación de las variaciones en dicha cuenta durante los períodos indicados, para cada clase de activos financieros:

Préstamos y partidas por cobrar	30/09/2020	30/06/2020
Saldo al inicio Deterioros del período Utilización del período Diferencia de cambio	(295.217.546) (19.150.726) 32.632.412 (1.425.419)	(19.226.411) (294.888.049) 5.023.607 (8.725.418)
Variacióndelperíodo	12.056.267	(298.589.860)
Saldo al final del período	(283.161.279)	(317.816.271)

 Incumplimientos y otras infracciones

La Sociedad no presenta incumplimientos u otro tipo de infracciones de préstamos y otras partidas por pagar en los períodos cubiertos por los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General Lic. HUGO ALBANI Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Plazos de vencimientos

A continuación se presentan los plazos de vencimiento para cada clase de activos financieros y pasivos financieros de la Sociedad:

Activos financieros:

Mantenidos hasta el vencimiento:

PLAZOS FIJOS 3 a 6 meses Total	30/09/2020	30/06/2020
	3.052.640	13.995.089
	3.052.640	13.995.089

Mantenidos para negociar:

FONDOS DE INVERSION 0 a 3 meses Total	30/09/2020	30/06/2020
	71.496.823	781.778.438
	71.496.823	781.778.438

Préstamos y partidas por cobrar:

CREDITOS POR VENTAS	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	732.110.110	53.340.689
0 a 3 meses	1.109.643.737	1.447.115.926
3 a 6 meses	22.750.273	481.794.775
6 meses a 1 año	245.413.759	318.770.578
1 a 3 años	642.311.896	668.176.096
3 a 5 años	-	1.548.461
Total	2.752.229.775	2.970.746.525

Pasivos financieros:

Medidos a costo amortizado:

ACREEDORES COMERCIALES	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	320.350.078	378.108.219
0 a 3 meses	982.287.280	1.350.246.448
3 a 6 meses	5.709.000	256.669.514
6 meses a 1 año	11.418.000	165.186.098
1 a 3 años	928.756.165	364.099.360
3 a 5 años	45.672.000	24.107.525
Más de 5 años	95.150.000	33.082.805
Total	2.389.342.523	2.571.499.969

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Gerente General

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Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

PRESTAMOS BANCARIOS	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	470.642.391	362.020.653
3 a 6 meses	327.949.298	458.886.266
6 meses a 1 año	-	144.978.465
Total	798.591.689	965.885.384

DEUDAS FINANCIERAS	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	31.445.865	22.480.405
0 a 3 meses	14.661.417	10.448.144
6 meses a 1 año	2.218.735	2.164.004
1 a 3 años	9.984.306	9.738.017
3 a 5 años	6.656.204	7.574.013
Total	64.966.527	52.404.583

OBLIGACIONES NEGOCIABLES	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	74.535.560	49.491.076
3 a 6 meses	35.714.286	66.845.950
6 meses a 1 año	71.428.571	76.896.385
1 a 3 años	261.904.762	320.401.606
Total	443.583.179	513.635.017

4.1.3 Resultados Financieros incluidos en el resultado integral del período

A continuación se presenta un detalle de las partidas de ingresos, gastos, ganancias y pérdidas, relacionadas con los activos y pasivos financieros, que afectan al resultado integral total del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 (comparativo con el mismo período del 2019):

	30/09/2020	30/09/2019
Ganancias o pérdidas netas por medición de activos a
valor razonable con cambios en resultados	20.401.546	3.488.166
Importes totales de los ingresos por intereses (calculados
utilizando el método de la tasa de interés efectiva)
producidos por los activos financieros que se miden al
costo amortizado	2.935.640	6.874.943
Importes totales de los gastos por intereses (calculados
utilizando el método de la tasa de interés efectiva)
producidos por los pasivos financieros que se miden al
costo amortizado	(74.064.582)	(66.306.146)
Ingresos (gastos) por comisiones (distintos de los importes
incluidos al determinar la tasa de interés efectiva)	(4.029.091)	(2.511.652)
Otros resultados financieros netos	(31.328.545)	(286.173.759)
Total	(86.085.032)	(344.628.448)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

4.1.4 Administración del Riesgo Financiero

4.1.4.1 Factores de riesgo financiero

Los principales pasivos financieros del Grupo, incluyen préstamos, cuentas por pagar comerciales, anticipos de clientes, planes de pagos previsionales, y otras cuentas por pagar. La finalidad principal de estos pasivos financieros es obtener financiación para las operaciones del Grupo.

El Grupo cuenta con deudores comerciales, otras cuentas por cobrar, efectivo y colocaciones a corto plazo que provienen directamente de sus operaciones. El Grupo se encuentra expuesto a los riesgos de mercado, crediticio y de liquidez. La Gerencia Financiera, juntamente con la Gerencia General y el Directorio, supervisan la gestión de estos riesgos, identificándolos y evaluándolos en coordinación estrecha con las necesidades de las unidades operativas.

La Gerencia, en conjunto, brinda razonable seguridad al Directorio de que las actividades de toma de riesgo financiero se encuentran reguladas por procedimientos apropiados y que los riesgos financieros se identifican, miden y gestionan de acuerdo a las políticas corporativas del grupo y sus preferencias por contraer riesgos.

La naturaleza multinacional de las operaciones expone al grupo a una variedad de riesgos, principalmente relacionados con riesgos de mercado (incluyendo los efectos de las variaciones de los tipos de cambio y tasas de interés) y en menor medida al riesgo de capital, teniendo en cuenta que debe cumplir con requerimientos regulatorios de mantenimiento del patrimonio neto en el marco del programa de emisiones de obligaciones negociables.

a. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado al cual se encuentra expuesto consiste en la posibilidad de que la valuación de los activos y pasivos financieros como así también ciertos flujos de fondos esperados podrían verse negativamente afectados ante cambios en las tasas de interés, en los tipos de cambio, en otras variables de precios, o por riesgos de contraparte.

A continuación se expone una descripción de los riesgos mencionados y como el Grupo se encuentra expuesto.

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NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

a.1 Riesgo de la tasa de interés

El riesgo de la tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros del efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de interés de mercado. La exposición del grupo a este riesgo se relaciona principalmente con las obligaciones de deuda por préstamos a corto y largo plazo con diversas tasas de interés en función del tipo de obligación contraída.

Los préstamos financieros incluyen principalmente Obligaciones Negociables y líneas de crédito bancarias locales.

Las Obligaciones Negociables representan el 33,94% de los préstamos y la tasa aplicable es la resultante del promedio aritmético simple de las Tasas BADLAR privadas sin spread, estando sujetas principalmente a las oscilaciones de dichas tasas. El Grupo no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos asociados a las tasas de interés. Las variaciones en las tasas de interés pueden modificar el valor razonable de activos y pasivos financieros.

a.2 Riesgos asociados con tipos de cambio

El riesgo de la tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposición al riesgo de los cambios se relaciona en primer lugar con las actividades operativas (cuando los ingresos y gastos se encuentran denominados en una moneda diferente de la moneda funcional del grupo), las inversiones netas en las subsidiarias extranjeras, y los activos y pasivos financieros generados. La moneda que origina principalmente este riesgo es el dólar estadounidense y en segundo lugar el euro.

El Grupo muestra a corto plazo una posición neta activa respecto de su exposición cambiaria lo cual implica una cobertura natural ante posibles devaluaciones. En Nota 12 a los Estados Financieros se detalla la composición de los saldos en moneda extranjera.

La Dirección de la Sociedad tuvo en consideración para la realización del presente análisis las modificaciones introducidas en el mercado cambiario por las nuevas autoridades nacionales a partir de diciembre de 2019. Como conclusión del mismo, la Dirección entiende que el riesgo cambiario inherente no es significativo en relación a la posición neta positiva.

Este riesgo es monitoreado con el fin de mantener la exposición al mismo en niveles aceptables para la Sociedad.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General Lic. HUGO ALBANI Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

a.3 Riesgo de la contraparte

En algunos contratos del mercado nacional, debido a las características de los clientes (gobierno nacional y empresas del Estado) y a que se ejecutan con fondos presupuestarios, los contratos otorgan derechos al cliente ante la posible cesación en la financiación, a suspender o extinguir el contrato sin indemnización alguna por daños y perjuicios, reconociéndose a la compañía los costos que efectivamente tal actividad haya generado arbitrándose los medios para su pago.

La experiencia indica la baja probabilidad de ocurrencia a pesar de la real existencia del riesgo en el actual contexto.

Considerando la exposición máxima al riesgo en función de la concentración de contrapartes, la mayor parte de los deudores se encuentra diversificada. La porción restante vinculada con los créditos con el Estado Nacional, empresas relacionadas y sus dependencias directas, se ve cubierta parcialmente por anticipos contractuales recibidos, a aplicar con el avance de los proyectos en curso.

b. Riesgo crediticio

El riesgo crediticio se origina en caja y equivalente de efectivo, depósitos en banco e instituciones financieras, así como exposiciones crediticias con clientes. La compañía monitorea activamente la confiabilidad crediticia de sus instrumentos de tesorería. Para la celebración de estos contratos se aceptan únicamente bancos e instituciones financieras calificadas como de primera línea. La concentración de riesgo crediticio en clientes se ve minimizada por el tipo de cliente y las características de los contratos en ejecución. Asimismo, en operaciones internacionales, se toman seguros, cartas de crédito, y otros instrumentos para minimizar estos riesgos cuando fuera necesario. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos.

c. Riesgo de liquidez

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Gerente General Presidente
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NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones, inversiones en infraestructura y proyectos de inversión. La Gerencia invierte los excedentes de efectivo en fondos comunes de inversión, depósitos a corto plazo, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado, manteniendo una estrategia conservadora en el manejo de la liquidez.

En el caso de las subsidiarias operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia de la Gerencia de Administración y Finanzas.

El objetivo es mantener el equilibrio entre la continuidad y la flexibilidad del financiamiento, a través del uso de cheques de pago diferido, descubiertos en cuentas corrientes bancarias, préstamos bancarios a corto plazo y contratos de alquiler con opción a compra, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la sustentabilidad de la Sociedad.

INVAP gestiona sus activos y pasivos circulantes privilegiando el pago de sus obligaciones, tanto en el sistema financiero como con sus proveedores. Esta gestión implica también el velar por el cumplimiento de las obligaciones de sus clientes en los plazos establecidos.

Las previsiones por créditos de cobro dudoso se determinan en función a la antigüedad de la deuda y el análisis de la capacidad del cliente para hacer frente a la deuda, considerando asimismo situaciones especiales tales como existencia de garantías, derechos y obligaciones contractuales, entre otros.

4.1.4.2 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la compañía al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha invirtiendo en desarrollos tecnológicos, infraestructura, capacitación y equipamiento; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en contratos de préstamo y emisión de obligaciones negociables.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Consistente con la industria, la Gerencia monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera consolidada) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

4.1.5 Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros

4.1.5.1 Importe en libro de activos financieros y pasivos financieros y sus valores razonables

A continuación se revela el valor razonable correspondiente a cada clase de activos y de pasivos financieros, los cuales resultan idénticos a los importes en libros.

	30/09/2020 30/06/2020
Activos financieros a valor razonable Mantenidos hasta el vencimiento: Plazos Fijos - moneda extranjera Mantenidos para negociar: Fondos de Inversión - moneda nacional Préstamos y partidas por cobrar Créditos por ventas - moneda nacional Créditos por ventas - moneda extranjera Otros Activos: Moneda nacional Moneda extranjera Otros Activos Financieros Moneda nacional Moneda extranjera	3.052.640 13.995.089 71.496.823 781.778.438 643.207.052 740.967.090 2.109.022.723 2.229.779.435 14.341.932 18.877.014 46.636.007 40.473.996 3.552.026 3.626.229 6.350 6.352
Total	2.891.315.553 3.829.503.643
Pasivos financieros a costo amortizado Acreedores comerciales Préstamos bancarios Deudas financieras Obligaciones negociables	2.389.342.523 2.571.499.969 798.591.689 965.885.384 64.966.527 52.404.583 443.583.179 513.635.017
Total	3.696.483.918 4.103.424.953

El importe en libros no difiere significativamente de su valor razonable, tales son los casos del efectivo, los depósitos bancarios y las cuentas por pagar o por cobrar a corto plazo.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Lic. HUGO ALBANI Contador Público (U.N.C.) Presidente C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

4.1.5.2 Medición y jerarquía del valor razonable de los activos financieros y de los pasivos financieros

El objetivo de utilizar una técnica de valoración es establecer cuál habría sido en la fecha de medición, el precio de una transacción realizada en condiciones de independencia mutua y motivada por las consideraciones normales del negocio. La mejor evidencia del valor razonable son los precios cotizados en un mercado activo. Si el mercado para un instrumento financiero no es activo, la entidad establecerá el valor razonable utilizando una técnica de valoración.

Entre las técnicas de valoración se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de flujos de efectivo y los modelos de fijación de precios de opciones. Si existiese una técnica de valoración comúnmente utilizada por los participantes en el mercado para fijar el precio de ese instrumento, y se hubiera demostrado que proporciona estimaciones fiables de los precios observados en transacciones reales de mercado, la Sociedad utiliza esa técnica. La técnica de valoración escogida hace uso, en el máximo grado, de informaciones obtenidas en el mercado, utilizando lo menos posible, datos estimados por la entidad. Incorporará todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio, y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.

La Sociedad utiliza la siguiente jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros:

Jerarquía 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

Jerarquía 2: Otras técnicas para las que los datos que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado son observables, directa o indirectamente. Jerarquía 3: Técnicas que utilizan datos que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado, que no se basan en información observable de mercado.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

	Total al 30/09/2020	Jerarquía 1	Jerarquía 2	Jerarquía 3
Activos financieros a valor razonable
Mantenidos hasta el vencimiento:
Plazos Fijos - moneda extranjera	3.052.640	-	3.052.640	-
Mantenidos para negociar:
Fondos de Inversión - moneda nacional	71.496.823	71.496.823	-	-
Préstamos y partidas por cobrar
Créditos por ventas - moneda nacional	643.207.052	-	643.207.052	-
Créditos por ventas - moneda extranjera	2.109.022.723	-	2.109.022.723	-
Otros Activos:
Moneda nacional	14.341.932	-	14.341.932	-
Moneda extranjera	46.636.007	-	46.636.007	-
Otros Activos Financieros
Moneda nacional	3.552.026	-	3.552.026	-
Moneda extranjera	6.350	-	6.350	-
Pasivos financieros a costo amortizado
Acreedores comerciales	2.389.342.523	-	2.389.342.523	-
Préstamos bancarios	798.591.689	-	798.591.689	-
Deudas financieras	64.966.527	-	64.966.527	-
Obligaciones negociables	443.583.179	-	443.583.179	-
	Total al 30/06/2020	Jerarquía 1	Jerarquía 2	Jerarquía 3
Activos financieros a valor razonable
Mantenidos hasta el vencimiento:
Plazos Fijos - moneda extranjera	13.995.089	-	13.995.089	-
Mantenidos para negociar:
Fondos de Inversión - moneda nacional	781.778.438	781.778.438	-	-
Préstamos y partidas por cobrar
Créditos por ventas - moneda nacional	740.967.090	-	740.967.090	-
Créditos por ventas - moneda extranjera	2.229.779.435	-	2.229.779.435	-
Otros Activos:
Moneda nacional	18.877.014	-	18.877.014	-
Moneda extranjera	40.473.996	-	40.473.996	-
Otros Activos Financieros
Moneda nacional	3.626.229	-	3.626.229	-
Moneda extranjera	6.352	-	6.352	-
Pasivos financieros a costo amortizado
Acreedores comerciales	2.571.499.969	-	2.571.499.969	-
Préstamos bancarios	965.885.384	-	965.885.384	-
Deudas financieras	52.404.583	-	52.404.583	-
Obligaciones negociables	513.635.017	-	513.635.017	-

Periódicamente, la Sociedad revisa las técnicas de valoración y comprueba su validez utilizando precios procedentes de cualquier transacción reciente y observable de mercado sobre el mismo instrumento (es decir, sin modificaciones ni cambios de estructura), o que estén basados en cualquier dato de mercado observable y disponible.

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

4.1.6 Garantías colaterales y otras mejoras crediticias obtenidas

La Sociedad toma seguros de caución y cartas de crédito de importación para minimizar los riesgos.

A continuación se detallan las cartas de crédito vigentes a fin del período:

CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020
Nº CDI	Monto total	Moneda	Fecha apertura	Emb. Parciales	Saldo
71001174 71001347 71001410 71001534 71001593 71001701	780.282 198.930 986.325 343.921 312.354 154.485	USD USD USD USD USD USD	28/06/2019 29/11/2019 29/11/2019 11/05/2020 08/05/2020 12/08/2020	780.282 198.930 - 343.921 - -	- - 986.325 - 312.354 154.485
Total	2.776.297			1.323.133	1.453.164
I000826 71001507 71001571 71001595 71001702	132.357 132.838 199.716 162.116 126.254	EUR EUR EUR EUR EUR	17/01/2019 06/02/2020 27/04/2020 08/05/2020 13/08/2020	128.003 119.638 11.894 - -	4.355 13.200 187.822 162.116 126.254
Total	753.281			259.534	493.747

 Activos financieros transferidos que no se dan de baja en cuentas en su totalidad

La Sociedad negocia documentos comerciales en instituciones bancarias, que no cumplen las condiciones para su baja en cuentas, dado que no trasfiere sustancialmente los riesgos y ventajas asociados a los mismos. Los activos financieros negociados son, principalmente facturas comerciales, y la Sociedad los negocia en garantía de operaciones bancarias con ánimo de obtener liquidez de corto plazo.

La Sociedad sigue expuesta al riesgo de crédito asociado a los activos financieros negociados hasta que el obligado original los cancele.

A continuación se describen los activos financieros negociados que no se han dado de baja en cuenta y los pasivos con los que se encuentran vinculados:

	30/09/2020	30/06/2020
Activos financieros	Sin movimientos
Pasivos financieros vinculados	Sin movimientos

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Activos financieros transferidos que se dan de baja en su totalidad

Los activos financieros indicados en el apartado anterior se dan de baja en cuentas una vez que el obligado original los cancela ante la institución bancaria a la cual el instrumento fue cedido. Los importes de los activos financieros dados de baja durante los períodos cubiertos por los presentes estados financieros son:

	30/09/2020	30/06/2020
Importe en libros de los activos financieros dados de baja.	-	-
Efecto en el resultado	-	-

4.2 Partidas No Financieras presentadas en el estado de situación financiera

Plazos de vencimientos

A continuación se presentan los plazos de vencimiento para cada clase de activos no financieros y pasivos no financieros de la Sociedad:

CREDITOS DIVERSOS	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	854.164.192	645.649.411
0 a 3 meses	602.446.658	269.561.873
3 a 6 meses	172.456.962	423.457.302
6 meses a 1 año	391.685.907	448.012.455
1 a 3 años	224.385.214	204.939.461
3 a 5 años	288.629.154	286.025.492
Más de 5 años	3.074.667	3.065.928
Total	2.536.842.754	2.280.711.922

PASIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	47.936.109	8.341.915
3 a 6 meses	94.821.347	807.605.207
6 meses a 1 año	1.522.134.463	769.278.945
1 a 3 años	1.051.010.703	1.480.543.634
3 a 5 años	138.416.707	142.733.851
Total	2.854.319.329	3.208.503.552

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

IMPUESTOS Y OTROS GRAVAMENES	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	-	12.028.134
0 a 3 meses	121.241.343	255.107.853
3 a 6 meses	26.059.686	4.725.462
6 meses a 1 año	46.324.377	5.834.661
1 a 3 años	65.038.003	6.729.633
3 a 5 años	-	2.720.818
Más de 5 años	2.731.163	-
Total	261.394.572	287.146.561

IMPUESTO A LAS GANANCIAS	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	278.040.630	277.165.940
Total	278.040.630	277.165.940

BENEFICIOS AL PERSONAL	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	142.938.186	162.454.030
0 a 3 meses	418.363.760	437.052.552
3 a 6 meses	38.095.113	64.965.362
6 meses a 1 año	175.332.450	118.207.957
1 a 3 años	248.812.252	217.353.724
Total	1.023.541.761	1.000.033.625

NOTA 5 INGRESOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN Y OTROS INGRESOS

ORDINARIOS

5.1 NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes

La NIIF 15, emitida en mayo de 2014 y modificada en abril de 2016, reemplazó a las NIC 11 y NIC 18, así como las interpretaciones relacionadas con ellas (CINIIF 13, CINIIF 15, CINIIF 18 y SIC 31). El principio básico de la norma es que las entidades reconocerán los ingresos procedentes de las transferencias de bienes o prestación de servicios a clientes por importes que reflejen la contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho a cambio de esos bienes o servicios. Los nuevos criterios cambian la manera en que los bienes o servicios se agrupan o separan a efectos del reconocimiento de ingresos.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 5 INGRESOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN Y OTROS INGRESOS ORDINARIOS (Cont.)

Esta norma incorpora una metodología para reconocer los ingresos provenientes de contratos con clientes basada en cinco pasos:

1) Identificar el contrato (o contratos) con el cliente
2) Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato
3) Determinar el precio de la transacción
4) Asignar el precio de la transacción entre las obligaciones de desempeño del contrato
5) Reconocer el ingreso de actividades ordinarias cuando (o a medida que) la entidad satisface una obligación de desempeño

La Sociedad obtiene sus ingresos de contratos de construcción de largo plazo con clientes privados y públicos. La Sociedad considera que dichos contratos responden a una única obligación de desempeño.

La selección del método para la medición del grado de avance requiere juicios profesionales y se basa en la naturaleza del servicio prestado. La Sociedad calcula los grados de avance en función del avance físico de obra. Este método requiere que la Gerencia de la Sociedad elabore presupuestos de costos respecto de las obras y se realice una medición fiable del grado de avance. Las eventuales modificaciones de los costos estimados son incorporadas periódicamente a los costos reconocidos por las obras al cierre de cada ejercicio. Los costos incurridos representan trabajos realizados, lo que se corresponde con la transferencia de control al cliente.

Los ingresos son registrados proporcionalmente al avance de obra, y los costos de operaciones incluyen mano de obra, materiales, costos de subcontratistas, y otros costos directos e indirectos. Dada la naturaleza del trabajo requerido para la realización de las obligaciones de desempeño de la Sociedad, la estimación de ingresos y costos de obra es un proceso complejo, sujeto a un gran número de variables y requiere de juicios profesionales significativos.

De acuerdo con el párrafo 37 de la NIIF 15 una entidad tiene derecho al pago por el desempeño completado hasta la fecha si tuviera derecho a un importe que al menos le compense el mismo, en el caso que el cliente o un tercero rescindiese el contrato por razones distintas al incumplimiento de los compromisos de desempeño contenidos en el mismo. La compensación deberá surgir del contrato de obra que estará en función al desempeño completado e incluirá el costo incurrido, el costo incurrido más un margen razonable, o el precio indicado en el contrato.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 5 INGRESOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN Y OTROS INGRESOS ORDINARIOS (Cont.)

La entidad considera los términos del contrato para determinar el precio de la transacción. La naturaleza, cronogramas e importe de la contraprestación comprometido afecta a la estimación del precio de la transacción. Hay determinados contratos en los cuales el importe de la contraprestación es altamente sensible a factores que están fuera de la influencia de la entidad, entre los cuales podemos incluir la volatilidad del mercado y el contexto inflacionario que afectan las cláusulas relacionadas con los precios contractuales. Esta sensibilidad, para determinados pasivos contractuales, establece limitaciones en las estimaciones de la contraprestación variable.

5.2 Importes reconocidos provenientes de los contratos de construcción

A continuación se describen las principales variables consideradas por la Sociedad para reconocer los ingresos por contratos de construcción durante los períodos cubiertos por los presentes estados financieros:

	30/09/2020	30/09/2019
Importe de los ingresos de actividades ordinarias del contrato reconocidos como tales.	1.608.591.834	4.112.840.225
Métodos utilizados para determinar la porción de ingreso de actividades ordinarias del contrato reconocido como tal.	Método del porcentaje de terminación (grado de avance)
Métodos usados para determinar el grado de realización de los contratos de construcción en curso.	Inspecciones físicas y certificaciones de avance.

5.3 Contratos de construcción de naturaleza onerosa

Las Sociedades consolidadas poseen contratos de construcción de naturaleza onerosa en los períodos cubiertos por los presentes estados financieros, cuyo pasivo representa el 19,70% de los ingresos del período.

5.4 Información sobre los otros ingresos

Concepto	Por el período de tres meses finalizado el	Por el período de tres meses finalizado el
	30/09/2020	30/09/2019
Recupero de gastos devengados Revalúo propiedades de inversión Ingresos Fundación INVAP Resultado venta de rezagos Otros ingresos menores	1.330.024 275.497 6.171.390 1.030.111 134.501	517 - 9.606.714 - 8.959
Total	8.941.523	9.616.190

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Por comisión Fiscalizadora
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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 6 INVENTARIOS

Los inventarios incluyen materias primas, materiales, consumibles y productos terminados. Se valúan por el menor valor entre el costo y el valor neto realizable. El costo incluye los costos de adquisición (neto de descuentos, devoluciones y similares), transformación, así como otros costos en los que se haya incurrido necesarios para su ubicación y condiciones para ser comercializados y/o utilizados en el ciclo productivo. Asimismo se incluyen todas aquellas compras de materiales que se encuentran en tránsito desde el exterior y aún no han sido ingresados en plaza.

6.1 Importe total en libros de los inventarios, y los importes parciales según la clasificación que resulte apropiada para la entidad

Concepto	30/09/2020	30/06/2020
Inventarios en tránsito Inventarios en almacenes locales Inventarios en almacenes del exterior Inventarios de la producción en proceso	59.728.160 1.770.923 116.269.217 83.092.871	201.684.134 1.770.923 108.078.030 82.667.109
Total	260.861.171	394.200.196

NOTA 7 PROPIEDADES DE INVERSIÓN

7.1 Modelo de medición aplicado

La Sociedad mide sus propiedades de inversión utilizando el modelo de valor razonable. La Sociedad aplica mecanismos de monitoreo permanente y confirmación a nivel gerencial de los valores razonables de sus propiedades de inversión. Teniendo en cuenta el contexto inflacionario, las fluctuaciones del mercado y la incertidumbre producto de la pandemia y a los efectos de ajustar las variaciones entre el valor contable y el valor de las propiedades de inversión, con fecha 30 de junio de 2020 se decidió realizar un nuevo revalúo. Las condiciones actuales de mercado determinan que dicho revalúo representa el valor razonable actual de las propiedades de inversión generando en el presente trimestre un incremento neto del efecto inflacionario de $ 275.497.

En la Nota 8 se detallan los aspectos más importantes relacionados con el revalúo realizado en el ejercicio anterior, que incluye además la revaluación de los inmuebles incluidos en el rubro Propiedades, planta y equipo.

7.2 Restricciones

No existen hipotecas y gravámenes, o bienes de utilización restringida referidos a las propiedades de inversión.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General Lic. HUGO ALBANI Presidente Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

El método de valuación adoptado (modelo de revaluación) sobre los inmuebles a partir del ejercicio finalizado el 30.06.2015 para la utilización de “valor razonable”, contempla la aplicación de mecanismos de monitoreo y confirmación a nivel gerencial que están incluidos en la política contable aplicada en la preparación de los estados financieros. Para el resto de las clases que forman parte de propiedades, planta y equipo, se aplica como política contable el modelo del costo. En el ejercicio finalizado el 30.06.2020, siguiendo la metodología de inventario y valuación adoptada así como el enfoque de valuación, y considerando que la situación del mercado con respecto a los bienes inmuebles había sufrido variaciones significativas desde la última actualización realizada, la sociedad autorizó la realización del revalúo, el cual fue realizado por Integra Servicios S.R.L., emitiendo el correspondiente Informe Ejecutivo de evaluación al 30.06.2020, suscripto por la Arq. Laura A. Pestrin (M.P. CPAU N° 26133).

El informe emitido indicó que el valor razonable de los bienes Inmuebles al 30 de junio de 2020, alcanzados por el revalúo, fue de $ 2.971.783.620 (equivalente a USD 42.333.100), el cual fue incluido como nuevo valor razonable a esa fecha.

Dicho informe incluyó, no sólo el Certificado de Valor del revalúo realizado, sino también los objetivos y alcances del mismo, el enfoque de valuación adoptado, que es uniforme al aplicado en el ejercicio anterior, y la metodología de inventario y valuación utilizada, en un todo de acuerdo con las indicaciones dadas por la dirección de la Sociedad, a los efectos que no originen una limitación en el alcance de las tareas explicitadas por la Comisión Fiscalizadora en sus informes sobre los estados financieros que lo incluyan, o por la auditoría externa en sus informes de auditoría sobre tales estados.

En los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados el importe del valor razonable de los bienes inmuebles por revalúo fue actualizado por la paridad del dólar estadounidense respecto de la moneda local al 30.09.2020 generando un incremento neto del efecto inflacionario de $ 18.834.400.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Por comisión Fiscalizadora
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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

La depreciación de las partidas de Propiedades, planta y equipos se calcula en forma lineal, aplicando tasas anuales a lo largo de las vidas útiles estimadas de los activos. Las tasas de los principales activos son las siguientes:

Edificios	50 años
Equipos de Oficina	10 años
MaquinariasyHerramientas	10-15 años
Instrumental	5-8 años
Rodados	5 años
Equipos de Comp.yComunic.	3-5 años
Instalaciones	10-15 años

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Lic. HUGO ALBANI Presidente

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

La composición y evolución del rubro es la siguiente:

				PROPIEDADES,	PLANTA Y EQUIPO	30 DE SEPTIEMBRE DE 2020	30 DE SEPTIEMBRE DE 2020
	Edificios	Terrenos	Equipo de Oficina	Maquinarias y herramientas	Instrumental	Rodados	Equipos de Computación y Comunicación	Instalaciones	Laboratorios	Construcción en curso	Mejoras Inmuebles Terceros	de	Otros Bienes de Uso	Total
Valor bruto
Saldos al inicio	2.338.266.116	1.109.918.620	55.585.216	266.538.052	192.139.805	46.650.743	238.138.319	521.982.398	16.252.618	76.345.221	230.223.255		40.688.004	5.132.728.367
Altas	-	-	101.307	199.228	230.075	91.296	2.101.209	67.244	-	808.621		-	43.382	3.642.362
Diferencias de cambio por conversión	-	-	132.488	-	-	-	663	-	-	-		-	987.894	1.121.045
Bajas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	(151.216)	(151.216)
Reclasificaciones	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	(532.880)	(532.880)
Total al cierre	2.338.266.116	1.109.918.620	55.819.011	266.737.280	192.369.880	46.742.039	240.240.191	522.049.642	16.252.618	77.153.842	230.223.255		41.035.184	5.136.807.678
Incrementos (Disminuciones) por revaluación reconocido
en el Patrimonio Neto	20.035.523	5.077.011	-	-	-	-	-	-	-	-		-	-	25.112.534
Total al cierre al 30 de Septiembre de 2020	2.358.301.639	1.114.995.631	55.819.011	266.737.280	192.369.880	46.742.039	240.240.191	522.049.642	16.252.618	77.153.842	230.223.255		41.035.184	5.161.920.212
Depreciaciones
Acumuladas al inicio	(242.317.528)	-	(39.512.873)	(173.471.059)	(180.232.194)	(40.589.974)	(203.173.675)	(356.155.717)	(16.252.618)	-	(70.345.503)		(26.650.909)	(1.348.702.050)
Bajas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	(151.216)	(151.216)
Reclasificaciones	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	2.197.480	2.197.480
Del ejercicio	(10.492.423)	-	(1.120.953)	(5.596.540)	(1.804.347)	(848.532)	(3.159.555)	(11.980.612)	-	-	(2.438.022)		(1.522.221)	(38.963.205)
Diferencias de cambio por conversión	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	(2.226.386)	(2.226.386)
Acumuladas al cierre al 30 de Septiembre de 2020	(252.809.951)	-	(40.633.826)	(179.067.599)	(182.036.541)	(41.438.506)	(206.333.230)	(368.136.329)	(16.252.618)	-	(72.783.525)		(28.353.252)	(1.387.845.377)
Valor neto	2.105.491.688	1.114.995.631	15.185.185	87.669.681	10.333.339	5.303.533	33.906.961	153.913.313	-	77.153.842	157.439.730		12.681.932	3.774.074.835

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

				PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30 DE JUNIO DE 2020	PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30 DE JUNIO DE 2020	PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30 DE JUNIO DE 2020	PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30 DE JUNIO DE 2020
	Edificios	Terrenos	Equipo de Oficina	Maquinarias y herramientas	Instrumental	Rodados	Equipos de Computación y Comunicación	Instalaciones	Laboratorios	Construcción en curso	Mejoras Inmuebles Terceros	de	Otros Bienes de Uso	Total
Valor bruto
Saldos al inicio	2.148.776.513	790.355.111	52.862.366	265.241.616	187.860.632	44.895.851	214.957.806	522.269.877	16.252.618	71.700.274	230.223.255		39.364.469	4.584.760.388
Altas	13.615.092	227.676.737	2.964.723	2.287.911	4.279.173	3.974.429	28.110.315	339.247	-	4.644.947		-	2.264.419	290.156.993
Diferencias de cambio por conversión	-	-	96.739	-	-	-	3.092	-	-	-		-	14.378.792	14.478.623
Bajas	-	-	(338.611)	(991.475)	-	(2.219.537)	(4.932.894)	(626.726)	-	-		-	-	(9.109.243)
Reclasificaciones	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	(15.319.676)	(15.319.676)
Total al cierre	2.162.391.605	1.018.031.848	55.585.217	266.538.052	192.139.805	46.650.743	238.138.319	521.982.398	16.252.618	76.345.221	230.223.255		40.688.004	4.864.967.085
Incrementos (Disminuciones) por revaluación reconocido
en el Patrimonio Neto	175.874.511	91.886.772	-	-	-	-	-	-	-	-		-	-	267.761.283
Total al cierre al 30 de Junio de 2020	2.338.266.116	1.109.918.620	55.585.217	266.538.052	192.139.805	46.650.743	238.138.319	521.982.398	16.252.618	76.345.221	230.223.255		40.688.004	5.132.728.368
Depreciaciones
Acumuladas al inicio	(203.092.672)	-	(35.066.907)	(150.293.141)	(166.982.388)	(38.017.305)	(188.508.898)	(307.500.011)	(16.252.618)	-	(56.882.446)		(23.492.387)	(1.186.088.773)
Bajas	-	-	239.513	338.347	-	1.526.233	4.027.378	360.554	-	-		-	-	6.492.025
Reclasificaciones	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	10.565.711	10.565.711
Del ejercicio	(39.224.856)	-	(4.685.479)	(23.516.265)	(13.249.806)	(4.098.902)	(18.692.155)	(49.016.260)	-	-	(13.463.057)		(6.013.101)	(171.959.881)
Diferencias de cambio por conversión	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	(7.711.132)	(7.711.132)
Acumuladas al cierre al 30 de Junio de 2020	(242.317.528)	-	(39.512.873)	(173.471.059)	(180.232.194)	(40.589.974)	(203.173.675)	(356.155.717)	(16.252.618)	-	(70.345.503)		(26.650.909)	(1.348.702.050)
Valor neto	2.095.948.588	1.109.918.620	16.072.344	93.066.993	11.907.611	6.060.769	34.964.644	165.826.681	-	76.345.221	159.877.752		14.037.095	3.784.026.318

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

8.1 Restricciones

Existe una hipoteca garantizando saldo de precio a favor de un acreedor privado por la suma total de $ 184.000 sobre inmueble ubicado en el ejido urbano de San Carlos Bariloche, provincia de Rio Negro.

Asimismo existe derecho real de hipoteca en primer grado por la suma de $18.672.170,50, a favor de la Agencia Nacional de Promoción Científica y Tecnológica, sobre un inmueble ubicado en Villa Llao Llao, San Carlos de Bariloche, provincia de Río Negro, en garantía del Contrato de Crédito ARSET – I 0058.

8.2 Desembolsos en obras en curso para propiedades, planta y equipo

	Saldos al inicio	Altas / Reclasificaciones	Bajas / Reclasificaciones	Saldo al 30/09/2020
Sede INVAP en Bariloche Mejoras Inmuebles de 3ros Desarrollos en curso	13.958.113 6.759.336 55.627.772	415.918 392.703 -	- - -	14.374.031 7.152.039 55.627.772
	76.345.221	808.621	-	77.153.842

	Saldos al inicio	Altas / Reclasificaciones	Bajas / Reclasificaciones	Saldo al 30/06/2020
Sede INVAP en Bariloche Mejoras Inmuebles de 3ros Desarrollos en curso	12.272.467 3.800.035 55.627.772	1.685.646 2.959.301 -	- - -	13.958.113 6.759.336 55.627.772
	71.700.274	4.644.947	-	76.345.221

8.3 Seguros

Se detallan a continuación los principales seguros patrimoniales contratados:

Conceptos asegurados	Riesgos cubiertos	Suma asegurada ($)	Valor contable bienes
Edificios y contenidos sobre edificios propios	Incendio	236.858.786	2.641.093.739
	Responsabilidad Civil Comprensiva	10.000.000
	Integral de comercio	2.591.032.502
Edificios y contenidos sobre edificios de terceros	Incendio	85.876.977
	Integral de comercio	589.453.839
Flota automotor	Responsabilidad civil - Robo - Incendio-Terceros	64.713.000	5.303.533
Transporte Nacional	Todo riesgo	326.873.244
Equipos de carga y descarga	Técnico	8.596.705
Errores u omisiones	Professional Indemnity	792.500.000
Proyectos	Responsabilidad Civil - Robo - TRCyM - Incendio - Integral Comercio	5.535.269.292

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 9 ACTIVOS INTANGIBLES

Los activos intangibles adquiridos se miden inicialmente a su costo. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la amortización acumulada o la pérdida acumulada por deterioro de valor, en caso de existir.

Los activos intangibles generados en procesos de desarrollo se capitalizan en el período o ejercicio en el que se incurre el desembolso, considerando la capacidad para generar beneficios económicos futuros, la intención y la posibilidad técnica para completar el proceso de producción para que esté en condiciones de ser usado o vendido, y esté garantizada dicha posibilidad.

La amortización se calcula en forma lineal, aplicando tasas anuales a lo largo de las vidas útiles estimadas. Dadas las características de los desarrollos y de la actividad tecnológica de la entidad, las vidas útiles son finitas, y se estiman entre 3 y 5 años, dependiendo de las características del intangible y su capacidad de utilización.

Los activos al cierre están valuados en términos de la unidad de medida corriente al cierre del período sobre el que se informa.

Las inversiones y desarrollos necesarios para las distintas áreas de la Empresa se encuentran consignados en el rubro Activos Intangibles No Corrientes.

Durante el presente período se ha invertido en este rubro $121.849.595, mientras que en el ejercicio finalizado el 30/06/2020 fue de $318.127.334. Se mantienen en este rubro aquellos con capacidad demostrable de generar beneficios económicos futuros.

9.1 Información sobre la medición de los activos intangibles

Las amortizaciones de los activos intangibles se presentan en el estado de resultados como gastos de producción, comercialización o como otros egresos según las características y el destino específico del activo depreciado.

9.2 Restricciones

No existen restricciones en la disponibilidad de los activos intangibles.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Por comisión Fiscalizadora
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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI
Gerente General
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Lic. HUGO ALBANI
Presidente
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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 9 ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

RUBROS	Saldos al Inicio	Aumentos	Reclasificaciones	Bajas	Valor al cierre	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	30/09/2020 Neto resultante
						Acumuladas al Inicio	Bajas/ Reclasificaciones	Del ejercicio	Acumuladas al cierre
Otros intangibles Marcas y patentes Desarrollo sistemas de información Desarrollos industriales Desarrollos área espacial Desarrollos área nuclear Desarrollo área SIT	129.718.412 5.683.405 348.096.494 121.930.485 651.723.377 152.755.037 50.944.697	7.574.722 12.341 71.788.911 - 42.089.310 384.311 -	- - - - - - -	(20.027.769) - - - - - -	117.265.365 5.695.746 419.885.405 121.930.485 693.812.687 153.139.348 50.944.697	- - (268.577.251) (32.514.797) (110.615.688) (142.481.200) (50.944.697)	- - - - - - -	- - (18.537.673) (2.032.175) (15.012.381) - -	- - (287.114.924) (34.546.972) (125.628.069) (142.481.200) (50.944.697)	117.265.365 5.695.746 132.770.481 87.383.513 568.184.618 10.658.148 -
TOTAL	1.460.851.907	121.849.595	-	(20.027.769)	1.562.673.733	(605.133.633)	-	(35.582.229)	(640.715.862)	921.957.871

RUBROS	Saldos al Inicio	Aumentos	Reclasificaciones	Bajas	Valor al cierre	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	30/06/2020 Neto resultante
						Acumuladas al Inicio	Bajas/ Reclasificaciones	Del ejercicio	Acumuladas al cierre
Otros intangibles Marcas y patentes Desarrollo sistemas de información Desarrollos industriales Desarrollos área espacial Desarrollos área nuclear Desarrollo área SIT	189.258.386 5.492.250 413.680.874 121.930.485 445.569.004 253.860.583 50.944.697	38.709.831 191.155 88.972.995 - 186.964.934 3.288.419 -	(7.768.455) - (11.824.107) - 170.902.972 - -	(90.481.350) - (142.733.268) - (151.713.533) (104.393.965) -	129.718.412 5.683.405 348.096.494 121.930.485 651.723.377 152.755.037 50.944.697	(1.853.525) - (285.682.409) (24.386.098) (57.918.291) (142.481.200) (50.944.697)	1.853.525,00 - 62.894.516 - - - -	- - (45.789.358) (8.128.699) (52.697.397) - -	- - (268.577.251) (32.514.797) (110.615.688) (142.481.200) (50.944.697)	129.718.412 5.683.405 79.519.243 89.415.688 541.107.689 10.273.837 -
TOTAL	1.480.736.279	318.127.334	151.310.410	(489.322.116)	1.460.851.907	(563.266.220)	64.748.041	(106.615.454)	(605.133.633)	855.718.274

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 10 DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS

La entidad monitorea sobre una base permanente los indicios que indiquen una pérdida por deterioro del valor de los activos, siguiendo lo descripto por la NIC 36 y garantizando los controles gerenciales adecuados, de conformidad con lo establecido por la RG 576/2010 de la CNV. Ante la existencia de dichos indicios, la Sociedad realizó al 30 de junio de 2020 el Test de deterioro de los activos mediante la estimación del valor recuperable de las UGEs. Dicha estimación consistió en el cálculo del valor en uso de cada UGE sobre la base del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros que se espera obtener de la UGE, descontados con una tasa que refleja el costo medio ponderado del capital empleado. La Sociedad no realizó el Test de deterioro de los activos al 30 de septiembre de 2020 ya que no existen indicios internos ni externos que indiquen una pérdida por deterioro en su valor en el presente período.

NOTA 11 IMPUESTO A LAS GANANCIAS

A continuación se presenta la conciliación entre el Impuesto a las Ganancias imputados a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuesto:

Conciliación resultado contable y resultado impositivo	30/09/2020 30/09/2019
Resultado del período antes de impuestos Tasa del impuesto vigente Resultado del período a la tasa del impuesto Diferencias permanentes a la tasa del impuesto Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	59.523.567 528.903.188 30% 30%
	(17.857.070) (158.670.956)
	(22.780.381) (264.488.832)
	(40.637.451) (423.159.788)

Se indica a continuación la composición del Pasivo por Impuesto Diferido al cierre:

Rubros	30/09/2020	30/06/2020
Activos Financieros	(660.556)	(392.844)
Activos Intangibles	(115.668.469)	(114.126.659)
Anticipos de Clientes	(117.066.935)	(115.285.709)
Contratos de Construcción	(156.878.945)	(116.973.230)
Créditos Diversos	403.582.289	305.988.130
Deudores por Venta	(11.593.221)	105.669.289
Inventarios	(17.901.262)	(30.079.249)
Otros Pasivos	(15.605.621)	(64.194.357)
Propiedades, planta y equipos	(808.939.217)	(795.627.743)
Propiedades de Inversión	(15.523.328)	(15.558.422)
Total	(856.255.265)	(840.580.794)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI
Gerente General
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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 11 IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

Según Ley 27.430 de Reforma Tributaria, modificada por Ley 27.541 de Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de la emergencia pública, la alícuota del impuesto a las ganancias que grava las utilidades no distribuidas se establece en: - 30% para los ejercicios iniciados a partir del 01.01.18 y hasta el 31.12.2020; - 25% para los ejercicios iniciados a partir del 01.01.2021. El principal impacto contable de la nueva normativa se produce en la medición de activos y pasivos por impuesto diferido, dado que éstos deben reconocerse aplicando las tasas impositivas que estarán vigentes en las fechas en que las diferencias entre los valores contables y los fiscales serán revertidas o utilizadas. Estas diferencias surgidas en la valuación de los activos o pasivos diferidos son reconocidas como diferencias permanentes en el impuesto a las ganancias en el presente período.

La Ley 27.430 establece la aplicación del ajuste por inflación fiscal dispuesto en el Título VI de la Ley del Impuesto a las Ganancias respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia (en 2018), en caso que la variación acumulada del IPC, calculada desde el inicio hasta el cierre de cada ejercicio, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y en un quince por ciento (15%) para los ejercicios 2018, 2019 y 2020, respectivamente.

La variación acumulada en el IPC por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y las condiciones de la economía estiman que se superará la condición del 15% prevista por la normativa y por tal motivo, la Sociedad ha dado efecto al ajuste por inflación fiscal en el cálculo de la provisión de impuesto a las ganancias.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Gerente General
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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

	Moneda	M.E.	T.C.	Saldo al 30/09/2020 en Pesos Arg.
ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	9.906.215 7.276.849 13.201 1.168.849 26.777.093 204.251 3.566.928 1.253.260	75,9200 89,0618 12,7000 54,0841 10,7567 4,8171 0,5863 1,0305	752.079.872 648.089.229 167.657 63.216.167 288.033.532 983.907 2.091.183 1.291.423 475.913
TOTAL				1.756.428.883
CREDITOS POR VENTAS SUB-TOTAL Menos: Previsiónpara deterioro de activosfinancieros	Dólares EEUU Euros Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos DólaresEEUU	18.147.571 2.770.642 44.878.892 4.073.090 1.790.767 (249.199)	75,9200 89,0618 10,7567 4,8171 0,5863 75,9200	1.377.763.604 246.758.364 482.749.406 19.620.669 1.049.873 2.127.941.916 (18.919.193)
TOTAL				2.109.022.723
ACTIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCION	DólaresEEUU	10.659.220	75,9200	809.247.985
TOTAL				809.247.985
CREDITOS DIVERSOS	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	12.541.255 5.506.322 15.385 5.338.854 20.893.271 1.076.204 8.364.277 4.225.431	75,9200 89,0618 12,7000 54,0841 10,7567 4,8171 0,5863 1,0305	952.132.057 490.402.937 195.388 288.747.240 224.742.940 5.184.231 4.903.725 4.354.100 2.582.915
TOTAL				1.973.245.533
INVENTARIOS	Dólares EEUU Euros	1.078.362 386.248	75,9200 89,0618	81.869.275 34.399.942
TOTAL				116.269.217
TOTAL ACTIVO CORRIENTE				6.764.214.341
ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVOS FINANCIEROS	Euros Reales	523.636 500	89,0618 12,7000	46.636.006 6.350
TOTAL				46.642.356
ACTIVO POR DERECHO DE USO	Euros	5.582	89,0618	497.165
TOTAL				497.165
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS	Dólares EEUU Euros Bolivianos Libras Egipcias DinaresArgelinos	1.584 29.767 821.841 168.109 5.171.368	75,9200 89,0618 10,7567 4,8171 0,5863	120.291 2.651.103 8.840.309 809.805 3.031.818
TOTAL				15.453.326
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE				62.592.847
TOTAL ACTIVO				6.826.807.188

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

ESTEBAN R. BASILE (Socio)

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.)

	Moneda	M.E.	T.C.	Saldo al 30/09/2020 en Pesos Arg.
PASIVO CORRIENTE ACREEDORES COMERCIALES	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	14.056.607 3.336.090 130 3.970 4.251.300 252.429 33.535.171 188.168	76,1200 89,4867 14,7000 54,0841 10,7567 4,8171 0,5863 1,0305	1.069.988.964 298.535.676 1.918 214.717 45.730.018 1.215.986 19.660.665 193.898 1.718.137
TOTAL				1.437.259.979
PASIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN	Dólares EEUU Dólares Australianos Bolivianos Dinares Argelinos	13.514.931 677.824 43.328.551 363.226.465	76,1200 54,0841 10,7567 0,5863	1.028.756.521 36.659.495 466.072.831 212.948.779
TOTAL				1.744.437.626
PASIVOS FINANCIEROS	Dólares EEUU	8.199.589	76,1200	624.152.718
TOTAL				624.152.718
BENEFICIOS AL PERSONAL	Dólares EEUU Euros Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos	1.496 29.158 3.374 497.702 904.175 2.307.312	76,1200 89,4867 54,0841 10,7567 4,8171 0,5863	113.892 2.609.244 182.501 5.353.635 4.355.543 1.352.708
TOTAL				13.967.523
IMPUESTOS Y OTROS GRAVAMENES	Dólares EEUU Euros Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias	343 683.945 13.322.552 623.328 8.222.766 145.100	76,1200 89,4867 10,7567 4,8171 0,5863 1,0305	26.105 61.203.981 143.306.882 3.002.660 4.820.761 149.518
TOTAL				212.509.907
TOTAL PASIVO CORRIENTE				4.032.327.753
TOTAL PASIVO				4.032.327.753

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Gerente General
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Por comisión Fiscalizadora
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CARLOS ALFREDO GARDELLA
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
Firmado a efectos de su identificación
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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.)

	Moneda	M.E.	Saldo al 30/06/2020 en Pesos Arg.
ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES

	Dólares EEUU	11.176.561	844.654.791
	Euros	7.394.810	626.810.132
	Reales	35.453	450.373
	Dólares Australianos	595.552	30.925.319
	Bolivianos	30.769.552	328.069.698
	Libras Egipcias	288.692	1.348.347
	Dinares Argelinos	13.697.067	7.999.766
	Rupias	2.711.487	2.720.370
	Otras		451.014
TOTAL			1.843.429.810
CREDITOS POR VENTAS SUB-TOTAL Menos: Previsión para deterioro de activos financieros Menos: Previsiónpara deterioro de activosfinancieros	Dólares EEUU Euros Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Dólares EEUU Euros	18.511.122 5.904.074 1.768.786 1.790.767 (304.355) 52.902.893 (2.873.928)	1.398.955.264 500.450.124 564.058.783 8.261.186 1.045.897
			2.472.771.254 (217.193.583) (25.798.236)
TOTAL			2.229.779.435
ACTIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCION	DólaresEEUU	9.947.259	751.751.874
TOTAL			751.751.874
CREDITOS DIVERSOS	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	883.742 9.860.196 743.539 9.914.269 5.724.908 341.110 5.510.139 21.840.465	749.258.631 485.263.341 4.333.218 286.126.005 232.866.394 4.127.553 5.758.843 745.976 3.901.767
TOTAL			1.772.381.728
INVENTARIOS
	Dólares EEUU	1.161.422	87.773.014
	Euros	239.549	20.305.016
TOTAL			108.078.030
TOTAL ACTIVO CORRIENTE			6.705.420.877
ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVOS FINANCIEROS

	Euros	477.493	40.473.994
	Reales	500	6.352
TOTAL			40.480.346
ACTIVO POR DERECHO DE USO	Euros	44.658	3.785.369
TOTAL			3.785.369
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS	Dólares EEUU Euros Bolivianos Libras Egipcias DinaresArgelinos	30.826 873.773 179.316 6.648.905 1.973	149.102 2.612.920 9.316.302 837.503 3.883.290
TOTAL			16.799.117
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE			61.064.832
TOTAL ACTIVO			6.766.485.709

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.)

	Moneda	M.E.	Saldo al 30/06/2020 en Pesos Arg.
PASIVO CORRIENTE ACREEDORES COMERCIALES	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Dinares Argelinos Rupias	13.843.131 6.586.082 167.752 9.933 4.008.965 41.191.136 364.106	1.049.158.138 561.097.705 2.492.183 515.781 42.744.201 24.057.666 365.299
TOTAL			1.680.430.973
PASIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN	Dólares EEUU Dólares Australianos Bolivianos Dinares Argelinos	16.247.236 119.612 43.328.551 363.226.465	1.231.363.000 6.211.107 461.975.676 212.142.263
TOTAL			1.911.692.046
PASIVOS FINANCIEROS	Dólares EEUU	9.958.350	754.734.163
TOTAL			754.734.163
BENEFICIOS AL PERSONAL
	Dólares EEUU	6.562	497.300
	Euros	20.953	1.785.119
	Dólares Australianos	7.906	410.552
	Bolivianos	389.903	4.157.205
	Libras Egipcias	753.982	3.521.502
	Dinares Argelinos	2.022.004	1.180.951
TOTAL			11.552.629
IMPUESTOS Y OTROS GRAVAMENES	Euros Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias	682.556 15.948.585 542.354 8.754.167 126.422	58.149.976 170.046.266 2.533.087 5.112.868 126.836
TOTAL			235.969.033
TOTAL PASIVO CORRIENTE			4.594.378.844
TOTAL PASIVO			4.594.378.844

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CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI
Presidente
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Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 13 GASTOS DEL PERÍODO

13.1 Costo de ejecución de los contratos

(Comparativo con 30/09/2019) Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	(Comparativo con 30/09/2019) Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	(Comparativo con 30/09/2019) Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020
	30/09/2020	30/09/2019
Existencias al comienzo del período Compras e insumos del período Gastos de producción del período SUBTOTAL Menos: Gastos de producción bienes intangibles Gastos de producción bienes de uso / obras en curso Existencias al cierre del período	192.516.062 406.655.507 854.161.445	561.454.303 1.381.319.559 1.643.887.204
	1.453.333.014 (121.849.595) (808.621) (201.133.011)	3.586.661.066 (61.429.614) (670.637) (565.898.833)
Costo de ejecución de los contratos	1.129.541.787	2.958.661.982

13.2 Composición de gastos por naturaleza

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020
Rubro	De producción	De administración	De comercialización	Otros egresos	Total
Mano de obra Materiales de uso general Servicios de terceros Servicios financieros y seguros Viajes Inmuebles Mantenimiento Depreciaciones y amortizaciones Capacitación e institucional Impuestos y tasas Gastos sucursales exterior COVID-19 Donaciones Bono participación Otros gastos	533.412.961 15.603 75.124.314 25.107.781 23.100.206 17.361.807 2.208.915 54.644.073 5.154.993 5.469.839 112.560.953 - - - -	108.043.934 2.862.861 2.942.293 1.143.629 973.312 5.255.419 1.273.407 17.056.480 7.258.641 9.515.429 559.775 - - - 4.068.007	19.285.043 397.410 1.806.995 121.014 53.480 1.874.856 54.389 5.071.267 2.067.787 4.284.434 139.944 - - - -	2.062.177 53.185 5.928.800 37.223 87.873 4.391 - - 19.400 38.921 - 133.502.752 24.177 2.222.000 3.761.862	662.804.115 3.329.059 85.802.402 26.409.647 24.214.871 24.496.473 3.536.711 76.771.820 14.500.821 19.308.623 113.260.672 133.502.752 24.177 2.222.000 7.829.869
Totales	854.161.445	160.953.187	35.156.619	147.742.761	1.198.014.012

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Por comisión Fiscalizadora
Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI CARLOS ALFREDO GARDELLA
Gerente General Presidente Contador Público (U.N.C.)
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SINDICO
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 13 GASTOS DEL PERÍODO (Cont.)

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019
Rubro	De producción	De administración	De comercialización	Otros egresos	Total
Mano de obra Materiales de uso general Servicios de terceros Servicios financieros y Seguros Viajes Inmuebles Mantenimiento Depreciaciones y amortizaciones Capacitación e institucional Impuestos y tasas Gastos sucursales exterior Donaciones Bono participación Otros gastos	712.034.031 56.565 243.545.961 49.765.321 50.011.232 51.620.906 7.686.051 52.747.627 15.537.615 3.066.970 457.356.673 - - 458.252	175.168.936 2.028.221 12.233.429 993.588 8.267.019 8.122.598 1.448.270 11.979.353 5.217.599 17.201.275 920.153 - - 3.738.086	25.183.640 356.790 2.704.460 114.332 1.404.675 1.490.924 54.244 2.225.058 1.281.871 5.805.670 230.038 - - -	- 3.314.246 2.809.355 7.692 1.259.722 - - - 67.526 43.608 - 1.005.566 12.295.865 -	912.386.607 5.755.822 261.293.205 50.880.933 60.942.648 61.234.428 9.188.565 66.952.038 22.104.611 26.117.523 458.506.864 1.005.566 12.295.865 4.196.338
Totales	1.643.887.204	247.318.527	40.851.702	20.803.580	1.952.861.013

NOTA 14 INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS

14.1 Información sobre las transacciones con partes relacionadas

La siguiente tabla muestra las transacciones con compañías relacionadas al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020:

Transacción	Sociedad	Concepto	Transacciones	Transacciones
			30/09/2020	30/06/2020
Compras	InvapIngeniería S.A.	Servicios	644.628	19.559.474
Compras	Black River TechnologyInc.	Materiales	18.372.846	86.940.158
Ventas	InvapNederland B.V.	Servicios	261.596.414	1.112.586.377

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Por comisión Fiscalizadora

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI CARLOS ALFREDO GARDELLA
Gerente General Presidente Contador Público (U.N.C.)
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SINDICO
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 14 INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS (Cont.)

El detalle de los saldos con las compañías asociadas es el siguiente:

	30/09/2020	30/09/2020	30/09/2020	30/06/2020	30/06/2020	30/06/2020
	Cuentas por cobrar	Cuentas por pagar	Otros	Cuentas por cobrar	Cuentas por pagar	Otros
Créditos empresas del Grupo: Invap Ingeniería S.A. Black River Technology Inc. Eólica Rionegrina S.A. Invap Nederland B.V. InvapDo Brasil	1.034.225 79.773.725 3.454.362 765.471.386 4.117.101	- - - - -	12.413.712 - - - -	1.172.088 89.471.681 3.415.725 714.162.536 4.118.165	- - - - -	12.561.512 - - - -
Total de créditos	853.850.799	-	12.413.712	812.340.195	-	12.561.512
Deudas empresas del Grupo: Invap Ingeniería S.A. Black River Technology Inc. Eólica Rionegrina S.A. Invap Nederland B.V. InvapDo Brasil	- - - - 4.353.338	260.000 8.689.049 - - -	- - - - -	- - - - 3.662.952	- 15.163.797 - - -	- - - - -
Total depasivos	4.353.338	8.949.049	-	3.662.952	15.163.797	-

NOTA 15 SEGMENTOS DE OPERACIÓN

	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020)

	Nuclear	Espacial	Gobierno	SIT	Resto	Sin asignación específica
Ingresos por contratos de construcción Costos de ejecución de los contratos Resultado Bruto Gastos de administración Gastos de comercialización Otros ingresos Otros egresos Resultados financieros Resultados de la posición monetaria neta (RECPAM) Resultado inversiones en asociadas Impuesto a las ganancias Resultado del período Otros resultados integrales (revalúo) Otros resultados integrales Ganancia / (Pérdida) del período	659.753.782 (352.223.153)	340.367.456 (244.824.202)	138.534.567 (110.125.558)	462.797.688 (405.024.024)	7.138.341 (4.647.328)	- (12.697.522)
	307.530.629 (13.203.605) (641.716) 1.164.576 (560.713) (273.537) 4.714.103 4.264.720 (253.783.977)	95.543.254 - (1.362.075) - (361.067) - - (2.795.124) (68.740.586)	28.409.009 (10.674) (652.073) - (216.073) - - - (23.158.236)	57.773.664 - (1.344.367) - (153.409) - - - (46.660.674)	2.491.013 (3.515.211) (922.551) - (3.628.767) 68.661 - - 5.341.963	(12.697.522) (144.223.697) (30.233.837) 7.776.947 (142.822.732) (96.317.115) 5.722.856 - 346.364.059
	49.210.480 4.752.785 12.483.817	22.284.402 3.060.527 268.452	4.371.953 1.831.507 -	9.615.214 1.300.349 51.688	(164.892) - -	(66.431.041) 7.889.232 168.261
	66.447.082	25.613.381	6.203.460	10.967.251	(164.892)	(58.373.548)

	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	DO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)

	Nuclear	Espacial	Gobierno	SIT	Resto	Sin asignación específica
Ingresos por contratos de construcción Costos de ejecución de los contratos Resultado Bruto Gastos de administración Gastos de comercialización Otros ingresos Otros egresos Resultados financieros Resultados de la posición monetaria neta (RECPAM) Resultado inversiones en asociadas Impuesto a las ganancias Resultado del período Otros resultados integrales (revalúo) Otros resultados integrales Ganancia / (Pérdida) del período	1.522.740.380 (702.962.229)	630.129.504 (45.553.792)	529.701.197 (582.177.895)	1.366.838.593 (1.634.513.281)	24.130.999 (25.346.899)	39.299.552 31.892.114
	819.778.151 (14.218.989) (1.599.405) - (4.532.912) - - 5.256.026 (416.364.624)	584.575.712 (1.963.054) (846.195) - (1.577.956) - - 14.877.629 (274.665.805)	(52.476.698) - (894.688) - (1.578.490) - - - 8.079.834	(267.674.688) - (3.192.442) - (1.109.027) - - - 139.856.562	(1.215.900) (7.032.110) (4.401) 8.958 (16.819) - - (1.422.643) 4.283.233	71.191.666 (224.104.374) (34.314.571) 9.607.232 (11.988.376) 105.879.443 (450.507.891) - 115.651.012
	388.318.247 157.748.092 (91.464.361)	320.400.331 54.913.800 50.200	(46.870.042) 54.932.385 -	(132.119.595) 38.594.790 51.856.104	(5.399.682) 585.339 -	(418.585.859) 121.129.171 26.200.342
	454.601.978	375.364.331	8.062.343	(41.668.701)	(4.814.343)	(271.256.346)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 16 GANANCIA POR ACCIÓN

La Sociedad calcula la utilidad neta por acción ordinaria en base a la cantidad de acciones ordinarias en circulación durante cada período. Dado que la Sociedad no posee acciones preferidas ni deuda convertible en acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.

	30/09/2020	30/09/2019
Resultadoneto delperíodo	19.996.166	107.695.816
Acciones en circulación	169.000	35.000
Utilidadneta poracción	118	3.077

NOTA 17 COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

17.1 Compromisos futuros

No existen compromisos futuros de significación asumidos por la Sociedad ni sus controladas que al cierre del período no sean pasivos.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 18 AVALES RECIBIDOS DE TERCEROS Y OTORGADOS

18.1 Avales y garantías recibidas

	30/09/2020	30/06/2020
PROVINCIA DE RIO NEGRO	U$S	U$S
- Aval B.P.B.A. Contrato ATS Egipto	2.000.000	2.000.000
- Aval al Banco Galicia - Línea CDI	10.000.000	10.000.000
- Aval al Banco Galicia - Línea Financiera	10.000.000	10.000.000
HSBC BANK ARGENTINA SA	U$S	U$S
- Gtías. Holanda - Buena Ejecución - PT 995	16.650.000	16.650.000
BANCO PROVINCIA DE BUENOS AIRES	U$S	U$S
- Gtías. Argelia - Anticipo y Buena Ejecución - PT 890	10.269.234	10.271.681
- Gtías. Argelia - Anticipo y Buena Ejecución - PT 890 Fase II y D11-04	5.730.251	5.737.159
- Gtías. Egipto - Anticipo PT 985 ATS	202.500	202.500
SECRETARÍA DE HACIENDA DE LA NACIÓN	U$S	U$S
- Aval al B.P.B.A. - Proyecto Argelia - PT 890	11.000.000	11.000.000
- Aval al B.P.B.A. - Proyecto Argelia - PT 890	8.500.000	8.500.000
- Aval al HSBC BANK - Proyecto Holanda	16.650.000	16.650.000
NACIONAL SEG / AMSTRUST	U$S	U$S
- Gtías. Bolivia - AnticipoyBuena Ejecución - PT 998	31.860.105	32.148.324

18.2 Avales y garantías otorgadas

	30/09/2020	30/06/2020
SECRETARIA DE HACIENDA DE LA NACIÓN	U$S	U$S
Cesión Contrato SABIAMAR (May-2015) / Contrato ARSAT-3 (Ago-2016)	9.676.894	10.870.568
Cesión Contrato CNEA RA-10 (Ene-18)	39.638.049	39.182.193
HSBC BANK ARGENTINA S.A.	$	$
Cesión Contrato VENG S.A. - SARE 1B	-	41.603.753
NACIONAL SEG / AMSTRUST	U$S	U$S
Emisión Pagarés a favor AMSTRUST	41.198.703	41.198.703

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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Por comisión Fiscalizadora

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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

– ° NOTA 19 INFORMACIÓN ADICIONAL Artículo 12 del Título IV. Capítulo III de la Normativa de la C.N.V.

De acuerdo a lo estipulado en el artículo 12° del Título IV, Capítulo III de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013), a continuación se detallan las Notas a los estados financieros consolidados que exponen la información solicitada por la Resolución.

Norma	Nota Relacionada
I. Cuestionesgenerales sobre la actividad de la sociedad:
1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficiosprevistospor dichas disposiciones.	n/a
2. Modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los períodos comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o que podrían afectarla con losque habrán depresentarse enperíodos futuros.	n/a
3. Clasificación de los saldos de créditosydeudas en las siguientes categorías:	Nota 4.1.2
a) De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro (4) últimos trimestres y para cada añoprevio;
b)Sinplazo establecido a la vista;
c) A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro (4) trimestres y para cada año siguiente.
4. Clasificación de los créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento. La misma debe posibilitar la identificación de:	Nota 4.1.2
a)Las cuentas en moneda nacional, en moneda extranjerayen especie;
b)Los saldos sujetos a cláusulas de ajusteylosque no lo están;
c)Los saldosque devengan interesesylosque no lo hacen.
5. Detalle del porcentaje de participación en sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550 en el capital y en el total de votos. Además, saldos deudores y/o acreedores por sociedad y segregados del modoprevisto en lospuntos 3y4 anteriores.	Nota 1.2 / Nota 14.1
6. Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive. Para cada persona se indicará el saldo máximo habido durante el período (expresado en moneda de cierre), el saldo a la fecha del estado contable, el motivo del crédito, la moneda en que fue concedido y las cláusulas de actualización monetaria y tasas de interés aplicadas.	n/a
II. Inventario físico de los bienes de cambio:
7. Periodicidad y alcance de los inventarios físicos de los bienes de cambio. Si existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo, por ejemplo más de un año, indicar su monto y si se han efectuado las previsiones que correspondan.	Periodicidad: Trimestral. Alcance: Bienes no incluídos bajo contratos de Construcción. Bienes de inmovilización significactiva en el tiempo: n/a

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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Gerente General

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

– ° NOTA 19 INFORMACIÓN ADICIONAL Artículo 12 del Título IV. Capítulo III de la Normativa de la C.N.V. (Cont.)

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Norma Nota Relacionada
III. Valores corrientes:
8. Fuentes de los datos empleados para calcular los valores corrientes utilizados para valuar
bienes de cambio, bienes de uso y otros activos significativos. Como excepción, es admisible Nota 6 / Nota 7 / Nota 8 / Nota 9
para los bienes de cambio el costo de última compra reexpresado al cierre del período.
Bienes de Uso:
9. En el caso de existir bienes de uso revaluados técnicamente, indicar el método seguido
para calcular la desafectación del ejercicio de la "reserva por revalúo técnico" cuando parte Nota 8
de ella hubiera sido reducida previamente para absorber pérdidas.
10. Deberá informarse el valor total consignado en el balance de los bienes de uso sin usar
n/a
por obsoletos.
IV. Participaciones en otras sociedades:
11. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley
n/a
Nº 19.550 y planes para regularizar la situación.
V. Valores recuperables:
12. Criterios seguidos para determinar los "valores recuperables" significativos de bienes de
cambio, bienes de uso y otros activos, empleados como límites para sus respectivas Nota 6 / Nota 7 / Nota 8 / Nota 9
valuaciones contables.
VI. Seguros:
13. Seguros que cubren los bienes tangibles. Para cada grupo homogéneo de los bienes se
consignarán los riesgos cubiertos, las sumas aseguradas y los correspondientes valores Nota 8.3 Seguros
contables.
VII. Contingencias positivas y negativas:
14. Elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos, considerados
Nota 4.1.2
individualmente o en conjunto, superen el dos por ciento (2%) del patrimonio.
15. Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuya probabilidad de
ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados,
n/a
indicándose si la falta de contabilización se basa en su probabilidad de concreción o en
dificultades para la cuantificación de sus efectos.
VIII. Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:
16. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización. n/a
17. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. n/a
18. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la
distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación n/a
de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro.
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Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General

Por comisión Fiscalizadora

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Lic. HUGO ALBANI CARLOS ALFREDO GARDELLA
Presidente Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 20 IMPACTO COVID-19

Al momento de emitir el presente informe, la compañía está retomando progresivamente las actividades operativas en sus instalaciones dentro de las limitaciones del nuevo contexto y adoptando cambios en las modalidades de trabajo habituales. La compañía ha implementado una serie de medidas para la reducción de gastos y costos en razón de la reducción de ingresos que ha tenido hasta la fecha a fin de asegurar la sustentabilidad de la empresa. No obstante ello se han intensificado las tareas de readecuación de contratos, renovación de convenios, preparación de ofertas y gestión de potenciales proyectos, dentro del marco de reactivación de inversiones de nuestros actuales y potenciales clientes, y del contexto en general.

NOTA 21 HECHOS POSTERIORES

No existen otros hechos posteriores que hayan ocurrido entre el 30 de septiembre de 2020 y la fecha de preparación de los presentes Estados Financieros que no estén reflejados en los mismos y en la presente Nota, y que puedan afectarlos significativamente.

NOTA 22 FECHA DE AUTORIZACIÓN PARA LA EMISIÓN DE LOS PRESENTES

ESTADOS FINANCIEROS

La fecha de reunión del Directorio para la aprobación de los estados financieros intermedios consolidados condensados al 30 de septiembre de 2020 es el 27 de noviembre de 2020.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

Por comisión Fiscalizadora

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Tecnología argentina para el mundo

Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO

Al 30 de septiembre de 2020, comparativo con el 30 de junio de 2020

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes al efectivo Créditos por ventas Activos por contrato de construcción Créditos diversos Inventarios Total Activo Corriente ACTIVO NO CORRIENTE Activos por derecho de uso Activos financieros Propiedades de inversión Propiedades, planta y equipo Activos intangibles Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO	Nota 3-4.1.2-12 3-4.1.2-12 3-12 3-4.2-12 3-6 3 3-4.1.2-12 3-7-10 3-8-10-12 3-9-10	30/09/2020 1.158.740.613 3.265.554.290 1.364.312.179 2.612.318.448 145.295.757 8.546.221.287 10.554.525 205.958.404 60.409.544 3.760.727.033 843.043.007 4.880.692.513 13.426.913.800	30/06/2020
			2.008.161.559 3.182.111.635 1.162.057.231 2.365.431.372 286.616.092
			9.004.377.889
			6.948.347 194.188.659 60.134.047 3.770.362.634 777.255.694
			4.808.889.381
			13.813.267.270

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI
Gerente General
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Lic. HUGO ALBANI Presidente

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO

Al 30 de septiembre de 2020, comparativo con el 30 de junio de 2020

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

Nota PASIVO PASIVO CORRIENTE Acreedores comerciales 3-4.1.2-12 Pasivos por contrato de construcción 3-4.2-12 Pasivos financieros 3-4.1.2-12 Beneficios al personal 3-4.2-12 Impuestos y otros gravámenes 3-4.2-12 Impuesto a las ganancias a pagar 3 Provisiones 3 Total Pasivo Corriente PASIVO NO CORRIENTE Pasivos financieros 3-4.1.2 Beneficios al personal 3-4.2-12 Pasivos por impuesto diferido 3-11.1 Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO Total Patrimonio Neto según estado respectivo TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO	30/09/2020 2.348.782.415 2.853.793.893 1.274.616.231 940.916.532 197.301.099 278.040.630 432.743.272 8.326.194.072 7.500.000 59.164.248 858.337.881 925.002.129 9.251.196.201 4.175.717.599 13.426.913.800	30/06/2020
		2.236.704.705 3.207.937.894 1.502.466.604 917.756.484 226.870.938 277.165.940 408.123.581
		8.777.026.146
		8.074.120 62.517.216 841.652.019
		912.243.355
		9.689.269.501

		4.123.997.769
		13.813.267.270

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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Por comisión Fiscalizadora
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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Tecnología argentina para el mundo

Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con el período de tres mes finalizado el 30 de septiembre de 2019 (Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

Nota Ingresos por contratos de construcción 5.2 Costo de ejecución de los contratos 13.1 Ganancia bruta Gastos de administración 13.2 Gastos de comercialización 13.2 Otros ingresos 5.4 Otros egresos 13.2 Ganancia Operativa Resultado de inversiones en asociadas Resultados financieros Resultados de la posición monetaria neta (RECPAM) Resultado antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias 11.1 Resultado de los períodos OTRO RESULTADO INTEGRAL DE LOS PERÍODOS Que se reclasificará en resultados Diferencias de conversión Superávit de revaluación Total Resultado integral total de los períodos Ganancia por acción básica 15 Ganancia por acción diluida 15	30/09/2020 1.576.719.713 (1.127.023.225) 449.696.488 (142.794.732) (30.043.080) 2.770.133 (137.944.200) 141.684.609 7.926.940 (97.132.660) 7.525.167 60.004.056 (40.007.890) 19.996.166 12.889.264 18.834.400 31.723.664 51.719.830 118 118	30/09/2019
		4.051.920.033 (2.918.705.288)
		1.133.214.745 (221.927.304) (34.338.840) 517 (13.301.431)
		863.647.687 6.769.686 94.922.039 (439.494.983)
		525.844.429 (418.148.613)
		107.695.816
		(13.556.756) 427.903.577
		414.346.821
		522.042.637
		3.077 3.077

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950 – San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 (Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

CONCEPTO	Aporte de los propietarios	Ajuste del Capital	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total
			Resultado integral total acumulado		Ganancias Acumuladas
	Acciones		Saldo por diferencias de conversión	Superávit de Revaluación	Reserva legal	Otras reservas	Reserva Especial CNV Res 609/12	Resultados no asignados
Saldos al 30 de junio de 2020 Ganancia del período Otro resultado integral delperíodo	1.690.000.000 - -	618.890.155 - -	(104.334.479) - 12.889.264	630.008.500 - 18.834.400	89.932.057 - -	409.427.628 - -	667.801.611 - -	122.272.297 19.996.166 -	4.123.997.769 19.996.166 31.723.664
Total al 30 de septiembre de 2020	1.690.000.000	618.890.155	(91.445.215)	648.842.900	89.932.057	409.427.628	667.801.611	142.268.463	4.175.717.599

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

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C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6
ESTEBAN R. BASILE (Socio)
Contador Público (UBA)
CPCERN T° VIII – F° 38
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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI
Gerente General Presidente
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Por comisión Fiscalizadora
CARLOS ALFREDO GARDELLA
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
Firmado a efectos de su identificación
con informe del 27/11/2020
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Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950 – San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019 (Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

CONCEPTO	Aporte de los propietarios	Ajuste del Capital	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total atribuible a los accionistas de la sociedad	Total
			Resultado integral total acumulado		Ganancias Acumuladas
	Acciones		Saldo por diferencias de conversión	Superávit de Revaluación	Reserva legal	Otras reservas	Reserva Especial CNV Res 609/12	Resultados no asignados
Saldos al 30 de junio de 2019 Ganancia del período Otro resultado integral delperíodo	350.000.000 - -	1.512.462.034 - -	(78.782.238) - (13.556.756)	429.187.539 - 427.903.577	48.266.685 - -	622.632.382 - -	123.513.646 - -	833.307.422 107.695.816 -	3.840.587.470 107.695.816 414.346.821
Total al 30 de septiembre de 2019	350.000.000	1.512.462.034	(92.338.994)	857.091.116	48.266.685	622.632.382	123.513.646	941.003.238	4.362.630.107

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

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ESTEBAN R. BASILE (Socio)
Contador Público (UBA)
CPCERN T° VIII – F° 38
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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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Tecnología para el mundo

Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

San Carlos de Bariloche – Prov. De Río Negro

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO

(Método Indirecto)

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

Nota Ganancia del período Impuesto a las ganancias 11.1 Depreciación de propiedades, planta y equipo Amortización de activos intangibles Resultado por participación en asociadas Efecto diferencia de conversión Resultado por intereses devengados Valor residual bajas de propiedades, planta y equipos Efecto revalúo de propiedades, planta y equipos Cambios en activos y pasivos operativos: (Aumento) / Disminución en créditos por ventas (Aumento) en contratos de construcción (Aumento) en créditos diversos (Aumento) en activo por derecho de uso Disminución en inventarios Aumento en acreedores comerciales (Disminución) en pasivos por contratos de construcción Aumento / (Disminución) en beneficios al personal (Disminución) en impuestos y otros gravámenes (Disminución) en impuesto a las ganancias a pagar Aumento en provisiones Aumento en pasivos por impuestos diferidos Flujo de efectivo por las actividades de inversión (Aumento) de activos financieros Pago por compras de propiedades, planta y equipo Pago por compras de activos intangibles (Disminución) Préstamos bancarios y otros pasivos Efectivo al inicio del período 4.1.2 Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Flujo de efectivo utilizado en las actividades de inversión Flujo de efectivo procedente de las actividades de financiación Efectivo al final del período Flujo neto del efectivo del período Flujo de efectivo por las actividades de operación Ajustes para conciliar el flujo de efectivo operativo Flujo de efectivo por las actividades de financiación	30/09/2020 19.996.166 40.007.890 40.615.250 35.582.229 (7.926.940) 12.889.264 71.230.441 18.390.105 (6.278.134) (83.442.655) (202.254.948) (246.887.076) (3.606.178) 141.320.335 112.077.710 (354.144.001) 19.807.080 (29.569.839) (39.133.200) 24.619.691 16.685.862 (420.020.948) (3.842.805) (4.504.947) (121.397.311) (129.745.063) (299.654.935) (299.654.935) (849.420.946) 2.008.161.559 1.158.740.613	30/09/2019
		107.695.816 418.148.613 44.996.521 14.160.284 (6.769.686) (13.556.756) 354.640.946 108.996.017 (142.634.530) 612.610.132 (367.935.103) (95.749.830) - 431.706.022 629.482.228 (1.143.609.959) (21.069.727) (69.955.442) (165.566.763) 7.297.642 54.666.678
		757.553.103 (36.732.994) (40.296.561) (50.302.032)
		(127.331.587) (476.586.539)
		(476.586.539)
		153.634.977 1.907.175.814
		2.060.810.791

Las notas y anexos forman parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA

1.1 Acerca de la Sociedad

1.2 Composición corporativa

Al 30 de septiembre del 2020, las subsidiarias de la compañía son las que a continuación se detallan:

Sociedad	País	Moneda funcional	Participación	Derechos de voto	Acciones
INVAP Ingeniería S.A.	Argentina	AR$	80%	80%	15.146.098
Eólica Rionegrina S.A.	Argentina	AR$	60%	76,14%	10.799.987
Fundación INVAP	Argentina	AR$	Socio Fundador
Black River TechnologyInc.	EE.UU.	USD	100%	100%	25.000
INVAP do Brasil Ltda	Brasil	REAL	99,99%	99,99%	899.900
INVAP Nederland B.V.	Holanda	EURO	100%	100%	1.000

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Dr. VICENTE D. CAMPENNI

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Gerente General
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Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

1.3 Actividades de la Sociedad y principales proyectos en curso

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

En esta unidad de negocio se diseñan y producen equipos de avanzada, desde aerogeneradores de media potencia, sistemas eólicos llave en mano de baja potencia, palas para aerogeneradores de alta potencia, turbinas hidrocinéticas y herramientas sofisticadas para la industria del petróleo, del agua y del gas, hasta ingeniería y equipamientos para la automatización industrial, plantas químicas, equipos de liofilización de alimentos y prótesis de cadera de titanio. También se ocupan del diseño y fabricación de robots y herramientas semiautomáticas de reparación y mantenimiento, simuladores de procesos con tecnología CFD (FluidoDinámica Computacional) de última generación e ingeniería de procesos químicos con la capacidad de construir a una escala acorde con las necesidades específicas de cada cliente.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

1.4 Marco normativo

Los estados financieros separados han sido confeccionados conteniendo la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes (RT 26). Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad y sus sociedades controladas, la Dirección de la Sociedad recomienda la lectura de los estados financieros separados conjuntamente con los estados financieros consolidados precedentes.

Para la confección de los estados financieros intermedios separados condensados al 30 de septiembre de 2020 se han seguido las mismas políticas contables que las mencionadas en los estados financieros consolidados.

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), según lo establecido en el Título IV, Capítulo I, Sección I, artículo b.1) de las Normas de la CNV (“N.T. 2013”) aprobadas por Resolución General N° 622/13 estableció la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) y sus modificatorias, que adoptan las NIIF, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública. Los mismos deben ser leídos en conjunto con los estados financieros separados de la Sociedad al 30 de junio de 2020, preparados sobre la base de la RT 26 y emitidos el 25 de septiembre de 2020. Los presentes estados financieros intermedios separados condensados corresponden al período iniciado el 1° de julio de 2020 y terminado el 30 de septiembre de 2020. De acuerdo con las NIIF, la Sociedad presenta la información contable financiera en forma comparativa con el último ejercicio económico cerrado al 30 de junio de 2020, y presenta los estados de resultado del período y del otro resultado integral, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el período terminado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con el mismo período financiero precedente.

Los presentes estados financieros intermedios separados condensados al 30 de septiembre de 2020, han sido preparados por la Dirección de la Sociedad con el objeto de cumplir con los requerimientos de la CNV y la BCBA en el marco del proceso de autorización de la oferta pública de sus acciones.

Los presentes estados financieros intermedios separados condensados han sido aprobados por el Directorio en su reunión del 27 de noviembre de 2020.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Normas contables aplicadas

Los presentes estados financieros intermedios separados condensados de INVAP S.E. por el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 han sido preparados de conformidad con las disposiciones de la RT 26 de la F.A.C.P.C.E., incorporada por la C.N.V. Dichas normas requieren el uso de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés).

Los presentes estados financieros intermedios separados condensados de INVAP S.E. por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, salvo por lo indicado en el párrafo anterior. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los últimos estados financieros separados anuales y completos de la Sociedad que son los correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020.

La Norma Internacional de Contabilidad N° 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (NIC 29) requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Lic. HUGO ALBANI
Presidente
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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

Asimismo dicha Resolución establece que en virtud del mecanismo de ajuste por inflación establecido en las normas contables aplicadas, por el saldo de revaluación reclasificado a resultados no asignados a la fecha de transición, se deberá constituir una reserva especial con el monto equivalente al superávit o saldo de revaluación determinado en términos reales.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

Resumidamente, el mecanismo de reexpresión de la NIC 29 establece que los activos y pasivos monetarios no serán reexpresados dado que ya se encuentran expresados en la unidad de medida corriente al cierre del ejercicio sobre el que se informa. Los activos y pasivos sujetos a ajustes en función a acuerdos específicos, se ajustarán en función a tales acuerdos. Las partidas no monetarias medida a sus valores corrientes al final del ejercicio sobre el que se informa, tales como el valor neto de realización u otros, no es necesario reexpresarlas. Los restantes activos y pasivos no monetarios serán reexpresados por un índice general de precios.

2.2 Negocio en marcha

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios separados condensados no existía incertidumbre, basada en sucesos o condiciones, que pusieran en dudas el hecho de que la Sociedad y sus subsidiarias seguirán operando normalmente como negocio en marcha.

2.3 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas con vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020 y que han sido adoptadas

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Por comisión Fiscalizadora

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

– Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 Reforma de la Tasa de interés de referencia

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con covid-19

Esta modificación, a diferencia de las anteriores, fue publicada en mayo de 2020 y entró en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de junio de 2020.

La aplicación de las normas y/o modificaciones detalladas no generó ningún impacto en los resultados de las operaciones o la situación financiera de la Sociedad.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.4 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor y no han sido adoptadas anticipadamente

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Por comisión Fiscalizadora

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Gerente General

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO Caja moneda nacional Caja moneda extranjera Bancos moneda nacional Bancos moneda extranjera Inversiones en moneda nacional Inversiones en moneda extranjera Total CREDITOS POR VENTAS Deudores por venta en moneda nacional Deudores por venta en moneda extranjera Deudores por ventas en sucursales Reembolsos exportación Previsión para deterioro de activos financieros en moneda nacional Previsión para deterioro de activos financieros en moneda extranjera Total ACTIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCION En moneda nacional En moneda extranjera Total CREDITOS DIVERSOS Impuesto al valor agregado saldo a favor Seguros pagados por adelantado Depósitos en garantía Anticipo proveedores moneda nacional Anticipo proveedores moneda extranjera Anticipo proveedores sucursales Previsión deudores incobrables Retenciones ingresos brutos Derechos aduaneros Otros créditos en moneda nacional Otros créditos en moneda extranjera Otras cuentas a cobrar sucursales Total	30/09/2020 662.862 1.318.035 6.043.983 1.087.518.314 60.144.779 3.052.640 1.158.740.613 697.744.324 2.348.596.241 492.620.192 8.845.218 (59.925.779) (222.325.906) 3.265.554.290 555.064.194 809.247.985 1.364.312.179 85.501.585 7.034.506 756.812 390.324.447 1.488.101.974 1.123.764 (404.519) 6.262.503 316.287 83.331.727 27.172.437 522.796.925 2.612.318.448	30/06/2020
		579.723 1.148.802 43.076.702 1.180.919.601 779.510.982 2.925.749
		2.008.161.559
		807.576.025 2.109.201.911 573.365.867 8.804.880 (73.845.229) (242.991.819)
		3.182.111.635
		410.305.357 751.751.874
		1.162.057.231
		43.843.760 12.425.416 834.717 375.948.255 1.292.684.213 991.587 (435.485) 8.055.277 450.450 77.898.659 24.607.342 528.127.181
		2.365.431.372

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI
Gerente General Presidente
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Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

INVENTARIOS Inventarios en tránsito Inventarios en almacenes locales Inventarios de la producción en proceso Total ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVOS FINANCIEROS Black River Technology Inc. Invap Ingeniería SA Coop. Electricidad Bariloche Ltda. C.E.A.T. S.A. VENG SA SACT LLC ICHOS BV Otros activos financieros en moneda nacional Otros activos financieros en moneda extranjera Total ACTIVO POR DERECHO DE USO Activo por derecho de uso en moneda nacional Total PROPIEDADES DE INVERSIÓN Terrenos / Mejoras Total PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Inmuebles Muebles y útiles Máquinas y herramientas Instrumental Rodados Equipos de computación Instalaciones Mejoras en inmuebles de terceros Obras en curso Otros bienes de uso Total	30/09/2020 60.431.963 1.770.923 83.092.871 145.295.757 12.787.182 14.355.026 1.298.731 957.634 13.043.201 984.741 45.651.266 44.748.581 72.132.042 205.958.404 10.554.525 10.554.525 60.409.544 60.409.544 3.213.928.952 12.397.320 86.538.279 9.603.944 3.764.562 33.724.697 153.493.775 157.439.730 77.153.842 12.681.932 3.760.727.033	30/06/2020
		202.178.060 1.770.923 82.667.109
		286.616.092
		15.862.872 17.546.953 1.298.454 1.030.940 17.578.562 978.325 39.495.668 44.699.541 55.697.344
		194.188.659
		6.948.347
		6.948.347
		60.134.047
		60.134.047
		3.199.271.862 13.326.539 91.769.507 11.149.768 4.418.632 34.744.912 165.421.346 159.877.752 76.345.221 14.037.095
		3.770.362.634

ACTIVOS INTANGIBLES Marcas y patentes Desarrollos Software Otros activos intangibles Total	5.695.746 666.226.279 132.770.481 38.350.501 843.043.007	5.683.405 640.797.214 79.519.243 51.255.832
		777.255.694

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

PASIVO PASIVO CORRIENTE ACREEDORES COMERCIALES En cuenta corriente moneda nacional En cuenta corriente moneda extranjera En Sucursales Total PASIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN En moneda nacional En moneda extranjera Total PASIVOS FINANCIEROS En moneda nacional En moneda extranjera Total BENEFICIOS AL PERSONAL Sueldos Anses aportes y contribuciones Obras sociales Plan de facilidades de pago A.F.I.P. Vacaciones Otros pasivos sociales en moneda nacional Otros pasivos sociales en moneda extranjera Sueldo Anual Complementario (SAC) Total IMPUESTOS Y OTROS GRAVÁMENES Plan de facilidades de pago A.F.I.P. Otros impuestos y gravamenes A.F.I.P. Dirección General de Rentas Municipalidad de San Carlos de Bariloche Pasivo por impuesto en moneda extranjera Total	30/09/2020 946.795.938 1.334.971.193 67.015.284 2.348.782.415 1.109.356.267 1.744.437.626 2.853.793.893 650.463.513 624.152.718 1.274.616.231 129.192.496 97.666.547 44.928.266 209.188.858 306.194.313 54.339.964 11.244.387 88.161.701 940.916.532 14.445.125 30.086.645 627.014 862.494 151.279.821 197.301.099	30/06/2020
		883.327.202 1.285.694.556 67.682.947
		2.236.704.705
		1.296.245.848 1.911.692.046
		3.207.937.894
		747.732.441 754.734.163
		1.502.466.604
		127.206.327 179.862.735 54.268.195 147.889.839 262.515.248 59.418.407 9.270.210 77.325.523
		917.756.484
		21.856.877 25.942.267 575.747 676.990 177.819.057
		226.870.938

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

IMPUESTO A LAS GANANCIAS A PAGAR Impuesto a las ganancias Total PROVISIONES Bono de participación del personal Otras provisiones en moneda nacional Total PASIVO NO CORRIENTE PASIVOS FINANCIEROS Pasivos financieros en moneda nacional Total BENEFICIOS AL PERSONAL Vacaciones Otros pasivos sociales en moneda nacional Total IMPUESTO DIFERIDO Pasivo por impuesto diferido Total	30/09/2020 278.040.630 278.040.630 14.872.000 417.871.272 432.743.272 7.500.000 7.500.000 30.499.935 28.664.313 59.164.248 858.337.881 858.337.881	30/06/2020
		277.165.940
		277.165.940
		13.618.350 394.505.231
		408.123.581
		8.074.120
		8.074.120
		30.466.156 32.051.060
		62.517.216
		841.652.019
		841.652.019

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS

4.1 Instrumentos Financieros

4.1.1 Relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera

y el rendimiento

Los instrumentos financieros la Sociedad consisten principalmente en efectivo, depósitos en bancos, instrumentos de mercado en moneda local, inversiones a corto plazo (plazos fijos en moneda local y extranjera), cuentas por cobrar y por pagar, préstamos a y de subsidiarias y contratos de arrendamiento. El total de cada categoría de instrumentos financieros, medido de acuerdo con la NIIF 9, tal como se detalla en las políticas contables a los estados financieros, es la que se muestra en la nota 4.1.2.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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Por comisión Fiscalizadora
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

4.1.2 Partidas presentadas en el estado de situación financiera

El grupo presenta las siguientes categorías de activos financieros y pasivos financieros:

	30/09/2020 30/06/2020
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados Mantenidos hasta el vencimiento Mantenidos para negociar Préstamos y partidas para cobrar Otros Activos Otros Activos Financieros Total Pasivos medidos a costo amortizado Total	3.052.640 2.925.749 60.144.779 779.510.982 3.265.554.290 3.182.111.635 133.109.982 115.048.351 72.848.422 79.140.308
	3.534.710.113 4.158.737.025
	3.630.898.646 3.747.245.429
	3.630.898.646 3.747.245.429

A continuación se indica la apertura de los activos financieros y pasivos financieros:

 Efectivo y equivalentes

Comprende el efectivo y los depósitos a corto plazo:

	30/09/2020 30/06/2020
Efectivo - caja moneda nacional Efectivo - caja moneda extranjera Depósitos en bancos - moneda nacional (1) Depósitos en bancos - moneda extranjera (1) Inversiones - moneda nacional (2) Inversiones - moneda extranjera (2) Total	662.862 579.723 1.318.035 1.148.802 6.043.983 43.076.702 1.087.518.314 1.180.919.601 60.144.779 779.510.982 3.052.640 2.925.749
	1.158.740.613 2.008.161.559

A efectos del estado de flujos de efectivo se lo considera un componente de la base monetaria.

(1) Incluye cuentas con disponibilidad de uso específico/restringido para proyecto en Bolivia por $242.667.663.

(2) Son inversiones que se miden a valor razonable con cambios en resultados. Se incluyen en las cifras mostradas en el cuadro precedente.

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

 Activos Financieros

Las Subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales INVAP tiene el control. INVAP S.E. controla una entidad cuando está expuesta a, o tiene derecho a, rendimientos variables procedentes de su relación con la entidad y tiene la capacidad de afectar dichos rendimientos a través de su poder sobre la entidad.

Las Subsidiarias se consolidan totalmente desde la fecha en la que el control es ejercido por la Compañía y se dejan de consolidar desde la fecha que el control cesa.

El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de capital emitidos y los pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio. El precio acordado incluye, de corresponder, el valor razonable de los activos y pasivos que surjan de cualquier contraprestación contingente convenida. Los costos relacionados con la adquisición son considerados gastos cuando se incurren. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición.

El valor llave generado en la adquisición de subsidiarias representa el exceso entre: (i) el costo de una adquisición, el cual se mide como la suma de la contraprestación transferida, valuada al valor razonable a la fecha de la adquisición más el importe del interés no controlante; y

(ii) el valor razonable de los activos identificables adquiridos, de los pasivos asumidos y de los pasivos contingentes de la adquirida.

Todos los valores llave, se incluyen en el rubro activos financieros en el estado de situación financiera separado.

Los valores llave no se amortizan. La empresa evalúa al menos anualmente la recuperabilidad de los valores llave sobre la base de flujos futuros de fondos descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros individuales. Las pérdidas por desvalorización una vez contabilizadas no se revierten. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de valor llave relacionado con la entidad vendida.

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(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

La empresa considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que los participantes del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.

Las compañías no consolidadas son todas las compañías en las que INVAP S.E. ejerce influencia significativa, pero no el control, generalmente acompañando una tenencia entre el 20% y el 50% de los votos. Las inversiones en compañías no consolidadas (asociadas y negocios conjuntos) se contabilizan conforme al método del valor patrimonial proporcional e inicialmente son reconocidas al costo. La inversión en compañías no consolidadas incluye el valor llave identificado en la adquisición, neto de cualquier pérdida por desvalorización acumulada. Bajo el método de valor patrimonial proporcional, las inversiones se reconocen inicialmente al costo y se ajustan posteriormente para reconocer la participación de INVAP S.E. en los resultados posteriores a la adquisición en resultado, y la participación de INVAP S.E. en otras ganancias integrales de la participada en otras ganancias integrales. Los dividendos recibidos o por recibir de asociadas y negocios conjuntos se reconocen como una reducción en el valor de los libros de la inversión. Si resultaran materiales, los resultados no trascendidos de operaciones entre INVAP S.E. y sus compañías no consolidadas se eliminan por el porcentaje de participación de INVAP S.E. en dichas compañías no consolidadas. Las pérdidas no realizadas también se eliminan a menos que la transacción provea evidencia de indicadores de desvalorización de los activos transferidos. Los Estados Contables de las compañías no consolidadas han sido ajustados, de ser necesario, para asegurar su consistencia con las Normas Internacionales de Información Financiera. La participación en los resultados de las compañías no consolidadas es reconocida en el Estado de Resultado Integral como Resultado de inversiones en asociadas.

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Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

 Acreedores comerciales

Están compuestos, principalmente, por cuentas a pagar con proveedores de bienes y servicios.

 Obligaciones negociables emitidas en circulación

Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables

La primera prórroga a la vigencia del Programa y el aumento del monto por U$S 20.000.000, para elevarlo desde la suma de U$S 30.000.0000 a la suma de U$S 50.000.000, fueron aprobados en la Asamblea de Accionistas de fecha 22 de septiembre de 2014, autorizados por la Resolución N° 17.546 de fecha 4 de noviembre de 2014 de la CNV. En este marco se emitió la Clase II que ha sido cancelada en su totalidad sin montos en circulación a la fecha, y la Clase III que tiene $ 25.000.000 en circulación al cierre.

La última delegación de facultades de la Asamblea de Accionistas en el Directorio de la Sociedad fue resuelta en fecha 26 de septiembre de 2018.

La segunda prórroga de vigencia del Programa y la modificación de ciertos términos y condiciones fueron resueltas en las Asambleas de Accionistas de la Sociedad de fecha 29 de octubre de 2019, autorizadas mediante Disposición de la Gerencia de Emisoras N° DI2019-87-APN-GE#CNV, de fecha 20 de diciembre de 2019. Los términos y condiciones del Programa fueron aprobados mediante Acta de Directorio de la Sociedad de fecha 7 de noviembre de 2019.

 Obligaciones Negociables-Clase III

Descripción de las condiciones de emisión

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

A continuación se describen las principales condiciones de emisión de las Obligaciones Negociables Clase III:

Negociables Clase III:
Monto de la emisión	$ 200.000.000
Fecha de la emisión	21/10/2015
Precio de la emisión	107,30% valor nominal
Fecha de vencimiento	21/10/2020
Fecha de integración	Hasta 21/10/2015
Fecha de pago de intereses	21/04 y 21/10 desde la emisión hasta el 21/10/2020
Interés aplicable	Tasa de Referencia (promedio aritmético simple de las Tasas Badlar Privadas)
Amortización	08 cuotas semestrales y consecutivas contadas desde el 21/04/2017 hasta el 21/10/2020, cada una del 12,5%.
Observaciones	Monto en circulación al cierre $ 25.000.000 con garantía patrimonial del emisor.

 Emisión de Obligaciones Negociables sin Oferta Pública

Monto de la emisión	$ 500.000.000
Fecha de la emisión	13/06/2019
Precio de la emisión	100,00% valor nominal
Fecha de vencimiento	17/06/2023
Fecha de integración	18/06/2019
Fecha depago de intereses	Último día hábil de cada mes apartir del 31/07/19 hasta el 31/07/23
Interés aplicable	Tasa Badlar para Bancos Privados
Amortización	42 cuotas mensuales, iguales y consecutivas a partir del 29/02/2020
Observaciones	Monto en circulación al cierre $ 404.761.905 con garantía patrimonial del emisor.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Tasas de interés y pautas de actualización para los créditos y obligaciones.

En la Sociedad Controlante las tasas de interés correspondientes a los créditos y obligaciones negociables son las siguientes:

Obligaciones Negociables emitidas en pesos (Clase III - Serie U): Tasa Badlar Privados.
Obligaciones Negociables Corporativas en pesos: Tasa Badlar Privados.
Préstamo Prefinanciación Exportaciones en Dólares BICE: Tasa Fija 7,75% y 15,00%.
Préstamo bancario en pesos BANCO DE GALICIA: Tasa Fija 46%.

Las sociedades controladas del exterior no poseen créditos y deudas significativas con pautas de actualización.

Información sobre garantías colaterales

La entidad suele realizar operaciones de descuentos comerciales en instituciones de crédito, las cuales no satisfacen las condiciones para dar de baja a los activos financieros, los que son considerados como pignorados como garantía en tales transacciones. Los importes en libro de los créditos en esta situación al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020 eran los siguientes:

	30/09/2020	30/06/2020
Activos financieros pignorados como garantía en operaciones de descuento comercial	Sin movimientos

	30/09/2020	30/06/2020
~~Importe retenido en pesos a proveedores como~~ garantía de las obligaciones pendientes de ejecuciónporparte de éstos. Importe retenido en dólares estadounidenses a proveedores como garantías de las obligaciones pendientes de ejecución por parte de éstos (expresados enpesos)	3.278.674	2.879.937
	Sin movimientos

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Cuenta correctora para pérdidas crediticias

Préstamos y partidas por cobrar	30/09/2020	30/06/2020
Saldo al inicio Deterioros del período Utilización del período Diferencia de cambio	(294.712.471) (19.150.726) 32.632.412 (1.425.419)	(18.120.404) (295.489.341) 5.023.607 (8.686.395)
Variación del período	12.056.267	(299.152.129)
Saldo al final del período	(282.656.204)	(317.272.533)

Incumplimientos y otras infracciones

Plazos de vencimientos

A continuación se presentan los plazos de vencimiento para cada clase de activos financieros y pasivos financieros de la Sociedad:

Activos financieros:

Mantenidos hasta el vencimiento:

PLAZOS FIJOS	30/09/2020	30/06/2020
3 a 6 meses	3.052.640	2.925.749
Total	3.052.640	2.925.749

Mantenidos para negociar:

FONDOS DE INVERSION	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	60.144.779	779.510.982
Total	60.144.779	779.510.982

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Préstamos y partidas por cobrar:

CREDITOS POR VENTAS	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	732.615.185	53.884.427
0 a 3 meses	1.449.558.837	1.439.335.896
3 a 6 meses	195.654.613	700.396.177
6 meses a 1 año	245.413.759	318.770.578
1 a 3 años	642.311.896	668.176.096
3 a 5 años	-	1.548.461
Total	3.265.554.290	3.182.111.635

Pasivos financieros:

Medidos a costo amortizado:

ACREEDORES COMERCIALES	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	320.350.078	378.108.219
0 a 3 meses	977.000.674	1.178.977.920
3 a 6 meses	5.709.000	93.142.778
6 meses a 1 año	11.418.000	165.186.098
1 a 3 años	893.482.663	364.099.360
3 a 5 años	45.672.000	24.107.525
Más de 5 años	95.150.000	33.082.805
Total	2.348.782.415	2.236.704.705

PRESTAMOS BANCARIOS	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	470.642.391	340.636.393
3 a 6 meses	302.924.134	458.886.266
6 meses a 1 año	-	144.978.465
Total	773.566.525	944.501.124

DEUDAS FINANCIERAS	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	31.445.865	22.480.405
0 a 3 meses	14.661.417	10.448.144
6 meses a 1 año	2.218.735	2.164.004
1 a 3 años	9.984.306	9.738.017
3 a 5 años	6.656.204	7.574.013
Total	64.966.527	52.404.583

OBLIGACIONES NEGOCIABLES	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	74.535.560	49.491.076
3 a 6 meses	35.714.286	66.845.950
6 meses a 1 año	71.428.571	76.896.385
1 a 3 años	261.904.762	320.401.606
Total	443.583.179	513.635.017

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Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

4.1.3 Resultados Financieros incluidos en el resultado integral del período

A continuación se presenta un detalle de las partidas de ingresos, gastos, ganancias y pérdidas, relacionadas con los activos y pasivos financieros, que afectan al resultado integral total del período finalizado el 30 de septiembre de 2020 (comparativo con el mismo período del 2019):

	30/09/2020	30/09/2019
Ganancias o pérdidas netas por medición de activos a
valor razonable con cambios en resultados	20.632.484	2.671.856
Importes totales de los ingresos por intereses (calculados
utilizando el método de la tasa de interés efectiva)
producidos por los activos financieros que se miden al
costo amortizado	2.753.213	(4.133.794)
Importes totales de los gastos por intereses (calculados
utilizando el método de la tasa de interés efectiva)
producidos por los pasivos financieros que se miden al
costo amortizado	(73.983.655)	(65.435.196)
Ingresos (gastos) por comisiones (distintos de los
importes incluidos al determinar la tasa de interés
efectiva)	(4.029.091)	(2.511.652)
Otros resultados financieros netos	(34.980.444)	(275.164.158)
Total	(89.607.493)	(344.572.944)

4.1.4 Administración del Riesgo Financiero

4.1.4.1 Factores de riesgo financiero

Los principales pasivos financieros de la Sociedad incluyen préstamos, cuentas por pagar comerciales, anticipos de clientes, planes de pagos previsionales, y otras cuentas por pagar. La finalidad principal de estos pasivos financieros es obtener financiación para las operaciones de la Sociedad.

La Sociedad cuenta con deudores comerciales, otras cuentas por cobrar, efectivo y colocaciones a corto plazo que provienen directamente de sus operaciones. INVAP se encuentra expuesto a los riesgos de mercado, crediticio y de liquidez. La Gerencia Financiera, juntamente con la Gerencia General y el Directorio, supervisan la gestión de estos riesgos, identificándolos y evaluándolos en coordinación estrecha con las necesidades de las unidades operativas.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

La naturaleza multinacional de las operaciones expone a la Sociedad a una variedad de riesgos, principalmente relacionados con riesgos de mercado (incluyendo los efectos de las variaciones de los tipos de cambio y tasas de interés) y en menor medida al riesgo de capital, teniendo en cuenta que debe cumplir con requerimientos regulatorios de mantenimiento del patrimonio neto en el marco del programa de emisiones de obligaciones negociables.

a. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado al cual se encuentra expuesta consiste en la posibilidad de que la valuación de los activos y pasivos financieros como así también ciertos flujos de fondos esperados podrían verse negativamente afectados ante cambios en las tasas de interés, en los tipos de cambio, en otras variables de precios, o por riesgos de contraparte.

A continuación se expone una descripción de los riesgos mencionados de cómo la Sociedad se encuentra expuesta.

a.1 Riesgo de la tasa de interés

El riesgo de la tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros del efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de interés de mercado. La exposición de la Sociedad a este riesgo se relaciona principalmente con las obligaciones de deuda por préstamos a corto y largo plazo con diversas tasas de interés en función del tipo de obligación contraída.

Los préstamos financieros incluyen principalmente Obligaciones Negociables y líneas de crédito bancarias locales.

Las Obligaciones Negociables representan el 34,60% de los préstamos y la tasa aplicable es la resultante del promedio aritmético simple de las Tasas BADLAR privadas sin spread, estando sujetas principalmente a las oscilaciones de dichas tasas.

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La Sociedad no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos asociados a las tasas de interés. Las variaciones en las tasas de interés pueden modificar el valor razonable de activos y pasivos financieros.

a.2 Riesgos asociados con tipos de cambio

El riesgo de la tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposición al riesgo de los cambios se relaciona en primer lugar con las actividades operativas (cuando los ingresos y gastos se encuentran denominados en una moneda diferente de la moneda funcional de la Sociedad), las inversiones netas en las subsidiarias extranjeras, y los activos y pasivos financieros generados. La moneda que origina principalmente este riesgo es el dólar estadounidense y en segundo lugar el euro.

La Sociedad muestra a corto plazo una posición neta activa respecto de su exposición cambiaria lo cual implica una cobertura natural ante posibles devaluaciones. En Nota 12 a los Estados Financieros se detalla la composición de los saldos en moneda extranjera.

Este riesgo es monitoreado con el fin de mantener la exposición al mismo en niveles aceptables para la Sociedad.

a.3 Riesgo de la contraparte

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NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Considerando la exposición máxima al riesgo en función de la concentración de contrapartes, la mayor parte de los deudores se encuentra diversificada. La porción restante vinculada con créditos con el Estado Nacional, empresas relacionadas y sus dependencias directas, se ve cubierta parcialmente por anticipos contractuales recibidos, a aplicar con el avance de los proyectos en curso.

b. Riesgo crediticio

c. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por la Gerencia de Administración y Finanzas, en base a proyecciones de reserva de liquidez de la compañía y su efectivo y equivalente de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones, inversiones en infraestructura y proyectos de inversión. La Gerencia invierte los excedentes de efectivo en fondos comunes de inversión, depósitos a corto plazo, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado, manteniendo una estrategia conservadora en el manejo de la liquidez.

En el caso de las subsidiarias operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia de la Gerencia de Administración y Finanzas.

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NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

INVAP gestiona sus activos y pasivos circulantes privilegiando siempre el oportuno y puntual pago de sus obligaciones, tanto con el sistema financiero como con sus proveedores. Esta gestión implica también el velar por el cumplimiento de las obligaciones de sus clientes en los plazos establecidos.

4.1.4.2 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha invirtiendo en desarrollos tecnológicos, infraestructura, capacitación y equipamiento; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en contratos de préstamo y emisión de obligaciones negociables.

4.1.5 Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros

4.1.5.1 Importe en libro de activos financieros y pasivos financieros y sus valores razonables

A continuación se revela el valor razonable correspondiente a cada clase de activos y de pasivos financieros, los cuales resultan idénticos a los importes en libros.

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NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

	30/09/2020 30/06/2020
Activos financieros a valor razonable Mantenidos hasta el vencimiento: Plazos Fijos - moneda extranjera Mantenidos para negociar: Fondos de Inversión - moneda nacional Préstamos y partidas por cobrar Créditos por ventas - moneda nacional Créditos por ventas - moneda extranjera Otros Activos: Moneda nacional Moneda extranjera Otros Activos Financieros Moneda nacional Moneda extranjera	3.052.640 2.925.749 60.144.779 779.510.982 637.818.545 733.730.797 2.627.735.745 2.448.380.838 14.341.932 18.877.014 118.768.050 96.171.337 60.061.240 63.277.434 12.787.182 15.862.874
Total	3.534.710.113 4.158.737.025
Pasivos financieros a costo amortizado Acreedores comerciales Préstamos bancarios Deudas financieras Obligaciones negociables	2.348.782.415 2.236.704.705 773.566.525 944.501.124 64.966.527 52.404.583 443.583.179 513.635.017
Total	3.630.898.646 3.747.245.429

El importe en libros no difiere significativamente de su valor razonable, tales son los casos del efectivo, los depósitos bancarios y las cuentas por pagar o por cobrar a corto plazo.

4.1.5.2 Medición y jerarquía del valor razonable de los activos financieros y de los pasivos financieros

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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Por comisión Fiscalizadora
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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

La Sociedad utiliza la siguiente jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros:

Jerarquía 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

Jerarquía 2: Otras técnicas para las que los datos que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado son observables, directa o indirectamente.

Jerarquía 3: Técnicas que utilizan datos que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado, que no se basan en información observable de mercado.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

	Total al 30/09/2020	Jerarquía 1	Jerarquía 2	Jerarquía 3
Activos financieros a valor razonable
Mantenidos hasta el vencimiento:
Plazos Fijos - moneda extranjera	3.052.640	-	3.052.640	-
Mantenidos para negociar:
Fondos de Inversión - moneda nacional	60.144.779	60.144.779	-	-
Préstamos y partidas por cobrar			-	-
Créditos por ventas - moneda nacional	637.818.545	-	637.818.545	-
Créditos por ventas - moneda extranjera	2.627.735.745	-	2.627.735.745	-
Otros Activos:
Moneda nacional	14.341.932	-	14.341.932	-
Moneda extranjera	118.768.050	-	118.768.050	-
Otros Activos Financieros
Moneda nacional	60.061.240	-	60.061.240	-
Moneda extranjera	12.787.182	-	12.787.182	-
Pasivos financieros a costo amortizado
Acreedores comerciales	2.348.782.415	-	2.348.782.415	-
Préstamos bancarios	773.566.525	-	773.566.525	-
Deudas financieras	64.966.527	-	64.966.527	-
Obligaciones negociables	443.583.179	-	443.583.179	-
	Total al 30/06/2020	Jerarquía 1	Jerarquía 2	Jerarquía 3
Activos financieros a valor razonable
Mantenidos hasta el vencimiento:
Plazos Fijos - moneda extranjera	2.925.749	-	2.925.749	-
Mantenidos para negociar:
Fondos de Inversión - moneda nacional	779.510.982	779.510.982	-	-
Préstamos y partidas por cobrar
Créditos por ventas - moneda nacional	733.730.797	-	733.730.797	-
Créditos por ventas - moneda extranjera	2.448.380.838	-	2.448.380.838	-
Otros Activos:
Moneda nacional	18.877.014	-	18.877.014	-
Moneda extranjera	96.171.337	-	96.171.337	-
Otros Activos Financieros
Moneda nacional	63.277.434	-	63.277.434	-
Moneda extranjera	15.862.874	-	15.862.874	-
Pasivos financieros a costo amortizado
Acreedores comerciales	2.236.704.705	-	2.236.704.705	-
Préstamos bancarios	944.501.124	-	944.501.124	-
Deudas financieras	52.404.583	-	52.404.583	-
Obligaciones negociables	513.635.017	-	513.635.017	-

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

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Por comisión Fiscalizadora
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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

4.1.6 Garantías colaterales y otras mejoras crediticias obtenidas

La Sociedad toma seguros de caución y cartas de crédito de importación para minimizar los riesgos.

A continuación se detallan las cartas de crédito vigentes a fin del período:

CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020	CDI BANCO GALICIA 30/09/2020
Nº CDI	Monto total	Moneda	Fecha apertura	Emb. Parciales	Saldo
71001174 71001347 71001410 71001534 71001593 71001701	780.282 198.930 986.325 343.921 312.354 154.485	USD USD USD USD USD USD	28/06/2019 29/11/2019 29/11/2019 11/05/2020 08/05/2020 12/08/2020	780.282 198.930 - 343.921 - -	- - 986.325 - 312.354 154.485
Total	2.776.297			1.323.133	1.453.164
I000826 71001507 71001571 71001595 71001702	132.357 132.838 199.716 162.116 126.254	EUR EUR EUR EUR EUR	17/01/2019 06/02/2020 27/04/2020 08/05/2020 13/08/2020	128.003 119.638 11.894 - -	4.355 13.200 187.822 162.116 126.254
Total	753.281			259.534	493.747

 Activos financieros transferidos que no se dan de baja en cuentas en su totalidad

La Sociedad sigue expuesta al riesgo de crédito asociado a los activos financieros negociados hasta que el obligado original los cancele.

A continuación se describen los activos financieros negociados que no se han dado de baja en cuenta y los pasivos con los que se encuentran vinculados:

	30/09/2020	30/06/2020
Activos financieros	Sin movimientos
Pasivos financieros vinculados	Sin movimientos

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

Activos financieros transferidos que se dan de baja en su totalidad

	30/09/2020	30/06/2020
Importe en libros de los activos financieros dados de baja.	-	-
Efecto en el resultado	-	-

4.2 Partidas No Financieras presentadas en el estado de situación financiera

Plazos de vencimientos

A continuación se presentan los plazos de vencimiento para cada clase de activos no financieros y pasivos no financieros de la Sociedad:

CREDITOS DIVERSOS Vencido 0 a 3 meses 3 a 6 meses 6 meses a 1 año 1 a 3 años 3 a 5 años Más de 5 años Total	30/09/2020	30/06/2020
	854.164.192	645.649.411
	677.922.352	354.281.323
	172.456.962	423.457.302
	391.685.907	448.012.455
	224.385.214	204.939.461
	288.629.154	286.025.492
	3.074.667	3.065.928
	2.612.318.448	2.365.431.372

PASIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	47.410.673	7.776.257
3 a 6 meses	94.821.347	807.605.207
6 meses a 1 año	1.522.134.463	769.278.945
1 a 3 años	1.051.010.703	1.480.543.634
3 a 5 años	138.416.707	142.733.851
Total	2.853.793.893	3.207.937.894

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

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100

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS (Cont.)

IMPUESTOS Y OTROS GRAVAMENES	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	-	12.028.134
0 a 3 meses	57.147.870	194.832.230
3 a 6 meses	26.059.686	4.725.462
6 meses a 1 año	46.324.377	5.834.661
1 a 3 años	65.038.003	6.729.633
3 a 5 años	-	2.720.818
Más de 5 años	2.731.163	-
Total	197.301.099	226.870.938

IMPUESTO A LAS GANANCIAS	30/09/2020	30/06/2020
0 a 3 meses	278.040.630	277.165.940
Total	278.040.630	277.165.940

BENEFICIOS AL PERSONAL	30/09/2020	30/06/2020
Vencido	142.938.186	162.454.030
0 a 3 meses	394.902.779	417.292.627
3 a 6 meses	38.095.113	64.965.362
6 meses a 1 año	175.332.450	118.207.957
1 a 3 años	248.812.252	217.353.724
Total	1.000.080.780	980.273.700

NOTA 5 INGRESOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN Y OTROS INGRESOS

ORDINARIOS

5.1 NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes

Esta norma incorpora una metodología para reconocer los ingresos provenientes de contratos con clientes basada en cinco pasos:

1) Identificar el contrato (o contratos) con el cliente
2) Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Gerente General

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 5 INGRESOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN Y OTROS INGRESOS

ORDINARIOS (Cont.)

3) Determinar el precio de la transacción
4) Asignar el precio de la transacción entre las obligaciones de desempeño del contrato
5) Reconocer el ingreso de actividades ordinarias cuando (o a medida que) la entidad satisface una obligación de desempeño

Mediante la ejecución de los contratos de obra, la Sociedad y sus subsidiarias prestan un servicio de construcción. En consecuencia, dada la prestación del servicio a lo largo del tiempo, los servicios son reconocidos periódicamente hasta el límite del avance de obra. La selección del método para la medición del grado de avance requiere juicios profesionales y se basa en la naturaleza del servicio prestado. La Sociedad calcula los grados de avance en función del avance físico de obra. Este método requiere que la Gerencia de la Sociedad elabore presupuestos de costos respecto de las obras y se realice una medición fiable del grado de avance. Las eventuales modificaciones de los costos estimados son incorporadas periódicamente a los costos reconocidos por las obras al cierre de cada ejercicio. Los costos incurridos representan trabajos realizados, lo que se corresponde con la transferencia de control al cliente.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 5 INGRESOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN Y OTROS INGRESOS ORDINARIOS (Cont.)

5.2 Importes reconocidos provenientes de los contratos de construcción

	30/09/2020	30/09/2019
Importe de los ingresos de actividades ordinarias del contrato reconocidos como tales en el ejercicio.	1.576.719.713	4.051.920.033
Métodos utilizados para determinar la porción de ingreso de actividades ordinarias del contrato reconocido como tal.	Método del porcentaje de terminación (grado de avance)
Métodos usados para determinar el grado de realización de los contratos de construcción en curso.	Inspecciones físicas y certificaciones de avance.

5.3 Contratos de construcción de naturaleza onerosa

La Sociedad posee contratos de construcción de naturaleza onerosa en los períodos cubiertos por los presentes estados financieros, cuyo pasivo representa el 20,10% de los ingresos del período.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Gerente General

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Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 5 INGRESOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN Y OTROS INGRESOS ORDINARIOS (Cont.)

5.4 Información sobre los otros ingresos

Los ingresos operativos diversos contenidos en los presentes estados se corresponden con el revalúo de propiedades de inversión, el resultado de la venta de rezagos y otros ingresos menores.

El detalle de los mismos es el siguiente:

Concepto	Por el período de tres meses finalizado el	Por el período de tres meses finalizado el
	30/09/2020	30/09/2019
Recupero de gastos devengados Revalúo propiedades de inversión Resultado venta de rezagos Otros ingresos menores	1.330.024 275.497 1.030.111 134.501	517 - - -
Total	2.770.133	517

NOTA 6 INVENTARIOS

Los inventarios incluyen materias primas, materiales, consumibles y productos terminados. Se valúan por el menor valor entre el costo y el valor neto realizable.

El costo incluye los costos de adquisición (neto de descuentos, devoluciones y similares), transformación, así como otros costos en los que se haya incurrido necesarios para su ubicación y condiciones para ser comercializados y/o utilizados en el ciclo productivo.

Asimismo se incluyen todas aquellas compras de materiales que se encuentran en tránsito desde el exterior y aún no han sido ingresados en plaza.

6.1 Importe total en libros de los inventarios, y los importes parciales según la clasificación que resulte apropiada para la entidad

Concepto	30/09/2020	30/06/2020
Inventarios en tránsito Inventarios en almacenes locales Inventarios dela producciónenproceso	60.431.963 1.770.923 83.092.871	202.178.060 1.770.923 82.667.109
Total	145.295.757	286.616.092

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 7 PROPIEDADES DE INVERSIÓN

7.1 Modelo de medición aplicado

7.2 Restricciones

No existen hipotecas y gravámenes, o bienes de utilización restringida referidos a las propiedades de inversión.

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

En los presentes estados financieros intermedios separados condensados el importe del valor razonable de los bienes inmuebles por revalúo fue actualizado por la paridad del dólar estadounidense respecto de la moneda local al 30.09.2020 generando un incremento neto del efecto inflacionario de $ 18.834.400.

Edificios	50 años
Equipos de Oficina	10 años
MaquinariasyHerramientas	10-15 años
Instrumental	5-8 años
Rodados	5 años
Equipos de Comp.yComunic.	3-5 años
Instalaciones	10-15 años

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

La composición y evolución del rubro es la siguiente:

				PROPIEDADES,	PLANTA Y EQUIPO	30 DE SEPTIEMBRE DE 2020	30 DE SEPTIEMBRE DE 2020
	Edificios	Terrenos	Equipo de Oficina	Maquinarias y herramientas	Instrumental	Rodados	Eq. de Comp. y Comunic.	Instalaciones	Laboratorios	Construcción en curso	Mejoras Inmuebles de Terceros	Otros Bienes de Uso	Total
Valor bruto
Saldos al inicio	2.361.537.342	1.108.183.121	47.650.975	247.892.206	145.070.476	31.769.261	182.903.127	508.875.559	16.252.618	76.345.221	230.223.255	40.688.004	4.997.391.165
Altas	-	-	14.838	199.676	230.338	91.864	2.101.209	27.125	-	808.621	-	43.382	3.517.053
Diferencias de cambio por conversión	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	987.894	987.894
Bajas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(151.216)	(151.216)
Reclasificaciones	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(532.880)	(532.880)
Total al cierre	2.361.537.342	1.108.183.121	47.665.813	248.091.882	145.300.814	31.861.125	185.004.336	508.902.684	16.252.618	77.153.842	230.223.255	41.035.184	5.001.212.016
Incrementos (Disminuciones) por revaluación reconocido
en el Patrimonio Neto	20.035.523	5.077.011	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	25.112.534
Total al cierre al 30 de Septiembre de 2020	2.381.572.865	1.113.260.132	47.665.813	248.091.882	145.300.814	31.861.125	185.004.336	508.902.684	16.252.618	77.153.842	230.223.255	41.035.184	5.026.324.550
Depreciaciones
Acumuladas al inicio	(270.448.601)	-	(34.324.436)	(156.122.699)	(133.920.708)	(27.350.629)	(148.158.215)	(343.454.213)	(16.252.618)	-	(70.345.503)	(26.650.909)	(1.227.028.531)
Bajas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(151.216)	(151.216)
Reclasificaciones	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2.197.480	2.197.480
Del ejercicio	(10.455.444)	-	(944.057)	(5.430.904)	(1.776.162)	(745.934)	(3.121.424)	(11.954.696)	-	-	(2.438.022)	(1.522.221)	(38.388.864)
Diferencias de cambio por conversión	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(2.226.386)	(2.226.386)
Acumuladas al cierre al 30 de Septiembre de 2020	(280.904.045)	-	(35.268.493)	(161.553.603)	(135.696.870)	(28.096.563)	(151.279.639)	(355.408.909)	(16.252.618)	-	(72.783.525)	(28.353.252)	(1.265.597.517)
Valor neto	2.100.668.820	1.113.260.132	12.397.320	86.538.279	9.603.944	3.764.562	33.724.697	153.493.775	-	77.153.842	157.439.730	12.681.932	3.760.727.033

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS

S.R.L.

Por comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

107

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

				PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30 DE JUNIO DE 2020	PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30 DE JUNIO DE 2020	PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30 DE JUNIO DE 2020	PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30 DE JUNIO DE 2020
	Edificios	Terrenos	Equipo de Oficina	Maquinarias y herramientas	Instrumental	Rodados	Eq. de Comp. y Comunic.	Instalaciones	Laboratorios	Construcción en curso	Mejoras Inmuebles Terceros	de	Otros Bienes de Uso	Total
Valor bruto
Saldos al inicio	2.172.047.740	788.619.611	47.138.816	245.604.131	140.875.851	30.258.389	154.964.934	508.566.488	16.252.618	71.700.274	230.223.255		39.364.469	4.445.616.576
Altas	13.615.092	227.676.738	520.835	2.288.075	4.194.625	1.921.789	27.938.193	309.071	-	4.644.947		-	2.264.419	285.373.784
Diferencias de cambio por conversión	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	14.378.792	14.378.792
Bajas	-	-	(8.676)	-	-	(410.917)	-	-	-	-		-	-	(419.593)
Reclasificaciones	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	(15.319.676)	(15.319.676)
Total al cierre	2.185.662.832	1.016.296.349	47.650.975	247.892.206	145.070.476	31.769.261	182.903.127	508.875.559	16.252.618	76.345.221	230.223.255		40.688.004	4.729.629.883
Incrementos (Disminuciones) por revaluación reconocido
en el Patrimonio Neto	175.874.510	91.886.772	-	-	-	-	-	-	-	-		-	-	267.761.282
Total al cierre al 30 de Junio de 2020	2.361.537.342	1.108.183.121	47.650.975	247.892.206	145.070.476	31.769.261	182.903.127	508.875.559	16.252.618	76.345.221	230.223.255		40.688.004	4.997.391.165
Depreciaciones
Acumuladas al inicio	(231.362.597)	-	(30.175.537)	(133.297.252)	(120.783.681)	(24.073.179)	(129.625.518)	(294.537.626)	(16.252.618)	-	(56.882.446)		(23.492.387)	(1.060.482.841)
Bajas	-	-	8.676	-	-	410.917	-	-	-	-		-	-	419.593
Reclasificaciones	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	10.565.711	10.565.711
Del ejercicio	(39.086.004)	-	(4.157.575)	(22.825.447)	(13.137.027)	(3.688.367)	(18.532.697)	(48.916.587)	-	-	(13.463.057)		(6.013.101)	(169.819.862)
Diferencias de cambio por conversión	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-	(7.711.132)	(7.711.132)
Acumuladas al cierre al 30 de Junio de 2020	(270.448.601)	-	(34.324.436)	(156.122.699)	(133.920.708)	(27.350.629)	(148.158.215)	(343.454.213)	(16.252.618)	-	(70.345.503)		(26.650.909)	(1.227.028.531)
Valor neto	2.091.088.741	1.108.183.121	13.326.539	91.769.507	11.149.768	4.418.632	34.744.912	165.421.346	-	76.345.221	159.877.752		14.037.095	3.770.362.634

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

==> picture [92 x 52] intentionally omitted <==

Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

108

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 8 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

8.1 Restricciones

Existe una hipoteca garantizando saldo de precio a favor de un acreedor privado por la suma total de $ 184.000 sobre inmueble ubicado en el ejido urbano de San Carlos de Bariloche, provincia de Rio Negro.

8.2 Desembolsos en obras en cursos para propiedades, planta y equipo

	Saldos al inicio	Altas / Reclasificaciones	Bajas / Reclasificaciones	Saldo al 30/09/2020
Sede INVAP en Bariloche Mejoras Inmuebles de 3ros Desarrollos en curso	13.958.113 6.759.336 55.627.772	415.918 392.703 -	- - -	14.374.031 7.152.039 55.627.772
	76.345.221	808.621	-	77.153.842

	Saldos al inicio	Altas / Reclasificaciones	Bajas / Reclasificaciones	Saldo al 30/06/2020
Sede INVAP en Bariloche Mejoras Inmuebles de 3ros Desarrollos en curso	12.272.467 3.800.035 55.627.772 71.700.274	1.685.646 2.959.301 -	- - -	13.958.113 6.759.336 55.627.772
		4.644.947	-	76.345.221

8.3 Seguros

Se detallan a continuación los principales seguros patrimoniales contratados:

Conceptos asegurados	Riesgos cubiertos	Suma asegurada ($)	Valor contable bienes
Edificios y contenidos sobre edificios propios	Incendio	236.858.786	2.631.020.407
	Responsabilidad Civil Comprensiva	10.000.000
	Integral de comercio	2.578.949.172
Edificios y contenidos sobre edificios de terceros	Incendio	85.876.977
	Integral de comercio	437.613.839
Flota automotor	Responsabilidad civil - Robo - Incendio - Terceros	54.113.000	3.764.562
Transporte Nacional	Todo riesgo	326.873.244
Equipos de carga y descarga	Técnico	8.596.705
Errores u omisiones	Professional Indemnity	792.500.000
Proyectos	Responsabilidad Civil - Robo - TRCyM - Incendio - Integral Comercio	5.533.049.006

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

==> picture [92 x 53] intentionally omitted <==

Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

109

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 9 ACTIVOS INTANGIBLES

Los activos intangibles generados internamente originados en procesos de desarrollo se capitalizan en el ejercicio en el que se incurre en el desembolso, considerando la capacidad para generar beneficios económicos futuros, la intención y la posibilidad técnica para completar el proceso de producción para que esté en condiciones de ser usado o vendido, y esté garantizada dicha posibilidad.

Los activos al cierre están valuados en términos de la unidad de medida corriente al cierre del período sobre el que se informa.

Las inversiones y desarrollos necesarios para las distintas áreas de la Empresa se encuentran consignados en el rubro Activos Intangibles No Corrientes.

Durante el presente período se ha invertido en este rubro $121.397.311, mientras que en el ejercicio finalizado el 30/06/2020 fue de $312.307.243. Se mantienen en este rubro aquellos con capacidad demostrable de generar beneficios económicos futuros.

9.1 Información sobre la medición de los activos intangibles

9.2 Restricciones

No existen restricciones en la disponibilidad de los activos intangibles.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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==> picture [92 x 53] intentionally omitted <==

Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

==> picture [82 x 62] intentionally omitted <==

Lic. HUGO ALBANI Presidente

Por comisión Fiscalizadora

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

110

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 9 ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

RUBROS	Saldos al Inicio	Aumentos	Reclasificaciones	Bajas	Valor al cierre	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	30/09/2020 Neto resultante
						Acumuladas al Inicio	Bajas/Reclasificaciones del ejercicio	Del ejercicio	Acumuladas al cierre
Otros intangibles Marcas y patentes Desarrollo sistemas de información Desarrollos industriales Desarrollos área espacial Desarrollos área nuclear Desarrollo área SIT	51.255.832 5.683.405 348.096.494 121.930.485 651.723.377 152.755.037 50.944.697	7.122.438 12.341 71.788.911 - 42.089.310 384.311 -	- - - - - - -	(20.027.769) - - - - - -	38.350.501 5.695.746 419.885.405 121.930.485 693.812.687 153.139.348 50.944.697	- - (268.577.251) (32.514.797) (110.615.688) (142.481.200) (50.944.697)	- - - - - - -	- - (18.537.673) (2.032.175) (15.012.381) - -	- - (287.114.924) (34.546.972) (125.628.069) (142.481.200) (50.944.697)	38.350.501 5.695.746 132.770.481 87.383.513 568.184.618 10.658.148 -
TOTAL	1.382.389.327	121.397.311	-	(20.027.769)	1.483.758.869	(605.133.633)	-	(35.582.229)	(640.715.862)	843.043.007

RUBROS	Saldos al Inicio	Aumentos	Reclasificaciones	Bajas	Valor al cierre	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	Amortizaciones	30/06/2020 Neto resultante
						Acumuladas al Inicio	Bajas/Reclasificaciones del ejercicio	Del ejercicio	Acumuladas al cierre
Otros intangibles Marcas y patentes Desarrollo sistemas de información Desarrollos industriales Desarrollos área espacial Desarrollos área nuclear Desarrollo área SIT	114.538.503 5.492.250 283.311.445 121.930.485 445.569.004 253.860.583 50.944.697	32.889.739 191.155 88.972.996 - 186.964.934 3.288.419 -	(7.768.455) - (11.824.107) - 170.902.972 - -	(88.403.955) - (12.363.840) - (151.713.533) (104.393.965) -	51.255.832 5.683.405 348.096.494 121.930.485 651.723.377 152.755.037 50.944.697	- - (222.787.893) (24.386.098) (57.918.291) (142.481.200) (50.944.697)	- - - - - - -	- - (45.789.358) (8.128.699) (52.697.397) - -	- - (268.577.251) (32.514.797) (110.615.688) (142.481.200) (50.944.697)	51.255.832 5.683.405 79.519.243 89.415.688 541.107.689 10.273.837 -
TOTAL	1.275.646.967	312.307.243	151.310.410	(356.875.293)	1.382.389.327	(498.518.179)	-	(106.615.454)	(605.133.633)	777.255.694

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS

S.R.L.

Por comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

==> picture [83 x 45] intentionally omitted <==

ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

==> picture [81 x 62] intentionally omitted <==

==> picture [92 x 53] intentionally omitted <==

Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI Gerente General Presidente

==> picture [50 x 57] intentionally omitted <==

CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

111

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 10 DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS

NOTA 11 IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Conciliación resultado contable y resultado impositivo	30/09/2020 30/09/2019
Resultado del período antes de impuestos Tasa del impuesto vigente Resultado del período a la tasa del impuesto Diferencias permanentes a la tasa del impuesto Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	60.004.056 525.844.429 30% 30%
	(18.001.217) (157.753.329)
	(22.006.673) (260.395.284)
	(40.007.890) (418.148.613)

Se indica a continuación la composición del Pasivo por Impuesto Diferido al cierre:

Rubros	30/09/2020	30/06/2020
Activos Financieros	(660.556)	(392.844)
Activos Intangibles	(105.229.345)	(104.090.767)
Anticipos de Clientes	(117.066.935)	(115.285.709)
Contratos de Construcción	(156.878.945)	(116.973.230)
Créditos Diversos	388.128.326	291.982.220
Deudores por Venta	(11.593.221)	105.669.288
Inventarios	(17.901.262)	(30.079.250)
Otros Pasivos	(15.605.621)	(64.194.357)
Propiedades, planta y equipos	(806.615.683)	(793.455.978)
Propiedades de Inversión	(14.914.639)	(14.831.392)
Total	(858.337.881)	(841.652.019)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General

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Por comisión Fiscalizadora CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO

Lic. HUGO ALBANI Presidente

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112

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 11 IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

El principal impacto contable de la nueva normativa se produce en la medición de activos y pasivos por impuesto diferido, dado que éstos deben reconocerse aplicando las tasas impositivas que estarán vigentes en las fechas en que las diferencias entre los valores contables y los fiscales serán revertidas o utilizadas. Estas diferencias surgidas en la valuación de los activos o pasivos diferidos son reconocidas como diferencias permanentes en el impuesto a las ganancias en el presente período.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General

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Por comisión Fiscalizadora CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

Lic. HUGO ALBANI Presidente

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

	Moneda	M.E.	T.C.	Saldo al 30/09/2020 en Pesos Arg.
ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES	Dólares EEUU Euros Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	9.675.997 13.420 1.168.849 26.777.093 204.251 3.566.928 1.253.260	75,9200 89,0587 54,0841 10,7567 4,8171 0,5863 1,0305	734.601.696 1.195.168 63.216.167 288.033.532 983.907 2.091.183 1.291.423 475.913
TOTAL				1.091.888.989
CREDITOS POR VENTAS SUB-TOTAL Menos: Previsión para deterioro de activos financieros	Dólares EEUU Euros Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Dólares EEUU	18.147.571 8.594.834 44.878.892 4.073.090 1.790.767 (249.199)	75,9200 89,0618 10,7567 4,8171 0,5863 75,9200	1.377.763.604 765.471.386 482.749.406 19.620.669 1.049.873 2.646.654.938 (18.919.193)
TOTAL				2.627.735.745
ACTIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCION	Dólares EEUU	10.659.220	75,9200	809.247.985
TOTAL				809.247.985
CREDITOS DIVERSOS	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	13.383.813 5.482.355 339.566 5.338.854 20.893.271 1.076.204 8.364.277 4.225.431	75,9200 89,0618 12,7000 54,0841 10,7567 4,8171 0,5863 1,0305	1.016.099.067 488.268.393 4.312.489 288.747.240 224.742.940 5.184.231 4.903.725 4.354.100 2.582.915
TOTAL				2.039.195.100
TOTAL ACTIVO CORRIENTE				6.568.067.819
ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVOS FINANCIEROS	Dólares EEUU Euros	168.430 1.333.546	75,9199 89,0618	12.787.182 118.768.049
TOTAL				131.555.231
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS	Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos	821.841 168.109 5.171.368	10,7567 4,8171 0,5863	8.840.309 809.805 3.031.818
TOTAL				12.681.932
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE				144.237.163
TOTAL ACTIVO				6.712.304.982

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.)

	Moneda	M.E.	T.C.	Saldo al 30/09/2020 en Pesos Arg.
PASIVO CORRIENTE ACREEDORES COMERCIALES	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	13.960.737 2.979.405 268.338 3.970 4.251.300 252.429 33.535.171 188.168	76,1200 89,4867 14,7000 54,0841 10,7567 4,8171 0,5863 1,0305	1.062.691.331 266.617.151 3.944.574 214.717 45.730.018 1.215.986 19.660.665 193.898 1.718.137
TOTAL				1.401.986.477
PASIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN	Dólares EEUU Dólares Australianos Bolivianos DinaresArgelinos	13.514.931 677.824 43.328.551 363.226.465	76,1200 54,0841 10,7567 0,5863	1.028.756.521 36.659.495 466.072.831 212.948.779
TOTAL				1.744.437.626
PASIVOS FINANCIEROS	DólaresEEUU	8.199.589	76,1200	624.152.718
TOTAL				624.152.718
BENEFICIOS AL PERSONAL	Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias DinaresArgelinos	3.374 497.702 904.175 2.307.312	54,0841 10,7567 4,8171 0,5863	182.501 5.353.635 4.355.543 1.352.708
TOTAL				11.244.387
IMPUESTOS Y OTROS GRAVAMENES	Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias	13.322.552 623.328 8.222.766 145.100	10,7567 4,8171 0,5863 1,0305	143.306.882 3.002.660 4.820.761 149.518
TOTAL				151.279.821
TOTAL PASIVO CORRIENTE				3.933.101.029
TOTAL PASIVO				3.933.101.029

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.)

	Moneda	M.E.	Saldo al 30/06/2020 en Pesos Arg.
ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES	Dólares EEUU Euros Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	10.763.345 626 595.552 30.769.552 288.692 13.697.067 2.711.487	813.426.542 53.096 30.925.319 328.069.698 1.348.347 7.999.766 2.720.370 451.014
TOTAL			1.184.994.152
CREDITOS POR VENTAS SUB-TOTAL Menos: Previsión para deterioro de activos financieros Menos: Previsiónpara deterioro de activosfinancieros	Dólares EEUU Euros Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Dólares EEUU Euros	18.511.122 8.483.030 52.902.893 1.790.767 1.768.786 (2.873.928) (304.355)	1.398.955.264 719.051.528 564.058.783 8.261.186 1.045.897
			2.691.372.658 (217.193.583) (25.798.236)
TOTAL			2.448.380.839
ACTIVOS POR CONTRATOS DE CONSTRUCCION	DólaresEEUU	9.947.259	751.751.874
TOTAL			751.751.874
CREDITOS DIVERSOS	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias Otras	9.860.196 10.946.401 5.678.030 341.110 5.510.139 21.840.465 883.742 743.539	827.260.756 481.289.811 4.333.218 286.126.005 232.866.394 4.127.553 5.758.843 745.976 3.901.767
TOTAL			1.846.410.323
TOTAL ACTIVO CORRIENTE			6.231.537.188
ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVOS FINANCIEROS	Dólares EEUU Euros	1.134.584 209.899	15.862.872 96.171.337
TOTAL			112.034.209
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS	Bolivianos Libras Egipcias DinaresArgelinos	6.648.905 179.316 873.773	9.316.302 837.503 3.883.290
TOTAL			14.037.095
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE			126.071.304
TOTAL ACTIVO			6.357.608.492

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 12 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.)

	Moneda	M.E.	Saldo al 30/06/2020 en Pesos Arg.
PASIVO CORRIENTE ACREEDORES COMERCIALES	Dólares EEUU Euros Reales Dólares Australianos Bolivianos Dinares Argelinos Rupias	13.798.318 9.933 41.191.136 2.744.069 414.180 4.008.965 364.106	1.045.761.828 233.779.512 6.153.216 515.781 42.744.201 24.057.666 365.299
TOTAL			1.353.377.503
PASIVOS POR CONTRATO DE CONSTRUCCIÓN	Dólares EEUU Dólares Australianos Bolivianos Dinares Argelinos	16.247.236 119.612 43.328.551 363.226.465	1.231.363.000 6.211.107 461.975.676 212.142.263
TOTAL			1.911.692.046
PASIVOS FINANCIEROS	Dólares EEUU	9.958.350	754.734.163
TOTAL			754.734.163
BENEFICIOS AL PERSONAL	Dólares Australianos Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos	7.906 389.903 2.022.004 753.982	410.552 4.157.205 3.521.502 1.180.951
TOTAL			9.270.210
IMPUESTOS Y OTROS GRAVAMENES	Bolivianos Libras Egipcias Dinares Argelinos Rupias	126.422 15.948.585 542.354 8.754.167	170.046.266 2.533.087 5.112.868 126.836
TOTAL			177.819.057
TOTAL PASIVO CORRIENTE			4.206.892.979
TOTAL PASIVO			4.206.892.979

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS

S.R.L.

Por comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.R.N – RAP T° I F° 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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CARLOS ALFREDO GARDELLA Contador Público (U.N.C.) C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80 SINDICO Firmado a efectos de su identificación con informe del 27/11/2020

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 13 GASTOS DEL PERÍODO

13.1 Costo de ejecución de los contratos

(Comparativo con 30/09/2019) Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	(Comparativo con 30/09/2019) Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	(Comparativo con 30/09/2019) Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020
	30/09/2020	30/09/2019
Existencias al comienzo del período Compras e insumos del período Gastos de producción del período SUBTOTAL Menos: Gastos de producción bienes intangibles Gastos de producción bienes de uso / obras en curso Existencias al cierre del período	84.438.032 400.682.085 848.972.834	424.497.577 1.345.592.137 1.620.696.734
	1.334.092.951 (121.397.311) (808.621) (84.863.794)	3.390.786.448 (50.302.031) (670.637) (421.108.492)
Costo de ejecución de los contratos	1.127.023.225	2.918.705.288

13.2 Composición de gastos por naturaleza

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020
Rubro	De producción	De administración	De comercialización	Otros Egresos	Total
Mano de obra Materiales de uso general Servicios de terceros Servicios financieros y seguros Viajes Inmuebles Mantenimiento Depreciaciones y amortizaciones Capacitación e institucional Impuestos y tasas Gastos sucursales exterior COVID-19 Donaciones Bono participación Otros gastos	529.119.970 - 74.669.587 25.072.427 23.064.283 16.782.170 2.124.646 54.953.966 5.154.993 5.469.839 112.560.953 - - - -	94.770.565 2.817.268 1.582.598 259.245 154.526 4.626.390 957.666 16.785.696 7.206.201 9.513.197 559.775 - - - 3.561.605	16.029.178 309.504 1.101.655 74.511 53.480 1.767.743 54.389 4.457.817 1.999.059 4.055.800 139.944 - - - -	- - - - - - - - - - - 133.502.752 24.177 2.222.000 2.195.271	639.919.713 3.126.772 77.353.840 25.406.183 23.272.289 23.176.303 3.136.701 76.197.479 14.360.253 19.038.836 113.260.672 133.502.752 24.177 2.222.000 5.756.876
Totales	848.972.834	142.794.732	30.043.080	137.944.200	1.159.754.846

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI Lic. HUGO ALBANI
Gerente General Presidente
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CARLOS ALFREDO GARDELLA
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.R.N. T° VI F° 80
SINDICO
Firmado a efectos de su identificación con
informe del 27/11/2020
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118

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 13 GASTOS DEL PERÍODO (Cont.)

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019	Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019
Rubro	De producción	De administración	De comercialización	Otros egresos	Total
Mano de obra Materiales de uso general Servicios de terceros Servicios financieros y seguros Viajes Inmuebles Mantenimiento Depreciaciones y amortizaciones Capacitación e institucional Impuestos y tasas Gastos sucursales exterior Donaciones Bono participación Otros gastos	699.202.323 - 241.996.628 49.484.966 49.410.234 51.500.432 7.612.259 45.497.327 15.537.615 3.066.970 457.356.673 - - 31.307	159.869.463 1.494.387 8.709.397 638.782 5.380.789 7.285.357 1.309.387 11.559.086 5.137.210 16.034.860 920.153 - - 3.588.433	19.891.116 206.750 1.893.828 80.045 1.404.675 1.394.611 54.244 2.100.392 1.281.871 5.801.270 230.038 - - -	- - - - - - - - - - - 1.005.566 12.295.865 -	878.962.902 1.701.137 252.599.853 50.203.793 56.195.698 60.180.400 8.975.890 59.156.805 21.956.696 24.903.100 458.506.864 1.005.566 12.295.865 3.619.740
Totales	1.620.696.734	221.927.304	34.338.840	13.301.431	1.890.264.309

NOTA 14 SEGMENTOS DE OPERACIÓN

	(por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020) ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO	(por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020) ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO	(por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020) ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO	(por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020) ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO	(por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020) ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO	(por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020) ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO

	Nuclear	Espacial	Gobierno	SIT	Resto	Sin asignación específica
Ingresos por contratos de construcción Costos de ejecución de los contratos Resultado Bruto Gastos de administración Gastos de comercialización Otros ingresos Otros egresos Resultados financieros Resultados de la posición monetaria neta (RECPAM) Resultado inversiones en asociadas Impuesto a las ganancias Resultado del período Otros resultados integrales (revalúo) Otros resultados integrales Ganancia/ (Pérdida) delperíodo	635.020.002 (352.223.153)	340.367.456 (244.824.202)	138.534.567 (110.125.558)	462.797.688 (405.024.024)	- (24.653)	- (14.801.635)
	282.796.849 (711) (641.716) 1.164.576 (560.713) - - 17.603.780 (251.151.585)	95.543.254 - (1.362.075) - (361.067) - - (2.795.124) (68.740.586)	28.409.009 (10.674) (652.073) - (216.073) - - - (23.158.236)	57.773.664 - (1.344.367) - (153.409) - - - (46.660.674)	(24.653) - - - - - - (3.882.532) 3.339.132	(14.801.635) (142.783.347) (26.042.849) 1.605.557 (136.652.938) (97.132.659) 7.525.166 (2.999.184) 346.364.059
	49.210.480 4.752.785 12.483.817	22.284.402 3.060.527 268.452	4.371.953 1.831.507 -	9.615.214 1.300.349 51.688	(568.053) - -	(64.917.830) 7.889.232 85.307
	66.447.082	25.613.381	6.203.460	10.967.251	(568.053)	(56.943.291)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (UBA) CPCERN T° VIII – F° 38

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Dr. VICENTE D. CAMPENNI

Gerente General

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Lic. HUGO ALBANI Presidente

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119

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 14 SEGMENTOS DE OPERACIÓN (Cont.)

	ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)	ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO SEPARADO CONDENSADO (por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019)

	Nuclear	Espacial	Gobierno	SIT	Resto	Sin asignación específica
Ingresos por contratos de construcción Costos de ejecución de los contratos Resultado Bruto Gastos de administración Gastos de comercialización Otros ingresos Otros egresos Resultados financieros Resultados de la posición monetaria neta (RECPAM) Resultado inversiones en asociadas Impuesto a las ganancias Resultado del período Otros resultados integrales (revalúo) Otros resultados integrales Ganancia/ (Pérdida) delperíodo	1.492.251.357 (693.744.122)	625.267.902 (37.407.060)	529.701.197 (582.177.895)	1.366.838.593 (1.634.513.281)	(1.438.568) (2.078.494)	39.299.552 31.215.564
	798.507.235 (1.980) (1.599.405) - (4.532.912) - - 10.996.391 (415.051.082)	587.860.842 - (68.320) - (1.577.956) - - 7.007.968 (272.326.454)	(52.476.698) - (894.688) - (1.578.490) - - - 8.079.834	(267.674.688) - (3.192.442) - (1.109.027) - - - 139.856.562	(3.517.062) - - - (16.819) - - (7.907.800) 5.641.515	70.515.116 (221.925.324) (28.583.985) 517 (4.486.227) 94.922.039 (439.494.983) (3.326.873) 115.651.012
	388.318.247 157.748.092 (91.464.361)	320.896.080 54.913.800 50.200	(46.870.042) 54.932.385 -	(132.119.595) 38.594.790 51.856.104	(5.800.166) 585.339 -	(416.728.708) 121.129.171 26.001.301
	454.601.978	375.860.080	8.062.343	(41.668.701)	(5.214.827)	(269.598.236)

NOTA 15 GANANCIA POR ACCIÓN

	30/09/2020	30/09/2019
Resultadoneto delperíodo	19.996.166	107.695.816
Acciones en circulación	169.000	35.000
Utilidadneta poracción	118	3.077

NOTA 16 COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

16.1 Compromisos futuros

No existen compromisos futuros de significación asumidos por la Sociedad ni sus controladas que al cierre del período no sean pasivos.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 17 AVALES RECIBIDOS DE TERCEROS Y OTORGADOS

17.1 Avales y garantías recibidas

	30/09/2020	30/06/2020
PROVINCIA DE RIO NEGRO	U$S	U$S
- Aval B.P.B.A. Contrato ATS Egipto	2.000.000	2.000.000
- Aval al Banco Galicia - Línea CDI	10.000.000	10.000.000
- Aval al Banco Galicia - Línea Financiera	10.000.000	10.000.000
HSBC BANK ARGENTINA SA	U$S	U$S
- Gtías. Holanda - Buena Ejecución - PT 995	16.650.000	16.650.000
BANCO PROVINCIA DE BUENOS AIRES	U$S	U$S
- Gtías. Argelia - Anticipo y Buena Ejecución - PT 890	10.269.234	10.271.681
- Gtías. Argelia - Anticipo y Buena Ejecución - PT 890 Fase II y D11-04	5.730.251	5.737.159
- Gtías. Egipto - Anticipo PT 985 ATS	202.500	202.500
SECRETARÍA DE HACIENDA DE LA NACIÓN	U$S	U$S
- Aval al B.P.B.A. - Proyecto Argelia - PT 890	11.000.000	11.000.000
- Aval al B.P.B.A. - Proyecto Argelia - PT 890	8.500.000	8.500.000
- Aval al HSBC BANK - Proyecto Holanda	16.650.000	16.650.000
NACIONAL SEG / AMSTRUST	U$S	U$S
- Gtías. Bolivia - AnticipoyBuena Ejecución - PT 998	31.860.105	32.148.324

17.2 Avales y garantías otorgadas

	30/09/2020	30/06/2020
SECRETARIA DE HACIENDA DE LA NACIÓN	U$S	U$S
Cesión Contrato SABIAMAR (May-2015) / Contrato ARSAT-3 (Ago-2016)	9.676.894	10.870.568
Cesión Contrato CNEA RA-10 (Ene-18)	39.638.049	39.182.193
HSBC BANK ARGENTINA S.A.	$	$
Cesión Contrato VENG S.A. - SARE 1B	-	41.603.753
NACIONAL SEG / AMSTRUST	U$S	U$S
Emisión Pagarés a favor AMSTRUST	41.198.703	41.198.703

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

(Expresado en pesos argentinos – sin centavos)

NOTA 18 IMPACTO COVID-19

NOTA 19 HECHOS POSTERIORES

No existen otros hechos posteriores que hayan ocurrido entre el 30 de septiembre de 2020 y la fecha de preparación de estos Estados Financieros que no estén reflejados en los mismos y en la presente Nota, y que puedan afectarlos significativamente.

NOTA 20 FECHA DE AUTORIZACIÓN PARA LA EMISIÓN DE LOS PRESENTES

ESTADOS FINANCIEROS

La fecha de reunión del Directorio para la aprobación de los estados financieros intermedios separados condensados al 30 de septiembre de 2020 es el 27 de noviembre de 2020.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020. CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

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RESEÑA INFORMATIVA

SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

1. Actividades de la Sociedad

A continuación, se hace una breve descripción de los hechos destacables y de las actividades desarrolladas por la empresa durante el periodo finalizado el 30 de SEPTIEMBRE DE 2020.

1.1 Del periodo

Durante el periodo, las ventas estuvieron concentradas en el área Nuclear y SIT, seguidas por las áreas Espacial y de Gobierno, distribuidas en el mercado local 42% y en exportaciones 58%. Se destaca el crecimiento de las ventas por exportaciones, por proyectos dedicados a: a) la ejecución de proyectos nucleares de ingeniería, b) los avances de obra y provisión de equipamiento de alta complejidad para los centros de medicina nuclear y c) la ingeniería, fabricación y ensayos de satélites. Las mismas han contribuido a mitigar el impacto económicofinanciero por efecto del virus COVID-19 (nombrada en adelante como “La Pandemia”), y ha permitido incrementar la actividad en un 25% desde que arrancó La Pandemia.

A continuación se describen los hechos más destacables por segmento de actividad.

1.2 Áreas Productivas

1.2.1 Área Nuclear

a) CNEA – REACTOR RA-10

El ritmo de avance previsto originalmente debió adaptarse a la disponibilidad presupuestaria del comitente. Está en curso la adenda contractual N°4 por la extensión del actual contrato hasta 15 de noviembre de 2020. Se han finalizado las negociaciones del “Convenio 2020” para los trabajos posteriores a Noviembre 2020 y el cierre del convenio original 2015, dando continuidad al objeto del Convenio Original por 32 meses adicionales y actualizando el precio de la provisión. Debido a las medidas relacionadas a La Pandemia a partir del 20 marzo 2020, el proyecto se ha visto afectado en su normal desarrollo.

El proyecto RA-10 se encuentra habilitado dentro de las actividades permitidas por el gobierno nacional en el contexto del ASPO por La Pandemia, a partir de los primeros días de agosto 2020.

A partir de mediados de septiembre las actividades de ejecución de la obra en Ezeiza, y las actividades en instalaciones de proveedores y taller de INVAP han retomado un ritmo de un 75-80%, siguiendo los Protocolos COVID dispuestos para cada uno de ellas.

b) CNEA – REACTOR CAREM

Se finalizaron los trabajos previstos. Se presentaron adicionales actualizados a junio 2020, se prevé la firma de la Orden de Compra correspondiente en diciembre 2020 estimando el inicio de ejecución de los trabajos de ingeniería de procesos a partir de febrero 2021.

c) CNEA – PROYECTO ALFA

Se encuentra en proceso de cierre la documentación de ingeniería final de la Etapa 1 y se estima que durante 2020 se terminarán de ejecutar los trabajos para cerrar esta etapa.

El proyecto ALFA no se encuentra exceptuado dentro de las actividades permitidas por el gobierno nacional en el contexto del ASPO por La Pandemia, por lo tanto está suspendida la ejecución de la obra en Ezeiza, y no se ha firmado el Acta de Inicio de la Etapa 2.

– - d) Nucleoeléctrica Argentina SA Plan de Extensión de Vida (PEV) Central Nuclear Embalse (CNE) Se continúan las negociaciones por el reconocimiento de mayores costos por parte del cliente.

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RESEÑA INFORMATIVA

SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

1.2.1 Área Nuclear (Cont.)

e) CNEA – Laboratorio LASIE – Etapa 2

Continúan las tareas sobre el láser criogénico de diseño propio. Se avanza a buen ritmo con teletrabajo ejecutando algunas tareas de ingeniería. El proyecto se encuentra habilitado dentro de las actividades permitidas por el gobierno nacional en el contexto del ASPO por La Pandemia, a partir de los primeros días de septiembre 2020. Se han reiniciado los trabajos que deben realizarse en los laboratorios del Centro Atómico Bariloche (CAB), a un ritmo de un 75-80%, siguiendo los Protocolos COVID dispuestos para cada uno de ellas.

Proyectos Internacionales

a) Reactor de Investigación LPRR-Arabia Saudita

Se estima concretar la Puesta en Marcha en noviembre de 2021, conforme a los avances de la obra civil a cargo del cliente, la cual presenta demoras. Se continuará con la gestión de adicionales ante el cliente (KACST). Desde marzo 2020, debido a las consecuencias de La Pandemia en Arabia Saudita, la obra se ha visto ralentizada, habiendo recomenzado trabajos en obra bajo nuevos protocolos, compatibles con el toque de queda diario impuesto en Riyadh. El personal de INVAP fue repatriado en su totalidad el 22 de mayo 2020.

- b) Modernización reactor NUR y Planta de Radioisótopos Argelia

Como consecuencia de La Pandemia en Argelia,, se extendieron las negociaciones para confeccionar una Adenda Contractual con el cliente, a fin de consolidar el alcance y el precio final de la provisión de acuerdo a requerimientos regulatorios. Dado que se han detenido las actividades del proyecto, la totalidad del personal de INVAP fue repatriado el 15 de junio de 2020.

c) Planta de Radioisótopos-India

Los trabajos en obra se encuentran suspendidos desde el 14 de marzo como consecuencia de La Pandemia, y se han repatriado en su totalidad el personal de INVAP en Obra el 15 de marzo 2020. INVAP avanza en el desarrollo de documentación técnica del proyecto en modalidad teletrabajo. Se ha proyectado el regreso a obra en el último trimestre del año, condicionado a las posibilidades de trabajo y de viajes internacionales entre ambos países.

d) Reactor RMB (Brasil)

Se ha finalizado formalmente el proyecto RMB el 16 de septiembre 2020, habiendo cumplido con el alcance establecido en el contrato en tiempo y forma.

e) Reactor Pallas (Países Bajos)

El 17 de julio se dieron por cumplidos los Paquetes de Trabajo de ingeniería básica. Para el período de transición entre la ingeniería básica y la ingeniería de detalle, las principales prioridades establecidas por el cliente fueron: responder las consultas surgidas del BD Assesment, el desarrollo e implementación de Configuration Management y el desarrollo del Project Baseline 7 (cronograma, definición WPs y Project Cost Estimate).

Desde el 20 de marzo, en Argentina, las actividades se realizan con modalidad teletrabajo, al igual que el cliente y socios en Holanda. Se continúa con reuniones programáticas con buenos resultados para continuar con la ejecución de la ingeniería de detalle, condicionado a la evolución sanitaria y de vuelos internacionales entre ambos países

f) PNNL (USA)

El proyecto, que consiste en la provisión de un equipo de monitoreo de efluentes radioactivos, ha finalizado la ejecución de los trabajos en INVAP Bariloche, habiéndose realizado con éxito el Factory Acceptance Test en los últimos días de septiembre 2020

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1.2.1 Área Nuclear (Cont.)

g) ANSTO (Australia)

El proyecto (sistema de caja guía, barras de control y dispositivos accesorios para ANSTO) se encuentra en ejecución de la ingeniería de detalle, con revisión del cliente.

1.2.2 Área Espacial

Satélites

a) CONAE-Satélites SAOCOM y su Radar de Apertura Sintética (SAR)

El satélite SAOCOM-1B fue lanzado con éxito el 30 de agosto del 2020 desde la base de Cabo Cañaveral a bordo del Falcon 9 de la empresa SpaceX. Luego del lanzamiento, se comenzó la fase de aceptación del satélite en órbita la cual ha sido exitosa. Actualmente se está en fase de calibración del instrumento, se estima que la misma finalizará a fin de año.

b) ARSAT-Soporte a operaciones de ARSAT 1 y 2

Se continúa con las tareas contempladas en el contrato por el soporte a las operaciones de los satélites Arsat-1 y Arsat-2.

c) CONAE-SABIA MAR

Se continúa con la puesta en marcha de las partes del modelo de ingeniería del satélite previa a su integración y ensayo funcional final. Continúa el proceso de compras de los componentes necesarios para la fabricación del modelo de vuelo. El aislamiento obligatorio impuesto por el gobierno nacional debido a La Pandemia ha impactado los procesos productivos y las actividades que se realizan en los laboratorios, actualmente se ha recuperado con varias acciones el cronograma del proyecto.

d) GSATCOM (Turquía)

La Pandemia y las restricciones impuestas por los estados de Argentina y el de Turquía han producido demoras en la normal ejecución del proyecto. La Pandemia obligo a reorganizar la modalidad de trabajo en ambos países, lo cual ha generado algunas demoras en el cronograma del proyecto, pero se espera recuperar el tiempo en los próximos meses.

1.2.3 Área de Gobierno

Radares y Otros Proyectos

a) EANA-Radares Secundarios RSMA

Se están ejecutando normalmente para EANA, el contrato por la provisión e instalación de un nuevo radar en el Aeropuerto de Paraná con tecnología modo S y ADS-B. De este último se ha instalado el radar A/C, el cual se encuentra operativo y resta instalar el upgrade de HW y SW para incorporar el Modo S y el ADS-B. Cabe destacar que continúan en servicio los 22 Radares RSMA de la red, con alta disponibilidad operativa.

b) EANA Mantenimiento

Se están ejecutando el contrato por el mantenimiento integral para el sistema de los 23 radares RSMA.

c) EANA PSR-MSSR

No se ha cobrado aún el anticipo del convenio con EANA por la provisión e instalación de tres radares Primarios (PSR) con MSSR secundario asociado, para Córdoba, Buenos Aires y Mendoza.

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RESEÑA INFORMATIVA

SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

1.2.3 Área de Gobierno (Cont.)

d) FAA-Radar Primario Argentino Serie 1 (6 radares) y Serie 2 (6 radares)

Operan con normalidad los radares RPA entregados a la Fuerza Aérea Argentina: Merlo (Buenos Aires), Las Lomitas, Ingeniero Juárez y Pirané (los tres en Formosa), San Pedro (Misiones) y Villaguay (Entre Ríos). El último radar de Serie 1 se encuentra a la espera de la infraestructura (torre) a cargo del cliente.

Respecto del segundo contrato por la provisión de otros seis radares, Sigue avanzando en la certificación de fabricación y la integración del primer radar. Se está trabajando con FAA y el Ministerio de Defensa en la reformulación del contrato de Serie 2, manteniendo el presupuesto del mismo, cambiando el alcance. Este cambio de alcance implica principalmente la provisión de Radares de nueva generación e incluyendo las infraestructuras de los sitios correspondientes como parte de la provisión del contrato. El cronograma de entregas se sigue adecuando a las actuales condiciones presupuestarias del cliente.

e) FAA-Radares Móviles

Los sistemas de radares móviles, cuyo contrato se ejecutó dentro del marco del G20 se encuentran ya entregados.

f) FAA Mantenimiento

Se encuentra en ejecución el contrato para mantenimiento correctivo de los radares RAM, RPA Lomitas, RPA Merlo y MTPS1. Se encuentra en ejecución un contrato por la provisión de repuestos, firmado en junio 2020. Se encuentra en negociación la renovación del contrato de Mantenimiento Preventivo.

g) FAA RAXA-POD

Se firmó convenio con FAA por el desarrollo y provisión de un demostrador SAR con antena pasiva, radar de ISR para el Sistema Pucará Fénix.

El comitente es la DGID (Dirección General de Investigación y Desarrollo) de FAA por intermedio de una UVT (Unidad de Vinculación Tecnológica). El plazo de ejecución establece que en diciembre 2020 debe estar volando en modo demostración.

Esta es la primera etapa de un plan de un prototipo del radar AESA aerotransportado, multiplataforma para aeronaves de ala fija y rotativa, tripuladas y no tripuladas, conjunto entre la FAA y la ARA. El producto es la evolución del “RAXA” original del contrato SARA.

h) Ejército Argentino

Se firmó el contrato para el desarrollo de Consola Prototipo para radares terrestres, provisión de repuestos y modernización evolutiva.

i) Secretaría de Recursos Hídricos-Radares Meteorológicos

Dentro del Sistema SINARAME se encuentran operativos los 11 radares entregados entre la primera y segunda etapa en los siguientes sitios: Córdoba, Ezeiza, Resistencia, Bernardo de Irigoyen, Las Lomitas, Neuquén, Mercedes, Mar del Plata, Comandante Espora, Termas de Río Hondo (Santiago del Estero) y Río Grande (Tierra del Fuego). Queda pendiente la recepción definitiva de 3 de ellos (Espora, Rio Hondo y Rio Grande). Se encuentran entregadas y funcionando 53 Estaciones Meteorológicas, objeto también del contrato Etapa II. Se encuentra en ejecución normal el contrato de Operación y Mantenimiento desde diciembre 2019.

j) MINISTERIO DE SEGURIDAD-Contrato Fronteras

Concluyó el primer contrato para brindar asistencia técnica al Ministerio de Seguridad en la adquisición e instalación de un sistema de seguridad para cuatro pasos fronterizos. Se firmó el contrato para dar continuidad a una nueva etapa del mismo. Se encuentra en negociación el contrato de Mantenimiento del Sistema, para lo cual debe culminar la etapa de implementación del cliente con el proveedor del sistema; Situación que hoy se encuentra demorada

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1.2.3 Área de Gobierno (Cont.)

k) ANAC-Sistema GBAS

No se ha podido tener contacto con las nuevas autoridades de ANAC.

1.2.4 Área SIT

Sistemas Médicos

a) Centros de Medicina Nuclear para Diagnóstico y Tratamiento Oncológico para Bolivia

En el marco del contrato firmado en 2018 para la provisión “llave en mano” de tres Centros de Medicina Nuclear y Radioterapia en Bolivia, cuyo alcance contempla el diseño integral de los centros, su construcción y equipamiento, la puesta en marcha, la formación de recursos humanos, el asesoramiento local de profesionales para el inicio de las actividades, el soporte remoto y la consultoría para una gestión sustentable, a instalarse en las ciudades bolivianas de El Alto, La Paz y Santa Cruz de la Sierra. En el Centro de medicina El Alto, se ha logrado un avance del 90% de la obra. Se continúa trabajando para completar la puesta en marcha, la cual ha sufrido algunas demoras de cronograma debido a la interrupción de tareas, por más de 30 días, derivadas de factores relacionados con los cambios de Gobierno en Bolivia y La Pandemia.

La ejecución de la obra civil en Santa Cruz de la Sierra se encuentra al 100% de avance respecto de las estructuras (incluyendo Bunkers). Asimismo, los trabajos de arquitectura avanzan pero con algunas demoras por las mismas razones mencionadas precedentemente. Respecto de la obra de La Paz, se concretó la firma de la adenda por cambio en las condiciones del terreno, por lo cual se dio inicio a diversos trabajos de estructura y bunkers, se terminaron los bunkers de radioterapia y estructura convencional con las demoras ya descriptas. Las tareas no pudieron progresar con una velocidad normal dado que todavía no se pueden iniciar tareas secundarias en muros de contención y la falta de servicios de aguas que están a cargo del cliente. Los trabajos están ahora suspendidos por las medidas relacionadas a La Pandemia antes expuestas.

b) MPPS-Centros Médicos en Venezuela

Se encuentran aplazadas las actividades pactadas en el “Contrato de Actualización Tecnológica y Servicio Técnico” para los 19 Centros de Radioterapia construidos llave en mano para el Ministerio Popular para la Salud de Venezuela (MPPS). Se espera encauzar la provisión cuando se hayan dado las condiciones a tal efecto.

c) CNEA-Centros Médicos en Argentina

Se ha completado la construcción del edificio del Centro de Medicina Nuclear y Radioterapia (“CMNyR”) de Rio Gallegos y la entrega de los equipos. El mismo se encuentra habilitado para dar tratamiento a pacientes desde marzo 2019. Finalizó la instalación de los equipos de Medicina Nuclear, los cuales se encuentran prestando servicio de diagnóstico. La instalación del ciclotrón se postergó por unos meses a pedido del cliente. Mediante la Recepción Provisoria correspondiente, se concretó el traspaso del Centro de Medicina Nuclear a CNEA, quien ha encargado la operación a una fundación específica.

El CMNyR de Pergamino fue recepcionado por CNEA y la Fundacion Especifica (FCDN), quien realizara la operación del centro. A partir de junio de 2020 comenzó a realizar tratamientos y prácticas médicas.

Se reiniciaron las actividades, suspendidas a causa de la Pandemia, en el CEARP (Centro Argentino de Protonterapia), estimando contar con las facilidades edilicias completas para 2022 y comenzar las instalaciones de los distintos equipamientos a fines del 2021, además se recibirá en Argentina el sistema Proteus Plus para el primer trimestre del 2021 del corriente año. Para dar continuidad a las etapas restantes se firmará un nuevo acuerdo que reemplace el contrato original.

El CMNyR CABIN de Comodoro Rivadavia reinició sus tareas en forma parcial, en el mes de junio 2020, luego de la suspensión de actividades impuestas por la Pandemia, se estima poner en marcha el primer acelerador antes de fin del corriente año.

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1.2.4 Área SIT (Cont.)

En cuanto al Centro de Radioterapia de Santa Rosa, nos encontramos a la espera de las directivas del cliente respecto a cuáles áreas serán puestas en operación. Por otro lado, el cliente comunicó la decisión de instalar el equipamiento de radiofarmacia en la Provincia de Mendoza. A partir de las consecuencias de La Pandemia, el Gobierno de La Pampa solicito la utilización del centro para el tratamiento de pacientes COVID 19 positivos.

El Centro de Radioterapia y Medicina Nuclear de Bariloche se encuentra operativo en sus áreas de Medicina Nuclear y Radioterapia. En el Área de Radiofarmacia se siguen haciendo trabajos en el edificio para cumplimentar las exigencias de las autoridades regulatorias (ARN y ANMAT), previo al inicio de la puesta en marcha. Durante el último semestre se espera continuar con la instalación de radiofarmacia de acuerdo a la disponibilidad presupuestaria del cliente.

Por último, sigue en ejecución el contrato con el Ministerio de Salud de la Provincia de Neuquén para la provisión de equipamiento médico, el cual postergó la instalación para el primer semestre del 2021

En general, a partir del 20 de marzo los trabajos en sitio están suspendidos o demorados dada la cuarentena determinada por el Gobierno Nacional.

1.3 Hechos posteriores

En octubre 2020 se firmó el Acuerdo Definitivo de Fusión de Frontec SAU, habiéndose realizado todas las presentaciones a los organismos correspondientes para tramitar su disolución.

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2. Estructura Patrimonial y de Resultados comparativa

La CNV ha emitido la Resolución General 777/2018 mediante la cual establece que las sociedades emisoras deberán aplicar el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea, conforme lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 (NIC 29), siendo su aplicación obligatoria para aquellos estados financieros anuales, por períodos intermedios o especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018. En razón de lo mencionado, expondremos los períodos 2020/2019 y no haremos la apertura de periodos anteriores no reexpresados, ya que perderían comparabilidad.

2.1 Estructura Patrimonial*

*ctura Patrimonial **
ESTRUCTURA PATRIMONIAL	30/09/2020	30/09/2019
Activo corriente	8.767.260.721	10.884.797.971
Activo no corriente	4.832.961.131	4.929.851.748
Total del Activo	13.600.221.852	15.814.649.719
Pasivo corriente	8.479.859.234	10.198.668.509
Pasivo no corriente	922.919.513	1.230.613.613
Total del Pasivo	9.402.778.747	11.429.282.122
Patrimonio Neto Controlante	4.175.717.599	4.362.630.107
Patrimonio Neto no Controlante	21.725.506	22.737.490
Patrimonio Neto Total	4.197.443.105	4.385.367.597
Total Pasivo más Patrimonio Neto Total	13.600.221.852	15.814.649.719

(*) Información elaborada de acuerdo a lo previsto por la RG 777/2018 de CNV, expresada en moneda de cierre.

2.2 Estructura de Resultados*

Estructura de Resultados*
ESTRUCTURA DE RESULTADOS	30/09/2020	30/09/2019
Resultado operativo o de explotación (de operaciones que continúan) Resultados financieros Otros resultados del periodo RECPAM Resultado neto del período de operaciones que continúan, antes de impuestos a lasganancias Ganancia/(Pérdida)	282.940.241 -95.052.396 -138.801.238 10.436.960 59.523.567	866.008.014 124.590.455 -11.187.390 -450.507.891 528.903.188
Impuesto a lasganancias	-40.637.451	-423.159.788
Resultado neto del periodo de operaciones que continúan, luego de impuestos a lasganancias Ganancia/(Pérdida) A)	18.886.116	105.743.400
Resultado neto del periodo de operaciones discontinuadas, luego de impuestos a lasganancias Ganancia/(Pérdida) B)	-	-
Resultado neto del periodo Ganancia/(Pérdida) C) C)=A)+B)	18.886.116	105.743.400
Otro resultado integral luego de impuesto a las ganancias Ganancia/(Pérdida)D)	31.806.618	414.545.862
Resultado integral total delperiodo C)+D)	50.692.734	520.289.262

(*) Información elaborada de acuerdo a lo previsto por la RG 777/2018 de CNV, expresada en moneda de cierre.

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2.3 Estructura de Flujo de Efectivo comparativa*

ctura de Flujo de Efectivo comparativa*
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO	30/09/2020	30/09/2019
Fondos generados por (aplicados a) las actividades operativas	-411.447.666	563.710.937
Fondos generados por (aplicados a) las actividades de inversión	-126.696.130	-102.433.609
Fondos generados por (aplicados a) las actividades de financiación	-295.912.531	-465.641.356
Total de fondos generados (o aplicados) durante elperiodo	-834.056.327	-4.364.028

(*) Información elaborada de acuerdo a lo previsto por la RG 777/2018 de CNV, expresada en moneda de cierre.

3. Información Estadística*

Información Estadística*
	30/09/2020	30/09/2019
Ventas del área SIT Ventas del área Nuclear Ventas del área Espacial Ventas del área Gobierno Ventas Resto	462.797.687 659.753.783 340.367.456 138.534.567 7.138.342	1.366.838.593 1.522.740.380 630.129.504 529.701.197 63.430.552
Total Ventas del Período	1.608.591.835	4.112.840.225
Mercado local Exportación	42% 58%	32% 68%

(*) Información elaborada de acuerdo a lo previsto por la RG 777/2018 de CNV, expresada en moneda de cierre.

4. Índices comparativos*

comparativos*
	30/09/2020	30/09/2019
Liquidez (Activo Corriente/Pasivo Corriente)	103%	103%
Solvencia(Patrimonio Neto Total/Pasivo Total)	45%	41%
Inmovilización del Capital (Activo no Corriente/Total del Activo)	36%	33%

(*) Información elaborada de acuerdo a lo previsto por la RG 777/2018 de CNV, expresada en moneda de cierre.

Los índices están fuertemente influenciados por los ingresos de proyectos de exportación. Dentro de los activos y pasivos por Contratos en Construcción están neteados los anticipos de clientes, los cuales se devuelven de acuerdo al avance de los contratos en cartera, que pueden tener hasta 5 años de ejecución por la naturaleza de las actividades de INVAP. La posición de liquidez se asemeja al periodo comparativo al 30/09/2019.

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5. Perspectivas y oportunidades

Se transcriben a continuación las perspectivas más relevantes en las distintas áreas de negocios de INVAP.

5.1. Área Nuclear

La Gerencia de Proyectos Nucleares continúa activamente con las iniciativas de negociaciones de nuevos proyectos en la Argentina y en otros países. Asimismo, dedica tiempo y esfuerzo al desarrollo de nuevas tecnologías que marcan tendencia en el mercado nuclear. Se destacan las siguientes:

a. Argentina

Con la situación extraordinaria disparada por La Pandemia, continúan las negociaciones con CNEA por diferentes contratos. El primero es por la ampliación del proyecto LASIE, correspondiente al acuerdo Especial 7 Plus. El segundo corresponde a la renegociación del contrato del RA-10 para extenderlo y adaptarlo a las circunstancias de la nueva normalidad. Y por último, se está trabajando en una propuesta comercial para la revisión independiente de la ingeniería de detalle del CAREM.

b. Australia

ANSTO oficializó la compra de un set nuevo de barras de control adicionales para el OPAL, el cual se suma como adicional al PT A06. Por otro lado, la negociación sobre la propuesta de suministro de nuevos Blancos, continúa detenida por pedido de ANSTO.

c. Bangladesh

Continúa abierta la oportunidad de que el gobierno licite la ingeniería y construcción de un centro nuclear en 2021/22.

d. Chile

Se presentó una propuesta para proveer a CCHEN la licencia de línea de cálculo neutrónica. Actualmente CCHEN está realizando gestiones a través de IAEA.

e. China

Hace poco menos de un año organizaciones de China se han contactado con INVAP para discutir aspectos sobre construir un complejo para producción de Radioisótopos por Fisión. INVAP ha iniciado contactos informales con dos empresas gubernamentales chinas. No obstante el interés manifestado por el Trader chino, hemos decidido no avanzar en esa opción, a la espera de mejores oportunidades en la relación bilateral por la NPP.

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5.1. Área Nuclear (Cont.)

f. E.E.U.U:

Continúa el seguimiento e interés de INVAP en los temas de fabricación Moly y SMR en EE.UU. Desde hace más de un año, un grupo de Puerto Rico está impulsando el uso de energía nuclear para la isla y analiza opciones en el segmento de SMR. No se han producido cambios significativos en relación al proyecto COQUI, SMR o producción de Moly por métodos alternativos.

g. Egipto:

Se encuentra a la firma la renovación del convenio por Acuerdo de Soporte Técnico (ATS) para prestar servicios en los próximos 3 años. Del mismo se ha formalizado una oferta para la provisión de Cajas Guías de irradiación de blancos, recientemente se ha recibido el pedido para cotizar la provisión de equipamiento mecánico para le FMPP. A partir del interés de AEA en avanzar en la construcción de la FSF, INVAP realizó un estudio preliminar de costo y también se avanzó en negociaciones con AEA sobre cambio y modificaciones solicitadas al proyecto original (1999). Se ha acordado realizar una reunión en Egipto durante el mes de octubre para definir los términos de la negociación que desembocarían en un eventual contrato.

h. RP-10 (Perú)

Se presentó al IPEN una propuesta de actualización de la instrumentación y control del reactor, a mediados de 2019. Esta fue analizada a fines de ese año e IPEN decidió comenzar con una erogación presupuestaria en la compra de Reflectores de Grafito a INVAP. IPEN decidió la compra de Reflectores de Grafito a INVAP en Dic 2018, los cuales se encuentran bajo fabricación.

5.2. Área Espacial

Se sigue trabajando para mejorar la cartera de contratos vigentes. Uno de los desafíos actuales es avanzar en abrir el mercado de exportación. Se destacan los siguientes hechos:

a) Desarrollo de Satélites de Comunicaciones de Nueva Generación (Varios Países)

Se están elaborando varias propuestas comerciales para distintos países que incluyen satélites de comunicaciones de nueva generación tanto en la Plataforma como en la Carga Útil. El objetivo es satisfacer la demanda en un nicho de mercado que actualmente está creciendo, con una importante proyección a futuro. Además, el desarrollo de la Plataforma permitiría embarcar una carga útil para una misión de meteorología a nivel regional.

b) Satélites de aplicaciones científicas

Se está en el proceso de preparación de la respuesta a una licitación por un sistema satelital de observación de la tierra para un cliente internacional.

c) Satélite de comunicaciones ARSAT-SG1

Se ha finalizado el trabajo que permitió definir las características técnicas que debe tener el tercer satélite de la firma ARSAT y se han volcado las mismas a los anexos técnicos del contrato. Se estima que en las próximas semanas se realizará la firma del mismo.

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5.3. Área Gobierno

La Gerencia de Gobierno continúa trabajando en mejorar la cartera de contratos vigentes, incrementando el esfuerzo orientado a la ampliación de la participación local y el salto a la exportación. Se destacan los siguientes hechos:

– a) Radares Meteorológicos SINARAME (Argentina)

Se comenzó a negociar la continuidad de la tercera etapa de Sinarame, que consiste en la provisión de la segunda serie de radares meteorológicos.

b) Extensión del ciclo de vida y upgrade del Sistema de Radares RSMA (Argentina)

Se encuentra en negociación con EANA la oferta de extensión del ciclo de vida y upgrade a Modo S y ADS-B del sistema de 22 Radares Secundarios RSMA, la provisión de 3 nuevos radares secundarios y una serie de estaciones ADS-Bs “stand alone”

c) Perspectiva en Defensa

A partir de la asunción de las nuevas autoridades se han realizado una serie de reuniones con las distintas fuerzas y con autoridades del Ministerio de Defensa de Argentina, con conversaciones concretas para reactivar la inversión en radares del SINVICA, en nuevos sistemas, en sistemas no tripulados y otras iniciativas de tecnologías estratégicas. Los efectos de La Pandemia a nivel local han tenido incidencia en el rimo de avance de estas iniciativas, no obstante se mantienen los planes y la intención gubernamental de incrementar los recursos presupuestarios para el próximo periodo.

d) Prospección de demandas de radares y soluciones de sensado remoto y desarrollo de ofertas (Internacional)

Continúan desarrollándose las relaciones comerciales con distintos países, mayormente en Sudamérica, Asia y Norte de África, para detectar oportunidades en el área. Se reafirma el crecimiento de la demanda, por la necesidad de incrementar capacidades para protección de recursos naturales, fronteras, marítima, aeronavegación, meteorología, entre otros. Se han incrementado las acciones comerciales directas y a través de la Cancillería, confirmándose el interés en nuevos productos radar, cámaras electroópticas, RUAS-160 y otros. Se ven con buenas perspectivas los radares meteorológicos RMA320, el radar de vigilancia aérea RPA170 y el Sistema de Trazabilidad de Armas.

Estamos siguiendo varios procesos competitivos para provisión del sistema RMA320 y de los RPA en países de Latinoamérica, África y Asia.

De las actividades planificadas para el año corriente acciones en lo que respecta a promoción y participación en eventos internacionales especializados de la industria destinados a hacer conocer la oferta de productos y capacidades del área: participamos por primera vez en la Feria IADE de Túnez, en el mes de febrero 2020. La Pandemia ocasionó la suspensión de la feria FIDAE en Santiago de Chile, en la que teníamos prevista una fuerte acción promocional. No se contempla la participación en ferias en lo que resta de 2020.

5.4. Área SIT

a) Centros de Medicina Nuclear para Diagnóstico y Tratamiento Oncológico (Argentina)

Se espera seguir expandiendo la provisión de centros de Medicina Nuclear y Radioterapia en las distintas localizaciones dentro de Argentina. Entre las iniciativas, se retomaron las negociaciones con el Gobierno de Salta para concretar el proyecto de ingeniería de los dos centros, el asistencial y el de producción de radiofármacos. Asimismo, se continúa con la promoción y comercialización de los equipos y sistemas de las firmas nacionales e internacionales representadas. Se espera retomar durante 2021 los proyectos de radiofarmacia en Rio Gallegos y la finalización parcial del Centro de MNyR de La Pampa.

Tecnología argentina para el mundo

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5.4. Área SIT (Cont.)

b) Telemedicina y Sistemas Inteligentes:

Se comenzaron a gestionar potenciales proyectos con el gobierno de la Provincia de Río Negro y con el Gobierno Nacional para el desarrollo de sistemas aplicables a mejorar la asistencia de pacientes, que podría tener una optimización de los recursos presupuestarios, se está a la espera de avanzar en temas puntuales que se requieren en lo inmediato para luego establecer un plan de largo plazo.

EL DIRECTORIO

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Lic. Hugo Albani Presidente

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INFORME DE REVISIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de INVAP S.E. C.U.I.T 30-58558124-7 Comandante Luis Piedrabuena 4950 San Carlos de Bariloche – Provincia de Río Negro

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios consolidados condensados de INVAP S.E. y sus sociedades controladas, que comprenden el estado de situación financiera intermedio consolidado condensado al 30 de septiembre de 2020, el estado de resultados integrales intermedio consolidado condensado, el estado de cambios en el patrimonio neto intermedio consolidado condensado, el estado de flujos de efectivo intermedio consolidado condensado, y las notas 1 a 22 por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Los saldos y otra información correspondiente al ejercicio finalizado al 30 de junio de 2020 y al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2019, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad del directorio

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con el marco contable establecido por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.). Tal como se indica en la nota 2 a los estados financieros consolidados condensados adjuntos, dicho marco contable se basa en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Tales normas se encuentran adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros individuales libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N. – RAP Tº I – Fº 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

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INFORME DE REVISIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

(continuación)

Alcance de nuestra revisión

Hemos efectuado nuestra revisión de los estados financieros mencionados en el párrafo 1 de acuerdo con la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica Nº 33 de F.A.C.P.C.E. aprobado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Rio Negro mediante la Res. 322 tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoria y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en ingles). Una revisión de información financiera intermedia consiste en realizar indagaciones al personal de la sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios consolidados condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior que el de una auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoria. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoria sobre la situación financiera intermedia consolidada condensada, el resultado integral intermedio consolidado condensado y el flujo de efectivo intermedio consolidado condensado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar, que los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco contable establecido por la C.N.V.

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a. Los estados financieros referidos en el párrafo 1. se ajustan a las disposiciones de la Ley General de Sociedades y las normas sobre documentación contable de la Comisión Nacional de Valores. Los mismos se encuentran asentados en el libro Inventario y Balances, y surgen de los registros contables de la Sociedad llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. Hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
c. Al 30 de septiembre de 2020 según surge de los registros contables de INVAP S.E, la deuda devengada con el Sistema Integrado Previsional Argentino ascendía a $304.236.732,61 (pesos trescientos cuatro millones doscientos treinta y seis mil setecientos treinta y dos con (61/100), de los cuales $ 45.214.519,95 eran exigibles a esa fecha.

San Carlos de Bariloche, 27 de noviembre de 2020

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N. – RAP Tº I – Fº 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de INVAP S.E. C.U.I.T 30-58558124-7 Comandante Luis Piedrabuena 4950 San Carlos de Bariloche – Provincia de Río Negro

Informe sobre los estados financieros

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios separados condensados de INVAP S.E. y sus sociedades controladas, que comprenden el estado de situación financiera intermedio separado condensado al 30 de septiembre de 2020, el estado de resultados integrales intermedio separado condensado, el estado de cambios en el patrimonio neto intermedio separado condensado, el estado de flujos de efectivo intermedio separado condensado, y las notas 1 a 20 por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Los saldos y otra información correspondiente al ejercicio finalizado al 30 de junio de 2020 y al período de tres meses finalizado al 30 de septiembre de 2019, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad del directorio

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con el marco contable establecido por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.). Tal como se indica en la nota 2 a los estados financieros separados condensados adjuntos, dicho marco contable se basa en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Tales normas se encuentran adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros individuales libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N. – RAP Tº I – Fº 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

(continuación)

Alcance de nuestra revisión

Hemos efectuado nuestra revisión de los estados financieros mencionados en el párrafo 1 de acuerdo con la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica Nº 33 de F.A.C.P.C.E. aprobado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Rio Negro mediante la Res. 322 tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoria y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en ingles). Una revisión de información financiera intermedia consiste en realizar indagaciones al personal de la sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios separados condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior que el de una auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoria. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoria sobre la situación financiera intermedia separada condensada, el resultado integral intermedio separado condensado y el flujo de efectivo intermedio separado condensado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar, que los estados financieros separados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco contable establecido por la C.N.V.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.R.N. – RAP Tº I – Fº 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

(continuación)

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a. Los estados financieros referidos en el párrafo 1. se ajustan a las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales y las normas sobre documentación contable de la Comisión Nacional de Valores, se encuentran asentados en el libro Inventario y Balances, y surgen de los registros contables de la Sociedad llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;
b. Los estados financieros separados de INVAP S.E. al 30 de septiembre de 2020 surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;
c. Hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados financieros requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires correspondientes a los estados financieros al 30 de septiembre de 2020, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
d. Al 30 de septiembre de 2020 según surge de los registros contables de INVAP S.E, la deuda devengada con el Sistema Integrado Previsional Argentino ascendía a $304.236.732,61 (pesos trescientos cuatro millones doscientos treinta y seis mil setecientos treinta y dos con (61/100), de los cuales $ 45.214.519,95 eran exigibles a esa fecha.

San Carlos de Bariloche, 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.R.N. – RAP Tº I – Fº 6

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ESTEBAN R. BASILE (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.R.N. Tº VIII – Fº 38

INFORME DE COMISION FISCALIZADORA

Señores Accionistas de INVAP S.E. CUIT: 30-58558124-7

Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950 - Bariloche - Río Negro Presente

En nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de INVAP S.E., informamos que hemos efectuado una revisión limitada de los documentos detallados en el párrafo I siguiente correspondientes al período intermedio iniciado el 1° de julio de 2020 y finalizado el 30 de septiembre de 2020.

I. DOCUMENTOS EXAMINADOS
Estados Financieros intermedios separados condensados al 30 de septiembre de 2020:
- a) Estado de Situación Financiera intermedio separado condensado.
- b) Estado del Resultado Integral intermedio separado condensado.
- c) Estado de cambios en el Patrimonio intermedio separado condensado.
- d) Estado de Flujos de Efectivo intermedio separado condensado.
- e) Notas a los Estados Financieros intermedios separados condensados.
Estados Financieros intermedios consolidados condensados al 30 de septiembre de 2020:
- a) Estado de Situación Financiera intermedio consolidado condensado.
- b) Estado de Resultado Integral intermedio consolidado condensado.
- c) Estado de cambios en el Patrimonio intermedio consolidado condensado.
- d) Estado de Flujos de Efectivo intermedio consolidado condensado.
- e) Notas a los Estados Financieros intermedios consolidados condensados.
Reseña informativa al 30 de septiembre de 2020.

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Aurelia P. Schepis Carlos A. Gardella Abogada Contador Público (U.N.C.) Síndico C.P.C.E.R.N. T°. VI F°. 80

Síndico

POR COMISION FISCALIZADORA

II. RESPONSABILIDAD DE LA DIRECCION EN RELACION CON LOS ESTADOS

CONTABLES

La Dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, y de control interno que la Dirección considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas.

Asimismo, el Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, es responsable de la preparación y emisión de los mencionados Estados Financieros de acuerdo con las normas profesionales indicadas en la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa.

III. RESPONSABILIDAD DE LA COMISION FISCALIZADORA

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes que regulan el ejercicio profesional de la función de sindicatura societaria, entre las que se incluyen la ley nacional 19.550 de sociedades comerciales y modificaciones, el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, las normas de la Comisión Nacional de Valores y la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Dichas normas requieren que la revisión de los documentos mencionados en I, se efectúe de acuerdo a disposiciones profesionales de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados financieros correspondientes a períodos intermedios cuyos procedimientos detalla la Resolución Técnica Nº 37 de la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Además, hemos realizado una revisión limitada de los estados financieros consolidados de INVAP SE con sus sociedades controladas por el período intermedio de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, los que se presentan con información complementaria.

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Aurelia P. Schepis Carlos A. Gardella Abogada Contador Público (U.N.C.) Síndico C.P.C.E.R.N. T°. VI F°. 80

Síndico

POR COMISION FISCALIZADORA

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en I, nos hemos basado en la revisión del auditor externo Cr. Esteban R. Basile, quien emitió su informe de revisión limitada sin observaciones con fecha 27 de noviembre de 2020. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión limitada efectuada por dicho profesional. El profesional mencionado ha llevado a cabo su examen sobre los estados financieros adjuntos de acuerdo con la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica Nº 33 de FACPCE, aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Rio Negro mediante Res. 322 tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoria y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en ingles).

Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables en las cuestiones contables y financieras, así como su posterior análisis. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados financieros, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros tomados en conjunto. Por lo expuesto, no expresamos opinión sobre los mismos.

Dado que no es responsabilidad de esta Comisión efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.

Adicionalmente informamos que de acuerdo a lo requerido por el Art. 21 Sección VI Capítulo III del Título II de las Normas de la Comisión Nacional de Valores sobre la independencia del auditor externo, sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas contables de la Sociedad, los informes del auditor externo mencionado anteriormente incluyen la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, que comprenden los requisitos de independencia y no contienen salvedades en relación con la aplicación de dichas normas contables profesionales.

IV. ACLARACIONES PREVIAS AL DICTAMEN

Los Estados Financieros consolidados intermedios han sido preparados conforme a la Norma Internacional de Contabilidad 34.

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Aurelia P. Schepis Carlos A. Gardella Abogada Contador Público (U.N.C.) Síndico C.P.C.E.R.N. T°. VI F°. 80 Síndico

POR COMISION FISCALIZADORA

La CNV ha emitido la Resolución General 777/2019 mediante la cual establece que las sociedades emisoras deberán aplicar el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea, conforme lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad N° 29 (NIC 29), siendo su aplicación obligatoria para aquellos estados financieros anuales, por períodos intermedios o especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018.
La Sociedad ha preparado los presentes estados financieros de acuerdo con el marco contable establecido por la CNV, el cual se basa en la aplicación de las NIIF, en particular de la NIC 29 y la NIC 34, presentando de esta manera los estados financieros en moneda homogénea del cierre del período. A efectos de obtener información comparativa, se ha aplicado la NIC 29 a los saldos al 30 de junio de 2020 y al 30 de septiembre de 2019.
Los estados financieros separados intermedios han sido preparados conforme a las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE para la preparación de Estados Financieros separados de una entidad controladora.
Los saldos al 30 de junio de 2020 que sirvieron como base para la presentación de los presentes Estados Financieros bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) que se presentan a efectos comparativos, fueron examinados oportunamente por la actual Comisión Fiscalizadora, habiendo emitido una opinión sin salvedades sobre los mismos en nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020. Las cifras al 30 de Septiembre de 2019 expuestas en los estados financieros a efectos comparativos, han sido revisadas oportunamente por la Comisión Fiscalizadora anterior, habiendo emitido informe de revisión limitada con fecha 7 de noviembre de 2019.

V. CONCLUSIÓN

En Base a nuestra revisión, con el alcance descripto en II y III, informamos que:

a. Las cifras de los estados financieros consolidados mencionados en este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera a partir de los estados financieros intermedios separados de las sociedades que integran el grupo económico.
b. No hemos tomado conocimiento de modificación significativa alguna que deba hacerse a los estados financieros intermedios consolidados de INVAP SE mencionados en I para que estén presentados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
c. No hemos tomado conocimiento de modificación significativa alguna que deba hacerse a los estados financieros intermedios consolidados de INVAP SE mencionados en I para que estén presentados de acuerdo con la Resolución Técnica 26 de la FACPCE para la presentación de estados financieros de una entidad controladora.

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Aurelia P. Schepis Carlos A. Gardella Abogada Contador Público (U.N.C.) Síndico C.P.C.E.R.N. T°. VI F°. 80

Síndico

POR COMISION FISCALIZADORA

d. Los Estados Financieros adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, y en las condiciones de seguridad e integridad requeridas para obtener la autorización por la Comisión Nacional de Valores.
e. En función a lo requerido por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, no tenemos observaciones que formular sobre la reseña informativa y la información adicional incluida en las notas y anexos complementarios a los Estados Financieros. Las afirmaciones sobre hechos futuros expuestas son responsabilidad exclusiva del Directorio.

San Carlos de Bariloche, Provincia de Río Negro, 27 de noviembre de 2020.

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Aurelia P. Schepis Carlos A. Gardella Abogada Contador Público (U.N.C.) Síndico C.P.C.E.R.N. T°. VI F°. 80 Síndico

POR COMISION FISCALIZADORA

AI assistant

INVAP S.A.U. — Interim / Quarterly Report 2021

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Tecnología argentina para el mundo

Domicilio Legal:

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Correspondiente al ejercicio económico Nº 46 iniciado el 1º de julio de 2020 Comparativo con el ejercicio anterior – Cifras en pesos argentinos - sin centavos.

Información de los entes controlados con participación en el capital

Por comisión Fiscalizadora

Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO

Al 30 de septiembre de 2020, comparativo con el 30 de junio de 2020

Tecnología argentina para el mundo Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950 San Carlos de Bariloche – Prov. de Rio Negro

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO

Al 30 de septiembre de 2020, comparativo con el 30 de junio de 2020

Tecnología argentina para el mundo

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 27 de noviembre de 2020.

CANEPA, KOPEC Y ASOCIADOS S.R.L.

Tecnología argentina para el mundo

Domicilio Legal: Comandante Luis Piedrabuena 4950

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONSOLIDADO CONDENSADO (Método Indirecto)

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA

1.1 Acerca de la Sociedad

1.2 Composición corporativa

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

1.3 Actividades de la Sociedad y principales proyectos en curso

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

1.4 Marco normativo

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

1.5 Unidad de Medida

1.5.1. Moneda funcional y moneda de presentación

1.5.2. Reconocimiento de los efectos del cambio en el poder adquisitivo de la moneda

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 1 INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA (Cont.)

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1 Declaración de cumplimiento de las NIIF

2.2 Negocio en marcha

2.3 Bases de consolidación

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.4 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas con vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020 y que han sido adoptadas

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad

– Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 Reforma de la Tasa de interés de

referencia

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con covid-19

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

2.5 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor y no han sido adoptadas anticipadamente

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 2 BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (Cont.)

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comparativo con los períodos correspondientes

NOTA 3 COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

NOTA 4 INFORMACIÓN SOBRE ACTIVOS Y PASIVOS

4.1 Instrumentos Financieros

4.1.1 Relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y el rendimiento

INVAP S.A.U. Interim / Quarterly Report 2021